Gjeldende fra 1. januar 2018

Transkript

1 Alminnelige forretningsvilkår, retningslinjer for ordreutførelse, særlige vilkår knyttet til internetthandel og informasjon om finansielle instrumenter og andeler i deltakerlignede selskaper Gjeldende fra 1. januar 2018 Erstatter versjon av 3. juli 2017

2 Innhold Del A - Alminnelige forretningsvilkår Kort om Pareto Kontaktinformasjon Kunderelasjon Tilknyttede agenter Hvilke tjenester Pareto har tillatelse til å yte Tilsynsmyndighet Hva Forretningsvilkårene gjelder for Kundeklassifisering Hva kundeklassifisering innebærer Endring av kundeklassifisering Kundens ansvar for informasjon gitt Pareto, regeletterlevelse, fullmakter m.v Opplysninger Regeletterlevelse Fullmakter Handel med aksjesparekonto Kundens eget ansvar og risiko Handel gjennom Pareto Innledning Inngivelse og aksept av ordre og inngåelse av avtale Løpetid for ordre Retningslinjer for ordreutførelse Kansellering av ordre og omsetning Særskilte handelsregler Shortsalg Derivathandel Handel formidlet av ordreformidler Ordre formidlet til annet verdipapirforetak Valutatransaksjoner samt andre derivater Oppbevaring av kundekommunikasjon, behandling av personopplysninger mv Inngåelse av handel - rapportering til kunden Avtaleslutning Rapportering til kunden (sluttseddel m.m.) Levering og betaling (oppgjør) Oppgjørsfrister Gjennomføring av oppgjør Reklamasjon over manglende eller feil oppgjør Manglende tilgang på oppgjørssystem Reklamasjon Manglende sluttseddel Feil i sluttseddel Manglende eller feil oppgjør Ugyldighetsinnsigelser Diverse bestemmelser Ingen angrerett ved transaksjoner i finansielle instrumenter Mislighold Renter ved mislighold Godtgjørelse Kontoføring i VPS og forvaltning/depot Fullmektiger, forvaltere og oppgjørsagenter Oppbevaring av kunders aktiva klientkonti Ansvar og ansvarsfritak Tilbakeholdelse av skatter mv Avslutning av forretningsforholdet Interessekonflikter Verdipapirforetakenes sikringsfond Tiltak mot hvitvasking og terrorfinansiering Kundeklager Opplysningsplikt overfor myndigheter, klageorgan mv Endringer Meddelelser, språk og fullmakter Tolkning og språk Verneting, lovvalg og tvisteløsning Del B - Særlige vilkår knyttet til elektronisk handel Generelt Elektroniske handelsløsninger Brukernavn og passord Tilgjengelige midler mm Ordreinnleggelse Særlige forhold knyttet til bruk av de elektroniske handelsløsninger Depot/konto informasjon Feilaktig registrering i depot med mer Informasjonstjenester Videreformidling av informasjon Kontroll og suspensjon, endringer Del C - Informasjon til kunder om egenskaper og risiko knyttet til finansielle instrumenter og andeler i deltakerlignede selskaper Generelt Introduksjon Handel med finansielle instrumenter mv Risiko knyttet til handel med finansielle instrumenter og andeler i deltakerlignede selskaper Generelt om risiko Ulike typer av risikobegrep Aksjer og aksjerelaterte instrumenter Generelt om aksjer Generelt om aksjerelaterte instrumenter Rentebærende finansielle instrumenter (obligasjoner) Generelt om obligasjoner og sertifikater Handel med obligasjoner Derivatinstrumenter Bruk av derivatinstrumenter Ulike typer derivatinstrumenter Karakteristiske egenskaper ved derivatinstrumenter Standardiserte og ikke-standardiserte derivatinstrumenter Clearing Definisjoner Prosjektfinansieringsselskaper Verdipapirfond Shorthandel Lånefinansiert handel Exchange Traded Notes (ETN) Fondsobligasjoner... 36

3 Del A - Alminnelige forretningsvilkår Disse alminnelige forretningsvilkårene ( Forretningsvilkårene ) for Pareto Securities AS og Pareto Securities AB, NUF (sammen omtalt som Pareto ) basert på norsk lovgivning og lovgivning innen EU og EØS-området som verdipapirforetak er forpliktet til å følge. Vilkårene erstatter i sin helhet tidligere versjoner av Forretningsvilkårene. Forretningsvilkårene er basert på en mal utarbeid et av Verdipapirforetakenes Forening, med tilpasninger. Forretningsvilkårene slik de til enhver tid foreligger er å anse som akseptert av kunden hver gang kunden legger inn ordre eller foretar handel med Pareto. 1. Kort om Pareto 1.1 Kontaktinformasjon Pareto Securities AS Org.nr Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo, Pb 1411 Vika, 0115 Oslo Telefon Telefax Pareto Securities AB, NUF Org.nr Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo, Pb 1411 Vika, 0115 Oslo Telefon Telefax info@paretosec.com For ytterligere informasjon om kommunikasjon direkte med Pareto, se punkt Kunderelasjon Det fremkommer av kundeavtalen om kundeforholdet er inngått med Pareto Securities AS alene eller med Pareto Securities AS i fellesskap med Pareto Securities AB, NUF. I tilfeller der det er inngått felles kundeavtale, vil det fremgå av sluttseddelen om handel er sluttet med Pareto Securities AS eller Pareto Securities AB, NUF. 1.3 Tilknyttede agenter Pareto kan benytte tilknyttede agenter til å markedsføre sine tjenester, skaffe oppdrag, motta og formidle ordre, plassere finansielle instrumenter og investeringstjenester som Pareto tilbyr. Foretaket er ansvarlig for all virksomhet agenten forestår på Foretakets vegne. En oversikt over Paretos tilknyttede agenter finnes på Paretos hjemmeside Hvilke tjenester Pareto har tillatelse til å yte Paretos investeringstjenester og investeringsvirksomhet omfatter følgende konsesjonsbelagte tjenester: 1. mottak og formidling av ordre på vegne av kunde i forbindelse med ett eller flere finansielle instrumenter, 2. utførelse av ordre på vegne av kunde, 3. omsetning av finansielle instrumenter for egen regning, 4. investeringsrådgivning, 5. fulltegningsgaranti for finansielle instrumenter eller plassering av finansielle instrumenter med fulltegningsgaranti, 6. plassering av finansielle instrumenter der foretaket ikke avgir fulltegningsgaranti Pareto vil tilby følgende tilknyttede tjenester 1. oppbevaring og forvaltning av finansielle instrumenter, 2. kredittgivning, 1 3. rådgivning med hensyn til foretaks kapitalstruktur, industriell strategi og beslektede spørsmål, samt rådgivning og tjenester i forbindelse med fusjoner og oppkjøp av foretak, 4. tjenester i tilknytning til valutavirksomhet, 1 Kredittgivning til kjøp og tegning av finansielle instrumenter 1

4 5. utarbeidelse og formidling av investeringsanbefalinger, finansielle analyser og andre former for generelle anbefalinger vedrørende transaksjoner i finansielle instrumenter, 6. tjenester tilknyttet fulltegningsgaranti, 7. tjenester i tilknytning til underliggende til varederivater og derivater, når disse tjenestene har sammenheng med investeringstjenester eller tilknyttede tjenester som nevnt i bestemmelsen her Investeringsrådgivning Pareto har konsesjon til å yte investeringsrådgivning. Paretos investeringsrådgivning er ikke å anse som uavhengig etter de betingelser som er oppstilt i lovgivningen. For nærmere informasjon om hva rådgivningen er basert på, se Tilsynsmyndighet Pareto Securities AS står under tilsyn av Finanstilsynet Revierstredet 3, 0151 Oslo post@finanstisynet.no Pareto Securities AS har filialer i følgende land: Danmark Frankrike Tyskland Filialene er i hovedsak underlagt tilsyn av tilsynsmyndighetene i hovedkontorets hjemland, altså Finanstilsynet. Vertslandenes tilsynsmyndigheter har begrenset tilsynsmyndighet hva angår atferdsregler. Pareto Securities AB, NUF er en filial av Pareto Securities AB i Sverige som står under tilsynet av: Finansinspektionen Box Stockholm finansinspektionen@fi.se Filialen står i hovedsak under tilsyn av den svenske Finansinspektionen, men Finanstilsynet har i tillegg begrenset tilsynsmyndighet hva angår filialens etterlevelse av norske atferdsregler.. 2

5 2. Hva Forretningsvilkårene gjelder for Forretningsvilkårene gjelder for Paretos investeringstjenester, investeringsvirksomhet og tilknyttede tjenester så langt de passer, samt tjenester vedrørende transaksjoner i instrumenter som er beslektet med finansielle instrumenter. Forretningsvilkårene gjelder i tillegg til særskilte avtaler som inngås mellom Pareto og kunden. Slike avtaler skal ha forrang fremfor Forretningsvilkårene i tilfelle av motstrid. For blant annet følgende forhold vil det kunne bli inngått særskilt avtale eller tilleggsavtale: - handel med og clearing av standardiserte (noterte) derivatkontrakter - handel med og/eller clearing av ikke-standardiserte (OTC) derivatkontrakter - handel på kreditt - innlån og utlån av finansielle instrumenter - oppbevaring og forvaltning av finansielle instrumenter - inngåelse av rente- og valutakontrakter - inngåelse av avtale om pant og finansiell sikkerhetsstillelse - handel med varederivater Handel og clearing kan også være regulert av særlige handelsregler/standardvilkår ved de enkelte utførelsesplasser 1 og sentrale motparter der handel og oppgjør/clearing gjennomføres. Ved motstrid mellom Forretningsvilkårene og/eller avtaler som nevnt i foregående avsnitt og slike handelsregler/standardvilkår skal handelsregler/standardvilkår for utførelsesplassen eller den sentrale motparten gjelde. Pareto er i tillegg forpliktet til å følge regler for god forretningsskikk fastsatt for de enkelte markeder, herunder etiske normer fastsatt av Verdipapirforetakenes Forening. De etiske normer og behandlingsreglene for klagesaker i henhold til disse finnes på 3. Kundeklassifisering 3.1 Hva kundeklassifisering innebærer Pareto har i henhold til lovgivningen plikt til å klassifisere sine kunder i kundekategorier, henholdsvis ikke-profesjonelle kunder, profesjonelle kunder og kvalifiserte motparter Det er gitt bestemmelser i lovgivningen om hvordan kategoriseringen skal skje. Pareto vil informere alle kunder om i hvilken kategori de er klassifisert. Klassifiseringen har betydning for omfanget av kundebeskyttelsen. Det stilles større krav til blant annet informasjon og rapportering til kunder klassifisert som ikke-profesjonelle enn til kunder klassifisert som profesjonelle. Videre har Pareto i henhold til lovgivningen plikt til å innhente opplysninger om Kunden for å vurdere om tjenesten eller det aktuelle finansielle instrumentet/produktet er egnet eller hensiktsmessig for Kunden, henholdsvis egnethetstest og hensiktsmessighetstest. Klassifiseringen har betydning for omfanget av disse testene samt for vurderingen av hva som vil utgjøre beste utførelse ved gjennomføring av handler for Kunden. Kunder klassifisert som profesjonelle anses for å ha særlige forutsetninger for selv å vurdere de enkelte markeder, investeringsalternativ, handler og den rådgivning Pareto yter. Profesjonelle kunder kan ikke påberope seg særskilte regler og vilkår som er fastsatt for å beskytte ikke-profesjonelle kunder. 3.2 Endring av kundeklassifisering Kunden kan be Pareto om å endre kundeklassifiseringen. For profesjonelle kunder som ønsker å bli behandlet som ikkeprofesjonelle kunder må Pareto samtykke og avtale om dette må inngås mellom partene. Ikke-profesjonelle kunder som ønsker å bli klassifisert som profesjonelle kunder må oppfylle vilkår fastsatt i lovgivningen. Nærmere informasjon om fremgangsmåten ved omklassifisering, vilkår og om konsekvensene av omklassifisering kan fås ved henvendelse til Pareto. 4. Kundens ansvar for informasjon gitt Pareto, regeletterlevelse, fullmakter m.v. 4.1 Opplysninger For å oppfylle kravene til å «kjenne våre kunder» etter hvitvaskingsregelverket og verdipapirhandellovgivingens bestemmelser om egnethets- og hensiktsmessighetstest har Pareto plikt til å innhente og oppdatere en rekke opplysninger om Kunden. Innhenting av kundeopplysninger gjøres også for å oppfylle kravene til informasjon som kreves for transaksjonsrapportering og FATCA 2 - og CRS 3 -rapportering i henhold til internasjonale avtaler Norge er bundet av. 1 Utførelsesplass omfatter alle utførelsesplasser som Pareto benytter, herunder Systematisk Internaliserer. 2 Foreign Account Tax Compliance Act, gjelder amerikanske borgere 3

6 Kunden må ved etablering av forretningsforholdet meddele Pareto personnummer/organisasjonsnummer/lei 4, adresse, skatteland, telefonnummer, eventuelle elektroniske adresser, eiere eller reelle rettighetshavere til juridiske personer, samt personer med ordrefullmakt. Fysiske personer skal oppgi sitt eller sine statsborgerskap. Kunden forplikter seg videre til å gi Pareto fyllestgjørende og korrekte opplysninger om egen finansiell stilling, investeringserfaring og investeringsmål som er relevant for de ønskede tjenester og finansielle instrumenter. Slik informasjon er nødvendig for at Pareto skal kunne handle i Kundens beste interesse og gi råd om hvilke finansielle instrumenter det er egnet for Kunden.. Ved ytelse av investeringsrådgivning må Pareto dessuten sende egnethetserklæring til ikke-profesjonelle kunder. Kunden har rett til å kreve at transaksjonen utsettes inntil egnethetserklæring er mottatt, og må i tilfelle gi beskjed om dette til Pareto før ordreinnleggelse. For tilfeller der Kunden ikke har gitt slik beskjed, har Kunden i kundeavtalen samtykket til å motta egnethetserklæring umiddelbart etter at transaksjonen er gjennomført. Kunden forplikter seg til straks å informere Pareto dersom det skjer endringer i opplysninger som tidligere er gitt som kan være av betydning for kundeforholdet. Kunden er innforstått med at Pareto har rett til å foreta egne undersøkelser for å forsikre seg om at innhentede opplysninger er pålitelige. Pareto er berettiget til å legge opplysningene gitt av Kunden til grunn for sin vurdering av om tjenesten eller det finansielle instrumentet er egnet eller hensiktsmessig for Kunden. Videre er Kunden innforstått med at dersom Pareto ikke gis tilstrekkelige opplysninger, vil Pareto ikke kunne avgjøre om tjenesten eller det finansielle instrumentet er hensiktsmessig eller egnet for Kunden. Ved investeringsrådgivning vil Kunden da bli informert om at den aktuelle tjenesten ikke kan ytes. Når det gjelder de øvrige investeringstjenestene vil Kunden i slike tilfeller bli informert om at opplysningene som er gitt til Pareto er utilstrekkelige og at tjenesten eller det finansielle instrumentet da er å betrakte som uhensiktsmessig. Dersom Kunden på tross av slik advarsel fortsatt ønsker tjenesten eller det finansielle instrumentet, vil den likevel kunne bli gjennomført. Manglende eller ufullstendige opplysninger vil derved kunne redusere investorbeskyttelsen Kunden ellers er berettiget til. Dersom Kunden til tross for slik advarsel fortsatt ønsker tjenesten eller det finansielle instrumentet, vil oppdraget likevel kunne gjennomføres. 4.2 Regeletterlevelse Kunden er selv ansvarlig for å påse at Kunden til enhver tid oppfyller alle krav som følger av lovgivningen og Forretningsvilkårene. Kunden må utvise et særskilt ansvar for å påse at kundens virksomhet ikke er i strid med bestemmelser om innsidehandel, markedsmanipulasjon og god forretningsskikk. Pareto påtar seg intet ansvar for flagging, meldeplikt eller informasjon til børs eller myndigheter, med mindre dette avtales skriftlig. 4.3 Fullmakter Kunden innestår for at egen handel og oppgjør skjer i samsvar med og innenfor de tillatelser og fullmakter som måtte gjelde for Kundens handel med finansielle instrumenter. Kunden skal etter krav fra Pareto dokumentere slike tillatelser og fullmakter. Dersom Kunden er et utenlandsk foretak, forbeholder Pareto seg retten til på Kundens regning å kreve fremlagt en begrunnet juridisk uttalelse om Kundens tillatelser og fullmakter til å inngå den aktuelle handel. Kunden skal gi Pareto kan be om en oversikt over den eller de personer som kan inngi ordre eller inngå annen avtale knyttet til finansielle instrumenter eller som har fullmakt til å akseptere handler på vegne av Kunden. Handel eller aksept fra disse er bindende for Kunden med mindre Pareto ikke var i god tro med hensyn til den enkelte persons fullmakter. Kunden er ansvarlig for til enhver tid å holde Pareto oppdatert med hensyn til hvem som kan inngi ordre eller akseptere handler for Kunden. Pareto vil ikke akseptere fullmakter som angir rammer for den enkelte kundes handel, med mindre dette på forhånd er skriftlig avtalt. Kunden forplikter seg til å sikre at de midler og finansielle instrumenter som det enkelte oppdrag omfatter er fri for heftelser av enhver art, så som pant, sikkerhetsrett (tilbakeholdsrett), arrest med videre. Det samme gjelder for de tilfeller der Kunden handler som fullmektig for tredjemann. 4.4 Handel med aksjesparekonto Dersom Kunden ved inngivelse av ordre har oppgitt at midlene skal registreres på en VPS-konto som er tilknyttet en aksjesparekonto (ASK), er Kunden bundet av handelen også i de tilfeller de finansielle instrumentene ikke er omfattet av aksjesparekontoordningen, og således ikke lar seg registrere på den oppgitte aksjesparekontoen. 5. Kundens eget ansvar og risiko Kunden er innforstått med at investeringer i og handel med finansielle instrumenter og andre beslektede instrumenter er forbundet med risiko for tap. Investert kapital kan øke eller reduseres i verdi. Verdien av de finansielle instrumenter 3 Common Reporting Standard, gjelder innenfor OECD 4 Legal Entity Identifier 4

7 avhenger blant annet av svingninger i finansmarkedene, og kan øke eller reduseres i verdi. Historisk verdiutvikling og avkastning kan ikke benyttes som pålitelig indikator på fremtidig utvikling og avkastning på finansielle instrumenter. Finansielle instrumenter og andre beslektede instrumenter kan ha ulik likviditetsgrad. For de mest likvide finansielle instrumentene er det sannsynlig at man kan omsette instrumentet uten særlig påvirkning på kursen, mens det motsatte kan være tilfelle for mindre likvide finansielle instrumenter. For enkelte instrumenter kan omsetning være krevende å få gjennomført. For mer informasjon om egenskaper og risiko knyttet til de ulike produkter Pareto tilbyr vises til Del D av dette dokumentet. Kunden må selv evaluere risikoen forbundet med det aktuelle instrumentet og markedet. Kunden bør avstå fra å foreta investeringer i og handel med finansielle instrumenter og andre beslektede instrumenter dersom Kunden selv ikke er innforstått med risikoen som er forbundet med slik investering eller handel. Kunden oppfordres til å søke råd hos Pareto og andre relevante rådgivere og, etter behov, søke utfyllende informasjon i markedet før Kunden tar sin beslutning Alle handler Kunden gjennomfører etter at det er innhentet råd fra Pareto skjer på Kundens eget ansvar og etter Kundens eget skjønn og avgjørelse. Pareto påtar seg under enhver omstendighet intet ansvar dersom Kunden helt eller delvis fraviker de råd Pareto har gitt. Pareto garanterer ikke for noe bestemt utfall av en Kundes handel. 6. Handel gjennom Pareto 6.1 Innledning Bestemmelsene her i kapittel 6 gjelder ved ordreformidling og ordreutførelse gjennom Pareto, herunder for handel med Pareto som motpart. Bestemmelsene gjelder både ved tegning og annenhåndshandel, med mindre annet er fastsatt. Bestemmelsene gjelder for alle kategorier av kunder (inkludert kvalifiserte motparter) med mindre annet er fastsatt. 6.2 Inngivelse og aksept av ordre og inngåelse av avtale Handel gjennom Pareto kan skje ved ordreinngivelse til Paretos meglerbord eller på annen måte som fastsatt av Pareto i den enkelte transaksjon (som eksempelvis ved innsendelse av tegningsblankett). Tilsvarende gjelder ved kundens aksept av tilbud fremsatt av Pareto. Det er å anse som en aksept og ikke som en ordreinnleggelse når kunden aksepterer et tilbud som fremsettes av Pareto uten at det har grunnlag i en ordre eller indikasjon fra kunden. Ordre og aksepter fra kunden kan inngis på telefon til Paretos meglerbord, på mobiltelefon tilkoblet lydopptaksutstyr, per SMS til mobiltelefon tilkoblet lydopptaksutstyr, per epost eller over Bloomberg. Tegning i emisjoner kan også skje ved innsendelse av tegningsblankett/fullmaktsskjema til Pareto. Ordre og aksepter er bindende for kunden når ordren er mottatt av Pareto, med mindre annet er særskilt avtalt. Det kreves bekreftelse av mottak fra Pareto før en ordre anses som mottatt. Pareto anses å ha bekreftet en ordre eller aksept når den er kommet inn per telefon, med mindre annet er angitt i telefonsamtalen. Ved innleggelse av ordre over SMS, Bloomberg eller per epost anses en ordre som bindende når Pareto per telefon, Bloomberg eller epost har bekreftet mottak. Pareto er ikke forpliktet til å formidle eller utføre ordre som Pareto antar vil kunne medføre brudd på lovgivning eller regler fastsatt for det eller de aktuelle regulerte markeder. Tilsvarende kan Pareto se bort fra aksepter dersom slike forhold antas å foreligge. Kunden kan ikke forestå programhandel (bruke algoritmer) mot eller via Pareto med mindre dette er særskilt avtalt. Ordre fra kunde som normalt handler for fremmed regning, dvs. for sin arbeidsgiver eller annen fysisk eller juridisk person, vil bli avvist dersom Kunden ved inngivelse av ordre ikke klart angir hvem ordren foretas for regning av. Dersom Kunden samtidig inngir ordre både for egen regning og for arbeidsgiver eller annen fysisk eller juridisk person sin regning, vil Pareto prioritere den oppdragsgiveren representerer. 6.3 Løpetid for ordre For ordre knyttet til handel i finansielle instrumenter gjelder ordren oppdragsdagen eller til stenging av handelsplassen ordren er lagt inn på og bortfaller deretter, med mindre annet er avtalt eller fremgår for den aktuelle ordretype eller ordrespesifikasjon. For andre oppdrag avtales oppdragets varighet særskilt. 5

8 Oppdragsdag er den dag Kundens ordre til Pareto om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter gjennom eller til/fra et annet foretak er kommet frem til Pareto. For de tilfeller Pareto initierer en handel anses oppdragsdag å være den dag Pareto tar kontakt med Kunden og får aksept for oppdraget vedrørende kjøp eller salg av de aktuelle finansielle instrumenter. Ordren kan tilbakekalles i den grad den ikke er utført av Pareto. Dersom Pareto som ledd i utførelsen har videreplassert ordren helt eller delvis til andre, kan tilbaketrekking av ordre kun gjøres gjeldende i den utstrekning Pareto kan få tilbakekalt den videreplasserte ordren. 6.4 Retningslinjer for ordreutførelse Pareto er forpliktet til å gjennomføre alle tiltak som er tilstrekkelige til å sikre Kunden best mulige betingelser ved utførelse av mottatte ordre innenfor oppdragsperiodens varighet. Pareto har utarbeidet retningslinjer for ordreutførelse som blant annet angir i hvilke handelssystemer transaksjoner i ulike finansielle instrumenter kan gjennomføres. Disse er inntatt i Del B av dette dokumentet. Handler vil bli gjennomført i overensstemmelse med disse retningslinjene med mindre Kunden har gitt spesifikke instruksjoner om hvordan handelen skal gjennomføres. Ordren vil i slike tilfeller utføres i tråd med Kundens instruksjon. Pareto forbeholder seg rett til å aggregere Kundens ordre med ordre fra andre kunder, personer eller foretak som er eller ikke er tilknyttet Pareto som beskrevet i retningslinjene for ordreutførelse. Aggregering av ordre vil kunne finne sted dersom det er usannsynlig at aggregering generelt vil være til ulempe for Kundene. Kunden er imidlertid innforstått med at aggregering av ordre i enkelttilfeller kan medføre en ulempe. Pareto forbeholder seg også rett til å aggregere Kundens ordre med transaksjoner foretatt for Paretos egen regning. Dersom den samlede ordren kun delvis utføres vil Kundens ordre i utgangspunktet bli prioritert fremfor Paretos ordre. Unntak fra dette gjelder imidlertid dersom Pareto ikke hadde kunnet utføre handelen på tilsvarende fordelaktige vilkår uten aggregeringen. De til enhver tid gjeldende retningslinjer for ordreutførelse vil bli ansett som godkjent av Kunden ved inngåelse av Kundeavtalen. Kunden har i denne avtalen uttrykkelig samtykket i at Pareto kan handle finansielle instrumenter for Kunden utom regulert marked eller multilateral handelsfasilitet. 6.5 Kansellering av ordre og omsetning I henhold til aktuelle handelsregler på utførelsesplassen vil den enkelte utførelsesplass under gitte forutsetninger kunne kansellere ordre og omsetninger. Slik sletting vil være bindende for Kunden. 6.6 Særskilte handelsregler For handel med finansielle instrumenter på utførelsesplasser gjelder handelsreglene på utførelsesplassen også i forholdet mellom Kunden og Pareto så langt de passer. Dette regelverket omhandler normalt registrering av ordre og handler i handelssystemet på utførelsesplassen, herunder hvilke ordrebetingelser som generelt kan benyttes og de nærmere regler for prioritering og gyldighet med videre. I henhold til aktuelle handelsregler på utførelsesplassen vil den enkelte utførelsesplass under gitte forutsetninger kunne kansellere ordre og omsetninger. Slik sletting vil være bindende for Kunden. 6.7 Shortsalg Kunden må melde fra ved ordreinnleggelsen dersom kunden gir salgsordre uten å være eier av eller ha annen sikker tilgang til de aktuelle finansielle instrumenter ( shortsalg ). Kunden kan bare selge og Pareto kan kun formidle eller utføre ordren, dersom kunden oppnår tilgang slik at rettidig levering er sikret på avtaletidspunktet, herunder kan det avtales lån av finansielle instrumenter i det enkelte tilfelle. 6.8 Derivathandel Innledning Ved handel med opsjoner og terminer som er gjenstand for clearing i en sentral motpart gjelder reglene for den aktuelle sentrale motparten. Ved handel med opsjoner og terminer som ikke er gjenstand for clearing gjelder reglene nedenfor. Slik handel skal dokumenteres i sluttseddel Sikkerhet 6

9 Kunde som er utsteder av opsjon skal stille sikkerhet for oppfyllelse ved å foreta pantsettelse av underliggende aksjer for kjøpsopsjon, kontant innbetaling av kontantmargin eller pantsettelse av VPS-registrerte omsettelige verdipapirer etter særlig godkjennelse fra Pareto. Sikkerhet må stilles innen kl første bankdag etter at opsjonene ble utstedt, med mindre annet er avtalt. Utsteder som skal stille sikkerhet ved pantsettelse av omsettelige verdipapirer skal overføre disse til en VPS-konto pantsatt til fordel for Pareto. Pareto fastsetter den verdi som skal godskrives pantsatte omsettelige verdipapirer. Kontantmarginen utgjør en prosentandel av sluttkursen for de underliggende aksjer med tillegg av differansen mellom sluttkursen og innløsningskursen. Pareto kan beslutte at sikkerhet må stilles ved pantsettelse av underliggende aksjer. Pareto har rett til å justere kontantmarginen (herunder prosentsatsen) på daglig basis. Ytterligere sikkerhet må da stilles innen kl neste børsdag. Ved manglende sikkerhetsstillelse kan Pareto holde tilbake opsjonspremien og dekningskjøpe en tilsvarende opsjon for utsteders regning og risiko. Terminselger og terminkjøper må stille betryggende sikkerhet etter tilsvarende regler Innløsning av opsjoner En opsjon må innløses av kjøper til Pareto innen kl. 17:30 på bortfallsdagen, og vil ellers bortfalle. Rett til innløsning forutsetter at opsjonspremien er betalt. Kunden er selv ansvarlig for innløsning overfor Pareto, som ikke gjennomfører automatisk innløsning eller påtar seg varslingsplikt overfor kjøper om opsjoner som bortfaller. Dersom opsjonen er gjenstand for clearing, gjennom SIX x-clear Ltd vil det bli utført automatisk innløsning dersom opsjonen er 1 % eller mer ITM. Hvis kunden ikke ønsker å bli innløst må kunden kontakte Pareto og be om dette. Pareto skal innen kl. 19:00 samme dag som innløsning skjedde fra kjøper overfor Pareto, underrette utsteder om at Pareto innløser sin opsjon i forhold til utsteder. Gyldig innløsning anses skjedd når Pareto har varslet utsteder per epost, eller varslet eller forsøkt å varsle utsteder på oppgitt telefonnummer. Dette gjelder tilsvarende dersom Pareto er kjøper. Pareto skal bekrefte innløsningen ved utstedelse av sluttseddel til kjøper og utsteder som viser omsetningen. Eventuell manglende bekreftelse er uten betydning for gyldigheten av innløsningen. Oppgjør skal skje andre børsdag etter innløsningen. Utsteder av kjøpsopsjon/kjøper av salgsopsjon skal krediteres innløsningskursen mot å overføre de underliggende aksjer til Paretos VPS-konto, med mindre aksjene allerede er stilt som sikkerhet i så fall skal Pareto foreta overføring av disse. Dersom opsjonen er gjenstand for clearing gjennom Oslo Clearing skal oppgjør skje andre børsdag etter innløsningen. Dersom opsjonen er gjenstand for clearing gjennom ett annet clearinghus følges oppgjørsregler iht. gjeldende regelverk. Kjøper av kjøpsopsjon/utsteder av salgsopsjon skal overføres de underliggende aksjene mot å betale innløsningskursen. Pareto er ansvarlig for oppgjør overfor kjøper og utsteder respektive. Er de underliggende aksjer suspendert fra børsnotering gjelder bestemmelsene nedenfor Kontraktsjusteringer Dersom det etter inngåelsen av en opsjon eller termin iverksettes endringer i aksjekapitalen i selskapet som har utstedt de underliggende aksjer eller det inntrer andre forhold som gir grunnlag for kontraktsjustering for opsjoner eller terminer etter "General Terms and Conditions of Business (English Law) SIX x-clear Ltd - Norwegian Branch", skal det skje en tilsvarende justering av vilkårene for opsjonene og terminene som er handlet gjennom Pareto. De beslutninger som etter nevnte regler treffes av børs eller sentral motpart skal treffes av Pareto, som herunder kan beslutte at det skal skje kontantoppgjør for opsjoner når dette følger av de nevnte bestemmelsene. 6.9 Handel formidlet av ordreformidler Pareto Securities AS har avtaler med andre verdipapirforetak som å utføre handler som formidles av andre verdipapirforetak, blant dem Pareto Securities AB, NUF. Ved slik handel gjelder reglene i kapittel 6 tilsvarende, men slik at det er ordreformidlerens innleggelse av ordre hos Pareto Securities AS som er avgjørende for kundens rettigheter og forpliktelser overfor Pareto Securities AS. Informasjonsansvaret overfor kunden påhviler i slike tilfeller ordreformidler alene, og Pareto Securities AS har således ikke ansvar for informasjon til eller hensiktsmessighetstest overfor den aktuelle kunde, og kan basere seg fullt ut på den informasjon og de instrukser som er gitt av ordreformidler. 7

10 6.10 Ordre formidlet til annet verdipapirforetak Pareto og kunden kan avtale at kundens ordre skal formidles til annet verdipapirforetak dersom det ikke er naturlig at Pareto utfører ordren, typisk overfor utenlandske regulerte markeder der Pareto ikke er medlem. Pareto vil i disse tilfellene opptre som kunde overfor den utenlandske megleren, med mindre annet er avtalt med kunden Valutatransaksjoner samt andre derivater Enkelte definisjoner Med LIBOR menes den rentesats som gjelder i interbankmarkedet i London ca kl (London tid) to virkedager før relevant renteperiode for lån i den aktuelle utenlandske valuta (unntatt NOK og SEK) for et tidsrom tilsvarende renteperioden slik denne rentesats publiseres av Telerate s ( BBAIRS ) eller gjennom tilsvarende annet system eller tilsvarende annen referanse som erstatter nevnte system eller referanse. Med NIBOR menes den rentesats som publiseres av informasjonssystemet Reuter på bildet NIBO eller gjennom tilsvarende annet system eller bilde som erstatter nevnte system eller bilde og som baseres på gjennomsnittet av de rentesatser som ca kl (Oslo tid) to virkedager før aktuell renteperiode noteres av banker i Norge på interbankmarkedet i Oslo for lån i NOK for et tidsrom tilsvarende renteperioden. Med opplåningsrente menes den rentesats som svarer til partenes opplåningskostnad for aktuell valuta og periode for beløp utestående og hvor NIBOR (for beløp i NOK), STIBOR (for beløp i SEK), respektive LIBOR (for beløp i annen aktuell valuta) skal være veiledende. Med referanserente menes NIBOR når oppgjør skal foretas i NOK, STIBOR når oppgjør skal foretas i SEK eller LIBOR for annen valuta når oppgjør skal foretas i denne, såfremt annen referanserente ikke er avtalt. Med renteperiode menes den periode rentebeløp skal beregnes for i henhold til den avtalte handel. STIBOR : Den rentesats som publiseres av informasjonssystemet Reuter på bildet SIOR eller gjennom tilsvarende annet system eller bilde som erstatter nevnte system eller bilde og som baseres på gjennomsnittet av de rentesatser som ca kl (Stockholm tid) to virkedager før aktuell renteperiode noteres av banker i Sverige på interbank-markedet i Stockholm for lån i SEK for et tidsrom tilsvarende renteperioden Marginsikkerhetskrav og informasjon m.m. En kunde som er godkjent som kredittkunde valuta må som hovedregel ikke å stille sikkerhet for valutatransaksjoner innenfor den fastsatte kredittrammen. Pareto kan likevel, dersom det foreligger økt risiko for mislighold eller lov eller myndighetspålegg eller andre særlig grunner tilsier det, kreve at kunden stiller marginsikkerhet for markedsverdien av inngåtte kontrakter som beregnet av Pareto, samt eventuell tilleggsmargin som fastsatt av Pareto. Kunder som ikke er kredittkunde valuta må stille marginsikkerhet som bestemt av Pareto for valutatransaksjoner. Pareto fastsetter sikkerhetskrav for derivater og andre transaksjoner. Sikkerhet for marginkrav skal stilles ved innbetaling i NOK til kundens NOK-konto, med mindre annet avtales. Pareto kan stille krav om at kunder som er part i transaksjoner om valuta og/eller derivater gir Pareto oppdatert finansiell og annen informasjon, samt at det i forbindelse med handel fremlegges juridisk betenkning som bekrefter Kundens rett til å inngå kontrakter og å oppfylle sine forpliktelser etter disse. 7. Oppbevaring av kundekommunikasjon, behandling av personopplysninger mv. Pareto har lovpålagt plikt til å oppbevare all kundekommunikasjon i tilknytning til ytelse av investeringstjenester og investeringsvirksomhet. Pareto foretar følgelig lydopptak av telefonsamtaler med kunder som foretas på fastlinje og mobiltelefon tilkoblet opptaksløsning. SMS sendt til mobiltelefon tilknyttet opptaksløsning blir også lagret. Bloombergkommunikasjon og e-poster oppbevares på medium som er ikke-manipulerbare. Lydopptak og SMS med kunder kan gjenfinnes gjennom søk på blant annet tidspunkt for samtalen, telefonnummer som er oppringt og hvilken Paretoansatt som deltok i samtalen. Eposter og Bloomberg-kommunikasjon kan gjenfinnes med utgangspunkt i tidspunkt, navn, brukeridentitet og ord i meldingen. Kundekommunikasjon kan gjennomgås av Compliance i Pareto i kontrolløyemed. 8

11 Tilknyttede agenter og andre foretak som samarbeider med Pareto om ytelse av relevante investeringstjenester har tilsvarende plikt til å foreta lydopptak av samtaler med Kunden i den grad det ytes slik investeringstjeneste over telefon. Lydopptak blir lagret i et eget opptakssystem. Pareto Securities AS er behandlingsansvarlig for personopplysningene som registreres. Alle opplysninger behandles konfidensielt og i overensstemmelse med personopplysningsloven. Pareto kan bli pålagt å utlevere lydopptak til offentlig myndighet og andre som kan kreve dette i medhold av lov. I tillegg vil lydopptak kunne bli utlevert til Verdipapirforetakenes Forbunds Etiske Råd, blant annet i forbindelse med behandling av klagesaker for Kunden. Personopplysninger vil bli lagret i det tidsrom som er nødvendig for å oppfylle Paretos lovpålagte plikter. Kunden kan kreve innsyn i lydopptak gjennom utlevering av kopi av lydfil eller skriftlig (transkripsjon) av lydfilen. Kunden må konkretisere hvilke samtaler som ønskes; dvs. om det er samtaler knyttet til en bestemt transaksjon, bestemt tidspunkt eller med en bestemt megler. Kunden får også tilbud om å komme og lytte på lydfilene i lokalene til Pareto. Slike henvendelser rettes til compliancedepartment@paretosec.com. Eventuelle klager knyttet til Paretos behandling av personopplysninger kan rettes til Datatilsynet, Postboks 8177 Dep., 0034 Oslo eller ved å sende en e-post til postkasse@datatilsynet.no. Vi gjør oppmerksom på at retten til sletting begrenses av Paretos lovpålagte plikter til å oppbevare dokumentasjon. 8. Inngåelse av handel - rapportering til kunden 8.1 Avtaleslutning En handel er inngått så snart kundens ordre er utført, eller kunden har akseptert et tilbud fra Pareto. Pareto og kunden vil være motparter ved handel i annenhåndsmarkedet, med mindre Pareto og kunden har avtalt noe annet eller kunden på forhånd har godkjent den annen part. Ved handel av aksjer/andeler i prosjektfinansieringsselskap vil alltid kundens motpart ved handel i annenhåndsmarkedet være den annen part, idet all handel i denne type instrumenter gjøres under forutsetning av at kunden på forhånd har godkjent den annen part. Pareto har således ikke oppgjørsansvar overfor partene ved eventuelt mislighold knyttet til gjennomføring av handelen. Partene er gjensidig og direkte ansvarlige overfor hverandre for rettidig levering av papirer og pengeoppgjør på avtalt oppgjørsdag. Partenes forhåndsgodkjenning av hverandre som motparter innebærer også at annenhåndshandel i denne type instrumenter gjennom Pareto ikke vil skje anonymt, og at kjøper og selger ved ordreinnleggelse anses for å samtykke i at motparten kan gjøres kjent med deres identitet. Ved tegning av omsettelige verdipapirer er Kunden og utstederforetaket motparter, med mindre annet er avtalt mellom Kunden og Pareto, og Pareto har således intet ansvar for oppgjør av slike transaksjoner. 8.2 Rapportering til kunden (sluttseddel m.m.) Pareto vil ved sluttseddel rapportere til kunden om de handler som er inngått for kundens regning i annenhåndsmarkedet, samt transaksjoner i valuta og derivater. I den grad det er relevant, vil sluttseddel omfatte opplysninger om omkostninger i forbindelse med den handel som er gjennomført for kunden. Ved handel i andeler i prosjektfinansieringsselskaper vil Pareto rapportere til kunden ved utsendelse av kjøpekontrakt for de aktuelle selskapsandelene. Melding om tildeling i emisjoner gis i form av tildelingsbrev. Reglene om sluttsedler gjelder tilsvarende for tildelingsbrev. Sluttseddel/kjøpekontrakt for andeler i prosjektfinansieringsselskap vil bli sendt elektronisk til alle kunder som har oppgitt e-post adresse for dette formål, og ellers per post eller på annen måte som nærmere avtalt. Kunder som mottar elektronisk sluttseddel/kjøpekontrakt for andeler i prosjektfinansieringsselskap vil ikke motta sluttseddel/kjøpekontrakt for andeler i prosjektfinansieringsselskap på annen måte, med mindre annet er særskilt avtalt. Bekreftelser som skal undertegnes av kunden, herunder kjøpekontrakt for selskapsandeler i prosjektfinansieringsselskaper, skal straks etter mottak påtegnes og deretter sendes i retur til Pareto slik dette er angitt i bekreftelsen eller på annen måte avtalt med kunden. Pareto forbeholder seg rett til å korrigere åpenbare feil i sluttseddel/kjøpekontrakt for andeler i prosjektfinansieringsselskap. Slik korrigering skal gjøres straks feilen blir oppdaget og senest innen samme børsdag. 9

12 Levering av finansielle instrumenter registrert i VPS kan bekreftes ved endringsmelding fra VPS i den grad kunden har avtalt med kontofører å motta slike bekreftelser. Kunden er innforstått med at transaksjoner også rapporteres til aktuelle myndigheter 9. Levering og betaling (oppgjør) 9.1 Oppgjørsfrister Ved annenhåndshandel med omsettelige verdipapirer, verdipapirfondsandeler og standardiserte derivater notert på Oslo Børs eller Oslo Axess er den ordinære oppgjørsfrist tre børsdager (T+2), med mindre annet er avtalt. Det samme gjelder oppgjør av opsjonspremier. Med børsdag menes enhver dag norsk børs holder åpent. Oppgjørsfrist beregnes fra og med handelsdag til og med oppgjørsdag. Tilsvarende oppgjørsfrist gjelder ved handel med unoterte omsettelige verdipapirer i det norske markedet, med mindre annet er avtalt mellom Pareto og kunden. For sertifikater notert på Oslo Børs eller Oslo Axess er oppgjørsfristen tre børsdager (T+2) med mindre annet er avtalt. For handel med valuta (spot) er den ordinære oppgjørsfrist tre bankdager (T+2) med mindre annet er avtalt. Med bankdag menes enhver dag banker i det aktuelle markedet holder åpent. Oppgjørsfrist beregnes fra og med handelsdag til og med oppgjørsdag. For handel med og oppgjør av utenlandske finansielle instrumenter henvises til de handelsregler og oppgjørs- eller leveringsbetingelser som er fastsatt i det land eller av det regulerte marked eller den handelsfasilitet hvor de finansielle instrumenter er kjøpt eller solgt. For handel i aksjer/andeler i prosjektfinansieringsselskaper er den ordinære oppgjørsfristen syv ukedager, med mindre annet er avtalt (T+7). Oppgjørsfristen vil fremgå av sluttseddelen. For handel med valuta skal oppgjør skje ved at Pareto senest kl (Oslo tid) på betalingsdagen krediterer henholdsvis debiterer Kundens NOK-konto, eller i tilfelle oppgjør i utenlandsk valuta en av Kunden anvist valutakonto for det aktuelle beløp i NOK eller utenlandsk valuta, med mindre annet tidspunkt for oppgjør er avtalt. 9.2 Gjennomføring av oppgjør Rettidig oppgjør er betinget av at kunden stiller til disposisjon for Pareto nødvendige midler og finansielle instrumenter senest på oppgjørsdagen. Med mindre annet er særskilt avtalt, har Pareto kundens tillatelse og fullmakt til, i samsvar med den enkelte handel eller transaksjon, å belaste kundens klientkonto, bankkonto eller å inngi anmodning om belastning av kundens bankkonto, så fremt ikke den aktuelle bank krever at særskilt skriftlig belastningsfullmakt skal være inngitt av kunden. Kunden anses å ha levert VPS-registrerte finansielle instrumenter til Pareto når de finansielle instrumentene er mottatt på en av Paretos konti i VPS eller på en annen verdipapirkonto i VPS angitt av Pareto. Tilsvarende gjelder for andre registre. Kunden plikter senest på oppgjørsdagen å levere solgte finansielle instrumenter til Pareto eller frigi de solgte finansielle instrumenter på sin verdipapirkonto i VPS eller annet tilsvarende register. Inngivelse av ordre om salg av finansielle instrumenter eller aksept av et salgstilbud medfører, med mindre annet er skriftlig avtalt, at Pareto er gitt fullmakt til å anmode kundens kontofører om frigivelse av de aktuelle finansielle instrumenter, og til å kreve at frigivelsen straks registreres i VPS eller annet tilsvarende register. Levering av fysiske finansielle instrumenter skal skje i henhold til særskilt avtale med Pareto. Dellevering til kunden gir ham ikke rett til å heve avtalen med mindre kunden har tatt uttrykkelig forbehold om full levering. Kunden anses å ha betalt kjøpesummen til Pareto når denne er trukket fra kundens klientkonto eller godskrevet på Paretos bankkonto med valutering senest på oppgjørsdag. 10

13 Ved oppgjør av handel i aksjer/andeler i prosjektfinansieringsselskaper skal Selger stille avtalt antall aksjer/andeler i prosjektfinanseringsselskapet tilgjengelige fri for heftelser på oppgjørsdag. Inngivelse av ordre om salg av finansielle instrumenter/selskapsandeler eller aksept av et salgstilbud medfører, med mindre annet er skriftlig avtalt, at Pareto er gitt fullmakt til å instruere om overføring av de aktuelle aksjer/selskapsandeler til kjøper. Kjøper forplikter seg til å foreta innbetaling av kjøpesum samt meglerhonorar til Paretos klientkonto med valutering per oppgjørsdag. Pareto vil i den grad rettidig levering finner sted fra kjøper og selger bistå teknisk i forbindelse med gjennomføringen av oppgjøret. Under forutsetning av at kjøpesum samt meglerhonorar er innbetalt til Paretos klientkonto med valutering per oppgjørsdag vil Pareto instruere om overføring av de aktuelle aksjer eller andre selskapsandeler til kjøper. 9.3 Reklamasjon over manglende eller feil oppgjør Dersom levering til kunden av finansielle instrumenter registrert i VPS eller tilsvarende register ikke er skjedd på oppgjørsdag, og kunden har stilt de nødvendige midler til disposisjon for Pareto, må kunden straks kontakte Pareto og eventuelt erklære heving dersom kunden vil påberope forsinkelsen som grunnlag for å heve avtalen. En hevingserklæring vil uansett ikke få noen virkning dersom kunden mottar oppfyllelse innen to børsdager etter at slik hevingserklæring er mottatt av Pareto. Kunden har i denne perioden ikke rett til å slutte dekningsavtale for Paretos regning og risiko. Med "straks" i foregående ledd forstås samme dag eller, dersom reklamasjon eller innsigelse ikke kunne inngis innen normal kontortids utløp, senest innen utgangen av neste børsdag. Fristen regnes fra det tidligste av: det tidspunkt kunden fikk eller burde fått kunnskap om at levering ikke er skjedd ved innsyn på VPS-konto, ved hjelp av elektronisk bekreftelsessystem, ved underretning fra forvalter eller på annen måte, det tidspunkt endringsmelding fra VPS kom frem til eller i henhold til tiden for ordinær postgang burde ha kommet frem til den adresse kunden har oppgitt. Dersom betaling til kunden ikke er skjedd til den tid som er fastsatt i avtalen, og kunden har levert de aktuelle finansielle instrumenter eller stilt disse til disposisjon for Pareto, må kunden straks han har konstatert eller burde ha konstatert at oppgjør ikke er mottatt, kontakte Pareto og eventuelt erklære heving dersom kunden vil påberope forsinkelsen som grunnlag for å heve avtalen. Kunden kan bare heve avtalen dersom forsinkelsen er vesentlig. 9.4 Manglende tilgang på oppgjørssystem Dersom oppgjørsdagen for en transaksjon ikke er en virkedag skal oppgjørsdagen være nærmeste påfølgende virkedag, med mindre denne dagen faller i en ny kalendermåned, i hvilket tilfelle oppgjørsdagen skal være nærmeste foregående virkedag. Med virkedag menes i forbindelse med betaling; enhver dag bankene i Oslo er åpne, og dersom oppgjør skal foretas i utenlandsk valuta bankene i aktuelt finanssenter er åpne. I forbindelse med fastsettelse av referanserente betegner virkedag enhver dag bankene i henholdsvis Oslo (NIBOR), Stockholm (STIBOR) og London (LIBOR) er åpne. Dersom oppgjør ikke kan finne sted som følge av norsk eller utenlandsk lovforbud eller annen lignende omstendighet utenfor partenes kontroll, skal oppgjør i stedet foretas på den senere dag som meddeles av Pareto og som skal falle på første mulige virkedag etter at den aktuelle hindring er opphørt. I så fall kan ikke partene påberope seg bestemmelsene om mislighold. Dersom ikke annet er avtalt skal rente beregnes av aktuelt beløp fra betalingsdagen til den dag betaling faktisk finner sted, etter en rentesats fastsatt nedenfor. Noen annen kompensasjon skal ikke ytes som følge av at en part er forhindret fra å utføre betaling eller leveranse av ovennevnte årsaker. Dersom referanserenten ikke fastsettes eller ikke publiseres for en relevant renteperiode på grunn av forhold som nevnt i forrige avsnitt, skal referanserenten for en slik renteperiode i stedet anses å utgjøre den rentesats som i henhold til melding fra Pareto tilsvarer gjennomsnittet av den siste publiserte referanserente notering (for aktuell periode) før omstendighetene inntraff og den første tilsvarende notering etter at disse opphørte. Dersom referanserenten av annen årsak ikke fastsettes eller publiseres for en bestemt renteperiode, skal referanserenten i stedet anses å utgjøre den rentesats som i henhold til melding fra Pareto tilsvarer Paretos opplåningsrente. Dersom nye eller endrede regler skulle bli gjeldende for Pareto med hensyn til kapitaldekning, reservekrav eller andre rammevilkår eller dersom Pareto på annen måte blir pålagt eller innretter seg etter rammevilkår gitt eller anbefalt av norske eller andre lands myndigheter og dette medfører at Paretos kostnader øker eller inntektene blir mindre for en eller flere valutakontrakter og andre kontrakter har Pareto rett til å si opp disse kontraktene etter forutgående meddelelse til kunden med opphør den dag som angis i meddelelsen. Ved oppsigelse skjer sluttavregning. Sluttavregning innebærer at alle utestående transaksjoner i valuta eller derivater omregnes til et samlet nettobeløp i NOK basert på aktuelle 11

14 markedsverdier, og summen av markedsverdiene motregnes i andre utestående beløp mellom partene. Markedsverdier og utestående beløp i utenlandsk valuta skal omregnes til NOK etter den valutakurs som gjaldt ca kl (Oslo tid) samme dag. Dersom Pareto er berettiget til et samlet nettobeløp, skal kunden betale dette til Pareto innen tre virkedager. Dersom kunden er berettiget til et samlet nettobeløp skal Pareto innen tre virkedager betale dette til kunden. I begge tilfeller skal beløpet tillegges en rente tilsvarende opplåningsrenten fra beregningsdagen til faktisk betaling skjer. Det ovenstående utgjør en avtale om sluttavregning samt avtale om finansiell sikkerhetsstillelse med tilhørende sluttavregning som beskrevet i lov om verdipapirhandel kapittel 14 og lov om finansiell sikkerhetsstillelse. Dersom betaling i en bestemt valuta ikke kan finne sted på grunn av norsk eller utenlandsk lovforbud, tiltak fra norske eller utenlandske myndigheter eller lignende omstendighet, skal betaling av aktuelt beløp på betalingsdag skje i NOK eller dersom NOK ikke er tilgjengelig i EUR eller USD etter Paretos anvisning. Omregning skal skje etter valutakurs bestemt av Pareto. Denne bestemmelse skal dog ikke komme til anvendelse dersom en bestemt valuta erstattes av euro. 10. Reklamasjon 10.1 Manglende sluttseddel Dersom Kunden har avtalt å motta sluttseddel eller annen bekreftelse per e-post eller annet elektronisk medium og Kunden ikke har mottatt slik sluttseddel eller bekreftelse innen utgangen av første børsdag/bankdag 5 etter at avtale er inngått eller etter oppdragsperiodens utløp, må Kunden så raskt som mulig og senest innen utgangen av andre børsdag/bankdag etter at avtale er inngått eller etter oppdragsperiodens utløp, meddele dette til Pareto. Dersom Kunden har avtalt å motta sluttseddel eller annen bekreftelse per ordinær post og Kunden ikke har mottatt sluttseddel eller annen bekreftelse innen tre børsdager og innen syv børsdager for kunder med utenlandsk adresse etter at avtale er inngått eller etter oppdragsperiodens utløp, må Kunden så raskt som mulig og senest innen utgangen av henholdsvis fjerde og åttende børsdag etter at avtale er inngått eller etter oppdragsperiodens utløp meddele dette til Pareto Feil i sluttseddel Kunden skal straks etter mottak av sluttseddel eller annen bekreftelse kontrollere denne og skal så snart som mulig etter mottakelse og senest innen utgangen av neste børsdag/bankdag - dersom reklamasjon ikke kunne inngis innen normal kontortids utløp på mottaksdagen - gi melding til den aktuelle enhet i Pareto dersom kunden vil gjøre gjeldende at noe av det som fremkommer av sluttseddelen/bekreftelsen er i strid med ordren, oppdraget eller den inngåtte handel. Dersom Kunden ikke reklamerer som angitt over, vil Kunden kunne bli bundet av slik sluttseddel/bekreftelse selv om denne ikke er i samsvar med inngått avtale for handelen Manglende eller feil oppgjør Dersom levering til Kunden av finansielle instrumenter registrert i VPS eller tilsvarende register ikke er skjedd på oppgjørsdag og Kunden har stilt de nødvendige midler til disposisjon for Pareto, må Kunden straks kontakte Pareto og eventuelt erklære heving overfor Pareto dersom Kunden vil påberope forsinkelsen som grunnlag for å heve avtalen. Hevingserklæringen vil imidlertid ikke få noen virkning dersom Kunden mottar oppfyllelse innen de frister som er fastsatt for dekningskjøp av VPS eller det tilsvarende registeret. Kunden har i denne perioden ikke rett til å slutte dekningsavtale for Paretos regning og risiko. Med "straks" i foregående ledd forstås samme dag eller - dersom reklamasjon eller innsigelse ikke kunne inngis innen normal kontortids utløp - senest innen utgangen av neste børsdag. Fristen regnes fra det tidligste av: - det tidspunkt Kunden fikk eller burde fått kunnskap om at levering ikke er skjedd ved innsyn på VPS-konto, ved hjelp av elektronisk bekreftelsessystem, ved underretning fra forvalter eller på annen måte; eller, - det tidspunkt endringsmelding fra VPS kom frem til eller i henhold til tiden for ordinær postgang burde ha kommet frem til den adresse Kunden har oppgitt. Dersom betaling til Kunden ikke er skjedd til den tid som er fastsatt i avtalen og Kunden har levert de aktuelle finansielle instrumenter eller stilt disse til disposisjon for Pareto, må Kunden straks han/hun har konstatert eller burde ha konstatert at oppgjør ikke er mottatt, kontakte Pareto. Kunden kan bare påberope forsinkelsen som grunnlag for å fremme krav om forsinkelsesrente Ugyldighetsinnsigelser Ved kjøp eller salg av handel med finansielle instrumenter gjennom Pareto gjelder de alminnelige regler om avtalers ugyldighet tilsvarende i forholdet mellom kjøperen og selgeren. Dersom Kunden vil gjøre gjeldende at en avtale ikke er bindende grunnet ugyldighet, må Kunden fremsette innsigelse om dette straks etter at Kunden fikk kunnskap om eller 5 For handel med valuta (valutaspot) skal reklamasjonsfristene beregnes ut fra bankdager og ikke børsdager. 12