VALIDUS ÅRSRAPPORT 2009

Transkript

1 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2009

2

3 Innhold Virksomhetene i Validus 4 Organisasjonskart 5 Interju med Terje Stykket 6 Interju med Per Christian Voss 8 Styrets årsberetning 10 Nøkkeltall 12 Resultatregnskap 13 Balanse 14 Kontantstrømoppstilling 16 Regnskapsprinsipper 17 Noter 19 Revisjonsberetningen 27 Esthetique 30 Parfymelle 32 Vita 34 VAMI 36 Alternativ mat 38 Bringwell 40 Naturligvis 42 Travel Retail Norway 46 Validus Engros 48 Adresser 50

4 VALIDUS Årsrapport Virksomhetene i Validus Validus AS Validus er Norges største handelshus for ytre og indre skjønnhet og velvære. Våre hel- og deleide selskaper har sin virksomhet innenfor faghandel kosmetikk, hygiene og helsekost, skjønnhetspleie og duty-free. Validus Engros AS Validus Engros distribuerer varer til forretninger der Validus har eierinteresser, men fungerer også som en tradisjonell engrosbedrift for frittstående butikker. Selskapet tilbyr også kundene spesialtilpassede distribusjonsløsninger og fungerer dessuten som gjennomstrømningslager for flere kjeder innen helsekost og faghandel hygiene. Vita AS Vita er Norges største kjede innen personlig pleie. I Vita-butikkene finner du produkter for hud- og hårpleie, sminke, duft og helsekost. Butikkene henvender seg til vanlige folk som er opptatt av god kvalitet til en god pris. Parfymelle AS Parfymelle ble etablert i 1974 og er av landets eldste og ledende aktører i bransjen. Kjeden består i dag av 102 butikker som blir drevet av frittstående kjøpmenn. Validus eier kjedeselskapet i Parfymelle og 1 prosent av aksjene i hver enkelt butikk. Esthetique Norge AS Esthetique er Norges ledende parfymerikjede med 80 butikker og 450 ansatte i Norge. Selskapet satser på internasjonalt anerkjente kvalitetsmerker og retter seg mot kunder som ønsker å unne seg det aller beste. Esthetique Norge er eid av Cosmetic Group AS. Esthetique i Latvia, Estland og Danmark blir drevet av lokale selskaper med en master franchisekontrakt med Esthetique Norge AS. Naturligvis AS I 2009 gikk de til sammen 86 butikkene i Naturligvis-kjeden og Validus butikkdrifts Helsekosten sammen om en ny, sterk satsing på Naturligvis. Validus eier 67 prosent av kjedeselskapet Naturligvis AS. Gjennom selskapet Valdius butikkdrift eier Validus 34 av butikkene i kjeden. Bringwell AB Det svenske selskapet Bringwell markedsfører og selger egne og lisensierte varemerker innenfor segmentet helse og velvære. Kosttilskudd, hudpleie, sportsernæring og naturlegemidler er blant selskapets produkter. Bringwell AB har sin virksomhet i Norge, Sverige, Finland og Danmark. Selskapet er børsnotert på First North. Alternativ mat AS Alternativ mat AS er spesialister på mat og kosthold. Selskapet importerer og distribuerer varer til helsekostfaghandelen, dagligvarehandelen og storhusholdninger. Selskapet er en sentral leverandør av økologiske dagligvarer, sunnere dagligvarer, godterier uten unødvendige tilsetningsstoffer og allergitilpassede matvarer. Cosmetic Trading Selskapet Cosmetic Trading AS ble avviklet i Selskapets aktiviteter ble delvis overført til Vita og delvis til eksterne aktører. Travel Retail Norway AS (TRN) Travel Retail Norway står for alt salg av duty-free-varer ved Oslo Lufthavn Gardermoen og flyplassene i Stavanger, Bergen, Trondheim og Kristiansand. Selskapet er eid av Validus AS og av det tyske selskapet Gebr. Heinemann i fellesskap. Paulsen og Due AS Selskapet ble avviklet og fusjonert inn i Validus Engros AS. VAMI AS VAMI as er Norges ledende aktør innenfor profesjonell skjønnhet og ønsker å utfordre dagens bransjemessige begrensninger, samtidig som det tar hensyn til bransjens særegenheter. VAMIs selskaper skal gis mulighet til å knyttes opp mot hverandres ulike konsepter og profiler. VAMI eies av Validus og Midelfart Capital i fellesskap og har følgende datterselskaper: Adam og Eva Norges mest spennende og kreative frisørgruppe. CM-Gruppen AS leverandør av internasjonalt anerkjente hudpleieserier og behandlinger. Tendenz Hårpleie AS leverandør av profesjonelle hårpleieprodukter til frisørsalonger. Josefsson Frisør AS frisørkjede med lange tradisjoner i drammensregionen. Face It et kvalitetskonsept for hudog skjønnhetspleie. BeOne alt innen skjønnhet og velvære på ett sted: Bygdøy Allé 1.

5 5 VALIDUS Årsrapport 2009 Validus AS Import Engros Detaljhandel Duty-free Skjønnhetspleie Alternativ mat AS Validus Engros AS Esthetique Norge AS Travel Retail Norway AS 50% eierandel VAMI AS 48% eierandel Bringwell AB 52,75% eierandel Esthetique Danmark AS Adam og Eva AS 50,1% eierandel Parfymelle Norge AS CM-gruppen AS Vita AS TENDENZ 50,1% eierandel Validus butikkdrift AS Josefsson 50,9% eierandel Naturligvis AS 67% eierandel Face It 67,5% eierandel Be One

6 VALIDUS Årsrapport KONSERNSJEF TERJE STYKKET - Gode ledere ser muligheter - Vi har opplevd det før i Validus: En krise rommer også muligheter. Godt lederskap er å ha fokus på løsninger, spesielt når motbakkene blir bratte. Heldigvis har vi mange ledere i Validus som evner dette. Terje Stykket satt som konsernsjef i Validus fram til våren Da byttet han plass med Per Christian Voss. EVNE OG VILJE Det manglet ikke på utfordringer i 2009, både i og utenfor Validuskonsernet. - Verden ser ganske annerledes ut nå enn for et par år tilbake. Få, om noen, forutså hvilke endringer som skulle komme. I Validus hadde vi i over 10 år hatt en kontinuerlig, kraftig vekst. Kanskje ble vi litt for ivrige og litt for ukritiske. I ettertid er det lett å se at vi gikk inn i prosjekter vi burde ha sjekket mer nøye. Det ville spart oss for en del opprydding, for 2009 ble et år for opprydding, sier Stykket. Konsernsjefen er klar over at Norge slapp forholdsvis lett unna finanskrisen, men han tror likevel endringene blir minst like store her som ellers i verden. - De bransjene vi jobber i er i kraftig endring. Dette er ikke noe som er over i år eller til neste år. Det vil være en kontinuerlig endring. Skal vi overleve, må vi tilpasse oss. Denne naturloven er alle selskaper underlagt, sier Stykket. IMPONERT Hovedeieren og den tidligere konsernsjefen i Validus er fortsatt opptatt av at lysten til å vinne må være større enn frykten for å tape. Og han er glad for å ha gode ledere i de ulike selskapene. - En god leder gjør den vanskelige perioden kortest mulig ved å lete etter mulige veier ut framfor å ha all fokus på problemene. Det er lettere sagt enn gjort når den ene utfordringen avløser den andre. Men hvis vi lar problemene få for stor oppmerksomhet, løser vi ingen ting. Jeg er imponert over alle medarbeidere som beholdt roen og evnet å tenke kreativt og positivt. MULIGHETER - Hvilke muligheter ser du framover? - Vi ser at forbrukerne blir stadig mer opptatt av kvalitet på matvarer. Maten skal være ren og fri for tilsetningsstoffer. Det samme gjelder innen kosmetikk. Tilgangen på informasjon gjennom Internett skaper kunnskapsrike forbrukere, og den samme teknologien gjør at vi nå kan handle fra sofakroken døgnet rundt. Vi er landets største handelshus innen indre og ytre skjønnhet og velvære. Validus samlede kompetanse er vårt største konkurransefortrinn. Dette må vi utnytte maksimalt for å lykkes med de omstillinger vi skal gjøre i årene som kommer. MOT Utsagnet om at lysten til å vinne må være større en frykten for å tape har Terje Stykket fulgt til fulle. - Skal du vinne, må du ta sjanser. Det er mange suksesshistorier fra næringslivet som har startet med at noen har tatt en råsjans. Men skal du være med i dette spillet, må du også tåle å tape. Regnskapet for 2009 viser at vi fikk en del ekstraordnære utgifter som følge av at ikke alle prosjekter kom i mål. Det har vi nå ryddet opp i og lært av, sier Terje Stykket.

7 7 VALIDUS Årsrapport 2009

8 VALIDUS Årsrapport STYRELEDER PER CHRISTIAN VOSS Et år utenom det vanlige 2009 ble et uvanlig år i Validus historie. Etter 10 år med kraftig vekst og solide overskudd, viser konsernets regnskap for første gang negativt resultat. På den andre siden er kontantstrømmen nesten fordoblet og likviditeten kraftig forbedret. - Finanskrisen har rammet oss som alle andre, men det er andre årsaker til at vi får et negativt driftsresultat, sier Per Christian Voss, styrelederen som i mai 2010 overtok som konsernsjef i Validus. I 2009 har vi utgiftsført nærmere 50 millioner kroner som ekstraordinære kostnader i forbindelse med avvikling av ulike prosjekter og virksomheter. Et stort beløp, men en nødvendig opprydding for å styrke konsernets posisjon, sier Voss. STYRKET DRIFT Dersom de ekstraordinære utgiftene holdes utenom, viser den underliggende driften et solid overskudd. Til tross for det negative driftsresultatet, har vi på mange måter styrket driften. Det kommer også til uttrykk ved at kontantstrømmen økte fra 127 millioner i 2008 til 248 millioner i Strategisk plan fra 2008 har vært utgangspunkt for de nødvendige endringene som nå er gjennomført. Vi er fortsatt ikke helt i mål, men har ved inngangen til 2010 gjort nødvendige endringer for å møte morgendagen, sier Voss. ENDREDE VANER Og nettopp morgendagen er konsernsjefen opptatt av. - Til tross for at vi nordmenn har sluppet forholdsvis lett fra finanskrisen, endrer finanskrisen og klimakrisen våre vaner, holdninger og prioriteringer. Folk har fått økt kjøpekraft, men har blitt mer forsiktige med pengene. Bilbransjen er et godt eksempel. Salget av store, tunge drivstofftørste firehjulstrekkere har omtrent stoppet opp, mens mindre biler med lavt forbruk og utslipp selger som aldri før. I tillegg til at vi har blitt mer forsiktige, er det blitt trendy å snobbe ned og vi er mer opptatt av naturlige og miljøvennlig produkter. For våre selskaper byr dette naturlig nok på utfordringer, men det byr på enda større muligheter, spesielt innenfor helsekost og kosmetikk. NYE UTFORDRINGER Det er ikke bare forbrukernes endrede vaner og holdninger som opptar Per Christian Voss. De endringene som skjer innenfor omsetningsleddene, er minst like viktige for selskapets fremtid. - Vi ser at det dukker opp nye aktører i vår bransje. Helt uten butikker, men med ulike løsninger for netthandel. Uten bindinger til tradisjonelle agent-, grossist- og detaljistledd, utfordrer nye nettbutikker etablerte butikker og kjeder. Dette er en utvikling vi kan like eller mislike, men vi må forholde oss til den og møte konkurransen, sier Voss. Det skjer også en betydelig bransjeglidning. Produkter som tidligere kun ble solgt hos frisøren eller i helskostbutikken, finnes nå i dagligvareforretningens hyller. Apotekene selger ikke lenger bare medisiner, men har stadig flere produkter som tidligere ble solgt i helsekostforretninger eller parfymerier. - Vår viktigste oppgave er å nøye vurdere hvordan disse endringene påvirker våre selskaper og kjeder. Utfordringen blir å videreutvikle våre selskaper, bruke vår styrke og vår kunnskap til å utvikle nye salgskanaler og samtidig ha et øye for hvilke av våre produkter som virkelig har potensial til å møte kundenes behov og ønsker. Dette er en oppgave som setter alles kreativitet, kunnskap, endringsvilje og ikke minst endringsevne på prøve - og det er ingen oppgave vi løser en gang for alle, sier Per Christian Voss.

9 9 VALIDUS Årsrapport 2009

10 VALIDUS Årsrapport Styrets årsberetning 2009 Validus AS og Validus konsern Virksomhetens art og hvor den drives Validus AS er morselskapet for Norges største handelshus for skjønnhet og velvære. Gjennom våre hel- og deleide selskaper bidrar Validus til å strukturere bransjen innen faghandel kosmetikk, hygiene, helsekost og livsstils-produkter. Validus er også en vesentlig aktør innen dutyfreesalget ved de store norske flyplassene. Validus eier Esthetique, Vita og Parfymelle som er Norges største kjeder innen personlig pleie. Validus satser også i det profesjonelle markedet for hår- og hudpleie ved VAMI som eies med 48% i partnerskap med Midelfart Professional AS. Bringwell AB, Alternativ mat og Validus butikkdrift danner kjernen innen helsekost og økologisk mat. Validus har hatt bestemmende innflytelse i Bringwell i 2009 og eide 52,75% av aksjene ved årsskiftet. Bringwell er en stor aktør innen leveranser av helsekost til forskjellige helsekostkjeder, apoteker og dagligvarer i Skandinavia. Konsernets virksomhet opererer i flere nordiske land innenfor fire forretningsområder: Detaljhandel Engros Import Duty-free Konsernet eier 240 butikker og har tilknyttet totalt 393 butikker i sine kjeder. Validus AS flyttet hovedkontoret fra Mjøndalen i Nedre Eiker kommune til Granfoss i Bærum i mars Redegjørelse for årsregnskap konsern Driftsinntektene i 2009 ble på NOK mill (NOK mill i 2008). Omsetningen er redusert bl.a. som følge av at VAMI AS i 2009 har vært tilknyttet selskap og andel omsetning ikke lenger medtas i driftsinntekter, samt noe svakere omsetning i Bringwell-konsernet. Resultatutviklingen har ikke vært tilfredsstillende innenfor helsekost-segmentet og regnskapet for 2009 er også belastet med engangsposter knyttet til restrukturering og omorganiseringer i konsernet. Driftsresultatet ble NOK 95,2 mill i 2009 (NOK 147,6 mill i 2008). Samlet kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ble NOK 248,5 mill (NOK 126,9 mill i 2008). Netto finanskostnader belastet regnskapet med NOK 76,8 mill (NOK 84,0 mill kr i 2008). Etter skattekostnader på NOK 24,1 mill fremkommer et årsresultat før minoritetsinteresser på NOK -5,6 mill. (NOK 27,5 mill i 2008). Minoritetsinteressene utgjorde NOK 0,5 mill. Resultat etter skatt og minoritetsinteresser ble NOK -6,2 mill. (NOK 11,9 mill i 2008). Totalkapitalen var ved utgangen av året for konsernet NOK mill, sammenlignet med NOK mill året før. Styret er ikke tilfreds med resultatene for Fokus fremover vil være fortsatt konsolidering av virksomhetene, optimalisering av verdikjeder og utnyttelse av synergieffekter i konsernet, bedre lagerstyring og utnyttelse av IT-systemer, samt kostnadsreduserende tiltak i alle ledd. Fortsatt drift/redegjørelse for konsernets utsikter I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningene for fortsatt drift er til stede. Til grunn for antagelsen ligger resultatprognoser for år 2010 og konsernets langsiktige strategiske prognoser for årene fremover. Organisasjon og arbeidsmiljø Det generelle arbeidsmiljøet vurderes som godt. Det er ikke meldt om alvorlige skader eller ulykker i 2009 for morselskapet eller øvrige selskaper i konsernet. Sykefraværet var på 8,1 % i 2009 mot 4,4 % for 2008 for morselskapet. Likestilling Selskapet og konsernet har som mål å være en arbeidsplass der det råder full likestilling mellom kvinner og menn, og der det ikke forekommer brudd på diskriminerings- og tilgjengelighetsloven. Selskapet og konsernet rekrutterer fra miljøer hvor antall kvinner og menn er jevnt representert. Det er ingen kjønnsbestemt forskjell i lønns- og arbeidsbetingelser. I morselskapet er det 18 ansatte hvorav 7 er menn. I ledergruppen som består av 6 personer, er det én kvinne representert. Av styrets 5 medlemmer, er en kvinne innvalgt. Det arbeides aktivt med å rekruttere kvinner inn i styret og ledelsen. Det er ikke planlagt eller iverksatt spesielle tiltak i forhold til diskriminerings- og tilgjengelighetsloven. Ytre miljø Morselskapet driver kun administrasjon og har således lite forurensning av det ytre miljø. I datterselskapene arbeides det med effektivisering av verdikjeden med større og færre leveranser fra egen vareforsyning til hver butikk for bl.a. å redusere både transportkostnader og forurensning av det ytre miljø. Koordinering av utgående transporter til butikkene gjennom felles intern vareforsyning vil redusere forurensning fra transport gjennom bedre utnyttelse av lastekapasiteten. Kjedene Vita og Esthetique forsterker sin satsning på produkter med økologiske og naturlige ingredienser. Vita inngår i et test-prosjekt med å miljøsertifisere sine butikker der 8 nå er sertifisert, i tillegg til den interne vareforsyningen gjennom Validus Engros. Alternativ mat fortsetter sin satsning på økologiske varer som nå er forsterket ved overtagelse av sortimentet innen Helios. Forskning og utvikling Morselskapet driver ikke egen forskning og ut-

11 11 VALIDUS Årsrapport 2009 vikling, og har følgelig ikke kostnader forbundet med dette. I konsernet støtter Bringwell AB ulike forskningsprosjekter som anses interessante for sin produktportefølje, i tillegg til at datterselskapet Cardinova AB selv driver egen forskning og utvikling. Finansiell risiko/markedsrisiko Selskapet og konsernet er eksponert for endringer i valutakurser og renter. Det er gjennom året inngått terminkontrakter for å redusere konsernets valutarisiko og derigjennom den driftstilknyttede markedsrisiko i forbindelse med duty freevirksomheten. Det var ingen terminkontrakter ved årsslutt. Selskapet og konsernet er eksponert mot endringer i rentenivået, da konsernet har flytende rente på gjelden ved årsslutt. Kredittrisiko Risiko for tap på fordringer er vurdert som lav, men det kan ventes økt risiko på grunn av endring i markedsforholdene. Konsernet har hittil ikke hatt vesentlige tap på fordringer og har innskjerpet rutinene for å forebygge og minimalisere tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som minimerer kredittrisikoen i selskapet eller i konsernselskapet. Likviditetsrisiko Selskapet og konsernet vurderer likviditeten som tilfredsstillende og har fokus på å tilpasse arbeidskapitalen i datterselskapene. De norske datterselskapene inngår i konsernets konsernkontosystem. Disponering av årsresultatet for morselskapet Validus AS Styret foreslår at årets overskudd for morselskapet på NOK overføres til annen egenkapital. Selskapets frie egenkapital utgjør pr , NOK 300 mill. Granfoss, 15. april 2010 I styret for Validus AS: Anna Christine Stykket Per Christian Voss Terje Stykket Sverre R. Kjær Sverre Leiro Styremedlem Styrets leder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernleder

12 VALIDUS Årsrapport VALIDUS KONSERN Nøkkeltall (alle tall i NOK 1.000) Omsetningsutvikling Driftsinntekter Salgsinntekter Vekst i omsetning -2,0 % 42,0 % 14,7 % 26,2 % Resultat Driftsresultat Ordinært resultat før skatt Årsresultat Kontantstrøm fra drift (dr.res+avskr.) Lønnsomhet Driftsmargin 2,3 % 3,5 % 5,2 % 4,8 % Kontantstrømmargin 6,0 % 6,7 % 7,6 % 7,3 % Balanse Totalbalanse Egenkapital Egenkapitalandel 19,6 % 19,7 % 25,3 % 23,5 % Likvider Likvider Rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld VALIDUS KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Validus konsern fra 1995 til 2008, omsetningsutvikling i mill NOK

13 13 VALIDUS Årsrapport 2009 VALIDUS KONSERN Resultatregnskap (alle tall i NOK 1.000) Morselskapet Konsernet Note Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekt Varekostnad Lønnskostnad 10, Avskrivning 1, Nedskrivning 1, Annen driftskostnad Sum driftskostnad Driftsresultat Finansinntekter Resultatandel TS/datterselskaper Finanskostnader Resultat finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årets resultat Til minoritet Til majoritet Overført til/fra annen egenkapital Sum disponering

14 VALIDUS Årsrapport VALIDUS KONSERN Balanse - eiendeler (alle tall i NOK 1.000) Morselskapet Konsernet EIENDELER Note Immaterielle eiendeler Agenturer, konsesjoner Goodwill, rettigheter mv Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tomter og ikke avskrivbare driftsmidler Transportmidler Driftsløsøre, inventar, mv Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investering i datterselskaper/ts Lån til konsernselskaper mv Investeringer i aksjer og andeler Andre langsiktige fordringer Pensjonsmidler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Varer 5, Fordringer Kundefordringer 6, Andre fordringer Fordringer konsernselskaper Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

15 15 VALIDUS Årsrapport 2009 VALIDUS KONSERN Balanse - egenkapital og gjeld (alle tall i NOK 1.000) Morselskapet Konsernet EGENKAPITAL OG GJELD Note Innskutt egenkapital Aksjekapital ( aksjer à kr 101,-) 8, Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital GJELD Avsetning for forpliktelser Usikrede pensjoner Utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld 6, Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 6, Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Utbytte Kortsiktig gjeld til konsernselskaper Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Lysaker, 15. april 2010 I styret for Validus AS Anna Christine Stykket Per Christian Voss Terje Stykket Sverre R. Kjær Sverre Leiro Styremedlem Styrets leder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernleder

16 VALIDUS Årsrapport VALIDUS KONSERN Kontantstrømoppstilling (Alle tall i 1000) Morselskapet Konsernet Likvider tilført / brukt på virksomheten: Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteteter Resultat før skattekostnad* Betalte skatter Gevinst (-)/tap v/ salg av driftsmidler Ordinære avskrivninger Nedskrivning/reversering anleggsmidler Netto endring pensj.forplikt./overfinansiering Resultatandel TS fratrukket inn-/utbetalinger Endring kundefordringer Endring varelager Endring leverandørgjeld Endring konsernposter Endring i andre tidsavgrensninger A Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter A Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalt v/ salg av driftsmidler Utbetalt ved kjøp av varige driftsmidler/imm. eiendeler Inn-/utbetalt v/ kjøp av aksjer og andeler, netto Utbetalinger på andre lånefordringer B Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter B Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Inn/utbetaling vedr. langsiktige fordringer Økning / nedbetaling (-) av langsikt. gjeld C Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter C A+B+C Netto endring av kontantekvivalenter A+B+C Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Omregningseffekt beholdning kontanter og kontantekv Netto kontanteffekt ved inngang datterselskap Netto kontanteffekt ved avgang datterselskap Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kassebeholdninger og skattetrekkskonti.

17 17 VALIDUS Årsrapport 2009 VALIDUS KONSERN Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med regnskapsloven krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for årsregnskapet, er beskrevet i notene. Regnskapsprinsipper for datterselskaper og tilknyttet selskap, og konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter selskapene spesifisert nedenfor i note 3. Aksjene i Naturligvis AS er kjøpt pr og aksjene i Esthetique Danmark AS pr Regnskapsprinsipper for aksjer i datterselskaper og tilknyttede selskaper Aksjer i datterselskaper og andel i tilknyttet selskap vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Kostprisen økes når morselskapet tilfører datterselskapet økt egenkapital ved kapitalutvidelse eller når det gis konsernbidrag fra morselskapet til datterselskapet. Mottatt utbytte/konsernbidrag resultatføres i utgangspunktet som inntekt, men bare i den grad mottatt utbytte eller konsernbidrag fra datterselskapet ikke overstiger vår andel av opptjent egenkapital i selskapet etter kjøpet. Mottatt utbytte/konsernbidrag som overstiger dette beløpet føres til reduksjon av anskaffelseskost. Morselskapet regnskapsfører mottatt utbytte/konsernbidrag det samme året som datterselskapet avsetter beløpet. Aksjer i tilknyttede selskaper vurderes etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden tilsier at vår andel av årsresultatet i det tilknyttede selskapet, fratrukket avskrivning på merverdier, resultatføres i konsernregnskapet. Verdien av investeringen i balansen reguleres med resultatandelen med fradrag for eventuelt utbytte. Interne gevinster elimineres. Konsolideringsprinsipper Datterselskaper blir konsolidert fra det tidspunkt kontrollen er overført til konsernet (oppkjøpstidspunktet). Kjøp av datterselskaper Kjøpte datterselskaper regnskapsføres i konsernregnskapet basert på morselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskapet, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuell merverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill. Goodwill behandles som en residual og balanseføres med den andelen som er observert i oppkjøpstransaksjonen. Merverdier i konsernregnskapet avskrives over de oppkjøpte eiendelenes forventede levetid. Eliminering av interne poster I konsernregnskapet erstattes posten aksjer i datterselskap med datterselskapets eiendeler og gjeld. Konsernregnskapet utarbeides som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner, urealisert fortjeneste og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Omregning av utenlandske datterselskaper Det svenske og danske datterselskapets funksjonelle valuta er hhv. SEK og DKK. Omregning av regnskapene skjer ved bruk av dagskurs, på en slik måte at balansen omregnes til balansedagens kurs, og at resultatregnskapet omregnes til en gjennomsnittskurs. Eventuelle vesentlige transaksoner omregnes til transaksjonsdagens kurs. Alle omregningsdifferanser føres direkte mot egenkapitalen. Salgsinntekter Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Salg av varer resultatføres når en enhet innenfor konsernet har levert sine produkter til kunden og det ikke er uoppfylte forpliktelser som kan påvirke kundens aksept av produktet. Levering er ikke foretatt før produktene er sendt til avtalt sted og risiko knyttet til tap og ukurans er overført til kunden. Erfarte historiske data anvendes for å estimere og regnskapsføre avsetninger for kvantumsrabatter og retur på salgstidspunktet. Avsetning til forventede garantiarbeider føres som kostnad og avsetning for forpliktelser. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Klassifisering av balanseposter Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk klassifiseres som anleggsmidler. Eiendeler som er tilknyttet varekretsløpet klassifiseres som omløpsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet av ett år. For gjeld legges analoge kriterier til grunn. Første års avdrag på langsiktig gjeld og langsiktige fordringer klassifiseres likevel ikke som omløpsmiddel og kortsiktig gjeld. Anskaffelseskost Anskaffelseskost for eiendeler omfatter kjøpesummen for eiendelen med fradrag for bonuser, rabatter og lignende, og med tillegg for kjøpsutgifter (frakt, toll, offentlige avgifter som ikke refunderes og eventuelle andre direkte kjøpsutgifter). Ved kjøp i utenlandsk valuta balanseføres eiendelen til kursen på transaksjonstidspunktet. Renter knyttet til tilvirkning av eiendeler kostnadsføres. For varige driftsmidler og immaterielle eiendeler omfatter anskaffelseskost også direkte utgifter for å klargjøre eiendelen for bruk, for eksempel utgifter til testing av eiendelen. Immaterielle eiendeler og goodwill Goodwill har oppstått i forbindelse med kjøp av datterselskaper. Goodwill avskrives over forventet levetid. Utgifter til egen forskning og utvikling kostnadsføres. Utgifter til andre immaterielle eiendeler balanseføres i den utstrekning kriteriene for balanseføring er oppfylt. Dette innebærer at slike utgifter balanseføres når og fra det tidspunkt det anses som sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelen vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Balanseførte immaterielle eiendeler avskrives lineært over forventet levetid. Varige driftsmidler Tomter avskrives ikke. Andre varige driftsmidler balanseføres og avskrives lineært til restverdi over driftsmidlenes forventede utnyttbare levetid dersom de har en kostpris som overstiger kr Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader. Påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Skillet mellom vedlikehold og påkostning/forbedring regnes i forhold til driftsmidlets stand ved kjøp av driftsmidlet. Leide (leasede) driftsmidler balanseføres som driftsmidler hvis leiekontrakten anses som finansiell. Nedskrivning av anleggsmidler Ved indikasjon om at balanseført verdi av et anleggsmiddel er høyere enn virkelig verdi, foretas det test for verdifall. Testen foretas for det laveste nivå av anleggsmidler som har selvstendige kontantstrømmer. Hvis balanseført verdi er høyere enn både salgsverdi og gjenvinnbart beløp (nåverdi ved fortsatt bruk/eie), foretas det nedskrivning til det høyeste av salgsverdi og gjenvinnbart beløp.

18 VALIDUS Årsrapport Tidligere nedskrivninger reverseres hvis forutsetningene for nedskrivningen ikke lenger er til stede (med unntak for nedskrivning av goodwill). Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost (etter FIFO-prinsippet) og virkelig verdi. For råvarer og varer i arbeid er gjenanskaffelseskost brukt som tilnærming til virkelig verdi. For ferdig tilvirkede varer og varer under tilvirkning består anskaffelseskost av utgifter til produktutforming, materialforbruk, direkte lønnskostnader, andre direkte kostnader og indirekte produksjonskostnader (basert på normal kapasitet). Virkelig verdi er estimert salgspris fratrukket kostnader for ferdigstillelse og salg. Fordringer Kundefordringer føres opp i balansen etter fradrag for avsetning til forventede tap. Avsetning til tap er gjort på grunnlag av individuell vurdering av fordringene og en tilleggsavsetning som skal dekke øvrig påregnelig tapsrisko. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynligheten for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering og utsettelser og mangler ved betalinger anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives. Andre fordringer, både omløpsfordringer og anleggsfordringer, føres opp til det laveste av pålydende og virkelig verdi. Virkelig verdi er nåverdien av forventede fremtidige innbetalinger. Det foretas likevel ikke neddiskontering når effekten av neddiskontering er uvesentlig for regnskapet. Avsetning til tap vurderes på samme måte som for kundefordringer. Gjeld Gjeld balanseføres til nominelt gjeldsbeløp. Utenlandsk valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta vurderes etter kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og kurstap knyttet til varesalg og varekjøp i utenlandsk valuta føres som drftsinntekter og vareforbruk. Terminkontrakter Konsernets terminkontrakter på utenlandsk valuta klassifiseres som sikringsinstrumenter som enten er a. en sikring av virkelig verdi av en balanseført fordring eller gjeld i utenlandsk valuta (virkelig verdisikring); b. en sikring av en sannsynlig fremtidig transaksjon (kontantstrømsikring) Endringer i virkelig verdi på terminkontrakter som kvalifiserer for virkelig verdisikring og som er effektive, føres over resultatregnskapet sammen med endringen i virkelig verdi knyttet til den sikrede risikoen på den tilhørende sikrede kundefordring eller leverandørgjeld. Endring i virkelig verdi på terminkontrakter som kvalifiserer som sikringsinstrument i kontantstrømsikring, regnskapsføres direkte i egenkapitalen. Beløp som føres direkte mot egenkapitalen resultatføres som inntekt eller kostnad i den perioden som sikringsobjektet påvirker resultatregnskapet (for eksempel når det planlagte sikrede salget finner sted). Når den planlagte transaksjonen som sikres, fører til balanseføring av en ikke-finansiell eiendel (for eksempel varelager) eller forpliktelse, tas gevinst og tap som tidligere er ført mot egenkapitalen ut av egenkapitalen og inkluderes i initiell balanseført verdi for eiendelen eller forpliktelsen. Akkumulert beløp regnskapsføres i resultatregnskapet som salgsinntekt/varekostnad. Pensjoner Selskapene i konsernet har ulike pensjonsordninger. Pensjonsordningene er generelt finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskap basert på periodiske aktuarberegninger, med unntak av AFP-ordningen. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner. En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor konsernet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet. Konsernet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag hvis enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. En ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en innskuddsplan. Typisk er en ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn. Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene, justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere estimerte fremtidige utbetalinger med renten på en obligasjon utstedt av et selskap med høy kredittverdighet og med en løpetid som er tilnærmet den samme som løpetiden for den relaterte pensjonsforpliktelsen. Estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene utover det største av 10 % av verdien av pensjonsmidlene eller 10 % av pensjonsforpliktelsene, blir ført i resultatregnskapet over en periode som tilsvarer arbeidstakernes forventede gjennomsnittlige resterende tid til pensjonering. Endringer i pensjonsplanens ytelser kostnadsføres eller inntektsføres løpende i resultatregnskapet, med mindre rettighetene etter den nye pensjonsplanen er betinget av at arbeidstakeren blir værende i tjeneste i en spesifisert tidsperiode (opptjeningsperioden). I dette tilfellet amortiseres kostnaden knyttet til endret ytelse lineært over opptjeningsperioden. Nåverdien på pensjonsforpliktelser avhenger av flere faktorer som må fastsettes ved bruk av en rekke estimerte antagelser. Forutsetningene benyttet for å beregne netto pensjonskostnad/ (inntekt) inkluderer diskonterningssatsen. Enhver endring i disse forutsetningene påvirker balanseført beløp for pensjonsforpliktelsen. Diskonteringsfaktoren fastsettes av konsernet ved årsslutt. Dette er renten som benyttes for å beregne nåverdien av fremtidige nødvendige utbetalinger for å dekke pensjonsforpliktelsen. Diskonteringsrenten fastsettes av konsernet basert på stats-/selskapsobligasjoner utstedt i samme valuta som pensjonsytelsen vil bli betalt i, og som har tilnærmet lik forfallstid som pensjonsforpliktelsen. Andre grunnleggende forutsetninger for pensjonsforpliktelsene er delvis basert på faktiske markedsforhold. Tilleggsinformasjon vises i note. Ved innskuddsplaner betaler konsernet innskudd til offentlig eller privat administrerte forsikringsplaner for pensjon på obligatorisk, avtalemessig eller frivillig basis. Konsernet har ingen ytterligere betalingsforpliktelser etter at innskuddene er blitt betalt. Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd bokføres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt beregnes med aktuell skattesats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Oppføring av utsatt skattefordel på netto skattereduserende forskjeller som ikke er utlignet og underskudd til fremføring, begrunnes med antatt fremtidig inntjening. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres oppføres netto i balansen. Skatt på avgitt konsernbidrag som føres som økt kostpris på aksjer i datterselskaper, og skatt på mottatt konsernbidrag som føres som reduksjon av balanseført beløp på investering i datterselskaper, føres direkte mot skatt i balansen (mot betalbar skatt hvis konsernbidraget har virkning på betalbar skatt og mot utsatt skatt hvis konsernbidraget har virkning på utsatt skatt). Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige likvide plasseringer, som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato.

19 19 VALIDUS Årsrapport 2009 Note 1 Immaterielle eiendeler og goodwill Morselskap Immaterielle eiendeler Patenter, lisenser, leierettigheter osv Goodwill Sum Anskaffelseskost Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Årets avskrivninger Forventet økonomisk levetid Avskrivningsplan 10 år Lineær Konsernet Immaterielle eiendeler Patenter, lisenser, leierettigheter osv Goodwill Sum Anskaffelseskost Tilgang ved fusjon Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Akkumulerte nedkrivninger Balanseført verdi Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Forventet økonomisk levetid 5-10 år 7-20 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Goodwill avskrives opptil 20 år ved kjøp av i hovedsak etablerte butikkjeder eller andre veletablerte virksomheter, og begrunnes med at kjedenes inntjeningsperiode og synergieffekt for konsernet har en varighet som er vesentlig lenger enn 5 år. Goodwill fra oppkjøp før 2009: Avskr GW Selskaps-GW Konsern-GW Sum GW Validus butikkdrift AS 20 år Cosmetic Group AS 20 år Esthetique Norge AS 20 år Paulsen & Due AS 10 år Alternativ mat/helios Engr. 20 år Bringwell AB 20 år Validus Engros AS - Banda 10 år Parfymelle AS 10 år Sum goodwill fra oppkjøp før 2009: Goodwill relatert til oppkjøp i 2009: Bringwell AB 20 år jan/jun Esthetique Danmark AS 20 år okt Cosmetic Trading AS - nov Naturligvis AS 20 år nov Tillegg Paulsen & Due AS 10 år des Sum goodwill fra oppkjøp i 2009: Bokførte verdier konsern pr :

20 VALIDUS Årsrapport Note 2 Varige driftsmidler Morselskapet Varige driftsmidler Bygninger og tomter Maskiner Driftsløsøre Sum varige driftsmidler Anskaffelseskost Tilgang ved fusjon Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Årets avskrivninger Forventet økonomisk levetid 3-5 år/i.a. 8 år 3-10 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Konsernet Varige driftsmidler Bygninger og tomter Maskiner Driftsløsøre Sum varige driftsmidler Anskaffelseskost Tilgang ved fusjon Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Avgang driftsmidler akk. avskrivninger Akkumulerte nedskrivninger Balanseført verdi Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Forventet økonomisk levetid 3-5 år/i.a år 3-10 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Endring i avskrivningsplan Vurderingen av gjenværende levetid av konsernets driftsmidler har ikke ført til endringer i avskrivningsplanen for andre konsernselskaper enn morselskapet. Årlig leie av ikke balanseførte driftsmidler Driftsmiddel Leieperiode Årlig leie Maskiner Driftsløsøre 970

21 21 VALIDUS Årsrapport 2009 Note 3 Datterselskaper tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Morselskapet Datterselskaper og felleskontrollert virksomhet Forretningskontor Eierandel Egenkapital siste år (100 %) Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi Validus Engros AS Nedre Eiker 100,0 % Validus butikkdrift AS Oslo 100,0 % Cosmetic Group AS Nedre Eiker 100,0 % Bringwell AB Stockholm 52,8 % Alternativ mat AS Nes 100,0 % Naturligvis AS Oslo 67,2 % Esthetique Danmark AS København 68,4 % Validus Well AS Nedre Eiker 100,0 % Travel Retail Norway AS Nedre Eiker 50,0 % Balanseført verdi Tilknyttet selskap Forretnings-kontor Eierandel Egenkapital siste år (100 %) Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi VAMI AS Bærum 48% Balanseført verdi Konsernet Investeringer i datterselskaper og felleskontrollert virksomhet konsolideres, jfr. regnskapsprinsipper ovenfor. Investeringer i tilknyttet selskap regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Tilknyttet selskap Ansk. tidspunkt Forretningskontor Eierandel Stemmeandel VAMI AS Bærum 48% 48% Merverdianalyse Vami AS Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet Anskaffelseskost Beregning av årets resultatandel Andel årets resultat Årets resultatandel Beregning av balanseført verdi Balanseført verdi Tilgang/avgang i perioden Årets resultatandel Innbetalt/tilbakebetalt egenkapital i perioden Balanseført verdi Øvrige datterselskaper eid av Validus AS datterselskaper Forretningskontor Eierandel Egenkapital siste år 100 %) Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi Esthetique Norge AS 1) Oslo 100,0 % Parfymelle AS 1) Oslo 100,0 % Vita AS 1) Oslo 100,0 % Cosmetic Trading AS 2) Oslo 100,0 % Fagkjøpringen AS 3) Oslo 100,0 % Vita Frisør AS 4) Oslo 100,0 % Balanseført verdi ) Eies av Cosmetic Group AS. 2) Eies av Validus Engros AS med 56% og Cosmetic Group AS med 44%. 3) Eies av Parfymelle AS. 4) Eies av Vita AS.

22 VALIDUS Årsrapport Note 4 Investeringer i aksjer og andeler Morselskapet Eierandel Balanseført verdi Venturelab AS 13% Papirbredden Innovasjon AS 24% Øvrige aksjer, uspesifisert 485 Balanseført verdi Konsernet Eierandel Balanseført verdi Venturelab AS 13% Papirbredden Innovasjon AS 24% Øvrige aksjer, uspesifisert 713 Balanseført verdi Note 5 Varebeholdninger Morselskapet Konsernet Lager av råvarer Lager av innkjøpte ferdigvarer Sum Varebeholdning vurdert til anskaffelseskost Varebeholdning vurdert til virkelig verdi Sum Note 6 Fordringer og gjeld Morselskapet Konsernet Kundefordringer Kundefordringer til pålydende Avsetning til tap på kundefordringer Kundefordringer i balansen Fordringer med forfall senere enn ett år Andre kortsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer Sum Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 år Gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum Gjeld sikret ved pant Balanseført verdi av pantsatte eiendeler 0 0 Varige driftsmidler Varer Kundefordringer Sum