Utvalg: Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Møtested: Rore, Aust-Agder fylkeshus Dato: Tid: 12:00

Transkript

1 Møteinnkalling Utvalg: Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Møtested: Rore, Aust-Agder fylkeshus Dato: Tid: 12:00 Innkallingen er sendt til: Navn Morten Kraft Terje Stalleland Irene Henriksen Aune Kjetil Glimsdal Signe Sollien Haugå Marianne Landaas Oddvar Espegren Funksjon Leder Nestleder Medlem Medlem Medlem Medlem Medlem Signe Sollien Haugå og Marianne Landaas har meldt forfall, og varamedlemmer Tormod Vågsnes og Bodil Slettebø deltar. Daglig leder i Skagerak Maturo AS, Erik Edvard Tønnesen kommer kl for å presentere det nye såkornfondet. Side1

2 Saksnr Innhold ST 16/64 Protokoll fra rådsforsamlingen ST 16/65 Godkjennelse av protokoll fra forrige styremøte 13. mai 2016 ST 16/66 Godkjennelse av protokoll fra styrevedtak på e-post 10. juni 2016 ST 16/67 Oppfølging av tildelte tilskudd september 2016 ST 16/68 Avkastning på fondets kapital pr ST 16/69 Nytt landsdekkende såkornfond. ST 16/70 Eventuelt til 7. september 2016 Side2

3 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Dag Ole Teigen Saksnr. Utvalg Møtedato 16/64 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond PROTOKOLL FRA RÅDSFORSAMLINGEN FORSLAG TIL VEDTAK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Protokoll fra rådsforsamling tas til orientering. Vedlegg: Protokoll fra rådsforsamlingen Side3 1

4 Side4

5 Side5

6 Side6

7 Side7

8 Side8

9 Side9

10 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Lisbeth Ramsdal Saksnr. Utvalg Møtedato 16/65 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond GODKJENNING AV PROTOKOLL FRA FORRIGE STYREMØTE 13. MAI FORSLAG TIL VEDTAK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Protokoll fra forrige styremøte 13. mai godkjennes. Vedlegg: Protokoll fra styremøte 13. mai 2016 Side10 1

11 Møteprotokoll Utvalg: Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Møtested: Bjørnefjorden Gjestetun, Os Dato: Tid: 09:00 Faste medlemmer som møtte: Navn Funksjon Atle Svendal Leder Terje Stalleland Nestleder Irene Henriksen Aune Medlem Signe Sollien Haugå Medlem Arne Thomassen Medlem Faste medlemmer som ikke møtte: Navn Funksjon Marianne Landaas Medlem Linda Jenssen Medlem Varamedlemmer som møtte: Navn Møtte for Arvid Johannessen Linda Jenssen Kamilla Solheim Marianne Landaas Tormod Vågsnes Atle Svendal Tarald Myrum Signe Sollien Haugå Ved behandling av sakene 16/57 og 16/59 Ved behandling av sak 16/60 Fra administrasjonen møtte: Navn Stilling John Georg Bergh Bent Sørensen Daglig leder Rådgiver Dag Ole Teigen Rådgiver Lisbeth Ramsdal Konsulent I tillegg møtte varamedlemmene Anne Midtlien, Åshild Martiniussen og Ingrid Skårmo. Videre møtte Kirsten Borge, regionalsjef Aust-Agder fylkeskommune, Tine-Mette Falck, rådgiver Aust-Agder fylkeskommune og Gunnar Aanonsen, fylkeskasserer Aust Agder fylkeskommune. 1 Side11

12 Os, 13. mai 2016 Atle Svendal Terje Stalleland Signe Sollien Haugå Styreleder Arne Thomassen Irene Henriksen Aune Arvid Johannessen Kamilla Solheim 2 Side12

13 Saksnr ST 16/50 Innhold Godkjennelse av protokoll fra forrige styremøte 19. februar 2016 ST 16/51 Oppfølging av tildelte tilskudd mai 2016 ST 16/52 Avkastning på fondets kapital pr ST 16/53 Årsregnskap 2015 ST 16/54 Årsberetning 2015 ST 16/55 Endringer i fondets strategi ST 16/56 Utlysning av midler 2016 ST 16/57 ST 16/58 ST 16/59 ST 16/60 ST 16/61 Søknad fra Universitetet i Agder om godkjenning av endringer i prosjektplan Sluttrapport fra Agderforskning Sluttrapporter fra Universitetet i Agder Sluttrapport fra Evjeklinikken Sluttrapporter fra Agderforskning ST 16/62 Eventuelt til 12. mai Side13

14 ST 16/50 Godkjennelse av protokoll fra forrige styremøte 19. februar 2016 Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Protokoll fra styremøte 19. februar 2016 godkjennes. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/51 Oppfølging av tildelte tilskudd mai 2016 Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar sak om oppfølging av tildelte tilskudd til etterretning. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/52 Avkastning på fondets kapital pr Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar saken til etterretning. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/53 Årsregnskap 2015 Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: 1. Årsregnskap 2015 for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond godkjennes. 4 Side14

15 2. Årets overskudd på kroner anvendes som følger: kroner avsettes til utdeling av midler i 2016/17 i samsvar med fondets vedtekter kroner tillegges tilleggskapitalen kroner avsettes til bufferkapital. 2. Årsregnskapet oversendes rådsforsamlingen Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/54 Årsberetning 2015 Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Årsberetningen for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond 2015 godkjennes og oversendes rådsforsamlingen. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/55 Endringer i fondets strategi Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Vedlagte forslag til strategi godkjennes. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/56 Utlysning av midler 2016 Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: 5 Side15

16 1. Aust-Agder utviklings- og kompetansefond avsetter inntil 10 mill. kroner til utdeling vinteren Av dette avsettes om lag 4 mill. kroner til oppfølging av igangsatte prosjekter som kompetansefondet ønsker å være engasjert i. Til nye prosjekter avsettes om lag 6 mill. kroner. 2. Midler ønskes tildelt til prosjekter som kan bidra til gode levekår ved å øke kompetansen om levekår, levekårsutfordringer og integrering. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Styreleder foreslo følgende nytt punkt 2: Midler ønskes tildelt prosjekter som kan bidra til gode levekår, ved å øke og anvende kompetansen om levekår, spesielt knyttet til deltakelse i arbeidslivet. Sekretariatets forslag til punkt 1, og styreleders forslag til nytt punkt 2 ble enstemmig vedtatt. Dermed var følgende vedtatt: 1. Aust-Agder utviklings- og kompetansefond avsetter inntil 10 mill. kroner til utdeling vinteren Av dette avsettes om lag 4 mill. kroner til oppfølging av igangsatte prosjekter som kompetansefondet ønsker å være engasjert i. Til nye prosjekter avsettes om lag 6 mill. kroner. 2. Midler ønskes tildelt til prosjekter som kan bidra til gode levekår, ved å øke og anvende kompetansen om levekår, spesielt knyttet til deltakelse i arbeidslivet. ST 16/57 Søknad fra Universitetet i Agder om godkjenning av endringer i prosjektplan Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret godkjenner endringene i prosjektplanen for prosjektet SMARAGDER ved Universitetet i Agder. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Atle Svendal ble erklært inhabil i saken. Tormod Vågsnes tiltrådte styret ved behandling av denne saken. Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. 6 Side16

17 ST 16/58 Sluttrapport fra Agderforskning Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar til etterretning sluttrapporten fra Agderforskning om prosjektet Hva kjennetegner god kommunal innovasjonspraksis?. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/59 Sluttrapporter fra Universitetet i Agder Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: 1. Styret tar til etterretning sluttrapportene fra Universitetet i Agder om prosjektene SmartRescue og Samarbeid om marin forskning og faglig utvikling i Agder. 2. I de tilfeller hvor styret i Aust-Agder utviklings- og kompetansefond velger å videreføre støtten til prosjekter over flere år, har tilsagnene i sin helhet gyldighet til den dato som det refereres til i det siste vedtaket. I vurderingen av eventuell avkorting av tilskuddene kan en legge prosjektenes samlede kostnader til grunn. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Atle Svendal ble erklært inhabil i saken. Tormod Vågsnes tiltrådte styret ved behandling av denne saken. Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/60 Sluttrapport fra Evjeklinikken Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar til etterretning sluttrapporten fra Evjeklinikken om prosjektet Evaluering av Evjemodellen, langtidsstudien. 7 Side17

18 Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Signe Sollien Haugå ble erklært inhabil i saken. Tarald Myrum tiltrådte styret ved behandling av denne saken. Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/61 Sluttrapporter fra Agderforskning Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar til etterretning sluttrapportene fra Agderforskning om prosjektene Kompetanse og Rekruttering (KoR), Ung i Aust-Agder og Barn som strever. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. ST 16/62 Eventuelt til 13. mai 2016 Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Daglig leder informerte om en henvendelse fra Skagerak Kapital og om etablering av et såkornfond. 8 Side18

19 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Lisbeth Ramsdal Saksnr. Utvalg Møtedato 16/66 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond GODKJENNELSE AV PROTOKOLL FRA STYREVEDTAK PÅ E-POST 10. JUNI FORSLAG TIL VEDTAK Protokoll fra styrevedtak på e-post 10. juni 2016 godkjennes. Vedlegg: Protokoll fra styrevedtak på e-post 10. juni 2016 Side19 1

20 Møteprotokoll Utvalg: Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Møtested: Styrevedtak på Dato: Tid: Faste medlemmer: Navn Atle Svendal Terje Stalleland Linda Jenssen Irene Henriksen Aune Signe Sollien Haugå Marianne Landaas Arne Thomassen Funksjon Leder Nestleder Medlem Medlem Medlem Medlem Medlem 1 Side20

21 Arendal, 10. mai 2016 Atle Svendal Terje Stalleland Signe Sollien Haugå Styreleder Arne Thomassen Irene Henriksen Aune Linda Jenssen Marianne Landaas 2 Side21

22 Saksnr ST 16/63 Innhold Overgang til Lansdowne DMLO SRI NOK 3 Side22

23 ST 16/63 Overgang til Lansdowne DMLO SRI NOK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: I aktivaklassen globale aksjer byttes fondet Lansdowne Developed Markets Long Only med fondet Lansdowne Developed Markets Long Only SRI NOK. Behandling i Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond Sekretariatets forslag ble enstemmig vedtatt. 4 Side23

24 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Lisbeth Ramsdal Saksnr. Utvalg Møtedato 16/67 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond OPPFØLGING AV TILDELTE TILSKUDD SEPTEMBER FORSLAG TIL VEDTAK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar sak om oppfølging av tildelte tilskudd til etterretning. Side24 1

25 2. BAKGRUNN FOR SAKEN I henhold til rutine for håndtering av tildelte tilskudd, skal det ved hvert styremøte informeres om status angående delutbetalinger og sluttutbetalinger i de ulike prosjektene. 3. TILSAGN GITT I 2011 Ingen utbetalinger siden forrige styremøte på tilsagn gitt i TILSAGN GITT I 2012 Sluttutbetaling til Agderforskning til prosjektet «Kulnær» med kr Tilsagn nr. 2012/35. 5.TILSAGN GITT I 2013 Ingen utbetalinger siden forrige styremøte på tilsagn gitt i TILSAGN GITT I 2015 Sluttutbetaling til Devoteam til prosjektet «E-helse Continua Test og sertifiseringssenter» med kr Tilsagn nr. 2015/15. Delutbetaling til Teknova AS til prosjektet «Test av høytemperaturmåleteknikker i St. Gobains pilotovn» med kr Tilsagn nr. 2015/14. Delutbetaling til Cardialarm AS til prosjektet «Uttesting og videreutvikling av Cardialarm sensor og system» med kr Tilsagn nr. 2015/11. Sluttutbetaling til Nymo AS til prosjektet «Analyse av fabrikasjonsprosesser og utvikling av ny maskinlinje med kr Tilsagn nr. 2015/ TILSAGN GITT I 2016 Ingen utbetalinger siden forrige styremøte på tilsagn gitt i Vedlegg: Oversikt over tilsagn og utbetalinger AAUKF Side25

26 Side26

27 Side27

28 Side28

29 Side29

30 Side30

31 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Bent Sørensen Saksnr. Utvalg Møtedato 16/68 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond AVKASTNING PÅ FONDETS KAPITAL PR FORSLAG TIL VEDTAK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Styret tar saken til etterretning. Side31 1

32 2. BAKGRUNN FOR SAKEN Ved inngangen til 2016 hadde Aust-Agder utviklings og kompetansefond (AAUKF) en markedsverdi på 416,2 mill. kroner. AAUKF hadde ved utgangen av juli 2016 en markedsverdi på 417,3 mill. kroner. Markedsverdien av aktivaklassene per , kjøp og salg av andeler, verdiendringer og markedsverdi av aktivaklassene per har vært slik: Tabellen viser markedsverdi av porteføljen per , kjøp og salg siden , verdiendring siden og markedsverdi per Beløp i mill. kroner. Markedsverdi Kjøp/ Flytting Verdiendring Markedsverdi salg mandat Norske aksjer 24,2 0,0 0,9 25,2 Globale aksjer 91,2-2,5-20,5-7,1 61,1 Globale aksjer valutasikret 0,0 28,2 20,5 5,1 53,9 Aksjer framvoksende markeder 12,0 0,0 1,3 13,3 Eiendom* 43,6-1,7 1,0 42,9 Bank 3,6 1,2 0,0 3,5 Norske obligasjoner 143,7-34,0 3,9 113,6 Globale obligasjoner 99,3 0,0 4,7 104,0 Sum 416,2-8,8 9,9 417,3 *Det er utbetalt 1,69 mill. kroner i utbytte fra eiendomsfondet. Pengene er overført fondets bankkonto. Strategien inneholder regler for sammensetning av porteføljen og eventuelt rebalansering av porteføljen. Porteføljen er sammensatt etter AAUKFs strategi for Investeringsporteføljens fordeling på ovennevnte aktivaklasser ved utgangen av januar, april, juli og oktober skal legges til grunn for beslutning om det skal foretas rebalansering eller ikke. Hvis faktisk allokering i en aktivaklasse avviker mer enn 3 prosentpoeng fra strategivektene, skal man rebalansere porteføljene tilbake til strategivektene. Det skal også foretas rebalansering dersom den samlede allokeringen til aksjer eller obligasjoner avviker med mer enn 3 prosentpoeng fra samlet strategisk vekt. Det skal ikke foretas rebalansering i eiendomsfond. Per skal det ut fra ovenstående ikke vurderes rebalansering. Styret vedtok ny kapitalforvaltningsstrategi for 2016 i styremøte I tillegg vedtok styret etter tilråing fra Gabler på sitt møte at 50% av Globale aksjer skal valutasikres ved kjøp av KLP AksjeGlobal Indeks II. Aktivaklasse Andel Fond Andel av portefølje Norske obligasjoner 30 % DNB Obligasjon III 30,0 % Globale obligasjoner 24 % Pimco Global IG Credit Bond Fund Templeton Global Bond Fund BlueBay IG Euro Agg Bond Fund 8,0 % 8,0 % 8,0 % Norske aksjer 6 % Danske Invest Norske Aksjer Inst. II Solsten Norwegian Equities Fund 3,0 % 3,0 % Globale aksjer 26 % Lansdowne Developed Markets Long Only KLP AksjeGlobal Indeks II valutasikret 13,0 % 13,0 % Aksjer framvoksende markeder 3 % Aberdeen Global Emerging Markets 3,0 % 3,0 % Eiendom 10 % DNB Scand Prop Fund 3 og 6 KS 10 % Bank 1 % Sparebanken Sør 1 % Side32

33 Tilpassingen til ny strategi er i hovedsak gjennomført og andelen i Lansdowne er endret til SRI fondet. Det gjenstår fortsatt salg av andeler for 8,6 mill. kroner i KLP AksjeGlobal Indeks I. 3. FORSLAG TIL LØSNING OG KONSEKVENSER Den første tabellen porteføljeoversikt siste måned i vedlegget, viser markedsverdien på totalporteføljen fordelt på aktivaklasser for juli måned. Videre vises aktivasammensetningen, avkastningen og utviklingen i referanseindeksene, også det fordelt på aktivaklasser. Samlet er det en positiv verdiendring på 8,9 mill. kroner i juli måned. Tabellen viser verdiendring for juli i mill. kroner. Verdiendring mill. kroner Norske aksjer 0,8 Globale aksjer 3,3 Globale aksjer valutasikret 2,2 Aksjer framvoksende øk. 0,7 Norske obligasjoner 0,4 Globale obligasjoner 1,3 Eiendom 0,2 Pengemarked 0,0 Sum 8,9 Samlet er det en gjennomsnittlig avkastning for fondet i juli på 2,2 %. Referanseindeksen viser en gjennomsnittlig avkastning i juli på 1,7 %. Dette gir en meravkastning på 0,5 %. Tabell viser avkastning portefølje, avkastning indeks og meravkastning for hver enkelt aktivaklasse for juli Avkastning portefølje (%) Avkastning indeks (%) Meravkastning (%) Norske aksjer 3,3 1,6 1,7 Globale aksjer 5,7 5,3 0,5 Globale aksjer valutasikret 4,3 4,2 0,1 Aksjer framvoksende øk. 5,3 6,1-0,8 Norske obligasjoner 0,4 0,1 0,3 Globale obligasjoner 1,2 0,6 0,6 Eiendom 0,4 0,4 0,0 Pengemarked 0,2 0,1 0,1 Totalt (gjennomsnitt) 2,2 1,7 0,5 Den andre tabellen porteføljeoversikt i kroner i vedlegget viser markedsverdien på totalporteføljen fordelt på aktivaklasser for perioden fra januar til og med juli Videre Side33

34 vises aktivasammensetningen og avkastningen og utviklingen i referanseindeksene, også det fordelt på aktivaklasser. Som det går frem av tabellen i vedlegget er avkastningen 9,9 mill. kroner de syv første månedene i Den tredje tabellen porteføljeoversikt i % i vedlegg viser en samlet gjennomsnittlig avkastning de syv første månedene på 2,4 %. Referanseindeksen viser en avkastning på 2,8 %. Dette gir en mindreavkastning på 0,4 %. For hver enkelt aktivaklasse fordeler det seg slik: Tabell viser avkastning i millioner kroner, gjennomsnittlig avkastning i prosent for porteføljen, gjennomsnittlig avkastning for indeks i prosent og meravkastning for porteføljen i forhold til indeks de syv første månedene av året. Avkastning (MNOK) Avkastning (%) Indeks (%) Meravkastning (%) Norske aksjer 0,9 3,9 0,4 3,5 Globale aksjer -7,1-7,2 0,7-7,9 Globale aksjer valutasikret 5,1 11,2 9,4 1,8 Aksjer framvoksende øk. 1,3 11,1 6,7 4,4 Norske obligasjoner 3,9 3,4 1,3 2,1 Globale obligasjoner 4,7 4,7 6,6-1,9 Eiendom 1,0 2,3 2,3 0,0 Pengemarked 0,0 0,9 0,3 0,6 Totalt 9,9 2,4 2,8-0,4 Tabellarket porteføljeoversikt i % i vedlegget viser også totalporteføljens utvikling siden oppstart av forvaltningen i mai 2004 og frem til og med juli Her vises bl.a. gjennomsnittlig årlig avkastning på porteføljen og for referanseindeksene. Som en ser har fondet når vi ser hele perioden under ett en årlig avkastning på 6,3 % og en årlig meravkastning på 1,0 %. Videre viser arket for relativ avkastning avkastningstall for hvert av de siste 4 kalenderårene og de siste 3, 6 måneder, samt grafisk framstilling av tre andre parametre. 4. KONKLUSJON Det er stor usikkerhet knyttet til den finansielle utviklingen i 2016 med store variasjoner fra måned til måned. Det er derfor vanskelig å si noe om avkastningen i 2016 på bakgrunn av utviklingen de syv første månedene i året. Etter flere gode år har 2016 startet med uro i finansmarkedene. De syv første måneder har en samlet avkastning på 9,9 millioner kroner eller 2,4 %. Avkastningen er de syv første måneder 0,4 % under indeks. Det er imidlertid store variasjoner i avkastning mellom de ulike aktivaklassene. Vedlegg: Avkastning på fondets kapital pr Side34

35 Side35

36 Side36

37 Side37

38 Side38

39 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Bent Sørensen Saksnr. Utvalg Møtedato 16/69 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond NYTT LANDSDEKKENDE SÅKORNFOND. 1. FORSLAG TIL VEDTAK Sekretariatet fremmer slikt forslag til vedtak: Aust-Agder utviklings- og kompetansefond investerer 3 mill. kroner i nytt landsdekkende såkornfond med base i Agder og Telemark. Side39 1

40 2. BAKGRUNN FOR SAKEN Daglig leder for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond har fått en henvendelse fra Skagerak Maturo v/daglig leder Erik Edvard Tønnesen vedrørende et nytt landsdekkende såkornfond. Skagerak Maturo AS er en fusjon av Maturo Kapital og Skagerak Venture Capital. Det nye selskap har base i Kristiansand/Skien og har fått ansvaret for forvaltningen av et nytt landsdekkende såkornfond. Såkornfondet skal være på 300 mill. kroner. Staten bidrar med 150 mill kroner i investert kapital under forutsetning av at private investorer deltar med like mye. Staten bidrar med 50 % av pengene, men aksepterer en eierandel på 42,50 %. Det gir de private investorene en gearing effekt på 15% med tilhørende større muligheter for en mye bedre avkastning. Måltall for den årlige avkastning i fondet er 10 %. Investeringsperioden er 7 år eller når 75 % av fondet er investert. Skagerak Maturo har reist spørsmålet om Aust-Agder utviklings- og kompetansefond vil investere i fondet. Det er nå 130 mill. kroner i privat kapital. Det gjenstår derfor 20 mill. kroner for at fondet skal bli en realitet. Minimumsinvestering i fondet er 3 mill. kroner. 3. FORSLAG TIL LØSNING OG KONSEKVENSER Skagerak Maturo AS eies av Energi og Miljøkapital hvor de største aksjonærer er Skagerak Energi AS (35 %), Skien kommune (15 %) og Porsgrunn kommune (15 %). Skagerak Maturo AS har en betydelig erfaring og kompetanse innen tidlig fase investeringer. Se vedlegg. Såkornfondet skal være landsdekkende. En antar imidlertid at de fleste investeringer blir i aksen Stavanger Oslo. Fondets kostnader er sammensatt på følgende måte: Forvaltningshonorar 2,75 % av kommitert kapital. Avkastning over 6 % deles investor/fond 80/20 Opptil 1 % etableringskostnad Vedtektene for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond angir følgende formål for stiftelsen: «Stiftelsens formål er å bidra til økt kompetanse og nyskapingsevne i Aust-Agder og til sikring og etablering av arbeidsplasser og gode levekår, herunder bidra til å styrke og videreutvikle Universitetet i Agder. Med kompetanse menes evnen til å utvikle kunnskap og forståelse samt å anvende dette til nyttige formål. Stiftelsen kan selv iverksette tiltak og/eller gi støtte til institusjoner og andre. Med institusjon menes offentlige eller private forskningsinstitusjoner, utdanningsinstitusjoner på nivå over videregående skole, kommuner og offentlige og private foretak. Side40

41 De som etter begrunnet prosjektsøknad mottar støtte, må utvikle kunnskap og kompetanse på høyere nivå til nytte for institusjonens egen utvikling og/eller lokalt næringsliv og/eller lokalforvaltningen. Støtte kan gis til målrettede tiltak, men ikke til en institusjons ordinære drift.» Når det gjelder kapitalforvaltningen har vedtektene følgende ramme: «Stiftelsens grunnkapital og evt. øvrige midler forvaltes av stiftelsens styre som også er ansvarlig for at regnskapsplikten oppfylles. Stiftelsens kapital skal til enhver tid forvaltes slik at sikkerheten ivaretas på en fullt ut forsvarlig måte i forhold til formålet, og at avkastningen blir tilfredsstillende for å ivareta formålet. Styret kan overlate den daglige forvaltning til sekretariatet eller profesjonelle forvaltere etter anbud og etter en av styret fastsatt forvaltningsstrategi. Ved forvaltningen skal det så langt som råd er tas etiske hensyn. Stiftelsen kan ikke ta opp lån, stille garanti eller lignende. Minst en tiendedel av kapitalavkastningen skal normalt legges til grunnkapitalen hvert år, og alltid slik at grunnkapitalen opprettholder sin realverdi. Den øvrige avkastning kan brukes det enkelte år til å fremme stiftelsens formål eller tillegges et fond som kan benyttes senere år. Hvis stiftelsens eiendeler har sunket i verdi slik at grunnkapital er angrepet, kan årlig utbetaling ikke finne sted før grunnkapitalen igjen er opprettet.» En investering i et såkornfond er å betrakte som forvaltning av stiftelsens midler og skal derfor vurderes i forhold til vedtekter og kapitalforvaltningsstrategi. Kapitalforvaltningsstrategien for 2016 gir følgende rammer for fondets investeringer i Norske aksjer/aksjefond 6 % Utenlandske aksjer/aksjefond 26 % Aksjer i fremvoksende markeder 3 % Sum aksjer 35 % Norske omløpsobligasjoner 30 % Utenlandske omløpsobligasjoner 24 % Sum obligasjoner 59 % Eiendomsfond 10 % Bankinnskudd 1 % Såkornfond er etter sekretariatets vurdering å anse som et Venture fond. I kapitalforvaltningsstrategien for fondet beskrives et venture fond på følgende måte. «Venturefond (private equity) Venturefond (private equity) skyter inn egenkapital i svært unge selskaper, og spiller som oftest en aktiv rolle i utviklingen av selskapene. Investeringene er preget av høy risiko.» Side41

42 Investering i såkornfond er ut fra ovenstående ikke inkludert i noe av aktivaklassene i dagens kapitalforvaltningsstrategi. Det er styret som vedtar kapitalforvaltningsstrategien og styret har ut fra dette fulmakt til å både endre og fravike strategien. Kapitalforvaltningsstrategien for 2016 har følgende formulering: Ut over de aktivaklassene som er beskrevet, gjenstår det fortsatt andre alternativer. En må til enhver tid vurdere innføring av nye plasseringsprodukter. Den sentrale ordlyd i vedtektene er: «Stiftelsens kapital skal til enhver tid forvaltes slik at sikkerheten ivaretas på en fullt ut forsvarlig måte i forhold til formålet, og at avkastningen blir tilfredsstillende for å ivareta formålet.» En må som tidligere nevnt vurdere et såkornfond som vanlig investering ut fra fondets vedtekter og kapitalforvaltningsstrategi. En har inntil nå ikke vurdert Venture fond som en aktuell investering. Sekretariatet vurderer fra ovenstående at geografi ikke kan brukes som et moment i vurderingen av såkornfondet slik at vurderingen må ta utgangspunkt i om fondet er en god investering for kompetansefondet og at fondet ville ha investert i dette uansett hvor det er lokalisert i Norge. Sekretariatet har begrenset kompetanse når det gjelder vurdering av forvaltere/investeringer. Aust-Agder utviklings- og kompetansefond bruker i dag Gabler som rådgiver. Dagens kapitalforvaltningsstrategi og valg av forvaltere er valgt etter råd fra Gabler. En har hatt kontakt med Gabler som understreker at denne type fond har en betydelig risiko og et høyt omkostningsnivå i forhold til de investeringer kompetansefondet har i dag. Gabler vil ikke anbefale at kompetansefondet investerer i denne typefond på grunn av de to ovennevnte faktorer. En investering i dette fondet må gjøres ut fra andre vurderinger enn en har lagt vekt på før. På den andre siden ansees etablering av et såkornfond med base i Agder og Telemark som et viktig redskap i utviklingen av landsdelen. Det har vært lagt ned et betydelig politisk arbeid for å få til et slikt fond. Det vil være beklagelig hvis etablering av dette fondet ikke blir realisert som følge av manglende privat kapital, Fortsatt mangler det mill. kroner for at fondet skal bli fulltegnet. I den sammenheng kan nevnes at både Sørlandets kompetansefond og Cultiva har besluttet å gå inn med 5 mill. kroner hver. Dersom Aust-Agder utviklings- og kompetansefond skal gå inn i fondet bør det være på 3 mill. kroner som er minimumsinvestering i fondet. 4. KONKLUSJON Sekretariatet har som tidligere nevnt ikke kompetanse til å vurdere en investering i såkornfondet. Dersom såkornfondet ikke hadde hatt base i Agder og Telemark ville en neppe investert midler i fondet. Kompetansefondets finansrådgiver Gabler fraråder investeringer i denne type fond ut fra risiko og kostnader. En investering i såkornfondet er heller ikke i samsvar med kompetansefondets kapitalforvaltningsstrategi. En slik investering må også vurderes i forhold til kompetansefondets vedtekter. På den andre siden er det et begrenset beløp, 3 mill. kroner. Såkornfondet viser videre til muligheter for betydelig avkastning samtidig som risikoen er større enn i produkter som kompetansefondet har investert i så langt. Videre vil både Sørlandets kompetansefond og Cultiva investere i fondet. Side42

43 Under tvil ut fra en samlet vurdering har sekretariatet kommet til at en vil anbefale at Aust- Agder utviklings- og kompetansefond investerer 3 mill. kroner i det nye landsdekkende såkornfondet. På den måtet vil kompetansefondet bidra til etablering av et såkornfond med base i Agder og Telemark. Vedlegg: Presentasjon såkornfond. Side43

44 SKAGERAK M A T U R O Nytt såkornfond Agder/Telemark Januar 2016 Leif Svarstad nytt såkornfond Agder & Telemark Side44

45 Nytt såkornfond Agder/Telemark historisk mulighet STATLIG BIDRAG PÅ 150 MNOK UMIDDELBAR OPPSIDE FOR PRIVATE INVESTORER GOD TIMING FOR TIDLIG FASE INVESTERINGER Staten matcher 150 MNOK med tilsvarende beløp fra private investorer Private investorer får 57,5% av eierandelene i fondet selv om staten stiller med 50% av kapitalen 15% umiddelbar oppside for private investorer og større andel av verdiskapningen Stor etterspørsel etter kapital for nye prosjekter lite tilgjengelig såkornkapital Tilgjengelig høyt kvalifisert arbeidskraft Historisk gir fond etablert rund nedgangssykler god avkastning TEKNOLOGISK FORTRINN KOMPETANSEN I REGIONEN ER SVÆRT HØY INNENFOR TEKNOLOGISKE TRENDER Sterkt fokus på automasjonsløsninger, utnyttelse av data, sensorer og mobil teknologi rettet mot industrielle applikasjoner Industri- og teknologiklyngene i regionen har spisskompetanse på styringssystemer, sanntidsdata infrastruktur og mekatroniske løsninger Store behov for nye løsninger innenfor prosessindustri, olje & gass og fornybar energy FORVALTERE MED GODE RESULTATER 10 ÅRS ERFARING FRA SÅKORNINVESTERINGER I REGIONEN Erfaring fra både såkorn og venturefond med fokus mellom Stavanger og Oslo Bygget opp en rekke internasjonale selskaper fra lokale start-ups Bevist evne til å bygge og realisere verdier og investerer selv 10 MNOK Side45

46 Såkornfond med ekstraordinær avkastningsmulighet Staten har vedtatt å gi insentiv for etablering av et såkornfond på 300 MNOK Fondet skal ha hovedsete i Agder/Telemark Staten stiller med 50% av kapitalen MNOK Staten betaler overkurs slik at de kun får 42,5% av eierandelene i fondet De private investorene får dermed en umiddelbar avkastning på 15% En fondsavkastning på 10% gir en avkastning for private investorer på 13-14%* 150 MNOK 57,5 % 150 MNOK 42,5 % *basert på normal kapitalflyt for slike fond Private investorer Statens deltakelse Side46

47 % av Kommittert beløp Investeringen gjøres over tid realisasjoner tilbakebetales Kommitert beløp fra investorene innkalles først når man foretar investering Realisasjoner skal umiddelbart utbetales til investor (ikke lov å reinvestere penger) Investeringen er dermed fordelt utover fondets levetid Maksimalt trekk fra investor forventes ikke å overstige 80% av kommitert forpliktelse Regnskapsmessig skrives aldri verdier opp før realisasjon Tap på investeringer og fondets driftsutgifter regnskapsførers umiddelbart 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0-20,0-40,0-60,0-80,0-100,0 Forventet kontantstrøm for investor År Regnskapet for et fond vil alltid se dårlig ut inntil majoriteten av investeringene er realisert Kapital trekk Kapital distribusjon Netto akkumulert kontantstrøm Side47

48 God timing avgjørende for avkastning Fond opprettet i økonomiske nedgangstider gir høy avkastning Høyere dealflow flere gründere Liten tilgang på kapital - lavere konkurranse om investeringscase Enklere tilgang på kompetent arbeidskraft Påfølgende vekst i økonomi Høyere adapsjon av ny teknologi Årgang på såkorn/venture fond vs IRR Oljekrisen Dotcom boblen Bankkrisen Finanskrisen Side48

49 Innsyn i dealflow mulighet for koinvestering Viktigheten av innsyn i ny teknologi er økende både for investorer og industrielle aktører Digitalisering av produkter og prosesser reduserer drastisk time to market for nye innovasjoner. These organizations had no business in your industry, and are now reinventing them, Mr. Le Hong, research vice president and Gartner Fellow Deltakelse i et såkornfond vil gi innblikk i lokale og nasjonale selskaper som utnytter ny teknologi på helt nye måter Skagerak Maturo samarbeider med universiteter, inkubatorer, bransjekluster, industrielle aktører og tidligfase investorer over hele landet Investorer i fondet inviteres til møteplasser for å bli kjent med våre investeringer og dealflow og delta som koinvestorer i våre porteføljebedrifter Side49

50 Stort potensial: Industriell anvendelse av ny teknologi Megatrender Teknologisk fokus Eksempel på industrielle anvendelser Smarte maskiner Fjernstyring og autonome operasjoner Automasjon Tingenes internett Sanntids overvåkning og beslutningstaking Digitalisering Sanntidsdata infrastruktur Nettsikkerhet Big data analyse Tilstandsbasert vedlikehold Mobil og «wearable» teknologi i industrielle settinger Økt data mengde og operasjonelle dashboards Nye løsninger og forretningsmodeller vil endre industrien radikalt Prediktiv dataanalyse Side50

51 Verdensledende kompetanseklynger på industriell IT Kompetanse klynger Teknologikompetanse Software Analyse Domene kunnskap Olje & Gass Mekatronikk Styringssystemer Prosessindustri Sensorteknologi Datafangst Fornybar Materialteknologi Side51

52 Forvalter med sterk track-record innenfor såkorn Skagerak Maturo Resultat av fusjon av Maturo Kapital og Skagerak Venture Capital Den ledende tidligfase investoren mellom Stavanger og Oslo Forvaltet 730 MNOK fordelt på fem fond Såkorninvest Sør (106 MNOK) BTV Fond (130 MNOK) Skagerak Venture Capital I (256 MNOK) Energi & Miljøkapital (200 MNOK) Skagerak Seed Capital II (48 MNOK) Sterk kompetanse innenfor software, industriell IKT og automasjon Betydelig erfaring fra oppbygging av tidligfase teknologibedrifter innenfor prosessindustri, fornybar og olje & gass Side52

53 Bevist evne til å bygge Software og automasjonsløsninger for brønnintervensjon Skagerak satt opp Stimline AS sammen med gründerne og investerte i 2010 Har levert verdens første wireline offshore modul som kan fjernstyres Pilot med Statoil for overvåkning og planlegging av brønnoperasjoner fra land Koinvestering med Itlution og Investinor Utvikler og selger mobile løsninger for krevende miljø (O&G, Gruve, Tunnell) Samler kommunikasjon, vedlikehold/inspeksjon, og logistikk i ett økosystem Investert første gang i 2012, kjøpt opp Deepmind AS og satt opp ny ledelse Kommersielle leveranser til Songa, Saipem, BP og Repsol Koinvestering med Skeie Capital Investment, Itlution, Mushom og IOT AS Skybasert løsning for effektmåling av markedstiltak Tatt posisjonen i Norge som dominerende aktør blant store annonsører Investert første gang i 2009 og bygget opp selskapet til en recurring revenue business på >30 MNOK per år Koinvestering med Incepto AS Betydelig urealisert potensiale i portefølje Leverer radarbaserte overvåkningssystemer til on- og offshore installasjoner Overvåker norsk sokkel for Statoil Sterk posisjon på overvåking av offshore vindparker Stor leverandør til BP Coinvestering med Avant Venture Nettsentriske løsninger for sentralbord og callsenter Første tilbyder av integrert GSM og IP i samme løsning Store kunder som Dolly Dimples, Hansa Borg, Get, Homebase etc Investert første gang i 2009 og bygget opp selskapet til en recurring revenue business på >25 MNOK per år Koinvestering med Krogsrud Invest Utvikler programvare og løsninger for innholdsstyring og informasjonsdelings også kalt CMS (Content Management System) Et av verdens ledende programvare selskap innen CMS med basis i åpen kildekode Har 8 kontorer i 6 land hvorav Norge, Danmark, Tyskland, Frankrike, Ukraina og USA. Side53

54 og realisere verdier! Markedsleder for ultranøyaktige trykk og temperatursensorer subsea Skagerak investerte i 2006 og utviklet selskapet fra ren sensorelement utvikler til å bli hovedleverandør til FMC på sensorsystemer på subsea ventiltrær Solgt til GE i 2012 Leverandør av RFID baserte systemer for sanntidsovervåkning av personell og utstyr offshore Skagerak investerte i 2004 og utviklet selskapet fra sporing av utleiehengere til å høyteknologiske sporingssystemer for personnell og utstyr i krevende miljøer Gjennombrudd med ConocoPhillips Solgt til Identec Solutions i 2007 Utviklet markedets mest avanserte mutitang for borestreng/casing Skagerak investerte i 2005 og utviklet selskapet fra en Powerpoint skisse til 30 medarbeidere Solgt til TTS i 2008 Realisert selskaper for over 1 mrd NOK Flight management system for integrasjon av all logistikk på flyplass Implementert på 3/10 største flyplasser Bangkok, Dubai, Singapore Co-investering med Arthur Olafsen Solgt til Amadeus IT Group Jan 2014 Utviklet et system for automatisk visuell overflateinspeksjon. Virksomheten produserer og selger sine produkter world wide. Markedsfokus frem til i dag har vært treforedlingsindustrien og kontrollsystemer for kvalitetssjekking av spon- og folierte plater Solgt til Treschow Fritzøe, Bergene-Holm og Løvenskjold Vækerø i 2007 Utvikling av materialtekniske løsninger for olje/gas, polymerprodusenter og konsumentmarked. Forskning og utvikling internasjonalt. Strategiske produkt og markedsløsninger internasjonalt. Investert i 2008 og bygget opp selskapet fra o til en internasjonal business på >60 MNOK per år > 50 ansatte Solgt til Siam Cement Group, Thailand i Side54

55 Erfarent og variert team med industrielt nettverk Erik Tønnesen Siviløkonom fra BI Erfaring Skagerak Venture Capital Sparebanken Sør Acta Sunndal Collier Gjensidige Nor Hovedarbeidsområder Managing Partner Aktivt styrearbeid/styreleder Restrukturering og kostnadskutt Investor oppfølging Leif Svarstad Siviløkonom fra BI Erfaring Maturo Kapital Bank og industri Rådgivning i en rekke selskaper Hovedarbeidsområder Managing Partner (Maturo) Aktivt styrearbeid/styreleder Finansiell restrukturering Kapitalmarked Investor oppfølging Trym Skeie Siv.ing/Siv.øk fra NTNU/NHH Erfaring Skagerak Venture Capital Kistefos Venture Capital Silicon Capital Accenture Hydralift Hovedarbeidsområder Partner Aktivt styrearbeid Endring i eierstruktur Kapitalmarked Andre Edvardsen Siviløkonom/Cand.merc. fra NHH Erfaring Skagerak Venture Capital Jo Tankers Hovedarbeidsområder CFO/Partner Aktivt styrearbeid Transaksjonshåndtering Regnskap og rapportering Corporate governance Espen Kjeldsen Siv.øk-/MBA fra USA/Sverige Erfaring Maturo Kapital Management for hire Rådgivning Hovedarbeidsområder Partner Aktivt styrearbeid/styreleder Restrukturering Strategi og verdiutvikling Internasjonalisering Terje Berg-Utby Siv.ing/Dr.ing fra NTNU Erfaring Skagerak Venture Capital NTNU Hovedarbeidsområder Partner Aktivt styrearbeid Nye investeringer/analyse Transaksjoner Finansiell bistand til porteføljen NN Sivøk/Siving Erfaring Consulting el Hovedarbeidsområder Screening Analyse Nye investeringer Teamet investerer selv 10 MNOK i fondet Side55

56 Strategisk plassering tett på viktige næringsklynger Kongsberg-klyngen Stavanger-klyngen Olje & gass teknologi subsea Brønnteknologi og 34 Bedrifter oljeservice ~7 000 ansatte Operatører 250 Bedrifter ~ ansatte Elektronikk-klyngen Elektronikk IKT 26 Bedrifter ~2 800 ansatte NODE (Agder) Verdensledende på boreteknologi 73 Bedrifter ~ ansatte Mechatronics Innovation Lab EYDE (Agder) Verdensledende bedrifter innenfor prosessindustri 32 Bedrifter ~8 000 ansatte Grenland-klyngen Teknologi og olje & gass 33 Bedrifter ~6 200 ansatte Side56

57 Såkorninvesteringer er et eget håndverk Investeringsfasen Eierskapsfasen Exit fasen Kontinuerlig arbeid med å få god dealflow: Eget nettverk Aktivt søk i offentlige kilder Leads fra våre investorer og porteføljebedrifter Etablerte systemer for seleksjon av de riktige casene Team evaluering Forretningsmodell Marked og konkurransesituasjonen Verktøykasse ved investeringer: Bindingstid på nøkkelpersoner Aksjonæravtale som sikrer styringsrett, innsyn og nedsidebeskyttelse Reguleringer av kjøp og salg av aksjer Styrerepresentasjon 1-2 personer i styre Oftest styreformann Sentral bidragsyter i selskapene sine strategiprosesser Tar lead i utarbeidelsen av finansieringsplaner og kapitalinnhenting Jobber løpende med exit posisjonering av selskapene Side57 Bidrar med senior nettverk innen Corporate finance og Industri Bidrar aktivt i valg av riktige rådgivere tilpasset situasjonen: Størrelse på transaksjon Sektor Sentrale i taktiske og strategiske vurderinger i forbindelse med exit prosessen Tradesale kontra IPO Timing på exit prosess

58 Såkornkapital er en viktig del av verdikjeden P R O F I T S Grants, Angels, FFF Seed Capital Early Stage Skagerak Venture Capital I Skagerak Seed Capital II VCs, Acquisitions/Mergers Strategic Alliances, etc. Later Stage Mezzanine IPO SEO Public Market New Agder/Telemark Seed fund 3rd Pre-seed Incubators Break Even 1st 2nd BTV Fond Energi og Miljøkapital Valley of Death TIME Side58

59 Nytt såkornfond Agder/Telemark historisk mulighet KAPITALSTRUKTUR STATLIG BIDRAG Kommitert kapital: Kommiteringsperiode: Terminering: Investeringsperiode: Minimum innbetaling: Mål for avkastning: Minimum NOK 300 mill 10 år (kan bli forlenget 1+1 år) Kommiteringsperiode + 6 måneder 7 år, eller når 75% av kommitert kapital er investert NOK 3 mill 10 % årlig for fondet (tilsvarer 13-15% for investor**) BETINGELSER FEE STRUKTUR ALLOKERING AV FONDSINVESTERING Forvaltnings fee: 2,75% Hurdle rate: 6,0 % p.a Carried interest: 80/20 splitt Kostnader ved etablering av fond: Dekkes av fondet. Maks 1,0 % av kommitert kapital Insentiv: Statlig deltakelse på 50% av fondet (NOK 150 mill), men investorene får 57,5% av eiernandelene Diversifisering: Max 15 % av kommitert kapital til et prosjekt Normal prosjektstørrelse: NOK mill Antatt antall: Geografi: Norge, -primær fokus på aksen Stavanger-Oslo GOVERNANCE OG BESLUTNINGSMYNDIGHET Styret: Styreformann: Investerings og exit beslutninger: Utarbeidelse av beslutnings grunnlag: Rapportering til aksjonærene Inntil 6 personer valgt av investorene Velges av investorene Fattes av styret med alminnelig flertall Forvaltningsselskapet Halvårsrapporter *)Enkelte betingelser vil kunne bli endret avhengig av krav fra Innovasjon Norge **) Som følge av statens bidrag. Beregnet på bakgrunn av gjennomsnittsbetraktninger for et normalt fond. Side59

60 De første investorene har kommittert seg Bjarne Skeie investerer minimum 30 MNOK Teamet selv kommitterer 10 MNOK Side60

61 Dato: Arkivref: / /2016 / 242 Saksframlegg Saksbehandler: Lisbeth Ramsdal Saksnr. Utvalg Møtedato 16/70 Styret for Aust-Agder utviklings- og kompetansefond EVENTUELT TIL 7. SEPTEMBER 2016 Side61 1