Kapitalkrav for marknadsrisiko

Transkript

1 Rundskriv Kapitalkrav for marknadsrisiko RUNDSKRIV: 13/2014 DATO: RUNDSKRIVET GJELD FOR: Bankar Finansieringsføretak Holdingselskap i finanskonsern Verdipapirføretak Forvaltingselskap for verdipapirfond som har løyve til å drive aktiv forvalting FINANSTILSYNET Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo

2 Kapitalkrav for marknadsrisiko 1 Bakgrunn Det norske kapitaldekningsregelverket, med forskrift 14. desember 2006 om kapitalkrav for forretningsbanker, sparebanker, finansieringsforetak, holdingselskaper i finanskonsern, verdipapirforetak og forvaltningsselskaper for verdipapirfond mv. (kapitalkravsforskrifta), er tilpassa EU-reglar som er gitt ved direktiv 2013/36/EU (CRD IV) og forordning 575/2013 (CRR). EU-kommisjonen har i 2014 vedteke ei rekkje utfyllande føresegner til CRR, og fleire er under førebuing. Finanstilsynet vil leggje vekt på innhaldet i dei utfyllande føresegnene i praktiseringa og handhevinga si av regelverket på området. Dette rundskrivet forklarer dei utfyllande føresegnene som gjeld marknadsrisiko. 2 Kapitalkrav for marknadsrisiko Definisjon av marknad i kapitalkravsforskrifta 31-1 (2) Kapitalkravet for posisjonsrisiko for eigenkapitalinstrument skal etter kapitalkravsforskrifta 32-1 (2) bereknast for kvar einskild nasjonale marknad (stat) separat. Berekningsgrunnlaget for generell risiko for eigenkapitalinstrument skal tilsvare samla nettoposisjon, jf i forskrifta. EU-kommisjonen offentliggjorde 12. mars 2014 kommisjonsforordning (EU) nr. 525/ om definisjon av omgrepet "marknad". Ettersom berekningsgrunnlaget blir fastsett ut i frå nettoposisjonen i kvar marknad, vil definisjonen av "marknad" kunne ha betydning for storleiken på kapitalkravet for generell risiko. Det følgjer av artikkel 1 i kommisjonsforordninga at for land som nyttar: a) EURO som valuta, skal samla nettoposisjon bli fastsett samla for desse landa b) annan valuta enn EURO, skal samla nettoposisjon bli fastsett separat for kvart einskild land Finanstilsynet vil leggje kommisjonsforordninga til grunn for praktisering av kapitalkravsforskrifta Særleg diversifiserte indeksar, jf. kapitalkravsforskrifta 34-2 (2) Det følgjer av kapitalkravsforskrifta 34-2 (2) at krava til dekning av spesifikk risiko ikkje gjeld børsnotert aksjeindeksfuture som blir behandla som eige instrument, og som av Finanstilsynet blir vurdert som særleg diversifisert. EU-kommisjonen offentliggjorde 1 Commission Delegated Regulation (EU) No 525/2014: 2 Finanstilsynet

3 Kapitalkrav for marknadsrisiko 4. september 2014 kommisjonsforordning (EU) nr. 945/ som navngir kva for indeksar som skal vurderast som særleg diversifiserte etter CRR-artikkel 344. Finanstilsynet vil leggje indeksane i kommisjonsforordninga til grunn i si vurdering. Følgjande indeksar er vurderte som særleg diversifiserte: Indeks Land Indeks Land 1 S&P All Ordinaries Australia 26 Athens General Hellas 2 ATX Austerrike 27 Hang Seng Hong Kong 3 BEL20 Belgia 28 Hang Seng China Enterprises Hong Kong 4 Sao Paulo - Bovespa Brasil 29 NIFTY India 5 TSE35 Canada 30 FTSE MIB Italia 6 FTSE China A50 Kina 31 FTSE Bursa Malaysia Malaysia 7 CROBEX Kroatia 32 MSE Share Malta 8 OMX Copenhagen 20 CAP Danmark 33 Nikkei225 Japan 9 DJ Euro STOXX 50 Europa 34 Nikkei300 Japan 10 FTSE Eurofirst 100 Europa 35 IPC Index Mexico 11 FTSE Eurofirst 80 Europa 36 AEX Nederland 12 FTSE Eurotop 100 Europa 37 AMX Nederland 13 MSCI Euro Europa 38 WIG20 Polen 14 STOXX Europe 50 Europa 39 PSI 20 Portugal 15 STOXX Europe 600 Europa 40 Straits Times Index Singapore 16 STOX Europe Lrg 200 Europa 41 IBEX35 Spania 17 STOXX Europe Mid 200 Europa 42 OMX Stockholm 30 Sverige 18 STOXX Europe Small 200 Europa 43 SMI Sveits 19 STO Select Dividend 30 Europa 44 FTSE Nasdaq Dubai 20 Dei forente arabiske emiratar 20 CAC40 Frankrike 45 FTSE 100 Storbritannia 21 SBF 120 Frankrike 46 FTSE mid-250 Storbritannia 22 DAX Tyskland 47 S&P 500 USA 23 HDAX Tyskland 48 Dow Jones Ind. Av. USA 24 MDAX Tyskland 49 NASDAQ USA 25 SDAX Tyskland 2 Commission Implementing Regulation (EU) No 945/2014: Finanstilsynet 3

4 Kapitalkrav for marknadsrisiko Kapitalkrav for opsjonar, jf. kapitalkravsforskrifta 34-3 Det følgjer av kapitalkravsforskrifta 34-3 (1) at opsjonar skal behandlast som posisjonar i underliggjande instrument og at kvar posisjon blir multiplisert med opsjonens delta. Institusjonane må òg halde ansvarleg kapital for øvrig risiko, slik som deltaverdiens sensitivitet for endringar i prisen på underliggjande instrument (gamma), opsjonsprisens sensitivitet for endringar i tid til innløysing (theta), opsjonsprisens sensitivitet for endringar i volatiliteten (vega) og opsjonsprisens sensitivitet for endringar i den risikofrie renta (rho). EU-kommisjonen offentliggjorde 12. mars 2014 kommisjonsforordning (EU) nr. 528/ om berekning av annan risiko enn deltarisiko for opsjonar. Kommisjonsforordninga skal leggjast til grunn når institusjonane bereknar kapitalkravet for annan risiko enn deltarisiko etter kapitalkravsforskrifta 34-3 (1). Etter punkt 3 i fortalen til kommisjonsforordninga skal kapitalkrav for øvrig risiko berre omfatte gamma- og vegarisiko. Det følgjer av artikkel 1 i kommisjonsforordninga at institusjonane kan nytte tre ulike metodar for å fastsetje kapitalkravet: Forenkla metode, delta-pluss metode og scenariometoden. Bruk av scenariometoden føreset at Finanstilsynet har fått melding om dette i forkant. Erik Lind Iversen fung. direktør for finans- og forsikringstilsyn Bjørn Andersen seksjonssjef Kontaktpersonar: Banker, finansieringsføretak og holdingselskap i finanskonsern: Seniorrådgivar Christian Myrdahl, tlf , e-post: [email protected] Rådgivar Ingvild Eide Sanden, tlf , e-post: [email protected] Verdipapirføretak og forvaltingsselskap for verdipapirfond: Rådgivar Anders Overgård Hauglund, tlf , e-post: [email protected] 3 Commission Delegated Regulation (EU) No 528/2014: Rettingar til kommisjonsforordninga: 4 Finanstilsynet

5

6 FINANSTILSYNET Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo