Administrerende direktørs kommentar

Transkript

1 Årsrapport 2009

2 Innhold Administrerende direktørs kommentar... 3 Styrets beretning... 4 Hovedaktiviteter Gudvangen Stein AS anortositt... 6 Engebøprosjektet titanråstoff... 8 Keliber Oy litium Konsoliderte resultatregnskaper Konsoliderte balanser Totalresultat Endringer i konsernets egenkapital Kontantstrømoppstilling for konsernet Noter til konsernregnskaper Selskapsregnskaper for Nordic Mining ASA Ansvarserklæring fra styrets medlemmer Revisjonsberetning... 69

3 Administrerende direktørs kommentar Kjære aksjonær! 2009 var et fremgangsrikt, men utfordrende år. Våren 2009 avsluttet vi arbeidet med vår konsekvensutredning for utvinning av rutil fra Engebøfjellet og sendte forslag til reguleringsplan til Naustdal og Askvoll kommuner. Konsekvensutredningen for prosjektet er den største som noensinne er gjennomført i norsk bergindustri. Men så er det også en stor og verdifull mineralforekomst som rommes i Engebøfjellet. En forekomst som vi mener skal utvikles og tilføre samfunnet store verdier i form av viktige arbeidsplasser, inntekter og regionalt og nasjonalt utviklings potensiale. Reguleringsplanen og vår søknad om utslippstillatelse var på offentlig høring i 2009, og det har i denne prosessen kommet verdifulle og konstruktive innspill. Moderne gruvedrift er basert på å finne gode tilpasninger i de miljøene man operer i. Utredninger og vurderinger fra ledende eksperter konkluderer med at et dypvannsdeponi vil være den beste løsningen for lagring av overskuddsmineraler fra Engebøprosjektet. Nordic Mining vil legge stor vekt på å finne markedsmuligheter og alternativer for å optimalisere den kommersielle utnyttelsen av mineralene i Engebø fjellet. Gudvangen Stein hadde et utfordrende år i Finanskrisen resulterte i dramatiske reduksjoner i den europeiske bygg- og anleggs aktiviteten, som igjen medførte betydelig svikt i etterspørselen etter våre anortositt produkter. Viktige teknologiske undersøkelser ble gjennomført, og dette har gitt et spennende grunnlag for nye markedssegmenter for den hvite steinen i Gudvangen brakte også et stadig økende fokus på betydningen av mineralene våre i dagens og morgendagens samfunn. Norge og Norden har betydelige mineralressurser som vil spille en viktig rolle for løsningen av våre globale utfordringer knyttet til reduksjon av klimautslipp og produksjon av fornybar energi. Vårt datter selskap Keliber i Finland vil gjennom sitt prosjekt for fremstilling av litiumkarbonat bidra til etableringen av en ny fremtidsrettet mineralindustri i Finland. Det er et omfattende engasjement og satsing i Finland knyttet til elbiler, litium batterier og miljøvennlige energiløsninger, og Keliber er godt posisjonert i forhold til denne utviklingen. Nordic Mining ønsker å utvikle strategiske mineralressurser og derved skape verdier for selskapet og i de lokalsamfunn og regioner hvor vi opererer. Våre mineraler har en tydelig og positiv miljømessig profil og inngår i produktog verdikjeder som bidrar til bærekraftig utvikling. Vi opplever en økende bevissthet i samfunnet om mineralenes betydning, ikke bare som metaller i avanserte, teknologiske produkter, men også i energisammenheng, renseteknologi og som tildekkingsmasser etc. Vi i Nordic Mining vil foredle naturressurser på en langsiktig og bærekraftig måte, både for lokalsamfunn og våre aksjonærer. Vår fremtid skal bokstavelig og billedlig talt bygges av stein. Oslo, 19. april 2010 Ivar s. Fossum Administrerende direktør Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 3

4 Styrets beretning Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

5 Nordic Mining ASA Nordic Mining ASA ( Nordic Mining eller Selskapet ) er et mineralselskap med operativ virksomhet og omfattende, høyverdige metall- og mineralrettigheter nasjonalt og internasjonalt. Selskapets prosjektportefølje holder høy internasjonal klasse og har et betydelig økonomisk potensial. Nordic Mining har rettigheter til avansert EM-teknologi innenfor mineral- og metalleting onshore og offshore. Hoveddelen av Selskapets virksomhet er i Norden. Nordic Mining har produksjonsvirksomhet for anortositt i Gudvangen i Sogn og Fjordane gjennom datterselskapet Gudvangen Stein AS ( Gudvangen Stein ). Videre gjennomfører Nordic Mining omfattende prosjektutvikling i Engebøfjellet i Sogn og Fjordane der Selskapet har rettigheter til en betydelig forekomst av titanholdig rutil. Gjennom datterselskapet Keliber Oy ( Keliber ) i Finland planlegger Nordic Mining utvinning av litiumholdige mineraler og produksjon av litiumkarbonat. Aksjene i Nordic Mining er notert på Oslo Axess. Finansielle forhold Tallene nedenfor gjelder konsernregnskapene hvis det ikke er eksplisitt henvist til morselskap eller datterselskap. Tall i parentes er sammenlignbare tall for tilsvarende periode i Nordic Mining har operativ virksomhet gjennom Gudvangen Stein. Salgsinntektene i 2009 var NOK 20,3 millioner (NOK 17,8 millioner) basert på et salgsvolum på tonn ( tonn). Nedgangen i salgsvolum sammenlignet med 2008 skyldes redusert bygg- og anleggsaktivitet i Europa. Driftsunderskuddet i 2009 utgjorde NOK -27,4 millioner (NOK 41,9 millioner). Driftsunderskuddet er for en stor del knyttet til kostnader i forbindelse med utvikling av rutilprosjektet i Engebøfjellet. Driftsresultatet er belastet med nedskrivning knyttet til konsernets bokførte verdier i Gudvangen Stein med NOK 2,1 millioner (NOK 13,3 millioner). Resultat etter skatt i 2009 ble et underskudd på NOK -27,1 millioner (NOK 42,8 millioner). Det er inntektsført en skatteinntekt på NOK 1,1 millioner (NOK -0,7 millioner) som følge av reduksjon av utsatt skattegjeld oppstått ved tidligere oppkjøp. Nordic Minings balanse pr. 31. desember 2009 var NOK 97,1 millioner (NOK 145,6 millioner). Bokført egenkapital pr. 31. desember var NOK 45,5 millioner (NOK 78,5 millioner). Selskapets kontantstrøm fra operativ virksomhet har vært negativ i 2009; NOK -24,0 millioner (NOK -21,2 millioner). Pr. 31. desember 2009 utgjorde konsernets kontanter og kontantekvivalenter NOK 7,8 millioner (NOK 39,8 millioner). Nordic Mining har i februar og mars 2010 gjennomført emisjoner med bruttoproveny NOK 30,0 millioner; ref. note 26 til konsernregnskaper. Selskapets finansielle kapasitet er derved styrket. Styret foreslår at årets underskudd i morselskapet på NOK 20,8 millioner overføres til udekket tap. Selskapet har ingen egenkapital som kan distribueres til aksjonærene pr. 31. desember Styret bekrefter at regnskapene er utarbeidet på basis av fortsatt drift (going concern basis) og i henhold til regnskapsloven paragraf 3-3. Selskapets egenkapital er fornuftig tilpasset de mål, strategier og handlingsplaner som er trukket opp for den nærmeste tiden. Nordic Mining har fleksibilitet og vil tilpasse fremdrift og ambisjonsnivå for de enkelte prosjekter i forhold til tilgjengelige finansielle ressurser. Selskapets vurdering av partnerskapsmodeller, både industrielt og finansielt basert, vil være en naturlig del av prosjektutviklingsprosessen. Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 5

6 Hovedaktiviteter i Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

7 Gudvangen Stein AS - anortositt Markedsforhold Markedet for anortosittprodukter har i 2009 for en stor del vært påvirket av den generelle nedgangen i europeisk bygg- og anleggsindustri. Gudvangen Stein har intensivert markedsarbeidet, og dette har gitt positive resultater i form av nye leveranseavtaler og økt interesse for anortositt i nye anvendelser. Eierforhold og strategi Nordic Mining overtok i juni 2009 de gjenstående aksjene i Gudvangen Stein som nå er et heleiet datterselskap. Selskapets målsetting med eier skapet er å utvikle mineralforekomsten i Gudvangen til industrielle applikasjoner med et annet verdipotensial enn dagens drift. En rekke utviklingsaktiviteter er gjennomført og pågår med sikte på nye anvendelser for anortositt. Utviklingsarbeid og mineralprosessering Nordic Mining og Statoil (tidligere StatoilHydro) har i samarbeid med Institutt for Energiteknikk (IFE) ferdigstilt et forprosjekt for å utvikle og utprøve ny teknologi for oppgradering av mineraler, samt å binde CO 2. Forprosjektet er gjennomført ved IFE på Kjeller og har bestått av mineralkarakterisering, analyse og eksperimenter med ulike typer reaksjonsprinsipper. Forsøkene viser at det er mulig å produsere aluminiumsråstoff (gibbsitt) av tilfredsstillende kvalitet fra anortosittforekomsten i Gudvangen. Samtidig viser resultatene at reaksjonsraten foreløpig er for lav til at teknologien kan oppskaleres til industriell skala. Forprosjektet har gitt betydelig kunnskap om mulige reaksjoner med bruk av CO 2. Diskusjon om videreføring av utviklingsarbeidet pågår. I tillegg til oppgradering av anortositt med CO 2 er Gudvangen Stein i gang med å utvikle konsentrater av anortositt som kan benyttes i ulike industrier. Selskapet har etablert kontakter med fagmiljøer i inn- og utland som deltar i utviklingsarbeidet. Resultatene så langt vurderes som meget positive. Tester og ut prøvning pågår i samarbeid med mulige industrielle samarbeidspartnere og avtakere. Forutsatt fortsatt vellykkede testresultater og avklarte leveranseavtaler, vil Nordic Mining investere i produksjonsanlegg for fremstilling av ulike anortosittkonsentrater. Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 7

8 Hovedaktiviteter i 2009 forst. Engebøprosjektet titanråstoff (rutil/tio 2 ) Forekomst og konsesjonsforhold Nordic Mining inngikk i september 2006 avtale med ConocoPhillips Investments Norge AS om kjøp av deres rettigheter til en rutilforekomst i Engebøfjellet i Naustdal kommune i Sogn og Fjordane. Forekomsten er estimert til ca. 380 millioner tonn malm (in situ) med et gjennomsnittlig innhold av titandioksyd (TiO 2 ) på 3,96%, tilsvarende ca. 15 millioner tonn rutil. Forutsatt en kombinasjon av dagbrudd og underjordsdrift, estimeres tilgjengelig mengde malm for prosessering til ca. 250 millioner tonn, som vil gi grunnlag for drift i ca. 50 år. Nordic Mining fikk i januar 2007 konsesjon for overtagelse av rettighetene fra Nærings- og handelsdepartementet. Rettighetene består av i alt 9 utmål som ble tildelt i 1997, etter at det var gjennomført et omfattende program for å kartlegge ressursene. I alt er det foretatt kjerneboring av 50 borehull (tilsammen ca meter) samt diverse oppredningsforsøk. Plan for industriutvikling Nordic Mining vil etablere industrivirksomhet basert på utvinning og produksjon av rutilkonsentrat (TiO 2 ) med basis i den betydelige rutilforekomsten i Engebøfjellet. Rutil er et viktig råstoff for produksjon av pigment til bl.a. maling-, plast- og papirindustri, og til produksjon av titanmetall. Forekomsten på Engebø innholder også granat, og Nordic Mining planlegger å produsere granat av høy kvalitet som et tilleggsprodukt. Granat anvendes bl.a. i ulike industrielle slipe- og skjæreprosesser. Status offentlige tillatelser Nordic Mining har i 2009 ferdigstilt forslag til reguleringsplan med konsekvensutredning knyttet til den planlagte industrivirksomheten på Engebø. De berørte kommunene, Naustdal og Askvoll, har etter gjennomgang av forslaget sendt det til offentlig høring. Høringsfristen utløp 27. september En rekke lokale, regionale og nasjonale instanser har avgitt uttalelse til planforslaget. Nordic Mining har lagt stor vekt på å sikre at konsekvensutredningen som inngår i planforslaget, dekker alle relevante områder som berøres ved industriutvikling på Engebø, samt at arbeidet holder høy faglig kvalitet. Naustdal og Askvoll kommuner gjennomgår de innkomne høringsuttalelsene i forhold til planforslaget og skal foreta en politisk behandling av forslaget. Nordic Mining venter at resultatet av kommunenes behandling vil foreligge i løpet av våren Nordic Minings søknad om utslippstillatelse for Engebøprosjektet ble i juni 2009 sendt til offentlig høring fra fylkesmannen i Sogn og Fjordane. Fylkesmannen ble i 2008 delegert behandlingsansvaret for utslippssøknaden fra Statens Forurensningstilsyn (nå Klima- og forurensningsdirektoratet (Klif)). Høringsfristen fra fylkesmannen i Sogn og Fjordane var 1. oktober 2009, dog med visse utsettelser for enkelte høringsinstanser, bl.a. de berørte kommunene. Etter høringsfristens utløp er behandlingsansvaret for utslippssøknaden tilbakeført til Klif. Det ventes at myndighetene vil videreføre behandling av sakene på en effektiv og god måte. Nordic Mining vil så langt det er mulig medvirke til avklaring av eventuelle gjenstående forhold og bidra til en konstruktiv beslutningsprosess slik at nødvendige tillatelser for industriutvikling etableres med støtte og solid forankring i Naustdal og Askvoll. Mineralprosessering Nordic Mining har i 2009 utført vurderinger og testarbeid knyttet til ressurskartlegging, oppredning og mineralprosessering for rutilog granatproduksjon. Det er bl.a. 8 Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

9 gjennom ført flotasjonsforsøk med gode resultater ved NTNU i Trondheim som grunnlag for søknad om utslippstillatelse. Videre er det i samarbeid med ledende teknologi- og utstyrsleverandører vurdert alternative løsninger for knusing og maling, samt at grunnlaget for ferdigstillelse av endelig flytskjema for oppredningsprosess er etablert. Kritiske prosessavsnitt er identifisert for å kunne oppnå høy utvinning av rutil. Som ledd i dette er det bl.a. gjennomført undersøkelser (mikroskopering) for bestemmelse av mineralogi og frimaling av høyverdig rutilkonsentrat fra laboratorie forsøk. Nordic Mining har engasjert det finske selskapet Outotec Oyj ( Outotec ) som konsulent innen mineralprosessering for Engebøprosjektet. Outotec er en internasjonalt ledende teknologi- og utstyrsleverandør med betydelig kompetanse i oppredning av rutil. Hovedfokus for arbeidet er optimalisering av utvinningsgrad og forberedelse for produksjon i pilotanlegg. Outotec har i denne forbindelse gjennomført laboratorie studier for utvinningsgrad av rutil og granat fra Engebøfjellet. Studiene har fokusert på tidligfase separasjon, klassifisering og høyintensitet magnetseparasjon. Arbeidet er en del av utviklingsprogrammet frem mot pilotproduksjon og en endelig prosessdesign for prosjektet. Studiene viser at en utvinningsgrad for rutil på over 60% er realistisk. Det foreslås også alternative prosessløsninger der man blant annet kan eliminere bruk av flotasjon, noe som vil redusere bruk av flotasjonskjemikalier samt redusere driftskostnadene. Markedsforhold Nordic Mining arbeider med vurdering av markedsmuligheter for TiO 2 og granat, samt oppfølging av internasjonale kontakter og mulige alliansepartnere. Engebøprosjektet representerer i internasjonal sammenheng et stort og langsiktig ressurspotensial med strategisk viktig lokalisering i Europa. Selskapets kontakter bekrefter prosjektets markedsmessige potensial, og Nordic Mining oppfatter den internasjonale oppmerksomheten og interessen som god. Nordic Mining har i februar 2010 inngått avtale med et ledende, internasjonalt industrimineralselskap for teknisk og kommersiell utvikling av granatprodukter fra Engebø. På teknisk side vil samarbeidet bl.a. inkludere tester, analyser og prosessdesign for en optimal produksjonsprosess for høyverdige granatprodukter. Forutsatt en vellykket utvikling av Engebøprosjektet generelt, ønsker partene å etablere et eksklusivt kommersielt samarbeid for salg og distribusjon av granatprodukter fra Engebø. Nordic Mining har iverksatt flere aktiviteter for vurdering av produkt- og anvendelsesmuligheter for rest materiale fra den planlagte produksjons prosessen på Engebø. Bl.a. vurderes bruk av restmaterialer i betong, som jordforbedring og som innsatsfaktor/ fyllmasse for ulike konstruksjoner og formål. Nordic Mining har i 2009 inngått avtale med et internasjonalt energiserviceselskap om utvikling/fremstilling av eklogittprodukter i spesielle betongprodukter/-anvendelser. Videre har selskapet i januar 2010 inngått en samarbeidsavtale med det nederlandske selskapet Arcadis Nederland BV for å prøve ut eklogitt (og anortositt) som tilsats i jordforbedringsmiddel. På sikt kan ulike biprodukter representere en positiv tilleggsverdi for Engebøprosjektet, både økonomisk og nærings messig, og samtidig redusere behovet for deponering av restmateriale. Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 9

10 Hovedaktiviteter i 2009 forst. 10 Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

11 Keliber Oy - litium Forekomst og konsesjonsforhold Nordic Mining overtok aksjemajoriteten (68%) i Keliber i juni Keliber besitter en interessant forekomst av litiumholdig mineral i Finland. Selskapet har rettigheter og tillatelser for å starte gruvevirksomhet og produksjon av høyrent litiumkarbonat. Keliber har i 2009 reservert nye undersøkelsesområder i Østerbotten-regionen, og det planlegges aktivitet for å dokumentere økt ressursgrunnlag for produksjon. Markedsforhold Etterspørselen etter litiumkarbonat og priser for avledede produkter har i de seneste årene økt. Den positive utviklingen ventes å fortsette hovedsakelig pga. vekst i batterisektoren som følge av økt salg av hybrid- og elbiler, mobilt verktøy og batterier til andre industrielle anvendelser. Litium har fordelaktige elektrokjemiske egenskaper i ulike kombinasjoner med andre mineraler/ materialer i moderne batterier, og det pågår omfattende internasjonal produkt utvikling innenfor området. Myndighetene i USA har bevilget ca. USD 2,4 milliarder til utvikling av batteri- og el-/ hybridbil-teknologi. En tilsvarende finansiell satsing er forutsatt fra industriselskaper og institusjoner som mottar støttemidler. Omfattende utviklingsprogrammer og insentivtiltak er også etablert i Europa. Det er ventet at den sterke satsingen vil resultere i økt anvendelse av litiumkarbonat og litiumbaserte materialer i ulike tekniske og produktmessige forbindelser. Dette skaper et interessant mulighetsbilde for Nordic Mining og Keliber. Mineralprosessering Daglig leder Olle Sirén i Keliber fikk i 2009 InnoFinlands pris i sentrale Østerbotten-regionen. Sirén og Keliber mottok prisen for arbeid med å utvikle en miljøvennlig og energieffektiv produksjons prosess for litiumkarbonat med bruk av avfallsbasert biogass. Kelibers produksjonsprosess er på flere måter unik. Prosessen benytter avfallsbasert biogass både som energi og råvare i en kontinuerlig fremstillingsprosess for høyrent litiumkarbonat. Prosessmetoden som er utviklet og testet i nært samarbeid med Outotec Oyj, har interessante perspektiver for videreforedling mot høyverdige litiumkjemikalier, bl.a. for bruk i batteri produksjon. Nordic Mining deltar sammen med andre industriselskaper og universitetsmiljø i Finland i utviklingsarbeid knyttet til fremstilling av batterikjemikalier basert på Kelibers planlagte litiumproduksjon. Det er betydelig industriell interesse og aktivitet i Finland knyttet til utvikling av virksomhet i forbindelse med litiumbaserte batterier, herunder bl.a. batterimaterialer, batteriproduksjon, styringssystemer og el- og hybridbiler. Arbeid pågår med sikte på avklaring av viktige forutsetninger for igangsettelse av Keliber-prosjektet. Dette omfatter både finansielle, markedsmessige, produksjonsmessige og ressursmessige forhold. Nordic Mining har dialog med potensielle avtagere av litiumkarbonat og utvikling av mulige avledede produkter. Nærhet til betydelige markeder og utviklings arenaer for litiumbaserte produkter i Europa representerer et strategisk potensial. Foto: Juha Sallinen, Keskipohjanmaa Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 11

12 Utforskningsaktivitet Nordic Minings mineralundersøkelser i 2009 har vært begrenset. Selskapet gjennomførte i begynnelsen av 2008 analyser av jord-, stein- og bekkesedimentprøver fra Los Santos området i Ecuador. Analysene viste flere tydelige anomalier av kobber, gull, sølv, sink og bly. Selskapets planer for videre undersøkelse er imidlertid utsatt som følge av politisk usikkerhet. Myndighetene i Ecuador har innført ny gruvelovgivning, og det er i denne forbindelse iverksatt tiltak som gir stor usikkerhet både når det gjelder mulighetene for fremtidig letevirksomhet og juridiske eierforhold til letelisenser. Nordic Mining arbeider fortsatt for å avklare eierforhold til Los Santos lisensene og rettigheter til videre geologiske undersøkelser. Selskapet har gjennom avtale med IMC økonomiske interesser i lisensom rådene Canicapa og Celen i Ecuador. IMC har varslet om terminering av denne avtalen. Etter nærmere vurdering av lisensområdenes potensiale, bl.a. basert på informasjon fra undersøkelses arbeider som hittil er foretatt, har Nordic Mining meddelt at det ikke er aktuelt å søke om overføring av lisensene fra IMC til Nordic Mining. Kapitalutvidelser I februar 2010 ble det gjennomført en rettet emisjon mot store eksisterende og utvalgte norske og internasjonale institusjonelle investorer. Selskapet ble tilført NOK 20,0 millioner (brutto). I etterkant av denne kapitalutvidelsen ble det i mars 2010 gjennomført en reparasjonsemisjon for aksjonærer pr. 4. februar 2010 som ikke fikk anledning til å delta i den rettede emisjonen. Reparasjonsemisjonen ble overtegnet, og Selskapet ble tilført NOK 10,0 millioner (brutto). Som følge av de nevnte kapitalutvidelser har antall aksjer i Selskapet økt fra til Begge emisjonene ble gjennomført til kurs NOK 1,00 pr. aksje. God selskapsstyring (corporate governance) Nordic Mining har definert god selskapsstyring som prosesser og kontrolltiltak for å ivareta aksjonærers og andre interessegruppers interesser i forhold til Selskapets virksomhet. Nordic Minings styringsordning bygger på de krav som gjeldende lover og regler stiller til eierstyring og selskapsledelse. Selskapet vil fastsette sine rutiner i samsvar med de til enhver tid gjeldende lover og regler på dette feltet. Selskapet har etablert retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse, etiske retningslinjer og for øvrig en styringsordning som bygger på prinsippene i Norsk anbefaling: Eierstyring og selskapsledelse. Selskapet har også etablert en instruks for innsidere og primærinnsidere. Generalforsamlingen i Nordic Mining har oppnevnt Selskapets valgkomité. Flertallet i valgkomiteen er uavhengig av styret og ledende ansatte. Organisasjon, miljø, helse og sikkerhet Nordic Mining har på konsernnivå p.t. 13 ansatte; 7 i Gudvangen Stein AS, 1 i Keliber Oy og 5 i Selskapet. Selskapet har en kontor- og serviceavtale med Dag Dvergsten AS. Avtalen omfatter bl.a. kontorleie og administrative funksjoner. Styret i Nordic Mining består av 2 menn og 2 kvinner. Styrets sammensetning vil på normal måte bli vurdert i forbindelse med kommende generalforsamling i Selskapet. Selskapet vil legge forholdene til rette for å gi like muligheter for profesjonell og personlig utvikling uavhengig av kjønn. Over tid vil Selskapet tilstrebe å ha en god balanse mellom kjønnene i ledelse og øvrig organisasjon. Nordic Mining vil tilstrebe høy standard når det gjelder miljø, helse og sikkerhet i forbindelse med gruvevirksomhet. Arbeidsmiljøet vurderes å være godt. Sykefraværet i Nordic Mining har i 2009 vært meget begrenset (mindre enn 0,5%). Nordic Minings aktivitet i 2009 har hatt begrenset påvirkning på miljøforhold. Finansiell risiko Finansiering, regnskap og oppfølging av Selskapets likviditetssituasjon koordineres av Selskapets finansdirektør med assistanse fra Accepta AS som innleid regnskapsfører. Styret har besluttet fullmaktsregler for daglig leder, og daglig leder har fastlagt fullmaktsregler for finansdirektør og ledere i datterselskaper. Nordic Minings kontantbeholdning er plassert på bankkonto i norske kroner (NOK). Som følge av økt salg i Euro gjennom Gudvangen Stein AS er Konsernet eksponert for endringer i valutaforhold. Nordic Mining er eksponert for normal forretningsmessig risiko knyttet til kontrakter med ulike leverandører. For gruvevirksomhet er det visse spesifikke risikoforhold som også gjelder for Nordic Mining. De viktigste risikofaktorene er: Utvinning av mineraler er forbundet med høy risiko, og det er kun et fåtall av de områder som undersøkes som senere utvikles til produserende gruvevirksomhet. Langsiktig avkastning i Nordic Mining er avhengig av kostnader og suksessrate for Selskapets letevirksomhet. Nordic Mining kan ikke kontrollere utviklingen i mineralpriser som kan påvirkes av en rekke forhold, som f.eks. utviklingen i internasjonal økonomi, politiske forhold etc. For å utvikle prosjekter og letevirksomhet vil Nordic Mining i tiden fremover kunne ha behov for ytterligere egenkapital. Fremdriften i utviklingen av Selskapets prosjekter vil kunne påvirkes av finansieringsforhold. Aksjonær- og kapitalforhold Antall utestående aksjer i Nordic Mining pr. 31. desember 2009 var Selskapet har kun en aksjeklasse, og aksjens pålydende er NOK 0,10. Aksjene er fritt omsettelige og notert på Oslo Axess. Som tidligere nevnt er antall aksjer økt i 2010 ved gjennomføring av emisjoner. Antall aksjonærer i Selskapet er ca Pr. medio mars 2010 er ca. 80% av Selskapets aksjonærer hjemmhørende i Norge. Nordic Mining ble tatt opp til notering på Oslo Axess 14. september Sluttkursen for Selskapets aksje har i 2009 variert mellom NOK 0,55 og NOK 1,75. Ved årsskiftet var aksjekursen NOK 0,97. Totalt i 2009 ble det omsatt ca. 17 millioner aksjer i Nordic Mining. Selskapets generalforsamling besluttet i juni 2008 et incentivprogram for ledende ansatte og kvalifiserte ressurspersoner. Styret fikk fullmakt til å tildele opsjoner som til sammen gir rett til å tegne inntil 4,5 millioner nye aksjer i 12 Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

13 Nordic Mining. I august 2008 besluttet styret å tildele opsjoner på aksjer til ansatte og tilknyttede ressurs personer til en gjennomsnittlig utøvelsespris på NOK 2,04 pr. aksje. De inngåtte avtalene gjelder frem til juni Det har ikke skjedd endringer vedrørende opsjonsavtaler i Utsiktene fremover Det er økt internasjonal oppmerksomhet knyttet til forsyning av råvarer, og det europeiske markedet er av hengig av import av en rekke strategiske mineraler. Nordic Minings geografiske lokalisering i et stabilt, nordisk forretnings klima med god infrastruktur anses som en positiv konkurranseparameter med henblikk på leveringsdyktighet, stabilitet og risiko. Også i forhold til markeder utenfor Europa anses Selskapets posisjon å være attraktiv. Norge har viktige mineralforekomster, men har i mange år vært underpro spektert. Oljevirksomheten på kontinental sokkelen har hittil fått størst oppmerksomhet fra de geologiske miljøer. Nordic Mining ønsker å ta tak i dette mulighetsbildet gjennom strategisk prioritering av mineraler og fokusområder. Gruvevirksomhet har historisk sett hatt utfordringer på miljøsiden. Økt miljøbevissthet og fokus stiller større krav til planlegging, tiltak og anvendelse av moderne teknologi for å minimere negative effekter og miljøkostnader. Nordic Mining har som ambisjon å være en ledende aktør på dette området. Selskapets omfattende konsekvensutredning for Engebøprosjektet og posisjonering i forhold til litium- og titanbasert industriutvikling er aktiviteter i denne forbindelse. Årsresultat Styret foreslår at årets underskudd i Nordic Mining ASA overføres til udekket tap: Udekket tap NOK ( ) Årets underskudd NOK ( ) Oslo, 19. april 2010 Styret i Nordic Mining ASA Dag Dvergsten Styreleder Camilla Fiskevoll Egil M. Ullebø Anne Dæhlie Ivar S. Fossum Adm. direktør Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 13

14 Konsoliderte resultatregnskaper (Beløp i NOK tusen) Noter Salgsinntekter Andre inntekter Varekostnad (6 412) (1 401) Lønnskostnader 4 (12 738) (11 804) Kontor-/servicekostnader (2 896) (4 010) Aksjebasert avlønning 5 - (1 273) Avskrivninger 11 (2 899) (4 025) Nedskrivning 11 (2 100) (13 300) Andre driftskostnader 6 (20 668) (24 113) Driftsresultat (27 409) (41 912) Finansinntekter Finanskostnader 7 (2 898) (3 990) Resultat før skatt (28 124) (42 143) Skattekostnad (678) Periodens resultat (27 058) (42 821) Periodens resultat fordeler seg som følger: Aksjonærer i morselskap (26 645) (42 570) Minoritetsinteresser (414) (251) Resultat pr. aksje (Beløp i NOK) Basis og utvannet (0,28) (0,55) 14 Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

15 Konsoliderte balanser pr. 31. desember (Beløp i NOK tusen) Noter EIENDELER Anleggsmidler Goodwill Immaterielle eiendeler Mineraleiendom og andre varige driftsmidler Aksjer Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varelager Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital ( ) (81 872) Omregningsdifferanser Egenkapital henført til aksjonærer i morselskapet Minoritetsinteresser Sum egenkapital Langsiktig gjeld Lån fra kredittinstitusjoner Utsatt skatt Finansielle leieforpliktelser Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Kortsiktig del av lån 16/ Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 19. april 2010 Styret i Nordic Mining ASA Dag Dvergsten Styreleder Camilla Fiskevoll Egil M. Ullebø Anne Dæhlie Ivar S. Fossum Adm. direktør Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 15

16 Totalresultat (Beløp i NOK tusen) Periodens resultat (27 058) (42 821) Andre kostnader og inntekter Omregningsdifferanser valuta (5 883) Andre kostnader og inntekter ført mot egenkapital (5 883) Totalresultat (32 941) (35 686) Totalresultat fordeler seg som følger: Aksjonærer i morselskap (30 836) (37 470) Minoritetsinteresser (2 105) Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

17 Endringer i konsernets egenkapital (Beløp i NOK tusen) Majoritetsinteresse Annen innskutt egen kapital Sum egenkapital Aksjekapital Overkursfond Omregn.- differanse Annen egenkapital Minoitets -interesse Egenkapital 1. januar (39 302) Aksjeemisjon Transaksjonskostnader - (5 336) (5 336) - (5 336) Aksjer utgitt ved oppkjøp Aksjebasert avlønning Tilgang av minoritetsinteresse Periodens totalresultat (42 570) (37 469) (35 686) Egenkapital 31. desember (81 872) Sum Periodens totalresultat (4 191) (26 645) (30 836) (2 105) (32 941) Egenkapital 31. desember ( ) Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 17

18 Kontantstrømoppstilling for konsernet pr. 31. desember (Beløp i NOK tusen) Kontantstrømmer fra driften Resultat før skatt (28 124) (42 143) Avskrivninger Nedskrivning Aksjebasert avlønning Renteamortisering Urealisert agio (813) - Gevinst ved innfrielse av finansiell forpliktelse (1 181) - Endringer i eiendeler og gjeld: Varelager 550 (1 204) Andre fordringer og forskuddsbetalte kostnader (1 560) (153) Leverandørgjeld (227) Påløpte kostnader og annen kortsiktig gjeld (1 710) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (24 049) (21 244) Anskaffelse av immaterielle eiendeler (400) - Andre varige driftsmidler (521) (794) Oppkjøp av datterselskap - (8 627) Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (921) (9 421) Aksjeemisjoner Nedbetaling av lån (6 831) (6 923) Betaling av betinget vederlag (350) - (Nedbetaling)/opptrekk kassekreditt - (2 995) Opptak av lån Nedbetaling av finansiell leieforpliktelser (120) (2 085) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (7 301) Endring i kontantbeholdning (32 271) Effekt av valutaendring 283 (1 245) Kontantbeholdning ved periodens begynnelse Kontantbeholdning ved periodens slutt Supplerende informasjon Endring av forpliktelser Mottatte renter Betalte renter Nordic Mining ASA Årsrapport 2009

19 NOTER TIL KONSERNREGNSKAPER Note 1 - GENERELL INFORMASJON Nordic Mining ASA ( selskapet ) og datterselskap (sammen betegnet som Gruppen eller Konsernet ) fokuserer på leting, utvinning og produksjon av høyverdige industrimineraler og -metaller. Adressen til Nordic Minings hovedkontor er Munkedamsveien 45, N-0250 Oslo, Norge. Styret godkjente utgivelse av regnskapet 19. april Note 2 SAMMENDRAG AV DE VIKTIGSTE REGNSKAPSPRINSIPPER Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsipper benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet konsistent dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen. Basisprinsipper Konsernregnskapet for Nordic Mining ASA er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU. Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. Endringer i standarder eller fortolkninger med ikrafttredelse i 2009: (a) Standarder og fortolkninger med ikrafttredelse i 2009 IAS 1 - Presentation of Financial Statements (revidert i 2007). Den reviderte standarden krever at inntektsog kostnadsposter som tidligere ble ført direkte i egenkapitalen nå skal presenteres i utvidet resultatregnskap (totalresultat). I egenkapitaloppstillingen vises transaksjoner med eierne og inntekts- og kostnadsposter for seg. Endringen påvirker kun presentasjon og ikke resultat pr aksje. IFRS 8 - Operating segments. IFRS 8 erstatter IAS 14. Den nye standarden krever at presentert segmentinformasjon er basert på ledelsens tilnærming til segmentinformasjon i intern rapportering. Øvrige standarder og fortolkninger som er pliktig anvendt for 2009 har ikke hatt vesentlig innvirkning på konsernets regnskap for (b) Fortolkninger som er trådt i kraft i 2009, men som ikke er relevante for Konsernet Følgende fortolkninger til publiserte standarder er obligatoriske for årsregnskap som starter 1. januar 2008 eller senere, men er vurdert å ikke være relevante for Konsernet: IFRIC 14, IAS 19 The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and their interaction IAS 39 og IFRS 7 Vedrørende reklassifisering av finansielle eiendeler (c) Regnskapsstandarder og fortolkninger utgitt med fremtidig ikrafttredelsestidspunkt, men ikke tatt i bruk som kan være relevante for Konsernet I årsregnskap for 2010 og senere vil følgende standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder være obligatoriske. Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse. Ikrafttredelsesdato er satt til EU s ikrafttredelsesdato i den grad den avviker mot IASB s ikrafttredelsesdato. IFRS 2 Share-based Payment: Group Cash-settled Share-based Payment Transactions, ikrafttredelsesdato 1. januar IFRS 3 Business Combinations (Revised) and IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements (Amended), ikrafttredelsesdato 1. juli IFRS 9 Financial instruments, ikrafttredelsesdato 1. januar IAS 24 Related parties (Revised), ikrafttredelsesdato 1. januar IAS 32 Financial instruments Puttable financial instruments and obligations arising on liquidation, ikrafttredelsesdato 1. februar Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 19

20 IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement Eligible Hedged Items, ikrafttredelsesdato 1. juli IFRIC 12 Service concession arrangements, ikrafttredelsesdato, 29. mars IFRIC 14 Amendment Prepayments of a Minimum Funding Requirement, ikrafttredelsesdato 1. januar IFRIC 15 Agreements for the construction of real estate, ikrafttredelsesdato 1. januar IFRIC 16 Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation, ikrafttredelsesdato 1. juli IFRIC 17 Distribution of Non-cash Assets to Owners, ikrafttredelsesdato 1. november IFRIC 18 Transfers of Assets from Customers, ikrafttredelsesdato 1. juli IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments, ikrafttredelsesdat 1. juli 2010 Improvements to IFRS (April 2009), 15 endringer i 12 standarder. Ikrafttredelsesdato varierer, men i hovedsak 1. juli 2009 og 1. januar 2010 I det følgende kommenteres et utvalg av endringene og som representerer de områder som ledelsen oppfatter kan medføre konsekvenser for Konsernets finansregnskap. IFRS 3 (revidert) - Virksomhetssammenslutninger Oppkjøpsmetoden for virksomhetssammenslutninger har blitt vesentlig endret. Endringene inkluderer verdsettelse av ikke-kontrollerende interesser, behandling av transaksjonskostnader som skal resultatføres, initial balanseføring og senere måling av betinget vederlag, og trinnvise oppkjøp. Disse endringene vil påvirke balanseført goodwill, resultatet i perioden hvor oppkjøpet gjennomføres og resultatet i senere perioder. Standarden anvendes for oppkjøp der oppkjøpstidspunktet er 1. januar 2010 eller senere IAS 27 (revidert) Konsernregnskap og separat finansregnskap Etter revidert standard skal virkningen av alle transaksjoner med ikke-kontrollerende interesser føres i egenkapitalen når det ikke er endringer i kontroll. Slike transaksjoner vil ikke lenger resultere i goodwill eller gevinster eller tap. Når kontroll opphører skal enhver gjenværende interesse i enheten måles til virkelig verdi, og gevinst og tap resultatføres. Bruk av estimat, forutsetninger og sentrale vurderinger Utarbeidelse av årsregnskap inkluderer vurderinger, estimater og forusetninger som kan påvirke rapporterte beløp for eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Usikkerheten knyttet til forutsetninger og estimater kan føre til at faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp. Utnyttelse av fremførbare skattemessige underskudd (note 8): o Gruppen har opparbeidet betydelige fremførbare underskudd men har ikke balanseført en skattefordel knyttet til disse underskuddene utover utlikning av utsatt skatteforpliktelser. Avskrivning av mineraleiendom ved bruk av produksjonsenhetsmetoden (note 3 og 11): o Mineraleiendom avskrives på basis av produserte reserver over estimerte totale reserver. Gruppens mineraleiendom i Gudvangen inneholder reserver for produksjon i uoverskuelig framtid, men ledelsen har beregnet utvinnbare reserver på basis av en begrenset forventet levetid på gruven på ca. 15 år. Vurdering av balanseførte verdier på mineraleiendom og andre varige driftsmidler (note 11): o Gruppen vurderer om det er indikasjoner på nedskrivning på hver rapporteringsdato. Ved utarbeidelse av estimat for bruksverdi, må ledelsen estimere forventet kontantstrøm fra eiendelen eller fra kontantgenererende enhet som inkluderer de relevante eiendeler. Videre må ledelsen utarbeide en diskonteringsrente som tar hensyn til risiko knyttet til eiendelen eller kontantgenererende enhet. Estimert verdifall på goodwill og immaterielle eiendeler (note 10): o Konsernet gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill og immaterielle eiendeler ikke satt i bruk. Gjenvinnbart beløp fra kontantgenererende enheter er fastsatt ved beregninger av bruksverdi. Dette er beregninger som krever bruk av estimater. Ledelsen må estimere forventet kontantstrøm, inkludert salgspriser, marginer, etc., og diskonteringsrente. For kontantgenererende enheter som enda ikke er tilgjengelig for bruk inkluderer estimat av investeringer nødvendig for å ferdigstille eiendelene for bruk. 20 Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA

21 Aksjebasert avlønning (note 5): o Gruppen måler virkelig verdi av opsjoner tildelt ansatte med oppgjør i aksjer ved bruk av Black Scholes modellen på tildelingsdato. Ledelsen må velge riktig modell og utarbeide forutsetningene som inngår i verdsettelsen. Valg av forutsetninger krever estimater for blant annet volatilitet, forventet levetid av opsjonene og antall opsjoner som forventes opptjent. Konsolideringsprinsipper Det konsoliderte regnskapet innlemmer regnskapene fra Selskapet og datterselskap kontrollert av Selskapet. Kontroll er oppnådd ved at Selskapet har bestemmende innflytelse til å utforme enhetens finansielle og operasjonelle prinsippavgjørelser for å oppnå fordeler av enhetens aktiviteter. Det 100% eide datterselskapet Nordic Rutile AS, som har kontor i Oslo, Nordic Mining America, Inc. med kontor i staten Delaware USA og 100% eiet av Nordic Mining, Gudvangen Stein AS; eiet 100% av Nordic Mining og med virksomhet og kontor i Aurland kommune, og Keliber Oy, eiet 68%, med kontor og virksomhet i Finland, er konsolidert i konsernregnskapet. Regnskapsprinsippene i datterselskapene er blitt endret når det har vært nødvendig for at prinsippene i selskapene skal være sammenfallende. Konserninterne transaksjoner, balanseposter, inntekter og kostnader er eliminert i konsolideringen. Virksomhetsoppkjøp Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper og virksomheter. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes, pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll og direkte kostnader forbundet med selve oppkjøpet. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler, overtatt gjeld og betingede forpliktelser overtatt eller pådratt er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle minoritetsinteresser. Anskaffelseskost som overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet, balanseføres som goodwill. Omregning av utenlandsk valuta Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Eiendeler og forpliktelser i utenlandske virksomheter, inkludert goodwill og virkelig verdi justeringer i forbindelse med oppkjøp omregnes til NOK med valutakurs på balanse-dagen. Inntekter og kostnader i utenlandsk virksomhet omregnes til NOK ved bruk av gjennomsnittskurs i perioden. Omregningsdifferanser innregnes i oppstilling over andre inntekter og kostnader. Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved å bruke kursen på transaksjonsdagen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, samt omregning av eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta på balansedagen, blir innregnet i resultatregnskapet. Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 21

22 Goodwill Goodwill som oppstår ved virksomhetsoppkjøp representerer forskjellen mellom anskaffelseskost og virkelig verdi av Konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på overtakelsestidspunkt. Goodwill blir initialt balanseført til anskaffelseskost og deretter målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte nedskrivninger. Anskaffelse av gruve- og mineraleiendommer og leting og utbygging av slike eiendommer IFRS 6 Leting etter og evaluering av mineralressurser, krever at lete- og evaluerings-eiendeler skal klassifiseres som materielle eller immaterielle i henhold til de anskaffede eiedelennes art. Noen lete- og evalueringseiendeler skal klassifiseres som immaterielle, slik som lisensrettigheter og aktiverte letekostnader. Når det kan påvises tekniske forutsetninger for og kommersiell levedyktighet av å utvinne mineralene, skal eiendelene reklassifiseres til materielle eiendeler og avskrives. Lete- og evalueringseiendeler som er klassifisert som immaterielle testes for nedskrivning før reklassifisering. Gruve- og mineraleiendommer Balanseført verdi av mineraleiendommer representerer utgifter relatert til anskaffelse, utforskning og utbygging av mineraleiendommer og relaterte varige driftsmidler. Balanseførte beløp blir avskrevet ved bruk av produksjonsenhetsmetoden over den forventede utnyttbare levetiden til den relaterte gruven/mineraleiendommen. Leting og utbygging av mineral eiendommer Selskapet benytter successful efforts metoden til å regnskapsføre lete- og utbyggingsutgifter. Utforskningsutgifter, med unntak av anskaffelseskost for lisenser og direkte utgifter knyttet til boring etter mineraler, blir resultatført når de påløper. Boreutgifter blir midlertidig balanseført i påvente av resultatet av boringene. Dersom det ikke påvises drivverdige mineralreserver, blir balanseførte boreutgifter resultatført. Balanseførte anskaffelsesutgifter blir vurdert for nedskrivning ved hver rapporteringsdato. Andre varige driftsmidler Varige driftsmidler anskaffet av Konsernet består i hovedsak av tomt, bygninger, maskiner, utstyr og rapporteres til historisk kost med fradrag for avskrivninger og eventuelle nedskrivninger. Historisk kost inkluderer kostnader som er direkte knyttet til anskaffelse av driftsmiddelet. Når det er sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler knyttet til eiendelen vil tilflyte Konsernet, og kostnaden kan måles pålitelig, legges etterfølgende kostnader til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat. Alle andre reparasjons- og vedlikeholdskostnader resultatføres i den perioden de oppstår. Et driftsmiddel føres ut av balansen når det selges, avhendes eller når ingen fremtidige økonomiske fordeler gjenstår. Gevinster eller tap ved avhendelse resultatføres som forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi og presenteres netto i resultatregnskapet. Varige driftsmidler avskrives etter lineær metode slik at driftsmiddelets anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid (tomter avskrives ikke): Maskiner og anlegg: 4-10 år Bygg: år Transportmidler: 5-7 år Driftsmiddelets utnyttbare levetid samt restverdi, vurderes årlig og endres hvis nødvendig. Bokført verdi av driftsmiddelet skrives omgående ned til gjenvinnbart beløp når bokført verdi er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp (se note nedenfor om verdifall på ikke-finansielle eiendeler). 22 Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA

23 Verdifall på ikke-finansielle eiendeler Varige driftsmidler og andre immaterielle eiendeler Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler med udefinert utnyttbar levetid, som for eksempel tomter, avskrives ikke og vurderes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte verdi. En nedskrivning resultatføres med forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag av salgskostnader og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall, grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige kontantstrømmer (kontantstrøm-genererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle eiendeler dersom det er endring i estimater som er benyttet for beregning av gjennvinnbart beløp. Goodwill Goodwill blir testet årlig for verdifall. I tillegg blir goodwill testet for nedskrivning dersom det foreligger indikatorer på nedskrivning. For testing av verdifall, blir goodwill fordelt til hver av Konsernets kontantstrømgenererende enheter som forventes å oppnå synergier fra oppkjøpet. Kontantstrømgenererende enheter som inkluderer goodwill, blir testet for nedskrivningsbehov årlig eller oftere dersom det foreligger indikatorer på verdifall. Dersom gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet er mindre en bokført verdi til enheten, blir nedskrivningen først fordelt til goodwill og eventuell videre nedskrivning fordeles til de andre eiendelene i enheten på en pro rata basis. Goodwillnedskrivninger reverseres ikke i senere perioder. Leieavtaler Konsernet leier noen varige driftsmidler. Leieavtaler knyttet til varige driftsmidler hvor konsernet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, blir klassifisert som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler blir ved leieperiodens begynnelse regnskapsført til det laveste av driftsmiddelets virkelig verdi og minsteleiens nåverdi Hver leiebetaling blir fordelt mellom forpliktelsen og finanskostnader for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenstående saldo. Den korresponderende leieforpliktelsen (med fradrag for finanskostnader) blir inkludert i annen langsiktig gjeld. Renteelementet i finanskostnaden kostnadsføres over leieperioden for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenværende saldo for hver periode. Varige driftsmidler under finansielle leieavtaler avskrives over den korteste av perioden for eiendelens utnyttbare levetid og leieavtalens løpetid. Andre leieavtaler er operasjonelle leieavtaler hvor leieutgiften føres som en løpende driftskostnad. Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Fordringer Fordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente-metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at Konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, og andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid. Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA 23

24 Aksjekapital og overkurs Ordinære aksjer blir klassifisert som egenkapital. Utgifter som knyttes direkte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egenkapitalen. Lån Lån blir regnskapsført til kost ved initial måling som er virkelig verdi av lånet med fradrag av direkte henførbare transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lånet til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. Fraregning av finansiell forpliktelse Gruppen fjerner en finansiell forpliktelse (eller en del av finansiell forpliktelse) fra balansen når den har opphørt. En finansiell forpliktelse har opphørt når forpliktelsene i kontrakten er oppfyllt, kansellert eller utløpt. Leverandørgjeld Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved senere måling vurderes leverandørgjeld til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden. Aksjebasert avlønning og betaling for tjenester Konsernet benytter opsjoner som gjøres opp i egenkapital til å betale for tjenester. Virkelig verdi av opsjonene eller de mottatte tjenestene blir resultatført i regnskapet over opptjeningsperioden til opsjonene. Virkelig verdi av opsjonene som er fullt opptjent på tildelingsdato, blir fullt resultatført i regnskapsperioden hvor tildelingen finner sted. Aksjebasert betaling til ansatte og andre som yter tilsvarende tjenester, blir målt til virkelig verdi av de tildelte egenkapitalinstrumentene. Konsernet benytter Black Scholes modellen til å måle virkelig verdi av opsjoner og tegningsretter. I enkelte tilfeller har Konsernet tildelt opsjoner til parter som ikke er ansatte og parter som ikke yter tilsvarende tjenester som ansatte. Generelt har ikke tjenestene som mottas i gjenytelse for tildelte opsjoner, kunnet måles pålitelig, og tjenestene har derfor blitt målt til virkelig verdi av tildelte opsjoner. Utsatt skatt Skattekostnad består av betalbar skatt og utsatt skatt. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom balanseførte verdier på eiendeler og gjeld og relaterte skattemessige verdier benyttet for å beregne skattemessig resultat. Utsatt skatteforpliktelse blir normalt balanseført for alle midlertidige forskjeller. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Dersom utsatt skatt oppstår ved en første gangs balanseføring av gjeld eller eiendel i en transaksjon som ikke er en foretaksintegrasjon, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Balanseført verdi av utsatt skattefordel blir vurdert ved hver balansedato og redusert i den grad det ikke lenger er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å utnytte skattefordelen. 24 Årsrapport 2009 Nordic Mining ASA