Storebrand Multi Strategy XXL Ltd.

Transkript

1 Storebrand Multi Strategy XXL Ltd. CAYMAN ISLANDS EXEMPTED LIMITED COMPANY (REGULATED MUTUAL FUND) HALVÅRSREGNSKAP 1. halvår 2012 Ikke revidert

2 Innhold Side Styrets beretning 1 Resultatregnskap 2 Balanse 3 Forvalters kommentar 3 Porteføljeoversikt 3 Endring i egenkapital 4 Kontantstrømsanalyse 5 Porteføljeoversikt pr Noter 7-11

3 Halvårsberetning 2012 ( SMS XXL eller Fondet ) ble etablert i 2009 og er et Cayman Islands-registret fond (regulated mutual fund) med det formål å investere Storebrand Multi Strategy Limited, som er et investeringsfond med følgende strategier: aksjeseleksjon, event driven, trading, commodities, multi strategy og relative value. SMS XXL er også registrert i Enhetsregisteret i Brønnøysund, mens fondsandelene er registrert i VPS. SMS XXL har utstedt en obligasjon, som er notert på Oslo Børs. Finansielle informasjon Resultat for SMS XXL ble en gevinst på USD 4,1 millioner for første halvår Resultatet kommer fra Fondets investeringer i Storebrand Multi Strategy Limited, delvis motvirket av rentekostnader på obligasjonen. Finansielle risikoforhold Fondets investeringer er gjort i USD. Graden og karakteren av risikoene knyttet til investeringer i et hedgefond skiller seg fra investeringer i børsnoterte selskaper. Fondene er eksponert mot markedsrisiko, renterisiko, råvarerisiko og likviditetsrisiko. Selv om finansmarkedene var preget av høy volatilitet også i første halvår 2012, er likviditeten i den underliggende porteføljen god. Fondene Storebrand Multi Strategy Limited har ikke begrenset eller stopp i innløsningsadgangen. Investeringsportefølje Fondets oppnådde en avkastning for halvåret på 5,7 % (andelsklasse C-2). Fondets investering i Storebrand Multi Strategy Limited hadde ved utgangen av juni 2012 investeringer i 22 forskjellige fond. Andelseierinformasjon Storebrand Livsforsikring AS var eneste andelseier i fondet pr. 30. juni Drift Fondet har ingen egne ansatte, men har en forvaltnings- og administrasjonsavtale med Storebrand Kapitalforvaltning AS, et selskap i Storebrand-gruppen med hovedkontor på Lysaker. Styremedlemmene, som alle er ansatte i Storebrand Kapitalforvaltning AS, har i første halvår 2012 ikke mottatt godtgjørelse fra Fondet. Samtlige styremedlemmer er menn, mens forvalters investeringskomité består av tre menn og én kvinne. Miljøet SMS XXL som sådan har ingen egne ansatte, og virksomheten påvirker ikke det ytre miljø. Fremtidsutsikter Styret forventer en fortsatt høy volatilitet i finansmarkedene i andre halvår 2012, noe som vil gi et marked med gode muligheter til aksjeseleksjon. Fondet har god soliditet og likviditet, og regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift er også lagt til grunn ved avleggelsen av regnskapet for forvaltningsselskapet, Storebrand Kapitalforvaltning AS. Internkontroll knyttet til finansiell rapportering Storebrand Kapitalforvaltning AS har etablert rammeverk for risikostyring og internkontroll knyttet til regnskapsrapporteringsprosessen som også er gjeldende for SMS XXL gjennom den etablerte forvaltningsavtalen. Storebrand Kapitalforvaltning AS skal påse at all finansiell rapportering skjer i samsvar med gjeldende regelverk. Alle transaksjoner skal registreres i forsystem. Det utføres detaljerte avstemmingskontroller samt at det er etablert kontrolltiltak som rimelighets- og sannsynlighetskontroller. Anvendelse av halvårsresultat Halvårets overskudd på USD 4,1 millioner er overført til annen egenkapital. Oslo, 31. august 2012, Jan Tore Bergh Director Rune Holen Director Ivar Waage Director Page 1 of 11

4 Resultatregnskap Ikke revidert Resultatregnskap Porteføljeinntekter og -kostnader Note USD USD Rentekostnader -1,849,690-2,187,296 Netto realiserte gevinster og tap fra finansielle eiendeler 0 0 Netto endring i ureal. gev. (tap) fra finansielle eiendeler 6,009,703 3,573,903 Porteføljeresultat 4,160,013 1,386,607 Forvaltningsinntekter og - kostnader Forvaltningshonorarer 3-26,639-24,854 Andre driftskostnader 4-19,184-58,885 Forvaltningsresultat -45,823-83,739 Resultat Resultat før skatt 4,114,190 1,302,868 Skattekostnad Totalresultat 4,114,190 1,302,868 Disponeringer Overført til/fra opptjent egenkapital 4,114,190 1,302,868 Sum disponering 4,114,190 1,302,868 Page 2 of 11

5 Balanse Ikke revidert Eiendeler Note USD USD Investeringsportefølje 6 198,798, ,788,404 Forskuddsbetalte kostnader 6,972 6,979 Andre fordringer 7 299, ,109 Bankinnskudd 4,247 71,513 Sum eiendeler 199,108, ,166,006 Innskutt egenkapital Andelskapital Annen innskutt egenkapital 47,917,539 34,473,057 Sum innskutt egenkapital 47,917,987 34,473,402 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 14,253,109 10,138,920 Sum opptjent egenkapital 14,253,109 10,138,920 Sum egenkapital 62,171,097 44,612,321 Lansiktig gjeld Obligasjonsgjeld 8 136,934, ,084,328 Sum langsiktig gjeld 136,934, ,084,328 Kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld 10 3,299 13,469,357 Sum kortsiktig gjeld 3,299 13,469,357 Sum egenkapital og gjeld 199,108, ,166,006 Garantiforpliktelser ingen ingen Se notene til regnskapet Lysaker, 31. august 2012 Jan Tore Bergh Director Rune Holen Director Ivar Waage Director Forvalters kommentar* Porteføljeoversikt* (SMS XXL) hadde i første halvår 2012 en avkastning på 5.7 % (andelsklasse C-2).For samme periode ga MSCI World Net (USD) en avkastning på 6.4 %., mens JP Morgan Government Bond Index (USD) ga en avkastning på 1.7 %. Andelsklasse Avkastning 2012* - klasse C % * Ikke revidert 26% L/S Equity 20% Event Driven 9% Trading 43% Multi Strategy 1% Commodities 0% Relative Value Page 3 of 11

6 Endring i egenkapital For regnskapsåret Andelsklasser Antall andeler C-2 Antall andeler pr ,500 Utstedelser 103,158 Innløsninger Antall andeler pr ,658 Endring i egenkapital Egenkapital pr ,612,321 Tegninger 13,444,586 Innløsninger Tap 4,114,190 Egenkapital pr ,171,097 Antall andelseiere pr Page 4 of 11

7 Kontantstrømsanalyse For regnskapsåret USD Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalinger av renteinntekter 0 1 Utbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer til kunder -5-3,723 Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -67-4,141 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer og fondsandeler 0-28,845 Innbetalinger ved salg verdipapirer og fondsandeler 0 19,471 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 0-9,373 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Inn- og utbetalinger ved opptak av lån 0 13,445 Innbetaling ved utstedelse av aksjekapital/preferansekapital Utbetaling ved innløsning av aksjekapital/preferansekapital 0 0 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 0 13,545 Effekt av valutakursendinger på kontanter og kontantekvivalenter 0 0 Netto kontantstrøm i perioden Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start Beholdning av kontanter og kontantekvivaltenter ved periodens slutt 4 72 AVSTEMMING: Resultat før skattekostnad 4,114-6,420 Endring i tidsavgrensninger -4,181 2,279 Netto kontantstrøm fra årets operasjonelle aktivitet -67-4,141 Page 5 of 11

8 Investeringsportefølje pr USD LOKAL MARKEDS- UREALISERTE UNDERLIGGENDE FOND VALUTA KOST VERDI GEV./TAP Storebrand Multi Strategy Limited - class C-3 USD 172,406, ,798,107 26,392,033 SUM INVESTERINGER 172,406, ,798,107 26,392,033 LOKAL MARKEDS- % AV UNDERLIGGENDE FOND I STOREBRAND MULTI STRATEGY LIMITED VALUTA VERDI PORTEFØLJEN Absolute Return Cayman, Limited USD 17,752, % Azentus Global Opportunities Fund Limited USD 12,446, % Cheyne Special Situations Fund Inc. USD 1,870, % DE Shaw Composite International Fund USD 12,226, % DE Shaw Oculus International Fund USD 12,123, % GLG Market Neutral Fund USD 52, % Harbinger CP Offshore Fund I, Ltd. USD 886, % King Street Capital Ltd. USD 3,000, % King Street Offshore USD 12,883, % Luxor Capital Partners Offshore Ltd. USD 17,581, % Lynx (Bermuda) Ltd. USD 11,290, % Marathon Special Opportunity Fund Ltd. USD 17,399, % Ospraie Fund Ltd. USD 587, % OZ Overseas Fund USD 15,055, % Oz Asia Overseas Fund USD 12,803, % QVT Main Fund USD 9,954, % QVT Overseas Ltd USD 9,546, % Shepherd Investments International Ltd. USD 1,007, % Shepherd Selecta Asset Ltd. USD 417, % Spinnaker Global Opportunities Fund Ltd. USD 11,240, % Storebrand Selecta Limited USD 83,227, % The Canyon Value Realization Fund (Cayman) Ltd. USD 19,666, % Touradji Global Resources Offshore Fund Ltd. USD 1,663, % Two Sigma Compass Cayman Fund Ltd. USD 13,452, % Winton Futures Fund Ltd. USD 18,763, % SUM INVESTERINGER USD 316,898, % Se notene til regnskapet Page 6 of 11

9 Noter til regnskapet For regnskapsåret NOTE 1 - Regnskapsprinsipper Generelle regnskapsprinsipper ("SMS XXL" eller "Fondet") er et Cayman Islands registrert limited company, registrert 22. juni, SMS XXL er et Regulated Mutual Fund i henhold til Cayman Islands Mutual Funds Law. Selskapets virksomhet drives fra Norge. Årsregnskapet var inntil 2010 satt opp i samsvar med regnskapslov, god regnskapsskikk og Forskrift om årsregnskap mm for verdipapirfond. Endring i regnskapsprinsipper Fra og med 2011 har det blitt avlagt regnskap for Storebrand Multi Strategy XXL i samsvar med IFRS. Overgangen til IFRS har ikke medført endringer i innregning, fraregning, måling eller presentasjon av eiendeler og forpliktelser. Etter tidligere gjeldende regnskapsprinsipper var det ikke krav om kontantstrømsoppstilling, dette er utarbeidet ved overgangen til IFRS. Vedtatte, ikke ikrafttrådte standarder og fortolkninger IFRS 9 Finansielle instrumenter: IFRS 9 trer i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. Tidligere anvendelse er tillatt, forutsatt at alle ferdigstilte prosjekter implementeres samtidig (om ikke alt implementeres). Standarden kan ikke anvendes i Norge før den er EU-godkjent. EU-godkjennelse er utsatt i påvente av ferdigstillelsen av resterende delprosjekter. Storebrand Multi Strategy XXL vil fremover vurdere effekten av ny IFRS 9. Imidlertid anses det hensiktsmessig å avvente ferdigstillelsen av alle faser av prosjektet til ny IFRS 9 for å kunne foreta en fullstendig vurdering av de regnskapsmessige effektene ved ny klassifikasjon og måling av selskapets finansielle instrumenter. IFRS 13 Virkelig verdimåling IFRS 13 Virkelig verdimåling gir et rammeverk for måling av virkelig verdi når andre IFRS standarder krever eller tillater måling og noteopplysninger om virkelig verdi. IFRS 13 har ikraftsettelse for regnskapsperioder som starter på eller etter 1. januar 2013 og tidligere implementering er tillatt. SMS XXL forventer ikke at innføring av IFRS 13 vil ha vesentlig påvirkning på selskapsregnskapet. og forventer å implementere IFRS januar Utenlandsk valuta Funksjonell og presentasjonsvaluta Storebrand Multi Strategy XXL har USD som funksjonell valuta og benytter også USD som presentasjonsvaluta. Inntektsføring og kostnadsføring Renteinntekter på bankinnskudd inntektsføres etter hvert som den er opptjent. Rentekostnader på obligasjonslån kostnadsføres etter hvert som de påløper. Finansielle instrumenter Klassifikasjon Finansielle eiendeler klassifiseres i en av følgende kategorier: finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet: øremerket til virkelig verdi over resultatet utlån og fordringer En finansiell eiendel øremerkes til virkelig verdi over resultatet dersom: Storebrand Multi Stategy XXL har en investering i verdipapirfondet Storebrand Multi Strategy, denne er klassifisert i denne kategorien. Innregning og fraregning Den eliminerer eller i vesentlig grad reduserer en uoverensstemmelse i måling eller innregning som ellers ville oppstå av måling av eiendeler eller forpliktelser eller av innregning av gevinster eller tap på disse på ulikt grunnlag, eller Den er en del av en gruppe av finansielle eiendeler som forvaltes, og deres inntjening vurderes på grunnlag av virkelig verdi, i samsvar med en dokumentert risikohåndterings- eller investeringsstrategi, og informasjonen om konsernet gis internt på dette grunnlag til styre og daglige leder i Storebrand Multi Stategy XXL. Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Storebrand Multi Strategy XXL blir part i instrumentets kontraktsmessige bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på avtaletidspunktet. Når en finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse blir førstegangsinnregnet måles den til virkelig verdi pluss, i tilfellet av en finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse som ikke er til virkelig verdi over resultatet, transaksjonsutgifter som er direkte henførbare på anskaffelsen eller utstedelsen av den finansielle eiendelen eller den finansielle forpliktelsen. Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen utløper, eller når foretaket overfører den finansielle eiendelen i en transaksjon hvor all eller tilnærmet all risiko og fortjenestemuligheter knyttet til eierskap av eiendelen Finansielle forpliktelser fraregnes fra balansen når de har opphørt dvs. når plikten angitt i kontrakten er oppfylt, kansellert eller utløpt. Page 7 of 11

10 Noter til regnskapet For regnskapsåret Etterfølgende måling av finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser Virkelig verdi Finansielle eiendeler klassifisert til virkelig verdi over resultatet og finansielle eiendeler tilgjengelige for salg måles til virkelig verdi på balansedagen. Virkelig verdi er det beløp eiendelen kan omsettes for i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og frivillige parter. For finansielle eiendeler som ikke omsettes i et aktivt marked fastsettes virkelig verdi ved hjelp av verdsettingsmetoder. Se note 2 for ytterlige informasjon om hvordan virkelig verdi fastsettes. Obligasjonslån Obligasjonslån regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rente metode. I amortisert kost inngår transaksjonskostnader på opptakstidspunktet. Kontanter og kontantekvivalenter Som kontanter og kontantekvivalenter regnes utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner. Motregning En finansiell eiendel og en finansiell forpliktelse motregnes og nettobeløpet presenteres i balansen når Storebrand Multi Strategy XXL for inneværende har en juridisk håndhevbar rett til å motregne de innregnede beløpene, og har til hensikt enten å gjøre dem opp på nettogrunnlag eller å realisere eiendelen og gjøre opp forpliktelsen under ett. Storebrand Multi Strategy XXL har ikke finansielle eiendeler og forpliktelser som er motregnet. Skatt Det er ikke inntekts-, gevinst- eller kapitalskatt på Cayman Island basert på dagens lovgivning. Fondet har mottatt en garanti fra myndighetene på Cayman Island som unntar SMS XXL fra alle lokale skatter for en periode på 20 år regnet fra tidspunktet da garantien ble gitt. Realiserte og urealiserte gevinster og tap på aksjer, er i henhold til spesifikke regler for norske aksjefond, ikke skattepliktige eller fradragsberettiget. Utsatt skattefordel presenteres ikke i balansen. Utbytte I henhold til SMS XXLs vedtekter kan ikke fondet dele ut utbytte. Note 2 Vesentlige estimater Virkelig verdi av verdipapirer som ikke handles og kvoteres i aktive markeder Storebrand Multi Stategy XXL har en investering i verdipapirfondet Storebrand Multi Strategy. Denne fondsandelen omsettes ikke i et aktivt marked, virkelig verdi fastsettes ved hjelp av tilgjengelig revidert informasjon ved årslutt. Årsregnskapet til SMS XXL er satt opp basert på rapportert markedsverdi på investeringen i Storebrand Multi Strategy Limited ved årslutt. Storebrand Multi Strategy Limited verdsetter investeringene i private investeringsfond til verdijustert egenkapital på de underliggende fondene. Investeringene i de underliggende fondene er vurdert til priser som er beste estimat på virkelig verdi. Investeringene i de underliggende fondene er typisk børsnoterte plasseringer der markedsverdier direkte er tilgjengelig. I de tilfeller der det er private plasseringer, og hvor markedsverdier ikke er direkte tilgjengelig, blir estimater på markedsverdier fastsatt av de respektive underliggende fond og deres administrator, i henhold til enten International Accounting Standard 9 Financial Instruments: Recognition and Measurement eller Accounting Standards Codification 820 Fair Value Årsregnskapene til Storebrand Multi Strategy Limited og alle underliggende fond blir revidert av en ekstern revisor. De underliggende fondene benytter sine beste estimater i verdifastsettelsen av virkelig verdi på investeringene. Den økte usikkerheten i estimatene, grunnet den finansielle krisen som oppstod i løpet av 2008, er redusert i takt med en stablisering av finansmarkedene. De estimerte virkelige verdiene kan avvike fra de verdiene som hadde blitt benyttet dersom et aktivt marked hadde eksistert for disse investeringene. Verdijustert egenkapital for SMS XXLs investering i Storebrand Multi Strategy Limited blir mottatt månedlig. NOTE 3 - HONORARSTRUKTUR Forvaltningshonorarer SMS XXL betaler til investeringsselskapet et kvartalsvis forvaltningshonorar basert på verdijustert egenkapital ved begynnelsen av hvert måned for hver enkelt andelsklasse. Meravkastningshonorar SMS XXL vil ikke betale meravkastningshonorar til forvalter. Tegnings- og innløsningshonorarer SMS XXL kan benytte distributører av Fondet som kan ta et tegningshonorar på inntil 3 % av tegningsbeløpet. Det er ingen innløsningshonorarer. Fører av andelseierregisteret vil belaste Fondet et fast transaksjonshonorar ved hver enkelt utstedelse av andeler. Forvaltningshonorarer i Storebrand Multi Strategy og de underliggende fondene Storebrand Multi Strategy Limited tar et årlig forvaltningshonorar avhengig av hvilken andelsklasse SMS XXL er investert i, for tiden 0.2% p.a. (andelsklasse C-3). De underliggende fondene i Storebrand Multi Strategy Limited vil typisk ta et årlig forvaltningshonorar på 1 2% av kommitert kapital og et meravkastningshonorar på 20 % av netto gevinster, ofte etter en preferanseavkastning til investorene. Page 8 of 11

11 Noter til regnskapet For regnskapsåret NOTE 4 - REVISJONSHONORARER Lovpålagt Revisjon, eksl mva 7,157 12,924 Andre tjenester Revisjon, eksl mva 17,885 40,825 Sum revisjonshonorar 25,042 53,749 Honorar til ekstern revisor Deloitte AS utgjorde USD eksklusiv merverdiavgift for perioden. NOTE 5 - SKATT Resultat før skatt 4,114,190-6,420,484 Netto realiserte gevinster (tap) 0 0 Urealisert gevinster (tap) -6,009,703 2,477,877 Renter på betalbar skatt 0 0 Skattemessig andel av omregningsdifferanse 0 23,764 Skattegrunnlag -1,895,513-3,918,843 Grunnlag for betalbar skatt Skattegrunnlag -1,895,513-3,918,843 Endringer i midlertidige forskjeller 0 0 Endring i fremførbart underskudd 1,895,513 3,835,152 Sum 0 0 Skattesats 28 % 28 % Fremførbart underskudd -11,768,767-5,954,411 Skatt Skatt på inntekt 0 0 Korreksjoner i forhold til fjorårets skatt 0 0 Endring i utsatt skatt 0 0 Skatt Spesikifasjon i midlertidige forskjeller Asset Liability Asset Liability Sikringsporteføljen 0 0 Fremførbart underskudd 11,768, ,873,254 0 Total 11,768, ,873,254 0 Netto midlertidige forskjeller 11,768, ,873,254 0 Netto utsatt skatt aktiva og gjeld 3,295, ,764,511 0 Utsatt skatt ikke balanseført 3,295,255 2,764,511 Page 9 of 11

12 Noter til regnskapet For regnskapsåret NOTE 6 - INVESTERINGSPORTEFØLJE SMS XXL har investert i hedgefond-i-fondet Storebrand Multi Strategy Limited, som igjen har investert i 25 hedgefond. Fondet er ikke blitt belastet for transaksjonshonorarer relatert til tegninger og innløsninger i Storebrand Multi Strategy Limited. For mer informasjon om investeringsporteføljen, se side 6. Noen av fondene Storebrand Multi Strategy Limited har investert i har en mulighet til å suspendere innløsningsadgangen, og legge restriksjoner på innløsninger gjennom opprettelse av "side pockets". Pr var 1.75 % av Storebrand Multi Strategy Limited's totale eiendeler investert i fond som hadde suspendert innløsningsadgangen (inkludert de av underliggende fond som er i likvidasjonsprosess). Fondets mulighet til å innløse sine investeringer i Storebrand Multi Strategy Limited kan være negativt påvirket av slike innløsningsrestriksjoner i underliggende fond. I slike tilfeller, frem til Fondet får tillatelse til å innløse sin eierandel i Storebrand Multi Strategy Limited vil SMS XXLs gjenværende investering være eksponert mot verdiendringer. Storebrand Multi Strategy kan også investere i underliggende fond som har en initial "lock up-periode" før innløsninger kan foretas. I tillegg, kan enkelte av de underliggende fond ha anledning til å innføre innløsningsgrenser ("redemption gates") på fondet som helhet, og/eller på hver enkelt investor. Dette kan redusere Storebrand Multi Strategy Limited's innløsning til et lavere beløp enn anmodet, som igjen kan redusere SMS XXLs innløsning til et lavere beløp enn anmodet. NOTE 7 - ANDRE FORDRINGER Ved utstedelse av Obligasjonslån i mars 2011 ble det ved det en inkurie ikke innbetalt påløpte renter fra forrige kupongbetaling til utstedelsestidspunktet. Andre fordringer tilsvarer påløpte renter (USD ) tillagt tilsvarende rente som for Obligasjonslånet frem til Fordringen ble betalt i august NOTE 8 - FINANSIELL GJELD OG SPESIFIKASJON AV INNLÅN Endring Balanseført Utstedte obligasjoner Balanseført Nye Ned- Papirkurs- påløpt verdi verdi IB utstedelser betalinger endring rente Storebrand Multi Strategy XXL FRN 31/12/19-135,084, ,849, ,934,041 Sum obligasjon -135,084, ,849, ,934,041 Spesifikasjon obligasjon Balanseført verdi Nominell verd Valuta Rente Forfallsdato Storebrand Multi Strategy XXL FRN 31/12/19-133,490,100 USD % Floater ,934,041 Sum utstedte obligasjoner ,934,041 NOTE 9 - ANDELSKLASSER Andelsklasse C-2 Forvaltningshonorar (pr. år) 0.10 % Pålydende (USD) Verdijustert egenkapital pr. andel (USD) pr NOTE 10 - ANNEN GJELD Uoppgjorte tegninger 0 13,444,586 Påløpte kostnader 3,299 24,771 Annen kortsiktig gjeld 0 0 Sum annen gjeld 3,299 13,469,357 NOTE 11 - OPPLYSNINGER OM NÆRSTÅENDE PARTER # andeler # andeler Investor Andelsklasse Storebrand Livsforsikring AS C-2 447, ,500 NOTE 12 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Fondet har en forvaltningsavtale med Storebrand Kapitalforvaltning AS, et kapitalforvaltningsselskap innen Storebrand-gruppen basert på Lysaker. Forvaltningsavtalen gir forvalter honorarer som beskrevet i Note 3 og Note 9. Forvaltningshonoraret for perioden utgjorde USD 26,639. Fondet eier andeler i Storebrand Multi Strategy Limted, et hedge fond-i-fond, administrert av Storebrand Kapitalforvaltning AS. Storebrand Livsforsikring AS, et livsforsikringsselskap i Storebrand Gruppen basert på Lysaker, eier andeler (andelsklasse C-2) i Fondet, samt hele obligasjonen utstedt av Fondet.. Page 10 of 11

13 Noter til regnskapet For regnskapsåret NOTE 13 - EIENDELER MÅLT TIL VIRKELIG VERDI Måling av virkelig verdi ved utgangen av rapporteringsperioden Beskrivelse Level 1 Level 2 Level 3 Total Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Verdipapirer 198,798, ,798, ,788,404 Derivater Gjeldspapirer Total ,798, ,798, ,788,404 Finansielle forpliktelser holdt for salg Obligasjonsgjeld 136,934, ,934, ,084,328 NOTE 14 - AVSTEMMING AV LEVEL 3 VIRKELIG VERDI MÅLING AV FINANSIELLE EIENDELER Verdipapirer Gjeldspapirer Derivater Total Total IB 192,788, ,788, ,421,696 Kjøp 0 23,888,832 Salg Flytting inn / ut av Level 3 Gevinster og tap vist i resultatregnskapet -6,009,703-6,009,703-2,477,877 UB 198,798, ,798, ,788,404 Urealisert gevinst / (tap) i Nivå 3 investeringer per 30 Juni ,392,033 26,392,033 22,198,245 Page 11 of 11