Kvartalsrapport. Storebrand Konsern

Kvartalsrapport Storebrand Konsern 3. 1. kvartal 2014

Kvartalsrapport 3. kvartal 2014 Storebrand Konsern Innhold RESULTATUTVIKLING VIRKSOMHETSOMRÅDER Storebrand Konsern... 3 Sparing... 5 Forsikring... 6 Garantert pensjon... 7 Øvrig... 8 Balanse, soliditet og kapitalforhold... 9 Fremtidsutsikter... 11 REGNSKAP/ NOTER Storebrand Konsern Resultatregnskap... 12 Totalresultat... 13 Balanse... 14 Avstemming av konsernets egenkapital... 16 Kontantstrømoppstilling... 17 Noter... 18 Storebrand ASA Resultatregnskap... 34 Balanse... 35 Kontantstrømoppstilling... 36 Noter... 37 Revisors uttalelse... 38 Viktig opplysning Dette dokumentet kan inneholde uttalelser om fremtidige forhold. Forhold av denne art er forbundet med en rekke risiko- og usikkerhetsmomenter ettersom de relaterer seg til fremtidige hendelser og omstendigheter, som kan være utenfor Storebrand-konsernets kontroll. På bakgrunn av dette kan Storebrand-konsernets fremtidige finansielle posisjon, prestasjoner og resultater i vesentlig grad avvike fra de planer, mål og forventninger angitt i slike uttalelser om fremtidige forhold. Viktige faktorer som kan forårsake et slikt avvik for Storebrand-konsernet omfatter, men er ikke begrenset til: (i) makroøkonomisk utvikling, (ii) endring i konkurranseklima, (iii) endring i regulatoriske rammebetingelser og andre statlige reguleringer og (iv) markedsrelatert risiko som endringer i aksjemarkeder, renter, valutakurser og utviklingen i finansielle markeder generelt. Storebrand-konsernet tar ikke ansvar for å oppdatere noen av uttalelsene om fremtidige forhold i dette dokumentet eller uttalelser om fremtidige forhold som foretas i enhver annen form.

Storebrand Konsern Konsernresultat 1) på NOK 632 mill. 3. kvartal og NOK 2 110 mill. hittil i år Sterk inntektsvekst i Sparing Kostnader redusert med 3,9 % hittil i år Storebrand skal være best på sparing til pensjon. Konsernet tilbyr et helhetlig produktspekter innenfor livsforsikring, skadeforsikring, kapitalforvaltning og bank, til privatpersoner, bedrifter og offentlige virksomheter. Konsernet er delt inn i segmentene Sparing, Forsikring og Garantert pensjon og Øvrig. Konsernresultat 2) 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Fee- og administrasjonsinntekter 1 096 1 028 1 057 1 114 1 067 3 182 3 139 4 253 Risikoresultat liv og pensjon 37 45 75 17-35 157-0 17 Forsikringspremier f.e.r. 773 770 770 796 773 2 313 2 237 3 034 Erstatningskostnader f.e.r. -564-558 -492-569 -375-1 614-1 371-1 940 Driftskostnader -768-795 -785-494 -798-2 348-2 444-2 938 Finansresultat 85 150 121 10 93 356 87 97 Resultat før overskuddsdeling og utlånstap 660 640 747 875 725 2 047 1 647 2 522 Netto overskuddsdeling og utlånstap 62 200 71 180 86 333 236 416 Oppreservering langt liv -90-90 -90 - - -270 - - Konsernresultat før amortisering 632 750 728 1 055 811 2 110 1 883 2 938 Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler -108-108 -111-417 -112-326 -322-739 Konsernresultat før skatt 524 642 617 638 699 1 783 1 561 2 199 Skattekostnad -147-146 -108-236 -10-401 28-209 Solgt/avviklet virksomhet -0-0 -0-2 0-1 -2-4 Resultat etter skatt 376 496 509 400 689 1 382 1 587 1 987 Konsernresultat før amortisering ble NOK 632 mill 3). (811 mill.) i 3. kvartal 2014. Tall i parentes viser utviklingen i tilsvarende periode i fjor. Fee og administrasjonsinntektene for videreført virksomhet økte med 5 % 4) sammenlignet med samme kvartal i fjor. Kostandene er redusert med 3,9 % sammenlignet med samme periode i fjor. Oppreservering for økt levealder belaster resultatet direkte med NOK 90 mill. i kvartalet og NOK 270 mill. hittil i år, og indirekte gjennom tapt overskuddsdeling med NOK 74 mill. i kvartalet og NOK 251 mill. hittil i år, basert på et estimat på det totale behovet over en sjuårsperiode og med en forventet avkastning på 4,4 % med dagens porteføljesammensetning. Konsernresultat etter resultatområde 3) 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Sparing (ikke-garantert) 241 184 186 296 146 612 373 670 Forsikring 135 154 226 182 315 516 592 774 Garantert pensjon 233 313 302 448 293 847 928 1 376 Øvrig 23 99 14 128 56 135-10 119 Resultat før amortisering 632 750 728 1 055 811 2 110 1 883 2 938 Resultatet i Sparing styrkes betydelig i 3. kvartal og hittil i år sammenlignet med samme perioder i fjor. Sterk økning i reserver og midler til forvaltning gjennom året forklarer styrkingen i resultatet. Kostnadene er videre redusert, både i kvartalet og hittil i år. Forsikring rapporterer en samlet combined ratio på 89 % for kvartalet. Det samlede risikoresultatet i kvartalet er redusert med en skadeprosent på 73 % (49 %). Kostnadsprosenten utgjorde 16 % (16 %) for 3. kvartal og 17 % (17 %) hittil i år. Innskuddspensjon er i sterk vekst i Norge og Sverige ved at stadig Fee- og administrasjonsinntektene i Garantert Pensjon har gjennom 2014 hatt en planmessig utvikling i tråd med at en stor del flere bedrifter velger overgang fra ytelsesbaserte ordninger til innskuddsordninger. I tillegg bidrar god avkastning til vekst i AUM. av bestanden er moden og i langsiktig avgang. Inntektene var Inntektene for ikke-garantert livsparing i 3. kvartal og hittil i år er NOK 471 mill (491 mill.) i 3. kvartal og NOK 1384 mill. (1487 mill.) 25 % høyere enn tilsvarende perioder i fjor. hittil i år. Hittil i år har inntektene falt med 6 % sammenlignet med fjoråret. 1) Resultat før amortisering og skatt. 2) Prinsippendring i regnskapsstandard og endring mellom segmenter medført omarbeiding av sammenligningstall. For mer informasjon se note 1 og note 6. 3) Forkortelsene Norske Kroner (NOK), millioner (mill.) milliarder (mrd.) og prosent (%) er gjennomgående i rapporten. 4) Justert for virksomhet under avvikling, offentlig sektor og næringsbank. 3

Resultatet fra netto overskuddsdeling er generert i den svenske virksomheten, og utgjorde 101 mill. kroner i 3. kvartal og 403 mill. kroner hittil i år. Avkastningsresultat og inntektsført indekseringsavgift er bakgrunnen for det sterke resultatbidraget til overskuddsdeling. I den norske Livvirksomheten prioriteres buffer- og reservebygging, herunder oppreservering for langt liv. Hittil i år er NOK 2,4 mrd. av årets overskudd disponert til langt liv avsetning. For segmentet Øvrig svekkes Fee og administrasjonsinntekter knyttet til utlån til bedriftskunder. Porteføljen er redusert med 5,2 mrd. (53 %) siden årsskiftet som følge av nedbygging av porteføljen. I kvartalet er det kostnadsført 33 mill. i tap på utlån i Storebrand Bank. Marked og salgsutvikling I livvirksomhetene fortsetter dreiningen fra produkter med rentegaranti til fondsforsikringsprodukter. Storebrand åpnet fra 15. oktober opp for konvertering fra Fripoliser til Fripoliser Med Investeringsvalg. Interessen blant fripolisekundene har så langt vært god. Den sterke veksten innen fondsforsikring i både den norske og svenske virksomheten fortsetter, og reservene har økt med 19 % sammenlignet med fjoråret. Premieinntektene innenfor tjenestepensjon er opp hhv. 12 % og 8 % i kvartalet for den norske og svenske virksomheten. I Norge er Storebrand 1) markedsleder innenfor innskuddsordninger med 31 % markedsandel av brutto forfalt premie. Det er sterk konkurranse i innskuddspensjonsmarkedet. Storebrand forventer at dette vil vedvare. SPP 1) er nest største aktør i det svenske fondsforsikringsmarkedet innen segmentet Øvrig tjenestepensjon, med en markedsandel på drøyt 12 % av nytegningen. Kapitalforhold og skatt Solvensmarginen i Storebrand Livsforsikring konsern var 182 % ved utgangen av kvartalet. Dette er en økning på 4 prosentpoeng i kvartalet. Økningen skyldes i hovedsak kvartalets resultat. Lavere lange renter i Sverige har bidratt negativt. En reduksjon i rentenivået øker forsikringsforpliktelsene i solvensberegningen i den svenske delen av virksomheten. Skattekostnaden i 3. kvartal er estimert basert på en forventet effektiv skattesats for året 2014. Skattesatsen er beregnet til å ligge mellom 20-25 % for året. Oppreservering for økt forventet levealder Storebrand har et oppreserveringsbehov på NOK 12,4 mrd. Det var samlet avsatt NOK 4,1 mrd. til fremtidig oppreservering ved utgangen av 2013 2). Bokført avkastning per 3. kvartal 2014 var god, og danner resultat utover rentegarantien på NOK 3,6 mrd. inklusiv risikoresultat. Det er estimert at om lag NOK 2,4 mrd. vil inngå som langt liv avsetninger ved endelig disponering av resultatet for 2014. Storebrand har også andre buffere som vil kunne brukes til å styrke avsetningene til langt liv. Samlet bidrag fra eier, vil avhenge av risikoresultater og bokført avkastning på investerte kundemidler i syvårsperioden. For ytterligere detaljer om lang liv reserveringen, se note 2. Pensjonsordning egne ansatte Styret i Storebrand besluttet 28. oktober 2014 å endre pensjonsordning til en innskuddsordning for egne ansatte. Dette vil forventningsvis styrke egenkapitalen i selskapet med om lag NOK 100 mill. kroner i regnskapet for 4. kvartal. Den positive effekten på egenkapitalen vil fordele seg med om lag NOK 400 mill. kroner i det ordinære resultatet og en negativ effekt på om lag NOK 300 mill. i totalresultatet (OCI). For ytterligere detaljer, se note 6. Fripoliser FMI Lovregler om fripoliser med investeringsvalg trådte i kraft 1. september. Finansdepartementet har fastsatt utfyllende forskriftsregler om blant annet krav til oppreservering, utbetalingsprofil, informasjon og rådgivning. Finansielle målsettinger Egenkapitalavkastning > 10 % Solvensmargin (Storebrand Liv konsern) > 150 % Utbytte 3) > 35 % Rating (Storebrand Liv konsern) A Kapitaldekning og kjernekapitaldekning for Storebrand konsern var ved utgangen av 3. kvartal på henholdsvis 13,3 % og 10,2 %, dette er uendret fra forrige kvartal. Nøkkeltall Konsern 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Resultat per aksje justert (NOK) 1) 1,08 1,33 1,38 1,82 1,78 3,79 4,24 6,06 Egenkapitalavkastning, annualisert 8,9 % 11,2 % 11,4 % 10,5 % 16,9 % 10,5 % 11,3 % 11,0 % Egenkapital 23 618 23 528 23 080 22 775 22 520 23 618 22 520 22 775 Solvensmargin Storebrand Liv konsern 182 % 178 % 182 % 176 % 178 % 182 % 178 % 176 % 1) Premieinntekter per 2. kvartal 2014. Kilder: Finans Norge og Svensk Försäkring. 2) Tidligere avsetninger på NOK 4,1 mrd, vil reduseres med om lag NOK 0,5 mrd som følge av endelige reserveringsregler som ikke tillater bruk av kundeavkastningen solidarisk. 3) Etter skatt, justert for nedskrivning og amortisering av immaterielle eiendeler. 4

Sparing God inntektsvekst drevet av økte reserver og fortsatt gode rentemarginer. God kostnadskontroll og solid meravkastning i kapitalforvaltning. Sparing består av produkter som omfatter sparing til pensjon uten rentegarantier. I området inngår innskuddspensjon i Norge og Sverige, kapitalforvaltning og bankprodukter til privatpersoner. Sparing 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Fee- og administrasjonsinntekter 554 522 509 489 490 1 585 1 399 1 888 Risikoresultat liv og pensjon 7-7 -2 3 0-1 4 7 Driftskostnader -314-325 -321-294 -328-960 -985-1 279 Finansresultat - - - - - - - - Resultat før overskuddsdeling og utlånstap 248 191 186 199 162 624 418 616 Netto overskuddsdeling og utlånstap -6-6 -0 98-16 -13-44 54 Resultat før amortisering 241 184 186 296 146 612 373 670 Resultat Resultatet i Sparing er ytterligere styrket i 3. kvartal og hittil i år sammenlignet med samme perioder i fjor. Økte reserver gir inntektsvekst i pensjon og kapitalforvaltning, videre bidrar fortsatt god rentemargin i banken og lavere kostnader til resultatforbedring. Innskuddspensjon vokser i Norge og Sverige ved at stadig flere bedrifter konverterer til innskuddsordninger. I tillegg bidrar god avkastning til vekst i AUM. Inntektene for ikke-garantert livsparing i 3. kvartal og hittil i år er 25 % høyere enn tilsvarende perioder i fjor. Rentemargin på 1,22 % (1,19 %) hittil i år gir god vekst i renteinntekter for Bank Personmarked. Hittil i år er det kostnadsført NOK 5,3 mill. i nedskrivninger på utlån til privatpersoner. Kapitalforvaltningsvirksomheten har oppnådd meravkastning til kundene på NOK 397 mill. i 3. kvartal og NOK 1,8 mrd. hittil i år. Foreløpige avkastningsbaserte honorarer på NOK 51 mill. er ikke inntektsført. Totale fee- og administrasjonsinntekter pr 3. kvartal har økt med 13 % fra samme periode i fjor. Effektivisering og innsparinger i henhold til konsernets kostnadsprogram medfører lavere driftskostnader enn samme periode i fjor, til tross for økte volumer. Resultatet pr 3. kvartal viser derfor en forbedring på 64 prosent sammenlignet med fjoråret. Balanse og markedsutvikling Premieinntektene for ikke-garantert livsparing er NOK 2,5 mrd. i 3. kvartal og NOK 7,3 mrd. hittil i år. Volumet hittil i år er marginalt lavere enn i samme periode i fjor som følge av lavere konvertering i den svenske virksomheten samt negativ flyttebalanse for privat unit linked-sparing i Norge. Nysalg har økt med 4 % fra samme periode i fjor. Samlede reserver innenfor fondsforsikring har vokst med 10 % hittil i år. I Norge er Storebrand markedsleder innenfor innskuddsordninger med 31 % markedsandel av brutto forfalt premie. Det er sterk konkurranse i innskuddspensjonsmarkedet. Storebrand forventer at dette vil vedvare. SPP er nest største aktør i det svenske fondsforsikringsmarkedet innen segmentet Øvrig tjenestepensjon med en markedsandel på 10 % av nytegning. SPP ble i 2013 valgt som en av flere leverandører i den største pensjonsplattformen i Sverige (ITP ordningen), og dette har gitt betydelig positiv effekt på nysalget hittil i år. I Storebrand Asset Management har midler til forvaltning økt med NOK 1,3 mrd i 3. kvartal til NOK 503 mrd. Samlet vekst hittil i år er på NOK 15,5 mrd. Veksten er drevet av gode finansmarkeder, meravkastning og nysalg. Innenfor personmarked for bankprodukter har utlånsporteføljen steget til NOK 24,3 mrd pr utgangen av 3. kvartal. Porteføljen består i hovedsak av boliglån med lav risiko. Nøkkeltall Sparing 2014 2013 NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Unit Linked-reserver 93 976 92 899 87 105 85 452 79 341 Unit Linked-premier 2 483 2 347 2 463 2 273 2 296 AuM kapitalforvaltning 502 840 501 539 495 244 487 384 471 278 PM utlån 24 286 23 939 23 537 23 906 24 110 5

Forsikring Svak resultatutvikling drevet av styrking av reserver for uføre og flere branner. Fortsatt god finansavkastning. Forsikring har ansvaret for konsernets risikoprodukter i Norge og Sverige 1). Enheten tilbyr helseforsikring i det norske og svenske bedriftsog privatmarkedet, skadeforsikrings- og personrisikoprodukter til det norske privatmarkedet samt personalforsikring og pensjonsrelaterte forsikringer i det norske og svenske bedriftsmarkedet. Forsikring 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Forsikringspremier f.e.r. 773 770 770 796 773 2 313 2 237 3 034 Erstatningskostnader f.e.r. -564-558 -492-569 -375-1 614-1 371-1 940 Driftskostnader -122-131 -125-77 -126-378 -386-463 Finansresultat 48 74 74 31 44 195 112 143 Resultat før amortisering 135 154 226 182 315 516 592 774 Skadeprosent 73% 73% 64% 71% 49% 70% 61% 64% Kostnadsprosent 16% 17% 16% 10% 16% 17% 17% 15% Combined ratio 89% 90% 80% 81% 65% 86% 79% 79% Resultat Det samlede risikoresultatet i kvartalet er svakt med en skadeprosent på 73 %t (49 %). Flere nye uføresaker enn normalt i kvartalet har medført behov for å styrke reservene i både Norge og Sverige. For skadeforsikring har kvartalet vært preget av flere branner enn normalt, hvilket bidrar til å svekke resultatene. Kostnadsprosenten utgjorde 16 % (16 %) for 3. kvartal og 17 % (17 %) hittil i år. Effektivisering av kostnadsbasen er viktig for å styrke konkurransekraften og økt kostnadseffektivitet er fortsatt en prioritert aktivitet. Viktige tiltak er økt automatisering, digitalisering og sourcing av tjenester samt utnyttelse av skalafordelene fra økt volum. Balanse og markedsutvikling I personmarkedet økte premieinntektene med 9 % fra tilsvarende kvartal i fjor og skadeforsikringsvirksomheten viste god vekst i kvartalet. Helserelaterte forsikringer er i vekst og Storebrand lykkes godt i markedet. Driveren bak dette er bedriftenes ønske om redusert sykefravær, økt arbeidstrivsel og reduksjon i samlede forsikringskostnader samt økt etterspørsel blant de ansatte etter denne type personalgoder. Imidlertid er markedet, spesielt innen personalforsikringer, preget av mange aktører og det er flere nykommere som ønsker å etablere seg i markedet. Dette skaper ny dynamikk og øker konkurransen. Investeringsporteføljen til Forsikring i Norge utgjør 5,4 mrd 2), som i hovedsak er plassert i rentepapirer med kort og mellomlang durasjon. Finansinntektene er både i kvartalet og hittil i år høyere enn tilvarende periode i fjor grunnet god avkastning. For risikodekningene tilknyttet innskuddspensjon i Norge er det ventet vekst fremover drevet av konverteringen fra ytelsesbasert til innskuddsbasert pensjon. Endrede rammebetingelser vil kunne medføre endringer i premievolum. Konkurransen er sterk med et økende marginpress. I Sverige har uføretrenden vært nedadgående over lang tid noe som har ført til reduserte premier generelt. Som en respons på dette og for å styrke konkurransekraften, ble sjukforsäkringspremien i SPP i 1. kvartal redusert med 30 %. Nøkkeltall Forsikring 2014 2013 NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Skade & Person liv * 1 375 1 341 1 314 1 297 1 275 Helse & Gruppe liv ** 1 228 1 206 1 212 1 227 1 221 Pensjonsrelatert uføreforsikring *** 1 054 1 041 1 027 1 046 1 012 Totale forsikringspremier 3 657 3 588 3 552 3 569 3 509 Reserver 5 095 4 938 4 871 4 794 4 737 * Individuell livs- og ulykkes-, eiendoms- og skadeforsikring. ** Gruppe ulykkes-, yrkesskade- og helseforsikring. *** Risikopremie innskuddspensjon. 1) Helseforsikring er 50 prosent eid av Storebrand ASA og Munich Health og er innregnet etter egenkapitalmetoden. 2) Investeringsporteføljen består av forsikringsreserver og egenkapital i Storebrand Forsikring AS og Storebrand Helseforsikring AS. 6

Garantert pensjon Planmessig reduksjon i forretningsvolum og tilfredsstillende marginer. Godt overskuddsdelingsresultat og eiers kostnad for langt liv reservering i tråd med plan. Planmessig reduksjon i forretningsvolum og tilfredsstillende marginer. Godt overskuddsdelingsresultat og eiers kostnad for langt liv reservering i tråd med plan. Garantert pensjon 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Fee- og administrasjonsinntekter 471 439 474 535 491 1 384 1 478 2 013 Risikoresultat liv og pensjon 26 48 78 16-31 152-9 7 Driftskostnader -275-281 -281-199 -272-837 -818-1 016 Finansresultat - - - - - - - - Resultat før overskuddsdeling og utlånstap 222 206 272 352 188 699 651 1 003 Netto overskuddsdeling og utlånstap 101 197 120 96 105 418 276 373 Oppreservering langt liv -90-90 -90 - - -270 - - Resultat før amortisering 233 313 302 448 293 847 928 1 376 Resultat Fee- og administrasjonsinntektene har gjennom 2014 hatt en planmessig utvikling i tråd med at en stor del av bestanden er moden og i langsiktig avgang. Inntektene var NOK 471 mill. (491 mill.) i 3. kvartal og NOK 1384 mill. (1487 mill.) hittil i år. Hittil i år har inntektene falt med 6 % sammenlignet med fjoråret. Inntektsreduksjonen følger blant annet av at offentlig sektor forsikrede løsninger er under avvikling i Norge. Det er i 3. kvartal flyttet ut over NOK 5 mrd og hittil i år NOK 10,5 mrd. Det gjenstår om lag NOK 8 mrd i kundereserver i offentlig tjenestepensjonsforsikringer. Risikoresultatet ble NOK 26 mill. (- 31 mill.) i 3. kvartal og NOK 152 mill. (-9 mill.) hittil i år. I den norske virksomheten er det foretatt en reservestyrking knyttet til uførhet i kvartalet, som langt på vei oppveies av en reserveoppløsning knyttet til uførhet i den svenske virksomheten. Innenfor offentlig sektor er IBNS 1) avsetningene styrket med NOK 50 mill. hittil i år som følge av at Storebrand ivaretar forsikringsansvar i en begrenset periode etter fraflytting av kontraktene. Driftskostnadene var NOK 275 mill. i kvartalet (272 mill.) og NOK 837 mill. (818 mill.) hittil i år. Underliggende kostnadskontroll er god, og økningen fra i fjor skyldes valutakurseffekt. Resultatet fra netto overskuddsdeling er generert i den svenske virksomheten, og utgjorde 101 millioner kroner i 3. kvartal og NOK 418 mill kroner hittil i år. Bakgrunnen for det sterke resultatbidraget er overskuddsdeling på avkastningsresultatet og inntektsført indekseringsavgift. De stigende aksje- og kredittmarkedene samt fallende renter har bidratt til god avkastning. Dette har gitt et resultatbidrag gjennom avkastningsdeling på NOK 368 mill. kroner hittil i år. Videre er det inntektsført indekseringsavgift som pr. 3. kvartal utgjorde NOK 118 mill. I den norske virksomheten prioriteres buffer- og reservebygging fremfor overskuddsdeling mellom kunder og eiere. Hittil i år er NOK 2,4 mrd av årets overskudd fra finans- og risikoresultater foreløpig disponert til langt liv avsetning. Resultatet for eier er belastet med NOK 90 mill. kroner i 3. kvartal og NOK 270 mill. kroner hittil i år for avsetning til langt liv. Balanse og markedsutvikling De fleste produktene er lukket for nysalg og kundenes valg av overgang fra garanterte til ikke-garanterte produkter er i tråd med konsernets strategi. Kundereserver for garantert pensjon utgjorde pr. 3 kvartal NOK 257 mrd (262 mrd) som representerer en nedgang på NOK 6 mrd i kvartalet og NOK 7 mrd hittil i år. Fraflytting fra garantert pensjon har vært NOK 12,8 mrd (8,9 mrd) hittil i år som i all hovedsak skjedde i 1. kvartal og 3. kvartal i forbindelse med fraflyttingen innen offentlig sektor i Norge. Premieinntektene var i 3. kvartal NOK 1,6 mrd (2,3 mrd) og NOK 8,1 mrd (9,1mrd) hittil i år. Dette tilsvarer en nedgang på 11 % hittil i år. Nøkkeltall Garantert pensjon 2014 2013 NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Garanterte reserver 257 425 263 370 259 799 264 125 262 468 Garanterte reserver i % av totale reserver 73,3 % 73,9 % 74,9 % 75,6 % 76,8 % Overføring av garanterte reserver 5 506 104 7 192 967 710 Bufferkapital i % av kundefond SBL 4,8 % 4,6 % 4,2 % 4,8 % 4,0 % Bufferkapital i % av kundefond SPP 15,0 % 15,1 % 14,6 % 15,1 % 14,5 % 1) Incurred, but not settled 7

Øvrig Under Øvrig rapporteres resultatet i Storebrand ASA, samt resultatet i selskapsporteføljene og mindre datterselskap i Storebrand Livsforsikring og SPP. I tillegg inngår resultatet knyttet til utlån til næringsvirksomhet i Storebrand Bank og virksomheten i BenCo. Øvrig resultat 2014 2013 01.01-30.09 Året NOK mill. 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2014 2013 2013 Fee- og administrasjonsinntekter 71 67 74 90 86 212 262 353 Risikoresultat liv og pensjon 4 3-1 -2-4 6 5 3 Driftskostnader -56-58 -58 75-71 -172-256 -180 Finansresultat 38 76 47-21 49 161-25 -46 Resultat før overskuddsdeling og utlånstap 56 89 62 143 60 207-13 129 Netto overskuddsdeling og utlånstap -33 9-48 -14-3 -72 4-11 Resultat før amortisering 23 99 14 128 56 135-10 119 Nedgang i Fee og administrasjonsinntekter er knyttet til utlån til bedriftskunder. Porteføljen er redusert med 5,2 mrd (53 %) siden årsskiftet. Dette inkluderer salg av 1,9 mrd. i lån til Storebrand Livsforsikring i 3. kvartal. Det er i 3. kvartal innarbeidet tap knyttet til et enkelt engasjement i BM Bank med 33 mill. Driftskostnadene for segmentet er redusert sammenlignet med samme periode i fjor. Storebrand Livsforsikring konsern er finansiert gjennom en kombinasjon av egenkapital og ansvarlig lån. Andelen ansvarlig lån er på om lag 25 % og rentekostnadene utgjør i størrelsesorden netto 110 mill. kroner i kvartalet med dagens rentenivå. Selskapsporteføljene for konsern utgjorde NOK 20,8 mrd ved utgangen av 3. kvartal. Investeringene er i første rekke i korte rentebærende papirer i Norge og Sverige. Totalt inkluderer finansresultatet i segment Øvrig selskapsporteføljene i SPP og Liv, finansresultat i Storebrand ASA samt netto resultat for datterselskap under avvikling og oppbygging i SPP. Tabellen viser en samlet resultatøkning på 185 mill. fra 2013. 8

Balanse, soliditet og kapitalforhold Solvensmargin 182 % i liv konsern, NOK 61,9 mrd. i Soliditetskapital Kontinuerlig overvåking og aktiv risikostyring er et kjerneområde i Storebrands virksomhet. Risiko og soliditet følges både opp på konsernnivå og i de juridiske selskapene. Regulatoriske krav til soliditet og risikostyring følger i stor grad juridiske enheter. Avsnittet er derfor delt inn i juridiske enheter. Storebrand ASA Storebrand ASA hadde likvide eiendeler på NOK 2,1 mrd. ved utgangen av kvartalet. Likvide eiendeler består i hovedsak av kortsiktige rentepapirer med god kredittrating. Total rentebærende gjeld i Storebrand ASA utgjorde NOK 3,4 mrd. ved utgangen av kvartalet. I løpet av kvartalet har selskapet utstedt et nytt usikret obligasjonslån med et volum på NOK 500m og en løpetid på 5 år, til en kupong på 3M Nibor +85bp. Selskapet har i innfridd obligasjonsgjeld på totalt NOK 540 mill i kvartalet. Etter kvartalsslutt har selskapet innfridd obligasjonsgjeld på til sammen NOK 297 mill. Neste forfall på obligasjonsgjeld er i april 2016. Storebrand ASA eide 0,53 prosent (2 410 792) av selskapets egne aksjer ved utgangen av kvartalet. Storebrand Livsforsikring konsern 1) Solvensmarginen i Storebrand Livsforsikring konsern var 182 prosent ved utgangen av kvartalet. Dette er en økning på 4 prosentpoeng i kvartalet. Økningen skyldes i hovedsak kvartalets resultat. Lavere lange renter i Sverige har bidratt negativt. En reduksjon i rentenivået øker forsikringsforpliktelsene i solvensberegningen i den svenske delen av virksomheten. Storbrand Livsforsikring AS Kursreguleringsfondet er i 3. kvartal økt med NOK 0,1 mrd., uendret hittil i år og utgjør NOK 3,8 mrd. ved utgangen av 3. kvartal 2014. Tilleggsavsetningene er uendret i kvartalet, redusert med NOK 0,2 mrd hittil i år og utgjør NOK 4,3 mrd. ved utgangen av 3. kvartal 2014. Oververdi på anleggsobliga sjoner som vurderes til amortisert kost er økt med NOK 1,2 mrd. i kvartalet og NOK 5,0 mrd. hittil i år og utgjør NOK 10,1 mrd. per 3. kvartal. Oververdi på obligasjoner til amortisert kost er ikke innregnet i regnskapet. Kundemidler er redusert med NOK 4 mrd. i 3. kvartal, økt med NOK 1 mrd. hittil i år og utgjorde NOK 215 mrd. ved utgangen av 3. kvartal 2014. Kundemidler innenfor ikke-garantert Sparing er økt med NOK 1 mrd. i 3. kvartal og NOK 4 mrd. hittil i år. Allokering garanterte kundemidler Norge Annet Eiendom 6 % 11 % 6 % 11 % 6 % 11 % 5 % 11 % 6 % 11 % Soliditetskapitalen 2) utgjorde NOK 61,9 mrd. ved utgangen av 3. kvartal 2014, en økning på NOK 4,5 mrd. i 3. kvartal og NOK 7,8 mrd. hittil i år som følge av blant annet økte kundebuffere og årets resultat Obligasjoner til amortisert kost 41 % 42 % 43 % 43 % 44 % Soliditet Pengemarked 15 % 12 % 11 % 10 % 10 % 178 % 176 % 182 % 178 % 182 % Obligasjoner 20 % 19 % 21 % 21 % 20 % Aksjer 8 % 9 % 9 % 10 % 9 % 4,0 % 4,8 % 4,2 % 4,6 % 4,8 % 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 1,0 % 2,2 % 1,6 % 2,1 % 2,3 % 3,0 % 2,6 % 2,6 % 2,5 % 2,5 % 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 Kursreserver i % av kundefonds med garanti Tilleggsavsetninger i % av kundefonds med garanti Solvensmargin Storebrand Livsforsikring konsern 1) Storebrand Livsforsikring, SPP og BenCo. 2) Soliditetskapital omfatter egenkapital, ansvarlig lånekapital, kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger, vilkorad återbäring, over/underverdi på obligasjoner til amortisert kost og opptjent resultat. 9

SPP Soliditet 285 % 256 % 254 % 239 % 238 % 230 % 227 % 226 % 211 % 209 % 14,5 % 15,1 % 14,6 % 15,1 % 15,0 % Storebrand Bank Det er en vekst i utlånsporteføljen i 3. kvartal innenfor personmarkedet, og fortsatt fallende utlån til bedriftsmarkedet. Brutto utlån til kunder ved utgangen av 3. kvartal utgjør NOK 29,0 mrd (33,7 mrd). Som et ledd i strategien om å avvikle bedriftsmarkedsporteføljen, har Storebrand Bank solgt NOK 1,9 mrd i næringslån til Storebrand Livsforsikring i 3. kvartal. Syndikert volum til Storebrand Livsforsikring utgjør NOK 5,7 mrd ved utgangen av 3. kvartal. Banken har en forbedring i kapitaldekningen i 3. kvartal som følge av fallende Bedriftsmarkedsportefølje og økt ansvarlig kapital. Storebrand Bank Konsern har ved utgangen av 3. kvartal en netto ansvarlig kapital på NOK 3,0 mrd. Kapitaldekningen er 17,9 % og kjernekapitaldekningen 16,2 %, mot henholdsvis 13,6 % og 12,8 % ved utgangen av 2013. 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 Villkorad återbäring i % av kundefond med garanti Solvency margin SPP Liv Fondförsäkring AB Solvency margin SPP Livförsäkring AB Solvensmarginen i SPP Livförsäkring AB var 209 % (285 %) og 226 % (256 %) i SPP Liv Fondförsäkring AB per 3. kvartal. Solvensmarginen til SPP Livförsäkring AB er svekket hittil i år på bakgrunn av reduserte renter og endringer i kapitalbasen. Ved beregning av Solvens i Sverige benyttes en markedsrente til diskontering av forsikringsforpliktelsene. Solvensmarginen faller da eiendelene har kortere durasjon enn forsikringsforpliktelsene. Beregnet basert på renten etter solvensregelverket. Bufferkapitalen (villkorade återbäringen) har økt med 5 % i kvartalet. Allokering garanterte kundemidler Sverige Alternative investeringer 7 % 7 % 7 % 6 % 6 % Renter 81 % 82 % 82 % 82 % 82 % Aksjer 12 % 11 % 11 % 12 % 12 % 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 Totale kundemidler i SPP var NOK 133,4 mrd. i kvartalet. Ikke garanterte kundemidler økte til NOK 55,4 mrd. i kvartalet. 10

Fremtidsutsikter Resultatutvikling Rentenivået har falt gjennom 2014 og 10 års swap renter er på historisk lave nivåer i både Norge og Sverige. Lavt rentenivå er utfordrende for forsikringsselskaper som skal dekke en årlig rentegaranti. Kredittpåslaget for obligasjoner med god kredittrating har også sunket gjennom året, men i mindre grad i 3. kvartal. Det er fortsatt investeringsmuligheter i obligasjonsmarkedet med forventet avkastning som overgår den gjennomsnittlige rentegarantien. Storebrand har en strategi om å vokse innenfor produkter hvor resultatet er mindre påvirket av kortsiktige svingninger i finansmarkedet. Resultatutviklingen vil også påvirkes av de endringene som har skjedd i regelverket for norsk tjenestepensjon fremover, og hvordan kundene velger å tilpasse seg disse endringene. Avvikling av virksomhet knyttet til næringsutlån, ytelsespensjon til offentlig virksomhet og konverteringer fra ytelsespensjon til innskuddspensjon med utstedelse av fripoliser, reduserer inntjeningen til konsernet. I tillegg til den pågående oppreserveringen for økt forventet levealder, vil dette forventningsvis negativt påvirke resultatene i en overgangsperiode. Storebrand gjør løpende tilpasninger for å styrke konkurransekraften i virksomheten. Storebrand har gjennomført et kostnadsprogram som skal redusere konsernets kostnader med minst NOK 400 mill. innen utgangen av 2014. Programmet vil bli fullført i år med målsatt effekt. Kostnadseffektivisering vil fortsatt være et prioritert område i konsernet. Den europeiske tilsynsmyndigheten EIOPA har gitt anbefalinger for å sikre fortsatt progresjon i forberedelser til Solvens II. Finanstilsynet har bestemt at anbefalingene skal følges fra og med 1.1.2014. Det innebærer at kravene i Solvens II til virksomhetsstyring og kontroll (pilar 2) vil fases inn, inkludert krav til egenvurdering av risiko og soliditet (ORSA), og at deler av rapporteringskravene til tilsynsmyndighetene (pilar 3) innføres for årsrapporteringen. Kapitalkravene (pilar 1) og rapporteringskrav til markedet vil ikke gjelde før formell Solvens II-innføring 1.1.2016. Finanstilsynet har i brev av 8. september anbefalt at norske selskaper gis mulighet til å anvende et påslag på rentekurven som brukes til å diskontere forsikringsforpliktelsen, en såkalt volatilitets-justering. I tillegg foreslås det at norske selskaper kan benytte overgangsregelen som innebærer at en økning i forsikringsforpliktelsen som følge av Solvens II kan fases inn lineært over en periode på inntil 16 år. Overgangsregelen skal lette overgangen til Solvens II for selskaper med langsiktige avkastningsgarantier, og vil ha stor effekt for fripoliser. Fripoliser med investeringsvalg Regelverket om fripoliser med investeringsvalg trådte i kraft 1. september 2014. Det stilles krav om at fripoliser skal være fullt oppreservert etter ny levealder tariff før de kan konverteres til investeringsvalg. Storebrands resultater vil i perioden fra 2014 til 2020 belastes med minimum 20 % av kostnaden knyttet til oppreservering for økt forventet levealder. Det endelige beløpet vil blant annet avhenge av risikoresultater og avkastning i kundeporteføljene. Reservering for økt forventet levealder er beskrevet nærmere innledningsvis og i note 2. Risiko Storebrand er gjennom forretningsområdene eksponert for flere typer risiko. Utvikling i rentenivå og eiendoms- og aksjemarkedene vurderes som de vesentligste risikofaktorer som kan påvirke konsernets resultat. Over tid er det viktig å kunne levere en avkastning som overgår rentegarantien i produktene. Risikostyring er derfor høyt prioritert i styringen av konsernet. I tillegg er utvikling i uførhet og levealder sentrale risikoer. Det er også fastsatt regler om informasjon og rådgivning til kundene, samt bruk av en teknisk, ikke garantert, rente på inntil 3 % for beregning av årlige pensjonsutbetalinger. Næringen har blitt enig om en bransjestandard for rådgivning og har justert beregningsmetoden for avkastningsprognoser på bakgrunn av det lave rentenivået. Uførepensjon Nytt regelverk for uføredekninger i tjenestepensjonsordninger ventes innført i løpet av 2015. Banklovkommisjonens utredning NOU 2013:12 Uførepensjon i private tjenestepensjonsordninger, har vært på høring. Saken ligger nå i Finansdepartementet og det ventes et lovforslag til Stortinget før jul. Ny uføretrygd i folketrygden innføres 1. januar 2015. Regulatoriske endringer i privat tjenestepensjon Solvens II Solvens II er et soliditetsregelverk som skal gjelde for alle forsikringsselskap i EU og EØS. Direktivet, også kalt Omnibus II, ble vedtatt av EU-parlamentet 11. mars 2014 og vil bli implementert i norsk lovgivning. Regelverket vil tre i kraft fra 1.1.2016. Forslaget fra Banklovkommisjonen innebærer at dagens uføreprodukt erstattes av et ettårig risikobasert produkt som gir fulle ytelser uavhengig av tjenestetid og hvor ytelsene beregnes uavhengig av alderspensjonsytelsene. Lysaker 28. oktober 2014 11

Storebrand konsern RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 01.01-30.09 Året NOK mill. Note 2014 2013 1) 2014 2013 1) 2013 1) Netto premieinntekter 5 266 5 831 19 449 22 825 28 463 Netto renteinntekter Bank 110 140 352 408 547 Netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for selskap: -aksjer og andeler til virkelig verdi 2 2 14 6 8 -obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 118 110 679 317 417 -finansielle derivater til virkelig verdi 28 8-201 4 22 -obligasjoner til amortisert kost 22 17 64 53 59 -eiendommer 42 12 74 38 52 -resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper/felleskontrollert virksomhet 17 73 21 90 89 Netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for kunder: -aksjer og andeler til virkelig verdi 2 410 3 889 10 646 10 906 16 772 -obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 1 872 182 7 270 1 592 2 942 -finansielle derivater til virkelig verdi 551 724 2 426-3 373-3 598 -obligasjoner til amortisert kost 920 838 2 786 2 566 3 526 -renteinntekter utlån 45 32 118 99 130 -eiendommer 353 233 936 675 907 -resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper 6 3 15 18 29 Andre inntekter 613 613 1 893 1 834 2 316 Sum inntekter 12 374 12 709 46 540 38 057 52 681 Erstatninger for egen regning -10 738-5 834-29 220-24 011-29 851 Endring forsikringsforpliktelser -570-3 731-12 769-7 073-12 176 Endring bufferkapital 726-1 225 901-1 684-3 568 Tap på utlån/reversering av tidligere tap -34-10 -71-11 Driftskostnader 8-902 -925-2 614-2 785-3 265 Andre kostnader -135-26 -238-137 -296 Rentekostnader -88-147 -421-483 -576 Sum kostnader før amortisering og nedskrivning -11 742-11 898-44 431-36 173-49 743 Konsernresultat før amortisering og nedskrivning 632 811 2 110 1 883 2 938 Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler -108-112 -326-322 -739 Konsernresultat før skatt 524 699 1 783 1 561 2 199 Skattekostnad 3-147 -10-401 28-209 Resultat etter skatt solgt/avviklet virksomhet -1-2 -4 Periodens resultat 376 689 1 382 1 587 1 987 Periodens resultat kan henføres til: Majoritetens andel av resultatet 377 685 1 368 1 574 1 971 Minoritetens andel av resultatet 4 13 13 16 Sum 376 689 1 382 1 587 1 987 Resultat per ordinær aksje (NOK) 0,84 1,53 3,06 3,52 4,41 Gjennomsnittlig antall aksjer i beregningsgrunnlaget (millioner) 447,4 447,1 447,1 Det er ingen utvanning av aksjene 1) Som følge av prinsippendring er sammenligningstall omarbeidet. Se nærmere opplysninger i note 1 Regnskapsprinsipper. 12

Storebrand konsern KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER TOTALRESULTAT 3. kvartal 01.01-30.09 Året NOK mill. 2014 2013 2014 2013 2013 Periodens resultat 376 689 1 382 1 587 1 987 Endringer estimatavvik pensjoner -2-3 -13 7-340 Verdiregulering egne bygg 24 22 52 60 154 Totalresultatelementer tilordnet kundeporteføljen -24-22 -52-60 -154 Skatt øvrige resultatelementer som ikke senere kan reklassifiseres til resultatet 104 Sum øvrige resultatelementer som ikke senere kan reklassifiseres til resultatet -2-3 -13 7-236 Omregningsdifferanser -257 304-508 765 840 Skatt øvrige resultatelementer som senere kan reklassifiseres til resultatet -3-2 Sum øvrige resultatelementer som senere kan reklassifiseres til resultatet -260 304-510 765 840 Sum øvrige resultatelementer -262 302-524 772 604 Totalresultat 114 990 858 2 358 2 591 Totalresultat kan henføres til: Majoritetens andel av totalresultatet 117 983 849 2 336 2 564 Minoritetens andel av totalresultatet -3 7 9 22 27 Sum 114 990 858 2 358 2 591 13

Storebrand konsern BALANSE NOK mill. Note 30.09.14 30.09.13 1) 31.12.13 1) 01.01.13 1) Eiendeler selskapsporteføljen Utsatt skattefordel 1 41 1 38 Immaterielle eiendeler 5 428 6 318 5 987 6 096 Pensjonseiendel 1 152 1 152 Varige driftsmidler 96 123 118 143 Investeringer i tilknyttede selskaper/felleskontrollert virksomhet 365 332 333 251 Fordringer på tilknyttede selskaper 69 Finansielle eiendeler til amortisert kost - Obligasjoner 3 186 2 850 3 052 2 146 - Obligasjoner som holdes til forfall 245 347 222 - Utlån til kredittinstitusjoner 280 429 152 255 - Utlån til kunder 9 28 794 34 681 33 637 35 306 Reassurandørenes andel av forsikringsmessige avsetninger 145 132 151 155 Eiendommer vurdert til virkelig verdi 4 225 3 473 3 581 3 459 Eiendommer til eget bruk 68 61 66 58 Biologiske eiendeler 64 64 64 64 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 1 961 1 938 1 833 2 125 Finansielle eiendeler til virkelig verdi - Aksjer og andeler 9 104 97 82 53 - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 9 25 411 21 795 23 294 21 312 - Derivater 9 1 265 950 1 090 1 313 Bankinnskudd 3 602 3 777 4 067 3 279 Eiendeler minoritet i verdipapirfond 16 211 15 315 12 863 5 909 Sum eiendeler selskap 91 206 92 771 90 720 82 406 Eiendeler kundeporteføljen Varige driftsmidler 293 339 354 303 Investeringer i tilknyttede selskaper 43 18 34 115 Fordringer på tilknyttede selskaper 175 184 186 596 Finansielle eiendeler til amortisert kost - Obligasjoner 64 251 63 153 63 919 54 557 - Obligasjoner som holdes til forfall 15 140 11 570 14 773 10 496 - Utlån til kunder 9 5 729 3 681 3 508 3 842 Eiendommer vurdert til virkelig verdi 21 356 20 867 20 856 25 504 Eiendommer til eget bruk 2 411 2 399 2 425 2 173 Biologiske eiendeler 566 599 626 535 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 1 859 3 408 3 531 2 699 Finansielle eiendeler til virkelig verdi - Aksjer og andeler 9 98 972 86 764 92 615 72 166 - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 9 156 639 168 367 165 071 164 208 - Derivater 9 3 527 623 1 129 2 745 Bankinnskudd 4 487 2 862 3 619 3 859 Sum eiendeler kunder 375 448 364 834 372 648 343 799 Sum eiendeler 466 654 457 605 463 367 426 205 fortsetter neste side 14

Storebrand konsern BALANSE FORTS. NOK mill. Note 30.09.14 30.09.13 1) 31.12.13 1) 01.01.13 1) Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital 11 722 11 720 11 720 11 718 Opptjent egenkapital 11 546 10 450 10 705 8 119 Minoritetsinteresser 350 349 350 337 Sum egenkapital 23 618 22 520 22 775 20 175 Ansvarlig lånekapital 10 7 607 7 206 7 409 7 075 Bufferkapital 13 20 697 20 481 22 447 18 037 Forsikringsforpliktelser 351 645 341 888 348 204 323 996 Pensjonsforpliktelser 935 1 230 953 1 234 Utsatt skatt 1 087 690 825 717 Finansiell gjeld - Gjeld til kredittinstitusjoner 9 10 995 1 028 2 499 - Innskudd fra kunder i Bank 19 814 20 647 20 728 19 860 - Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 9 14 499 16 868 17 000 18 033 - Derivater selskapsporteføljen 507 681 632 632 - Derivater kundeporteføljen 1 415 1 899 1 911 725 Annen kortsiktig gjeld 8 610 7 185 6 592 7 315 Gjeld minoritet i verdipapirfond 16 211 15 315 12 863 5 909 Sum gjeld 443 036 435 085 440 592 406 029 Sum egenkapital og gjeld 466 654 457 605 463 367 426 205 1) Som følge av prinsippendring er sammenligningstall omarbeidet. Se nærmere opplysninger i note 1 Regnskapsprinsipper. 15

Storebrand konsern KONSOLIDERT OPPSTILLING AV ENDRING I EGENKAPITAL Majoritetens andel av egenkapitalen Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum Estimatavvik Valuta innskutt omreg- Annen Aksjekapital Egne Over- egen- pennings- egen- NOK mill. 1) aksjer kurs kapital sjoner reserve kapital 2) Sum opptjent egenkapital Minoritet Total egenkapital Egenkapital 31.12.12 2 250-16 9 485 11 718-447 116 8 451 8 119 337 20 175 Periodens resultat 1 971 1 971 16 1 987 Sum øvrige resultatelementer -236 829 593 11 604 Totalresultat for perioden -236 829 1 971 2 564 27 2 591 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer 2 2 24 24 26 Utbetalt aksjeutbytte -27-27 Kjøp av minoritetsinteresser -5-5 -5 Annet 1 1 13 14 Egenkapital 31.12.13 2 250-14 9 485 11 720-683 945 10 442 10 705 350 22 775 Periodens resultat 1 368 1 368 13 1 382 Sum øvrige resultatelementer -14-506 -519-4 -524 Totalresultat for perioden -14-506 1 368 849 9 858 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer 2 2 18 18 20 Utbetalt aksjeutbytte -2-2 Kjøp av minoritetsinteresser -21-21 -21 Annet -5-5 -8-13 Egenkapital 30.09.14 2 250-12 9 485 11 722-696 439 11 803 11 546 350 23 618 1) 449 909 891 aksjer pålydende kroner 5. 2) Inkluderer bundne midler i risikoutjevningsfond med 887 millioner kroner og sikkerhetsavsetninger med 268 millioner kroner. 3) Som følge av prinsippendring er sammenligningstall omarbeidet. Se nærmere opplysninger i note 1 Regnskapsprinsipper. Egenkapital 31.12.12 2 250-16 9 485 11 718-447 116 8 451 8 119 337 20 175 Periodens resultat 1 574 1 574 13 1 587 Sum øvrige resultatelementer 7 755 762 10 772 Totalresultat for perioden 7 755 1 574 2 336 22 2 358 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer 2 2 24 24 26 Utbetalt aksjeutbytte -9-9 Kjøp av minoritetsinteresser -5-5 -5 Annet -25-25 -2-27 Egenkapital 30.09.13 2 250-14 9 485 11 720-440 871 10 020 10 450 349 22 520 16

Storebrand konsern KONTANTSTRØMOPPSTILLING 01.01-30.09 NOK mill. 2014 2013 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto innbetalinger premie - forsikring 19 059 16 966 Netto utbetalte erstatninger og forsikringsytelser -14 566-14 446 Netto inn-/utbetalinger ved flytting -13 342-5 567 Innbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer fra kunder 1 170 1 273 Utbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer til kunder -152-153 Utbetalinger til drift -2 331-2 273 Netto inn-/utbetalinger vedrørende andre operasjonelle aktiviteter 2 492-77 Netto kontantstrøm fra drift før finansielle eiendeler og bankkunder -7 671-4 277 Netto inn-/utbetalinger på utlån kunder 2 552 769 Netto inn-/utbetaling av innskudd bankkunder -920 827 Netto inn-/utbetalinger vedrørende verdipapirer 12 331 113 Netto inn-/utbetalinger vedrørende eiendomsinvesteringer -253 5 402 Netto endring bankinnskudd forsikringskunder -871 997 Netto kontantstrøm fra finansielle eiendeler og bankkunder 12 839 8 108 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 5 168 3 831 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto utbetalinger ved kjøp/kapitalisering av konsernselskaper -5-6 Netto innbetalinger/utbetalinger ved salg/kjøp av driftsmidler -59-139 Netto innbetalinger/utbetalinger ved salg av forsikringsporteføljer -1 475 Netto innbetalinger/utbetalinger ved kjøp/salg av TS og FKV -29 428 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 567 283 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Utbetalinger ved nedbetaling av lån -2 801-1 575 Innbetaling ved opptak av lån 499 500 Utbetaling av renter lån -371-422 Innbetaling av ansvarlig lånekapital 1 918 2 372 Utbetalinger ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital -1 731-2 366 Utbetaling av renter på ansvarlig lånekapital -442-456 Netto inn-/utbetalinger på utlån til og fordring på andre finansinstitusjoner -1 018-1 502 Innbetaling ved utstedelse av aksjekapital/salg aksjer til ansatte 11 9 Innbetaling av konsernbidrag som kapitalinnskudd -2 Utbetaling av utbytte -8 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter -3 937-3 448 Netto kontantstrøm i perioden -337 666 - herav netto kontantstrøm i perioden før finansielle eiendeler og bankkunder -13 176-7 443 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -337 666 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start 4 219 3 539 Valutaomregningsdifferanse i NOK -1 Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt 1) 3 882 4 206 1) Består av: Utlån til kredittinstitusjoner 280 429 Bankinnskudd 3 602 3 777 Sum 3 882 4 206 17

Noter til regnskapet NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for konsernet inkluderer Storebrand ASA med datterselskaper og tilknyttede selskaper. Regnskapet er avlagt i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. En beskrivelse av regnskapsprinsipper som er benyttet ved avleggelse av regnskapet fremkommer i årsregnskapet for 2013, og delårsregnskapet er avlagt i henhold til disse regnskapsprinsippene med unntak av det som er omtalt nedenfor. Det er nye og endrede regnskapsstandarder som trådte i kraft i pr. 1. januar 2014,og Storebrand har implementert IFRS 10 og IFRS 11 med virkning fra samme dato. Effekten for konsernet er omtalt nedenfor. IFRS 10 Konsernregnskap IFRS 10 erstatter delene i IAS 27 som omhandler konsoliderte regnskaper og inkluderer i tillegg foretak for særskilte formål som tidligere var omhandlet i SIC-12. IFRS 10 etablerer en modell for vurdering av kontroll som gjelder alle selskap, og innholdet i kontrollbegrepet er endret i IFRS 10 i forhold til IAS 27 og medfører en økt grad av skjønn i vurderingen av hvilke enheter som kontrolleres av selskapet. En investor kontrollerer et foretak som det er investert i, når investor er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning fra sitt engasjement i foretaket som det er investert i, og har mulighet til å påvirke denne avkastningen gjennom sin makt over foretaket som det er investert i. I konsernets regnskap er fond hvor Storebrand har eierandel på om lag 40 prosent eller mer, og som samtidig forvaltes av forvaltningsselskaper i Storebrand konsernet, konsolidert 100 prosent i balansen. Minoritetens eierandelandel i de konsoliderte verdipapirfondene vises på en linje for eiendeler og tilsvarende en linje som gjeld. Som en følge av at øvrige investorer i fondene kan kreve utløsning av sine eierandeler fra respektive fond, er disse vurdert å være minoritetseiere som klassifiseres som gjeld i Storebrands konsernregnskap. En investering som inngår i konsernet og som tidligere har blitt behandlet som en felleskontrollert virksomhet, har etter IFRS 10 blitt vurdert å være et datterforetak. I henhold til IFRS 10 blir foretaket konsolidert 100 prosent. IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger Etter IFRS 11 skal egenkapitalmetoden benyttes ved innregning av felleskontrollert virksomhet. Ved regnskapsføring etter egenkapitalmetoden medtas resultatet etter skatt på en linje, og dette medfører endret innhold i konsernresultat før skatt og skattekostnad i forhold til innregning etter bruttometoden. For Storebrand har dette gitt en endring i innregning av Storebrand Helseforsikring AS som tidligere var konsolidert etter bruttometoden. Endringer i andre regnskapsstandarder Det har også kommet andre endringer i IFRS regelverket som gjelder eller kan anvendes for IFRS regnskaper avlagt etter 1. januar 2014. Disse endringene har ikke gitt vesentlige effekter for delårsregnskapet til Storebrand. 18

Noter til regnskapet I tabellene nedenfor vises effekten på sammenligningstallene av IFRS 10/11 på de regnskapslinjer som er påvirket av endringene. Resultatregnskap 3. kvartal 2013 01.01-30.09 2013 Året 2013 Rapportert Effekt IFRS Omarbeidet Rapportert Effekt IFRS Omarbeidet Rapportert Effekt IFRS Omarbeidet NOK mill 10 og IFRS 11 10 og IFRS 11 10 og IFRS 11 Netto premieinntekter 5 887-56 5 831 22 982-157 22 825 28 675-212 28 463 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Netto inntekter fra eiendommer Resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper/felleskontrollert virksomhet 112-1 110 321-4 317 422-5 417 9-1 8 7-3 4 24-3 22 9 3 12 29 9 38 41 11 52 64 10 73 75 16 90 74 15 89 Andre inntekter 613 613 1 834 1 834 2 316 2 316 Erstatninger for egen regning -5 869 35-5 834-24 117 106-24 011-30 004 152-29 851 Driftskostnader -936 11-925 -2 821 36-2 785-3 310 45-3 265 Andre kostnader -26-26 -138-137 -296 1-296 Konsernresultat før amortisering og nedskrivning Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler 810 811 1 880 3 1 883 2 935 3 2 938-113 1-112 -324 2-322 -741 2-739 Konsernresultat før skatt 698 1 699 1 557 4 1 561 2 194 5 2 199 Skattekostnad -13 2-10 23 5 28-214 6-209 Periodens resultat 685 3 689 1 578 9 1 587 1 976 11 1 987 19