NIBOR STYRKET REGELVERK. Per Erik Stokstad
|
|
- Ferdinand Enoksen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 NIBOR STYRKET REGELVERK Per Erik Stokstad Juridisk fagseminar, oktober 2014
2 Nibor Disposisjon Kort om Nibor og Finans Norges rolle Hvorfor plutselig så aktuelt? LIBORGATE Kritikk / debatt også i Norge Offentlige vurderinger og styrking av regelverket Veien videre: Offentligrettslig regulering Behov også for alternative referanserenter Avslutning 2
3 Nibor Fem renter, med løpetid fra 1 uke til 6 måneder Skal gjenspeile rentenivået på usikrede utlån i interbankmarkedet Beregnes som et gjennomsnitt av renter fra Nibor-bankene Seks Nibor-banker: DNB Bank, Danske Bank, Handelsbanken, Nordea Bank Norge, SEB, Swedbank Omfordelingen av norske kroner skjer i valutaterminmarkedet Rentebidragene sum av utenlandske rente og termintillegget Nibor er en valutaswaprente Kilde: Norges Banks pengemarkedsundersøkelse, april
4 Finans Norges rolle NIBOR etablert på 80-tallet Eierskap hos ACI Norway Løs formell ramme Høst 2009: Bankene uttrykker ønske om at FNH overtar Nibor Oktober 2010: Norges Bank ber Finans Norge formalisere Nibor Nibor mye benyttet som referanserenter Behov for et klart og offentlig kjent regelverk August 2011: Nibor reglene trer ikraft Videreføring av etablert praksis Tydeliggjøring av hva Nibor er og panelbankenes ansvar Nibor Styringsgruppe etableres Informasjon på internett Finans Norge eier Nibor Administrator 4
5 InterBank Offered Rates LIBOR i London TIBOR i Tokyo SIBOR i Singapore STIBOR i Stockholm CIBOR i København EURIBOR i Brussel NIBOR i Nigeria... NIBOR = OIBOR i Oslo! etc., Slektninger, ikke brødre! Skal reflektere det samme Brukt som referanserenter Forskjeller i underliggende data The _IBORs LIBOR: At what rate could you borrow funds, were you to do so by asking for and then accepting inter bank offers in a reasonable market size EURIBOR: to the best of their knowledge "the best price between the best banks NIBOR: shall reflect which interest rate the bank charges on lending in NOK to a leading bank that is active in the Norwegian money and foreign exchange markets. 5
6 Libor-skandalen / LIBOR-GATE London Interbank Offered Rates Publisert første gang i 1986 Eiet og administrert av BBA Etter hvert 10 valutaer, 15 løpetider Globalt benyttede referanserenter Verdens viktigste Spekulasjoner om accuracy starter i 2007 Time line: See BBC on
7 7 Bloomberg, 3. september 2007
8 Juni 2008: The 2008 Review of LIBOR Bank of England videreformidler henvendelse fra New York Fed til BBA BBA Understanding the construction and operation of BBA LIBOR strengthening for the future - a consultative paper 15. august 2008: BBAs konklusjon: Respondents to the survey considered that BBA LIBOR is a fundamentally robust and accurate benchmark, with contributors inputting rates that they believe to reflect their future funding costs. 8
9 The Wall Street Journal September the rate for the 28 day Fed facility was 3,75%, which was much higher than Libor. September 2008: LIBOR forlatt som anker for Nibor 9
10 Resultat av etterforskning -> bøter og forlik Juni 2012: Barclays: 290m Libor-gate eksploderer Submissions from Barclays from 2005 to 2008 that took into account request from Barclays interest rate derivatives traders. These submissions were motivated by profit; During the financial crises, from 2007 to 2009, Barclays lowered its LIBOR submissions in response to negative media comment about the bank Desember 2012: UBS - 940m. Februar 2013: RBS - 390m 20+ banker etterforskes, også enkeltindivider Offentlig granskning Det britiske parlamentets finanskomité August 2012 Sterk kritikk av både bankene, finanstilsynet og sentralbanken With hindsight this suggests a naivety on the part of the Bank of England. 10
11 og anklager i alle retninger
12 12 BBA må gi fra seg LIBOR
13 Libor+Euribor+Tibor-skandalen februar 2013
14 Kraftfull reaksjon fra EU Etterforskning og straffer EBA/ESMA: New standards on Benchmark-Setting processes Raskt nye reguleringsforslag insiders and market abuse benchmarks EBF: Ny organisasjon etablert for Euribor: EMMI The European Commissions 18 month antitrust investigation, previously known to include yen and euro interbank rates, has been extended to include Swiss franc Dec (Bloomberg) Deutsche Bank AG and Royal Bank of Scotland Group Plc are among six companies fined a record 1.7 billion euros ($2.3 billion) by the European Union for rigging rates linked to Libor. 21. februar 2013
15 global spredning Royal Bank of Scotland UBS ING Bank of America BNP Paribas Oversea-Chinese Banking Corporation Barclays, Crédit Agricole Credit Suisse DBS Deutsche Bank Standard Chartered United Overseas Bank Australia and New Zealand Banking Group, Citibank, JPMorgan Chase Bank, Macquarie, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, HSBC Commerzbank 15
16 Etterdønninger private krav 18. august 2013 lots of calls from big hedge funds and pension funds [that] think they have lost a lot of money 12. oktober
17 Har det samme skjedd i andre markeder? 27. november september
18 16. januar 2013 Kritikk / Debatt I Norge 30. januar januar 2013
19 Finansdepartementet august 2013 Finanstilsynet skal 1) foreslå reulering og 2) vurdere alternative referanserenter Finans Norge har gjort betydelige forbedringer for å styrke tilliten til Nibor. Stoler dere ikke på at bankene klarer å gjøre jobben på en tilfredsstillende måte selv? Jo, Finans Norge har tatt tak i denne saken på en veldig god måte, men både kundene og bankene har en felles interesse av at tilliten til denne renten er så god som mulig. 19
20 More informasjon publisert Beskrivelser Historiske rentebidrag Medlemmer i styringsgruppen Informasjon om pågående revisjon Styrket kontrollstruktur og -grunnlag Iverksatt krav om interne retningslinjer mot interessekonflikter Krav om loggføring av rentebidrag og vurderinger Fra 10 til 5 løpetider Kontrollkomite Overvåkingsfunksjon (Oslo Børs) Ny kalkuleringsagent (Oslo Børs) EBA/ESMA Principles etc Ny gjennomgang av klage(r) fra 2012 Alle fra én person NIBOR i
21 Status vurderinger p.t. Forslag til regulering av referanserenter ble oversendt midlertidig regulering i påvente av EU-regler allment brukte referanserenter som er basert på kvoteringer fra finansinstitusjoner skal organiseres forsvarlig, og administrator og organisering skal godkjennes av departementet. Finanstilsynet skal føre tilsyn med fastsettelsen av referanserenter Sendt på høring , med frist Alle enige om at forslaget er fornuftig men Norges Bank ønsker tilsynsrollen (motsatt vurdering i 2012) Vurdering av alternative referanserenter avlevert Basert på Norges Banks analyser Ingen eksisterende alternativer. Sterkt ønskelig med OIS, eller repo-rente. Etablering må initieres av markedsaktørene Norges Bank mener at Nibor-regelverket må så snart som mulig endres for å gjøre Nibor mer robust og tillitsskapende enn i dag. 21
22 Ramme Produksjon av benchmarks vil kreve tillatelse / konsesjon Administrator under tilsyn Ansvar, inkl. økonomisk risiko (sanksjoner mv.) Målsettinger Ny organisering av Nibor administrator Separere virksomhet under tilsyn Synliggjøre kostnader Kontroll med risiko Ønske: Nibor fortsatt under kontroll av næringen i fellesskap Nibor sentral referanse mye brukt av finansvirksomhetene Kollektivt gode; viktig å sikre tilgjengelighet til reale vilkår 22
23 Veien videre Tiltak for å styrke IBOR-ene Tilstrekkelig for å gjenskape tillit? Er IBOR-ene hva de var? Trengs alternativer? Source: Norges Bank Staff Memo Nr , Risk premiums in NIBOR and other countries interbank lending rates Tom Bernhardsen, Arne Kloster and Olav Syrstad, Market Operations and Analysis januar 2013
24 På agendaen for G20 / FSB Rapport fra FSB juli 2014: High-level Official Sector Steering Group Gjennomgang av de viktigste Iborene (LIBOR, EURIBOR, TIBOR) Muligheter for alternative referanserenter? Konklusjon the multiple-rate approach : Mye oppnådd, men behov for ytterligere styrking av IBOR-ene ( IBOR+ ) Bør utvikles alternative, nær risiko-frie renter Generelt problem: Lite markedsaktivitet 24
25 Avslutning Hvordan blir EU-reguleringen? Stor bekymring for reguleringsbyrde Hva blir norske myndigheters krav? Hvem blir tilsynsmyndighet? Mulig å etablere alternativer? OIS, reporenter? Implikasjoner av endrede innhold i ibor-ene Nye og eksisterende kontrakter Juridiske problemstillinger 25
26 26 Nibor på
27 TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN
Regler for beregning og publisering av norske pengemarkedsrenter Nibor
30.10.2013 Regler for beregning og publisering av norske pengemarkedsrenter Nibor Fastsatt første gang av FNO Servicekontor 14.04.2011, i kraft 01.08.2011. Sist endret av Finans Norge 30.10.2013, i kraft
DetaljerNIBOR kalkulering og overvåkning. Ingvild Resaland og Rasmus Woxholt
NIBOR kalkulering og overvåkning Ingvild Resaland og Rasmus Woxholt Definisjon av Nibor Nibor - Norwegian Interbank Offered Rate En samlebetegnelse på norske pengemarkedsrenter med ulike løpetider Nibor
DetaljerAKTUELL KOMMENTAR. En dekomponering av Nibor NR. 3 2015 KRISTIAN TAFJORD MARKEDSOPERASJONER OG ANALYSE
En dekomponering av Nibor NR. 3 2015 KRISTIAN TAFJORD MARKEDSOPERASJONER OG ANALYSE Synspunktene i denne kommentaren representerer forfatternes syn og kan ikke nødvendigvis tillegges Norges Bank I denne
DetaljerAlternative referanserenter i norske kroner JØRGEN GUDMUNDSSON
Alternative referanserenter i norske kroner JØRGEN GUDMUNDSSON 22.01.2019 Agenda Bakgrunn og internasjonalt bakteppe Norsk respons Kriterier Kandidater Veien videre 2 Hva er en referanserente? En standardisert
DetaljerRegler for beregning og publisering av norske pengemarkedsrenter Nibor
Regler for beregning og publisering av norske pengemarkedsrenter Nibor Fastsatt første gang av FNO Servicekontor 14.4.2011, i kraft 1.8.2011. Fastsatt av Norske Finansielle Referanser AS () 1 16.12.2016,
DetaljerOffentlig regulering av fastsettelse av referanserenter
F I NANSTILSYNET THE FINANCIA1 SUPERVISORY AUTHORITY OF NORWAY Finansdepartementet Postboks 8008 Dep 0030 OSLO VAR REFERANSE 13/10021 DERES REFERANSE 12/2-7 DATO 31.03.2014 Offentlig regulering av fastsettelse
DetaljerNORGES BANK MEMO. Svakheter ved Nibor NR. 2 2014
NORGES BANK MEMO Svakheter ved Nibor NR. 2 2014 Norges Bank Memo nr. 2 2014 Norges Bank Adresse: Bankplassen 2 Post: Postboks 1179 Sentrum, 0107 Oslo Telefon: 22316000 Telefaks: 22413105 E-post: central.bank@norges-bank.no
DetaljerHøringsuttalelse Nærmere regler om referanserenter
Finansdepartementet Digital løsning - regjeringen.no Dato: 18.05.2016 Vår ref.: 16-455/PES Deres ref.: 15/1861-17 Høringsuttalelse Nærmere regler om referanserenter Vi viser til Finansdepartementets høringsbrev
DetaljerHøringsuttalelse til høring gjennomføring av forordning (EU) 2016/1011 om referanseverdier på finansområdet
Finansdepartementet v/finansmarkedsavdelingen Deres ref. Vår ref. Dato 16/4079 FMA 17/00088 22.08.2017 Høringsuttalelse til høring gjennomføring av forordning (EU) 2016/1011 om referanseverdier på finansområdet
DetaljerEkvatorprinsippene hva og hvorfor? Hilde Røed, DnB NOR 8. februar 2010
Ekvatorprinsippene hva og hvorfor? Hilde Røed, DnB NOR 8. februar 2010 2 8. februar 2010 Kort om Ekvatorprinsippene et sett med frivillige retningslinjer knyttet til miljømessige og sosiale risikoforhold
DetaljerEn verden i endring Hva betyr dette for Norge?
En verden i endring Hva betyr dette for Norge? Mjøskonferansen, 22. juni Konsernsjef Rune Bjerke Norsk økonomi er i en unik posisjon Stalig formue i prosent av BNP (2011) Statens pensjonsfond utland (basert
DetaljerNy hvitvaskingslov Hvilke krav må bankene oppfylle?
Ny hvitvaskingslov Hvilke krav må bankene oppfylle? Bankregulatorisk fagseminar 4. juni 2019 Adv. Atle Roaldsøy Compliance «Compliance officers will never be the rock stars of finance, but they have moved
DetaljerVedlegg til «Fastsettelsen av Nibor» 1
Vedlegg til «Fastsettelsen av Nibor» 1 20.3.2013 1. Innledning I brevet fra Finansdepartementet til Finanstilsynet av 14. desember 2012, med kopi Norges Bank, ber Finansdepartementet om at Finanstilsynet,
DetaljerPETROLEUMSPRISRÅDET. NORM PRICE FOR ALVHEIM AND NORNE CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1st QUARTER 2016
1 PETROLEUMSPRISRÅDET Deres ref Vår ref Dato OED 16/716 22.06.2016 To the Licensees (Unofficial translation) NORM PRICE FOR ALVHEIM AND NORNE CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1st QUARTER
DetaljerResesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019
Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Vi har sett en klar avmatning i global økonomi Source: IHS Markit, Macrobond Fincial Kina 1 men vi tror vi ser stabilisering/ny oppgang fra andre kvartal Vi tror
DetaljerEkstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA
Ekstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA Ålesund 3. oktober 2016 kl. 1000 HAVFISK ASA Dagsorden 1. Åpning og konstituering av generalforsamlingen, herunder valg av en person til å medundertegne protokollen
DetaljerHas OPEC done «whatever it takes»?
Has OPEC done «whatever it takes»? Webinar Thina Margrethe Saltvedt, Chief Analyst Macro/Oil (Ph. D.) 29.05.2017 Brent oil price fell sharper than expected after May OPEC-meeting 58 56 USD 44-53/barrel
DetaljerVerdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen?
Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Tone Lunde Bakker Country Manager Danske Bank Gardermoen14. november 2013 Innhold Norsk forvaltningsindustri
DetaljerNORGES BANK MB/MOA 26. mai 2014 VEDLEGG 1 TIL BREV TIL FINANSTILSYNET AV 26.5.14 Svakheter ved Nibor 1. Innledning Renter som Libor, Euribor og Nibor skal vise det gjennomsnittlige rentenivået for usikrede
DetaljerKinas rolle og muligheter i verdensøkonomien
Kinas rolle og muligheter i verdensøkonomien Bergens Næringsråd, 11. november 2011 Olav Chen Senior porteføljeforvalter Storebrand Kapitalforvaltning Fremvoksende økonomier med Kina i spissen holder farten,
DetaljerFire at the Norske Skog Saugbrugs mill in Norway halts production. Produksjonsstans som følge av brann ved Norske Skog Saugbrugs
ÅRSOVERSIKT 2010-2011 NORSKE SKOGINDUSTRIER ASA Dato/tid Melding Vedlegg Kategori 16.03.2011 07:30:23 Sales cooperation for North American markets AVTALER 15.03.2011 09:27:01 Generalforsamling 14. april
DetaljerSTILLAS - STANDARD FORSLAG FRA SEF TIL NY STILLAS - STANDARD
FORSLAG FRA SEF TIL NY STILLAS - STANDARD 1 Bakgrunnen for dette initiativet fra SEF, er ønsket om å gjøre arbeid i høyden tryggere / sikrere. Både for stillasmontører og brukere av stillaser. 2 Reviderte
DetaljerForbruk & Finansiering
Sida 1 Forbruk & Finansiering Analyser og kommentarer fra Forbrukerøkonom Randi Marjamaa basert på en undersøkelse gjennomført av TEMO/MMI for Nordea RESULTATER FRA NORGE OG NORDEN Nordea 2006-02-28 Sida
DetaljerRapporterer norske selskaper integrert?
Advisory DnR Rapporterer norske selskaper integrert? Hvordan ligger norske selskaper an? Integrert rapportering er å synliggjøre bedre hvordan virksomheten skaper verdi 3 Norske selskaper har en lang vei
DetaljerDigital Transformasjon
Digital Transformasjon HVORDAN KAN DU TA GREP OM DIGITALISERINGEN? KURT S. HELLAND EVRY Key Highlights # 1 Norway # 4 Sweden # 1 Financial Services in the Nordics NOR FIN Offices in9countries 9,100 employees
DetaljerGLOBALE UTFORDRINGER
GLOBALE UTFORDRINGER Seminar med Storebrand Med øyne mot fremtiden Roma i april 1. Hva har hendt de siste uker og måneder? 2. Hva har vi globale finansmarkeder for? 3. Nærmere om USAs unike posisjon 4.
DetaljerHØRINGSNOTAT FINANSTILSYNET THE FINANCIAL SUPERVISORY AUTHORITY OF NORWAY. Offentlig regulering av fastsettelse av referanserenter
FINANSTILSYNET THE FINANCIAL SUPERVISORY AUTHORITY OF NORWAY HØRINGSNOTAT DATO 31.03.2014 Offentlig regulering av fastsettelse av referanserenter 1 Innledning Referanserenter har en sentral og viktig rolle
DetaljerForecast Methodology September LightCounting Market Research Notes
Forecast Methodology September 2015 LightCounting Market Research Notes Vladimir Market Kozlov Forecast Methodology, September, September, 2015 2015 1 Summary In summary, the key assump=on of our forecast
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN
Kunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN 2. april 2012 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Balansekunst Siden 2008 har balansene til Federal Reserve (Fed), den europeiske sentralbanken (ECB) og
DetaljerPå vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013
På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler
DetaljerNedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011
Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 1 Finanskrisen i 2008 svekket mange land 2 Fornyet bekymring for veksten 3 Under 50 indikerer tilbakegang i industrien Hva gikk galt i Hellas?
DetaljerHvordan kvalitetssikre åpne tidsskrift?
Hvordan kvalitetssikre åpne tidsskrift? Innlegg ved Halvdagsseminar om åpen tilgang til vitenskapelige artikler I forbindelse med den internasjonale Open Access-uken, Universitetsbiblioteket i Bergen 26.
DetaljerQ2 Results July 17, Hans Stråberg President and CEO. Fredrik Rystedt CFO
Q2 Results 2007 July 17, 2007 Hans Stråberg President and CEO Fredrik Rystedt CFO Q2 Highlights EBIT (SEKb) EBIT margin (%) 2.5 2 1.5 1 0.5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Group
DetaljerNote 39 - Investments in owner interests
Note 39 - Investments in owner Subsidiaries, associates, joint ventures and companies held for sale. Company Company number Registered office Stake in per cent Investment in significant subsidiaries Finans
DetaljerContingent Liabilities in Norwegian Local Government Accounting. Redress Programs Relating to Institutional Child Abuse
Contingent Liabilities in Norwegian Local Government Accounting Redress Programs Relating to Institutional Child Abuse telemarksforsking.no Telemarksforsking What is Redress Programs Relating to Institutional
DetaljerFrankrike 2013. Informasjon hentet fra: Turistundersøkelsen og Posisjoneringsanalyse, Innovasjon Norge Overnattingsstatistikken, SSB
Frankrike 2013 Informasjon hentet fra: Turistundersøkelsen og Posisjoneringsanalyse, Innovasjon Norge Overnattingsstatistikken, SSB Innhold Fakta Valutakursutvikling Hotellgjestedøgn Turistundersøkelsen,
DetaljerFremtidens ombordproduksjon. Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund
Fremtidens ombordproduksjon Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund Hva Havfisk har hovedfokus på HMS Kvalitet Bærekraft Kapasitet Renhold Bifangst Kompetanse HMS Ergonomi Folk jobber lenger. Bedre lønn
DetaljerSlope-Intercept Formula
LESSON 7 Slope Intercept Formula LESSON 7 Slope-Intercept Formula Here are two new words that describe lines slope and intercept. The slope is given by m (a mountain has slope and starts with m), and intercept
DetaljerSRP s 4th Nordic Awards Methodology 2018
SRP s 4th Nordic Awards Methodology 2018 Stockholm 13 September 2018 Awards Methodology 2018 The methodology outlines the criteria by which SRP judges the activity of Manufacturers, Providers and Service
DetaljerDen ledende digitalbanken med over kunder. Utlånsvekst på 40 % siden børsnotering i 2015
Den ledende digitalbanken med over 450 000 kunder Utlånsvekst på 40 % siden børsnotering i 2015 Høy lønnsomhet gjennomsnittlig egenkapitalavkastning på 13 % siste tre år Høyest kundetilfredshet blant banker
DetaljerGaute Langeland September 2016
Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan
DetaljerP(ersonal) C(omputer) Gunnar Misund. Høgskolen i Østfold. Avdeling for Informasjonsteknologi
? Høgskolen i Østfold Avdeling for Informasjonsteknologi Mobile Applications Group (MAG), HiØ Har holdt på siden 2004 4-5 fagansatte (inkludert professor og stipendiat) Tverrfaglig: Brukergrensesnitt Sosiale
DetaljerWorkshop 22. september 2015
Workshop 22. september 2015 Rapporteringsforordning (EU) nr. 376/2014 Luftfartstilsynet T: +47 75 58 50 00 F: +47 75 58 50 05 postmottak@caa.no Postadresse: Postboks 243 8001 BODØ Besøksadresse: Sjøgata
DetaljerInformasjon om permittering og lønn 08.02.16
Informasjon om permittering og lønn 08.02.16 Permittering diverse info lønn Spørsmål Svar Lønnsslipp ved permittering Sjå eksempel på lønnsslippar - side 3-6 Lønnspliktdagar Sjukmelding Fagforeningskontingent
DetaljerUNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Eksamen i: ECON1910 Poverty and distribution in developing countries Exam: ECON1910 Poverty and distribution in developing countries Eksamensdag: 1. juni 2011 Sensur
DetaljerNavn på presentasjon Ukens Holberggraf 28. august 2009
Ukens Navn påholberggraf presentasjon 28. august 2009 Markedspykologien i 2009 ligner veldig på 2003 Utviklingen på Oslo Børs i år har mange likhetstrekk med det 2003. I begge tilfeller bunnet børsen ut
DetaljerKOMMUNALBANKEN AS Postboks 1210, Vika N-0110 Oslo Haakon VII s gate 5b
KOMMUNALBANKEN AS Postboks 1210, Vika N-0110 Oslo Haakon VII s gate 5b post@kommunalbanken.no Telefon +47 2150 2000 Org.nr. 981203267 Kontonr. 7058.06.70006 www.kommunalbanken.no Arbeidsgruppen for alternative
DetaljerBakgrunnen for kravet om gjenopprettingsplaner
Bakgrunnen for kravet om gjenopprettingsplaner Fagseminar om gjenopprettingsplaner, 7. desember 2017 Are Jansrud, Finans Norge De tre pilarene i fremtidens bankregulering Soliditet og finansiell stabilitet
DetaljerNORM PRICE FOR CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1 st QUARTER 2015
1 PETROLEUM PRICE BO ARD Our reference Date OED 15/712 15/06/2015 To the Licensees on the Norwegian Continental Shelf (Unofficial translation) NORM PRICE FOR CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft Hva er det Fed gjør?
Kunsten å bruke sunn fornuft Hva er det Fed gjør? Porteføljeforvalter Torgeir Høien Revidert og oppdatert 25. april 28 Hovedpunkter Boligprisfallet i USA har medført sterk uro i kredittmarkedene, spesielt
DetaljerBoligboble fortsatt lave renter? Trondheim 7. mars 2013
Boligboble fortsatt lave renter? Trondheim. mars 201 Hvorfor diskuterer vi en boligboble i Norge? 9 9 % å/ å % 8 8 Boligrente > >
DetaljerAKTUELL KOMMENTAR. Hva driver Nibor-påslaget? NR KATHRINE LUND, KRISTIAN TAFJORD OG MARIT ØWRE- JOHNSEN
Hva driver Nibor-påslaget? NR. 10 2016 KATHRINE LUND, KRISTIAN TAFJORD OG MARIT ØWRE- JOHNSEN Synspunktene i denne kommentaren representerer forfatternes syn og kan ikke nødvendigvis tillegges Norges Bank
DetaljerFintech regulering. Liv Freihow IKT-Norge. Historien om det kompliserte ekteskapet mellom gründere og Finanstilsynet
Fintech regulering Historien om det kompliserte ekteskapet mellom gründere og Finanstilsynet Liv Freihow IKT-Norge fintech, av finansiell teknologi En start-up som ikke kan lansere før den har tillatelse
DetaljerNåværende EU-rett Dir 96/3/EC
Article 1 Derogation By way of derogation to point 4 of Chapter IV of Annex II to Regulation EC (No) 852/2004, liquid oils or fats which are intended for or likely to be used for human consumption ('oils
DetaljerEurokrisen og Norge. Martin Skancke Mai 2014
Eurokrisen og Norge Martin Skancke Mai 2014 To spørsmål: Hva har skjedd i Europa? Hvordan kan det påvirke Norge? Europe, the big looser Krise i Eurosonen? (And Japan has lost two decades, hasn t it?) 160
DetaljerVedlegg 1 / appendix 1 FORTEGNELSE OVER MØTENDE AKSJEEIERE, ORDINÆR GENERALFORSAMLING GLOBAL RIG COMPANY, 26 MAI 2009 Navn Aksjer/stemmer Representert ved SECTOR UMBRELLA TRUST-SECTOR SPECULARE PR EQ IV
DetaljerSikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig
Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Med fokus på IT sikkerhet i offshore bransjen Kristiansand, 21/10/2014, Asgeir Skretting, Dag Tang Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Agenda Hvorfor sikker offshore
DetaljerDagens tema: Eksempel Klisjéer (mønstre) Tommelfingerregler
UNIVERSITETET I OSLO INF1300 Introduksjon til databaser Dagens tema: Eksempel Klisjéer (mønstre) Tommelfingerregler Institutt for informatikk Dumitru Roman 1 Eksempel (1) 1. The system shall give an overview
DetaljerWorking Paper Series 3/14 NIBOR-MYSTERIET. Torgeir Høien SKAGEN Fondene. April 2014. Centre for Monetary Economics BI Norwegian Business School
Working Paper Series 3/14 NIBOR-MYSTERIET Torgeir Høien SKAGEN Fondene April 2014 Centre for Monetary Economics BI Norwegian Business School ISSN 1503-3031 CENTRE FOR MONETARY ECONOMICS Nibor-mysteriet
DetaljerVekeplan 4. Trinn. Måndag Tysdag Onsdag Torsdag Fredag AB CD AB CD AB CD AB CD AB CD. Norsk Matte Symjing Ute Norsk Matte M&H Norsk
Vekeplan 4. Trinn Veke 39 40 Namn: Måndag Tysdag Onsdag Torsdag Fredag AB CD AB CD AB CD AB CD AB CD Norsk Engelsk M& Mitt val Engelsk Matte Norsk Matte felles Engelsk M& Mitt val Engelsk Norsk M& Matte
DetaljerNote 39 - Investments in owner interests
Note 39 - Investments in owner interests Subsidiaries, associates, joint ventures and companies held for sale. Company Company number Registered fice Stake in per cent Investment in significant subsidiaries
DetaljerBærekraftige investeringer Fra eksklusjoner til "impact"
Bærekraftige investeringer Fra eksklusjoner til "impact" Oslo, 22. januar 2019 Storebrand Asset Management Dagfin Norum, Chief investment officer Facts & Figures Norges største private kapitalforvalter
DetaljerISO 41001:2018 «Den nye læreboka for FM» Pro-FM. Norsk tittel: Fasilitetsstyring (FM) - Ledelsessystemer - Krav og brukerveiledning
ISO 41001:2018 «Den nye læreboka for FM» Norsk tittel: Fasilitetsstyring (FM) - Ledelsessystemer - Krav og brukerveiledning ISO 41001:2018 Kvalitetsverktøy i utvikling og forandring Krav - kapittel 4 til
DetaljerKredittobligasjoner en attraktiv investering? Tomas Nordbø Middelthon, porteføljeforvalter SKAGEN Credit
Kredittobligasjoner en attraktiv investering? Tomas Nordbø Middelthon, porteføljeforvalter SKAGEN Credit Kredittobligasjoner en mellomting mellom aksjer og bankkonto Forventet avkastning Statsobligasjoner
DetaljerSvakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom
Svakt internasjonalt, Norge i toppform 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom 2 Finanskrisen kom i flere bølger Nå tegn til stabilisering USA er på vei ut av krisen Eurosonen er stabilisert, men fortsatt
DetaljerUtviklingen i finansmarkedene
Utviklingen i finansmarkedene Danske Markets Norge Kjell Johansen Island 01.05.2015 +47 85 41 99 53 kjjo@danskebank.com 2 Simulering av renterisiko Utfallsrom aktuelle renter 3m Nibor 5-års swap 10-års
DetaljerNærings-PhD i Aker Solutions
part of Aker Motivasjon og erfaringer Kristin M. Berntsen/Soffi Westin/Maung K. Sein 09.12.2011 2011 Aker Solutions Motivasjon for Aker Solutions Forutsetning Vilje fra bedrift og se nytteverdien av forskning.
DetaljerPassasjerer med psykiske lidelser Hvem kan fly? Grunnprinsipper ved behandling av flyfobi
Passasjerer med psykiske lidelser Hvem kan fly? Grunnprinsipper ved behandling av flyfobi Øivind Ekeberg 5.september 2008 Akuttmedisinsk avdeling, Ullevål universitetssykehus Avdeling for atferdsfag, Universitetet
DetaljerEndringer i finansmarkedene og virkninger av pengepolitikken. Direktør Jon Nicolaisen, Norges Bank Pengepolitikk
Endringer i finansmarkedene og virkninger av pengepolitikken Direktør Jon Nicolaisen, Norges Bank Pengepolitikk Endringer i finansmarkedene Finanskrisen utløste høyere risikopåslag Er rentene lave? Risiko
DetaljerNorwegian s erfaringer med dagens rutetilbud på Vigra, og nye muligheter i fremtiden. Lars Sande Sales direktør lars@norwegian.no
Norwegian s erfaringer med dagens rutetilbud på Vigra, og nye muligheter i fremtiden. Lars Sande Sales direktør lars@norwegian.no Inntektsøkning på 2,3 mrd i 2012 + 22 % 12 000 10 000 8 000 Domestic Revenue
DetaljerM1 er definert som: valuta + reisesjekker + bankinnskudd + andre kontrollerbare innskudd
Publisering 1 - frist 25.01.10 OPPGAVE 1: Definer begrepene basispengemengde og M2 Basispengemengde: Basispengemengden eller M0(monetær base), er samlebegrepet på bankers og pengeholdende sektors (publikum
DetaljerEiendomsverdi. The housing market Update September 2013
Eiendomsverdi The housing market Update September 2013 Executive summary September is usually a weak month but this was the weakest since 2008. Prices fell by 1.4 percent Volumes were slightly lower than
DetaljerBaltic Sea Region CCS Forum. Nordic energy cooperation perspectives
Norsk mal: Startside Baltic Sea Region CCS Forum. Nordic energy cooperation perspectives Johan Vetlesen. Senior Energy Committe of the Nordic Council of Ministers 22-23. april 2015 Nordic Council of Ministers.
DetaljerGol Statlige Mottak. Modul 7. Ekteskapsloven
Gol Statlige Mottak Modul 7 Ekteskapsloven Paragraphs in Norwegian marriage law 1.Kjønn To personer av motsatt eller samme kjønn kan inngå ekteskap. Two persons of opposite or same sex can marry 1 a. Ekteskapsalder.
DetaljerStipend fra Jubileumsfondet skoleåret 2002-2003
Til skolen Rundskriv S 09-2002 Oslo, 15. februar 2002 Stipend fra Jubileumsfondet skoleåret 2002-2003 For nærmere omtale av H.M. Kong Olav V s Jubileumsfond viser vi til NKF-handboka kap. 12.3.4. Fondet
DetaljerEn oppdatering på global og norsk økonomi
En oppdatering på global og norsk økonomi Grimstad 14. desember 2012 Arild Berge Danske Bank Kristiansand Global økonomi Vendepunkt i USA: - Boligmarkedet friskmeldt - Arbeidsmarkedet bedre enn sitt rykte
DetaljerAksjemarkedet i perspektiv
Aksjemarkedet i perspektiv ODIN Konferansen 2009 Jarl Ulvin Investeringsdirektør ODIN Forvaltning AS Oslo Børs (OSEBX) 2000-2009 Indeks (logaritmisk) Vi har sett det største fallet i aksjekurser siden
DetaljerAnalyse av kundeavgang IBM Watson Content Analytics. Oslo, 19. november, 2015 Mons Nørve, Capgemini
Analyse av kundeavgang IBM Watson Content Analytics Oslo, 19. november, 2015 Mons Nørve, Capgemini Agenda Prosjektet: Kundeavgang Prosess og metode Teknisk «demo» Resultater Erfaringer Copyright Capgemini
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport april 2015
SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport april 2015 Nøkkeltall pr 30. april Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Institusjon Referanseindeks* Avkastning april 0,15 % 0,06 % 0,12 % Avkastning siste 12 mnd 2,16 %
DetaljerOm statsgjeld, banker og finansiell stabilitet. Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 2011
Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 211 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Disposisjon Den internasjonale uroen
DetaljerYrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro
Yrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro Utdrag fra mandat Utvalgene skal ta utgangspunkt i bransjens behov for kvalifiserte fagarbeidere. Utvalgene skal levere en rapport 01.03.2016 der de presenterer
DetaljerSeaWalk No 1 i Skjolden
SeaWalk No 1 i Skjolden August 2011 Luster Kommune Marked I løpet av de neste 10 år er verdens cruisemarked ventet å doble seg. Veksten forventes større i Europa enn i Kariben og USA. Markedet vil lete
DetaljerHan Ola of Han Per: A Norwegian-American Comic Strip/En Norsk-amerikansk tegneserie (Skrifter. Serie B, LXIX)
Han Ola of Han Per: A Norwegian-American Comic Strip/En Norsk-amerikansk tegneserie (Skrifter. Serie B, LXIX) Peter J. Rosendahl Click here if your download doesn"t start automatically Han Ola of Han Per:
DetaljerTema. Informasjonsarkitektur Brukervennlighet/Usability Kommunikasjon som treffer målrettet kommunikasjon
Tema Informasjonsarkitektur Brukervennlighet/Usability Kommunikasjon som treffer målrettet kommunikasjon Ooops, sorry. I puked all over your web site. h"p://www.dokimos.org/ajff/ Unnskyld meg, men hva
DetaljerFinanstilsynet Eirik Bunæs 13. mai Hvordan velger vi å organisere markedene for finansielle instrumenter?
Finanstilsynet Eirik Bunæs 13. mai 2011 Hvordan velger vi å organisere markedene for finansielle instrumenter? Kapitalmarkedene Råvaremarkeder Forsikringsmarkeder Bankmarkeder Verdipapirmarkeder Utlån
DetaljerInnhold. Fakta. Turistundersøkelsen, resultater fra sommersesongen 2013 Posisjoneringsanalyse, Danmarks posisjon Kontaktinformasjon
Danmark 2013 Informasjon hentet fra: Turistundersøkelsen og Posisjoneringsanalyse, Innovasjon Norge Scandinavian Travel Trend Survey, Kairos Future Overnattingsstatistikken, SSB Innhold Fakta Valutakursutvikling
DetaljerIssues and challenges in compilation of activity accounts
1 Issues and challenges in compilation of activity accounts London Group on environmental accounting 21st meeting 2-4 November 2015 Statistics Netherlands The Hague Kristine E. Kolshus kre@ssb.no Statistics
DetaljerKROPPEN LEDER STRØM. Sett en finger på hvert av kontaktpunktene på modellen. Da får du et lydsignal.
KROPPEN LEDER STRØM Sett en finger på hvert av kontaktpunktene på modellen. Da får du et lydsignal. Hva forteller dette signalet? Gå flere sammen. Ta hverandre i hendene, og la de to ytterste personene
DetaljerNote 39 - Investments in owner interests
Note 39 - Investments in owner interests Subsidiaries, affiliates, joint ventures and companies held for sale. Company Company number Registered office Stake in per cent Investment in significant subsidiaries
DetaljerRisikokultur grunnmuren i risikostyring
Risikokultur grunnmuren i risikostyring Finans Norge Operasjonell risiko den vanskelige risikoen? 5. september 2017 Stian A. Ruud-Larsen Risk Manager operasjonell risiko Verden ble i 2001 påminnet hvor
DetaljerSamarbeid, arbeidsdeling og konsentrasjon (SAK) knyttet til instituttsektoren og UoH - sektoren. Tore Nepstad og Ole Arve Misund
Evaluering av forskningen i biologi, medisin og helsefag 2011 møte om oppfølging av evalueringen, Gardermoen 29.02.12 Samarbeid, arbeidsdeling og konsentrasjon (SAK) knyttet til instituttsektoren og UoH
DetaljerAktuell kommentar. Sammenhengen mellom styringsrenten og pengemarkedsrentene. Nr Ida Wolden Bache og Tom Bernhardsen *
Nr. 9 Aktuell kommentar Sammenhengen mellom styringsrenten og ne Ida Wolden Bache og Tom Bernhardsen * * Ida Wolden Bache er seniorrådgiver i Pengepolitisk avdeling og Tom Bernhardsen er spesialrådgiver
DetaljerStordata og offentlige tjenester personvernutfordringer?
Stordata og offentlige tjenester personvernutfordringer? KMDs stordatakonferanse 3. mai 2017 Advokat Eva Jarbekk Å dele personopplysninger eller ikke dele personopplysninger, ja det er spørsmålet.. Alt
Detaljer('O(( > 1(V l( (L Tilbudet av referanserenter i Norge 'Hegg tj- 311,
u jx Fileia e Norges Bank Postboks 1179 Sentrum 0107OSLO Dato:31.01.2014 Vår ref.: 13-253 Deres ref.: MB/Obø 10/01641 ('O(( > 1(V l( (L Tilbudet av referanserenter i Norge 'Hegg tj- 311, viser til Norges
DetaljerSKAGEN Credit NOK Statusrapport for januar 2017
SKAGEN Credit NOK Statusrapport for januar 2017 SKAGEN Credit NOK Nøkkeltall Nøkkeltall pr 31. januar SKAGEN Credit NOK Referenseindeks (ST3X) Avkastning siste måned 0,4% 0,1 % Avkastning hittil i år 0,4
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport oktober 2016
SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport oktober 2016 Nøkkeltall pr 31. oktober Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Institusjon Referanseindeks* Avkastning oktober 0,11 % 0,04 % 0,09 % Avkastning siste 12 mnd.
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN
Kunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN 4. Juli 2012 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Sakte mot ordentlig fiskal union, forventet at ECB agerer På EU sitt toppmøte i slutten av juni ble lederne
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport februar 2017
SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport februar 2017 Nøkkeltall pr 28. februar Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Institusjon Referanseindeks* Avkastning februar 0,09 % 0,04 % 0,08 % Avkastning siste 12 mnd.
DetaljerDen store Aksjekvelden 2016 Direktør IR, Stian Helgøy
Den store Aksjekvelden 2016 Direktør IR, Stian Helgøy Disclaimer This presentation contains forward-looking statements that reflect management s current views with respect to certain future events and
Detaljer