RESULTATER TILBAKELAGT, TILBAKE TIL MAKROBILDET ORK, SBO & RCL

Transkript

1 ANALYSE Aksjemarkedet i dag RESULTATER TILBAKELAGT, TILBAKE TIL MAKROBILDET ORK, SBO & RCL Noe lavere BNP-vekst for Q enn ventet ga sammen med mer dempede tall for forbrukertilliten en begrenset svekkelse i det amerikanske aksjemarkedet ved avslutningen av februar. Dow og Nasdaq endte fredag ned 0.5%, mens S&P500 sluttet ned 0.3%. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på % av gjennomsnittet for de siste tre månedene. I Asia har kinesiske myndigheter i løpet av helgen nedjustert rentene på både ettårige innlån og utlån med 25 basispunkter til henholdsvis 2.5% og 5.35%. Endringen blir tolket som en tilpasning i forkant av at myndighetene i løpet av uken er ventet å konkludere med en nedjustert vekstmålsetting. I Japan bidrar i tillegg enkelte selskapsrapporter og en svekkelse av Yen-kursen til å løfte kursene og Nikkei stenger opp 0.2%. Første uke av en ny måned innebærer en relativt tett agenda når det gjelder makrooppdateringer og vi begynner uken med en rekke innkjøpssjefsindekser i Europa samt de amerikanske ISM-tallene for industrien. Fra Europa får vi i dag også de samlede ledighetstallene for januar. I løpet av uken får vi også rekken med månedlige amerikanske arbeidsmarkedstall. I Europa avholder den europeiske sentralbanken rentemøte på torsdag. Investorene kommer også til å følge med på den løpende rapporteringen fra de politiske møtene i Kina. I oljemarkedet steg WTI-prisen på fredag med USD 0.46 pr fat til USD pr fat. I morgentimene i dag ligger prisen på USD pr fat. Brent åpner i dag på USD pr fat, opp USD 0.56 pr fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet før helgen,. Prisene steg noe på fredag etter rapporter om en avtagende reduksjon i amerikansk onshorevirksomhet. I løpet av helgen har på den annen side signaler om økende produksjon og planlagt eksport fra Saudi-Arabia sørget for en stans i oppgangen. Vi tar denne uken Orkla ut av porteføljen med anbefalte aksjer. Ingen nye aksjer kommer inn i porteføljen. Orkla har steget rundt 18% så langt i år og nærmer seg dermed vårt kursmål på NOK 63 pr aksje. Med en relativt bred portefølje bestående av ni aksjer velger vi å ta en gevinst her. Ser vi på antall påbegynte boliger rapportert av Selvaag Bolig ved utgangen av 2014 og kombinerer med selskapets egne oppjusterte estimater av fullførte enheter i løpet av 2015 har vi allerede dekket inn 99% av vår estimerte omsetning for inneværende år og 47% av estimert omsetning for Fremover venter vi at antall planlagte ferdigstilte enheter for 2016 vil stige fra 452 boliger til rundt boliger. Vi opprettholder en kjøpsanbefaling på Selvaag Bolig og har løftet kursmålet fra NOK 31 til NOK 35 pr aksje. RCL har i dag annonsert salg av et fartøy, Splendour of the Seas, til TUI. Skipet vil imidlertid ikke bli overlevert kjøper før i april Salget inngår i en prosess med fornyelse av flåten og ville stått for rundt 1.6% av forventet kapasitet i Salget bør etter vårt syn gi en begrenset effekt på aksjekursen ved åpning og vi gjør ingen endringer i vår salgsanbefaling med et kursmål på NOK 560 pr aksje. Selskap Tidspunkt Konsensus Scorpio Tankers Før markedet 0.15 McDermott Etter markedet Land Nøkkeltall Sverige Innkjøpssjefsindeks Norge Innkjøpssjefsindeks EU Innkjøpssjefsindeks EU Ledighet % USA Etterspørsel hushold % USA Innkjøpssjefsindeks USA ISM Industri Våre anbefalte aksjer: - NHY - SBO - TIL - DETNOR - LSG - OCY - TOM - NAS YTD DNB: +4% YTD OSE: +6% Internasjonale børser Siste Endr. % Dow Jones 18, S&P 500 2, NASDAQ 4, Nikkei , Euro Danmark-KFX Finland-HEX 8, Norge-OSEBX Sverige-SAX Valuta/råvarer Siste I går Endr. % EUR/USD USD/JPY USD/NOK EUR/NOK Siste Endr. Endr. % CRB indeks Brent sp. ($/bbl) Brent 1m ($/bbl) Alum. 3m ($/ton) 1, US Nat.gass Renter Siste I går Endr. USA 10år Tyskl. 10år Norge 10år USA 3m Euro 3m Norge 3m DNB Markets følger markedet konstant og nå kan du følge oss på Twitter. Slik gjør vi det enda lettere for deg å forstå hva som skjer. Sjekk oss ut på twitter.com/dnbmarkets ANALYSTS Ole-Andreas Krohn Ole-Andreas.krohn@dnb.no TLF: Please see the last page for important information

2 DNB Markets Sentrale US-INDekser SENTRALE US-INDEKSER Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig Siste i poeng 1 dag (%) 1 mnd.(%) hittil i år(%) est. P/E Dow Jones Industrial 18, S&P 500 2, Nasdaq Composite 4, Russel , Amex naturgass-indeks (XNG) Amex Oil Service Indeks Philadelphia-børsens oljeproduksjon-indeks (XOI) 1, Amex farmasi-indeks (DRG) Nasdaq biotech-indeks 3, #N/A N/A Philadelphia-børsens halvleder-indeks (SOX) S&P 500 Paper & Forest Index ( PAFO) NORDISKE AKSJER I USA Sluttkurs USA Endr.1 dag Volum USA Sluttkurs USA, Sluttkurs Forskjell sluttkurs (USD) (USD) hjemlig valuta hjemme USA/hjemlig Norge Frontline ,266, Royal Caribbean Cruises ,682, Questerre (CAD) , Statoil ,569, Yara , Sverige AstraZeneca , Finland (EUR) Nokia ,413, Danmark Novo Nordisk B ,046, SAMMENLIGNBARE SELSKAPER (PEERS) BEST -1d% Peer SVAKEST -1d% Peer Furniture Brands Intern #N/A N/A EKO D/S Torm -4.3 ODF Dell Inc #N/A N/A KOM Sony Corporation -2.3 NOKIA Overseas Shipholding G#N/A N/A FRO Alcoa inc -2.1 NHY Ubs #N/A N/A DNB Ethan Allen Interiors -1.9 EKO Diamond 4.8 SDRL Alcatel -1.2 NOKIA Furniture Brands Intern #N/A N/A EKO Bg -1.2 STL Deutsche Telecom 3.0 TEL Exact Holding -1.2 Hewlett Packard Co 2.4 ATEA Sanoma Wsoy -1.2 SCH Transocean Inc 2.2 FOE BASF AG -1.1 ORK Sca Sv Cellulosa 2.1 NSG La Z Boy Chair Co -1.1 EKO RÅVARER & SHIPPING Siste I går Endr. %1D 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L CRB indeks GS råvare indeks 3,184 3, % ,781 5,214 2,856 Oil Brent Spot Brent olje 1m Brent olje 3m WTI olje 1m Flybensin Naturgass US Henry Hub Fyringsolje Metals Aluminium 3m 1,815 1, ,120 1,704 Nikkel 14,095 14, ,260-1, ,625 13,873 Kopper 5,895 5, ,130 7,212 5,340 Gull 1,222 1, ,392 1,131 Shipping WS AG - Japan, 250 dwt WS AG - USG, 250 dwt Containerships index % Baltic dry index ,

3 DNB Markets US-INTRADAG REBASERT US-INTRADAG REBASERT OSX (Oljeservice) XOI (Oljeproduksjon) Oljepris (WTI) S&P500 Olje / Indekser Endring USA Endring Endring Endring close/close US-open/Oslo-close Oslo-close/US-close US-close/this morning WTI % % % Oljeservice 1.11 % 0.07 % 1.14 % Oljeproduksjon % 0.15 % %. Kilde: Bloomberg/DNB Markets 3

4 DNB Markets S&P 500-indekser på bransjenivå S&P 500-INDEKSER PÅ BRANSJENIVÅ 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Drikkevarer 1.3% 4.4% 0.4% 21.4% 5.4% 22.2 Energi og relatert utstyr 0.6% 0.1% -3.1% -20.6% -2.1% 18.0 Matvarer 0.6% 1.5% -1.0% 12.4% 0.8% 19.4 Diversifiserte telekomtjenester 0.3% 4.1% 0.5% 7.8% 4.2% 14.2 Fritidsutstyr 0.3% 2.1% -5.3% -15.4% -4.4% 18.0 Metall 0.1% 7.2% -7.3% -9.5% 0.0% 17.8 Legemiddelindustri og bioteknologi 0.1% 5.5% 11.5% 25.1% 15.5% 18.9 Industrielle konglomerater 0.0% 5.7% 1.8% 9.2% 2.8% 17.0 Media 0.0% 8.8% 3.0% 11.9% 1.8% 18.4 Kraft -0.1% -7.9% -3.2% 13.3% -5.4% 16.3 Husholdningsartikler -0.1% 0.4% -4.6% 9.0% -4.5% 21.4 Forsikring -0.2% 5.2% -0.6% 9.2% -1.8% 11.2 Kjemikalier -0.2% 6.0% 6.3% 10.5% 5.6% 18.4 Hotell og restaurant -0.3% 5.8% 5.4% 10.9% 5.6% 23.0 Programvare -0.3% 6.7% -2.4% 14.7% -1.5% 18.9 Bygg og anlegg -0.3% 5.5% -4.3% -23.9% -1.7% 13.0 Elektronisk utstyr og instrumenter -0.3% 4.3% 12.0% 23.8% 8.3% 17.4 Internett programvare og -tjenester -0.4% 5.7% 3.5% -0.3% 3.2% 23.9 Farmasi -0.4% 2.9% 0.4% 15.2% 3.4% 18.1 Bildeler -0.4% 9.2% 4.1% 6.0% 6.0% 13.9 Elektrisk utstyr -0.5% 4.0% -1.9% -6.7% -0.3% 15.8 Kommunikasjonsutstyr -0.5% 10.0% 2.9% 12.3% 2.0% 14.4 Olje og gass -0.6% 0.6% -3.2% -7.0% -1.4% 31.3 Bank -0.6% 6.2% -1.1% 7.2% -3.3% 11.6 Papir- og skogprodukter -0.6% 6.9% 4.4% 17.0% 5.3% 14.6 Maskiner -0.7% 3.1% -3.1% -0.8% -1.4% 16.8 Helseartikler -0.7% 4.2% 3.5% 23.9% 4.5% 19.4 Bioteknologi -0.8% 1.7% 2.4% 27.6% 6.9% 18.2 Datamaskiner og tilbehør -1.0% 7.2% 7.2% 54.7% 10.1% 14.3 Luftfart -2.5% -3.7% 2.7% 54.9% -4.7% 10.2 MSCI EUROPA PÅ BRANSJENIVÅ Endring Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Helsevern - utstyr og tjenester 1.8% 5.9% 15.9% 30.1% 12.6% Husholdningsvarer og personlige produkter 1.2% 4.3% 20.2% 28.7% 18.7% Forsyningsselskaper 1.0% 0.8% 2.3% 12.6% 5.1% Biler og komponenter 0.9% 8.7% 25.6% 23.2% 25.6% Transport 0.7% 6.1% 16.2% 13.7% 15.1% Detaljhandel 0.7% 8.6% 17.0% 17.8% 14.3% Energi 0.7% 5.9% 6.6% -2.0% 11.4% Kapitalvarer 0.6% 8.7% 15.5% 11.5% 15.7% Telekommunikasjon og tjenester 0.5% 5.3% 11.6% 20.7% 14.5% Kommersielle tjenester og leveranser 0.5% 8.7% 18.4% 15.2% 16.9% Forsikring 0.4% 4.1% 13.8% 22.0% 13.9% Drikkevarer, mat og tobakk 0.4% 3.8% 14.3% 30.7% 16.2% Banker 0.4% 9.7% 5.5% 4.4% 9.4% Programvare og tjenester 0.3% 7.4% 13.9% 11.7% 9.9% Finansieringsselskaper 0.3% 10.1% 12.0% 9.1% 13.7% Media 0.3% 7.3% 19.6% 30.2% 17.7% Forbruksvarer og klær 0.1% 10.8% 15.1% 17.7% 15.8% Hotell-, underholdnings- og restaurantvirksomhet 0.1% 5.1% 16.4% 32.1% 13.5% Mat- og apotekhandel 0.1% 7.2% 23.6% 1.4% 21.9% Teknologisk utstyr 0.0% 8.8% 13.5% 23.5% 14.9% Materialer 0.0% 9.0% 15.4% 10.9% 16.8% Eiendomsselskaper -0.2% 3.5% 19.7% 34.1% 20.4%

5 DNB Markets Indekser INDEKSER DOW 30 Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 mnd 1 år COCA-COLA CO/THE % 4.1% 13.4% INTL BUSINESS MACHINES CO % 4.7% -12.5% GENERAL ELECTRIC CO % 7.4% 2.0% AT&T INC % 3.0% 8.2% VERIZON COMMUNICATIONS IN % 5.3% 3.9% WAL-MART STORES INC % -2.1% 12.4% NIKE INC -CL B % 5.7% 24.0% UNITEDHEALTH GROUP INC % 5.9% 47.1% PROCTER & GAMBLE CO/THE % 0.0% 8.2% EXXON MOBIL CORP % -1.2% -8.0% DU PONT (E.I.) DE NEMOURS % 8.7% 16.9% JOHNSON & JOHNSON % 1.7% 11.3% TRAVELERS COS INC/THE % 2.7% 28.1% CHEVRON CORP % 0.6% -7.5% WALT DISNEY CO/THE % 13.2% 28.8% MICROSOFT CORP % 6.2% 14.5% JPMORGAN CHASE & CO % 10.5% 7.8% HOME DEPOT INC % 9.9% 39.9% 3M CO % 2.6% 25.2% BOEING CO/THE % 3.1% 17.0% MCDONALD'S CORP % 6.9% 3.9% UNITED TECHNOLOGIES CORP % 4.6% 4.2% MERCK & CO. INC % -3.8% 2.7% PFIZER INC % 8.4% 6.9% VISA INC-CLASS A SHARES % 6.3% 20.1% CATERPILLAR INC % 2.5% -14.5% INTEL CORP % -1.2% 34.3% GOLDMAN SACHS GROUP INC % 8.1% 14.0% CISCO SYSTEMS INC % 10.0% 35.4% AMERICAN EXPRESS CO % -0.7% -10.6% S&P fra toppen S&P fra toppen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år MONSTER BEVERAGE CORP % 20.1 % 90.7 % ROSS STORES INC % 15.2 % 45.3 % PEABODY ENERGY CORP % 19.5 % % AUTODESK INC % 18.7 % 22.5 % DIAMOND OFFSHORE DRILLING % -7.4 % % GAP INC/THE % 1.0 % -4.9 % KOHLS CORP % 20.1 % 31.3 % AES CORP % 4.9 % -5.0 % NABORS INDUSTRIES LTD % 6.7 % % FREEPORT-MCMORAN INC % 24.0 % % HEWLETT-PACKARD CO % -4.5 % 16.6 % SANDISK CORP % 4.2 % 7.6 % STAPLES INC % -2.2 % 23.4 % XEROX CORP % 2.0 % 24.2 % YUM! BRANDS INC % 11.5 % 9.5 % KEURIG GREEN MOUNTAIN INC % 2.2 % 16.2 % TRANSOCEAN LTD % -6.7 % % NATIONAL OILWELL VARCO IN % -3.6 % % COCA-COLA CO/THE % 4.1 % 13.4 % FIRST SOLAR INC % 31.4 % 4.7 % MACERICH CO/THE % -3.9 % 39.1 % WALGREENS BOOTS ALLIANC % 10.9 % 22.3 % SIMON PROPERTY GROUP INC % -4.5 % 25.5 % T-MOBILE US INC % 8.9 % 8.3 % URBAN OUTFITTERS INC % 10.9 % 4.1 % APARTMENT INVT & MGMT CO % -5.5 % 26.1 % WINDSTREAM HOLDINGS INC % -3.9 % -1.6 % BEST BUY CO INC % 9.0 % 43.1 % AVON PRODUCTS INC % 4.8% -45.0% S&P fra bunnen S&P fra bunnen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år SOUTHWESTERN ENERGY CO % -3.4 % % NRG ENERGY INC % -4.9 % % DELTA AIR LINES INC % -4.3 % 34.1 % CHESAPEAKE ENERGY CORP % % % RR DONNELLEY & SONS CO % 14.8 % -0.3 % CIMAREX ENERGY CO % 2.1 % -5.2 % RANGE RESOURCES CORP % 3.6 % % MALLINCKRODT PLC % 9.3 % 72.4 % PIONEER NATURAL RESOURC % -2.9 % % GOODYEAR TIRE & RUBBER C % 9.5 % -0.5 % ALCOA INC % -8.0 % 26.0 % NAVIENT CORP % 6.7 % #VALUE! SEALED AIR CORP % 16.4 % 38.5 % PHILLIPS % 7.8 % 4.8 % AMERICAN EXPRESS CO % -0.7 % % MARATHON PETROLEUM COR % 11.8 % 25.0 % SOUTHWEST AIRLINES CO % -2.9 % 92.7 % DUN & BRADSTREET CORP % 11.9 % 33.5 % TESORO CORP % 11.3 % 80.0 % FACEBOOK INC-A % 5.3 % 15.4 % SCHWAB (CHARLES) CORP % 10.3 % 10.7 % FIRSTENERGY CORP % % 13.6 % LEGG MASON INC % 2.0 % 24.6 % MOLSON COORS BREWING CO % -0.4 % 33.5 % NEWFIELD EXPLORATION CO % 6.8 % 17.2 % NETFLIX INC % 7.7 % 6.6 % MEADWESTVACO CORP % 5.3 % 41.8 % EXPEDIA INC % 6.4 % 16.8 % FASTENAL CO % -7.6 % % MEDTRONIC PLC % 6.6 % 30.9 % DEVON ENERGY CORP % -2.0 % -4.4 % APPLE INC % 8.3 % 70.9 % Nasdaq fra toppen Nasdaq fra toppen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år ROSS STORES INC % 15.2 % 45.3 % AUTODESK INC % 18.7 % 22.5 % VIMPELCOM LTD-SPON ADR % 33.0% -46.1% SEARS HOLDINGS CORP % 17.6 % 11.5 % SBA COMMUNICATIONS CORP % 5.7 % 31.0 % SANDISK CORP % 4.2 % 7.6 % STAPLES INC % -2.2 % 23.4 % KEURIG GREEN MOUNTAIN INC % 2.2 % 16.2 % XILINX INC % 9.1 % % BED BATH & BEYOND INC % -1.3 % 10.1 % ALTERA CORP % 10.6 % 1.9 % TEVA PHARMACEUTICAL-SP A % -0.5 % 14.3 % DOLLAR TREE INC % 10.3 % 45.5 % FOSSIL GROUP INC % % % SEAGATE TECHNOLOGY % 5.7 % 17.1 % QUALCOMM INC % 10.7 % -3.7 % MATTEL INC % -5.7 % % MONDELEZ INTERNATIONAL IN % 3.3 % 8.5 % APPLIED MATERIALS INC % 9.6 % 32.1 % TWENTY-FIRST CENTURY FOX % 3.6 % 4.4 % GOOGLE INC-CL C % 5.7 % #VALUE! KRAFT FOODS GROUP INC % -3.2 % 15.9 % SYMANTEC CORP % 0.9 % 17.1 % GARMIN LTD % -5.6 % -7.5 % COMCAST CORP-CLASS A % 10.4 % 14.9 % CITRIX SYSTEMS INC % 5.8 % 6.0 % EXPRESS SCRIPTS HOLDING C % 3.7 % 12.6 % DIRECTV % 3.5 % 14.2 % COSTCO WHOLESALE CORP % 4.0 % 30.0 % ADOBE SYSTEMS INC % 11.2 % 15.3 % RENTER & VALUTA Nasdaq fra bunnen Nasdaq fra bunnen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år CATAMARAN CORP % -1.6% 10.8% TESLA MOTORS INC % -3.6% -16.9% FACEBOOK INC-A % 5.3% 15.4% NETFLIX INC % 7.7% 6.6% EXPEDIA INC % 6.4% 16.8% FASTENAL CO % -7.6% -12.0% APPLE INC % 8.3% 70.9% ALEXION PHARMACEUTICALS % 1.2% 2.0% CELGENE CORP % 2.5% 51.2% REGENERON PHARMACEUTICA % 0.2% 24.5% CISCO SYSTEMS INC % 10.0% 35.4% AVAGO TECHNOLOGIES LTD % 24.6% 106.8% INTUITIVE SURGICAL INC % -1.4% 12.4% AMAZON.COM INC % 4.3% 5.0% INTEL CORP % -1.2% 34.3% DENTSPLY INTERNATIONAL IN % 5.0% 16.8% STARBUCKS CORP % 6.2% 31.7% EBAY INC % 7.8% -1.5% TEXAS INSTRUMENTS INC % 9.9% 30.8% BAIDU INC - SPON ADR % -6.4% 19.2% BROADCOM CORP-CL A % 8.6% 52.2% EXPEDITORS INTL WASH INC % 9.7% 22.2% EQUINIX INC % 2.8% 22.6% CERNER CORP % 8.0% 17.4% PACCAR INC % 4.3% -1.3% CA INC % 6.9% -2.9% CHARTER COMMUNICATION-A % 17.3% 42.5% KLA-TENCOR CORP % 5.0% 24.0% F5 NETWORKS INC % 4.9% 5.1% LIBERTY GLOBAL PLC-A % 14.2% 22.3% Renter Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M Norge - Nibor 3m USA - Libor 3m Euro - Euribor 3m Norge 10 år stat USA 10 år stat Euro 10 år stat Tyskland 10 år stat Japan 10 år stat UK 10 år stat Valuta Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/NOK EUR/NOK GBP/NOK

6 DNB Markets ETF/ETP ETF/ETP Endring Endring Endring Endring ET F N avn Kurs 1 dg. i % 5 dg. i % 1 mnd i % 1 år i % Valuta Vo lum A ksjer / Indekser Brasil EWZ % 1.5 % 1.9 % % USD CAC-40 CAC % 2.5 % 6.9 % 12.0 % EUR Oil Service OIH % -2.9 % 1.2 % % USD Latin-America 40 ILF % 1.4 % 3.9 % -6.0 % USD DAX DAXEX % 2.4 % 4.9 % 17.6 % EUR Forbruksvarer XLP % 0.8 % 2.9 % 18.1 % USD Pacific ex-japan EPP % 0.1 % 3.1 % -1.3 % USD AEX-Nederland AEXT % 2.9 % 7.6 % 21.6 % EUR 1261 S&P Euro 350 IEV % 0.0 % 4.8 % -6.7 % USD TecDax TDXPEX % 1.2 % 6.0 % 23.4 % EUR FTSE 100 ISF % 0.2 % 2.4 % 1.7 % GBp Emerging M arkets EEM % 0.2 % 2.6 % 3.2 % USD Forsyningstjenester XLU % -1.0 % -6.8 % 11.8 % USD Hong Kong EWH % -0.7 % -1.1 % 7.6 % USD Dow Jones Total market THRK % -0.4 % 5.2 % 11.8 % USD S&P 500 SPY % -0.3 % 4.3 % 13.1 % USD Teknologi USA XLK % 0.0 % 6.9 % 18.5 % USD Finansielle tjenester XLF % -0.4 % 4.1 % 12.2 % USD S&P M idcap 400 M DY % -0.6 % 4.2 % 9.5 % USD Japan EWJ % 0.2 % 6.4 % 6.4 % USD Nasdaq 100 QQQ % 0.0 % 6.3 % 20.0 % USD Energi XLE % -1.9 % 1.5 % -9.8 % USD DJIA DIA % 0.0 % 4.6 % 11.1 % USD Industri XLI % -1.2 % 3.8 % 10.4 % USD Russell 2000 IWM % 0.2 % 5.0 % 4.3 % USD Russell 2000 Growth IWO % 0.3 % 6.5 % 6.8 % USD Bioteknologi IBB % 0.3 % 5.6 % 27.6 % USD Olje / Energi Naturgass NGAS % -6.8 % 2.7 % % USD Bensin UGAS % 5.0 % 9.7 % -38.1% USD 510 Fyringsolje HEAT % 1.6 % 12.4 % % USD 638 Brent-olje OILB % 1.4 % 12.0 % % USD WTI-Oil USO % -2.9 % -2.8 % % USD WTI-olje OILW % -3.1% 1.6 % % USD 6695 Råolje CRUD % -3.0 % 0.9 % % USD M etaller Sølv SLV % 2.1 % -3.6 % % USD Gull BULL % 0.8 % -4.4 % -9.3 % USD 1 Aluminium ALUM % -0.2 % -4.1% -2.7 % USD Kobber COPA % 2.8 % 7.2 % % USD Sink ZINC % 0.6 % -3.6 % -3.6 % USD 500 Bomull COTN % -0.4 % 7.0 % % USD A ndre råvarer Svinekjøtt HOGS % -2.0 % -7.4 % % USD Hvete WEAT % -0.7 % 2.0 % % USD Soyaolje SOYO % 4.0 % 7.9 % % USD M ais CORN % -0.6 % 2.6 % % USD Soyabønner SOYB % 2.5 % 6.2 % % USD 1 Råoljer AIGO % 0.6 % 7.8 % % USD 0 Kveg CATL % -0.1% -1.3 % 4.6 % USD 0 Kaffe COFF % -7.1% % -29.1% USD R åvarekurver Energi AIGE % -1.2 % 6.7 % % USD Korn AIGG % 0.4 % 3.5 % % USD 0 Landbruk AIGA % -0.3 % 2.0 % % USD Råvarer AIGC % -0.3 % 1.7 % -24.1% USD 6096 Edle metaller AIGP % 0.9 % -4.1% % USD Ex-Energi AIGX % 0.2 % -0.5 % % USD 0 Buskap AIGL % -0.7 % -3.5 % % USD 88 Industrimetaller AIGI % 1.3 % 0.2 % -9.5 % USD Softs (Sukker, Kakao, Bomull) AIGS % -3.9 % -4.9 % % USD

7 DNB Markets ETF/ETP DISCLAIMER Denne rapport er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Regler om konfidensialitet og informasjonshåndtering i DNB Bank og DNB Markets begrenser utveksling av informasjon mellom ulike enheter i DNB Markets og mellom DNB Markets og enheter i DNB-konsernet. Enheter i DNBkonsernet kan ha informasjon som er relevant for de forhold rapporten gjelder, men som ikke har vært tilgjengelig for forfatteren av rapporten. Distribusjon av analyser er i enkelte land regulert ved lov. Personer som mottar denne rapporten plikter å gjøre seg kjent med slike forhold og ikke formidle rapporten videre til personer som er hjemmehørende i land som er gjenstand for slike begrensninger. Om du har behov for ytterligere informasjon vedrørende rapporten, herunder informasjon om eierskap, offentlig kjente corporateoppdrag eller annen relevant informasjon jf lov om verdipapirhandel 2007/06/29 nr 75 og forskrift til verdipapirhandelloven 2007/06/29 nr 876 kan du ta kontakt med DNB Markets på telefon. Informasjon om DNB Markets Alminnelige forretningsvilkår er tilgjengelig på vår hjemmeside Denne rapport er kun til bruk for våre kunder og er ikke ment for offentlig distribusjon. DNB Markets, DNB Bank ASA (organisasjonsnummer ), er medlem av Norges Fondsmeglerforbund og er underlagt tilsyn av Finanstilsynet i Norge. DNB Markets er også underlagt lokale tilsyn i Singapore, og i noen grad i Storbritannia og Sverige. Detaljer vedrørende omfanget av lokale tilsynsreguleringer utenfor Norge er tilgjengelig på forespørsel. Ytterligere informasjon om DNB Markets og DNB Bank ASA finnes på Det ovenstående er et norsk sammendrag av DNB s standard disclaimer som du finner nedenfor, og kun ment som et supplement til denne. Vi ber lesere av rapporten særlig om å legge merke til avsnittet Conflict of Interest. Vennligst ta kontakt med oss på telefon ( ) dersom du har noen spørsmål. IMPORTANT/DISCLAIMER This note must be read in conjunction with published research notes of DNB Markets.This note (the Note ) must be seen as marketing material and not as an investment recommendation within the meaning of the Norwegian Securities Trading Act of 2007 paragraph 3-10 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note has been prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA, a Norwegian bank organized under the laws of the Kingdom of Norway (the Bank ), for information purposes only. The Note shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. The Bank, its affiliates, and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (individually, each a DNB Party ; collectively, DNB Parties ) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of the Note. DNB Parties are not responsible for any errors or omissions, regardless of the cause, nor for the results obtained from the use of the Note, nor for the security or maintenance of any data input by the user. The Note is provided on an as is basis. DNB PARTIES DISCLAIM ANY AND ALL EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, INCLUDING, BUT NOT LIMITED TO, ANY WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE, FREEDOM FROM BUGS, SOFTWARE ERRORS OR DEFECTS, THAT THE NOTE S FUNCTIONING WILL BE UNINTERRUPTED OR THAT THE NOTE WILL OPERATE WITH ANY SOFTWARE OR HARDWARE CONFIGURATION. In no event shall DNB Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost income or lost profits and opportunity costs) in connection with any use of the Note, even if advised of the possibility of such damages. Any opinions expressed herein reflect the Bank s judgment at the time the Note was prepared and DNB Parties assume no obligation to update the Note in any form or format. The Note should not be relied on and is not a substitute for the skill, judgment and experience of the user, its management, employees, advisors and/or clients when making investment and other business decisions. No DNB Party is acting as fiduciary or investment advisor in connection with the dissemination of the Note. While the Note is based on information obtained from public sources that the Bank believes to be reliable, no DNB Party has performed an audit of, nor accepts any duty of due diligence or independent verification of, any information it receives. Confidentiality rules and internal rules restrict the exchange of information between different parts of the Bank and this may prevent employees of DNB Markets who are preparing the Note from utilizing or being aware of information available in DNB Markets/the Bank which may be relevant to the recipients of the Note. Please contact DNB Markets at ( ) for further information and inquiries regarding this Note, such as ownership positions and publicly available/commonly known corporate advisory performed by DNB Markets etc, in relation to the Norwegian Securities Trading Act 2007/06/29 no. 75 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no

8 DNB Markets ETF/ETP The Note is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. Distribution of material like the Note is in certain jurisdictions restricted by law. Persons in possession of the Note should seek further guidance regarding such restrictions before distributing the Note. The Note is for clients only, and not for publication, and has been prepared for information purposes only by DNB Markets - a division of DNB Bank ASA registered in Norway with registration number NO (the Register of Business Enterprises) under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet), The Monetary Authority of Singapore, and on a limited basis by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority of the UK, and the Financial Supervisory Authority of Sweden. Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available from us on request. Information about DNB Markets can be found at dnb.no. Additional information for clients in Singapore The Note has been distributed by the Singapore Branch of DNB Bank ASA. It is intended for general circulation and does not take into account the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any particular person. You should seek advice from a financial adviser regarding the suitability of any product referred to in the Note, taking into account your specific financial objectives, financial situation or particular needs before making a commitment to purchase any such product. You have received a copy of the Note because you have been classified either as an accredited investor, an expert investor or as an institutional investor, as these terms have been defined under Singapore s Financial Advisers Act (Cap. 110) ( FAA ) and/or the Financial Advisers Regulations ( FAR ). The Singapore Branch of DNB Bank ASA is a financial adviser exempt from licensing under the FAA but is otherwise subject to the legal requirements of the FAA and of the FAR. By virtue of your status as an accredited investor or as an expert investor, the Singapore Branch of DNB Bank ASA is, in respect of certain of its dealings with you or services rendered to you, exempt from having to comply with certain regulatory requirements of the FAA and FAR, including without limitation, sections 25, 27 and 36 of the FAA. Section 25 of the FAA requires a financial adviser to disclose material information concerning designated investment products which are recommended by the financial adviser to you as the client. Section 27 of the FAA requires a financial adviser to have a reasonable basis for making investment recommendations to you as the client. Section 36 of the FAA requires a financial adviser to include, within any circular or written communications in which he makes recommendations concerning securities, a statement of the nature of any interest which the financial adviser (and any person connected or associated with the financial adviser) might have in the securities. Please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at in respect of any matters arising from, or in connection with, the Note. The Note is intended for and is to be circulated only to persons who are classified as an accredited investor, an expert investor or an institutional investor. If you are not an accredited investor, an expert investor or an institutional investor, please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may have interests in any products referred to in the Note by acting in various roles including as distributor, holder of principal positions, adviser or lender. We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may receive fees, brokerage or commissions for acting in those capacities. In addition, we, the DNB group, our associates, officers and/or employees may buy or sell products as principal or agent and may effect transactions which are not consistent with the information set out in the Note. Additional Information, including for Recipients in the In the United States: The Note does not constitute an offer to sell or buy a security and does not include information, opinions, or recommendations with respect to securities of an issuer or an analysis of a security or an issuer; rather, it is a market letter, as the term is defined in NASD Rule In Brazil If the analyst or any close associates serves as an officer, director or board member, or have a personal relationship with any individual that works for a company which DNB Markets publish a research note, this will be mentioned under the disclaimer in the relevant research note. The analyst or any close associates do neither hold nor do they have any direct/indirect involvement in the acquisition, sale, or intermediation of the securities discussed in each research note. Any financial interests, not mentioned in the relevant research notes, that the analyst or any close associates holds in the issuer discussed in the report is limited to investment funds that do not mainly invest in the issuer or industry discussed in the report and the management of which these persons cannot influence. 8