årsrapport 2014 ÅRSRAPPORT 2014

Transkript

1 årsrapport 2014 ÅRSRAPPORT 2014

2 Melan van der Hout i svev fra Sølna Bro ved Sølna Kraftverk. «Det var helt fantastisk å sveve over vannet og se på de flotte omgivelsene», sier hun om hoppet.

3 Innhold Organisasjonskart 4 Dette er NØK 5 Organisasjonskart 6 Nord-Østerdal Kraftlag SA 7 Daglig leder har ordet 10 Årsberetning Resultatregnskap 15 Balanse 16 Kontantstrømanalyse 19 Noter 20 Revisjonsberetning 32 Finansielle hovedtall 34 Nettvirksomhet 35 Selskapsstruktur 36 Kraftsalg 37 Kraftproduksjon 38 Bioenergi 40 Eiendom 41 Volumtall for NØK 42 Samfunnsregnskap 43 Krediteringer: Foto: Tom Gustavsen, Form til fjells as Foto av ansatte: Tynset Foto Grafisk formgiving: Form til fjells as 2041 MILJØMERKET Trykksak 0148

4 DAGLIG LEDER STAB VERNELEDER marked nett ØKONOMI Entreprenør smartkom PLAN

5 Dette er NØK Nord-Østerdal Kraftlag SA ble etablert 1. oktober 1944 og er et andelslag med vekslende medlemstall, vekslende kapital og begrenset ansvar. NØK s forretningskontor ligger i Tynset i Hedmark fylke. Forsyningsområdet dekker kommunene Os, Tolga, Tynset, Rendalen, Alvdal, Folldal og deler av Sollia (Stor-Elvdal). Formål NØK s hovedformål er energiforsyning og hva som står i forbindelse med dette, samt bidra til annen verdiskaping i Nord-Østerdalen. årsrapport

6 Bjørn Frydenborg Styreleder Stine Ringnes Nestleder Svein Borkhus Medlem Jo Esten Trøan Medlem Jens Rune Nyvoll Medlem Tore Estensgård Medlem Ann Kristin Moen Medlem Ivar Müller Often Daglig leder Merete Hektoen Marked Egil Magnar Stubsjøen Økonomi

7 Nord-Østerdal Kraftlag SA Eierforhold Nord-Østerdal Kraftlag SA er et andelslag hvor om lag 85 % av andelene eies av private og 15 % av det offentlige. Organisasjon Årsmøtet er NØK s øverste organ. Årsmøtets medlemmer velges blant andelseierne for en periode på 4 år. Valgene skjer på særmøter i de kommuner som ligger innenfor nettområdet til NØK. Styret består av sju medlemmer. Ett medlem i styret velges som felles representant for kommunene i nettområdet og fire styremedlemmer velges av årsmøtet. To medlemmer velges av de ansatte. Det vises for øvrig til organisasjonskartet på side 4. Styrets sammensetning: (andeler i NØK) Styreleder: Bjørn Frydenborg (12) Valgt av årsmøtet Nestleder: Stine Ringnes (10) Valgt av årsmøtet Medlem: Svein Borkhus (10) Valgt av kommunene Medlem: Jo Esten Trøan (12) Valgt av årsmøtet Medlem: Ann Kristin Moen (12) Valgt av årsmøtet Medlem: Tore Estensgård (10) Valgt av de ansatte Medlem: Jens Rune Nyvoll (10) Valgt av de ansatte Ledelse NØK s ledelse er: (andeler i NØK) Daglig leder: Ivar Müller Often (10) Økonomi: Egil Magnar Stubsjøen (10) Marked: Merete Hektoen (10) årsrapport

8 Dagens ungdom er fremtiden. Med å skape trivsel innen idrett og kultur gir det oss muligheter til å beholde og skaffe mer arbeidskraft. Derfor støtter vi barn og unge som driver med idrett og kultur i regionen.

9 Nord-Østerdal Kraftlag SA Årsmøtets sammensetning Ordfører: Reidun Joten Representanter for andelseierne i kommunene Tynset: Tynset bokhandel AS v/ Siri Strømmevold, Vidar Westum, Trond Magne Gjelten, Stein Oddvar Østgård, Reidun Joten, Aasmund Gardseth, Berit Nordseth Moen. Rendalen: Elin Sandbakken, Jens Tore Løken, Randi Thorshaug, Dag Bakkom. Alvdal: Øyvind Holt, Astrid Gjelten, Ola Eggset, Lars Einar Skarpsno. Folldal: Odd Halgeir Øien, Kjetil Blæsterdalen, Heidi Katrine Krokmoen. Tolga: Jo Esten Trøan, Toril Østvang. Os: Bjarne Hansen, Helge Grue, Anne Røsten. Stor-Elvdal (Sollia): Ola O. Brænd. Kontrollkomiteens sammensetning: Leder: Odd Uglem Medlemmer: Bjørn Mikkelsen og Toril Østvang Valgkomiteens sammensetning: Leder: Dag Meli Medlemmer: Erling Aas-Eng og Kristin Siksjø Representanter for kommunene: Tynset: Bersvend Salbu Rendalen: Tove Døsen Alvdal: Svein Borkhus Folldal: Egil Eide Tolga: Leif Vingelen Os: Arnfinn Nergård Stor-Elvdal: Even Moen årsrapport

10 Daglig leder har ordet Ny tid, nye muligheter Som nytilsatt leder i NØK ser jeg frem til å ta fatt på en utfordrende og spennende jobb. Nye politiske og teknologiske krav for nett og strømsalg medføre endringer i bransjen som vi foreløpig bare ser konturene av. NØK som selskap må forberede seg på omstillingene som vil komme og utnytte de mulighetene dette gir. Kundeundersøkelser viser at våre kunder er godt fornøyd med NØK som leverandør. Dette skal vi utvikle og bygge videre på. Vi skal gjøre det enkelt å være kunde hos NØK. Våre kunder skal være trygge på at de har en god pris og at de slipper å bruke tid på å sjekke dette. I løpet av 2015 får de fleste av våre kunder montert fjernavleste målere. Kundene slipper da å lese av strømmåleren sin og det blir mulig å se mer detaljert på forbruk for de som ønsker å bli en «smartere strømkunde». Samfunnsaktøren NØK NØK er og skal være en viktig samfunnsaktør i Nord-Østerdalen. Vi bygde strømnettet på 50-tallet, tok miljøansvar og bygde ut fjernvarme ved årtusenskiftet. I tillegg har vi gitt «Facebook generasjonen» superraskt internett med utbygging av fiber. Vi bygger kontinuerlig ut fibernettet, og vårt langsiktige mål er «fiber til alle». Vi støtter lokal utdanning og sponser lokal idrett og kultur. NØK var også en naturlig samarbeidspartner for Tynset kommune i arbeidet med å få helsearkiv til Tynset. NØK skal engasjere seg der vi har kompetanse, men det er viktig at vi har hovedfokus på kjerneområdene nett, produksjon og strømsalg. Arbeidsplassen NØK Vi er avhengige av dyktige og motiverte medarbeidere med riktig kompetanse, og det er viktig at NØK er en attraktiv arbeidsplass. Vår organisasjon skal være åpen og inspirerende, og i en bransje som endrer seg er det viktig at vi våger å utfordre etablerte sannheter. 10 årsrapport 2014

11 Å tilby lærlingeplasser er en god måte å bygge kompetanse og styrke vår organisasjon, samtidig som vi får være med å forme fremtidens energimontører. For oss er det et bevisst valg å tilby våre lærlinger en interessant læretid, med god opplæring og systematisk oppfølging. Bygging og vedlikehold av strømnett innebærer risiko. Det er derfor viktig at vi har spesielt høyt fokus på dette. Vi har en enkel HMS filosofi: Vi skal sørge for at alle våre ansatte kommer hjem hver dag uten skader. Det generelt lave sykefraværet er en indikator på et godt arbeidsmiljø og at HMS arbeidet fungerer. Ny miljøvennlig kraft Det har vært en langsiktig strategi for NØK å investere og bygge ut ny fornybar energi. Vi har vært gjennom en periode med underskudd på kraft og høye priser, men det forventes nå en periode med overskudd på kraft og lavere priser. Dette påvirker resultatet fra våre datterselskaper og det påvirker økonomien for nye prosjekter. Investering i kraft er svært langsiktig og det er derfor viktig at en ikke lar seg rive med når prisene er høye eller blir for defensiv når prisene er lave. Tilstrekkelig finansiell soliditet er viktig for å stå imot år med svak inntjening. Østerdalen kraftproduksjon har vedtatt å investere 80 mill i «Nye Sølna kraftverk» i Alvdal. Dette gir 15,2 GWh ny fornybar kraft som tilsvarer strømforbruket til overkant av 600 bolighus. Dette er en god og langsiktig investering for våre eiere. Tynset, 14. april 2015 Ivar Müller Often årsrapport

12 Årsberetning 2014 Virksomheten Konsernet har sin kjernevirksomhet innen kraftproduksjon, distribusjon og omsetning av elektrisk energi. I hovedsak skjer dette i regionen Nord-Østerdal. Hovedkontoret ligger i Tynset kommune med tillegg av oppmøtesteder for montører i Tolga, Tynset, Alvdal og Rendalen. Morselskapet er registrert som et samvirkeforetak med navnet Nord-Østerdal Kraftlag SA. Kraftproduksjonen er plassert i to egne selskaper. Det ene er det heleide datterselskapet NØK Andelsverk AS som har en eierandel på 4,4 % i Kraftverkene i Orkla. Det andre er Østerdalen Kraftproduksjon AS hvor Nord-Østerdal Kraftlag SA (NØK) har en eierandel på 33 %. Selskapet har kraftverk i Elverum, Folldal og Alvdal. NØK har kraftsalg plassert i morselskapet. Kundegrunnlaget er i hovedsak innenfor eget forsyningsområde, men har også kunder fra andre deler av landet. NØK har ansvaret for effektiv og sikker strømforsyning i Nord-Østerdal. Nettavdelingen er den avdelingen som har flest ansatte i NØK familien og har oppmøtesteder på Tolga, Tynset, Alvdal og i Rendalen. Spredt bebyggelse og et langstrakt nett gir utfordringer i forhold til kostnadseffektive investeringer. NØK eier og bygger ut fibernett til kunder i Nord-Østerdal. Det er inngått en langsiktig avtale med Eidsiva Bredbånd om utleie av fibernettet. NØK eier ved årsskiftet 100 % i NØK Holmen biovarme AS. Selskapet har sin hovedaktivitet i fjernvarmenettet i Tynset, men har også fjernvarmenett i Vingelen og Tolga sentrum. Videre eier NØK 100 % i Janfire Norge AS som tilbyr konsulenttjenester innen varmeløsninger. Innenfor eiendom har NØK en eierandel på 65,8 % i datterselskapet NØK Energi eiendom AS hvor SIVA Eiendom Holding AS eier de resterende 34,2 %. Selskapet eier både kontorog industrilokaler som i hovedsak er plassert i Tynset sentrum, men er også etablert med et forretningsbygg i Tolga. NØK driver ikke eget forsknings- og utviklingsarbeid ut over fellesfinansierte prosjekter gjennom energibedriftenes interesseforening, Energi Norge. Fortsatt drift I årsregnskapet er fortsatt drift lagt til grunn som forutsetning da det etter styrets oppfatning ikke er forhold som tilsier noe annet. Arbeidsmiljø Nord-Østerdal Kraftlag SA utøver helse-, miljø- og sikkerhetsarbeidet i henhold til gjeldende regelverk og dokumentasjonskrav fastsatt i internkontrollforskriften. Selskapet har høy fokus på helse, miljø og sikkerhet og arbeider aktivt for at alle ansatte skal ha en sikker arbeidsdag og et godt arbeidsmiljø. Alle ansatte er tilsluttet Bedriftshelsetjenesten. Arbeidsmiljøutvalget har gjennom året hatt 4 møter. Det totale sykefraværet i 2014 (2013) var på 2,17 % (4,32 %) og av dette utgjør 0,47 % (3,21 %) langtidssykefravær Vi har i 2014 ikke hatt arbeidsuhell/skader. Heller ikke i 2013 var det registret arbeidsuhell/skader. Selskapet har som tidligere år også i 2014 hatt høy fokus på rapportering av uønskede hendelser. Dette er meget viktig i forhold til forbedringsarbeidet og gir mulighet til å få satt inn tiltak i en tidlig fase og samtidig redusere sannsynligheten for at det skjer alvorlige arbeidsuhell. Styret vil takke de ansatte for innsatsen i Likestilling Selskapet har som mål å være en arbeidsplass med full likestilling mellom kvinner og menn. Det skal ikke forekomme forskjellsbehandling grunnet kjønn, etnisk bakgrunn og funksjonsnedsettelse i saker som lønn, avansement og rekruttering. Ved utgangen av 2014 hadde selskapet 46 heltidsansatte hvorav 8 kvinner og 38 menn. Selskapets styre består av 2 kvinner og 5 menn. Ytre miljø Styret mener det ytre miljø er ivaretatt innenfor rammen av hva som er påregnelig for et energiverk. Nord-Østerdal Kraftlag SA er Miljøfyrtårnsertifisert. Redegjørelse for årsregnskapet Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet en tilfredsstillende beskrivelse av selskapets stilling per årsskiftet. I regnskapet for 2014 inngår morselskap, datterselskaper (mer enn 50 % eierandel) 12

13 og tilknyttede selskaper (mer enn 20 % eierandel). I regnskapet for mor benyttes egenkapitalmetoden for selskaper hvor en har mer enn 20 % eierandel. Det betyr at selskapenes resultater føres under finansposter i morselskapet etter prosentvis eierandel og påvirker derfor resultatet direkte. I 2014 er det foretatt ekstraordinære nedskrivninger på 7,5 mill. kroner i NØK Energi eiendom AS hvor NØK har en eierandel på 65,85 %. Nedskrivningene skyldes betydelig reduserte leieinntekter ved kompetansesenteret. Styret kjenner ikke til forhold som har inntrådt etter regnskapsårets utgang som ikke er hensyntatt ved årsoppgjøret og som er viktig for å bedømme NØKs resultat og stilling. Nord-Østerdal Kraftlag SA, morselskap Morselskapet består av virksomhetsområdene nett og kraftsalg. Under finansinntekter kommer resultatandeler i datterselskaper og tilknyttede selskaper. Brutto omsetning i driftsåret 2014 ble 163,0 mill. kroner mot 191,9 mill. kroner i Årets driftsresultat ga et overskudd på 22,7 mill. kroner mot 20,7 mill. kroner året før og er i hovedsak resultat fra kjernevirksomhetene nett og kraftsalg. Ordinært resultat etter skatt ble et overskudd på 18,4 mill. kroner mot 14,0 mill. kroner i Driftsresultat og ordinært resultat etter skatt er påvirket av en endring i aktuarberegnet pensjonsforpliktelse med en inntektsføring på 10,6 mill. kroner. Nord-Østerdal Kraftlag SA, konsern Konsernet Nord-Østerdal Kraftlag SA omfatter morselskapet og datterselskapene NØK Andelsverk AS, NØK Energi eiendom AS, NØK Holmen biovarme AS, Janfire Norge AS og NØK Avfallsenergi AS. I det konsoliderte årsregnskapet for konsernet er de interne transaksjonene mellom morselskap og datterselskaper eliminert. Resultatandeler i de tilknyttede selskapene er klassifisert under finansinntekter. Brutto omsetning i driftsåret 2014 ble 184,4 mill. kroner mot 220,3 mill. kroner i Driftsresultatet ga et overskudd på 22,2 mill. kroner mot 21,5 mill. kroner i året før. Konsernets ordinære resultat ga et overskudd på 17,2 mill. kroner før minoritetsinteresser mot 12,7 mill. kroner i Netto finansposter bedret seg med 3,1 mill. kroner sammenlignet med året før. Driftsresultat og ordinært resultat etter skatt er påvirket av en endring i aktuarberegnet pensjonsforpliktelse med en inntektsføring på 10,6 mill. kroner. Kontantstrøm på driften utgjorde 41,5 mill. kroner i 2014, mens 48,2 mill. kroner gikk til investeringer. Opptak av nye lån og nedbetaling av langsiktig gjeld ga samlet et forbruk på 4,3 mill. kroner. Samlet ble likviditeten redusert med 11 mill. kroner. Selskapet hadde ved inngangen til 2015 ubenyttede trekkrettigheter på 17 mill. kroner. Langsiktig gjeld og forpliktelser ble redusert med 8,3 mill. kroner til 166,3 mill. kroner per Egenkapitalens andel av bokført totalkapital utgjør 66,7 % pr mot 63,8 % pr Totalkapitalrentabiliteten, eller avkastning på bokført kapital, ble 4,8 % i 2014 mot 4,2 % i Finansiell risiko Den finansielle risikoen i selskapet er knyttet mot motpartsrisiko, markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Motpartsrisikoen er knyttet til salg av nettjenester og kraft til sluttkunder. Fordi NØK har svært få store kunder anses motpartsrisikoen som lav. Det arbeides imidlertid kontinuerlig med å holde tapene så lave som mulige. Markedsrisikoen i forhold til kraftmarkedet er ivaretatt gjennom et eget risikodokument. Hovedtyngden av NØKs privatkunder har elspotpris med påslag og derigjennom er markedsrisikoen lav. Kreditt- og likviditetsrisikoen anses liten som følge av solid egenkapital i selskapet og styres gjennom et eget dokument for finansforvaltning. Verdiskaping Nord-Østerdal Kraftlag SA har en formålsparagraf som legger rammene for selskapets aktivitet, samtidig som det i denne ligger en utfordring om å bidra til verdiskapingen i Nord- Østerdal. Nord-Østerdal Kraftlag SA skal være en drivkraft i regionen gjennom bruk av kompetanse og kapital. Selskapet skal utvikle eksisterende forretningsområder, men også delta i etablering av nye. Dette materialiseres gjennom selskapets engasjement i fornybar energi, infrastruktur og vareog tjenesteleveranser. årsrapport

14 Framtidig utvikling Etter bestilling fra Olje- og energidepartementets (OED) kom «Reitenrapporten» våren 2014 med forslag til tiltak som skal gi «et bedre organisert strømnett». Konkret foreslås det bl.a. at det blir et pålegg om såkalt selskapsmessig og funksjonelt skille for alle selskaper. Kravet gjelder i dag for selskaper med over kunder. Myndighetene ønsker en konsolidering i bransjen og de er opptatt av at nettselskapene skal opptre nøytralt. Rapporten er nå under politisk behandling og det forventes at flere av forslagene vil bli gjennomført. For NØK er det viktig å legge en strategi som sikrer våre eiere og kunder en fortsatt god og sikker strømforsyning innenfor de nye rammevilkårene. For å øke konkurransen i strømmarkedet skal strømleverandørene fakturere både strøm og nettleie. En forutsetning for dette er etablering av en sentral datasentral (Elhub) som skal samle inn og gjøre tilgjengelig alle målerverdiene for kunder og strømleverandører i Norge. Dette medfører både tekniske og markedsmessige utfordringer som det er viktig at selskapet har høyt fokus på fremover. Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) har gitt konsesjon til bygging av et nytt Sølna kraftverk i Alvdal. Østerdalen Kraftproduksjon AS har gjennomført detaljprosjektering med sikte på beslutning om utbygging i første kvartal Kraftverket er kostnadsberegnet til 80 mill. kroner og har en årsproduksjon på 15,2 GWh. En viktig investering for NØK og regionen har vært ønske om utbygging av dam og kraftverk i Markbulia og Einunna. I april 2012 kom innstillingen fra NVE til OED med avslag på bygging av ny dam i Markbulia, men med en positiv innstilling til nytt kraftverk i Einunna. Det er nå opp til OED å bestemme om det skal gis mulighet for full utbygging. Beslutning om dette kan ventes i NØK er gitt mulighet til å delta i utbyggingen av Tolgafallene med inntil en 1/9 eierandel. Det arbeides nå med forutsetningen for et selskap med lokale offentlige eiere hvor NØK kan ha inntil en tredjedel eierskap. NØK ser det som viktig å bidra til lokal verdiskaping gjennom et slikt eierskap. NØK har en langsiktig avtale med Eidsiva Bredbånd om utbygging som sikrer forutsigbar avkastning ved fiberutbygging. Fiber er en viktig infrastruktur for framtidig bosetting og utvikling. De største sentrumsområdene i Nord-Østerdal er utbygd og fokus fremover er utbygging til områder med mer spredt befolkning. NØK Holmen biovarme AS eies i dag i sin helhet av NØK. I 2014 ble et nytt flisfyringsanlegg på 3 MW for å dekke etterspørselen etter fjernvarme i Tynset sentrum idriftsatt. Utbyggingen har tatt høyde for tilknytning av nytt arkiv på Tynset. Resultatutviklingen i NØK Energi eiendom AS er utilfredsstillende og det er spesielt redusert utleiegrad i kompetansesenteret som har ført til at selskapet i 2014 har valgt å ta en ekstraordinær nedskrivning av bokført verdi på 7,5 mill. Hovedfokus for selskapet fremover er en økning av utleiegraden. Nord-Østerdal Kraftlag SA har en egenkapitalandel på 78,2 % av en totalkapital på 533,0 mill. kroner. Det er viktig at NØK kan bidra til utviklingen i regionen gjennom satsing på energi og infrastruktur og ha styrke til å delta med tilstrekkelig kapital på de ulike områdene. Resultatdisponering Styret foreslår at av årets overskudd i morselskapet på 18,431 mill. kroner, overføres 15,557 mill. kroner til annen egenkapital og 2,874 mill. kroner avsettes til kjøpeutbytte. Tynset, 14. april 2015 Bjørn Frydenborg, leder Stine Ringnes Svein Borkhus Ann Kristin Moen Jo Esten Trøan Tore Estensgård Jens Rune Nyvoll Ivar Müller Often, daglig leder 14

15 Resultatregnskap [1000 kr.] MORSELSKAP KONSERN Driftsinntekter Note Salg av energi Salg av overføringstjenester Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Kjøp av energi Kjøp av overføringstjenester Kjøp andre varer for salg Lønnskostnad 8, Avskrivning på varige driftsmidler Nedskrivning av varige driftsmidler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat av investering i datterselskap 3, Resultat av investering i tilknyttet selskap 3, Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Annen finansinntekt Verdiendring av markedsbaserte finansielle omløpsmidler Rentekostnad til foretak i samme konsern Annen rentekostnad Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Ordinært resultat ÅRSRESULTAT Minoritetens andel av årsresultat Overføringer Avsatt til kjøpeutbytte Overført fra annen egenkapital Sum overføringer årsrapport årsrapport

16 Balanse pr. 31. desember [1000 kr.] MORSELSKAP KONSERN EIENDELER Note Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen fast eiendom Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner og lignende Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investering i datterselskap Investeringer i tilknyttet selskap Lån til foretak i samme konsern 5, Lån til tilknyttet selskap og felles kontrollert virksomhet 4, Investeringer i aksjer og andeler 9, Obligasjoner og andre fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varer Fordringer Kundefordringer Andre fordringer Fordring på konsernselskap Sum fordringer Investeringer Markedsbaserte aksjefond/obligasjonsfond Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER årsrapport

17 Balanse pr. 31. desember [1000 kr.] MORSELSKAP KONSERN EGENKAPITAL OG GJELD Note Egenkapital Innskutt egenkapital Selskapskapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Gjeld Avsetninger for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Kjøpeutbytte Kortsiktig gjeld til konsernselskap Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Tynset, 14. april 2015 Bjørn Frydenborg, leder Stine Ringnes Svein Borkhus Ann Kristin Moen Jo Esten Trøan Tore Estensgård Jens Rune Nyvoll Ivar Müller Often, daglig leder årsrapport

18 Med å skape trivsel innen idrett og kultur gir det muligheter til å beholde og skaffe mer arbeidskraft. Derfor støtter vi barn og unge som driver med idrett og kultur i regionen.

19 Kontantstrømoppstilling [1000 kr.] MORSELSKAP KONSERN Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalinger fra salg av energi og overføringstjenester Innbetalinger fra andre driftsinntekter Utbetalinger for varer og tjenester for salg og eget forbruk Utbetalinger til ansatte, pensjoner, arbeidsgiveravgift mv Innbetalinger av utbytte Utbetalinger av utbytte/kjøpeutbytte Innbetalinger av renter Utbetalinger av renter/finanskostnader Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer, andeler, obligasjoner Utbetalinger ved kjøp av aksjer, andeler i andre foretak Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger på langsiktige fordringer Utbetalinger til nye langsiktige fordringer Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Netto endring mellomværende med konsernselskaper Utbetaling av konsernbidrag Endring av andelskapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter årsrapport årsrapport

20 Noter 2014 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr 31. desember Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Nord-Østerdal Kraftlag SA og datterselskapene Nord-Østerdal Kraftlag Andelsverk AS, NØK Energi eiendom AS, NØK Holmen biovarme AS, NØK Avfallsenergi AS, Janfire Norge AS og Vingelen Nærvarme AS (datterdatter). Konsernregnskapet er utarbeidet som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper ved at datterselskapene følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Datterselskaper/tilknyttede selskaper/felles kontrollert virksomhet Datterselskaper og tilknyttede selskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Dette innebærer at morselskapets aksjeposter i disse selskapene er verdsatt til morselskapets andel (eierandel) av selskapenes egenkapital. Tilsvarende er morselskapets andel av selskapenes årsresultat for 2014 resultatført som finansposter i selskapsregnskapet. Nord-Østerdal Kraftlag SA har følgende datterselskaper pr : Nord-Østerdal Kraftlag Andelsverk AS er heleid datterselskap. Janfire Norge AS er heleid datterselskap. NØK Avfallsenergi AS er heleid datterselskap. NØK Holmen biovarme AS er heleid datterselskap. NØK Energi eiendom AS eies med 65,8 %. Vingelen Nærvarme AS er datterdatter og eies med 60 % av NØK Holmen biovarme AS Følgende selskaper er definert som tilknyttede selskaper pr : Østerdalen Kraftproduksjon AS med en eierandel på 33 %. Tynset Arkiv AS hvor NØK Energi eiendom AS har en eierandel på 34 %. Havsjøveien Næringspark AS hvor NØK Energi eiendom AS har en eierandel på 24,7 %. Prinsipper for resultatføring av inntekter og kostnader Inntekter resultatføres løpende når den er opptjent. Dette betyr i praksis at opptjeningen i de fleste tilfeller sammenfaller med transaksjonstidspunktet. Utgifter kostnadsføres i henhold til sammenstillingsprinsippet, som i praksis betyr at kostnadsføringen skjer i samme periode som tilhørende inntekt. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til 20 årsrapport 2014 betaling innen ett år etter siste dag i regnskapsåret, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler er vurdert til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld er balanseført til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler omfatter eiendeler bestemt til varig eie og bruk i virksomheten. Anleggsmidler er generelt vurdert til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom identifisert verdifall ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld er balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av og nedskrivninger. Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes antatte økonomiske levetid. Avskrivningene er i samsvar med anbefalinger fra Energiforeningens Fellesorganisasjon. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Pensjoner Selskapet er forpliktet til å ha tjenestepensjonsordning i henhold til lov om obligatorisk tjenestepensjon, og den etablerte ordningen er ytelsesbasert og i samsvar med kravene i loven. Tjenestepensjonsavtalen er etablert i Kommunal Landspensjonskasse. Pensjonsforpliktelser er aktuarberegnet pr og bokført i samsvar med beregningene. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt/utsatt skattefordel. Utsatt skatt/utsatt skattefordel er beregnet med 27 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til framføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Utsatt skattefordel på framførbar grunnrente er bokført i regnskapet. Utsatt skattefordel er beregnet på grunnlag av en estimert effektiv skattesats på grunnrente på 16,4 %. Estimatet for effektiv skattesats er utarbeidet på grunnlag av prognoser for de enkelte elementer som inngår i grunnrentebeskatningen i de framtidige perioder. Den gjennomsnittlige effektive skattesatsen finnes som forholdet mellom beregnet grunnrenteskatt og skattemessig resultat før friinntekt summert over hele prognoseperioden. 20

21 Note 1: Egenkapital [1000 kr.] NORD-ØSTERDAL KRAFTLAG SA Andelskapital Overkursfond Annen innsk. Annen egenkapital. Sum egenkapital Egenkapital pr Nytegning andeler Prinsippendringer og korreksjoner Årets resultat Avsatt til kjøpeutbytte Egenkapital pr KONSERNET Andelskapital Overkursfond Annen innsk. egenkapital Annen egenkapital Minoritetsandel Egenkapital pr Nytegning andeler Prinsippendringer og korreksjoner Årets resultat Avsatt til kjøpeutbytte/utbytte Egenkapital pr Sum årsrapport

22 Note 2: Varige driftsmidler [1000 kr.] NORD-ØSTERDAL KRAFTLAG SA Nettanlegg Driftsløsøre, inventar Sum Anskaffelseskost pr Tilgang Avgang Oppskrivning pr Anskaffelseskost inkl oppskrivning pr Akkumulerte avskrivninger pr Ordinære avskrivninger i året Avskrivning på oppskrivning Reversert avskrivning Akkumulerte avskrivninger pr Bokført verdi pr Prosentsatser for ordinære avskrivninger KONSERNET Bygn., linjenett, kraftverk Driftsløsøre, inventar Sum Anskaffelseskost pr Tilgang Avgang Oppskrivning pr Anskaffelseskost inkl oppskrivning pr Akkumulerte avskrivninger pr Ordinære avskrivninger i året Avskrivning på oppskrivning Nedskrivning av varige driftsmidler Akkumulerte avskrivninger pr Bokført verdi pr Prosentsatser for ordinære avskrivninger årsrapport

23 Note 3: Datterselskaper, felles kontrollert virksomhet [1000 kr.] Langsiktige investeringer bokført etter egenkapitalmetoden Selskap Eierandel Forr.kontor Antall aksjer Samlet pålydende Anskaff. kostnad Bokført verdi pr NØK Andelsverk AS 100 % Tynset NØK Energi eiendom AS 65,8 % Tynset NØK Holmen biovarme AS 100 % Tynset NØK Avfallsenergi AS 100 % Tynset Janfire Norge AS 100 % Tynset Sum aksjer i datterselskaper Østerdalen Kraftproduksjon AS - ØKAS 33 % Tynset Aksjer i tilknyttede selskaper morselskap Havsjøveien Næringspark AS 24,7 % Røros Tynset Arkiv AS 34 % Tynset Aksjer i tilknyttede selskaper konsern ÅRETS BEVEGELSER NØK Andelsverk NØK Energi eiendom NØK Holmen biovarme NØK Avfallsenergi Janfire Norge ØKAS Tynset Arkiv AS Havsjøveien N.park AS Verdi i balansen ved periodens begynnelse Investert beløp Konsernbidrag Resultatandel Avsatt utbytte Verdi ved periodens slutt årsrapport

24 Note 4: Aksjer og andeler i andre selskaper [1000 kr.] ANLEGGSMIDDEL Eierandel Forr. kontor Antall aksjer Samlet Anskaff. Bokført verdi pålydende kostnad pr Trønderkraft AS 5 % Kr.sund Energialliansen AS 18 % Kr.sund Rørosregionen Næringshage AS 2,85 % Røros Elsikkerhet Norge AS 8 % Ringsaker Eidsiva Bredbånd AS 2,58 % Lillehammer Sum aksjer i andre selskaper, NØK Aksjefond/obligasjonsfond Sum aksjer i andre selskaper, konsern Omløpsmiddel: Pålydende Markedsverdi Anskaff. Bokført verdi Nord-Østerdal Kraftlag SA valuta pr kostnad pr Pluss Utland, aksjefond NOK konsernet: Pålydende Markedsverdi Anskaff. Bokført verdi valuta pr kostnad pr Pluss Utland, aksjefond NOK Note 5: Mellomværende med selskap i samme konsern [1000 kr.] Morselskapet NØK Andelsverk AS NØK Energi eiendom NØK Holmen biovarme Langsiktig fordring på konsernselskap Langsiktig gjeld til konsernselskap Kortsiktig fordring på konsernselskap Kortsiktig gjeld til konsernselskap NØK Avfallsenergi AS Janfire Norge AS Vingelen Nærvarme AS Langsiktig fordring på konsernselskap Langsiktig gjeld til konsernselskap Kortsiktig fordring på konsernselskap Kortsiktig gjeld til konsernselskap årsrapport

25 Note 6: Segmentinformasjon [1000 kr.] Konsernet Nord-Østerdal Kraftlag SA driver produksjon, kjøp, salg og distribusjon av elektrisk kraft. Konsernets eierandel i Kraftverkene i Orkla gir en midlere brutto årsproduksjon på 55,3GWh. Konsernet har videre en eierandel i Østerdalen Kraftproduksjon AS på 33 %, som utgjør en midlere årsproduksjon på 65,8 GWh. Salg av kraft til sluttbrukere skjer i hovedsak i Nord-Østerdal. I henhold til energiloven er nettdriften en monopolbasert virksomhet med eget regnskap. Maksimal inntekt blir fastsatt av Norges Vassdragsog Energidirektorat. Eventuell overskridelse av fastsatt maksimalinntekt defineres som lån fra nettkundene og må tilbakeføres i form av reduserte nettariffer. Om virkelig inntekt blir mindre enn den maksimale tillatte inntekt, kan differansen føres som fordring på nettkundene. Regnskapet for nettvirksomheten fordelt etter resultatområder Regionalnett Distrib. nett Sum nett Driftsresultat Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat Mer-/mindreinntekt Faktisk inntekt KILE-kostnader Kostnader overliggende nett Eiendomsskatt Sum avvik avskr og avkastning på avvik avkast.gr.lag Justert faktisk inntekt Årets inntektsramme Beregnet merinntekt Tilbakeført tidligere mindreinntekt Årets mer-/mindreinntekt Mindreinntekt pr Årets tilbakeførte mindreinntekt Akkumulert mindreinntektinntekt pr Renter mindreinntekt pr Årets avsetning renter påmindreinntekt Akkumulerte renter mindreinntekt pr Avkastningsgrunnlag og avkastning: Driftsmidler pr Driftsmidler pr Gjennomsnittlig verdi driftsmidler % påslag for netto arbeidskapital Avkastningsgrunnlag Avkastning i prosent 9,84% 9,81% årsrapport årsrapport

26 Note 7: Andelskapital Nord-Østerdal Kraftlag SA er et andelslag med vekslende medlemstall, vekslende kapital og begrenset ansvar. Andelskapitalen på kr består ved årets utgang av andeler, hver pålydende kr 50. Oversikt over de største andelseierne pr Andelseier Antall andeler Eierandel Tynset kommune ,52 % Rendalen kommune ,21 % Alvdal kommune ,52 % Folldal kommune ,28 % Tolga kommune ,53 % Os kommune 964 1,47 % Øvrige andelseiere eier hver mindre enn 1 % av andelskapitalen. Note 8: Lønn og godtgjørelser [1000 kr.] SPESIFIKASJON AV ÅRETS LØNNSKOSTNADER: MORSELSKAP KONSERN Daglig leder Styret Alle ansatte Alle ansatte Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Pensjoner - aktuarberegnet planendring Andre personalkostnader Aktivering av eget arbeid/lønnskostnader Sum lønnskostnader Antall årsverk Tidligere daglig leder gikk over til annen stilling i selskapet den 6. februar I henhold til tidligere ansettelsesavtale beholder han sin lønn som daglig leder i 1 år. Ny daglig leder har avtale om 6 mnd etterlønn ved oppsigelse. For øvrig har alle ansatte ordinære like betingelser i forhold til bonus. GODTGJØRELSE TIL REVISOR MORSELSKAP KONSERN (eksklusive mva.) Lovpålagt revisjon Konsulenthonorar: Andre attestasjonstjenester Annen faglig bistand Sum konsulenthonorar Sum honorar til revisor

27 Note 9: Lån til ansatte MORSELSKAP KONSERN [1000 kr.] Lån til ansatte Herav lån til styremedlemmer Note 10: Pensjoner [1000 kr.] Selskapets pensjonsansvar er dekket gjennom forsikringsordninger i Kommunal Landspensjonskasse. Disse ordningene gir et livslangt tillegg til den ordinære pensjonen. Pensjonsordningen omfattes av 45 aktive personer. Datterselskapene har tilsvarende ordninger for sine ansatte i Kommunal Landspesjonskasse. I henhold til Norsk Regnskapsstandard for pensjonskostnader beregnes pensjonsforpliktelsen til nåverdien av de fremtidige pensjonsytelser som er opptjent på balansedagen. Den påløpte forpliktelsen er estimert gjennom aktuarberegninger. Nedenfor beskrives de forutsetninger som er benyttet ved beregning av selskapets pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for 2014: Årlig avkastning 3,20 % Diskonteringsrente 2,30 % Årlig lønnsvekst 2,75 % Årlig vekst i folketrygdens grunnbeløp 2,50 % Forventet pensjonsregulering 1,73 % For turn-over er følgende forutsatt: Under 20 år 20 % år 8 % år 6 % år 6 % år 4 % år 1 % Over 50 år 0 % ÅRETS PENSJONSKOSTNAD MORSELSKAP KONSERN [1000 kr.] Årets pensjonsopptjening Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelse Brutto pensjonskostnad Forventet avkastning Administrasjonskostnader Resultatført estimatavvik Resultatført planendring Netto pensjonskostnad eks. arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnad inkl. arbeidsgiveravgift årsrapport

28 Pensjonsforpliktelse pr 31.12: MORSELSKAP KONSERN [1000 kr.] Estimert brutto påløpt forpliktelse Estimert verdi av pensjonsmidler Netto forpliktelse før arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift Ikke resultatført estimatendring/-avvik Balanseført netto forpliktelse Note 11: Fordringer og gjeld [1000 kr.] Enkelte beløp er basert på anslag MORSELSKAP KONSERN Fordringer som forfaller senere enn ett år etter regnskapsårets utgang: Oppført som anleggsmidler: Lån til selskap i samme konsern Lån i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Andre langsiktige fordringer Sum Langsiktig gjeld som forfaller senere enn fem år etter regnskapsårets utgang: Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld sikret ved pant: Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Sum Bokførte verdier av eiendeler stillet som sikkerhet for gjelden: Nettanlegg, kraftverk, bygninger og annen fast eiendom Renteswap Selskapet og konsernet bruker renteswap-avtaler for å sikre renterisiko på antatt framtidige utbetalinger av rente (kontantstrømmer). Regnskapsmessig klassifiseres renteswap-avtalene som sikringsinstrumenter. Verdiendringer på renteswap-avtaler, som sikrer framtidige utbetalinger, regnskapsføres ikke, i samsvar med NRS 18, A15. Samtlige avtaler anses å redusere renterisiko effektivt og tilfredstiller dermed kravene til regnskapsmessig sikring. Pr har selskapet og konsernet følgende avtaler: FX Option Strip - Varighet Arrear Swap - Varighet Arrear Swap - Varighet Renteswap - Varighet Sum Garantier: For handel på Nordpool har Nord-Østerdal Kraftlag SA stilt garantier for til sammen 16,5 mill. kr med pantsikkerhet i selskapets ledningsnett. 28 årsrapport

29 Note 12: Finansiell markedsrisiko Konsernets likvide midler er plassert i bank, aksjer og fond, og den finansielle markedsrisikoen synes å være begrenset. Konsernets risiko vedrørende krafthandel er regulert gjennom en definert risikopolicy fastsatt av selskapenes styre. Risikoen for tap ved større svingninger i strømprisen elimineres ved prissikring og kjøp/salg av langsiktige kontrakter. Konsernets langsiktige gjeld er fordelt med anslagsvis 40 % på fastrentebetingelser og 60 % på flytende rente. Markedsrisikoen vurderes som moderat. Note 13: Skatter [1000 kr.] Årets grunnlag for inntektsskatt: Morselskap Årsresultat Bokførte skattekostnader Permanente forskjeller Netto renter på skatt 6-18 Resultatandel av investeringer i datter/tilkn. selsk Korr. skattepliktig inntekt aksjeutbytte Endring i midlertidige forskjeller Verdiendring markedsbaserte aksjer Avgitt konsernbidrag Avsetning til kjøpeutbytte Alminnelig inntekt ÅRETS SKATTEKOSTNAD: Morselskap KONSERN Beregnet skatt på alminnelig inntekt Beregnet formuesskatt Endring i utsatt skatt/skattefordel Bokførte skattekostnader Midlertidige forskjeller som påvirker betalbar skatt: Morselskap KONSERN Utestående fordringer Driftsmidler inkl forretningsverdi Gevinst- og tapskonto Andre forskjeller Sum midlertidige forskjeller årsrapport årsrapport

30 Utsatt skatt/utsatt skattefordel: Morselskap KONSERN Utestående fordringer Lagerbeholdning Driftsmidler inkl. forretningverdi Gevinst- og tapskonto Andre forskjeller Framførbart underskudd Sum midlertidige forskjeller Utsatt skattefordel av ordinære midlertidige forskjeller Utsatt skatt av ordinære midlertidige forskjeller Framførbar grunnrenteinntekt Midlertidige forskjeller grunnrenteinntekt Sum midlertidige forskjeller grunnrenteinntekt Utsatt skattefordel av grunnrente 16,4 % Sum utsatt skattefordel Ikke bokført andel utsatt skattefordel Sum bokført utsatt skattefordel Sum bokført utsatt skatt Naturressursskatt (gjelder bare NØK Andelsverk AS) I henhold til skattelovens 18-2 flg skal eier av vannkraftverk svare naturressursskatt. Naturressursskatten beregnes på grunnlag av gjennomsnittlig produksjon de siste 7 år og svares med 1,3 øre av beregningsgrunnlaget. For inntektsåret 2014 er det beregnet slik naturressursskatt for konsernet. Gjennomsnittlig produksjon (kwh) Beregnet naturressursskatt Ulset Kraftverk Litjfossen Kraftverk Brattset Kraftverk Grana Kraftverk Svorkmo Kraftverk Sum konsern årsrapport

31 Grunnrenteskatt (gjelder bare NØK Andelsverk AS) I henhold til skattelovens 18-3 flg skal eier av vannkraftverk svare grunnrenteskatt av en beregnet bruttoinntekt med fradrag for nærmere angitte kostnader samt en beregnet friinntekt. Negativ grunnrenteinntekt kan framføres til fradrag i senere års positive grunnrenteinntekt fra samme kraftverk. For inntektsåret 2014 er det beregnet slik grunnrenteinntekt for konsernet. Beregnet grunnrente Akk. grunnrente til framføring inkl renter Ulset Kraftverk Litjfossen Kraftverk Brattset Kraftverk Grana Kraftverk Svorkmo Kraftverk Sum konsern Utsatt skattefordel av fremførbar grunnrenteinntekt er beregnet etter en estimert effektiv skattesats. Estimatet for effektiv skattesats er utarbeidet på grunnlag av prognoser for de enkelte elementer som inngår i grunnrentebeskatningen i de framtidige perioder. Den gjennomsnittlige effektive skattesatsen finnes som forholdet mellom beregnet grunnrenteskatt og skattemessig resultat, før friinntekt, summert over hele prognoseperioden. For 2014 er skattesatsen estimert til 16,4%. Note 14: Kraftproduksjon Nord-Østerdal Kraftlag SA er i konsesjonsrettslig sammenheng et privat selskap. Fordi eierandelene er mindre enn 33,3 % i de selskaper Nord- Østerdal Kraftlag SA deltar, er alle konsesjoner uten hjemfallsklausuler. Nord-Østerdal Kraftlag SA eier 33 % av selskapet Østerdalen Kraftproduksjon AS. Denne andelen utgjør en midlere årsproduksjon på 65,8 GWh. Østerdalen Kraftproduksjon AS representerer tre elvekraftverk hvor magasinbeholdninger er mindre relevante, og ett magasinverk, Einunna, hvor magasinfyllingen var 69,4 % ved begynnelsen av 2014 mot 76,0 % ved utgangen av året. NØKs andel av dette tilsvarer en økning på 0,48 GWh. Nord-Østerdal Kraftlag SA sitt heleide datterselskap NØK Andelsverk AS, eier 4,4 % av Kraftverkene i Orkla (KVO). Eierandelen representerer en midlere brutto årsproduksjon på 55,3 GWh. Datterselskapet har ingen ansatte. Magasinfyllingen i KVO var 67 % ved begynnelsen av 2014 mot 59 % ved utgangen av året. NØKs andel av dette tilsvarer en reduksjon på 1,2 GWh. Da vannkraft er en evigvarende energikilde, har selskapet ikke avsetninger til opprydding/fjerning av installasjoner. årsrapport årsrapport

32 Revisjonsberetning 32 årsrapport

33 årsrapport årsrapport

34 Finansielle hovedtall [1000 kr.] FOR NORD-ØSTERDAL KRAFTLAG SA KONSERN Resultat Definisjon Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før finanskostnader Resultat før skattekostnad Ordinært resultat Årsresultat Balanse Anleggsmidler Øvrige omløpsmidler Kontanter, bank og lignende Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Lønnsomhet Totalkapitalrentabilitet % 1 4,8 % 4,2 % 3,0 % 5,1 % 5,8 % Egenkapitalrentabilitet % 2 5,5 % 4,7 % 2,8 % 6,1 % 7,6 % Egenkapitalandel % 3 66,7 % 63,8 % 62,9 % 60,9 % 60,1 % Likviditet Likviditetsgrad 1 (balanselikviditet) 4 2,10 2,33 2,32 2,65 2,72 Likviditetsgrad 2 (kasselikviditet) 5 0,78 1,06 1,23 1,36 0,95 Rentedekningsgrad 6 3,94 3,46 2,31 3,61 4,47 Definisjoner av finansielle hovedtall: 1. Totalrentabilitet = Resultat før finanskostnader : Gjennomsnittlig totalkapital 2. Egenkapitalrentabilitet = Ordinært resultat før skatt : Gjennomsnittlig egenkapital 3. Egenkapitalandel = Egenkapital : Totalkapital 4. Likviditetsgrad 1 = Omløpsmidler : Kortsiktig gjeld 5. Likviditetsgrad 2 = Kontanter, bank ol : Kortsiktig gjeld 6. Rentedekningsgrad = Resultat før skatt + finanskostnader : Finanskostnader 34