Senere implementeringer av standardene som er valgfrie for tidlig implementering og kan ha påvirkning for regnskapet til Zoncolan ASA;

Transkript

1 1 NOTE 1 GENERELT Zoncolan ASA er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge med forretningslokaler i Oslo. Foretaket ble stiftet 30. januar Selskapet har adresse Rådhusgt. 23B i Oslo. Foretaket er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer, med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Selskapet kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Selskapet som er notert på Oslo Axess, har avlagt regnskap i samsvar med IFRS pr Regnskapet ble godkjent av styret og vil bli behandlet på generalforsamling NOTE 2 REGNSKAPSPRINSIPPER Erklæring om at finansregnskapet er i overensstemmelse med IFRS Regnskapet er avlagt i samsvar med Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) utgitt av International Accounting Standard Board (IASB) og vedtatt av EU pr og fortolkninger fastsatt av IFRIC. Selskapet har ikke anvendt IFRS er som ikke er obligatoriske pr Selskapet gir også tilleggsopplysninger i samsvar med regnskapsloven i noter. Zoncolan ASA har implementert følgende nye standarder med effekt per 1. januar 2011: - IAS 24 Opplysninger om nærstående parter (endret 2009) - IAS 32 Finansielle instrumenter presentasjon Klassifisering av utstedte tegningsretter - IFRIC 14 (til IAS 19) Begrensninger av en netto ytelsesbasert pensjonseiendel, minstekrav til finansiering og samspillet mellom dem - IFRIC 19 Å bringe finansielle forpliktelser til opphør med egenkapitalinstrumenter - Endringer som følge av årlig forbedring av IFRS (mai 2010) heriblant endringer i: - IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger - IFRS 7 Finansielle instrumenter opplysninger - IAS 1 Presentasjon av finansregnskap - IAS 27 Konsernregnskap og finansregnskap Senere implementeringer av standardene som er valgfrie for tidlig implementering og kan ha påvirkning for regnskapet til Zoncolan ASA; På tidspunktet for avleggelse av dette regnskapet kan følgende standarder utgitt av IASB få vesentlig betydning for Zoncolan ASAs regnskap. Standardene vil bli benyttet i regnskapsår som begynner på angitt ikrafttredelsesdato, med mindre annen informasjon er gitt nedenfor. Standarder med ikrafttredelse i 2013 eller senere var ikke godkjent av EU. IFRS 9 Finansielle instrumenter - klassifisering og måling, ikrafttredelse 1. januar IFRS 10 Konsernregnskap, ikrafttredelse 1. januar IFRS 11 Samarbeidsarrangementer, ikrafttredelse 1. januar IFRS 12 Opplysninger om interesser i andre virksomheter, ikrafttredelse 1. januar IFRS 13 Måling av virkelig verdi, ikrafttredelse 1. januar 2013 IAS 27 (endret 2011) Separate finansregnskap, ikrafttredelse 1. januar IAS 28 (endret 2011) Investeringer i tilknyttede foretak og felleskontrollert virksomhet, ikrafttredelse 1. januar Effekten av implementering av standardene over kan påvirke presentasjonen av konsernregnskapet til Zoncolan ASA.

2 2 Grunnlag for regnskapsutarbeidelsen Regnskapet er presentert i norske kroner, og alle tall er avrundet til nærmeste hele tusen. Utarbeidelse av regnskapet er basert på historisk kostprinsipp med unntak av at finansielle investeringer er balanseført til virkelig verdi. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Utarbeidelsen av finansregnskapet i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses rimelige, forholdene tatt i betraktning. Disse beregningene danner grunnlaget for vurderinger av balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Faktiske resultat kan avvike fra disse estimatene. Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Regnskapet er utarbeidet med ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold. Dersom det ikke er angitt særskilt gjelder regnskapsprinsippene for både morselskap og konsern. Segment Selskapet har kun 1 operasjonelt segment som er investeringer i aksjer/egenkapitalinstrumenter. Selskapet har et geografisk segment som er Norge. Inntekter Driftsinntekter Inntekter regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Inntekter fra salg av tjenester resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. I driftsinntekter innregnes utbytte, gevinst ved salg av investeringene og positiv verdiendring til virkelig verdi av investeringer i porteføljebedriftene. Utbytter innregnes i det året det er faktisk mottatt eller det er oppstått en ubetinget rett til å motta utbytte. Gevinst ved salg av investeringene innregnes på det tidspunkt foretaket har forpliktet seg til å selge samt at risiko og kontroll er overdratt. Finansinntekter I finansinntekter innregnes renteinntekter og agiogevinst. Valuta Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Zoncolan ASAs og konserns presentasjonsvaluta er NOK som også er selskapets funksjonelle valuta. Transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utlandsk valuta omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta ved å benytte valutakursen på balansedagen. Valutadifferanse som fremkommer ved omregning, innregnes i resultatregnskapet. Konsolidering

3 3 Konsernet, Zoncolan ASA konsernregnskap omfatter Zoncolan ASA og selskaper der Zoncolan ASA har bestemmende innflytelse. En kontrollerende interesse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet og kan utøve kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i konsernets egenkapital. Oppkjøpsmetoden er benyttet ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontrollen oppnås, og frem til den dato når kontroll opphører. Endringer i eierandel av datterselskap, uten tap av kontroll, regnskapsføres som en egenkapitaltransaksjon. I tilfeller der endringer i eierandel i et datterselskap kan føre til tap av kontroll, er vederlaget målt til virkelig verdi. Eiendeler og gjeld i datterselskapet og ikke-kontrollerende interesser i det regnskapsmessige verdier fraregnes på det tidspunkt kontrollen er tapt. Forskjeller mellom vederlaget og den balanseførte verdien av eiendelen er anerkjent som en gevinst eller tap i resultatregnskapet. Dersom datterselskapet skal selges og salg er svært sannsynlig innen ett år skal eiendeler og gjeld i datterselskapet behandles som holdt for salg etter IFRS 5 Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet. Aksjer klassifiseres som holdt for salg i balansen når salg er svært sannsynlig. Resultatet fra virksomheten til aksjer holdt for salg vises netto på en egen linje i resultatregnskapet. Interne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert intern fortjeneste og urealisert gevinst og tap, er eliminert i konsernet. Klassifisering som holdt for salg Et anleggsmiddel vil være klassifiser som holdt for salg dersom samlet balanseført verdi i hovedsak vil bli gjenvunnet ved en salgstransaksjon heller enn ved fortsatt bruk. For at aksjene skal kunne klassifiseres som holdt forsalg, må: a) den må være tilgjengelig for umiddelbart salg i dens nåværende tilstand, bare med forbehold for vilkår som er vanlige i samsvar med gjeldende praksis for salg av slike aksjer b) salget av den må være svært sannsynlig og c) den avhendes i form av et reelt salg, ikke i form av avvikling. Med tilgjengelig for umiddelbart salg menes det at selskapet har en intensjon og en mulighet til å avhende eiendelen til en kjøper i dens nåværende tilstand. Ved svært sannsynlig menes at ledelsen har forpliktet seg til en plan om å selge aksjene, selskapet har aktivt truffet tiltak for å finne en kjøper for å fullføre planen og aktivt markedsfører eiendelen for salg til en pris som er rimelig i forhold til aksjenes virkelige verdi. Måling av aksjer klassifisert som holdt for salg Aksjene måles i henhold til finansielle eiendeler under virkeområdet til IAS 39 Finansielle instrumenter innregning og måling. Selskapet skal i tråd med sine ordinære regnskapsprinsipper for aksjene måle aksjene til markedsverdi ved første gangs innregning før de blir klassifiseres som holdt for salg. Etter at aksjene tilfredsstiller kriteriene for å bli klassifisert som holdt for salg måles de til den laveste verdien av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Som på tidspunktet for klassifisering som holdt for salg, er hovedregelen at et selskap etter reklassifiseringen skal fortsette å måle et anleggsmiddel klassifisert som holdt for salg til den laveste verdien av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Finansielle eiendeler vurdert til amortisert kost nedskrives når det ut fra objektive bevis er sannsynlig at instrumentets kontantstrømmer har blitt påvirket i negativ retning av en eller flere begivenheter som har inntrådt etter førstegangs regnskapsføring av instrumentet. Nedskrivningsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken til nedskrivningen i en senere periode bortfaller, og bortfallet kan knyttes objektivt til en hendelse som skjer etter at verdifallet er innregnet, reverseres den tidligere nedskrivningen. Reverseringen skal ikke resultere i at den balanseførte verdien av den finansielle eiendelen overstiger beløpet for det som

4 4 amortisert kost ville ha vært dersom verdifallet ikke var blitt innregnet på tidspunktet da nedskrivningen blir reversert. Reversering av tidligere nedskrivning presenteres som inntekt. Investeringer Finansielle investeringer i aksjer og verdipapirer I overensstemmelse med IAS 39 Finansielle instrumenter- Innregning og måling klassifiseres finansielle instrumenter innenfor virkeområdet til IAS 39 i følgende kategorier: virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, holde til forfall, utlån og fordringer, tilgjengelig for salg og andre forpliktelser. Finansielle instrumenter som holdes i første rekke med formål om å selge eller kjøpe tilbake på kort sikt, finansielle instrumenter som inngår i en portefølje av identifiserte instrumenter som er styrt sammen og hvor det beviselig er spor av kortsiktig gevinstrealisering, eller derivater som ikke er utpekt som sikringsinstrumenter er klassifisert som holdt for handelsformål. Disse instrumentene inngår i kategorien finansielle instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, sammen med finansielle instrumenter som kvalifiserer for, og er utpekt som, instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet. Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsningsdato hvor konsernet har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall, med unntak av de instrumentene som virksomheten utpeker som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet eller tilgjengelig for salg, eller som møter kriteriene for å inngå i kategorien utlån og fordringer. Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked er klassifisert som utlån og fordringer, med unntak av instrumenter som konsernet har utpekt som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet eller som tilgjengelig for salg. Finansielle instrumenter holdt til forfall er inkludert i finansielle anleggsmidler, om ikke innløsningsdato er innen 12 måneder etter balansedato. Finansielle instrumenter i gruppen holdt for handelsformål er klassifisert som omløpsmidler. Investeringer holdt til forfall, lån og fordringer og andre forpliktelser regnskapsføres til amortisert kost. Finansielle instrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er regnskapsført til virkelig verdi, som observert i markedet på balansedagen, uten fradrag for kostnader knyttet til salg. Investeringene klassifiseres som investeringer til virkelig verdi enten i aksjer eller tilknyttede foretak. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har inntil 20 % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i aksjer. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har 20 % til 50 % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i tilknyttet selskap. Investeringene er klassifisert som kortsiktige eiendeler og vurdert til virkelig verdi. Alle verdiendringer blir innregnet i resultatregnskapet. Hver enkelt investering vurderes særskilt i henhold til mest mulig objektive og konsistente prinsipper. Børsnoterte aksjer vurderes til børskurs. Unoterte aksjer vurderes i hovedsak basert på eksterne og interne verdivurderinger. Verdsettelsene er basert på inntjeningsbaserte metoder, hvor fremtidig estimert inntjening legges til grunn. I de foretak siste transaksjonskurs er et bedre estimat, benyttes denne. Det presiseres at det er knyttet usikkerhet til verdivurderingene. Verdsettelse av ikke børsnoterte selskap hvor Zoncolan ASA har kontroll, er i morselskapet verdsatt til laveste av virkelig verdi og kostpris. Mens i konsernregnskapet er verdier identifisert i datterselskaper konsolidert på en linje for å vise verdier i konsernet i tilknytning til et investeringsperspektiv. Transaksjoner mellom selskaper i samme konsern er eliminert i konsernregnskapet. Verdsettelse teknikker og unoterte egenkapitalinstrumenter: Verdsettingsteknikk

5 5 Dersom det ikke eksisterer et aktivt marked, benytter selskapet verdsettingsteknikker for å finne virkelig verdi. Eksempler på verdsettingsteknikker er prising ut fra nylige armlengdes transaksjoner i det aktuelle instrumentet mellom informerte og villige parter, prising ut fra virkelig verdi på et instrument som substansielt er likt det instrumentet som skal verdsettes, prising basert på nåverdi av fremtidige forventede kontantstrømmer eller opsjonsprisingsmodeller. I den grad selskapet verdsetter instrumentet på grunnlag av diskonterte kontantstrømmer, benyttes oppdaterte renter som svarer til de gjeldende rentene for tilsvarende instrumenter med tilsvarende kredittrisiko. Unoterte egenkapitalinstrumenter Unoterte egenkapitalinstrumenter, og derivater på disse måles til virkelig verdi med mindre den virkelige verdien på instrumentet ikke kan måles på en pålitelig måte. Følgende forhold må tilfredstilles: a) variabiliteten i området for rimelige estimater av virkelig verdi ikke er vesentlige for dette instrumentet, eller b) sannsynligheten for de ulike estimatene innenfor området kan vurderes på en rimelig måte og benyttes til å estimere virkelig verdi. Dersom a) eller b) er tilfredsstilt, skal egenkapitalinstrumentet eller derivatet på dette måles til virkelig verdi. Dersom hverken a) eller b) er tilfredsstilt, benyttes historisk kost. Kortsiktige fordringer og omløpsmidler Kundefordringer, andre fordringer, kontanter og bankinnskudd Kundefordringer og andre fordringer regnskapsføres til virkelig verdi når de oppstår. Fordringer måles til amortisert kost og vurderes løpende for verdifall. Balanseført verdi av kontanter og bankinnskudd er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Verdifall Balanseført verdi av selskapets eiendeler blir gjennomgått på balansedagen for å vurdere om det foreligger indikasjoner på verdifall. Dersom det foreligger indikasjoner, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved verdifall innregnes i resultatregnskapet.

6 6 Aksjekapital Kjøp egne aksjer Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpesummen inklusive direkte henførbare kostnader som endring i egenkapitalen. Egne aksjer presenteres som en reduksjon i egenkapitalen. Pålydende reduserer aksjekapital mens overkurs og omkostninger reduserer annen egenkapital. Utbytter Utbytter fra Zoncolan ASA føres som en forpliktelse i den perioden de blir vedtatt selv om de ikke er utbetalt. Rentebærende lån og kreditter Rentebærende lån og kreditter regnskapsføres til amortisert kost og eventuelle differanse mellom anskaffelseskost og innløsningsverdi, innregnes over låneperioden ved å bruke effektiv rentemetode Ytelser til ansatte Innskuddsbaserte pensjonsordninger Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsforpliktelser innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper. Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser regnskapsføres til kost. Varige driftsmidler Kontormaskiner, inventar og utstyr føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelt tap ved verdifall. Avskrivninger Avskrivninger beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid for en enhet av kontormaskiner, inventar og utstyr og belastes resultatregnskapet. Estimert økonomisk levetid er som følger: Kontormaskiner og utstyr Maskiner og inventar Aktiverte kostnader leide lokaler 2-5 år 2-7 år 1-10 år Nedskriving av varige driftsmidler. På hver balansedag skal selskapet ta stilling til om det kan ha funnet sted et verdifall på eiendeler. Restverdi revurderes årlig dersom den ikke er ubetydelig Dersom det foreligger indikasjoner på et verdifall på en eiendel, skal gjenvinnbart Beløp beregnes. Slike indikatorer kan være: - Ukurans eller fysisk skade - Vesentlige endringer med negative konsekvenser for foretaket, herunder planer om restrukturering eller avvikling Hovedregelen er således at det skal foreligge en indikasjon på verdifall før foretaket må beregne gjenvinnbart beløp. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler ervervet ved oppkjøp balanseføres til virkelig verdi lik kostprisen på oppkjøpstidspunktet. Deretter regnskapsføres slike eiendeler til kost redusert for eventuelle av- og nedskrivninger.

7 7 Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes årlig for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode, vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode, behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning og om levetiden fortsatt er ubestemt, minst årlig. Kostnader Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen påhviler kontraktsmotparten, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden. Netto finanskostnader Netto finanskostnader omfatter rentekostnader på lån kalkulert med basis i effektiv rentemetode, renteinntekter på investerte midler, utbytteinntekter, kursgevinster og tap. Renteinntekter innregnes i resultatet etter hvert som de opptjenes. Inntektsskatt Inntektsskatt på periodens resultat består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapital. Betalbar skatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat til gjeldende skattesatser på balansedagen og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessig verdier. Avsetningen for utsatt skatt er basert på forventninger om realisasjon av eller oppgjør for posisjonene og er beregnet med forventet skattesats. Utsatt skattefordel innregnes kun i en grad det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidig skattemessige resultater. Utsatt skattefordel reduseres i den grad det ikke lenger er sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. Hendelser etter balansedagen Foretaket hensyntar hendelser etter balansedagen og vurderer hver enkelt av disse om de har innvirkning på foretakets finansielle stilling. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker foretakets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke foretakets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig Estimatusikkerhet Ved utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster: Avskrivninger på varige driftsmidler Virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser ved oppkjøp.

8 8 Verdsettelse av unoterte aksjer. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. NOTE 3 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Registrert Aksjer , STØRSTE AKSJONÆRER PER BEHOLDNING ANDEL (%) CELVIMA HOLDINGAS ,14 % OUSDAL AS ,10 % SJØINVEST AS ,38 % ZONCOLAN ASA ,07 % SOLAN CAPITAL AS ,99 % DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE ,99 % GRENSEN INVEST AS ,66 % SKAGEN VEKST ,56 % ZIMSAVE AS ,37 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY ,84 % SAXO-ETRADE AS ,01 % AMAGERBANKEN ,81 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,33 % JØRGENSEN ,56 % MONELID AS ,35 % VPF NORDEA SMB ,57 % MANNSVERK ,51 % LISTUEN ,48 % MOLSTAD ,46 % KONGSGÅRDEN ,45 % BEHOLDNING 20 STØRSTE AKSJONÆRER TOTALT ANTALL AKSJER ANDEL (%) 20 STØRSTE AKSJONÆRER 96,62 % Største aksjonær i selskapet var ved årsskiftet Celvima Holding AS med totalt aksjer som tilsvarer 17,14 % av aksjene. Celvima Holding AS er eid av administrerende direktør i Zoncolan ASA, Hølje Tefre. Nest største aksjonær i selskapet er styrets leder Riulf Rustad gjennom selskapet Ousdal AS. Ousdal AS har totalt aksjer tilsvarende 16,10 %. Rustad har i tillegg gjennom selskapet Finestre AS, en terminkontrakt mot DnB NOR Markets på totalt aksjer, tilsvarende 4,99 %. Aksjonærstrukturen er dominert av norske private og institusjonelle aksjonærer. Per 31. desember 2012 hadde Zoncolan 76 aksjonærer. 87,86 % av aksjene var eiet av norske aksjonærer, og de 20 største aksjonærene eide 96,62 % av aksjene i selskapet. Selskapet har kun en aksjeklasse. Alle aksjene har lik stemme og rett til utbytte. Aksjens ISIN nummer er NO NOTE 4 OVERTAGELSE FEDAIA AS Ved etablering av Zoncolan eide selskapet aksjer i Spits ASA. Spits ASA ble våren 2007 solgt til A- Com AB og Zoncolan ASA mottok en stor eierandel i A-Com AB som vederlag for salget. 25. november 2009 overtok Zoncolan ASA 100 % eierskap til tidligere Spits ASA nå Fedaia AS fra A- Com AB. Kjøpesummen utgjorde SEK 1, men i dette lå også overtagelse av gjeld på i størrelsesorden NOK 7 millioner. Kjøpet ble gjennomført for å sikre muligheten til å utvikle de operative selskapene (Opinion AS og Screenplay Kommunikasjon AS) positivt. Begge selskap var eid 100 % ved overtagelsestidspunktet. Som følge av kjøpet av Fedaia AS, rapporteres Zoncolan ASA som konsern. Siden overtagelsen i 2009 har Fedaia AS endret eierstrukturen i de operative selskapene. Fedaia AS solgte 50 % av aksjene i Screenplay Kommunikasjon as til de ansatte i selskapet. I 2010 er Opinion as

9 9 omstrukturert først med fusjon med Scanstat Norway as og deretter fusjon med Perduco AS. Selskapets nye navn er Opinion Perduco AS. Fedaia AS eier i dag 60 % av Opinion Holding AS. Opinion Holding as eier 63,5 % av Opinion Perduco AS. Ved verdivurdering av Fedaia AS, er det tre virksomheter som er vurdert; Opinion Perduco AS, Screenplay Kommunikasjon AS og en langsiktig leiekontrakt i Løvenskioldsgt. 26 i Oslo. Opinion Perduco AS NOK 17,1 millioner Screenplay Kommunikasjon as NOK 0,2 millioner Leiekontrakt Løvenskioldsgt. 26 NOK 8,0 millioner Verdiene er eksklusive pålydende av fordringene. Per var konsernet verdivurdert til NOK 25,3 millioner (ekskludert pålydende av lån og fordringer mot Zoncolan ASA). Resultatet knyttet til transaksjoner med konsernselskaper i 2011 utgjør NOK 3,1 millioner. Resultat fra holdt for salg knyttet til Fedaia AS utgjør NOK 9,5 millioner. Når det gjelder leiekontrakten i Løvenskioldsgt. 26 (Fedaia AS), ønsker selskapet å realisere denne i løpet av Langsiktige leieavtaler er nå på plass og det er positiv kontantstrøm fra leiekontrakten. Med bakgrunn i dette er aksjene i Fedaia AS klassifisert som holdt for salg. NOTE 5 LØNNSKOSTNADER OG ANTALL ÅRSVERK (Mor og Konsern) Alle tall i NOK Lønninger Folketrygdavgift Pensjonskostnader Avsatt bonus Andre ytelser Sum Det har for 2011 vært 3,3 årsverk mot 4,3 i Det har ikke vært sykefravær i Ytelse til ledende ansatte Zoncolan ASA har en ledelse bestående av administrerende direktør og arbeidende styreleder. Følgende prinsipper fremgår av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i henhold til allmennaksjeloven 6-16a, som er vedtatt av generalforsamlingen: Naturalytelser Periodisert pensjonskost Samlet godtgjørelse Tall i NOK Styrehonorar Lønn Bonus Ledende ansatt Hølje Tefre, Administrerende direktør Riulf Rustad, Arbeidende styreleder Styret Pål Listuen, styremedlem Charlotte B. Gamst, styremedlem Sum godtgjørelse Basislønn for ledende ansatte skal fastsettes basert på stillingsinnhold, ansvarsnivå, kompetanse og ansiennitet. Lønnen skal værekonkurransedyktig. Selskapet innført i 2010 en bonusordning for administrasjonen.

10 10 a. Selskapets administrasjon forpliktet seg til å redusere kostnader i selskapet slik at resultat før finansposter utgjør maksimalt minus 6 millioner kroner (indeksregulert) per år. b. Det etableres en bonusavtale mellom selskapet og administrasjon der 20 % av selskapets resultat før skatt avsettes til bonus. c. Det utbetales et årlig utbytte på 1/3 av selskapets resultat. Selskapet skal ikke tilby naturalytelser utover følgende ytelser: Bilordning, dekning av mobiltelefonutgifter samt kostnader til nettilknytning privat for bruk i arbeidssammenheng innenfor statens satser. Selskapet har per i dag ingen insentivprogrammer for ledende ansatte som innebærer tildeling av aksjer, tegningsretter, opsjoner eller andre former for godtgjørelse som er knyttet til selskapets aksjer eller utvikling av aksjekursen. Selskapet planlegger heller ikke å innføre slike ordninger. Styret kan ikke fravike retningslinjene på dette punktet. Ledende ansatte i selskapet har 2 % innskuddspensjon. Arbeidende styreleder og adm. dir. har avtale om 6 måneders etterlønn ved oppsigelse fra arbeidsgivers side. Ved frivillig fratredelse har nevnte personer 3 måneders oppsigelsestid og lønn. Utover det som fremgår ovenfor skal selskapet ikke tilby ledende ansatte variable elementer i godtgjørelse eller særskilte ytelser som kommer i tillegg til basislønnen. Det er ikke stilt sikkerhet for lån til ledende ansatte i Kompensasjonen til administrerende direktør og arbeidende styreleder for regnskapsåret 2011 er i samsvar med prinsippene redegjort for over. Selskapet er pliktig å ha obligatorisk tjenestepensjon etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapet har 2 % innskuddspensjon for alle ansatte. Dette oppfyller kravene til lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er vedtatt å utbetale kr til hvert ordinære styremedlem; Pål Listuen og Charlotte Bjørn Gamst for Dette er avsatt i regnskapet for 2011 men ikke utbetalt. SPESIFIKASJON AV REVISJONSHONORAR Tall i NOK Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Bistand gjennomgang av regnskap Andre tjenester utenfor revisjon Totalt Beløpene er inklusive mva NOTE 6 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (Mor og Konsern) Alle tall i NOK Husleie, elektrisitet, vask etc IT-kostnader Innleid hjelp, revisor, advokat etc Reisekostnader Børsrelaterte kostnader Reklame/Presentasjonskostnader Bilkostnader Andre kostnader Sum

11 11 NOTE 7 VARIGE DRIFTSMIDLER (Mor og Konsern) Varige driftsmidler 2011 Anskaffelseskost Inventar Bygnings inventar Kontor maskiner 1. januar Tilgang Avgang desember Akkumulert av-og nedskrivninger Balanse 1. januar Inngående balanse Årets avskrivninger Avgang desember Regnskapsført verdi Sum 2010 Anskaffelseskost Inventar Bygnings inventar Kontor maskiner 1. januar Tilgang Avgang desember Akkumulert av-og nedskrivninger Balanse 1. januar Inngående balanse Årets avskrivninger Avgang desember Regnskapsført verdi Økonomisk levetid 5-7 år 10 år 3 år Driftsmidlene avskrives lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid. Sum

12 12 NOTE 8 INVESTERINGER Virkelig verdi av finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er fastsatt med referanse til børskursen på balansedagen. Hele porteføljen er løpende gjenstand for vurdering av kjøp/salg, i samsvar med selskapets forvaltnings og investeringsmandat KONSERN ASANTE HOLDING AS CECON ASA CECON ASA WARRANT CECON ASA OBLIG. ON & OFFSHORE HOLDING AS SEABIRD ASA SUM MARKEDS- BASERTE AKSJER Bokført kostpris/verdi per Tilgang i perioden Avgang til salgspris Realisert gevinst/tap Bokført kostpris/verdi per Akk. verdiregulering per Markedsverdi per Antall per Eierandel i selskapet 100 % 4 % 13 % 1 % 3 % Kurs per ,20 1,55 6,01 132,00 0, KONSERN FEDAIA AS ARENA GROUP FALZAREGIO AS SUM SELSKAP HOLDT FOR SALG Bokført kostpris/verdi per Tilgang i perioden Avgang til salgspris Realisert gevinst/tap Bokført kostpris/verdi per Akk. verdiregulering per Markedsverdi per Pålydene fordring Verdi selskap holdt for salg i konsern Antall per Eierandel i selskapet 100 % 0 % 50 % Asante Holding as er et selskap uten aktivitet. Falzaregio Energy as og Fedaia AS er holdt for salg. Per 31. desember 2010 inngikk Zoncolan ASA en avtale om deltagelse i obligasjonslån (Tranche A Bonds Cecon ASA 2011/2013 Fixed, totalt USD 7 millioner) med USD 2 millioner. Obligasjonen har løpetid på 2 år og en kupong på 5 %. Tilhørende obligasjonslånet er det utstedt totalt warrants hvorav Zoncolan ASA har av disse. Én warrant gir rett til tegning av én aksje i Cecon á kr. 0,65 per aksje. Tegningsrettene blir notert på Oslo Børs under ticker; CECON J.

13 MOR ASANTE HOLDING AS CECON ASA CECON ASA WARRANT CECON ASA OBLIG. ON & OFFSHORE HOLDING AS SEABIRD ASA SUM MARKEDS- BASERTE AKSJER Bokført kostpris/verdi per Tilgang i perioden Avgang til salgspris Realisert gevinst/tap Bokført kostpris/verdi per Akk. verdiregulering per Markedsverdi per Antall per Eierandel i selskapet 100 % 4 % 13 % 1 % 3 % Kurs per ,20 1,55 1,55 6,01 132,00 0, MOR FEDAIA AS ARENA GROUP FALZAREGIO AS SUM SELSKAP HOLDT FOR SALG Bokført kostpris/verdi per Tilgang i perioden Avgang til salgspris Realisert gevinst/tap Bokført kostpris/verdi per Akk. verdiregulering per Markedsverdi per Pålydene fordring Verdi selskap holdt for salg i konsern Antall per Eierandel i selskapet 100 % 0 % 50 % Kurs per ,00 779,20 Verdien av markedsbaserte aksjer fluktuerer i takt med konjunkturene i markedet. Unoterte aksjer er aksjene verdsatt basert på siste tilgjengelig pris i markedet og bruk av verdsettelsesteknikker.

14 14 NOTE 9 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER OG KORTSIKTIGE FORDRINGER MOR KONSERN Alle tall i NOK Lån til Opinion Holding AS Lån til Opinion Perduco AS Lån til Screenplay AS Lån til Fedaia ASA Lån til A-Com AB Lån til Cecon ASA Lån til Ola Gaute Ask Aasheim Lån til Falzaregio Energy AS Sum rentebærende fordringer Fordring Fedaia ASA Fordring Opinion AS Fordring Opinion Holding AS Fordring Asante Holding AS 21 Fordring Screenplay AS Fordring Marine Subsea AS Fordring On & Offshore Holding AS Fordring Rosenlund Forskudd til leverandører Marginkonto Opptjent rente Andre fordringer Sum ikke rentebærende fordringer Lånet på NOK 10,4 millioner til Opinion ble i forbindelse med omorganisering av Opinion overført til Opinion Holding as. Rentesats for lånet er i henhold til rente fra Norges Bank (NIBOR) + 1,75 %. Lånet har fortrinnsrett og nedbetales før eventuelt utbytteutdeling fra Opinion Perduco AS i henhold til aksjonæravtale i Opinion Holding as. Lånet på NOK 5 millioner til Fedaia AS ble gitt I 2010 ble det gitt ytterligere NOK 7 millioner i lån og i 2011 ble det gitt ytterligere lån på NOK 1,5 millioner. Lånene er samlet i en egen rammeavtale med totalt trekkfasilitet på NOK 14,0 millioner. Lånet forfaller fortløpende i samsvar med positiv kontantstrøm fra leiekontrakten til Fedaia AS. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Det er inngått en lånerammeavtale med Screenplay Kommunikasjon AS med en låneramme på NOK 2,0 millioner. Per er det trukket NOK 1,4 millioner. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Det er inngått en lånerammeavtale med Falzaregio Energy AS med en låneramme på NOK 1,0 millioner. Per er det trukket NOK 0,9 millioner. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Lånet til Ola Gaute Ask Aasheim ble gitt og er avdragsfritt frem til Lånet forfaller da i sin helhet. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente.

15 15 NOTE 10 BUNDNE MIDLER (Mor og Konsern) Alle tall i NOK Skattetrekk for ansatte Depostium lån 541 Depositum for leieforhold Sum NOTE 11 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (Mor og Konsern) Alle tall i NOK Skyldige feriepenger Skyldig lønn Avsatt styrehonorar Avsetning revisor Annen kortsiktig gjeld 70 4 Sum NOTE 12 NETTO FINANSPOSTER MOR KONSERN Alle tall i NOK Renteinntekter Valutagevinst Rentekostnader Valutatap Annen finanskostnad Sum Renteinntekter i MOR omfatter renter på lån til Opinion Holding AS, Fedaia AS, Screenplay Kommunikasjon AS og renter på likviditetsfond og bankinntekter. I KONSERN er interne renter trukket ut. NOTE 13 RESULTAT PER AKSJE Resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat som tilfaller aksjeeierne og vektet antall gjennomsnittlig utestående aksjer. MOR KONSERN Årsresultat Vektet gjennomsnittlig antall aksjer *) Sum -0,61 0,99 0,03 0,39 *) Zoncolan eier egne aksjer ved årsskiftet Alle aksjene er fullt innbetalt per Det foreligger ingen utvanningseffekter.

16 16 NOTE 14 ENDRING FRA 4. KVARTALS RAPPORTERING For MOR er det ikke endringer i rapportering sammenlignet med 4. kvartalsrapportering. NOTE 15 TJENESTEPENSJONSORDNING Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er avtalt en innskuddsbasert ordning som tilfredsstiller kravene i lovgivningen. Selskapet har en innskuddsbasert alderspensjon etter lov om innskuddspensjon i arbeidsforhold av 24. november Per var det 3 medlemmer tilknyttet ordningen. Kostnadsført innskudd i 2011 er TNOK 60. Selskapet inngikk en ny OTP avtale 30. november 2010 på 2 % av lønn. NOTE 16 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Nærståend selskap Eierandel Zoncolan Stemme rett Hoved kontor Kommentar Fedaia AS 100 % 100 % Oslo Selskapet er holdt for salg Faron AS Oslo Eies 100 % av Fedaia AS Opinion Holding AS Oslo Eies 60 % av Fedaia AS Screenplay AS Oslo Eies 50 % av Fedaia AS Opinion Perduco AS Oslo Eies 64,5 % av Opinion Holding as Ansante Holding AS 100 % 100 % Oslo Falzaragio Energy AS 49,995 % 49,995 % Oslo Selskapet er holdt for salg Zoncolan ASA har fakturert Opinion Perduco AS og Screenplay Kommunikasjon AS med samlet NOK 0,8 millioner i konsulenthonorar. Tjenestene omfatter økonomi og ledelse. Følgende selskap inngår i KONSERN: Fedaia AS eies med 100 % og stemmerett på 100 %. Hølje Tefre er styreleder og Bjørn-Ivar Carlsen administrerende direktør. Selskapet er et holdingselskap. Faron AS (tidligere Opinion AS) eies med 100 % av Fedaia AS og stemmerett på 100 %. Hølje Tefre er styreleder og Bjørn-Ivar Carlsen er styremedlem. Selskapet er et holdingselskap. Opinion Holding AS (tidligere Makrosikt) eies 60 % av Fedaia AS og med 60 % stemmerett. 40 % av selskapet ble overdratt som vederlag til eiere i Scanstat Norway AS i forbindelse med fusjon mellom Opinion AS og Scanstat Norway AS Hølje Tefre er styreleder og Bjørn-Ivar Carlsen er styremedlem. Selskapet er et holdingselskap. Opinion Perduco AS (tidligere Bengal AS) eies 64,5 % av Opinion Holding AS og med 63,5 % stemmerett. 35,5 % av selskapet ble overdratt som vederlag til eiere i Perduco AS i forbindelse med fusjon mellom Opinion AS og Perduco AS Hølje Tefre er styreleder og Bjørn-Ivar Carlsen er styremedlem. Selskapet opererer innen markeds og opinionsundersøkelser. Screenplay Kommunikasjon AS. eies 50 % av Fedaia AS og med 50 % stemmerett. 50 % av selskapet ble solgt til Spila AS januar Spila AS eies av medarbeidere i Screenplay kommunikasjon AS. Hølje Tefre er styreleder og Bjørn-Ivar Carlsen er styremedlem. Selskapet opererer innen reklamebransjen.

17 17 NOTE 17 FREMTIDIGE FORPLIKTELSER MOR Husleiekontrakt Zoncolan inngikk 1. september 2007 en husleiekontrakt med Skogbrand Forsikringsselskap Gjensidige. Kontrakten opphører uten oppsigelse 30. august 2017, Årsleien utgjør NOK eks mva. Zoncolan har i tillegg forpliktet seg til å betale fellesutgifter stipulert til NOK eks mva per år. I 2012 har Zoncolan ASA inngått avtale med huseier om flytting fra lokalene per 1. juni Selskapet har ingen forpliktelser etter denne dato. NOTE 18 SKATT MOR Beregning av årets skattegrunnlag Resultat før skattekostnad Permantente forskjeller Fra skattemeesig fremførbart underskudd Endring i midlertidige forskjeller Årets skattegrunnlag 0 0 Betalbar skatt 28 % 0 0 Permanente forskjeller Andre ikke fradragsberetigede kostnader Regnskapsmessig tap ved realisasjon av aksjer og andeler Regnskapsmessig gevinst ved realisasjon av aksjer samt utbytte Verdireduksjon av aksjer og andre verdipapirer Verdiøkning av aksjer og andre verdipapirer Skattemessig tap ved realsiasjon av aksjer og andeler Skattemessig gevinst ved realisasjon av aksjer og andeler Netto skattemessig gevinst ved realisasjon av aksjer og andeler innenfor fritaksmetoden Andre permanente forskjeller Sum permanente forskjeller Oversikt over midlertidige forskjeller Fordringer 0 0 Anleggsmidler Fremførbart underskudd Sum % utsatt skatt/utsatt skattefordel Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt % skatt av resultat før skatt Permanente forskjeller (28%) Ikke balanseført endring utsatt skattefordel Sum 0 0 Selskapet balansefører ikke utsatt skattefordel da selskapets virksomhet medfører at selskapet ikke vil kunne utnytte fremførbart underskudd i fremtiden. Konsernet er ikke i skatteposisjon i 2011 og NOTE 19 GEVINST/TAP PÅ INVESTERINGER I VERDIPAPIRER (Mor og Konsern)

18 18 Gevinst ved investeringer i verdipapirer er gevinst/tap ved salg av aksjer og består av salg både innenfor og utenfor fritaksmetoden Salg av aksjer registrert innenfor EØS (innenfor fritaksmetoden) Salg av aksjer registret utenfor EØS (utenfor fritaksmetoden) Sum gevinst på investering i aksjer Andre verdipapirer Tap ved investeringer i verdipapirer er i 2011 i helhet salg av renteobligasjoner. Resultat fra selskap holdt for salg er i norske unoterte aksjer. NOTE 20 UTBYTTE MOR Selskapets styre har foreslått for generalforsamlingen at det ikke utbetales utbytte for NOTE 21 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN (Mor og Konsern) Det har ikke vært spesielle hendelser etter balansedagen. NOTE 22 FINANSIELLE INSTRUMENTER (IFRS 7) Finansiell risiko Konsernet har finansielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld. og lignende, som er direkte knyttet til virksomhetens daglige drift. Rutiner for risikostyring er vedtatt av styret og foretas i samarbeid med de enkelte driftsenheter. De viktigste finansielle risiki konsernet er utsatt for er knyttet til likviditetsrisiko og kredittrisiko. Konsernets ledelse har en løpende vurdering av disse risiki og fastsetter retningslinjer for hvordan disse skal håndteres. Kredittrisiko Konsernet er hovedsakelig eksponert for kredittrisiko knyttet til kundefordringer og andre kortsiktige fordringer. Konsernet reduserer sin eksponering mot kredittrisiko ved at motparten som får kreditt hos konsernet, for eksempel kunder, skal godkjenne og underlegges en vurdering av kredittverdighet. Konsernet har ingen vesentlig kredittrisiko knyttet til en enkel motpart eller flere motparter som kan sees på som en gruppe pga likheter i kredittrisikoen. Konsernet har retningslinjer for å påse at salg kun foretas til parter som ikke har hatt vesentlige problemer med betaling tidligere og at utestående beløp ikke overstiger fastsatte kredittrammer. Maksimal risikoeksponering er representert ved balanseført verdi av de finansielle eiendelene, inkludert derivater i balansen. Da motparten i derivathandelen normalt er banker, anses kredittrisikoen knyttet til derivater for å være liten.

19 19 Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etter hvert som disse forfaller. Overskuddslikviditet er for det meste investert i børsnoterte aksjer og andre instrumenter som handles aktivert. Følgende tabell viser en oversikt over forfallsstrukturen for konsernets finansielle forpliktelser basert på udiskonterte kontraktuelle betalinger. Ved tilfeller der mortparten kan kreve tidligere innløsning, er beløpet gjengitt i den tidligste perioden betalingen kan kreves for motpart. Dersom forpliktelser kan kreves innløst på forespørsel, er disse inkludert i første kolonne (under 1 måned): Finansielle forpliktelser (ikke derivater) Leverandørgjeld og annen gjeld Totalt Under 1 år Under 1 år Gjenværende periode 1-2 år 2-3 år 3-4 år Mer enn 5 år Gjenværende periode 1-2 år 2-3 år 3-4 år Mer enn 5 år Finansielle forpliktelser (ikke derivater) Leverandørgjeld og annen gjeld Total Totalt Totalt Kapitalstruktur og egenkapital Hovedformålet for konsernets styring av kapitalstrukturen er å sikre at konsernet opprettholder en god kredittrating og dermed rimelige lånebetingelser hos långivere, som står i et rimelig forhold til den virksomhet som drives. Gjennom å sørge for gode forholdstall knyttet til egenkapital og gjeld vil konsernet støtte den virksomhet som drives og dermed maksimere verdien av konsernets aksjer. Konsernet styrer sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer i den basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten driver under og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt. Styring av kapitalstrukturen gjøres gjennom å justere utbytteandelen, gjøre tilbakekjøp av egne aksjer, nedsetting av aksjekapital eller å ved emittere nye aksjer. Konsernet følger opp sin kapitalstruktur ved å se på gjeldsgrad, som er definert som netto rentebærende gjeld dividert på egenkapital pluss netto rentebærende gjeld. Netto rentebærende gjeld er definert som rentebærende gjeld (kort og lang) og leverandørgjeld minus kontanter. Egenkapital omfatter majoritetens egenkapital, innskutt og opptjent.

20 Rentebærende gjeld Leverandørgjeld Kontanter og bankinnskudd Netto gjeld Egenkapital, tilordnet selskapets aksjonærer Sum EK og netto gjeld Gjeldsgrad ,6 % -8,0 % Fastsettelse av virkelig verdi Virkelig verdi er finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er fastsatt med referanse til børskursene på balansedagen. For ikke-noterte finansielle eiendeler har virkelig verdi blitt estimert ved bruk av verdsettelsesteknikker, basert på forutsetninger som ikke er underbygget av observerbare markedspriser. Balanseført verdi av kontanter og bankinnskudd er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Virkelig verdi på langsiktig gjeld er beregnet ved bruk av noterte markedspriser eller ved bruk av rentebetingelser for gjeld med tilsvarende løpetid og kredittrisiko. For finansielle eiendeler og gjeld regnskapsført til balanseført verdi, er virkelig verdi beregnet som nåverdi av estimerte kontantstrømmer diskontert med den rente som gjelder for tilsvarende gjeld og eiendeler på balansedagen. Dette gjelder: - Rentebærende fordringer - Depositum til utleier ved operasjonelle leieavtaler Virkelig verdi av holdt til forfall investeringer (med unntak av depositum som nevnt over) er fastsatt ved bruk av tilgjengelige markedspriser. Under følger en sammenligning av balanseførte verdier og virkelig verdi for konsernets finansielle instrumenter. Virkelig verdi av gjeldskomponentene for preferanseaksjer er estimert ved bruk av markedsrenten for lignende konvertible obligasjoner. Balanseførte verdier i mor Balanse ført verdi Virkelig verdi Balanse ført verdi Virkelig verdi Finansielle eiendeler Kontanter og bankinnskudd Andre langsiktige fordringer/utlån Andre finansielle anleggsmidler Markedsbaserte aksjer Tilgjengelig-for-salg aksjer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige fordringer/utlån Finansiell gjeld Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld

21 21 Virkelig verdi hierarki Konsernet klassifiserer virkelig verdi målinger ved å bruke et virkelig hierarki som reflekterer signifikansen av den inputen som brukes i utarbeidelsen av målingene. Virkelig verdi hierarkiet har følgende nivåer: - Nivå 1: input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser. - Nivå 2: input er annet enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendeler eller forpliktelser, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (dvs. utledet fra priser). - Nivå 3: input for eiendeler eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input) Eiendeler innregnet til virkelig verdi Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 i konsern Finansielle eiendeler til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet Markedsbaserte aksjer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Aksjer holdt for salg Sum Eiendeler innregnet til virkelig verdi Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle eiendeler til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet Markedsbaserte aksjer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Aksjer holdt for salg Sum I løpet av rapporteringsperioden var det ingen endringer i virkelig verdimåling som medførte overføringer mellom Nivå 1 og Nivå 2 og ingen overføringer inn og ut av Nivå 3.