DANICA PENSJONSFORSIKRING AS ÅRSRAPPORT 2014

Transkript

1 DANICA PENSJONSFORSIKRING AS ÅRSRAPPORT 2014

2 2 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 INNHOLD 3 Kommentar fra administrerende direktør 4 Nøkkeltall 5 Ledergruppe 5 Organisasjonskart 6 Styrets beretning 14 Resultatregnskap 15 Balanse 17 Endring i egenkapital 17 Kontantstrømoppstilling 18 Noter 43 Kontrollkomiteens uttalelse 44 Revisors beretning Danica Pensjonsforsikring AS Postadresse: Postboks 6003 Sluppen, 7434 Trondheim Besøksadresse: Nordre gt. 12, 7011 Trondheim Telefon: E-postadresse: [email protected] Hjemmeside: danica.no Foretaksnummer:

3 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT DIGITALISERINGENS MULIGHETER OG UTFORDRINGER Pensjons- og forsikringsbransjen er en svært IT-intensiv næring. Det har skjedd en betydelig produktivitetsvekst de senere år som følge av digitalisering, dog ikke like betydelig som i banknæringen. Tempoet i, og omfanget av digitalisering i samfunnet for øvrig, skyter stadig fart. Dette gir både muligheter og utfordringer. Det er nå teknologisk mulig å kjøpe pensjonsog personforsikringsprodukter på internett. Helsevurdering kan gjøres ved hjelp av kunstig intelligens. Avtale kan opprettes og signeres elektronisk i løpet av få minutter. En tilsvarende prosess brukte man flere uker på for noen år siden. Likedan er det teknologisk mulig at du som kunde selv kan gjøre alle endringer på forsikringsavtalen. Kun når det gjelder å få vurdert erstatningsoppgjør, kan man hevde at det er behov for et skjønn fra et menneske. En slik effektiviseringseffekt vil komme kundene til gode gjennom reduserte priser og kortere behandlingstid. Tradisjonelt har pensjons- og personrisikoprodukter blitt solgt av rådgivere, og ikke kjøpt av kundene. Det vil si at rådgivere har gjort kundene oppmerksomme på de økonomiske konsekvensene ved manglende forsikringer eller privat pensjonssparing. En utfordring knyttet til digitaliseringen er at kundene kan få mangelfull rådgivning. De færreste har interesse for eller stor nok innsikt i pensjon og forsikring til å ta egne valg. Vi ser derfor at rådgivning fortsatt vil være viktig for kunden også fremover. Jeg er såpass gammel at jeg husker at forsikringsagentene ringte på hjemme hos oss for å selge lukrative avtaler. Men rådgivning trenger ikke lenger skje ansikt til ansikt. Nå er det mulig å sitte foran tv-skjermen og skype med rådgiveren som sitter femti mil unna og formidler informasjon tilpasset kundens behov og livssituasjon. Så langt har det ikke etablert seg en nisjeaktør i pensjonsmarkedet som utelukkende satser på digital distribusjon, men jeg forventer det kommer snart. En utfordring ved digitalisering er knyttet til personvernet. Det skjer nå en raskere og mer omfattende innsamling, utveksling, behandling og lagring av personopplysninger. Slike opplysninger kan angripes av uvedkommende som har til hensikt å skade eller svindle. Vi i Danica Pensjon har fokus på digitalisering og bruker mye ressurser på utvikling, slik at vi kan innfri forventningene om enkle, raske og sikre nettløsninger. Vi håper at du som kunde snart vil merke en forskjell i forhold til hvordan vi utstiller våre produkter og tjenester i de digitale flater. Det skal bidra til å realisere vår visjon om å gi bransjens beste kundeopplevelse. Med vennlig hilsen Jan Petter Opedal Administrerende direktør

4 4 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NØKKELTALL OVERSIKT OVER FINANSIELLE NØKKELTALL NOK Brutto premieinntekter Herav mottatte reserver Resultat før skatt Herav netto finansinntekter til eiere Forvaltningskapital Egenkapital Nøkkeltall: Avkastning Danica Valg Moderat 12,3 % -2,5 % 11,7 % 17,7 % 13,8 % Kapitaldekning 33,0 % 24,1 % 21,8 % 18,1 % 16,9 % Solvensmargin 327,2 % 276,4 % 267,1 % 273,3 % 295,5 % Antall ansatte AKTIVAPROFIL INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN 18,7 % 1,0 % 25,6% 7,4 % 1,0 % 45,4 % 29,0 % 28,8 % 25,8 % 17,3 % PRIVAT PENSJONSSPARING Aksjefond no Aksjefond utl Obligasjoner no Obligasjoner utl Bankkonto INNSKUDDSPENSJON Aksjefond no Aksjefond utl Obligasjoner no Obligasjoner utl Bankkonto

5 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT LEDERGRUPPE > > > JAN PETTER OPEDAL ADMINISTERERENDE DIREKTØR Født 1961 STEINAR MOEN SUND SALGS- OG MARKEDSDIREKTØR PM Født 1971 ARNE MARIUS ROEL KIRKNES SALGSDIREKTØR BM Født 1978 > > > THORBJØRN MICHELSEN ANSVARSHAVENDE AKTUAR Født 1960 TINE HAUAN NIELSEN LEDER FAG- OG KUNDESERVICE PM Født 1968 TERJE SNEEGGEN IT-SJEF Født 1956 > > > TERJE OLSEN ØKONOMISJEF Født 1967 TORUNN JACOBSEN LANGLO LEDER FAG- OG KUNDESERVICE BM Født 1976 TOVE NERVIK DUNCAN KOMMUNIKASJONSANSVARLIG Født 1972 ORGANISASJON ADM. DIREKTØR Jan Petter Opedal ØKONOMI (5) Terje Olsen ADMINISTRASJON (2) Siri Vaagan IT (7) Terje Sneeggen INVESTERING (1) Morten Mathisen AKTUAR (2) Torbjørn Michelsen COMPLIANCE (1) Magnus Seljelid* KOMMUNIKASJON (1) Tove N. Duncan * rapporterer formelt til Complianceansvarlig i morselskapet SALG PM (6) Steinar M. Sund FAG & KUNDESERVICE PM (22) Tine H. Nielsen FAG & KUNDESERVICE BM (29) Torunn J. Langlo SALG BM (11) Arne M. R. Kirknes

6 6 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 STYRETS BERETNING FOR 2014 HOVEDPUNKTER I 2014 Historisk høyt resultat før skatt på 114 millioner kroner, som gir en egenkapitalavkastning på 38,8 %. Økning i forvaltningskapital til millioner kroner (+ 16,6 %). Det er oppnådd en meget god kundeavkastning, der det mest benyttede investeringsvalget Danica Valg Moderat (50 % aksjer) hadde en avkastning på 13,8 % i ,0 % nedgang i premieinntektene skyldes store reserveoverførsler i 2013.

7 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT STYRETS BERETNING 1. Markedsmessige forhold Markedet for innskuddspensjon har vist en økning siste år. Det ble i 2014 innbetalt 16,7 milliarder kroner til innskuddspensjon (+ 15 %) fordelt på ca. 1,1 millioner arbeidstakere. Det er nå reserver på 119,2 milliarder innen innskuddspensjon (+ 22 %). Årsaken til denne veksten skyldes både bedrifter som har endret sin pensjonsordning fra ytelsespensjon, samt økte sparesatser. I markedet for privat pensjonssparing har det så langt etter regjeringsskiftet ikke kommet endringer i skatteregelverket. Like fullt har etterspørselen tatt seg noe opp, hjulpet av mediefokusering av behovet. På slutten av året ble det tillatt å konvertere fripoliser til investeringsvalg for alderspensjonskapitalen, men det har så langt vært beskjedent omfang av dette. Det har vært et greit år avkastningsmessig for aksjeinvesteringer, der verdensindeksen har økt med 4,5 % i lokal valuta, men med hele 27,6 % målt i kroner som følge av en svekket kronekurs. Oslo Børs har økt med 4,9 % i Eierforhold / historikk Danica Pensjonsforsikring AS er 100 % eid av Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, et selskap i Danske Bank-konsernet. Danica Pensjonsforsikring AS markedsføres under navnet Danica Pensjon. Selskapet ble etablert i 1997, og har sine røtter i de tidligere selskapene Nordenfjeldske Forsikring AS, Gjensidige NOR Fondsforsikring AS og Danica Link NUF. De to førstnevnte ble oppkjøpt av Danica Pension i Selskapets hovedkontor er i Trondheim, med salgskontorer også i Oslo, Bergen og Stavanger. 3. Virksomhetsområder Selskapet er inndelt i to virksomhetsområder, Privatmarked og Bedriftsmarked. Styret ønsker å knytte følgende kommentarer til virksomhetsområdene: PRIVATMARKED I privatmarkedet tilbys pensjonsprodukter med investeringsvalg og personrisikoprodukter. Pensjonsproduktene selges i hovedsak gjennom Danske Bank i Norge og Pareto Wealth Management. Personrisikoproduktene selges gjennom Danske Bank i Norge og Sandnes Sparebank. Ved utgangen av 2014 har selskapet avtaleforhold tilknyttet privat pensjonssparing, tilsvarende millioner kroner i kundemidler. Selskapets markedsandel for produkter med investeringsvalg er 9,2 % målt i kapital. Porteføljen av personforsikringer omfattet ved utløpet av året forsikringsdekninger. Nesten halvparten av porteføljen består av dødsrisikoforsikringer, mens uføre- og ulykkesforsikringer utgjør en tredjedel. BEDRIFTSMARKED I bedriftsmarkedet tilbys innskuddsbasert pensjon, uførepensjon, barnepensjon samt gruppeliv. Produktene distribueres gjennom selskapets eget salgskorps som jobber i et tett samarbeid med Danske Bank i Norge, av Danske Bank i Norge selv, av If Forsikring, av Eika-bankene og gjennom uavhengige meglere. Porteføljen innen bedriftsmarkedet ved utgangen av året utgjør bedrifter med aktive medlemmer. I tillegg inngår pensjonskapitalbevis i porteføljen. Kundemidlene

8 med investeringsvalg i bedriftsmarkedet var ved utgangen av millioner kroner. Selskapets markedsandel målt i kapital for innskuddspensjon er ca. 5,9 %. Det har også i 2014 vært en vekst i salget innen bedriftsmarkedet, særlig som følge av salg gjennom Danske Bank og Eika-bankene. Selskapets vekst er dog noe lavere enn markedsveksten KAPITAL PR. PORTEFØLJE Inv.valg PM Innsk. pensjon Selskapsporteføljen Koll.port m/oversk.d Koll.port u/oversk.d 4 % 2 % 5 % 30 % Forfalt premie Mottatte reserver Konverterte reserver 59 % 4. Regnskapsmessige forhold (tall for 2013 vises i parentes) RESULTAT Resultat før skatt ble 114,0 (109,9) millioner kroner, og resultat etter skattekostnad er 82,9 (80,2) millioner. Årsaken til det gode 2014-resultatet tilskrives særlig selskapets personrisikovirksomhet. Resultatfremgangen i forhold til 2013 er påvirket av høyere realiserte kursgevinster som følge av et lavere rentenivå. Selskapets årsregnskap for 2014 er basert på forutsetningen om fortsatt drift. PREMIEINNTEKTER Premieinntekter for egen regning (f.e.r.) i 2014 var 1.749,9 (2.058,8) millioner kroner, en nedgang på 15,0 %. Premieinntektene f.e.r. fra privatmarkedet utgjorde i ,6 (784,3) millioner kroner. Nedgangen skyldes at man i 2013 fikk overført store reserver gjennom det da nye samarbeidet med Pareto Wealth Management, som ikke har vært på samme nivå i Premieinntektene f.e.r. fra bedriftsmarkedet utgjorde i ,3 (1.274,5) millioner kroner. Nedgangen skyldes en rekordstor kontrakt med nærmere 150 millioner i tilflyttede midler som kom i 2013, og ingen tilsvarende kom i ERSTATNINGER Den totale erstatningskostnaden f.e.r. for selskapet i 2014 var 923,4 (894,4) millioner kroner. I erstatningskostnadene inngår gjenkjøp, erstatningsutbetalinger til de forsikrede, flytting av midler til andre selskap og endringer i forsikringstekniske reserver.

9 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT STYRETS BERETNING DRIFTSKOSTNADER Selskapets driftskostnader for egen regning ble 151,0 (148,9) millioner kroner i Selskapet hadde 88 fast ansatte medarbeidere ved utløpet av 2014, det samme antallet som året før. KAPITALFORVALTNING/FINANSINNTEKTER Selskapets kundemidler i investeringsvalgsporteføljen er plassert i 81 fond levert av 12 ulike forvaltere foruten selskapets egne fond. Andelen av aksjefond utgjør 59 % (60 %) av den totale beholdning og andel i rentefond og bankinnskudd utgjør 41 % (40 %). Total verdi for kundemidlene i investeringsvalgsporteføljen i privat- og bedriftsmarkedet ved utløpet av året er ,3 (9.102,3) millioner kroner. Økningen skyldes både økt premieinngang og høy avkastning i aksjefondene. Finansiell risiko knyttet til eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg bæres av kundene. Disse produktene gir ikke kundene rett til overskuddsdeling av selskapets resultat, og kundene bærer derfor den finansielle risikoen selv, såfremt de ikke har kjøpt avkastningsgarantier. Avkastningen for det mest populære investeringsvalget Danica Valg Moderat (50 % aksjer) ble i 2014 pluss 13,8 % (17,3 %), som er tredje best i bransjen i De siste 5 år har dette investeringsvalget gitt en årlig avkastning på 10,4 % i gjennomsnitt, noe som er nest best i bransjen og langt høyere enn den avkasting som er oppnådd på ytelsesbaserte produkter. De forsikringstekniske avsetninger tilknyttet uførepensjoner under utbetaling er beregnet med en årlig garantert avkastning (grunnlagsrenten) på mellom 2,00-2,75 %. Kollektivporteføljen tilknyttet disse reservene utgjorde 272,6 (221,2) millioner kroner pr , og fikk en verdijustert avkastning på 6,8 % (6,4 %) i Bufferkapitalen tilknyttet denne porteføljen er derfor økt til 10,0 % av reserven (8,5 %). Denne porteføljen kan iht. styrets ramme investere inntil 20 % i aksjer. Faktisk investering i aksjer pr var 7,4 % (10,2 %). De øvrige midler investeres i norske og internasjonale obligasjoner. Netto verdijustert finansresultat etter fradrag for forvaltningsprovisjon for selskapets egne midler (som tilfaller eierne) ble i ,1 (17,3) millioner kroner. Resultatøkningen skyldes i hovedsak høyere realiserte kursgevinster på obligasjonsporteføljen som følge av et fallende rentenivå. Porteføljen forvaltes konservativt i høykvalitetsobligasjoner. 79,0 % (81,4 %) er investert i norske høykvalitetsobligasjoner og -sertifikater samt bankinnskudd, og 19,6 % (17,1 %) er plassert i obligasjonsfond. Denne porteføljen har en bokført verdi pålydende 709,8 (672,3) millioner kroner ved utløpet av 2014, fordelt på 147,3 i selskapsporteføljen og 562,5 i kollektivporteføljen uten overskuddsdeling. Verdijustert avkastning i disse porteføljene utgjorde i ,9 % (2,0 %) for selskapsporteføljen og 4,4 % (3,5 %) for kollektivporteføljen uten overskuddsdeling. Selskapets totale forvaltningskapital ved utløpet av 2014 er (10.230) millioner kroner. Selskapets egenkapital utgjør pr ,1 (272,3) millioner, og tilfredsstiller samtlige kapitalkrav med god margin. Det ble for forretningsåret 2013 vedtatt og utbetalt i 2014, 40 millioner i ordinært utbytte.

10 10 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT Risikoforhold FINANSIELLE RISIKOER Selskapet er eksponert for finansielle risikoer primært gjennom forvaltningen av selskapets egne finansielle aktiva, da det i svært liten grad er gitt rentegarantier til kundene. I kollektivporteføljen med overskuddsdeling bærer eierne en risiko for at den årlige rentegarantien oppfylles, etter at bufferkapitalen er oppbrukt. For denne risikoen innkreves det en forhåndsfastsatt rentegarantipremie. Indirekte er selskapet også eksponert for verdiutviklingen i investeringsvalgsporteføljen tilhørende kundene, da en andel av selskapets inntekter står i forhold til størrelsen på kundemidlene. De finansielle aktiva, det vil i denne sammenheng si selskapets egne midler, samt midler tilhørende forsikringstekniske avsetninger med og uten overskuddsdeling, forvaltes konservativt i henhold til en styrefastsatt strategi. For å styre renterisikoen i selskapsporteføljen og kollektivporteføljen benyttes bl.a. renteswapper. Hensikten med risikostyringen er å tilpasse den finansielle risikoen til selskapets soliditet, dets risikobærende evne og vilje, samtidig som det skapes en konkurransedyktig finansavkastning. FORSIKRINGSRISIKO Forsikringsrisiko relateres særlig til endringer i forsikringstakernes uførhet. Siden selskapet ikke tilbyr livsvarige alderspensjoner med garantier, har vi marginal risiko knyttet til økt levealder. I selskapets Solvens II-beregninger er forsikringsrisikoen den mest kapitalkrevende. OPERASJONELL RISIKO er knyttet til tap som skyldes feil eller mangelfulle prosesser, menneskelig svikt, systemsvikt eller eksterne hendelser. Det er etablert rutiner i selskapet som sikrer at uønskede hendelser løpende blir rapportert og fulgt opp med kvalitetsforbedrende tiltak. ØVRIGE RISIKOER Selskapet er også utsatt for andre typer risikoer som f.eks motpartsrisiko, likviditetsrisiko, forretningsrisiko og omdømmerisiko. Selskapet har en egen rolle som Risikostyringsansvarlig samt en risikostyringskomite, for bedre å håndtere risikosituasjonen. I 2014 utarbeidet selskapet for første gang en såkalt ORSA-rapport (Own Risk and Solvency Assessment) som ble sendt Finanstilsynet i desember. INNFØRING AV SOLVENS II Fra innføres nye solvenskrav for europeiske livsforsikringsselskaper. Et av hovedprinsippene er at både eiendeler og forpliktelser skal vurderes til virkelig verdi. Det innebærer at verdien av pensjonsforpliktelsene vil endres med rentenivået, noe som vil kunne være krevende for de selskaper som tilbyr årlige rentegarantier på et visst nivå. Siden Danica Pensjon har et relativt lite innslag av slike garantier samt god inntjening, forventes ikke solvensbehovet å bli særlig utfordrende. Som en følge av Solvens II regelverket, vil risikostyringsområdet (Pilar 2) og rapporteringen (Pilar 3) bli mer vektlagt. INTERN KONTROLL, KVALITETSSIKRING OG COMPLIANCE Selskapets system for intern kontroll og kvalitetssikring omfatter blant annet klare målsettinger, resultatrapportering, risikoanalyser og beskrivelser av alle vesentlige arbeidsrutiner. Ledelsen foretar ved utløpet av hvert halvår en gjennomgang av selskapets mål, de oppnådde resultater og vurdering av kritiske risikoer.

11 STYRETS BERETNING Resultatet av dette arbeidet, med tilhørende tiltak fremlegges for selskapets styre årlig. Selskapet har en egen stilling tilknyttet compliance (overholdelse av lover og regler med mer). Det er i løpet av 2014 ikke avdekket vesentlige feil eller mangler ved selskapets virksomhet. Selskapets risikosituasjon vurderes å være tilfredsstillende. 6. Andre forhold SRI-RETNINGSLINJER FOR KAPITALFORVALTNINGEN I likhet med Danske Bank-konsernet for øvrig er det innført retningslinjer for SRI (Social Responsible Investments) som bygger på internasjonalt anerkjente retningslinjer innenfor områdene menneskerettigheter, våpen, arbeidsforhold, miljø og antikorrupsjon. Disse retningslinjene gjelder fond og porteføljer administrert av Danske Invest. Nærmere informasjon om selskapets egen og våre andre forvalteres SRI-politikk fremgår på hjemmesiden MEDARBEIDERNE Styret og ledelsen har høyt fokus på medarbeidernes trivsel og motivasjon. Resultatene fra årets medarbeiderundersøkelse ligger på et tilfredsstillende nivå. Etter styrets vurdering har selskapet et godt arbeidsmiljø og gode fysiske arbeidsforhold. Samlet sykefravær var i ,5 %, mot 7,7 % i Forebyggende helsearbeid, med fokus på tilrettelegging for fysisk aktivitet og god tilrettelegging av kontorarbeidsplassene inngår som viktige elementer i HMS-arbeidet. Det er ikke registrert skader eller ulykker i tilknytning til virksomheten. oppfatning tilfredsstillende. Det søkes å fremme en organisasjonskultur som hensyntar ulik etnisitet, funksjonsevne og kjønn, både hva gjelder rekruttering, forfremmelser, utvikling og lønns- og arbeidsforhold. Av selskapets 88 fast ansatte er kvinneandelen 58 %. 3 av 9 medlemmer i selskapets ledergruppe er kvinner. MILJØ Danica Pensjon er bevisst ansvaret for å bidra til en bærekraftig utvikling. Danica Pensjon påvirker det ytre miljøet gjennom reisevirksomhet og kontordrift, på linje med forsikringsbransjen for øvrig. Selskapet har tatt i bruk tekniske løsninger som reduserer miljøbelastningen. Dette gjelder blant annet videokonferanseutstyr som reduserer reisevirksomheten. FREMTIDSUTSIKTER Styret forventer at innføringen av Solvens II vil medføre et økt marked for produkter med lavere garantinivåer og med investeringsvalg. Dagens ytelsespensjonsprodukt kan forventes omdannet til innskuddspensjoner nå som det er innført økte innskuddsgrenser. Selskapets ambisjon er å opprettholde sin markedsandel innen innskuddspensjon i et voksende marked. DISPONERINGER OG OVERFØRINGER Styret foreslår at 82 millioner kroner utbetales som utbytte for 2014, noe som anses forsvarlig ut fra årets drift, selskapets likviditetssituasjon og fremtidig behov for solvens. I tillegg foreslår styret at Risikoutjevningsfondet tilføres 1,4 millioner kroner. TILTAK SOM FREMMER LIKESTILLING OG HINDRER DISKRIMINERING Selskapets likestillingsarbeid er etter styrets

12 12 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 Ekspertise Integritet Verdi Agilitet Samarbeid Oslo, 24. februar 2015

13 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT

14 14 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 RESULTATREGNSKAP Note Premieinntekter Forfalte premier, brutto Endring i avsetning for ikke opptjent premie Avgitte gjenforsikringspremier (79 237) (63 659) Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Erstatninger Utbetalte erstatninger Brutto ( ) ( ) - Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger Endring i erstatningsavsetninger Brutto (61 090) (78 907) - Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve og tilleggsavsetninger til andre forsikringsselskaper 6 ( ) ( ) Sum erstatninger for egen regning 2 ( ) ( ) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve f.e.r. (7 009) (250) Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond (9 890) (6 963) Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond - Endring i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (1 493) (1 786) - Endring i gjenforsikringsandelen av tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 490 (424) Overføring av tilleggsavsetninger fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser - Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser 2 (17 768) (9 423) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser særskilt investeringsportefølje Endringer i avsetninger for unit linked investeringer 2 ( ) ( ) Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser særskilt investeringsportefølje 2 ( ) ( ) Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Overskudd på avkastningsresultatet (5 271) (4 659) Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (1 440) (2 862) Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser (6 711) (7 521) Forsikringsrelaterte driftskostnader Forvaltningskostnader (2 225) (1 956) Salgskostnader 9 (93 202) (92 502) Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (60 188) (58 283) Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader ( ) ( ) Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer (1 407) Realisert gevinst og tap på investeringer (630) Renteutgifter (4 871) (3 705) Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter - - Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad 21 (31 167) (29 704) TOTALRESULTAT Overføringer og disponeringer Overført til annen egenkapital Sum overføringer og disponeringer

15 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT BALANSE REGNSKAP Note EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Investeringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler 13, Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Sum finansielle eiendeler Fordringer Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringer i kollektivporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kostpris) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER

16 16 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 Note EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fond for urealiserte gevinster Risikoutjevningsfond Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - særskilt investeringsportefølje Premiereserve m.v Innskuddsfond Sum avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg Avsetninger for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved skatt Avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Andre forpliktelser 13, Sum forpliktelser Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Oslo, 24. februar 2015

17 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT ENDRING I EGENKAPITAL Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte verdier Aksjekapital Overkursfond Risikoutjevningsfond Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr Endring i administrasjonsavsetningen - - Endring i urealiserte verdier selskapskapitalen (3 504) - Til risikoutjevningsfond (1 440) - Utbetalt utbytte (40 000) (40 000) Årets resultat før fordeling til utbytte Egenkapital pr REGNSKAP Annen egenkapital: Av årets resultat på 82,9 mill. er 82,0 mill. av styret foreslått avsatt til utbytte. Utbytte vil balanseføres samme året det vedtas av generalforsamlingen. Danica Pensjonsforsikring AS er 100 % eid av Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab. Adresse: Holmens Kanal 2, 1060 København K, Danmark Det er i alt aksjer à nominelt kr i selskapet. KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Netto innbetalte premier Netto innbetalt vedrørende reassuranse Netto utbetalte erstatninger ( ) ( ) Utbetalinger relatert til forsikrings-/adm.kostnader ( ) ( ) Inn-/utbetalinger relatert til finansposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Netto investert i varige driftsmidler - - Netto investert i verdipapirer ( ) ( ) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter ( ) ( ) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Utbetalt utbytte (40 000) (64 000) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (40 000) (64 000) Netto kontantstrøm for perioden Likviditetsbeholdning pr Likviditetsbeholdning pr

18 NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Generelt Regnskapsåret 2014 dekker perioden Selskapets regnskap er utarbeidet i henhold til forsikringsvirksomhetsloven, aksjeloven og god regnskapsskikk. Resultat, balanse og noter er satt opp i henhold til forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (FOR nr. 1241). Utarbeidelsen av regnskapet innebærer at ledelsen gjør vurderinger og estimater, samt at det foretas forutsetninger som påvirker eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater evalueres løpende og er basert på historiske erfaringer og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet. Inntektsføring av premie og renteinntekter Premieinntekter omfatter alle forfalte premier for forsikringskontrakter og investeringskontrakter. Premieinntektene er som hovedprinsipp inntektsført pr. forfallsdato. Selskapets individuelle risikoprodukter har månedlige premieforfall, og selskapets kollektive tjenestepensjonsordninger har primært kvartalsvis premieforfall. Påløpte ikke mottatte renter av bankinnskudd og verdipapirer blir periodisert inn i regnskapet ved utløpet av regnskapsperioden. Verdsettelse av verdipapirer Selskapets verdipapirbeholdning er plassert i omløpsobligasjoner og andeler i verdipapirfond. Verdipapirbeholdningen bokføres til markedsverdi, med verdiendring over resultatet, i samsvar med IFRS 9 og IAS 39. Selskapets portefølje av finansielle instrumenter består av børsnoterte obligasjoner, andeler i Danica Balansefondene (se note 13), samt en liten del investeringsandeler. Selskapet er i begrenset grad eksponert for risiko knyttet til disse produktene. Risikoen som oppstår i forbindelse med selskapets portefølje av finansielle instrument kan klassifiseres under markedsrisiko, likviditetsrisiko og kredittrisiko. Risikooppfølgingen gjøres ved stresstesting. Dette innebærer spesifisering av negative scenarier for utviklingen i kapitalmarkedene, for deretter å beregne hva det vil innebære i tap for selskapet. Dette tapet sees opp mot de gjeldende kapitalkrav. Kundenes eiendeler knyttet til livsforsikringskontrakter med investeringsvalg er vurdert til markedsverdi. Urealisert gevinst/tap resultatføres fortløpende til kundene. Forsikringstekniske avsetninger Forsikringstekniske avsetninger består av premiereserve, erstatningsreserve, tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og andre tekniske avsetninger. Avsetningene omfatter også premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond. Beregninger av forpliktelsene vedrørende forsikringskontrakter bygger på aktuarmessige beregninger. Beregningene anvender forutsetninger om en rekke variabler gitt ut fra den eksisterende bestand av forsikringstakere. Erstatningsavsetninger skal dekke selskapets forventede erstatningsutbetalinger for forsikringstilfeller som ved regnskapsårets utgang ikke er oppgjort av eller meldt til selskapet. Erstatningsavsetningen tilsvarer bare midler som ville ha kommet til utbetaling i regnskapsåret dersom erstatningstilfellet var ferdigbehandlet. Avsetninger til ikke meldte erstatningskrav er foretatt ut fra erfaringstall.

19 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT MEDARBEIDERE 88 AVKASTNING DANICA VALG MODERAT 13,8 % RESULTAT FØR SKATT 114 MILL NOTER Premiereserve er avsetning for å sikre fremtidige forsikringsmessige forpliktelser overfor forsikringstakerne og forsikrede. Premiereserver oppstår som følge av månedlige forskuddsinnbetalinger. Avsetninger for ikke opptjent premie i skadeforsikring inngår i resultatog balanseoppstillingen i posten Premiereserver. Avsetningene er i henhold til lovverket fastsatt til differansen mellom brutto årspremie og avløpt premie for alle skadeforsikringskontrakter. Beløpene fremkommer/inngår også i resultatoppstillingen under Premieinntekter, og i balanseoppstillingen under Fordringer (på forsikringstakere). Avsetningene for ikke opptjent premie har ingen netto resultateffekt. Tilleggsavsetninger er en betinget kundetildelt avsetning hvor årets endring føres i resultatregnskapet. Finanstilsynet har gitt bestemmelser om maksimal tilleggsavsetning pr. kontrakt. Maksimal avsetning kan ikke utgjøre mer enn 12 % av premiereserven for kontrakten. Den faktiske avsetning for det enkelte år vurderes i forbindelse med årsoppgjørsdisposisjonene. Dersom avkastningen tilordnet en kontrakt i et år ikke er stor nok til å dekke det årlige avsetningskravet, kan avsetningskravet oppfylles ved overføring av tilleggsavsetninger tilordnet kontrakten. Kursreguleringsfond tilsvarer summen av urealiserte gevinster på finansielle eiendeler som inngår i kollektivporteføljen. Dersom porteføljen av finansielle omløpsmidler viser et netto urealisert tap, settes kursreguleringsfondet til 0. Alle foretak skal ha et premiefond som kan anvendes i henhold til lov om foretakspensjon, herunder til betaling av premier. Overskudd på premiereserve knyttet til pensjoner under hel eller delvis utbetaling, skal tilføres pensjonistenes overskuddsfond og anvendes til styrking av premiereserven for pensjonister i forbindelse med regulering av løpende ytelser. Andre tekniske avsetninger er foretatt i henhold til regelverk utarbeidet av Finanstilsynet. Avsetningene gjelder selskapets ulykkes- og sykeforsikringer. Hoveddelen av de tekniske avsetningene er sikkerhetsavsetninger. Avsetninger til forsikringsfond utgjør verdien av den investeringsporteføljen som forsikringen er tilordnet. I avsetninger til forsikringsfond hensyntas depotbeholdning, kontantbeholdning og kundefordringer. Gjenforsikringsandel av forsikringsavsetninger Gjenforsikringsandel av forsikringsavsetninger består av gjenforsikringsandel av premieog erstatningsavsetninger fratrukket reassuranseavsetningen på skadeprodukter. Reassuranseavsetningen fastsettes iht. forskrift fra Finanstilsynet. Gjenforsikringsandelen av premie- og erstatningsavsetninger er beregnet ut fra gjeldende avtale med reassurandør. Overføring av premiereserve m.v. (flytting) Overføring av premiereserve ved flytting av livsforsikringskontrakter med investeringsvalg føres over resultatregnskapet under posten Overført premiereserve m.v. fra/til andre, som er en del av henholdsvis Premieinntekter for egen regning og Erstatninger for egen regning. På samme tidspunkt reduseres/økes avsetninger for Livsforsikringer med investeringsvalg i balansen. Flyttebeløpet er lik saldo på kundens kontrakt. Tilflyttede premiefond og innskuddsfond for kollektive pensjonsordninger avsettes direkte i balansen.

20 20 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT MARKEDSANDEL INNSKUDDS- %PENSJON Varige driftsmidler Innkjøpte driftsmidler til varig eie og bruk avskrives lineært over 36 måneder ut fra en vurdering av anleggsmidlenes forventede levetid, samt dens restverdi etter avskrivningsperioden. IT-systemer Selskapets administrasjonssystem eies av Danske Bank og aktiveres derfor ikke i Danica Pensjonsforsikring AS. Kundeportefølje og selskapsportefølje Det er som følge av Finansdepartementets forskrift av om livsforsikringsselskapers og pensjonsforetaks kapitalforvaltning fastsatt en kapitalforvaltningsstrategi, som angir retningslinjer for plasseringer av selskapets midler, midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger og kundenes midler i investeringsporteføljen. Selskapets midler i selskapsporteføljen, midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger i kollektivporteføljen og kundenes midler i investeringsvalgsporteføljen forvaltes i egne porteføljer, der midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger med overskuddsdeling forvaltes som en egen portefølje under kollektivporteføljen. Pensjonskostnader Kostnader og forpliktelser knyttet til tjenestepensjonsavtale for selskapets ansatte er behandlet i henhold til IAS 19 (Ytelser til ansatte). Alle selskapets ansatte har innskuddsbasert tjenestepensjonsordning. I tillegg er det for ansatte med lønn over 12 G en driftspensjonsordning, samt en egen pensjonsordning for selskapets hovedlege. er forventet å bli utlignet i fremtiden. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan utlignes mot skattepliktig inntekt i senere år. Den vedtatte skattereform legger til grunn at gevinster ved salg av aksjer i hovedsak vil være skattefrie (fritaksmodellen). Selskapet har lagt til grunn at det vil være symmetri mellom ev. skattefrie gevinster og pliktige avsetninger til kundefond, slik at dette ikke gir noen skattemessige effekter. Valuta Eiendeler/gjeld i utenlandsk valuta er bokført med opprinnelig kostpris i valuta omregnet til norske kroner etter transaksjonsdagens valutakurs. Markedsverdi fastsettes på balansedagen, omregnet til norske kroner etter balansedagens valutakurs. Bundne midler Selskapets eneste bundne midler er pr avsatte skattetrekksmidler, hvorav skattetrekksmidler ansatte utgjør kroner. Selskapet har bankgaranti for skattetrekksmidler vedrørende kundene. Konserntilknytning Ytterligere opplysninger kan innhentes i regnskapene til Danske Bank. Resultatskatt Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og årets endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller, som

21 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 2: RESULTATANALYSE BRANSJER Individuell kapitalforsikring Individuell renteforsikring Kollektiv renteforsikring Gruppelivsforsikring Ulykkesforsikring Premieinntekter f.e.r Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Totalt Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Erstatninger ( ) ( ) ( ) (1 031) (7 663) ( ) Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser, (11 451) - (4 204) - (2 113) (17 768) kontraktsfastsatte forpl. Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser, særskilt inv.valgsport. ( ) (76 035) ( ) - ( ) Midler tilordnet forsikringskontraktene - (611) (6 100) - - (6 711) Sum forsikringsytelser og inntekter NOTER Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r. (51 148) (18 915) (71 221) (842) (8 915) ( ) Resultat av teknisk regnskap (2 944) Resultat av teknisk regnskap (2 139) Individuell kapitalforsikring Individuell renteforsikring Kollektiv renteforsikring Gruppelivsforsikring Ulykkesforsikring Totalt Risikopremier Risikokostnader (95 239) (27 963) ( ) (2 578) (6 684) ( ) Risikoresultat (14 778) (5 705) Tilbakeført risikoresultat til kundene (58) (1 382) - - (1 440) Gebyrinntekter Administrasjonskostnader (51 148) (18 915) (71 221) (842) (8 915) ( ) Administrasjonsresultat (7 795) (642) (1 382) Vederlag for avkastningsgaranti Driftsresultat før finansposter (9 820) Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene ( ) ( ) ( ) - - ( ) Renteresultat Reassuranseresultat (8 735) (3 159) (2 923) (6 618) Resultat av teknisk regnskap (2 944) Resultat av teknisk regnskap (2 139)

22 22 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 2: RESULTATANALYSE DELBRANSJER INDIVIDUELL KAPITALFORSIKRING Med investeringsvalg Uten investeringsvalg Bransjen i alt Premieinntekter f.e.r Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Erstatninger ( ) (86 389) ( ) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, kontraktsfastsatte forpliktelser - (11 451) (11 451) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, særskilt invetseringsvalgsportefølje ( ) - ( ) Midler tilordnet forsikringskontraktene - Sum forsikringsytelser og inntekter Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r. (8 295) (42 853) (51 148) Resultat av teknisk regnskap Resultat av teknisk regnskap Med investeringsvalg Uten investeringsvalg Bransjen i alt Risikopremier (161) Risikokostnader 21 (95 260) (95 239) Risikoresultat (140) Tilbakeført risikoresultat til kundene - - Gebyrinntekter Administrasjonskostnader (8 295) (42 853) (51 148) Administrasjonsresultat (13 330) (7 795) Vederlag for avkastningsgaranti - - Driftsresultat før finansposter Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene ( ) - ( ) Renteresultat Reassuranseresultat - (8 735) (8 735) Resultat av teknisk regnskap Resultat av teknisk regnskap

23 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 2: RESULTATANALYSE DELBRANSJER INDIVIDUELL RENTEFORSIKRING Med investeringsvalg Overskuddsmodell 9-9 Kontrakter uten rett til andel overskudd Bransjen i alt Premieinntekter f.e.r Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Erstatninger ( ) 58 (11 231) ( ) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, særskilt investeringsvalgsportefølje (76 035) - (76 035) Midler tilordnet forsikringskontraktene (611) - (611) Sum forsikringsytelser og inntekter (5 555) Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r. (16 452) (2 463) (18 915) Resultat av teknisk regnskap (8 018) (2 944) Resultat av teknisk regnskap Med investeringsvalg Overskuddsmodell 9-9 Kontrakter uten rett til andel overskudd Bransjen i alt Risikopremier Risikokostnader (2 289) 115 (25 789) (27 963) Risikoresultat (631) 115 (14 263) (14 778) Tilbakeført risikoresultat til kundene - (58) - (58) Gebyrinntekter Administrasjonskostnader (16 452) (2 463) (18 915) Administrasjonsresultat (631) Vederlag for avkastningsgaranti Driftsresultat før finansposter (14 894) (9 820) Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen - - Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene ( ) ( ) Renteresultat Reassuranseresultat Resultat av teknisk regnskap (8 018) (2 944) Resultat av teknisk regnskap

24 24 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 2: RESULTATANALYSE DELBRANSJER KOLLEKTIV RENTEFORSIKRING Innsk.basert inkl PKB m/inv.valg Ytelsesbasert u/inv.valg Kontrakter uten rett til andel overskudd Bransjen i alt Premieinntekter f.e.r Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Erstatninger ( ) (2 978) (54 042) ( ) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, - (4 204) (4 204) kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser, særskilt investeringsvalgsportefølje ( ) ( ) Midler tilordnet forsikringskontraktene (6 100) - (6 100) Sum forsikringsytelser og inntekter Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r. (67 011) (4 210) (71 221) Resultat av teknisk regnskap (1 457) Resultat av teknisk regnskap Innsk.basert inkl PKB m/inv.valg Ytelsesbasert u/inv.valg Kontrakter uten rett til andel overskudd Bransjen i alt Risikopremier Risikokostnader (8 349) (97 294) ( ) Risikoresultat (8 470) (5 705) Tilbakeført risikoresultat til kundene - (1 382) - (1 382) Gebyrinntekter Administrasjonskostnader (67 011) (4 210) (71 221) Administrasjonsresultat (2 610) Vederlag for avkastningsgaranti Driftsresultat før finansposter (11 081) Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene ( ) (14 664) ( ) Renteresultat Reassuranseresultat Resultat av teknisk regnskap (1 457) Resultat av teknisk regnskap

25 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 3: FORSIKRINGSTEKNISKE AVSETNINGER BRANSJER Forsikringstekniske avsetninger Individuell kapitalforsikring Individuell renteforsikring Gruppeliv Premiereserver Erstatningsavsetninger Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger Premiefond / pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringstekniske avsetninger Sum forsikringstekniske avsetninger Totalt NOTER Premie- Erstatnings- Kursreg. Tilleggsavsetninger reserver avsetning fond Total Avsetning Premiefond, Pensj. oversk.fond Avs. for skadefors.- virks.heten Kollektiv renteforsikring Ulykkesforsikring Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Nettoførte resultatførte avsetninger (658) Sum resultatførte endringer (658) i forsikringsforpliktelser Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Overføringer til/fra selskap (17 041) (111) (17 153) Sum ikke resultatførte endringer - (17 041) - (111) - - (17 153) i forsikringsforpliktelser Avsetning Herav utgjør porteføljen med overskuddsdeling Gjennomsnittlig rentegaranti i porteføljen med overskuddsdeling 2,66 %

26 26 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 3: FORSIKRINGSTEKNISKE AVSETNINGER DELBRANSJER INDIVIDUELL KAPITALFORSIKRING Med investeringsvalg Uten investeringsvalg Bransjen i alt Forsikringstekniske avsetninger Premiereserver Erstatningsavsetninger Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger - Premiefond / pensjonistenes overskuddsfond - Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten - Sum forsikringstekniske avsetninger INDIVIDUELL RENTEFORSIKRING Kontrakter uten rett til andel overskudd Med investeringsvalg Overskuddsmodell 9-9 Bransjen i alt Forsikringstekniske avsetninger Premiereserver Erstatningsavsetninger Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger Premiefond / pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringstekniske avsetninger KOLLEKTIV RENTEFORSIKRING Kontrakter uten rett til andel overskudd Innsk.basert inkl PKB m/inv.valg Ytelsesbasert u/inv.valg Bransjen i alt Forsikringstekniske avsetninger Premiereserver Erstatningsavsetninger Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger Innskuddsfond / premiefond / pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringstekniske avsetninger

27 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 4: FORPLIKTELSER TIL DEKNING AV INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN, LIVSFORSIKRING MED INVESTERINGSVALG Kunderegnskap Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg Premieinntekter Endring innskuddsfond (3 919) (13 404) Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Erstatninger ( ) ( ) Selskapets kostnadsbidrag ( ) (95 607) Trukket risikopremie (2 268) (33 667) Tilført dødelighetsarv Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg NOTER Sum koll. pensjonsforsikring Premiereserver Innskuddsfond Forsikringsforpliktelse i livsforsikring - særskilt inv.valgportefølje Avsetninger Resultatført endringer i forsikringsforpliktelser - Nettoførte resultatførte avsetninger Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - Overføringer mellom fond - Overføringer til/fra selskapet (86 112) (5 779) (91 891) Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser (86 112) (5 779) (91 891) Avsetning NOTE 5: ERSTATNINGER Individuell kapitalforsikring 1) Individuell renteforsikring Gruppeliv Kollektiv pensjonsforsikring 1) Ulykkesforsikring Erstatninger ( ) ( ) (6 898) (63 341) (8 374) ( ) ( ) Gjenkjøp/uttak (93 754) (9 244) ( ) (86 854) Gjenforsikringsandel Sum utbetalte erstatninger ( ) ( ) (6 898) (16 125) (7 873) ( ) ( ) 1) Underspesifikasjon av klassene Individuell kapitalforsikring og Kollektiv pensjonsforsikring Ind. kapital uten inv.valg Ind. kapital med inv.valg Sum ind. kapital Koll. pensj. fors. uten inv.valg Koll. pensj. fors. med inv.valg Erstatninger (96 683) (13 754) ( ) (25 757) (37 584) (63 341) Gjenkjøp/uttak (93 754) (93 754) - Gjenforsikringsandel Sum utbetalte erstatninger (85 929) ( ) ( ) (37 584) (16 125)

28 28 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 6: FLYTTING I LIVSFORSIKRING Ind. kapital med inv.valg Individuell renteforsikring Koll. pensj. fors. med inv.valg Koll. pensj. fors. uten inv.valg Resultatført Mottatte reserver Mottatte tilleggsavsetninger og kursreserver - - Sum mottatte midler Avgitte reserver (10 035) (22 087) ( ) (28 266) ( ) ( ) Avgitte tilleggsavsetninger og kursreserver - - Sum avgitte midler (10 035) (22 087) ( ) (28 266) ( ) ( ) Netto resultatført flytting ( ) (17 153) (92 621) Tilgang/avgang Antall kontrakter tilgang *) Antall kontrakter avgang *) *) Justert ift. årsrapport NOTE 7: NYTEGNING Individuell kapitalforsikring Individuell renteforsikring Gruppeliv Kollektiv pensjonsforsikring Ulykkesforsikring Sum Nytegnet premie er registrert totalpremie på årsbasis NOTE 8: GJENFORSIKRING Gjenfors.andel av brutto erst.avsetninger Gjenfors.andel av premieavsetninger Sum gjenfors.andel av forsikringsforpliktelser Bokført verdi Endring Bokført verdi

29 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 9: FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER SALGSKOSTNADER Lønn Provisjoner Andre salgskostnader Sum HUSLEIE Nordre gt. 12, Trondheim Søndre gt. 15, Trondheim Stortingsgt. 6 /Bryggetorget 4, Oslo Sum NOTER NOTE 10: LØNN OG HONORARER Gjennomsnittlig antall ansatte Lønninger og bonus mv Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Lovpålagt revisjon Skatterådgivning - - Annen ytelse uten revisjon Sum

30 30 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 GODTGJØRELSE TIL LEDENDE PERSONER, 2014 Lønn 1) Andre ytelser Utlån 2) Pensjonskostnad 3) Adm.dir Jan Petter Opedal 1 938,6 178, ,4 326,6 1) Omfatter lønns- og bonusutbetalinger for hele året, hvorav kontantbonus utgjør kr ) Utlån er gitt av søsterselskapet Danske Bank. Danica Pensjonsforsikring AS har ikke utlån til tillitsvalgte og ledende ansatte. Utlån til ansatte i konsernet er gitt på funksjonærbetingelser, som er nær ordinære kundevilkår. 3) Selskapet har en innskuddsbasert pensjonsordning og uførepensjon for sine ansatte. Ordningen har maksimale innskudd etter Lov om innskuddspensjon. Det er utgiftsført kr vedr. administrerende direktør i Selskapets administrerende direktør, Jan Petter Opedal, har vært ansatt siden Øvrige opplysninger om pensjonsavtaler Administrerende direktør har i tillegg til innskuddsbasert tjenestepensjon en driftspensjonsavtale om 16 % av lønn ut over 12G, samt 7,5 % av total lønn som innskudd. I tillegg til pensjonsavtale dekkes dødsfall, helseforsikring, uføre- og ulykkesforsikring. I forbindelse med driftspensjon dekkes innskuddsfritak og uføreforsikring som uførerente. Det er i 2014 kostnadsført kr i pensjonskostnad tilknyttet driftspensjonen. Tegningsrettprogram Selskapets administrerende direktør er med i Danske Bank konsernets incitamentsprogram, som innebærer at han erverver aksjeopsjoner som etter 3 år kan innløses i aksjer, betinget av han ikke har sagt opp sin stilling. I 2014 har adm. dir. ervervet aksjeopsjoner på kr som vil bli endelig tildelt etter at 3-årsfristen er utløpt. Sies ansettelsesforholdet opp av Danicas styre har administrerende direktør rett til en fratredelsesgodtgjørelse på 16 månedslønner, utover lønn i oppsigelsestiden på 8 måneder. STYRET Honorarer 1) Per Klitgård - Tone Lunde Bakker - Ole Fabricius - Øyvind Hurlen (tom ) - Trond F. Mellingsæter (fom ) - Janne Dyrlev (tom ) - Brian Grønnegaard ( ) - Brynjulf Moe (tom ) 60,0 Kari Weisser (ansattvalgt) 29,0 Frode Strand (ansattvalgt) 29,0 Annika Sollie-Hanssen (ansattvalgt tom ) 29,0 Ole Johnny Løfald (ansattvalgt fom ) - Sum styret 147,0 1) Styrehonorar fra Danica Pensjon. KONTROLLKOMITEEN Honorarer 1) Harald Ellefsen 68,0 Per Fr. Anderssen 41,2 Randi Bjørgen 41,2 Sum kontrollkomiteen 150,4 1) Kontrollkomitehonorar fra Danica Pensjon.

31 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 11: PENSJONSFORPLIKTELSER Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har etablert en ordning med 5 % innskudd av lønn mellom 1 og 6 G og 8 % av lønn mellom 6 og 12 G. Pensjonsordningen er tilknyttet innskuddsfritak og uførepensjon på 70 %. Selskapet har etablert driftpensjon for ansatte med lønn ut over 12 G. Driftpensjonen er tilknyttet innskuddsfritak og uførerente tilsvarende et pensjonsnivå på 41 % av den lønn som overstiger 12 G. Innskuddet settes til 16 % av lønn utover 12 G, og i tillegg oppebærer administrerende direktør under denne ordning et tillegg på 7,5 % av den totale lønn. Rettigheten er ikke sikret med pant, og innskuddet avsettes til aktiv forvaltning. Innskuddet samt avkastningen utløses ved fylte 67 år. Det er regnskapsført innskudd på kr og avkastning på kr i I alt er det avsatt pensjonsforpliktelse på kr pr Selskapet inngikk i 2006 en pensjonsavtale med fungerende hovedlege. Pensjonsavtalen vil ved full opptjening medføre en forpliktelse tilsvarende 1,5 G fra fylte 67 til fylte 78 år. Forpliktelser til pensjon løper fra fylte 55 år til fylte 67 år. Det er i 2014 regnskapsført en pensjonskostnad på kr Sum pensjonsforpliktelse pr utgjør kr Pensjonskostnader, innskuddspensjonsordning Avsetning AFP Pensjonskostnader, driftspensjonsavtale Sum pensjonskostnader NOTER Antall medlemmer i innskuddsordningen Avsatt pensjonsforspliktelse Avsatt innskudd pensjonsforpliktelse Avkastning Avsatt pensjonsforpliktelse NOTE 12: INNTEKTER FRA FINANSIELLE INSTRUMENTER FORDELT PÅ KATEGORI FINANSIELLE EIENDELER TIL VIRKELIG VERDI Aksjer og andeler Utbytte fra aksjer og andeler Realisert gevinst/tap på aksjer og andeler Urealisert gevinst/tap på aksjer og andeler Sum aksjer og andeler Rentepapirer Renteinntekter Realisert gevinst/tap på rentepapirer Urealisert gevinst/tap på rentepapirer Sum rentepapirer Finansielle derivater Renteinntekter Realisert gevinst/tap på finansielle derivater - - Urealisert gevinst/tap på finansielle derivater (3 437) (233) Sum finansielle derivater (3 256) (37) Annet Agio diverse Andre finansielle inntekter og kostnader (952) Sum annet Sum inntekter fra finansielle eiendeler til virkelig verdi

32 32 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 13: FINANSIELLE INSTRUMENTER AKTIVAALLOKERING Koll. portef. uten overskuddsdeling Koll. portef. med overskuddsdeling Investeringsvalgporteføljen Selskapsporteføljen Sum Virkelig verdi over resultatet Aksjer Aksjefond Obligasjoner Obligasjonsfond Kombinasjonsfond Pengemarkedsfond - Finansielle derivater Utlån og fordringer Andre finansielle eiendeler Ikke finansielle eiendeler Immaterielle eiendeler Sum Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet Finansielle derivater (5 781) (5 781) Prinsipp for verdimåling Nivå 1: Noterte priser Sum Aksjer i selskapsporteføljen måles til historisk kost. Alle egenkapital- og renteinstrumenter er klassifisert til virkelig verdi over resultatet. Verdimålingen gjøres på bakgrunn av noterte priser. Andre finansielle eiendeler, som består av kontantbeholdning og fordringer, er regnskapsmessig klassifisert som utlån og fordring. FINANSIELLE INSTRUMENTER Virkelig verdi og måling av virkelig verdi for klasser av finansielle instrumenter Virkelig verdi Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum Balanseført verdi Egenkapitalinstrumenter Renteinstrumenter Derivater positiv verdi Derivater negativ verdi Virkelig verdi hierarki Selskapet klassifiserer virkelig verdi målinger ved å bruke et virkelig verdi hierarki som reflekterer signifikansen av den inputen som brukes i utarbeidelsen av målingene. Virkelig verdi hierarkiet har følgende nivåer: - Nivå 1: input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser. - Nivå 2: input er annet enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (dvs. utledet fra priser) - Nivå 3: input for eiendelen eller forpliktelsen som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input)

33 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT AKSJER OG ANDELER I PORTEFØLJENE Kollektivporteføljen uten overskuddsdeling Kost -pris Markeds -verdi Kurs reserve Verdipapirfond Danske Invest Global Corp Bonds Danske Invest European Bond Sum Kollektivporteføljen med overskuddsdeling Kost -pris Markeds -verdi Kurs reserve Verdipapirfond Danica Pensjon Norge - Aksje 1) Danske Invest Global Corp Bonds Danske Invest European Bond NOTER Sum Selskapsporteføljen Kost -pris Markeds verdi *) Kurs reserve Verdipapirfond Danica Pensjon Norge - Aksje 1) Danica Pensjon Norge - Obligasjon 2) Danica Pensjon Norge - Obligasjon Garanti 3) Danica Pensjon Norge - Kort obligasjon 4) Sum ) Danica Pensjon Norge - Aksje er et globalt Fond i Fond, som investerer i norske og globale aksjefond. 2) Danica Pensjon Norge - Obligasjon er et globalt Fond i Fond, som investerer i norske obligasjoner og i andre obligasjonsfond. Durasjonen på fondet er ca. 3 år. 3) Danica Pensjon Norge - Obligasjon Garanti er et globalt fond, som investerer i norske og internasjonale obligasjoner. Durasjonen på fondet er ca. 8 år. 4) Danica Pensjon Norge - Kort Obligasjon er et obligasjonsfond som investerer i norske statspapirer. Durasjonen på fondet er ca. 1 år. *) Totalt utgjør aksjer og andeler i selskapsporteføljen 2,4 mill. Disse fordeles med 2,0 mill. i Danica Pensjon Norge - Aksjer og 0,4 mill. i Norsk Pensjon. DERIVATER Nominelt volum Markedsverdi negativ Markedsverdi positiv Markedsverdi total Derivater, kollektivporteføljen uten overskuddsdeling: Swap Danske Bank Swap Danske Bank Swap Danske Bank Swap Danske Bank Rentederivater skal først og fremst brukes for å tilpasse den eksisterende porteføljen til endringer i markedssyn eller ønsket risikoprofil, som et alternativ til å handle de underliggende verdipapirer. Det skal fokuseres på at det skal være mulig å endre porteføljenes durasjon ved bruk av derivater uten at dette betraktes som en risikoøkende strategi, slik det er beskrevet i bransjestandard for informasjon og klassifisering av pengemarkedsfond og obligasjonsfond. De inngåtte rentederivater benyttes til å tilpasse porteføljenes durasjon.

34 34 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 14: FINANSIELL RISIKO KNYTTET TIL FINANSIELLE INSTRUMENTER Selskapet har en kapitalforvaltningsstrategi hvor målsettingen med kapitalforvaltningen, investeringsstrategien, samt prosedyrer for rapportering, overvåkning og oppfølging av markedsrisiko er beskrevet. LIKVIDITETSRISIKO KNYTTET TIL VERDIPAPIRER MED FAST AVKASTNING (OBLIGASJONER) Likviditetsrisiko knyttet til verdipapirer med fast avkastning (obligasjoner). Restløpetid < 1 mnd 1-3 mnd 3 mnd - 1 år 1 år - 5 år > 5 år Totalt Valuta: NOK Statsobligasjoner Kommuneobligasjoner Kredittobligasjoner Sum Renterisiko: Selskapets renterisiko fra de finansielle obligasjonsinvesteringer er beregnet til 12,8 mill ved en renteendring på 100 bp. Valutarisiko Det er ingen valutarisiko knyttet til selskapets finansielle eiendeler, da alle papirene er notert i NOK eller valutasikret. Aksjekursrisiko Selskapets aksjekursrisiko er begrenset til eierandelene i verdipapirfondet Danica Pensjon Norge Aksje. Pr er markedsverdien på andelene i verdipapirfondet Danica Pensjon Norge Aksje 22,2 mill. Beholdningens kostpris er 17,0 mill. Til selskapets styre rapporteres resultatene av de myndighetspålagte stresstestene. Aksjerisikoen der gir et tap på 12,1 mill. ved bruk av Finanstilsynets stresstestparametre. Kredittrisiko Selskapets kredittrisiko knytter seg til investeringer i obligasjonsporteføljene. Vedlagte tabell viser ratingen av de finansielle obligasjonsinvesteringer i Kollektiv- og Selskapsporteføljen. I tillegg knytter det seg kredittrisiko til reassuransekontraktene med reassurandøren Hannove Re. Kollektivporteføljen Selskapsporteføljen Volum Andel Volum Andel AAA % % AA % % A % % BBB % % Under BBB % - 0 % Ikke rated - 0 % - 0 % Sum % %

35 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 15: KAPITALAVKASTNING KOLLEKTIVPORTEFØLJEN TOTALT: Bokført avkastning 3,9 % 3,3 % 5,5 % 3,1 % 4,4 % Verdijustert avkastning 5,1 % 4,3 % 6,2 % 3,1 % 3,8 % KOLLEKTIVPORTEFØLJEN MED OVERSKUDDSDELING: Bokført avkastning 4,8 % 5,3 % 6,6 % 1,3 % 4,5 % Verdijustert avkastning 6,8 % 6,4 % 9,1 % 0,1 % 6,3 % KOLLEKTIVPORTEFØLJEN UTEN OVERSKUDDSDELING: Bokført avkastning 3,5 % 2,6 % 5,1 % 3,8 % 4,3 % Verdijustert avkastning 4,4 % 3,5 % 5,2 % 4,2 % 3,5 % NOTER SELSKAPSFORTEFØLJEN: Bokført avkastning 1,6 % 3,1 % 3,2 % 3,4 % 4,1 % Verdijustert avkastning 3,9 % 2,0 % 3,8 % 4,8 % 3,4 % NOTE 16: IMMATERIELLE EIENDELER Lisenser IT-system Kostpris Tilgang i løpet av året Korreksjon av feil i Avgang i løpet av året Kostpris Akk. periodiserte kostnader Årets periodiserte kostnader Akk. periodiserte kostnader Bokført verdi pr Nedskrivningsmetode 3 år lineært, fra Fra avskrivningsgrunnlaget på 10,9 mill. i 2012, er 7,8 mill. av disse i 2013 ført som en korreksjon over egenkapitalen. Årsaken til korreksjonen skyldes feil aktiveringsgrunnlag i 2012.

36 36 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 17: AKSJER Balanseført SELSKAP Antall aksjer Pålydende Kostpris verdi Norsk Pensjon AS 1) ) Oppgitt i hele tall Norsk Pensjon AS org. nr adresse Hansteens gate 2, 0253 Oslo. Verdien er balanseført til kostpris. Eierandel er 2 %. NOTE 18: ANLEGG OG UTSTYR LEIE AV UTSTYR Årlig leie, ikke balansert

37 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 19: EIENDELER KNYTTET TIL INVESTERINGSAVTALER Forvalter Antall andeler Kurs Markedsverdi Avkastning 2014 Aksjefond Omega Investment Fund Barclays ,1 % BlackRock - Emerging Europe Fund BlackRock ,0 % BlackRock - US Basic Value Fund A2 BlackRock ,0 % BlackRock Latin American Fund A2 (USD) BlackRock ,0 % BlackRock - Global Dynamic Equity Fund A2 BlackRock ,1 % BlackRock - Global SmallCap Fund A2 BlackRock ,1 % BlackRock Global Funds European Fund A2 BlackRock ,3 % BlackRock - World Agriculture-A2 US BlackRock ,3 % Capital Gr Europe Growth and Income Fd (Lux) Capital Int ,2 % Capital Group US Growth and Income Fund (Lux) Capital Int ,0 % Capital Int. Emerging Mkt.s Total Opportun.USD Capital Int ,5 % Carnegie Aksje Norge Carnegie ,5 % Carnegie Worldwide Carnegie ,5 % Carnegie Medical Carnegie ,1 % Danica Pensjon Norge - Aksje Danske Fund ,5 % Danske Invest Horisont Aksje Danske Invest ,9 % Danske Invest Norge I Danske Invest ,2 % Danske Invest Norge Vekst Danske Invest ,4 % Danske Invest Eastern Europe Convergence A Danske Invest ,3 % Danske Invest China A (Luxembourg) Danske Invest ,2 % Danske Invest Europe Small Cap A Danske Invest ,5 % Danske Invest Europe High Dividend A Danske Invest ,0 % Danske Invest Norske Aksjer Institusjon I Danske Invest ,7 % Danske Invest Global StockPicking A (Lux) Danske Invest ,6 % Danske Invest Gl.Emerg. Markets Small Cap A Danske Invest ,7 % Danske Invest Nordic A Danske Invest ,3 % Danske Invest Global Emerging Markets A Danske Invest ,0 % Danske Invest Europe Focus A (Lux) Danske Invest ,2 % Danske Invest Russia A Danske Invest ,5 % Eika Norden Eika ,3 % Eika Spar Eika ,6 % Eika Balansert Eika ,6 % Eika Pensjon Eika ,4 % Eika Norge Eika ,0 % Eika Global Eika ,6 % Fidelity Funds - India Focus Fund- A$ Fidelity ,3 % Fidelity Funds - Global Industrials Fund A EUR Fidelity ,4 % Fidelity Funds - Global Technology Fund A EUR Fidelity ,2 % Fidelity Funds - GlobalFinancial Services Fund Fidelity ,1 % Fidelity Funds South East Asia Fund A Fidelity ,4 % Fidelity Funds - America Fund Fidelity ,9 % Fidelity Global Opportunities Fund A Acc (EUR) Fidelity ,9 % Fidelity Funds China Consumer Fund AA (EUR) Fidelity ,7 % JPMorgan FF US Select Equity Fund A JPMorgan ,0 % JPMorgan Funds SICAV - Japan 50 Equity Fund JPMorgan ,0 % JPMorgan - Systematic Alpha (ACC + NOK Hedge) JPMorgan ,3 % JPMorgan Em.Eur., Mid East & Africa Eqt Fund A JPMorgan ,1 % JPMorgan FF - Germany EQ-A-AEuroFund JPMorgan ,5 % Pareto Verdi Pareto ,5 % Pareto Global (B) Pareto ,0 % Pareto Nordic Return Pareto Nordic Investments AS ,8 % Schroder Intl. Selection Fund BRIC A ACC Schroder ,6 % Schroder Intl. Selec. US Small & MidCap Equity Schroder ,1 % Schroder North American Equity A (acc) Schroder ,4 % SKAGEN Vekst (Norge) Skagen ,1 % SKAGEN Global (Norge) Skagen ,8 % SKAGEN Kon-Tiki (Norge) Skagen ,3 % Sum aksjefond NOTER

38 38 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 Forvalter Antall andeler Kurs Markedsverdi Avkastning 2014 Obligasjonsfond Pareto Moderat Barclays ,3 % Pareto Offensiv Barclays ,7 % Pareto Balanse Barclays ,5 % Carnegie Obligasjon Carnegie ,7 % Kap.For. DII Danica Pensjon Norge-Obl Omlegg Danske Fund ,9 % Kap.For. DII Danica Pensjon Norge-Ob.(garanti) Danske Fund ,1 % Kap.For. DII Danica Pensjon Norge-Kort Oblig Danske Fund ,9 % Danica Pensjon Norge - Obligasjon Danske Fund ,5 % Danske Invest Norsk Obligasjon Danske Invest ,9 % Danske Invest European Bond A Danske Invest ,3 % Eika Obligasjon Eika ,6 % Eika Sparebank Eika ,5 % Eika Kreditt Eika ,1 % JPMorgan Global Corp Bond Fund JPMorgan NA Pareto Høyrente Pareto ,8 % Pareto Kreditt Pareto ,7 % Omega Likviditet Pareto Nordic Investments AS ,3 % Schroder Intl.Sel.Fd Global High Yield A Schroder ,6 % T. Rowe Price - Global High Yield Bond Fund T-Rowe Price ,3 % Sum obligasjonsfond Pengemarkedsfond Danske Invest Norsk Likviditet Danske Invest ,6 % Danske Invest Horisont Rente Danske Invest ,3 % Danske Invest Global Corp Bonds A-nok (Hedg) Danske Invest ,2 % Eika Pengemarked II Eika ,4 % Sum pengemarkedsfond Bankfond og bankinnskudd Danica Pensjon Bankkonto Danske Bank Kundemidler ikke investert Danske Bank Sum bankfond og bankinnskudd Totalsum eiendeler knyttet til investeringsavtaler Avsetning knyttet til investeringsavtaler Ordinære avsetninger (premiereserve) Innskuddsfond Sum avsetninger knyttet til investeringsavtaler Herav Individuell renteforsikring Herav Individuell kapitalforsikring Herav Kollektiv pensjonsforsikring Sum

39 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 20: MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN Danica Pensjonsforsikring AS har følgende mellomværende med selskap i samme konsern Fordringer Danica Pension, Danmark Sum fordringer Gjeld Danica Pension, Danmark - Sum - - Det foretas kostnadsfordeling iht. administrasjonsavtale mellom selskapene. Alle transaksjoner mellom konsernselskaper er oppgjort til virkelig verdi. Transaksjoner med nærstående parter Følgende er definert som nærstående parter: Danica Pension Danmark, vårt morselskap. Danske Capital, søsterselskap. Danske Bank, søsterselskap. NOTER Følgende transaksjoner skjer mellom partene: Kjøp av interne tjenester fra Danica Pension/Danske Capital: IT - drift IT - utvikling Finans Internrevisjon Transaksjoner med Danske Bank: Provisjoner Lønnskjøring - 75 Husleie Diverse Sum

40 40 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 21: SKATT Betalbar skatt fremkommer slik: Resultat av ordinær virksomhet Permanente forskjeller Ikke fradragsberettigede kostnader Realisert/urealisert gevinst/tap aksjefond finansielle omløpsmidler - (3 443) Realisert/urealisert tap eget lager andeler i verdipapirfond (187) (1 246) Endring i midlertidige forskjeller Mer-/mindreverdi finansielle eiendeler (15 699) (2 355) Regnskapsmessige mer-/mindre avskrivninger (1 178) (1 449) Korrigering tidligere år, jf. note Endring pensjonsforpliktelse Andre forskjeller 178 (20) Skattemessig fremførbart underskudd - - Grunnlag betalbar skatt i resultatregnskapet Avgitt konsernbidrag Grunnlag betalbar skatt etter konsernbidrag Skatt (27 %) Ubenyttet godtgjørelse - - Betalbar skatt på årets resultat Skattekostnaden fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat (26 847) (31 060) Korreksjon tidligere års skatt Brutto endring utsatt skatt (4 320) (360) Skatt av konsernbidrag Skattekostnad (31 167) (29 704) Herav henført til ekstraordinært resultat Herav henført til annen innskutt egenkapital Herav skattekostnad ordinært resultat (31 167) (29 704) Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt: Finansielle eiendeler Driftsmidler (3 174) (4 351) Avsatt pensjonsmidler (3 620) (2 920) Andre forskjeller (657) (480) Sum Utsatt skatt (+) / Utsatt skattefordel (-) Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt på årets resultat Skatt av konsernbidrag Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt i balansen inngår i regnskapslinjen Avsetning for forpliktelser. Vi har ikke benyttet fritaksmetoden på investeringsvalgsporteføljen, jf. forslag om endring i skatteloven.

41 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT NOTE 22: KAPITALDEKNING Kjernekapital Bokført Vektet / tellende Bokført Vektet / tellende Aksjekapital Innskutt/opptjent egenkapital Overkursfond Årets resultat etter skatt til egenkapitalen Sum kjernekapital Administrasjonsavsetning - - Risikoutjevningsfond Balanseført egenkapital NOTER Tilleggskapital Fradrag Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Urealiserte kursendringer tilordnet selskapsporteføljen Minstekrav til reassuranseavsetning Netto ansvarlig kapital Eiendeler fordelt på risikoklasser 0 % % % % % % % % Immaterielle eiendeler Derivater Sum eiendeler / beregningsgrunnlag Kapitaldekning 16,89 % 17,76 % Overdekning Netto ansvarlig kapital skal iht. Finanstilsynets krav være minimum 8 % av beregningsgrunnlaget. Administrasjonsavsetning skade er ikke med i kjernekapitalen.

42 42 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014 NOTE 23: SOLVENSMARGIN Solvensmarginkapital Netto ansvarlig kapital Risikoutjevningsfond (50 %) Tilleggsavsetninger (50 %) Overskytende over 55 % av sikkerhetsfondets nedre grense Sum solvensmarginkapital Sum solvensmarginkrav Overdekning Solvensmarginkapital i % av kravet 295 % 273 % Beregningene er gjort etter gjeldende Solvens I regelverk. Fra vil beregningene gjennomføres etter Solvens II regelverket. Forventet konsekvens av nye regler er en nedgang i selskapets solvensbehov og at vi fortsatt vil oppfylle de lovbestemte kravene med god margin.

43 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT Danica Pensjonsforsikring AS Kontrollkomiteens uttalelse om regnskapet for 2014 Kontrollkomiteen i Danica Pensjonsforsikring AS har utført sitt arbeid i samsvar med lov, forskrift, selskapets vedtekter og gjeldende instruks. Komiteen har gjennomgått selskapets kapitalforvaltning, økonomirapportering og interne kontrollsystemer. Komiteen har i dag gjennomgått styrets beretning, forslag til resultatregnskap, balanse og noter for 2014 samt revisors beretning. Kontrollkomiteen tilrår at foreliggende resultatregnskap og balanse fastsettes som regnskap for Danica Pensjonsforsikring AS for REVISORS BERETNING Trondheim 26.mars 2015 Harald Ellefsen Per Fr. Anderssen Randi Gabric Bjørgen FORMANN

44 44 DANICA PENSJONSFORSIKRING / ÅRSRAPPORT 2014

45

46

47

48