Innhold. Introduksjon og hovedtall 4. The proof of the pudding 6. Om Heidenreich Holding 8. Fluid Control 12. Styrets beretning 16

Transkript

1 ÅRSRAPPORT

2 2 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

3 Innhold Introduksjon og hovedtall 4 The proof of the pudding 6 Om Heidenreich Holding 8 Oras 10 Fluid Control 12 Plexx 14 Styrets beretning 16 Resultatregnskap 21 Balanse 22 Kontantstrømoppstilling 24 Noter 25 Revisjonsberetning 40 3

4 Heidenreich Holding Heidenreich Holding er et investerings selskap som utvikler selskapsverdier gjennom aktivt eierskap. Selskapene i Heidenreich Holdings porte følje selger produkter og tjenester til byggenæringen og offshoreindustrien, samt driver industri produksjon. Flere av selskapene er blant de ledende i sin bransje i Norge. 4 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

5 Hovedpunkter i 2014 p Resultatforbedring i gruppens to største selskaper p Omfattende snuoperasjoner gjennomført p Styrket finansiell stilling for Heidenreich-gruppen p Eierandelen i Heidenreich AS redusert fra 25,1 til 5,0 prosent Hovedinvesteringer p Oras AS (eierandel 100%) Norges ledende VVS-entreprenør. p Plexx AS (eierandel 100%) produsent av plastkomponenter for industrielle kunder. p Fluid Control AS (eierandel 66,4%) salg, utleie og service av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til olje- og gassindustrien samt maritim industri. Hovedtall NOK MILL Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatt Årsresultat Totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel (%) 35,8 33,8 44,3 Resultatgrad (%) 0,2-7,4-5,1 Egenkapitalrentabilitet (%) 0,4-27,6-14,2 Totalrentabilitet (%) 2,3-13,4-8,5 Egenkapital: Sum egenkapital og minoritetsinteresser Egenkapitalandel: Egenkapital i prosent av totalkapital per Resultatgrad: Resultat før skatt i prosent av driftsinntekter Egenkapitalrentabilitet: Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital Totalrentabilitet: Resultat før finanskostnader i prosent av gjennomsnittlig totalkapital 5

6 Fra investeringsteamet The proof of the pudding... «The proof of the pudding is in the eating,» heter det i et gammelt engelsk ordtak. Det betyr at ingen ting er bevist før resultatene er levert har vært en prøve på hva vi i Heidenreich Holdning mener med aktivt eierskap. Vi har mange ganger sagt at vårt eierskap utøves med begge hendene på rattet, primært gjennom styrearbeid. Men av og til er det nødvendig å gripe sterkere inn. Etter to dramatisk svake år var det nødvendig å feste grepet. I 2013 tapte vi over ett hundre millioner kroner på våre to største investeringer. To medlemmer av Heidenreich Holdings investeringsteam gikk derfor inn og tok ledelsen av disse to selskapene. Dermed sto vi overfor den virkelige testen på om vi kunne levere aktivt eierskap i praksis. Vi legger ikke skjul på at det har vært krevende. Flere ganger underveis har det dukket opp ubehagelige overraskelser, etter at vi trodde at alle skap var ryddet. I prosessen har vi kommet operasjonelt mye tettere på selskapene, fått mer detaljert kunnskap på virksomhetsområder og underliggende drift, og gått løs på forbedringspotensialet fra flere kanter: Har selskapene hatt en riktig strategi? På noen områder var svaret nei, og strategien ble endret. Var organiseringen av selskapene god nok? Også der ble svaret flere steder nei, og organisasjoner ble endret. Var kostnadene for høye? Svaret ble ja i flere sammenhenger, og kostnader er gjennom 2014 redusert med mange titalls millioner kroner. Ingen spørsmål ble liggende ubesvart. Har vi de riktige prosedyrene? Også der ble svaret nei noen steder, og arbeidsprosessene ble gjort mer effektive. Spørsmålet om kapitalen ble brukt på en optimal måte er også stilt, og bedre bruk av de finansielle ressursene ble svaret. Selskapenes kompetanse på ulike områder har også vært gjenstand for vurdering, og tiltak er satt inn for å styrke kompetansen der det har vist seg nødvendig. Resultatene for 2014 viser at aktivt eierskap også kan medføre at vi må operasjonelt inn og ta ledelse i selskapene. Tapene er stort sett tettet og selskapene er kommet over i et mer offensivt modus. Fluid Control har snudd underskudd til overskudd, arbeider smartere og mer effektivt enn tidligere, og har god fart inn i Oras er også på rett vei. Driften blir bedre måned for måned, og risikoen i virksomheten er redusert i forhold til for et år siden. I årsrapporten for 2013 skrev vi at selskaper for å lykkes både må gjøre de riktige tingene, og gjøre tingene riktig. Med andre ord: Både de strategiske valgene og gjennomføringsevnen er avgjørende for suksess. «The proof of the pudding is in the eating.» Som aktive eiere har vi ikke bare ansvaret for oppskriften og matlagingen. Vi har også ansvaret for at det resultatet vi leverer er spiselig for våre aksjonærer. Det har smakt ganske surt et par års tid. Nå merker vi at smaken blir stadig bedre. 6 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

7 7

8 Heidenreich Holding AS Aktivt eierskap bygger verdier Heidenreich Holding er et industrielt investeringsselskap. Ambisjonen er å bygge selskapsverdier gjennom å videreutvikle selskapene i porteføljen, og å inkludere nye selskaper hvor vi mener vi kan skape verdier. Vårt bidrag overfor selskapene i porteføljen er kompetanse på strategisk utvikling, ledelse og finans. Vår erfaring er hentet fra mange års ledererfaring i industri- og handelsbedrifter, samt finans- og investeringsvirksomhet. Vi investerer i virksomheter hvor vi kan ha avgjørende innflytelse på utviklingen. Som regel betyr dette en eierandel på over femti prosent og kontrollerende stemmeandel i styret. Eierskapet utøves i hovedsak gjennom styrearbeid, samt gjennom aktiv støtte i utviklingsprosjekter og omstillingsprosesser. I perioder vil Heidenreich Holding også kunne tilføre ledelsesressurser til selskapene i porteføljen, dersom dette anses hensiktsmessig. Holdingselskapet har ingen definert tidshorisont for sine investeringer, men har en pragmatisk holdning til når det vil være riktig å realisere investeringen. Heidenreich Holding bringer flere faktorer til selskapene i porteføljen. I tillegg til kompetanse på strategiutvikling, selskapsledelse og operasjonell drift, bidrar vi også med bred erfaring fra omstruktureringer og kjøp og salg av selskaper. Heidenreich Holding går i hovedsak inn i selskaper hvor vi som ny eier også kan by på bransjeerfaring og et nettverk innen den aktuelle næringen. Investeringene gjøres i modne bedrifter med positiv kontantstrøm, og som har en etablert markedsposisjon med potensial til å bli en ledende aktør i sin nisje. Geografisk prioriteres investeringene til selskaper som har sitt utspring i virksomhet i Norge. De fleste investeringer som Heidenreich Holding vurderer er i bedrifter med årlige salgsinntekter i området millioner kroner og hvor det er et dokumentert potensial for å doble omsetningen i løpet av en tre- til femårsperiode. Investeringene vil normalt være i størrelsesorden millioner kroner. Med mer enn 110 års næringslivshistorie i ryggen arbeider vi i Heidenreich Holding for å styrke selskapene vi har ansvaret for, og dermed skape verdier for fremtiden. 8 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

9 Erfaren ledelse Investeringsteamet i Heidenreich Holding består av tre erfarne ledere med bakgrunn fra bedriftsledelse, industriutvikling og finans samt kjøp og salg av selskaper. Investeringsteamet foretar grundige vurderinger av eventuelle oppkjøpskandidater og arbeider tett med ledelsen i de selskapene som er i porteføljen. Teamets medlemmer inngår i styrene til selskapene i gruppen, og går også aktivt inn i lederroller eller i utviklings- og forbedringsprosjekter i virksomhetene når det er nødvendig. Adm. direktør Odd Egil Kanestrøm (f. 1964) har arbeidet i Heidenreich Holding siden 1999, og fra 2013 som adm. direktør. Kanestrøm har tidligere vært økonomidirektør i Narvesen Detalj, bedriftsrådgiver i konsulentselskapet Stradec og revisor i revisjonsselskapet Arthur Andersen. Han er utdannet siviløkonom og er statsautorisert revisor. Investeringsdirektør Rune Martini (f. 1966) har arbeidet i Heidenreich Holding siden Han er for tiden adm. direktør i Oras AS. Martini har tidligere vært konsernsjef i børsnoterte Simtronics og adm. direktør i Siemens Building Technologies. Han har også vært konserndirektør for globalt salg i Xantic BV, Nederland, adm. direktør i SpecTec Inc, USA og i Geco Defence. Han er utdannet i økonomi og administrasjon fra Sjøkrigsskolen med tilleggsutdannelse i strategisk ledelse fra Handelshøyskolen BI. Investeringsdirektør Per Koppang (f. 1967) har arbeidet i Heidenreich Holding siden Koppang har tidligere vært viseadm. direktør i Halvorsen Group og har hatt lederstillinger innen corporate finance i Arkwright, SEB Enskilda og Terra Securities. Han har tidligere også arbeidet som analytiker i Kistefos. Per Koppang er utdannet siviløkonom fra Universität zu Köln, Tyskland. 9

10 Hodet over vannet Oras ordrereserve er styket ved utgangen av Norges ledende VVS-entreprenør hadde fremgang på flere områder i Og resultatmessig fikk selskapet hodet over vannet igjen etter tre krevende år. Selskapet går styrket inn i Oras er Norges ledende VVS-entreprenør og leverer løsninger for vann, varme, kjøling, sanitær, inneklima og automasjon til store byggeprosjekter over hele landet. Mens hoveddelen av virksomheten er knyttet til nybyggingsprosjekter, kommer om lag en tredjedel av selskapets omsetning fra service- og vedlikeholdskontrakter for eksisterende bygg. Oras har påbegynt en forsiktig integrasjon inn i elektrobransjen, slik at kundene i enda større grad kan kjøpe service for sine bygg fra én leverandør. Krav til energieffektivitet og klassifisering av bygg gjennom nye standarder bidrar til at stadig flere kunder ønsker en helhetlig, profesjonell leverandør. Markedet for Oras tjenester holdt seg stabilt også i Selskapet hadde en nedgang i omsetningen på nær fem prosent i Dette gjenspeiler en fokusering av virksomheten om færre lokasjoner, som et ledd i arbeidet med å styrke lønnsomheten. Selskapets arbeid med å få kontroll på prosjektprosessene har gitt resultater gjennom Ansvarsomfanget i forbindelse med vannskader i et større leilighetsprosjekt i 2013 ble avklart i 2014, og det totale omfanget var mindre enn først antatt. Oras fikk et resultat før skatt på 3,1 millioner kroner. Forbedringen er oppnådd gjennom en vesentlig reduksjon av indirekte kostnader og innstramninger i organisasjonen. På årsbasis er selskapets indirekte kostnader redusert med om lag 55 millioner kroner, noe som tilsvarer en 17 prosent reduksjon fra 2013-nivået. Antallet ansatte er redusert med om lag 90, og flertallet av de stillingene som nå er fjernet var i administrative funksjoner. Selskapet gikk inn i 2015 med om lag 780 ansatte. Organisasjonen er også endret, blant annet ved at avdelinger på Gjøvik og Jessheim er lagt ned og at virksomheten i Bergen er nedskalert. Organiseringen av Oras er endret fra seks regioner til ni distrikter. Gjennom dette er ambisjonen å arbeide enda tettere på kundene. Oras strategi er å øke porteføljen av serviceoppdrag og skape en bedre balanse mellom prosjektoppdrag og langsiktige servicekontrakter. Denne utviklingen har til nå ikke gått så raskt som Oras håpet, og det er derfor særlig i servicevirksomheten at selskapet har strammet inn kostnadssiden i Oras har imidlertid den senere tiden inngått rammeavtaler med flere av landets største eiendomsselskaper, og forventer derfor at denne virksomheten vil utvikle seg positivt i Oras regner med en stabil markedsutvikling i Selskapet forventer en moderat salgsvekst, men at resultatet vil bli vesentlig bedre som følge av reduserte kostnader og høyere effektivitet i organisasjonen. Selskapet hadde særlig tre store prosjekter som bidro positivt i Mens leveransen til det nye Sykehuset Østfold ble avsluttet i fjoråret, fortsetter arbeidet på Fornebuporten og Terminal 2 på Oslo lufthavn også i Oras samlede ordrereserve for nybyggingsprosjekter er styrket ved inngangen til 2015, i tillegg til nye rammeavtaler innenfor service. Mens prosjektdekningen var 70 prosent av årsbudsjettet ved inngangen til 2014, hadde dekningen økt til 80 prosent ved inngangen til HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

11 ORAS p Norges ledende VVS-entreprenør. p Leverer miljøvennlige, driftssikre og effektive innemiljøer. p Bygger og vedlikeholder vann, energiog klimaanlegg for bl.a. næringsbygg, industrianlegg, sykehus, skoler og boliger. p 780 medarbeidere fordelt på12 kontorer i Norge. p Landsdekkende med hovedkontor i Oslo. p Heidenreich Holdings eierandel er 100%. HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 1 279, , ,6 Driftsresultat 5,2-99,0-87,3 Resultat før skatt 3,1-101,5-89,1 Resultatgrad (%) 0,3-7,6-6,7 Egenkapital 50,7 48,8 123,1 Totalkapital 401,9 464,7 475,8 Egenkapitalandel (%) 12,6 10,5 25,9 11

12 Høyt trykk i Fluid Control Fluid Control går inn i 2015 med lavere kostnader og tydeligere fokus. Restrukturering og kostnadsreduksjoner ga resultater for Fluid Control i Selskapet hadde et langt høyere trykk inn i 2015 enn et år tidligere. Olje- og gassindustrien er storforbruker av slanger, rør, ventiler og koblinger. Fluid Control leverer komponenter og tjenester på dette området. Selv om det kraftige fallet i oljeprisen påvirket store deler av leverandørindustrien, hadde utviklingen relativt liten betydning for etterspørselen i Fluid Controls marked. Selskapet leverer i hovedsak varer og tjenester til selve produksjonen på norsk kontinentalsokkel, og dette markedet var stabilt i Situasjonen i oljeindustrien ga seg likevel utslag i form av et økt prispress også for Fluid Controls segment. Samtidig skaper dette en økt dynamikk i markedet, og dermed nye muligheter. Etter en refokusering av virksomheten i 2013, styrket Fluid Control markedsposisjonen i sine hovedsegmenter i Samtidig styrket selskapet sin konkurranseevne, ved at virksomheten er organisert på en annen måte og at kostnadene er redusert. Gjennom fjerde kvartal 2013 og første kvartal 2014 ble bemanningen redusert med ca. 20 prosent, og Fluid Control har nå om lag 145 medarbeidere. Fluid Control har i 2014 hatt en særlig oppmerksomhet på leveringskjeden, og dette har ført til en enda bedre presisjon i leveransene, samtidig som arbeidskapitalen er redusert. Selskapet arbeider nå smartere og raskere enn tidligere. Hurtighet og fleksibilitet er kritiske suksessfaktorer i Fluid Controls marked, ettersom kundene i mange situasjoner er avhengig av umiddelbare leveranser for å unngå produksjonstap. Forbedringstiltakene har gradvis gitt større effekt gjennom Det aller meste av selskapets overskudd er skapt i andre halvår, og den positive utviklingen har fortsatt inn i Selskapet har nå et bredere produktsortiment og større fleksibilitet enn tidligere, samtidig som arbeidskapitalen er redusert. Siden juni 2014 har selskapet også produsert sine egne umbilicals (multifunksjonskabler) for spesielle formål. Dette segmentet er skreddersøm for den enkelte kunde, og representerer foreløpig en begrenset del av omsetningen. Imidlertid viser responsen i markedet at en liten og fleksibel produsent som Fluid Control har potensial til å oppnå attraktive marginer i et segment som de større volumprodusentene av umbilicals ikke finner interessant. Fluid Control forventer en stabil utvikling i markedet gjennom 2015, men at selskapet vil ha en moderat omsetningsvekst ved at man tar markedsandeler. Året har begynt svært positivt for selskapet, og Fluid Control forventer styrket lønnsomhet når de forbedringene som er gjennomført i 2014 får helårseffekt i HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

13 FLUID CONTROL p Leverandør av transportløsninger for olje og gass. p Kundene er kontraktører, oljeselskaper og annen maritim industri. p 145 medarbeidere. p Hovedkontor i Bergen, anlegg i Bergen og på Sola. p Heidenreich Holdings eierandel er 66,4%. HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 314,7 300,8 326,0 Driftsresultat 7,0-9,7 6,0 Resultat før skatt 3,6-12,7 5,0 Resultatgrad (%) 1,2-4,2 1,5 Egenkapital 94,0 92,5 100,7 Totalkapital 196,9 191,4 186,9 Egenkapitalandel (%) 47,8 48,3 53,9 13

14 Plexx på vei opp Etter et svakt første halvår tok ordreinngangen i Plexx seg opp mot slutten av året. En svak utvikling for europeisk industri påvirket plastprodusenten Plexx i Selskapets omsetning gikk ned med om lag fem prosent, noe som ga et lavere overskudd enn året før. Plexx leverer komponenter til industrielle kunder, som benytter dem i sine ferdigprodukter. Dermed finnes Plexx-komponenter i alt fra flaskeautomater til instrumentpaneler i lastebiler. I olje- og gassindustrien foregår stadig mer av produksjonen på havbunnen, noe som gir et økt behov for avansert og robust utstyr. Plexx har oppgradert sin produksjonsteknologi for å møte denne utviklingen. Over 90 prosent av plastkomponentene fra Plexx ender hos sluttkunder utenfor Norge, hoved sakelig i EU-området. Som andre selskaper i den plastbearbeidende industrien, er Plexx preget av svingningene i den europeiske økonomien. Plexx har fra januar 2014 samlet all produksjonen ved sin fabrikk i Ljungby i Sverige, mens selskapets ledelse, samt utviklings- og markedsfunksjonene, fortsatt er i Fredrikstad. Sentraliseringen av produksjonen ga ikke full effekt på selskapets kostnadsbase i 2014, men det forventes at bl.a. interne forbedringsprosjekter vil gi de ønskede kostnadsreduksjonene i Den svake markedsutviklingen i begynnelsen av 2014 kom etter et år med god etterspørsel fra Plexx kunder. Imidlertid tok markedet seg opp igjen mot slutten av året etter et stille første halvår, og selskapet har god fart inn i En lav oljepris virker stimulerende for flere av Plexx kundegrupper. I tiden som kommer vil Plexx arbeide for å sikre sin andel av en langsiktig positiv markedsutvikling blant selskapets tradisjonelle kundegrupper, samtidig som selskapet videreutvikler sitt nye marked i oljeindustrien. Utsiktene oppfattes som positive, men det er usikkerhet knyttet til hvor rask og omfattende bedringen i europeisk industri vil bli. 14 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

15 PLEXX p Leverandør av plastkomponenter. p Kundene er produsenter av teknisk utstyr, transportmidler og offshoreutstyr - hovedsakelig i EU. p 44 medarbeidere. p Hovedkontor i Fredrikstad, produksjon i Ljungby, Sverige. p Heidenreich Holdings eierandel er 100%. HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 82,9 87,6 74,6 Driftsresultat 3,0 4,1-0,5 Resultat før skatt 2,5 3,4-1,7 Resultatgrad (%) 3,0 3,9-2,2 Egenkapital 23,7 21,6 17,9 Totalkapital 56,9 58,1 51,1 Egenkapitalandel (%) 41,7 37,2 35,0 15

16 Styrets beretning var et omstillingsår for selskapene i Heidenreich Holdings portefølje. Etter at de to største selskapene hadde driftsunderskudd i 2013, gikk alle porteføljeselskapene med driftsoverskudd i Kostnadene er redusert og betydelige restruktureringer er gjennomført. De mange tiltakene som er iverksatt har hatt en økende positiv effekt gjennom Både Oras, Fluid Control og Plexx har en bedre struktur og kostnadsbase enn tidligere, noe som gjør selskapene godt rustet til økt verdiskaping i Heidenreich Holding har i 2014 solgt seg ytterligere ned i rørgrossisten Heidenreich, og har nå en eierandel på 5 prosent. Konsernets resultat Heidenreich Holding hadde konsoliderte driftsinntekter på 1 678,1 millioner kroner i 2014, mot 1 731,5 millioner kroner i Driftsresultatet ble 5,7 millioner kroner, sammenlignet med et driftsunderskudd på -121,3 millioner kroner året før. Resultat før skatt ble 3,8 millioner kroner, mot -128,2 millioner kroner i Årsresultatet endte på 1,1 millioner kroner i 2014, mens det året før var -94,3 millioner kroner. Resultatet for 2014 inkluderer tilbakeføring av deler av en tapsavsetning som ble foretatt i 2013 i forbindelse med et prosjekt i Oras. Strategi og virksomhet Heidenreich Holding er et investeringsselskap som utvikler selskapsverdier gjennom aktivt eier skap. Dette innebærer at selskapet primært ønsker en majoritetsposisjon i sine porteføljeselskaper, og at man hovedsakelig bidrar til verdi skapingen gjennom aktiv støtte i utviklingsprosjekter og omstillingsprosesser, samt aktivt styrearbeid. I perioder vil Heidenreich Holding tilføre ledelsesressurser til selskapene i porteføljen, dersom dette anses hensiktsmessig. Holdingselskapet har ingen definert tidshorisont for sine investeringer, men har en pragmatisk holdning til når det vil være riktig å realisere investeringen. Den største investeringen er Oras (heleid), som er Norges ledende VVS-entreprenør. Selskapet arbeider over hele landet. Plexx (heleid) produserer plastkomponenter for industrielle kunder. Selskapet har produksjon i Sverige. Fluid Control (eierandel 66,4 prosent) driver salg, utleie og service av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til olje- og gassindustrien samt maritim industri. Selskapet driver sin virksomhet ut fra Bergen og Sola. Heidenreich Holding hadde inntil desember 2014 en eierandel på 25,1 prosent i VVS- og VA-grossisten Heidenreich, hvor hovedaksjonær er den tyske GC-gruppen. Selskapet har virksomhet over hele landet. Heidenreich Holdings eierandel ble i desember redusert til 5,0 prosent, gjennom et salg av aksjer til GC-gruppen. 16 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

17 Markedsutvikling i 2014 Oras betjener byggebransjen i Norge, som hadde god aktivitet i Fluid Control opererte i et offshoremarked som ble betydelig svekket i 2. halvår Selskapet er i hovedsak avhengig av markedsutviklingen innen offshore drift, og er således i mindre grad påvirket av fallet i investeringer innen offshore leting og utbygging. Plexx opererer i et industrielt marked med syklisk etterspørsel, og registrerte en noe svakere etterspørsel fra sine europeiske kunder i Oras Driftsinntektene i Oras ble 1 279,6 millioner kroner i Dette er en nedgang på ca. 5 prosent fra året før, noe som gjenspeiler at selskapet har foretatt en geografisk konsentrasjon av virksomheten i Selskapets resultat før skatt ble 3,1 millioner kroner, sammenlignet med -101,5 mil lioner kroner i Ansvarsomfanget i forbin delse med vannskader i et større leilighetsprosjekt i 2013 ble avklart i 2014, og det totale omfanget var noe mindre enn først antatt. Det er i 2014 gjennomført betydelige bemannings- og kostnadsreduksjoner. Aktivitetsnivået er bevisst tatt ned i enkelte distrikter. Parallelt har det vært fokus på forbedringsprosesser med sikte på mer effektive rutiner for prosjekt- og kostnadsstyring. Endringene har gitt bedre kvalitet i prosjekterings- og kalkylearbeidet. Systemer for mer konkret og tilgjengelig avviksrapportering i løpet av prosjektfasene er implementert. Det er videre gjennomført en flatere organisasjon for å komme tettere på markedet og sikre god gjennomføring av prosjektene. Tiltakene har styrket selskapets konkurransekraft. Et viktig trekk ved Oras strategi er å ta en større andel av markedet for service- og vedlikehold av VVS-anleggene i eksisterende bygg, i tillegg til nybyggingsprosjekter. I 2014 representerte serviceomsetningen om lag en tredjedel av selskapets salg. Ordreinngangen styrket seg gjennom 2014 og er god. Plexx Driftsinntektene i Plexx ble 82,9 millioner kroner i 2014, som er en nedgang på vel 5 prosent fra 2013-omsetningen på 87,6 millioner kroner. Selskapets resultat før skatt ble 2,5 millioner kroner mot 3,4 millioner kroner i Nedgangen skyldes en generelt svak industriutvikling i Europa. Dette ga lav etterspørsel i første halvår, mens markedet bedret seg gjennom andre halvår. Det forventes ingen vesentlige endringer i er Plexx første driftsår med kun ett produksjonssted, etter at produksjonen på Kråkerøy ved årsskiftet 2013/2014 ble overført til selskapets fabrikk i Sverige. Plexx fikk ikke full kostnadsmessig effekt av denne konsolideringen i 2014, men det forventes at den sentraliserte produksjonen vil gi positive effekter på kostnadene i Fluid Control Driftsinntektene i Fluid Control ble 314,7 millioner kroner i 2014 Dette er en økning på om lag 5 prosent fra året før, da driftsinntektene var 300,8 millioner kroner. Selskapets resultat før skatt ble 3,7 millioner kroner, sammenlignet med -12,7 millioner kroner i Fluid Control leverer salg, utleie og service av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til oljeselskaper og oljeservicenæringen. Fluid Control har i 2014 vært gjennom en snuoperasjon, som nå anses gjennomført. Gjennom 2013 og første halvår 2014 ble bemanningen redusert og det ble satt fokus på forbedringer innen innkjøp, logistikk og de daglige driftsrutinene. Selskapets arbeidskapital er også redusert. Fluid Control har med virkning fra 1. juni 2014 omorganisert virksomheten til to forretningsområder, henholdsvis «Flowline» og «Slanger & Kuplinger», med en overliggende organisasjon av fellesfunksjoner og ledelse. Dette har gitt stadig mer effekt gjennom 2014, og selskapet registrerte en markert bedring av resultatene i andre halvår. Den positive utviklingen har fortsatt inn i Fluid Control leverer i hovedsak produkter til produksjons- og driftsoperasjoner på norsk kontinentalsokkel. Selskapet er dermed mindre eksponert for den markedsnedgangen man ser knyttet til leting og utbygging av nye olje- og gassfelt. Samtidig gjør den generelle utviklingen i olje- og gassbransjen at også Fluid Control mer- 17

18 Svein Sivertsen Styrets leder Anne Birgitte Fossum Svein S. Jacobsen Fredrik Landmark Elise Andersen Heidenreich Nils Are Karstad Lysø ker et tydeligere prispress og økt konkurranse. Selskapet har likevel klart å styrke sin markedsposisjon i Markedet for Fluid Controls varer og tjenester forventes å holde seg stabilt i Prispresset og konkurransen antas å vedvare, og selskapet må derfor øke salgsvolumene og holde kostnadene nede for å være konkurransedyktige. Erfaringene gjennom andre halvår, etter at snuoperasjonen er gjennomført og ordreinngangen har en positiv utvikling, tilsier at selskapet er godt rustet for Heidenreich VVS- og VA-grossisten Heidenreich har en ledende posisjon i Norge og betjener sine kunder fra 36 steder over hele landet. Heidenreich Holding har, etter at 74,9 prosent av selskapet ble solgt til den tyske GC-gruppen i 2010, hatt en eierandel på 25,1 prosent i Heidenreich. I henhold til aksjonæravtalen ble ytterligere 20,1 prosent av aksjene solgt til GC-gruppen i desember Aksjesalget gir Heidenreich Holding en mindre gevinst i forhold til bokført verdi. Etter transaksjonen sitter Heidenreich med en eierandel på 5,0 prosent i Heidenreich. 18 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

19 Øvrig portefølje Heidenreich Holding har en mindre eiendomsmasse knyttet til virksomheten i porteføljeselskapene. En eiendom i Ski er eid av holdingselskapet og utleid til grossistselskapet Heidenreich. Denne ga inntekter på 0,8 millioner kroner i 2014, som er på nivå med det foregående året. I tillegg eier Plexx to eiendommer, beliggende i Fredrikstad og Ljungby, Sverige. Heidenreich Holding Heidenreich Holdings finansielle kapasitet er styrket i Dette skyldes primært salget av aksjer i Heidenreich, men også den samlede resultatforbedringen i porteføljeselskapene har bidratt til en styrking av holdingselskapet. Det er ikke foretatt nye porteføljeinvesteringer i 2014, og med unntak av aksjesalget i Heidenreich er det ikke foretatt avhendinger. Forskning og utvikling Verken Heidenreich Holdning eller gruppeselskapene har hatt forskningsarbeid i Produktutvikling er derimot en naturlig og integrert del av virksomheten i flere av selskapene. Risiko Heidenreich Holding og gruppeselskapene har operasjonell risiko på nivå med det som anses vanlig i selskaper som opererer i industrien og som leverandører til offshore- og byggenæringene. Oras bærer prosjektrisiko, ved at selskapet har flere store og kompliserte prosjekter der avvik kan gi betydelige utslag på selskapets lønnsomhet. Som et ledd i arbeidet med å redusere selskapets risiko er det implementert nye rutiner for prosjekt ering og prosjektstyring. Rentebærende gjeld i gruppen er lav. Både langsiktig gjeld og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner utgjør hver mindre enn 6 prosent av totalbalansen. Valutarisikoen er liten, da det meste av gruppens virksomhet er i norske kroner. Det er ikke ansett som nødvendig å etablere renteeller valutasikring. Basert på rutiner for oppfølging og kontroll, erfaring samt ut fra en vurdering av hvilke kunder som utgjør gruppens fordringsmasse, anses kredittrisikoen som lav. Medarbeidere og arbeidsmiljø I 2014 hadde Heidenreich Holding og gruppeselskapene gjennomsnittlig ansatte. I 2013 var gjennomsnittlig antall ansatte Nedgangen skyldes i første rekke de nedbemanninger som er gjennomført i Oras og Fluid Control. Sykefraværet for gruppen i 2014 utgjorde 6,9 prosent, sammenlignet med 6,0 prosent i Det ble gjennom året rapportert om 22 arbeidsuhell som medførte sykefravær, sammenlignet med 20 sykefraværsskader i Ingen av skadene i 2014 var av alvorlig karakter. I alle selskapene arbeides det målbevisst med å redusere sykefravær og forebygge ulykker. Arbeidsmiljøet kartlegges jevnlig, noe som medfører ytterligere tiltak for å forbedre arbeidsmiljøet. Samarbeidet med de ansattes organisasjoner er konstruktivt. Styret vurderer arbeidsmiljøet i Heidenreich Holding og gruppeselskapene som godt. Virksomhetens konkurransekraft skapes og utvikles gjennom medarbeiderne. Selskapene legger derfor vekt på kompetanseutvikling på relevante områder, slik at både ansatte og selskaper kan lykkes bedre. Heidenreich Holding er opptatt av å legge til rette for at alle medarbeidere i gruppeselskapene skal ha like muligheter til å lykkes og ha en meningsfylt karriere, uansett kjønn og etnisk opphav. Andelen kvinnelige medarbeidere i Heidenreich Holdings virksomheter var 9,0 prosent i 2014, mens andelen i 2013 var 10,0 prosent. Dette gjenspeiler den skjeve kjønnsfordelingen i flere av de bransjene gruppeselskapene opererer i. I Heidenreich Holdings styre er to av seks medlemmer kvinner. Ytre miljø Heidenreich Holding og porteføljeselskapene representerer ingen eller ubetydelig forurensing av det ytre miljø. Behandling av materialer med potensial for mulig negativ miljøpåvirkning foretas i henhold til gjeldende regelverk. Avfall fra virksomhetene kildesorteres. Store deler av Heidenreich Holdings virksomheter er miljørelatert, i den forstand at den bidrar til sikrere håndtering av miljøskadelige stoffer og skaper sunnere og sikrere innemiljøer. 19

20 Finansielle forhold Det er i 2014 foretatt investeringer på 11,4 millioner kroner i gruppeselskapene. Heidenreich Holding hadde ved utgangen av 2014 kontanter eller ekvivalenter på 78,9 millioner kroner. For gruppen totalt var tilgjengelig likviditet på 81,5millioner kroner. I tillegg var 58,4 millioner kroner tilgjengelig som ubenyttet trekkrett. Heidenreich-gruppen hadde en kontantstrøm fra driften på -39,8 millioner kroner i 2014, mens kontantstrømmen fra investeringer var 18,4 millioner kroner. Kontantstrømmen fra finansiering var 6,3 millioner kroner. Samlet hadde gruppen en negativ kontantstrøm på 15,1 millioner kroner i Gruppens langsiktige, rentebærende gjeld var 27,6 millioner kroner ved utgangen av 2014, mens kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner var 42,5 millioner kroner. Gruppens egenkapitalandel var 35,8 prosent per 31. desember 2014, mot 33,8 prosent ved utgangen av Redegjørelse for årsregnskapet Årsregnskapet er avlagt i samsvar med regnskapslovens forutsetninger om fortsatt drift. Styret henviser til Heidenreich Holdings finansielle stilling og resultatforbedringene i gruppeselskapene. Utsiktene fremover Markedene for selskapets produkter og tjenester forventes å ha en stabil utvikling i tiden fremover. En rekke tiltak som er iverksatt og gjennomført i 2014 har vist seg å gi positive resultater i andre halvår. Styret forventer derfor at den positive utviklingen man nå ser, etter noen krevende år, vil fortsette i Årets resultat Årets resultat etter skatt i morselskapet Heidenreich Holding ble -2,7 millioner kroner. Til sammenligning var årsresultatet -8,9 millioner kroner i Styret foreslår følgende disponering av årsresultatet for 2014: NOK Reduksjon annen egenkapital Utbytte Sum OSLO, 11. MARS 2015 ANNE BIRGITTE FOSSUM SVEIN S. JACOBSEN ELISE ANDERSEN HEIDENREICH SVEIN SIVERTSEN Styrets leder FREDRIK LANDMARK NILS ARE KARSTAD LYSØ ODD EGIL KANESTRØM Adm. direktør 20 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

21 Resultatregnskap Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekt Varekostnad Lønnskostnad 7, Av- og nedskrivning 9, Annen driftskostnad 2, 7, Sum driftskostnad Driftsresultat Inntekt på investering i datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Annen finansinntekt Resultat tilknyttet selskap Rentekostnad til foretak i samme konsern Annen finanskostnad Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Minoritetens resultat Majoritetens resultat

22 Balanse Per / Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Patenter Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler 0 0 Tomter, bygninger og annen fast eiendom 9, Transp.midl., driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormask. o.l 9, Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer Pensjonsmidler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER 0 0 Varer 4, Fordringer 0 0 Kundefordringer Fordringer konsernselskap Utført, ikke fakturert produksjon Andre fordringer Sum fordringer Investeringer Markedsbaserte obligasjoner Sum investeringer Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler Sum eiendeler HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

23 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital ( aksjer á NOK 1,-) 21, Egne aksjer ( aksjer) Overkurs 21, Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetens egenkapital Sum egenkapital GJELD Avsetninger for forpliktelser Pensjonsforpliktelse Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld 0 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 14, Øvrig langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld 0 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 15, Leverandørgjeld Gjeld til konsernselskap Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Utbytte Forskuddsfakturert produksjon Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld OSLO, 11. MARS 2015 ANNE BIRGITTE FOSSUM SVEIN S. JACOBSEN ELISE ANDERSEN HEIDENREICH SVEIN SIVERTSEN Styrets leder FREDRIK LANDMARK NILS ARE KARSTAD LYSØ ODD EGIL KANESTRØM Adm. direktør 23

24 Kontantstrømoppstilling Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Gevinst/tap ved realisering av anleggsmidler Av- og nedskrivninger Endring i varelager Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Effekt av pensjonskostnad/utbetaling Resultat ved anvendelse av egenkapitalmetoden Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 0 0 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetaling ved kjøp av aksjer/obligasjoner/goodwill Inn-/utbetaling på lånefordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Utbetaling av utbytte/konsernbidrag Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og -ekvivalenter pr Beholdning av kontanter og -ekvivalenter pr HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

25 Noter Tall i NOK 1000 dersom annet ikke er oppgitt Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Heidenreich Holding AS og alle datterselskap nevnt i note 11. Selskap kjøpt gjennom året er konsolidert fra kjøpstidspunktet. Aksjer i datterselskap er eliminert etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for aksjene og bokført verdi av netto eiendeler på kjøpstidspunktet er analysert og henført til de enkelte balanseposter i henhold til reell kjøpsverdi. Eventuell merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet med minimum 10% pr. år. Datterselskapenes regnskaper er utarbeidet basert på konsistent anvendelse av like regnskapsprinsipper for hele konsernet. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværender er eliminert. Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt og egenkapital er vist som separate poster i resultatregnskapet og balansen. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Første års avdrag på langsiktig gjeld er klassifisert som langsiktig gjeld. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Langsiktig gjeld oppskrives ikke som følge av renteendring. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Immaterielle eiendeler Utgifter til immaterielle eiendeler er balanseført i den utstrekning kriteriene for balanseføring er oppfylt. Varige driftsmidler Varige driftsmidler avskrives over forventet økonomisk levetid. Avskrivningene er som hovedregel fordelt lineært over antatt økonomisk levetid. Leie av driftsmidler Driftsmidler innleiet langsiktig, der leieavtalen i realiteten er finansiering av anskaffelse, aktiveres i balansen og tilsvarende tas leieforpliktelsen med som gjeld. Avskrivning gjennomføres som for eide driftsmidler. Renteelementet i leieutgiftene behandles som finanskostnader. Aksjer og andeler i tilknyttet selskap og datterselskap Investeringer i datterselskap og tilknyttet selskap er vurdert etter kostmetoden i morselskapet. Investering i tilknyttet selskap er vurdert etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Andre anleggsaksjer og andeler Anleggsaksjer og mindre investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse balanseføres til anskaffelseskost. Investeringen blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifallet ikke er forbigående. Mottatt utbytte og andre overskuddsutdelinger fra selskapet inntektsføres som annen finansinntekt. Markedsbaserte obligasjoner Markedsbaserte obligasjoner klassifiseres som omløpsmiddel og vurderes til markedsverdi på balansedagen. Varer Varer er vurdert til det laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og netto salgsverdi. For råvarer og varer i arbeid beregnes netto salgsverdi til salgsverdien av ferdig tilvirkede varer redusert for gjenværende tilvirkningskostnader og salgskostnader. Salgsinntekter Markedsbaserte obligasjoner klassifiseres som omløpsmiddel og vurderes til markedsverdi på balansedagen. Anleggskontrakter Arbeid under utførelse knyttet til fastpriskontrakter med lang tilvirkningstid vurderes etter løpende avregnings metode. Fullførelsesgraden beregnes som påløpte kostnader i prosent av forventet totalkostnad. Totalkostnaden vurderes løpende. For prosjekter som antas å gi tap, kostnadsføres hele det beregnede tapet umiddelbart. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Garantier, servicearbeid og reklamasjoner Ikke opptjent inntekt som er knyttet til garanti- og servicearbeid for avsluttede prosjekter/salg vurderes til antatt kostnad for slikt arbeid. Estimatet beregnes med utgangspunkt i historiske tall for servicearbeid og garantireparasjoner. 25

26 Pensjoner Ved regnskapsføring av pensjon er lineær opptjeningsprofil og forventet sluttlønn som opptjeningsgrunnlag lagt til grunn. Estimatavvik og planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid i den grad de overstiger 10% av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene. Arbeidsgiveravgift er periodisert på usikrede ytelser. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med gjenværende løpetid mindre enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Skatter Skatter kostnadsføres når de påløper, det vil si at skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnad består av betalbar skatt (skatt på årets skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Note 2 Enkelttransaksjoner I årsregnskapet for 2013 foretok Oras AS en avsetning for mulig ansvar etter en betydelig vannskade ved ett prosjekt. Ansvaret og kostnadene for vannskaden i prosjektet har blitt avklart i 2014 og kostnadene er regnskapsført mot avsetningen. Resterende avsetning fra årsregnskapet 2013 er reversert. Note 3 Poster som er sammenslått HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET Nedskrivning finansielle anleggsmidler Annen rentekostnad Annen finanskostnad Sum annen finanskostnad HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

27 Note 4 Varer HEIDENREICH-KONSERNET Råvarer Varer under tilvirkning Ferdigvarer Nedskrivning til virkelig verdi Sum varer Note 5 Salgsinntekter, mv DRIFTSINNTEKT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD KONSERNETS DRIFTSINNTEKT OG RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD PR. VIRKSOMHETSOMRÅDE Oras Plexx konsern Fluid Control Eiendom Sum virksomhetsområder Øvrige selskap/konsernets elimineringer Sum konsernet Konsernets omsetning skjer i hovedsak innenlands og samlet virksomhet er i stor grad landsdekkende. Av samlet omsetning på NOK 82,9 mill i Plexx konsern, representerer NOK 66,9 mill omsetningen i konsernets svenske virksomhet. Sum for virksomhetsområdene i tabellen over viser driftsinntekt samt resultat før skattekostnad før elimineringer i konsernet. Note 6 Langsiktige tilvirkningskontrakter HEIDENREICH-KONSERNET BALANSEFØRTE VERDIER VEDRØRENDE PROSJEKTER Opptjent, ikke fakturert produksjon Tilbakeholdte betalinger iht. kontrakt 0 0 Fakturert, ikke utført produksjon (forskudd) RESULTATPOSTER VEDRØRENDE PROSJEKTER Resultatførte totale inntekter Estimert kontraktsfortjeneste Tapsprosjekter under utførelse Gjenværende produksjon For informasjon om inntekts- og vurderingsprinsipper vises til note 1. 27

28 Note 7 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET LØNNSKOSTNADER Lønninger Folketrygdavgift Pensjonskostnader ytelsesplan Pensjonskostnader - tilskuddsplan Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall ansatte YTELSER TIL LEDENDE PERSONER (HEIDENREICH HOLDING AS) ADM. DIR. STYRE Lønn Pensjonsutgifter Annen godtgjørelse Sum «Annen godtgjørelse» til Styre omfatter kostnadsført honorar til medlemmer av styret, inntatt under «Annen driftskostnad». Adm. direktør har rett til ett års lønn utover oppsigelsestid ved evt. oppsigelse fra selskapet. Morselskapet har for øvrig ingen forpliktelser til å gi adm. direktør eller leder av styret særskilt vederlag ved opphør eller endring av ansettelsesforholdet eller vervet. Tilsvarende gjelder avtaler om bonuser, overskuddsdelinger, opsjoner og lignende til fordel for adm. direktør eller leder av styret. Det er for øvrig ikke ytet lån eller stillet sikkerhet til fordel for adm. direktør eller styremedlemmer. Ansatte har lån i morselskap og konsernet på til sammen henholdsvis 0 og 659. Lånene avdras i hovedsak over 1 5 år. Det er stillet sikkerhet for samtlige lån. Revisor Kostnadsført honorar for lovpålagt revisjon for 2014 utgjør for morselskap 247 og for konsernet I tillegg kommer kostnadsført honorar for andre attestasjonstjenester, skatterådgivning og annen bistand for morselskap med 0 og for konsernet 319. Beløpene er oppgitt ekskl. mva. 28 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2014

29 Note 8 Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser Selskapene i gruppen er pliktige til å ha tjenestepensjonsordninger etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapene har pensjonsordninger som oppfyller kravene etter denne lov. Pensjoner til ansatte i morselskapet samt en gruppe ansatte i Oras er sikret gjennom kollektiv ytelsesbasert pensjonsordning i forsikringsselskap. Ordinær fratredelsesalder er 67 år, og det ytes alderspensjon tilsvarende ca. 60% av pensjonsgrunnlaget ved fratredelsestidspunktet. Disse ordningene balanseføres. Morselskapet har i tillegg en driftspensjonsordning overfor tidligere daglig leder. Denne ordningen er balanseført. Oras AS, Plexx AS og Fluid Control AS har kollektive innskuddsbaserte ordninger som ikke skal balanseføres. Premiene i de innskuddsbaserte ordningene kostnadsføres fortløpende. Pensjonskostnader og forpliktelser knyttet til de ytelsesbaserte ordningene samt Avtalefestet pensjon (AFP) er regnskapsmessig behandlet etter Norsk RegnskapsStandard for pensjonskostnader. Både sikrede og usikrede ordninger behandles som ytelsesplan. Estimatendringer resultatføres over gjenværende opptjeningstid. ØKONOMISKE FORUTSETNINGER SIKREDE USIKREDE Diskonteringsrente 3,00% 3,00% Forventet årlig lønnsvekst 3,25% 3,25% Forventet årlig pensjonsregulering 3,00% 2,25% Forventet regulering av Folketrygdens grunnbeløp 3,00% 3,00% Forventet avkastning på pensjonsmidler 3,80% Aktuarielle forutsetninger Standardiserte forutsetninger om døds-/uføreutvikling, samt andre demografiske faktorer utarbeidet av Norges Forsikringsforbund. Fratredelseshyppighet som avtrappes fra 8% for aldersgruppen år og ned til 0% for 51 åringer og eldre. I snitt gir dette en fratredelseshyppighet på 2-3% for hele gruppen. HEIDENREICH HOLDING AS ANTALL PERSONER SOM ER MED I PENSJONSORDNINGEN SIKREDE USIKREDE Aktive 5 0 Passive 2 1 Sum 7 1 PENSJONSKOSTNADER SIKREDE USIKREDE SUM Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelse = Brutto pensjonskostnad Forventet avkastning på pensjonsmidlene Periodisert arbeidsgiveravgift Årets resultatførte estimatendringer = Netto pensjonskostnad PENSJONSFORPLIKTELSER SIKREDE Brutto pensjonsforpliktelser Pensjonsmidler (markedsverdi) = Netto pensjonsforpliktelser / -midler Ikke resultatførte estimatendringer = Pensjonsforpliktelse PENSJONSFORPLIKTELSER USIKREDE Pensjonsforpliktelser før arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift Ikke resultatførte estimatendringer = Pensjonsforpliktelser etter arbeidsgiveravgift Samlede pensjonsforpliktelser