Prospekt SKAGEN Focus Verdipapirfond, org.nr (stiftet )

Transkript

1 Prospekt SKAGEN Focus Verdipapirfond, org.nr (stiftet ) 1. SKAGEN AS 1.1 Juridiske forhold SKAGEN AS (SKAGEN) ble stiftet og er registrert i Foretaksregisteret med org.nr Selskapet har tillatelse av fra Finanstilsynet til å forvalte verdipapirfond. Selskapet forvalter SKAGEN Global, SKAGEN Global II, SKAGEN Global III, SKAGEN Kon-Tiki, SKAGEN Vekst, SKAGEN Tellus, SKAGEN Avkastning, SKAGEN Høyrente, SKAGEN Høyrente Institusjon, SKAGEN Krona, SKAGEN Balanse 60/40, SKAGEN m², SKAGEN Credit, SKAGEN Credit NOK, SKAGEN Credit SEK, SKAGEN Credit GBP, SKAGEN Credit EUR og SKAGEN Focus. Aksjekapitalen er NOK Foretakets adresse er postboks 160, 4001 Stavanger. Selskapet har tillatelse til å markedsføre SKAGEN Focus i Norge, Sverige, Danmark, Finland, Nederland, Luxemburg, Island, Storbritannia, Sveits, Belgia, Irland, Tyskland og Færøyene. Endringer i markedsføring av fondet eller avvikling av markedsføring av fondet i ovennevnte markeder, kan ikke gjennomføres før SKAGEN skriftlig har informert Finanstilsynet i det relevante vertslandet. Fondets andelseiere vil bli informert via våre nettsider. 1.2 Eierforhold Selskapets eiere med mer enn 10 % eierandel er T. D. Veen A/S, Solbakken AS/Månebakken AS og MCM Westbø AS/Westbø Finans AS. 1.3 Styret Aksjonærvalgte: Martin Gjelsvik, styreleder, Laberget 50, 4020 Stavanger Simen Vier Simensen, Krags terrasse 7, 0783 Oslo Åge K. Westbø, Steingata 80, 4009 Stavanger Andelseiervalgte: Per Gustav Blom, Skranelia 11, 5252 Søreidgrend Martin Petersson, Värtavägen 16, SE Stockholm, Sverige Aksjonærvalgte varamedlemmer: Anne Sophie K. Stensrud, 51 St James's Drive, London, SW17 7RN, UK Jesper Rangvid, Elmevænget 23, 2880 Bagsværd, Danmark Andelseiervalgt varamedlem: Aina Haug, Lars Vaagesgate 11, 4009 Stavanger Samlet styrehonorar var NOK i Selskapets nøkkelstab Leif Ola Rød, administrerende direktør, Oakhill 65, 1570 Dilling. Administrerende direktør mottar NOK i fast lønn med tillegg av resultatavhengig bonus. Timothy C Warrington, viseadministrerende direktør Ole Søeberg, investeringsdirektør og porteføljeforvalter Nicolai M. Stærfeldt, driftsdirektør Per Wennberg, administrerende direktør for filialen i Sverige Jens Elkjær administrerende direktør for filialen i Danmark Stephen Millar, administrerende direktør for filialen i UK Michiel Krauss, administrerende direktør for filialen i Nederland J. Kristoffer C. Stensrud, porteføljeforvalter Knut Harald Nilsson, porteføljeforvalter Knut Gezelius, porteføljeforvalter Geir Tjetland, porteføljeforvalter Torgeir Høien, porteføljeforvalter Ola Sjöstrand, porteføljeforvalter Jane S. Tvedt, porteføljeforvalter Harald Haukås, porteføljeforvalter Michael Gobitschek, porteføljeforvalter Elisabeth Gausel, porteføljeforvalter Beate Bredesen, porteføljeforvalter Frances Eaton, leder Forretningsstøtte og kontroll 2. Vedtekter for verdipapirfondet SKAGEN Focus 1 Verdipapirfondets og forvaltningsselskapets navn Verdipapirfondet SKAGEN Focus forvaltes av forvaltningsselskapet SKAGEN AS (SKAGEN). Fondet er godkjent i Norge og reguleres av Finanstilsynet. Fondet er regulert i medhold av lov 25. november 2011 nr. 44 om verdipapirfond ( vpfl. ) 2 UCITS-fond Fondet er et UCITS-fond som følger plasseringsreglene i vpfl. kapittel 6 og bestemmelsene om tegning og innløsning i vpfl. 4-9 første ledd og 4-12 første ledd. 3 Regler for plassering av verdipapirfondets midler 3.1 Fondets investeringsområde og risikoprofil Fondet er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer utstedt av selskaper over hele verden. Fondets investeringsmandat er nærmere beskrevet i prospektet. Fondet kjennetegnes normalt av en forholdsvis høy svingningsrisiko (volatilitet). Risikoprofilen er angitt nærmere i fondets Nøkkelinformasjon. 3.2 Generelt om investeringsområde Fondets midler kan plasseres i følgende finansielle instrumenter og/eller kredittinstitusjon: omsettelige verdipapirer verdipapirfondsandeler pengemarkedsinstrumenter derivater innskudd i kredittinstitusjon Fondet kan, uavhengig av investeringsalternativene i dette punkt, besitte likvide midler. Fondets plasseringer i verdipapirfondsandeler skal sammen med fondets øvrige plasseringer være i samsvar med disse vedtekter. Plassering i andre verdipapirfond utgjør maksimalt 10 prosent av fondets eiendeler: Plassering i verdipapirfond som ikke er UCITS oppfyller betingelsene i vpfl. 6-2 annet ledd og utgjør samlet ikke mer enn 30 prosent av fondets eiendeler: Verdipapirfond det plasseres i kan selv maksimalt investere 10 prosent av fondets midler i verdipapirfondsandeler: ja nei Fondets midler kan plasseres i pengemarkedsinstrumenter som normalt handles på pengemarkedet, er likvide og kan verdifastsettes til enhver tid: Verdipapirfondet kan anvende følgende derivatinstrumenter; opsjoner, terminer og bytteavtaler. Underliggende til derivatene vil være finansielle instrumenter som nevnt ovenfor under punkt 3.2 første ledd, indekser med finansielle instrumenter som angitt i 3.2 første ledd eller rente, valuta eller vekslingskurs. Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje reduseres som følge av derivatinvesteringene. 3.3 Krav til likviditet Fondets midler kan plasseres i finansielle instrumenter som: 1. er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et regulert marked i en EØS-stat, herunder et norsk regulert marked som definert i direktiv 2004/39/EF art 4 (1) nr 14 og børsloven 3 første ledd. 2. omsettes på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en stat som er part i EØS-avtalen. 3. er opptatt til offisiell notering på en børs i et land utenfor EØSområdet eller som omsettes i slikt land på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten. Børser og regulerte markeder i hele verden er aktuelle.

2 4. er nyutstedte dersom et vilkår for utstedelse er at det søkes om opptak til handel på børs eller marked som avkrysset i punktene 1 til 3 over. Opptak til handel må skje senest ett år fra tegningsfristens utløp Fondets midler kan plasseres i pengemarkedsinstrumenter som omsettes på et annet marked enn angitt i punktene 1-3 over, dersom utstedelsen eller utstederen av instrumentene er regulert med det formål å beskytte investorer og sparemidler, og instrumentet er omfattet av vpfl. 6-5 annet ledd. Inntil 10 prosent av fondets midler kan plasseres i andre finansielle instrumenter enn de som er nevnt i dette punkt. 3.4 Plasseringsbegrensninger fondets midler Verdipapirfondets beholdning av finansielle instrumenter skal ha en sammensetting som gir en hensiktsmessig spredning av risikoen for tap. Fondets plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med plasseringsbegrensningene i vpfl. 6-6 og 6-7 første og annet ledd. 3.5 Plasseringsbegrensninger eierandel hos utsteder Fondets plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med plasseringsbegrensningen etter vpfl Utlån Verdipapirfondet kan låne ut finansielle instrumenter i samsvar med vpfl Alle inntekter fra utlån skal tilfalle fondet. 4 Realisasjonsgevinster og utbytte Realisasjonsgevinster reinvesteres i fondet. Utbytte utdeles ikke til andelseierne. Forvaltningsselskapets styre kan fastsette at realisasjonsgevinster av fondets obligasjoner kan utbetales til andelseierne. Forvaltningsselskapets styre kan fastsette at det skal utdeles aksjeutbytte og/eller renteinntekter til andelseierne. 5 Kostnader Forvaltningsgodtgjørelse er forvaltningsselskapets inntekter for forvaltning av fondet. Grunnlaget for beregning av forvaltningsgodtgjørelsen er fondets løpende verdi. Ved beregning av fondets verdi (forvaltningskapitalen) skal grunnlaget være markedsverdien av porteføljen av finansielle instrumenter, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av opptjente ikkeforfalte inntekter og verdien av eventuelt fremførbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. Utover forvaltningsgodtgjørelsen kan følgende kostnader i tillegg dekkes av fondet: 1. transaksjonskostnader ved fondets plasseringer, 2. betaling av eventuelle skatter fondet ilegges, 3. renter på låneopptak som nevnt i vpfl og 4. ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser, jf. vpfl. 4-6 annet ledd. Forvaltningsgodtgjørelsen fordeles likt på hver andel innenfor den enkelte andelsklasse i fondet. Størrelsen på forvaltningsgodtgjørelsen fremgår av vedtektenes 7. Forvaltningsselskapet kan plassere verdipapirfondets midler i underfond som belastes med forvaltningsgodtgjørelse som utgjør maksimalt 5 prosent pro anno. Forvaltningsgodtgjørelsen som belastes underfondene vil komme i tillegg til SKAGENs Eventuell returprovisjon SKAGEN mottar fra et forvaltningsselskap, eller tilsvarende for et underfond, skal tilfalle fondet i sin helhet. 6 Tegning og innløsning av andeler Fondet er normalt åpent for tegning 5 dager i uken. Fondet er normalt åpent for innløsning 5 dager i uken. Ved tegning av andeler påløper det et tegningsgebyr på inntil 1 prosent av tegningsbeløpet. Styret i SKAGEN kan vedta at kostnadene skal øke inntil 10 prosent av tegningsbeløpet. Differansen mellom 1 prosent og vedtatt økt tegningskostnad på inntil 10 prosent skal tilfalle fondet. Styret kan fastsette økt tegningskostnad for en bestemt periode med mulighet for forlengelse eller forkortelse ved styrevedtak. Ved innløsning av andeler påløper det et innløsningsgebyr på inntil 0,3 prosent av innløsningsbeløpet. 7 Andelsklasser Fondets formuesmasse er delt inn i følgende andelsklasser: Andelsklasse Forvaltningsgodtgjørelse Focus A Focus B Focus C Fast forvaltningsgodtgjørelse 1,6 % justert for resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse Fast forvaltningsgodtgjørelse inntil 1,3 % justert for en resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse Fast forvaltningsgodtgjørelse 1 %, justert for resultatavhengig Andelsklassen Focus A Forvaltningsselskapet kan belaste andelsklassen med en fast Forvaltningsgodtgjørelsen utgjør 1,6 % pro anno. Fast forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes kvartalsvis. Samlet fast forvaltningsgodtgjørelse i fondet og eventuelle underfond kan maksimalt utgjøre 3,7 prosent pro anno for andelsklasse A. Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste andelsklassen med en resultatavhengig Fast forvaltningsgodtgjørelse trekkes fra andelsverdien før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes årlig Ved en prosentvis bedre verdiutvikling i andelsverdien enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i norske kroner, fra foregående dag vil forvaltningsselskapet beregne seg 10 prosent godtgjørelse av denne differansen. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan belastes selv om andelsklassens andeler har gått ned i verdi. Samlet forvaltningsgodtgjørelse i andelsklasse A kan ikke overstige 3,2 prosent av daglig beregnet gjennomsnittlig årlig forvaltningskapital. Ved en prosentvis dårligere verdiutvikling enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ i norske kroner, vil forvaltningsselskapet trekke 10 prosent av denne differansen fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,8 prosent av daglig beregnet gjennomsnittlig årlig forvaltningskapital i andelsklassen. Dersom beregnet forvaltningsgodtgjørelse er lavere enn 0,8 prosent vil differansen ikke inngå i andelsverdien, men overføres til neste dags beregning. Dette innebærer at forvaltningsselskapet vil måtte innhente tapt verdiutvikling fra foregående dag før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse inngår i beregning av andelsverdien. Beregningsperioden er fra årets begynnelse selv om andelen er kjøpt i løpet av kalenderåret. Daglig beregning av resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse per andel påvirkes av tegning og innløsning av andeler. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan dermed belastes selv om andelsklassens verdiutvikling har vært negativ i forhold til referansen, og på samme måte ikke belastes dersom andelsklassens verdi har vært positiv i forhold til referansen. Andelsklassen Focus B Andelsklasse B er åpen for investorer som er investert gjennom distributører som gjennom avtale med forvaltningsselskapet ikke mottar vederlag fra forvaltningsselskapet. Forvaltningsselskapet kan belaste andelsklassen med en fast Forvaltningsgodtgjørelsen utgjør inntil 1,3 % pro anno. Fast forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes kvartalsvis. Samlet fast forvaltningsgodtgjørelse i fondet og eventuelle underfond kan maksimalt utgjøre 3,4 prosent pro anno for andelsklasse B. Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste andelsklassen med en resultatavhengig 2

3 Fast forvaltningsgodtgjørelse trekkes fra andelsverdien før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes årlig. Ved en prosentvis bedre verdiutvikling i andelsverdien enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i norske kroner, fra foregående dag vil forvaltningsselskapet beregne seg 10 prosent godtgjørelse av denne differansen. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan belastes selv om andelsklassens andeler har gått ned i verdi. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse per år kan ikke overstige 2,9 prosent av daglig beregnet gjennomsnittlig årlig forvaltningskapital i andelsklassen. Ved en prosentvis dårligere verdiutvikling enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ i norske kroner, vil forvaltningsselskapet trekke 10 prosent av denne differansen fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse per år kan ikke bli lavere enn 0,5 prosent av daglig beregnet gjennomsnittlig årlig forvaltningskapital. Dersom beregnet forvaltningsgodtgjørelse er lavere enn 0,5 prosent vil differansen ikke inngå i andelsverdien, men overføres til neste dags beregning. Dette innebærer at forvaltningsselskapet vil måtte innhente tapt verdiutvikling fra foregående dag før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse inngår i beregning av andelsverdien. Beregningsperioden er fra årets begynnelse selv om andelen er kjøpt i løpet av kalenderåret. Daglig beregning av resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse per andel påvirkes av tegning og innløsning av andeler. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan dermed belastes selv om andelsklassens verdiutvikling har vært negativ i forhold til referansen, og på samme måte ikke belastes dersom andelsklassens verdi har vært positiv i forhold til referansen. Dersom andelseier ikke oppfyller vilkår for å være investert i andelsklasse B, kan andelseiers andelsverdi av forvaltningsselskapet flyttes over i andelsklasse A. Andelsklassen Focus C Andelsklasse C er åpen for investorer som har andeler i fondet (eksklusiv andelsklasse B) til en kostpris på minst norske kroner, som ikke kvalifiserer til distribusjonsgodtgjørelse eller annet honorar fra SKAGEN. Forvaltningsselskapet kan belaste andelsklassen med en fast Forvaltningsgodtgjørelsen utgjør 1,0 prosent pro anno. Fast forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes kvartalsvis. Samlet fast forvaltningsgodtgjørelse i fondet og eventuelle underfond kan maksimalt utgjøre 3,7 prosent pro anno for andelsklasse C. Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste andelsklassen med en resultatavhengig Fast forvaltningsgodtgjørelse trekkes fra andelsverdien før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig og belastes årlig. Ved en prosentvis bedre verdiutvikling i andelsverdien enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i norske kroner, fra foregående dag vil forvaltningsselskapet beregne seg 10 prosent godtgjørelse av denne differansen. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan belastes selv om andelsklassens andeler har gått ned i verdi. Samlet forvaltningsgodtgjørelse i andelsklasse C kan ikke overstige 3,2 prosent av daglig beregnet gjennomsnittlig årlig forvaltningskapital. Ved en prosentvis dårligere verdiutvikling enn MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i norske kroner, vil forvaltningsselskapet trekke 10 prosent av denne differansen fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,8 prosent av daglig beregnet årlig gjennomsnittlig forvaltningskapital. Dersom beregnet forvaltningsgodtgjørelse er lavere enn 0,8 prosent vil differansen ikke inngå i andelsverdien, men overføres til neste dags beregning. Dette innebærer at forvaltningsselskapet vil måtte innhente tapt verdiutvikling fra foregående dag før resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse inngår i beregning av andelsverdien. Beregningsperioden er fra årets begynnelse selv om andelen er kjøpt i løpet av kalenderåret. Daglig beregning av resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse per andel påvirkes av tegning og innløsning av andeler. Resultatavhengig forvaltningsgodtgjørelse kan dermed belastes selv om andelsklassens verdiutvikling har vært negativ i forhold til referansen, og på samme måte ikke belastes dersom andelsklassens verdi har vært positiv i forhold til referansen. Dersom andelseier ikke oppfyller vilkår for å være investert i andelsklasse C, kan andelseiers andelsverdi av forvaltningsselskapet flyttes over i en annen andelsklasse. Flytting kan også foretas av forvaltningsselskapet dersom andelseiers forvaltningskapital i fondet (eksklusiv andelsklasse B) underskrider norske kroner. 3. Skattemessige forhold Her gjengis kun grunnleggende skatteregler for de land fondet markedsføres i. Informasjonen innebærer ingen skatterådgivning. Vennligst ta kontakt med din lokale skatterådgiver for mer informasjon. Fondet: Fondet er fritatt for skatteplikt på gevinster og har ikke fradragsrett for tap ved realisasjon av aksjer. Utbytte fra og gevinst på investeringer som faller inn under fritaksmetoden er også skattefri. Imidlertid må tre prosent av skattefrie utbytter anses som skattepliktig for fondet. Fondet kan være pliktig til å betale skatt på gevinster og utbytter fra utenlandske selskaper. Fondet er fritatt for formueskatt. Netto renteinntekter, valutagevinster og kursgevinster på rentebærende verdipapirer beskattes med 27 %. Fondet utbetaler ikke utbytte. Investorer med skatteplikt i Norge: Gevinst i forbindelse med salg av aksjefondsandeler inngår i alminnelig inntekt og beskattes med 27 %. Gevinst fratrukket skjermingsfradrag beskattes med 27 %. Tap gir tilsvarende fradrag. Aksjefondsandeler inngår med 100 % av andelsverdien per i skattemessig formuesberegning. Selskaper som omfattes av fritaksmetoden er ikke skattepliktig for gevinst ved realisasjon av aksjefondsandeler. Tilsvarende tap er ikke fradragsberettiget. I praksis betyr dette at netto tap kan ikke fradragsføres, verken i inntektsåret eller ved fremføring til senere år. Investorer med skatteplikt i Danmark: Minimumsinntekt SKAGENs aksjefond Vekst, Global, Kon-Tiki og Focus har valgt status som investeringsinstitusjon med minimumsbeskatning ("IMB") og oppfyller betingelsene for å være aksjebaserte. De må derfor beregne en minsteinntekt. Den beregnede minimumsinntekten utdeles ikke. Minimumsinntekten samt realiserte gevinster og tap på aksjene inngår i aksjeinntekten, som beskattes med 27 % av beløp opp til kr. og 42 % av beløp over dette beløpet. Samboende ektefellers aksjeinntekt gjøres opp samlet. Midler omfattet av virksomhetsskatteordningen kan ikke investeres i aksjene. Den samlede avkastningen på aksjer i SKAGENs aksjefond innregnes i selskapets skattepliktige inntekt etter lagerprinsippet og beskattes med 23,5 % (2015, 22 % fra og med 2016). Pensjonsordninger Etter lov om beskatning av pensjonsavkastning (PAL) beskattes avkastningen på pensjonsordninger med 15,3 %, innregnet etter lagerprinsippet. Investorer med skatteplikt i Sverige: Fysiske personer Kapitalgevinst ved innløsning av fondsandeler og sjabloninntekt beskattes som kapitalinntekt med 30 %. Kapitaltap av markedsnoterte fondsandeler er fullt ut avdragsberettiget mot skattepliktige kapitalgevinster for aksjer og andre markedsnoterte deleierrettigheter, med unntak av investeringsfond som bare beholder svenske fordringer. Eventuelle overskytende tap er avdragsberettiget med 70 % mot andre skattepliktige kapitalinntekter. Hvis man gjennom dette får et underskudd i inntektsført kapital, har man rett til skattereduksjon, dvs. at skatten reduseres med 30 % av den delen av underskuddet som ikke overstiger SEK og med 21 % av det gjenstående underskuddet. 3

4 Det gjelder særlige regler for fondsandeler som eies av fysiske personer gjennom en investeringssparekonto. Juridiske personer Kapitalgevinst ved innløsning av fondsandeler og sjabloninntekt beskattes som næringsinntekt med 22 % (gjelder regnskapsår som starter f.o.m. 1. januar 2013). Eventuelle kapitaltap er bare avdragsberettiget mot skattepliktige kapitalgevinster på såkalte deleierrettigheter. Kapitaltap som det ikke har vært mulig å utnytte et bestemt år, kan spares til etterfølgende beskatningsår uten begrensning i tid. For visse kategorier av juridiske personer og for fondsandeler som utgjør skattemässiga lagertillgångar hos andelseieren, gjelder særskilte regler. PPM (Premiepensionsmyndigheten) Eventuell gevinst ved bytte av fond på premiepensjonskontoen er ikke skattepliktig inntekt. Når pensjonen betales ut, beskattes den som arbeidsinntekt. Investorer med skatteplikt i Finland: Salgsgevinster ved innløsning av fondsandeler beskattes som kapitalinntekt ifølge en skattesats på 30 % og 33 % av den delen den skattbare kapitalinntekten for en skattepliktig overstiger euro. Salgsfortjenester er skattefrie dersom den akkumulerte salgsprisen for alle salgsfortjenester, unntatt husholdningsløsøre og sammenlignbare personlige eiendeler eller salgsfortjenester som er skattefrie ifølge lovverket i løpet av skatteåret utgjør høyst 1000 euro. Tilsvarende salgsfortjeneste er ikke avdragsberettiget. Salgstap kan bare trekkes fra salgsfortjeneste samme år eller de fem påfølgende år. Salgsfortjeneste beskattes med 20 %. Investorer med skatteplikt i Nederland: Den skattepliktige inntekten fra investeringer og sparing fastsettes på grunnlag av en beregnet kapitalavkastning. Denne beregnede kapitalavkastningen er satt til 4 % av netto aktivaverdi per 01.01, dvs. eiendeler (inklusive fondsandeler) minus gjeld. Den skattepliktige inntekten beregnes uten å ta hensyn til faktisk mottatt inntekt. Det er ingen fradragsrett hvis den faktiske inntekten er under 4 %. Den beregnede inntekten beskattes til en sats på 30 %. Utbytteinntekter og kapitalgevinster ved salg av andeler beskattes til vanlig sats for selskapsskatt (for tiden 20 % - 25 %). Investorer med skatteplikt i Luxemburg: Investorer er skattemessig bosatt i Luxemburg basert på nasjonal lov og avtalen om dobbeltbeskatning inngått mellom Luxemburg og Norge. En andelseier/investor som er bosatt i Luxembourg, er ikke skattepliktig til Luxembourg for ikke utdelt (rolled-up) inntekt eller gevinster fra et SICAVlignende fond i et annet land. Kapitalgevinst fra aksjesalg vil bli behandlet etter følgende beholdningsperioder: Beskatning av kapitalgevinst Eierperiode for 6 måneder >6 måneder andelene før salg Uten betydelig andelsbeholdning Med betydelig andelsbeholdning Forsørgerforsikring og tilleggsbidrag på skattepliktig del av kapitalgevinst Skatt på maksimalt Ikke skattepliktig 43,60 % i 2015 hvis over EUR 500 Beskattes med halvparten av den globale satsen på 21,80 % * 1,40 % + 0,5 % *Et fradrag på EUR (som kan dobles dersom et par lignes under ett) er tilgjengelig for en periode på 11 år. En andelsbeholdning er betydelig når overdrageren har eid direkte eller indirekte, alene eller sammen med ektefelle/registrert partner og/eller mindreårige barn, mer enn 10 % av selskapets aksjekapital på et hvilket som helst punkt i løpet av de siste fem årene. Selskapsinvestorer (juridiske enheter) Kapitalgevinst fra innløsninger skattlegges med en takst på 29,22 % (gjeldende inntektsskatt for selskaper i Luxemburg by). En netto formuesskatt utskrives årlig til en takst på 0,5 % av selskapets samlede brutto midler minus gjeld. Investorer med skatteplikt på Island: Kapitalgevinst på innløsning av andeler beskattes som kapitalinntekt til en sats på 20 %. Aktiva i utenlandsk valuta er skattepliktig med hensyn til valutagevinster til samme sats. Valutatap kan trekkes fra valutagevinster. Skattepliktig valutagevinst/-tap skal fordeles likt over tre år fra året da valutagevinsten/-tapet ble realisert. Eventuelt utbytte beskattes i utdelingsåret. Totalinntekt fra renter er skattepliktig hvis den overskrider ISK i året. Renteinntekter kan ikke motregnes med rentekostnader. Kapitalgevinster på fordeling og innløsning av andeler beskattes som kapitalinntekt til en sats på 20 %. Alle kapitaltap på fondsandeler kan avregnes mot kapitalgevinster på samme type inntekt. Valutatap kan trekkes fra valutagevinster. Skattepliktig valutagevinst/-tap skal fordeles likt over tre år fra året da valutagevinsten/tapet ble realisert. Aksjeselskaper beskattes på kapitalgevinster til en sats på 20 %. For ansvarlige selskaper er satsen 36 %. Investorer med skatteplikt i UK: Vennligst ta kontakt med din lokale skatterådgiver for mer informasjon. Investorer med skatteplikt i Sveits: I Sveits er et fond en gjennomsiktig struktur med hensyn til inntektsskatt. Personen som eier fondsandelene ved utgangen av skatteåret plikter å betale inntektsskatt på alle inntekter fra fondet i dette skatteåret, uansett hvor lenge andelene har vært i personens eie. Hvis investoren mottar spesifikk informasjon om separate beløp for realisasjonsgevinster og inntekter realisert av fondet i et bestemt regnskapsår, er det bare den delen som utgjør netto inntekt som er underlagt inntektsskatt, mens realisasjonsgevinstdelen ikke er det. For skatteformål tilsvarer nettoinntekten bruttoinntekten som står i fondets resultatregnskap (f.eks. renteinntekt, utbytteinntekt osv.) minus rentekostnader som er fullstendig fradragsberettiget og minus andre kostnader (f.eks. administrasjonsgebyrer, revisjonshonorarer osv.) som er fradragsberettiget opptil en grense på 1,5 % av fondets netto aktivaverdi. Hvis fondet investerer i andre kollektive kapitalinvesteringer (såkalte målfond), gjelder skattegjennomsiktigheten på alle nivåer. Alle inntekter som realiseres av målfondene må regnskapsføres i sin helhet som skattepliktig inntekt på fondsnivå, med de aktuelle skattekonsekvensene dette innebærer for eieren av fondsandeler. Beregningen av den skattepliktige inntekten på målfondenes nivå skjer i henhold til den sveitsiske skatteetatens retningslinjer og nyeste informasjon om praksis. En realisasjonsgevinst som realiseres ved salg eller innløsning av fondsandeler er fritatt for inntektsskatt. Et realisasjonstap som realiseres ved salg eller innløsning av fondsandeler er ikke fradragsberettiget. Bedriftsinvestorer (juridiske personer) I Sveits behandles bedriftens inntektsskatt på samme måte som regnskapet. En bedriftsinvestor fra Sveits fører andeler i et fond i regnskapet i henhold til prinsippet om laveste verdi, dvs. det som er lavest av anskaffelseskost og virkelig markedsverdi. Det er også mulig å regnskapsføre fondsandeler på grunnlag av markedsverdimetoden. Sveitsisk stempelavgift Anskaffelse av fondsandeler samt salg av fondsandeler er gjenstand for en stempelavgift på 15 bp, hvis en sveitsisk verdipapirforhandler fungerer som mellommann eller motpart i transaksjonen og hvis fondsinvestoren ikke er en motpart som er unntatt sveitsisk stempelavgift. Det er ingen stempelavgift på innløsning av fondsandeler. Investorer med skatteplikt i Belgia Belgiske private investorer beskattes ikke på inntekter og gevinster som ikke er utbetalt som utbytte. Kapitalgevinster som realiseres ved salg, innløsing eller avvikling er ikke skattepliktige, forutsatt at de realiseres innenfor rammen av den normale forvaltningen av ens egen formue. Kapitaltap kan ikke trekkes fra på skatten. 4

5 Belgiske selskapsinvestorer beskattes ikke på inntekter og gevinster som ikke er utbetalt som utbytte. Kapitalgevinster som realiseres av belgiske bedriftsinvestorer ved salg eller innløsing av andelene eller ved avvikling, beskattes som inntekt til den vanlige selskapsskattesatsen på 33,99 %. Kapitaltap på andeler kan trekkes fra på skatten. Stempelavgifter Ved kjøp og salg av andeler i Belgia via en belgisk verdipapirforhandler som fungerer som mellommann, påløper det en stempelavgift. Det er ikke stempelavgift på utstedelse av nye andeler, og heller ikke på innløsning av andeler. Før det investeres bør investoren imidlertid søke råd fra sin lokale skatterådgiver. Investorer med skatteplikt i Irland: Analysen nedenfor er gjort på grunnlag av at fondet kan anses som et "offshorefond", slik dette defineres med hensyn til irsk skattelovgivning. I den grad fondet ikke kan anses som slikt, kan analysen bli vesentlig annerledes. Analysen forutsetter at investorer vil oppgi korrekte inntekter eller gevinster på selvangivelsen, slik irsk lovgivning krever. I den grad slike inntekter og gevinster ikke rapporteres korrekt til rett tid, kan høyere skattesatser komme til anvendelse. Der en investor som er bosatt eller ordinært bosatt i Irland for skatteformål (og ikke er en bedrift) eier andeler i et offshorefond og mottar en utbetaling fra fondet, eller realiserer en gevinst ved salg av andeler i fondet, må han/hun betale irsk skatt til en sats på 41 %. En investor som er bosatt eller ordinært bosatt i Irland for skatteformål, må rapportere detaljer om anskaffelse av andeler i fondet i sin selvangivelse, i tillegg til eventuell skatt som oppstår i et bestemt ligningsår. Der en irsk mellommann anskaffer andeler på vegne av en investor, må denne separat rapportere detaljene angående anskaffelsen til de irske skattemyndighetene. Bedriftsinvestorer (juridiske personer) Bedriftsinvestorer som er hjemmehørende i Irland må betale en selskapsskatt til en sats på 25 % på inntektsutbetalinger som mottas fra fondet (12,5 % hvis midlene står på en "handelskonto"). Der en bedriftsinvestor selger andeler i fondet, må bedriften betale selskapsskatt til en sats på 33 % på gevinsten som oppstår (12,5 % hvis gevinsten er en del av investorens handelsfortjeneste). En bedriftsinvestor som er hjemmehørende i Irland, må rapportere interesser i offshorefond i sin selvangivelse, i tillegg til eventuell skatt som oppstår i et bestemt ligningsår. Der en irsk mellommann anskaffer andeler på vegne av en investor, må denne separat rapportere detaljene angående anskaffelsen til de irske skattemyndighetene. Investorer med skatteplikt i Tyskland Den enkelte andelseiers inntekter fra verdipapirfondet beskattes som kapitalinntekt. Det gjelder et privat sparefradrag på EUR 801 per år (EUR for ektefeller med samordnet ligning). Beskatning på andelseiernivå gjelder for fondets utbetalte utbytte anslåtte utbytteinntekter (som i hovedsak består av ordinære gevinster) i slutten av fondets regnskapsår, med mindre slike gevinster ble utbetalt tidligere kapitalgevinster fra fondsandelene ved innløsning/salg av fondsandelene.* * Med denne beskatningen av kapitalinntekter vil alle andre inntekter som så langt ikke er utbetalt, og ikke er tidligere anslåtte utbytteinntekter (i hovedsak kapitalgevinster fra fondets aktiva samt fra terminstransaksjoner og premieinntekter fra opsjonsutstedelse) derfor bli beskattet ved salg/innløsning av andelene. Skattesatsen er en flat sats på 26,83 % (inklusive solidaritetsavgift og kirkeskatt hvis andelseier er pliktig å betale slik). Skatten oppkreves via tilbakeholdelse av utbytte hvis andelene er i depot hos et depotinstitutt i Tyskland (kirkeskatt kun dersom dette gjelder andelseier). Hvis andelseierens personlige skattesats er lavere enn satsen for forskuddsskatt, skal den lavere satsen benyttes hvis han ber om det (hvilket kun er mulig i den årlige selvangivelsen). Beskatning av fondsandeler som eies i næringsvirksomhet For andelseiere som betaler inntektsskatt og har deres andeler som en del av driftskapitalen, er 40 % av utbytteinntektene, de anslåtte utbytteinntektene eller andelenes kapitalgevinst skattefri, hvis inntekten stammer fra utbytte eller kapitalgevinster fra aksjer. 95 % av utbytte og kapitalgevinster fra fondsandelene er skattefrie hvis denne inntekten stammer fra kapitalgevinster fra utbyttegivende papirer som fondet eier. 5 % av beløpet anses som ikke fradragsberettigede forretningsutgifter for registrerte selskaper, og er derfor skattepliktig. Utbytte og utbetaling av overskudd som sendes til utlandet er unntatt kildeskatt hvis den utenlandske andelseieren, selskapsmedlemmet eller partneren eier minst 10 % av aksjekapitalen av det utbyttebetalende selskapet. Investorer med skatteplikt på Færøyene: Fondsandeler i SKAGENs aksjefond blir som utgangspunkt beskattet etter realisasjonsprinsippet, dvs. kapitalgevinster/-tap medregnes i skattepliktig kapitalinntekt i det år andelene realiseres. Realisert kapitalgevinst/-tap gjøres opp etter andel-for-andel-metoden, og de først ervervede andeler anses som realisert først (FIFO-prinsippet). For private investorer og selskapsinvestorer som driver næring med kjøp og salg av verdipapirer, blir fondsandeler beskattet etter lagerprinsippet, dvs. en løpende beskatning av både realiserte og urealiserte gevinster og tap med tillegg for mottatt utbytte. For private investorer beskattes kapitalinntekt med 35 %. Underskudd i kapitalinntekt kan fremføres uten tidsbegrensning. Utlodning av utbytte beskattes med 35 % for private investorer. For private investorer som driver næring med kjøp og salg av verdipapirer, medregnes inntekten etter lagerprinsippet, jf. ovenfor, i investorers alminnelige skattepliktige inntekt og beskattes løpende etter en progressiv skattesats. Underskudd i alminnelig skattepliktig inntekt kan fremføres uten tidsbegrensning. For selskapsinvestorer beskattes kapitalinntekt med 18 %. Underskudd i kapitalinntekt kan fremføres uten tidsbegrensning. Overskudd fra selskapets kapitalinntekt kan motregnes i underskudd fra alminnelig skattepliktig inntekt. Underskudd i kapitalinntekt kan derimot ikke motregnes i overskudd fra alminnelig skattepliktig inntekt. Mottatte utbytter er skattefrie for selskapsinvestorer. For selskapsinvestorer som driver næring med kjøp og salg av verdipapirer, medregnes inntekten etter lagerprinsippet, jf. ovenfor, i investorers alminnelige skattepliktige inntekt og beskattes løpende med 18 %. Underskudd i alminnelig skattepliktig inntekt kan fremføres uten tidsbegrensning. Pensjonsordninger Kapitalgevinster/-tap fra investeringer av pensjonsmidler omfattet av den færøyske pensjonsbeskatningslov er skatte- og avgiftsfrie. 4. Derivater Fondet har i henhold til vedtektene 3 punkt 3.2 mulighet for å anvende derivater, hvor formålet vil være reduksjon av risiko. Fondet anvender for tiden ikke derivater. 5. Referanseindeks Fondets referanseindeks er MSCI All Country World Daily Total return Net $ målt i norske kroner. Referanseindeksen er justert for utbytte. 6. Målsetting og investeringsstrategi Fondets målsetting er å gi andelseierne best mulig langsiktig avkastning for den risikoen fondet tar, gjennom en aktiv forvaltet konsentrert portefølje av globale aksjer. SKAGEN Focus er et aktivt forvaltet konsentrert fond med et globalt investeringsmandat. Fondets strategi er å finne et begrenset antall selskaper av høy kvalitet til en lav pris, som kjennetegnes av å være undervurderte, underanalyserte og upopulære. Porteføljen er sammensatt av en kjerne på 35 selskaper. Høyere konsentrasjon øker muligheten for høyere avkastning, men gir også mulighet for større svingninger. For å redusere risiko søker fondet å opprettholde en fornuftig sammensetning av selskaper. Dette oppnås ved at porteføljeforvalterne kontinuerlig identifiserer fundamentale risikofaktorer hos selskapene. Risikofaktorene måles, følges opp og balanseres mot hverandre. Aktiv forvaltning innebærer at porteføljeforvalterne investerer i selskaper basert på egne analyser. Med sunn fornuft og langsiktighet søker porteføljeforvalterne å unngå kjøp i populære aksjer og bransjer til en for høy pris sammenlignet med selskapets fundamentale verdi og inntjening. Resultatene i selskapene skapes over tid, og det gjør også fondets avkastning. 5

6 7. Andelens art og karakteristika Generelt Alle andeler representerer en eierandel i verdipapirfondet SKAGEN Focus. En andelseier har ikke rett til å forlange deling eller oppløsning av verdipapirfondet. Alle andelshavere eller deres oppnevnte fullmektiger har stemmerett på valgmøtet for verdipapirfondene forvaltet av SKAGEN. Utover andelsinnskuddet er ikke andelseierne ansvarlig for fondets forpliktelser. Dersom Finanstilsynet gjør vedtak om at fondet skal avvikles eller overføres til annet forvaltningsselskap, vil dette bli meddelt andelseierne i henhold til verdipapirfondloven Regnskapsavslutning er hvert år. Andelsklasser Fondet er inndelt i ulike andelsklasser. Vilkår for å være investert i andelsklasse B: Investor investerer gjennom distributør som gjennom avtale med forvaltningsselskapet ikke mottar vederlag fra forvaltningsselskapet. Vilkår for å være investert i andelsklasse C: Investor har andeler i fondet (eksklusiv andelsklasse B) til en kostpris og/eller markedsverdi på minst NOK , som ikke kvalifiserer til distribusjonsgodtgjørelse eller annet honorar fra SKAGEN. Forutsetningen for å kunne investere i andelsklasse C er at andelene registreres på en separat VPS-konto. Dersom investor ikke lenger oppfyller vilkår og forutsetninger for å være investert i en andelsklasse, vil SKAGEN etter forutgående varsel til VPS-kontoinnehaver flytte andelene til en andelsklasse der vilkårene er oppfylt. SKAGEN er ikke ansvarlig for tap eller ulempe som investor eller andre lider som følge av flyttingen, inkludert men ikke begrenset til skattekonsekvenser. 8. Revisor Ekstern/finansiell revisor er PricewaterhouseCoopers AS, postboks 8017, 4068 Stavanger (org.nr ). Intern revisor er Deloitte AS, postboks 287 Forus, 4066 Stavanger (org.nr ). 9. Depotmottaker Verdipapirfondets depotmottaker er Handelsbanken (org.nr ), postboks 1342 Vika, 0113 Oslo. Banken er norskregistrert utenlandsk foretak. 10. Historisk avkastning og risiko For oppdatert søylediagram som viser historisk avkastning for fondets andelsklasser og plassering på vår risikoskala, henvises det til nøkkelinformasjon for investorer. Nøkkelinformasjon for investorer kan bestilles vederlagsfritt hos SKAGEN, eller hentes på Det er knyttet risiko til investeringer i fondet på grunn av markedsbevegelser, utvikling i valuta, rentenivåer, konjunkturer, bransjeog selskapsspesifikke forhold. Fordelingen av aksjeporteføljenes investeringer er et resultat av SKAGENs investeringsfilosofi, som søker upopulære, underanalyserte og undervurderte selskaper. Denne investeringsfilosofien ser bl.a. på selskapenes verdsetting, produkt/markedsmatrise, gjeldsgrad og det finansielle instrumentets likviditet. I tillegg til lovpålagte krav, stiller SKAGEN interne krav til spredning av investeringene mellom ulike typer av bransjer og likviditet i de finansielle instrumentene fondet investerer i. SKAGEN har utarbeidet interne rutiner for å redusere sannsynligheten for operasjonelle feil som kan påvirke fondet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalterens dyktighet, fondets risikoprofil og tegnings- og forvaltningshonorar. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers tap eller gevinst vil derfor avhenge av de eksakte tidspunktene for tegning eller innløsning av andeler. 11. Beregning og kunngjøring av netto andelsverdi Hver andel i fondet er pålydende norske kroner 100. Ved beregning av netto andelsverdi (NAV) per andelsklasse skal grunnlaget være markedsverdi av porteføljen av finansielle instrumenter og innskudd i kredittinstitusjon, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av opptjente ikke forfalte inntekter og verdien av eventuelt frem-førbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. En skjønnsmessig vurdering av verdien, såkalt fair value pricing, benyttes ved hendelser som kan ha betydning for verdien på et aktuelt verdipapir, eller hvor markedet verdipapiret omsettes i er stengt, eller dersom verdipapiret er lite likvid. SKAGENs praksis for fair value pricing er i henhold til Verdipapirfondenes forenings bransjeanbefaling om verdivurdering av lite likvide egenkapitalinstrumenter, tilgjengelig på SKAGEN praktiserer svingprising for å forhindre at eksisterende andelseiere blir skadelidende som følge av tegninger og innløsninger som andre andelseiere foretar i fondet. NAV justeres med en svingfaktor på dager der fondet har hatt netto tegning eller innløsning som overstiger en på forhånd fastsatt andel av fondets forvaltningskapital. Grensen for å justere NAV er satt til det nivået der netto tegning eller innløsning forventes å innebære at fondet må gjøre porteføljetilpasninger som påfører transaksjonskostnader, spreadkostnader (forskjellen mellom kjøps og salgskurs på underliggende papirer) og valutakostnader. Hvis fondet har hatt en netto tegning utover denne grensen, justeres NAV opp, og motsatt dersom fondet har netto innløsning over denne grensen. Svingfaktoren beregnes basert på gjennomsnittlige historiske kostnader, og evalueres kvartalsvis. Rutinene er i henhold til Verdipapirfondenes forenings bransjestandard om tegning og innløsning, tilgjengelig på Beregning av andelsverdier skal foretas alle norske bankdager. Andelsverdier skal normalt kunngjøres 5 ganger i uken. Kunngjøringen skal skje gjennom Oslo Børs ASA. 12. Andelseierregister Føring av andelseierregister for SKAGEN Focus blir ivaretatt av Verdipapirsentralen ASA, postboks 4, 0051 Oslo, som også utsteder andeler, endringsmeldinger og årsmelding til bruk ved ligningen. Andelen vil være registrert på andelshavers navn. 13. Kostnader Andelsklasse Focus A Fast forvaltningsgodtgjørelse: 1,6 % p.a., beregnet daglig og belastet kvartalsvis. Variabel forvaltningsgodtgjørelse: Bedre/dårligere verdiutvikling enn referanseindeksen, beregnet daglig, fordeles 90/10 mellom andelseier og SKAGEN. Variabel forvaltningsgodtgjørelse belastes årlig. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse utgjør maksimalt 3,2 % p.a. og minimum 0,8 % p.a. Andelsklasse Focus B Fast forvaltningsgodtgjørelse: 1,3 % p.a., beregnet daglig og belastet kvartalsvis. Variabel forvaltningsgodtgjørelse: Bedre/dårligere verdiutvikling enn referanseindeksen, beregnet daglig, fordeles 90/10 mellom andelseier og SKAGEN. Variabel forvaltningsgodtgjørelse belastes årlig. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse utgjør maksimalt 2,9 % p.a. og minimum 0,5 % p.a. Andelsklasse Focus C Fast forvaltningsgodtgjørelse: 1 % p.a., beregnet daglig og belastet kvartalsvis. Variabel forvaltningsgodtgjørelse: Bedre/dårligere verdiutvikling enn referanseindeksen, beregnet daglig, fordeles 90/10 mellom andelseier og SKAGEN. Variabel forvaltningsgodtgjørelse belastes årlig. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse utgjør maksimalt 3,2 % p.a. og minimum 0,8 % p.a. Mer informasjon om forvaltningsgodtgjørelse i vedtektene 5 og 7. Det påløper for tiden ikke kostnader ved tegning og innløsning. 14. Informasjon SKAGEN vil offentliggjøre årsrapport og halvårsrapport for fondet på forvaltningsselskapets nettsider. Årsrapport offentliggjøres innen fire måneder fra regnskapsårets utgang. Halvårsrapport offentliggjøres innen to måneder etter utløpet av rapportperioden. Andelseiere som har oppgitt e-postadresse vil få tilsendt rapportene elektronisk. Andelseiere kan på forespørsel få tilsendt et eksemplar av rapportene kostnadsfritt. Andelseierne skal for årets første og andre halvår få informasjon om sin beholdning av andeler i fondet og verdien av denne og avkastningen for andelseier i perioden og inneværende år. Informasjon skal gis senest én måned etter utløpet av hver periode. Informasjonen formidles via SKAGENs internettportal Min Side. 15. Tegning og innløsning Tegning og innløsning av andeler foretas i henhold til Verdipapirfondenes forening sin bransjestandard om tegning og innløsning. Minste tegningsbeløp er angitt i fondets nøkkelinformasjon for investorer. Ved tegning og innløsning i annen valuta enn NOK beregnes tegnings- /innløsningskursen fra fondets NAV i NOK ved å benytte valutakursen i det relevante fondet på kursdagen. For opplysninger om hvilke valutaer som kan benyttes til tegning/innløsning se Melding om tegning og innløsning skal være skriftlig og signert, hvis annet ikke er regulert av en forutgående skriftlig avtale mellom SKAGEN og andelseier. Tegning av nye andeler skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter tegningstidspunktet (som er når tegning er kommet inn til forvaltningsselskapet, midler i samsvar med tegningen er mottatt og eventuell legitimasjons- 6

7 kontroll er foretatt). Innløsning skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter at innløsningskravet er kommet inn til forvaltningsselskapet. Innløsningskravet må ha kommet inn til forvaltningsselskapet før klokken CET justert for sommertid, eller annet tidspunkt fastsatt i tilknytning til offentlige høytidsdager (skjæringstidspunktet) for at første kursberegning etter at innløsningskravet innkom skal bli lagt til grunn. Under stenging av børs eller andre ekstraordinære forhold, samt i særlige tilfeller ut fra hensynet til andelseiernes interesser, kan forvaltningsselskapet med samtykke fra Finanstilsynet helt eller delvis utsette verdiberegningen og utbetalingen av innløsningskrav. I Sverige kan tegning og innløsning foretas overfor: SKAGEN Fonder, Drottninggatan 86, Stockholm (org.nr ) Svenska Handelsbanken, Kungsträdgårdsgatan 2, Stockholm, Sverige (org.nr ) I Danmark (inkl. Færøyene) kan tegning og innløsning foretas overfor: SKAGEN Fondene, Kongens Nytorv 8, 4, 1050 København (CVRnr ) Handelsbanken, Filial af Svenska Handelsbanken AB (Publ), Amaliegade 3 Postboks 1032, 1007 København K. (CVR-nr ) I Luxemburg kan tegning og innløsning foretas overfor: Svenska Handelsbanken AB (publ), Luxembourg Branch, 15, Rue Bender, L-1229 Luxembourg (org.no. B ) Forvaltningsselskapet utpeker valgkomité. Valgkomiteen skal overfor valgmøtet nominere andelseiervalgte representanter De andelseiervalgte styremedlemmer og varamedlemmer velges på valgmøtet. Valgmøtet innkalles ved offentlig kunngjøring eller skriftlig henvendelse til andelseierne, med minst to ukers varsel. Valgmøtet holdes hvert år innen utgangen av juni. 20. Styrets ansvar Forvaltningsselskapets styre er ansvarlig for at prospektet fyller kravene i forskrift fastsatt av Finansdepartementet 21. desember 2011 nr med hjemmel i lov 25. november 2011 nr. 44 om verdipapirfond. Styret i SKAGEN erklærer herved at prospektet så langt en kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold og at det ikke forekommer utelatelser som er av en slik art at de kan endre prospektets betydningsinnhold. 21. Endring av vedtektene Fondets vedtekter kan bare endres dersom flertallet av de andelseiervalgte styremedlemmene i forvaltningsselskapet har stemt for endringene. Beslutning om endring må ha samtykke fra andelseiermøte og Finanstilsynet. Finanstilsynet skal godkjenne vedtektsendringene dersom lovens krav til innhold i vedtekter og prosedyrene for vedtektsendringer er oppfylt. Stavanger, 23. april 2015 I Finland kan tegning og innløsning foretas overfor: Svenska Handelsbanken AB publ, Branch operation in Finland, Aleksanterinkatu 11, Helsinki, Finland (org.nr ) I UK kan tegning og innløsning foretas overfor: SKAGEN Funds, High Holborn House, High Holborn, London WC 1V 6RL, United Kingdom. UK Company No: FC029835, UK Establish NO: BR FCA Registration number: I Nederland kan tegning og innløsning foretas overfor: SKAGEN Funds, Museumplein 5D, 1071 DJ Amsterdam, The Netherlands, Branch Registration Number with Chamber of Commerce in Amsterdam: I Sveits kan tegning og innløsning foretas overfor: Acolin Fund Services AG, Stadelhoferstrasse 18, 8001 Zürich, Schweiz I Belgia kan tegning og innløsning foretas overfor: CACEIS Belgium SA/NV, Avenue du Port 86C b320, 1000 Bruxelles, Belgien I Irland kan tegning og innløsning foretas overfor: CACEIS Ireland Limited, One Custom House Plaza, International Financial Services Centre, Dublin I, Ireland I Tyskland kan tegning og innløsning foretas overfor: CACEIS Bank Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34-36, München, Germany Fondets prospekt, nøkkelinformasjon for investorer, siste statusrapport, årsrapport og NAV kan fås på forespørsel til ovennevnte. Mer informasjon tilpasset andelseierne i Sverige, Danmark, Storbritannia, Nederland og de land SKAGEN har markedsføringstillatelse i finnes på våre svenske, danske, engelske, nederlandske og internasjonale internettsider: og Omsetning på regulert marked Andelsklassen SKAGEN Focus A omsettes på NASDAQ OMX Copenhagen. 17. Tvisteløsningsorgan Forvaltningsselskapet er tilsluttet Finansklagenemnda. 18. Andre forhold Dette prospektet retter seg kun mot investorer i jurisdiksjoner hvor de aktuelle fondene er godkjent for distribusjon. Fondet kan ikke distribueres til amerikanske statsborgere, personer bosatt i eller skattepliktige til USA. 19. Styret Andelseierne i de fond forvaltningsselskapet forvalter velger minst en tredjedel av medlemmene i forvaltningsselskapets styre og dessuten minst halvparten av dette antallet som varamedlemmer. Varamedlemmer skal ha møterett, men ikke stemmerett i styremøtene. Martin Gjelsvik Åge K. Westbø Anne Sophie K. Stensrud Jesper Rangvid Simen Vier Simensen Martin Petersson Per Gustav Blom Aina Haug 7