Fordypningsstudium i. Porteføljeforvaltning

Transkript

1 Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning

2 Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning 2012/2013 Norges Handelshøyskole (NHH) og Norske Finansanalytikeres Forening (NFF) har for 13. gang gleden av å invitere til fordypningsstudiet i porteføljeforvaltning et profesjonsstudium som har som mål å gi personer med behov for forvaltningskompetanse, herunder porteføljeforvaltere, finansanalytikere, meglere, personer innen risikostyring, kontroll og informasjonsteknologi, et godt utgangspunkt for å vurdere og implementere metoder, teknikker og strategier innen moderne porteføljeforvaltning. Studiet er også egnet for personer som trenger innsikt i porteføljeforvaltning i roller knyttet til for eksempel vurdering av eller innkjøp av forvaltningstjenester, avansert porteføljerådgivning eller bransjeregulering. Studiet er praktisk og analytisk orientert, og gir studentene øvelse i å benytte statistiske metoder som er relevante i moderne porteføljeforvaltning. Empiriske studier vil bli benyttet i undervisningen. Studiestruktur og -gjennomføring Fordypningsstudiet i Porteføljeforvaltning er et faglig krevende studium, og studentene må påregne et til tider arbeidskrevende studieår, med oppgaveløsninger, en eksamen, innlevering av forarbeid til fagoppgaven, samt selve fagoppgaven. Studiet avsluttes med presentasjon og diskusjon av fagoppgaven, samt avslutningsmiddag. To av samlingene inneholder egne oppgave- og casegjennomganger. Det er nødvendig for studentene å disponere en bærbar PC. Studiet er organisert i fem helgesamlinger over to semestre, samt en avsluttende dag (til presentasjon av fagoppgaven). To av samlingene går fra torsdag søndag, en går over to dager; fredag og lørdag, og to går over tre dager; fredag søndag. Tre av samlingene finner sted i første semester, to i andre semester. Samlingene er sammensatt med det som mål å søke en naturlig faglig utvikling underveis i studieløpet. Eksamen bedømmes med karakterer i tråd med den nasjonale karakterskalaen (A-F). Fagoppgaven (som er gruppebasert) innleveres ved studiets slutt og vurderes i henhold til "bestått" eller "ikke bestått". Forelesere på studiet er lærekrefter knyttet til akademiske miljøer og til forvaltningsbransjen i Norge og i utlandet. Noen av forelesningene holdes på engelsk.

3 1. samling på Porteføljestudiet er sammenfallende med AFA-studiets modul 6: porteføljestyring og kapitalmarkedsteori, med professor Espen Eckbo. Dette betyr at undervisningen for tre av totalt fire dager i denne samlingen er felles. Autorisasjon I 2003 ble Autorisert FinansAnalytikerstudium (AFA) i kombinasjon med Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning gitt godkjennelse for graden MBA med spesialisering i finans fra NHH. Hittil har 247 personer gjennomført porteføljeforvalterstudiet, og av disse har 94 personer MBA i finans med denne kombinasjonen. NFF tildeler kandidater med bestått studium tittelen "Autorisert Porteføljeforvalter". Autorisasjonen er betinget av at kandidaten aksepterer å forholde seg til NFFs gjeldende etiske regler. Oversikt over samlingene Studiet består av i alt fem samlinger med følgende tema: Porteføljestyring og kapitalmarkedsteori (felles med AFA-studiet) Statistisk metode Forvaltningsstrategi, risikostyring, Hedge Funds, derivater Avkastningsmåling, juridiske rammevilkår og markedsetikk Rente- og aksjeforvaltning, alternative investeringer og makroøkonomi 1. samling: Forvaltningsprosess, investeringsstrategi, forvalterseleksjon, porteføljestyring og kapitalmarkedsteori, 30. august 2. september 2012 Første dag i samlingen møtes porteføljestudentene til en introduksjonsforelesning som gir et overblikk over porteføljestudiet og oppbygning av temaene, og deretter starter studiets faglige fokus med bl.a. forvaltningsprosess, investeringsstrategi og forvalterseleksjon. På samlingens 2. dag begynner fellesforelesninger med AFA-studiet. På denne delen av samlingen vil det bli diskutert på et teoretisk grunnlag markedseffisiens, porteføljevalgsteori, kapitalverdimodellen, arbitrasjeteori og flerfaktormodeller, aktiv versus passiv investeringsstrategi og resultatvurdering. Forvaltningsprosess Investeringsstrategi og investeringsunivers Analyse og seleksjon av kapitalforvaltere og verdipapirfond Markedseffisiens Kapitalverdimodellen Flerfaktormodeller Aktive/passive porteføljestrategier Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning - 2 -

4 Risikomåling og resultatvurdering 2. samling: Statistisk metode, 19. og 20. oktober 2012 Moderne porteføljeforvaltning baserer seg i økende grad på statistisk metodebruk. Profesjonelle forvaltere bør beherske kvantitative basiskunnskaper, da teknikker og systemer delvis vil være kvantitative av natur. Samling en gir en innføring i statistisk metode og dens anvendelse på porteføljeforvaltning. I tillegg blir det en introduksjon til organisering av forvaltningsvirksomhet Presentasjon av data og deskriptiv statistikk Statistisk interferens Regresjonsanalyse Simulering Enkel tidskontinuerlig matematikk Anvendelse av PC og programvare til statistisk analyse 3. samling: Forvaltningsprosess og risikostyring, Hedge Funds, makroøkonomi, november 2012 Forvaltningsprosessen består av investorens overordnede prosess, dvs. målsetting, forvaltningsstrategi, organisering, risikostyring, implementering og evaluering. I forvaltningsprosessen inngår også investeringsprosessen som gjelder utøvelsen av forvaltningsstrategien. Samlingen dekker temaer vedrørende forvaltningsstrategier, risikostyring, Hedge Funds og derivater. Investeringsteori Aktiv forvaltning og Information Ratio Risikostyring Hedge Funds strategier og risiko Derivater Oppgavegjennomgang 4. samling: Avkastningsmåling, GIPS, juridiske rammevilkår, markedsetikk og case og oppgaver, januar 2013 Forvaltningsstrategi og - prosesser må evalueres for å klarlegge hva som er oppnådd og hvorfor. I samlingen gjennomgås også utviklingen av en global standard for beregning og presentasjon av investeringsresultater. Samlingen dekker i tillegg juridiske rammebetingelser og etiske problemstillinger som i særlig grad berører porteføljeforvaltningsområdet. To av samlingens fire dager har fokus på case- og oppgavegjennomgang. Avkastningsmåling Global Investment Performance Standards (GIPS ) Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning - 3 -

5 Juridiske rammevilkår for verdipapirhandel og verdipapirfond Markedsetikk Case- og oppgavegjennomgang 5. samling: Renteforvaltning, aksjeforvaltning, alternative investeringer, derivater, februar 2013 Metoder og prosesser knyttet til rente- og aksjeforvaltning gjennomgås i denne samlingen, det samme gjør alternative investeringer som en fellesbetegnelse for en rekke aktivaklasser som avviker fra rene aksje- og renteporteføljer. Kvantitativ aksjeforvaltning og makroøkonomi blir også gjennomgått. Renteanalyse, rentens terminstruktur og renteforvaltning Aksjeforvaltning Kvantitativ forvaltning Alternative investeringer Makroøkonomi Forelesere B. Espen Eckbo, professor, The Amos Tuck School of Business Administration, Dartmouth, USA Lars Knem Christie, partner, Advokatfirmaet Selmer DA Ole Gjølberg, professor, Universitetet for miljø- og biovitenskap Thore Johnsen, professor, Norges Handelshøyskole Jørn Gunnar Kleven, leder krafthandel og analyse, Eidsiva Vannkraft AS Øistein Medlien, daglig leder, Grieg Investor AS Aksel Mjøs, postdoktor, Norges Handelshøyskole Kristian Semmen, leder avdeling fremmedkapital, Sparebank 1 Markets Bernt Olav Steinland, partner, Advokatfirmaet Selmer DA Øystein Stephansen, Risk Manager, DNB Markets Mark Tapley, Executive Director, BNP Paribas Hedge Fund Centre, London Business School Øystein Thøgersen, professor, Norges Handelshøyskole Gary Vaughan-Smith, partner, SilverStreet Asset Management Ole Jacob Wold, Senior Portfolio Manager, Guggenheim Partners Europe, Ltd Kim Wahl, styreleder for Strømstangen AS og for Stiftelsen Voxtra Professor Thore Johnsen, Institutt for foretaksøkonomi, Norges Handelshøyskole, er faglig ansvarlig for studiet. Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning - 4 -

6 Samlingsdatoer 1. samling: 30. august 2. september 2012, Vika Atrium, Oslo 2. samling: 19. og 20. oktober 2012, Hotel Bristol, Oslo 3. samling: november 2012, Hotel Bristol, Oslo 4. samling: januar 2013, Hotel Bristol, Oslo 5. samling: februar 2013, Hotel Bristol, Oslo Eksamen Eksamen: 8. mars 2013 Fagoppgave Innlevering av forarbeid til fagoppgaven: 14. desember 2012 Innlevering av fagoppgaven i sin helhet: 12. april 2013 Presentasjon og diskusjon av fagoppgaver: 25. april 2013, Lysebu Opptakskriterier Studiet er faglig krevende, og forutsetter betydelig studentaktivitet både under forelesningene (casediskusjoner) og i arbeidet med fagoppgaven. Opptak fordrer en siviløkonomkompetanse eller tilsvarende, gjerne med spesialisering i finans, og minst tre års relevant praksis. Det kan likevel være mulig å kompensere manglende formell utdannelse med relevant praksis. Maksimalt 30 deltagere tas opp til studiet. Dersom det mottas flere påmeldinger til studiet enn det er plasser, vil opptakskomiteen forbeholde seg retten til å begrense antall deltakere fra ett og samme selskap og/eller på annen måte søke å etablere en deltakersammensetning som sikrer et studiekull med bred erfaringsbakgrunn. Kostnader Studieavgiften er kr , som inkluderer dokumentasjon og dagpakke på konferansehotell i Oslo. I tillegg kommer litteraturkostnader (ca. kr 1.000,-). Det må betales inn et depositum på kr 5.000,- når studieplassen bekreftes, og studiekontrakten signeres. Depositumet trekkes fra på fakturaen for studiet som skal være innbetalt før første samling. Det tas forbehold om tilstrekkelig deltagelse. Søknaden Samtlige søkere må fylle ut et elektroniske søknadsskjema på Elektroniske vedlegg sendes separat påført søkerens fornavn og etternavn til: kurs(@)finansanalytiker.no. Søknadsskjemaet informerer søkeren hvordan søknaden utfylles og om ettersendelse av dokumentasjon. Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning - 5 -

7 Søknadsfrist Søknadsfristen for studiet er 8. juni Første opptaksrunde stenges samme dag kl 24.00, men er det ledige studieplasser etter søknadsfristens utløp åpnes det elektroniske søknadsskjemaet for fortløpende opptak. Kontakt NFF på tlf ved spørsmål. Dokumentasjonskrav Attester og vitnemål ettersendes som kopier stemplet og signert av et kopieringsbyrå, eller en advokat, statsautorisert revisor, offentlig ansatt person eller andre med tilsvarende myndighet. Det er ikke nødvendig med vitnemål fra videregående skole eller avtjent verneplikt. Det er viktig å gi en god beskrivelse av yrkeserfaring! Vær oppmerksom på at yrkeserfaring skal være opparbeidet etter fullført kvalifiserende utdannelse. Annen praksis vil kun unntaksvis bli tatt hensyn til. NB! Autoriserte FinansAnalytikere bes oppgi i hvilket år de ble uteksaminert. Karakterutskrifter, vitnemål og attester behøver ikke vedlegges. Dokumentasjonskravet for AFA-kandidater vil kun bestå av CV, som sendes elektronisk. Ved behov vil opptakskomiteen kontakte søker for dokumentasjon utover CV. Henvendelser Alle henvendelser vedrørende opptak rettes til Norske Finansanalytikeres Forening, ved studiekoordinator Heidi Nygaard, telefon /12 eller e-post: heidi.nygaard(@)finansanalytiker.no. Fordypningsstudium i Porteføljeforvaltning - 6 -