Innkalling til andelseiermøte for Verdipapirfondet KLP Kombinasjon. Sak: Endring av vedtekter. 12. februar I. Bakgrunn og introduksjon

Transkript

1 Styret i KLP Fondsforvaltning har, med tilslutning fra de andelseiervalgte representantene, vedtatt forslag til endringer i KLP Kombinasjon og KLP Kombinasjon M. En redegjørelse for innholdet i vedtektsendringene samt prosessen knyttet til gjennomføringen av nevnte endringer fremgår av de vedlagte saksdokumenter, særlig innkalling til andelseiermøtene der dette er beskrevet for andelseierne. Styret i KLP Fondsforvaltning godkjente vedtektsendringene i et styremøte avholdt 12. februar 2014, og endringene ble deretter behandlet og godkjent i andelseiermøte avholdt 27. februar Nedenfor er en kopi av innkallingen til andelseiermøtet som inneholder informasjon om endringene, og nye vedtekter, slik de er oversendt til Finanstilsynet. Endringene vil gjennomføres etter at de er godkjent av Finanstilsynet, og tidspunktet vil bli offentligjort på våre nettsider.

2 12. februar 2014 Innkalling til andelseiermøte for Verdipapirfondet KLP Kombinasjon Sak: Endring av vedtekter I. Bakgrunn og introduksjon Verdipapirfondet KLP Kombinasjon ble etablert i Fondet plasserer i underfondet KLP Kombinasjon M. Dette underfondet plasserer igjen i andre verdipapirfond som forvaltes av KLP Fondsforvaltning, med sikte på å gi andelseierne i KLP Kombinasjon og KLP Kombinasjon M avkastning fra både rente- og aksjemarkedene. I desember 2013 ble det gjennomført endringer i vedtektene til noen av underfondene til KLP Kombinasjon M. Som følge av dette må Verdipapirfondet KLP Kombinasjon endre sine vedtekter i samsvar med endringene i underfondenes vedtekter. Ingen av de foreslåtte endringene i vedtektene endrer fondets investeringsmål eller risikoprofil vesentlig. Styret i KLP Fondsforvaltning har, med tilslutning fra de andelseiervalgte representantene, vedtatt forslaget til endringer. I tråd med nye myndighetskrav til håndtering av vedtektsendringer innkalles andelseierne til et møte for behandling av endringene. Nedenfor gis nærmere informasjon om gjennomføringen av andelseiermøtet og den videre endringsprosessen. II. Om ny struktur på vedtektene Den 1. januar 2012 ble den tidligere loven om verdipapirfond erstattet av en revidert lov med tilhørende forskrift. Loven har nye regler for fondenes vedtekter. Disse endringene medfører blant annet at innholdet til vedtektene må skrives om og tilpasses de nye bestemmelsene første gang det skal gjøres endringer i vedtektene. Forslaget til nye vedtekter vil derfor skille seg vesentlig fra tidligere vedtekter for fondet. KLP Fondsforvaltning AS er medlem av Verdipapirfondenes Forening (VFF) og er dermed forpliktet til å følge VFFs Bransjestandarder og være lojal overfor VFFs Bransjeanbefalinger. De nye vedtektene er utarbeidet i samsvar med VFFs Anbefalte vedtekter for verdipapirfond.

3 2 VFFs anbefalte vedtekter inneholder færre punkter og noe færre opplysninger under enkelte punkter. Dette er gjort for å unngå unødvendig dobbeltregulering av de samme forhold gjennom vedtekter og tilstøtende regelverk i lov, forskrift eller bransjestandard. Dette gjør at opplysninger om depotmottaker, verdiberegning, kunngjøring av andelsverdi, forvaltningsselskapets styre, tvisteløsningsorgan og endring av vedtektene nå er tatt ut av vedtektene. I tillegg er punktene om forvaltningsgodtgjørelse og tegning/innløsning av andeler blitt forenklet. Opplysningene om fondets investeringsstrategi, karakter mv. er omarbeidet og samlet i vedtektenes 3. Investeringsbegrensninger med opplysning om referanseindeks og risiko tas ut av fondets vedtekter og blir videreført i fondets prospekt. Dersom det senere skal gjøres vesentlige endringer i investeringsbegrensningene i prospektet, vil alle andelseiere bli informert. III. Nærmere om endringene i vedtektene a. Plassering i underfond KLP Kombinasjon har i dag samtykke fra Finanstilsynet til å plassere inntil 100 % av fondets midler i underfond som igjen kan plassere 70 % av sine midler i andre verdipapirfond. Det er også gitt samtykke til at underfondene til underfondet kan ha tilsvarende unntak. Hovedregelen i loven er at midlene kan plasseres i underfond som kan plassere maksimalt 10 % av midlene i andre verdipapirfond og videre at største plassering i ett underfond er 20 % av fondets midler. Fondet har i tillegg samtykke fra Finanstilsynet til å plassere til sammen 100% av fondets midler i norske non-ucits fond. Lovens hovedregel er at slike plasseringer ikke skal utgjøre mer enn 30 % av fondets samlede midler. Noen av rente- og aksjefondene som benyttes av underfondet var tidligere regulert som såkalte nasjonale fond. Disse fondene omgjøres nå til UCITS-fond. Slike fond følger EUs fellesregler for fond og kan selges fritt til alle typer investorer innenfor EØS-området. Denne omgjøringen til UCITS-fond gjør at det ikke er behov for å videreføre samtykket til at "de fond underfondet plasserer sine midler i kan ha tilsvarende unntak" knyttet til plasseringer i verdipapirfondsandeler. Denne bestemmelsen er derfor tatt ut av forslaget til nye vedtekter. Begrensningen på fire underfond i Verdipapirfondet KLP Kombinasjon M fjernes for å rette hovedfokuset for investeringsområdet på en prosentfordeling mellom renteinvesteringer og aksjeinvesteringer med avvik på +/- 6 prosent. Antall fond er underordnet. Gjeldende vedtekter 3 har en bestemmelse om at underfondet (KLP Kombinasjon M) følger flere av plasseringsreglene som gjelder for KLP Kombinasjon. Dette gjelder bestemmelser i vedtektenes 4 om hvilke typer finansielle instrumenter og bankinnskudd som kan benyttes, 5 om likviditeten til fondets plasseringer, 6 om risikospredning, 7 om eierbegrensninger, 9 om utlån av finansielle instrumenter og 10 om derivathandel. Bestemmelsene inneholder krav som nå i hovedsak følger av myndighetskravene til UCITS-fond. Ettersom underfondets underfond nå blir omdannet til UCITS-fond, har det ikke lenger samme relevans å ha detaljerte bestemmelser i vedtektene om underfondenes plasseringer. For å unngå en uhensiktsmessig dobbeltregulering foreslås det derfor ikke å videreføre den detaljerte reguleringen av underfondenes plasseringer i de nye vedtektene for fondet. I stedet foreslås det å innføre krav til at underfond som skal benyttes av underfondet KLP Kombinasjon M skal være UCITS-fond, se forslag til 3, pkt b. Innskudd i kredittinstitusjon

4 3 De gjeldende vedtektene inneholder en inkonsekvens. Mens det i 1 og 3 står at fondet skal kunne investere i bankinnskudd, var det krysset av "nei" for dette i investeringsområdet i 4. Det foreslås at "innskudd i kredittinstitusjon" blir tatt inn i fondets investeringsområde i de nye vedtektene. Det er derfor krysset av for dette i 3 pkt. 3.2 i de nye vedtektene. Endringen vil styrke forvalters mulighet til å ivareta andelseiernes interesser i spesielle markedssituasjoner ved at fondet får mulighet til å plassere midler utover det som er fondets normale likviditet i kredittinstitusjoner. I tillegg gjør denne muligheten det lettere for fondet å motta større innskudd uten å bryte investeringsrammene. Grensen på en enkeltinstitusjon på 20% av fondets eiendeler videreføres, slik at endringen ikke medfører økt risikoeksponering mot enkeltinstitusjoner. c. Investeringer i derivater Fondet har adgang til å anvende derivatinstrumenter. Reglene fra de gamle vedtektene videreføres om hvilke derivater og underliggende som kan benyttes, men omtalen av underliggende foreslås omformulert i samsvar med VFFs anbefalte vedtekter. Dette medfører ikke noen materiell endring. Gjeldende krav i 10 om at forventet risiko og forventet avkastning på fondets verdipapirportefølje vil forbli uendret som følge av derivatplasseringene videreføres i 3 pkt Det betyr at derivater ikke skal benyttes med den hensikt å øke fondets forventede risiko ut over det som er tillatt gjennom investeringer i underliggende verdipapirer mv. Den supplerende bestemmelsen i vedtektenes 10 om derivater foreslås fjernet. Denne lyder: "Fondets totale eksponering knyttet til derivater skal sammen med øvrige plasseringer i finansielle instrumenter ikke overstige verdien av fondets forvaltningskapital". Endringen begrunnes med en tilpasning til en ny forskriftsregel om fondets totale eksponering, slik at det ikke oppstår en uhensiktsmessig dobbeltregulering. Tilsvarende tilpasning gjøres i vedtektene for underfondene. d. Krav til likviditet Fondet har adgang til å plassere i finansielle instrumenter som er opptatt til offisiell notering på en børs eller omsettes på annet regulert marked i en stat som ikke er part i EØS-avtalen. I dag er dette begrenset til de stater/markeder som til enhver tid inngår i fondets referanseindeks. Våre verdipapirfond opplever fra tid til annen å motta finansielle instrumenter notert på et annet regulert marked enn de som inngår i referanseindeksen til fondet, som følge av selskapshendelser i selskaper fondene har investert. Et eksempel på slik selskapshendelse er fisjon av ett selskap til to ulike selskaper med ulik geografisk tilhørighet. Slike hendelser, som fondet ikke er herre over, medfører brudd på fondets plasseringsregler, med krav til administrativ oppfølging og rapportering til selskapets styre og Finanstilsynet. For å unngå at slike naturlige hendelser skal medføre unødvendige kostnader og ta oppmerksomheten bort fra mer viktige forhold, foreslås det å utvide fondets investeringsområde til også å omfatte Børser eller andre regulerte markeder i hele verden og omfatte både velutviklede markeder og utviklingsmarkeder. e. Plasseringsbegrensninger eierandel hos utsteder Siden underfondet KLP Kombinasjon M nå plasserer i UCITS-fond som kan inngå i fond-i-ett-fond strukturer, er det tatt inn henvisning til ny verdipapirfondlov 6-12 som har bestemmelser om dette.

5 4 f. Forvaltningsgodtgjørelse Samlet forvaltningsgodtgjørelse i fondet og underfondene settes ned fra maksimalt 0,45 prosent til maksimalt 0,35 prosent pro anno. IV. Rett til gebyrfri innløsning I henhold til loven har andelseierne rett til gebyrfri innløsning ved vedtektsendringer. V. Om vedtektsendringsprosessen I. I henhold til lovverket skal andelseierne i fondene kalles inn til andelseiermøte med minst to ukers varsel. For at vedtektsendringen skal godkjennes av andelseiermøtet må minst 75% av de fremmøtte (fysisk eller ved fullmakt) stemme for endringen. (Hver andelseier har en stemmevekt i forhold til sin andel av fondet.) Etter dette skal Finanstilsynet endelig godkjenne endringen. Endringen gjennomføres etter at de er offentliggjort. Etter at Finanstilsynet har godkjent endringen vil vi orientere andelseierne om dato for ikrafttredelse av vedtektsendringene. II. I vedtektsendringsperioden (fra andelseiermøtet til vedtektsendringene gjennomføres) vil det ligge informasjon om prosessen, herunder forslag til nye vedtekter, på WEB-siden for fondene. VI. Andelseiermøte Det holdes andelseiermøte 27. februar 2014 kl hos KLP Fondsforvaltning AS i Dronning Eufemiasgate 10, Oslo. Som andelseier kan du stemme ved fremmøte eller ved å gi fullmakt. Fullmaktsskjema ligger vedlagt. Med vennlig hilsen for KLP Fondsforvaltning Ståle Øksnes Administrerende direktør Vedlegg: 1. Nye vedtekter for fondet 2. Påmeldings-/fullmaktsskjema

6 5 Vedlegg 1: Vedtekter for Verdipapirfondet KLP Kombinasjon 1 Verdipapirfondets og forvaltningsselskapets navn Verdipapirfondet KLP Kombinasjon forvaltes av forvaltningsselskapet KLP Fondsforvaltning AS. Fondet er godkjent i Norge og reguleres av Finanstilsynet. Fondet er regulert i medhold av lov 25. november 2011 nr. 44 om verdipapirfond ( vpfl. ) 2 Nasjonalt fond Fondet er et nasjonalt fond med særskilt plasseringsstrategi som har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike følgende plasseringsregler i vpfl. kapittel 6: 6-2 for verdipapirfondsandeler (se 3 punkt 3.2) 6-3 for pengemarkedsinstrumenter 6-5 krav til likviditet 6-6 plasseringsbegrensninger (se 3 punkt 3.4) 6-7 unntak fra plasseringsbegrensningen 6-9 eierandel hos utsteder (se 3 punkt 3.5) 3 Regler for plassering av verdipapirfondets midler 3.1 Fondets investeringsområde og risikoprofil Fondet er et kombinasjonsfond som hovedsakelig investerer sine midler i ett underfond KLP Kombinasjon M som igjen hovedsakelig investerer sine midler i ulike underfond slik at fondet oppnår en aktiva-allokering på 40 % i renteinvesteringer og 60 % i aksjeinvesteringer. Allokeringen kan svinge med +/- 6 % per aktiva-klasse. Underfondets aksjeinvesteringer skal være i indeksnære aksjefond. Samtlige underfond skal være forvaltet av KLP Fondsforvaltning AS. Fondet kjennetegnes typisk av moderat svingningsrisiko (volatilitet). Risikoprofilen er angitt nærmere i fondets Nøkkelinformasjon. 3.2 Generelt om investeringsområde Fondets midler kan plasseres i følgende finansielle instrumenter og/eller innskudd i kredittinstitusjon: omsettelige verdipapirer ja nei verdipapirfondsandeler ja nei pengemarkedsinstrumenter ja nei derivater ja nei innskudd i kredittinstitusjon ja nei Plassering i andre verdipapirfond utgjør maksimalt 10 prosent av fondets eiendeler: ja nei Fondet har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike vpfl. 6-2, første og annet ledd, slik at inntil 100 % av fondets midler kan plasseres i ett verdipapirfond som ikke er UCITS. Underfondet kan igjen plassere inntil 70 % av fondets midler i andre verdipapirfondsandeler.

7 6 Fondet kan, uavhengig av investeringsalternativene i dette punkt, besitte likvide midler. Fondets plasseringer i verdipapirfondsandeler skal sammen med fondets øvrige plasseringer være i samsvar med disse vedtekter. Verdipapirfond det plasseres i kan selv maksimalt investere 10 prosent av fondets midler i verdipapirfondsandeler: ja nei Underfondet har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike vpfl. 6-2, første ledd slik at inntil 70 % av fondets midler kan plasseres i verdipapirfond som igjen kan plassere inntil 100 % av fondets midler i andre verdipapirfondsandeler. Underfond til underfondet skal være UCITS-fond og kan være fond i ett fond etter vpfl Fondet kan anvende følgende derivatinstrumenter: Opsjoner, terminkontrakter og bytteavtaler. Underliggende til derivatene vil være: Gjelds- og pengemarkedsinstrumenter, egenkapitalinstrumenter, rente, valuta eller vekslingskurs, gjelds- og pengemarkedsindekser og egenkapitalindekser. Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje forblir uendret som følge av derivatinvesteringene. 3.3 Krav til likviditet Fondets midler kan plasseres i finansielle instrumenter som: 1. er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et regulert marked i en EØS-stat, herunder et norsk regulert marked som definert i direktiv 2004/39/EF art 4 (1) nr 14 og børsloven 3 første ledd. ja nei 2. omsettes på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en stat som er part i EØS-avtalen. ja nei 3. er opptatt til offisiell notering på en børs i et land utenfor EØS-området eller som omsettes i slikt land på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten. ja nei Børser eller andre regulerte markeder i hele verden er aktuelle. Det plasseres i velutviklede markeder og utviklingsmarkeder. 4. er nyutstedte dersom et vilkår for utstedelse er at det søkes om opptak til handel på børs eller marked som avkrysset i punktene 1 til 3 over. Opptak til handel må ha skje senest ett år fra tegningsfristens utløp ja nei Fondets midler kan plasseres i pengemarkedsinstrumenter som omsettes på et annet marked enn angitt i punktene 1-3 over, dersom utstedelsen eller utstederen av instrumentene er regulert med det formål å beskytte investorer og sparemidler, og instrumentene er omfattet av vpfl 6-5 annet ledd. Fondets midler kan plasseres i derivater som omsettes på et annet marked enn angitt i punktene 1-4 over. Fondets midler kan plasseres i verdipapirfondsandeler uten hinder av bestemmelsene i dette punkt. Inntil 10 prosent av fondets midler kan plasseres i andre finansielle instrumenter enn de som er nevnt i dette punkt.

8 7 3.4 Plasseringsbegrensninger - fondets midler Verdipapirfondets beholdning av finansielle instrumenter skal ha en sammensetting som gir en hensiktsmessig spredning av risikoen for tap. Fondet har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike plasseringsbegrensningene etter vpfl 6-6, 3. ledd på følgende måte: Fondets plassering i verdipapirfondsandeler tilhørende ett verdipapirfond (underfond) kan utgjøre inntil 100 % av fondets eiendeler. Underfondet KLP Kombinasjon M har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike plasseringsbegrensningene etter vpfl 6-6, 3. ledd på følgende måte: Fondets plassering i verdipapirfondsandeler tilhørende ett verdipapirfond (underfond) kan utgjøre inntil 35% av fondets eiendeler. 3.5 Plasseringsbegrensninger eierandel hos utsteder Fondet har samtykke fra Finanstilsynet til å fravike plasseringsbegrensningen etter vpfl 6-9 første ledd nr. 3 ved at fondet kan eie inntil 100 % av andelene i et underfond. Tilsvarende samtykke gjelder for underfondet KLP Kombinasjon M. De øvrige underfondenes plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med plasseringsbegrensningen etter vpfl 6-8, 6-9 eller 6-12, enten direkte eller gjennom investering i underfond som tilfredsstiller de nevnte bestemmelser. 3.6 Utlån Fondet kan låne ut finansielle instrumenter i samsvar med vpfl Alle inntekter fra utlån skal tilfalle fondet. 4 Fondets behandling av realisasjonsgevinster og utbytte Realisasjonsgevinster reinvesteres i fondet. Utbytte utdeles ikke til andelseierne. 5 Kostnader Forvaltningsgodtgjørelse er forvaltningsselskapets inntekter for forvaltning av fondet. Grunnlaget for beregningen av forvaltningsgodtgjørelsen er fondets løpende verdi. Ved beregning av fondets verdi (forvaltningskapitalen) skal grunnlaget være markedsverdien av porteføljen av finansielle instrumenter og innskudd i kredittinstitusjon, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av opptjente ikke-forfalte inntekter og verdien av eventuelt fremførbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. Utover forvaltningsgodtgjørelsen kan følgende kostnader i tillegg dekkes av fondet: 1. transaksjonskostnader ved fondets plasseringer, 2. betaling av eventuelle skatter fondet ilegges, 3. renter på låneopptak som nevnt i vpfl og 4. ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser, jf vpfl 4-6 annet ledd.

9 8 Forvaltningsselskapet kan belaste fondet med en fast forvaltningsgodtgjørelse. Fast forvaltningsgodtgjørelse beregnes og belastes daglig. Forvaltningsgodtgjørelsen fordeles likt på hver andel i fondet. Samlet forvaltningsgodtgjørelse i fondet og underfondene utgjør maksimalt 0,35 prosent pro anno. I denne satsen inngår også eventuelle returprovisjoner KLP Fondsforvaltning AS får på vegne av fondet eller underfondene. All godtgjørelse som mottas fra underfondene skal tilfalle fondet. 6 Tegning og innløsning Fondet er normalt åpent for tegning hver virkedag. Fondet er normalt åpent for innløsning hver virkedag. Ved tegning av andeler påløper det et tegningsgebyr på inntil 0,10 prosent av tegningsbeløpet. Ved innløsning av andeler påløper det et innløsningsgebyr på inntil 0,10 prosent av innløsningsbeløpet. Det påløper ikke tegnings- og innløsningsgebyr ved andelstransaksjoner mellom fond forvaltet av KLP Fondsforvaltning AS. 7 Andelsklasser Fondet har ikke andelsklasser.

10 9 Vedlegg 2 Påmelding / fullmakt til andelseiermøte i KLP Kombinasjon Jeg ønsker å delta på andelseiermøtet Jeg gir fullmakt til KLP Fondsforvaltning å stemme for foreslåtte endringer i vedtektene Sted/dato: Signatur: Navn: