Egenkapitalbeviskonferansen 2012
|
|
- Bodil Halvorsen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Egenkapitalbeviskonferansen 212 SpareBank 1 Markets var engasjert som rådgiver ifm emisjonene i SpareBank 1 SMN og SpareBank 1 SRBANK samt de gjennomførte nedsalgene i Sparebankstiftelsen SR-Bank Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf nils.oyen@sb1markets.no
2 SADG: Selvstendig lokalbank med hovedfokus i sentrale Rogaland og Oslo NONG: Regionalbank i SB1 Alliansen med 75 kontorer i 3 fylker Nøkkeltall Etablert Strategisk innretning Ansatte Kontorer Utlån*. NOK m PM-andel Egenkapital, NOK m Eierbrøk Market Cap, NOK m SADG NONG 1875 Selvstendig 1836 Allianse % % % % 1 6 * Inkludert Boligkreditt 2
3 SADG er i konsolideringsfase etter høy vekst og utvidede aktiviteter NONG har opplevd en mer moderat vekstbane de siste ti år Sparebanker - Vekst i samlede utlån (inkl Boligkreditt) 2 =. Regionbanker: SRBANK, MING, SVEG, MORG 3 % 25 % Regionbanker 2 % SADG 15 % NONG 1 % 5 % % H12
4 SADG har redusert utlån med 17% etter finanskrisen primært i bedriftsmarkedet, men også PM (utilsiktet?). Positiv vekst for NONG, men under snittet Vekst i utlån siden 28. Justert for Boligkreditt 28-2Q12. Regionbanker: SRBANK, MING, SVEG, MORG 5% Brutto utlån Bedriftsmarked Personmarked 41 % 4% 3% 36 % 33 % 28 % Region bank 27 % 18 % 2% NONG 1% % 1 2 SADG 3-1% -13 % -2% -17 % -23 % -3% Kilde: Selskapene 4
5 Nedbygging av store enkeltengasjement i SADG synes vellykket tegn til økt utlånsvekst de siste kvartalene, men fortsatt negativt fortegn SADG - Store engasjement og ansvarlig kapital NOK mill 7 Store engasjement 6 Ansvarlig kapital NOK mill SADG - Utlånsvekst siste fire kvartal % 1 3 % 25 % Q12 2 % 15 % 1 % 5% % -5 % -1 % 1Q3 5 1Q4 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11
6 NONG har i enda større grad blitt en personmarkedsbank de siste 1 årene klare tegn til økte utlån til bedrift på ryggen av økte oljerelaterte aktiviteter de siste kvartalene NONG - Andel av utlån til person- og bedriftsmarked* *% av totale utlån inkludert Boligkreditt. 8% Personmarked 69 % 7% Bedriftsmarked 6% 55 % 52 % 5% 48 % 4% 45 % 3% 31 % NONG - Utlånsvekst siste fire kvartaler* 2% *Inkludert Boligkreditt 14% 1% 12% % Kilde: Årsrapporter, SpareBank 1 Markets Q12 1% 8% 6% 4% 2% % 6 Kilde: SpareBank 1 Markets 1Q3 1Q4 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 1Q12
7 Vekstprofil de siste årene har vært dimensjonerende for inntektssiden SADG: omstilling har ført til betydelig inntektsbortfall på 3% siden 27 NONG: moderat utlånsvekst og stillstand i boligmarkedet har gitt en flat utvikling i inntekter Sparebanker - Utvikling i kundedrevne inntekter* 25 % *Rentenetto + provisjoner og andre inntekter. Regionbanker: SRBANK, MING, SVEG, MORG 2 % 15 % SADG 1 % Regionbanker NONG 5 % % Kilde: SpareBank 1 Markets E
8 Nedgangen i rentemargin har vært bratt for sparebankene siste 1 år spesielt relativt til DNB. Klare tegn til økte marginer i 212 for sparebankene Kundemargin* utlån & innskudd - Norske banker *Rentenetto eks rentebidrag fra egenkapital. Inkl Boligkreditt. % av utlån og innskudd 1,7 % 1,45 % DNB 1,2 % 2Q12 +8bps,95 %,7 % 1Q12 1Q3 1Q4 1Q5 1Q6 Kilde: Kvartalsrapporter, SpareBank 1 Markets 8 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 1Q12 Snitt regionale og lokale sparebanker
9 Tilpasningen til lavere rentemarginer har slått ulikt ut for SADG og NONG NONG har opplevd større nedgang gjennom et harmonisert marginbilde SADG har vært delvis tilpasset et lavt nivå (og annen produktmiks), dog betydelig fall under krisen Kundemargin* utlån & innskudd - Spareanker *Rentenetto eks rentebidrag fra egenkapital. Inkl Boligkreditt. % av utlån og innskudd 1,8 % 1,5 % 1,2 % NONG,9 % Regionbanker SADG,6 % 9 Kilde: Kvartalsrapporter, SpareBank 1 Markets 1Q3 1Q4 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 1Q12
10 Rentemarginen på boliglån øker i 212 etter rentefall boligrenten justert ned i juni, men NIBOR har falt nesten like mye siden da økt fokus på personmarkedet fra DNB, men ingen signaler om lavere rente på bolig 1
11 Marginøkningen vil og må fortsette fremover i privatmarkedet er mye allerede gjort, økningen blir størst for bedriftene de neste kvartalene Utlånsmargin: Gjennomsnitt av SRBANK, MING og SVEG* *Gjennomsnittlig kunderente relativt til 3mnd NIBOR 2,75 % 2,48 % 2,5 % 2,36 % 2,21 % 2,2 % 2,17 % 2,17 % 2,14 % 2,25 % 1,78 % 1,75 % 1,67 % 1,64 % 1,54 % 1,51 % 1,5 % 1,37 % 1,21 % 1,24 % 1,46 % 1,59 % 1,55 % 1,52 % 1,39 % 1,31 % Privatmarked 1,41 % 1,31 % 1,33 % 1,2 % 1,1 % 1,3 % 1, %,75 % 2,1 % 2,13 % 2,8 % 1,99 % 1,97 % 2, % 1,25 % Bedriftsmarked 1,5 %,79 %,64 %,55 %,5 %,25 %, % 1Q8 3Q8 1Q9 3Q9 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 Kilde: Kvartalsrapporter, SpareBank 1 Markets 11
12 Utviklingen i fundingmarkedet styrende for rentemargin spreadene har kommet inn i det norske markedet, men fortsatt høye 12
13 Spreadene på senior går inn, men den gjennomsnittlige trekker opp prismekanismen endrer seg når den marginale blir lik den gjennomsnittlige fundingkostnad samtidig hindrer negativ innskuddsmargin kryssubsidiering mellom utlån/innskudd 13
14 Fremmedkapitalfinansieringen i SADG og NONG lik en gjennomsnittlig sparebank innskuddsdekning noe over snittet i NONG og litt under i SADG Finansiering av utlån norske banker *pr % 9% 16% 19% 19% Senior 29% 26% OMF Boligkreditt 8% 7% 27% 6% 5% Innskudd 4% 3% 57% 2% 52% 55% SADG Sparebanker 1% % 14 NONG Kilde: SpareBank 1 Markets
15 For SADG forfaller både historisk dyre (+25bps) og billige lån i 213 (+14bps) refinansieringskostnaden for senior ca 6bps høyere enn historisk fundingkost (+185 vs +131) Senior: Historisk fundingkostnad og forfallstidspunkt Bps over NIBOR 3 25 Refinansiering, 5år Ca +185bps Bps 2 15 Snitt senior i dag Ca +13bps 1 Ticker 5 apr. 12 aug. 13 des. 14 mai. 16 sep. 17 feb. 19 jun. 2 okt. 21 mar. 23 SADG38 PRO SADG43 PRO SADG48 PRO SADG46 PRO SADG51 PRO SADG52 PRO SADG49 PRO SADG5 PRO SADG29 SADG54 PRO SADG55 PRO SADG57 PRO SADG56 PRO Sum/snitt totalt NOK m Spread* Forfall 19-feb-13 4-mar aug-13 4-nov jan mai sep mar-15 4-nov-15 3-feb jan-17 1-apr-17 1-aug-17 2-jun-22 Emittert 19-feb-7 4-jan-8 14-apr-9 4-nov-8 27-jan mai-8 16-aug mar-1 4-nov-1 3-feb-6 27-jan-12 1-apr-12 1-aug-12 2-jun-12 Kilde: SpareBank 1 Credit Research * Spread over 3m NIBOR. Flytende lån i svart er utstedt spread. * Røde er estimert spread fra observerte lån i samme periode. 15 Løpetid,4,5,9 1,2 1,4 1,7 2, 2,5 3,2 3,4 4,4 4,6 4,9 9,8 2,6
16 NONG har en lavere refinansieringskostnad enn SADG men også lavere historisk fundingkostnad. Refinansiering 5bps over dagens gjennomsnitt NONG Senior: Historisk fundingkostnad og forfallstidspunkt Bps over NIBOR 25 2 Ticker Refinansiering, 5år Ca +165 bps Bps 15 1 Snitt senior idag Ca +11 bps 5 apr. 12 aug. 13 des. 14 mai. 16 sep. 17 feb. 19 jun. 2 okt. 21 mar. 23 NONG25 NONG51 PRO NONG56 PRO NONG59 PRO NONG45 PRO NONG46 PRO NONG64 PRO NONG58 PRO NONG53 PRO NONG49 PRO NONG52 PRO NONG54 PRO NONG57 PRO NONG6 PRO NONG55 PRO NONG5 PRO NONG65 PRO NONG61 PRO NONG63 PRO EURO lån EURO lån Sum NOK m Spread* Forfall Emittert okt-12 4-des mar jun aug aug-13 3-sep-13 2-okt des jul-14 6-okt feb jun okt jan aug-16 6-sep-16 7-apr-17 2-sep okt apr-22 1-okt-5 4-jun-1 15-sep-1 26-mar aug-6 15-aug-11 3-sep-8 2-okt-8 18-apr jan-11 6-jul-1 19-feb-1 25-jun-1 12-aug-1 25-jan aug-11 6-sep-1 7-apr-1 2-jun okt apr-12,1,2,5,8,9,9 1,1 1,1 1,3 1,9 2,1 2,4 2,8 3,1 3,4 3,9 4, 4,6 5, 5,1 9, jul sep jul-6 14-sep-6,9 4, 19 Kilde: SpareBank 1 Credit Research * Spread over 3m NIBOR. Flytende lån i svart er utstedt spread. * Røde er estimert spread fra observerte lån i samme periode. 16 Løpetid 2,7
17 Bruken av Boligkreditt øker ettersom billig senior forfaller SADG har overført 44% av boliglånene mot 39% i NONG Andel boliglån overført til Boligkredittforetak* *Pr For DNB er det andel boliglån finansiert med OMF 8% 7% 6% 5% 4% DNB har overført 86% av boliglån til Boligkreditt og utstedt OMF tilsvarende 67%. 69% 65% Overført Overført % 55% 49% 5% 47% 44% 43% 39% 35% 35% 3% 41% 36% 33% 35% 28% 27% 24% 2% 1% % Kilde: SpareBank 1 Markets Research 17
18 Manglende rating for SSB Boligkreditt medfører en fundingulempe vi anslår ca 25-3bps på 5 år løpetid for OMF med og uten rating historisk fundingkostnad for SSB Bolig er 6bps, mot refinansieringskostnad på ca 85-9bps 12 Fundingkostnad OMF - Med og uten rating Basispunkter og løpetid Kilde: SpareBank 1 Markets Credit Research Uten rating 1 8 Med rating Bps 6 4 SSB Boligkreditt - Historisk fundingkostnad og forfallstidspunkt Refinansiering: Uten rating -2, Bps 8 6 Med rating 4 2 mai. 13 nov. 13 jun. 14 des. 14 jul. 15 jan. 16 aug. 16 mar. 17 sep
19 Fallende rentemargin og høy lønnsinflasjon har økt C/I for sektoren bedring i andre kvartal på kostnadsfokus og marginøkning Norske banker - Utvikling i cost/income 7 % *Eks ekstraordinære elementer og eierinteresser. Vist som 2 kvartal rullerende. NB! DnB NOR eks Vital. 65 % Lokale sparebanker 6 % Regionale sparebanker 55 % DNB ex Markets 5 % 45 % 4 % DNB inkl Markets 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 Regionale: ROGG, MING, NONG, SVEG, MORG. Lokale: SBVG, RVSBG, TOTG, SADG, NTSG, HELG Kilde: Kvartalsrapporter, SpareBank 1 Markets 19 1Q12
20 Vi ser tilsvarende utvikling for SADG og NONG SADG på vei til å tilpasse kostnadene et lavere inntektsnivå SADG og NONG - Utvikling i cost/income *Eks ekstraordinære elementer og eierinteresser. Vist som 2 kvartal rullerende. 1Q5 = 1 % 9 % 8 % SADG 7 % NONG 6 % 5 % 4 % 3 % 2 Kilde: Kvartalsrapporter, SpareBank 1 Markets 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 1Q12
21 Generelt sett ble tapene lavere enn fryktet under finanskrisen SADG opplevde imidlertid høye tap knyttet til eiendom. Problemengasjement fra 6% til 4% siste tre år NONG moderat tap under krisen, men større enkelttap knyttet til konkurs i REC i 3Q12 SADG og NONG - Tap på utlån *Netto tap i % av brutto utlån inkl Boligkreditt. Medianverdier 1, %,8 %,6 %,4 %,2 % NONG SADG, % -,2 % 21 Kilde: SpareBank 1 Markets E
22 Vi estimerer ROE for 213 på 1% for NONG og 5% for SADG økt aktivitet i nord bør understøtte NONG SADG må fortsatt balansere kostnadssiden mot et lavt aktivitetsnivå SADG og NONG - Egenkapitalavkastning* *Som rapportert, ingen justeringer 25% 2% 15% NONG 1% 5% SADG % -5% 22 Kilde: Årsrapporter. SpareBank 1 Markets E 13E
23 Alle norske banker over 9%-kravet fra Finanstilsynet sannsynlig at de fleste bankene vil ligge på et enda høyere nivå fremover NONG står foran en periode med økt vekst, SADG fortsatt i konsolideringsfase med negativ vekst 23
24 For de fleste vokser beregningsgrunnlaget raskere enn kjernekapitalen økte kapitalkrav krever bedre balanse mellom vekst og lønnsomhet (margin må opp) Vekst i ren kjernekapital* og beregningsgrunnlag hittil i 212 *Kjernekapital eks fondsobligasjoner., inkludert 5% av overskudd i første halvår 1% MORG 8% NONG SRBANK SVEG Vekst i beregningsgrunnlag 6% SBVG Hedmark NTSG -6% -4% -2% 4% MING PLUG HELG RING TOTG 2% % -2% SPOG DNB % 2% 4% 6% 8% 1% SOAG -4% -6% -8% SADG -1% Vekst i ren kjernekapital (eks emisjoner) 24 Kilde: SpareBank 1 Markets Research
25 IAS 19: Balanseføring av pensjoner vil redusere kapitaldekning i 213 SADG og NONG blant bankene som er minst berørt (eksisterende estimatavvik er lavt) 25
26 Sterk kursoppgang i nordiske og europeiske banker siste to måneder sparebankene lagger markedet, spesielt NONG har vært svak Totalavkastning - Nordiske banker = Swedish banks 3 2 DNB 1 European banks SADG MING SRBANK -1-2 NONG -3 jul aug sep okt 11 nov des jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt 12 Source: SpareBank 1 Markets, EcoWin 26
27 Pecking order: Svensk bank mot tidligere topper, DNB rett under boken regionbankene prises marginalt over de europeiske bankene Pris/Bok* - Nordiske og europeiske banker *eks immaterielle eiendeler. Regionale sparebanker 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,,9,8,7,6,5,4,3 jan Svensk bank DNB Sparebanker Europeisk bank apr jul 9 okt jan apr jul 1 okt jan apr jul 11 okt jan apr jul 12 okt jan 13 Source: SpareBank 1 Markets 27
28 Verdsettelsen av sektoren fremstår som moderat hverken NONG (.58) eller SADG (.39) er krevende priset på Pris/Bok Pris/Bok* vs egenkapitalavkastning 213E - Norske banker 1,2 *P/B basert på estimert bok pr Kilde: SpareBank 1 Markets 1,2 % 1,2 % 1,4 % 1, 12% Pris/Bok 212 1, % 9,5 % ROE 213E 9,9 % 1% 9,3 % 8,8 %,8 8,1 % 8% 7, % 6,5 % 6,3 % 6,7 % 6,2 %,6 6% 5,4 %,97,4,75,71,69,69 4%,67,67,58,57,2, 28 DNB SRBANK MING MORG RING SPOG PLUG NONG SVEG,5 SBVG,48,45,45,42,39 NTSG SOAG TOTG HELG SADG 2% %
29 P/E multiplene er heller ikke krevende SADG billig, men ikke billigere enn de fleste. NONG med rabatt til sektoren 29
30 Likviditet i sparebankenes egenkapitalinstrumenter har falt de siste årene NONG omsatt for NOK 134m hittil i år, tilsvarende omsetningshastighet på 12% SADG omsatt for NOK 26m i 212, omsetningshastighet 9% Sparebanker - Omsetningshastighet* Omsetning sparebanker 212 YTD NOK mill. Bevis og aksjer *Ant bevis omsatt / utestående ant bevis 5% 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% Regionbanker 1% NONG 5% SADG Kilde: Oslo Børs % YTD SR-BANK Midt-Norge SRBANK MING Nord-Norge Møre Ringerike Vest Øst Sandnes Toten Buskerud-Vestfold Helgeland Aurskog Melhus Østfold-Akershus Pluss Indre Sogn Nes Nøtterøy Klepp NONG MORG RING SVEG SPOG SADG TOTG SBVG HELG AURG MELG SOAG PLUG ISSG NESG NTSG KLEG Holand Holand HSPG HOLG
31 SADG: Nøytral, NOK 65 lav prising balanseres av lav likviditet og moderat lønnsomhet. Er struktur sannsynlig? SADG, NOK mill Netto renteinntekter Netto provi s jons i nntekter Kurs gevi ns ter verdi pa pi rer Andre i nntekter Utbytte og ti l knyttede s el s ka p Totale andre driftsinntekter Lønn og a dmi ni s tra s jons kos tna der Andre dri fts kos tna der Totale kostnader Driftsresultat før tap og skatt Ta p på utl å n og ga ra nti er Gevi ns t/ta p l a ngs i kti ge ei endel er Resultat før skatt Ska tt og mi nori tets i nteres s er Netto resultat Underliggende resultat før tap Rapportert EPS Justert EPS Utbytte Rapportert ROE Justert ROE Bokført EK pr bevis E E ,84-2,4 6,36 7,82-1,2-2,1 6,41 6,51 7,56 7,51 8,13 8,11,,, 2,5 2,5 2,5-5,3 % -1,9 % 4,8 % 5,9 % -,9 % -1,6 % 4,6 % 4,7 % 5,2 % 5,2 % 5,4 % 5,4 % Positive momenter: Verdsettelsen lav P/B.39 Reduksjon i store engasjement Redusert mislighold Bedring underliggende drift Fallende kostnader Negative momenter Fortsatt store problemlån Vanskelig å balansere høy lokal lønnsvekst med lav utlånsvekst Meget lav likviditet Økende regulatorisk kompleksitet krevende som selvstendig Ingen rating av Boligkreditt Ønsker selvstendighet, ingen strukturmuligheter?
32 NONG: Kjøp, NOK 46 meget lavt priset på under 6X våre 213E og P/B.59. økt vekst er kapitalkrevende, noe usikkerhet rundt tap relatert til REC i det korte bildet NONG E 13E Netto renteinntekter Netto provi s jons i nntekter Kurs gevi ns ter verdi pa pi rer / va l uta Andre i nntekter Ei eri nteres s er Spa reb1 s el s ka per Totale andre driftsinntekter Lønn og a dmi ni s tra s jons kos tna der Andre dri fts kos tna der Totale kostnader Driftsresultat før tap og skatt Ta p på utl å n og ga ra nti er Gevi ns t/ta p l a ngs i kti ge ei endel er Resultat før skatt Ska tt og mi nori tets i nteres s er Resultat etter skatt EPS - rapportert EPS jus tert (eks kurs gevi ns ter/ta p) Utbytte 2,37 4,16 1,7 6,16 5,12 2,4 5,62 4,74 2,5 3,9 3,38 1,4 3,56 3,57 1,6 4,37 4,18 2, 8,1 % 14,1 % 18,7 % 15,5 % 15,1 % 12,7 % 8,6 % 9,5 % 8,3 % 8,5 % 9,9 % 9,7 % 31,7 35,3 39,3 41,5 43, 45,7 ROE ra pportert ROE jus tert Bokført EK pr bevis 32 Positive momenter: Verdsettelsen lav P/B.59. P/E 5.7 på 213E. Økende lokal aktivitet. Kostnadsprogram NOK 7m. Harmonisering av marginnivå gjennomført. Negative momenter Økt vekst i bedriftsmarked er kapitalkrevende. Usikkerhet rundt tap relatert til REC i det korte bildet. Moderat likviditet
33 IMPORTANT DISCLOSURES This document provides additional disclosures and disclaimers relevant to research reports and other investment recommendations ( Recommendations ) issued by SpareBank 1 Markets AS ( SpareBank 1 Markets ), cf. the Norwegian Securities Trading Act section 3-1 with further regulations. SpareBank 1 Markets will act as joint lead manager for SR-Bank ASA regarding the planned equity issue, cf. notification published by SR-Bank ASA on the Oslo Stock Exchanges NewsWeb 1 February 212. SpareBank 1 Markets is owned by Sparebank 1 Gruppen AS which is partly owned by SR-Bank ASA. SpareBank 1 Markets and/or their employees may hold shares, options or other securities of any issuer referred to in this material, and may as brokerage firm, buy or sell such securities. Further, as the case may be, it cannot either be excluded that SpareBank 1 Markets may have other financial interests in transactions involving the securities in question. Standards and supervisory authorities SpareBank 1 Markets complies with the standards for recommendations issued by the Norwegian Securities Dealers Association ( and the Norwegian Society of Financial Analysts. The lead analyst (see front page) is employed by SpareBank 1 Markets, which is legally responsible for this report and is under the supervision of The Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet). Previous Recommendations For an overview of SpareBank 1 Markets research reports and other investment recommendations regarding the financial instruments of the issuer the past 12 months, including data on changes in such research reports and other investment recommendations, please see SpareBank 1 Markets website, (log-in required) Planned updates Unless explicitly stated otherwise in this report, SpareBank 1 Markets expects, but not undertake, to issue updates to this report following the publication of new figures or forecasts by the issuer covered, or upon the occurrence of other events which could potentially have a material effect on it. Information sources Important sources of information: the issuer, including its quarterly and annual reports, Oslo Stock Exchange, Statistics Norway (Statisktisk Sentralbyrå). Sources are cited when referred to in the Recommendation. We use only sources we find reliable and accurate, unless otherwise stated. The Recommendations has not been presented to the issuer/ the issuers of the financial instrument presented before dissemination. SpareBank 1 Markets interests and disclosure of assignments and mandates Financial instruments held by the analyst(s) and/or close associate in the issuer/ issuers herein: employees currently hold shares in SR-Bank ASA (3 March 212). Other material interest (if any): SpareBank 1 Markets SpareBank 1 Markets does not alone or together with related companies or persons, hold a portion of the shares exceeding 5 % of the total share capital in any companies where a recommendation has been produced or distributed by SpareBank 1 Markets, or holds other interest likely to affect the objectivity of a recommendation, except when disclosed, cf. below. SpareBank 1 Markets may hold financial instruments in companies where a recommendation has been produced or distributed by SpareBank 1 Markets in connection with rendering investment services, including market making. For important disclosures, such as an overview of all financial instruments in which SpareBank 1 Markets or related companies are market makers or liquidity providers, all financial instruments where SpareBank 1 Markets or related companies have been lead managers or co-lead managers over the previous 12 months, and all issuers of financial instruments to whom SpareBank 1 Markets or related companies have rendered investment banking services over the previous 12 months, please refer to SpareBank 1 Markets equity research website: (login required) Please note that agreements and services subject to confidentiality are excluded /9/212
Egenkapitalbeviskonferansen 2012
Egenkapitalbeviskonferansen 2012 SpareBank 1 Markets var engasjert som rådgiver ifm emisjonene i SpareBank 1 SMN og SpareBank 1 SRBANK samt de gjennomførte nedsalgene i Sparebankstiftelsen SR-Bank. 11.09.2012
DetaljerEgenkapitalbeviskonferansen 2015
Egenkapitalbeviskonferansen 2015 11.03.2015 Oslo Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom på at MING utstedes av SpareBank
DetaljerUtviklingstrekk og prising norske banker - Kommentarer etter tredje kvartal
Utviklingstrekk og prising norske banker - Kommentarer etter tredje kvartal 17.11.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Odd Weidel Finansanalytiker +47 24
DetaljerHøstjakt etter utbytteaksjer
Høstjakt etter utbytteaksjer Direktør SNN Markets Tom R. Solstad-Nøis E-mail: trsn@snn.no Telefon: (+47) 776 22493 Mobiltel: (+47) 958 21 408 Ansvarsfraskrivelse: Denne presentasjonen er ikke ment som
DetaljerJernbanepersonalets sparebank 2. KVARTAL 2015. Kvartalsrapport for Jernbanepersonalets sparebank
Jernbanepersonalets sparebank 2. KVARTAL 2015 Kvartalsrapport for Jernbanepersonalets sparebank Kvartalsrapport pr. 30.06.2015 Resultat før skatt Resultat før skatt etter andre kvartal er 37,9 mill. Resultat
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 03.02.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets var engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 20.01.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets var engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerUkerapport norske banker
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 05.01.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Sparebank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerEgenkapitalbeviskonferansen 2015
Egenkapitalbeviskonferansen 2015 11.03.2015 Oslo Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom på at MING utstedes av SpareBank
Detaljer3 konkrete aksjeråd. AksjeNorge. 16 November 2015. Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document
16 November 215 3 konkrete aksjeråd AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document Sindre Gjerland Sunde Direct: +47 22 87 87 4 Email: sindre.sunde@paretosec.com
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 22.09.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Billigere fastrentelån - samme
DetaljerInvestorpresentasjon 2. kvartal og 1. halvår 2016
Investorpresentasjon 2. kvartal og 1. halvår 2016 Adm. dir. Arild Bjørn Hansen Hva kjennetegner vår region Nærhet til Oslo og viktige handelspartnere Befolkningsrikt Omstillingskraft Tidsmessig infrastruktur
DetaljerSparebanken Øst. 78 øre kjøper deg en krone. Buy Target: NOK 36. 17 September 2009. High Risk
17 September 2009 Buy Target: NOK 36 High Risk Sparebanken Øst 78 øre kjøper deg en krone Haakon Boenes Direct: +47 2413 2118 Mobile: +47 9130 5900 Email: haakon@pareto.no Please refer to important disclosures
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 07.07.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Sterkest kredittvekst for husholdningene
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 08.07.2013 Nils Christian Øyen Mats Benserud Finansanalytiker Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 Tlf +47 958 91 539 nils.oyen@sb1markets.no
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 30.09.2013 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets er engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 15.09.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Rentemargin norske banker moderat
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 20.10.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: 3Q estimater og kommentarer
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 18.08.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: God lønnsomhet for norske banker
DetaljerParetos favorittaksjer for 2016
9 November 1 Paretos favorittaksjer for 1 AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last pages of this document Jon D. Gjertsen Direct: +7 1 1 78 Email: jon@paretosec.com Hvordan har tipsene
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 27.10.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: DNB bygger kapital, raskt Konklusjoner
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 14.10.2013 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets er engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 07.10.2013 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets er engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerSPV FØRSTE KVARTAL april Jan Erik Kjerpeseth Administrerende direktør
SPV FØRSTE KVARTAL 2014 29. april 2014 Jan Erik Kjerpeseth Administrerende direktør HOVEDTREKK FØRSTE KVARTAL ØKT DRIFTSRESULTAT DRIFTSRESULTAT FØR SKATT 526 MNOK (273) GOD EGENKAPITALAVKASTNING EGENKAPITALAVKASTNING
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 12.01.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Sparebank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerRapport 1. kvartal 2018
Rapport 1. kvartal 2018 Nøkkeltall er annualisert der annet ikke er spesifisert Resultat Kostnader i % av inntekter justert for VP 69,5 % 77,5 % 66,3 % Kostnadsvekst siste 12 mnd -0,8 % 10,0 % 9,7 % Egenkapitalavkastning*
DetaljerPresentasjon av Modum Sparebank Årsregnskap 2013
Presentasjon av Modum Sparebank Årsregnskap 2013 Egil Meland, adm. banksjef Kristin M Skinstad, banksjef økonomi og finans Hensikt Modum Sparebank skal Skape verdier i sitt markedsområdet Visjon Modum
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 23.02.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerÅrsregnskap Kapitalmarkedsdag 16. februar Telemark. Adm. banksjef Per Halvorsen CFO Roar Snippen
Årsregnskap 2015 Kapitalmarkedsdag 16. februar 2016 Adm. banksjef Per Halvorsen CFO Roar Snippen Telemark Kapitalmarkedsdag 16. februar 2016 Banken for Telemark og telemarkinger Kostnadseffektivitet og
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 25.11.2013 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets var engasjert som med-tilrettelegger
DetaljerRapport 3. kvartal 2017
Rapport 3. kvartal 2017 NØKKELTALL Nøkkeltall er annualisert der annet ikke er spesifisert Resultat Kostnader i % av inntekter justert for VP 68,3 % 74,0 % 73,2 % Kostnadsvekst siste 12 mnd 9,6 % 2,4
DetaljerJernbanepersonalets sparebank 3. kvartal 2014
Jernbanepersonalets sparebank 3. kvartal 2014 Kvartalsrapport pr. 30.9.2014 Markedsforhold Markedet er generelt preget av den internasjonale markedssituasjonen med usikkerhet og urolige markeder, i tillegg
DetaljerTo attraktive, men ulike investeringsmuligheter
To attraktive, men ulike investeringsmuligheter Sparebank 1 Kjøp kursmål NOK 97 Sparebank 1 SR-Bank Kjøp kursmål NOK 48 September 09 1 Sparebank 1 : Befolkning 463 tusen 81 kontorer Forvaltningskapital:
DetaljerBN Bank ASA Investorpresentasjon. Desember 2014
BN Bank ASA Investorpresentasjon Desember 2014 Kort oversikt over historien Tid før SB1A (1961-2008) Tid i SB1A (2008-) AS Næringskreditt etableres i Trondheim Kredittforetaket tar navnet Bolig- og Næringsbanken
DetaljerBN Bank ASA. Investorinformasjon 4. kvartal 2016
BN Bank ASA Investorinformasjon 4. kvartal 2016 Satser på nye forretningsområder Personmarked For å styrke inntjeningen ytterligere er BN Bank godt i gang med å tilby forbrukslån og med å etablere en eiendomsmeglervirksomhet
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 3. kvartal 2014
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 3. kvartal 2014 1 Trøgstad Sparebank 3. kvartal 2014 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 3. kvartal 2014 et driftsresultat før skatt på NOK 27.311 mill. mot NOK
DetaljerGrong Sparebank Kvartalsrapport 3. kvartal 2013
Grong Sparebank Kvartalsrapport 3. kvartal 2013 Innhold 1 Nøkkeltall... 2 2 Styrets kvartalsrapport 3. kvartal 2013... 3 3 Regnskap... 6 4 Balanse... 7 5 Tapsavsetninger og mislighold... 8 6 Kapitaldekning...
DetaljerGaute Langeland September 2016
Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan
DetaljerSparebanken Hedmark. Tredje kvartal 2014 Resultatpresentasjon
Sparebanken Hedmark Tredje kvartal 214 Resultatpresentasjon 31.1.214 Om Sparebanken Hedmark Sparebanken Hedmark er den ledende leverandøren av finansielle produkter til personer, bedrifter og offentlig
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 16.03.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerGrong Sparebank Kvartalsrapport 1. kvartal 2012
Grong Sparebank Kvartalsrapport 1. kvartal 2012 Innhold 1 Nøkkeltall... 2 2 Styrets kvartalsrapport 1. kvartal 2012... 3 3 Organisasjon... 4 4 Regnskap... 6 5 Balanse... 7 6 Tapsavsetninger og mislighold...
DetaljerInvestorpresentasjon 1. halvår 2017
Investorpresentasjon 1. halvår 2017 Administrerende direktør Viseadministrerende direktør/cfo Arild Bjørn Hansen Lillian E. Lundberg God egenkapitalavkastning på 10,5 % Regnskap for 1. halvår 2017 - Stø
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 20.04.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 01.12.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Sparebank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerGrong Sparebank Kvartalsrapport 2. kvartal 2012
Grong Sparebank Kvartalsrapport 2. kvartal 2012 Innhold 1 Nøkkeltall... 2 2 Styrets kvartalsrapport 2. kvartal 2012... 3 3 Regnskap... 6 4 Balanse... 7 5 Tapsavsetninger og mislighold... 8 6 Kapitaldekning...
DetaljerBN Bank ASA. Investorinformasjon 1. kvartal 2017
BN Bank ASA Investorinformasjon 1. kvartal 2017 1.kvartal 2017 oppsummert (1.kv 2016) Resultat etter skatt 89 mill kroner (60 mill) Egenkapitalavkastning 10,3 % (6,8%) K/I forvaltet portefølje 37,2 % (37,1%)
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 26.01.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Sparebank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerKAPITALMARKEDSDAGEN 23. NOVEMBER 2012 FINANSIELLE FORHOLD
KAPITALMARKEDSDAGEN 23. NOVEMBER 2012 FINANSIELLE FORHOLD Direktør Finansstyring Inger Lise Strøm1 Regnskap Q3 Finansielle mål Kostnader EK-avkastning og utbytte Finansiering Egenkapital Oppsummering 2
DetaljerSPAREBANKEN SØR. Vekst Rentenetto. Provisjonsinntekter. Reduserte kostnader RESULTATER. Økning tap. 4. KVARTAL og FORELØPIG 2013
SPAREBANKEN SØR @ Vekst Rentenetto RESULTATER 4. KVARTAL og FORELØPIG 2013 % Provisjonsinntekter Reduserte kostnader Økning tap Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra 1825, da Arendal
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 13.10.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Filialdøden fortsetter i USA
DetaljerBN Bank ASA Investorpresentasjon. Februar 2014
BN Bank ASA Investorpresentasjon Februar 2014 Kort oversikt over historien Tid før SB1A (1961-2008) Tid i SB1A (2008-) AS Næringskreditt etableres i Trondheim Kredittforetaket tar navnet Bolig- og Næringsbanken
DetaljerDELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2011
DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2011 STYRETS DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.11. GENERELT. 1. kvartal 2011 har vært et kvartal på det jevne for Rindal Sparebank. Det betyr en utvikling i henhold til budsjett. Låneetterspørselen
Detaljersparebanken SØR Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter Kostnader RESULTATER Reduserte tap 1. KVARTAL 2013
sparebanken SØR @ Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter RESULTATER 1. KVARTAL 2013 % Kostnader Reduserte tap Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra 1825, da Arendal Sparebank ble opprettet
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2012 1
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2012 1 Trøgstad Sparebank 1. kvartal 2012 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 1. kvartal 2012 et driftsresultat før skatt på NOK 5,574 mill. mot NOK
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 13.04.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no SpareBank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerInvestorpresentasjon 4. kvartal 2013
Investorpresentasjon 4. kvartal 2013 Vårt markedsområde er Østfold og Akershus syd - 25 kommuner og 400.000 innbyggere Kommentar Forvarsområder Moss og Halden Satsningsområder Nedre Glommaregionen Akershus
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2010 1
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2010 1 Trøgstad Sparebank 1. kvartal 2010 Resultat 1. kvartal 2010 oppnådde Trøgstad Sparebank et driftsresultat før skatt på NOK 4,32 mill. mot NOK 3,37
DetaljerBank 1 Oslo Foreløpig regnskap Historisk årsresultat med høye netto renteinntekter og betydelige finansinntekter
Bank 1 Oslo Foreløpig regnskap Historisk årsresultat med høye netto renteinntekter og betydelige finansinntekter Oslo, 10. februar 2011 MNOK Bank 1 Oslo (konsern) Høyere netto renteinntekter og lavere
Detaljersparebanken SØR Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter Reduserte kostnader RESULTATER tap og tapsutsatte 3. KVARTAL og 9Mnd 2013
sparebanken SØR @ Vekst Rentenetto RESULTATER 3. KVARTAL og 9Mnd 2013 % Provisjonsinntekter Reduserte kostnader tap og tapsutsatte Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra 1825, da
Detaljersparebanken SØR Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter Reduserte kostnader RESULTATER Økning tap og tapsutsatte 2. KVARTAL og 1.
sparebanken SØR @ Vekst Rentenetto RESULTATER 2. KVARTAL og 1. HALVÅR 2013 % Provisjonsinntekter Reduserte kostnader Økning tap og tapsutsatte Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra
DetaljerResultatrapport. 4. kvartal/pr Foreløpig årsregnskap 2018
Resultatrapport 4. kvartal/pr. 31.12.2018 Foreløpig årsregnskap 2018 Jæren Sparebank en kort oversikt Sterk lokalbank og alliansebank i Eika Gruppen et landsdekkende samarbeid mellom 68 lokale sparebanker
DetaljerBN Bank ASA. Investorinformasjon 4. kvartal 2017
BN Bank ASA Investorinformasjon 4. kvartal 2017 BN Bank ASA Landsdekkende forretningsbank konsentrert om forretningsområdene person-og bedriftsmarked. Banken har hovedkontor i Trondheim og avdelingskontor
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 3. kvartal 2011 1
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 3. kvartal 2011 1 Trøgstad Sparebank 3. kvartal 2011 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 3. kvartal 2011 et driftsresultat før skatt på NOK 19,301 mill. mot NOK
DetaljerKvartalsrapport 1. kvartal 2012. Jernbanepersonalets Sparebank
Kvartalsrapport 1. kvartal 2012 Jernbanepersonalets Sparebank Kvartalsrapport pr. 31.3.2012 Markedsforhold Markedssituasjonen er fortsatt preget av lave renter og en presset konkurransesituasjon. Markedet
DetaljerEgenkapitalbevisseminar mindre sparebanker - Utsikter for sparebanksektoren
Egenkapitalbevisseminar mindre sparebanker - Utsikter for sparebanksektoren 19.10.2017 Nils Christian Øyen Odd Weidel Finansanalytiker Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 +47 24 17 74 81 nils.oyen@sb1markets.no
Detaljersparebanken SØR Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter Kostnader RESULTATER Reduserte tap 4. KVARTAL OG FORELØPIG 2012
sparebanken SØR @ Vekst Rentenetto Provisjonsinntekter RESULTATER 4. KVARTAL OG FORELØPIG 2012 % Kostnader Reduserte tap Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra 1825, da Arendal Sparebank
DetaljerResultatrapport. 1. kvartal/pr
Resultatrapport 1. kvartal/pr. 31.03.2019 Jæren Sparebank en kort oversikt Sterk lokalbank og alliansebank i Eika Gruppen et landsdekkende samarbeid mellom 68 lokale sparebanker 19,1 Forretningskapital
DetaljerSparebanken Hedmark. Første halvår
Sparebanken Hedmark Første halvår 2013 14.08.2013 Innhold I. Hovedpunkter første halvår Side 4 II. Kvartalsresultat Side 5 III. Balanse og kapital Side 21 IV Kreditt Side 25 V Likviditet og finansiering
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 23.06.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Sterk gjeldsvekst i de yngste
DetaljerTysnes Sparebank 3. kvartalsrapport 2017 side 1
Tysnes Sparebank 3. kvartalsrapport 2017 side 1 Resultatrekneskap og balanse (alle tall i 1.000 kroner) Resultat Renteinntekter og lignende inntekter 48.136 40.786 55.061 Rentekostnader og lignende kostnader
DetaljerÅrsregnskap 2016 Kapitalmarkedsdag 16. februar 2017
Årsregnskap 2016 Kapitalmarkedsdag 16. februar 2017 Per Halvorsen Administrerende banksjef Roar Snippen CFO Telemark har hatt en svak men stabil utvikling Arbeidsledighet Boligprisutvikling BNP siste tre
DetaljerKommentarer til delårsregnskap 31.03.2014
Kommentarer til delårsregnskap 31.03.2014 Netto rente- og provisjonsinntekter i 1. kvartal viser en økning på 1,6 millioner (18,5 %) sammenlignet med samme periode i fjor. Økningen skyldes hovedsakelig
DetaljerInvestorpresentasjon 3. kvartal og per
Investorpresentasjon 3. kvartal og per 30.09.2016 Adm. dir. Vise adm. dir./cfo Arild Bjørn Hansen Lillian E. Lundberg SpareBank 1 Østfold Akershus Nøkkeltall 30.09.16 2015 Ren kjernekapitaldekning 14,5
DetaljerGrong Sparebank Kvartalsrapport 1. kvartal 2013
Grong Sparebank Kvartalsrapport 1. kvartal 2013 Innhold 1 Nøkkeltall... 2 2 Styrets kvartalsrapport 1. kvartal 2013... 3 3 Organisasjon... 4 4 Regnskap... 6 5 Balanse... 7 6 Tapsavsetninger og mislighold...
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2014
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2014 1 Trøgstad Sparebank 1. kvartal 2014 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 1. kvartal 2014 et driftsresultat før skatt på NOK 6.489 mill. mot NOK
DetaljerBN Bank ASA. Investorinformasjon 1. kvartal 2015
BN Bank ASA Investorinformasjon 1. kvartal 2015 Generelt 2 Kort oversikt over historien Tid før SB1A (1961-2008) Tid i SB1A (2008-) AS Næringskreditt etableres i Trondheim Kredittforetaket tar navnet Bolig-
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 2. kvartal 2012 1
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 2. kvartal 2012 1 Trøgstad Sparebank 2. kvartal 2012 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 2. kvartal 2012 et driftsresultat før skatt på NOK 12,684 mill. mot NOK
DetaljerTittel: Delårsregnskap 4. kvartal og foreløpig årsregnskap 2009 Meldingstekst: Hovedtrekkene i bankens resultat for 2009:
MeldingsID: 253769 Innsendt dato: 10.02.2010 08:30 UtstederID: Utsteder: Instrument: - Marked: Kategori: Informasjonspliktig: Lagringspliktig: Vedlegg: NTSG SpareBank 1 Nøtterøy - Tønsberg XOSL,XOAM FINANSIELL
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 06.10.2014 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Kommentarer: Hvor lav kan boligrenten bli?
DetaljerNedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011
Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 1 Finanskrisen i 2008 svekket mange land 2 Fornyet bekymring for veksten 3 Under 50 indikerer tilbakegang i industrien Hva gikk galt i Hellas?
DetaljerRegnskap 3. kvartal 2010 168. driftsår
Regnskap 3. kvartal 2010 168. driftsår SPAREBANKEN ØST 3. KVARTAL 2010 Høy EK-rentabilitet Gode resultater fra kjernevirksomhet Vekst i utlån til både privat og bedrift Press på netto renteinntekter Kostnader
DetaljerKommentarer til delårsregnskap
Kommentarer til delårsregnskap 30.09.2015 Netto rente- og provisjonsinntekter i 3. kvartal viser en økning på 0,4 millioner (3,4 %) sammenlignet med samme periode i fjor. Økningen skyldes økt utlånsvolum,
DetaljerBN Boligkreditt AS. rapport 1. kvartal
BN Boligkreditt AS rapport 1. kvartal 2010 innhold Styrets beretning...3 Nøkkeltall...5 Resultatregnskap... 6 Balanse...7 Endring i egenkapital... 8 Kontantstrømoppstilling... 9 Noter...10 2 BN Boligkreditt
DetaljerTall i tusen kroner NOTE 2015 2014 2015 2014 2014
KVARTALSRAPPORT 2. Kvartal isolert 2. Kvartal Tall i tusen kroner NOTE 2015 2014 2015 2014 2014 Renteinntekter og lignende inntekter 27.343 30.005 56.288 59.369 120.051 Rentekostnader og lignende kostnader
DetaljerSparebanken SØR. Utlånsvekst. Innskuddsvekst. Økt innskuddsdekning RESULTATER. God tapsutvikling 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR Forbedret lønnsomhet
Sparebanken SØR @ RESULTATER 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2012 % Utlånsvekst Innskuddsvekst Økt innskuddsdekning God tapsutvikling Forbedret lønnsomhet Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse
DetaljerInvestorpresentasjon 4. kvartal og foreløpig årsregnskap 2016
Investorpresentasjon 4. kvartal og foreløpig årsregnskap 2016 Administrerende direktør Viseadministrerende direktør/cfo Arild Bjørn Hansen Lillian E. Lundberg Ren kjernekapitaldekning 16,3 % (uten overgangsregler
DetaljerPå vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013
På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 2. kvartal 2014
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 2. kvartal 2014 1 Trøgstad Sparebank 2. kvartal 2014 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 2. kvartal 2014 et driftsresultat før skatt på NOK 18.593 mill. mot NOK
DetaljerBN Bank ASA. Investorinformasjon 2. kvartal 2018
BN Bank ASA Investorinformasjon 2. kvartal 2018 BN Bank ASA Landsdekkende forretningsbank konsentrert om forretningsområdene person- og bedriftsmarked. Banken har hovedkontor i Trondheim og avdelingskontor
DetaljerSparebanken SØR. Vekst. Rentenetto. Kostnader RESULTATER. Reduserte tap 3. KVARTAL OG 9 MND 2012
Sparebanken SØR @ Vekst RESULTATER 3. KVARTAL OG 9 MND 2012 % Kostnader Rentenetto Reduserte tap Sparebanken SØR 1825 Sparebanken Sør har sin opprinnelse fra 1825, da Arendal Sparebank ble opprettet som
DetaljerUkerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse
Ukerapport norske banker - Kommentarer, kursutvikling og verdsettelse 19.01.2015 Nils Christian Øyen Finansanalytiker Tlf +47 99 500 240 nils.oyen@sb1markets.no Sparebank 1 Markets AS gjør spesielt oppmerksom
DetaljerKvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2013
Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2013 1 Trøgstad Sparebank 1. kvartal 2013 Resultat Trøgstad Sparebank oppnådde pr. 1. kvartal 2013 et driftsresultat før skatt på NOK 7,049 mill. mot NOK
DetaljerBank 1 Oslo Akershus. Presentasjon SB1M kapitalmarkedsdag. 18. August 2015 Geir-Egil Bolstad, Finansdirektør
Bank 1 Oslo Akershus Presentasjon SB1M kapitalmarkedsdag 18. August 2015 Geir-Egil Bolstad, Finansdirektør Bank 1 Oslo Akershus konsern - regnskap første halvår 2015 Resultat før skatt: 183 mill. kroner
DetaljerSpareBank 1 Østfold Akershus. 1. kvartal 2019
SpareBank 1 Østfold Akershus 1. kvartal 2019 Hovedpunkter i kvartalet Fremtind fusjon og nedsalg øker resultatet Rentenetto i kvartalet synker Flat utlånsvekst og høy innskuddsvekst God utvikling i EM1
DetaljerSparebanken Øst. Kapitalmarkedsdag 23. november 2012. Regnskap per 3. kvartal 2012
Sparebanken Øst Kapitalmarkedsdag 23. november 2012 Regnskap per 3. kvartal 2012 Hovedpunkter 3. kvartal 2012 Sterk ordinær bankdrift Reduserte kostnader Redusert utlånsvekst Vekst i innskudd Resultatregnskap
DetaljerResultatrapport. 3. kvartal/pr
Resultatrapport 3. kvartal/pr. 30.09.2018 Jæren Sparebank en kort oversikt Sterk lokalbank og alliansebank i Eika Gruppen et landsdekkende samarbeid mellom 69 lokale sparebanker 19,0 Forretningskapital
DetaljerRygge-Vaaler Sparebank
Rygge-Vaaler Sparebank Kapitalmarkedsdag 12.11. Ivar Listerud Adm. dir. 1857 1896 1918 1971 1996 2001 2005 2008 Rygge Sparebank opprettet Vaaler Sparebank opprettet Soon Sparebank opprettet Sparebankene
DetaljerVISJON. Fjerde kvartal februar 2019 Per Halvorsen, Administrerende banksjef Roar Snippen, CFO
VISJON BANKEN Foreløpig FOR årsregnskap TELEMARK 218 OG TELEMARKINGER Fjerde kvartal 218 8. februar 219 Per Halvorsen, Administrerende banksjef Roar Snippen, CFO Innhold Oppsummering fjerde kvartal 218
DetaljerSpareBank1 Nøtterøy Tønsberg
SpareBank1 Nøtterøy Tønsberg Kapitalmarkedsdag Oslo 18. august 2015 Den internasjonale økonomiske uroen og usikkerheten i norsk økonomi som følge av oljeprisnedgangen, har så langt gitt begrensede utslag
DetaljerDELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2014
DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2014 STYRETS DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2014 DRIFTSRESULTAT Resultat før skatt pr. 31.03.2014 er 3,189 mill. mot 2,284 mill på samme tid i fjor. Tallene i forhold til gjennomsnittlig
Detaljer