Storebrand Multi Strategy XXL Ltd.

Transkript

1 Storebrand Multi Strategy XXL Ltd. CAYMAN ISLANDS EXEMPTED LIMITED COMPANY (REGULATED MUTUAL FUND) HALVÅRSREGNSKAP 1. halvår 2011 Ikke revidert

2 Innhold Page Styrets beretning 1 Resultatregnskap for SMS XXL 2 Balanse for SMS XXL 3 Forvalters kommentar 3 Porteføljeoversikt 3 Endring i egenkapital 4 Kontantstrømsanalyse 5 Porteføljeoversikt pr Noter SMS XXL 7-11

3 Halvårsberetning 2011 ( SMS XXL eller Fondet ) er et Cayman Islands-registret fond (regulated mutual fund) med det formål å investere i Storebrand Multi Strategy Limited, som er et investeringsfond med følgende strategier, long/short equity, event driven, trading, commodities, multi strategy og relative value. Finansielle informasjon Resultat for SMS XXL ble en gevinst på USD 1,3 millioner for første halvår Resultatet kom fra urealiserte gevinster fra Fondets investeringer i Storebrand Multi Strategy Limited motvirket av rentekostnader på obligasjonen. Finansielle risikoforhold Graden og karakteren av risikoene knyttet til investeringer i hedgefond skiller seg fra investeringer i børsnoterte selskaper. Fondene er eksponert mot markedsrisiko, renterisiko, råvarerisiko og likviditetsrisiko. Negativ utviklingen i de internasjonale finansmarkedene kan eksempelvis påvirke likviditeten i den underliggende porteføljen negativt, som følge av at fond Storebrand Multi Strategy Limited har investert i begrenser adgangen til innløsning eller innfører stopp i innløsningsadgangen. Dette vil igjen kunne påvirke SMS XXL s innløsningsadgang i Storebrand Multi Strategy Limited. Investeringsportefølje Fondet oppnådde en avkastning på egenkapitalen (andelsklasse C-2) på 2,6 % i perioden. Fondets investering i Storebrand Multi Strategy Limited hadde pr investeringer i totalt 25 underliggende hedgefond. Andelseierinformasjon Det er én andelseier i fondet pr Drift Fondet har ingen ansatte. Fondet her en forvaltningsavtale med Storebrand Kapitalforvaltning AS, som blant annet administrerer alternative investeringer. Storebrand Kapitalforvaltning AS er et selskap i Storebrand-gruppen med hovedkontor på Lysaker. Styremedlemmene har i 2011 ikke mottatt godtgjørelse fra Fondet. Kostnader med revisjon beløper seg til USD eksklusiv merverdiavgift for perioden. Miljøet Styret er ikke kjent med at Fondet forurenser det ytre miljø. Fremtidsutsikter Styret forventer en høyere volatilitet i finansmarkedene ut Det forventes videre et marked som fortsatt gir gode muligheter til verdipapirseleksjon. Fondet har god soliditet og likviditet, og regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift er også lagt til grunn ved avleggelsen av regnskapet for forvaltningsselskapet. Anvendelse av årsresultat Styret foreslår at årets underskudd på USD 1,3 millioner overføres til annen egenkapital. Lysaker, 31. august 2011, Jan Tore Bergh Director Rune Holen Director Ivar Waage Director Page 1 of 11

4 Resultatregnskap Ikke revidert Resultatregnskap Porteføljeinntekter og -kostnader Note USD USD Rentekostnader -2,187,296-1,914,518 Netto realiserte gevinster og tap fra finansielle eiendeler 0 0 Netto endring i ureal. gev. (tap) fra finansielle eiendeler 3,573,903 1,579,818 Porteføljeresultat 1,386, ,700 Forvaltningsinntekter og - kostnader Rentekostnader 0 0 Forvaltningshonorarer 3-24,854-22,396 Endring i meravkastningshonorarer Andre driftskostnader 4-58,885-57,200 Forvaltningsresultat -83,739-79,596 Resultat Resultat for skattekostnad 1,302, ,296 Skattekostnad Totalresultat 1,302, ,296 Disponeringer Overført til/fra opptjent egenkapital 1,302, ,296 Sum disponering 6 1,302, ,296 Page 2 of 11

5 Balanse Ikke revidert Eiendeler Note USD USD Investeringsportefølje 6 185,395, ,421,696 Forskuddsbetalte kostnader 16 6,539 Bankinnskudd 29,776 42,099 Sum eiendeler 185,425, ,470,334 Innskutt egenkapital Andelskapital Annen innskutt egenkapital 34,373,058 34,373,058 Sum innskutt egenkapital 34,373,402 34,373,402 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 17,862,272 16,559,404 Sum opptjent egenkapital 17,862,272 16,559,404 Sum egenkapital 52,235,673 50,932,806 Lansiktig gjeld Obligasjonsgjeld 7 133,170, ,523,244 Sum langsiktig gjeld 133,170, ,523,244 Kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld 9 19,238 14,285 Sum kortsiktig gjeld 19,238 14,285 Sum egenkapital og gjeld 185,425, ,470,334 Garantiforpliktelser ingen ingen Se notene til regnskapet Lysaker, 31. august 2011 Jan Tore Bergh Director Rune Holen Director Ivar Waage Director Forvalters kommentar* Porteføljeoversikt* (SMS XXL) hadde i første halvår 2011 en avkastning på 2.6 % (andelsklasse C-2).For samme periode ga MSCI World Net (USD) en avkastning på -1.6 %, mens JP Morgan Government Bond Index (USD) ga en avkastning på 2.9 %. * Ikke revidert 36% L/S Equity 24% Event Driven 12% Trading 25% Multi Strategy 3% Commodities Page 3 of 11

6 Endring i egenkapital Andelsklasser Antall andeler C-2 Antall andeler pr ,734 Utstedelser Innløsninger Antall andeler pr ,734 Endring i egenkapital Egenkapital pr ,932,806 Tegninger Innløsninger Gevinst 1,302,868 Egenkapital pr ,235,673 Antall andelseiere pr Page 4 of 11

7 Kontantstrømsanalyse USD Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalinger av renteinntekter 1-4,020 Utbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer til kunder Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -72-4,139 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer og fondsandeler -15,400 0 Innbetalinger ved salg verdipapirer og fondsandeler 15,459 4,019 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 59 4,019 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Inn- og utbetalinger ved opptak av lån 0 0 Innbetaling ved utstedelse av aksjekapital/preferansekapita 0 0 Utbetaling ved innløsning av aksjekapital/preferansekapital 0 0 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 0 0 Effekt av valutakursendinger på kontanter og kontantekvivalenter 0-1 Netto kontantstrøm i perioden Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start Beholdning av kontanter og kontantekvivaltenter ved periodens slutt AVSTEMMING: 30/06/ Resultat før skattekostnad 1,303 7,292 Endring i tidsavgrensninger -1,375-11,430 Netto kontantstrøm fra årets operasjonelle aktivitet -72-4,138 Page 5 of 11

8 Investeringsportefølje pr USD LOKAL MARKEDS- UREALISERTE % AV UNDERLIGGENDE FOND VALUTA KOST VERDI GEV./TAP PORTEFØLJEN Storebrand Multi Strategy Limited - class C-3 USD 158,961, ,395,598 26,434, % SUM INVESTERINGER 158,961, ,395,598 26,434, % LOKAL MARKEDS- % AV UNDERLIGGENDE FOND I STOREBRAND MULTI STRATEGY LIMITED VALUTA VERDI PORTEFØLJEN Azentus Global Opportunities Fund Limited USD 9,900, % Absolute Return Cayman, Limited USD 15,000, % Centaurus Alpha Fund Ltd. USD 135, % Cheyne Special Situations Fund Inc. USD 3,047, % DE Shaw Composite International Fund USD 9,867, % DE Shaw Oculus International Fund USD 9,238, % GLG Market Neutral Fund USD 255, % Harbinger CP Offshore Fund I, Ltd. USD 1,434, % King Street Offshore Class A Series 1 USD 13,162, % Luxor Capital Partners Offshore Ltd. USD 18,289, % Lynx (Bermuda) Ltd. USD 10,559, % Marathon Special Opportunity Fund Ltd. USD 17,976, % Ospraie Fund Ltd. USD 611, % OZ Overseas Fund 2 USD 9,026, % OZ Asia Overseas Fund Ltd. USD 17,098, % QVT Overseas Ltd. USD 11,078, % Shepherd Investments International Ltd. USD 1,398, % Shepherd Selecta Asset Ltd. USD 841, % Spinnaker Global Opportunities Fund Ltd. USD 12,250, % Storebrand Selecta Limited USD 85,737, % The Canyon Value Realization Fund (Cayman) Ltd. USD 17,978, % Touradji Global Resources Offshore Fund Ltd. USD 9,290, % Two Sigma Compass Cayman Fund Ltd. USD 13,393, % Winton Futures Fund Ltd. USD 15,814, % Woodbine Capital Fund Ltd. USD 10,534, % SUM INVESTERINGER USD 313,923, % Se notene til regnskapet Page 6 of 11

9 Noter til regnskapet NOTE 1 - Regnskapsprinsipper Generelle regnskapsprinsipper ("SMS XXL" eller "Fondet") er et Cayman Islands registrert limited company, registrert 22. juni, SMS XXL er et Regulated Mutual Fund i henhold til Cayman Islands Mutual Funds Law. Selskapets virksomhet drives fra Norge. Årsregnskapet var inntil 2010 satt opp i samsvar med regnskapslov, god regnskapsskikk og Forskrift om årsregnskap mm for verdipapirfond. Endring i regnskapsprinsipper I motsetning til 2010, avlegger Storebrand Multi Strategy XXL regnskap for 2011 i samsvar med IFRS. Overgangen til IFRS har ikke medført endringer i innregning, fraregning, måling eller presentasjon av eiendeler og forpliktelser. Etter tidligere gjeldende regnskapsprinsipper var det ikke krav om kontantstrømsoppstilling, dette er utarbeidet ved overgangen til IFRS. Vedtatte, ikke ikrafttrådte standarder og fortolkninger IFRS 9 Finansielle instrumenter: IFRS 9 trer i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. Tidligere anvendelse er tillatt, forutsatt at alle ferdigstilte prosjekter implementeres samtidig (om ikke alt implementeres). Standarden kan ikke anvendes i Norge før den er EU-godkjent. EU-godkjennelse er utsatt i påvente av ferdigstillelsen av resterende delprosjekter. Storebrand Multi Strategy XXL vil fremover vurdere effekten av ny IFRS 9. Imidlertid anses det hensiktsmessig å avvente ferdigstillelsen av alle faser av prosjektet til ny IFRS 9 for å kunne foreta en fullstendig vurdering av de regnskapsmessige effektene ved ny klassifikasjon og måling av selskapets finansielle instrumenter. IFRS 13 Virkelig verdimåling IFRS 13 Virkelig verdimåling gir et rammeverk for måling av virkelig verdi når andre IFRS standarder krever eller tillater måling og noteopplysninger om virkelig verdi. IFRS 13 har ikraftsettelse for regnskapsperioder som starter på eller etter 1. januar 2013 og tidligere implementering er tillatt. SMS XXL forventer ikke at innføring av IFRS 13 vil ha vesentlig påvirkning på selskapsregnskapet. og forventer å Utenlandsk valuta Funksjonell og presentasjonsvaluta Storebrand Multi Strategy XXL har USD som funksjonell valuta og benytter også USD som presentasjonsvaluta. Inntektsføring og kostnadsføring Renteinntekter på bankinnskudd inntektsføres etter hvert som den er opptjent. Rentekostnader på obligasjonslån kostnadsføres etter hvert som de påløper. Finansielle instrumenter Klassifikasjon Finansielle eiendeler klassifiseres i en av følgende kategorier: finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet: øremerket til virkelig verdi over resultatet utlån og fordringer En finansiell eiendel øremerkes til virkelig verdi over resultatet dersom: Storebrand Multi Stategy XXL har en investering i verdipapirfondet Storebrand Multi Strategy, denne er klassifisert i denne kategorien. Innregning og fraregning Den eliminerer eller i vesentlig grad reduserer en uoverensstemmelse i måling eller innregning som ellers ville oppstå av måling av eiendeler eller forpliktelser eller av innregning av gevinster eller tap på disse på ulikt grunnlag, eller Den er en del av en gruppe av finansielle eiendeler som forvaltes, og deres inntjening vurderes på grunnlag av virkelig verdi, i samsvar med en dokumentert risikohåndterings- eller investeringsstrategi, og informasjonen om konsernet gis internt på dette grunnlag til styre og daglige leder i Storebrand Multi Stategy XXL. Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Storebrand Multi Strategy XXL blir part i instrumentets kontraktsmessige bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på avtaletidspunktet. Når en finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse blir førstegangsinnregnet måles den til virkelig verdi pluss, i tilfellet av en finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse som ikke er til virkelig verdi over resultatet, transaksjonsutgifter som er direkte henførbare på anskaffelsen eller utstedelsen av den finansielle eiendelen eller den finansielle forpliktelsen. Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen utløper, eller når foretaket overfører den finansielle eiendelen i en transaksjon hvor all eller tilnærmet all risiko og fortjenestemuligheter knyttet til eierskap av eiendelen Finansielle forpliktelser fraregnes fra balansen når de har opphørt dvs. når plikten angitt i kontrakten er oppfylt, kansellert eller utløpt. Page 7 of 11

10 Noter til regnskapet Etterfølgende måling av finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser Virkelig verdi Finansielle eiendeler klassifisert til virkelig verdi over resultatet og finansielle eiendeler tilgjengelige for salg måles til virkelig verdi på balansedagen. Virkelig verdi er det beløp eiendelen kan omsettes for i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og frivillige parter. For finansielle eiendeler som ikke omsettes i et aktivt marked fastsettes virkelig verdi ved hjelp av verdsettingsmetoder. Se note 2 for ytterlige informasjon om hvordan virkelig verdi fastsettes. Obligasjonslån Obligasjonslån regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rente metode. I amortisert kost inngår transaksjonskostnader på opptakstidspunktet. Kontanter og kontantekvivalenter Som kontanter og kontantekvivalenter regnes utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner. Motregning En finansiell eiendel og en finansiell forpliktelse motregnes og nettobeløpet presenteres i balansen når Storebrand Multi Strategy XXL for inneværende har en juridisk håndhevbar rett til å motregne de innregnede beløpene, og har til hensikt enten å gjøre dem opp på nettogrunnlag eller å realisere eiendelen og gjøre opp forpliktelsen under ett. Storebrand Multi Strategy XXL har ikke finansielle eiendeler og forpliktelser som er motregnet. Skatt Det er ikke inntekts-, gevinst- eller kapitalskatt på Cayman Island basert på dagens lovgivning. Fondet har mottatt en garanti fra myndighetene på Cayman Island som unntar SMS XXL fra alle lokale skatter for en periode på 20 år regnet fra tidspunktet da garantien ble gitt. Realiserte og urealiserte gevinster og tap på aksjer, er i henhold til spesifikke regler for norske aksjefond, ikke skattepliktige eller fradragsberettiget. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Utbytte I henhold til SMS XXLs vedtekter kan ikke fondet dele ut utbytte. Note 2 Vesentlige estimater Virkelig verdi av verdipapirer som ikke handles og kvoteres i aktive markeder Storebrand Multi Stategy XXL har en investering i verdipapirfondet Storebrand Multi Strategy. Denne fondsandelen omsettes ikke i et aktivt marked, virkelig verdi fastsettes ved hjelp av tilgjengelig revidert informasjon ved årslutt. Årsregnskapet til SMS XXL er satt opp basert på rapportert markedsverdi på investeringen i Storebrand Multi Strategy Limited ved årslutt Storebrand Multi Strategy Limited verdsetter investeringene i private investeringsfond til verdijustert egenkapital på de underliggende fondene. Investeringene i de underliggende fondene er vurdert til priser som er beste estimat på virkelig verdi. Investeringene i de underliggende fondene e typisk børsnoterte plasseringer der markedsverdier direkte er tilgjengelig. I de tilfeller der det er private plasseringer, og hvor markedsverdier ikke er direkte tilgjengelig, blir estimater på markedsverdier fastsatt av de respektive underliggende fond og deres administrator, i henhold til enten International Accounting Standard 9 Financial Instruments: Recognition and Measurement eller Accounting Standards Codification 820 Fair Value Årsregnskapene til Storebrand Multi Strategy Limited og alle underliggende fond blir revidert av en ekstern revisor. De underliggende fondene benytter sine beste estimater i verdifastsettelsen av virkelig verdi på investeringene. Den økte usikkerheten i estimatene, grunnet den finansielle krisen som oppstod i løpet av 2008, er redusert i takt med en stablisering av finansmarkedene. De estimerte virkelige verdiene kan avvike fra de verdiene som hadde blitt benyttet dersom et aktivt marked hadde eksistert for disse investeringene. Verdijustert egenkapital for SMS XXLs investering i Storebrand Multi Strategy Limited blir mottatt månedlig. NOTE 3 - HONORARSTRUKTUR Forvaltningshonorarer SMS XXL betaler til investeringsselskapet et kvartalsvis forvaltningshonorar basert på verdijustert egenkapital ved begynnelsen av hvert måned for hver enkelt andelsklasse. Meravkastningshonorar SMS XXL vil ikke betale meravkastningshonorar til forvalter. Tegnings- og innløsningshonorarer SMS XXL kan benytte distributører av Fondet som kan ta et tegningshonorar på inntil 3 % av tegningsbeløpet. Det er ingen innløsningshonorarer. Fører av andelseierregisteret vil belaste Fondet et fast transaksjonshonorar ved hver enkelt utstedelse av andeler. Forvaltningshonorarer i Storebrand Multi Strategy og de underliggende fondene Storebrand Multi Strategy Limited tar et årlig forvaltningshonorar avhengig av hvilken andelsklasse SMS XXL er investert i, for tiden 0.2% p.a. (andelsklasse C-3). De underliggende fondene i Storebrand Multi Strategy Limited vil typisk ta et årlig forvaltningshonorar på 1 2% av kommitert kapital og et meravkastningshonorar på 20 % av netto gevinster, ofte etter en preferanseavkastning til investorene. Page 8 of 11

11 Noter til regnskapet NOTE 4 - REVISJONSHONORARER Lovpålagt Revisjon, eksl mva 5,800 8,115 Andre tjenester Revisjon, eksl mva 0 0 Sum revisjonshonorar 5,800 8,115 Honorar til ekstern revisor Deloitte AS utgjorde USD 5,800 eksklusiv merverdiavgift for perioden. NOTE 5 - SKATT Resultat før skatt 1,302,868 7,291,946 Netto realiserte gevinster (tap) 0 0 Urealisert gevinster (tap) -3,573,903-11,127,098 Renter på betalbar skatt 0 0 Skattegrunnlag -2,271,035-3,835,152 Grunnlag for betalbar skatt Skattegrunnlag -2,271,035-3,835,152 Endringer i midlertidige forskjeller 0 0 Endring i fremførbart underskudd 2,271,035 3,835,152 Sum 0 0 Skattesats 28 % 28 % Fremførbart underskudd -8,225,446-5,954,411 Skatt Skatt på inntekt 0 0 Korreksjoner i forhold til fjorårets skatt 0 0 Endring i utsatt skatt 0 0 Skatt Spesikifasjon i midlertidige forskjeller Asset Liability Asset Liability Sikringsporteføljen 0 0 Fremførbart underskudd 8,225, ,954,411 0 Total 8,225, ,954,411 0 Netto midlertidige forskjeller 8,225, ,954,411 0 Netto utsatt skatt aktiva og gjeld 2,303, ,667,235 0 Utsatt skatt ikke balanseført 2,303,125 1,667,235 Page 9 of 11

12 Noter til regnskapet NOTE 6 - INVESTERINGSPORTEFØLJE SMS XXL har investert i hedgefond-i-fondet Storebrand Multi Strategy Limited, som igjen har investert i 25 hedgefond. Fondet er ikke blitt belastet for transaksjonshonorarer relatert til tegninger og innløsninger i Storebrand Multi Strategy Limited. For mer informasjon om investeringsporteføljen se side 6. Noen av fondene Storebrand Multi Strategy Limited har investert i har en mulighet til å suspendere innløsningsadgangen, og legge restriksjoner på innløsninger gjennom opprettelse av "side pockets". Pr var 2.2 % av Storebrand Multi Strategy Limited's totale eiendeler investert i fond som hadde suspendert innløsningsadgangen (inkludert de av underliggende fond som er i likvidasjonsprosess). Fondets mulighet til å innløse sine investeringer i Storebrand Multi Strategy Limited kan være negativt påvirket av slike innløsningsrestriksjoner i underliggende fond. I slike tilfeller, frem til Fondet får tillatelse til å innløse sin eierandel i Storebrand Multi Strategy Limited vil SMS XXLs gjenværende investering være eksponert mot verdiendringer. Storebrand Multi Strategy kan også investere i underliggende fond som har en initial "lock up-periode" før innløsninger kan foretas. I tillegg, kan enkelte av de underliggende fond ha anledning til å innføre innløsningsgrenser ("redemption gates") på fondet som helhet, og/eller på hver enkelt investor. Dette kan redusere Storebrand Multi Strategy Limited's innløsning til et lavere beløp enn anmodet, som igjen kan redusere SMS XXLs innløsning til et lavere beløp enn anmodet. NOTE 7 - FINANSIELL GJELD OG SPESIFIKASJON AV INNLÅN Endring Balanseført Utstedte obligasjoner Balanseført Nye Ned- Papirkurs- påløpt verdi verdi IB utstedelser betalinger endring rente SecNo Storebrand Multi Strategy XXL FRN 31/12-115,523,244-15,459, ,187, ,170,480 Sum obligasjon -115,523,244-15,459, ,187, ,170,480 Spesifikasjon obligasjon Balanseført verdi Nominell verd Valuta Rente Forfallsdato Storebrand Multi Strategy XXL FRN 31/12/19-130,982,656 USD % Floater ,170,480 Sum utstedte obligasjoner ,170,480 NOTE 8 - ANDELSKLASSER Andelsklasse C-2 Forvaltningshonorar (pr. år) 0.10 % Pålydende (USD) Verdijustert egenkapital pr. andel (USD) pr NOTE 9 - ANNEN GJELD 30/06/ Uoppgjorte tegninger 0 0 Kortsiktige fordringer 19,238 14,285 Annen kortsiktig gjeld 0 0 Sum annen gjeld 19,238 14,285 NOTE 10 - OPPLYSNINGER OM NÆRSTÅENDE PARTER # andeler Investor Andelsklasse 30/06/2011 Storebrand Livsforsikring AS C-2 343,734 NOTE 11 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Fondet har en forvaltningsavtale med Storebrand Kapitalforvaltning AS, et kapitalforvaltningsselskap innen Storebrand-gruppen basert på Lysaker Forvaltningsavtalen gir forvalter honorarer som beskrevet i Note 3 og Note 9. Forvaltningshonoraret for perioden utgjorde USD 33,107. Fondet eier andeler i Storebrand Multi Strategy Limted, et hedge fond-i-fond, administrert av Storebrand Kapitalforvaltning AS. Storebrand Livsforsikring AS, et livsforsikringsselskap i Storebrand Gruppen basert på Lysaker, eier andeler (andelsklasse C-2) i Fondet. Page 10 of 11

13 Noter til regnskapet NOTE 12 - Eiendeler målt til virkelig verdi Måling av virkelig verdi ved utgangen av rapporteringsperioden Beskrivelse Level 1 Level 2 Level 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Verdipapirer 185,395, ,395,598 Derivater - - Gjeldspapirer - - Total ,395, ,395,598 Finansielle forpliktelser holdt for salg Obligasjonsgjeld 133,170, ,170,479 NOTE 13 - Avstemming av Level 3 virkelig verdi måling av finansielle eiendeler Verdipapirer Gjeldspapirer Derivater Total IB 166,421, ,421,696 Kjøp 15,400,000 Salg Flytting inn / ut av Level Gevinster og tap vist i resultatregnskapet -4,138,125 UB 185,959, ,959,821 Urealisert gevinst / (tap) i Nivå 3 investeringer per 30 Juni ,998,332 26,998,332 Page 11 of 11