4. Forelesning. Keynes-modell Åpen økonomi, offentlig og privat sektor

Transkript

1 4. Forelesning Keynes-modell Åpen økonomi, offentlig og privat sektor

2 Repetisjon - makroøkonomiske modeller Sentrale forutsetninger og forklaringer Ligninger Nødvendige restriksjoner på parametrene Symbolforklaring Relasjons-/ligningsforklaringer i modellen Angi endogene og eksogene variable. Forklar hvorfor de for eksempel er eksogene; fra forhistorien, best utenfor modellen eller er offentlig handlingsparameter Determiner modellen (dvs. kontroller at de endogene variable kan bestemmes i modellen)

3 Repetisjon forrige forelesning Enkel Keynes modell Løsning matematisk og grafisk Multiplikator Med offentlig sektor Utvidelse av enkel Keynes Med og uten endogene skatter Offentlig sektor og åpen økonomi/utenrikshandel Ytterligere utvidelse til den modellen vi skal se nærmere på i dag

4 Repetisjon, fire modeller enkel Keynes (1) Y = C+ I (2) C = c + cy c > 0, 0 < c< enkel Keynes med offentlig sektor enkel Keynes med offentlig sektor og endogene skatter (1) Y = C+ I + G (1) Y = C+ I + G (2) C = c0 + c( Y T) c0 > 0, 0 < c< 1 (2) C = c0 + c( Y T) c0 > 0, 0 < c< 1 (3) T = t + ty 0 < t < 1 0 Keynes med offentlig sektor, endogene skatter og utenrikshandel (1) Y = C+ I + G+ X Q (2) C = c + c( Y T) c > 0, 0 < c< (3) T = t + ty 0 < t < 1 (4) Q= ay 0 < a< 1

5 Dagens forelesning, Keynes under en åpen økonomi

6 Dette bruker vi Keynes-modeller til: 1) Prediksjon størrelsen på BNP 2) Konsekvensanalyse hvordan endrer likevekter seg dersom eksogene variable eller parametere endres 3) Mål-middel analyse politikk bestemmer størrelsen på endogene variable

7 Keynes - åpen økonomi, offentlig og privat sektor Sentrale forutsetninger og forklaringer: Kort sikt Etterspørselsbestemt produksjon Priser og lønninger er gitt Statisk model Envareproduksjon All inntekt opptjenes i privat sektor Rentenivå og valutakurs holdes utenfor modellen

8 Ligninger og restriksjoner (1) Y= C+ I+ G+ X Q (2) C= c + cy ( T) c > 0, 0 < c< (3) T= t + ty 0 < t< 1 (4) Q= ay 0 < a< 1

9 Symbolforklaring Y - BNP C - konsum I investeringer G offentlig kjøp av varer og tjenester X eksport Q import t skattesats t 0 skatter uavhengig BNP T - nettoskattebeløpet c 0 konsum c marginal konsumtilbøylighet a importandelen

10 Forklaringer (1) samlet produksjon = samlet etterspørsel - er en økosirk-relasjon som tar utgangspunkt i en definisjonsmessig sammenheng i nasjonalregnskapet - likevektsforutsetning, samlet produksjon (tilbud) Y tilpasser seg automatisk den samlede etterspørselen C + I + G + X - Q (2) er konsumfunksjonen. - atferdsrelasjon - konsumetterspørselen er en voksende funksjon av inntekten Y - 0<c<1, er den marginale konsumtilbøylighet - c 0 > 0, inntektsuavhengig konsum

11 Forklaringer, fortsetter (3) netto skatter og overføringer til det offentlige - 0<t<1 skattefunksjon er voksende i BNP - To tolkninger - t er skattesatsen proporsjonal med BNP, og en skatt, t0, som er uavhengig av BNP eller - t måler den samlede virkningene på netto skatter, avgifter og trygder av en økning i BNP. t 0 representerer deler av skatte-, avgifts- og trygdesystemet som ikke er knyttet til BNP (4) er importfunksjonen - økt innenlandsk etterspørsel slår ut økt import - til konsum og investering - innsatsfaktorer i innenlandsk produksjon - a er andelen import når Y øker med en enhet

12 Endogene og eksogene variabler Endogene: Y, C, T og Q Eksogene variable: I, X, G Eksogene parametere: c 0, c, t 0 og t Determinere modellen: 4 ligninger & 4 endogene variable

13 Løsning av modellen Først for Y* Setter ligning 2, 3 og 4 inn i 1 (0) Y = c 0 + c(y - t 0 - ty) + I + G + X ay (= Z- samlet etterspørsel) Samler Y på en side Y-c(Y - ty) Y = c 0 -ct 0 + I + G + X (a) Løser ut for Y Y* = c - ct + I + G + X 0 0

14 Løsning av modellen så for C*, T* og Q*, uttrykt med Y* (b) Likevekt for konsumet ligning 3 inn i 2 C* = c 0 + c(y*-t*) = c 0 + c(1 - t)y* -ct 0 (c) Likevekt for skattene T* = t 0 + ty* (d) Likevekt for importen Q* = ay*

15 Likevekt når Y* settes inn i C*, T* og Q* (a') Y* = c - ct + I + G + X c - ct + I + G + X (b')c* = c + c(1 - t) -ct (c')t* = t (d')q* = a t (c - ct + I + G + X) (a )-(d ) er likevekten i modellen (c - ct + I + G + X)

16 Fire nyttige nyttige uttrykk: Tilbud dvs. produksjon = etterspørsel gitt i ligning (1) Etterspørselen Z gitt i ligning (0) Løsning uttrykt ved Y*, C*, T* og Q* fra ligningene (a-d) viser hvordan Y* innvirker på de andre endogene variablene prediksjon er likevekten til modellen, men husk at C*, T* og Q* også må løses ved at Y* settes inn Likevekt for Y*, C*, T* og Q* fra ligningene (a -d ) likevekt/ modellen på redusert form viser hvordan eksogene variable og parametrene innvirker på likevektsverdiene Y*, C*, T* og Q* prediksjon

17 Etterspørsel og produksjon Y, Z Grafisk løsning Samlet produksjon Y= samlet etterspørsel Z Etterspørsel Z = c 0 + [c(y - ty) - ay]- ct 0 + I + G + X Helning: [c(1-t)-a] c 0 + ct 0 + I + G + X 45 o Y

18 Tolkning av likevekten (LV) Fra ligningene i likevekt ser vi at: Y* er avhengig av multiplikatoren og av nivået på privat og offentlig konsum, investeringer og eksporten. C* er avhenging av inntekstsuavhengig parameter for konsum, konstumtilbøyligheten og disponibel inntekt (Y*- T*) T* er avhengig av skatten t 0, skattesatsen t og nivå på Y* Q* er avhengig av importandelen og nivå på Y* Grafisk: Men hvor er likevekten i figuren? Hvorfor må krysset være en likevekt? Drøft hva som skjer på begge sider av krysset

19 Etterspørsel og produksjon Y, Z Grafisk løsning Samlet produksjon Y= samlet etterspørsel Z Etterspørsel LV Z = c 0 + [c(y - ty) - ay]- ct 0 + I + G + X Y*=Z* Helning: [c(1-t)-a] c 0 + ct 0 + I + G + X 45 o overskuddsetterspørsel Y* underskuddsetterspørsel Y

20 1) Prediksjon

21 Sett inn disse verdier i begge uttrykk for likevekt Likevekt med verdier, c=0,6, t=1/3, a=0,4, c 0 =I=G=200, X=400, t 0 =0 Noen andre verdier, c=0,6, t=2/3, a=0,2, c0=i=300, G=400, X=500, t0=0

22 2) Konsekvensanalyse

23 Konsekvensanalyse Hva skjer med likevekten dersom vi endrer eksogene størrelser, som I, G, X, c 0, c, a, t 0 og t? Deler inn eksogene variable i to: Sjokk eller strukturendringer i økonomien; endring i I, X, c 0, c og a Finanspolitikk er endring i G, t 0 og t Vi skal se på ending i alle variable bortsett fra c, t og a

24 Konsekvensanalyse Y* på endringsform () i Δ Y* = Y* Y * 1 0 c ct + I + G+ X c ct + I + G + X = = (Δc0 cδ t0+δι+δg+ ΔX) (sløyfer betegnelse * når vi skriver variablene på endringsform)

25 Konsekvensanalyse Tilsvarende for C* c ct + I + G + X ( ii) Δ C* = C * C * = c + c(1 t) ct [ ] c ct + I + G + X c + c t ct (1 ) 0 c(1 t) =Δ c + (Δ c +Δ t +ΔΙ+ΔG+ ΔX)+cΔt

26 Konsekvensanalyse Tilsvarende for T* ( iii) Δ T* = T * T * = t + t c ct + I + G + X [ c ct + I + G + X ] t t + t = Δ to + (Δ c0 +Δ t0 +ΔΙ+ΔG+ ΔX)

27 Konsekvensanalyse tilsvarende for Q* c ct + I + G + X ( iv) Δ Q* = Q1* Q0* = a c ct + I + G + X a a = (Δc+ 0 Δ t0 + ΔΙ + ΔG+ ΔX)

28 Konsekvensanalyse sjokk eller strukturendring Hva skjer med BNP, konsum, skatt og import dersom I øker?

29 Konsekvensanalyse Y* og endring i investeringene (ΔI = I 1 I 0 > 0) Δ Y* = Y * Y * = ΔΙ> 0 Multiplikator når Δ c =Δ t =Δ G =Δ X= 0 0 0

30 Konsekvensanalyse Endring i C* når I endres c(1 t) Δ C* = ΔΙ> 0, når Δ c =Δ t =Δ G =Δ X =0 0 0

31 Konsekvensanalyse endring i T* når I endres t Δ T* = (ΔΙ) > 0, når Δ c =Δ t =Δ G =Δ X=0 0 0

32 Konsekvensanalyse endring i Q* a Δ Q* = ΔΙ> 0, når Δ c =Δ t =Δ G =Δ X= 0 0 0

33 Etterspørsel og produksjon Y, Z Grafisk løsning Samlet produksjon Y= samlet etterspørsel Z LV Ny LV Y*=Z* Etterspørsel Z = c 0 + c(y - ty) - ay - ct 0 + I + G + X c 0 + ct 0 + I + G + X 45 o Y* Y1 Tilsvarende O.E Y

34 Tolkning av likevekt Y1 må være ny likevekt fordi Y*<Y<Y1 gir overskuddsetterspørsel (O.E) som vi så tidligere Dynamikk: I Y produksjon og inntekt til husholdninger C Y og inntekt til husholdninger C osv. Størrelsen på multiplikator er avhenging av c, t, a: Større c gir større multiplikator Større t gir mindre multiplikator dvs. at økningen i disponibel inntekt blir mindre enn om t=0 større a gir mer import for en gitt inntektsøkning og multiplikatoren blir mindre

35 Oppsummering - endring i I Konsumet øker fordi disponibel inntekt øker når I øker, men mindre enn om t=0 Skattene er en fast skattesats av inntekten og øker når inntekten øker Noe av økt disponibel inntekt fører til økt import Økt I fører til økt import og siden eksporten er eksogen handelsbalansen forverres X inngår symmetrisk, slik at virkningen av en økning blir den samme på BNP uansett hvilken variabel vi endrer (gjelder som vi snart skal se også for G)

36 Komparative betraktninger når I endres Vi så at størrelsen på multiplikatoren påvirker hvor stor endringen blir i Y* For eksempel kan en endring i a illustreres ved å sammenligne multiplikatoren for lukket og åpen økonomi

37 Sammenligning av lukket åpen økonomi ved en endring i I Multiplikatoren er mindre enn for lukket økonomi (dvs. en del av inntekten brukes til økt import) Dette ser vi matematisk av følgende uttrykk: ΔΙ ΔΙ Δ Ylukket økonomi = > =ΔY 1 c(1 t) åpen økonomi

38 Grafisk: Sammenligning av lukket åpen Etterspørsel og produksjon Y, Z økonomi ved en endring i I LV Ny LV Y=Z Lukket økonomi Z=c0 + c(y - ty) - ct0 + I + G Helning: c(1-t) Y*=Z* c 0 + I - ct 0 + G + X c 0 + I - ct 0 + G 45 o Etterspørsel Z = c 0 + c(y - ty) - ay - ct 0 + I + G + X Helning: c(1-t) -a Y* Y 1 Y 1lukket Y

39 Konsekvensanalyse sjokk eller strukturendring Hva skjer dersom parametrene øker?

40 Endring i parameterverdier Dersom importandelen øker innebærer det at a øker Eller konsumentene ønsker å konsumere mer - c 0 el c øker Hva skjer med konsumet og BNP, dersom konsumentene ønsker å konsumere mer uansett nivå på inntekten, dvs. c 0 øker? Husk å starte med endringen i Y* fra (i)

41 Endring i Y* og C* når Δc 0 >0 (fra i og ii) 1 Δ Y = Δ c0 > 0 Δ C =Δ c + c(1 t) ΔY 0 1 =Δ c0 + c(1 t) Δc 0> 0

42 Var det hele alt, hva med T og Q? Her var spørsmålet om hva som ville skje med BNP og konsumet dersom c 0 ble endret dermed var det ikke nødvendig å løse ut for endringen i alle de andre endogene variablene Husk imidlertid at dere må gi samme grafiske og verbale tolkning av denne endringen

43 Konsekvensanalyse Finanspolitikk Hva skjer med BNP dersom G eller t 0 endres?

44 Konsekvensanalyse - Finanspolitikk Endring i t 0, t eller G Skille mellom t og t 0 (automatisk stabilisator og diskresjonær endring) Husk at endring i T gir mindre effekt på Y enn endring i G, men lik effekt på C

45 Konsekvensanalyse - Endring i G Fra (i) ser vi at en økning i G, I og X inngår symmetrisk slik at: Δ Y* = Y* Y* = Δ G > 0 når Δ c =Δ t =ΔΙ=Δ X= 0 0 0

46 Konsekvensanalyse - redusert skatt, t 0 Δ Y* = Y * Y * 1 0 Δ c t = 0 > 0, når Δ c =ΔΙ=Δ X=Δ G = 0 0

47 Konsekvensanalyse - reduserte skatter Dynamikk: Δt 0 økt disponibel inntekt Y* C* Y* osv. NB! Også her vil en fullstendig analyse inneholde grafisk og verbal tolkning

48 Konsekvensanalyse Finanspolitikk og budsjettbalanse B = t 0 + ty* G ΔB = Δt 0 + t ΔY* ΔG Vi ser at dersom ΔG>0 og de andre variablene er konstant ΔB = t ΔY* ΔG < 0 Dersom skattene reduseres er Δt 0 < 0 og tδy* > 0 ΔB = Δt 0 + t ΔY* < 0

49 Balansert finanspolitikk B = t0 + ty* G Dersom det offentlige øker både skatter og utgifter så at ΔB = Δt0 ΔG = 0 ΔB = Δt 0 + tδy* ΔG > 0 Hvordan?

50 (i) Når Δt 0 og ΔG endres like mye Δ Y = Y Y = ( cδ t +ΔG) 0 1 = (1 c) Δ G > 0 når ΔΙ= ΔX=0og Δ t = ΔG 0

51 Balansert budsjettendring og C* c(1 t) fra ( ii) Δ C = (Δ t +ΔG)+cΔt c(1 t) = (Δ t +ΔG)+cΔt 0 0 2(1 c t) = ΔG+cΔG 2(1 c t) + c( ) = ΔG>0 når ΔΙ= ΔX=0og Δ t = ΔG

52 Balansert budsjettendring og T* 2t ( iii) Δ T =Δ to + ΔG 2t =( + )Δ G + 2t = ΔG>0 når ΔΙ= ΔX=0og Δ t = ΔG 0

53 Balansert budsjettendring og Q* a fra ( iv) Δ Q = (Δ t0 +ΔG) 2a = ΔG>0 når ΔΙ= ΔX=0og Δ t = ΔG 0

54 Budsjettendring når Δt 0 og ΔG endres like mye Δ B=ΔT ΔG =Δ t + tδy ΔG 0 t(1 c) = (1+ 1) ΔG t(1 c) = Δ G > 0 når ΔΙ= ΔX=0og Δ t = ΔG 0

55 Balansert budsjettendring BNP øker Konsument øker Budsjettbalansen forbedres Problem at skattene ikke kan øke i det uendelige Det er heller ikke mulig la importen stige i det uendelige

56 3) Mål og middelanalyse

57 Mål og middelanalyse Alle økonomier har konjunktursvingninger Finn årsaken, dvs. se på de variable som kan endre ΔY Finn virkemidler som virker motsatt av årsaken

58 Årsak og virkemidler? Enkelt - begge deler vet vi allerede? Fra (i) vet vi hva som kan endre Y og Fra finanspolitikken vet vi hvordan endring i offentlig utgifter og skatter påvirker Y () i Δ Y = Y Y = (Δc0 cδ t0 + ΔΙ + ΔG+ ΔX) 1 Δ Y = Δ G > 0 når Δ c =Δ t =ΔΙ=Δ X= Δ c t 0 Δ = > Y 0 0, når Δ c =ΔΙ=Δ X=Δ G = 0

59 Endringen i Y* er avhengig av hvor stor andel den utgjør av BNP Vi kan derfor omskrive ligning (i) Dele på Y på begge sider Multiplisere og dele hver av variablene med seg selv

60 Omskrivning av ligning i ΔY 1 Δc0 cδt0 ΔΙ ΔG ΔX = ( ) Y Y Y Y Y Y 1 Δc C cδt T ΔΙ I ΔGG ΔXX + ) C Y T Y I Y G Y X Y 0 0 = ( + + multiplikator Andel og endring for hver av variablene

61 Noen problemstillinger Fall i konsumet kan motvirkes ved at det offentlige øker G eller redusere t 0 Størrelse på offentlig sektor? Hvor åpen bør en økonomi være? Destabiliserende finanspolitikk