RAPPORT 1 KVARTAL 2006

Transkript

1 RAPPORT 1 KVARTAL 2006 NEMI Forsikring ASA

2 HOVEDPUNKTER NEMI erfarte nok et kvartal med meget god tilgang på forretning og en sterk vekst i brutto forfalt premie. Første kvartal 2006 viser følgende utvikling mot tilsvarende periode i 2005 Brutto forfalt premie MNOK 355,2, en økning på 28,7% Opptjent premie f.e.r. MNOK 57,3, en økning på 9,6% Brutto provisjonsinntekter økte med 18,3% til MNOK 27,7 Driftsresultatet ble MNOK 29,2, en økning på 40,4% Brutto skadeprosent utgjør 65,2%, mens skadeprosenten for egen regning ble 76,9% Combined ratio 90,9% Norway Energy & Marine Insurance ASA endret navn til NEMI Forsikring ASA i mars HOVEDTALL Tall i MNOK 1 kv kv Brutto forfalt premie 355,2 275,9 744,1 Brutto opptjent premie 194,9 165,9 704,8 Påløpne erstatninger brutto 127,1 104,2 498,8 Opptjent premie f.e.r. 57,3 52,3 198,5 Påløpne erstatninger f.e.r 44,0 34,4 144,7 Netto provisjonsinntekter 7,9 4,6 24,9 Driftskostnader 15,9 11,9 55,4 Andre inntekter / kostnader -0,6 0,8 5,2 Netto finansinntekter 24,6 9,4 49,9 Driftsresultat 29,2 20,8 78,3 Endr. sikkerh.avs. mv. 8,1 6,6 22,1 Resultat før skatt 21,1 14,2 56,2 Egenkapital 225,0 129,7 224,4 Sikkerhetsavsetninger mv. 237,8 147,6 208,6 Solvenskapital 462,8 277,3 433,0 Sum eiendeler 1263,6 954, ,3 Skadeprosent 76,9 65,8 72,9 Kostnadsandel 14,0 13,9 15,4 Combined ratio 90,9 79,7 88,3 Resultat etter skatt pr aksje* 2,18 1,77 6,65 Egenkapital pr aksje 16,79 13,65 16,74 Solvenskapital pr aksje 34,53 29,2 32,31 Kapitaldekning 28,8 21,2 36,9 Definisjoner * Resultat etter skatt pr. aksje: Driftsresultat før endring sikkerhetsavsetn. skattekostnad / antall aksjer Antall aksjer er vektet i forhold til emisjonstidspunktet 7 juni 2005.

3 NEMI viser et driftsresultat på MNOK 29,2 i 1 kvartal I resultatet ligger NEMIs andel av et underskudd i naturskadepoolen på MNOK 3,1. Eksklusive underskuddet på naturskade blir driftsresultatet MNOK 32,3, skadeprosenten for egen regning 71,0% og combined ratio 85,2%. Virksomheten NEMI Forsikring ASA er et nisjeselskap for utvikling og salg av forsikringsløsninger til bransjene energi/kraftproduksjon, næringsliv, rederi, havbruk og luftfart. Bortsett fra internasjonal sjøforsikring og havbruk er selskapets virksomhet rettet mot det nordiske markedet. Selskapet legger vekt på en balanse mellom non marine og marine virksomhet med en god spredning av den forretningsmessige risiko. NEMI er notert på Oslo Børs og har BBB rating fra Standard & Poor s. Regnskapsprinsipper Regnskapet er utarbeidet i tråd med de samme regnskapsprinsipper som foretaket benyttet i årsregnskapet for vekst innen persondekninger hvor selskapet har en 100% avgitt reassuranse mot provisjoner. Den noe lavere veksten i premie for egen regning kompenseres gjennom en sterk vekst i mottatte provisjonsinntekter på avgitt reassuranse. Opptjent premie f.e.r. i forhold til brutto opptjent premie utgjorde eksklusive Spesialløsninger 33,7%. Spesialløsninger omfatter bl.a. en del fronting arrangementer og har en meget lav andel premie for egen regning. Skadeutvikling Selskapet har erfart en positiv skadeutvikling i 1 kvartal med en brutto skadeprosent på 65,2% som er noe høyere enn for 1 kvartal 2005 hvor brutto skadeprosent var spesielt lav og utgjorde 62,8%. Skadebildet har vært preget av flere mindre skader som ikke belaster selskapets reassuranse. Dette gir en vekst i selskapets skadeprosent f.e.r. som for 1 kvartal utgjør 76,9%. Skadeprosenten er betydelig påvirket av underskuddet på naturskade som går over NEMIs bøker. Justert for dette forhold er skadeprosenten f.e.r på selskapets egen drift 71,0%. Premieutvikling Gjennom 2005 og 1 kvartal 2006 er antall ansatte økt betydelig og selskapet har en økt underwriting kapasitet som sammen med god tilgang på forretning har gitt en sterk vekst i brutto forfalt premie. Brutto forfalt premie økte med 28,7% til MNOK 355,2. Justert for en større ordning innen Spesialløsninger som ikke ble fornyet den er veksten i brutto forfalt premie på hele 51% i forhold til 1 kvartal Veksten har vært særlig sterk innen Næringsliv, Sjø og Transport. Den sterke veksten i brutto forfalt premie har skjedd gjennom kvartalet og gir av den grunn en noe mer begrenset effekt på brutto opptjent premie. Brutto opptjent premie utgjorde MNOK 194,9 en økning på 17,5% i forhold til Den begrensede opptjeningseffekten av høyt tegnet premievolum i kvartalet illustreres ved at opptjent premie i prosent av forfalt premie utgjør 54,9% i 1 kvartal 2006, mens brutto opptjent i prosent av brutto forfalt utgjorde 94,7% for hele I første kvartal 2005 var tilsvarende prosent 60,1. Opptjeningseffekten og derved resultateffekten øker således sterkt gjennom året så lenge selskapet er i vekst. Opptjent premie f.e.r. utgjorde MNOK 57,3, en vekst på 9,6%. Den noe lavere veksttakten i opptjent premie f.e.r. i forhold til opptjent brutto premie skyldes at selskapet for 2006 ytterligere økte reassuransekvotene innen sjøforsikring samt en sterk Provisjoner og driftskostnader NEMI har bygget sine reassuranseprogrammer rundt kvoteprogrammer og XL programmer for de enkelte forretningsområder. Selskapets kvotereassuranse har klausuler som gir NEMI provisjoner på avgitt reassuranse. Provisjonssatsene er en funksjon av skadeprosentene innen hvert enkelt område. I 1 kvartal utgjør provisjonsinntektene på avgitt reassuranse MNOK 27,7 mot MNOK 23,4 i første kvartal 2005, en vekst på 18,3%. Provisjonskostnaden til meglere utgjorde MNOK 19,8 mot MNOK 18,8 i Netto provisjonsinntekter utgjør MNOK 7,9 mot 4,6 i 1 kvartal Driftskostnadene utgjorde i 1 kvartal MNOK 15,9 mot MNOK 11,9 i samme periode i fjor, en vekst på 33,6% som skyldes økt aktivitet og sterk vekst i bemanningen. Kostnadsandelen f.e.r. utgjør 14,0% og ligger på samme nivå som 1 kvartal Finansinntekter NEMI hadde i 1 kvartal et netto finansresultat på MNOK 24,6 mot MNOK 9,4 i samme periode i Økningen kan tilskrives en betydelig vekst i selskapets finansielle eiendeler for egen regning, fra MNOK 480,0 pr i 2005 til MNOK 722,1 i NEMI oppnådde i 1 kvartal 2006 en avkastning på 3,2% på sine finansielle plasseringer eksklusive bank. Pr. utløpet av mars var 76% plassert i bank, obligasjoner og andre rentebærende instrumenter, 19% i aksjefond, og 5% i hedgefond.

4 Resultat NEMI har hatt en betydelig vekst i sine driftsresultater de siste tre årene. For 1 kvartal 2006 ble selskapets driftsresultat MNOK 29,2 mot MNOK 20,8 i 1 kvartal 2005, en vekst på 40,4%. En kostnadsandel på 14,0 og en skadeprosent f.e.r på 76,9% gir en combined ratio på 90,9%. NEMIs resultat innenfor naturskade som avregnes mot naturskadefondet viser et underskudd på MNOK 3,1 mill. grunnet lavere premierater og betydelig høyere skader. Eksklusive underskuddet på naturskade som avregnes mot naturskadefondet utgjør selskapets driftsresultat MNOK 32,3 og combined ratio 85,2%. Minstekrav til sikkerhetsavsetning mv. er økt med MNOK 8,1 mot en tilsvarende økning i avsetningene i 2005 på MNOK 6,6. Resultatet etter lovbestemte økninger i sikkerhetsavsetningene utgjør MNOK 21,1. Kapital og balanseforhold Selskapets samlede eiendeler utgjorde pr MNOK 1 263,6 en økning fra MNOK 1 048,3 pr Eiendelene består i hovedsak av utestående fordringer på MNOK 280,7 og finansielle eiendeler inkl. bankinnskudd på MNOK 939,3. Finansielle eiendeler for egen regning utgjorde MNOK 722,1, mens det overskytende er midler knyttet til kontoordninger, depotordninger m.v. som tilhører enkeltkunder og reassurandører. God premieinngang og lave skadeutbetalinger gav en kontantstrøm fra driften på MNOK 116,8 i 1 kvartal Selskapets kapitaldekning utgjorde pr ,8% mot 36,9% ved utløpet av Nedgangen skyldes økning i utestående fordringer, som er normalt ved utløpet av 1 kvartal og økningen i finansielle eiendeler. Lovens minimumskrav til kapitaldekning er 8%. Sikkerhetsavsetningene inngår i solvenskapitalen, men ikke i beregningsgrunnlaget for kapitaldekningen. Selskapets forsikringstekniske avsetninger f.e.r. utgjorde MNOK 525,7 sammenlignet med MNOK 482,0 ved utløpet av Styret anser selskapets finansielle og likvide situasjon som meget tilfredsstillende. Organisasjon Selskapet hadde ved utløpet av medarbeidere fordelt med 7 medarbeidere ved kontoret i Bergen og 45 i Oslo. Aksjonærforhold Selskapet har pr. utløpet av mars 268 aksjonærer og 36,7% av selskapets aksjekapital eies av aksjonærer utenfor Norge. Tabellen nedenfor viser selskapets 10 største aksjonærer pr 31 mars 2006: Navn Antall % andel Norway Marine Insurance AS ,80 Raiffeisen Zentralbank Osterreich ,76 Selvaag Invest ,33 JPMorgan Chase Bank ,96 Credit Suisse International ,92 Islandsbanki HF Prop ,92 Skandinaviska Enskilda A/C Icelandic ,85 Nordea Bank PLC Finl NIFC ,80 Skagen Vekst ,73 Søgne Shipping AS ,45 Sum 10 største ,52 Øvrige aksjonærer ,48 Totalt ,00 Norway Marine Insurance AS er et investeringsselskap hvor de største aksjonærene er ansatt i NEMI. DE ULIKE FORRETNINGSOMRÅDENE Non marine bransjer (ex. naturskade) Tall i MNOK 1 kv kv Brutto tegnet premie 194,2 164,9 403,5 Brutto premie opptjent 100,1 89,9 389,7 Premie for egen regning 14,6 12,0 43,6 Erst. for egen reg. 10,3 5,7 38,9 Meglerprovisjoner 8,9 9,7 38,1 Mottatte reass. prov. 17,2 15,3 64,7 Andre innt./gev. and. -0,6 0,7 5,2 Driftsresultat før driftskost. 12,0 12,6 36,5 Skadeprosent brutto 67,0 63,0 77,4 Skadeprosent f.e.r. 70,5 47,5 89,2 De non marine bransjer består av Energi, Næringsliv og Spesialløsninger med varierende og til dels lav egenregning, spesielt innen personbransjene og spesialløsninger. Den lave egenregningen kompenseres gjennom provisjonsinntekter på avgitt reassuranse. For å gi et bedre inntrykk av NEMIs egen drift så omfatter tabellen ovenfor ikke naturskade. Naturskadepremien utgjør for 1 kvartal MNOK 3,9 i brutto forfalt premie, mens opptjent premie for egen regning utgjør MNOK 0,8. NEMIs andel av skadene som belaster naturskadefondet utgjør MNOK 3,9 hvilket bevirker et underskudd på naturskade på NEMIs hånd på MNOK 3,1 og skadeprosent f.e.r. på hele 484,1%. NEMI har hatt en meget god tilgang på ny non marine forretning i 1 kvartal med en vekst i brutto forfalt premie på 17,8%. Veksten er sterkt påvirket av et større arrangement innen Spesialløsninger som ikke ble fornyet pr. 1. januar. Justert for dette forhold er veksten i brutto forfalt premie 58,0%. Opptjent premie for egen regning viser en vekst på 21,6%. Den relativt lave premien for egen regning innen non marine skyldes at en stor del av premien avgis gjennom høy kvotereassuranse spesielt innen persondekninger hvor NEMI avgir 100%. Skadeprosentene ligger på et tilfredsstillende lavt nivå. Skadeprosenten f.e.r. lå på et spesielt lavt nivå i første kvartal 2005 grunnet en del avviklingsgevinster på tidligere årganger. Energi Energi omfatter i hovedsak produsenter av vannkraft i Norden hvor NEMI tilbyr ting/avbrudds-, ansvars-, motor- og persondekninger (i Norge). NEMI er en av de ledende tilbydere i Norge av forsikringer til denne bransjen og har etter hvert også opparbeidet en markedsposisjon i Sverige. Brutto forfalt premie fra energibransjen utgjorde MNOK 62,3 i 1 kvartal 2006 mot MNOK 55,1 i tilsvarende periode i fjor. Tilgangen på forretning har vært god.

5 Næringsliv Virksomheten er rettet mot det norske og svenske marked. Næringsliv representerer et vekstområde for NEMI og tilgangen på forretning har vært god. Brutto forfalt premie innen denne sektoren utgjorde MNOK 90,6 en vekst på 77,0% fra 1 kvartal Innen næringsliv har NEMI fortsatt en begrenset markedsandel som kombinert med øket underwriting kapasitet gir gode utsikter for fortsatt sterk vekst innen dette segmentet. Spesialløsninger Innen Spesialløsninger tar NEMI en lav risiko for egen regning blant annet gjennom en høy andel frontingløsninger. Store deler av inntektene kommer i form av provisjoner. Brutto forfalt premie utgjør i 1 kvartal MNOK 41,3 mot MNOK 58,6 i tilsvarende periode i NEMI har i 1 kvartal hatt en meget god tilgang av ny forretning innen Spesialløsninger. Årsaken til nedgangen i brutto forfalt premie er at en større ordning ikke ble fornyet pr Marine bransjer Tall i MNOK 1 kv kv Brutto tegnet premie 157,1 104,1 326,2 Brutto premie opptjent 92,7 73,3 301,3 Premie for egen regning 41,9 38,7 146,3 Erst. for egen regning 29,8 27,0 100,8 Meglerprovisjoner 10,8 9,1 36,5 Mottatte reass. prov. 10,4 8,1 34,8 Driftsresultat før driftskost. 11,7 10,7 43,8 Skadeprosent brutto 60,5 62,5 63,8 Skadeprosent f.e.r. 71,2 69,8 68,9 De marine bransjer omfatter Sjø, Havbruk, Transport og Luftfart. Tilgang på marine forretning har vært meget god i kvartalet med en vekst i brutto forfalt premie på hele 50,9%. Brutto opptjent premie øker med 26,5% grunnet den begrensede opptjeningseffekten av den sterke veksten i tegnet premie i 1 kvartal. Opptjent premie for egen regning øker med 8,2% hvilket forklares med at kvotereassuranse på sjø ble økt i reassuranseprogrammet for 2005 og Brutto skadeprosent ligger på et tilfredsstillende lavt nivå. Skadeprosenten f.e.r. er noe høyere enn brutto skadeprosent da selskap ikke har fått rapportert større skader som i særlig grad fanges opp av selskapets XL-reassuranse. Sjø Selskapets virksomhet rettes mot internasjonal storkasko tonnasje, marine mobile offshore enheter, byggerisiko og kyst- og fiskebåttonnasje. Selskapet har innen sjøforsikring erfart en betydelig premievekst og en tilfredsstillende lønnsomhet de senere år. Brutto forfalt premie økte i første kvartal 2006 med 61,2% til MNOK 115,1 mens brutto opptjent premie økte med 19,7% grunnet den forsinkede opptjeningseffekten som er nevnt innledningsvis. NEMI har fremvist en betydelig vekst innen sjøforsikring over flere år kombinert med gjennomgående lave skadeprosenter. Oppgraderingen av ratingen fra Standard & Poor s og økt kapasitet gjennom nyrekruttering har bevirket til den betydelige veksten i tegnet premievolum. Vi ser konturene av et strammere marked innenfor enkelte segmenter i Havbruk NEMI er en av de ledende innen havbruksforsikringer i Norge og Europa. I Europa tegnes mer hardføre fiskearter som seabass og seabream, samt lakseoppdrett i Nord Europa. Brutto forfalt premie utgjør i kvartalet MNOK 30,3 som er på nivå med første kvartal i Skadeutviklingen i 2005 har vært tilfredsstillende. Transport NEMI startet opp med transportforsikringer 1. januar 2005 og virksomheten rettes mot det nordiske markedet. Brutto forfalt premie utgjør i 1 kvartal 2006 MNOK 9,9 mot MNOK 3,2 for tilsvarende periode i fjor. Tilgangen på premie utvikler seg bedre enn planlagt og skadeprosenten har vært tilfredsstillende. Luftfart NEMIs 10% eierandel i Nordisk Flyforsikring A/S (NFF) i København ble solgt i 1 kvartal 2006 og gevinsten på transaksjonen på nær MNOK 1,4 er medtatt under finansinntekter. NEMI fortsetter som agent for NFF i det norske markedet. Utsiktene fremover NEMI har hatt en meget god start på 2006 med en meget sterk vekst i brutto premieinntekter. Den sterke veksten viser NEMIs styrkede posisjon spesielt hos meglerne og kan også forklares ved den betydelige nyrekruttering som ble gjennomført i 2005 og starten på Styret ser optimistisk på den videre utvikling i Den 12. april 2006 fremsatte det islandske skadeforsikringsselskapet TM et frivillig tilbud på aksjene i NEMI med en pris på NOK 62,50. På tidspunkt for avgivelse av 1 kvartalsregnskap er det ikke avklart om budet fører frem til en overtagelse av selskapet. En eventuell overtagelse betinger godkjennelse fra norske myndigheter. Det er satt en frist for slik godkjennelse innen 31 august Oslo 10 mai 2006 Styret i NEMI Forsikring ASA Jan Pedersen Birger C. Schønberg Anne-Lise Løfsgaard Styreleder Nestleder Jacob Svendsen Håvar Poulsson Bjørn Mæhlum

6 RESULTATREGNSKAP (1 000 NOK) Premieinntekter Forfalt bruttopremie Avgitte gjenforsikringspremier Forfalt premie for egen regning Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatningskostnader Betalte bruttoerstatninger Gjenforsikringsandel Endring i brutto erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel Sum erstatningskostnader egen regning Premierabatter og andre gevinstavtaler Forsikringsrelaterte driftskostnader Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. prov. mottatt gjenf Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger Sum endring i sikkerhetsavsetning mv Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter av finansielle eiendeler Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat av ordinær virksomhet Skatter Resultat NØKKELTALL PR KVARTAL i MNOK 1 kv kv kv kv kv kv Brutto forfalt premie 355,2 188,6 138,1 141,5 275,9 177,0 Brutto opptjent premie 194,9 186,5 183,1 169,3 165,9 156,8 Opptjent premie f.e.r 57,3 45,3 48,9 52,0 52,3 49,9 Driftsres. før sikkerhetsavsetn. 29,2 4,4 33,0 20,2 20,8 19,1 Skadeprosent f.e.r 76,9 94,5 71,4 62,5 65,8 65,4 Combined ratio 90,9 120,2 79,8 77,0 79,8 82,9 Solvenskapital 462,8 454,3 431,3 400,5 277,3 260,4 Kapitaldekning 28,8 33,2 38,2 35,5 21,2 27,1

7 BALANSE [1 000 NOK] Eiendeler Immaterielle eiendeler Goodwill Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Finansielle eiendeler Finansielle anleggsmidler Aksjer og andeler Obligasjoner som holdes til forfall Finansielle omløpsmidler Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Plassering hos kredittinstitusjoner Sum finansielle eiendeler Fordringer Fordringer i forbindelse med direkte forsikring Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler Varige driftsmidler unntatt bygninger og andre faste eiendommer Kasse, bank Sum andre eiendeler Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Sum eiendeler KONTANTSTRØMOPPSTILLING (1 000 NOK) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto investering i finansielle eiendeler Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Status Overgang til IFRS Selskapets tilpasning til IFRS ble kommentert i note 1 i årsrapporten for 2005 Myndighetenes arbeid med å utarbeide regler for innføring av IFRS er i gang, men det er ikke innført nye regler som påvirker regnskapet pr Nye regler forventes å komme i løpet av 2006 som tilsier en gradvis tilpasning til nye regler for føring av regnskapene.

8 BALANSE [1 000 NOK] Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital Aksjekapital ( aksjer à kr 10) Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Ufordelt resultat Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Forsikringstekniske avsetninger for egen regning Brutto premieavsetning Gjenforsikringsandel Avsetning ikke opptjent premie for egen regning Brutto erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel Erstatningsavsetning for egen regning Sum sikkerhetsavsetning mv Sum forsikringstekniske avsetninger for egen regning Avsetninger for andre forpliktelser Pensjonsforpliktelser o.l Sum avsetninger for forpliktelser Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper Gjeld Gjeld i forbindelse med direkte forsikring Gjeld i forbindelse med gjenforsikring Avsatt utbytte Annen gjeld Sum gjeld Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Andre påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum egenkapital og gjeld EGENKAPITALENDRING (1 000 NOK) Egenkapital ved periodens begynnelse Emisjon juni Tilbakeføring av resultatført opsjonskostnad Resultat for perioden Utbytte Egenkapital ved periodens slutt