Kina: HSBC tjeneste-pmi steg litt i februar, men nivået fortsatt forenlig med videre vekstavmatning

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Kina: HSBC tjeneste-pmi steg litt i februar, men nivået fortsatt forenlig med videre vekstavmatning"

Transkript

1 onsdag, 4. mars 2015 Morgenrapport Macro Research Kina: HSBC tjeneste-pmi steg litt i februar, men nivået fortsatt forenlig med videre vekstavmatning Friskere vekst i detaljomsetningen i eurosonen, oljeprisfallet bidrar til sterkere kjøpekraft I dag får vi ADP-tall for sysselsettingen i privat sektor i USA, markedet venter vekst på personer De offisielle arbeidsmarkedstallene for februar kommer ikke før på fredag Her hjemme blir det fokus på boligprisene i februar, trolig steget noe mer enn hva NB har anslått Men dette er ikke NBs hovedbekymring for øyeblikket, vi venter fortsatt rentekutt nå i mars Internasjonalt PMI-indeksen for den kinesiske tjenestesektoren, slik den måles av HSBC, steg fra 51,8 i januar til 52,0 i februar. Tolket direkte innebærer dette at veksten i tjenestesektoren har tatt seg litt opp fra januar til februar. Nå er det riktignok noen spesielle tolkningsproblemer med disse tallene akkurat i januar og februar, ettersom den bevegelige kinesiske nyttårsfeiringen forstyrrer sesongkorrigeringen. Særlig produksjonskomponenten i PMI kan være problematisk. Men når det er sagt kan oppgangen i PMI fra januar til februar i stor grad forklares med en økning i ordreinngangen, som da er mer relatert til produksjonen videre fremover. Ordrekomponenten steg nemlig fra 51,2 i januar til 52,2 i februar. Likevel er det klart at PMI-indeksen for tjenestesektoren, januar og februar sett under ett (for å begrense problemene med sesongkorrigeringen), fortsatt befinner seg på et nivå som er lavere enn hva det var mot slutten av fjoråret. Dermed peker tallene i retning av videre vekstavmatning i den kinesiske økonomien. Den samlede HSBC PMIindeksen, som også inkluderer industrisektoren, har også vært lavere så langt i første kvartal enn hva den var gjennom fjerde kvartal i fjor. Detaljomsetningen i eurosonen har vist jevn stigning siden starten av 2013, i takt med at konsumenttilliten har trukket oppover. Detaljomsetningen fikk litt ekstra fart mot slutten av fjoråret, hvor spesielt sterk vekst gjennom oktober og november bidro til at veksten i fjerde kvartal endte på 0,8 prosent. Dette var klart opp fra veksten gjennom de tre første kvartalene i fjor, som i gjennomsnitt hadde vært på 0,4 prosent per kvartal. Markedet venter at veksten har fortsatt greit inn i januar, og har lagt til grunn et estimat på 0,2 prosent vekst m/m. Antagelig er dette litt lavt, ettersom vi i går fikk de tyske januar-tallene, som overrasket klart på oppsiden. I Tyskland steg nemlig detaljomsetningen med hele 2,9 prosent i januar, mens markedet hadde ventet en vekst på 0,4 prosent. Det er grunn til å tro at deler av den ekstra oppgangen vi har sett i konsumet de siste månedene, må sees i sammenheng med at fallet i oljeprisen har løftet husholdningenes kjøpekraft. PMIindeksen for tjenestesektoren har også vist oppgang de siste månedene, og dermed signalisert sterkere vekst i sektorer som er tungt eksponert mot husholdningene. I den forbindelse tar vi med at vi i dag også får endelige tall for tjeneste-pmi for eurosonen i februar. Markedet venter ingen revisjon fra flash-estimatet, som viste at indeksen hadde steget fra 52,7 i januar til 53,9 i februar; det høyeste nivået på syv måneder. Sammen med de endelige tallene for tjeneste-pmi får vi da også endelige tall for den samlede PMI-indeksen for februar. Heller ikke her er det ventet revisjoner. Markedet venter da at indeksen ble notert til 53,5 i februar, opp fra 52,6 i januar. Riktignok har industri-pmi for februar blitt så vidt nedjustert, men justeringen var så liten at den isolert sett vil ha en neglisjerbar effekt på den samlede PMI-indeksen. På nivå signaliserer PMI-tallene at BNP-veksten i eurosonen fortsetter i omtent samme termpo som vi har sett i det siste; dvs. en kvartalsvis vekst rundt 0,3 prosent. Fra USA får vi i dag ADP-tallene for sysselsettingveksten i privat sektor i februar. Disse tallene avviker tidvis mye fra de offisielle tallene, men gir uansett en pekepinn på utviklingen i det amerikanske arbeidsmarkedet. Konsensus venter at ADP-tallene vil vise en sysselsettingsvekst i privat sektor i februar på personer, opp fra i januar. På fredag kommer de offisielle tallene, og konsensus venter at sysselsettingsveksten i privat sektor var på personer i februar, ned fra personer i januar. Skulle dagens ADP-tall komme inn om lag som ventet, vil de da signalisere at kon- For full disclaimer and definitions, please refer to the end of this report.

2 Morgenrapport, 4. March 2015 sensusforventningen til de offisielle tallene er innen rekkevidde. Ellers fra USA får vi ISM for sektorer utenom industrien, som er ventet nærmest sidelengs: fra 56,7 i januar til 56,5 i februar. Norge I dag legger Eiendom Norge frem boligprisstatistikken for februar. Boligprisveksten har jevnt over vært høy det siste året, selv om veksttakten dempet seg litt i januar. Da var den sesongjusterte månedsveksten på knappe 0,6 prosent, ned fra en gjennomsnittlig veksttakt på 1,0 prosent i de foregående tre månedene. Boligprisveksten må sees i sammenheng med lav rente og fortsatt forholdsvis lav arbeidsledighet. Men i tillegg har tilbudet av boliger til salgs gått markert ned det siste året, og dette har bidratt til et ekstra press i boligmarkedet, særlig i de store byene. Det er særlig den sterke prisutviklingen i de store byene som preger mediedekningen av det norske boligmarkedet. For eksempel det at OBOS-prisene i Oslo-området har vist kraftig vekst det siste året. Men disse prisene gir ikke gode signaler om det faktiske landsgjennomsnittet for Norge, slik det måles av Eiendom Norge. Prisbildet i Norge er nemlig svært sammensatt, med boligprisvekst i Akershus og Oslo rundt 8-10 prosent år/år, over 15 prosent i Troms, men bare 3,3 prosent i et oljetungt Rogaland (alle tall fra Eiendom Norge). Vi vil derfor være forsiktige med å si at OBOS-prisene peker klart i retning av en eksplosiv boligprisutvikling i Norge sett under ett. Når det er sagt tror vi at den generelle nedgangen i boligtilbudet, kombinert med fortsatt vekst i etterspørselen, har bidratt til god månedsvekst også i februar. Vi lager ikke prognoser på boligprisene, men skal vi være litt omtrentlige, virker det ikke urimelig å anta at boligprisene på landsbasis har steget med rundt 0,8 prosent (sesongjustert) i februar. Skulle dette slå til innebærer det at årsveksten har steget videre, til om lag 9,0 prosent, opp fra 8,5 prosent i januar. Dette er noe høyere enn hva Norges Bank har sett for seg. I siste pengepolitiske rapport ble nemlig den gjennomsnittlige boligprisveksten i første kvartal anslått til 8,0 prosent. På den annen side fortsetter husholdningenes gjeldsvekst å overraske Norges Bank på nedsiden. Dermed er bildet noe blandet. Vi ser fortsatt ikke tegn til at boligpriser og kreditt trekker hverandre opp, slik vi har sett tidligere. Et slikt scenario ville Norges Bank vært mer engstelig for. Uansett er det ikke boligmarkedet som nå utgjør hovedbekymringen til Norges Bank. Sentralbanken er mer opptatt av å forhindre en hard landing for norsk økonomi nå som oljeaktiviteten går ned. Så med fare for å gjenta oss selv til det kjedsommelige: den utviklingen vi nå ser i boligpriser og gjeld ikke er et argument mot rentekutt nå i mars. Ansvarlig for dagens rapport: Marius Gonsholt Hov Analytikere Knut Anton Mork, , knmo01@handelsbanken.no Kari Due-Andresen, , kadu01@handelsbanken.no Marius Gonsholt Hov, , maho60@handelsbanken.no Nils Kristian Knudsen, , nikn02@handelsbanken.no 2

3 Morgenrapport, 4. March 2015 Indikative Nibor-renter Indikative valutakurser 1 UKE 1 MND 3 MND 6 MND EUR/NOK EUR/USD USD/NOK USD/JPY SEK/NOK EUR/JPY Indikative swap-renter DKK/NOK EUR/GBP ÅR 3 ÅR 5 ÅR 7 ÅR 10 ÅR GBP/NOK GBP/USD CHF/NOK EUR/CHF JPY/NOK EUR/SEK Vår prognose < 3MND < 6MND < 12MND AUD/NOK EUR/DKK Foliorente SGD/NOK USD/KRW EUR/NOK CAD/NOK USD/RUB Kilde: Reuters Gårsdagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Faktisk 08:00 Tyskland Detaljomsetning Januar Prosent m/m 0,6 0,4 2,9 11:00 Eurosonen Produsentpriser, PPI Januar Prosent år/år -2,6-3,0-3,4 Dagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Vår forv. 02:45 Kina HSBC PMI, samlet Februar Diff.indeks 51,0 -- Faktisk: 51,8 Kina HSBC PMI, tjenester Februar Diff.indeks 51,8 -- Faktisk: 52,0 10:00 Eurosonen PMI, tjenester, endelig Februar Diff.indeks Flash 53,9 53,9 -- Eurosonen PMI, samlet, endelig Februar Diff.indeks Flash: 53,5 53, :00 Eurosonen Detaljomsetning Januar Prosent m/m 0,3 0,2 -- Sverige Auksjon, obligasjoner Sverige Auksjon, obligasjoner Norge Boligpriser Februar Prosent år/år 8, :15 USA ADP, sysselsetting Februar Tusen personer :00 USA ISM ex industri Februar Diff.indeks 56,7 56, :00 USA Fed Beige Book 3

4 Research disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a division of Svenska Handelsbanken AB (publ) (collectively referred to herein as SHB ), is responsible for the preparation of research reports. SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Supervisory Authority, in Norway by the Financial Supervisory Authority of Norway, in Finland by the Financial Supervisory of Finland and in Denmark by the Danish Financial Supervisory Authority. All research reports are prepared from trade and statistical services and other information that SHB considers to be reliable. SHB has not independently verified such information and does not represent that such information is true, accurate or complete. Accordingly, to the extent permitted by law, neither SHB, nor any of its directors, officers or employees, nor any other person, accept any liability whatsoever for any loss, however it arises, from any use of such research reports or its contents or otherwise arising in connection therewith. This report has not been given to the subject company, or any other external party, prior to publication to approval the accuracy of the facts presented. The subject company has not been notified of the recommendation, target price or estimate changes, as stated in this report, prior to publication. In no event will SHB or any of its affiliates, their officers, directors or employees be liable to any person for any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the information contained in the research reports, including without limitation any lost profits even if SHB is expressly advised of the possibility or likelihood of such damages. The views contained in SHB research reports are the opinions of employees of SHB and its affiliates and accurately reflect the personal views of the respective analysts at this date and are subject to change. There can be no assurance that future events will be consistent with any such opinions. Each analyst identified in this research report also certifies that the opinions expressed herein and attributed to such analyst accurately reflect his or her individual views about the companies or securities discussed in the research report. Research reports are prepared by SHB for information purposes only. The information in the research reports does not constitute a personal recommendation or personalised investment advice and such reports or opinions should not be the basis for making investment or strategic decisions. This document does not constitute or form part of any offer for sale or subscription of or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Past performance may not be repeated and should not be seen as an indication of future performance. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may forfeit all principal originally invested. Investors are not guaranteed to make profits on investments and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments and the income arising from them to rise or fall. This research product will be updated on a regular basis. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB employees, including analysts, receive compensation that is generated by overall firm profitability. Analyst compensation is not based on specific corporate finance or debt capital markets services. No part of analysts compensation has been, is or will be directly or indirectly related to specific recommendations or views expressed within research reports. From time to time, SHB and/or its affiliates may provide investment banking and other services, including corporate banking services and securities advice, to any of the companies mentioned in our research. We may act as adviser and/or broker to any of the companies mentioned in our research. SHB may also seek corporate finance assignments with such companies. We buy and sell securities mentioned in our research from customers on a principal basis. Accordingly, we may at any time have a long or short position in any such securities. We may also make a market in the securities of all the companies mentioned in this report. [Further information and relevant disclosures are contained within our research reports.] SHB, its affiliates, their clients, officers, directors or employees may own or have positions in securities mentioned in research reports. According to the Bank s Ethical Guidelines for the Handelsbanken Group, the board and all employees of the Bank must observe high standards of ethics in carrying out their responsibilities at the Bank, as well as other assignments. The Bank has also adopted Guidelines concerning Research which are intended to ensure the integrity and independence of research analysts and the research department, as well as to identify actual or potential conflicts of interests relating to analysts or the Bank and to resolve any such conflicts by eliminating or mitigating them and/or making such disclosures as may be appropriate. As part of its control of conflicts of interests, the Bank has introduced restrictions ( Information barriers ) on communications between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate from the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The Guidelines concerning Research also include regulations for how payments, bonuses and salaries may be paid out to analysts, what marketing activities an analyst may participate in, how analysts are to handle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analysts and the subject company. For full information on the Bank s ethical guidelines please see the Bank s website the bank/investor relations/corporate social responsibility/ethical guidelines. Handelsbanken has a ZERO tolerance of bribery and corruption. This is established in the Bank s Group Policy on Bribery and Corruption. The prohibition against bribery also includes the soliciting, arranging or accepting bribes intended for the employee s family, friends, associates or acquaintances. For company-specific disclosure texts, please consult the Handelsbanken Capital Markets website: When distributed in the UK Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen) and the Prudential Regulation Authority and subject to limited regulation by the Financial Conduct Authority and Prudential Regulation Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the Prudential Regulation Authority, and regulation by the Financial Conduct Authority are available from us on request. UK customers should note that neither the UK Financial Services Compensation Scheme for investment business nor the rules of the Financial Conduct Authority made under the UK Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) for the protection of private customers apply to this research report and accordingly UK customers will not be protected by that scheme. This document may be distributed in the United Kingdom only to persons who are authorised or exempted persons within the meaning of the Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) (or any order made thereunder) or (i) to persons who have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the Order ), (ii) to high net worth entities falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order or (iii) to persons who are professional clients under Chapter 3 of the Financial Conduct Authority Conduct of Business Sourcebook (all such persons together being referred to as Relevant Persons ). When distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: SHB and its employees are not subject to FINRA s research analyst rules which are intended to prevent conflicts of interest by, among other things, prohibiting certain compensation practices, restricting trading by analysts and restricting communications with the companies that are the subject of the research report. SHB research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors, as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional investor that receives a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide research reports to any other person Reports regarding fixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). When distributed by HMSI, HMSI takes responsibility for the report. Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRA Member, telephone number ( ).

5 Contact information Capital Markets Debt Capital Markets Tony Lindlöf Head of Debt Capital Markets Per Jäderberg Head of Corporate Loans Måns Niklasson Head of Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Trading Strategy Claes Måhlén Head, Chief Strategist Johan Sahlström Chief Credit Strategist Ronny Berg Senior Credit Strategist Ola Eriksson Senior Credit Strategist Martin Jansson Senior Commodity Strategist Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Andreas Skogelid Senior Strategist FI Pierre Carlsson Strategist FX Paul Betton Credit Analyst Macro Research Jan Häggström Chief Economist Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging Markets Helena Trygg Japan, United Kingdom Anders Brunstedt Sweden Eva Dorenius Web Editor Finland Tiina Helenius Head, Macro Research Tuulia Asplund Finland Denmark Jes Asmussen Head, Macro Research Rasmus Gudum-Sessingø Denmark Bjarke Roed-Frederiksen China and Latin America Norway Knut Anton Mork Head, Macro Research Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Kari Due-Andresen Norway Marius Gonsholt Hov Norway Regional Sales Copenhagen Kristian Nielsen Gothenburg Per Wall Gävle Petter Holm Helsinki Mika Rämänen Linköping Fredrik Lundgren London Ray Spiers Luleå/Umeå Ove Larsson Luxembourg Snorre Tysland Malmö Ulf Larsson Oslo Petter Fjellheim Stockholm Malin Nilén Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Tjuvholmen Allé 11, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London 3 Thomas More Square London GB-E1W 1WY Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities, Inc. 875 Third Avenue, 4 th Floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Nordavind fra alle kanter Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Fire globale trender Avmatning og gjeldsvekst i Kina Svak produktivitetsvekst Lave realrenter Politisk usikkerhet 2 Globalt bakteppe

Detaljer

BNP-veksten sterkere i eurosonen enn i USA i 1. kvartal, utsiktene videre avhenger av Hellas

BNP-veksten sterkere i eurosonen enn i USA i 1. kvartal, utsiktene videre avhenger av Hellas fredag, 15. mai 2015 Morgenrapport Macro Research BNP-veksten sterkere i eurosonen enn i USA i 1. kvartal, utsiktene videre avhenger av Hellas Skuffende amerikansk detaljomsetning i april kanskje var det

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt tirsdag, 20. oktober 2015 Macro Research Morgenrapport Trenden i realiserte boligsalg i USA er svekket, men boligbyggerne venter økning i salget framover Ingen andre nøkkeltall i dag Internasjonalt I det

Detaljer

Markedet vil sjekke tallene opp mot sine forventninger til fredagens offisielle arbeidsmarkedsrapport

Markedet vil sjekke tallene opp mot sine forventninger til fredagens offisielle arbeidsmarkedsrapport onsdag, 5. august 2015 Morgenrapport Macro Research Fra USA i dag: ISM eks.industri og ADP-rapporten, begge for juli Markedet vil sjekke tallene opp mot sine forventninger til fredagens offisielle arbeidsmarkedsrapport

Detaljer

Den amerikanske boligbyggerindeksen NAHB viste overraskende sterk oppgang i september

Den amerikanske boligbyggerindeksen NAHB viste overraskende sterk oppgang i september tirsdag, 20. september 2016 Morgenrapport Macro Research Den amerikanske boligbyggerindeksen NAHB viste overraskende sterk oppgang i september USA i dag: tall for igangsettinger og igansettingstillatelser

Detaljer

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Kraftig oljenedtur Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Globalt bilde Valutauro 2 Globalt bilde Valutauro: Noen verre enn andre 3 Globalt bilde Bakteppe: Olje- og råvarepriser faller 4 Globalt

Detaljer

Svensk arbeidsledighet lavere enn konsensus i mars 1.kvartal i tråd med Riksbankens prognose

Svensk arbeidsledighet lavere enn konsensus i mars 1.kvartal i tråd med Riksbankens prognose onsdag, 22. april 2015 Morgenrapport Macro Research Svensk arbeidsledighet lavere enn konsensus i mars 1.kvartal i tråd med Riksbankens prognose Tysk investorsentiment, målt ved ZEW-indeksen, svekket av

Detaljer

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Makroøkonomiske utsikter Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Globalt bilde Kina avmatningen går sin gang 2 Globalt bilde Olje- og råvarepriser faller uten at verden jubler 3 Globalt bilde Kina påvirker verden:

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 19. mai Fortsatt svak utvikling i amerikanske boliginvesteringer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 19. mai Fortsatt svak utvikling i amerikanske boliginvesteringer tirsdag, 19. mai 2015 Morgenrapport Macro Research Fortsatt svak utvikling i amerikanske boliginvesteringer Stemningen blant tyske investorer har trolig dabbet av litt videre i mai Inflasjonen i Storbritannia

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 15. desember 2015

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 15. desember 2015 tirsdag, 15. desember 2015 Macro Research Morgenrapport Oljeprisen stabiliserer seg foreløpig etter å ha falt til samme nivå som under finanskrisa Fokus i dag Riksbanken, samt på britisk og amerikansk

Detaljer

Ukentlige dagpenger fra USA ventet å indikere fortsatt god fart i arbeidsmarkedet

Ukentlige dagpenger fra USA ventet å indikere fortsatt god fart i arbeidsmarkedet torsdag, 10. desember 2015 Macro Research Morgenrapport Kjerneinflasjonen i Sverige ventet på linje med Riksbankens prognose Bank of England ventes å holde nøkkelrenta i ro Ukentlige dagpenger fra USA

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research

Morgenrapport. Macro Research tirsdag, 29. mars 2016 Morgenrapport Macro Research Eurosonens PMI-er viser fortsatt laber vekst, tross liten oppgang Amerikansk BNP-vekst i 4. kv. revidert opp, men fortsatt svak; skuffende ordre for

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 9. februar 2016. Markedsuroen fortsetter; røde børser, lavere langrenter, lavere oljepris

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 9. februar 2016. Markedsuroen fortsetter; røde børser, lavere langrenter, lavere oljepris tirsdag, 9. februar 2016 Macro Research Morgenrapport Markedsuroen fortsetter; røde børser, lavere langrenter, lavere oljepris Ny nedgang i investorsentimentet i eurosonen Tysk industri og utenrikshandel

Detaljer

Boligprisene i Kina ser ut til å ha bunnet ut; opp 0,3% m/m i juli, fra 0,4% i juni og 0,2% i mai

Boligprisene i Kina ser ut til å ha bunnet ut; opp 0,3% m/m i juli, fra 0,4% i juni og 0,2% i mai tirsdag, 18. august 2015 Macro Research Morgenrapport Boligprisene i Kina ser ut til å ha bunnet ut; opp 0,3% m/m i juli, fra 0,4% i juni og 0,2% i mai Overraskende stort fall i Empire Manufacturing indeksen;

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 27. september 2016

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 27. september 2016 tirsdag, 27. september 2016 Macro Research Morgenrapport Tysk IFO overrasket klart på oppsiden i september, men PMI forteller en helt annen historie Nyboligsalget i USA falt i august, men var høyere enn

Detaljer

Inflasjonen i eurosonen steg mer enn ventet i mai, til 0,3 % år/år, opp fra 0,0% i april

Inflasjonen i eurosonen steg mer enn ventet i mai, til 0,3 % år/år, opp fra 0,0% i april onsdag, 3. juni 2015 Macro Research Morgenrapport Inflasjonen i eurosonen steg mer enn ventet i mai, til 0,3 % år/år, opp fra 0,0% i april Ingen ny politikk ventes fra ESB i dag ADP-tall vil gi en pekepinn

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. september 2015

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. september 2015 onsdag, 23. september 2015 Macro Research Morgenrapport Kinesisk PMI overrasket med videre fall i september til 47,0, laveste siden 2009 Konsumenttilliten i eurosonen falt tilbake igjen i september Samlet

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. torsdag, 9. februar 2017

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. torsdag, 9. februar 2017 torsdag, 9. februar 2017 Macro Research Morgenrapport Industriproduksjonen i Spania skuffet konsensus, men mye er relatert til elektrisitetsproduksjon Fortsatt svak vekst i Fastlands-BNP Internasjonalt

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 3. november I USA var ISM forenlig med nullvekst i industrien inn i 4.

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 3. november I USA var ISM forenlig med nullvekst i industrien inn i 4. tirsdag, 3. november 2015 Morgenrapport Macro Research I USA var ISM forenlig med nullvekst i industrien inn i 4. kvartal Britisk industrisentiment spriker i begge retninger i oktober Norsk industrisentiment

Detaljer

Bedring i europeisk økonomisk sentiment og fall i arbeidsledigheten, men dårligere innen detaljhandelen

Bedring i europeisk økonomisk sentiment og fall i arbeidsledigheten, men dårligere innen detaljhandelen fredag, 8. januar 2016 Macro Research Morgenrapport Arbeidsmarkedsrapporten fra USA ventes å vise solid sysselsettingsvekst Tysk utenrikshandel ventes å korrigere litt opp i desember Bedring i europeisk

Detaljer

ESB vil antakelig annonsere ytterligere pengepolitiske tiltak i dag markedet har høye forventninger

ESB vil antakelig annonsere ytterligere pengepolitiske tiltak i dag markedet har høye forventninger torsdag, 3. desember 2015 Macro Research Morgenrapport Inflasjonen i eurosonen svakere enn ventet i november ESB vil antakelig annonsere ytterligere pengepolitiske tiltak i dag markedet har høye forventninger

Detaljer

Vi og Riksbanken venter svensk kjerneinflasjon på 1,0% i september, opp fra 0,8% i august

Vi og Riksbanken venter svensk kjerneinflasjon på 1,0% i september, opp fra 0,8% i august tirsdag, 13. oktober 2015 Macro Research Morgenrapport Oljeprisen faller igjen etter OPEC-rapport Svake kinesiske importtall, men bedring i eksporten Vi og Riksbanken venter svensk kjerneinflasjon på 1,0%

Detaljer

Sentix-indeksen antyder klar svekkelse av økonomisk sentiment i eurosonen i september

Sentix-indeksen antyder klar svekkelse av økonomisk sentiment i eurosonen i september tirsdag, 8. september 2015 Morgenrapport Macro Research Svak utvikling i kinesisk utenrikshandel i august Sentix-indeksen antyder klar svekkelse av økonomisk sentiment i eurosonen i september Industriproduksjonen

Detaljer

Tyske industriordre svakere enn ventet i februar faktisk produksjonsvekst ventes også å moderere seg

Tyske industriordre svakere enn ventet i februar faktisk produksjonsvekst ventes også å moderere seg torsdag, 9. april 2015 Macro Research Morgenrapport Fed-referat antyder at juniøkning av renta kan være i tidligste laget Ingen endring ventes fra Bank of England i dag Hvileskjær for europeisk detaljomsetning

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 27. april 2016

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 27. april 2016 onsdag, 27. april 2016 Morgenrapport Macro Research Rentemøte i Fed i kveld ingen endring ventet i pengepolitikken, men potensielt viktige signaler BNP-veksten i Storbritannia bremset trolig ned i første

Detaljer

Bred basert avmatning i Kina, tjenestesektoren har opplevd den svakeste veksten på 6 måneder

Bred basert avmatning i Kina, tjenestesektoren har opplevd den svakeste veksten på 6 måneder onsdag, 4. februar 2015 Morgenrapport Macro Research Bred basert avmatning i Kina, tjenestesektoren har opplevd den svakeste veksten på 6 måneder I dag får vi endelige PMI-tall for eurosonen; ventet å

Detaljer

Fokus i dag rettet mot USA, tall for ISM utenom industri og ADP-tall for sysselsettingsvekst i privat sektor

Fokus i dag rettet mot USA, tall for ISM utenom industri og ADP-tall for sysselsettingsvekst i privat sektor onsdag, 5. februar 2014 Morgenrapport Macro Research Fokus i dag rettet mot USA, tall for ISM utenom industri og ADP-tall for sysselsettingsvekst i privat sektor Markedet følsomt for negative overraskelser

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 12. mars 2015

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 12. mars 2015 torsdag, 12. mars 2015 Macro Research Morgenrapport Svensk inflasjonen noe høyere enn ventet i februar inflasjonsforventningene stabile Foreløpige februartall for prisveksten i Tyskland ventes å vise at

Detaljer

Børsfall og lavere oljepris; uro omkring Kina og global vekst, og renteheving fra FOMC

Børsfall og lavere oljepris; uro omkring Kina og global vekst, og renteheving fra FOMC onsdag, 2. september 2015 Morgenrapport Macro Research Børsfall og lavere oljepris; uro omkring Kina og global vekst, og renteheving fra FOMC ISM-indeksen for amerikansk industri skuffet på nedsiden, klart

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt onsdag, 21. oktober 2015 Morgenrapport Macro Research Blandede signaler fra amerikansk boligmarked Amerikanske råoljelagre trekker oljeprisen ned I følge NAV vil varslede oppsigelser og permitteringer

Detaljer

Bank of England med omfattende tiltakspakke ser for seg ytterligere et rentekutt i løpet av året

Bank of England med omfattende tiltakspakke ser for seg ytterligere et rentekutt i løpet av året fredag, 5. august 2016 Morgenrapport Macro Research Bank of England med omfattende tiltakspakke ser for seg ytterligere et rentekutt i løpet av året Sysselsettingsveksten i USA ventes på 180 000 i juli,

Detaljer

Fra USA i dag: handelsunderskudd i september, samt ADP-rapport og ISM u/industri for oktober

Fra USA i dag: handelsunderskudd i september, samt ADP-rapport og ISM u/industri for oktober onsdag, 4. november 2015 Morgenrapport Macro Research Fra USA i dag: handelsunderskudd i september, samt ADP-rapport og ISM u/industri for oktober Markedet vil fokusere på info om sysselsettingen i oktober

Detaljer

En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012

En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 Agenda 1. Annerledeslandet Norge 2. SSBs vs Handelsbankens referansebane 3. Alternativbane I: Hard landing i Kina 4. Alternativbane II: Hardere

Detaljer

Kinesisk tjeneste-pmi opp et hakk i november, men blandede signaler om utviklingen i arbeidsmarkedet

Kinesisk tjeneste-pmi opp et hakk i november, men blandede signaler om utviklingen i arbeidsmarkedet onsdag, 3. desember 2014 Morgenrapport Macro Research Kinesisk tjeneste-pmi opp et hakk i november, men blandede signaler om utviklingen i arbeidsmarkedet Fra eurosonen i dag ventes endelig tjeneste-pmi

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 8. februar Tynn internasjonal kalender denne uken

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 8. februar Tynn internasjonal kalender denne uken onsdag, 8. februar 2017 Macro Research Morgenrapport Tynn internasjonal kalender denne uken Den norske krona har så langt denne uka vist svakere utvikling Internasjonalt Det amerikanske handelsunderskuddet

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. mandag, 19. oktober 2015. Kinesisk økonomi fortsetter å avkjøles, om enn langsomt

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. mandag, 19. oktober 2015. Kinesisk økonomi fortsetter å avkjøles, om enn langsomt mandag, 19. oktober 2015 Morgenrapport Macro Research Kinesisk økonomi fortsetter å avkjøles, om enn langsomt Amerikansk industriproduksjon faller to måneder på rad Viktig rentemøte i ESB på torsdag Vi

Detaljer

Verden rundt. Trondheim 5. april 2018

Verden rundt. Trondheim 5. april 2018 Verden rundt Trondheim 5. april 2018 De globale utsiktene ser svært bra ut OECD forbrukertillit på høyeste nivå siden dot-com tiden Bedriftstilliten på høyeste nivå noen gang 1 Ledigheten lavere enn på

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 20. april 2017

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 20. april 2017 torsdag, 20. april 2017 Macro Research Morgenrapport Beige Book: Beskjeden til moderat vekst i USA; fortsatt svakt underliggende inflasjonspress Lavere oljepris og svakere krone Internasjonalt I går kveld

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 22. oktober For tidlig for ESB å utvide QE-programmet allerede nå?

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 22. oktober For tidlig for ESB å utvide QE-programmet allerede nå? torsdag, 22. oktober 2015 Macro Research Morgenrapport For tidlig for ESB å utvide QE-programmet allerede nå? Nye dagpengesøknader i USA peker i retning av fortsatt bedring i det amerikanske arbeidsmarkedet

Detaljer

I Storbritannia har arbeidsledigheten falt litt mer enn ventet, men det samme har lønnsveksten

I Storbritannia har arbeidsledigheten falt litt mer enn ventet, men det samme har lønnsveksten torsdag, 12. november 2015 Macro Research Morgenrapport I Storbritannia har arbeidsledigheten falt litt mer enn ventet, men det samme har lønnsveksten I dag får vi tall for konsumprisutviklingen i Sverige;

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 19. august Detaljomsetningen i Storbritannia overrasket positivt i juli

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 19. august Detaljomsetningen i Storbritannia overrasket positivt i juli fredag, 19. august 2016 Morgenrapport Macro Research Detaljomsetningen i Storbritannia overrasket positivt i juli Utviklingen i nye dagpengesøkere tyder på fortsatt god fart i det amerikanske arbeidsmarkedet

Detaljer

Tynn kalender i dag, viktigst vil være NFIB fra USA; nye signaler om sterkere lønns- og prispress?

Tynn kalender i dag, viktigst vil være NFIB fra USA; nye signaler om sterkere lønns- og prispress? tirsdag, 10. november 2015 Morgenrapport Macro Research Konsumprisveksten i Kina har vært svakere enn ventet Negativ utvikling i nettoeksporten fra Tyskland Tynn kalender i dag, viktigst vil være NFIB

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. april Industrisentimentet i Kina, målt ved HSBCs indeks, svakt opp i april

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. april Industrisentimentet i Kina, målt ved HSBCs indeks, svakt opp i april onsdag, 23. april 2014 Macro Research Morgenrapport Industrisentimentet i Kina, målt ved HSBCs indeks, svakt opp i april Amerikansk bruktboligsalg sidelengs, omtrent som ventet i mars Konsumenttillit i

Detaljer

Fortsatt god stemning i eurosonen; Sentix undersøkelsen tok seg videre opp i september

Fortsatt god stemning i eurosonen; Sentix undersøkelsen tok seg videre opp i september tirsdag, 5. september 2017 Morgenrapport Macro Research Fortsatt god stemning i eurosonen; Sentix undersøkelsen tok seg videre opp i september Tjeneste-PMI publiseres for en del land i dag; kanskje mest

Detaljer

Antallet nye dagpengesøkere i USA falt til historiske lave nivåer i forrige uke

Antallet nye dagpengesøkere i USA falt til historiske lave nivåer i forrige uke fredag, 10. februar 2017 Morgenrapport Macro Research Antallet nye dagpengesøkere i USA falt til historiske lave nivåer i forrige uke Kjerneprisene KPI-JAE falt fra 2,5 prosent i desember til 2,1 prosent

Detaljer

Vi venter ingen endringer i pengepolitikken fra ESB i dag, det gjør heller ikke konsensus

Vi venter ingen endringer i pengepolitikken fra ESB i dag, det gjør heller ikke konsensus torsdag, 20. oktober 2016 Macro Research Morgenrapport Vi venter ingen endringer i pengepolitikken fra ESB i dag, det gjør heller ikke konsensus Industrisentimentet i New York-regionen falt i oktober,

Detaljer

Ledigheten i eurosonen falt videre i desember, men fortsatt for høyt nivå til at lønnsveksten tar seg opp

Ledigheten i eurosonen falt videre i desember, men fortsatt for høyt nivå til at lønnsveksten tar seg opp onsdag, 3. februar 2016 Morgenrapport Macro Research Ledigheten i eurosonen falt videre i desember, men fortsatt for høyt nivå til at lønnsveksten tar seg opp Detaljomsetning i eurosonen ventes å korrigere

Detaljer

Kinesisk inflasjon litt høyere enn ventet i august, men dette skyldes midlertidig oppgang i matvareprisene

Kinesisk inflasjon litt høyere enn ventet i august, men dette skyldes midlertidig oppgang i matvareprisene torsdag, 10. september 2015 Morgenrapport Macro Research Kinesisk inflasjon litt høyere enn ventet i august, men dette skyldes midlertidig oppgang i matvareprisene Svensk inflasjon (KPIF) i august ventes

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 30. mars Sidelengs trend i amerikansk konsumenttillit

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 30. mars Sidelengs trend i amerikansk konsumenttillit onsdag, 30. mars 2016 Morgenrapport Macro Research Sidelengs trend i amerikansk konsumenttillit Økonomisk sentiment i eurosonen har antakelig falt videre i mars Inflasjonen i Tyskland og eurosonen antas

Detaljer

Uventet svake amerikanske arbeidsmarkedstall får nok Fed til å utsette renteheving, gjerne til 2016

Uventet svake amerikanske arbeidsmarkedstall får nok Fed til å utsette renteheving, gjerne til 2016 mandag, 5. oktober 2015 Macro Research Morgenrapport Uventet svake amerikanske arbeidsmarkedstall får nok Fed til å utsette renteheving, gjerne til 2016 Tekniske problemer forstyrret NAVs ledighetstall

Detaljer

Konsumprisene i Storbritannia steg mer enn ventet i februar; KPI har nå passert inflasjonsmålet

Konsumprisene i Storbritannia steg mer enn ventet i februar; KPI har nå passert inflasjonsmålet onsdag, 22. mars 2017 Macro Research Morgenrapport Konsumprisene i Storbritannia steg mer enn ventet i februar; KPI har nå passert inflasjonsmålet Arbeidsledigheten falt ifølge AKU fra 4,4 prosent til

Detaljer

Saudi-Arabia vil stabilisere oljemarkedet men hvordan? Og i dag faller prisen igjen

Saudi-Arabia vil stabilisere oljemarkedet men hvordan? Og i dag faller prisen igjen mandag, 23. november 2015 Morgenrapport Macro Research Saudi-Arabia vil stabilisere oljemarkedet men hvordan? Og i dag faller prisen igjen Draghi kommer med nytt varsel om tiltak i desmber ESB vil gjøre

Detaljer

Norge Det kom ingen norske makrotall i går, men krona svekket seg med nær to prosent mot euro som forsinket reaksjon på mandagens oljeprisfall.

Norge Det kom ingen norske makrotall i går, men krona svekket seg med nær to prosent mot euro som forsinket reaksjon på mandagens oljeprisfall. onsdag, 28. oktober 2015 Morgenrapport Macro Research Overraskende positive svenske sentimenttall før dagens rentemøte Litt svakere britisk BNP-vekst enn ventet Amerikanske ordre for varige industrivarer

Detaljer

PMI i eurosonen ventes fortsatt høyt i oktober forenlig med vekst i BNP rundt 2,5% år/år

PMI i eurosonen ventes fortsatt høyt i oktober forenlig med vekst i BNP rundt 2,5% år/år tirsdag, 24. oktober 2017 Morgenrapport Macro Research PMI i eurosonen ventes fortsatt høyt i oktober forenlig med vekst i BNP rundt 2,5% år/år Økonomisk sentiment i USA målt ved PMI ventet sidelengs i

Detaljer

Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019

Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Vi har sett en klar avmatning i global økonomi Source: IHS Markit, Macrobond Fincial Kina 1 men vi tror vi ser stabilisering/ny oppgang fra andre kvartal Vi tror

Detaljer

Tysk industriproduksjon litt svakere enn ventet i oktober, men ligger an til svak positiv vekst i 4 kv.

Tysk industriproduksjon litt svakere enn ventet i oktober, men ligger an til svak positiv vekst i 4 kv. tirsdag, 9. desember 2014 Morgenrapport Macro Research Tysk industriproduksjon litt svakere enn ventet i oktober, men ligger an til svak positiv vekst i 4 kv. Investorsentimentet i eurosonen, målt ved

Detaljer

Norges Banks utlånsundersøkelse for 1. kvartal viser til videre marginnedgang overfor husholdninger

Norges Banks utlånsundersøkelse for 1. kvartal viser til videre marginnedgang overfor husholdninger fredag, 24. april 2015 Morgenrapport Macro Research PMI i eurosonen trukket ned av usikkerhetene rundt Hellas i april Nye dagpengesøknader i USA noe høyere enn ventet i forrige uke En viss bedring ventes

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 3. mars 2016

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. torsdag, 3. mars 2016 torsdag, 3. mars 2016 Morgenrapport Macro Research ADP indikerer solid sysselsettingsvekst i februar, dagpengesøknader og tjeneste-ism kan gi mer info Beige Book indikerer fortsatt bedret arbeidsmarked,

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 4. april 2017

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 4. april 2017 tirsdag, 4. april 2017 Morgenrapport Macro Research Marginalt fall i mars, men fortsatt høyt nivå på ISM-indeksen for den amerikanske industrisektoren I dag: Tall for detaljomsetningen i eurosonen i februar

Detaljer

Britisk industrisentiment trolig forenlig med bedring i industriproduksjonen inn mot årsskiftet

Britisk industrisentiment trolig forenlig med bedring i industriproduksjonen inn mot årsskiftet tirsdag, 3. januar 2017 Macro Research Morgenrapport Sterkt indistrisentiment i Kina i desember ifølge Markit; indeks opp til 51,9 Endelig PMI for eurosonen forenlig med klar bedring i industrien Britisk

Detaljer

Svensk inflasjon høyere enn Riksbankens estimat øker sannsynligheten for at rentekutt skyves ut i tid

Svensk inflasjon høyere enn Riksbankens estimat øker sannsynligheten for at rentekutt skyves ut i tid fredag, 14. august 2015 Morgenrapport Macro Research Svensk inflasjon høyere enn Riksbankens estimat øker sannsynligheten for at rentekutt skyves ut i tid Julioppdatering bekrefter positiv veksttrend intakt

Detaljer

men svake produksjonstall for bygg- og anlegg trakk ned; ytterligere nedside til BNP i 3.kv.

men svake produksjonstall for bygg- og anlegg trakk ned; ytterligere nedside til BNP i 3.kv. tirsdag, 4. oktober 2016 Macro Research Morgenrapport USA: ISM-indeks for industrien bedre enn ventet i september men svake produksjonstall for bygg- og anlegg trakk ned; ytterligere nedside til BNP i

Detaljer

Nedgang i britisk industriproduksjon i oktober; utsiktene er lysere, men vil nok trekke ned veksten i Q4

Nedgang i britisk industriproduksjon i oktober; utsiktene er lysere, men vil nok trekke ned veksten i Q4 torsdag, 8. desember 2016 Morgenrapport Macro Research Nedgang i britisk industriproduksjon i oktober; utsiktene er lysere, men vil nok trekke ned veksten i Q4 All oppmerksomhet i dag mot ESB; vi forventer

Detaljer

Detaljomsetningen i Sverige overrasket konsensus på oppsiden i november, men dette er volatile tall

Detaljomsetningen i Sverige overrasket konsensus på oppsiden i november, men dette er volatile tall fredag, 23. desember 2016 Macro Research Morgenrapport Detaljomsetningen i Sverige overrasket konsensus på oppsiden i november, men dette er volatile tall BNP-veksten i USA ble revidert opp i Q3 fra 3,2

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. tirsdag, 28. november 2017

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. tirsdag, 28. november 2017 tirsdag, 28. november 2017 Macro Research Morgenrapport Lett start på uken, men nyboligsalget i USA overrasket positivt i oktober I dag følger vi detaljomsetningen i Sverige og konsumenttilliten fra USA

Detaljer

Storbritannia vil i dag formelt meddele EU om utmeldelse; det blir avspark på minst 2 års forhandlinger

Storbritannia vil i dag formelt meddele EU om utmeldelse; det blir avspark på minst 2 års forhandlinger onsdag, 29. mars 2017 Morgenrapport Macro Research Storbritannia vil i dag formelt meddele EU om utmeldelse; det blir avspark på minst 2 års forhandlinger Detaljomsetningen i Sverige steg omtrent som ventet

Detaljer

Skuffende utvikling i industrien i Storbritannia; det skal mye til for å unngå et fall i fjerde kvartal 2015

Skuffende utvikling i industrien i Storbritannia; det skal mye til for å unngå et fall i fjerde kvartal 2015 onsdag, 13. januar 2016 Morgenrapport Macro Research Positiv overraskelse i kinesisk eksportvekst i desember Små endringer i amerikansk NFIB i desember Skuffende utvikling i industrien i Storbritannia;

Detaljer

Kinesiske data svakere enn ventet i juli antakelig ytterligere stimulansetiltak i vente

Kinesiske data svakere enn ventet i juli antakelig ytterligere stimulansetiltak i vente torsdag, 13. august 2015 Macro Research Morgenrapport Kinesiske data svakere enn ventet i juli antakelig ytterligere stimulansetiltak i vente Den markerte svekkelsen av den kinesiske valutaen skaper nervøsitet

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. oktober 2013

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 23. oktober 2013 onsdag, 23. oktober 2013 Morgenrapport Macro Research Sysselsettingsveksten i USA langt svakere enn ventet i september, men likevel falt ledigheten til 7,2% Forbrukertillit i eurosonen ventes å stige litt

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. tirsdag, 21. mars Tynn kalender: Kun inflasjonstall for Storbritannia i dag

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. Norge. tirsdag, 21. mars Tynn kalender: Kun inflasjonstall for Storbritannia i dag tirsdag, 21. mars 2017 Macro Research Morgenrapport Tynn kalender: Kun inflasjonstall for Storbritannia i dag Internasjonalt Som kjent er det en svært tynn kalender denne uka. Men vi tar med at vi fra

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 27. mai 2015. Nye industriordre i USA sterkere enn ventet ved utgangen av april

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 27. mai 2015. Nye industriordre i USA sterkere enn ventet ved utgangen av april onsdag, 27. mai 2015 Morgenrapport Macro Research Nye industriordre i USA sterkere enn ventet ved utgangen av april Konsumenttilliten i USA tok seg litt opp i mai i følge Conference Board Handelsbanken

Detaljer

Endelig industri-pmi for eurosonen falt som ventet i august, er nå på det laveste nivået siden juli i fjor

Endelig industri-pmi for eurosonen falt som ventet i august, er nå på det laveste nivået siden juli i fjor tirsdag, 2. september 2014 Morgenrapport Macro Research Endelig industri-pmi for eurosonen falt som ventet i august, er nå på det laveste nivået siden juli i fjor..svak utvikling i alle de største økonomiene,

Detaljer

Statlige støttekjøp i det kinesiske aksjemarkedet gjør lite til å dempe frykten eller hjelpe oljeprisen

Statlige støttekjøp i det kinesiske aksjemarkedet gjør lite til å dempe frykten eller hjelpe oljeprisen mandag, 11. januar 2016 Morgenrapport Macro Research Statlige støttekjøp i det kinesiske aksjemarkedet gjør lite til å dempe frykten eller hjelpe oljeprisen Fallet i produsentprisene fortsetter for kinesisk

Detaljer

Arbeidsmarkedsstatistikk fra USA ser ut til å indikere at bedringen bremser noe opp

Arbeidsmarkedsstatistikk fra USA ser ut til å indikere at bedringen bremser noe opp torsdag, 11. august 2016 Macro Research Morgenrapport Inflasjonsforventningene i Sverige litt ned i august inflasjonstall for juli i dag Betydelig svakere svensk industriutvikling enn ventet i juli Arbeidsmarkedsstatistikk

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 12. august 2015

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 12. august 2015 onsdag, 12. august 2015 Macro Research Morgenrapport Veksten i kinesisk detaljomsetning, realinvestering og industriproduksjon antas å ha holdt seg oppe i juli Europeisk industriproduksjon antakelig svakere

Detaljer

Oljeprisen trakk opp utover ettermiddagen i går; spekulasjoner om økonomiske stimulanser fra Kina

Oljeprisen trakk opp utover ettermiddagen i går; spekulasjoner om økonomiske stimulanser fra Kina tirsdag, 8. mars 2016 Morgenrapport Macro Research Oljeprisen trakk opp utover ettermiddagen i går; spekulasjoner om økonomiske stimulanser fra Kina Overraskende svake handelstall fra Kina i februar Smått

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt tirsdag, 22. november 2016 Macro Research Morgenrapport Konsumenttilliten økte litt i Q4; tilliten til egen økonomi øker, mens troen på Norges økonomi faller Konsumenttilliten i Eurosonen ventes litt videre

Detaljer

Britisk inflasjon som ventet tilbake over null i mai, men underliggende inflasjonstrykk er svakt

Britisk inflasjon som ventet tilbake over null i mai, men underliggende inflasjonstrykk er svakt onsdag, 17. juni 2015 Morgenrapport Macro Research Tysk investorsentiment falt mer enn ventet i juni, trukket ned av Hellasfrykt Britisk inflasjon som ventet tilbake over null i mai, men underliggende

Detaljer

Høyere konsumprisvekst i Kina i februar, men dette må sees i sammenheng med kinesisk nyttår

Høyere konsumprisvekst i Kina i februar, men dette må sees i sammenheng med kinesisk nyttår tirsdag, 10. mars 2015 Morgenrapport Macro Research Høyere konsumprisvekst i Kina i februar, men dette må sees i sammenheng med kinesisk nyttår Tysk eksport og import svakere enn ventet per januar Småbedriftsoptimismen

Detaljer

Stemningen i amerikanske småbedrifter, målt ved NFIB-indeksen, ventet videre opp i januar

Stemningen i amerikanske småbedrifter, målt ved NFIB-indeksen, ventet videre opp i januar tirsdag, 10. februar 2015 Macro Research Morgenrapport Kinesisk KPI laveste på over fem år i januar Sterk utvikling i tysk utenrikshandel kan gi mer ammunisjon til kritiske røster Økonomisk sentiment for

Detaljer

Den tyske IFO-indeksen falt mer enn ventet i januar; trukket ned av lavere fremtidsutsikter

Den tyske IFO-indeksen falt mer enn ventet i januar; trukket ned av lavere fremtidsutsikter tirsdag, 26. januar 2016 Morgenrapport Macro Research Oljeprisen har igjen falt under $30 per fat Den tyske IFO-indeksen falt mer enn ventet i januar; trukket ned av lavere fremtidsutsikter Regionale sentimentindikatorer

Detaljer

Markert nedgang i detaljomsetningen i Storbritannia, negativt overheng til 2.kvartal

Markert nedgang i detaljomsetningen i Storbritannia, negativt overheng til 2.kvartal fredag, 22. april 2016 Macro Research Morgenrapport Som ventet holdt ESB den pengepolitiske innretningen i ro Riksbanken holdt renta i ro, men trappet opp de kvantitative lettelsene Markert nedgang i detaljomsetningen

Detaljer

Forventningsbarometeret for Q3 viste økende optimisme blant norske husholdninger

Forventningsbarometeret for Q3 viste økende optimisme blant norske husholdninger tirsdag, 22. august 2017 Morgenrapport Macro Research Chicago Feds nasjonale aktivitetsindikator litt svakere enn ventet i juli Forventningsbarometeret for Q3 viste økende optimisme blant norske husholdninger

Detaljer

Bank of Japan valgte som ventet å holde den pengepolitiske innretningen uendret

Bank of Japan valgte som ventet å holde den pengepolitiske innretningen uendret tirsdag, 15. september 2015 Morgenrapport Macro Research Bank of Japan valgte som ventet å holde den pengepolitiske innretningen uendret Industriproduksjonen i eurosonen steg mer enn ventet i juli, men

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 22. januar Utsikter til nye pengepolitiske tiltak fra ESB i mars

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 22. januar Utsikter til nye pengepolitiske tiltak fra ESB i mars fredag, 22. januar 2016 Morgenrapport Macro Research Utsikter til nye pengepolitiske tiltak fra ESB i mars Trenden i nye dagpengesøknader i USA ser ut til å ha snudd opp tilsier svekket arbeidsmarked Europeisk

Detaljer

Overraskende frisk vekst i svensk industriproduksjon i mars, men skuffende industri-pmi fra UK

Overraskende frisk vekst i svensk industriproduksjon i mars, men skuffende industri-pmi fra UK onsdag, 4. mai 2016 Morgenrapport Macro Research Overraskende frisk vekst i svensk industriproduksjon i mars, men skuffende industri-pmi fra UK Fra Sverige i dag får vi referatet fra sist rentemøte i Riksbanken

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 9. mai Industriproduksjonen i Tyskland har utviklet seg om lag som ventet

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 9. mai Industriproduksjonen i Tyskland har utviklet seg om lag som ventet tirsdag, 9. mai 2017 Macro Research Morgenrapport Industriproduksjonen i Tyskland har utviklet seg om lag som ventet I dag: NFIB fra USA, samt JOLTS-rapporten for mars Internasjonalt Det er en ganske tynn

Detaljer

Tysk fremtidstro antas å ha bedret seg noe i ZEW-undersøkelsen for november

Tysk fremtidstro antas å ha bedret seg noe i ZEW-undersøkelsen for november tirsdag, 17. november 2015 Macro Research Morgenrapport I USA ventes KPI kjerne stabil på 1,9 prosent år/år i oktober Tysk fremtidstro antas å ha bedret seg noe i ZEW-undersøkelsen for november Veksten

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 4. oktober 2013

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. fredag, 4. oktober 2013 fredag, 4. oktober 2013 Macro Research Morgenrapport Detaljomsetningen i eurosonen overrasket på oppsiden i august ISM utenom industri falt mer tilbake enn ventet i september, inkludert sysselsettingsindeksen,....men

Detaljer

10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa

10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår Knut Anton Mork Desember 2014 Innledning På den grønne gren Klart sterkeste BNP-vekst i Norden Klart laveste arbeidsledighet Knapt nok berørt av finanskrisa

Detaljer

Detaljomsetningen i euroområdet ser endelig ut til å bevege seg langs en positiv trend

Detaljomsetningen i euroområdet ser endelig ut til å bevege seg langs en positiv trend onsdag, 7. mai 2014 Macro Research Morgenrapport Kinesisk tjenestesentiment noe svakere i april Detaljomsetningen i euroområdet ser endelig ut til å bevege seg langs en positiv trend Noe svakere veksttrend

Detaljer

Svenske inflasjonstall for juli i dag, ventes at Riksbanken får seg ytterligere en overraskelse på oppsiden

Svenske inflasjonstall for juli i dag, ventes at Riksbanken får seg ytterligere en overraskelse på oppsiden tirsdag, 12. august 2014 Morgenrapport Macro Research Svenske inflasjonstall for juli i dag, ventes at Riksbanken får seg ytterligere en overraskelse på oppsiden Tysk investorsentiment (ZEW) for august

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt mandag, 24. august 2015 Morgenrapport Macro Research Asiatiske aksjemarkeder faller som steiner i morgentimene Oljeprisen faller videre etter iranske uttalelser om produksjonsøkning Viktige norske data

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 28. september 2016

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. onsdag, 28. september 2016 onsdag, 28. september 2016 Macro Research Morgenrapport Detaljomsetningstallene fra Sverige viste god månedsvekst i august, men skuffende årstakt Sterk måling av konsumenttilliten i USA som reflekterer

Detaljer

Kinesisk industri-pmi laveste på 11 måneder i følge foreløpige marstall fra HSBC

Kinesisk industri-pmi laveste på 11 måneder i følge foreløpige marstall fra HSBC tirsdag, 24. mars 2015 Macro Research Morgenrapport Kinesisk industri-pmi laveste på 11 måneder i følge foreløpige marstall fra HSBC Amerikansk inflasjon ventet litt opp i februar som følge av basevirkninger

Detaljer

Noe blandende signaler fra tyske ZEW, men momentumet i BNP-veksten uteblir

Noe blandende signaler fra tyske ZEW, men momentumet i BNP-veksten uteblir onsdag, 20. april 2016 Morgenrapport Macro Research Noe blandende signaler fra tyske ZEW, men momentumet i BNP-veksten uteblir Nye signaler om utflating i de amerikanske boliginvesteringene Oppdaterte

Detaljer

Endelig PMI for eurosonen bekrefter videre oppgang i mars - frisk utvikling i Spania og Tyskland

Endelig PMI for eurosonen bekrefter videre oppgang i mars - frisk utvikling i Spania og Tyskland onsdag, 8. april 2015 Morgenrapport Macro Research Endelig PMI for eurosonen bekrefter videre oppgang i mars - frisk utvikling i Spania og Tyskland En liten korreksjon ned ventes i europeisk detaljomsetning,

Detaljer

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 19. januar Kinesisk BNP-vekst i 2015 på 6,9 prosent, laveste siden 1990

Morgenrapport. Macro Research. Internasjonalt. tirsdag, 19. januar Kinesisk BNP-vekst i 2015 på 6,9 prosent, laveste siden 1990 tirsdag, 19. januar 2016 Morgenrapport Macro Research Kinesisk BNP-vekst i 2015 på 6,9 prosent, laveste siden 1990 Tysk investorsentiment falt antakelig tilbake igjen i januar på Referat fra Riksbanken

Detaljer

Underliggende inflasjon i USA uendret på 1,6 prosent i juni i følge Feds foretrukne målstr. (PCE kjerne)

Underliggende inflasjon i USA uendret på 1,6 prosent i juni i følge Feds foretrukne målstr. (PCE kjerne) onsdag, 3. august 2016 Macro Research Morgenrapport Underliggende inflasjon i USA uendret på 1,6 prosent i juni i følge Feds foretrukne målstr. (PCE kjerne) Privat sysselsettingsvekst i USA, målt av ADP,

Detaljer

KPI i Kina har falt litt mer enn ventet, trukket ned av matvarer; dette oppfattes som midlertidig

KPI i Kina har falt litt mer enn ventet, trukket ned av matvarer; dette oppfattes som midlertidig tirsdag, 9. juni 2015 Morgenrapport Macro Research KPI i Kina har falt litt mer enn ventet, trukket ned av matvarer; dette oppfattes som midlertidig Spreke tall for tysk industriproduksjon og utenrikshandel

Detaljer