2. kvartal og 1. halvårsrapport 2012

Transkript

1 2. kvartal og 1. halvårsrapport 20 Omsetningen økte med 4 % til MNOK 43,9 for kvartalet (MNOK 42,2). For halvåret økte omsetningen med 5,8 % til MNOK 89,0 (MNOK 84,1). Driftsresultatet (EBIT) økte med 16,9 % til MNOK 10,3 (MNOK 8,8) for kvartalet. Driftsresultatet for halvåret økte tilsvarende med 16,9 % til MNOK 17,9 (MNOK 15,3). Fortsatt sterk vekst i salget i USA med 17,8 %. Forbrukssalg av prober økte med 16,3 % og viser god vekst i alle geografiske regioner. VeriQ C klarert for salg i Canada. Utbytte utbetalt for syvende år på rad. Utbetalt utbytte i 20 var på NOK 1,00 per aksje (NOK 0,90).

2 FINANSIELL UTVIKLING (tall for 20 i parentes) 2. kvartal og 1. halvår 20 Total omsetning og geografisk fordeling Omsetningen i 2. kvartal ble MNOK 43,9 (MNOK 42,2). Årsaken til økningen er god vekst i USA og i Asia. Målt i norske kroner økte salget i USA med 17,8 %, mens salget i Asia økte med 24,5 %. Salget i Europa viste en svak nedgang på 2,3 % sammenliknet mot fjoråret, mens øvrige markeder viste en nedgang på 8,1 %. Omsetningen i 1. halvår viste vekst i alle regioner med unntak av i Europa, og salget ble MNOK 89,0 (MNOK 84,1). Veksten målt i norske kroner var 14,3 % i USA, 19,4 % i Asia og 4,2 % i resten av verden. I Europa endte salget på samme nivå som fjoråret. Volumutvikling Med tilsvarende valutakurser som i 20 ville omsetningen for 2. kvartal 20 vært MNOK 43,5. Dette gir en volumutvikling på 3,1 % for kvartalet. Tilsvarende var det ingen valutaeefekter for første halvår som gir en volumvektst på 5,8 %. Sterkere USD nettes ut av en svakere EUR. Omsetning av egne og 3djepartsprodukter Både egne produkter og 3djepartsproduktene viste positiv utvikling i kvartalet. Salg av egne produkter ble MNOK 28,8 (MNOK 28,5), mens salg av 3djepartsprodukter ble MNOK 15,2 (MNOK 13,7). For 1. halvår ble salget av egne produkter MNOK 58,5 (MNOK 55,8) og salget av 3djepartsprodukter MNOK 30,5 (MNOK 28,3). Varekostnad Varekostnaden for 2. kvartal var MNOK,3 (MNOK 10,8), som tilsvarer en andel varekost på 25,7 % (25,6 %). For 1. halvår var varekostnaden MNOK 24,0 (MNOK 21,7), som tilsvarer en andel varekost på 26,9 % (25,7 %). Økning i varekostandelen skyldes tap knyttet til produktgruppen stetoskoper med MNOK 0,4. Videre er det andelsmessig solgt flere VeriQ C som har en lavere margin enn VeriQ. nedskrivninger ble MNOK 13,0 (MNOK 10,9), som tilsvarer en margin på 29,6 % (25,8 %). For 1. halvår ble det benyttet MNOK 2,8 til FoU (MNOK 2,9). MNOK 0,7 av midlene benyttet til utvikling, ble aktivert (MNOK 0,9). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære nedskrivninger ble MNOK 23,1 (MNOK 19,8). Dette tilsvarer en margin på 25,9 % (23,5 %). Resultat Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) for kvartalet ble MNOK,9 (MNOK 10,1), som er en vekst i forhold til 2. kvartal 20 på 17,5 %. For 1. halvår ble driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) MNOK 21,0 (MNOK 17,8), en vekst på 18,0 %. Resultat før finans og skatt (EBIT) for kvartalet ble MNOK 10,3 (MNOK 8,8), som er en vekst i forhold til første kvartal 20 på 16,8 %. For 1. halvår ble resultat før finans og skatt (EBIT) MNOK 17,9 (MNOK 15,3), en vekst på 17,0 %. Netto finans ble nøytralt med MNOK 0,0 for kvartalet, mot negativt bidrag på MNOK 0,9 for samme periode året før. Tilsvarende for 1. halvår ble et positivt bidrag med MNOK 0,5 (negativt MNOK 1,6). Netto finans var relatert til realiserte og urealiserte valutagevinster eller -tap på terminkontrakter, innskudd i valuta og kundefordringer. Resultat før skatt for kvartalet ble MNOK 10,3 (MNOK 7,9), mens resultat etter skatt ble MNOK 6,8 (MNOK 5,9). For 1. halvår ble resultat før skatt MNOK 18,4 (MNOK 13,7), mens resultat etter skatt ble MNOK 13,1 (MNOK 10,1). Resultat per aksje for kvartalet ble NOK 0,37 (NOK 0,32). For første halvår ble resultat per aksje NOK 0,71 (NOK 0,55). Volumveid antall aksjer var ( ) ved utgangen av juni 20. Balanse Egenkapitalen ved utgangen av juni 20 var MNOK 101,5 (MNOK 101,6). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 68,8 % (71,7 %). Et utbytte på MNOK 18,3 ble utbetalt i mai. Se for øvrig kommentar under aksjonærforhold. Lønns- og driftskostnader Lønns- og andre driftskostnader var tilnærmet uendret sammenlignet med samme periode året før. Lønnskostnadene for kvartalet ble MNOK,6 (MNOK,0) mens andre driftskostnader ble MNOK 9,2 (MNOK 9,3). For 1. halvår var lønnskostnadene MNOK 26,2 (MNOK 26,8), mens andre driftskostnader var MNOK 17,9 (MNOK 17,9). FoU kostnad Midler benyttet til FoU for 2. kvartal var MNOK 1,1 (MNOK 1,2). Det ble ikke aktivert FoU midler i 2. kvartal (MNOK 0,4). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære Styret i Medistim ASA har besluttet å avvikle alle ytelsesbaserte pensjonsordninger i selskapet. De ytelsesbaserte ordningene blir erstattet med innskuddsbaserte ordninger. Endringen ble innført per 1. juli 20. Den regnskapsmessige effekten av endringen blir synlig i regnskapene i 3. kvartal 20. Kontantbeholdningen per 31. juni var MNOK 20,0. Selskapet hadde ingen rentebærende gjeld. Totalbalansen endte på MNOK 147,5 som er på samme nivå som ved inngangen til året (MNOK 149,6).

3 OPERASJONELL STATUS Europa I Europa ser man fortsatt en generelt lavere investeringstakt enn før finanskrisen. Dette gjør seg gjeldende i lavere systemsalg for både 2. kvartal og 1. halvår, sammenliknet med fjoråret. Forbruksvaren prober har derimot hatt en positiv utvikling i både 2. kvartal og for 1. halvår med en vekst på henholdsvis 16,9 % for kvartalet og 16,4 % i første halvår. Dette er en sterk indikasjon på at europeiske sykehus ikke har redusert aktiviteten av flowmålinger, til tross for utfordrende økonomiske tider. Medistims utstyr nådde i slutten av 20 en meget viktig milepel da britiske National Institute for Health and Clinical Excellence (NICE) gikk ut med anbefaling til National Health System (NHS) om at VeriQ bør brukes rutinemessig ved alle koronar bypass (CABG) operasjoner i Storbritannia. Så langt har denne anbefalingen ført til at flere av de største sykehusene i England har satt igang evaluering av flowmålingsteknologien ved hjelp av VeriQ. Medistim er således optimistisk med tanke på den framtidige utviklingen i Storbritannia. USA Medistim har en forretningsmodell i USA, som er basert på salg av prosedyrer, og ikke kapitalsalg som i selskapets andre markeder. For kvartalet økte prosedyresalget med 1,3 % til prosedyrer (7.421), hvorav 155 var avbildingsprosedyrer for VeriQ C. Tilsvarende for 1 halvår økte prosedyresalget med 7,4 % til prosedyrer (14.349) hvor avbildingsprosedyrer utgjorde 320 av prosedyrene. Antall prosedyrer solgt per kvartal i USA kvartal 09 4 kvartal 09 1 kvartal 10 2 kvartal 10 3 kvartal 10 4 kvartal 10 1 kvartal 2 kvartal 3 kvartal 4 kvartal 1 kvartal 2 kvartal antakelser ved å kjenne etter puls på blodårene. Det er klinisk bevist at denne metoden ikke er pålitelig. Det er derfor et stort potensial og behov for Medistims produkter i USA. Selskapet har betydelige ambisjoner i det amerikanske markedet og har så langt oppnådd en markedspenetrasjon på noe over 10 % av det totale markedet på rundt årlige koronar operasjoner (CAGB). Selskapet er nå inne i en spennende fase med markedsintroduksjon av VeriQ C. VeriQ C representerer ikke bare et nytt produkt, men også et nytt paradigme for kvalitetssikring. Ved å kombinere den etablerte teknologien for blodstrømsmåling (TTFM) med å utføre ultralydskanning av aorta, vil man ytterligere redusere risiko for helsetruende, og potensielt dødelige komplikasjoner. Med et stort åpent marked, sitt nye produkt VeriQ C og anbefalinger fra NICE og andre førende organer, er Medistim således svært godt posisjonert for vekst i det amerikanske markedet, med det klare mål å oppnå status som «standard of care». Asia I Asia, drevet av Japan, så man i 2. kvartal en økning i salget på 24,5 %, mens det for 1. halvår var en vekst på 19,4 %. Salget av VeriQ C har vært positivt, og for 1. halvår ble det solgt 6 enheter. Til sammenlikning ble det solgt 4 enheter i regionen for hele 20. Probesalget økte betydelig med en vekst på 172 % for 2. kvartal og 76 % for 1. halvår. Øvrige markeder (Midt-Østen, Afrika, Sør-Amerika og Canada) I øvrige markeder har systemsalget vært stabilt sammenliknet med fjoråret for både 2. kvartal og for 1. halvår. Probesalget har hatt samme utvikling som i de andre markedene med en betydelig vekst. I 2. kvartal økte salget med 17,8 % mens for 1. halvår økte salget med 36,1 %. Selskapet mottok i løpet av 2. kvartal bekreftelse fra de kanadiske helsemyndigheter, Canada Health, på at selskapets nyeste produkt VeriQ C er klarert for salg i Canada. Medistim har fra før klarering fra FDA (amerikanske helsemyndigheter), CE godkjenning i Europa og klarering i Japan. Med den nye klareringen fra Canada har Medistim således klarering til å selge sitt nyeste produkt VeriQ C i de fleste vesentlige markeder. Registreringsprosessen i Kina er i gang. I tillegg til prosedyresalget ble det i 2. kvartal solgt 4 systemer som kapitalsalg i USA og per 1. halvår er det solgt 5 systemer. Dette er like mye som for hele 20 og vil i framtiden bidra til økt prosedyresalg i form av probesalg. I USA utføres rundt 80 % av operasjonene uten annen kvalitetssikring av blodstrøm enn kirurgens erfaringer og

4 UTVIKLINGSPROSJEKTER VeriQ C I 2. kvartal og for 1. halvår 20 har ferdigstillelse og integrering av en kommunikasjonsmodul for datautveksling med sykehusenes informasjonssystemer, DICOM, hatt første prioritet. Dette er en internasjonalt anerkjent kommunikasjons- protokoll for overføring av bilder og andre data på sykehus. Videre ble arbeidet med en oppgradering av programvare til neste versjon av VeriQ C initiert i løpet av 1 halvår. Ny generasjon flowprobe (TTFM probe) Arbeidet med en ny generasjon flowprober med fokus på vaskulære anvendelser ble videreført i 1. halvår 20. Etter lanseringen av de første probene utvikles det nå nye probestørrelser for å utvide produkttilbudet. hjerte- bypasskirurgi anslås å ligge i overkant av to milliarder kroner. I tillegg ser selskapet et betydelig uutnyttet potensial innenfor det globale vaskulære markedet, som er anslått til å være ca vaskulære prosedyrer årlig. Total markedsstørrelse innen vaskulær kirurgi anslås til over en milliard kroner. Globale demografiske trender er en viktig pådriver for de mange kostnadseffektiviseringstiltak man ser rundt i verden, med USAs helsereform som svært sentral. Fokus på kvalitet er økende, det samme gjelder behovet for å redusere kostnader. Kostnader er ikke minst knyttet til å rette opp feil, som fører til gjentatte behandlinger og sykehusinnleggelser. Medistim har derfor en god mulighet til å posisjonere sine produkter som en viktig bidragsyter for å nå disse målene. UTSIKTER OG TRENDER Mål og visjon Selskapet har som mål å utvikle produkter som dekker kirurgenes økende behov for kvalitetssikring av hjertebypasskirurgi, perifer vaskulær kirurgi og transplantasjonskirurgi. Visjonen er at Medistims løsning skal representere «standard of care» og at blodstrømsmålinger skal utføres på alle pasienter. Strategi Medistim arbeider med å styrke selskapets evne til effektivt å kommersialisere eksisterende produktportefølje på global basis. Dette innebærer blant annet en tettere kundeoppfølging og styrket klinisk dokumentasjon. I tillegg jobbes det aktivt med å sette blodstrømsmåling, ultralydbilleddiagnostikk og kvalitetssikring på agendaen i relevante fora og kanaler. Med VeriQ flowmeterne og VeriQ C systemene som kombinerer blodstrømsmåling og ultralyd billeddiagnostikk, er det også identifisert nye muligheter for utvidelse av produktporteføljen rettet mot de samme kundesegmentene. Markedsstørrelse og trender På global basis utføres det ca hjertebypassoperasjoner per år. Det største markedet for Medistims produkter er USA, som utgjør ca. 37 % av verdensmarkedet. Antall operasjoner har i de senere år vært konstant, hvor en nedgang i vestlige land har vært motvirket av en økning i asiatiske og afrikanske land. Det globale markedet forventes å ligge på samme nivå i årene fremover. Med introduksjonen av Medistims nye system, VeriQ C, mer enn dobler selskapet sitt markedspotensiale, både på grunn av nye anvendelsesområder, men også fordi verdien på systemet øker vesentlig sammenlignet med VeriQ, som er uten avbildingsfunksjonalitet. Total markedsstørrelse innen Trenden innen kirurgi går for øvrig mot mindre invasive inngrep og kikkhullskirurgi. Dette gir kirurgen mindre arbeidsrom og mulighet for å kontrollere på tradisjonelt vis. Det vil således være et økende behov for å verifisere ønsket resultat i framtiden. Posisjon og konkurranse Medistims flowmetere er siden de kom på markedet benyttet på mer enn en million pasienter på verdensbasis. Selskapet er klart ledende i sin nisje. På verdensbasis benyttes utstyret i dag innen bypass-kirurgi i ca. 20 % av totalt antall operasjoner utført. Medistims penetrasjon og markedsandel, forventes å øke gradvis ettersom kvalitetssikring innen kirurgi får mer oppmerksomhet og aksept. Det finnes konkurrenter som benytter transittidsmålinger, og konkurrenters utstyr benyttes på omtrent 7 % av totalt antall operasjoner utført. På over 70 % av operasjonene benyttes ikke kvalitetssikringsutstyr til å verifisere blodstrøm. Med Medistims VeriQ C system har selskapet fått et nytt forsprang i forhold til sine konkurrenter, med et unikt og differensiert produkt som per i dag er alene i sitt segment. Valutaeksponering Selskapet er eksponert mot Euro (EUR) og amerikanske dollar (USD). Eksponeringen vil variere avhengig av hvor stor andel av inntekter og kostnader USD og EUR utgjør av totalen. For 1. halvår 20 ville en endring i kurs mot USD og EUR på 10 % gi 6,4 % endring i salg og 20,5 % endring i driftsresultat. Selskapet sikrer delvis sine valutaposisjoner ved å inngå terminkontrakter. AKSJONÆRFORHOLD Beholdningen av egne aksjer ved utgangen av 1. halvår 20 var aksjer, innkjøpt til NOK 20,00 per aksje. Børskursen var per utgangen av 2. kvartal 20 NOK 18,00 per aksje. Til sammenlikning var aksjekursen ved inngangen til 20 NOK 20,00 per aksje.

5 Det ble omsatt aksjer i 2. kvartal. For 1. halvår ble det omsatt aksjer. Orkla ASA solgte sin aksjepost i løpet av 1. halvåret til sitt datterselskap Chr. Salvesen & Chr. Thams. De fire største aksjonærene var per utgangen av 1. halvår Zenith Medical AS med aksjer, Fløtemarken AS med aksjer, Chr. Salvesen & Chr. Thams med aksjer, samt Skagen Vekst med aksjer. Kari Eian Krogstad, administrerende direktør i Medistim ASA, mottok i 2. kvartal Medistim-aksjer som en del av sin kompensasjon for 20. Etter siste tildeling har Kari Eian Krogstad aksjer i Medistim. Generalforsamlingen vedtok et utbytte på NOK 1,00 per aksje (0,90) den 26 april. Aksjen ble omsatt ex utbytte per 27. april. Utbyttet ble utbetalt 9. mai. Erklæring fra styret og daglig leder: Regnskapet pr. 30. juni 20 er utarbeidet etter regnskapsstandarden IFRS (International Financial Reporting Standard) og følger IAS (International Accounting Standard) 34 for delårsrapportering. Tilsvarende er sammenligningstall for 20 i henhold til IFRS. Styre og daglig leder erklærer at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 20, med sammenlikningstall, etter beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Videre erklærer styret og daglig leder at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i resultatperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står ovenfor i neste regnskapsperiode. Risiko og usikkerhetsfaktorer for resten av 20: Konsernets risiko og usikkerhetsfaktorer er uendret fra siste avlagte årsregnskap for 20. Den generelle økonomiske utviklingen følges nøye. Transaksjoner med nærstående parter: Selskapets største aksjonær Zenith Medical AS fakturerte Medistim ASA for konsulenttjenester med TNOK 220 i 1. halvår 20. Dette er i henhold til avtale med tidligere administrerende direktør som er aksjonær i Zenith Medical AS. Det var forøvrig ingen andre transaksjoner mellom nærstående parter i perioden. Salg per kvartal i TNOK Driftsresultat (EBIT) per kvartal i TNOK Q1 Q1 Q2 Q2 Q3 Q3 Q4 Q Q1 Q1 Q2 Q2 Q3 Q3 Q4 Q4 Oslo, 23. august 20, Styret og administrerende direktør i Medistim ASA

6 Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 Salgsinntekter Varekostnader Lønnskostnader Annen driftskostnad Totale driftskostnader Driftsresultat før av og nedskrivn. (EBITDA) EBITDA% 27,0 % 23,9 % 23,6 % 21,1 % 18,0 % Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) EBIT% 23,5 % 20,9 % 20,1 % 18,2 % 14,8 % Finansinntekter Finanskostnader Netto finans 24 (890) 518 (1 584) (1 603) Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Utbytte Utvidet resultat Resultat etter skatt Omregningsdifferanser utenlandske datterselskap (88) (52) (221) 98 (262) Sum utvidet resultat Nøkkeltall 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 Egenkapitalandel 68,8 % 71,7 % 68,8 % 71,7 % 71,4 % Inntjening pr aksje kr 0,37 kr 0,32 kr 0,71 kr 0,55 kr 0,85 Utvannet inntjening pr aksje kr 0,37 kr 0,32 kr 0,71 kr 0,55 kr 0,85 Antall aksjer tidsveiet i Antall aksjer utvannet i Fordeling av driftsresultat pr segment 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 Res fra Medistim produkter Resmargin Medistim produkter 27,0 % 25,6 % 23,4 % 21,3 % 17,1 % Res fra 3dje part produkter Resmargin 3dje parts prod. 16,9 %,2 % 13,9 %,1 % 10,1 % Totalt resultat

7 Balanse Eiendeler Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Sum anleggsmidler Varelager Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt inntekt Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Skattetrekk, avgifter, feriepenger Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld (20 038) (26 623) (29 235) Endring egenkapital Inngående balanse egenkapital Resultat i perioden Utbytte (18 321) (16 480) (16 480) Annet Egne aksjer Omregningsdifferanser (221) 98 (58) Egenkapital ved utgang Kontantstrøm analyse Periodens overskudd Annen kontantstrøm fra drift (1 216) Likviditet fra virksomheten Kontantstrøm fra investeringer (2 751) (3 176) ( 297) Kontantstrøm fra finansiering (utbytte) (18 321) (18 480) (19 384) Endring av kontanter i perioden (9 197) (8 305) (5 693) Kontanter ved inngangen av perioden Kontanter ved utgangen av perioden

8 Geografisk fordeling av salg 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 USA Asia Europa Resten av verden Totalt salg Geografisk fordeling av salg i antall 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 USA Prosedyrer Systemer flow (VeriQ) Stetoskoper Asia Systemer flow (VeriQ) Ultralyd avbilding system (VeriQC) Avbildingsprober Prober Europa Systemer flow (VeriQ) Ultralyd avbilding system (VeriQC) Avbildingsprober Prober Resten av verden Systemer flow (VeriQ) Ultralyd avbilding system (VeriQC) Avbildingsprober Prober Salg utenfor USA Totalt antall systemer flow (VeriQ) Totalt antall ultralyd avbildingssystem Totalt antall avbildingsprober Totalt antall flow prober Fordeling av salg pr segment 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 20 USA Prosedyre salg Systemer Stetoskop salg Utenfor USA System salg Ultralydsavbilding Avbildingsprober Probesalg resten av verden Annet Sum salg av Medistim prod Salg av 3djepartsprodukter Totalt salg