EIERSKIFTEALLIANSEN 16. APRIL 2015 Frokostmøte HADELANDSHAGEN
VERDSETTELSE OG PLANLEGGING AV EIERSKIFTE KJØP OG SALG AV SELSKAP
Agenda Forskjellige former for eierskifte Hva er verdien av virksomheten? Inntjeningsbaserte modeller Balanseorienterte modeller Planlegging for salg Søk etter kandidater til eierskap Kjøp av virksomheter 3
FORSKJELLIGE FORMER FOR EIERSKIFTE Avgjørende for vurderingen: Hvem skal overta? Nær familie Gave / arv «Gunstig» eller riktig pris Andre eksisterende eiere Finansielle muligheter påvirker løsningen Nye eksterne eiere Markedsverdi 4
Nær familie Hva er verdien? Mange utfordringer Er noen spesielt egnet? Erfaring fra virksomheten Rettferdig fordeling av formuen Flere barn Eie sammen? Annen formue 5
Eksisterende eiere skal videreføre virksomheten Nøkkelperson som må erstattes? Momenter som må vurderes Kompetanse Aksjonæravtaler Finansielle muligheter for nye eiere Kjøp av egne aksjer: Aksjonær løses ut av selskapet Nedsettelse av aksjekapitalen Ikke lenger 10 % begrensning 6
Nye eksterne eiere Krever planlegging Hva bør vi tenke på? Rigging for salg Gjøre virksomhet «uavhengig av eier» Tenk flere år fram i tid Avkastning gir pris tenk kostnader Verdien er sjelden mer enn hva inntjeningen tilsier Normalresultat Husk konfidensialitet 7
Hva er verdien av virksomheten? Bransje kan ha stor betydning Er selgers vurdering realistisk? Inntjeningsbasert Framtidige kontantstrømmer Avkastningsverdi Normalresultat x faktor Risikovurdering Svingninger i resultat Selskapets gjeldsgrad Markeder i forandring ( j.fr. foto, netthandel ) * Balanseorientert - Bokført egenkapital som utgangspunkt - Verdijustering av egenkapitalen - Latent skatt på merverdier - Er rådgiverne realistiske? 8
Planlegging for salg Det er en lang vei å gå Prosessen Ikke start denne før du er klar Planlegg i god tid Pynt bruden Rydd opp i den finansielle situasjonen Avklar alle juridiske og kontraktsmessige forhold Ha alltid flere alternativer Også det å ikke selge 9
Søk etter kandidater Hvor kan vi finne kjøpere? Egne forbindelser Innhente bransjeoversikt Finne en mentor / coach Profesjonelle formidlere 10
Kjøp av virksomheter Finne aktuelle kandidater Hva bør vektlegges? God inntjening Potensiale Synergieffekter med egen virksomhet Geografisk dekning Vurdering av pris og goodwill opp mot egen oppbygging Gjør grundige undersøkelser Nøkkelpersoner som vi bør beholde => det er dyrt å kjøpe og risiko er stor 11
Kontakt oss gjerne! Trond Børresen Partner / Audit & Advisory Deloitte AS Trondhjemsvegen 3 2821 Gjøvik Mobile: 917 45853 tborresen@deloitte.no Member of Deloitte Touche Tohmatsu
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.no for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. Deloitte Norway conducts business through two legally separate and independent limited liability companies; Deloitte AS, providing audit, consulting, financial advisory and risk management services, and Deloitte Advokatfirma AS, providing tax and legal services. This communication contains general information only, and neither Deloitte AS nor Deloitte Advokatfirma AS is, by means of this publication, rendering professional advice or services and shall not be responsible for any loss whatsoever sustained by any person who relies on this communication.