Årsmelding Norilia 2012 Annual Report Norilia

Transkript

1 Årsmelding Norilia 2012 Annual Report Norilia

2 foto: gr e the r ingda l 2 1 Innhold Samspill og verdiskapning Interaction and value creation 2 Styrets beretning The Board of Directors Report 4 Resultatregnskap Pofit & Loss Accounts 11 Kontantstrøm Cash flow Statement14 Notes 22 Balanse Balance Sheet12 Noter til regnskapet 15 Revisors beretning Auditors report 28

3 2 Samspill og verdiskapning Virksomheten til Norilia er i hovedsak basert på råstoff fra Nortura og frittstående slakterier i Norge. I tillegg har vi satsingen i Scapo som arbeider med huder og skinn i Nord Europa. Dette gir oss samlet betydelige vekstmuligheter. Aktiviteten til Norilia er basert på tilleggsprodukter fra slakting og nedskjæring på alle dyreslag. Vår oppgave er å skape merverdier av disse produktene og vi kaller dem derfor Plussprodukter. Vekst og utvikling i våre aktiviteter er nødvendig for å være konkurransedyktig og å øke verdiskapningen. Den positive utvikling på plussprodukter både på slakteriene og i markedet fortsatte i 2012 og det har vært et betydelig løft både på oppmerksomhet og verdiutvikling. Dette gir oss en god plattform å bygge videre på i Vårt arbeid med integrasjon av varestrøm/opptak og logistikk har gitt gode resultater. Det er fortsatt mer å hente her og vi fortsetter arbeidet i årene framover. Overgangen til ferskhudprosess i 2012 gikk bra takket være flott innsats fra alle involverte medarbeidere, slakterier og ikke minst entreprenørene. Her har vi skapt en ny prosess som slakteriene og vi vil nyte godt av i årene framover. «Finanskrisene» har preget markedene våre i flere år, men nedgang i produksjon i den vestlige verden har betydd enda mer. Det er større knapphet på råvarer fra plussproduktområdet enn tidligere og dette har i store trekk holdt markedene våre oppe. Norilia lykkes først når vi klarer å få et samspill mellom produsenter, medarbeidere, virksomhetene og kundene. Kompetanse og utviklingsarbeid er viktige ingredienser i arbeidet. Dette oppsummeres i vår forretningsidé; Skape merverdier gjennom samspill og kompetanse! Vårt kvalitetsarbeid er også svært viktig for å skape merverdier. Vi har derfor lagt til grunn følgende kvalitetspolitikk; Riktig kvalitet, laveste kostnad, beste sikkerhet, høy arbeidsmoral! Våre ansatte og samarbeidspartnere har også i 2012 vist at de vil være med å skape resultater og å ta i et ekstra tak. Dette håper jeg vi kan bygge videre på framover og derigjennom skape enda bedre resultater. Morten Sollerud Interaction and value creation Norilia s business is based mainly on raw material from Nortura and independent abattoirs in Norway. In addition, the company has set up Scapo, which processes hides and skins in Northern Europe. Together, these businesses provide the company with significant opportunities for growth. Norilia s activities are based on by-products from the slaughter and butchering of all animal species. Our task is to create added value from these products. In order to remain competitive and enhance value creation in our business it is vital that we grow and develop our activities. The positive development in added value products at both abattoirs and in the market continued in 2012 and there has been a substantial increase in market attention and value creation, providing us with a good platform for further progress in The work to integrate the flow of goods and the logistics operations yielded good results. This process is expected to generate further efficiencies and will continue in the years ahead. The transition to fresh hide processing in 2012 went well thanks to valuable contributions from involved staff, abattoirs and entrepreneurs. The new process will generate great benefits for the company and the abattoirs in the coming years. «The financial crisis» has affected our markets for several years, but the decline in production in the West has had an even bigger impact. The shortage in raw materials from the added value product area is greater than in previous years and this has to a large extent helped sustain our markets. Norilia s success is dependent on achieving good interaction between producers, employees, operations and customers. Competence and development are vital factors in this work. These factors are summarised in our business idea. Adding value through interaction and competence! Our quality work is crucial in adding value to our products. We have therefore implemented the following quality policy: The right quality, the lowest cost, the highest safety, the best work ethic! In 2012 our employees and partners once again showed their eagerness to generate good results and to go the extra mile. I am hopeful that we can build on this in the times ahead, thereby creating even better results. Morten Sollerud foto: gr e the r ingda l 3

4 Styrets beretning Norilia sin virksomhet omfatter hud, skinn, naturtarm, ull, råstoff til dyrefôr og noen eksportprodukter til humankonsum fra Nortura, Norskinn og Scapo. Alle er viktige for Norilias vekst og utvikling. Norilia har fått salgs- og utviklingsansvaret for alle Nortura sine plussprodukter og vi samarbeider tett med Norturas øvrige selskaper og anlegg på plussprodukter. Dette har gitt en positiv utvikling i opptak og kvalitet på anleggene også i Samarbeidet med de frittstående slakteriene, som vi eier Norskinn sammen med, har hatt en god utvikling med økning både i verdiskapning og volum. Dette er et viktig strategisk samarbeid som vi har utviklet de siste 10 årene. Sammen har Norskinn og Norilia styrket sin stilling i markedet. Scapo startet opp i 2011 og har fått en stabil virksomhet. Vi er fornøyd med starten og vi kommer til å utvikle virksomheten videre. Selskapet har gitt ny innsikt i markedene og tilført Norilia ny aktivitet var året vi gikk over til ferskhudprosess i Nortura og Norilia. Vi startet med forberedelser i 2011 og ombygging i januar 2012 i Skjeberg. 2. mai startet vi mottak av ferske huder og i august hadde vi flyttet all hud- og skinnvirksomhet til Skjeberg. Anleggene i Fredrikstad og Bergen ble avviklet. Markedene i 2012 har vært bra for alle produkter unntatt ull som har falt betydelig i løpet av året. For flere produkter har markedene vært preget av vareknapphet som på tross av en pågående «finanskrise» har holdt markedene opp. Vider har luksusmarkedet i verden holdt seg godt oppe. Dette har gitt positive utslag særlig for hud og råstoff til kjæledyrmat og ikke minst pelsdyrfôr. Ullmarkedet har blitt rammet av lavere aktivitet på tepper og andre anvendelser for vår type ull. Markedet har flatet ut på slutten av året og det er ventet en viss bedring framover. Norilia selger både til det norske og utenlandske marked og 65% er eksport. Selskapet har hovedkontor i Oslo og virksomheter i Skjeberg, Fredrikstad, Stavanger, Bergen og Gol. Scapo har sete i Lund i Sverige og har aktivitet i Polen. Fortsatt drift I årsregnskapet er forutsetningene for fortsatt drift lagt til grunn da det etter styrets oppfatning ikke er forhold som tilsier annet. Arbeidsmiljø Norilia hadde 48 ansatte i gjennomsnitt for Sykefraværet i 2012 var på 9,1 %. Selskapet hadde ingen arbeidsulykker i Det arbeides kontinuerlig med vedlikehold og forbedringer i arbeidsmiljøet. Like muligheter Styret i Norilia består av 1 kvinne og 5 menn. Den administrative ledelsen består av 2 kvinner og 4 menn. Norilia har en personalpolitikk med mål om å tilrettelegge for like muligheter for alle våre ansatte uavhengig av kjønn, alder og etnisk bakgrunn. Ved årsskiftet var det ansatt 13 kvinner og 34 menn fra flere nasjoner i bedriften. Ytre miljø Norilia har som mål at virksomheten skal foregå med minst mulig bruk av ressurser og med minst mulig påvirkning av det ytre miljø. Det er i 2012 ikke registrert hendelser som har gitt varige konsekvenser på det ytre miljø. Kontorvirksomheten i Oslo har i lengre tid gjennomført kildesortering av avfall. Ullstasjonen har sortering og gjenvinning av papir. Tarmavdelingen 4 5 foto: gr e the r ingda l Norilia s operations involve hides, skins, natural casings, wool, raw material for animal feed and a few export products for human consumption from Nortura, Norskinn and Scapo. All of these products are crucial to Norilia s growth and development. The board of Directors Report Norilia has assumed responsibility for the sale and development of all of Nortura s added value products and cooperates closely in this area with Nortura s other subsidiaries and plants. This led to continued improved product uptake and quality at the plants in The cooperation with the independent abattoirs that are co-owners in Norskinn has developed positively with an increase in both added value and volumes. This is an important strategic partnership which we have developed over the past 10 years. Together, Norskinn and Norilia have strengthened their market position. Scapo has built a stable business since its inception in We are satisfied with its initial results and we are planning to develop the operation further. The company has given us a new insight into our markets and provided Norilia with new activities saw the transition to fresh hide processing in Nortura and Norilia. The preparations were made in 2011 and the building work began in January 2012 in Skjeberg. We received the first fresh hides on the 2nd of May and by August all hide and skin processing had been relocated to Skjeberg. The facilities in Fredrikstad and Bergen were closed down. In 2012, all our markets performed well apart from the wool market, which saw a substantial fall. A product shortage has helped sustain several markets despite the continuing financial crisis. In addition, the global market for luxury goods has held up well, which has had a positive impact on hides, raw materials for pet food and feed for fur animals. The wool market has been hit by a fall in activity in the carpet sector and other areas where our wool is utilised. The market flattened towards the end of the year and is expected to improve slightly in the period ahead. Norilia supplies markets both in Norway and abroad, with exports accounting for around 65% of turnover. The company s head office is located in Oslo with operations in Skjeberg, Fredrikstad, Stavanger, Bergen and Gol. Scapo is based in Lund in Sweden and has operations in Poland. Going concern The annual results have been prepared on a going-concern basis as the board of directors believes it is a reasonable assumption that the company s business is ongoing. Working conditions Norilia had an average of 48 employees in The sickness absence rate for the year was 9.1%. There were no workrelated accidents in The company is working continuously on maintenance of plant and improving working conditions. Equal opportunities Norilia s board comprises 1 woman and 5 men. The executive management comprises 2 women and 4 men. Norilia s employment policy aims to provide equal opportunities for all employees regardless of gender, age or ethnicity. At the turn of the year the company employed 13 women and 34 men of different ethnic origin. External environment Norilia aims to carry out its operations by using a minimum amount of natural resources and with a minimal impact on the environment. In 2012 we did not register any lasting impact on the environment from our operations. The head office in Oslo has long been sorting its waste. The wool division sorts and recycles paper. The casings plant in Fredrikstad is part of a plastics recycling project and also sorts and recycles paper. Salt waste from the hide processing plant in Skjeberg is recycled and the transition to fresh hide processing has contributed to a reduction in the amount of salt used.

5 6 foto: gr e the r ingda l i Fredrikstad deltar i en gjenbruksordning for plastavfall, og har også sortering og gjenvinning av papir. Det er etablert gjenbruk for avfallssalt fra prosessen ved hudanlegget i Skjeberg og omlegging til ferskhud har bidratt til et lavere saltforbruk totalt. Finansiell risiko Selskapet er utsatt for valuta-, finansiell-, kreditt-, og markedsmessig risiko. Selskapet ligger i hovedsak flytende i valuta og foretar valutasikring når man binder lange innkjøp eller salg. Valuta sikres gjennom bank og morselskapet. På den finansielle siden styres risiko av morselskapet gjennom innlån fra dem og bank. På kreditt sikres utestående fordringer Financial risk The company is exposed to risks associated with currencies, finance, credit and market factors. The company uses mainly floating exchange rates and undertakes currency hedging when entering into long-term contracts. Currency hedging is managed by banks or the parent company. Financial risk is managed by the parent company through loans from the parent company or banks. Credit risk is managed through credit insurance on receivables and other instruments. There are no established instruments for safeguarding against market and price risks and the company therefore remains exposed to fluctuations in markets and prices. Comments on the Norilia s operating income totalled NOK 413 million in It reported profits gjennom kredittforsikring eller andre instrumenter. I forhold til markedsog prisrisiko for selskapet finnes det ikke etablerte instrumenter for sikring og selskapet er derfor eksponert for markeds- og prisendringer. Redegjørelse for årsregnskapet Sum salgsinntekter for Norilia utgjorde 413 mill kr. Selskapet har et ordinært resultat før skatt på 13,36 mill kr og etter skatt på 9,18 mill kr. Etter styrets vurdering gir det fremlagte resultatregnskapet og balanse med tilhørende noter fyllestgjørende informasjon om selskapets drift og stilling pr Det har ikke inntruffet forhold etter regnskapsårets utgang som er av betydning for before tax and exceptional items of NOK million and net profits of NOK 9.18 million. The board believes the profit and loss account and balance sheet statement are an accurate and detailed representation of the company s operations and financial position on There have not been any events since the end of the financial year that significantly affect the state of the company and that are not included in the annual results and notes to the accounts. Statement regarding the company s performance Hides and skins The hides operation relocated to a new plant in Skjeberg in May, which replaced our former facilities in Fredrikstad and Bergen. The transition to a new process, where hides are salted in Skjeberg, has generated gains for the bedømmelsen av selskapet og som ikke fremkommer av årsregnskapet med tilhørende noter. Redegjørelse om foretakets utvikling Huder og skinn Hudavdelingen tok i mai i bruk et nytt anlegg i Skjeberg. Dette erstattet våre gamle anlegg i Bergen og Fredrikstad. Vi har lagt om til ny prosess på huder hvor hudene saltes i Skjeberg. Dette har gitt en god gevinst for hele varestrømmen og i tillegg redusert salt- og miljøbelastning. Hudmarkedet hadde en god start på året med stigende priser gjennom vinteren for så å flate ut. Etter det har markedet vært stabilt med en flow of goods and has also reduced salt usage and the environmental impact. The market for hides saw a good start to the year, with prices rising in the winter months and then flattening. Since then the market has remained stable with a slightly rising trend. The hides market is expected to remain strong in 2013 due to low worldwide slaughter activity. Sheep and lamb skin prices hit record highs at the start of 2012 but then fell sharply in the spring. Since then the market has recovered slowly but surely and price levels at the end of 2012 were at a satisfactory level. A strong market is expected for the first half of Like the hides market, the skins market is being driven by supply constraints rather than demand. Norwegian hides enjoy a strong market position. Damage caused by lice is the main factor in reducing quality so svakt stigende trend. Hudmarkedet forventes å stå sterkt utover i 2013 også siden slaktingen totalt i verden er lav. Prisene på sau- og lammeskinn var ved begynnelsen av 2012 på et rekordhøyt nivå, men falt kraftig i løpet av våren. Etter det har markedet hentet seg sakte men sikkert inn igjen og er ved utløpet av året på et godt nivå. Markedet forventes sterkt i første del av 2013 og i likhet med huder, er det mere lav tilførsel enn god etterspørsel som driver markedet.. Norske huder har en god posisjon i markedet. Det er skader forårsaket av lus som forringer verdien av hudene mest og fortsatt fokus på lusebehandling er viktig. I 2012 ble det gjennomfoto: gr e the r ingda l it is important to continue to focus on lice treatment. In 2012 we implemented a project aimed at improving the quality of skins which has shown good results.. The cooperation with Norskinn in hides and skins from private abattoirs remains excellent and the independent abattoirs are important partners for the company. Norwegian natural casing exports The long-lasting upturn in sheep casings continued in 2012 despite fluctuations. The market remains strong and this trend is expected to continue in Like the skins market, the market for sheep casings is driven more by a shortage of supply than strong demand. As a result, the market is seeing a gradual change to artificial and collagen casings. The speed of this transition will decide price levels in the period ahead. Nortura experienced ført et prosjekt for å øke kvaliteten på skinn som har gitt god effekt. Samarbeidet med Norskinn på huder og skinn fra private slakterier fungerer utmerket og de frittstående slakteriene er viktige samarbeidspartnere for oss. Norsk tarm eksport Den langvarige oppgangen vi har hatt på fåretarm fortsatte også utover i 2012 selv om det svingte. Markedet er fortsatt sterkt og den trenden forventer man fortsetter utover i Som for skinn, er det også for fåretarmer, mere mangel på tilbud enn sterk etterspørsel som driver markedet. Det skjer derfor en gradvis overgang til mer bruk av kunsttarm og collagentarm. a strong uptake of sheep casings and customer feedback on quality is positive. Casings, Norwegian market The casing division is responsible for all purchases and follow-up activities for natural casings to Nortura s sausage production plants. The processes relating to the purchase and use of natural casings have shown a positive development. The market for sheep casings is unstable. Prices have been rising sharply for several years and will probably continue to increase in The price of hog casings has fallen slightly and is expected to decline further in Beef casings prices remain stable. Wool division Total wool volumes in Norway are stable at 4.1 million kilos. We have maintained our position in the market for both collection and sale. Despite this and I hvilken grad dette vil skje vil avgjøre prisnivået framover. Nortura hadde et godt opptak av fåretarm og vi får positive tilbakemeldinger fra kundene på kvalitet. Tarm norsk marked Tarmavdelingen gjør alle innkjøp og oppfølging av naturtarm til Norturaanleggene med pølseproduksjon. Det har vært positiv utvikling i prosessene knyttet til innkjøp og bruk av naturtarm. Markedet har vært ustabilt på fåretarm. Prisene har steget kraftig i flere år, og vil trolig fortsette å stige i Prisene på svinetarm har vært svakt fallende og forventes å falle ytterligere i 2013 til bunnpris. Kroktarm er stabil i pris. a sharp drop in global prices in 2012 we have maintained our prices to the farmers. Top quality wool has retained its share of total volume. The quality of supplies in 2012 was rated better, on average, than the previous year. We are working on quality and added value in all sections in order to improve value creation in wool in the future. We have increased our efforts to strengthen the position of wool in Norwegian industry and among consumers directly and through the wool campaign. Nutri Nutri has enjoyed significant growth in the past few years, chiefly as a result of higher prices and improved uptakes. Generally, the markets for non-human added value products have been good. The price for raw material to pet food rose at the start of the year due 7

6 8 foto: gr e the r ingda l Ullavdelingen Totalt ullvolum i Norge er stabilt på 4,1 millioner kilo. Vi har holdt vår posisjon i markedet både på innsamling og salg. Til tross for dette og kraftig synkende priser på verdensmarkedet utover 2012 har vi opprettholdt prisen til produsentene. Kvalitetsmessig har den beste ullklassen holdt seg i relativ andel av total mengde. Kvaliteten på leveransene i 2012 er jevnt over blitt oppfattet som bedre enn foregående år. Vi arbeider med kvalitet og verdiskapning i alle ledd for å øke verdiskapningen på ull framover. Vi har økt innsatsen for å styrke ullens posisjon blant norsk industri og forbrukere direkte og gjennom ullkampanjen. to a general decline in slaughter activity in Europe and a fall in supply. Then towards the end of the year, prices declined slightly as stricter Chinese import restrictions led to a larger share of raw material previously sold for human consumption to China being used for pet food manufacturing. Prices in the fur animal market were strong in 2012 and are expected to remain good in the period ahead. Mink fur prices are at record highs, driven by strong demand from China. The industry is growing and there is a shortage of raw materials. We are working continuously to identify new markets/products/processes where we can create value for our added value products. Quality and precision are key to maintaining our market position and boosting value creation. Hence these are the areas that have been and will remain in focus. Nutri Nutri har de siste årene hatt en betydelig vekst. Dette skyldes hovedsakelig økte priser og bedre opptak. Generelt har markedene for de ikke-spiselige plussproduktene vært gode. Prisene for petfood råstoff steg i begynnelsen av året grunnet generell nedgang i slakting i Europa og mindre tilbud av varer, og gikk noe ned på slutten av året. Dette skyldes at Kina har praktisert sterkere restriksjoner på import, og en større andel av råstoffet som tidligere ble solgt som humanmat til Kina går til petfood. Prisene på pelsdyrmarkedet har gjennom året vært sterk, og vi forventer gode priser fremover. Prisene på minkskinn er rekordhøye og drevet av Subsidiaries Scapo Hides The company s business is the purchase and sale of hides and skins. Progress in 2012 was good. The company s business address is Lund, Sweden and it has 1 employee. It has a cooperation partner in Poland. Norilia controls 100% of Scapo Hides. WPS The company has no activities at present. It holds patents relating to en høy etterspørsel i Kina. Næringen vokser og det er råstoffmangel. Vi arbeider kontinuerlig med å finne nye markeder/ produkter/ prosesser hvor vi kan skape merverdier for plussproduktene. Kvalitet og presisjon er avgjørende for å opprettholde vår posisjon i markedet og øke verdiskapningen. Dette er derfor områder som har hatt og vil få fokus. Eide selskaper Scapo Hides Selskapets aktivitet består i kjøp og salg av huder og skinn og det har hatt en fin utvikling i Selskapet har forretningsadresse i Lund og det er 1 ansatt i selskapet. Selskapet har en samarbeidspartner i Polen. Norilia har en eierandel på 100 %. enzymatic processes for the utilisation of fat and protein material. Norilia s ownership share is 100%. Associated companies Norskinn The company buys hides, skins, intestines and wool from the meat industry and sells these products via Norilia. It is 35.71% owned by Norilia, while the remaining 64.29% is owned by 7 companies in the meat industry. The company is based in Horten. The board proposes the following distribution (Norwegian kroner, NOK): Contribution to group companies: 2,016,000 Other equity: 7,159,498 Total distribution: 9,175,498 WPS Selskapet er ikke aktivt i dag. Selskapet har patenter på enzymatiske prosesser for utnyttelse av fett og protein råstoff. Norilia har en eierandel på 100%. Tilknyttede selskaper Norskinn Selskapet kjøper huder, skinn, tarmer og ull fra øvrig kjøttbransje og selger dem gjennom Norilia. Selskapet eies 35,71 % av Norilia og 64,29 % av 7 bedrifter fra den øvrige kjøttbransje. Selskapet har forretningsadresse i Horten. foto: m agne e speda l stig vestveit Styret foreslår følgende disponering: Ytet konsernbidrag Annen egenkapital Sum disponeringer ODDVAR ELLSETH Oslo 04. februar 2013 Knud Daugaard Styreleder Ove Drange Morten Sollerud Adm.dir Tufan yurt kr kr kr Bente roer 9

7 Resultatregnskap / Profit & Loss Accounts Note Driftsinntekter og -kostnader / Operating income and operating costs Driftsinntekter / Operating income Salgsinntekt / Sales Annen driftsinntekt / Other operating income Sum driftsinntekter / Total operating income Driftskostnader / Operating costs Varekostnad / Cost of goods sold Lønnskostnad / Wages 5, Avskrivning på varige driftsmidler / Depreciation of tangible assets Nedskrivning på varige driftsmidler / Write-down of tangible assets Annen driftskostnad / Other operating costs Sum driftskostnader / Total operating costs Driftsresultat / Operating profit Årsregnskap / Annual Accounts 2012 Finansinntekter og -kostnader / Financial income and financial costs Inntekt på investering i tilknyttet selskap / Gains on investment in associated companies Annen finansinntekt / Other financial income Nedskrivning av finansielle anleggsmidler / Write-down of financial assets Annen finanskostnad / Other financial costs Netto finansposter / Net financial income Ordinært resultat før skattekostnad / Profit before tax Skattekostnad på ordinært resultat / Tax Årsresultat / Net profit Overføringer og disposisjoner/ Transfers and distribution Mottatt/ytet konsernbidrag / Group contributions 11, Annen egenkapital / Other equity Sum overføring og disponeringer/ Total transfers and distribution foto: gr e the r ingda l

8 Balanse / Balance Sheet Note Note EIENDELER / ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES Anleggsmidler / Fixed assets Egenkapital / Equity 12 Immatrielle eiendeler / Intangible assets Utsatt skattefordel / Deferred tax assets Sum immatrielle eiendeler / Total Intangible assets Varige driftsmidler / Tangible assets Tomter, bygninger og annen fast eiendom / Land, buildings and other property Maskiner og anlegg / Machinery and plant Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner / Fixtures and fittings, tools, office appliances Sum varige driftsmidler / Total tangible assets Finansielle anleggsmidler / Financial assets Investeringer i datterselskaper / Investments in subsidiaries Lån til foretak i samme konsern / Loans to group companies 10, Investeringer i tilknyttet selskap / Investments in associated companies Pensjonsmidler / Pension assets Andre langsiktige fordringer / Other long-term receivables Sum finansielle anleggsmidler / Total financial assets Sum anleggsmidler / Total fixed assets Omløpsmidler / Current assets Varer / Stock Varer / Stock Sum varer / Total stock Fordringer / Debtors Kundefordringer / Accounts receivable from customers Andre fordringer / Other debtors Sum fordringer / Total debtors Bankinnskudd, kontanter o.l / Bank deposits, cash Bankinnskudd, kontanter o.l / Bank deposits, cash Sum omløpsmidler / Total current assets Innskutt egenkapital / Paid-in equity Aksjekapital / Share capital 13, Overkursfond / Share premium reserve Sum innskutt egenkapital / Total paid-in equity Opptjent egenkapital / Retained earnings Annen egenkapital / Other equity Sum opptjent egenkapital / Total retained earnings Sum egenkapital / Total equity Gjeld / Liabilities Langsiktig gjeld / Long-term liabilities Pensjonsforpliktelser / Pension obligations Utsatt skatt / Deferred tax Langsiktig gjeld til konsernselskap / Payable to group companies Sum langsiktig gjeld / Total long-term liabilities Kortsiktig gjeld / Short-term liabilities Kassakreditt / Bank overdraft Leverandørgjeld / Accounts payable to suppliers Betalbar skatt / Tax payable Skyldig offentlige avgifter / Public duties payable Annen kortsiktig gjeld / Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld / Total short-term liabilities Sum gjeld / Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS Oslo 04. februar 2013 Knud Daugaard Styreleder Ove Drange stig vestveit Bente roer ODDVAR ELLSETH Tufan yurt Morten Sollerud Adm.dir

9 Kontantstrømoppstilling / Cash Flow Statement Noter Note 1 n Regnskapsprinsipper 14 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter / Cash flows from operations Resultat før skattekostnad / Profit before tax Periodens betalte skatter / Tax paid Tap/ - Vinning ved salg av anleggsmidler / Loss/gain on sale of fixed assets Ordinære avskrivninger varige driftsmidler / Ordinary depreciation Nedskrivning anleggsmidler / Write-down on financial and tangible assets / Endring i varelager / Change in stocks / Endring i kundefordringer / Change in accounts receivable / Endring i leverandørgjeld / Change in accounts payable / Endringer i pensjonsavsetninger / Change in pension provisions / Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter / Items classified as investment or financial activities / Endring i andre tidsavgrensningsposter / Change in other time restricted items = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / Net cash flows from operations Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter / Cash flows from investments + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler / Proceeds from sale of tangible assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler / Purchase of tangible assets Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler / Acquisitions of shares Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer / Other investments = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / Net cash flow from investment Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter / Cash flows from financing activities + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld / Increase in long-term liabilities Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld / Increase in short-term liabilities Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld / Repayment of long-term liabilities Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld / Repayment of short-term liabilities / Netto endring i kassekreditt / Net change in bank overdraft / Inn-/utbetalinger av konsernbidrag / Net group contributions = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / Net cash flows from financing activities = Netto endring i kontanter mv/ Net change in cash Beholdning av kontanter / Cash held on = Kontantbeholdning / Cash held on Kontantbeholdning mv framkommer slik/ Cash calculation Kontanter og bankinnskudd pr / Cash and bank overdrafts on = Beholdning av kontanter mv / Cash held on Grunnleggende prinsipper vurdering og klassifisering andre forhold Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger og er avlagt i samsvar med regnskapslov, og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr 31. desember Årsregnskapet er basert på de grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Regnskapsprinsippene utdypes nedenfor. Eiendeler / gjeld som knytter seg til varekretsløpet og poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, er klassifisert som omløpsmidler / kortsiktig gjeld. Vurdering av omløpsmidler / kortsiktig gjeld skjer til laveste / høyeste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler. Vurdering av anleggsmidler skjer til anskaffelseskost. Anleggsmidler som forringes avskrives. Tilsvarende prinsipp legges normalt til grunn for gjeldsposter. Norilia ble 18. august 2010 omdannet fra selskap med begrenset ansvar (BA) til aksjeselskap (AS). Norilia har fått nytt organisasjonsnummer i forbindelse med omdannelsen. Regnskapsprinsipper for vesentlige regnskapsposter Inntektsføringstidspunkt Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer følgelig normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. Kostnadsføringstidspunkt / sammenstilling Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper. Klassifiserings- og vurderingsprinsipper Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som forventes å gi fremtidig inntekt som goodwill aktiveres. Avskrivninger beregnes lineært over eiendelens økonomiske levetid. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Kostnader forbundet med normalt vedlikehold og reparasjon blir løpende kostnadsført. Kostnader ved større utskiftninger og fornyelser som øker levetid vesentlig, aktiveres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en økonomisk levetid på over 3 år, samt en kostpris på over kr Avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. I resultatregnskapet er andel av resultatet vist på linjen Resultat fra investering i tilknyttet selskap.i balansen vises eierandeler i selskapet som finansielt anleggsmiddel. Finansplasseringer Investeringer i aksjer og andeler, klassifisert som anleggsmidler, vurderes samlet til det laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og virkelig verdi. Varelager og varekostnad Beholdninger av varer vurderes til det laveste av kostpris etter "først inn - først ut"-prinsippet og antatt salgspris. Kostpris for innkjøpte varer er anskaffelseskost. Årets varekostnad består av kostpris solgte varer med tillegg av eventuelle nedskrivninger i samsvar med god regnskapsskikk. Fordringer Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventede tap. Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnad Selskapet har pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser, kalt ytelsesplaner. Pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening på basis av forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden og aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Netto pensjonsforpliktelse på underfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri gjeld, mens netto pensjonsmidler på overfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri fordring dersom det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes. Netto pensjonskostnad, som er brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene, korrigert for fordelt virkning av endringer i estimater og pensjonsplaner, klassifiseres som ordinær driftskostnad, og er presentert sammen med lønnskostnader. Innskuddsplaner periodiseres etter sammenstillingsprinsippet. Årets innskudd til innskuddsbaserte pensjonsordninger kostnadsføres når de påløper. Ansettelser i Norilia AS etter opptjener pensjon etter innskuddsbasert ordning. Utsatt skatt og skattekostnad Utsatt skatt beregnes på bakgrunn av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Utsatt skattefordel oppstår dersom en har midlertidige forskjeller som gir opphav til skattemessige fradrag i fremtiden. Årets skattekostnad består av endringer i utsatt skatt og utsatt skattefordel, sammen med betalbar skatt for inntektsåret korrigert for endringer i forhold til tidligere års beregninger. 15 Finansielle eiendeler Behandling tilknyttede selskap Med tilknyttede selskap menes selskap der Norilia har en eierandel på 20 50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor Norilia kan utøve en betydelig innflytelse. Tilknyttede selskap innarbeides etter egenkapitalmetoden. Selskapets andel av resultatet i et tilknyttet selskap er basert på resultat etter skatt i selskapet. Transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlands valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlands valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden.

10 16 Note 2 n poster som er slått sammen i regnskapet Finansinntekter Renteinntekt fra foretak i samme konsern Renteinntekt bank Annen renteinntekt Agio Sum finansinntekter Finanskostnader Rentekostnad til foretak i samme konsern Rentekostnad bank Annen rentekostnad Disagio Annen finanskostnad Sum finanskostnader Note 3 n Salgsinntekter Pr. virksomhetsområde Ekstern industri innenlands Ekstern industri eksport Konsernselskap innenlands Konsernselskap eksport Sum salgsinntekter Note 4 n Varebeholdning Råvarer Panteemballasje Totalt Note 5 n Personalkostnader Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Innleid arbeidskraft Andre ytelser Avtaleforhold vedrørende administrerende direktør: Dersom administrerende direktør ønsker å fratre stillingen, gjelder en oppsigelsestid på 6 måneder regnet fra utløpet av kalendermåneden da oppsigelsen foreligger. Dersom bedriften velger å bringe ansettelsesforholdet til opphør, og partene ikke er blitt enige om en annen ordning, plikter bedriften å utbetale en godtgjørelse begrenset til lønn i inntil ett år fra fratredelse, men likevel ikke lenger enn inntil direktøren trer inn i annet lønnet arbeid. Administrerende direktør har ordinær tjenestepensjon etter reglene for obligatorisk tjenestepensjon. Revisor Kostnadsført honorar for 2012 er kr ekskl. mva. Beløpet er i sin helhet for ordinær revisjon. Note 6 n Pensjoner Norilia er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Pensjonsordningene tilfredsstiller kravene i denne loven. Konsernet har en ytelsesbasert ordning som ble lukket i 2007 og innskuddsbasert ordning for øvrige ansatte. Den ytelsesbaserte ordningen behandles regnskapsmessig som en ytelsesplan. Norilia anvender prinsippene i NRS 6 ved beregning av pensjonsforpliktelsen. Forpliktelsen fra usikrede ordninger tilhører AFP-pensjonistene og den generelle underdekningen på LO/NHO Fellesordningen. Ordningene omfatter følgende antall personer pr : Ansatte Pensjonister Medlem i pensjonskassen, ytelsesordning 23 5 Innskuddsbasert pensjon 31 0 AFP 54 5 Pensjonskostnader Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad Forventet avkastning på pensjonsmidlene Avskrivning av aktuarmessige gevinster/tap Arbeidsgiveravgift Årets pensjonskostnad (ytelsesordning) Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler Brutto pensjonsforpliktelse sikret ordning Årets endring sikret ordning Brutto pensjonsforpliktelse sikret ordning Virkelig verdi pensjonsmidler sikret ordning Netto pensjonsforpliktelser sikret ordning Brutto pensjonsforpliktelse usikret ordning Årets endring kollektiv usikret ordning Br. pensjonsforpliktelse usikret ordning Nto pensjonsforpliktelse usikret ordning Netto pensjonsforpliktelse samlet Ikke resultatført estimatavvik / AGA av forpliktelse Netto balanseført pensjonsforpliktelse Note 7 n Varige driftsmidler Tomter, bygg og annen fast eiendom Endringer i forpliktelsen Netto pensjonsforpliktelse Resultatført pensjonskostnad, ytelse og AFP Premiebetalinger Netto balanseført pensjonsforpliktelse Balanseførte pensjonsmidler Balanseført pensjonsforpliktelse Økonomiske forutsetninger Diskonteringsrente 4,20% 3,90% Regulering av folketrygdens grunnbeløp 3,00% 3,75% Forventet lønnsregulering 3,25% 3,75% Forventet pensjonsøkning 2,25% 3,00% Forventet avkastning på pensjonsmidler 3,60% 4,80% Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l. Sum varige driftsmidler Kostpris tilgang i året avgang/utrangering i året Kostpris Akk. ordinære avskrivninger årets ordinære avskrivninger Ekstraord nedskrivninger Tilbakeførte avskr. salg/utrang Akk. avskrivninger Totalt Antall årsverk i 2012 ekskl. innleid: 44 Ytelser til ledende personer Selskapet har utbetalt kr i styrehonorar. Daglig leder har mottatt kr i lønn og kr i andre godtgjørelser i Kostnadsført premie innskuddsordninger Andre pensjonskostnader, herunder AFP premie Total pensjonkostnad Balanseført verdi Beregnet økonomisk levetid 20 år 5 år 3 10 år Selskapet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Tomter avskrives ikke. Maskiner i hudlageret i Skjeberg er nedskrevet med kr

11 Note 8 n Aksjer i andre foretak Note 12 n skatt Dat terselsk ap Skatt Foretak Forretningskontor Eier- og stemme andel Andel av egenkapital Selskaps egenkapital Bokført verdi Resultat før 2012 Wahl Process Systems AS Vigra 100% Scapo Hides AB Lund 100% Samlet balanseført verdi Midlertidige forskjeller og balanseført utsatt skatt Driftsmidler Varebeholdning Gevinst- og tapskonto Andre avsetninger for forpliktelser Netto balanseførte pensjonsforpliktelser Netto pensjonsmidler og innskuddsfond Investeringen i Wahl Process Systems AS er nedskrevet med kr , hvorav nedskrivning i 2012 utgjør kr Tilknyttet selsk ap Firma Anskaffet Forr.kontor Eierandel Stemmeandel Norskinn 2001 Horten 35,71% 35,71% Note 9 n Bankinnskudd Selskapet har ikke egen bankkonto for skattetrekk, da slike midler er garantert gjennom Nortura SA. Note 10 n Langsiktige fordringer Balanseført verdi Lån til foretak i samme konsern Andre langsiktige fordringer Sum Av de langsiktige fordringene har kr forfall etter mer enn 1 år. Note 11 n Mellomværende med selskaper i samme konsern Pr Anskaffelseskost Andel EK på kjøpstidspunktet Tidligere års opparbeidede resultatandel Inngående balanse Kjøp i året 0 Estimert andel av årets resultat Utbytte/ konsernbidrag og andre endringer Utgående balanse Fordringer Kundefordringer Lån til foretak i samme konsern Sum fordringer Gjeld Langsiktig gjeld Leverandørgjeld Kortsiktig lån Skyldig konsernbidrag Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld til konsernselskap Gjennomsnittlig rente på lånet fra Nortura SA utgjorde 4,12% i Den langsiktige gjelden på kr forfaller etter mer enn 5 år. = Sum positive skatteøkende forskjeller = Sum negative skatteøkende forskjeller Grunnlag for beregning av utsatt skatt / skattefordel Balanseført utsatt skatt Balanseført utsatt skattefordel Endring i utsatt skatt og utsatt skattefordel Spesifikasjon av årets skattegrunnlag: 2012 Resultat før skattekostnader Permanente og andre forskjeller Endring i midlertidige forskjeller Ytet konsernbidrag Inntekt Skattekostnad 2012 Betalbar skatt 1029 Skatteeffekt av konsernbidrag Endring i utsatt skatt og utsatt skattefordel Endring i utsatt skatt og utsatt skattefordel Note 13 n Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum Egenkap Årsresultat Avgitt netto konsernbidrag Egenkap Note 14 n Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Bokført Aksjer Sum Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28% av resultat før skatt % skatt av årets resultat Permanente og andre forskjeller (28%) Beregnet skattekostnad Betalbar skatt i balansen består av: 2012 Beregnet skatt av årets resultat /- effekt av skatt på konsernbidrag Betalbar skatt i balansen Aksjonærer pr : Antall Eierandel Stemmeandel Nortura SA % 100% Totalt antall aksjer % 100% 19

12 ÅRSMELDING ÅRSMELDING 2011 foto: gr e the r ingda l

13 Notes 22 NOTE 1 n ACCOUNTING PRINCIPLES Basic principles valuation and classification other issues The comprises the profit and loss account, balance sheet, cash flow statement and notes to the accounts. It has been prepared and presented in compliance with Norwegian accounting laws and standards as of 31 December The is based on the basic principles of historical cost, comparability, going concern, congruence and prudence. Transactions are recorded at the value of the payment at the time of the transaction. Income is recorded when it is earned and expenses are matched with earned revenues. The accounting principles will be presented in more detail below. Assets/liabilities relating to the normal operating cycle and payments falling due within a year of the balance sheet date are classified as current. Current assets/liabilities are valued at the lower/higher of acquisition cost and fair value. Other assets are classified as fixed assets. Fixed assets are valued at acquisition cost. Impaired fixed assets are written down. Similar principles are applied to liabilities. On 18 August 2010 Norilia was transformed from a limited liability company (BA) into a limited company (AS). Norilia has received a new organisation number in connection with the transformation. Accounting principles for major accounting items Income entry date Income is recognised when it is earned. Income is normally recorded on the date of delivery of goods and services. Expenses entry date/matching Expenses are matched with and recorded at the same time as related income. Expenses which are not directly related to income are entered when incurred. Classification and valuation principles Intangible assets Intangible assets which are expected to generate future income as goodwill are entered into the accounts. Assets are amortised using a straight-line method over their useful economic life. Tangible fixed assets Tangible fixed assets are entered in the balance sheet at acquisition cost, less accumulated impairment and depreciation. Maintenance and repair expenses are booked as they occur. Expenses relating to major replacements and renewals that increase the asset s useful life significantly are entered into the accounts. An asset is classified as fixed if it has a useful economic life of more than 3 years and an acquisition cost of more than NOK 15,000. Depreciation is calculated using a straight-line method over the useful economic life of the asset based on historical cost. FINANCIAL ASSETS Accounting for associated companies An associate is a company in which the group owns 20-50% of the equity, where the investment is long term and strategic and where the group has significant influence. Associated companies are included using the equity method. Norilia s share of an associate s result is based on profit/loss after tax. In the profit and loss account, income from shares in associated companies appears under the entry Result from investment in associated company. In the balance sheet, shares in associated companies are entered as financial assets. Financial investments Investment in equity and ownership shares, classified as fixed assets, is valued at the lower of average acquisition cost and fair value. Inventories and cost of goods sold Inventories are valued at the lower of cost price based on the first in first out principle and expected selling price. The cost price for purchased goods is the purchase cost. The cost of goods sold is the cost price plus any depreciation in accordance with good accounting standard at the year end. Receivables Receivables are recorded at the nominal value minus expected losses. Pension obligations and pension costs The company has pension plans that give employees the right to receive pension benefits in future, so-called defined benefit plans. Pension liabilities are calculated on a straight-line basis, based on estimated accruals, discount rate, future returns on pension funds, future adjustments to salary, pension and state pension, and actuarial assumptions relating to longevity, voluntary redundancy etc. Pension assets are measured at fair value. Net pension liabilities for underfunded pension plans are recognised on the balance sheet as long-term, interest-free debt, while funds from overfunded pension plans are recognised as long-term, interest-free receivables if it is considered likely that the overfunding can be utilised. Net pension costs, which are the total pension costs minus estimated returns on pension funds adjusted for changes to estimates and pension plans, are classified as ordinary operating expenses and are reported together with wage costs. Defined contribution plans are entered according to the matching principle. Contributions to defined contribution plans are recorded as costs as they occur. Staff employed by Norilia AS after are covered by defined contribution pension plans. Deferred tax Deferred tax liability is calculated based on temporary timing differences between accounting and tax values on the balance sheet date. Positive effects are offset against negative effects during the same time period. Deferred tax assets occur if temporary differences give rise to future tax deductions. Tax expenses comprise changes in deferred tax and deferred tax assets, together with tax payable for the tax year adjusted for changes from previous years calculations. Transactions in foreign currencies Transactions in foreign currencies are calculated based on the exchange rate at the date of the transaction. Monetary items in foreign currencies are presented in Norwegian kroner based on the exchange rate on the balance sheet date. Non-monetary items in foreign currencies measured at fair value are reported in Norwegian kroner based on the exchange rate on the balance sheet date. Exchange rate fluctuations are booked as they occur during the accounting period. all figures are in norwegian kroner (nok) Note 2 n Items that are summarised in the profit and loss account Financial income Interest income from group companies 133, ,669 Interest income from bank deposits 95, ,161 Other interest income 53, ,041 Agio 3,015,415 3,012,327 Total financial income 3,297,451 3,860,198 Financial costs Interest payable to group companies 3,893,267 3,169,642 Interest payable to bank 113,253 0 Other interest payable 52,136 13,356 Disagio 4,338,642 3,336,619 Other financial costs 67,555 23,321 Total financial costs 8,464,852 6,542,937 Note 3 n Sales revenue Operating segment External industry, domestic 29,508,994 27,244,846 External industry, export 252,760, ,804,030 Group companies, domestic 115,501,528 94,978,744 Group companies, export 15,222,364 7,880,743 Total sales revenue 412,993, ,908,364 Note 4 n Inventories Raw materials 38,642,655 31,536,923 Refundable packaging 422,006 1,064,600 Total 39,064,660 32,601,523 Note 5 n Personalkostnader Personnel costs Wages 22,375,496 20,268,262 Employer s national insurance contributions 3,625,703 3,046,318 Pension costs 2,089,541 1,754,123 Contractors 3,030,831 1,680,559 Other payments 549, ,239 Total 31,671,348 27,622,502 Average no. of man-years in 2012 excl. contractors: 44 Remuneration and salary to board members and executive officers Remuneration and reimbursements to the board totalled NOK 89,000. The chief executive received a salary of NOK 1,084,076 and other benefits totalling NOK 144,552 in Employment agreement relating to the chief executive officer: If the chief executive officer (CEO) decides to resign, the notice period is 6 months, starting from the end of the month of the notice letter. If the company decides to terminate the CEO s employment contract and the parties fail to reach agreement on a termination package, then the CEO is entitled to payment of a salary for up to a year following dismissal. Such salary payment would cease if the CEO entered into other paid employment The CEO is entitled to an ordinary employee pension in accordance with the rules for statutory employee pensions. Auditor Auditor s fees for 2012 totalled NOK 90,000 excl. value-added tax (VAT). The sum in its entirety relates to a statutory audit. Note 6 n Pensions Norilia is obliged to provide employee pension plans according to the law of statutory employee pensions. The company s pension plans comply with all legal requirements. The group has a defined benefit plan which was discontinued in 2007 and a defined contribution plan for other employees. The defined benefit scheme is recorded in the accounts as a defined benefit plan. Norilia has adopted the principles of the NRS 6 accounting standards for calculating pension liabilities. The pension obligations relating to unsecured schemes belong to AFP pensioners and the underfunded LO/Fellesordningen. Pension plan members as at : Employees Pensioners Members of pension plan, defined benefit scheme 23 5 Defined contribution plan 31 0 AFP (contractual plan) 54 5 Pension costs Present value of funded pension obligations 784, ,850 Interest costs 687, ,386 Expected return on pension assets (785,956) (651,407) Actuarial gains/losses 281, ,598 Employer s tax contributions 96, ,726 Pension costs (defined benefit plan) 1,063,844 1,097,153 Premium costs, defined contribution plan 546, ,452 Other pension costs, including AFP premiums 478, ,518 Total pension costs 2,089,541 1,754,123 23