Rapport om solvens og finansiell stilling Telenor Forsikring AS

Transkript

1 Rapport om solvens og finansiell stilling Telenor Forsikring AS Telenor Forsikring AS i samarbeid med Analysetjenester AS Oppdatert

2 Innholdsfortegnelse Sammendrag... 3 A. Virksomhet og resultater... 4 A.1 Om virksomheten... 4 A.2 Forsikringsresultat... 4 A.3 Investeringsresultat... 5 A.4 Resultat fra øvrig virksomhet... 6 A.5 Andre opplysninger... 6 B. System for risikostyring og internkontroll... 7 B.1 Generelle opplysninger om systemet for risikostyring og internkontroll. 7 B.2 Krav til egnethet... 8 B.3 Risikostyringssystemet, herunder egenvurderingen av risiko og solvens.. 9 B.4 Internkontrollsystem B.5 Internrevisjonen B.6 Aktuarfunksjonen B.7 Utkontraktering B.8 Andre opplysninger C. Risikoprofil C.1 Forsikringsrisiko C.2 Markedsrisiko C.3 Kredittrisiko C.4 Likviditetsrisiko C.5 Operasjonell risiko C.6 Andre vesentlige risikoer D. Verdsetting for Solvens formål D.1 Eiendeler D.2 Forsikringstekniske avsetninger D.3 Andre forpliktelser D.4 Alternative verdsettingsmetoder D.5 Andre opplysninger E. Kapitalforvaltning E.1 Ansvarlig kapital/ Own funds E.2 Solvenskapitalkrav (SCR) og minstekapitalkrav (MCR) E.3 Bruk av den durasjonsbaserte undermodulen for aksjerisiko ved beregningen av solvenskapitalkravet E.4 Forskjeller mellom standardformelen og benyttede interne modeller E.5 Manglende oppfyllelse av minstekapitalkravet og manglende oppfyllelse av solvenskapitalkravet E.6 Andre opplysninger Rapport om solvens og finansiell stilling 1

3 Vedlegg Rapport om solvens og finansiell stilling 2

4 Sammendrag Telenor Forsikring AS (TeFo) er et egenforsikringsselskap (captive) med konsesjon til å tegne skade forsikring og gjenforsikring for eiendeler tilhørende Telenor Group selskaper og til å tegne personforsikringer for medarbeidere som er ansatt i Telenor i Norge. I 2018 hadde selskapet et totalresultat på 0.8 MNOK etter skattekostnad, sammenlignet med 19.7 MNOK i Nedgangen skyldes svakere resultat på finansielle posisjoner samt økte erstatningskostnader. Selskapet hadde et teknisk regnskapsmessig resultat på MNOK 1,0 (MNOK 5,1 i 2017), og et ikke-teknisk resultat på MNOK 1,8 (MNOK 19,4 i 2017). Nedgangen skyldes svakere resultat på finansielle posisjoner samt økte erstatningskostnader på gruppelivsdekningen. Kapitalkravet for TeFo er beregnet med standardformelen. Hovedvekten av TeFo sin risiko er knyttet til forsikringsrisiko og markedsrisiko. Risiko for katastrofehendelser er beskyttet gjennom ikke-proporsjonale reassuransekontrakter. Operasjonell risiko anses som lav da denne kontrolleres gjennom klare ansvarsforhold, et strukturert styringssystem og et godt fungerende internkontrollsystem. Selskapets kapitalgrunnlag er som følger: Ansvarlig kapital (MNOK) Basiskapital Kapitalgruppe Kapitalgruppe Kapitalgruppe Sum basiskapital Supplerende kapital - - Total tilgjengelig og tellende kapital Ved årsslutt 2018 hadde selskapet følgende utvikling for solvenssituasjonen: Kapitalsituasjon Ansvarlig kapital Tilgjengelig kapital til dekning av kapitalkravet SCR Beregnet kapitalkrav iht. Solvens II SCR-ratio Tilgjengelig kapital/scr MCR-ratio Tilgjengelig kapital/mcr % 269 % 822 % 895 % Det har ikke vært registrert manglende etterlevelse av kravene til MCR og SCR i noen perioder i Rapport om solvens og finansiell stilling 3

5 A. Virksomhet og resultater A.1 Om virksomheten Selskapets formelle status og registrerte adresse Telenor Forsikring AS ble etablert i 1998 og holder til i Snarøyveien 30, 1360 Fornebu. Eierstruktur og eierskap Selskapet er et egenforsikringsselskap (captive) heleid av Telenor ASA. Ekstern revisor er Ernst &Young. Finanstilsynet er selskapets regulatoriske tilsynsorgan. Sentrale forretningsområder/bransjer Selskapet tegner personforsikringer for Telenor sine ansatte med unntak av yrkesskadeforsikring. Yrkesskadeforsikringen har blitt plassert eksternt hos Gjensidige forsikring siden Telenor sine eiendeler og driftsavbrudd forsikres eksternt hos IF skadeforsikring. Her deltar TeFo med et reassuranselag. I henhold til bransjesegmenteringen definert under Solvens II, er TeFo eksponert mot risiko i følgende bransjer: Forsikring mot inntektstap Ikke-proporsjonal gjenforsikring for eiendomsforsikring Helseforsikring (SLT) for gruppelivsdekningen A.2 Forsikringsresultat Kvalitative og kvantitative resultat Resultatregnskap (MNOK) Premieinntekt for egen regning 50,6 62,4 Andre forsikringsrelaterte inntekter 4,0 1,9 Erstatningskostnader f.e.r. 40,4 46,6 Forsikringskostnader 13,2 12,6 Resultat - teknisk regnskap 1,0 5,1 Netto inntekter fra investeringer 1,6 19,3 Andre inntekter 0,2 0,1 Resultat - ikke teknisk regnskap 1,8 19,4 Totalresultat før skattekostnad 2,8 24,5 Skattekostnad 1,5 4,5 Andre resultatkomponenter -0,4-0,2 Totalresultat 0,8 19,8 Rapport om solvens og finansiell stilling 4

6 A.3 Investeringsresultat Avkastning og tap fra investeringer TeFo har investeringer både i aksje- og obligasjonsmarkedet. I 2018 hadde TeFo inntekter fra investeringsaktiviteter på 1.6 MNOK. Ved utgangen av 2018 var den samlede investeringskapitalen 387 MNOK. Justert avkastning i 2018 var 0.4 %. Rapport om solvens og finansiell stilling 5

7 Avkastning og tap regnskapsført direkte mot egenkapital I 2018 hadde Telenor Forsikring AS et ikke-teknisk resultat på 1.8 MNOK. Sammen med det tekniske resultatet ga dette et samlet bruttoresultat på 2.8 MNOK. Justert for skattekostnad og andre inntekter og kostnader gav dette et totalresultat på 0.8 MNOK. I 2017 ble et konsernbidrag på 14.5 MNOK og et utbytte på 15.8 MNOK avgitt til eierne. For 2018 foreslås det å avgi et konsernbidrag på 18.6 MNOK og et utbytte til Telenor ASA på 15.0 MNOK. A.4 Resultat fra øvrig virksomhet Telenor Forsikring AS har myndighet fra Telenor ASA til å støtte konsernet i forbindelse med forsikringsrelaterte anbud, forsikringsplasseringer og forvaltning og administrasjon av forsikringsprogram plassert hos eksterne forsikringsselskaper. I 2018 fakturerte Telenor Forsikring AS 1.2 MNOK mot Telenor ASA for slike tjenester. A.5 Andre opplysninger Vesentlig informasjon om selskapets virksomhet og resultat anses å være gitt i avsnittene over. Rapport om solvens og finansiell stilling 6

8 B. System for risikostyring og internkontroll B.1 Generelle opplysninger om systemet for risikostyring og internkontroll Styret og ledelsen Telenor Forsikring AS sitt styre består av fire medlemmer som samlet har bakgrunn fra det juridiske og finansielle området. Styret sikrer at selskapet etterlever prinsippene for styring og effektiv kontroll. Styrets hovedoppgaver er som følger: Mål og strategier Fastlegge Telenor Forsikring AS sine strategiske mål på forsikrings- og investeringsområdet. Drift og økonomi Overvåke løpende drift og økonomiske forhold, samt kontrollere og godkjenne regnskapstall. Overvåke utviklingen av det selskapets solvensposisjon og se dette opp mot styrets egen risikoappetitt og risikotoleranse. Overvåke og følge opp utviklingen av selskapets totale risikoprofil. Organisasjon og ansatte Utnevne daglig leder, og følge opp organiseringen av selskapets drift. Styret har oppnevnt styrets revisjonsutvalg som skal ha hovedfokus på gjennomgang av selskapsregnskapet, herunder noter og andre tekniske forhold. Den operasjonelle strukturen i Telenor Forsikring AS er illustrert i figuren nedenfor: Rapport om solvens og finansiell stilling 7

9 Styret og revisjonsutvalgets samarbeid med nøkkelfunksjoner i selskapet Styret samarbeider med nøkkelfunksjonene på følgende måte: Risikostyringsfunksjonen: Styret blir regelmessig involvert i selskapets risikostyringssystem. Dette inkluderer ORSA og godkjennelse av retningslinjer for selskapets risikostyring. Leder for risikostyring deltar i styremøter og styrets revisjonsutvalg ved behov. Compliance-funksjonen: Styret mottar årlig en rapport som oppsummerer de viktigste funnene fra compliance-funksjonens aktivitetsplan. Aktuarfunksjonen: Styret mottar årlig rapport fra aktuarfunksjonen som dokumenterer de vesentligste oppgaver som er utført gjennom året samt resultater av disse. Aktuarfunksjonen deltar ved behov i styremøte og i styrets revisjonsutvalg. Internrevisjonen: Internrevisor utnevnes av styret. Styret godkjenner internrevisjonens plan og internrevisjonen rapporterer revisjonsfunn til styrets revisjonsutvalg. Vesentlige endringer i rapporteringsperioden Et styremedlem trådte ut av styret i løpet av Styremedlemmet er foreløpig ikke erstattet. I juni 2018 overtok Gøril Neergaard Ovesen som administrerende direktør i Telenor forsikring. Godtgjørelse Medlemmer av Telenor Forsikring AS-styret honoreres ikke eksplisitt for rollen sin. Ansatte i Telenor Forsikring AS er lønnet på fast basis uten variabel kompensasjon. B.2 Krav til egnethet Telenor Forsikring AS har egne retningslinjer for egnethetsvurdering. For egnethet kreves det at styrets medlemmer samlet, samt nøkkelfunksjoner innehar kompetanse, erfaring og kjennskap til: o Forsikring og finansmarkedene o Selskapets forretningsstrategi og forretningsmodell o Styringssystem o Finansiell og aktuariell analyse o Regulatoriske retningslinjer og krav Prosess for vurdering av egnethet Styrets leder tar initiativ til utarbeidelse av en samlet vurdering av styrets kompetanse. Denne vurderingen utføres og dokumenteres i samråd med daglig leder. Daglig leder vurderer hvorvidt kunnskap, kompetanse og erfaring som kreves for nøkkelfunksjonene risikostyring, compliance, aktuar og internrevisjon er tilfredsstillende. Ved utkontraktering følges egne retningslinjer for utkontraktering. Prosess for vurdering av hederlighet Styremedlemmer, daglig leder og enkeltpersoner med ansvar for nøkkelfunksjoner må levere politiattest. Rapport om solvens og finansiell stilling 8

10 B.3 Risikostyringssystemet, herunder egenvurderingen av risiko og solvens Systemet for risikostyring og egenvurdering av risiko (ORSA) Målet med TeFo sin strategi for risikostyring er å sette styret og administrasjonen i stand til å ta risikobaserte beslutninger for strategisk og operativ retning. TeFo sitt risikostyringssystem består av risikostyringsstrategi, retningslinjer for risikostyring, overordnet risikoappetitt, definert risikotoleranse og en risikostyringsprosess. Hvert risikoområde har egen risikoappetitt og risikotoleranse. Leder for risikostyring har samlet ansvar for funksjonen. Risikostyringsprosessen er splittet opp i kvartalsvise aktiviteter, og er som beskrevet i figuren under: Det er flere områder for risikostyring som tas opp i styret årlig. Dette gjelder blant annet Telenor Forsikring AS sin egen risiko -og solvensvurdering (ORSA) der det utføres fire forskjellige stresstester, simuleringer og sjokkscenarioer som del av strategiplanleggingen. Rapport om solvens og finansiell stilling 9

11 Figuren nedenfor viser saker som årlig vurderes av styret: Sammenheng mellom solvenskapital og valg av forretningsmessig strategi Overordnet risikoappetitt og samlet risikotoleranse er basert på rammer for selskapets solvenskapitalkrav og solvensratio, som er godkjent av styret. Kapitalsituasjonen og risikoene overvåkes og tilpasses løpende mot disse rammene. Den kvartalsvise styringsprosessen samt stressmodellen utført i forbindelse med ORSA gjennomgangen gir styret et dokumentert grunnlag for å vurdere følgende: Hvorvidt standardformelen for den regulatoriske solvenskapitalberegningen reflekterer selskapets risikoprofil tilstrekkelig. Hvorvidt modellerte kombinasjoner av stresstester, simuleringer og sjokkscenarier gir et robust bilde av fremtidig risiko i forhold til styrets kapitalstyringsmål. Hvorvidt den forretningsmessige strategien bør godkjennes i lys av definert risikoappetitt, kapitalstyring og forventninger til fremtiden. B.4 Internkontrollsystem TeFo har etablert et styringssystem basert på 18 styregodkjente retningslinjer for internstyring og kontroll. Disse dekker forsikringsrelaterte retningslinjer, investeringsrelaterte retningslinjer samt organisatoriske og retningslinjer for rapportering. Internkontrollsystemet består av prosesser og aktiviteter for effektiv og pålitelig måloppnåelse i selskapet. Nøkkelprosessene som styrer selskapets aktiviteter og operasjoner er vist i figuren under: Rapport om solvens og finansiell stilling 10

12 Operasjonelle prosesser Støtteprosesser Overvåkingsprosesser Tegningspolitikk Skadebehandling Regnskap Risikostyring Samsvar Internrevisjon Kapitalforvaltning Administrasjon Aktuariell Den overordnede prosessen for styring av tegning og skadebehandling er inndelt i prosesstrinn. Her defineres hvor ofte aktiviteten utføres, nøkkelinformasjon, nøkkelkontroller og hvordan aktiviteten er knyttet opp til styringssystemet. Det interne kontrollsystemet i TeFo skal sikre at det er en hensiktsmessig fordeling av ansvar og oppgaver slik at blant annet risikostyring-, compliance-, aktuar- og internrevisjon funksjonene får utført sitt andre- eller tredjelinjeansvar på en betryggende og effektiv måte. Compliance-funksjon Compliance-funksjonen er slått sammen med risikostyringsfunksjonen og rapporterer til daglig leder og styret. Compliance-funksjonen følger opp en aktivitetsplan som består av følgende komponenter: Overvåking av eksterne lover / forskrifter. Vedlikehold av et compliance register. Kontrollaktiviteter utført av tredjepart for å unngå interessekonflikter. Løpende vurdering av compliance risiko. En årlig rapport som oppsummerer hovedfunn sendes til styret. B.5 Internrevisjonen Internrevisjonen er formelt en tredjelinjefunksjon regulert av selskapets egne retningslinjer for internrevisjon. Styret i TeFo er ansvarlige for valg av internrevisor, og internrevisjonsfunksjonen skal rapportere direkte til revisjonsutvalget. TeFo har utkontraktert internrevisjon til BDO som har utført en rekke interne revisjonsprosjekter gjennom året. B.6 Aktuarfunksjonen Aktuarfunksjonen er regulert av selskapets egne retningslinjer for aktuarfunksjon, som er godkjent av styret i TeFo. Hovedoppgavene til aktuarfunksjonen er følgende: verdsettelse av forsikringstekniske avsetninger vurdering av tilstrekkelighet og kvalitet for data som brukes i beregning av forsikringstekniske avsetninger evaluering av modeller og forutsetninger og sammenligning av beste estimat mot erfaring. Aktuarfunksjonen samarbeider også tett med risikostyringsfunksjonen, spesielt med hensyn til SCRberegningene, ORSA og QRT rapporteringsprosesser. Funksjonen deltar også i kvartalsvise evalueringsmøter. Aktuarfunksjonen er utkontraktert til ekstern tjenesteleverandør. Rapport om solvens og finansiell stilling 11

13 B.7 Utkontraktering Retningslinjer for utkontraktering og lokalisering av tjenesteleverandører Selskapets retningslinjer for utkontraktering lister opp de kritiske eller viktige funksjonene som kan utkontrakteres. Så lenge det ikke vesentlig reduserer kvaliteten på styringssystemet, vesentlig øker operasjonell risiko eller på noen måte svekker Finanstilsynets evne til å følge opp selskapets etterlevelse av lover og regler, er selskapet åpen for utkontraktering. Retningslinjene fastslår at styret skal godkjenne forslag i tilfelle full utkontraktering av kritiske eller viktige funksjoner, mens daglig leder skal godkjenne utkontraktering av støtte til kritiske eller viktige funksjoner. Retningslinjene beskriver også hvordan utkontrakterte funksjoner skal følges opp, både ved tidspunktet for utkontraktering og i tiden som løpende tjenesteleverandører. TeFo har utkontraktert nøkkelfunksjonene internrevisjon og aktuarfunksjon, samt aktivitetene for ferdigstilling av regnskap og oppfølging av skader under personforsikringene til eksterne tjenesteleverandører i Norge. Investeringsforvaltning og IT er utkontraktert til interne tjenesteleverandører i Norge. B.8 Andre opplysninger Det er selskapets oppfatning at dagens styringssystem passer til arten, omfanget og kompleksiteten av virksomheten. Det er etablert styrende dokumentasjon på alle sentrale deler av virksomheten. Kontakten mellom intern administrasjon og styret og mellom intern administrasjon og utkontrakterte enheter fungerer også tilfredsstillende. C. Risikoprofil TeFo beregner kapitalkravet ved bruk av standardformelen. Kartlegging av forskjeller mellom risiko i standardformelen og risiko i selskapet gjøres gjennom selskapets ORSA prosess. Som en del av selskapets ORSA prosess gjennomføres fire stresstester/scenarioer. I disse stresstestene estimeres konsekvenser på solvensposisjon av følgende: 1. Økt volatilitet i avsetninger for skadeforsikringsrisiko 2. Økt eksponering mot forsikringsrisiko og markedsrisiko 3. Dårligere resultatutvikling enn forventet I tillegg gjøres en omvendt stresstest for å modellere hvor mye økt eksponering som kan absorberes før solvensgraden vil falle under 100 %. C.1 Forsikringsrisiko Samlet sett vurderes TeFo sin tegningsrisiko som lav. Dette skyldes produktporteføljens standardiserte karakter, og katastrofedekning på skade- og personforsikringene. Eksponering Måling av tegningsrisiko opp mot egen risikovurdering Hvert kvartal gjør TeFo en vurdering av sin risikoprofil. Faktorer som tas i betraktning inkluderer største gjenværende egenrisiko, gjennomsnittlig eksponering, en vurdering av Telenor Group sin generelle virksomhet og risiko, TeFo sin risikoappetitt, skadeutviklingen, produktprisingen og potensielle endringer i fremtidig risikoprofil opp mot egen strategisk plan. Rapport om solvens og finansiell stilling 12

14 Sentrale tegningsrisikoer / eksponeringer For SCR beregning Ansattrelaterte forsikringsprodukter: Premie- og reserverisiko er den største eksponeringen. Skadegjenforsikringsprodukt: Katastroferisiko er den største eksponeringen. I tillegg utgjør premie- og reserverisiko en vesentlig risiko. For egenrisikovurdering Risiko på utilstrekkelig hale på historiske skader, mange enkeltskader, naturkatastrofer og terrorisme er identifisert som vesentlige risikoer. Konsentrasjon Ansattrelaterte forsikringsprodukter: Det er knyttet konsentrasjonsrisiko til Telenor sine lokaler og når ansatte oppholder seg off-site i sammenhenger som ikke er å definere som arbeidsrelaterte (som kanskje ikke dekkes av yrkesskadedekningen). Risikoavlastning Ansattrelaterte forsikringsprodukter: TeFo begrenser eksponeringen ved bruk av en reassuransekontrakt for katastrofe som dekker alle underliggende produkter i TeFo sin ansattrelaterte forsikringsportefølje. Utløsing av denne dekningen skjer når hendelsen involverer flere ansatte. Skadeforsikringens reassuranseprodukt: Telenor Forsikring AS deltar med et lag i gjenforsikringsdekningen som et kommersielt forsikringsselskap fronter mot kundene. For å kontrollere risikoen utføres risikoundersøkelser på nøkkelområder i samarbeid med det kommersielle forsikringsselskapet. C.2 Markedsrisiko TeFo sin markedsrisiko anses å være begrenset grunnet en stabil investeringsstrategi med forutsigbar og konservativ kapitalfordeling, samt gjennomføring av en rekke tiltak for å optimalisere balansen mellom risiko/avkastning og for å sikre hensiktsmessig diversifisering av eiendeler. Eksponering Måling av markedsrisiko for egen risikovurdering TeFo sin kvartalsvurdering av egen risikoprofil benytter standardformelen som utgangspunkt for vurdering av selskapets markedsrisiko. Vesentlig markedsrisiko/eksponering Aksjeeksponering representerer det største elementet i markedsrisiko. Aksjer utgjør omtrent 16% av selskapets finansielle eiendeler per Investering i samsvar med "forsiktighetsprinsippet- prudent person principle" TeFo oppfyller sin forpliktelse til å investere i samsvar med forsiktighetsprinsippet ved årlig godkjenning av investeringsstrategien, samt styrende dokumenter for investeringsrisiko, likviditetsrisiko og konsentrasjonsrisiko. Investeringsstrategien og styrende dokument for investeringsrisiko setter nivået på selskapets risikoappetitt og toleransegrensene for de ulike aktiva klassene. I tillegg har styret fastsatt nøytralposisjon og toleransegrenser for andre investeringsmål, som durasjon på obligasjoner, kredittrisiko etc. For likviditetsrisiko spesifiserer investeringsstrategien og retningslinjene for likviditet- og konsentrasjonsrisiko hvordan TeFo sikrer tilgjengelig kapital under forhold der øyeblikkelig likviditet er nødvendig under normal Rapport om solvens og finansiell stilling 13

15 drift, som for eksempel en serie med større skader eller andre utbetalinger. I tillegg spesifiserer retningslinjene for likviditet- og konsentrasjonsrisiko hvordan TeFo sikrer umiddelbar tilgang til kapital under omstendigheter der øyeblikkelig likviditet må være tilgjengelig etter en katastrofehendelse. For konsentrasjonsrisiko spesifiserer investeringsstrategi og retningslinjene for likviditet- og konsentrasjonsrisiko hvordan Telenor Forsikring AS sikrer tilstrekkelig diversifisering av eiendeler gjennom regler for eksponering av investeringer på ulike sektorer. Risikoavlastning TeFo sin investeringsstrategi og retningslinjene for styring av investeringsrisiko, likviditet- og konsentrasjonsrisiko definerer en rekke grenser som skal bidra til å optimalisere balansen mellom risiko/avkastning og for å sikre tilstrekkelig diversifisering av eiendeler. Investeringsaktivitetene kontrolleres av Telenor Group Treasury. Det foreligger en skriftlig avtale som regulerer mandat og øvrige forhold. Kvartalsvis mottar styret en rapport som bekrefter utførte kontrollrutiner og påpeker eventuelle funn. C.3 Kredittrisiko Samlet sett vurderes Telenor Forsikring AS sin motpartsrisiko å være svært lav. Eksponering Måling av motpartsrisiko for egen risikovurdering TeFo gjør kvartalsvis vurdering av strukturen i selskapets egenrisiko og gjenforsikringsdekning og selskapets risikoappetitt slik den er definert i retningslinjer for reassuranse, samt den finansielle styrken til selskapets reassuransemotparter. Konsentrasjon Telenor Forsikring AS vurderer Lloyds som en enkeltmotpart ettersom Lloyds-markedet opererer med en felles LEI-kode (ID kode) og understøttes av Lloyds Central Fund som kan dekke individuelle syndikaters forpliktelser i en konkurs situasjon. Risikoavlastning Til tross for håndteringen av Lloyds som en enkeltmotpart i beregningen av SCR, er det et mangfold av motparter med god kredittverdighet innenfor katastrofe reassuransedekningen som dekker ansattrelaterte forsikringsprodukter. C.4 Likviditetsrisiko Samlet sett vurderes TeFo sin likviditetsrisiko å være lav grunnet de særskilte avtalene som er på plass for å dekke øyeblikkelig likviditet som kreves under normal drift, og nødvendig likviditet som kan bli nødvendig i tilfelle en katastrofehendelse hvor ansatte i Norge er involvert. Rapport om solvens og finansiell stilling 14

16 Eksponering Måling av risiko TeFo utfører stresstester for likviditet ved å øke fremtidige årlige skadeutbetalinger. Vesentlig likviditetsrisiko/eksponeringer TeFo største eksponering for likviditetsrisiko er ansett å være scenarioer der det enten er en serie av dødsfallskrav for ansatte i gruppelivsforsikringen som kommer innenfor et kort tidsrom, eller forekomsten av en fysisk skade som involverer flere ansatte med krav om samtidige og raske utbetalinger av dødsfallkrav. Forventet fremtidig fortjeneste (EPIFP) Expected profits included in future premium (EPIFP) er fremtidig fortjeneste som forventes basert på tilbud selskapet har sendt ut og dermed forpliktet seg til å bære risiko på. Ettersom TeFo fornyer alle sine poliser 1.april vil ikke tilbud være utsendt ved årsslutt. Dermed vil dette elementet være 0 ved rapporteringen i fjerde kvartal. Se også QRT s Risikoavlastning Telenor Forsikring AS følger opp likviditetskravene gjennom aktiv bruk av likviditetsprognoser. Hvis det blir behov for øyeblikkelig likviditet under normal virksomhet har Telenor Forsikring AS en avtale med sine investeringsforvaltere om å stille ulike nivåer av kapital til rådighet innen et forhåndsbestemt antall dager. For å dekke likviditetsbehov etter en katastrofehendelse som involverer ansatte i Norge, har TeFo inngått avtale med Telenor Group Treasury om et kortsiktig akutt likviditetsbehov. Dette vil gi tilstrekkelig likviditet før utbetaling fra reassurandører i henhold til katastrofe reassuranse avtalen som dekker ansattrelaterte forsikringer. Sensitivitet Følgende brukes som grunnlag for stresstest av likviditeten: Nivået på erstatningsutbetalinger i løpet av året for de tre hoved ansattrelaterte forsikringsproduktene - stresses med en økning på 30 %. Nivået på erstatningsutbetalinger i løpet av året for skadeforsikringsprodukt - stresses med en økning på 30%. C.5 Operasjonell risiko Samlet sett vurderes TeFo sin operasjonelle risiko å være relativt lav på grunn av klare roller og ansvarsområder, et velfungerende styringssystem og en aktiv oppfølging av dette. For kvantitative detaljer om operasjonell risiko, se SCR-tabellene i kapittel E. Rapport om solvens og finansiell stilling 15

17 Eksponering og risikoavlastning Operasjonelle risikoeksponeringer I 2018 var det operasjonelle risikoer inkludert i TeFo risikoregister relatert til personell, systemer, prosesser, svindel, tjenesteleverandører, internkontroll, myndighetsnivå og hvitvasking av penger. Hvordan Telenor Forsikring AS håndterer kilder til operasjonell risiko Telenor Forsikring AS har etablert en klar fordeling av ansvar og rapporteringslinjer. Alle interne stillinger har jobb-beskrivelser, inkludert nøkkelfunksjonene risikostyring og compliance. Det er utarbeidet retningslinjer for styring av områder der operasjonell risiko kan oppstå (illustrert nedenfor): En portefølje av 18 SII styringspolicer godkjent av TeFo-styret Forsikringsrelatert Investeringsrelatert Organisatorisk Rapportering Tegning Forvaltning av eiendeler og forpliktelser / kapitalstyring Utkontraktering Ekstern og regulatorisk formidling Gjenforsikring Styring av investeringsrisiko Egnet og tilstrekkelig Reservering Styring av likviditet- og konsentrasjonsrisiko Interessekonflikt og etiske retningslinjer Aktuarfunksjon Operasjonell risikostyring Godtgjørelse Risikostyring og internkontroll Samsvar ORSA Datakvalitet Internrevisjon TeFo sitt interne kontrollsystem sikrer fordeling av ansvar og oppgaver slik at risikostyring-, compliance-, aktuar- og internerevisjonsfunksjon kan fungere effektivt sammen. Disse funksjonene utgjør andreog tredjelinje. Dette inkluderer kontrollprosjekter for compliance hvor operasjonelle prosesser blir gjennomgått som en del av årsplanen for compliance. Nøkkelprosessene som utgjør selskapets aktiviteter og operasjoner er identifisert i kapittel B.4. Det foreligger en operativ beredskapsplan som beskriver hvordan selskapet skal håndtere en krisesituasjon, også når utkontraktert leverandør er involvert. I tillegg utføres dybdeanalyse hvor grunnlaget for at operasjonelle risikoer inngår i risikoregisteret dokumenteres. Dette drøftes i kvartalsvise risikomøter. C.6 Andre vesentlige risikoer All stresstesting og sensitivitetsanalyser er utført på selskapsnivå (ingen spesifikke konsernbetraktninger inkludert). Rapport om solvens og finansiell stilling 16

18 D. Verdsetting for Solvens formål D.1 Eiendeler Det er ingen store forskjeller på vurderingen av eiendelene i Solvens II-balansen kontra regnskapsbalansen. Pr var situasjonen som følger: Eiendeler (MNOK) Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastni Gjenforsikringsandel av ikke-opptjent bruttopremie 0 0 Fordringer - forsikringstakere - 0 Fordringer ifm. gjenforsikring - - Andre fordringer 8 0 Eiendeler - kasse, bank Sum eiendeler Vurderingsprinsippene som er anvendt er som følger: Aksjer og fondsplasseringer er noterte instrumenter i aktive marked og markedspriser pr er benyttet. Statsobligasjoner og selskapsobligasjoner er noterte instrumenter i aktive marked og markedspriser pr er benyttet. Andel gjenforsikring for uopptjent premie Andel gjenforsikring for uopptjent premiereserve består av reassurandørs forholdsmessige andel av brutto tegnet premie som vil bli opptjent i kommende eller etterfølgende regnskapsår. Likvide midler er verdsatt i henhold til beholdning ved periode slutt. Andre eiendeler verdsatt i henhold til beste estimat for gjenanskaffelse eller realiserbare verdier. D.2 Forsikringstekniske avsetninger Verdier og beregninger De forsikringstekniske avsetningene verdsettes i henhold til Solvens II-direktivet som fastslår at verdien av disse skal være lik summen av et beste estimat og en risikomargin. I tabellen nedenfor angis verdiene av de forsikringstekniske avsetningene i Solvens II-balansen, inkludert beløpene for beste estimat og risikomarginen: Forsikring vedrørende utgifter til legebehandling Forsikring vedrørende inntektssikring Brann og andre skader på eiendom Arbeidsskadeforsikring Ikkeproporsjonal eiendomsgjenforsikring Helseforsikring Beste estimat (brutto) -erstatningsavsetning Beste estimat (brutto) - premieavsetninger Risikomargin Total Rapport om solvens og finansiell stilling 17

19 Erstatningsavsetningen består av RBNS, IBNR og andre elementer. RBNS estimeres på enkeltskadebasis av skadebehandlere, og ULAE er et estimat for skadebehandlingsutgiftene som ikke kan tilskrives behandling av bestemte skader. IBNR-reservene estimeres ved hjelp av anerkjente aktuarielle metoder, som naive loss ratio, chain ladder, Bornhuetter Ferguson and Benktander. Tidligere skadeutbetalinger er blitt justert for inflasjon, og fremtidig forventet inflasjon er inkludert i erstatningsavsetningene. Erstatningsavsetningene diskonteres deretter med den risikofrie EIOPA-renten. Premieavsetningene estimeres på basis av uopptjent premie pluss forventet fortjeneste fra poliser som forventes tegnet ved balansetidspunktet. Risikomarginen beregnes på bakgrunn av spesifikasjonene fra EIOPA. Usikkerhet i de estimerte forsikringstekniske avsetningene Telenor Forsikring AS har en relativt liten og volatil portefølje. Det kan derfor være vanskelig å skille tilfeldige variasjoner fra trender, særlig på grunn av de relativt begrensede tilgjengelige dataene. Erstatningsavsetningene (spesielt IBNR-elementet) inneholder således en moderat grad av usikkerhet. Selskapet styrer denne risikoen ved kontinuerlig overvåking av skadeutviklingen, særlig av aktuarfunksjonen. Forskjeller mellom Solvens II-verdivurdering og regnskap Tabellen nedenfor sammenlikner de forsikringstekniske avsetningene i Solvens II-balansen og i regnskapet: Forsikringstekniske avsetninger Brutto (MNOK) Regnskapsbalanse Solvens II - balanse Premieavsetninger (uopptjent premie) Erstatningsavsetninger Risikomargin 7 Totale forsikringstekniske avsetninger Forskjellene mellom verdivurderingene kan tilskrives følgende: Både erstatnings- og premieavsetningene er diskonterte i Solvens II-balansen, men ikke i regnskapet I regnskapet består premieavsetningene kun av uopptjent premie, mens i Solvens II-balansen består de av de forventede inn- og utgående kontantstrømmene relatert til ikke avløpt eksponering foretaket er kontraktsbundet til å dekke I Solvens II-balansen er reassurandørers andel diskontert og justert for forventede tap fra skader Solvens II-risikomarginen er ikke inkludert i regnskapet Rapport om solvens og finansiell stilling 18

20 Beløp som kan kreves i henhold til gjenforsikringsavtaler Telenor Forsikring AS har en gjenforsikringskontrakt, beskrevet i avsnitt C.1 under "Risikoavlastning". Det har ikke vært noen beløp som kan kreves fra denne kontrakten i tidsperioden som omfattes av denne rapporten. D.3 Andre forpliktelser Avsetning til garantiordningen føres som en forpliktelse i Solvens II-balansen, men som egenkapital i regnskapet. Verdsettelsen av posten er lik i begge tilfeller. I tillegg behandles utsatt skatt forskjellig i Solvens II-balansen og regnskapet. Alle andre forpliktelser behandles likt. D.4 Alternative verdsettingsmetoder Ikke aktuelt å anvende andre metoder enn de ovenfor nevnte metodene. D.5 Andre opplysninger Selskapet anser ikke at det foreligger ytterligere opplysninger som bør gis i forbindelse med verdivurdering for solvensformål. E. Kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsfunksjonen og forholdet til risikostyringsfunksjonen er beskrevet i avsnitt C.2 Markedsrisiko. E.1 Ansvarlig kapital/ Own funds Telenor Forsikring AS klassifiserer kapitalgrunnlaget i henhold til Solvens II-regelverket som kapitalgruppe 1, 2 eller 3, avhengig av kapitalens evne til å dekke opp for tap. Selskapets kapitalgrunnlag er som følgende: Ansvarlig kapital (MNOK) Basiskapital Kapitalgruppe Kapitalgruppe Kapitalgruppe Sum basiskapital Supplerende kapital - - Total tilgjengelig og tellende kapital De største endringene i kapitalgrunnlaget skyldes utbytte. Det er ingen restriksjoner på kapitalgrunnlaget, bortsett fra naturskadefondet som anses som «tier 2»-kapital. Kapital i kapitalgruppe 2 kan maksimalt utgjøre 50 % av solvenskapitalkravet. Per tilsvarer dette MNOK 42. E.2 Solvenskapitalkrav (SCR) og minstekapitalkrav (MCR) TeFo bruker standardmodellen for beregning av SCR og MCR, og bruker ingen selskapsspesifikke parametere eller andre justeringer. Rapport om solvens og finansiell stilling 19

21 Nedenfor er en tabell av beregnet SCR og MCR per og : Kapitalkrav (MNOK) Solvenskapitalkrav (SCR) Markedsrisiko 32,4 40,8 Motpartsrisiko 4,1 4,5 Helseforsikringsrisiko 26,3 27,9 Skadeforsikringsrisiko 56,0 57,0 Diversifisering -37,7-41,6 Risiko knyttet til immaterielle eiendeler - - Operasjonell risiko 2,6 2,5 Tapsabsorberende effekt av utsatt skatt - - Tilleggskapital - - Solvenskapitalkrav (SCR) 83,6 91,2 Forholdet mellom tellende ansvarlig kapital og SCR 260 % 269 % Minstekapitalkrav (MCR) Linær MCR 24,4 25,9 Minstekapitalkrav øvre grense (45% av SCR) 37,6 41,0 Minstekapitalkrav nedre grense (25% av SCR) 20,9 22,8 Absolutt minstekapitalkrav (EUR 2,5 mill.) 24,4 23,8 Minstekapitalkrav (MCR) 24,4 25,9 Tellende ansvarlig kapital til å dekke MCR 200,9 232,2 Forholdet mellom tellende ansvarlig kapital og MCR 822 % 895 % Det har ikke vært noen vesentlige endringer i forutsetninger i SCR-beregningen i 2018 i forhold til i E.3 Bruk av den durasjonsbaserte undermodulen for aksjerisiko ved beregningen av solvenskapitalkravet Den durasjonsbaserte undermodulen for aksjerisiko er ikke tatt i bruk for beregning av SCR for TeFo. E.4 Forskjeller mellom standardformelen og benyttede interne modeller TeFo har benyttet standardformelen for beregningen av selskapets risiko og solvenskrav. E.5 Manglende oppfyllelse av minstekapitalkravet og manglende oppfyllelse av solvenskapitalkravet Det har ikke vært noen perioder med manglende overholdelse av MCR eller SCR gjennom hele tidsrommet som omfattes av denne rapporten. Rapport om solvens og finansiell stilling 20

22 E.6 Andre opplysninger Selskapet anser ikke at det foreligger ytterligere opplysninger som bør offentliggjøres vedrørende kapitalsituasjonen. Vedlegg Kvantitative rapporter som følger vedlagt denne rapporten: S Balance Sheet S Premiums, claim and expenses by line of business S Life and Health SLT technical provisions S Non-life technical provisions S Non-life insurance claims S Own Funds S Solvency Capital Requirement S Minimum Capital Requirement Rapport om solvens og finansiell stilling 21