Kvartalsrapport 2/2008. Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

Transkript

1 Kvartalsrapport 2/2008 Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

2 Innhold Styrets beretning 3 - Resultat 4 - Nøkkeltall 4 Regnskap etter 2. kvartal Resultatregnskap 7 - Balanse 7 - Noter til regnskapet etter 2. kvartal Konsernregnskap etter 2. kvartal Resultatregnskap 10 - Balanse 11 - Noter til konsernregnskapet etter 2. kvartal

3 Stabilt bokført resultat KLP hadde etter andre kvartal et resultat til fordeling på 901 millioner kroner Bokført avkastning endte uforandret på 1,8 prosent etter andre kvartal, mens verdijustert avkastning steg 0,1 prosentpoeng til -2,0 prosent KLP gjør sin første eiendomsinvestering i Sverige KLP lanserer skadeforsikring i personmarkedet Utviklingen i kvartalet Resultatet etter andre kvartal 2008 er preget av et turbulent finansmarked. Aksjemarkedet endte svakt opp etter store svingninger, mens både norske og globale renter steg markant og førte til fall i markedsverdien på obligasjoner. Uroen påvirket også det norske eiendomsmarkedet i negativ retning. For KLP endte kvartalet med en finansavkastning på 0,1 prosent (verdijustert). Gode buffere ved inngangen av året og en moderat risikoprofil i aktivafordelingen, bidro til et stabilt bokført resultat i kvartalet uten bruk av tilleggsavsetninger. Bokført resultat for kollektivporteføljen ut over garantert rente ble 513 millioner kroner for halvåret. Medregnet andre inntektselementer ble resultat til foreløpig fordeling til kunder 727 millioner kroner. I tillegg kommer selskapets resultat som etter foreløpig fordeling utgjør 174 millioner kroner. Resultat Selskapsporteføljen Netto inntekter i selskapsporteføljen ga etter andre kvartal et foreløpig resultat på 93 millioner kroner. Medregnet andre inntekter og fradrag (blant annet foreslått tildeling til kunder) blir selskapet tilført et samlet resultat på 174 millioner kroner. Kollektivporteføljen Forvaltning av kollektivporteføljen ga et bokført resultat på 513 millioner kroner ut over garantert rente. Medregnet andre inntektselementer ble foreløpig resultat til fordeling til kunder 727 millioner kroner. Dette er en nedgang i forhold til foreløpig tildeling etter første kvartal, noe som skyldes at finansinntektene i andre kvartal ikke ga tilsvarende inndekning av rentekravet som finansinntektene i første kvartal. Avsetning for garantert rente i andre kvartal utgjorde millioner kroner. Regnskapsprinsipper Endret forsikringslov trådte i kraft 1. januar Loven innebærer blant annet en grunnleggende omlegging av prinsippene for overskuddsdeling mellom forsikringskundene og selskapenes eiere, noe som også innebærer et klarere skille mellom kundenes oppsparte midler og forsikringsselskapenes egne midler. Dette fremkommer i rapporteringen som henholdsvis kollektiv- og selskapsporteføljen. I et gjensidig selskap er kundene også eiere, slik at overskudd av selskapsporteføljen som tildeles eierne, i realiteten tildeles kundene. KLPs eiendomsvirksomhet er organisert slik at det alt vesentlige av eiendomsmassen er lagt inn i egne aksjeselskap. I henhold til presisering fra Kredittilsynet skal investeringer i eiendomsselskap regnskapsføres som Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak og ikke som investeringseiendom. KLP har derfor lagt om sin regnskapspraksis og viser investeringer i eiendomsselskap som underposter under datterselskap. 3 Avsetning for garanterte rente er dekket av bokført finansavkastning etter første halvår uten forutsetning om foreløpig bruk av tilleggsavsetninger. Samlede premieinntekter (ikke medregnet mottatt premiereserve i forbindelse med tilflytting) utgjorde millioner kroner i kvartalet (2 496 millioner). 1 Ved utgangen av andre kvartal utgjorde samlede premieinntekter millioner kroner (4 925 millioner). Både administrasjonsresultat og risikoresultat var positivt også i andre kvartal med henholdsvis 25 millioner kroner og 87 millioner kroner. Hittil i år er administrasjonsresultatet 44 millioner kroner og risikoresultatet 175 millioner kroner. Driftskostnadene gjennom kvartalet var 136 millioner kroner (133 millioner), og hittil i år 286 millioner kroner (289 millioner). Dette bekrefter at KLP opprettholder sin kostnadseffektive drift. 1 Tall i parantes refererer til tall fra andre kvartal 2007

4 Foreløpig resultatfordeling første halvår Kunder Selskapet Sum Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Rentegarantipremie Netto inntekter selskapsportefølje Avkastning fra selskapsportefølje tilført kunder Sum resultat Finansiell soliditet og kapitalforhold KLPs forvaltningskapital utgjorde 192,2 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet (185,0 milliarder). Kapitaldekningen pr var meget tilfredsstillende med 11,8 prosent (12,2 prosent). Myndighetenes minstekrav til kapitaldekning er 8,0 prosent. Ved utgangen av andre kvartal utgjorde selskapets bufferkapital millioner kroner. Mindreverdier i anleggsobligasjonsporteføljen var millioner kroner. Det var ingen netto urealiserte kursgevinster (kursreguleringsfond) ved utgangen av kvartalet. Tilleggsavsetninger ut over ett års rentekrav utgjorde millioner kroner. Total soliditetskapital ved utgangen av andre kvartal var millioner kroner. Kapitalforvaltning Kapitalavkastning Alle tall i prosent 2. kvartal Hittil i år Kollektivportefølje Kapitalavkastning I - bokført 0,0 1,8 Kapitalavkastning II - verdijustert 0,1-2,2 Kapitalavkastning II - verdijustert inklusive verdiendring anleggsobligasjoner -1,2-3,2 Selskapsportefølje 0,6 1,7 Totalkapital Kapitalavkastning I - bokført 0,1 1,8 Kapitalavkastning II - verdijustert 0,1-2,0 Kapitalavkastning III - verdijustert inklusive verdiendring anleggsobligasjoner -1,1-3,0 Investeringer i kollektivporteføljen Investeringer i kollektivporteføljen - aktivafordeling Alle tall i prosent Aksjer omløp 22,1 Obligasjoner omløp 19,2 Likviditet/pengemarked 5,3 Obligasjoner anlegg/hold til forfall 33,1 Utlån 8,9 Eiendom 11,4 Sum 100,0 Aksjer Etter et kraftig fall i første kvartal har aksjemarkedene gjennom andre kvartal vist en svakt positiv utvikling. Den referanseindeksen KLP følger steg med 0,8 prosent gjennom andre kvartal. Siden har indeksen falt 12,1 prosent. Forvaltningen av aksjene i KLPs kollektivportefølje har hittil i år gitt en negativ avkastning på 12,0 prosent, det vil si 0,1 prosentpoeng bedre enn referanseindeksen. Aksjeeksponeringen i Kollektivporteføljen, medregnet aksjederivater, utgjorde ved utgangen av kvartalet 16,0 prosent. Renteinvesteringer Omløpsobligasjonene i kollektivporteføljen hadde i kvartalet en negativ avkastning på 1,2 prosent. Hittil i år har porteføljen gitt en negativ avkastning på 0,1 prosent. KLPs portefølje av omløpsobligasjoner består av obligasjoner med god rating. Markedsverdien av disse obligasjonene ble i kvartalet negativt påvirket av renteoppgangen. Likviditet/pengemarkedsinstrumenter i kollektivporteføljen ga en avkastning på 2,3 prosent, mens porteføljen av anleggsobligasjoner ga en avkastning på 2,7 prosent. Avkastningen på utlånsporteføljen var 2,8 prosent gjennom første halvår. Eiendom Uroen i finansmarkedene medførte verdifall for deler av KLPs eiendomsportefølje. Dette ble delvis kompensert ved høyere leieinntekter i andre deler av porteføljen, samt fornyelser av leiekontrakter/økt utleiegrad. Samlet resulterte dette i at KLP i andre kvartal skrev ned verdien av eiendomsmassen i kollektivporteføljen med 702,2 millioner kroner, tilsvarende 3,5 prosent av eiendomsverdien. 4

5 Løpende avkastning hittil i år på eiendom i kollektivporteføljen er 2,6 prosent. Hensyntatt nedskrivningen ble det en negativ avkastning på 0,9 prosent. KLP har i andre kvartal gjort sin første eiendomsinvestering i Sverige ved kjøp av et apartementshotell i Malmø. Øvrige virksomheter Skadeforsikring Til tross for en svak finansavkastning på 0,1 prosent gjennom første halvår, kunne KLP Skadeforsikring AS notere et positivt resultat på 28 millioner kroner ved utgangen av andre kvartal. Totalt premievolum beløper seg til 548 millioner kroner, en reduksjon på 10 millioner kroner sammenlignet med samme tid i fjor. KLP Skadeforsikring lanserte i juni forsikringer for personmarkedet, foreløpig begrenset til enkelte kundesegmenter. Produktene vil bli lansert for et bredere marked i september. Kapitalsituasjonen er fortsatt god med en kapitaldekning på 32,1 prosent. Fondsforvaltning/kapitalforvaltning Netto nytegning i KLPs verdipapirfond fra eksterne institusjonelle kunder utgjør over 2 milliarder kroner hittil i år. Dette skyldes i første rekke stor interesse for de indeksnære aksjefondsproduktene og det globale kredittfondet. KLP Kapitalforvaltning AS skapte gjennom sin forvaltningsvirksomhet merverdier utover indeks på i alt 214 millioner kroner for sine kunder. Samfunnsansvar KLP vektlegger en samfunnsansvarlig opptreden i sin virksomhet. I kapitalforvaltningen ekskluderer KLP selskaper som kan assosieres med brudd på FN-normer, samt produsenter av tobakk. I tillegg følges anbefalingene fra det etiske råd for forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland. Ved utgangen av andre kvartal er det totalt 50 selskaper som ikke tilfredsstiller KLPs etiske kriterier. KLP Skadeforsikring mottok i juni sitt bevis for at selskapet er Miljøfyrtårnsertifisert. Dette er en sertifiseringsordning som hjelper private og offentlige virksomheter til å drive miljøvennlig og samtidig lønnsomt. KLP er en av initiativtagerne til stiftelsen av Det norske mikrofinansinitiativet. Selskapsledelse I representantskapsmøtet 14. mai ble Arne Øren ble valgt som styreleder i KLP etter Siri Austeng, og Gunn Marit Helgesen ble valgt som styremedlem etter Ole Hetland. Gunn Marit Helgesen var frem til styrevalget leder for KLPs representantskap. Ingunn Foss ble valgt som ny leder av representanskapet. Med virkning fra 3. juli er det gjort enkelte endringer i KLPs konsernledelse. KLP ønsker større fokus på det potensialet teknologi har til å styrke selskapets konkurransekraft. For å oppnå dette er KLPs IT-seksjon gjort om til en egen divisjon som rapporterer direkte til konsernsjefen. Leder av ITdivisjonen, Rune Mæland, er dermed gått inn i KLPs konsernledelse. Konserndirektør for Økonomi og Finans, Mari Thjømøe, har sluttet i KLP. Aage E. Schaanning er gått inn i stillingen som fungerende konserndirektør for Økonomi og Finans. Morten Hvistendahl overtar inntil videre som administrerende direktør i KLP Kapitalforvaltning AS. Både Schaanning og Hvistendahl inngår i selskapets konsernledelse. Fungerende konserndirektør Konserntjenester, Øivind Amundsen har også sluttet i KLP. Roy Halvorsen fungerer nå i stillingen, og inngår også i konsernledelsen. Fremtidsutsikter Høyere rentenivå er isolert sett gunstig for selskapets virksomhet, selv om markedsverdien av obligasjoner går ned. Med et høyere rentenivå og en balansert risikoprofil i aktivaallokeringen ligger det godt til rette for at KLP fortsatt vil kunne gi pensjonskundene god og stabil avkastning. Kun fire av KLPs 333 kommune- og fylkeskommunekunder har valgt å vurdere sin pensjonsleverandør i Dette er en oppmuntring til å fortsette det kontinuerlige arbeidet med forbedring og utvikling av KLPs gode og nære relasjoner til kundene, det høye servicenivået og konsernets samlete tjeneste- og produkttilbud. KLP ser seg godt rustet til å styrke sin markedsposisjon for dagene som kommer. Oslo, 19. august 2008 Styret i Kommunal Landspensjonskasse 5

6 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal 2008 Resultatregnskap 2. kvartal Premieinntekter Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter/utbytte på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom 0 0 Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter -7-2 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap 7 93 Resultat før skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter -2 0 TOTALRESULTAT

7 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal 2008 Balanse EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler 182 Investeringer Fordringer 639 Andre eiendeler 474 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 40 Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringer i kollektivporteføljen Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 57 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum eiendeler i kundeporteføljene EIENDELER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond 261 Annen opptjent egenkapital Udisponert resultat 174 Ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser Avsetninger for forpliktelser 353 Forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 111 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

8 Noter til regnskap etter 2. kvartal 2008 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser regnskapet for Kommunal Landspensjonskasse (KLP), og konsernet for perioden (1. halvår). Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Dette noteverket er utarbeidet til KLPs regnskap, mens notene til konsernregnskapet følger lengre bak i rapporten. Delårsregnskapet er, i likhet med årsregnskapet for 2007, avlagt etter Forskrift av 16. desember 1998 nr. 1241: Forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (årsregnskapsforskriften). Årsregnskapsforskriften er med virkning fra og med 1. januar 2008 endret som følge av endringer i forsikringslovgivningen og tilpasning til internasjonale EU-godkjente regnskapsprinsipper (IFRS/IAS). Endringene i regnskapet som følge av endret regnskapsforskrift ble redegjort for i delårsrapporten etter 1. kvartal. Det anbefales derfor at denne delårsrapporten leses i sammenheng med delårsrapporten etter 1. kvartal 2008, samt årsregnskapet for Disse kan fås ved henvendelse til selskapets hovedkontor, Karl Johans gate 41b, Oslo, eller på I dette kvartalet er det gjort følgende prinsippendring: Presentasjon av eiendomsinvesteringer gjennom datterselskaper Eiendom eid gjennom datterselskaper er presentert som investering i datterselskaper og tilknyttede selskaper. Tidligere ble disse presentert på samme linje som investeringseiendom/eiendom til eget bruk. Regnskapsmessig er disse investeringene, som tidligere, vurdert til egenkapitalmetoden hvor eiendomsselskapets regnskap er omarbeidet slik at resultatandelen som inntas hensyntar endring i den underliggende eiendoms verdi. Note 2 Pensjon egne ansatte Det er ikke foretatt ny beregning av pensjonsforpliktelser vedrørende egne ansatte pr Periodens pensjonskostnad tilsvarer derfor innbetalt pensjonspremie og utbetalte driftspensjoner i perioden, 11,8 millioner kroner. Note 3 Investeringseiendom eid direkte eller indirekte via eiendomsselskap Porteføljen av investeringseiendommer inklusive investeringseiendommer eid via datterselskaper er verdivurdert pr 30. juni Verdsettelsen medførte en nedskrivning med 745,7 millioner samlet på kollektiv- og selskapsporteføljen. Note 4 Segmentinformasjon Selskapets forretningsmessige segmenter er definert i forhold til forretningsområder hvor risiko og avkastning skiller seg fra hverandre. Selskapet opererer innenfor de tre segmentene livsforsikring, skadeforsikring og kapitalforvaltning. Øvrig virksomhet er ikke spesifisert. Livsforsikring Skadeforsikring Kapitalforvaltning Øvrige Eliminert Sum Resultat 172,6 28,3 33,2-1,6-58,5 174,0 8

9 Noter til regnskap etter 2. kvartal 2008 Note 5 Driftskostnader 2. kv Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Note 6 Endring i egenkapital KLP Innskutt EK Revalueringsfond Risikoutjevningsfond Annen opptjent EK Sum EK Egenkapital Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Tilført fra periodens resultat Egenkapital Omdisponering av sikkerhetsfond til risikoutj.fond Urealiserte gevinster fin.eiendeler selskapskapital Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Tilført fra periodens resultat Egenkapital Note 7 Kapitaldekning Selskapets kapitaldekning utgjør: Kapitaldekning 11,8 % 9

10 Konsernregnskap etter 2. kvartal 2008 Resultatregnskap 2. kv kv Premieinntekter for egen regning Løpende avkastning fra finansielle investeringer Netto gevinst fra finansielle investeringer Netto inntekter fra investeringseiendommer Netto resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper Andre inntekter Sum inntekter Erstatninger for egen regning Endring i avsetninger tilknyttet skadevirksomheten Endring i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten Netto kostnader ansvarlig lån og fondsobligasjonslån Driftskostnader Andre kostnader Sum kostnader Driftsresultat Ufordelte midler til forsikringskundene i livsforsikring Konsernresultat før skatt

11 Konsernregnskap etter 2. kvartal 2008 Balanse EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskap Investeringseiendom Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi over resultat Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat Finansielle derivater Lån og fordringer tilknyttet investeringsvirksomheten Lån og fordringer øvrige inkl. fordringer på forsikringstakere Eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg 4 2 Kontanter og bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Fondsobligasjonslån Ansvarlig lånekapital Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring Avsetning i livsforsikring med investeringsvalg 4 2 Premie-, erstatnings-, og sikkerhetsfondsavsetning i skadeforsikring Pensjonsforpliktelser Finansielle derivater Annen kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld POSTER UTENOM BALANSEN Betingede forpliktelser

12 Noter til konsernregnskap etter 2. kvartal 2008 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser konsernregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP) med datterselskaper. Delårsregnskapet viser regnskapet for perioden , og er ikke revidert. Delårsregnskapet til konsernet er avlagt etter internasjonalt EU-godkjente regnskapsstandarder (IAS/IFRS). Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap, og denne delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2007 og delårsregnskapet for 1. kvartal Disse fås ved henvendelse til KLPs hovedkontor på Karl Johansgate 41b, eller på Note 2 Egenkapitalavstemming Innskutt egenkapital Annen egenkapital Revalueringsfond Div. fondsavsetninger Sum egenkap Sum egenkap Egenkapital IB Netto inn/utbetaling av egenkapitalinnskudd Revaluering eiendommer som benyttes av konsernet Overskuddsfond Risikoutjevningsfond Naturskadeavsetning Administrasjonsavsetning Endring avsetning garantiordning i skadeforsikring Minstekrav reassuranseavsetning i skadeforsikring Valutaomregning utenlandsk datterselskap Periodens resultat Andre endringer Egenkapital UB Note 3 Segmentinformasjon - resultat etter IFRS pr virksomhetsområde Livsforsikring før resultatfordeling Resultat til kunder (foreløpig fordeling i delårsperioder) Resultat til eier (foreløpig fordeling i delårsperioder) Skadeforsikring Kapitalforvaltning Øvrig virksomhet Sum resultat vil ikke stemme med konsernresultat, da resultat fra datterselskaper er regnskapsført etter egenkapitalmetoden, og dermed er inkludert i morselskapets resultat. 12

13 Noter til konsernregnskap etter 2. kvartal 2008 Note 4 Driftskostnader Artsinndeling Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Funksjonsinndeling Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Andre kostnader Sum driftskostnader KLP Eiendom sine administrasjonskostnader er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor, da disse istedenfor reduserer inntektene fra eiendom. Note 5 Investeringseiendom Investeringseiendom i konsernet er i andre kvartal 2008 nedskrevet med totalt 712 millioner kroner. 13

14 Kommunal Landspensjonskasse Org.nr Pb Vika, 0121 Oslo E-post: Hovedkontor Karl Johans gate 41 b Oslo Tlf: Faks: Regionskontor Vågsallmennaingen 16 Bergen Tlf: Faks: