Vekst i et attraktivt marked. Generalforsamling Oslo 8. mai 2008 Konsernsjef Thorleif Enger

Transkript

1 Vekst i et attraktivt marked Generalforsamling Oslo 8. mai 2008 Konsernsjef Thorleif Enger

2 1 Et kjemiselskap med mineralgjødsel som største marked Salpetersyre Gjødsel Energi Ammoniakk Urea Industri Yara omdanner energi, naturlige mineraler og nitrogen fra luften til nyttige produkter for bønder og industrielle kunder

3 Tre segmenter motvirker sykliske effekter og skaper verdi for Yara EBITDA*, pro forma t.o.m USD mill S12M Oppstrøm Nedstrøm Industri... Kunnskapsmargin Lokal markedskunnskap Sterk kunderelasjon Agronomisk kompetanse Differensiering og merkevare Logistikkfordel Skala i distribusjon Langsiktige partnerskap Global tilstedeværelse og optimalisering Global produksjon og handel Stordrift / skala Lavkostnads-gass Sterk produktportefølje Gode råvareposisjoner * Kemira GrowHow konsolidert f.o.m. 4Q 2007

4 3 Global optimalisering skaper verdi 2007 gjødsel og nitrogenkjemikalier, volum i millioner tonn * Produktkilde** Yara produksjon Europa 17,9 Global optimalisering Markedsføring og salg Gjødsel Europa 13,5 Latin-Amerika 4,7 Yara produksjon utenfor Europa 2,9 2,9 Forsyning Allokering Logistikk 28,2 Kjøp fra JVselskap Forretningsenheter og salgskontor Asia 2,5 Nord-Amerika 2,0 Kjøp fra tredjepart 4,5 * Inkludert helårs 2007 Kemira GrowHow volum **Inkludert bulk blends Afrika 1,8 Industriprodukter 3,7

5 Yara høydepunkter Kemira GrowHow oppkjøp Intensjonsavtale for Libya JV Første steg i India JV med Wilhelmsen for maritim deno X Sluiskil urea-oppgradering besluttet Praxair JV for industrigass Nye europeiske gass-avtaler demper eksponering til oljepris

6 Yara-aksjen har gitt 74%* avkastning p.a. siden børsintroduksjonen 5 Indeks ( = 100) Aksjonærer per Yara 18,4 % Andre 36,2 % ,7 % US Norske stat Oslo Børs 15,4 % UK Norge 18,2 % * Per 2. mai 2008

7 6 Resultat per aksje* NOK 12,00 10,00 9,63 8,00 7,01 6,00 4,00 2,77 3,42 4,68 3,01 3,67 4,85 5,10 2,00 0,00 Akkumulert NOK * Gjennomsnitt antall aksjer 1Q 2008: mill. (1Q 2007: mill.) * Kemira GrowHow konsolidert f.o.m. 4Q 2007

8 7 Inntjening betydelig over kapitalkostnad CROGI = (EBITDA skatt) / Brutto kapital CROGI = Kontantstrøm over brutto investeringer 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 10,6% 14,1% 14,4% 14,1% 16,1% Snitt: 13.9% 8 % 6 % 4 % 2 % 0 %

9 8 Yara sammenlignet med norske industriselskap Brutto kapitalavkastning (%)* Yara 21,6 Yara 16,6 Yara 16,4 Orkla Hydro Aluminium Aker Kværner Norske Skog 8,2 7,6 13,6 13,4 Hydro Aluminium Orkla Norske Skog Aker Kværner 8,9 10,4 15,0 13,6 Norsk Hydro** Aker Solutions Aker Orkla Norske Skog 10,2 9,1 10,6 15,6 14, * Brutto kapitalavkastning definert som EBITDA (ekskl. Engangseffekter) delt på totale eiendeler (bokført verdi) ** Dagens virksomhet Kilde: Selskapsrapporter, Worldscope

10 Sterk balanse også etter Kemira GrowHow oppkjøp Netto rentebærende gjeld delt på egenkapital ved utgangen av kvartalene 9 0,45 0,40 0,35 0,30 0,36 0,37 0,35 0,39 0,31 0,34 0,27 0,33 0,34 0,41 0,35 0,42 0,34 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2008

11 10 Globale trender støtter gjødselindustrien Gjødselforbruk Befolkningsvekst Økonomisk vekst Høyere kjøttforbruk i utviklingsland Fokus på proteinrik diet Mer frukt og grønnsaker Redusert underernæring Biodrivstoff Høye energipriser Industrielt forbruk Økonomisk vekst Miljøreguleringer f.eks. reduksjon av NO x -utslipp

12 11 Sterk økning i kornproduksjonen nødvendig for å unngå videre reduksjon i lagre Mill. tonn : 1,7% vekst/år Forbruk Produksjon : 0,8% vekst/år E 35% 115 dager lager 30% 25% 20% 15% 10 % 55 dager lager 5% 0% E Kilde: USDA, April 2008

13 Økt matproduksjon nødvendig på mindre areal per person 12 m 2 per capita Dyrket mark Verdens befolkning milliarder 8,5 7,5 6,5 Verdens befolkning vil overstige 8 milliarder innen 2030 Global dyrket mark kan øke med maksimum 7% Signifikant reduksjon i dyrket mark per person ,5 Uten bruk av mineralgjødsel ville 40% av verdens befolkning i dag sultet Kilde: FAO

14 Jordbruksprisene er fortsatt sterke 13 Mais Hvete Soyabønner Ris Kilde: Chicago Board of Trade, 6. mai 2008; november/desember 2008 kontrakter

15 Høyere kornpriser mer enn kompenserer for høyere gjødselpriser 14 EUR/ha Endring mars 07 mars 08 Inntektsøkning K P N Hvete Økte gjødsel kostnader Forutsetninger Hveteavling: 6,2 tonn/ha gjødselbruk: N: 132 kg/ha P 2 O 5 : 25 kg/ha K 2 O: 20 kg/ha Prisøkning mars 07 - mars 08: Hvete: 100 EUR/ton CAN: 100 EUR/ton TSP: 590 USD/ton MOP: 275 USD/ton Kilde: EFMA EU15 gjennomsnitt for avling og gjødselbruk 2007/08-sesongen, gjennomsnitt av internasjonalt publiserte priser

16 15 Betydelig potensiale for optimal gjødselbruk kg/ha Frankrike FSU + EE Sør-Asia Øst-Asia Sub-Sahara Afrika Latin-Amerika Source: FAO

17 16 Gjødsel er en katalysator for solenergi Optimal bruk av gjødsel gir: 1) Mer biomasse og absorpsjon av solenergi 2) Bedre utnyttelse av jordbruksområder 3) Lavere CO 2 -utslipp (når biomasse erstatter fossilt brensel) Solenergi 1 enhet energi for produksjon og bruk av gjødsel ganger mer energi i biomassen som følge av gjødsling Mat og fôr Bioenergi Planterester/ jordforbedring

18 17 Strerk vekst for Industrisegmentet Kt 1,800 1,600 1,400 1,200 1, Prosesskjemikalier Ammoniakk Salpetersyre Urea Kt Stasjonær NO X reduksjon Q107 Q Q107 Q108 Kt Teknisk ammoniumnitrat Kt AdBlue Q107 Q Q107 Q108

19 Forbruksvekst er nå raskere enn økningen i ureakapasitet 18 Økt prisnivå for stranded gas Alternativt bruk (LNG, GTL, metallsmeltere, kraftproduksjon) Tidsbegrensninger og økte kostnader for å utvikle nye gassressurser Betydelig økning i investeringskostnader for urea-/ ammoniakk-fabrikker Begrenset global engineering kapasitet Privat finansiering og krav om høyere avkastning på investert kapital Flere regioner med lavkost gass har allerede bygd betydelig nitrogenkapasitet

20 19 Elementer i Yaras vekststrategi Modne markeder Nord-Amerika Europa Distribusjon Vekstmarkeder Kina India Brasil Andre Industrielle anvendelser Produksjon Qatar Libya FSU Andre lav-kost gassregioner 5

21 Kemira GrowHow et viktig strategisk steg 20 Støtter Yaras globale vekststrategi, bedret goografisk dekning Fosfat: attraktiv komplementær forsyningsplattform Styrker Yaras posisjon i balansert gjødsling RoW 12% Kemira GrowHow Øst-Europa 11% Resten av Vest-Europa 40% Bedret langsiktig konkurransekraft for europeisk nitrogenkapasitet ved globalisering av energimarkedene UK & Ireland 18% Integrasjonen går i henhold til plan: Årlige synergier ~ EUR 115 millioner ved utgangen av 2009 restruktureringskostnader ~ EUR 20 millioner Finland 19%

22 21 Siilinjärvi fosfatstein utvidelse Siilinjärvi årlige kapasitet i dag 850 kt fosfatstein p.a. Fase 1 kapasitetsøkning 150 kt fosfatstein p.a. (til 1,000 kt) Modifisering av eksisterende oppmaling og flotasjon Operativt andre halvdel 2009 Fase 2 kapasitetsøkning 300 kt fosfatstein p.a. (til 1,300 kt) Ny knuser, oppmaling og flotasjon Potensiell oppstart Sokli mulighetsstudie pågår kommer i tillegg til Siilinjärvi ekspansjonsprosjekt

23 22 Qafco-5 utvidelse Byggekontrakt signert, total kostnad USD 3,2 milliarder Økning på tpd ammoniakk og tpd urea Total årlig fabrikkapasitet 3,8 mill tonn ammoniakk og 4,3 mill tonn urea Oppgradering av eksistrende anlegg og infrastruktur for framtidige utvidelser Ferdigstilles første kvartal års gasskontrakt sikrer konkurransedyktig langsiktig energiforsyning

24 23 Utsikter for de neste tolv måneder Økt kinesisk eksportskatt strammer til den globale nitrogenbalansen Kornpriser på historisk høye nivå gir insentiv for økt gjødselbruk, selv ved høyere gjødselpriser Veksten i ureakapasitet er lavere enn etterspørselsveksten Fortsatt økte energikostnader

25 24 Yara the Industry Shaper Verdens ledende gjødselselskap Markeds- og produktlederskap Sterke og stabile økonomiske resulteter Posisjonert for industrielt lederskap Styrke fra miljømessig bærekraft Solid fundament for vekst

26 25 Mer informasjon finnes på