Styrets beretning for 2004

Transkript

1 Styrets beretning for 2004 Virksomheten Drammen kommunale pensjonskasse (DKP) ble etablert i Pensjonskassen driver i dag sin virksomhet i lokaler i Bragernes Torg 4, Drammen. DKP har som formål å yte pensjoner til medlemmene og deres etterlatte. Målet er å finansiere pensjonsutbetalingene på en slik måte at arbeidsgivers tilskudd til pensjonsordningen på lang sikt blir lavest mulig. Dette søkes oppnådd gjennom god kapitalforvaltning og effektiv drift. DKPs forretningsidé er at DKP skal være det beste alternativet for administrasjon og forvaltning av pensjonsordningen for de ansatte i Drammen kommune og bedrifter nært tilknyttet kommunens virksomhet. Oppsummering DKPs årsresultat ble på 33,9 millioner kroner. Dette resultatet er disponert slik at premiefondet er tilført 23 millioner kroner og egenkapitalen er styrket med 10,9 millioner kroner. Pliktige avsetninger til premiereserve og administrasjonsreserve utgjorde 98,9 millioner kroner. Sikkerhetsfondet ble forsterket med kroner, slik at lovpålagt minimumskrav er oppfylt. Netto finansinntekter (før avsetning til kursreguleringsfond/premiereserve) utgjorde 94 millioner kroner i Beregnet etter Hardy s formel tilsvarer dette en årlig verdijustert avkastning på 7,10 prosent. I følge de forsikringstekniske beregninger for 2004 er verdien av de påløpte bokførte pensjonsforpliktelser pr ,4 millioner kroner. Dekningsgraden for de påløpte forpliktelser er 96,24 prosent, som er 4,09 prosent over opptrappingsplanens minstekrav. Styret anser at forutsetningen for fortsatt drift er til stede. Forsikringsvirksomheten Medlemskap DKP er pliktig pensjonsordning for Drammen kommunes arbeidstakere som oppfyller minstekravet for medlemskap. Andre foretak som kommunen har eller har hatt eierandel i 1

2 eller som har nær tilknytning til kommunen, herunder stiftelser, kan også ha pensjonsordning i DKP. Ved utgangen av 2004 omfattet DKP følgende foretak: 1. Drammen kommune 2. Drammen Fjernvarme AS 3. Lindum Ressurs & Gjennvinning AS 4. Glitrevannverket IKS 5. Kino City Drammen AS 6. Drammen Eiendom KF 7. Drammen Havnevesen 8. Nodenett (UltraNett AS) 9. Drammen kommunale Pensjonskasse 10. Drammen Drift KF 11. Kirkelige Fellesråd 12. Drammensregionens brannvesen IKS 13. Buskerud Kommunerevisjon IKS 14. Renovasjonsselskapet for Drammensregionen IKS 15. Legevakta i Drammensregionen IKS Som medlemmer av DKP regnes fast ansatte med minst 50 prosent stilling eller med en ukentlig arbeidstid på minst 14 timer. Unntatt fra medlemskap er ansatte som ved tiltredelsen hadde mindre enn 3 år igjen til oppnådd aldersgrense for stillingen, og lærere og sykepleiere som er innlemmet i henholdsvis Statens Pensjonskasse og KLP. Pensjonsytelser Som offentlig tjenestepensjonsordning garanterer DKP en alderspensjon på 66 prosent av lønn, inntil 12 ganger folketrygdens grunnbeløp ved full opptjening. Full opptjening kan oppnås etter 30 år. I tillegg til alderspensjonen omfatter pensjonsytelsene uførepensjon, ektefellepensjon og barnepensjon. Ved fratreden uten rett til straks begynnende pensjon, gir 3 års medlemstid eller mer en oppsatt rett til fremtidig pensjon. Pensjonene fra DKP samordnes med andre offentlige pensjons- og trygdeytelser i henhold til Lov om samordning av 1957 med tilhørende forskrifter. Pensjonsutbetalingene reguleres i takt med folketrygdens grunnbeløp. Når vi holder AFP år utenfor, økte pensjonsutbetalingene fra 56,1 millioner kroner i 2003 til 59,2 millioner kroner i 2004, en økning på ca. 5 prosent. Etter refusjon til/fra andre pensjonsinnretninger og arbeidsgivere, er netto pensjonsytelser på 64,1 millioner kroner. Økningen fra 2003 i de pensjonsytelser som bæres av DKP er på 3,9 prosent. Økningen er størst for alderspensjoner (ca. 8 prosent). På grunn av økte ytelser fra folketrygden til rehabilitering og attføring er DKPs bidrag for å oppfylle bruttogarantien på 66 prosent av pensjonsgrunnlaget gått ned. 2

3 Utviklingen i pensjonsbestanden Endring Aktive medlemmer Oppsatte rettigheter Alderspensjonister Uførepensjonister Enke(manns)pensjonister Barnepensjonister Sum pensjonister Sum medlemmer Premieforhold Premiesatsen for 2004 har vært 14,25 prosent, mot 16,25 prosent i Premiesatsen inkluderer arbeidstakers andel på 2,0 prosent. Med virkning fra er det iverksatt en teknisk endring for beregning av premie og premiereserve. Inkludert i premien ble det tidligere tatt høyde for en fremtidig regulering av ytelsene på 3 prosent årlig, samtidig som det ble regnet med en diskonteringsrente på 6 prosent p.a.. Indirekte innebærer dette at man forskutterer en forventet fremtidig avkastning på 6 prosent årlig, hvorav 3 prosent anses øremerket for å dekke kostnadene ved regulering av ytelsene. Beregningsforutsetningene er nå diskonteringsrente 3 prosent p.a. og ingen antatt fremtidig regulering av ytelsene. Nivået for den forskuddsberegnede premien og de samlede forsikringskostnader blir omtrent som tidligere. Premieinntektene utgjorde 107 millioner kroner i Beløpet omfatter også tilskudd til dekning av AFP før fylte 65 år. Slik AFP er ikke en del av pensjonskassens vedtektsfestede forpliktelser, men pensjonskassen forestår administrasjon og utbetaling av ytelsen. Ytelsen er ført med samme beløp under premieinntekt og pensjonsutbetalinger i pensjonskassens regnskap. Forsikringstekniske forutsetninger Erfaringene har vist at uførehyppigheten de senere år har ligget høyere enn de tidligere beregningsmessige forutsetninger som har vært standard i markedet (IR73). Beregningsgrunnlagets forutsetninger vedrørende fremtidig tilgang av nye uføre er med virkning fra 2003 blitt tilpasset disse erfaringene på en slik måte at premie og premiereserve vedrørende uførhet nå er omkring 50 prosent høyere enn de ville vært hvis IR73 var blitt videreført. Hensikten med avsetning til administrasjonsreserve er å dekke fremtidige administrasjonskostnader vedrørende utbetaling av pensjoner. Administrasjonsreserven fastsettes ved en forhøyelse av premiereserven på 4 prosent. Avsetningen i 2004 var 17,7 millioner kroner, slik at administrasjonsreserven har økt til 52,9 millioner kroner pr

4 Pensjonsforpliktelser og avsetninger Verdien av påløpte pensjonsforpliktelser pr utgjør 1.219,4 millioner kroner. Avsetningene til premiereserve, inklusive administrasjonsreserve og sikkerhetsfond beløper seg samlet til 99 millioner kroner. Med dette oppnår DKP en dekningsgrad på 96,24 prosent av de påløpte forpliktelser (eksklusive administrasjonsreserve og sikkerhetsfond). Dette er 4,09 prosent over opptrappingsplanens minstekrav. Opptrappingsplanen innebærer at fondsdekningen skal være 100 prosent innen utgangen av Kapitalforvaltning - finansiell risiko Retningslinjer for kapitalforvaltningen Styret har utarbeidet retningslinjer, herunder strategi, for kapitalforvaltningen. Denne blir revurdert minst en gang årlig. Målsettingen er å oppnå en tilfredsstillende avkastning, slik at pensjonskassen til enhver tid kan møte de forpliktelser som den har påtatt seg, innenfor en forsvarlig risikoramme. I løpet av året er det blitt foretatt enkelte mindre justeringer av investeringsstrategien, blant annet som følge av økt tilførsel av egenkapital. Videre har styret vurdert innføring av etiske retningslinjer for kapitalforvaltningen. Da utvalget av sosialt ansvarlige investeringsprodukter foreløpig er svært begrenset, har styret villet se tiden noe an. Dette under henvisning til at implementering av etiske kriterier i en relativ liten portefølje er vanskelig å gjennomføre i praksis. Styret har i mars 2005 funnet frem til et utenlandsk forvaltningsprodukt med etiske kriterier og valgt å plassere en del av aksjeporteføljen i dette fondet. Styret har gitt daglig leder særskilt instruks i forbindelse med kapitalforvaltningen. Den daglige forvaltningen av pensjonskassens midler utøves av eksterne forvaltere etter mandater som er utarbeidet av daglig leder og godkjent av styret. Risikostyring DKP har valgt en forvaltningsstrategi med forholdsvis moderat risiko. Med risiko menes i denne sammenheng sannsynligheten for svingninger i våre aktivas verdi. For å sikre en høyest mulig avkastning i forhold til det valgte risikonivå, har pensjonskassen bygget opp en forvaltningsportefølje som består av obligasjoner, aksjer, aksjefond, utlån mot pant i fast eiendom og bankinnskudd. Styrets utarbeidede mål og retningslinjer for kapitalforvaltningen forutsetter at midlene skal forvaltes i prioritert rekkefølge etter kriteriene sikkerhet, risikospredning, likviditet og avkastning. Kapitalforvaltningen skal særlig ivareta sikkerheten over tid, som følge av pensjonskassens langsiktige forpliktelser. Det er gitt rammer for hvilke typer verdipapirer det kan investeres i. Det er også gitt bestemmelser for hvor mye som kan plasseres i de enkelte aktivaklassene og i en enkelt institusjon/foretak. 4

5 Styret får månedlig rapportering om avkastningen av kapitalen, og får hvert kvartal oversikt over vesentlige endringer i porteføljene. Avkastningen som oppnås blir løpende målt i forhold til relevante referanseindekser. Soliditetsanalyser utarbeides kvartalsvis. Aktivafordeling Kravene til DKPs handlefrihet begrenses av følgende bestemmelser gitt av myndighetene: Sammensetningen av pensjonskassens aktiva skal være avhengig av egenkapitalens størrelse. Det utarbeides kapitaldekningsoppgave årlig, som sendes Kredittilsynet. Inntil 35 prosent av total forvaltningskapital kan plasseres i aksjer. Årlig finansresultat eller tidligere avsatte regnskapsreserver skal dekke de årlige finanskostnader (grunnlagsrenten). Pr utgjorde pensjonskassens bokførte forvaltningskapital millioner kroner, mot millioner kroner i Forvaltningskapitalen er plassert i bankinnskudd (9,1 prosent), obligasjoner (67,1 prosent), aksjer/aksjefond (17,8 prosent), pantelån (5,9 prosent) og annet (0,1 prosent). Den forholdsmessig store andel bankinnskudd har sin bakgrunn i en vedtatt eiendomsinvestering, med implementering primo januar Med bakgrunn i den høye andel av rentepapirer i porteføljen og ønsket om å skape en langsiktig og stabil inntektstrøm, besluttet styret høsten 2004 å investere i eiendom som ny aktivaklasse. Det ble nedlagt et grundig arbeid i å finne frem til et hensiktsmessig investeringsobjekt. I den forbindelse ble det innledet et samarbeid med Drammen kommune, som endte ut i en avtale om kjøp av kommunes administrasjonsbygg i Engene 1, Drammen, innenfor en ramme på 130 millioner kroner på fullt kommersielle vilkår. Eiendommen overtas 3. januar Obligasjoner Beholdningen av rentebærende verdipapirer består av norske obligasjoner og sertifikater ført som omløpsmidler. Det er i løpet av året foretatt en omlegging av obligasjonsporteføljen til økt andel av kredittobligasjoner, herunder obligasjoner utstedt av private foretak. Ved årsskiftet utgjør således andelen stat-/statsgaranterte papirer 50,5 prosent, og de resterende 49,5 prosent er plassert i statsforetak-, bank-/kreditt- og fylke-/kommuneobligasjoner. Rentebindingstiden i porteføljen, uttrykt ved durasjon, lå ved utgangen av 2004 i gjennomsnitt på 1,8 år. Det ble tilført 76 millioner kroner i nye midler i løpet av året. DKPs obligasjonsportefølje blir forvaltet av to eksterne forvaltere: DnB NOR Kapitalforvaltning ASA og Storebrand Kapitalforvaltning ASA. Aksjer Total eksponering i aksjer er nå 17,8 prosent av totalporteføljen, fordelt med 8,3 prosent i norske, og 9,5 prosent i utenlandske. Med bakgrunn i pensjonskassens relativt beskjedne eksponering for endringer i valutakurser, spesielt USD, og kostnader forbundet med valutasikring, er det ikke inngått avtaler for å redusere kassens valutarisiko. Det ble tilført 40 millioner kroner i nye midler i løpet av året, som ble benyttet til å øke utenlandsporteføljen. DKPs aksjeportefølje blir forvaltet av eksterne forvaltere: 5

6 DnB NOR Kapitalforvaltning ASA, Storebrand Kapitalforvaltning ASA og Barclay Global Investors, USA. Utlån Pantelånsporteføljen var ved utgangen av 2004 på 69,5 millioner kroner, mot 84,4 millioner kroner i Utlånsrenten er i løpet av året blitt regulert fra 3,55 prosent til 3,10 prosent. Styret vil fortsatt tilby pantelån til pensjonskassens medlemmer. Utgangspunktet for tilbudet er at pantelån er et plasseringsalternativ ved kapitalforvaltningen med sikte på en best mulig forvaltning av pensjonskassens midler. Det er satt maksimumsrammer for enkeltengasjementer og det stilles krav om pantesikkerhet i fast eiendom innenfor 60 prosent av eiendommens verdi. Det har ikke vært tap på utlånsvirksomheten i Administreringen av pantelånsporteføljen er satt ut til Lindorff. Avkastning Sett under ett må avkastningen på pensjonskassens finansielle eiendeler i 2004 sies å ha vært god. Kassens totale avkastning pr : Metode for måling av avkastning Avkastning i % p.a. Bokført avkastning etter Hardy's formel 7,16 Markedsbasert avkastning etter Hardy's formel 7,10 Tidsvektet avkastning etter Dietz' metode 7,40 Ved Hardy's metode forutsettes at alle innbetalinger har skjedd jevnt over året, mens det ved Dietz' metode er tatt hensyn til de faktiske betalingstidspunktene. Avkastningsresultatene (Dietz' metode), angitt i prosent, fordeler seg slik på de enkelte aktivaklasser: Norske obligasjoner: 4,7 Bankinnskudd: 2,1 Pantelån: 3,3 Norske aksjer: 39,3 Utenlandske aksjer: 10,4 Organisasjon, administrasjon og drift Pensjonskassen er en egen juridisk enhet med eget styre. Styret er pensjonskassens øverste organ. Styret består av: Thorstein Øverland (leder) Torild Bratt Lothe Trond Julin oppnevnt av bystyret oppnevnt av bystyret oppnevnt av bystyret 6

7 Georg Storteig Janne Lorentzen medlemsrepresentant medlemsrepresentant Styret har avholdt 12 møter i Ved utløpet av 2004 hadde pensjonskassen 6 fast ansatte og 1 engasjement, fordelt på 4,6 årsverk. I forhold til likestilling er fordelingen mellom kjønn i styret 2 kvinner? 3 menn. I administrasjonen er fordelingen mellom kvinner og menn henholdsvis 5? 2. Fra desember 2002 har DKP etablert et samarbeid med Buskerud fylkeskommunale pensjonskasse (BFP), som innebærer at daglig leder for DKP er daglig leder for begge pensjonskasser. Kassene er samlokalisert. Intensjonen er å skape et større og bredere fagmiljø og oppnå en mer kostnadseffektiv drift. Dette endrer ikke DKPs status som selvstendig juridisk enhet. Samarbeidet med BFP har bidratt til reduserte administrasjonskostnader i Administrasjonskostnader inkludert forvaltningshonorar i forhold til forvaltningskapital i 2004 var 0,49 prosent, mot 0,55 prosent i Det har ikke inntruffet noen yrkesskader ved kontoret. Sykefraværet har vært på 2,8 prosent i Styret anser at arbeidsmiljøet er godt. DKPs virksomhet er ikke av en slik karakter at den forurenser det ytre miljø. Soliditet og bufferkapital DKPs bufferkapital består av ansvarlig kapital utover minstekravet til kapitaldekning på 8 prosent, kursreguleringsfondet og forsikringsmessige avsetninger utover opptrapningsplanens minstekravet på 92,15 prosent. Slike forsikringsmessige meravsetninger kan posteres enten som premiefond eller som tilleggsavsetning i pensjonskassens balanse. Ved årets slutt hadde DKP 98,6 millioner kroner i ansvarlig kapital, fordelt på 63,1 millioner kroner som innskutt egenkapital og 35,5 millioner kroner i evigvarende ansvarlig lånekapital. I balansen er egenkapitalen spesifisert på brutto basis, dvs. som innbetalt egenkapital med fradrag av fremførbart underskuddet fra tidligere år på 18,5 millioner kroner. Det positive driftsresultatet i 2004 medførte at vi kunne redusere underskuddet fra 2003 med 10,9 millioner kroner. Senere års driftsoverskudd kan benyttes til å gjenoppbygge tidligere års reduksjon i egenkapitalen. Ansvarlig kapital på 98,6 millioner kroner utgjør 25,34 prosent av risikovektet balanse. Den ansvarlige kapital er med dette 67,5 millioner kroner høyere enn minimumskravet. Dette gir pensjonskassen større mulighet til å foreta langsiktige kapitalplasseringer. Pensjonskassen hadde ved årets begynnelse et kursreguleringsfond på 36,9 millioner kroner. Kursreguleringsfondet er ved utgangen av året på 34,9 millioner kroner. 7

8 Premiefondet kan i utgangspunktet bare benyttes til å finansiere kostnaden ved opptjening av ytelser, og vil da ikke ha bufferfunksjon. Så lenge DKP ikke har full dekning for sine påløpte pensjonsforpliktelser, er det likevel adgang til å benytte premiefondet til dekning av negativt driftsresultat. For DKP kan premiefondet derfor også ha buffereffekt, men finansiering av reguleringspremie vil være et konkurrerende formål for anvendelse av premiefondet. Tilleggsavsetninger har en ren bufferfunksjon ved at manglende finansinntekter i forhold til avkastningskravet på 3 prosent kan dekkes regnskapsmessig ved belastning av tidligere postert tilleggsavsetning. Under gjeldende regelverk er avsetning til tilleggsavsetning uaktuelt, så lenge pensjonskassen er i underdekning. Nye krav til solvensmarginkapital som kan bli innført under ny pensjonskasselovgivning, kan likevel aktualisere spørsmålet om å gjøre tilleggsavsetninger. Ved inngangen til 2004 var pensjonskassens samlede bufferkapital 108,6 millioner kroner. I løpet av året har DKPs bufferkapital økt som følge av avkastning på pensjonskassens aktiva. Ved utgangen av 2004 var bufferkapitalen 156,6 millioner kroner. Pensjonskassens samlede bufferkapital pr : Mill. kr Ansvarlig kapital utover minstekravet 67,5 Kursreguleringsfond 34,9 Premiefond (Forsikringsmessige avsetninger utover minstekravet) 54,1 Til sammen 156,6 Resultatdisponering Årets overskudd ble på 33,9 millioner kroner, som er anvendt slik: Overført til egenkapital: Overført til premiefond: 10,9 millioner kroner 23,0 millioner kroner Overskuddsanvendelsen er gjort i henhold til DKPs vedtekter 7-4, 2. ledd. Styret har valgt å benytte så mye som mulig av overskuddet (35 prosent) til å redusere underskudd som tidligere er ført mot egenkapitalen, som er skutt inn av Drammen kommune. Etter dette gjenstår kroner av det fremførbare underskuddet. Fremtidsutsikter DKP har som kunder Drammen kommune og 13 ulike virksomheter, og det er et økende behov for mer direkte og individuell betjening av den enkelte konsernenhet. Det er her særlig tale om å levere økonomiske styringsdata, både i forbindelse med avregning av premie som skal betales til pensjonskassen og for virksomhetenes regnskapsmessige rapportering av pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser. Videreutvikling av innhold og kvalitet i tjenesteytingen rettet mot den enkelte konsernenhet, og tilrettelegging for innføring av kontoføring fra 2006, vil være blant de prioriterte oppgaver. 8

9 Styret vil i 2005 rette større fokus på pensjonskassens service overfor medlemmene? bedret informasjon, raskere saksbehandling og høyere kvalitet på tjenesten. Målsettingen om å holde administrasjonsutgiftene på et konkurransedyktig nivå, søkes oppnådd gjennom kontinuerlig arbeid med å effektivisere virksomheten. Administrasjonskostnadene er ytterligere redusert i 2004, ikke minst på grunn av samarbeidet med BFP. Selv om de største innsparingsgevinster nå må antas å være oppnådd gjennom den effektivisering som er skjedd, vil styret følge kostnadsutviklingen nøye og søke nye innsparingsmuligheter. Styret ser det som viktig å få på plass styrings- og kontrollsystemer som sikrer en tilfredsstillende etterlevelse av IKT-forskriften. DKP samarbeider med DSKP (samarbeidsordningen for de selvstendige kommunale pensjonskasser), for å finne frem til en koordinert løsning på dette felt i løpet av I tiden fremover vil styret se etter nye muligheter for ytterligere å kunne innarbeide etisk forsvarlige investeringer, som ikke samtidig medfører økte kostnader. Vi er inne i en tid hvor grunnen legges for betydelige endringer innen pensjonsområdet i sin alminnelighet, og for kommunal tjenestepensjon i særdeleshet. Her kan blant annet nevnes: Tariffpartene i kommunal sektor kom i 2004 frem til en avtale om fordeling av premiekostnaden i kommunale pensjonsordninger som omfatter mer enn én virksomhet. Som tidligere skal premien i hovedsak fordeles med utgangspunkt i pensjonsgrunnlaget, men likevel slik at premiereserven skal brukes som fordelingsgrunnlag for premien som knytter seg til regulering av ytelsene i takt med lønn og G. Banklovkommisjonen la i november 2004 frem en utredning om egen pensjonskasselovgivning, blant annet for å tilpasse reguleringen av pensjonskassene til EUs pensjonskassedirektiv. Lovutkastet åpner for at flere kommuner (eventuelt kommuner og fylkeskommuner) kan gå sammen om å etablere en interkommunal pensjonsordning. Videre foreslås innført bestemmelser om solvensmarginkapital, som kan medføre krav til styrket kapitalisering av pensjonskassene. Pensjonskommisjonens innstilling fra januar 2004 var i løpet av året gjenstand for første runde med politisk behandling i Stortinget, basert på Stortingsmelding nr. 12 ( ). Det er Regjeringens ambisjon at Stortinget skal vedta hoved-prinsippene for en pensjonsreform i Reformen, som kan forventes å få en rekke konsekvenser for offentlig tjenestepensjon, forventes ikke å tre i kraft før Drammen, 8. mars 2005 Styret for Drammen kommunale Pensjonskasse Thorstein Øverland Torild Bratt Lothe Trond Julin Styreleder Georg Storteig Janne Lorentzen 9

10 Wenche Øverås Direktør 10