HELLAS, OLJETVIL, BOLIGMARKED, RENTEMØTER SALM, VOLV & ODL

Transkript

1 ANALYSE Aksjemarkedet i dag HELLAS, OLJETVIL, BOLIGMARKED, RENTEMØTER SALM, VOLV & ODL Usikkerheten rundt utviklingen knyttet til Hellas og en runde med fall i oljeprisen sendte det amerikanske aksjemarkedet ned på fredag. Samtidig begynte investorene å posisjonere seg i forhold til forventninger til signalene fra denne ukens rentemøte. Dow endte ned 0.8%, S&P500 sluttet ned 0.7%, mens Nasdaq stengte ned 0.6%. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 88-98% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Meldingene om at søndagens forsøk på en avtale mellom kreditorene og greske myndigheter ble oppgitt før det var gått en time tynger de asiatiske indeksene i morgentimene i dag. Det samme gjør lavere råvarepriser og bekymring for nye regulatoriske tiltak for finanssektoren i Kina. Denne bekymringen kommer i tillegg til fortsatt usikkerhet rundt hva bølgen av børslanseringen vil gjøre med balansen i aksjemarkedene. Nikkei stenger ned 0.3%, mens de kinesiske indeksene er ned %. Fokus i det norske markedet vil i dag, i forbindelse med tiltakene som vil bli foreslått fra regjeringen, kunne være rettet mot utsiktene for boligmarkedet. Etter hvert vil dette også gjenspeiles i forventningene knyttet til torsdagens rentemøte i Norges Bank. Internasjonalt vil fokus denne uken ligge på fremdriften knyttet til Hellas, og ikke minst signalene fra den amerikanske sentralbanken i forbindelse med rentemøtet på onsdag. Neste rentemøte i ESB er først i midten av juli. I oljemarkedet endte WTI-prisen fredag ned USD 0.66 pr fat til USD pr fat. I morgentimene i dag ligger prisen på USD pr fat. Brent åpner på USD pr fat, ned USD 0.09 pr fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet før helgen. Både en styrket USD-kurs og meldinger om stigende produksjon fra Libya tynger oljeprisene i morgentimene i dag, samtidig som mer dempet falltakt i den amerikanske riggaktiviteten også ga lite drahjelp på fredag. Vi tar ingen aksjer ut av porteføljen med anbefalte aksjer denne uken. Inn i porteføljen kommer Salmar. Et positivt signal for europeisk økonomi kommer det fra Scania i dag. Selskapet, eiet av VW, melder om at bestillingene innebærer høyt trykk i produksjonen og behov for både å leie inn flere midlertidige ansatte samt gi fast ansatte muligheter til å bygge opp en reserve av ekstra overtidstimer gjennom sommeren. Spesielt etterspørselen etter lastebiler i Spania og Italia skal ha bedret seg betydelig den siste tiden. Signalene er positive også for Volvo, hvor vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 132 pr aksje. Kursen stengte fredag på SEK pr aksje. Dagen melding om en kontrakt til Odfjell Drilling inkluderer på den ene siden et ratenivå på linje med våre forventninger, men reduserer på den annen side usikkerheten betydelig når det gjelder kapasitetsutnyttelsen for selskapet. Vi har en holdanbefaling på Odfjell Drilling med et kursmål på NOK 10 pr aksje og venter en positiv reaksjon ved åpning. Kursen stengte fredag på NOK 6.74 pr aksje. I et marked med en begrenset etterspørsel vil denne avklaringen imidlertid samtidig kunne være negativ for de øvrige riggaktørene. Selskap Tidspunkt Konsensus Våre anbefalte aksjer: - TIL - OCY - LSG - NAS - HLNG - SNI - WWASA - SALM YTD DNB: +21% YTD OSE: + 9% Internasjonale børser Siste Endr. % Dow Jones 17, S&P 500 2, NASDAQ 5, Nikkei , Euro Danmark-KFX Finland-HEX 8, Norge-OSEBX Sverige-SAX Valuta/råvarer Siste I går Endr. % EUR/USD USD/JPY USD/NOK EUR/NOK Siste Endr. Endr. % CRB indeks Brent sp. ($/bbl) Brent 1m ($/bbl) Alum. 3m ($/ton) 1, US Nat.gass Renter Siste I går Endr. USA 10år Tyskl. 10år Norge 10år USA 3m Euro 3m Norge 3m Land Nøkkeltall Finland KPI Sverige Ledighet USA Industriaktivitet NY USA Industriproduksjon % USA Kapasitetsutnyttelse % USA Boligmarkedsindeks DNB Markets følger markedet konstant og nå kan du følge oss på Twitter. Slik gjør vi det enda lettere for deg å forstå hva som skjer. Sjekk oss ut på twitter.com/dnbmarkets ANALYSTS Ole-Andreas Krohn Ole-Andreas.krohn@dnb.no TLF: Please see the last page for important information

2 DNB Markets Sentrale US-INDekser SENTRALE US-INDEKSER Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig Siste i poeng 1 dag (%) 1 mnd.(%) hittil i år(%) est. P/E Dow Jones Industrial 17, S&P 500 2, Nasdaq Composite 5, Russel , Amex naturgass-indeks (XNG) Amex Oil Service Indeks Philadelphia-børsens oljeproduksjon-indeks (XOI) 1, Amex farmasi-indeks (DRG) Nasdaq biotech-indeks 3, Philadelphia-børsens halvleder-indeks (SOX) S&P 500 Paper & Forest Index ( PAFO) NORDISKE AKSJER I USA Sluttkurs USA Endr.1 dag Volum USA Sluttkurs USA, Sluttkurs Forskjell sluttkurs (USD) (USD) hjemlig valuta hjemme USA/hjemlig Norge Frontline ,228, Royal Caribbean Cruises ,148, Questerre (CAD) , Statoil ,991, Yara , Sverige AstraZeneca , Finland (EUR) Nokia ,031, Danmark Novo Nordisk B , SAMMENLIGNBARE SELSKAPER (PEERS) BEST -1d% Peer SVAKEST -1d% Peer Furniture Brands Intern #N/A N/A EKO Polycom -4.6 TAA Dell Inc #N/A N/A KOM A P Moller Maersk -3.7 WWI Overseas Shipholding G#N/A N/A FRO Exmar -2.7 GOL Ubs #N/A N/A DNB Computer Sciences Co -2.3 EDB Exact Holding #N/A N/A Geophysique (Cie Gle D -2.3 PGS Furniture Brands Intern #N/A N/A EKO Total -2.2 STL TDC 2.2 TEL Unilever Plc -2.1 ORK Industrie Natuzzi 2.0 EKO Air France -2.1 SASNOK Tsakos Energy 1.1 FRO Bp -2.1 STL Sony Corporation 0.7 NOKIA Transocean Inc -2.0 FOE RÅVARER & SHIPPING Siste I går Endr. %1D 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L CRB indeks GS råvare indeks 3,206 3, % ,914 5,214 2,856 Oil Brent Spot Brent olje 1m Brent olje 3m WTI olje 1m Flybensin #N/A N/A Naturgass US Henry Hub Fyringsolje Metals Aluminium 3m 1,739 1, ,120 1,726 Nikkel 13,125 13, , ,025-4,875 19,990 12,205 Kopper 5,912 5, ,212 5,340 Gull 1,181 1, ,345 1,131 Shipping WS AG - Japan, 250 dwt WS AG - USG, 250 dwt Containerships index % Baltic dry index ,

3 DNB Markets US-INTRADAG REBASERT US-INTRADAG REBASERT OSX (Oljeservice) XOI (Oljeproduksjon) Oljepris (WTI) S&P500 Olje / Indekser Endring USA Endring Endring Endring close/close US-open/Oslo-close Oslo-close/US-close US-close/this morning WTI % 0.23 % % Oljeservice % % % Oljeproduksjon % % %. Kilde: Bloomberg/DNB Markets 3

4 DNB Markets S&P 500-indekser på bransjenivå S&P 500-INDEKSER PÅ BRANSJENIVÅ 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Luftfart 1.1% -14.9% -18.1% 10.3% -20.0% 6.9 Matvarer 0.0% -2.6% 8.8% 9.4% 4.7% 20.1 Bygg og anlegg -0.2% -3.5% 0.9% -22.3% -3.6% 13.5 Bank -0.2% 4.3% 6.6% 13.0% 4.3% 12.6 Elektronisk utstyr og instrumenter -0.2% -1.7% -4.8% 6.7% 0.7% 17.2 Drikkevarer -0.3% -3.6% 0.0% 7.5% -0.5% 20.6 Hotell og restaurant -0.3% -1.0% 3.1% 9.3% 7.2% 24.1 Metall -0.4% -10.4% 2.3% -22.6% -8.6% 20.5 Internett programvare og -tjenester -0.5% -0.3% 0.5% 8.1% 2.4% 24.1 Forsikring -0.5% 2.3% 4.0% 6.5% 1.6% 11.7 Maskiner -0.6% -1.3% 4.4% -4.0% 0.0% 17.1 Energi og relatert utstyr -0.6% -2.8% 12.1% -26.8% 2.4% 22.8 Programvare -0.6% -2.6% 8.5% 13.2% 1.9% 19.4 Kjemikalier -0.6% -1.5% 0.1% 3.8% 3.4% 17.8 Bildeler -0.6% 1.5% 10.1% 10.5% 12.3% 15.3 Husholdningsartikler -0.6% -3.1% -3.0% -0.4% -10.7% 20.3 Media -0.7% 1.0% 1.4% 12.1% 3.3% 18.6 Industrielle konglomerater -0.7% -0.7% 5.1% 4.4% 4.4% 19.7 Papir- og skogprodukter -0.8% -4.0% -6.5% 7.9% -4.5% 13.1 Elektrisk utstyr -0.8% -1.0% 8.4% -5.3% 2.8% 17.2 Kraft -0.8% -3.8% -2.4% -0.1% -11.5% 15.2 Helseartikler -0.9% -0.9% 1.3% 21.7% 4.1% 19.4 Diversifiserte telekomtjenester -0.9% -2.6% 0.0% -2.8% 0.7% 13.4 Kommunikasjonsutstyr -1.0% -4.0% 0.7% -0.1% -2.7% 13.9 Datamaskiner og tilbehør -1.0% -1.5% 1.9% 27.3% 7.1% 13.6 Legemiddelindustri og bioteknologi -1.2% -0.8% -2.4% 22.6% 16.6% 18.9 Farmasi -1.2% -0.5% 3.2% 16.8% 6.2% 18.3 Fritidsutstyr -1.2% -1.3% 11.3% -9.8% 2.3% 20.7 Bioteknologi -1.2% 0.9% 3.7% 37.3% 9.1% 17.6 Olje og gass -1.3% -5.0% 1.2% -20.3% -5.7% 30.4 MSCI EUROPA PÅ BRANSJENIVÅ Endring Endring Endring Endring Endring Gj.snittlig 1 dag 1 mnd. 3 mnd. 1 år hittil i år est. P/E Telekommunikasjon og tjenester -0.1% -1.2% -0.8% 18.6% 13.2% Teknologisk utstyr -0.3% 2.4% -12.3% 13.2% 3.9% Media -0.5% -1.8% -3.1% 30.5% 18.6% Finansieringsselskaper -0.6% 1.7% 4.0% 21.1% 22.4% Banker -0.7% -1.2% 3.7% 6.3% 14.1% Kommersielle tjenester og leveranser -0.8% -1.3% -0.2% 15.5% 17.0% Hotell-, underholdnings- og restaurantvirksomhet -0.8% -1.9% -2.7% 28.8% 14.6% Programvare og tjenester -0.9% -3.7% 2.2% 20.8% 15.4% Drikkevarer, mat og tobakk -0.9% -1.8% -4.9% 16.0% 11.2% Materialer -0.9% -3.3% -2.8% 5.4% 12.2% Forsyningsselskaper -0.9% -4.1% -0.6% -0.7% 1.1% Kapitalvarer -0.9% -1.3% -4.1% 8.7% 13.9% Forbruksvarer og klær -0.9% -0.9% -3.4% 13.9% 14.3% Detaljhandel -0.9% 1.6% 1.6% 22.2% 14.5% Forsikring -0.9% -2.7% -7.3% 17.9% 9.7% Biler og komponenter -1.0% -0.1% -7.6% 19.7% 24.4% Helsevern - utstyr og tjenester -1.0% -0.4% -2.9% 27.5% 12.3% Transport -1.1% -5.2% -3.9% 9.0% 10.0% Mat- og apotekhandel -1.1% -2.6% -4.3% 2.6% 19.2% Husholdningsvarer og personlige produkter -1.3% -0.6% -3.3% 22.9% 18.5% Eiendomsselskaper -1.5% -5.7% -7.0% 17.5% 10.7% Energi -1.8% -5.7% 2.3% -15.8% 5.7%

5 DNB Markets Indekser INDEKSER DOW 30 Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 mnd 1 år NIKE INC -CL B % -1.1% 39.1% BOEING CO/THE % -2.8% 7.9% COCA-COLA CO/THE % -3.8% -1.0% CATERPILLAR INC % -0.7% -17.7% JPMORGAN CHASE & CO % 3.6% 19.7% GOLDMAN SACHS GROUP INC % 5.0% 28.4% GENERAL ELECTRIC CO % 0.4% 1.3% VISA INC-CLASS A SHARES % -0.3% 31.3% MCDONALD'S CORP % -3.0% -5.4% WALT DISNEY CO/THE % -0.3% 32.8% UNITED TECHNOLOGIES CORP % -0.8% 0.7% HOME DEPOT INC % -2.4% 41.7% TRAVELERS COS INC/THE % -3.1% 4.3% PROCTER & GAMBLE CO/THE % -2.7% -1.0% WAL-MART STORES INC % -8.6% -3.8% PFIZER INC % 0.6% 15.8% JOHNSON & JOHNSON % -3.9% -4.1% DU PONT (E.I.) DE NEMOURS % -1.6% 1.2% AMERICAN EXPRESS CO % -0.9% -16.2% MICROSOFT CORP % -4.8% 11.5% INTL BUSINESS MACHINES CO % -3.6% -8.5% VERIZON COMMUNICATIONS IN % -5.1% -3.9% APPLE INC % -1.2% 39.3% CISCO SYSTEMS INC % -3.4% 15.5% 3M CO % -3.2% 10.2% CHEVRON CORP % -7.6% -21.5% EXXON MOBIL CORP % -3.8% -18.1% UNITEDHEALTH GROUP INC % -1.4% 48.6% INTEL CORP % -5.1% 4.9% MERCK & CO. INC % -3.9% -0.6% S&P fra toppen S&P fra toppen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år LORILLARD INC #VALUE! #VALUE! #VALUE! T-MOBILE US INC % 13.4 % 18.5 % CITRIX SYSTEMS INC % 9.6 % 12.9 % AMERICAN AIRLINES GROUP IN % % 0.8 % DARDEN RESTAURANTS INC % 6.5 % 37.1 % URBAN OUTFITTERS INC % % 6.0 % ALLEGHENY TECHNOLOGIES % % % GANNETT CO % 1.3 % 26.0 % DR HORTON INC % 1.5 % 14.0 % HOST HOTELS & RESORTS INC % -3.3 % % MACY'S INC % 4.6 % 21.3 % COCA-COLA ENTERPRISES % -6.3 % -2.1 % QUANTA SERVICES INC % 0.2 % % MONSTER BEVERAGE CORP % #VALUE! #VALUE! SOUTHWEST AIRLINES CO % % 33.1 % DELTA AIR LINES INC % % 4.8 % MICHAEL KORS HOLDINGS LT % % % H&R BLOCK INC % -2.3 % -5.8 % TYSON FOODS INC-CL A % -1.2 % 17.4 % CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC % -3.6 % 3.7 % LENNAR CORP-A % -0.3 % 18.1 % MACERICH CO/THE % -3.0 % 24.1 % HANESBRANDS INC % 4.4 % 53.2 % COMERICA INC % 8.2 % 4.0 % SIGMA-ALDRICH % 0.0 % 39.1 % IRON MOUNTAIN INC % % 14.9 % NORDSTROM INC % -1.1 % 9.0 % SUPERVALU INC % -4.4 % 11.1 % GENERAL MOTORS CO % 2.3% 0.2% S&P fra bunnen S&P fra bunnen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år PEABODY ENERGY CORP % % % CONSOL ENERGY INC % % % SOUTHWESTERN ENERGY CO % % % ELI LILLY & CO % 15.5 % 43.0 % NVIDIA CORP % -0.9 % 8.0 % MARTIN MARIETTA MATERIAL % -4.8 % 12.0 % FIRSTENERGY CORP % -4.5 % -1.5 % COMPUTER SCIENCES CORP % -0.1 % 7.1 % KINDER MORGAN INC % -8.7 % 10.6 % WW GRAINGER INC % -3.2 % -8.3 % NEWFIELD EXPLORATION CO % 3.2 % -9.3 % PITNEY BOWES INC % -5.9 % % CHESAPEAKE ENERGY CORP % % % ANTHEM INC % -0.4 % 50.4 % TRANSOCEAN LTD % % % ENDO INTERNATIONAL PLC % -5.6 % 16.6 % CME GROUP INC % 2.0 % 38.7 % TENET HEALTHCARE CORP % 7.0 % 10.3 % MARATHON PETROLEUM COR % -1.3 % 18.1 % JUNIPER NETWORKS INC % 0.3 % 11.4 % DIAMOND OFFSHORE DRILLING % % % MALLINCKRODT PLC % 0.1 % 65.2 % WESTERN UNION CO % -1.1 % 33.4 % MERCK & CO. INC % -3.9 % -0.6 % AETNA INC % 2.8 % 43.2 % XEROX CORP % -1.8 % % MATTEL INC % -3.0 % % RR DONNELLEY & SONS CO % 0.3 % 15.7 % PUBLIC SERVICE ENTERPRISE % -6.7 % 4.9 % AGILENT TECHNOLOGIES INC % -5.2 % -4.8 % DEVON ENERGY CORP % -6.1 % % HESS CORP % -2.9 % % Nasdaq fra toppen Nasdaq fra toppen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år MONSTER BEVERAGE CORP % #VALUE! #VALUE! LIBERTY GLOBAL PLC-SERIES % 6.4 % 25.4 % SIGMA-ALDRICH % 0.0% 39.1% MICRON TECHNOLOGY INC % -4.6 % % BAIDU INC - SPON ADR % 7.6 % 16.6 % ACTIVISION BLIZZARD INC % -0.1 % 18.6 % SBA COMMUNICATIONS CORP % -1.0 % 19.2 % LIBERTY GLOBAL PLC-A % 8.6 % 29.3 % CATAMARAN CORP % 0.7 % 40.8 % MONDELEZ INTERNATIONAL IN % 0.0 % 8.1 % STARBUCKS CORP % 3.6 % 40.9 % ADOBE SYSTEMS INC % 1.2 % 19.5 % ELECTRONIC ARTS INC % -0.2 % 75.9 % BED BATH & BEYOND INC % -4.6 % 16.2 % KRAFT FOODS GROUP INC % -0.9 % 43.5 % DOLLAR TREE INC % 0.5 % 46.1 % ALEXION PHARMACEUTICALS % 5.3 % 3.2 % TRACTOR SUPPLY COMPANY % 1.9 % 38.8 % ALTERA CORP % 16.1 % 51.7 % CERNER CORP % 0.8 % 28.1 % BROADCOM CORP-CL A % 14.0 % 41.7 % LIBERTY VENTURES - SER A % -3.8 % 20.8 % TRIPADVISOR INC % -7.0 % % SYMANTEC CORP % -3.0 % 9.4 % DISH NETWORK CORP-A % 6.8 % 23.2 % O'REILLY AUTOMOTIVE INC % 1.1 % 50.8 % SIRIUS XM HOLDINGS INC % -2.6 % 14.2 % TESLA MOTORS INC % 0.7 % 21.4 % FACEBOOK INC-A % 1.4 % 26.4 % VERISK ANALYTICS INC % 0.7 % 22.9 % Nasdaq fra bunnen Nasdaq fra bunnen Kurs Endring Endring Endring siste 1 dag 1 uke 1 år NVIDIA CORP % -0.9% 8.0% GARMIN LTD % -3.1% -24.4% REGENERON PHARMACEUTICA % 0.7% 60.7% MATTEL INC % -3.0% -32.1% INTEL CORP % -5.1% 4.9% VIACOM INC-CLASS B % 1.3% -22.7% LINEAR TECHNOLOGY CORP % -2.8% -2.9% CELGENE CORP % -3.6% 39.2% ANALOG DEVICES INC % 4.9% 19.1% COGNIZANT TECH SOLUTIONS % 0.1% 34.2% SEAGATE TECHNOLOGY % -5.9% -3.3% DISCOVERY COMMUNICATION % 2.4% -18.1% LIBERTY MEDIA CORP - C % 1.0% #VALUE! LAM RESEARCH CORP % 3.5% 24.0% DISCOVERY COMMUNICATION % 3.1% -20.6% CHECK POINT SOFTWARE TEC % -3.6% 27.2% GILEAD SCIENCES INC % 7.6% 45.8% BIOGEN INC % -0.6% 25.4% TEXAS INSTRUMENTS INC % -4.7% 9.7% ILLUMINA INC % 8.1% 26.2% AMGEN INC % -3.8% 34.6% CISCO SYSTEMS INC % -3.4% 15.5% APPLE INC % -1.2% 39.3% AVAGO TECHNOLOGIES LTD % 9.9% 96.7% KLA-TENCOR CORP % -6.7% 1.4% INTUIT INC % 2.3% 32.6% MICROSOFT CORP % -4.8% 11.5% CHARTER COMMUNICATION-A % -4.9% 16.2% VIMPELCOM LTD-SPON ADR % -17.5% -37.9% RENTER & VALUTA Renter Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M Norge - Nibor 3m USA - Libor 3m Euro - Euribor 3m Norge 10 år stat USA 10 år stat Euro 10 år stat Tyskland 10 år stat Japan 10 år stat UK 10 år stat Valuta Siste I går Endr. 1W 1M 3M YTD 12M 52W H 52W L EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/NOK EUR/NOK GBP/NOK

6 DNB Markets ETF/ETP ETF/ETP Endring Endring Endring Endring ET F N avn Kurs 1 dg. i % 5 dg. i % 1 mnd i % 1 år i % Valuta Vo lum A ksjer / Indekser Hong Kong EWH % -1.2 % -2.9 % 10.4 % USD Emerging M arkets EEM % 0.3 % -6.7 % -7.7 % USD Russell 2000 Growth IWO % 0.2 % 2.6 % 15.5 % USD Russell 2000 IWM % 0.4 % 1.8 % 8.9 % USD Pacific ex-japan EPP % 1.1 % -5.9 % -9.8 % USD Forbruksvarer XLP % 1.0 % -3.4 % 7.5 % USD Finansielle tjenester XLF % 1.0 % 1.4 % 10.7 % USD S&P M idcap 400 M DY % 0.4 % 0.1 % 9.2 % USD Japan EWJ % 0.0 % -1.4 % 9.6 % USD Industri XLI % 0.2 % -2.0 % 2.7 % USD Dow Jones Total market THRK % 0.1 % -0.8 % 8.2 % USD 442 Latin-America 40 ILF % 1.7 % -8.5 % % USD S&P 500 SPY % 0.1 % -1.1 % 8.2 % USD Nasdaq 100 QQQ % -0.5 % -0.8 % 17.8 % USD DJIA DIA % 0.4 % -1.8 % 6.9 % USD Brasil EWZ % 2.0 % % % USD Oil Service OIH % -1.2 % -3.6 % % USD Teknologi USA XLK % -0.7 % -1.5 % 11.9 % USD Forsyningstjenester XLU % -0.4 % -4.0 % 0.0 % USD FTSE 100 ISF % -0.3 % -3.6 % -0.2 % GBp S&P Euro 350 IEV % 1.2 % -3.3 % -8.0 % USD Energi XLE % -0.9 % -4.6 % % USD Bioteknologi IBB % -0.9 % 2.3 % 47.0 % USD DAX DAXEX % -0.1% -2.5 % 12.1 % EUR TecDax TDXPEX % -1.0 % -1.2 % 26.0 % EUR CAC-40 CAC % -0.1% -1.0 % 7.5 % EUR AEX-Nederland AEXT % -0.3 % -5.6 % 14.2 % EUR 2764 Olje / Energi Naturgass NGAS % 8.3 % -7.6 % % USD Brent-olje OILB % 4.0 % -3.0 % % USD 5816 Fyringsolje HEAT % 3.2 % -5.0 % % USD 4302 Råolje CRUD % 3.4 % -0.5 % % USD 6445 WTI-olje OILW % 3.5 % -0.4 % % USD 0 Bensin UGAS % 6.1 % 3.6 % % USD 0 WTI-Oil USO % 1.9 % -1.2 % % USD M etaller Sølv SLV % -0.9 % -9.0 % % USD Bomull COTN % 0.5 % -3.6 % % USD 0 Kobber COPA % -0.8 % -8.6 % % USD 8305 Gull BULL % 1.0 % -3.6 % -8.7 % USD Aluminium ALUM % 0.4 % -6.7 % % USD Sink ZINC % -1.3 % -7.8 % -1.0 % USD A ndre råvarer Svinekjøtt HOGS % -4.1% -5.9 % % USD 20 Kaffe COFF % -1.0 % -3.7 % % USD Hvete WEAT % -3.3 % -1.0 % % USD Sukker SUGA % -2.6 % -10.1% % USD Soyaolje SOYO % -4.2 % 0.6 % % USD 0 Råoljer AIGO % 4.0 % -1.2 % % USD 0 Soyabønner SOYB % -1.2 % -2.7 % % USD 465 M ais CORN % -2.7 % -3.6 % % USD R åvarekurver Energi AIGE % 5.1 % -2.8 % % USD Softs (Sukker, Kakao, Bomull) AIGS % -1.5 % -7.0 % % USD 0 Edle metaller AIGP % 0.4 % -5.3 % % USD 0 Industrimetaller AIGI % -0.4 % -7.7 % -13.1% USD Landbruk AIGA % -2.0 % -2.9 % % USD Ex-Energi AIGX % -1.1 % -4.8 % % USD 0 Råvarer AIGC % 1.0 % -3.9 % % USD Korn AIGG % -2.4 % -2.8 % % USD Buskap AIGL % -2.1% -2.2 % % USD 0 6

7 DNB Markets ETF/ETP DISCLAIMER Denne rapport er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Regler om konfidensialitet og informasjonshåndtering i DNB Bank og DNB Markets begrenser utveksling av informasjon mellom ulike enheter i DNB Markets og mellom DNB Markets og enheter i DNB-konsernet. Enheter i DNBkonsernet kan ha informasjon som er relevant for de forhold rapporten gjelder, men som ikke har vært tilgjengelig for forfatteren av rapporten. Distribusjon av analyser er i enkelte land regulert ved lov. Personer som mottar denne rapporten plikter å gjøre seg kjent med slike forhold og ikke formidle rapporten videre til personer som er hjemmehørende i land som er gjenstand for slike begrensninger. Om du har behov for ytterligere informasjon vedrørende rapporten, herunder informasjon om eierskap, offentlig kjente corporateoppdrag eller annen relevant informasjon jf lov om verdipapirhandel 2007/06/29 nr 75 og forskrift til verdipapirhandelloven 2007/06/29 nr 876 kan du ta kontakt med DNB Markets på telefon. Informasjon om DNB Markets Alminnelige forretningsvilkår er tilgjengelig på vår hjemmeside Denne rapport er kun til bruk for våre kunder og er ikke ment for offentlig distribusjon. DNB Markets, DNB Bank ASA (organisasjonsnummer ), er medlem av Norges Fondsmeglerforbund og er underlagt tilsyn av Finanstilsynet i Norge. DNB Markets er også underlagt lokale tilsyn i Singapore, og i noen grad i Storbritannia og Sverige. Detaljer vedrørende omfanget av lokale tilsynsreguleringer utenfor Norge er tilgjengelig på forespørsel. Ytterligere informasjon om DNB Markets og DNB Bank ASA finnes på Det ovenstående er et norsk sammendrag av DNB s standard disclaimer som du finner nedenfor, og kun ment som et supplement til denne. Vi ber lesere av rapporten særlig om å legge merke til avsnittet Conflict of Interest. Vennligst ta kontakt med oss på telefon ( ) dersom du har noen spørsmål. IMPORTANT/DISCLAIMER This note must be read in conjunction with published research notes of DNB Markets.This note (the Note ) must be seen as marketing material and not as an investment recommendation within the meaning of the Norwegian Securities Trading Act of 2007 paragraph 3-10 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no The Note has been prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA, a Norwegian bank organized under the laws of the Kingdom of Norway (the Bank ), for information purposes only. The Note shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. The Bank, its affiliates, and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (individually, each a DNB Party ; collectively, DNB Parties ) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of the Note. DNB Parties are not responsible for any errors or omissions, regardless of the cause, nor for the results obtained from the use of the Note, nor for the security or maintenance of any data input by the user. The Note is provided on an as is basis. DNB PARTIES DISCLAIM ANY AND ALL EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, INCLUDING, BUT NOT LIMITED TO, ANY WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE, FREEDOM FROM BUGS, SOFTWARE ERRORS OR DEFECTS, THAT THE NOTE S FUNCTIONING WILL BE UNINTERRUPTED OR THAT THE NOTE WILL OPERATE WITH ANY SOFTWARE OR HARDWARE CONFIGURATION. In no event shall DNB Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost income or lost profits and opportunity costs) in connection with any use of the Note, even if advised of the possibility of such damages. Any opinions expressed herein reflect the Bank s judgment at the time the Note was prepared and DNB Parties assume no obligation to update the Note in any form or format. The Note should not be relied on and is not a substitute for the skill, judgment and experience of the user, its management, employees, advisors and/or clients when making investment and other business decisions. No DNB Party is acting as fiduciary or investment advisor in connection with the dissemination of the Note. While the Note is based on information obtained from public sources that the Bank believes to be reliable, no DNB Party has performed an audit of, nor accepts any duty of due diligence or independent verification of, any information it receives. Confidentiality rules and internal rules restrict the exchange of information between different parts of the Bank and this may prevent employees of DNB Markets who are preparing the Note from utilizing or being aware of information available in DNB Markets/the Bank which may be relevant to the recipients of the Note. Please contact DNB Markets at ( ) for further information and inquiries regarding this Note, such as ownership positions and publicly available/commonly known corporate advisory performed by DNB Markets etc, in relation to the Norwegian Securities Trading Act 2007/06/29 no. 75 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no

8 DNB Markets ETF/ETP The Note is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. Distribution of material like the Note is in certain jurisdictions restricted by law. Persons in possession of the Note should seek further guidance regarding such restrictions before distributing the Note. The Note is for clients only, and not for publication, and has been prepared for information purposes only by DNB Markets - a division of DNB Bank ASA registered in Norway with registration number NO (the Register of Business Enterprises) under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet), The Monetary Authority of Singapore, and on a limited basis by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority of the UK, and the Financial Supervisory Authority of Sweden. Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available from us on request. Information about DNB Markets can be found at dnb.no. Additional information for clients in Singapore The Note has been distributed by the Singapore Branch of DNB Bank ASA. It is intended for general circulation and does not take into account the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any particular person. You should seek advice from a financial adviser regarding the suitability of any product referred to in the Note, taking into account your specific financial objectives, financial situation or particular needs before making a commitment to purchase any such product. You have received a copy of the Note because you have been classified either as an accredited investor, an expert investor or as an institutional investor, as these terms have been defined under Singapore s Financial Advisers Act (Cap. 110) ( FAA ) and/or the Financial Advisers Regulations ( FAR ). The Singapore Branch of DNB Bank ASA is a financial adviser exempt from licensing under the FAA but is otherwise subject to the legal requirements of the FAA and of the FAR. By virtue of your status as an accredited investor or as an expert investor, the Singapore Branch of DNB Bank ASA is, in respect of certain of its dealings with you or services rendered to you, exempt from having to comply with certain regulatory requirements of the FAA and FAR, including without limitation, sections 25, 27 and 36 of the FAA. Section 25 of the FAA requires a financial adviser to disclose material information concerning designated investment products which are recommended by the financial adviser to you as the client. Section 27 of the FAA requires a financial adviser to have a reasonable basis for making investment recommendations to you as the client. Section 36 of the FAA requires a financial adviser to include, within any circular or written communications in which he makes recommendations concerning securities, a statement of the nature of any interest which the financial adviser (and any person connected or associated with the financial adviser) might have in the securities. Please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at in respect of any matters arising from, or in connection with, the Note. The Note is intended for and is to be circulated only to persons who are classified as an accredited investor, an expert investor or an institutional investor. If you are not an accredited investor, an expert investor or an institutional investor, please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may have interests in any products referred to in the Note by acting in various roles including as distributor, holder of principal positions, adviser or lender. We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may receive fees, brokerage or commissions for acting in those capacities. In addition, we, the DNB group, our associates, officers and/or employees may buy or sell products as principal or agent and may effect transactions which are not consistent with the information set out in the Note. Additional Information, including for Recipients in the In the United States: The Note does not constitute an offer to sell or buy a security and does not include information, opinions, or recommendations with respect to securities of an issuer or an analysis of a security or an issuer; rather, it is a market letter, as the term is defined in NASD Rule In Brazil If the analyst or any close associates serves as an officer, director or board member, or have a personal relationship with any individual that works for a company which DNB Markets publish a research note, this will be mentioned under the disclaimer in the relevant research note. The analyst or any close associates do neither hold nor do they have any direct/indirect involvement in the acquisition, sale, or intermediation of the securities discussed in each research note. Any financial interests, not mentioned in the relevant research notes, that the analyst or any close associates holds in the issuer discussed in the report is limited to investment funds that do not mainly invest in the issuer or industry discussed in the report and the management of which these persons cannot influence. 8