Hovedpunkter. Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 2

Transkript

1 Interim rapport Interim rapport 1. kvartal kvartal NattoPharma ASA

2 Hovedpunkter EU godkjennelse: Godkjenning fra EUs Standing Commitee on the Food Chain and Animal Health den 20. Februar Enstemmig godkjenning av vitamin K2 som Novel Food, stor betydning for NattoPharma s videre arbeid. Salgsutvikling: Sterk omsetningsøkning i første kvartal med MNOK 8 mot MNOK 5 i samme periode i Den betydelige økte interesse i markedet basert på regulatoriske godkjenninger i Europa, solid forskning og stor markedsaktivitet har ført til at selskapet nå er i innledende fase med forhandlinger med flere store regionale og globale selskaper, og forventer ytterliggere salgsvekst fremover. Signering med Danisco: NattoPharma signerte i februar en strategisk samarbeidsavtale med Danisco om eksklusive salgsrettigheter globalt innen matmarkedet. Samarbeidet har så langt levd opp til forventningene, og vi forventer at 2010 vil bli det store gjennombruddsåret for selskapet innen dette segmentet. Selskapet er fullfinansiert: Selskapet har fremforhandlet en refinansiering av obligasjonslånet på MNOK 18,5, for ytterligere 2 år. Videre er det gjennomført en emisjon av 2 millioner aksjer til kurs NOK 3,50 per aksje. Totalt har denne refinansieringen til ført selskapet brutto ca. MNOK 10 i ny kapital. Valg av strategisk rådgiver: NattoPharma informerte 4. mai om at selskapet i den senere tid har vært i kontakt med flere industrielle aktører som ønsker å inngå i dialog om mulig oppkjøp eller fusjon. For å sikre aksjonærenes verdier på best mulig måte, vil selskapet prioritere arbeidet med å finne en mest mulig optimal løsning, både med hensyn til verdi og transaksjonstype for selskapet og dets aksjonærer, og vil derfor i nær fremtid velge en strategisk rådgiver for denne prosessen. Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 2

3 Godkjenning fra EU Selskapet nådde en viktig milepæl i november 2008 med en positiv uttalelse fra EUs mattilsyn. Den 20. februar i år anbefalte EU Kommisjonens Standing Committee for the Food Chain and Animal Health MenaQ7 som såkalt ny mat (Novel Food). Denne godkjenningen er nødvendig for at MenaQ7 kan bli innlemmet på de såkalte positiv listene for beriket eller funksjonell mat og andre spesielt berikede ernæringsprodukter. Endringer på slike positivlister skjer i form av utstedelsen av en ny utgave av de lovverk som regulerer matbransjen. Selve lovteksten skal oversettes til EU-landenes språk og offentliggjøres senere i Neste steg i EU systemet er tilsvarende anbefaling for innlemming av MenaQ7 på positivlisten for helsekostprodukter. Denne prosessen ventes gjennomført i EU før sommeren. Selve prosessen med å nå gjennom EFSAs nåløye har tatt mer enn tre år. Det er første gang EU gir en godkjenning av et vitamin under den nye lovgivningen for berikning av mat, og det er første gang at en ingrediens samtidig blir godkjent som såkalt ny mat ( novel food ) som tilsetning til dietistiske næringsprodukter eller tradisjonelle kosttilskuddsprodukter. Med godkjenning i EU-kommisjonen, vil NattoPharma inneha de nødvendige tillatelser for tilsetning av MenaQ7 til helsekost, beriket mat og kategorien spesielle ernæringsprodukter. Forskning og Utvikling Datterselskapet MGP Diagnostics AS er solgt, samtidig som NattoPharma har beholdt teknologirettighetene til den delen av virksomheten som passer inn i NattoPharmas strategi gjennom en lisensavtale. Resultatet av dette er at NattoPharma har redusert sine forpliktelser til investeringer i FoU med ca. MNOK 20,0 de neste 5 årene. Samtidig har NattoPharma forhandlet frem ny R&D avtale med VitaK (Maastricht Universitetet), om utvikling av en hurtig-test for måling av Matrix Gla Proteinet (MGP) i kroppen. MGP er et vitamin K2 avhengig protein som kan knyttes til kalsifisering av årevegger i hjerte- og karsystemet. Dersom kroppen erfarer et for lavt nivå MK7 eller MenaQ7- vil MGP ikke være optimalt aktivert, og kalsium kan avleires i karveggen. For mye kalsium i hjerte- og karsystemet er en meget stor risikofaktor for å utvikle hjerte- og karsykdommer. Dagens metoder for å måle kalsium i hjerte- og karsystemet er meget kostnadskrevende, og lite hensiktsmessig som en metode for diagnostisering av for eksempel allmennlegen. En hurtig test for måling av aktiveringstilstanden av MGP i blodbanen vil kunne tjene som en første indikasjon på om avleiring av kalsium er et pågående fenomen. Dette er viktig da tidlig, så vel som relativt avansert tilstand med økt kalsium ikke nødvendigvis gir symptomer på kalsifisering av åreveggene. NattoPharma har til hensikt å starte dette spennende utviklingsarbeidet i løpet av Dersom vi lykkes vil det kunne åpne seg et betydelig nytt marked for NattoPharma. Forskning og klinisk basert kunnskap om MGP tilsier at en slik MGP test vil kunne bli like vanlig som å måle kolesterolnivået. For selskapet er det en stor synergi mellom en slik test og vitamin K2. Markeds- og Forretningsutvikling Salgsutviklingen både i Europa og USA var positiv. Salget fordeler seg med 2/3 i USA og 1/3 i Europa. Den positive regulatoriske situasjonen som selskapet har jobbet i mange år for å oppnå i Europa fører til at flere selskaper av betydelig størrelse nå er i forhandlinger om leveringsavtaler. Det er kjent at det tar minimum et år fra de store selskaper starter å utvikle et nytt produkt til det er på markedet. Imidlertid forventer NattoPharma at vi vil se betydelig omsetningsøkning basert på ferdigforhandlede kontrakter og pågående forhandlinger i andre halvdel av Danisco, som i første kvartal signerte en eksklusiv lisens med NattoPharma for segmentet fortified food, lanserte i mai MenaQ7 på Europas største relevante messe, Vitafoods. Danisco satser betydelig på MenaQ7 og restrukturerte nylig organisasjonen for å tilpasse den ytterligere mht forretningsutvikling innenfor health ingredients der MenaQ7 er et av nøkkelproduktene. Det forventes betydelige inntekter fra Danisco i årene som kommer. Det kommer stadig ut publikasjoner som støtter de positive effektene av vitamin K2 og dermed salgsarbeidet. I første kvartal var det f.eks. to publikasjoner som konkluderte med signifikant positiv effekt av vitamin K2 versus forkalkning av blodårer. NattoPharma lanserte en oppgradert produkt-webside i første kvartal; menaq7.com. Å spre kunnskap om vitamin K2 til leger og forbrukere fortsetter å være et hovedfokus. Selskapet opplever en økt konkurranse, og jobber meget aktivt for å beholde posisjonen som overlegen markedsleder. Finansiell informasjon Aksjekapitalen pr. 31. mars 2009 er NOK Etter en rettet emisjon godkjent i ekstraordinær generalforsamling 20. mai 2009 vil den øke til NOK ,80 etter utstedelse av nye aksjer til en kurs NOK 3,5 per aksje. Kapitalforhøyelsen vil utgjøre NOK brutto før fradrag av emisjonskostnader og garantikostnader i forbindelse med at emisjonen var garantert fulltegnet. Per 1. kvartal 2009 kan selskapet vise til en omsetning på MNOK 8. Driftskostnader utgjør totalt MNOK 13,3 hvorav varekostnad utgjør MNOK 5,2, lønnskostnader MNOK 2,1, R&D MNOK 3,8, marketing MNOK 0,3, avskrivninger MNOK 0,2 og andre driftskostnader MNOK 1,7, som gir et negativt driftsresultat på MNOK 5,3. Avsetninger og periodiseringer utgjør ca. MNOK 2 i kvartalet. Finanskostnader utgjør MNOK 0,7. Resultat før skatt er negativt med MNOK 6. Det er foretatt kostnadsbesparelser hvor målsettingen er å nå breakeven ved en omsetning lik MNOK 10/kvartal. Disse besparelsene forventes å få effekt fra 2. kvartal Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 3

4 Bruttomargin for perioden var 35,8 %, som er unormal lav. Dette skyldes kostnader i forbindelse med oppbygging av eget lager og at det i perioden har vært gjennomført ulike markedskampanjer. Selskapet ser for seg at en normal bruttomargin vil være i størrelsesorden 45 % frem til de store volumkontraktene kommer, hvor det forventes en noe lavere margin. Tilsvarende per 1. kvartal 2008 vises en omsetning på MNOK 5,2, Etter driftskostnader på MNOK 9,1 og finanskostnader på MNOK 0,8 fremkom et negativt resultat før skatt på MNOK 4,7. Resultat etter skatt var negativt med MNOK 3,4. Bruttomargin for perioden var 55,1 %. Selskapets kontantstrøm fra drift var negativ med MNOK 8,8 for 1. kvartal 2009 mot MNOK 3,4 negativt for 1. kvartal Kjøp av teknologi og patentrettigheter fra ekstern leverandør er grunnlaget for balanseføringen av immaterielle eiendeler i henhold til IFRS. Patent innkjøpt i desember 2006, godkjent av EU våren 2007, samt at teknologi og IPR er endelig levert per 3. kvartal og rapport ferdigstilt desember 2007 er grunnlaget for balanseføringen. Alle andre studier er å anse som forskning eller søken etter nye anvendelsesområder for produktet, og vil fortløpende bli kostnadsført. Basert på at denne immaterielle verdien vil utgjøre en vesentlig del av den videre økonomiske utvikling for selskapet, vil den avskrives over en periode på 5 år fra Selskapets balanse viser en negativ egenkapital på MNOK 11,6. Selskapet tok opp et obligasjonslån stort MNOK 18, 5 i juli 2007 gjennom Norsk Tillitsmann ASA med en løpetid på 2 år, avdragsfritt, og med en årlig nominell rente på 10,4 % med halvårlig renteforfall. Lånet er klassifisert som kortsiktig gjeld. Som en del av obligasjonslånet, ble obligasjonseierne tildelt vederlagsfrie frittstående tegningsretter for utstedelse av aksjer hvor pålydende per aksje er NOK 0,10 og med en tegningskurs på NOK 15 pr aksje. Fristen for å kunne kreve aksjer utstedt er 2 år fra tegningstidspunktet. Obligasjonslånet som netto utgjør MNOK 15,5 etter tilbake kjøp av obligasjoner tilsvarende MNOK 3 i januar 2008, er refinansiert for en periode på 2 år, til samme rentebetingelse. Styret har fått fullmakt i ekstraordinær generalforsamling 20. mai 2009 til å oppta nytt lån på inntil MNOK 18, og til å utstede nye frittstående tegningsretter som gir rett til å tegne inntil aksjer hver pålydende NOK 0,10 og med en tegningskurs NOK 4,50 per aksje. Det nye lånet vil bli tatt opp samtidig som det gamle obligasjonslånet innfris. Kontantbeholdninger per er MNOK 1,5 hvorav MNOK 0,9 er bundne midler. Per hadde selskapet ca. 290 aksjonærer. Sum gjeld og egenkapital utgjør MNOK 10,6. Den største usikkerheten i 2009 har til nå vært knyttet opp til refinansiering av obligasjonslånet samt i hvilken takt Danisco vil effektuere ordrer for vitamin K2. Obligasjonslånet er nå refinansiert, samt at det er gjennomført en emisjon på MNOK 7. Dette tilfører selskapet brutto MNOK 10 i ny likviditet. Selskapet er derfor nå fullfinansiert i forhold til planer og forventninger fremover Selskapet er involvert i strategiske samtaler med flere interessenter om et potensielt oppkjøp, dette vil forhåpentligvis være avklart i løpet av Utsikter Selskapets ledelse konsentrerer seg om forretningsutvikling parallelt med å kutte kostnader for oppnå kostnadseffektiv drift så raskt som mulig. NattoPharma informerte 4. mai om at det i den senere tid har vært i kontakt med flere industrielle aktører som ønsker å inngå i dialog om mulig oppkjøp eller fusjon med selskapet. For å sikre aksjonærenes verdier på best mulig måte, vil selskapet prioritere arbeidet med å finne en mest mulig optimal løsning, både med hensyn til verdi og transaksjonstype for selskapet og dets aksjonærer, og vil derfor i nær fremtid velge en strategisk rådgiver for å bistå selskapet i denne prosessen. For ytterlig informasjon, vennligst kontakt: Morten Sundstø, tlf IR ansvarlig NattoPharma ASA Lysaker Torg 5 P.O Box Lysaker Tlf: Fax: Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 4

5 Resultatregnskap pr. 31.mars 2009 NattoPharma konsern Not er DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekt Annen driftsinntekt SUM DRIFTSINNTEKTER DRIFTSKOSTNADER Varekostnad (5 151) (2 321) (8 302) Lønnskostnader (2 067) (2 463) (11 263) Avskrivninger på driftsmidler og immat erielle eiendeler (239) (442) (1 130) Annen driftskostnad (5 844) (3 869) (20 898) SUM DRIFTSKOSTNADER (13 301) (9 095) (41 593) DRIFTSRESULTAT (5 279) (3 930) (22 607) FINANSINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Andre finansinntekter Rentekostnader (732) (706) (2 804) Andre finanskostnad er (293) (407) (836) NETTO FINANSPOSTER (736) (774) (2 025) ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT (6 015) (4 704) (24 632) Skattekostnad på ordinært resultat (3 905) PERIODENS RESULTAT (6 015) (3 387) (28 537) Resultat og utvannet resultat per aksje tilordnet selskapets aksjonærer: Resultat og utvan net resultat per aksje (0,29) (0,17) (1,40) Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 5

6 Balanse Eiendeler NattoPharma konsern Not er ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIENDELER Andre immaterielle eiendeler Patenter Utsatt skattefordel - - SUM IMMATERIELLE EIENDELER VARIGE DRIFTSMIDLER Driftsløsøre, inventar o.a.utstyr SUM VARIGE DRIFTSMIDLER SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Varelager Kundefordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre kortsiktige fordringer Bankinnskudd, kontanter SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 6

7 Balanse Egenkapital og gjeld NattoPharma konsern Not er EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital Vedtatt, ikke registrert kapitalforhøyelse - Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt ege nkapital Opptjent ege nkapital Akkumulert tap (46 101) (40 086) SUM EGENKAPITAL (11 621) (5 613) KORTSIKTIG GJELD Obligasjonslån Leverandørgjeld Skyldig offentlige avgifter og feriepenger Annen kortsiktig gjeld SUM KORTSIKTIG GJELD SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTALRESULTAT (Tall i NOK) NattoPharma konsern Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader ført mot egenkapitalen - - Totalresultat for perioden Resultat og utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer: Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 7

8 Kontantstrømoppstilling DRIFTSAKTIVITETER Resultat før skatt (6 015) (4 704) (24 632) Avskrivninger og amortisering Renteamortisering Tap ved gjenkjøp av obligasjoner Aksjebasert avlønning Endringer i eiendeler og gjeld: - Kundefordringer (2 385) (775) Forskuddsbetalte kostnader (1 046) Leverandørgjeld (375) (2 648) Andre kortsiktige fordringer og gjeld (1 239) (403) NETTO KONTANTSTRØM FRA DRIFT (8 766) (3 380) (17 014) INVESTERINGSAKTIVITETER Kjøp av driftsløsøre, inventar og utstyr (16) - (56) NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITET (16) - (56) FINANSIERINGSAKTIVITETER: Innbetalinger ved utstedelse av aksjer Utbetaling ved gjenkjøp av obligasjoner - (3 006) (3 106) NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITET Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (8 782) (6 914) Kontanter og kontantekvivalenter KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Betalte renter Egenkapitalendringer (Tall i NOK) Aksjekapital Overkurs Innbetalt - ikke registrert EK Annen EK Akkumulert underskudd Sum EK Egenkapital (11 548) Totalt resultat for perioden (3 387) (3 387) Registrering av innbetalt egenkapital (1 175) Emisjon Transaksjosnkostnader - (2 269) (2 269) Aksjebasert avlønning Egenkapital (14 935) Egenkapital (40 086) (5 613) Totalt resultat for perioden (6 015) Aksjebasert avlønning 7 7 Egenkapital (46 101) (11 621) Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 8

9 Noter til konsolidert regnskap pr. 31. Mars REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til International Accounting Standard (IAS) 34 Delårsrapportering. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er nødvendig til en fullstendig årsrapport, og må leses i sammenheng med konsoliderte årsregnskaper for konsernet NattoPharma ASA for regnskapsåret frem til og med 31. desember Delårsrapporten ble godkjent av Selskapets styre 27. mai UTSATT SKATT En utsatt skattefordel akkumulert opp pr på MNOK 9 ble bygget opp gjennom hele året 2008, hele beløpet ble til slutt skrevet ned i 4 kvartal. Samme prinsipp som ble fulgt ved 4 kvartal, har selskapet fulgt videre i AKSJONÆRINFORMASJON Oversikt selskapets 20 største aksjonærer pr Aksjonærliste 20 største NattoPharma ASA Antall %- eier Aksjonær: aksjer inter. 1 Svenska Handelsbanken Stockholm ,16 % 2 B Mcallen SL ,19 % 3 Anacott Steel AS ,08 % 4 Sellæg, Bjørn Arne Fr ,72 % 5 Bohan & Co AS ,89 % 6 Eng AS ,98 % 7 Gjersvik, Karsten ,82 % 8 Macama Invest AS ,79 % 9 Nordea Bank Denmark ,14 % 10 Haadem Invest AS ,77 % 11 Universal Exports AS ,51 % 12 LKG Holding AS ,05 % 13 Sellæg Aase ,04 % 14 Pictet & Cie Banquiers, Sveits ,96 % 15 Mascot Holding AS v/ Alex Munch Thore ,96 % 16 Easy2Connect AS ,66 % 17 MP Pensjon ,37 % 18 Jakobsen, Arnt ,95 % 19 Natland Invest AS ,93 % 20 Arctic Securities AS ,73 % 21 Herax Holding AS ,73 % Øvrige aksjonærer ,57 % SUM 20 største aksjonærer ,00 % 4. SEGMENT RAPPORTERING Geografisk fordeling av salg (Tall i NOK 1.000) NattoPharma konsern USA Europa Andre områder Totalt salg Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 9

10 5. KJØPSFORPLIKTELSE 2009 SUMITOMO CORPORATION. I henhold til avtale med Sumitomo Corp. er NattoPharma forpliktet til kjøp av et minimums volum for 2008, som ikke ble oppnådd. Som en kompensasjon for dette har partene inngått en avtale om tilleggskjøp av vitamin K2 for levering i Forpliktelsen summerer seg til NOK ,38 basert på en vekslingskurs YEN/NOK 7,7589 pr Varene vil bli levert til lager i Sverige, for videresalg. 6. NÆRSTÅENDE Selskap Nærstående part Transaksjonsbeløp 1. Anacott Steel ASA Morten Sundstø NOK Konsulentavtale mellom NattoPharma ASA og Anacott Steel AS (aksjonær i selskapet) datert vedrørende innleie av Morten Sundstø som IR ansvarlig og som rådgiver i tilknytting til strategiske spørsmål og finansiering av selskapet, er fornyet med virkning per for en initiell periode på tre måneder, deretter gjelder 1 måned gjensidig oppsigelse. 7. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN I mai 2009 er det gjennomført en kapitalforhøyelse på NOK ,40 ved utstedelse av aksjer hver aksje pålydende NOK 0,10. Etter emisjonen har selskapet en aksjekapital på NOK ,80. Samtidig er det inngått avtale om refinansiering av obligasjonslånet på NOK 18,5 millioner hvor styret har fått fullmakt til å oppta nytt lån på inntil MNOK 18 samt å utstede nye tegningsretter for til sammen aksjer hver pålydende NOK 0,10 til en tegningskurs NOK 4,50. Opptrekk av lånet vil bli gjort samtidig med innfrielse av det gamle, ca. 10. juli Det nye lånet har en løpetid på 2 år, med en rente på 10,4 % p.a. Interim rapport 1. kvartal 2009 NattoPharma ASA 10