Styrets Beretning 2014 Legatet er opprettet ved gavebrev til Universitetet i Oslo den 3. februar 1904 av statsminister Carl Løvenskiold og hustru Else Løvenskiold til minne om sin sønn cand. jur. Otto Løvenskiold som døde 20. september 1903. Legatets formål er forvaltning og utdeling av midler til juridiske kandidaters opphold i utlandet. Stiftelsen har ingen ansatte og virksomheten forurenser ikke det ytre miljø. Fortsatt drift er lagt til grunn for utarbeidelsen av regnskapet. Det foreligger ingen opplysninger som er av betydning for å bedømme stiftelsens stilling og resultat utover det som fremkommer i regnskapet. Så langt styret kjenner til er det ingen usikkerhet knyttet til årsregnskapet og det har ikke inntruffet ekstraordinære forhold eller vesentlige hendelser som påvirker årsregnskapet etter balansedagen. Stiftelsen har inngått fornyet aktiv forvaltningsavtale med Danske Capital og fornyet avtale med UNIFOR - Forvaltningsstiftelsen for fond og legater ved Universitetet i Oslo om kapitalforvaltningen og administreringen av stiftelsens midler. Aksje- og renteporteføljen forvaltes i verdipapirfondene UNIFOR Aksje og UNIFOR Rente, mens investeringene i eiendom og private equity forvaltes i en egen portefølje sammen med tidligere stiftelser i UNIFORs investeringspool. UNIFORs modellportefølje ga i 2014 en avkastning på 9,0 %, og hadde følgende fordeling pr. 31.12.14: 48 % i obligasjoner (25 % i norske og 25 % i utenlandske), 52 % i aksjer (25 % i norske aksjer og 25 % i utenlandske aksjer). Modellporteføljens avkastning er etter forvaltningskostnader. Styret legger til grunn en normalisert avkastning for 2015. Forvaltningen av stiftelsens midler følger Statens Pensjonsfond Utlands etiske retningslinjer. Stiftelsen følger normalt en utdelingspolicy, som innebærer at inntil 3 % av gjennomsnittlig kapital siste 10 år kan deles ut til formålet. Dette sikrer stabile og forutsigbare utdelinger selv i år med negativ avkastning. I 2014 ble det delt ut NOK 0 fra stiftelsen. Revisor bekreftet i sin oppsummering etter årsoppgjørsrevisjonen for 2013 at UNIFORs rutiner og interne kontroll gjennom 2013 har fungert tilfredsstillende for alle vesentlige formål, og at det i forbindelse med interimsrevisjonen for 2014 ikke er funnet forhold som endrer dette. Styret mener at årsregnskapet gir et rett bilde av fondets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Stiftelsen er medlem av Stiftelsesforeningen gjennom UNIFOR, og drives fra Oslo. Styrets sammensetning har i 2014 vært: Navn Funksjon Kompetanse Oppnevningstid Toril M. Øie Styreleder Juridisk 31.12.2014 Carl Otto Løvenskiold Familie, etterkommer 31.12.2014 Kirsten Sandberg Vitenskapelig, jus 31.12.2014 Elisabeth Stenwig Juridisk 31.12.2014 Ole- Andreas Rognstad Vitenskapelig, jus 31.12.2014 Oslo, Toril M. Øie Carl Otto Løvenskiold Kirsten Sandberg Styreleder Elisabeth Stenwig Ole- Andreas Rognstad
Årsregnskap 2014 Org.nr. 977 124 573 Resultatregnskap Avkastning på kapital Note 2014 2013 Avkastning fra investeringer 1, 3 237 289 317 004 Andre finansinntekter -222-83 Sum avkastning på kapital 237 068 316 921 Administrasjonskostnader Honorarer 2 10 505 9 339 Avgift Stiftelsestilsynet 4 515 4 550 Sum administrasjonskostnader 15 020 13 889 Resultat før utdelinger 222 048 303 032 Utdelinger/tilskudd 0 10 000 Årsresultat 222 048 293 032 Overføringer Avsatt til / overført fra fri egenkapital 222 048 293 032 Sum overføringer 222 048 293 032 Side 3
Balanse Eiendeler Årsregnskap 2014 Org.nr. 977 124 573 Note 2014 2013 Pantobligasjoner 404 483 Sum anleggsmidler 404 483 Andre kortsiktige fordringer 2 357 561 Sum fordringer 2 357 561 Investeringer Markedsbaserte plasseringer 1 2 493 388 2 317 730 Bankinnskudd, kontanter o.l. 67 462 22 790 Sum investeringer 2 560 850 2 340 520 Sum eiendeler 2 563 612 2 341 564 Side 4
Årsregnskap 2014 Org.nr. 977 124 573 Egenkapital og gjeld Bunden egenkapital Grunnkapital Note 2014 419 763 2013 419 763 Bunden egenkapital 817 278 817 278 Sum bunden egenkapital 1 237 041 1 237 041 Fri egenkapital Fri egenkapital 1 326 571 1 104 523 Sum fri egenkapital 1 326 571 1 104 523 Sum egenkapital 2 563 612 2 341 564 Gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld 2 563 612 2 341 564 Oslo Styret i Toril M. Øie Styreleder Carl Otto Løvenskiold Kirsten Sandberg Elisabeth Stenwig Ole- Andreas Rognstad Side 5
Noter til regnskapet for 2014 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven, stiftelsesloven og god regnskapsskikk i Norge. Prinsipp for inntektsføring: Avkastning på investert kapital inntektsføres etter opptjeningsprinsippet. Avkastning beregnes netto og består av både realiserte og urealiserte gevinster eller tap. Prinsipp for verdivurdering av investeringer: Markedsbaserte plasseringer i fond som inngår i en handelsportefølje vurderes til markedsverdi på balansedagen. Ved beregning av gevinst/tap benyttes gjennomsnittlig anskaffelseskost. Markedsbaserte plasseringer i valuta omregnes til balansedagens kurs. Prinsipp for vurdering av gjeld: Gjeld som forfaller innen et år er klassifisert som kortsiktig gjeld. Note 1. Markedsbaserte plasseringer Det meste av stiftelsens midler forvaltes i verdipapirfondene UNIFOR Aksje og UNIFOR Rente. Anskaffelseskostnaden fremkommer enten som følge av markedsverdi på investeringene 7.12.09 da UNIFOR-fondene ble etablert eller som reell anskaffelseskostnad ved kjøp etter 7.12.09. Differansen mellom avkastning på investeringer i resultatregnskapet og verdiendringen oppgitt i tabellen nedenfor består av netto innskudd/uttak i UNIFOR-fondene, herunder utbetalt utbytte og tilbakeført forvaltningshonorar. Andeler i UNIFOR-fondene og alternative investeringer Kostpris UNIFORfondene Markedsverdi Verdiendring i 2014 2014 1 859 433 2 493 388 197 115 Note 2. Honorarer Stiftelsen har ingen ansatte og det utbetales ikke honorar til styret. Honoraret gjelder revisjonshonorar belastet med NOK 2 391 og honorar til UNIFOR belastet med NOK 8 114. Note 3. Forvaltningskostnader Kostnader knyttet til aktiv forvaltning, transaksjonskostnader ved kjøp og salg av fondsandeler, og underfondenes forvaltningshonorarer belastes direkte i UNIFOR-fondene. For 2014 var denne forvaltningskostnaden på 0,52 %.