Gyldendal har god vekst og forbedrer lønnsomheten i 1. halvår

Transkript

1 1. halvår 2019

2 Gyldendal har god vekst og forbedrer lønnsomheten i 1. halvår «I 1. halvår fortsetter den gode utviklingen med vekst i inntektene. Gyldendal styrker posisjonene i markeder som preges av stadig større endringer i adferden til lesere og kunder. Lønnsomheten forbedres også 1. halvår, men preges av større kostnader til digitalt innhold, tjenester og plattformer for både allmennmarkedet og kunnskapsfeltet. Den digitale inntektsveksten er sterk, drevet av mer enn 1,3 millioner betalte digitale lisenser i forlagene, et hurtig voksende antall kunder i netthandelen og tjenester for strømming og nedlasting av lyd- og e-bøker. Vi er spesielt fornøyd med at de digitale tjenestene presterer godt i konkurransen mot både nasjonale og internasjonale aktører. Forlagsvirksomheten forbedrer resultatet i et utfordrende marked 1. halvår, drevet av vekst i digitale inntekter og god kostnadskontroll. Dette til tross for økte kostnader og fortsatt nedgang i inntekter innen undervisning foran den kommende fagfornyelsen i skolen. Handelsvirksomheten hadde et godt 1. halvår med solid vekst i kundetrafikken i et detalj- og bokhandelsmarked med svak utvikling. Allmennbokmarkedet forsetter å falle i verdi, men både netthandel og strømmetjenester bidrar til volumvekst gjennom markedsutvidelse og økt tilgjengelighet for en større bredde av bøker. Vi ser også at nye publiseringslinjer som bloggere og urbane poeter skaper vekst og tiltrekker seg yngre lesere. Vi forventer at markedsforholdene vil være krevende fremover ved at konkurransen om tid og oppmerksomhet øker. For å møte utviklingen fortsetter vi satsingen på redaksjonelt innhold, konsepter og digitale tjenester som engasjerer, inspirerer og styrker relasjonen til våre lesere, brukere og kunder» Konsernsjef John Tørres Thuv Nøkkeltall for konsernet (Bruttometoden) (Beløp i NOK tusen) *H H Hele 2018 IFRS 16 IAS 17 IAS 17 Ikke revidert Ikke revidert Revidert DriftsInntekter Vekst 5,0 % 4,9 % 4,4 % Justert EBITDA* Justert EBITDA-margin (%) -6,8 % -8,4 % 7,7 % Justert EBIT* Justert EBIT-margin (%) -12,3 % -14,0 % 3,3 % Resultat pr. aksje (NOK) -36,48-39,82 18,86 Egenkapital Egenkapitalandel 42 % 56 % 55 % *Konsernet implementerte IFRS 16 fra ved å anvende modifisert retrospektiv metode. EBIT og EBITDA er justert for effekten fra implementeringen av ny regnskapsstandard for å gi bedre sammenlignbarhet. For mer informasjon se note 1. 1

3 Hovedtrekk i 1. halvår (Tall for perioden , fjorårets tall for samme periode i parentes. Tallene er basert på bruttometoden. Se note 5 for forskjellen på bruttometoden og delårsregnskapet som følger egenkapitalmetoden) Resultatene i 1. halvår bærer som tidligere år preg av at mer enn 60 % av inntektene og hele resultatet kommer i 2. halvår. I 1. halvår er inntektene i Gyldendal 832 MNOK (792 MNOK) etter bruttometoden, og gir en vekst på 5,0 %. De digitale inntektene driver veksten. Justert EBITDA* endte på -56 MNOK, en forbedring på 10 MNOK fra året før. Resultatene i 1. halvår kommer av vekst i omsetningen, god kostnadskontroll, samt betydelig ressurspådrag innen undervisning, butikkdrift og netthandel. ARK Bokhandel AS fortsetter veksten på nett og i butikk, og hadde en økning i trafikken på 13 % i 1. halvår. Gyldendal Norsk Forlag AS forbedrer resultatet, og har fortsatt tosifret vekst i de digitale inntektene. Konsernets egenkapitalandel er på 42 % (56 %). Redusert egenkapitalandel skyldes implementeringen av ny regnskapsstandard IFRS 16. Egenkapitalen per juni er 697 MNOK, (655 MNOK). Driftsinntekter, MNOK (Bruttometoden) Justert EBITDA*, MNOK (Bruttometoden) *EBITDA er justert for effekten fra implementeringen av IFRS 16 for å gi bedre sammenlignbarhet. Se eget avsnitt for kommentarer rundt IFRS 16 2

4 Halvårsberetning Resultatet for perioden Driftsinntektene for konsernet i første halvår økte med 5 %. Veksten er drevet av organisk vekst både i forlags og handelsleddene. EBITDA justert for effekten fra implementeringen av IFRS 16 var -56 MNOK (-66 MNOK) etter bruttometoden. Resultatforbedringen kommer som følge av inntektsvekst og god kostnadskontroll, samtidig som konsernet opprettholder de betydelige investeringene i innhold og tjenester både i kunnskapog allmennfeltet. ARK Bokhandel AS (heleid datterselskap) ARK Bokhandel AS (ARK) er Norges største bokhandelkjede med 141 butikker, netthandelen ARK.no og appen ARK Ebok. ARK har i 1. halvår lagt ned høgskolebutikkene på Stord og Haugesund, samt butikken på Holmlia. Samtidig har butikkene på Sola Lufthavn, Linderud, Sogndal og Madla blitt utvidet og oppgradert med nytt butikkonsept. ARK har i 1. halvår en omsetning på 502 MNOK, som er en vekst på 6 % fra i fjor. Butikkene har god organisk vekst, samtidig som netthandelen får en stadig større andel. Veksten er drevet av økt trafikk og økt antall handlende kunder i begge kanaler. EBITDA i ARK er -27 MNOK i 1. halvår, en forbedring på 7 MNOK fra samme periode i fjor. I et bokhandel- og detaljhandelsmarked med svak utvikling, har ARK har fortsatt sin positive utvikling og tok betydelige markedsandeler også i 1. halvår Utviklingen i norsk detaljhandel, formatendringen fra papirbøker til digitale format, samt økt konkurranse fra nasjonale og globale aktører vil fortsatt være de største risikofaktorene i tiden fremover. ARK forventer likevel å ha vekst i r Driftsinntekter, MNOK Justert EBITDA*, MNOK *EBITDA er justert for effekten fra implementeringen av IFRS 16 for å gi bedre sammenlignbarhet. Se eget avsnitt for kommentarer rundt IFRS 16 3

5 Gyldendal Norsk Forlag AS (heleid datterselskap) Gyldendal Norsk Forlag (GNF) er et kultur- og kunnskapsforlag som tilbyr et bredt spekter av litteratur og kunnskap, både på papir og digitalt. Forlaget har over digitale lisenser, fordelt på blant annet Salaby, Smart-produktene i skolen, kompetanseverktøyet Qudos for helsearbeidere og digitale rettskildeverktøy for jurister. GNF har en nedgang i omsetningen på 2 MNOK (1 %) i 1, halvår. Nedgangen er i stor grad drevet av svakere etterspørsel i undervisningsmarkedet som følge av Fagfornyelsen i 2020, samt fall i allmennmarkedet. EBITDA i 1. halvår er -21 MNOK, en forbedring på 6 MNOK fra året før. Gyldendal Litteratur reduserer inntektene, til tross for gode plasseringer på bestselgerlistene. Resultatet påvirkes av et svakt allmennmarked som gikk ned med 6 % i første halvår. Gyldendal Undervisning reduserer inntektene i et marked som preges av nedgang i forkant av Fagfornyelsen i Den sterke utviklingen innenfor digitale produkter fortsetter, og forlaget har over digitale lisenser. Resultatet påvirkes negativt av satsingen mot Fagfornyelsen i 2020 og betydelige investeringer i nye digitale læremidler. Gyldendal Akademisk har vekst i inntektene, og tar markedsandeler i et stabilt marked for lærebøker. Forlaget arbeider aktivt for å bidra til digitaliseringen av høyskole- og universitetssektoren. Gyldendal Rettsdata har fortsatt god vekst i 1. halvår og forbedrer lønnsomheten. Driftsinntekter, MNOK EBITDA, MNOK Kunnskapsforlaget AS (heleid datterselskap) Kunnskapsforlaget utgir ordbøker i trykt og elektronisk form. Forlaget har siden oppstarten i 1975 vært deleid av Gyldendal og Aschehoug med 50 %. Fra 1. september 2018 overtok Gyldendal hele eierskapet. Kunnskapsforlaget har inntekter på 11 MNOK i 1. halvår, en vekst på 16 % fra året før. En økende andel av omsetningen er digital, og den digitale ordboktjenesten Ordnett.no har nå over digitale lisenser. EBITDA i 1. halvår er 1 MNOK, en forbedring på 4 MNOK fra året før. 4

6 Deleide selskap Gyldendalkonsernet er engasjert i tre felleskontrollerte virksomheter hvor konsernet har halvparten av eierskapet i Lydbokforlaget AS og Forlagssentralen ANS, samt 48,5 % eierandel i De Norske Bokklubbene AS. Konsernets andel av de samlede driftsinntektene i de deleide selskapene var 109 MNOK, en økning på 3 % fra i fjor. Økningen er drevet av sterk vekst i markedet for strømming av lydbøker hvor strømmetjenesten Fabel i Lydbokforlaget viser god utvikling. Samlet resultat fra deleide selskap ble -4 MNOK i første halvår, mot -3 MNOK i samme periode i fjor. Resultatet preges av betydelige investeringer i strømmetjenesten Fabel. Andre forhold På den ordinære generalforsamlingen 6. juni 2019 ble Gyldendals styre gjenvalgt for to år, med Trine Must som styreleder. Generalforsamlingen vedtok et utbytte på kroner 7,00 pr. aksje for regnskapsåret 2018, som ble utbetalt 21. juni Gyldendals aksjer ble notert eksklusive utbytte fra og med 7. juni Det har ikke vært vesentlige transaksjoner med nærstående parter i første halvår. Erklæring fra styret og daglig leder Vi bekrefter, etter vår beste overbevisning, at det ureviderte, sammendratte halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2019 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretaket og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i verdipapirhandelloven 5-6 fjerde ledd. Oslo, 28. august 2019 Stig Eide Sivertsen Trine Must Marit Naümann Styrets leder Ingar Sletten Kolloen Arild Nysæther Siri Teigum Klaus Anders Karlson Trude Venset Sleire Eilert Giertsen Hanoa John Tørres Thuv Konsernsjef 5

7 Konsolidert resultatregnskap og oppstilling over totalresultat (Beløp i NOK tusen) Note *H H Hele 2018 IFRS 16 IAS 17 IAS 17 Ikke revidert Ikke revidert Revidert Salgsinntekter 2, Andre driftsinntekter Totale driftsinntekter Varekostnader Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt fra investering i felleskontollert virksomhet Inntekt fra investering i tilknyttede selskaper Renteinntekter Rentekostnader Andre finansinntekter Andre finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Periodens resultat Oppstilling av andre inntekter og kostnader Årets resultat Poster som ikke vil bli omklassifisert til resultatet: Estimatavvik pensjon etter skatt 694 Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over totalresultatet Poster som kan bli omklassifisert til resultatet: Sikringseffekter Totalresultat Fortjeneste per aksje: Ordinært -36,48-39,82 18,86 Utvannet -36,48-39,82 18,86 *Konsernet implementerte IFRS 16 fra ved å anvende modifisert retrospektiv metode. 6

8 Oppstilling av konsernets finansielle stilling (Beløp i NOK tusen) Note * IFRS 16 IAS 17 IAS 17 Eiendeler Ikke revidert Ikke revidert Revidert Immaterielle eiendeler Goodwill Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Bygninger og tomter Rett til bruk eiendeler Inventar og driftsmidler Varige driftsmidler Aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet Andeler i tilknyttede selskaper Aksjer i andre selskaper Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Andre fordringer Aksjer regnskapsført til virkelig verdi over totalresultatet Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler *Konsernet implementerte IFRS 16 fra ved å anvende modifisert retrospektiv metode. 7

9 Oppstilling av konsernets finansielle stilling (Beløp i NOK tusen) Note * IFRS 16 IAS 17 IAS 17 Egenkapital og gjeld Ikke revidert Ikke revidert Revidert Aksjekapital ( à kr. 10) Egne aksjer Innskutt egenkapital Annen egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelse Derivater Utsatt skatteforpliktelse Avsetning for forpliktelser Rentebærende gjeld Leieforpliktelser Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktige forpliktelser Rentebærende gjeld - kortsiktig Leieforpliktelser - kortsiktig Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Totale forpliktelser Total egenkapital og gjeld *Konsernet implementerte IFRS 16 fra ved å anvende modifisert retrospektiv metode. 8

10 Oppstilling over endringer i egenkapital (Beløp i NOK tusen) Aksjekapital Egne aksjer Egenkapitalinstrumenter til Sikrings-reserve Annen opptjent Sum egenkapital egenkapital Ikke revidert Ikke revidert Ikke revidert Ikke revidert Ikke revidert Ikke revidert Egenkapital per Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Egenkapital per Egenkapital per * Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Egenkapital per * *Konsernet implementerte IFRS 16 fra ved å anvende modifisert retrospektiv metode. 9

11 Konsernets kontantstrøm (Beløp i NOK tusen) Note H H Hele 2018 IFRS 16 IAS 17 IAS 17 Ikke revidert Ikke revidert Revidert Kontantstrømmer fra drift Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Avskrivinger bruksrettighet etter IFRS Resultat fra felleskontrollert virk. og tilknyttet selskap Poster klassifisert som investerings- eller finansaktiviteter Endring i netto arbeidskapital Endring varelager Endring fordringer Endring leverandørgjeld Forskjell pensjonskostnad og betalt pensjon Endring i andre tidsavgrensningsposter* Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og imm.eiendeler Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler Mottatt utbytte og utdelinger FKV og TS Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Nedbetaling langsiktig finansiering Netto renter på lån og renteswap Nedbetaling leieforpliktelse etter IFRS Renter på leieforpliktelse etter IFRS Utbetalinger av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Beholdning av likvider i starten av perioden Netto endring likvider Beholdning av likvider ved utgangen av perioden *Endring i andre tidsavgrensningsposter inkluderer skyldige offentlige avgifter og annen kortsiktig gjeld. 10

12 Note 1 Overordnet informasjon er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert på Sehesteds plass i Oslo. Organisasjonsnummeret er Aksjene omsettes på Oslo Børs. Konsernregnskapet omfatter morselskapet med tilhørende datterselskaper, samt konsernets andeler i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper. Konsernet besto ved utgangen av første halvår av de samme juridiske enhetene som inngikk i konsernet ved siste årsskifte. Det har i første halvår 2019 ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter utenom ordinære forretningsaktiviteter. For utenom implementeringen av IFRS 16 er det ikke endret presentasjon, regnskapsprinsipper eller tatt i bruk andre standarder som vesentlig påvirker regnskapsrapporteringen eller sammenligningen med tidligere perioder. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering. Halvårsrapporten ble styregodkjent 28. august etter børsens stengetid. Halvårsrapporten er ikke revidert. Note 2 Segmenter Konsernets virksomhet er delt inn i strategiske forretningsenheter som er organisert og ledet separat. De ulike forretningssegmentene selger forskjellige produkter, retter seg mot ulike kundegrupper og har ulik risikoprofil. Konsernets aktiviteter er i all hovedsak i Norge. Konsernet er delt inn i følgende forretningssegmenter: 1. Forlagsvirksomhet (Gyldendal Norsk Forlag AS, Lydbokforlaget AS, Kunnskapsforlaget AS) 2. Bokhandel (ARK Bokhandel AS) 3. Øvrige (, Forlagssentralen ANS og De Norske Bokklubbene AS) Segmentnoten er satt opp etter bruttometoden. Dette innebærer at konsernets andel av inntekter og kostnader fra felleskontrollert virksomhet er presentert brutto på hver regnskapslinje. I IFRS-regnskapet bokføres felleskontrollert virksomhet etter egenkapitalmetoden. Forskjellen er vist i kolonnen «GAAP forskjeller». Transaksjoner innenfor de ulike segmentene er eliminert. (Beløp i NOK tusen) Forretningssegment Forlag Bokhandel Øvrige Elimineringer SUM Bruttomet. GAAP forskjeller SUM EK met. H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 DRIFTSINNTEKTER Eksterne inntekter Interne inntekter Justert EBITDA* EBITDA *EBITDA er justert for effekten fra implementeringen av IFRS 16 for å gi bedre sammenlignbarhet. Se eget avsnitt for kommentarer rundt IFRS 16 11

13 Note 3 Inntekter fra kontrakter med kunder (Beløp i NOK tusen) Forretningssegment Forlag Bokhandel Øvrige Elimineringer SUM Bruttomet. GAAP forskjeller SUM EK met. H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 H1 19 H1 18 Varesalg Abonnementer Sum omsetning Hvorav omsetning fra digitale grensesnitt Andel % 39 % 33 % 16 % 14 % 42 % 42 % 29 % 25 % Note 4 Rett til bruk-eiendeler og leieforpliktelser (IFRS 16) Konsernet implementerte IFRS Standarden krever balanseføring av eiendel som neddiskonterte rett-til-bruk leieavtaler med tilhørende betalingsforpliktelser. Gyldendal har valgt å implementere standarden ved å anvende modifisert retrospektiv metode, som innebærer at sammenligningstall ikke omarbeides. Det er derfor benyttet justerte resultatmål for å gjøre halvårstallene sammenlignbare med fjoråret. Konsernets leieavtaler består av husleiekontrakter for butikkene i ARK Bokhandel AS. Ved implementering ble det balanseført en rett-til-bruk eiendel på totalt 548 MNOK, og en tilsvarende stor leieforpliktelse. Kortsiktig andel av forpliktelsen ved implementering var 124 MNOK. I henhold til nye regler skal de balanseførte leieavtalene avskrives over leietiden og presenteres sammen med konsernets øvrige avskrivninger. Renteeffekten av neddiskonteringen presenteres som finanspost. Dette medfører en økning i konsernets driftsresultat i første halvår på 4 MNOK for leieavtaler som konsernet har pr. 30. juni Konsernets avskrivninger for perioden økte med 69 MNOK og andre driftskostnader er redusert med 73 MNOK. Renteeffekten i første halvår utgjør 8 MNOK. Faktisk resultateffekt ved utgangen av året vil påvirkes av nye avtaler som inngås i Per juni 2019 er netto resultateffekt før skatt -3,8 MNOK. For ytterligere informasjon se tabellene under og årsrapporten for Rett til bruk-eiendeler Rett til bruk (Beløp i NOK tusen) eiendeler Anskaffelseskost Tilganger* Avganger/nedskrivninger - Anskaffelseskost Avskrivninger Sum eiendeler *Tilganger inkluderer nye kontrakter og effekten fra reforhandlede kontrakter. Kontraktenes levetid strekker seg fra 0-8 år, hvorav flere leikontrakter har opsjon på forlengelse Rett til bruk-eiendelen på opsjonen er innregnet basert på sannsynlighet for utøvelse av opsjonen. Se årsrapport 2018 for ytterligere informasjon. Eiendelene avskrives lineært. 12

14 Leieforpliktelser (Beløp i NOK tusen) Totalt Inngående leieforpliktelser Nye leieforpliktelser innregnet i perioden Betalte leieforpliktelser i perioden (73 236) Påløpt rentekostnader på leieforpliktelser Sum leieforpliktelse Hvorav: Kortsiktig forpliktelser < 1 år Langsiktig leieforpliktelser > 1 år IFRS 16 effekter på resultatregnskapet (Negative effekter står med minustegn foran) (Beløp i NOK tusen) Totalt Avskrivninger på rett til bruk-eiendel (68 942) Leiebetalinger Effekt på driftsresultatet Rentekostnader på leieforpliktelse (8 061) Effekt på resultat før skatt (3 767) Skatt 829 Effekt på resultatet (2 938) Note 5 Regnskapsmessige forskjeller egenkapitalmetoden og bruttometoden (Beløp i NOK tusen) Bruttomet. Just. for IFRS 16 H H H H H H H Bruttomet. Just. for IFRS 16 GAAP Egenkapitalmet. forskjeller Just. for IFRS 16 Just. for Egenkapitalmetoden IFRS 16 Driftsinntekter EBITDA EBIT EBT Forklaring GAAP-forskjeller Inntekter fra deleide selskap Internomsetning fra deleide selskap Netto inntekter fra deleide selskap EBITDA fra deleide selskap EBIT fra deleide selskap Skatteeffekt på res. fra deleide aksjeselskap 754 Forklaring IFRS 16 justeringer Leiebetalinger EBITDA-effekt fra IFRS Leiebetalinger Avskrivninger rett-til-bruk eiendel EBIT-effekt fra IFRS Leiebetalinger Avskrivninger rett-til-bruk eiendel Renter på leieforpliktelse EBT-effekt fra IFRS Note 6 Hendelser etter balansedagen Det er ingen vesentlige hendelser etter balansedagen. 13

15 Vedlegg Definisjoner og alternative resultatmål (APM) Driftsinntekter og EBITDA etter bruttometoden Driftsinntekter og EBITDA etter bruttometoden er summen av konsernets inntekter og kostnader fra datterselskap og den relative andelen av inntektene og kostnadene fra felleskontrollerte virksomheter. Dette skiller seg fra inntektene og resultatet i delårsregnskapet da sistnevnte rapporteres etter egenkapitalmetoden. Egenkapitalmetoden innebærer at felleskontrollerte virksomheter presenteres som finanspost, hvor konsernets relative andel av resultatet fremkommer på egen regnskapslinje. Se note 5 for avstemming. Internt rapporteres konsernets inntekter og EBITDA etter bruttometoden. Justert EBITDA EBITDA er konsernets resultat før amortisering, avskrivning, netto finansposter og skatt. Justert EBITDA er korrigert for effekten fra implementeringen av regnskapsstandarden IFRS 16. Dette innebærer at leiekostnader på 73 MNOK er trukket fra nøkkeltallet, slik at tallet blir sammenlignbart med fjoråret. Se note 4 om IFRS 16 for ytterligere informasjon. Justert EBITDA er avstemt i note 5. Omsetning fra digitale grensesnitt Omsetning fra digitale grensesnitt er summen av konsernets omsetning av digitale tjenester og produkter, samt salg av analoge produkter via netthandelen. 14