LUXO ASA REGNSKAP FOR 2. KVARTAL 2004

Transkript

1 LUXO ASA REGNSKAP FOR 2. KVARTAL 2004 Luxo ASA Postadresse: Postboks 60, Manglerud, Enebakkvn. 117, 0612 Oslo. Tel Telefax: Bankkonto: Swift address: DNBANOKK Foretaksnr: NO MVA Godkjent etter: NS-ISO 9001/14001

2 LUXO ASA REGNSKAP FOR 2. KVARTAL 2004 Luxo-konsernets virksomhet består av utvikling, produksjon og salg av høykvalitet belysningsløsninger for markedssegmentene kontor, industri og helse. Konsernet består av 16 selskaper fordelt på 11 land i Europa og Nord-Amerika. Hovedkontoret er i Oslo, men om lag 88 % av salget foregår utenfor Norge. Kvartalsrapporten er utarbeidet etter de samme prinsipper som i årsregnskapet. Rapporten er utarbeidet i overensstemmelse med norsk regnskapsstandard for delårsrapportering. Selskapets utvikling - omsetning og resultat Luxo har i 2. kvartal 2004 hatt en omsetning på NOK 127,2 mill., som tilsvarer en økning på NOK 2,3 mill. (1,8 %) sammenlignet med Konsernets driftsresultat i perioden ble NOK -7,7 mill. (driftsmargin på -6,1 %) mot NOK -11,2 mill. (driftsmargin på -9,0 %) i samme periode Dette er en forbedring på 31,3 %. Resultat før skatter ble NOK -8,5 mill. (resultatmargin på -6,7 %) mot NOK -14,8 mill. (resultatmargin på -11,9 %) i Dette er en forbedring på 42,6 %. Resultat etter skatter ble NOK -9,4 mill., mot NOK -14,5 mill. i 2003, noe som tilsvarer NOK -1,46 pr. aksje (NOK -2,32 i 2003). Regnskapet er belastet for engangskostnader i forbindelse med nedbemanninger og omstruktureringer på NOK 2,0 mill., mot NOK 5,7 mill. for tilsvarende periode i Totalt for 1. halvår er engangskostnadene 6,2 mill., mot 11,9 mill. i samme periode i Marked Generelt Etterspørselen etter Luxos produkter utvikler seg primært i tråd med investeringer som gjøres innen rehabilitering og oppføring av kontorbygg. Utviklingen i dette markedet er ikke gjennomgående enhetlig i Luxos nedslagsområde. Generelt kan vi si at slike investeringer har holdt et lavt og fallende nivå siden slutten av 2000, og det faktum at omsetningen for første og andre kvartal er svakt høyere enn for samme periode i fjor er en indikator på at nedgangen i totalmarkedet har stanset. Selv om det er kontorbyggmarkedet som er Luxos primære, virker også utviklingen i andre markeder inn på den totale etterspørselen til Luxos produkter. I det engelske markedet kommer mesteparten av omsetningen fra salg til butikk- og varesenterbelysning (retail) og til engelske sykehus. I USA fordeles salget primært mellom helsesektoren (gjennom Burton Medical) og industriell produksjon (hvor Luxo Corporation er markedsledende innen salg av lupelamper og mikroskop som brukes til kvalitetskontroll innen teknisk produksjon). 2

3 I andre kvartal har de amerikanske og engelske markedene utviklet seg mest positivt, mens vi har sett en fortsatt svak nedgang tenderende mot stabilitet i det skandinaviske markedet. Dette antas å ha sammenheng både med den generelle økonomiske situasjonen i de aktuelle markedene og med utviklingstrenden i de ulike markedssegmentene. Luxo For Luxo har omsetningsutviklingen i 2. kvartal vært noe lavere enn 1. kvartal (-10,6 mill), men på linje med samme periode i Omsetningen i 2. kvartal sank med 7,7 % i forhold til 1. kvartal, mot 6,7 % i samme periode i Utviklingen har vært relativt uendret i de fleste markeder, med unntak av en positiv utvikling i UK på 33 % (NOK 6 mill). Omsetning pr. 2. kvartal fordelt på de viktigste markedene: Rest Øvri USA Øvrig Norge Norden UK Europa Canada markeder Per 2.kvartal 11,7 35,7 19,7 12,4 18,0 2,5 Per 2.kvartal 13,3 35,8 14,2 14,5 20,1 2,2 Endring i omsetning -9,5 2,4 42,9-12,3-8,1 15,8 Norge Luxo har i Norge hatt en omsetningsnedgang på 1,7 % i 2. kvartal i forhold til samme periode i Akkumulert for halvåret er omsetningsnedgangen 9,5 %. En sterk juni har kompensert mye for omsetningsnedgangen i Norge de første fem månedene av Norden I Sverige hadde Luxo en økning i 2. kvartal på 4,6% (NOK 1,4 mill.) i forhold til 2. kvartal For Finland var tallene 33,3% (NOK 1,4 mill.), mens Danmark gikk tilbake 12% (NOK 0,9 mill.). Storbritannia I UK var omsetningen i 2. kvartal NOK 24 mill mot NOK18,1 mill. i 2. kvartal Dette representerer en økning på 32,6% og kommer vesentlig som et resultat av interne forbedringer i Luxo. Europa (utenfor Norden og UK) Det øvrige europeiske markedet omsatte i 2. kvartal for NOK 14,2 mill mot 17,6 mill. i samme periode i fjor (NOK -3,4 mill; -19,3%). USA/Canada I USA/Canada sank omsetningen i 2. kvartal fra 25,7 mill. i 2003 til 23,6 mill. i 2. kvartal i år (NOK 2,1 mill.; -8,2%). Nedgangen skyldes utelukkende bortfall av salg til det amerikanske katalogmarkedet, denne delen av virksomheten ble solgt i november Korrigert for dette bortfallet, som utgjorde 4,2 mill., viser salget i USA en oppgang på 8,1 % målt mot samme periode i fjor. Utviklingen i Canada er stabil. 3

4 Produktområdene Armbaserte produkter Betegnelsen armbaserte produkter gjelder produkter som er montert på en av Luxos fjærbalanserte mekaniske armer. Dette er produkter som arbeidslamper., lupelamper., sykehussengelamper og armer som selges direkte til produsenter av medisinsk-teknisk utstyr og lignende. Nedgangen innenfor produktområdet Armbaserte produkter var i 1. kvartal på 34,4% i forhold til samme tidsrom i fjor, dvs. et fall på NOK 13 mill. Inkludert i dette tallet er bortfall av 4,2 mill til det amerikanske katalogmarkedet som følge av salget av denne forretningsenheten i fjor. I forhold til 1. kvartal 2004 falt omsetningen med 38,4%. Etterspørselen etter arbeidslamper er høyere i den mørke årstiden, og dette avviket mot første kvartal anses som normalt. Primærmarkedet for disse produktene er Skandinavia, og dette markedet har fortsatt å falle i perioden. Armbaserte produkter utgjør 24,5% av Luxos omsetning. Prosjektbelysning Betegnelsen Prosjektbelysning gjelder produkter som selges i.f.m. nyinstallasjon av fastmontert belysning, som tak, vegg, spot og rømningsveibelysning. Veksten innenfor prosjektbelysning var i 2. kvartal på 19,2% i forhold til samme periode i 2003 (dvs. NOK 10,5 mill.). Omsetningen i 2. kvartal økte med 11,3% (NOK 6,6 mill.) i forhold til 1. kvartal. Prosjektbelysning utgjør 46,8% av Luxos omsetning. Medical Betegnelsen Medical gjelder belysningsprodukter som primært brukes av helsepersonell til medisinsk undersøkelse og mindre kirurgiske inngrep. Omsetningen innenfor Medical økte med 17,5% i 2. kvartal i forhold til 2. kvartal i Dette utgjør NOK 5,5 mill. I forhold til 1. kvartal sank omsetningen med 5,1% (NOK 2 mill.). Produktområdet Medical utgjør 28,7% av Luxos totale omsetning. Omsetning fordelt på produktområdene Total omsetning Armbaserte Prosjekt (mill.nok) produkter belysning Medical Per 2.kvartal ,0 24,5 % 46,8 % 28,7 % Per 2.kvartal ,3 32,2 % 42,5 % 25,3 % Endring 6,7-21,9 % 13,1 % 16,2 % 4

5 Investeringer og likviditet Konsernets likviditetssituasjon er tilfredsstillende. Kontantstrømmen fra driften er i 2. kvartal på -9,1 mill., mens driftsresultatet fratrukket avskrivninger (EBITDA) var på -3,3 mill. Differansen skyldes i det vesentligste redusert leverandørgjeld. Akkumulert kontantstrøm fra driften i 2. kvartal var NOK -1 mill., mot en EBITDA på NOK -5,8 mill. Selskapets nettoinvesteringer har i 2. kvartal vært på NOK 0,7 mill. og på linje med fjoråret. Total disponibel likviditet pr er 41,3 mill. inkludert ubenyttet kredittramme på 20,5 mill. Netto finansieringsaktiviteter er i hovedsak knyttet til renter på lån. Langsiktig gjeld utgjorde pr ,4 mnok. Denne gjelden er fordelt mellom to låneinstitusjoner som hver har knyttet lånebetingelser (covenants) til engasjementet. I lånebetingelsene ligger krav til rentdedekningsgrad og ekenkapitalgrad. Selskapet er p.t. i brudd med gjeldene krav til rentedekningsgrad, og har sikret seg kvartalsvise fornyelser av engasjementet fra den ene låneinstitusjonen, mens den andre har gitt oss fritak (waiver) fra denne betingelsen frem til første målepunkt i Kontantstrøm 2. kvartal (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal Netto kontantstrøm fra: Operasjonelle aktiviteter -9,1-8,6-6,7 Investeringsaktiviteter -0,7-0,9 1,2 Finansieringsaktiviteter 0,4 5,4 4,9 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -9,4-4,1-0,6 Kontanter ved periodens start 30,2 15,5 24,1 Kontanter ved periodens slutt 20,8 11,4 23,5 Valuta Den norske kronen har styrket seg i kvartalet og redusert konkurranseevnen i den norske fabrikken noe. Dette har imidlertid ikke hatt vesentlig innvirkning på regnskapstallene for Luxo i 2. kvartal. Balanse Konsernets totalbalanse pr. 30. juni 2004 var NOK 309,8 mill. Pr

6 var den NOK 319,4 mill. Konsernets egenkapitalandel utgjør 34% mot 37% pr Konsernets rentebærende gjeld er ved utgangen av 2. kvartal NOK 80,7 mill. Det er ikke nedbetalt gjeld i perioden. I juli er det iht planen nedbetalt NOK 2 mill. på langsiktige banklån. Utestående kundefordringer er økt med NOK 1,7 mill. i 1. kvartal, mens varelagrene er NOK 0,5 mill. lavere. Kortsiktig gjeld er redusert med NOK 6,0 mill. i 1. kvartal, herav NOK 5,6 mill. i leverandørgjeld. Selskapets kortsiktige gjeld er ikke rentebærende. Endring i egenkapital (NOK mill.): Pr. Pr. Pr Egenkapital ved 118,8 151,6 151,6 Periodens (15,0) (26,8) (43,6) Endring beholdning egne 0,9 Omregningsdifferanser og 0,6 11, 10, Egenkapital ved 105,3 136,2 118,8 Antall ansatte: Pr. Pr. Pr Ansatte i 135,0 131,4 110,7 Ansatte i 262,4 302,3 293,5 Totalt 397,4 433,7 404,4 Interne og organisatoriske forhold Administrasjonen har identifisert en rekke forhold innen selskapets ulike funksjoner som kan forbedres. Sentralt i arbeidet med å realisere dette forbedringspotensialet ligger tilførsel av nødvendig kompetanse. I denne sammenheng vil vi trekke frem følgende: 1. juni tiltrådte Arne Dyngeland (39) i stillingen som Viseadministrerende Direktør / Chief Operating Officer (COO). Dyngeland er utdannet sivilingeniør fra NTH og har mer enn 11 års erfaring fra logistikk- og produksjonsledelse i et internasjonalt 6

7 konsern. Dyngeland overser konsernets samlede operasjonelle funksjoner. 1. august tiltrådte Kjetil Gjerdalen midlertidig i stillingen som Produksjonssjef ved selskapets fabrikk i Målilla i Sverige. Denne fabrikkens tidligere sjef fratrer etter eget ønske. Gjerdalen har over 10 års erfaring innen produksjon, sist som daglig leder i Bosvik AS. Prosessen med å finne en permanent produksjonsdirektør i Målilla er selvsagt igangsatt. 14. august tiltrådte Håkon Kvåle (39) i stillingen som Senior Prosjektleder i konsernet. Kvåle er utdannet sivilingeniør og kommer fra stillingen som Experienced Manager hos Accenture. Kvåle har hovedansvaret for å realisere det forbedringspotensialet som finnes gjennom å optimalisere konsernets anvendelse av Enterprise Resource Planning (ERP). 1. september tiltrer Knut Grotli (35) stillingen som konsernets Chief Financial Officer og Økonomidirektør i Luxo ASA. Grotli er utdannet siviløkonom og har gjennomført Høyere Avdeling Bedriftsøkonomiske Fag samt Høyere Revisorstudium, alt ved Norges Handelshøyskole. Grotli har bevilling som statsautorisert revisor og har 5 års erfaring fra revisjon i selskapet Arthur Andersen & Co. De siste 4 årene har Grotli vært ansatt i investeringsbanken Carnegie. I forrige kvartalsrapport annonserte vi forventingen om å ha på plass ny Chief Executive Officer i det amerikanske datterselskapet Burton Medical Products innen andre kvartal. Arbeidet med å fylle denne stillingen har vist seg å ta lengre tid enn forutsatt, men det er med glede vi kan annonsere at Connor William Lamm vil tiltre stillingen 20. september. Lamm har mer enn 25 års erfaring fra leder-stillinger innen den medisinsk-tekniske industrien. I tillegg til det ovenstående er konsernets salgsorganisajon reorganisert og konsolidert under tre nye regional salgsdirektører som er rekruttert internt. Parallelt med disse nyansettelsene pågår arbeidet med å se til at kapasiteten i konsernets ulike funksjoner er tilpasset aktivitetsnivået. Det forventes at dette arbeidet vil medføre nedbemanning. For 2004 betyr dette at vi kan forvente ytterligere omstillingskostnader. Resultatgivende effekt av disse tiltakene kan ikke ventes før i Selskapets nederlandske virksomhet ble etablert i 1998, og har på disse årene ikke klart å levere overskudd. Som en konsekvens av dette er virksomheten i Nederland lagt ned i løpet av juli måned. Det nederlandske markedet vil fremover bli betjent av vårt tyske selskap i samarbeid med lokale distributører. Ekstraordinære kostnader i denne forbindelse var 875,000 og dette er belastet i andre kvartal. Utsikter Inntrykket som rapportert i forrige kvartalsrapport om at totalmarkedet Luxo opererer i har stabilisert seg, har befestet seg i løpet av andre kvartal. Vi ser tegn til vekst i de engelske og amerikanske markedene, mens utviklingen i øvrige markeder forventes å være stabil. En 7

8 generell positiv utvikling i økonomiske hovedindikatorer kan på sikt forventes å slå positivt ut for Luxo. For øvrig er det klart at konsernet ikke kan basere seg på en bedring i markedet for igjen å oppnå lønnsomhet. Administrasjonen arbeider følgelig for å oppnå lønnsomhet innenfor rammene av eksisterende omsetning.. Dette søkes oppnådd gjennom produktivitetsøking og kostnadsreduksjoner. Videre søkes våre marginer styrket gjennom målrettet arbeid innenfor kundesegmenter der vi har spesielt gode forutsetninger for å lykkes. Aksjonær- og børsforhold De 10 største aksjonærene i Luxo ASA er Nr Antal Ande Eie ,64 Lys Invest ,33 Lene invest ,24 Callidus Invest ,77 Krogsrud Invest ,46 Nordea Liv ASA ,20 Ring Evensen ,78 Johs Hansen Rederi ,60 Jysk Bank Customers ,08 Jessan AS ,59 FirstNordic Norge 8

9 RESULTAT OG BALANSE Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal Jan - juni Jan - juni Hele året Mill. NOK Driftsinntekter 127,2 124,9 265,1 259,0 536,1 Vareforbruk 73,0 72,6 150,5 147,0 302,5 Lønn og sosiale kostnader 45,0 45,0 92,7 94,7 183,1 Herav inkludert i vareforbruk -16,7-18,3-33,5-39,7-70,1 Andre driftskostnader 27,3 26,0 55,0 53,7 97,5 Avskrivninger 4,3 5,1 8,7 10,6 26,8 Engangskostnader/avsetninger 2,0 5,7 6,2 11,9 25,0 Sum driftskostnader 134,9 136,1 279,6 278,2 564,8 Driftsresultat -7,7-11,2-14,5-19,2-28,7 Finansnetto -0,8-3,6 0,8-7,7-13,4 Ordinært resultat før skatt -8,5-14,8-13,8-26,9-42,1 Beregnet skatt 0,9-0,3 1,2-0,1 1,5 Resultat etter skatt -9,4-14,5-15,0-26,8-43,6 Resultat etter skatt pr. aksje -1,46-2,32-2,32-4,28-6,96 Balanse Pr Pr Pr Mill. NOK Immaterielle eiendeler 54,6 70,8 57,7 Varige driftsmidler 74,2 83,4 77,8 Sum anleggsmidler 128,8 154,2 135,6 Varebeholdninger 67,6 84,4 64,4 Kortsiktige fordringer og investeringer 92,6 85,8 95,9 Bankinnskudd, kontanter og lignende 20,8 11,4 23,5 Sum omløpsmidler 181,0 181,6 183,8 Sum eiendeler 309,8 335,8 319,4 Innskutt egenkapital 63,9 63,0 63,0 Opptjent egenkapital 41,4 73,2 55,8 Sum egenkapital 105,3 136,2 118,8 Avsetning for forpliktelser 39,1 39,0 37,9 Annen langsiktig gjeld 84,4 89,2 85,3 Kortsiktig gjeld 81,0 71,4 77,4 Sum gjeld 204,5 199,6 200,6 Sum gjeld og egenkapital 309,8 335,8 319,4 Oslo, 24. august 2004 Styret i Luxo ASA Olav Kjell Holtan (Styreleder) Stein H. Annexstad Arve J. Andresen Knut J. Krogsrud Terje Christophersen Kjell Terje Skadsberg Mikkel Sandvik (Adm. dir.) 9