Nøkkeltall 3. Lysselskapet Glamox 4. Hovedpunkter fra divisjonene 6. Styrets årsberetning 14. Resultatregnskap 22. Kontantstrømoppstilling 23

Transkript

1 årsrapport 2010

2 Glamox er et norsk industrikonsern som utvikler, produserer og distribuerer profesjonelle belysningsløsninger for det globale markedet. Glamox består av flere selskaper med virksomhet i flere europeiske land, samt Asia, USA og Canada. Konsernet er organisert med Glamox ASA som morselskap. Operativ drift er delt i to forretningsmessig selvstendige divisjoner, Professional Building Solutions og Global Marine & Offshore. Divisjonene har ansvar for hver sin gruppe av selskaper. Innhold Nøkkeltall 3 Lysselskapet Glamox 4 Hovedpunkter fra divisjonene 6 Styrets årsberetning 14 Resultatregnskap 22 Kontantstrømoppstilling 23 Balanse 24 Noter 26 Revisors beretning 44 Nøkkeltall 46 Adresser 47 2

3 hovedpunkter Til tross for forverret markedssituasjon oppnådde konsernet et driftsresultat på 136,9 mnok (2009: 124,9 mnok). Ordreinngang og omsetning svakt bedre enn i Årsresultatet økte fra 66,1 MNOK i 2009 til 112,8 MNOK i Avsatt 12,4 MNOK i ekstraordinær bonus til alle ansatte. Salg av datterselskapet Burton Medical Products i USA ga en gevinst på 16,1 MNOK. Netto rentebærende innskudd på 89 MNOK mot 71 MNOK i netto rentebærende gjeld året før. Flere nye produktfamilier introdusert gjennom året. Forslag til ordinært utbytte på NOK 0,75 per aksje og et ekstraordinært utbytte på NOK 0,25 per aksje. Nøkkeltall Sum inntekter MNOK 1 789, , , , ,1 Driftsresultat MNOK 136,9 124,9 147,5 158,4 106,8 Ordinært resultat før skattekostnad MNOK 143,7 108,9 144,3 134,5 86,5 Ordinært resultat MNOK 112,8 66,1 117,4 93,8 89,4 Kontantstrøm fra driften MNOK 199,4 162,9 39,7 165,6 53,2 Totalrentabilitet % 15,0 15,8 16,4 18,3 14,5 Egenkapitalandel % 41,1 39,3 35,9 35,0 33,6 Fortjeneste pr. aksje NOK 1,71 1,00 1,78 1,42 1,39 3

4 lysselskapet glamox Segmenter Professional Building Solutions Kontor og for retningsbygg Industribygg Undervisningsbygg Helse- og institusjonsbygg Butikker og kjøpesentre Hotell- og restaurantbygg Global Marine & Offshore Kommersiell marine Cruise og ferger Olje og gass Fritidsbåter Militær marine Obstruksjonslys Divisjoner Varemerker Divisjonen Professional Building Solutions Professional Building Solutions leverer et bredt spekter av belysningsløsninger til markedet for landbasert belysning. Divisjonen tilbyr markedet totale løsninger innenfor kontor og forretningsbygg, Glamox: Et av Europas ledende merker for belysning til det profesjonelle markedet. Kontor og industribelysning både onshore og offshore. Har vært på markedet i mer enn 60 år. industribygg, undervisningsbygg, helse- og institusjonsbygg, butikker og kjøpesentre og hotell- og restaurantbygg. Divisjonen Global Marine & Offshore aqua signal: Verdensledende innenfor belysning til maritime behov. Har vært på markedet i over 140 år. Global Marine & Offshore er en av verdens ledende leverandører av belysningsarmaturer til de globale marine- og offshoresegmentene. Divisjonen tilbyr markedet totale løsninger innenfor følgende segmenter: kommersiell marine, cruise og ferger, olje og gass, fritidsbåter, militær marine og obstruksjonslys. Norselight: Utvikler og produserer søkelys og spesielle løsninger for det maritime markedet. Verdensledende produkter av meget høy kvalitet. Norselights historie kan spores over 80 år tilbake i tid. Høvik Lys: Etablert for mer enn 130 år siden og er en av verdens eldste varemerker innen belysning. spesialister på design og dekor. Luxo: Tradisjonsrikt varemerke som i over 75 år har levert belysningsløsninger med høy kvalitet, i første rekke for markedssegmentene kontor, industri og helse. 4

5 lysselskapet glamox Konsernorganisasjon Konsernsjef Kjell Stamnes Økonomi, personal & IT Thomas Lindberg Konserndirektør Produksjon / innkjøp Håkan Westin Direktør Teknologi Jakob Meiland Hansen Direktør Global Marine & Offshore Jan Berner Konserndirektør Professional Building Solutions Kjell Stamnes Salgsenheter Produksjonsenheter Salgsenheter Produksjonsenheter Glamox International Norge aqua signal Teterow GmbH & Co KG Bremen/Teterow - Tyskland Glamox Luxo Lighting Norge Glamox Production Molde Molde - Norge aqua signal GmbH Tyskland Norselight Halden - Norge Glamox Luxo Lighting AB Sverige AS Glamox HE Keila - Estland Glamox Aqua Signal Corporation USA Mariteam Lighting Inc. Newfoundland - Canada Glamox Luxo Lighting A/S Danmark Luxo Production Kirkenær Kirkenær - Norge Glamox Far East Pte. Ltd. Singapore Glamox (Suzhou) Lighting Co. Ltd Suzhou - Kina Glamox Luxo Lighting Oy Finland Glamox Luxo Lighting AB Målilla - Sverige Mariteam Lighting Inc. Canada Glamox Korea Co. Ltd. Busan - Sør Korea AS Glamox HE Estland Glamox (Suzhou) Lighting Co. Ltd Kina Glamox Luxo Lighting GmbH Tyskland Glamox Korea Co. Ltd. Sør Korea Glamox Ireland Ltd. Irland Glamox Luxo Lighting Ltd. England Luxo Corporation USA Luxo Lamp Ltd. Canada Omsetning fordelt på markeder: 1790 MNOK Årsverk (snitt) fordelt på markeder: % Norge 20 % Norden ex. Norge 28 % Europa ex. Norden 9 % Nord Amerika 13 % Asia 2 % Andre 40 % Norge 14 % Norden ex. Norge 34 % Europa ex. Norden 6 % Nord Amerika 7 % Asia 5

6 hovedpunkter fra divisjonene PROFESSIONAL BUILDING SOLUTIONS (PBS) 6 Divisjon Professional Building Solutions (PBS) er organisert som et selvstendig virksomhetsområde med et totalt budsjett- og resultatansvar i Glamoxkonsernet. PBS er en sammenslåing av Luxo-konsernet, som Glamox kjøpte i 2009, og Glamox sitt tidligere virksomhetsområde European Professional Lighting (EPL). Den nye organiseringen trådte i kraft med virkning fra 1. januar Gjennom 2010 er alle Glamox og Luxo s salgsenheter i markeder der begge tidligere var representert, slått sammen til én salgsenhet per marked. De sammenslåtte salgsenhetene opererer under navnet Glamox Luxo Lighting i sine respektive markeder. PBS utvikler, produserer og selger belysningsløsninger for landbaserte markedssegmenter. Geografisk ligger våre hovedmarkeder i Europa. I samarbeid med distributører opererer vi også i Midt-Østen og Australia. Innenfor enkelte segmenter bearbeider vi markedet i Nord-Amerika. I enkelte markeder markedsføres og selges i tillegg elektriske varmeovner med varemerket Glamox Heating, produsert av Adax AS. PBS har tre sterke varemerker; Glamox, Luxo og Høvik Lys. Gjennom oppkjøpet og integrasjonen av Luxo, har Glamox ekspandert både produktmessig og geografisk. Produktspekteret til Luxo kompletterer Nøkkeltall Driftsinntekter MNOK Driftsresultat MNOK 57,1 1) 36,0 2) 79,4 Driftsmargin % 5,1 1) 3,5 2) 9,1 1) Inneholder engangskostnader på 8.7 MNOK i ) Inneholder engangskostnader på 7,7 MNOK i Tall for 2008 er uten Luxo. Tall for 2009 inkluderer Luxo fra 1/5. Tall for 2010 inkluderer Burton frem til 18/8.

7 hovedpunkter fra divisjonene Glamox sitt produktspekter gjennom et bredt sortiment innenfor bordlamper, lupelamper og prosjektbaserte armaturer. I tillegg vil vi nå ha et enda mer komplett sortiment innen dekorativ allmennbelysning. Luxo hadde også utviklet en sterk kompetanse innenfor anvendelse av LED-teknologi som hele konsernet nå drar nytte av. PBS har egne salgsselskaper i Norge, Danmark, Sverige, Finland, Estland, Storbritannia, Irland, Tyskland, USA og Canada. I øvrige markeder er virksomheten og produktene representert gjennom distributører/agenter. PBS har egne produksjonsenheter i Norge, Sverige og Estland. Ved utgangen av 2010 sysselsatte PBS 789 årsverk (2009: 859), hvorav 48 % (2009: 43 %) er ansatt i virksomheter utenfor Norge. MARKEDSSEGMENTER PBS leverer et bredt spekter av komplette belysningsløsninger til ulike markeder og markedssegmenter. De prioriterte markedssegmentene er kontor- og forretningsbygg, industribygg, undervisningsbygg og helseinstitusjoner. I tillegg leveres belysningsløsninger til hoteller, butikker/kjøpesentre og utendørsbelysning. Glamox er markedsleder på profesjonell belysning i Norge og har gode markedsposisjoner i de øvrige nordiske land samt Estland. PBS betjener alle viktige ledd i salgs- og distribusjonskjeden, både arkitekter, konsulenter, byggeiere, entreprenører, installatører og i noen land elektrogrossister. I tillegg selges våre bordlamper gjennom utvalgte forhandlere. Det er i alle markeder sterk fokus på økt bearbeiding av det beskrivende ledd (arkitekter og konsulenter) for å bli beskrevet i prosjekter. MARKEDSUTVIKLING Med unntak av Tyskland og Sverige har PBS sine hovedmarkeder fortsatt å falle i 2010, for tredje året på rad. Utviklingen i nybygging og rehabilitering, modernisering og vedlikehold av eksisterende bygg er styrende for markedsutviklingen. I de fleste markeder har vi opplevd fall i byggeaktiviteten innen kontor-, forretnings- og industribygg som følge av finanskrisen. Den offentlige byggevirksomheten innen undervisningsog helsebygg har holdt seg på et relativt sett bedre nivå i 2010, men dette kompenserer ikke for fallet i nybyggingsaktivitet innenfor privat sektor. Våre produkter blir i tillegg som regel levert i slutten av byggefasen slik at større igangsettinger først slår ut i større markedspotensial 6-12 måneder frem i tid. Overkapasitet i belysningsbransjen og fallende markeder har medført 7

8 hovedpunkter fra divisjonene PBS har i 2010 fortsatt satsningen på produktutvikling. Flere nye produkter er lansert og flere utviklingsprosjekter er igangsatt. I tillegg har det skjedd en løpende utvidelse og komplettering av eksisterende produktfamilier innenfor våre hovedsegmenter. En stor del av produksjonen foregår i Norge. En stabil kronekurs og moderate lønnsoppgjør er særdeles viktige elementer for ikke å svekke konkurransekraften. Styrkingen av den norske kronen den senere tid gir grunn til en viss bekymring. økt prispress. Dette er kompensert gjennom sterk fokus på kostnader i hele verdikjeden. PBS har i flere land klart å øke sine markedsandeler. Interessen for energiøkonomiske løsninger er økende og vi har i 2010 lansert flere nye produkter som er blitt godt mottatt i markedet. RESULTATUTVIKLING Divisjon PBS hadde i 2010 et driftsresultat på 57,1 MNOK mot 36,0 MNOK i Årsaken til bedre resultat er høyere omsetning siden vi for første gang har et helt regnskapsår med Luxo inkludert. I tillegg ser vi positive synergieffekter av oppkjøpet av Luxo samt reduserte produksjonskostnader gjennom flyttingen av produksjonen av Høvik Lys fra Norge til Estland. Sterk fokus på marginer og kostnader i alle ledd i konsernet bidrar også til den positive utviklingen. Vi har løpende gjennom 2010 tilpasset kapasiteten i våre salgsog produksjonsorganisasjoner til etterspørsel og markedsutvikling. FORVENTNINGER 2011 Vi regner fortsatt med en usikker og varierende markedsutvikling i de fleste markeder i I sum legger vi til grunn en flat markedsutvikling. Belysningsbransjen i Europa er fortsatt sterkt fragmentert og preges av en viss overkapasitet. Dette forsterkes av de markedsforhold vi nå er inne i. Vi regner med at det fortsatt vil skje restruktureringer i tiden fremover. For å sikre en videre god lønnsomhetsutvikling vil PBS fortsatt arbeide med effektivisering for å opprettholde konkurransekraft, økt volumvekst i våre enkeltmarkeder og satsing på produktutvikling. 8

9 Heading Subtitle Tekst Tekst 9

10 hovedpunkter fra divisjonene Tekst Karl Otto Kristiansen GLOBAL MARINE & OFFSHORE (GMO) 10 Divisjon Global Marine & Offshore (GMO) er organisert som et selvstendig virksomhetsområde innenfor Glamox-konsernet med et totalt budsjett og resultatansvar. GMO er en av verdens ledende leverandører av belysningsløsninger til de globale marine og offshore markeder. Divisjonen har gjennom flere år benyttet fire sterke, internasjonale varemerker; aqua signal, Glamox, Høvik Lys og Norselight. Etter Glamox sitt oppkjøp av Luxo, markedsfører nå divisjonen Luxo sine produkter til det globale marine og offshore markedet. GMO har produksjonsenheter i Norge, Tyskland, Kina og Canada, samt en montasjefabrikk i Korea. Divisjonen er representert i alle verdensdeler gjennom egne salgsselskaper, agenter og distributører. Virksomheten har egne salgsenheter i Norge, Tyskland, Finland, Singapore, Kina, USA, Canada og Korea. Ved utgangen av 2010 sysselsatte GMO 383 (2009: 416) årsverk. 88 % (2009: 87 %) av de ansatte er ansatt i virksomheter utenfor Norge. Nøkkeltall Driftsinntekter MNOK Driftsresultat MNOK 75,1 1) 65,4 2) 67,7 Driftsmargin % 11,7 1) 9,1 2) 9,2 1) Inneholder engangskostnader på 2,8 MNOK i ) Inneholder engangskostnader på 9,4 MNOK i 2009.

11 hovedpunkter fra divisjonene Markedssegmenter GMO opererer innen segmentene kommersiell marine (handelsflåte), cruise og ferger, olje og gass, fritidsbåter, megayachts, militær marine. I tillegg leverer GMO til landprosjekter i enkelte regioner utenfor Europa. Divisjonen er globalt ledende i segmentene kommersiell marine og i cruise og ferger. Innenfor olje og gass har GMO en sterk posisjon innenfor flytende installasjoner både i Europa og Asia. Videre har vi en sterk posisjon innen fritidsbåter i Europa og USA, spesielt innen navigasjonslys. Markedsutvikling Den viktigste faktor for etterspørsel etter våre produkter er nybygging av skip og offshore-installasjoner. Bestilling og leveranser av belysningsløsninger kommer relativ sent i byggeprosessen. Som en konsekvens av finanskrisen ble det en vesentlig reduksjon i nykontraheringer. Det var en dramatisk nedgang på nærmere 90 % i nykontraheringer i 2009 med totalt kun 614 nye bestillinger. Dette har tatt seg opp i 2010 med nye kontraheringer. Dette er likevel vesentlig lavere enn årene før 2008, og den samlede ordrereserven for verftene falt med 18 % i 2010 til det laveste nivå siden På grunn av høy ordrereserve ved skipsverftene før finanskrisen, har vi hatt bra aktivitet på leveranser og omsetning frem til begynnelsen av Utover i 2010 har vi i betydelig grad merket en lavere aktivitet som følge av nedgangen i nykontraheringer. GMO har i tillegg fått kansellleringer på ca 24 MNOK på tidligere inngåtte kontrakter. Veksten i kontraheringer i 2010, vil først gi positive effekter for GMO i ved europeiske verft utgjør 5 %. Den økende andel av skip som bygges i Asia medfører også en økende konkurranse fra asiatiske leverandører. Innen segmentet cruise & ferger har det i løpet av 2010 vært flere nye kontraheringer av cruiseskip ved verft i Tyskland, Italia og Frankrike for levering i to til tre år fremover. Fritidsbåtsegmentet har tatt seg opp noe i 2010 etter at det var veldig svakt i 2008 og 2009 som følge av finanskrisen. Innen olje & gass segmentet har det vært stor aktivitet knyttet til oppgradering av installasjoner i Nordsjøbassenget. Det har vært en økning i prosjektering av nye rigger og spesialskip i 2010, som har ført til nye kontraheringer i 2. halvår, og det forventes ytterligere kontraheringer i Muligheten for leveranser og omsetning på disse prosjektene vil divisjonen først få i Lauritzen Offshore Karl Otto Kristiansen Over 80 % av kontraheringene er med verft i Asia, og omtrent halvparten er ved kinesiske verft. Nykontraheringer 11

12 hovedpunkter fra divisjonene Resultatutvikling GMO oppnådde i 2010 samlede driftsinntekter på 640 MNOK, som er en tilbakegang på 11 % fra Driftsresultat ble 75,1 mot 65,4 MNOK i Til tross for lavere omsetning har divisjonen bedret resultatet gjennom betydelige kostnadsreduksjoner som ble gjennomført i 2009 og en forbedret bruttomargin. Driftsinntektene ble lavere i 2010 som følge av et svakere marked og en rekke kanselleringer av nybyggingskontrakter. Forventninger 2011 Det er forventet at markedet for kommersiell marine blir svakere i Det forventes at bestillinger av rigger og offshore spesialskip vil øke i 2011, men leveransene til disse prosjektene vil primært være i Divisjonen har tilpasset kapasitetskostnadene til et noe lavere aktivitetsnivå, men det er samtidig planlagt å styrke produktutvikling og forsterke markedsbearbeidingen. Glamox etablerte i 2009 et eget selskap i Korea. Dette selskapet utvider nå salgsfunksjonen for ytterligere å styrke markedsbearbeidingen og salgsinnsatsen i området. Salgsorganisasjonen i Kina forsterkes ytterligere med både kapasitet og kompetanse for å kunne møte den sterke og økende posisjonen Kina har innen skipsbygging. Nord-Amerika er også et viktig marked for divisjonen. GMO etablerer i løpet av 1.kvartal 2011 et nytt kontor i Houston for å forsterke bearbeidingen av det amerikanske markedet og da spesielt mot olje & gass segmentet. Det er spesielle standarder og krav til produkter som selges i det amerikanske markedet. Produkter som skal tilfredsstille amerikanske krav produseres ved datterselskapet Mariteam Lighting i Canada. Stena Drillmax 12

13 Heading Subtitle Tekst Tekst Sevan Marine 13

14 Styrets årsberetning HOVEDPUNKTER OG HOVEDTALL Til tross for forverret markedssituasjon oppnådde konsernet et driftsresultat på 136,9 MNOK (2009: 124,9 MNOK). Ordreinngang og omsetning svakt bedre enn i Årsresultatet økte fra 66,1 MNOK i 2009 til 112,8 i Avsatt 12,4 MNOK til ekstraordinær bonus til alle ansatte. Salg av datterselskapet Burton Medical Products i USA ga en gevinst på 16,1 MNOK. Netto rentebærende innskudd på 89 MNOK mot 71 MNOK i netto rentebærende gjeld året før. Flere nye produktfamilier introdusert gjennom året. Forslag til ordinært utbytte på NOK 0,75 per aksje og et ekstraordinært utbytte på NOK 0,25 per aksje. 14

15 Styrets årsberetning Glamox er et norsk industrikonsern som utvikler, produserer og distribuerer profesjonelle belysningsløsninger for det globale markedet. Glamox har virksomhet i flere europeiske land, samt i Asia, USA og Canada. Konsernet er organisert med Glamox ASA som morselskap og har forretningsadresse i Molde, Norge. Konsernet hadde i 2010 en ordreinngang på MNOK, mot MNOK i Omsetningen ble på MNOK, mot MNOK i 2009, en økning på 1,5 %. Driftsresultatet ble 136,9 MNOK, mot 124,9 MNOK i Driftsmarginen endte på 7,7 % mot 7,1 % i Driftsresultatet i 2010 inneholder en salgsgevinst fra salget av datterselskapet Burton Medical Products på 16,1 MNOK og en positiv regnskapsmessig engangseffekt på 5,8 MNOK som følge av endring i den norske AFPordningen (avtalefestet pensjon) og andre pensjonseffekter. Konsernet har hatt engangskostnader som følge av nedbemanninger og restrukturering av virksomheten på til sammen 14,4 MNOK. Det er avsatt 12,4 MNOK til ekstraordinær bonus til samtlige ansatte i konsernet. Økningen i driftsresultatet skyldes noe høyere omsetning og høyere bruttomarginer. Ordinært resultat før skattekostnad ble 143,7 MNOK, sammenlignet med 108,9 MNOK året før. Konsernet har i 2010 netto finansinntekter på 6,7 MNOK sammenlignet med netto finanskostnader på 16,0 MNOK i Lavere rentebærende gjeld bidrar til lavere rentekostnader. I tillegg har konsernet hatt valutainntekter på 8,9 MNOK sammenlignet med valutatap på 6,2 MNOK i Ettergivelse av 3,3 MNOK i ekstern gjeld i ett av datterselskapene har også gitt en tilsvarende finansinntekt. Resultat etter skatt ble 112,8 MNOK, mot 66,1 MNOK året før. Konsernet har per et skattemessig underskudd til fremføring på 51 MNOK og et ubeskattet overskudd på 96 MNOK. Styret la i fjorårets beretning til grunn et noe lavere resultat i 2010 enn i 2009 som følge av forventning om fortsatt fallende hovedmarkeder i Fallet i konsernets hovedmarkeder har fortsatt i Konsernet har klart å øke omsetningen til tross for fallende hovedmarkeder. Bedre bruttomarginer som følge av økt produktivitet og lavere innkjøpskostnader, positive finansinntekter og gevinst ved salg av Burton Medical gjør at resultatet for 2010 ender bedre enn styret la til grunn. Aktiviteten på produktutvikling har også i 2010 vært høy og flere nye produktfamilier er lansert gjennom året hvorav flere basert på LED-teknologi. Konsernet har også i 2010 hatt en positiv kontantstrøm fra de operasjonelle aktivitetene. Kontantstrømmen fra driften (operasjonelle aktiviteter og investeringsaktiviteter) på 199,4 MNOK, mot 162,9 MNOK i 2009, er høyere som følge av et bedre resultat, likviditetseffekt fra salg av virksomhet, lavere arbeidskapital og lavere investeringer enn året før. Omsetningen i morselskapet Glamox ASA ble MNOK, mot 884 MNOK i Driftsresultatet ble 46,4 MNOK, mot 84,6 MNOK i Ordinært resultat før skattekostnad ble 69,0 MNOK, mot 181,7 MNOK i Det er flere større enkeltposter som har ført til lavere resultat enn i Karl Otto Kristiansen 15

16 Styrets årsberetning 16 Morselskapet hadde i fjorårets regnskap en gevinst på 53,1 MNOK som følge av salg av aksjer i datterselskaper i forbindelse med omstrukturering av den legale konsernstrukturen. I årets regnskap har salget av Burton Medical Products gitt et tap i morselskapet på 4,9 MNOK. I 2009 hadde morselskapet en positiv agio effekt på 40,8 MNOK mot kun 19,9 MNOK i Dette gjelder lån i valuta som er tatt opp for å nøytralisere svingninger i eierandeler i utenlandske datterselskaper. Denne valutaeffekten er tilnærmet nøytral på konsernnivå både i 2010 og Ekstraordinær bonus til alle ansatte i konsernet på 12,4 MNOK er kostnadsført i sin helhet i morselskapet i I 2009 hadde morselskapet en positiv regnskapsmessig effekt som følge av overgang fra ytelsesbasert til innskuddsbasert pensjonsordning på 23,6 MNOK. Tilsvarende positiv regnskapsmessig effekt som følge av avvikling av gammel AFP ordning i 2010 er på 5,8 MNOK. Tatt i betraktning fallet i konsernets hovedmarkeder er styret tilfreds med konsernets resultatoppnåelse og den gode utviklingen i kontantstrømmen i Som en anerkjennelse for de gode resultatene som er oppnådd, har styret besluttet å gi en ekstraordinær bonus til samtlige ansatte i konsernet. Styret vil takke alle ansatte for en betydelig innsats gjennom KAPITAL OG LIKVIDITET Balansen utgjorde pr MNOK, mot MNOK pr Konsernets egenkapital utgjorde ved årsskiftet 480 MNOK. Egenkapitalandelen var på 41,1 %. Glamox ASA hadde en egenkapital på 374 MNOK og en egenkapitalandel på 41,5 %. Fri egenkapital inklusive annen innskutt egenkapital var ved årsskiftet 284 MNOK i Glamox ASA etter utbyttedisponering på 66 MNOK. Kontantstrømmen fra driften ble 199,4 MNOK, mot 162,9 MNOK i Likviditetsreserven utgjorde ved årsskiftet 485 MNOK, mot 357 MNOK i fjor. Pr har konsernet netto rentebærende innskudd på 89,2 MNOK, mot netto rentebærende gjeld på 70,7 MNOK i I 2010 er det gjennomført investeringer av driftsmidler på 23,9 MNOK. I 2009 ble det gjennomført investeringer på 36,1 MNOK ut over kjøpet av Luxo. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. FINANSIELL RISIKO Konsernet er utsatt for kredittrisiko, renterisiko og valutarisiko i dets ordinære forretningsvirksomhet og styrer mot å ha en akseptabel risiko innenfor disse områder. Som instrument for styring av renterisiko benyttes underliggende låneavtaler. Valutarisiko styres gjennom interne faktureringsregler, matching av inntekter og kostnader i samme valuta og lån mot egenkapital i samme valuta, samt bruk av finansielle instrumenter. For utdypende informasjon vises til note 17 i årsregnskapet. SALG AV BURTON MEDICAL PRODUCTS Gjennom oppkjøpet av Luxo i 2009 overtok konsernet virksomheten Burton Medical Products Corporation i USA.

17 Styrets årsberetning Burton er en bedrift som utvikler, produserer og selger medisinsk belysning hovedsaklig for det nordamerikanske markedet. Luxo har eid selskapet siden Virksomheten er både produktmessig og markedsmessig vesentlig forskjellig fra både Glamox og Luxo sin øvrige virksomhet. Det har vært liten synergi mellom Burton og resten av Luxo-konsernet sin virksomhet. Glamox sin overtagelse av Luxo ville ikke føre til noen økte synergimuligheter med Burton. På bakgrunn av dette ble Burton solgt til Philips-konsernet i 3. kvartal Salget ga en gevinst på 16,1 MNOK. Burton er inkludert i konsernets tall frem til 18. august. INTEGRASJON AV LUXO Konsernet gjennomførte oppkjøpet av belysningskonsernet Luxo i andre kvartal Luxo er et godt og tradisjonsrikt varemerke i de internasjonale belysningsmarkeder, spesielt innenfor arbeidsplassbelysning. Med virkning fra 1. januar 2010 ble Luxo og dets datterselskaper integrert i Glamoxkonsernets organisasjon. Luxo s virksomhet er blitt slått sammen med konsernets tidligere landbaserte virksomhet European Professional Lighting (EPL) til en ny divisjon Professional Building Solutions (PBS). Salgsvirksomheten til Luxo og Glamox er gjennom året slått sammen i de europeiske land der begge hadde eget salgsapparat fra før. For å forenkle den legale selskapsstrukturen er det i tillegg i 2010 gjennomført juridiske selskapssammenslåinger i flere land i Europa. I 2010 har dette medført at all virksomhet i Luxo AS, med unntak av en aksjepost i ett datterselskap, er fisjonert ut av selskapet og sammen med Luxo Norge AS blitt fusjonert inn i Glamox ASA. I tillegg er selskapet Norselight AS, som ikke var en del av Luxo, i 2010 fusjonert inn i Glamox ASA slik at alle ansatte tilhørende konsernets norske virksomheter nå er ansatt i Glamox ASA. Integrasjonen av Luxo i Glamox-konsernet har gitt vesentlige kostnadsbesparelser for den samlede virksomheten. Arbeidet med å få til markedsmessige synergier vil fortsette gjennom UTVIKLING PER VIRKSOMHETSOMRÅDE Konsernet har opplevd en fortsatt forverring av markedssituasjon gjennom hele Nedgangen i hovedmarkedene var forventet og konsernet gjennomførte allerede i 2009 flere tiltak for å tilpasse kapasitetene i våre produksjonssteder og i konsernet forøvrig. Disse tilpasningene har fortsatt inn i Fokus har også vært på å redusere materialkostnadene på flere innsatsfaktorer i produksjonen og øke produktiviteten. Konsernet har også i 2010 hatt en høy aktivitet innen produktutvikling og flere nye produktfamilier er lansert. Professional Building Solutions (PBS) Virksomhetsområdet oppnådde i 2010 en ordreinngang på MNOK (1.069 MNOK), som er en økning på 10 %. Omsetningen i samme periode ble MNOK (1.043 MNOK), som er en økning på 9 %. Det har vært ytterligere fall i markedene i de fleste land vi selger til. Økningen i både ordreinngang og omsetning skyldes delvis at Luxo er inkludert i tallene for hele 2010, mot bare åtte måneder i Men Karl Otto Kristiansen 17

18 Styrets årsberetning 18 vi har også lykkes med å øke våre markedsandeler i flere viktige land. Virksomhetsområdet har en resultatmessig fremgang i Det bedrede resultatet skyldes økningen i omsetning som følge av oppkjøpet av Luxo, økning av markedsandeler, forbedrede bruttomarginer og sterk fokus på kostnader i hele verdikjeden. Flytting av produksjonen av Høvik Lys til Estland i slutten av 2009 har også hatt positive resultateffekter. Virksomhetsområdet har gjennomført kostnadstilpasninger i de forskjellige markeder i 2010 for å tilpasse seg markedssituasjonen og tilhørende omsetningsnivå. I august ble Burton Medical Products med base i California solgt ut av konsernet. Burton var en del av oppkjøpet av Luxo. Salget ble besluttet ut fra en strategisk begrunnelse. Driftsresultatet for 2010 ble 57,1 MNOK (5,1 %), mot 36,0 MNOK (3,5 %) i Vi har også i 2010 sett en økende interesse for energiøkonomiserende belysningsløsninger. Virksomhetsområdet har også i 2010 lansert flere nye produkter, som er tatt godt imot i markedet. Med en betydelig eksportrettet produksjon i Norge er virksomhetsområdet avhengig av stabilitet i kronekurs og moderate lønnsoppgjør som viktige elementer i å opprettholde konkurransekraften. Global Marine & Offshore (GMO) Virksomhetsområdet fikk en ordreinngang på 584 MNOK (2009: 687 MNOK), en nedgang på 15 %. Omsetningen ble 640 MNOK (2009: 720 MNOK), en nedgang på 11 %. Det har vært en nedgang i markedet i I tillegg er vi blitt rammet av kanselleringer som har redusert ordreinngangen med 24 MNOK i Dette har også hatt negativ virkning på omsetningen i Vi har hatt den største tilbakegangen i omsetning i segmentene kommersiell marine, cruise & ferger og olje & gass. Det har vært en positiv utvikling i omsetningen til fritidsbåtmarkedet både i Europa og USA, og til militære fartøy. Det har i 2010 vært en økning i kontraherte nye skip sammenlignet med bunnåret Imidlertid er ca. 80% av alle nye kontraheringer ved koreanske og kinesiske verft. Dette bekrefter at Asia blir et stadig viktigere marked for GMO-divisjonen. Det er imidlertid krevende markeder å bearbeide. Vi fortsetter å forsterke vår virksomhet i regionen med salg og montasje i Korea, salg og produksjon i Kina og salg i Singapore. Driftsresultatet ble 75,1 MNOK (11,7 %), mot 65,4 (9,1 %) i Resultatforbedringen skyldes primært betydelige kostnadsreduserende tiltak. Divisjonen har lansert flere nye produkter i løpet av Som en av de første har vi lansert et LED-basert Ex-produkt, som allerede er levert til et stort prosjekt. GLAMOX OG DET YTRE MILJØ Glamox skal, som en del av konsernets forretningsidé, gjennom planmessig og langsiktig arbeid, posisjonere seg som en miljøbedrift. Konsernets produksjonsenheter i Molde, Kirkenær, Tyskland og Sverige er sertifisert i henhold til EN ISO Enhetene oppfyller de strengeste krav

19 Styrets årsberetning til miljøstyring og er forpliktet til å dokumentere et miljøstyringssystem. I 2010 har arbeidet med å redusere forbruket av helse- og miljøfarlige kjemikalier og å erstatte de mest miljøfarlige produktene med mer miljøvennlige, blitt videreført. Miljøaspektene inngår som en viktig del av vår produktutvikling. Gjennom energieffektive produkter og løsninger tar vi sikte på å utnytte markedsmulighetene som blant annet EU s energidirektiv for bygg gir. Overtagelsen av Luxo med et meget godt produktspekter innen bordlamper og stålamper, gjør at vi kan tilby gode og energieffektive belysningsløsninger. MENNESKELIGE RESSURSER OG ARBEIDSMILJØ Antall årsverk i konsernet var per , mot i Antall årsverk i Glamox ASA var ved årsskiftet 489, mot 400 i Arbeidsmiljøet i konsernets enheter er tilfredsstillende, og samarbeidet med de tillitsvalgte er godt. Sykefraværet i Glamox ASA var i 2010 på 6,8 %, mot 8,1 % i Selskapet er fornøyd med å ha klart å redusere sykefraværet. Reduksjon av sykefraværet er viktig for å opprettholde nødvendig konkurransekraft. Reduksjon av sykefraværet vil også i 2011 stå kontinuerlig på dagsorden. Sykefraværet i konsernets øvrige enheter er varierende. Det var 6 rapporterte skadetilfeller som medførte fraværsdager i Glamox ASA i 2010, mens det i 2009 var to rapporterte skadetilfeller. H-verdien ble 6,8 i 2010, mot 3,2 i H-verdien er en definert standard målestørrelse for skadefrekvensen i en bedrift. Styret er ikke fornøyd med denne økningen i skadefrekvensen, og fokus på å trygge arbeidsmiljøet vil være en prioritert sak i Antall rapporterte skader i konsernets øvrige enheter var begrenset i REDEGJØRELSE AV LIKESTILLINGSARBEIDET Antall ansatte i Glamox ASA var ved årsskiftet 528. Andel kvinner var 31 %. Andelen kvinner blant operatører var 38 %. Andelen kvinner blant funksjonærer var 22 %. Andelen kvinner i ledende stillinger med personalansvar var 11 %. Selskapet har fokus på at samme kompetanse og ansiennitet lønnes likt uavhengig av kjønn. Kvinner og menn i alle stillingskategorier gis like muligheter for å kvalifisere seg til alle typer oppgaver og avansemuligheter. Andel kvinner blant de aksjonærvalgte styremedlemmene var 40 %. Andelen blant de ansattvalgte styremedlemmene var 33 %. Tiltak for å fremme formålet i diskrimineringsloven og i diskriminerings- og tilgjengelighetsloven Glamox ASA har i dag ansatte med nasjonal opprinnelse fra mange land. Selskapet sysselsetter over 25 nasjonaliteter. Blant de 528 ansatte er det mange forskjellige språk- og religionsbakgrunner. Selskapet samarbeider med kvalifiseringsbedrifter og har jevnlig stilt praksisplasser til disposisjon. 19

20 Styrets årsberetning GODTGJØRELSE Vedrørende godtgjørelse til styre, ledelse og revisor vises til note 5 i årsregnskapet. AKSJONÆRFORHOLD Vedrørende aksjonærforhold vises det til note 12 i årsregnskapet. FORSLAG TIL DISPONERING Styret foreslår at årets resultat i Glamox ASA på TNOK anvendes som følger: - Overført fra annen egenkapital: tnok (12.390) - Avsetning til utbytte: tnok Photo: BP Norge AS 20

21 Styrets årsberetning FREMTIDSUTSIKTER For virksomhetsområdet PBS forventes en varierende markedsutvikling fra marked til marked, men i sum forutsetter styret en flat markedsutvikling for dette virksomhetsområdet. For virksomhetsområdet GMO forventes en videre nedgang i omsetningen. Våre belysningsløsninger blir levert sent i byggefasen og GMO blir derfor fortsatt berørt av etterslepet etter kontraheringstørken i 2009 blant skipsverftene. Det er fortsatt stor usikkerhet om hvordan markedene vil utvikle seg og totalt sett regner vi med at våre markeder vil være noe lavere enn i Konsernets langsiktige strategi med fokus på lønnsom organisk vekst ligger fast. Bortfall av omsetning fra solgt virksomhet i 2010 regner vi med å kunne kompensere ved å utnytte mulighetene som ligger i et integrert Glamox-Luxo salgsapparat og et bredt produktsortiment. Belysningsbransjen kjennetegnes av overkapasitet på tilbudssiden. Økt prispress og en trussel om økte råvare og komponentpriser, vil bli forsøkt kompensert gjennom forbedret produktivitet og effekter av gjennomførte kostnadsreduserende tiltak i For året 2011 som helhet forventer styret et noe lavere resultat enn i Oslo, 2. mars 2011 Bjørn Arnestad olav Kjell Holtan Kristine Landmark styreformann Heidi Marie Petersen sverre Valvik henny Eidem nils Erik Iversen sigmund Johansen Kjell Stamnes Konsernsjef 21

22 Resultatregnskap Mor Konsern Note TNOK Salgsinntekt Annen driftsinntekt 2/ Sum inntekter Varekostnad Lønnskostnad 3/ Opphør ytelsesbasert kollektiv pensjonsordning og AFP Avskr. på varige driftsmidler og immat. eiendeler 3/ Annen driftskostnad 2/ Driftsresultat Utbytte og konsernbidrag fra datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen finansinntekt Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skatt på ordinært resultat Ordinært resultat Årsresultat Anvendelse av årsresultatet Foreslått utbytte Annen egenkapital Minoritetens andel Sum anvendelse

23 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Mor KONSERN Note TNOK KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Tap/(gevinst) ved avgang av anleggsmidler Ordinære avskrivninger 3/ Endring i varelager Endring i kundefordinger Endring i leverandørgjeld Forskjeller i pensjonsmidler/-forpliktelser Estimatavvik pensjon ført direkte mot egenkapital Effekt av valutakursendringer Endring i andre tidsavgrensningsposter Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av aksjer/andeler i andre foretak Innbetalinger ved tilbakebetaling /Utbetaling ved lån til selskap i samme konsern Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer -154 Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Innbetalinger av egenkapital fra minoritet Utbetaling av utbytte Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER NETTO ENDRING I KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER / Effekt på grunn av fusjon i Glamox ASA* KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER / KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER / * Effekt på grunn av fusjon i Glamox ASA er beregnet med kontanter og kontantekvivalenter i selskapene som er fusjonerte i Glamox ASA minus alle benyttede trekk i kassekredit. 23

24 EIENDELER Mor KONSERN Note TNOK ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIENDELER Forskning og utvikling Rettigheter, EDB-systemer mv Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler VARIGE DRIFTSMIDLER Tomter, bygninger og annen fast eiendom 7/ Maskiner og anlegg 7/ Driftsløsøre, inventar, verktøy, kont.mask. o.l 7/ SUM VARIGE DRIFTSMIDLER FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap 8/ Lån til foretak i samme konsern 9/ Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer Sum finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Varer FORDRINGER Kundefordringer Andre fordringer SUM FORDRINGER Bankinnskudd, kontanter og lignende SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER

25 EGENKAPITAL OG GJELD Mor KONSERN Note TNOK EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Selskapskapital/Aksjekapital Innskutt annen egenkapital Sum INNSKUTT EGENKAPITAL OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital 12 Fond i konsernet SUM OPPTJENT EGENKAPITAL Minoritetsinteresser Sum EGENKAPITAL GJELD AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Andre avsetninger for forpliktelser SUM AVSETNING FOR FORPLIKTELSER ANNEN LANGSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner 10/ Øvrig langsiktig gjeld 10/ SUM ANNEN LANGSIKTIG GJELD KORTSIKTIG GJELD Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 2. mars 2011 Bjørn Arnestad Heidi Marie Petersen sverre Valvik Olav Kjell Holtan styreformann Kristine Landmark Henny Eidem nils Erik Iversen sigmund Johansen kjell Stamnes konsernsjef 25

26 NOTEr Note 1 Regnskapsprinsipper Grunnleggende prinsipper - vurdering og klassifisering Årsregnskapet, som er utarbeidet av selskapets styre og ledelse, må leses i sammenheng med årsberetningen og revisjonsberetningen. Års- og konsernregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger og er avlagt i samsvar med allmennaksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember Alle beløp i årsregnskap og noter presenteres i TNOK dersom det ikke er angitt noe annet. Års- og konsernregnskapet er basert på de grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Det er tatt hensyn til sikring og porteføljestyring. Regnskapsprinsippene utdypes nedenfor. Behandling av datterselskap og tilknyttede selskap i morselskapet Med datterselskap menes normalt selskap der selskapet har en eierandel på over 50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor selskapet har bestemmende innflytelse. Datterselskap er oppført til det laveste av kostpris og virkelig verdi i selskapsregnskapet. Med tilknyttede selskap menes normalt selskap der selskapet har en eierandel på 20-50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor konsernet kan utøve en betydelig innflytelse. Tilknyttede selskap er oppført til det laveste av kostpris og virkelig verdi i selskapsregnskapet. For tiden har morselskapet ingen tilknyttede selskaper. Konsolideringsprinsipper Konsoliderte selskap Konsernregnskapet omfatter de selskap hvor morselskapet og datterselskap direkte eller indirekte har bestemmende innflytelse. Konsernregnskapet viser selskapenes økonomiske stilling, resultat av årets virksomhet og kontantstrømmer som en samlet økonomisk enhet. Bestemmende innflytelse anses, i utgangspunktet, å foreligge når en direkte eller indirekte eier mer enn 50% av den stemmeberettigede kapital. Det er anvendt enhetlige regnskapsprinsipper for alle selskap som inngår i konsernet. Nyervervede datterselskap medtas fra det tidspunkt bestemmende innflytelse oppnås, og avhendede datterselskap medtas frem til avhendelsestidspunktet. Ved trinnvise kjøp av eierandeler legges verdien av eiendeler og gjeld ved tidspunktet for etablering av konsernforholdet til grunn. Senere kjøp av eierandeler i eksisterende datterselskap, vil ikke påvirke vurderingen av eiendeler og gjeld, med unntak av merverdi i form av goodwill som analyseres ved hvert kjøp. Eliminering av interne transaksjoner Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. Eliminering av eierandeler i datterselskap Eierandeler i datterselskaper er eliminert i konsernregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Omregning av utenlandske datterselskap Ved omregning av utenlandske selskapers årsregnskap fra utenlandsk valuta til norske kroner, er balanseposter omregnet til dagskurs ved årsslutt og resultatposter omregnet til gjennomsnittskurs for regnskapsåret. Den differansen som oppstår ved at selskapets inngående egenkapital og årets resultat er omregnet til annen kurs enn utgående egenkapital er ført over konsernets resultat som finanspost. 26

27 Note 1 Regnskapsprinsipper (forts.) Minoritetsinteresse Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt, og egenkapital, er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen. Behandling av tilknyttede selskap Med tilknyttede selskap menes normalt selskap der konsernet har en eierandel på 20-50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor konsernet kan utøve en vesentlig innflytelse. Tilknyttede selskap innarbeides etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. For tiden har konsernet ingen tilknyttede selskaper. Generelle prinsipper Eiendeler/gjeld som knytter seg til varekretsløpet og poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, er klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld. Vurdering av omløpsmidler/kortsiktig gjeld skjer til laveste/høyeste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Virkelig verdi er definert som antatt fremtidig salgspris redusert med forventede salgskostnader. Andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler. Vurdering av anleggsmidler skjer til anskaffelseskost. Anleggsmidler som forringes avskrives. Dersom det finner sted en verdiendring som ikke er forbigående, foretas en nedskrivning av anleggsmidlet. Tilsvarende prinsipper legges normalt til grunn for gjeldsposter. Ved anvendelse av regnskapsprinsipper og presentasjon av transaksjoner og andre forhold, legges det vekt på økonomiske realiteter, ikke bare juridisk form. Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres. Inndelingen i segmenter er basert på selskapets interne styrings- og rapporteringsformål, samt på risiko og inntjening. Det presenteres tall for virksomhetsområder, samt for geografiske markeder da den geografiske fordelingen av aktiviteten er av betydning for å vurdere selskapet. Tallene er avstemt mot selskapets resultat- og balanse. Regnskapsprinsipper for vesentlige regnskapsposter Inntektsføringstidspunkt Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer følgelig normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. Kostnadsføringstidspunkt/sammenstilling Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper. Ved omstrukturering og nedleggelse av virksomhet kostnadsføres samtlige utgifter knyttet til dette på beslutningstidspunktet. Andre driftsinntekter (-kostnader) Vesentlige inntekter og kostnader som ikke har sammenheng med den ordinære virksomheten, klassifiseres som andre driftsinntekter og -kostnader. Poster som er uvanlige, uregelmessige og vesentlige klassifiseres som ekstraordinære. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som forventes å gi fremtidige inntekter, som goodwill i datterselskaper, rettigheter og EDB-systemer, aktiveres. Avskrivninger beregnes lineært over eiendelenes økonomiske levetid. Utgifter forbundet med forskning og utvikling kostnadsføres løpende. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Dersom den virkelige verdien av et driftsmiddel er lavere enn bokført verdi, og dette skyldes årsaker som ikke antas å være forbigående, skrives driftsmidlet ned til virkelig verdi. Utgifter forbundet med periodisk vedlikehold og reparasjoner på produksjonsutstyr, periodiseres. Utgifter forbundet med normalt vedlikehold og reparasjoner blir løpende kostnadsført. Utgifter ved større utskiftninger og fornyelser som øker driftsmidlenes levetid vesentlig, aktiveres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en økonomisk levetid på over 3 år, samt en kostpris på over kroner Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentlige overfører de økonomiske rettigheter og forpliktelser til Glamox (finansiell leasing) aktiveres som driftsmiddel, og medtas som forpliktelse under rentebærende gjeld til nåverdien av minimumsleien. Operasjonell leasing kostnadsføres som vanlig leiekostnad, og klassifiseres som ordinær driftskostnad. 27

28 Note 1 Regnskapsprinsipper (forts.) Avskrivninger Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler. Avskrivningene er klassifisert som ordinære driftskostnader. Balanseført leasing avskrives i henhold til plan, og forpliktelsen reduseres med betalt leie etter fradrag for beregnet rentekostnad. Varelager og varekostnad Beholdninger av varer vurderes til det laveste av kostpris etter "først inn - først ut"-prinsippet og antatt salgspris. Kostpris for tilvirkede varer er direkte materialer, direkte lønn samt andel av indirekte tilvirkningskostnader, mens kostpris for innkjøpte varer er anskaffelseskost. Årets varekostnad består av kostpris solgte varer med tillegg av nedskrivning i samsvar med god regnskapsskikk pr. årsslutt. Fordringer Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventede tap. Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnad Morselskapet endret per 1. november 2009 pensjonsordning fra ytelsesbasert pensjon til innskuddspensjon. Videre har selskapet AFPordninger for de ansatte. I tråd med vedtaket truffet av styret for Fellesordningen for AFP, har bedriften gått over til ny AFP-ordning fra 1. januar Samtidig fases gammel AFP-ordning ut i løpet av de neste fem år. Den nye AFP ordningen er å anse som en ytelsesbasert flerforetaksordning. Utgangspunktet er at forpliktelsen skal beregnes og innregnes. Av praktiske årsaker er imidlertid ordningens administrator, på nåværende tidspunkt, ikke i stand til å foreta disse beregningene. Inntil disse beregningene foreligger må den nye AFP ordningen innregnes som en innskuddsbasert ordning. Selskapet har også inngåtte usikrede pensjonsavtaler for konsernsjef og tilleggspensjon for tidligere ansatte. De aktuarberegnede fremtidige forpliktelsene i forbindelse med disse avtalene inngår i posten pensjonsforpliktelser i balansen. Pensjonsforpliktelsene for de norske selskapene føres etter IAS19 standarden. Pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening på basis av forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden og aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Netto pensjonsforpliktelse består av brutto pensjonsforpliktelse fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Netto pensjonsforpliktelser på underfinansierte ordninger er balanseført som avsetning for forpliktelser, mens netto pensjonsmidler på overfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri fordring dersom det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes. Netto pensjonskostnad, som er brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene, klassifiseres som ordinær driftskostnad, og er presentert sammen med lønn og andre ytelser. Kostnader til innskuddsbaserte pensjonsordninger resultatføres etter hvert som de påløper. Resultatvirkningen av avviklingen av gammel AFP-ordning, samt resultatvirkningen av avvikling av den ytelsesbaserte ordningen er ført over resultat og presentert på egen linje i resultatregnskapet. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplanene, føres direkte mot egenkapital. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik mot beregningsforutsetningene (estimatendringer), føres direkte mot egenkapital. Selskapets og konsernets balanseførte pensjonsforpliktelser per gjelder beregnet forpliktelse vedrørende AFP, som behandles som en ytelsesbasert pensjonsplan, og enkelte inngåtte usikrede pensjonsavtaler i forbindelse med førtidspensjon og tilleggspensjoner som ikke er dekket av noen forsikringsordning. Utsatt skatt og skattekostnad Utsatt skatt beregnes på bakgrunn av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Ved beregningen benyttes nominell skattesats. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Visse poster vurderes likevel særskilt, herunder merverdier ved oppkjøp og pensjonsforpliktelser. Utsatt skattefordel oppstår dersom en har midlertidige forskjeller som gir opphav til skattemessige fradrag i fremtiden. Årets skattekostnad består av endringer i utsatt skatt og utsatt skattefordel, sammen med betalbar skatt for inntektsåret korrigert for feil i tidligere års beregninger. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. I 2010 er all virksomhet i Luxo AS med unntak av en aksjepost i ett datterselskap, fisjonert ut av selskapet og sammen med Luxo Norge AS blitt fusjonert inn i Norselight AS. Deretter er selskapet Norselight AS fusjonert inn i Glamox ASA. Fusjonene er gjennomført til konsernkontinuitet med regnskapsmessig effekt fra 1. januar Ved utarbeidelse av kontantstrømoppstillingen for Glamox ASA er som inngående balanse benyttet balansen pr etter gjennomført fusjon. 28