Prospekt Aksjefondet Pareto Aksje Global

Transkript

1 Prospekt Aksjefondet 1. Opplysninger om forvaltningsselskapet Navn: Pareto Forvaltning AS Forretningsadresse: Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo. Organisasjonsnummer: Stiftelsesdato: Godkjenning: Selskapet fikk tillatelse til å drive verdipapirfondsforvaltning den Aksjekapitalen: NOK Betydelig Eierandel: Pareto AS med 82 prosent. Styreleder: Stig Even Jakobsen (advokat, Legalteam), Kapellveien 36, 0487 Oslo. Styremedlemmer: Uno Helge Grønlie (økonomidirektør, Pareto AS), Vingolfveien 21 B, 1170 Oslo. Einar Løvoll (aksjeforvalter, Pareto Forvaltning AS), Baldersgate 15, 0263 Oslo. Erik Bartnes, Slyngveien 10, 0376 Oslo. Rune Sørum, Ekelyveien 4, 0374 Oslo (andelseiervalgt). Gunnar Serck-Hanssen, Bjerkebakken 78 A, 0756 Oslo (andelseiervalgt). Varamedlemmer: Lars Irgens, Trosterudveien 36 A, 0778 Oslo (andelseiervalgte) Kristin Ekvold (renteforvalter, Pareto Forvaltning AS), Wilh. Wilhelmsens vei 32,1362 Hosle Finn Øystein Bergh (investeringsdirektør, Pareto AS), Nordraaks gate 10, 0260 Oslo Samlet styrehonorar var NOK for Nøkkelpersoner: Petter Winther Borg (daglig leder, Pareto Forvaltning AS), Trostefaret 47, 0786 Oslo. Daglig leder mottar en fast godtgjørelse på kr resultatavhengig bonus. Depotmottaker: DNB Bank ASA, Stranden 21, 0021 Oslo. Org. nr Hovedvirksomhet: Bank Revisor: Deloitte AS, Karenslyst Allé 20, 0278 Oslo (eksternrevisor). Internrevisor i Pareto AS, Dronning Maudsgate 3, 0250 Oslo (internrevisor). Regnskapsavslutning: 31. desember Verdipapirfond forvaltet av Pareto Forvaltning: Pareto Aksje Norge, Pareto Aktiv, Pareto Verdi,, Pareto Aktiv Global, Pareto Likviditet, Pareto Obligasjon, Pareto Høyrente, Pareto Kreditt. Utkontraktering Den operative IKT-funksjonen er utkontraktert til Pareto Securities AS, Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo. 2. Opplysninger om verdipapirfondet Fondsnavn: Stiftelsesdato: Organisasjonsnummer: Kostnader Omkostninger ved tegning og innløsning av andeler utgjør henholdsvis inntil 1,00 prosent ved tegning og inntil 1,00 prosent ved innløsning. Forvaltningsgodtgjørelsen for andelene fra og med 0 til og med utgjør 0,75 prosent pro anno. De neste andelene gis en rabatt på 0,26 prosentpoeng av forvaltningsgodtgjørelsen på 0,75 prosent pro anno. I tillegg til overstående vil det forekomme kostnader knyttet til transaksjoner ved fondets plasseringer. Med transaksjonsdrevne kostnader menes kurtasjekostnader, bankgebyrer og depotkostnader som påløper ved utføring av transaksjoner for fondet. Investeringsstrategi Formålet for er å gi sine andelshavere en høyest mulig absolutt risikojustert avkastning over tid. Viktige utvalgskriterier for selskapene er solid balanse, god historisk avkastning på egenkapital og rimelig prising. Derivater vil normalt ikke bli benyttet som et aktivt finansinstrument i den løpende forvaltningen, men kan benyttes under særskilte omstendigheter. Fondet har anledning til å låne ut verdipapirer i en tidsbegrenset periode mot vederlag fra lånetager. Utlån av verdipapirer vil normalt ikke bli benyttet, men kan under særskilte omstendigheter med gode økonomiske insentiver benyttes av fondet. Fondet innehar et globalt investeringsunivers i henhold til fondets vedtekter. Fondets selektive forvaltningsstil begrenser imidlertid antall investeringer, som igjen betyr at fondet ikke til en hver tid vil være investert i alle de angitte markedene. Fondets referanseindeks er Morgan Stanley Capital International Daily Total Return Net World USD Index, målt i norske kroner. Referanseindeksen er en utbyttejustert verdensindeks. Risikoprofil Fondets risikoprofil er middels. Vedtekter Fondets vedtekter er godkjent av Finanstilsynet og følger som vedlegg til prospektet. 3. Andelenes art og karakteristika Hver andelseier har en ideell part i fondet svarende til vedkommendes andel av samlede utstedte fondsandeler. En andelseier har ikke rett til å forlange deling eller oppløsning av fondet. Driften av fondet utøves av Pareto Forvaltning AS som treffer alle disposisjoner over det. Utover andelsinnskuddet er andelseierne ikke ansvarlig for fondets forpliktelser. Det utstedes ikke omsettelige fondsandeler. Andelene registreres på navn og personnummer /organisasjonsnummer i VPS sitt andelshaversystem. Alle andelseiere eller deres oppnevnte fullmektiger har stemmerett på andelseiermøtet for og valgmøtet for verdipapirfondene forvaltet av Pareto Forvaltning AS. Forvaltningsselskapets styre består av 6 medlemmer, hvorav 2 medlemmer med varamedlem(er) velges av andelseierne på valgmøtet til de verdipapirfond selskapet forvalter. Etter samtykke fra Finanstilsynet kan forvaltningsselskapet gjøre vedtak om at verdipapirfondet som selskapet forvalter, skal overføres til annet 1

2 forvaltningsselskap eller avvikles. Informasjon skal meddeles andelseierne i henhold til verdipapirfondloven Verdifastsettelse Ved beregning av fondets verdier og avkastning legges markedsverdier til grunn. Ved beregning av fondets verdi (forvaltningskapitalen) skal grunnlaget være markedsverdien av porteføljen av finansielle instrumenter og innskudd i kredittinstitusjon, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av påløpte ikke-forfalte inntekter og verdien av eventuelt fremførbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. Verdifastsettelsen foretas på objektivt grunnlag, ved børsslutt, hver børsdag. Verdifastsettelse vil ikke skje på de aktuelle dager hvor lokale markeder er stengt og hvor porteføljen utgjør en vesentlig del av fondet. 5. Tegning av andeler Tegning av nye andeler skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter tegningstidspunktet (som er når tegning er kommet inn til forvaltningsselskapet, midler i samsvar med tegningen er mottatt og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt), med tillegg av kostnader knyttet til tegning av nye andeler. Kostnadene kan utgjøre inntil 1,00 prosent av tegningsbeløpet. Tegningstidspunktet må være innen samme skjæringstidspunkt som angitt i punkt 6 for at første kursberegning etter tegningstidspunktet skal bli lagt til grunn. Det påløper ikke tegningskostnader ved verdipapirfondets plassering i fond forvaltet av forvaltningsselskap i samme konsern som Pareto Forvaltning AS. Minste tegningsbeløp for førstegangstegning er NOK I henhold til angrerettloven gjelder ikke angrerett ved tegning (kjøp) av andeler i verdipapirfond. Registrering av andelseiere skjer ved innføring i andelseierregister som føres av Verdipapirsentralen. Andelseierne skal få skriftlig bekreftelse på at deres andelsrett i fondet er registrert. Fondet mottar kapitalinnskudd fra allmennheten. 6. Innløsning av andeler Andelseier har rett til å få sine andeler innløst i kontanter. Krav om innløsning skal fremsettes overfor forvaltningsselskapet. Krav om innløsning må fremsettes skriftlig eller elektronisk. Innløsning skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter at innløsningskravet er kommet inn til forvaltningsselskapet. Innløsningskravet må ha kommet inn til forvaltningsselskapet innen klokken for at første kursberegning etter at innløsningskravet innkom skal bli lagt til grunn. Innløsningsbeløpet reduseres med innløsningskostnader. Kostnadene kan utgjøre inntil 1,00 prosent av innløsningsbeløpet. Forvaltningsselskapet skal gjennomføre innløsningen snarest mulig og senest innen 2 uker. Det påløper ikke innløsningskostnader ved verdipapirfondets plassering i fond forvaltet av forvaltningsselskap i samme konsern som Pareto Forvaltning AS. I henhold til angrerettloven gjelder ikke angrerett ved innløsning (salg) av andeler i verdipapirfond. Suspensjon av innløsningsretten Under stenging av børs eller andre ekstraordinære forhold, samt i særlige tilfeller der det er berettiget ut fra hensynet til andelseiernes interesser, kan forvaltningsselskapet med samtykke fra Finanstilsynet helt eller delvis utsette verdiberegningen og utbetalingen av innløsningskrav. 7. Fondsbytte Ved bytte mellom Pareto Forvaltnings sine verdipapirfond må forvaltningsselskapet ha beskjed innen klokken for at første kursberegning etter at kravet er fremlagt skal bli lagt til grunn. Innløsning i forbindelse med bytte av fond vil bli ansett som en skattemessig realisasjon. 8. Forvalterregistrering Norsk eller utenlandsk bank, verdipapirforetak, verdipapirregister eller forvaltningsselskap kan på vegne av sine kunder registrere seg som forvalter (nominee) i Pareto Forvaltning sitt andelseierregister. Forvalter må innhente tillatelse fra Finanstilsynet i forkant av en slik registrering. 9. Informasjon til andelseierne Kursinformasjon offentliggjøres daglig gjennom Oslo Børs ASA til en rekke norske aviser. Revidert regnskap og porteføljeoversikt avlegges ved hvert årsskifte. Års- og halvårsrapport, nøkkelinformasjon, tegnings- og innløsningsmateriell samt informasjon for øvrig kan fås vederlagsfritt ved henvendelse til forvaltningsselskapet (tlf: , e-post pf@pareto.no eller på Kunngjøring av andelsverdi Andelsverdien er fondets verdi dividert på antall andeler. Andelsverdien skal normalt kunngjøres fem ganger i uken. Kunngjøringen skal skje gjennom Oslo Børs ASA. 11. Historisk avkastning og risiko For oppdatert historisk avkastning og markedsrisiko for fondet, henvises det til fondets månedsrapport/ nøkkelinformasjon. Dette kan bestilles fra Pareto Forvaltning AS, eller hentes på Avkastningen er i hovedsak fondets utbytte og verdiendringer som godskrives andelseierne daglig. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning og fondets avkastning beror på den generelle utviklingen i verdipapirmarkedet, fondets risikoprofil, provisjoner og forvalter av fondet. Avkastningen kan variere betydelig innenfor et år, og realiserte tap eller gevinst ved å investere i fondsandeler derfor vil avhenge av de eksakte tidspunktene for tegning og innløsning. 12. Andelseierregister Føring av andelseierregister for blir ivaretatt av Verdipapirsentralen ASA, Postboks 4, 0051 Oslo, som også utsteder andelsbevis, endringsmeldinger og årsmelding til bruk ved ligningen. 13. Skattemessige forhold Informasjonen nedenfor innebærer ingen skatterådgivning. Skattereglene er under stadig utvikling og vil være gjenstand for endring i fremtiden. Fondet Fondet er fritatt for skatteplikt på gevinster og har ikke fradragsrett for tap ved realisasjon av aksjer. Tre prosent av netto skattefri gevinst skal likevel anses som skatte-pliktig. Fondet kan være pliktig til å betale skatt på utbytter fra utenlandske selskaper. 2

3 Fondet er fritatt for formueskatt. Renteinntekter og kursgevinster på rentebærende verdipapirer beskattes med 28 prosent. Investorer med skatteplikt i Norge Alminnelige regler for personlige skatteytere Aksjefondsandeler er omfattet av bestemmelsene i Aksjonærmodellen. Dersom kursgevinst overstiger en avkastning tilsvarende kostpris x risikofri rente, vil den overskytende delen bli beskattet på andelseierens hånd med 28 prosent. Skjermingsrenten blir fastsatt av Finansdepartementet i nuar i året etter inntektsåret. Det gis kun fradrag for skjermingsfradrag inntil skattepliktig gevinst er lik null. Eventuelt tap som skyldes at kostprisen er høyere enn markedsverdien, vil være fradragsberettiget i alminnelig inntekt. Tap som skyldes selve skjermingsfradraget, er ikke fradragsberettiget. Eventuelt ubenyttet skjermingsfradrag bortfaller ved realisasjon av aksjen. Gevinst/tap beregnes etter først inn først ut metoden. Aksjefondsandeler inngår med 100 prosent av andelsverdien pr 31/12 i skattemessig formuesberegning. Alminnelige regler for selskap (juridiske personer) Selskaper som omfattes av fritaksmetoden er ikke skattepliktig for gevinst ved realisasjon av aksje-fondsandeler. Tilsvarende tap er ikke fradragsberettiget. Tre prosent av netto skattefri gevinst skal likevel anses som skattepliktig. Netto tap kan ikke fradragsføres, verken i inntektsåret eller ved fremføring til senere år. Investorer med skatteplikt i Sverige Fra 1. nuar 2012 sblonbeskattes andelseiere årlig for sin fondsbeholdning. Andelseierne skal ved inngangen til hvert år oppgi en sbloninntekt, som tilsvarer 0,4 prosent av verdien på andelseierens fondsbeholdning, til beskatning. Reglene gjelder både for juridiske og fysiske personer (med noen unntak). Alminnelige regler for personlige skatteytere Kapitalgevinster ved innløsning av fondsandeler og sbloninntekt skattlegges som kapitalinntekt med 30 prosent. Kapitaltap på noterte fondsandeler får inntil 100 prosent fradrag mot kapitalgevinster på børsnoterte aksjer og andre fondsandeler. Øvrig overskytende kapitaltap kan få opptil 70 prosent fradrag mot annen skattepliktig kapitalinntekt. Alminnelige regler for selskap (juridiske personer) Kapitalgevinst ved innløsning av fondsandeler og sbloninntekt skattlegges som inntekt fra næringsvirksomhet med 26,30 prosent. Kapitaltap er kun fradragsberettiget mot skattepliktige kapitalgevinster på såkalte eierrettigheter. Kapitaltap som ikke har kunnet utnyttes ett år, kan fremføres til etterfølgende skatteår uten tidsbegrensning. For ytterligere informasjon om beskatning i Sverige besøk hjemmesiden til Skatteverket ( 14. Markedsføring av verdipapirfond i annen EØS-stat Tegning og innløsning av andeler i Sverige foretas hovedsakelig via utvalgte samarbeidspartnere som opptrer som forvalter (nominee) i Pareto Forvaltning sitt andelseierregister. Pareto Forvaltning skal påse at tegning og innløsning av andeler gjennomføres etter gjeldende regler som beskrevet i punkt 5 og 6 etter anmodning fra samarbeidspartnerne. Lovpålagt informasjon om fondet som er tilpasset andelseiere i annen EØS-stat ligger tilgjengelig på forvaltningsselskapets hjemmeside (English). 15. Andre forhold Dette prospektet er utelukkende beregnet på investorer i jurisdiksjoner der verdipapirfondet er godkjent for salg og markedsføring, eller der ingen slik godkjenning kreves. Fondet kan ikke distribueres til investorer underlagt amerikansk jurisdiksjon. Dette omfatter blant annet personer bosatt i eller som er skattepliktig til USA. 16. Styrets ansvar Forvaltningsselskapets styre er ansvarlig for at prospektet fyller kravene etter forskrift fastsatt av Finansdepartementet Dette dokumentet utgjør sammen med vedtektene fondets fullstendige prospekt. Styret i Pareto Forvaltning AS bekrefter at opplysningene som fremkommer så langt de kjenner til er i samsvar med faktiske forhold, og at det ikke forekommer utelatelser som er av en slik art at de kan endre prospektenes betydningsinnhold. Styret i Pareto Forvaltning AS Oslo, 14. juni 2012 Stig Even Jakobsen Rune Sørum Gunnar Serck-Hanssen Styrets formann Styremedlem Styremedlem Einar Løvoll Uno Helge Grønlie Erik Bartnes Styremedlem Styremedlem Styremedlem 3

4 Vedtekter for verdipapirfondet 1 Verdipapirfondets navn m.v. Verdipapirfondet er en selvstendig formuesmasse oppstått ved kapitalinnskudd fra en ubestemt krets av personer mot utstedelse av andeler i fondet. Fondet er opprettet i medhold av lov om verdipapirfond av 12. juni 1981 nr. 52 ( vpfl. ). Fondet består for det vesentlige av finansielle instrumenter. 2 Forvaltningsselskap og depotmottaker Fondet forvaltes av forvaltningsselskapet Pareto Forvaltning AS. Fondets depotmottaker er DNB Bank ASA. 3 Fondets investeringsstrategi, karakter mv. Fondets klassifisering Fondet er et aksjefond. Overordnet målsetting Formålet for forvaltningen av fondet er å oppnå en høyest mulig absolutt risikojustert avkastning. Fondets referanseindeks er Morgan Stanley Capital International Daily Total Return Net World USD Index, målt i norske kroner. Referanseindeksen er utbyttejustert. Investeringsstrategi for å oppnå fondets målsetting Fondets midler skal plasseres i finansielle instrumenter slik det fremgår av vedtektene 4, og skal være plassert i de markeder / land som fremgår av vedtektene 5. Fondets investeringsstrategi er å velge enkeltpapirer i de angitte markeder, men samtidig ha en fornuftig bransjebalanse. Styring av risiko Fondets risikoprofil er middels. Fondets plasseringer i verdipapirfondsandeler skal sammen med fondets øvrige plasseringer være i samsvar med nærværende vedtekter, herunder investeringsstrategi. UCITS-fond Fondet er et UCITS-fond som følger plasseringsreglene i vpfl. 4-5, 4-6, 4-8 og 4-9 og forskrift 8. juli 2002 nr. 800 om verdipapirfonds handel med derivater ( derivatforskriften ). 4 Investeringsområde Fondets midler kan plasseres i følgende finansielle instrumenter og/eller bankinnskudd: omsettelige verdipapirer verdipapirfondsandeler pengemarkedsinstrumenter derivater bankinnskudd Fondet kan inngå opsjoner, terminer og bytteavtaler med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende og med indekser med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende. Fondet kan videre inngå opsjoner, terminer og bytteavtaler med rente, valuta eller vekslingskurs som underliggende. 5 Krav til likvid plassering Fondets midler kan plasseres i finansielle instrumenter som: 1. er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et norsk regulert marked som definert i lov om regulerte markeder (børsloven) av 29. juni 2007 nr er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et regulert marked som definert i direktiv 2004/39/EF om markeder for finansielle instrumenter (MiFID) artikkel 4 (1) nr. 14 i en stat som er part i EØS-avtalen Følgende stater vil være aktuelle: Samtlige stater som til enhver tid er EØS stat. 3. omsettes på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en stat som er part i EØS-avtalen Følgende stater vil være aktuelle: Samtlige stater som til enhver tid er EØS stat. 4. er opptatt til offisiell notering på en børs i en stat som ikke er part i EØS-avtalen eller som omsettes i en slik stat på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten og børs og marked er angitt i fondets vedtekter og er godkjent av Finanstilsynet Følgende børser vil være aktuelle: Alle børser og regulerte markeder i hele verden. 5. er nyutstedte dersom utstedelsesvilkårene inneholder bindende tilsagn om at det vil bli søkt om opptak til offisiell notering på børs eller marked som avkrysset i punktene 1 til 4. Opptak til offisiell notering må ha funnet sted senest innen ett år fra tegningsfristens utløp Fondets midler kan plasseres i verdipapirfondsandeler som omsettes på et annet marked enn angitt i vedtektene 5 første ledd. Fondets midler kan i samsvar med derivatforskriften plasseres i derivater som omsettes på et annet marked enn angitt i vedtektene 5 første ledd Inntil 10 prosent av fondets midler kan plasseres i andre finansielle instrumenter enn de som er nevnt i vpfl. 4-6 første og annet ledd. 6 Risikospredning ved plasseringer Fondets plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med: vpfl Eierbegrensninger Fondets plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med: vpfl

5 8 Realisasjonsgevinster og utbytte Realisasjonsgevinster reinvesteres i fondet. Utbytte utdeles ikke til andelseierne. 9 Utlån av finansielle instrumenter Verdipapirfondet kan låne ut finansielle instrumenter i samsvar med vpfl Alle inntekter fra utlån skal tilfalle fondet. 10 Derivathandel Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje vil som følge av derivatplasseringene øke reduseres forbli uendret Fondets totale eksponering knyttet til derivater skal sammen med øvrige plasseringer i finansielle instrumenter ikke overstige verdien av fondets forvaltningskapital. 11 Verdiberegning Hver andel i fondet er pålydende kroner Ved beregning av fondets verdi (forvaltningskapitalen) i nærværende vedtekter skal grunnlaget være markedsverdien av porteføljen av finansielle instrumenter og bankinnskudd, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av påløpte ikke-forfalte inntekter og verdien av eventuelt fremførbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. Andelsverdien er fondets verdi dividert på antall andeler. Beregning av andelsverdien skal foretas minimum en gang i uken. 12 Forvaltningsgodtgjørelse Forvaltningsgodtgjørelsen er forvaltningsselskapets inntekter for forvaltning av fondet. Forvaltningsgodtgjørelsen er basert på fondets daglige verdi, beregnet i samsvar med vedtektene 11. Med transaksjonsdrevne kostnader menes i denne paragraf kurtasjekostnader, bankgebyrer og depotkostnader som påløper ved utføring av transaksjoner for fondet. Forvaltningsselskapet skal ha forvaltningsgodtgjørelse som ikke fordeles likt på hver andel. Differensieringen er basert på antall andeler den enkelte andelseier har i fondet. De første andelene gir ikke rabatt av forvaltningsgodtgjørelsen. Det betyr at forvaltningsgodtgjørelsen for andelene fra og med 0 til og med utgjør 0,75 prosent pro anno. Det gis imidlertid følgende rabatt: De neste andelene gis en rabatt på 0,26 prosentpoeng av forvaltningsgodtgjørelsen på 0,75 prosent pro anno. Det betyr at forvaltningsgodtgjørelsen for andelene fra og med utgjør 0,49 prosent pro anno. Rabatten som følge av differensieringen refunderes andelseierne minimum en gang i året i form av nye andeler i fondet eller som kontant utbetaling. Alle kostnader forvaltningsselskapet kan belaste fondet er inkludert i angitte prosentsatser, bortsett fra transaksjonsdrevne kostnader. Kostnader knyttet til tegning og innløsning av andeler er regulert i vedtektene 13 og 14. Forvaltningsselskapet Pareto Forvaltning AS kan plassere verdipapirfondets midler i underfond som belastes med forvaltningsgodtgjørelse som utgjør maksimalt 1 prosent pro anno. Forvaltningsgodtgjørelsen som belastes underfondene vil komme i tillegg til Pareto Forvaltning AS forvaltningsgodtgjørelse, angitt ovenfor. Eventuell returprovisjon Pareto Forvaltning AS mottar fra et forvaltningsselskap eller tilsvarende for et underfond, anses som forvaltningsgodtgjørelse for Pareto Forvaltning AS. Returprovisjonen skal i så fall inkluderes i forvaltningsgodtgjørelsen som belastes hovedfondet, angitt ovenfor på maksimalt 0,75 prosent pro anno. 13 Tegning av andeler Registrering av andelseiere skjer ved innføring i andelseierregister som føres av Verdipapirsentralen ASA. Det utstedes ikke andelsbrev. Andelseierne skal få skriftlig bekreftelse på at deres andelsrett i fondet er registrert. Fondet mottar kapitalinnskudd fra allmennheten. Tegning av nye andeler skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter tegningstidspunktet (som er når tegning er kommet inn til forvaltningsselskapet, midler i samsvar med tegningen er mottatt og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt), med tillegg av kostnader knyttet til tegning av nye andeler. Kostnadene kan utgjøre inntil 1,00 prosent av tegningsbeløpet. Tegningstidspunktet må være innen samme skjæringstidspunkt som angitt i vedtektene 14 for at første kursberegning etter tegningstidspunktet skal bli lagt til grunn. Ved første gangs tegning må den enkelte andelseier tegne seg for minst kroner Det påløper ikke tegningkostnader ved verdipapirfondets plassering i fond forvaltet av forvaltningsselskap i samme konsern som Pareto Forvaltning AS. 14 Innløsning av andeler Andelseier har rett til å få sine andeler innløst i kontanter. Krav om innløsning skal fremsettes overfor forvaltningsselskapet. Krav om innløsning må fremsettes skriftlig eller elektronisk. Innløsning skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter at innløsningskravet er kommet inn til forvaltningsselskapet. Innløsningskravet må ha kommet inn til forvaltningsselskapet innen klokken (skjæringstidspunktet) for at første kursberegning etter at innløsningskravet innkom skal bli lagt til grunn. Innløsningsbeløpet reduseres med innløsningskostnader. Kostnadene kan utgjøre inntil 1 prosent av innløsningsbeløpet. Forvaltningsselskapet skal gjennomføre innløsningen snarest mulig og senest innen 2 uker. Det påløper ikke innløsningskostnader ved verdipapirfondets innløsning av andeler i fond forvaltet av forvaltningsselskap i samme konsern som Pareto Forvaltning AS. 15 Kunngjøring av andelsverdi Andelsverdien skal normalt kunngjøres fem ganger i uken. Kunngjøringen skal skje gjennom Oslo Børs ASA. 5

6 16 Forvaltningsselskapets styre mv. Andelseierne i de fond forvaltningsselskapet forvalter velger minst en tredjedel av medlemmene i forvaltningsselskapets styre og dessuten minst halvparten av dette antallet som varamedlem(mer). Varamedlemmer skal ha møterett, men ikke stemmerett i styremøtene. De andelseiervalgte styremedlemmer og varamedlemmer velges på valgmøte. Valgmøtet innkalles ved offentlig kunngjøring eller skriftlig henvendelse til andelseierne, med minst to ukers varsel. Valgmøte holdes innen seks måneder etter utløpet av hvert regnskapsår. 17 Tvisteløsningsorgan Forvaltningsselskapet er ikke tilsluttet Finansklagenemnda. 18 Endring av vedtektene Fondets vedtekter kan bare endres av forvaltningsselskapets styre etter godkjennelse av Finanstilsynet. Beslutning om endringer i verdipapirfondets vedtekter er bare gyldig dersom et flertall av de andelseiervalgte styremedlemmer har stemt for endringen. 6