Delårsapport 2. kvartal to rev iew and rev italize

Transkript

1 Delårsapport 2. kvartal 2006 to rev iew and rev italize

2 1 Høydepunkter Revus Energy oppnådde samlede driftsinntekter på NOK 77,6 millioner (USD 12,5 millioner) i 2. kvartal Selskapets EBITDA var NOK 17,4 millioner (USD 2,8 millioner) i 2. kvartal. Høydepunkter I 2. kvartal produserte Revus fat olje per dag, 5 % mer enn forventet Salg av Fram B og PL 377S kunngjort Boringen av Blåmannen-prospektet er påbegynt, med fremdrift i hht. plan Boring av avgrensningsbrønn i oljefunnet Astero starter i nær fremtid Gjennomsnittlig realisert oljepris i 2. kvartal USD 70,04 2 Nøkkeltall Tall i MNOK 2 kv kv halvår halvår 2005 Totalt 2005 Driftsinntekter** Totalt 2004 Olje- og gas produksjon (fat*) EBITDA Resultat før skatt** Investeringer Letekostnader *fat - fat oljeekvivalenter ** Inntektene for 2005 inkluderer driftsinntekter og -kostnader knyttet til Veslefrikk-feltet for perioden etter at kjøpet ble gjennomført 29. april Driftsinntekter og -kostnader for Veslefrikk-feltet fra økonomisk overtakelsesdato 1. januar 2005 til slutten av april er aktivert i balansen. Halvåret ga et driftsresultat på NOK 14,9 millioner. Et tap på NOK 17 millioner i netto finansposter som i hovedsak skyldes urealiserte valutatap, ga et netto tap etter skatt på NOK 5,3 millioner. Drift Driftsresultatet før finansposter og skatt for 2. kvartal 2006 var NOK 6,9 millioner, mot NOK -0,4 millioner i 2. kvartal Kontantstrøm fra driften i første halvår 2006 var NOK 40,8 millioner, mot NOK 99,3 millioner for samme periode i

3 Produksjon Revus produserte fat oljeekvivalenter i 2. kvartal Olje av Brent-kvalitet utgjør ca. 94 prosent av produksjonen. Samlet solgte Revus fat olje i 2. kvartal. Gjennomsnittlig pris per fat olje var i 2. kvartal USD 70,04, mot USD 62,83 i første kvartal 2006 og USD 55,45 for 2005 totalt. Finansposter og skatt Netto finansposter utgjorde NOK -11,5 millioner i 2. kvartal 2006, hvorav NOK 12,9 millioner utgjør urealiserte valutatap knyttet til selskapets langsiktige fordringer og diskonteringseffekten av fjerningsfordringen og -forpliktelsene. Avsetninger for beregnet skatt i første halvår 2006, utgjorde NOK 3,1 millioner. Investeringer Investeringer i 2. kvartal 2006 utgjorde NOK 22,4 millioner, hvorav NOK 8,9 millioner er knyttet til produksjon og NOK 10,9 millioner er knyttet til letevirksomhet. Balanse og likviditet Revus' samlede balanse per 30. juni 2006 var NOK 1 036,3 millioner, mot NOK 742,4 millioner ved utgangen av Økningen i balansen skyldes at selskapet har opptatt et usikret obligasjonslån på NOK 300 millioner. Obligasjonslånet har en løpetid på fem år. Samlet kontantbeholdning per 30. juni 2006 var NOK 450 millioner. Selskapets egenkapitalandel var 40 prosent. Per 30. juni 2006 hadde Revus utestående aksjer. Hendelser etter beregning av balanse Salget av Fram B til Bayerngas Norge AS, som ble kunngjort 9. august, vil påvirke Revus Energys balanse vesentlig. Kontantbeløpet fra denne handelen vil styrke netto kontantbeholdning til ca. NOK millioner (avhengig av størrelsen på driftskontantbeholdningen i perioden frem til salget er fullbyrdet) og egenkapitalandelen til ca. 57 prosent. Salget vil bli regnskapsført etter at det er godkjent av norske myndigheter og formelt gjennomført av partene. 2

4 3 Driftssituasjonen 3.1 Produksjon Revus har for tiden interesser i tre produserende felt: Brage, Veslefrikk og Murchison. Selskapet produserte gjennom 2. kvartal i gjennomsnitt fat oljeekvivalenter. Dette er 5 prosent mer enn selskapets tidligere prognose. 3.2 Utbyggingsmuligheter PL 037D (Revus 78,125 prosent) Boring av Blåmannen-brønnen startet 14. juli. Fremdrift er i henhold til plan, og selskapet forventer at reservoaret vil nås senere i august. Når brønnen er ferdig, vil testproduksjon av eventuelle oljefunn starte i september. Det vil deretter bli gjennomført evaluering av produksjonsresultater før innlevering av Plan for Utbygging og Drift (PUD). PL 316 (Revus 20 prosent) Fremdriften i forbindelse med en mulig ny utbygging av Yme-feltet er i henhold til plan. Lisenspartnerne er i konseptevalueringsfasen, og valg av konsept forventes i september. Front End Engineering Design (FEED) studien er påbegynt for undersjøiske anlegg, mens øvrige deler av FEED-studien ventes påbegynt i september. Beslutning om investeringer og innlevering av PUD er planlagt til slutten av 2006, mens produksjonsstart anslås til 2008 eller Operatøren anslår reservene i Yme til omlag millioner fat. Lisenseierne vurderer ytterligere muligheter innenfor Yme-lisensen. Partnerne har ambisjon om å bore flere letebrønner i PL 316 og regner med å starte den første brønnen i første halvår PL 090C (Revus 25 prosent) Revus har inngått avtale om salg av selskapets interesse i PL 090C til Bayerngas Norge AS. PL 090B (Revus 25 prosent) Boring av en avgrensningsbrønn på Astero er nært forestående, med ventet resultat i oktober. Målet med brønnen er bedre å kunne anslå størrelsen på funnet og å fremskaffe ytterligere informasjon, som for eksempel relativ fordeling av olje- og gassreserver, med henblikk på å oppnå en optimal fremtidig utvikling av Asterofunnet. 3.3 Lisensportefølje Revus kunngjorde nylig kjent at selskapet har inngått avtale med Bayerngas Norge AS om salg av sin eierandel på 25 prosent i PL 090C, der gasskondensatfunnet Fram B inngår. Den avtalte salgssummen er NOK 370 millioner etter skatt, med et tillegg på NOK 50 millioner forutsatt at norske myndigheter godkjenner PUD for Fram B før utgangen av Avtalen omfatter også Revus' 30 prosent eierandel i PL377S, i nærheten av Fram B-funnet. Transaksjonen vil gi Revus en nettofortjeneste etter skatt på ca. NOK 350 millioner i 2006 eller 2007, avhengig av når salget sluttføres, og en tilleggsfortjeneste på NOK 50 millioner i 2007 såfremt PUD-søknad godkjennes. Salget vil få en betydelig positiv innvirkning på selskapets kontantbeholdning og dermed styrke 3

5 balansen. Avtalen får virkning fra 1. januar 2006, forutsatt godkjennelse fra norske myndigheter. Ettersom Bayerngas ikke er kvalifisert som lisensinnehaver på norsk kontinentalsokkel, må selskapet kvalifiseres før salget kan godkjennes. 3.4 Letevirksomhet I løpet av 2. kvartal er det igangsatt seismiske studier av PL 372S og PL 360, som selskapet nylig fikk tildelt. I forkant av boring i 2007 er det fremskaffet borestedsundersøkelser av Thorkildsen-prospektet i PL 341 og Jordbær-prospektet i PL 373S. En tilsvarende undersøkelse av et mulig nytt borested i PL 316 er under planlegging. I PL 369 er det gjennomført en elektromagnetisk undersøkelse og et 2D seismikkprogram. Resultatene av disse undersøkelsene vil bli vurdert før det tas beslutning om å bore en mulig brønn i 2007 eller Boreriggen Bredford Dolphin er ventet å ankomme Norge mot slutten av året for å påbegynne et treårig boreprogram. Revus' deltakelse i dette programmet begynner med boring av Lie-prospektet i PL 305, etterfulgt av Luno-prospektet i PL 338 og Thorkildsen-prospektet i PL 341. For tiden vurderer Revus områdene som inngår i TFO 2006, for mulig innsendelse av søknad om tildeling av produksjonslisenser i slutten av september. 4

6 4 Utsikter Lete- og avgrensningsboring vil tilta i omfang i tiden fremover. Blåmannen- og Astero-brønnene vil nå reservoarene i henholdsvis 3. og 4. kvartal. Resultatene fra disse brønnene vil avklare størrelsen på funnene og produksjonspotensialet i disse forekomstene. Den første letebrønnen som bores med Bredford Dolphin på Lieprospektet i PL 305, vil påbegynnes mot årets slutt. I 2007 venter selskapet å delta i sju lete- og avgrensningsbrønner. Revus vurderer nå potensialet for lisenstildelinger i forbindelse med TFO 2006, som har søknadsfrist i slutten av september med forventet tildeling i desember. Planlegging av utbyggingsaktiviteter fortsetter for funnene Yme, Astero og Oselvar. Plan for Utbygging og Drift (PUD) for Yme er ventet å være klar til innlevering innen utgangen av året. Produksjonen i 3. kvartal ventes å ligge på fat oljeekvivalenter per dag. Eventuell produksjon på Blåmannen er ikke medregnet i dette tallet. Forutsatt vellykket boring, kan Blåmannen-brønnen komme i testproduksjon i 3. kvartal. Usikkerhet omkring kvalitet på reservoaret gjør at Revus i utgangspunktet anslår produksjonspotensialet fra denne brønnen til å være mellom 2000 og fat olje per dag. Salget av PL 090C (Fram B) og PL 377S forventes å være endelig godkjent i første halvdel av Revus fortsetter å fokusere på letevirksomhet, utbygging og oppkjøpsmuligheter i modne deler av den norske kontinentalsokkelen. For lisensene selskapet fikk tildelt i TFO 2005 er det satt i gang prospektkartlegging og innsamling av nye seismiske undersøkelser. Nå som tilgang til borekapasitet er sikret, går Revus i gang med et omfattende program for lete- og avgrensningsboring som er i dag kostnadsberegnet til et omfang på NOK 1,2 milliarder over de kommende tre årene. Dette programmet vil omfatte 12 til 16 brønner som anslås å kunne gi nye reserver på omkring 110 millioner fat. Denne rapporten er ikke gjennomgått av selskapets revisor. Stavanger, 17. august Styret i Revus Energy ASA 5

7 Resultatregnskap Revus Energy ASA Alle tall i hele kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Note Driftsinntekter og driftskostnader Salgsinntekter Sum driftsinntekter Produksjonskostnader Letekostnader Lønnskostnader m. m Avskrivninger på driftsmidler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Renteinntekter Annen finansinntekt Rentekostnader Annen finanskostnad Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Periodens resultat Overføringer Overført til annen egenkapital Sum overføringer Resultat per aksje -0,10-0,03-0,16-0,01 0,15 Utvannet resultat per aksje -0,10-0,03-0,16-0,01 0,15 Vektet gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet vektet gjennomsnittlig antall aksjer

8 Balanse Revus Energy ASA Alle tall i hele juni 30. juni 31. desember Eiendeler Note Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Letelisenser og aktiverte letekostnader Produksjonsanlegg Driftsløsøre, inventar o.a.utstyr Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Pensjonsmidler Langsiktig fordring Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler

9 Balanse Revus Energy ASA Alle tall i hele juni 30. juni 31. desember Egenkapital og gjeld Note Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Avsetninger for forpliktelser Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Avsetning for fjerningsforpliktelse Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Obligasjonslån Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig skattetrekk og offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Stavanger 17. august 2006 Andrew R. Armour Live Haukvik Aker Knut Brundtland Sir Graham Hearne Styrets leder Malcolm Thoms Vibeke Strømme Harald Vabø Adm. dir.

10 Kontantstrømoppstilling Revus Energy ASA Alle tall i hele kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad (Gevinst)/ tap på valutatransaksjoner Andre finansielle poster (Gevinst)/ tap ved salg av anleggsmidler Periodens betalte skatter Ordinære avskrivninger Aksjebasert betaling, uten kontanteffekt Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endring i netto pensjonsmidler Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld Innbetalinger av egenkapital Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Betalingsmidler ved periodens begynnelse Betalingsmidler ved periodens utgang Selskapet har følgende ytterligere trekkrettigheter Tilgjengelig kreditt kassekredittavtale

11 Noter til regnskapet Revus Energy ASA Alle tall er i NOK 1000, dersom annet ikke er opplyst Note 1 Regnskapsprinsipper Kvartalsrapporten er utarbeidet i samsvar med regnskapsprinsipper brukt og beskrevet i årsrapporten Kvartalsrapporten er også utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og norsk standard for delårsrapportering. Note 2 Egenkapital Endring i egenkapital pr. 30. juni 2006 Egenkapital 1. januar Verdi aksjebaserte incentivordninger 666 Periodens resultat Sum egenkapital Note 3 Varige driftsmidler Aktiverte letekostnader Produksjonsanlegg Driftsløsøre Sum varige driftsmidler Anskaffelsekost 1. januar Tilgang Avgang Anskaffelsekost 30. juni Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi 30. juni Årets avskrivninger Avskrivningsplan: Produksjonsenhetsmetoden (produksjonsanlegg) og 3 år (driftsløsøre) Note 4 Obligasjonslån Lån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. I januar 2006 tok Revus opp et usikret obligasjonslån på NOK 300 millioner. Obligasjonslånet har løpetid på fem år. Per 30. juni 2006 var den amortiserte verdien av obligasjonslånet NOK 294,2 millioner og virkelig verdi var NOK 301,05 millioner. Virkelig verdi på obligasjonslån er basert på markedskurs for obligasjonene per balansedato. Note 5 Skatter Avstemming av effektiv skatterate Årets resultat før skattekostnad pr. 30. juni Forventet skatt - 78 prosent Effekt av permanente forskjeller - 78 prosent Effekt av friinntekt knyttet til inneværende års investeringer - 50 prosent Sum skattekostnad pr. 30. juni Permanente forskjeller skyldes regnskapsmessig avskrivning av kostnader ved oppkjøp av lisenser som ikke gjenspeiles i skattemessige avskrivninger. Kjøpesummen for lisensandeler er regnskapsført i balansen på en etter-skatt basis.