April MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
|
|
- Sidsel Didriksen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 April 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12
2 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge Investeringsområde Global Europa Norden Norge Selskapsstørrelse Store aksjer Medium aksjer aksjer aksjer Små Stil* Blanding Blanding Blanding Blanding *Stil = Blanding. Her, miks av verdi og vekstselskaper. Delphi Kombinasjon Investeringsområde: Norden Min 30 % aksjer Maks 70 % aksjer eller renter Min 30 % renter Stil: Fleksibel allokering mellom nordiske aksjer og norske renteinstrumenter Ordliste, risikotall Standardavvik fond/referanseindeks: Viser oss hvor mye faktisk avviker fra gjennomsnitten. Antar vi en normalfordelt forventes det at to tredjedeler av en blir i intervallet: snitt pluss minus ett standardavvik. Information ratio: Måles som brøk mellom differanse og aktiv risiko (relativ volatilitet); gir en vurdering av et fonds resultater i forhold til referanseindeksen. Dersom forholdet er positivt og høyt, har fondet hatt en jevn og god aktiv. Er derimot verdien positiv og lav, har fondet enten hatt en liten positiv, eller så har det fått sin mer gjennom en høy aktiv risiko. Er verdien negativ, har fondet lavere enn indeks. Relativ volatilitet: Uttrykk for hvordan en i et fond har samvariert eller avveket fra en til fondets referanseindeks over en periode. Høy relativ volatilitet innebærer at fondets i liten grad kan forklares av referanseindeksens utvikling. Det vil si at forvaltningsselskapet har hatt en vesentlig annerledes porteføljesammensetning i verdipapirfondet enn referanseindeksen. Beta: Mål på variasjon i fond i forhold til referanseindeks. Gir proporsjonal endring av fondet gitt indeksens. Eksempelvis vil Beta på 1,2 gi 20 prosent mer endring i fondet enn tilsvarende forandringer i indeks. Korrelasjon: Beskriver graden av samvariasjon mellom fond og referanseindeks. Dersom korrelasjonen er lik 1 beveger de to variablene seg alltid helt i takt. Dersom det er null korrelasjon, er disse helt uavhengige av hverandre. 2
3 Tynges av Trump Frykten for en større handelskrig mellom USA og Kina la en klam hånd over verdens børser i mars. Selv om retorikken er krass, tror vi ikke situasjonen vil spinne helt ut av kontroll. For måneden sett under ett falt amerikanske S&P 500 2,5 prosent målt i USD, europeiske Stoxx 600 falt 1,9 prosent målt i EUR, mens nordiske VINX falt 2,3 prosent målt i NOK. 50 milliarder, takk I mars var handelspolitikk og proteksjonisme det store temaet. Tidligere har Trump hevet tollsatsen på solceller og vaskemaskiner, noe som blant annet rammet Kina. Deretter kom toll på stål og aluminium. Rett før påske kom annonseringen mange fryktet, nemlig økte tollsatser direkte rettet mot kinesiske varer. En importtariff på 25 prosent eller mer på utvalgte kinesiske varer verdt over 50 milliarder dollar. Det er en klar eskalering og et målrettet tiltak, men ikke beregnet å gi et negativt bidrag til veksten i Kina på mer enn 0,1 til 0,2 prosentpoeng. Elefanten i rommet Kina, som står for nesten en femtedel av importen til USA, har alltid vært elefanten i rommet når det er snakk om handelskrig og størrelse på handelsunderskudd. Kinas umiddelbare svar på Trumps tiltak var varsler om toll på opptil 25 prosent på en lang rekke amerikanske produkter, blant annet biler, fly og kjemikalieprodukter også verdt 50 milliarder dollar. I forlengelsen er spørsmålet om disse utspillene er starten på forhandlinger eller kun de første av mange proteksjonistiske tiltak. Et mottiltak fra Kina kan også være salg av amerikanske statsobligasjoner, noe som isolert sett vil sende amerikanske statsrenter opp. Paradokset med Trumponomics er at statsgjelden vil øke kraftig fremover, noe som må finansieres av utlandet. Samtidig ønsker Trump å redusere underskuddet på handelsbalansen, hvilket egentlig betyr at man skal låne mindre fra utlandet og betale ned gjeld. Veien videre Selv om retorikken er krass og Trump er av den impulsive sorten, tror vi ikke utspillene vil føre til en handelskrig. Sannsynligvis går man nå inn i en lengre forhandlingsperiode, hvor Kina trolig må gi noe etter for amerikanske krav og ubalanser, men hvor begge land kan komme ut av konflikten med hevet hode. Det er også verdt å minne om at de underliggende økonomiene stadig viser styrke, noe som erfaringsmessig bidrar til å stabilisere forholdene. "Some days you're the kid with the stick, some days you're the piñata" Alec Baldwin Ta kontakt Har du spørsmål rundt investeringer i Delphis fond? Vennligst ta kontakt med din rådgiver eller vårt kundesenter på telefon Du kan også sende en e-post til fond@delphi.no. Med vennlig hilsen Delphi Fondene 3
4 Delphi Global kommentar Mars endte med en nedgang på 3,9 prosent for Delphi Global. Fondets referanseindeks endte i samme periode ned 2,6 prosent. Volatiliteten på verdens børser fortsatte i mars, selv om underliggende makro ser bra ut og lange renter igjen falt noe tilbake. De to viktigste temaene som skaper uro er frykten for handelskrig og økt sannsynlighet for reguleringer som vil ramme de store IT-selskapene i USA. Vi tror ikke Trumps utspill vil føre til en regelrett handelskrig. Selv om retorikken er skremmende, er det hovedsakelig tidligere oppståtte skjevheter Trump forsøker å rette opp. Ikke minst i forhold til Kina, som vil ha mer å tape på en handelskrig enn USA og som derfor trolig vil gi litt etter og for eksempel åpne en større del av økonomien for amerikansk eksport og investeringer. Avkastningsmessig var USA, store deler av Europa og Australia svake gjennom mars. Andre områder og regioner klarte seg bedre, og enkelte kunne sågar oppsummere måneden i pluss. Bransjemessig gjorde defensive sektorer som kraft, helse og mat det best, mens mer sykliske sektorer som IT, finans og syklisk konsum var å finne blant de svakeste. IT, finans, industri og helse utgjør nå de største sektorene i porteføljen. USA utgjør 53 prosent av porteføljen, mens Europa svarer for 41 prosent. en har egne midler i fondet. Avkastning Nøkkeldata Startdato 23 mai 2006 Stig Tønder ISIN NO Forvaltningskapital (mill) 2.969,09 NOK NAV/Kurs (31 mar 2018) 2.971,85 NOK UCITS Ja Utbytteutdeling Nei Referanseindeks MSCI World NR Forvaltningshonorar 0-4%** Tegningskostnad* 0,00% Innløsningskostnad* 0,00% Avkastning av (NOK) Fond Indeks K /18 Avkastning 41,22 24,86 19,59-0,71 17,21-6,42 Fond 3,12-4,83 2,57-5,27 0,90-1,18 +/- Indeks Årlig Fond Indeks -32, ,5 13, ,2 24, ,5-11, ,0 10, ,0 41,2 38, ,7 24, ,6 17, , ,6 17,2 16, ,4-5,2 NB: Prisingstidspunkt for fond og referanseindeks er forskjellig da fondskursene (NAV) prises kl norsk tid, mens indeksens kurs fastsettes senere samme dag. I år 35,0 26,3 17,5 8,8 0-8,8-17,5-26,3 Lavere Risiko Forventet lavere Høyere Risiko Forventet høyere Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 er høyeste risiko. Risikomål 1 år 3 År 5 År Standardavvik 10,70 12,82 11,68 Standardavvik Indeks 9,37 11,60 10,27 Information Ratio -0,02-0,48-0,09 Beta 1,04 1,04 1,05 Tracking Error 4,44 4,21 4,46 (31 mar 2018) i år 3 Måneder 6 Måneder 1 år 3 År annualisert 5 År annualisert 10 År annualisert Siden oppstart annualisert Avk. % -6,42-6,42 1,28 3,75 5,00 16,04 9,31 9,62 +/-Idx -1,18-1,18-1,44-0,08-2,04-0,38-1,29 1,30 Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av **Forvaltningshonoraret består av en fast del 2 %, og en symmetrisk variabel del som utgjør inntil +/- 2 %. Variabelt honorar beregnes daglig på bakgrunn av fondets mer- eller mindre i forhold til referanseindeks. Samlet forvaltningshonorar vil til enhver tid være i intervallet 0-4 % av fondets forvaltningskapital. finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 4
5 Delphi Global Portefølje per 31 mar 2018 Topp 10 beholdninger Sektor % Port. Stora Enso Oyj R 2,40 Amazon.com Inc 2,30 Bank of America Corporation 2,30 Credit Suisse Group AG 2,21 Adobe Systems Inc 2,20 Baxter International Inc 2,19 Royal Dutch Shell PLC Class A 2,18 PNC Financial Services Group Inc 2,17 SolarEdge Technologies Inc 2,14 Constellation Brands Inc A 2,09 Totalt antall aksjer 56 Totalt antall obligasjoner 0 % av investeringer i fondets 10 største 22,18 plasseringer 10 største land % Aksjer USA 52,95 Sveits 8,08 Sverige 7,53 Storbritannia 7,33 Tyskland 6,57 Danmark 5,26 Spania 3,60 Finland 2,49 Kina 2,18 Frankrike 2,09 Sektorfordeling % Aksjer Energi 9,09 Materialer 10,40 Industri 16,85 Forbruksvarer 10,12 Konsumvarer 2,17 Helse 13,92 Finans 16,78 Informasjonsteknologi 20,66 Telekom - Forsyningsselskaper - For selskaper notert på børser i flere land kan det være avvik mellom Morningstar sin registrering og på hvilken børs forvalter faktisk har kjøpt aksjen. Navn på forvalter Stig Tønder Forvaltet fondet siden 23 mai 2006 Investeringsprofil Delphi Global er et aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig mer ved å investere i aksjer globalt. Fondet forvaltes aktivt, og benytter Delphimetoden som kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Porteføljen består normalt av store og mellomstore selskaper innenfor minimum fem sektorer. Fondet har UCITS status, og referanseindeks er MSCI World NR. Forvaltningshonoraret består av en fast del på 2 prosent og en symmetrisk variabel del som utgjør inntil +/- 2 prosentpoeng pr år. For mer informasjon, se fondets prospekt. Delphi-metoden Gjennom Delphi-metoden forsøker vi å identifisere trender, sektorer og enkeltaksjer som kan vise til de beste vekstutsiktene, avhengig av hvor vi er i den økonomiske syklusen. Vi følger en metodisk og dynamisk tilnærming til de finansielle markedene. Tilnærmingen kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Daglig analyserer og fortolker vi store mengder informasjon på en effektiv og systematisk måte. Trendanalyser av historisk aksjeprising utføres for å identifisere selskaper som kan vise til en positiv pristrend, og som oppfattes positivt av markedet. Selv om trendvurderinger og momentum i sektorer og enkeltselskaper spiller en viktig rolle i prosessen, er fundamental analysen avgjørende for å bekrefte selskapenes virkelige potensial. Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 Postboks 484, 1327 Lysaker Telefon: Nettsider: E-post: fond@delphi.no Delphis kunderådgivere er tilgjengelig både på telefon , og på chat via Kundesenterets åpningtider er hverdager mellom klokken og Du kan også sende en e-post til oss via fond@delphi.no. Bærekraftige investeringer Delphi Fondene følger Storebrands standard for bærekraftige investeringer. Målet er å forvalte kapitalen på en måte som gir god, basert på en bærekraftig fremtid. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av **Forvaltningshonoraret består av en fast del 2 %, og en symmetrisk variabel del som utgjør inntil +/- 2 %. Variabelt honorar beregnes daglig på bakgrunn av fondets mer- eller mindre i forhold til referanseindeks. Samlet forvaltningshonorar vil til enhver tid være i intervallet 0-4 % av fondets forvaltningskapital. finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 5
6 Delphi Europe kommentar Mars endte med en nedgang på 3,4 prosent for Delphi Europe. Fondets referanseindeks endte i samme periode ned 1,7 prosent. Mars ble en svak måned for aksjemarkedene. Det er tydelig at frykten for en eskalerende handelskrig mellom USA og Kina nå dominerer sentimentet i finansmarkedene. Foreløpig er ikke dette noe vi mener det er riktig å ta hensyn til, men vi overvåker situasjonen nøye. De underliggende økonomiene viser stadig styrke, noe som erfaringsmessig vil bidra til å stabilisere forholdene. De sterkeste aksjene i mars fant vi innenfor eiendom og stabilt konsum, mens finansaksjene var de svakeste denne måneden. Generelt kunne vi registrere en viss defensiv rotasjon i de europeiske markedene, samtidig som vi så de lange rentene falle litt tilbake. Vi gjorde en rekke endringer i porteføljen gjennom mars, og sa blant annet farvel til ABB, Straumann og SFS. Felles for alle er at de er notert i Sveits. Det var imidlertid bare ABB av disse som ikke har levert som forventet, spesielt med tanke på den svake ordreinngangen mot slutten av fjoråret. Både Straumann og SFS er sterke markedsledere innen sine respektive nisjer og har levert sterke resultater lenge. Det var primært prising og markedssentimentet som gjorde at vi solgte aksjene. På kjøpssiden finner vi blant annet østerrikske Erste Bank. I tillegg til hjemmemarkedet, har de en betydelig tilstedeværelse i Øst-Europa. Veksten her akselererer, noe som vil gi positive ringvirkninger for Erste. I tillegg vil et økt rentenivå være positivt for inntjeningen i banken. Vi tok også en posisjon i den britiske dagligvarekjeden Tesco. Tesco har vært gjennom en omfattende restrukturering, hvor de etter flere år med vekstproblemer har fokusert butikknettverket og produktutvalget slik at de nå fremstår som en rendyrket dagligvarekjede. I tillegg satser de stort på hjemlevering av matvarer, og er således godt rustet til fremtidens dagligvaremarked. Restruktureringen vil fortsatt kreve en del midler, men samtidig ser vi at den underliggende forretningen går bedre og at marginene er på vei opp. en har egne midler i fondet. Avkastning K Avkastning av (NOK) Fond Indeks /18 Avkastning 42,80 11,45 20,00-2,62 15,06-9,21 Fond 6,28-4,49 5,30 0,53-4,20-3,29 +/- Indeks Nøkkeldata Startdato 8 mar 1999 Espen K. Furnes ISIN NO Forvaltningskapital (mill) 1.404,27 NOK NAV/Kurs (31 mar 2018) 3.217,52 NOK UCITS Ja Utbytteutdeling Nei Referanseindeks MSCI Europe NR Forvaltningshonorar 2,00% Tegningskostnad* 0,00% Innløsningskostnad* 0,00% Lavere Risiko Forventet lavere Høyere Risiko Forventet høyere Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 er høyeste risiko. Risikomål 1 år 3 År 5 År Standardavvik 10,86 12,45 11,93 Standardavvik Indeks 9,98 12,45 11,03 Information Ratio -1,29-0,45-0,06 Beta 1,00 0,94 1,00 Tracking Error 4,20 4,16 4,59 Årlig Fond Indeks 42,8 36,5 29,8 23,9 20,0 19,3 15,9 14,7 15,1 12,1 11,1 11,5 6,7 4,5-2,6-3,1-8,7-9,2-5,9-16,9 35,0 26,3 17,5 8,8 0-8,8-17,5-26,3 (31 mar 2018) i år 3 Måneder 6 Måneder 1 år 3 År annualisert 5 År annualisert 10 År annualisert Siden oppstart annualisert Avk. % -9,21-9,21-3,60-0,77 1,99 12,60 7,98 6,32 +/-Idx -3,29-3,29-2,40-5,42-1,89-0,28 1, ,4-30, I år NB: Prisingstidspunkt for fond og referanseindeks er forskjellig da fondskursene (NAV) prises kl norsk tid, mens indeksens kurs fastsettes senere samme dag. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 6
7 Delphi Europe Portefølje per 31 mar 2018 Topp 10 beholdninger Sektor % Port. Pernod Ricard SA 3,91 ASML Holding NV 3,69 Credit Suisse Group AG 3,45 Givaudan SA 3,18 Novo Nordisk A/S B 3,05 Natixis 3,04 Commerzbank AG 3,02 TechnipFMC PLC 3,01 Partners Group Holding AG 2,98 Kering SA 2,94 Totalt antall aksjer 42 Totalt antall obligasjoner 0 % av investeringer i fondets 10 største 32,27 plasseringer 10 største land % Aksjer Sveits 19,98 Frankrike 16,82 Tyskland 15,34 Storbritannia 13,65 Danmark 8,12 USA 4,48 Spania 4,45 Norge 4,33 Østerrike 3,78 Nederland 3,74 Sektorfordeling % Aksjer Energi 17,14 Materialer 13,69 Industri 18,66 Forbruksvarer 8,17 Konsumvarer 6,80 Helse 4,70 Finans 19,93 Informasjonsteknologi 10,91 Telekom - Forsyningsselskaper - For selskaper notert på børser i flere land kan det være avvik mellom Morningstar sin registrering og på hvilken børs forvalter faktisk har kjøpt aksjen. Navn på forvalter Espen K. Furnes Forvaltet fondet siden 8 mar 1999 Investeringsprofil Delphi Europe er et aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig mer ved å investere i europeiske aksjer. Fondet forvaltes aktivt, og benytter Delphimetoden som kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Porteføljen består normalt av store og mellomstore selskaper innenfor minimum fem sektorer. Fondet har UCITS status, og referanseindeks er MSCI Europe NR. For mer informasjon, se fondets prospekt. Delphi-metoden Gjennom Delphi-metoden forsøker vi å identifisere trender, sektorer og enkeltaksjer som kan vise til de beste vekstutsiktene, avhengig av hvor vi er i den økonomiske syklusen. Vi følger en metodisk og dynamisk tilnærming til de finansielle markedene. Tilnærmingen kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Daglig analyserer og fortolker vi store mengder informasjon på en effektiv og systematisk måte. Trendanalyser av historisk aksjeprising utføres for å identifisere selskaper som kan vise til en positiv pristrend, og som oppfattes positivt av markedet. Selv om trendvurderinger og momentum i sektorer og enkeltselskaper spiller en viktig rolle i prosessen, er fundamental analysen avgjørende for å bekrefte selskapenes virkelige potensial. Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 Postboks 484, 1327 Lysaker Telefon: Nettsider: E-post: fond@delphi.no Delphis kunderådgivere er tilgjengelig både på telefon , og på chat via Kundesenterets åpningtider er hverdager mellom klokken og Du kan også sende en e-post til oss via fond@delphi.no. Bærekraftige investeringer Delphi Fondene følger Storebrands standard for bærekraftige investeringer. Målet er å forvalte kapitalen på en måte som gir god, basert på en bærekraftig fremtid. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 7
8 Delphi Nordic kommentar Mars endte med en nedgang på 2,8 prosent for Delphi Nordic. Fondets referanseindeks endte i samme periode ned 2,3 prosent. Det var få steder å gjemme seg forrige måned, da bekymringene rundt amerikanske tollbarrierer skapte frykt på flesteparten av verdens børser. De nordiske børsene falt mellom to og tre prosent målt i lokal valuta. Samtidig som enkelte sektorer som syklisk konsum, IT og finans gjorde det spesielt svakt, var det store forskjeller mellom enkeltaksjer innenfor samme sektor. I porteføljen pekte spillselskapet Kindred, shippingselskapet Golden Ocean og pensjonsselskapet Storebrand seg spesielt ut på den negative siden. Innenfor råvaresektoren utviklet Norsk Hydro og Yara seg svakt, og vi solgte oss ned i begge. Samtidig var det også i denne sektoren flere av fondets beste bidragsytere var å finne, og alle opererer innenfor skogs- og papirindustrien. Stora Enso, UPM og SCA la på seg mer enn fem prosent gjennom mars. Vi økte også eksponeringen i disse gjennom måneden. Ellers økte vi eksponeringen i Statoil, som har lagt bak seg nok en positiv måned løftet av en sterkere oljepris. Kostnadsinflasjonen i industrien ser fortsatt ut til å være et stykke unna, samtidig som investeringsbehovet fremover forventes å være lavt. Vi anser fortsatt oljeprodusentene som mer attraktive enn oljeserviceselskapene. Gjennom måneden reduserte vi vektingen mot syklisk industri ytterligere, samtidig som vi økte noe innenfor IT og telekom, samt vektet oss forsiktig opp i Vestas. Det er fortsatt usikkerhet knyttet til Vestas marginutvikling, men mye synes også å være priset inn. Samtidig gir aksjen eksponering mot en noe mindre konjunkturfølsom bransje, relativt til mange andre nordiske industriselskaper. en har egne midler i fondet. Avkastning K Avkastning av (NOK) Fond Indeks /18 Avkastning 55,67 26,39 45,80 1,23 16,48-4,97 Fond 17,21 7,79 23,74 4,28-2,76-0,38 +/- Indeks Årlig Fond Indeks -45,0-39, , ,8 34,2 28, , ,9 18,9 15, , ,5 26,4 18, , ,1 1, ,1 16,5 19, ,0-4,6 NB: Prisingstidspunkt for fond og referanseindeks er forskjellig da fondskursene (NAV) prises kl norsk tid, mens indeksens kurs fastsettes senere samme dag. I år 50,0 37,5 25,0 12,5 0-12,5-25,0-37,5 Nøkkeldata Startdato 18 mar 1991 Håkon H. Sætre ISIN NO Forvaltningskapital (mill) 5.951,40 NOK NAV/Kurs (31 mar 2018) ,55 NOK UCITS Ja Utbytteutdeling Nei Referanseindeks VINX Benchmark Cap Net Forvaltningshonorar 2,00% Tegningskostnad* 0,00% Innløsningskostnad* 0,00% Lavere Risiko Forventet lavere Høyere Risiko Forventet høyere Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 er høyeste risiko. Risikomål 1 år 3 År 5 År Standardavvik 9,70 12,25 11,96 Standardavvik Indeks 9,30 11,28 10,48 Information Ratio -0,93 1,26 1,57 Beta 0,93 0,98 1,00 Tracking Error 4,37 5,24 5,82 (31 mar 2018) i år 3 Måneder 6 Måneder 1 år 3 År annualisert 5 År annualisert 10 År annualisert Siden oppstart annualisert Avk. % -4,97-4,97-2,78 2,54 12,16 23,86 12,82 13,94 +/-Idx -0,38-0,38 0,22-4,05 6,59 9,11 3,72 - Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 8
9 Delphi Nordic Portefølje per 31 mar 2018 Topp 10 beholdninger Sektor % Port. Novo Nordisk A/S B 9,39 Stora Enso Oyj R 6,54 Statoil ASA 5,58 Telenor ASA 4,31 Boliden AB 4,15 Autoliv Inc DR 3,79 DSV A/S 3,61 Volvo AB B 3,60 Nokia Oyj 3,38 Storebrand ASA 3,38 Totalt antall aksjer 37 Totalt antall obligasjoner 0 % av investeringer i fondets 10 største 47,73 plasseringer 10 største land % Aksjer Sverige 30,94 Danmark 23,84 Norge 22,73 Finland 13,26 USA 3,42 Malta 2,50 Sveits 2,36 Storbritannia 0,95 Sektorfordeling % Aksjer Energi 9,50 Materialer 19,38 Industri 23,40 Forbruksvarer 10,89 Konsumvarer 5,21 Helse 9,62 Finans 11,73 Informasjonsteknologi 3,47 Telekom 4,42 Forsyningsselskaper 2,39 For selskaper notert på børser i flere land kan det være avvik mellom Morningstar sin registrering og på hvilken børs forvalter faktisk har kjøpt aksjen. Navn på forvalter Håkon H. Sætre Forvaltet fondet siden 23 mar 2017 Investeringsprofil Delphi Nordic er et aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig mer ved å investere i nordiske aksjer. Fondet forvaltes aktivt, og benytter Delphimetoden som kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Porteføljen består normalt av store, mellomstore og små selskaper innenfor minimum fem sektorer. Fondet har UCITS status, og referanseindeks er VINX Benchmark Cap Net. For mer informasjon, se fondets prospekt. Delphi-metoden Gjennom Delphi-metoden forsøker vi å identifisere trender, sektorer og enkeltaksjer som kan vise til de beste vekstutsiktene, avhengig av hvor vi er i den økonomiske syklusen. Vi følger en metodisk og dynamisk tilnærming til de finansielle markedene. Tilnærmingen kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Daglig analyserer og fortolker vi store mengder informasjon på en effektiv og systematisk måte. Trendanalyser av historisk aksjeprising utføres for å identifisere selskaper som kan vise til en positiv pristrend, og som oppfattes positivt av markedet. Selv om trendvurderinger og momentum i sektorer og enkeltselskaper spiller en viktig rolle i prosessen, er fundamental analysen avgjørende for å bekrefte selskapenes virkelige potensial. Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 Postboks 484, 1327 Lysaker Telefon: Nettsider: E-post: fond@delphi.no Delphis kunderådgivere er tilgjengelig både på telefon , og på chat via Kundesenterets åpningtider er hverdager mellom klokken og Du kan også sende en e-post til oss via fond@delphi.no. Bærekraftige investeringer Delphi Fondene følger Storebrands standard for bærekraftige investeringer. Målet er å forvalte kapitalen på en måte som gir god, basert på en bærekraftig fremtid. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 9
10 Delphi Norge kommentar Mars endte med en nedgang på 4,7 prosent for Delphi Norge. Fondets referanseindeks endte i samme periode ned 2,1 prosent. Børsuroen fra slutten av januar har ikke sluppet taket, og høy volatilitet danner stadig bakteppet for verdens børser. På Oslo Børs er det de defensive sektorene som holder stand i denne turbulente perioden. I front finner vi sjømatsektoren, som i tillegg har nytt godt av sesongmessig sterke laksepriser. Frykt for handelskrig har lagt press på de mest sykliske sektorene på børsen, der råvare-, shipping- og finanssektoren har fått hardest medfart. I Delphi Norge har vi tapt relativt til referanseindeksen som følge av undervekten i sjømatsektoren, samt gjennom vår overvekt mot noe mer sykliske selskaper. Et relativt høyt antall porteføljeselskaper gjorde det svakere enn børsen i mars, med Golden Ocean, Kongsberg Automotive og Odfjell Drilling som svakeste bidragsyterne relativt sett. Gjennom måneden reduserte vi eksponeringen nokså kraftig innenfor råvaresektoren, både gjennom Yara og Norsk Hydro. Sistnevnte falt mye i mars som følge av fallende aluminiumspriser og utfordringene knyttet til Alunorte i Brasil. På den motsatte siden økte vi eksponeringen i energisektoren, hovedsakelig gjennom Statoil og Borr Drilling, som begge drar nytte av en stigende oljepris. Ellers tok vi del i børsnoteringen av Fjordkraft forrige måned. Selskapet har god og stabil lønnsomhet, samtidig som inntjeningen har vokst kraftig de siste årene. Vi forventer at den gode trenden vil fortsette, og at selskapet vokser videre gjennom både organisk vekst og oppkjøp. Vi tok også inn B2 Holding i porteføljen i mars. Selskapet vokser mye og lønnsomt. Markedet for inkassogjeld ser heller ikke ut til å dabbe av med det første. en har egne midler i fondet. Avkastning K Avkastning av (NOK) Fond Indeks /18 Avkastning 32,24 11,66 1,64 24,90 13,96-4,91 Fond 8,07 5,97-5,06 13,41-3,09-2,63 +/- Indeks Årlig Fond Indeks -53,9-57, ,3 70, ,6 22, ,9-18, ,8 20, ,2 24, , ,7 1, ,7 24, ,5 14,0 17, ,9-2,3 I år 75,0 62,5 50,0 37,5 25,0 12,5 0-12,5-25,0-37,5-50,0 Nøkkeldata Startdato 3 jun 1994 Tian Tollefsen ISIN NO Forvaltningskapital (mill) 1.266,98 NOK NAV/Kurs (31 mar 2018) ,13 NOK UCITS Ja Utbytteutdeling Nei Referanseindeks Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX) Forvaltningshonorar 2,00% Tegningskostnad* 0,00% Innløsningskostnad* 0,00% Lavere Risiko Forventet lavere Høyere Risiko Forventet høyere Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 er høyeste risiko. Risikomål 1 år 3 År 5 År Standardavvik 10,50 10,63 9,92 Standardavvik Indeks 8,37 10,66 10,06 Information Ratio -1,55 0,30 0,54 Beta 1,02 0,85 0,80 Tracking Error 6,07 5,88 6,04 (31 mar 2018) i år 3 Måneder 6 Måneder 1 år 3 År annualisert 5 År annualisert 10 År annualisert Siden oppstart annualisert Avk. % -4,91-4,91-1,94 4,20 10,60 14,23 8,38 13,13 +/-Idx -2,63-2,63-3,46-9,38 1,75 3,29 1,95 - Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 10
11 Delphi Norge Portefølje per 31 mar 2018 Topp 10 beholdninger Sektor % Port. Statoil ASA 7,98 Telenor ASA 7,21 Storebrand ASA 6,52 Yara International ASA 5,26 Kitron ASA 4,26 DNB ASA 4,14 Aker ASA A 4,14 Subsea 7 SA 3,96 Kongsberg Automotive Holdings... 3,79 Aker BP ASA 3,36 Totalt antall aksjer 39 Totalt antall obligasjoner 0 % av investeringer i fondets 10 største 50,61 plasseringer 10 største land % Aksjer Norge 86,24 USA 6,56 Storbritannia 4,01 Sverige 1,99 Chile 1,20 Sektorfordeling % Aksjer Energi 29,42 Materialer 8,99 Industri 9,13 Forbruksvarer 8,21 Konsumvarer 1,24 Helse 1,58 Finans 23,77 Informasjonsteknologi 10,10 Telekom 7,57 Forsyningsselskaper - For selskaper notert på børser i flere land kan det være avvik mellom Morningstar sin registrering og på hvilken børs forvalter faktisk har kjøpt aksjen. Navn på forvalter Tian Tollefsen Forvaltet fondet siden 1 aug 2017 Investeringsprofil Delphi Norge er et aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig mer hovedsakelig ved å investere i norske aksjer. Fondet forvaltes aktivt, og benytter Delphi-metoden som kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Porteføljen består normalt av store, mellomstore og små selskaper innenfor minimum fem sektorer. Fondet har UCITS-status, og referanseindeks er Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). For mer informasjon, se fondets prospekt. Delphi-metoden Gjennom Delphi-metoden forsøker vi å identifisere trender, sektorer og enkeltaksjer som kan vise til de beste vekstutsiktene, avhengig av hvor vi er i den økonomiske syklusen. Vi følger en metodisk og dynamisk tilnærming til de finansielle markedene. Tilnærmingen kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Daglig analyserer og fortolker vi store mengder informasjon på en effektiv og systematisk måte. Trendanalyser av historisk aksjeprising utføres for å identifisere selskaper som kan vise til en positiv pristrend, og som oppfattes positivt av markedet. Selv om trendvurderinger og momentum i sektorer og enkeltselskaper spiller en viktig rolle i prosessen, er fundamental analysen avgjørende for å bekrefte selskapenes virkelige potensial. Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 Postboks 484, 1327 Lysaker Telefon: Nettsider: E-post: fond@delphi.no Delphis kunderådgivere er tilgjengelig både på telefon , og på chat via Kundesenterets åpningtider er hverdager mellom klokken og Du kan også sende en e-post til oss via fond@delphi.no. Bærekraftige investeringer Delphi Fondene følger Storebrands standard for bærekraftige investeringer. Målet er å forvalte kapitalen på en måte som gir god, basert på en bærekraftig fremtid. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 11
12 Delphi Kombinasjon kommentar Mars endte med en nedgang på 1,4 prosent for Delphi Kombinasjon. Fondets referanseindeks (50 prosent nordisk aksjeindeks og 50 prosent obligasjonsindeksen ST4X) endte ned 1,2 prosent. Fondet investerer i nordiske aksjer og norske rentepapirer. Det var få steder å gjemme seg i mars, da bekymringene rundt amerikanske tollbarrierer skapte frykt på flesteparten av verdens børser. De nordiske børsene falt mellom to og tre prosent målt i lokal valuta. Samtidig som enkelte sektorer som syklisk konsum, IT og finans gjorde det spesielt svakt, var det store forskjeller mellom enkeltaksjer innenfor samme sektor. I porteføljen var det i råvaresektoren vi så de aller største forskjellene, med Hydro og Yara blant månedens tapere, og Stora Enso, UPM og SCA innenfor skog- og papirindustrien blant månedens vinnere. På en ruglete børs reduserte vi ytterligere innenfor syklisk industri, samtidig som vi økte noe innenfor IT og telekom, samt vektet forsiktig opp i Vestas. Ellers økte vi eksponeringen i Statoil, som har lagt bak seg nok en positiv måned løftet av en sterkere oljepris. Markedsuroen har også truffet rentemarkedet. I mars falt de lange rentene litt tilbake, mens de korte rentene steg videre. Kredittspreadene steg også videre globalt, samtidig som de lå relativt stabilt i Norge. Vektet yield på porteføljen er nå 2,7 prosent, med en gjenværende løpetid på 2,7 år. Dette er noe opp fra forrige måned, løftet av et par obligasjoner som har gått til forfall og ved at vi tok inn en flytende obligasjon fra Color Group med 4,5 års løpetid og et rentepåslag på 3,2 prosentpoeng over NIBOR. Ved utgangen av mars var fondets aksjevekt 52 prosent, ned fra 56 prosent foregående måned. en har egne midler i fondet. Avkastning K Avkastning av (NOK) Fond Indeks /18 Avkastning 25,25 19,81 23,47 0,97 10,32-1,93 Fond 6,80 8,10 11,90 2,08 0,23 0,70 +/- Indeks Årlig Fond Indeks -25,0-23, , ,3 11, ,2-7,2-5, , ,8 25, ,4 19, ,7 23, ,6 1, ,1 10,3 10, ,9-2,6 I år 25,0 18,8 12,5 6,3 0-6,3-12,5-18,8-25,0 Nøkkeldata Startdato Håkon H. Sætre og Tian Tollefsen ISIN NO Forvaltningskapital (mill) 1.365,08 NOK NAV/Kurs (31 mar 2018) 5.105,34 NOK UCITS Ja Utbytteutdeling Nei Referanseindeks 50% VINX Benchmark Cap Net / 50% ST4X Forvaltningshonorar 1,25% Tegningskostnad* 0,00% Innløsningskostnad* 0,00% Lavere Risiko Forventet lavere Høyere Risiko Forventet høyere Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 er høyeste risiko. Risikomål 1 år 3 År 5 År Standardavvik 4,92 6,42 6,51 Standardavvik Indeks 4,75 5,72 5,39 Information Ratio 0,08 1,16 1,53 Beta 0,82 0,94 0,96 Tracking Error 3,13 3,54 3,94 (31 mar 2018) i år 3 Måneder 6 Måneder 1 år 3 År annualisert 5 År annualisert 10 År annualisert Siden oppstart annualisert Avk. % -1,93-1,93-1,04 3,63 7,46 14,15 8,32 8,29 +/-Idx 0,70 0,70 0,65 0,24 4,09 6,03 2,59 - Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 12
13 Delphi Kombinasjon Portefølje per 31 mar 2018 Topp 10 beholdninger Sektor % Port. Norway (Kingdom Of) 2% SNR... 4,57 Novo Nordisk A/S B 4,09 Kitron ASA 3,41 Stora Enso Oyj R 3,06 Aker ASA A 2,77 Norlandia Health & Care Group... 2,64 Entra ASA FRN UNSUB PIDI... 2,61 B2Holding ASA FRN UNSUB PIDI... 2,56 Norway (Kingdom Of) 0% PIDI... 2,55 Statoil ASA 2,45 Totalt antall aksjer 36 Totalt antall obligasjoner 22 % av investeringer i fondets 10 største 30,71 plasseringer 10 største land % Aksjer Norge 29,44 Sverige 29,37 Danmark 21,09 Finland 11,76 Malta 2,80 USA 2,70 Sveits 2,03 Storbritannia 0,82 Sektorfordeling % Aksjer Energi 5,51 Materialer 16,34 Industri 20,07 Forbruksvarer 10,64 Konsumvarer 4,28 Helse 7,85 Finans 19,07 Informasjonsteknologi 9,58 Telekom 3,80 Forsyningsselskaper 2,85 For selskaper notert på børser i flere land kan det være avvik mellom Morningstar sin registrering og på hvilken børs forvalter faktisk har kjøpt aksjen. Navn på forvalter Håkon H. Sætre og Tian Tollefsen Forvaltet fondet siden 1 jan 2013 Investeringsprofil Delphi Kombinasjon er et kombinasjonsfond som har som mål å oppnå langsiktig mer ved å investere i nordiske aksjer og norske rentepapirer. Fondet forvaltes aktivt, og benytter Delphi-metoden (aksjedelen) som kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Fondets renteinvesteringer kan gjøres både i statsgaranterte verdipapirer og private verdipapirer som er gjenstand for kredittrisiko. Laveste tillatte kredittkvalitet for en enkeltinvestering er BB- på investeringstidspunktet. Både aksje- og rentedelen skal til enhver tid være mellom 30 og 70 prosent, og det er forvalters oppgave å plassere midlene der hvor han mener utsiktene er best. Fondets aksjedel forvaltes av Håkon H. Sætre, mens fondets rentedel forvaltes av Tian Tollefsen. Fondet har UCITS status. For mer informasjon, se fondets prospekt. Delphi-metoden Gjennom Delphi-metoden forsøker vi å identifisere trender, sektorer og enkeltaksjer som kan vise til de beste vekstutsiktene, avhengig av hvor vi er i den økonomiske syklusen. Vi følger en metodisk og dynamisk tilnærming til de finansielle markedene. Tilnærmingen kombinerer tradisjonell fundamental analyse med trendanalyse. Daglig analyserer og fortolker vi store mengder informasjon på en effektiv og systematisk måte. Trendanalyser av historisk aksjeprising utføres for å identifisere selskaper som kan vise til en positiv pristrend, og som oppfattes positivt av markedet. Selv om trendvurderinger og momentum i sektorer og enkeltselskaper spiller en viktig rolle i prosessen, er fundamental analysen avgjørende for å bekrefte selskapenes virkelige potensial. Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 Postboks 484, 1327 Lysaker Telefon: Nettsider: E-post: fond@delphi.no Delphis kunderådgivere er tilgjengelig både på telefon , og på chat via Kundesenterets åpningtider er hverdager mellom klokken og Du kan også sende en e-post til oss via fond@delphi.no. Bærekraftige investeringer Delphi Fondene følger Storebrands standard for bærekraftige investeringer. Målet er å forvalte kapitalen på en måte som gir god, basert på en bærekraftig fremtid. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Fremtidig vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av finansiell rådgiver. Historisk er ingen garanti for fremtidig. Verdien og en av investeringen kan gå opp og ned. 13
14 Omslagsfoto: Colourbox Delphi Fondene en enhet i Storebrand Asset Management AS Adresse: Professor Kohts vei 9, postboks 484, 1327 Lysaker. Telefon: E-post: fond@delphi.no. Org.nr.: I denne rapporten har vi søkt å sikre at all informasjon er korrekt, men tar forbehold om at det kan forekomme feil og mangler. Uttalelsene reflekterer vårt syn per månedsskiftet for den aktuelle rapport.
Mars MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Mars 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge
DetaljerDesember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Desember 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerAugust MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8
August 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Global Valutasikret s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi
DetaljerMai MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Mai 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge
DetaljerJanuar MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Januar 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerFebruar MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Februar 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerNovember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
November 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerSeptember MÅNEDSRAPPORT
September 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerOktober MÅNEDSRAPPORT
Oktober 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi
DetaljerJuni MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. s. 10 s. 12
Juni 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon s. 10 s. 12 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge
DetaljerAugust MÅNEDSRAPPORT
August 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerJuli MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8
Juli 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Global Valutasikret s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi
DetaljerJuli MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Juli 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi
DetaljerSeptember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8
September 2018 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Global Valutasikret s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global
DetaljerMai MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Mai 2017 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi
DetaljerAugust MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
August 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
Detaljer2018 HALVÅRSKOMMENTAR
2018 HALVÅRSKOMMENTAR Markedskommentar: Ser stadig muligheter nes kommentarer s. 6 Lipper-priser og nominasjoner Aksjesparekonto: Nedtellingen er i gang s. 18 s. 19 Innhold 3 LEDER 4 MARKEDSKOMMENTAR 5
DetaljerHåkon H. Sætre Bakgrunn og historikk fra Delphi Norge
Håkon H. Sætre Bakgrunn og historikk fra Delphi Norge Trender og fundamental analyse i samspill www.delphi.no Aktuelt: Tar over forvaltningen av Delphi Nordic Håkon H. Sætre tar over forvaltningen av Delphi
DetaljerJuli MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Juli 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi
Detaljer2017 ÅRSKOMMENTAR. Fortsatt fart i aksjetrenden. Markedskommentar: 20 år med Delphi Kombinasjon s. 16. Forvalternes kommentarer s.
2017 ÅRSKOMMENTAR Markedskommentar: Fortsatt fart i aksjetrenden nes kommentarer s. 6 20 år med Delphi Kombinasjon s. 16 Delphi-ASK åpen for butikk s. 17 Innhold 3 LEDER 4 MARKEDSKOMMENTAR 5 MAKROPERSPEKTIV
Detaljer2018 ÅRSKOMMENTAR. Volatile markeder. Markedskommentar: Forvalternes kommentarer s. 6. Leder: En perfekt storm s. 3
2018 ÅRSKOMMENTAR Markedskommentar: Volatile markeder Leder: En perfekt storm s. 3 nes kommentarer s. 6 Aksjesparekonto: Flyttefristen forlenget s. 19 Innhold 3 LEDER 4 MARKEDSKOMMENTAR 5 MAKROPERSPEKTIV
Detaljer2018 ÅRSKOMMENTAR. Volatile markeder. Markedskommentar: Forvalternes kommentarer s. 6. Leder: En perfekt storm s. 3
2018 ÅRSKOMMENTAR Markedskommentar: Volatile markeder Leder: En perfekt storm s. 3 nes kommentarer s. 6 Aksjesparekonto: Flyttefristen forlenget s. 19 Innhold 3 LEDER 4 MARKEDSKOMMENTAR 5 MAKROPERSPEKTIV
DetaljerSeptember MÅNEDSRAPPORT
September 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerMars 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Mars 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi
DetaljerNovember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
November 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerJanuar MÅNEDSRAPPORT
Januar 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerAugust MÅNEDSRAPPORT
August 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerAUGUST MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10
AUGUST 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10 Delphi Vekst Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 12 s. 14 s. 16 1 Delphi Fondene Investeringsområde
DetaljerApril 2015 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
April 2015 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerApril 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
April 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
Detaljer2019 HALVÅRSKOMMENTAR
2019 HALVÅRSKOMMENTAR Markedskommentar: Aksjer tilbake i front nes kommentarer s. 6 Bonheur: Surfer på Bilindustrien presses en grønn bølge fra flere kanter s. 18 s. 19 Innhold 3 LEDER 4 MARKEDSKOMMENTAR
DetaljerSeptember MÅNEDSRAPPORT
September 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerMai 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Mai 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerJULI MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10
JULI 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10 Delphi Vekst Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 12 s. 14 s. 16 Delphi Fondene Investeringsområde Aksjefond
DetaljerJuli 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Juli 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe Delphi
DetaljerJuni 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Juni 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerJanuar MÅNEDSRAPPORT
Januar 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerApril 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
April 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerFebruar MÅNEDSRAPPORT
Februar 2016 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerSeptember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10
September 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic Delphi Norge s. 4 s. 6 s. 8 s. 10 Delphi Vekst Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 12 s. 14 s. 16 1 Delphi Fondene Investeringsområde
DetaljerMars 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Mars 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerDesember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
Desember 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerRapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september Ole-Kristian Nilsen
Rapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september 2018 Ole-Kristian Nilsen Status marked og portefølje 2017 ble et meget godt år i aksjemarkedet og for alle s fond Porteføljen
DetaljerFebruar MÅNEDSRAPPORT
Februar 2014 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerNovember MÅNEDSRAPPORT. Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8. Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s.
November 2015 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013
SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014
SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet og tar også utenlandsk
DetaljerOktober MÅNEDSRAPPORT
Oktober 2013 MÅNEDSRAPPORT Delphi Global Delphi Europe Delphi Nordic s. 4 s. 6 s. 8 Delphi Norge Delphi Kombinasjon Delphi Emerging s. 10 s. 12 s. 14 1 Delphi Fondene Aksjefond Delphi Global Delphi Europe
DetaljerODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont
ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont Fondskommentarer februar 2014 Bra februar Øker i Europa og forsikring ODIN-fond i topp Gode resultater i Februar Februar var en positiv måned for kombinasjonsfondene,
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport september 2015
Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Uro i det norske markedet SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med ett kursfall på 0,25 prosentpoeng. Indeksen økte med 0,15 prosentpoeng i samme periode.
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden
Detaljer2016 et godt år i vente?
2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015
ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden
Aksje Fondskommentar april 2014 Positiv april måned Norge i topp Øker i Europa og i Norden Nytt fond fra April var en positiv måned for Aksje, som var opp 0,5 prosent. Fondets referanseindeks var opp 1,0
DetaljerMarkedsuro. Høydepunkter ...
Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport april 2015
Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 En svakere måned SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med et fall i fondskursen på 0,1 prosent. Indeksen økte med 0,1 prosentpoeng i samme periode. Det var svak
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport november 2015
Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Eurolandinvesteringene løftet kursen SKAGEN Avkastning økte med 0,21 prosentpoeng i november. Indeksen økte med 0,43 prosentpoeng i samme periode. De europeiske
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport mars 2015
Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Blandet i mars SKAGEN Avkastning hadde en moderat positiv avkastning på 0,1 prosent i mars. Indeksen falt med 0,3 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016 Post-Brexit rentefall Juli ble en god måned for fondet. Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,41 prosent i juli, mens indeksen var opp 0,11 prosent. Rentene
DetaljerMånedsrapport Borea-fondene mai 2019
Månedsrapport Borea-fondene Mai 2019 Månedsrapport Borea-fondene mai 2019 MAKROKOMMENTAR Etter en svært god start på året i de fleste markeder, ble mai preget av sell in May and go away, et kjent utrykk
DetaljerManaging Director Harald Espedal
Managing Director Harald Espedal Verdensindeksen 2010-2012 2 Vi lever alltid i usikre tider; usikkerhetsmomentene i 2012 Eurosonens evne til overlevelse og vekst Rente tiårig stat Prosent Amerikas (u)sikre
DetaljerMakrokommentar. August 2019
Makrokommentar August 2019 Svake august-markeder Det ble en dårlig start på måneden da det 1. august, via Twitter, kom nyheter om eskalering av handelskrigen mellom USA og Kina. Markedsvolatiliteten økte,
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg
DetaljerHalvårsrapport 1. halvår 2019 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS
Halvårsrapport 1. halvår 2019 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Verdipapirfondet Norse Trend Global Kering Frankrike XPAR 1 870 7 445 278 9 436 331 5,47 % og har mandat til å være investert
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport desember 2015
Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Rentene opp mot slutten av året Desember var en travel måned for flere sentralbanker Den europeiske sentralbanken satte ned styringsrenten med 0,1 prosentpoeng
DetaljerPorteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning
Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Oktober 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Oktober 2009
DetaljerMakrokommentar. Juni 2018
Makrokommentar Juni 2018 Handelskrig er hovedtema 2 Handelspolitiske spenninger mellom USA og en rekke andre land er fortsatt et viktig tema, og frykt for handelskrig tynget aksjemarkedene i juni. Spesielt
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2015
SKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2015 Utsikter til enda mer lettelser SKAGEN Avkastning økte med 0,16 prosentpoeng i oktober. Indeksen falt med 0,27 prosentpoeng i samme periode. De utenlandske
DetaljerMakrokommentar. Desember 2017
Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn
DetaljerDNB Aktiv. Månedsrapport januar Tactical Asset Allocation DNB Wealth Management
DNB Aktiv Månedsrapport januar 2018 Tactical Asset Allocation DNB Wealth Management Våre beste ideer i én løsning Aktiv forvaltning Løsninger DNB Aktiv 10 Strategi Seleksjon Markedssyn Portefølje DNB Aktiv
DetaljerMånedsrapport November 2018 Borea Global Equities
Månedsrapport November 2018 Borea Global Equities Månedsrapport Borea Global Equities november 2018 Makrokommentar: Verdens viktigste rente, amerikansk 10-års statsrente, steg betydelig i begynnelsen av
DetaljerDen Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen
Den Nordiske Modellen Jarle Sjo, Vegard Søraunet og Truls Haugen Hvorfor investere i Norden? Avkastning, inkludert utbytte 1,000 900 800 700 600 500 400 1,000 900 800 700 600 500 400 300 300 200 200 100
DetaljerMarkedsrapport Storebrand Asset Management AS
Markedsrapport Storebrand Asset Management AS april 2018 Fokuset i markedene skifter fra inflasjon til proteksjonisme. Det går fra valutakrig til handelskrig USAs handelskrig mot Kina trappes tydelig opp.
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hovedpunkter SKAGEN Avkastnings fondskurs steg 0,4 prosent
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond med
Detaljer3. kv. Pressekonferanse 28. oktober 2011 STATENS PENSJONSFOND UTLAND TREDJE KVARTAL 2011
3. kv. 211 Pressekonferanse 28. oktober 211 STATENS PENSJONSFOND UTLAND TREDJE KVARTAL 211 1 Fondets markedsverdi Kvartalstall. Milliarder kroner 3 5 3 55 3 5 3 2 5 Rente Aksje 3 2 5 2 2 1 5 1 5 1 1 5
DetaljerMakrokommentar. Mars 2018
Makrokommentar Mars 2018 Handelskrig truer finansmarkedene I likhet med februar var mars preget av aksjefall og høy markedsvolatilitet. Denne måneden har det vært utviklingen i retning av handelskrig mellom
DetaljerModellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014
Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 166 519,99 4,11 AKSJER 3 310
DetaljerMarkedsrapport SR-Utbytte Mars 2016
Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2016 Kort om fondet Historisk avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte
DetaljerMakrokommentar. August 2018
Makrokommentar August 2018 Blandete markeder i august Mens amerikanske aksjer steg i august hadde de europeiske aksjemarkedene en dårlig måned. Spesielt i Italia var det betydelige utslag, og totalindeksen
DetaljerFORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011
FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport september 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport september 2016 Blandet utvikling I september utviklet fondskursen til SKAGEN Avkastning seg omtrent flatt med en månedsavkastning på -0,03%, mens indeksen falt med 0,43
DetaljerMakrokommentar. Januar 2015
Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport august 2015
Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Tilbake i periferien SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med en avkastning på 0 prosent. Indeksen økte med 0,4 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport april 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.04.2017 Markedskommentar for april Geopolitisk usikkerhet, fallende oljepris, valg i Frankrike og annonsering
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017 Et lettelsens sukk i Europa I april hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,35 prosent, mens referanseindeksen var omtrent uendret. Det var kursgevinster
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017 Ser til andre kontinenter I mars hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,36 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,09 prosent. Kursgevinster
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport 2. mars 2010 Porteføljeforvalter Torgeir Høien. Aktiv renteforvaltning
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport 2. mars 2010 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Aktiv renteforvaltning Hovedpunktene SKAGEN Avkastning steg 0,3 prosent i februar, mens referanseindeksen,
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Mai 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Mai 2010
DetaljerMakrokommentar. April 2015
Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport mars 2016
Skagen Avkastning Statusrapport mars 2016 En knallbra måned Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,73 prosentpoeng i mars. Indeksen økte med 0,36 prosentpoeng i samme periode. Som ventet kom det mer
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport pr august 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport pr august 2016 God avkastning på norske bankpapirer August ble også en god måned for fondet. Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,38 prosent, mens indeksen falt med
DetaljerSKAGEN Høyrente Statusrapport oktober 2015
SKAGEN Høyrente Statusrapport oktober 2015 Nøkkeltall pr 30. oktober Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning oktober 0,14 % 0,02 % 0,09 % Avkastning siste 12 mnd 1,27 % 1,12 % 1,36 % 3 mnd
DetaljerMakrokommentar. November 2015
Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål
DetaljerBoreanytt Uke 2. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00
Boreanytt Uke 2 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har nå score på -0.5. Nyttårseffekten ble foreløpig kortvarig, og året startet
DetaljerSKAGENs pengemarkedsfond
SKAGENs pengemarkedsfond Innhold: Nøkkeltall og kommentarer Side 2 SKAGEN Høyrente Side 7 SKAGEN Høyrente Institusjon Side 12 Desember 2012 Nøkkeltall 31 desember 2012 SKAGEN Høyrente SKAGEN Høyrente Institusjon
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Desember 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Desember
DetaljerSISSENER Canopus. En annerledes tilnærming til aksjemarkedet.
En annerledes tilnærming til aksjemarkedet. Gjennom våre forvaltningstjenester ønsker vi å bidra til å gi private, institusjonelle og andre interesserte investorer attraktive investeringsalternativer.
Detaljer