Internasjonal økonomi Økonomiutdanningen Ordinær eksamen desember 2008 3. år Dato: 8. desember 2008 Tid: 4 timer Antall oppgavesider inklusive tittelside: 5 Antall oppgaver: 6 Kandidaten besvarer 4 av 6 oppgaver. NIØK04H
Oppgave 1 (25 %) To nasjoner A og B produserer to varer, Wine (W) og Cheese (C) med arbeidskraft som eneste produksjonsfaktor. I tabellen under får du oppgitt tidsforbruket som er nødvendig for å produsere en enhet av godene: Nasjon A Nasjon B Wine 6 timer 4 timer Cheese 3 timer 1 time a) Forklar med referanse til tabellen foran forskjellen mellom absolutt og komparativt fortrinn. Hvilken nasjon har absolutt eller komparativt fortrinn i produksjon av hvilke/t gode/r? b) Anta at nasjon A disponerer 120 arbeidstimer og at all kapasitet er utnyttet. Anta videre at nasjonen konsumerer 10 enheter Wine. Vis produksjonsmulighet og konsumpunkt under autarki. c) Anta nå at nasjon A og B starter handel med hverandre og at den relative prisen med handel P wine /P cheese = 3. Hvilket handelsmønster vil vi observere? d) Anta at nasjon A produserer i tråd med sitt komparative fortrinn og at 8 enheter av eksportvaren eksporteres til nasjon B. Vis konsumpunkt og produksjonspunkt med handel. Fører handel til velferdsøkning? e) Anta at pga. økt tilbud av Wine faller P wine /P cheese til 2. Hvordan påvirker dette gevinst fra handel i nasjon A og nasjon B? Oppgave 2 (25 %) Anta at Norge og India har tilgang på produksjonsfaktorer som vist i tabellen under: Norge India Kapital 40 maskiner 100 maskiner Arbeidskraft 200 arbeidere 600 arbeidere Anta at produksjon av stål krever 2 maskiner og 8 arbeidere, mens produksjon av tekstiler krever 1 maskin og 8 arbeidere. a) Hvilket gode, stål eller tekstiler, er kapitalintensivt i produksjonen? Hvilket er arbeidsintensivt? Vis dine beregninger. b) Hvilket land vil eksportere stål og hvilket vil eksportere tekstiler? Hvilket teorigrunnlag bruker du for å komme til dine konklusjoner?
c) Forklar hva som vil skje med lønn og kapitalavkastning i Norge og i India etter at handel starter. d) Kan to land med identiske produksjonsmuligheter (produksjonsmulighetskurver) og identisk smak (indifferenskurver) tjene på internasjonal handel med hverandre? Hvorfor eller hvorfor ikke? Oppgave 3 (25 %) a) Definer hva som menes med næringsintern handel. Belys gjerne med egne eksempler. b) Hvilke handelsteorier mener du er velegnet til å forklare omfanget av internasjonal handel? Diskuter. c) Empiriske undersøkelser viser at omfanget av næringsintern handel ser ut til å være størst for nasjoner som geografisk ligger nær hverandre og omfanget av næringsintern handel faller med økende geografisk avstand. Kan du kort gi noen forklaringer på hvorfor dette finner sted? Oppgave 4 (25 %) Ved utgangen av 2008 hevder flere analytikere at flere land i EU vil oppleve resesjon, definert som negativ vekst i BNP to påfølgende kvartaler: I delspørsmålene under ilegges c) størst vekt ved sensur. a) Forklar forskjellen på automatiske stabilisatorer og frivillig finanspolitikk. b) Hvilke grunner taler for og imot harmonisering av finanspolitikken?
c) Hvordan påvirkes evnen til å drive motkonjunkturpolitikk av stabilitetspakten og taket på offentlige budsjettunderskudd (excessive deficit procedure - EDP) i EU? Belys gjerne i en egnet modell eller med talleksempler. Oppgave 5 (25 %) Standard teori om pengeunioner hevder at pengeunioner fungerer best når landene opplever de samme sjokkene, og de virker minst bra hvis landene opplever asymmetriske sjokk. a) Definer hva som menes med asymmetriske og symmetriske sjokk. b) Hvorfor er det slik at asymmetriske sjokk er spesielt problematiske i pengeunioner? Vis ditt svar i en relevant modell. c) Det blir ofte hevdet at hittil har ikke EUs pengeunion blitt utsatt for store sjokk. Finanskrisen fra sub prime markedet i USA har gitt Euroland et meget betydelig sjokk. Mener du dette er et asymmetrisk eller et symmetrisk sjokk?
Oppgave 6 (25 %) a) De fleste frihandelsavtaler eller tollunioner inngås mellom land som er i geografisk nærhet av hverandre. Kan du gi en kort begrunnelse for hvorfor det er slik? b) Vil frihandelsavtaler eller tollunioner alltid føre til velferdsøkning i landene som deltar? Hvorfor eller hvorfor ikke? Illustrer gjerne ditt svar ut fra modellen under: c) I tillegg til statiske effektivitetsgevinster kan også tollpreferanseområder (PTAs) gi andre økonomiske gevinster. Kan du kort gjøre rede for hva dette kan være?
International Economics School of Business Date: 8 December 2008 Time: 4 hours Total number of pages including the cover page: 5 Total number of questions: 6 The candidate should attempt to answer 4 out of 6 questions NIØK04H
Question 1 (25 %) Two nations, A and B, each produce two goods, Wine (W) and Cheese (C), using labour as the only factor of production. In the table below you are given the number of labour hours needed to produce one unit of the two goods: Nation A Nation B Wine 6 hours 4 hours Cheese 3 hours 1 hours a) Explain, by referring to the numbers in the table, the difference between absolute and comparative advantage. Which nation has an absolute or comparative advantage in the production of which good/s? b) Assume that nation A possesses 120 labour hours and assume that all capacity is used. Assume also that country A presently consumes 10 units of wine. Show the production possibilities and the actual consumption point under the assumption of no trade (autarky). c) Assume now that nation A and B start trading with each other, and that the international relative price stabilises at P wine /P cheese = 3. What trade pattern will emerge? d) Assume that nation A produces in line with its comparative advantage and assume that 8 units of the export good are exported to country B. Show consumption and production with trade. Does trade increase welfare? e) Assume that due to increased world supply of wine, P wine /P cheese falls to 2. How does this affect the gains from trade in Nation A and B? Question 2 (25 %) Assume that Norway and India have factor endowments as shown in the table below: Norway India Capital 40 machines 100 machines Labour 200 workers 600 workers Assume that production of steel requires 2 machines and 8 workers, while production of textiles requires 1 machine and 8 workers. a) Which good, steel or textiles, are capital intensive or labour intensive in production? Show your workings. b) Which country will export steel and which will export textiles? Which theory do you draw upon to reach your conclusions? Discuss.
c) Explain how wages and returns to capital will be affected in Norway and in India after trade opens. d) Can two nations with the same factor endowments (production possibility curves) and identical tastes (indifference curves) benefit from international trade with each other? Explain why or why not. Question 3 (25 %) a) Define what is meant by Intra Industry Trade. Give some examples of such trade. b) Which trade theories are relevant if you want to explain Intra Industry Trade? Discuss. c) Empirical studies show that the volume of Intra Industry Trade seems to be largest among nations with close geographical proximity and that the volume of such trade falls with geographic distance. Can you briefly discuss why this pattern is observed? Question 4 (25 %) Several economists argue that at the end of 2008 several member countries of the European Union will experience a recession, defined as a fall in GDP in two consecutive quarters: In the questions below, question c) carries a higher weight in the grading. a) Explain the difference between automatic stabilisers and discretionary fiscal policy. b) Should fiscal policy be harmonised? Discuss why or why not.
c) How is the ability to conduct countercyclical fiscal policy affected by the Stability Pact and the Excessive Deficit Procedure (EDP) in the European Union? Discuss using a relevant model and if you like, support your arguments with numbers. Question 5 (25 %) Standard theories of monetary union suggest that they work best when the participating countries experience the same shocks. They work least well when they experience asymmetric shocks. a) Define what is meant by symmetric and asymmetric shocks. b) Why are asymmetric shocks a particular problem inside monetary unions? c) It has frequently been argued that up to now EU's monetary union has not really had to deal with a big shock. The fallout from the US sub-prime crisis is imposing a shock on Euroland. Would you label this a symmetric or an asymmetric shock? Question 6 (25 %) a) Most customs unions or free trade agreements are created between countries of close geographical proximity. Why is this the case? b) Are such agreements always welfare increasing? Why or why not? Discuss using the model below.
c) In addition to static efficiency gains, preferential trading arrangements (PTAs) offer several dynamic gains. Briefly discuss the nature of such gains.