«Eierstrategi - tilgang til kapital og kompetanse»

Transkript

1 GCE Subsea: Kompetent vekstkapital og vekstkompetanse 14. mars 2017 «Eierstrategi - tilgang til kapital og kompetanse» Jørgen Lorentz Partner Idevekst Energi AS

2 Innhold Kort om Idevekst Energi AS Bakteppe: Høy grunderaktivitet - mange lykkes - men mange lykkes ikke Hva skal til? Tilgang til - og avveining mellom - kapital og kompetanse 2

3 Introduksjon til Idévekst: Vi bidrar til vekst, lønnsomhet, prosjekter og transaksjoner Bjørn Grandal PhD: Mer enn 40 års erfaring fra teknologiselskaper med fokus på olje & gass Asle Lygre Cand. real: Mer enn 30 års erfaring fra offshore teknologiselskaper Jørgen Lorentz Siv. ing: 20 års erfaring fra industri-/ teknologi selskaper, consulting og private equity Dag Breistein Siv. ing./siv. øk: Mer enn 20 års erfaring fra forretningsutvikling og ledelse i ulike bransjer Jan Frederik Namtvedt Mer enn 30 års erfaring innen olje & gass Stein Aadland Siv. øk/afa: Mer enn 20 års erfaring fra transaksjoner, kapitalforvaltning og finans 3

4 Idévekst har bistått i ca 200 prosjekter siden 2006 Kjøp og salg av selskap, transaksjonsstøtte Forretningsutvikling Strategiutvikling Interimledelse og effektivisering 4

5 Bakteppe: Høy nyskapningsaktivitet - og mange som får det til Innovasjon i større selskap Selskap på vei opp og frem Nye, innovative selskap 5

6 Men mange lykkes ikke: Noen viktige årsaker til dette CBInsight studie av 101 oppstartsselskap som ikke lykkes Tilleggsutfordringer i olje & gass i dag Ikke behov i markedet Kapitalmangel 25% 42% Krevende og usikkert marked Mangler det rette teamet Utkonkurrert 23% 19% Lav investeringsvilje hos mulige partnere og kunder Mismatch pris / kost For dårlig produkt Mangelfull forretningsmodell Mangelfull markedsføring Oversett kunder og kundebehov 18% 17% 17% 14% 14% Kamp om kapitalen Kilde: CBInsights 6

7 Noen kjennetegn ved selskaper som lykkes Sterkt verdiforslag God forretningside Tydelig forretningsmodell Klart konkurransemessig fortrinn Ressurser: Kompetanse Gjennomføringsevne og troverdighet Ressurser: Kapital Strukturert tilnærming, god plan og hardt arbeid... og gjerne en dose flaks 7

8 Ressurser: Viktig å sikre tilgang til kapital og kompetanse Spisskompetanse og erfaring inn mot selskapets virkomhet Kunder / marked Teknologi Produkter / tjenester Forretningsmodeller Kompetanse + Kapital Kompetanse og erfaring fra selskapsutvikling ( vekstkompetanse ) Forretningsutvikling / salg Kapital / økonomi / finans Organisasjon FoU Jus / IP Nettverk Egenkapital Bank / lån Bidrag fra virkemiddelapparat Industrielle samarbeidspartnere 8

9 Tilgang til kompetanse og kapital: Noen spørsmål til refleksjon Kompetansebehov: Hva har vi - og hvilken kompetanse trengs i tillegg? Hva er kapitalbehovet? Har vi tatt hensyn til overraskelser underveis? Avveining ressurser / utviklingstempo Hvordan tiltrekke kompetanse og kapital? Hva kan vi tilby de som skal hjelpe oss? Kan vi betale for nødvendig tilleggskompetanse? Skal vi benytte egenkapitalen vår til dette? Hvem vil vi ha med oss på laget? 9

10 Kompetanse- og kapitalbehov avhenger av hvilken virksomhet som skal utvikles Nye teknologier Vekstkompetanse og forretningskompetanse - samt teknologisk kompetanse og innsikt $$ $$$ Innovasjon $$ $$$ Vekstkompetanse og forretningskompetanse Nye forretningsmodeller Begrenset Omfattende Inngangsbarriærer og utviklingsløp 10

11 Det å hente betydelig kapital er krevende: Typisk prosess 1. Forberedelse til transaksjon a) Oppsummere forretningsplan og kapitalbehov b) Verdivurdering (inkl. forutsetninger) c) Oversikt over mulige investorer (long list / short list) d) Utarbeidelse av informasjonsmateriell 2. Markedsføring a) Kontakt med potensielle investorer b) Etablere konfidensialitetserklæringer (NDAs) c) Møter / selskapspresentasjon med mulige investorer d) Svare på spørsmål / informasjonsbehov hos mulige investorer e) Indikativt bud (inkl. pris / verdi) fra mulige investorer f) Beslutning: Gå videre / stoppe? Valg av hvilke investorer som inviteres videre i neste fase 3. Forhandling a) Forhandle hovedbetingelser (inkl. beløp, verdi, avtaleverk, videre prosess) b) Valg av investor(er) c) Evt. utarbeidelse av term sheet / intensjonsavtale 4. Due diligence a) Utarbeidelse av datarom / informasjon til «due diligence» b) Due diligence (kommersiell, teknisk, finansiell, juridisk) c) Styring av due diligence-prosessen og håndtere / besvare spørsmål fra investorer 5. Sluttforhandling og gjennomføring a) Evt. oppdatert / endelig bud b) Om vesentlige funn i due diligence : Håndtere disse punktene c) Utarbeidelse av endelig avtaleverk inkl. investeringsavtale, aksjonæravtale, andre nødvendige avtaler d) Endelig beslutning og signering av avtaleverk e) Utføre eventuelle betingelser for gjennomføring f) Gjennomføring inkl. oppgjør / utstedelse av aksjer 11

12 Hva kommer først? Forberedelse til transaksjon a) Oppsummere forretningsplan og kapitalbehov b) Verdivurdering (inkl. forutsetninger) c) Oversikt over mulige investorer (long list / short list) d) Utarbeidelse av informasjonsmateriell 2. Markedsføring a) Kontakt med potensielle investorer b) Etablere konfidensialitetserklæringer (NDAs) c) Møter / selskapspresentasjon med mulige investorer d) Svare på spørsmål / informasjonsbehov hos mulige investorer e) Indikativt bud (inkl. pris / verdi) fra mulige investorer Kompetanse f) Beslutning: Gå videre / stoppe? + Valg av hvilke investorer Kapital som inviteres videre i neste fase 3. Forhandling a) Forhandle hovedbetingelser (inkl. beløp, verdi, avtaleverk, videre prosess) b) Valg av investor(er) c) Evt. utarbeidelse av term sheet / intensjonsavtale 4. Due diligence a) Utarbeidelse av datarom / informasjon til «due diligence» b) Selskapsgjennomgang etter behov. Kan inkl. kommersiell, teknisk, finansiell, juridisk DD c) Styring av due diligence-prosessen og håndtere / besvare spørsmål fra investorer 5. Sluttforhandling og gjennomføring a) Evt. oppdatert / endelig bud b) Om vesentlige funn i due diligence : Håndtere disse punktene c) Utarbeidelse av endelig avtaleverk inkl. investeringsavtale, aksjonæravtale, andre nødvendige avtaler d) Endelig beslutning og signering av avtaleverk e) Utføre eventuelle betingelser for gjennomføring f) Gjennomføring inkl. oppgjør / utstedelse av aksjer 12

13 En mulig løsning Søk samarbeid med noen som: - Innehar den kompetansen grunderne ikke har selv - Ønsker å inngå et langsiktig samarbeid - Dere kan ønske å samarbeide med - Er villige til å ta risiko i en tidlig fase Dette kan være business angels som: - Tidligere grundere som ønsker å investere og bidra - Rådgivere som også vil være coinvestorer 2. I samarbeid: Få på plass grunnlaget for å få inn mer kapitalsterke investorer: - Markedsanalyse, tilbud, plan, team / ressurser, etc. 13

14 Ulike løsninger for ulike behov Nye teknologier Vekstkompetanse og forretningskompetanse - samt teknologisk kompetanse og innsikt $$ Business angels med forretningskompetanse og teknologisk kompetanse 1. Business angels $$ 3. Industrielle partnere 2. Investeringsfond Innovasjon $$ Business angels med forretningskompetanse 1. Business angels 2. Investeringsfond 3. Kapitalmarked $$ Nye forretningsmodeller Vekstkompetanse og forretningskompetanse Begrenset Omfattende Inngangsbarriærer og utviklingsløp 14

15 Oppsummering Bakteppe: Høy grunderaktivitet, mange lykkes, men mange lykkes også ikke For å lykkes kreves: God forretningside: Unik løsning på et betydelig behov i markedet Gjennomføringsevne: God plan og riktige ressurser (Kompetanse og kapital!) Tilgang til kompetanse og kapital er en «høne og egg»-problemstilling Mulig løsning: Søk samarbeid med noen som kan - og vil - bidra tidlig, som er villige til å ta risiko - og som kan være gode samarbeidspartnere for grunderne Forretningsmessig kompetanse, teknologisk kompetanse - og kapital Business angels, tidligere grundere, rådgivere som vil ta risiko og co-investere 15

16 Takk for oppmerksomheten! Jørgen Lorentz; Partner Idévekst Tlf: