The candidate should attempt to answer 4 out of 6 questions

Transkript

1 Faculty of Social Sciences School of Business International Economics English Date: Thursday 4 December 2014 Time: 4 hours/ 9:00-13:00 Total number of pages including the cover page: 4 Total number of questions: 6 The candidate should attempt to answer 4 out of 6 questions Answers are accepted in English or Norwegian. Reference aids allowed: One dictionary: Native language- English/English-native language or English-English alculator Note: The candidate must ensure that the answer set is complete. The candidate s name must not be written on the answer sheets. Please write with a blue or black ballpoint pen. ØASØK3000

2 Question 1 Demand for a good in a given economy is given by the following equation (P = price, Q = quantity): P = 100 Q The market is supplied by a single firm with the following cost function (M = marginal cost): M = 10 + Q a) What is the profit maximizing price and quantity assuming no trade? b) Now assume that the market is opened up to international trade and that the world price for the good in question is 20. What is the new market equilibrium (total demand, domestic supply and imports)? c) Due to pressure from the local firm, the authorities introduce a tariff of 10 on all imports. How does this tariff affect welfare in the importing nation? d) Now assume that the tariff is replaced by a quota, with import volume being identical to the one you found in c) above. How does the equilibrium conditions in the import market change, if at all? Question 2 The table below shows labour productivity (MPL = marginal product of labour) in Norway and Sweden: ountry Beer Snuff Labour Endowment Norway Sweden a) Who has the absolute advantage in beer? In snuff? b) Who has a comparative advantage in beer? In snuff? Explain any differences from your previous answer. c) What are the limits on relative price after trade opens between the two countries? d) Suppose that after trade the actual relative price is 2 bottles of beer for 3 boxes of snuff. Draw Production Possibility Frontier and Trading Possibility Frontier for Norway. e) What are the real wages in Norway and Sweden? Why are they different?

3 Question 3 onsider the following Heckscher-Ohlin model: A country Home produces two goods, shoes (S) and computers () using the factors of production labour (L) and capital (K). Shoe production is labour intensive while production of computers is capital intensive. Home has a comparative advantage in the production of computers. a) The country now opens to international trade. Use a general equilibrium model and show equilibrium under autarky and free trade. b) Assume that the following data can describe Home: omputers Sales revenue = P Q 100 Payments to labour = W L 40 Payments to capital = R K 60 Shoes Sales revenue = P Q 100 Payments to labour = W L S 60 Payments to capital = R K S 40 S S Assume that the price of computers increase by 10 % ( P / P 0.10 ) while the price of shoes stays constant. Which effects will this have on factor returns in Home? Is the result consistent with the Stolper-Samuelson theorem? c) What happens to the factor intensities in the computer industry and in the shoe industry in Home following trade liberalization? d) Suppose that the trade ministry in home imposes an import tariff. Explain briefly how this will affect factor returns in Home. Question 4 a) In what sense can it be said that flexibility is important for a well-functioning monetary union? b) Explain why symmetric shocks make life easy for the common central bank of a monetary union, while asymmetric shocks make the life of the common central bank difficult. c) Economic integration may or may not lead to less asymmetric shocks. Why does this issue matter? Evaluate the arguments proposed by the optimists and the pessimists in this debate.

4 Question 5 The Heckscher-Ohlin model and the trade model based on imperfect competition are two important models within the field of international trade theory. ritically assess and compare the models, focusing on important assumptions and what the models say about trade flows. Question 6 Some nations have decided to irrevocably fix exchange rates, some nations adopts floating exchange rates and some nations decide to peg their currency to another currency (like Denmark). a) ritically discuss what speaks for and against each regime b) Why are the Maastricht criteria important for the functioning of a monetary union?

5 Fakultet for samfunnsfag Institutt for økonomi og administrasjon International Economics Bokmål Dato: Torsdag 4. desember 2014 Tid: 4 timer / kl Antall sider (inkl. forside): 4 Antall oppgaver: 6 Kandidaten besvarer 4 av 6 oppgaver. Kandidaten velger selv hvilke. Kandidaten kan svare på norsk eller engelsk. Tillatte hjelpemidler: -Kalkulator (se kalkulatorreglementet) -Én ordbok: morsmål-engelsk / engelsk-morsmål eller engelsk-engelsk Kandidaten må selv kontrollere at oppgavesettet er fullstendig. Besvarelsen skal merkes med kandidatnummer, ikke navn. Bruk blå eller sort kulepenn på innføringsarket. Emnekode: ØASØK3000

6 Oppgave 1 Etterspørselen etter et gode i en økonomi er gitt ved følgende funksjon (P = pris, Q = kvantum): P = 100 Q Markedet betjenes av en enkelt bedrift med følgende kostnadsfunksjon (M = grensekostnad): M = 10 + Q a) Hva er profittmaksimerende pris og kvantum under forutsetning av at handel med utlandet ikke eksisterer? b) Anta nå at markedet åpnes opp for internasjonal handel og at verdensmarkedsprisen på godet er 20. Hva er den nye markedslikevekten (total etterspørsel, innenlandsk tilbud og import)? c) Pga. press for beskyttelse fra den lokale bedriften innfører myndighetene en toll på 10 på all import. Hvordan påvirker dette velferden i importlandet? d) Anta nå at tollen erstattes med en kvote og slik at importvolumet blir det samme som i c) over. Hvordan endres eventuelt markedslikevekten av at tollen erstattes med en kvote? Oppgave 2 Tabellen under viser arbeidskraftens grenseprodukt (MPL = marginal product of labour) i Norge og and Sverige: Nasjon Øl Snus Arbeidsstyrke Norge Sverige a) Hvem har absolutt fortrinn i å produsere øl? Og snus? b) Hvem har komparativt fortrinn i å produsere øl? Og snus? Forklar eventuelle forskjeller i forhold til svaret du ga i a). c) Hvilke verdier kan de relative prisene anta med handel? d) Anta at etter handel er den relative prisen slik at 2 flasker øl tilsvarer 3 bokser snus. Tegn produksjonsmulighetskurve for Norge samt mulig tilpasning med handel for Norge. e) Hva er reallønnen I Norge og Sverige? Hvorfor er den ulik?

7 Oppgave 3 Se på følgende Heckscher-Ohlin modell: Et land Hjemme produserer to goder, sko (S) og computer () ved hjelp av produksjonsfaktorene arbeidskraft (L) og kapital (K). Skoproduksjonen er arbeidsintensiv mens produksjonen av computer er kapitalintensiv. Hjemme har komparativt fortrinn i å produsere computere. a) Landet åpner nå for internasjonal handel. Bruk en generell likevektsmodell og vis likevekt ved autarki og frikonkurranse. b) Anta at Hjemme kan beskrives slik: omputer Salgsinntekt = P Q 100 Lønn = W L 40 Kapitalinntekt = R K 60 Sko Salgsinntekt = P Q 100 Lønn = W L S 60 Kapitalinntekt = R K S 40 S S Anta at prisene på computer øker med 10 % ( P / P 0.10 ) mens prisen på sko ikke endres. Hvordan påvirker dette faktorinntekten Hjemme? Er resultatene konsistent med Stolper- Samuelson teoremet? c) Hvordan påvirkes faktorintensiteten I Hjemme i computernæringen og i skonæringen etter innføring av handel? d) Anta at myndighetene innfører en importtoll på varen. Forklar kort hvordan dette påvirker faktorinntekten Hjemme. Oppgave 4 a) På hvilken måte kan man argumentere for at fleksibilitet er viktig for at en pengeunion skal fungere tilfredsstillende? b) Forklar hvorfor symmetriske sjokk kan være enkle å håndtere for den felles sentralbanken I en pengeunion mens asymmetriske sjokk er mer komplekse å håndtere. c) Økonomisk integrasjon kan eller kan ikke føre til færre asymmetriske sjokk. Hvorfor er dette viktig? Drøft argumentene som pessimistene og optimistene bruker i denne sammenheng.

8 Oppgave 5 Heckscher-Ohlin modellen og modellen for internasjonal handel basert på imperfekt konkurranse er to sentrale modeller innen internasjonal handelsteori. Gi en kritisk analyse og sammenligning av modellene og deres konklusjoner med hensyn på viktige forutsetninger og hva modellene sier om handelsmønster. Oppgave 6 Noen nasjoner har valgt et valutaregime ned ugjenkallelig faste kurser, andre nasjoner velger flytende kurser og noen nasjoner velger å låse sin nasjonale valuta mot en annen valuta (som Danmark). a) Gi en kritisk diskusjon av fordeler og ulemper ved de ulike regimene. b) Hvorfor er Maastricht kriteriene viktige for at en valutaunion skal kunne fungere bra?