SpareBank 1 Boligkreditt AS

SpareBank 1 Boligkreditt AS Sammendrag for NO0010713746 2014 SpareBank 1 Boligkreditt AS er eid av bankene i SpareBank 1-alliansen

Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Sammendraget er satt sammen av krav til redegjørelse kalt «elementer». Disse elementene er nummerert i seksjoner fra A til E (A.1 E.7). Dette sammendraget inneholder alle elementer som kreves inkludert i et sammendrag for denne typen verdipapirer og utsteder. Ettersom enkelte elementer ikke kreves besvart kan det forekomme opphold i nummereringen av elementene. Selv om et element kreves inntatt i sammendraget på grunn av typen verdipapirer eller utsteder kan det tenkes at det ikke kan gis relevant informasjon om elementet. I slikt tilfelle er det inntatt en kort beskrivelse av elementet og angitt «uaktuelt». Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller Lånet. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. A.2 Forhold knyttet til bruk av prospektet av andre enn utsteder eller de som er ansvarlig for prospektet i forbindelse med et etterfølgende salg eller en endelig plassering av en finansiell mellommann. Uaktuelt dette informasjonskravet er ikke anvendelig for dette prospektet. Del B - Opplysninger om låntaker Elemen Innholdskrav t B.1 Selskapets registrerte og kommersielle navn. B.2 Selskapsform, hvor selskapet er hjemmehørende og hvilken lovgivning selskapet er underlagt. Innhold Selskapets registrerte navn er SpareBank 1 Boligkreditt AS, det kommersielle navnet er SpareBank 1 Boligkreditt. Selskapet er registrert i Foretaksregisteret i Brønnøysund med organisasjonsnummer 988 738 387. Forretningsadresse Bjergsted Terasse 1, 4007 Stavanger, Norge. Postadresse er Postboks 250, 4066 Stavanger, Norge. Telefon +47 51 50 94 13. SpareBank 1 Boligkreditt AS ble stiftet 18.august 2005. Selskapet er underlagt norsk lov, herunder lov om finansieringsvirksomhet og finansinstitusjoner (finansieringsvirksomhetsloven) 1988/40. SpareBank 1 Boligkredittkreditt AS er et kredittforetak med konsesjon gitt av Finanstilsynet. Selskapets formål er å avlaste eiernes finansieringsbehov ved å overta utlånsportefølje fra disse og finansiere denne gjennom hovedsakelig opptak av obligasjoner

B.4b Beskrivelse av kjente trender som påvirker selskapet og markedet det operer i. med fortrinnsrett. For årets første seks måneder er utlån til kunder (boliglån) redusert med ca. 15 milliarder kroner til 159.4 milliarder brutto, fra 174.8 milliarder ved utgangen av 2013. Hovedgrunnen til dette er avslutningen av bytteordningen i juni 2014 som ble opprettet mot slutten av 2008 for å sikre bankers finansiering i bytte mot OmF deponert i sentralbanken, grunnet vanskelige internasjonale markedsforhold på den tiden. I forbindelse med avslutningen av bytteordningen har eierbanker ønsket å benytte de rådende markedsforholdene til å justere sin balansesammensetning ved å finansiere en litt større grad av boliglån på egen balanse istedenfor gjennom Boligkreditt. I tillegg har bankenes utlånsvekst redusert seg noe til mellom 4% og 5% i gjennomsnitt. B.5 Beskrivelse av eventuelt konsern som selskapet er del av B.9 Opplysninger om eventuelle lønnsomhetsprognoser eller-estimater. B.10 Beskrivelse av eventuelle forbehold i revisjonsberetninger for historisk finansiell informasjon. B.12 Utvalgt historisk finansiell informasjon, erklæring vedrørende eventuell negative endringer i selskapet samt beskrivelse av eventuelle vesentlige endringer i selskapets finansielle stilling eller markedsposisjon. SpareBank 1 Boligkreditt AS er en del av Sparebank 1 Alliansen, men opererer som en egen juridisk enhet og inngår ikke som en del av en konsernstruktur i noe konsern. Selskapet deler administrasjon med SpareBank 1 Næringskreditt. SpareBank 1 Boligkreditt AS har ni ansatte per 01.06.2014, hvorav 2-3 årsverk er allokert SpareBank 1 Næringskreditt. Selskapet kjøper en vesentlig del av sine støttefunksjoner fra SpareBank 1 SR-Bank, bl. a. regnskap, HR tjenester, IT, og finansielle backoffice funksjoner. I tillegg vil Selskapet ha forvaltningsavtaler med aktuelle banker som håndterer de enkelte utlånskundene. Forretningsmodellen til Selskapet bygger således på at andre selskaper i SpareBank 1-Alliansen leverer en rekke tjenester til Selskapet. I den grad disse leverandørene ikke kan eller vil levere tjenester har Selskapet anledning til å inngå leveranseavtaler med andre selskap, primært innenfor, men også utenfor SpareBank 1-alliansen, evt. omstille forretningsmodellen til og selv ivareta slike tjenester. Uaktuelt Prospektet inneholder ikke lønnsomhetsprognoser eller-estimater. Uaktuelt - revisjonsberetningene inneholder ikke slike forbehold. Det foreligger ingen vesentlige endringer i konsernets finansielle stilling eller markedsstilling som er skjedd siden utløpet av siste regnskapsperiode som det er offentliggjort revidert finansiell informasjon for. Det har ikke skjedd vesentlige endringer i utsteders framtidsutsikter siden datoen for de sist offentliggjorte reviderte regnskapene.

B.13 Beskrivelse av hendelser av nyere dato som er vesentlig for vurdering av selskapets betalingsevne. B.14 Beskrivelse av selskapets eventuelle avhengighet av andre selskaper i konsernet. B.15 Beskrivelse av selskapets primære virksomhet. Uaktuelt Det har ikke inntruffet slike hendelser Uaktuelt Selskapet er ikke avhengig av andre selskaper i konsernet SpareBank 1 Boligkreditt AS er et kredittforetak med konsesjon gitt av Finanstilsynet. Foretakets formål er å avlaste eiernes finansieringsbehov ved å kjøpe utlånsportefølje fra disse og finansiere denne gjennom hovedsakelig opptak av obligasjoner med fortrinnsrett. Foretaket har identisk administrasjon med SpareBank 1 Næringskreditt AS som per 30.06.14

har ni ansatte. Foretaket kjøper en vesentlig del av sine støttefunksjoner fra SpareBank 1 SR- Bank, bl. a. regnskap, HR tjenester, IT og finansielle backoffice funksjoner. I tillegg vil foretaket ha forvaltningsavtaler med aktuelle banker som håndterer de enkelte utlåneskundene. Foretaket er bygget opp med en administrerende direktør og et styre. Styret består av fem medlemmer. B.16 Beskrivelse av eierforhold til selskapet. SpareBank 1 Boligkreditt AS er heleid av banker i SpareBank 1-alliansen, og operer som en egen juridisk enhet. SpareBank 1 Boligkreditt AS eier ingen egne aksjer. Foretaket har ingen eierinteresser i andre foretak. B.17 Rating for selskapet eller dets gjeldspapirer Selskapet har rating "A-" fra Fitch. For øvrig er selskapets OMF kredittvurdert av Moody's og Fitch og er p.t. Aaa/AAA Del C - Opplysninger om verdipapirer Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. FRN SpareBank 1 Boligkreditt AS evigvarende fondsobligasjon 2014 med innløsningsrett for utsteder. ISIN: NO0010713746 C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. Norske kroner C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i omsetning av verdipapiret. Uaktuelt det er ingen begrensninger i obligasjonenes omsettelighet C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status Lånet er evigvarende, men kan innfris etter låntagers beslutning. Det følger av Lånets status som kjernekapital i form av hybridkapital (Jf. Beregningsforskriften 3a) at Lånet ikke kan innfris eller kreves innfridd uten Finanstilsynets samtykke, forutsatt at et slikt samtykke er påkrevd på det aktuelle tidspunkt. Ved en eventuell avvikling av Låntaker skal obligasjonene stå tilbake for all annen gjeld Låntakeren har, dog slik at obligasjonene med renter skal ha prioritet foran eller likt med annen hybridkapital og skal dekkes foran Låntakers egenkapital, herunder egenkapitalbevis. Se for øvrig utfyllende opplysninger om dette i lånets vilkår og betingelser. Obligasjonseiermøtet er obligasjonseierfellesskapets øverste organ i alle saker som vedrører Obligasjonene. Dersom Obligasjonseiernes beslutning eller samtykke er nødvendig, treffes vedtak om dette på Obligasjonseiermøte. Vedtak truffet på Obligasjonseiermøte er bindende og gjelder for alle obligasjoner. Dersom en situasjon oppstår der Låntaker ikke lenger oppfyller Kapitalkrav opphører forretningen av lånet, forutsatt av dette følger av den til enhver tid gjeldende regulering (for tiden

regulert i Beregningsforskriften 3a). Finanstilsynet kan pålegge Låntaker å stoppe renteutbetalinger. Kupong kan kun utbetales innenfor rammen av de midler som i henhold til enhver tid gjeldende regelverk og lovverk tillates benyttet for betaling av rente. Bortfall eller redusert betaling av Kupong utgjør ikke et mislighold av Låneavtalen og krav på påløpte og ikke betalt Kupong bortfaller med endelig virkning. Hvis låntakers kapitaldekning faller under de til enhver tid gjeldende minstekrav (for tiden 5% kjernekapitaldekning og 8% kapitaldekning fastsatt i Beregningsforskriften), eller under andre fastsatte minstekrav, skal Lånet med tillegg av påløpte renter kunne skrives ned i samsvar med de til enhver tid gjeldende regler. Delvis nedskrivning gjennomføres ved at eventuelle påløpte renter på Lånet nedskrives først, og deretter nedskrives Lånet ved Pro Rata uttrekk av obligasjonsandeler mellom Obligasjonseierne, eller ved at innfrielseskursen reduseres, eventuelt på andre måter som gir det tiltenkte finansielle resultat. Tillitsmannen kan splitte pålydende per obligasjonsdel i forbindelse med nedskrivning. I perioden lånet er skrevet ned, bortfaller kravet på Kupong. Etter nedskrivningen av Lånet kan Låntaker skrive opp Lånet og betale Kupong i henhold til de til enhver tid gjeldende regler for slik oppskrivning og rentebetaling. Dersom den innskutte egenkapitalen er nedskrevet i sin helhet, skal Lånet med tillegg av påløpte renter kunne skrives ned helt eller delvis med endelig virkning. Lånet kan nedskrives med endelig virkning eller konverteres til en annen type gjeldende kjernekapital dersom Finanstilsynet eller en annen kompetent offentlig myndighet instruerer slik nedskrivning eller konvertering i henhold til det til enhver tid gjeldende lovverk, herunder ved alvorlige former for soliditetssvikt og hvor myndighetene vurderer nedskrivning eller konvertering som nødvendig for å unngå avvikling. Nedskrivning skal skje i henhold til den til enhver tid gjeldende regulering samt forvaltningspraksis for nedskrivning ( for tiden gitt i Beregningsforskriften og Finanstilsynets Rundskriv 14/2011 Praksis for godkjenning av opptakt av annen godkjent kjernekapital. C.9 Opplysninger om rente, rentetermindato, avdrag og representant for obligasjonseierne Tillitsmann på Lånet er Norsk Tillitsmann. Lånet er rentebærende fra 25, juni 2014. Lånet er et flytende rente lån med kvartalsvis rentereguleringer, 25. mars, 25. juni, 25. september, 25. desember

hvert år, 3 måneder NIBOR + 3,10 prosentpoeng p.a. Lånet er evigvarende med ordinær call første gang 25. juni 2019 og deretter på hver rentebetalingsdato. For øvrig foreligger det en regulatorisk call. Første kupong ble betalt 25.09.2014 og resterende kuponger skal betales på hver påfølgende rentebetalingsdato som nevnt over. Gjeldende rentesats for renteperioden 25. september 2014 25. desember 2014 er nominelt 4.78 % p.a. forutsatt en pris på 100 %. Rentesats for en nærmere angitt periode fastsatt på Oslo Børs hjemmeside ca kl 12:15 på avlesningsdagen. Dersom denne siden ikke er tilgjengelig, fjernet, eller endret slik at den oppgitte rente etter Tillitsmannens oppfatning ikke gir et riktig inntrykk for Referanserenten, skal det benyttes en relevant side hos en annen elektronisk nyhetsformidler som Tillitsmannen mener angir den samme rentesatsen. Er dette ikke mulig beregner Tillitsmannen rentesatsen basert på sammenlignbare kvotering mellom banker. Hvis Utstederen ønsker å utøve eventuell Call, skal dette meldes til Obligasjonseierne og Tillitsmannen senest 30 - tretti - Bankdager før innløsning skal gjennomføres. Utsteder skal ved utøvelse av Call innfri samtlige Utestående Obligasjoner. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som gjør at Obligasjonene helt eller delvis ikke kan regnes som Kjernekapital, har Utsteder rett til å innløse Utestående Obligasjoner til 100 % av Pålydende pluss påløpte renter («Regulatorisk Call»). Regulatorisk Call kan etter at reguleringen trer i kraft gjennomføres på hver Rentebetalingsdato. Melding om innløsningen skal gis obligasjonseierne senest 30 Bankdager før innløsningstidspunktet. Tillitsmannen skal overvåke Utstederens oppfyllelse av sine forpliktelser etter Avtalen, og etter lov og forskrift i forhold som har sitt grunnlag i Avtalen, herunder kontrollere rettidig og korrekt betaling av Obligasjonene og Obligasjonsrente, informere Obligasjonseierne, Registerføreren og eventuell Markedsplass om relevant informasjon som innhentes og mottas i egenskap av Tillitsmann, gjennomføre obligasjonseiermøter og treffe beslutninger og iverksette vedtak

C.10 I tilfelle verdipapirets avkastning inneholder et derivatelement, beskrivelse av mulige virkninger på verdipapirets verdi av derivatelementet C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert på en markedsplass. truffet i henhold til Avtalen. Obligasjonslånet løper med en kvartalsvis kupongrente på 3 måneders NIBOR + 3,10 % p.a. Renterisikoen for dette lånet vil være begrenset da det er kvartalsvis justeringer over Lånets Totale løpetid. Den primære kursrisiko under lånets løpetid er endring i markedets vurdering av gjeldende kreditmarginpåslag i forhold til det avtalte marginpåslag på dette lånet og hvorvidt utsteder vil gjøre call på lånet. Dette kan skyldes endringer i markedsforhold og/eller selskapsspesifikke forhold. Det normale er at marginpåslaget reduseres ettersom gjenværende løpetid for lånet blir kortere. Lånet vil søkes notert på Oslo Børs Del D - Risikofaktorer Element Innholdskrav Innhold D.2 Nøkkelinformasjon om de viktigste risikofaktorene som er relatert til selskapet og markedet det opererer i. De viktigste finansielle risiki selskapet er utsatt for er knyttet til renterisiko, likviditetsrisiko og valutarisiko, samt makroøkonomiske forhold knyttet til utviklingen i norsk økonomi. D.3 Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret Kursen på Lånet vil svinge i forhold til rente- og kredittmarkedet generelt, markedets syn på risikoen knyttet til Lånet og omsetteligheten til Lånet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i Låntakers forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på Lånet kunne gå ned uavhengig av dette. Lån med relativ kort løpetid og flytende rente slik som for dette lånet, har dog generelt lavere kursrisiko enn tilsvarende lån med fast rente. Investor har risiko på sin plassering dersom SpareBank 1 Boligkreditt AS ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser ved forfallstidspunktet. Prisen på obligasjonslånet vil i hele Lånets løpetid variere med kredittmarkedets oppfatning av SpareBank 1 Boligkreditt som utsteder. Del E - Opplysninger om tilbudet Element Innholdskrav Innhold E.2b Bakgrunn for utstedelsen. Formålet med Emisjonen er å styrke Utstederens kapitaldekning Obligasjonene er tatt opp for å kunne utgjøre Kjernekapital ved beregning av Utsteders Kapitaldekning, herunder også etter at EU s Capital Requirements Directive IV med tilhørende forordninger og tekniske standarder ( CRD IV ) og EUs Bank Recovery and Resolution Directive

(«krisehåndteringsdirektivet») er gjennomført i norsk rett. E.3 Beskrivelse av vilkår og betingelser for utstedelsen. E.4 Beskrivelse av interesser, herunder interessekonflikter, knyttet til tilbudet. E.7 Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning. Uaktuelt Lånet er allerede plassert og innbetalt De involverte personer i SpareBank 1 Boligkreditt har ingen interesse, og heller ikke motstridende interesser som har betydning for lånet. Danske Bank Markets, SpareBank 1 Markets og SpareBank 1 SR-Bank Markets har vært tilretteleggere av Lånet. Tilretteleggerne bekrefter, så langt tilretteleggerne kjenner til, at det ikke foreligger interessekonflikter som er av betydning for utstedelsen av obligasjonslånet. Tilrettelegger kan imidlertid ta eller inneha posisjoner i Lånet. Uaktuelt investor belastes ikke for kostnader i forbindelse med tilbud om tegning.