VEST-TELEMARK KRAFTLAG AS. Årsmelding. Årsmelding. for året driftsår. driftsår. Foto: Gunnar Snarteland

Transkript

1 VEST-TELEMARK KRAFTLAG AS VEST-TELEMARK KRAFTLAG AS Årsmelding Årsmelding for året 2016 for driftsår driftsår 76. Kabellegging i Kvervesjåhaddi, på anlegget Samarbeidsprosjekt Agder Energi Nett AS. Kabellegging i Kvervesjåhaddi, på anleggethaukeli Haukeli Hovden. Hovden. Samarbeidsprosjekt medmed Agder Energi Nett AS. Foto: Gunnar Snarteland Foto: Gunnar Snarteland

2

3 VEST-TELEMARK KRAFTLAG AS HISTORISK OVERSYN Vest Telemark Kraftlag blei stifta 13. september 1940 som eit selskap der deltakarane hadde avgrensa økonomisk ansvar (BA). I 1981 blei Kilen Kraftlag i Kviteseid overteke og i 2000 blei Nissedal Kommunale Elverk (NKE) fusjonert inn. Nissedal kommune gjekk då inn på eigarsida i VTK i høve til dei verdiane som låg i verksemda. NKE var stifta i Som fylgje av lovendring (lov om interkommunale selskap 41) blei VTK (BA) omorganisert til aksjeselskap (VTK AS) med verknad frå Omorganiseringa skjedde ved namneendring og nye vedtekter. Aksjekapitalen på 100 mill.kr blei fordelt i same høve som andelskapitalen i BA-et. Eigarane har inngått avtale som regulerar aksjeomsetning og styrevalg m.m. Vedtaket om omorganisering blei gjort i representantskapet og var samrøystes. EIGARSKAP OG FØREMÅL VTK er eigd av Fyresdal, Kviteseid, Nissedal, Seljord, Tokke og Vinje kommunar. Nissedal eig 5 %, dei andre 19 % kvar. Aksjekapitalen er på 100 mill.kr. Konsesjonsområdet dekker dei same kommunane med unntak av Fjågesund i Kviteseid, Felle og Haugsjå i Nissedal og Rauland i Vinje. Området utgjer omlag 40 % av Telemark fylkes areal. VTK har forretningskontor i Høydalsmo i Tokke kommune, og ei avdeling i Treungen. Føremålet med selskapet er elnett, kraftproduksjon, kraftomsetning, elektroinstallasjon, teletenester og liknande. VTK er medeigar i produksjonsselskapa Skafså Kraftverk ANS (67 %), Sundsbarm Kraftverk (8,5 %) og Grunnåi Kraftverk AS (15 %). Til saman gjev dette 240 GWh i eigenproduksjon. Vidare har VTK 40 % i breibandselskapet Telefiber AS. Telefiber eig 41% i NC-Spectrum AS. HOVUDTAL VTK har i overkant av kundar og talet aukar med i året, i hovudsak hytter. I høve til talet på abonnentar har VTK eit omfattande nett: 90 km regionalnett 7 transformatorstajonar 1200 km høgspentnett 6 koplingsstasjonar 1860 km lågspentnett 930 nettstasjonar VTK-konsern sine aktivitetar sysselset ved utgangen av året 61 personar (59 årsverk), av desse er 6 årsverk tilknytta produksjonselskapa. 3

4 OVERSIKT OVER EIGARSKAP pr Vest-Telemark Kraftlag AS Skafså Kraftverk ANS (67 %) VTK Pensj.kasse (100 %) Sundsbarm Kraftverk (8,5 %) Grunnåi Kraftverk AS (15 %) Telefiber AS (40 %) Rekneskapsmessig inkludert i VTK Konsern. Eigne skattesubjekt. Ikkje inkludert i VTK. ORGANISASJON OG LEIING Vest-Telemark Kraftlag AS Generalforsamling Styret 8 medlemmer Adm. direktør Ketil Kvaale PRODUKSJON m.m. Energisjef Aslak Ofte NETT Nettsjef Gunnar Snarteland ØKONOMI/KONTOR Kontorsjef Terjei Mjaaland DLE Tilsynsleiar Tor Ivar Berge IKT Avd.leiar Thor Arne Heggtveit DL Skafså KV Nettdrift Økonomi DLE IKT, system og drift Kraftomsetning Nyanlegg Måling og avrekning Målarar IKT, sikkerhetsledar Ny produksjon Fiber Kraftsalg, detalj Kontortenester Personal Styreleiar: Rolf Normann (Ellen O. Jakobsen) Tokke Styrets nestleiar: Øyvind Tveit (Astrid Eidem Nordal) Nissedal Styremedlemer: Erik Skjervagen (Guro B. Libjå) Fyresdal Anne Birgit Sollid (Tarjei Gjelstad) Kviteseid Margit Elise Karlsen-Rinde (Magne Reinstaul) Seljord Baiba Sheine (Torgrim Thomassen) Vinje Aslak Bekhus (Tor Ivar Berge) Tilsette Jarle Solbu (Rune Aalandslid) Tilsette Dagleg leiar: Adm.direktør Ketil Kvaale Revisor: Revisorteam Vest-Telemark A/S v/reg.revisor Vetle H. Olsnes. (Namna i parantes er personlege varamedlemer). 4

5 STYRETS ÅRSMELDING GENERELT OM ÅRET Samandrag År 2016 var eit år som hadde litt mindre nedbør og var litt kaldare enn normalt. I kraftproduksjonen fekk vi høg produksjon som fylgje av magasinreduksjon og låge driftskostnader då der var svært lite planlagt ekstraordinært vedlikehald. Dette kombinert med 30% høgare spotpris gav stor auke i det økonomisk resultatet frå kraftproduksjonen. Mesteparten av årets resultatforbetring i VTK kjem frå produksjonsaktiviteten. Nettrekneskapen viser høgare inntekter pga forbruksvekst på 3% og full effekt av auken i nettleige frå året før (siste regulering ). Likevel ikkje nok til å bruke opp heile inntektsramma; - dvs auke i saldo mindreinntekt. Investeringsnivået i nettanlegg og AMS var høgt også i Fiberutbygging til «heimen» auka i omfang i samsvar med strategi. Årsresultatet på 43,7 mill.kr er på linje med rekordåret Resultatet er, saman med avskrivingar på 20 mill.kr (og gjeldsauke), nytta til å finansiere investeringar på 57 mill.kr og utbytte på 15 mill.kr. Produksjon og kraftsalg engros I 2016 var det i Skafså Kraftverk sitt nedslagsfelt 92% av normal nedbørsmengde, men reduksjon av magasinnivå gjennom året og svært stabil drift gav likevel ein produksjon 20% over normalen. Totalt volum blei 363 GWh mot 299 GWh i VTK eig 67% av Skafså Kraftverk ANS (243 GWh). I Sundsbarm Kraftverk var produksjonen noko høgare enn tilsiget. Det gav 447 GWh (492 GWh i 2015). VTK eig 8,5% av Sundsbarm Kraftverk DA og vår kraftandel blei 38 GWh, som er 9% høgare enn i eit middelår. I sum blei VTK sin del av produksjonen Skafså Kraftverk og Sundsbarm kraftverk på eit relativt høgt nivå. ; - 281GWh mot 242 i 2015 (+16%). Av dette blei 22 GWh levert som konsesjonskraft til regulerte prisar. Auken i volum (16%), auke i spotpris (30%) og kraftig nedgang i driftskostnadene (-25%) gav totalt sett ei betring i dekningsbidraget (avansen) på ca 18 mill.kr (68%). Totalt bidrog produksjon/omsetning med ca 43% (33 mill.kr) av driftsresultatet i 2016 mot ca 28% i EBITDA ca 37 mill.kr. Lite reinvesteringar i etablerte kraftverk i 2016, men VTK kjøpte Trontveit kraftverk i Nissedal og 80% av fallet i Trontveitåi for 2,2 mill.kr. VTK sin 15%-eigardel i Grunnåi Kraftverk AS er ikkje med i tala over då dette selskapet skattemessig står på eigne bein. Selskapet hadde i 2016 eit resultat før skatt på 9,5 mill.kr, som tilsvarer ca 18 øre/kwh! Knallhard grunnrenteskatt reduserar dette med om lag 70% ned til 3,0 mill.kr. Årsaken er at ein ikkje får frådrag for gjeldsrenter ved fastsetjing av grunnrenteinntekta. Selskapet har til no (sidan 2006) ikkje betalt utbytte, men prioritert nedbetaling av gjeld og styrking av eigenkapitalen. VTK sin andel av denne bokførte verdiauken er 7 mill.kr. I høve til kostprisen på aksjar på 1,8 mill.kr er det ei 4-dobling på 11 år (12% p.a.).. 5

6 Kraftproduksjon (GWh) Kraftsalg til sluttbrukarar VTK sel berre til sluttbrukarar i eigarkommunane. All kraft VTK sel er garantert fornybar gjennom ordninga med «opprinnelsesgarantiar». Marknadsandelen målt i volum er 83% mot 85% i 2015, men som fylgje av forbruksauken auka mengda frå 215 GWh til 216 GWh. Vi har 89% av kundane, ein nedgang på 2%-poeng frå Dei kundane VTK ikkje har, er stort sett landsdekkande selskap som har sentrale avtaler med ein leverandør og utanbygds hyttekundar. Prispolitikken til VTK er å selje til sjølvkost, dvs vekta spotpris NO2 + påslag for pålagt kjøp av elsertifikat. Med den prispolitikken VTK har, er det vanskeleg å sjå at andre kan levere til lågare pris over tid. Konsekvensen er at kraftsalg til sluttbrukarar går med ca 2 mill.kr i underskot. Dette underskotet er med i resultattala for produksjon/engrosomsetjing i avsnittet over. For levering i Tokke og Vinje kommunar, kjøper VTK kraft frå desse kommunane til marknadspris pr time. Frå 2016 er prisen lik i desse to kommunane og identisk med med prisen i resten av VTK, med unntak av eit pristak på 38 øre/kwh kvar månad. I 2016 kom aldri prisen opp i taket. For forsyning av dei andre kommunane blir det kjøpt inn kraft i marknaden. Vekta middelpris for desse (inklusiv elsertifikat) var 26,0 øre/kwh mot 21,7 året før (+20%). 6

7 Nett Det blei også i 2016 investert store beløp i nye nettanlegg og fornying av gamle anlegg; - totalt 55 mill.kr inklusiv 4 mill.kr til AMS. Anleggstilskot på 17 mill.kr reduserte netto investering til 38 mill.kr. (42 mill.kr i 2015). Dei største prosjekta var: AMS. Nye målarar til alle innan Utbygging av straum til hytteområda på Bykleheii. 22 kv-kabel frå Vatjønn til Bjåen (12 km). Bygd av VTK, men delfinansiert av Agder Energi Nett AS blei ferdigstilt i kv, fornying/ombygging i Seljord, Nordbygdi. 22 kv, utskifting av traversar på gamle HS-linjer Nyanlegg er i all hovudsak bygd med jordkabel. Må her også nemne Statkraft sin fornying av Lio trafostasjon med ny transformator mot sentralnettet på 160 MVA og spenning 420(300)/66 kv. VTK har vore mykje involvert i prosjektet med tilrettelegging i vårt eige anlegg og ved direkte tenesteleveransar. Det nye anlegget blei teke i bruk i februar Overføringstapet i nettet gjekk litt opp i både i regionalnettet og distribusjonsnettet pga auke i overført mengde i begge nettnivåa. Talet på nettkundar auka med 181 mot 114 året før, og var ved årsskiftet (+1,3%). Hyttekundar utgjorde 156 av tilveksten. Forbruket hjå VTK sine kundar var 259,5 GWh mot 252 året før. Dette er ein auke på 3% og om lag på forventa forbruk ved normal temperatur. 7

8 Driftsregulariteten var svært god i 2016 med ei oppetid 99,97%, noko som tilsvarer berre 2,7 timar straumlaust i gjennomsnitt. I 2015 var talet 4,4 timar. Lite feil som fylgje av lite uvær er den viktigaste forklaringa. Stadig utbygging av fjernstyring bidreg også gjennom å redusere omkoplingstida og tidsbruken ved feilretting. Nettleiga blei sist endra I 2016 fekk ein full effekt av den nye prisen. Detta saman med ein forbruksvekst på 3% gav ein inntekstvekst på ca 5%. Dette var likevel ikkje nok for å dekke opp auken i tildelt inntektsramme, noko som medfører at akkumulert mindreinntekt aukar med 1,4 mill.kr til 23,0 mill.kr. I 2017 er det rekna med ei meirinntekt pga redusert inntektsramme. Driftsresultatet for nettdrifta blei om lag 41 mill.kr, som er ein auke i høve til Mesteparten av forbetringa skuldast auka inntekter og reduserte personalkostnader. VTK sin effektivitetsscore i NVE sin måling for 2016 var 103% og i 2017 er den utrekna til 104%. Desse verdiane har sitt grunnlag i VTK sitt rekneskap for 2014 og 2015 (2 år på etterskot). Gjennomsnittet for alle nettselskapa i Noreg er 100%. 8

9 Anna verksemd TELE (Fiber) VTK eig 40 % av Telefiber AS. Selskapet blei stifta og held til i VTK-bygget med 5 tilsette (utvida frå 3til 5 i 2016). Dei nye ressursane driv i stor grad med prosjektering og bygging av fiberanlegg for eigarselskapa. Telefiber leverar breibandtenester i Vest-Telemark + Hjartdal, eit område som krev store investeringskostnader pr kunde. Selskapet har ca 3500 kundar; - eit tal som stadig aukar pga utbygging av Fiber To The Home (FTTH) med levering av Altibox-produkt. Selskapet betalar ein god pris til eigarselskapa for fiberleiga, men har likevel ein sunn og god økonomi. Selskapet hadde i 2016 ei omsetning på 31 mill.kr, eit resultat etter skatt på 0,9 mill.kr og ein eigenkapital på 9 mill.kr. Telefiber betalte eigarane 13 mill.kr i leige for infrastruktur (fiber m.m.). Telefiber eig 41% av selskapet NC-Spectrum som held til i næringshagen i Kviteseid. VTK si rolle er å eige, bygge og drive fiber stamnett og aksessnett. I 2016 var det svært stor aktivitet med ei 5-dobling av investeringane; - 17,3 mill.kr brutto og 16,0 mill.kr etter frådrag for anleggstilskot. Dei største prosjekta var i Vrådal, Haukeli, Edland og Tjønnefoss-Kilegrend. Utbygginga held fram for fullt i 2017 med Flatdal, Morgedal, Nissedal, Fyresdal, Skafså, resten av Vinje m.fl. VTK hadde i 2016 leigeinntekter på 8,0 mill.kr frå utleige av fiberkablar m.m. til Telefiber, ein liten auke i høve til året før. Dette gav eit driftsresultat på 2,5 mill.kr; - om lag som i Bokført verdi av VTK sitt fibernett er ca 50 mill.kr. ØVRIG (Kontortenester m.m.) I VTK-bygget leiger Vest-Telemark Brannvesen IKS og Telefiber AS kontorplass. VTK leverer også diverse økonomi- og kontortenester til desse to selskapa. Skafså Kraftverk ANS blir administrert av VTK og dagleg leiar held til i VTK-bygget. VTK har eigen Pensjonskasse. Den blir administrert av VTK og har VTK, Skafså Kraftverk og Telefiber som medlemsbedrifter. Samla fondskapital er på 130 mill.kr. Øvrig verksemd har eit resultat omkring null. ØKONOMISK RESULTAT OG FINANSIELLE FORHOLD Generelt Resultatet er vesentleg betre enn i Hovudårsaken er ein kombinasjon av inntektsauke og kostnadsreduksjon i kraftproduksjonen. Reduksjon i personalkostander som fylgje av færre tilsette i nettverksemda og mindre overtid slår også positivt ut. Gjennomgangen under refererer seg til KONSERN-tala, dvs at andel av inntekter og utgifter i Skafså Kraftverk ANS og Sundsbarm Kraftverk DA er inkludert post for post. Resultatrekneskapen Driftsinntektene totalt er på 248,6 mill.kr, som er ein auke på 25,7mill.kr (11,5%). Dette er eit resultat av: Auke i kraftsalg 19,5 mill.kr (23%) pga høgare kraftproduksjon (+16%) og auke i spotpris (31%). Auke i nettinntekter på 5,7 mill.kr (4,5%) pga 3% volumvekst og 1,5% prisauke. Auke i andre inntekter på 0,5 mill.kr (4%); - auke i fiberutleige. Sjå note 1, 2 og 3. 9

10 Kraftkjøp og anna varekjøp er 66,5 mill.kr, som er ein auke på 10,5 mill.kr (19%). Auken skuldast høgare kraftprisar, auka kjøpsplikt for elsertifikat og høgare overføringskostnader. Sjå note 4. Postane over gjev eit dekningsbidrag (avanse) på 182,1 mill.kr 166,9 mill.kr som er ein auke på 15,2 mill.kr (9%). Auken fordelar seg på 12 mill.kr frå kraftomsetning, 2,6 mill.kr frå nettdrifta og 0,5 mill.kr frå fiberaktiviteten. Personalkostnader. Kostnadene til drift er redusert med 2,1 mill.kr (5%). Årsaken er færre tilsette og redusert bruk av overtid pga mindre feilretting i nettet utanom arbeidstid. Jfr note 5. Avskrivingane går opp med 0,8 mill.kr til 20,0 mill.kr som fylgje av årets nye investeringar. Jfr note 11 og finansielle forhold under. Andre driftskostnader er redusert med 6,9 mill.kr (13%). Årsaken er effekten av: Reduserte drift- og vedlikehaldskostnader i kraftverka (6,2 mill.kr). Reduserte kostnader i nettdrifta (0,7 mill.kr). Jfr note 6. Driftsresultatet blir med dette 75,8 mill.kr, som er ein auke på 23,4 mill.kr (44%). Netto finanskostnader går ned med 0,8 mill.kr (12%) pga rentenedgang. Jfr note 7, 8 og 18. Resultat før skatt blir då 70,5 mill.kr som er ein auke på 24,2 mill.kr (52%). Skattekostnaden aukar med 10,8 mill.kr (68%) til 26,7 mill.kr. Skattekostnaden utgjer 38% av bokført resultat mot 34% i Auken skuldast at resultatforbetringa kjem frå produksjonsaktiviteten; - som har om lag dobbelt så stor skattebelastning som nettdrifta pga grunnrenteskatten. Av skattekostnaden er 3,5 mill.kr endring i utsett skatt, slik at betalbar skatt blir redusert til 23,2 mill.kr. I tillegg blir det betalt 7,4 mill.kr i eigendomskatt, men den er ført under andre driftskostnader. Sjå note 6 og 9. Årsresultatet blir med dette 43,7 mill.kr, som er ein auke på 13,3 mill.kr (44%). 10

11 Finansielle forhold Investeringar Det er i året investert for 75,3 mill.kr. Av dette er 18,4mill.kr betalt av kundar og andre.. Netto investeringar blir då 56,9 mill.kr som er 7 mill.kr meir enn i Fordelar seg slik på dei ulike områda (2015 i parantes): Kraftverk 2,7 mill.kr (0,2). Kjøp av fallrettar og kraftverk. Regionalnett 0,9 mill.kr (0,4). Seljord og Lio trafostasjonar Distr.nett 33,9 mill.kr (41,6). Høgspent 18,8, Nettstasjonar 5,9, Lågspent 5,0, AMS 4,1 Fiber 16,0 mill.kr (3,9). Vrådal, Haukeli, Edland, Stemtjønn m.fl. Diverse 3,3 mill.kr (3,8). Fjernstyring/radio 2,6, Transportmidlar 0,5, Lyftebukk 0,2 Bare investeringar som er teke i bruk (spenningssett) er aktivert, resten er ført som anlegg under bygging. Jfr note 11. Totalkapitalen aukar med 61 mill.kr (10%) til 663,7 mill.kr. Dei to viktigaste årsakene er netto tilgang på anleggsmidlar og auke i kortsiktige krav. Jfr note Langsiktig gjeld er nedbetalt med 4 mill.kr i samsvar med låneavtale. Ingen nye låneopptak i 2016, men auka trekk på kassakreditt. Nytt låneopptak på 8 mill.kr i 1.kvartal Eigenkapitalen er ved utgangen av året 334,2 mill.kr (50,4%) før avsetjing til utbyte. Med eit utbyte på 15 mill.kr blir bokført EK 319,2 mill.kr (48,1 %). Jfr note 16. Avkastning På totalkapitalen før skatt: 12,2 % (8,9 %) På eigenkapitalen før skatt: 22,7 % (15,7 %) På eigenkapitalen etter skatt: 14,1 % (10,3 %) DISPONERING AV ÅRSRESULTATET Styrets framlegg: Overføring til fri eigenkapital 28,7 mill.kr Utbytte 15,0 mill.kr Sum disponering 43,7 mill. kr Samla utbytte sidan 1999 har då kome opp i 369 mill.kr. 11

12 TILSETTE VTK hadde ved utgangen av året 55 tilsette (53 årsverk) pluss 6 årsverk i kraftverka, dvs 59 årsverk totalt. Dette er ein nedgang på 3 årsverk. I tillegg kjem lærlingar og sommarhjelper som også er med i personalkostnadene. LIKESTILLING Styret har 6 eigarvalde medlemer som er fordelt likt på kvart kjønn. Det same gjeld den personlege varamedlemslista. Av dei 59 årsverka totalt blei 8,5 utført av kvinner (9 personar). Kvinnene er tilsett i kontor- og reinhaldsfunksjonar og er innanfor desse arbeidsområda i stort fleirtal. Avtaleverket og lønssystemet er kjønnsnøytralt, slik at det er lik løn for likt arbeid. VTK har ingen vedteken strategi for å auke talet på kvinner utover det som fylgjer av det generelle avtaleverket innafor KS Bedrift sitt virkeområde. HMS OG BEREDSKAP Internkontroll i samsvar med forskrifter er i drift. Arbeidsuhell, farlege tilhøve og andre HMSavvik blir registrert og fylgd opp. Alle avvik blir analysert og tiltaksvurdert. Heller ikkje i 2016 var det arbeidsuhell med fråvær. Sjukefråværet i VTK AS var 3,7% mot 4,8% i Gjennomsnittet siste 10 år er 3,5 %. Som IA-bedrift er VTK pålagt å tilrettelegge for at tilsette kan halde fram i jobb sjølv om dei slit med sjukdom og kroniske plager. Fråvær frå slike personar er inkludert i tala over. VTK er tilknytta bedriftshelsetenesten SAMT (Senter for ArbeidsMiljø i Telemark) og gjennomfører ymse systematiske undersøkingar i regi av dei. SAMT har våren 2017 blitt overteke av Bedriftshelsen AS og VTK har no sin tilknyting dit. Risiko og sårbarhet (ROS) for VTK si totale verksemd er analysert og tiltaksvurdert. Beredskapsplan og internkontroll er ein del av dette. VTK sine beredskapsressursar baserer seg i stor grad på eigne fast tilsette, men vi har også viktige samarbeidspartnarar eksternt; - helikopter, tungtransport, skogryddarar, grossistar og andre nettselskap. STRATEGI OG FRAMTIDSUTSIKTER Generelt er eigaranes strategi forretningsmessig drift; - med dei avgrensingar som fylgjer av nettmonopolet og særlege vedtak i generalforsamlinga. I høve til det siste har eigarane bestemt 12

13 at selskapet skal formidle kraft utan anna påslag enn elsertifikat og skal kunne ta høgare risiko i høve til fiberutbygging enn forsiktig forretningsmessig drift skulle tilsei. Kraftproduksjon. VTK har som mål å auke eigenproduksjonen ved å kjøpe kraftverk eller ta del i lønsame utbyggingar av små og mellomstore kraftverk, primært i Telemark. VTK har 2 prosjekt der konsesjon er gjeve, og der målet er å gjera investeringsvedtak innan årsskiftet 2017/2018 (15 GWh). I tillegg er vi involvert i planarbeidet med 7 andre prosjekt med samla potensiale på ca 35 GWh. Realisering før er viktig for å få elsertifikat. Diverre blir desse omsett i en marknadsbasert modell som gjer at verdien av dei er vanskeleg for ein investor å estimere. Lønsemda innom produksjon av elektrisk kraft har gått ned dei siste åra og marknaden trur p.t. ikkje på prisar over 25 øre/kwh dei neste 5 åra. Årsakene til dette finn ein både på tilgangs- og etterspørselssida. På tilgangsside er det særleg kraftig utbygging av vind- og solkraft særleg i Tyskland, fornybarutbygging i Norge og Sverige og ny finsk kjernekraft som slår ut. Mykje av dette er realisert gjennom subsidier. Kraftig prisnedgang på fossile energikjelder og låge prisar på CO2-kvoter dreg i same retning. På etterspørselssida slår svake konjunkturar og utflagging av industriproduksjon i Europa negativt ut. Betre isolerte hus og stadig produktutvikling innom elektrisk materiell og utstyr med lågare energibehov som resultat er også ein medverkande årsak. Lønsemda er også redusert som fylgje av stadig auke i grunnrenteskatten. Her er det særleg reduksjonen i friinntekta som slår negativt ut. På den andre sida er det positivt at ordinær skatt er sett ned frå 28% til 24% på få år. Kraftomsetninga til sluttbrukarar blir handtert uavhengig av kraftproduksjonen. Kraftoppdekkinga blir ordna gjennom marknaden og ved direkte kjøp frå Tokke og Vinje kommunar. Styret legg til grunn at kraftomsetninga framleis skal skje utan dekningsbidrag, dvs salg til innkjøpspris. Kostnader til pliktig kjøp av elsertifikat blir rekna som ein del av innkjøpsprisen i den samanheng. I kva grad og korleis VTK skal drive denne verksemda i framtida er eit aktuelt tema, og vil naturleg koma opp til konkret vurdering seinast i samband med gjennomføring av selskapsmessig og funksjonelt skilje. Utviklinga er stadig høgare margin for straumselskapa, men som til ein viss grad blir kompensert med ulike ordningar for «tilgift»; - gåvekort, rabattavtaler osv. Totalt sett ein uryddig og til dels useriøs bransje, som ein må vurdere kritisk om VTK børe bli ein del av. Nettverksemda har som mål å oppnå ein effektivitetsscore på gjennomsnitt eller betre. Dette for å oppnå ei avkastning på nettkapitalen som sikrar finansiering av nødvendige (re)investeringar. Mykje av dagens høgspentnett blei bygd ut på 50- og 60-talet og behovet for vedlikehald og fornying aukar på. Desse anlegga er systematisk vurdert og rangert som grunnlag for årlege fornyingsplanar. For å redusere KILE-kostnadane, og dermed auke leveringskvaliteten, vil vidare utbygging av overvakings- og fjernstyringssystem framleis vera eit prioritert område. VTK vil også dei næraste åra få store investeringar både i regional- og distribusjonsnettet. Kan her nemne ferdigstilling av 22kV Kjela-Hovden i samarbeid med Agder Energi Nett, som vil gje gjensidig reserve på 10MW. Straumforsyning av tunnellen Århus-Gvammen og tilkopling til Hjartdøla trafostasjon er også eit stort prosjekt med 20 km 22kV-kabel og 12 nettstasjonar. I tillegg kjem pålagt utskifting av heile målarparken innan (AMS), kostnadsrekna til 40 mill.kr. Energiloven blei våren 2016 endra slik at nettverksemd, etter ein overgangsperiode på 5 år, ikkje lenger kan drivast i same selskap som driv med kraftproduksjon og/eller kraftsalg. I praksis må VTK innan 4 år opprette minst to nye dotterselskap; - eit for monopoldelen (NETT) og eit for konkurranseutsett verksemd (KRAFT). Styret har førebels ikkje teke stilling til framdriftsplanen for tilpassing til lovendringa. Truleg vil selskapsmessig skilje bli gjennomført før funksjonelt skilje. Sterke krefter, både innom bransjen og nasjonale styresmakter, har i mange år stadig pressa på for å innføre leverandørsentrisk modell. Frå kan alle kraftleverandørar krevje å få fakturere nettleiga saman med straumen til sine kundar. Det vil seia at kraftomsetningsselskapet skal sende felles faktura for kraft og nett, og ta seg av kundekontakten for begge. Sidan alle 11 13

14 eigenskapar ved produktet straum blir skapt av nettselskapet, synest dette vera ulogisk og lite rasjonelt sett frå kundens ståstad. I tillegg utløyser dette behov for standardisert automatisk måleverdiinnsamling (AMS) og sentral datalagring av måleverdiar og avrekningsdata (Elhub). Store ressursar blir, og vil bli, nytta til å implementere og drifte dette. Det er vanskeleg å sjå at nytten er større enn kostnaden sett frå kundens ståstad, men det synest heller ikkje å vera avgjerande for dei kreftene som pressar på i desse sakene. Utbygging av ny fornybar kraft (vind og småkraft) og elektrifisering av sokkelen utløyser store nettinvesteringar i sentral- og regionalnettet. Det ser ut til at mesteparten av rekninga for dette også hamnar på nettleiga til vanlege forbrukarar. Det er difor grunn til, på generelt grunnlag, å rekne med større auke i nettleiga i åra framover enn normal kostnadsutvikling skulle tilseia. VTK har høg nettleige, men blir samstundes vurdert som eit effektivt nettselskap. Nettleiga vil relativt sett gå noko ned når mindreinntekta er henta inn. Den største utfordringa for VTK-NETT er at forbruksveksten er svært liten (nesten null). Dette set store krav til å ha kontroll på kostnadssida for å unngå stor prisauke. Styret er klar over denne situasjonen og har gjort tiltak på kostnadssida. Dett vil bli fylgd opp også framover. Fiber. Sidan 1995 har VTK bygd ut fibersamband til eige bruk. På generalforsamlinga i 2004 gav eigarane styret fullmakt til å setja i gang utbygging av eit breibandnett til allmenn bruk. Grunngjevinga var mellom anna at god breibandsdekning til ein akseptabel pris er ein føresetnad for næringsutvikling, undervisning, nyskaping, gode offentlege tenester og interkommunalt samarbeid i Vest-Telemark i åra framover. Etter å ha sikra minimum breibandsdekning til (nesten) alle i Vest-Telemark ved hjelp av XDSL, radio og fiber, starta Telefiber i 2012 opp med å bygge ut FTTH (Fiber To The Home) med leveranse av Altibox. Denne strategien er forankra i føringar frå everka og deira eigarar. Dette vil krevje store investeringar for VTK og dei andre everka i Telefiber; - storleiksorden 40 mill.kr neste 4 år (før eventuelt statstilskot). VTK bygde for 15 mill.kr i 2016 og vil halde fram om lag på same nivå i VTK har ein stabil og kompetent arbeidsstokk. Dette er viktig når så mykje av aktiviteten krev oversikt over, og lokalkunnskap om, eit stort geografisk område med tilhøyrande tekniske anlegg. Styret vil framleis ha fokus på å behalde og rekruttere personell, ved å syte for at VTK er ein attraktiv arbeidsplass. Styret takkar alle tilsette for god innsats i Styret meiner at VTK har ei stabil utvikling og ein solid økonomi. VTK vil, innanfor dei rammer som kraftmarknaden, regelverk og reguleringsregime gjev, kunne oppfylle dei mål som eigarane til ei kvar tid har for selskapet. Det er likevel klart at låge kraftprisar og store nett- og fiberinvesteringar, framleis vil påverka det økonomiske resultatet og evna til å betale utbytte. Fordelen er at kapitalen bygger seg opp i selskapet med den positive effekten det har for eigenkapitalen og marknadsverdien av selskapet. 14

15 Høydalsmo 31.desember 2016 / 12.mai 2017 Rolf Normann (leiar) Øyvind Tveit (nestleiar) Erik Skjervagen Anne Birgit Sollid Margit Elise Karlsen Baiba Sheine Aslak Bekhus Jarle Solbu Ketil Kvaale (adm. direktør) 13 15

16 RESULTATREKNESKAP 2016 (Tal i 1000 kr.) Konsern Konsern Tekst Note VTK AS VTK AS Kraftsalg Nettinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter Kraftkjøp og anna varekjøp Personalkostnader Avskrivingar Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader Netto finanskostnader Resultat før skattar Skattekostnad ÅRSRESULTAT Overført til fri eigenkapital Avsett til utbyte SUM DISPONERINGAR

17 BALANSE (1000 kr) Konsern Konsern 2015 Tekst Note VTK AS 2016 VTK AS 2015 EIGENDELAR Immaterielle eigendelar Varige driftsmidlar Finansielle anleggsmidlar Sum anleggsmidlar Varelager Kortsiktige krav Pengemidlar Sum omløpsmidlar SUM EIGENDELAR EIGENKAPITAL OG GJELD Innskoten eigenkapital Opptent eigenkapital Sum eigenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EIGENKAPITAL OG GJELD Høydalsmo, 31.desember 2016 / 12. mai 2017 Rolf Normann (styreleiar) Anne Birgit Sollid Aslak Bekhus Kari-Anne Øyvind Tveit Nordbø (nestleiar) MargitMargit Elise Karlsen-Rinde Elise Karlsen Jarle Solbu Erik Guro Skjervagen Libjå Baiba Baiba Sheine Sheine Ketil Kvaale (adm.direktør) 17

18 TILGANG og DISPONERING av midlar. Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Tilgang av midlar: Årets overskot Ordinære avskrivingar Avgang anleggsmidlar Opptak av lån Endring i utsett skattefordel Skatteeffekt prinsippendr. Mindreinntekt Sum tilgang Disponering av midlar: Investeringar Kjøp av andelar Nasdaq Avdrag på lån Utbytte Prinsippendring mindreinntekt Sum disponering Endring i arbeidskapital Spesifikasjon av endring i arbeidskapital: Endring varelager Endring kortsiktige krav Endring betalingsmidlar Endring omløpsmidlar Endring kortsiktig gjeld Endring arbeidskapital

19 ØKONOMISKE HOVUDTAL Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Lønsemd: 30,8 23,9 A) Resultatgrad % 31,4 24,4 0,4 0,4 B) Kapitalens omløpstid 0,4 0,4 12,1 8,9 C) Totalrentabilitet = A*B % 12,2 8,9 Finansiering: 92,4 94,7 Anleggsmidlanes finansiering % 92,3 94,6 Soliditet: 48,1 48,2 Eigenkapital % 48,3 48,4 Likviditet: 0,64 0,66 Grad 1 0,62 0,64 0,59 0,56 Grad 2 0,58 0,54 Resultatgrad = (Driftsresultat + finansinntekter) / Driftsinntekter Kapital. oml. = (Driftsinntekter / Gj.snittleg totalkapital Totalrentabil. = (Driftsresultat + finansinntekter) / Gj.snittleg totalkapital Anl.midl. fin. = (Langsiktig gjeld + eigenkapital)/anleggsmidlar Grad 1 = Omløpsmidlar/kortsiktig gjeld Grad 2 = (Bet.midlar + kortsiktige krav)/kortsiktig gjeld 19

20 NOTER TIL REKNESKAPET OG BALANSEN Rekneskapsprinsipp Årsrekneskapen er sett opp i samsvar med rekneskapslova og norske rekneskapsstandardar. Det er frå 2015 gjort ei prinsippendring ved at faktisk nettinntekt er bokført, medan akkumulert mindreinntekt pr er trekt ut av balansen ved tilsvarande eigenkapitalnedskriving. Det er også gjort ei revurdering av forventa levetid på anleggsmidlane. Dette har ført til reduserte avskrivingar. Klassifisering Eigedelar bestemt til varig eige eller bruk, samt eigedelar som forfell meir enn eitt år etter balansedagen, er klassifisert som anleggsmidlar. Andre eigedelar er klassifisert som omløpsmidlar. Anleggsmidlar er oppført til kostpris. Anleggsmidlar med avgrensa økonomisk levetid er avskrivne planmessig. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterium lagt til grunn. Immaterielle eigedelar Selskapet har ein stor utsett skattefordel som skuldast skilnad mellom bokførte verdiar og skattemessig fastsette verdiar på kraftanlegg og nettinstallasjonar. Sjå eigen skattenote. Balanseført goodwill stammar frå kjøpet av Nissedal Kommunale Elverk i 2000 samt næringsfond ved omgjering til tidsuavgrensa konsesjon for Åmdal og Osen kraftverk. Kjøpt goodwill blir avskriven over 5 år, medan næringsfond ikkje blir avskrive. Varige driftsmidlar Varige driftsmidlar er avskrivne over forventa økonomisk levetid. Det er i 2015 gjort ei revurdering av avskrivingstidene. Dette har ført til auke i avskrivingstidene for dei fleste nettanlegg. Anlegg under utbygging (ikkje spenningssette) er ikkje aktivert men ført på eigen interimskonto i balansen. Andelar Eigardelar i Skafså Kraftverk ANS (67 %) og Sundsbarm Kraftverk (8,5 %) er vurdert etter bruttometoden for resultat og nettometoden for balansen. Andel av inntekter, kostnader, eigedelar og gjeld er innarbeidd linje for linje i rekneskapet. Aksjar Aksjar i andre selskap er vurdert til å vera anleggsmidlar og er difor oppført til kostpris, men blir nedskrive til verkeleg verdi ved varig verdifall. Varelager Varelager er verdsett til lågast verdi av verkeleg pris og innkjøpspris. Ein del av varelageret (3,5 mill. kr) er rekna som beredskapslager og oppført som anleggsmiddel under nettanlegg. Fordringar Kundefordringar og andre fordringar er ført opp til pålydande etter frådrag for avsetjing til forventa tap. Pensjonar VTK har eigen pensjonskasse. Ordninga omfattar alle tilsette i VTK, Skafså Kraftverk ANS og Telefiber AS. Storleiken på framtidige ytingar er avhengig av talet på oppteningsår, lønsnivå ved pensjonsalder og storleiken på ytingane frå folketrygda. 20

21 NOTER (1 000 kr) Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Note 1 Kraftsalg Sluttbrukarar Engros m.m Sum kraftsalg Note 2 Nettinntekter Tariffinntekt, produksjon Tariffinntekt, forbruk Utleige av nett Gebyr, overskot leveringsplikt Sum avrekna nettinntekter Note 3 Andre driftsinntekter Entreprenørinntekter Utleige fiber Diverse inntekter Sum andre driftsinntekter Note 4 Kraftkjøp og anna varekjøp Kraftkjøp for salg Kjøp av nettap Kjøp av elsertifikat Overføringskostnader Anna varekjøp Sum kraftkjøp og anna varekjøp Note 4b Dekningsbidrag Dekningsbidrag Produksjon/Omsetning Dekningsbidrag Nett/Tele/Øvrig Dekningsbidrag Totalt Note 5 Personalkostnader Løn Arbeidsgjevaravgift Andre personalkostnader Sum personalkostnader ekskl. pensjon Pensjonskostnader Sum personalkostnader (brutto) Aktiverte personalkostnader Sum personalkostnader (drift) Løn til adm.dir. i VTK AS er utbetalt med kr Samla styregodtgjersle er kr Ingen tilsette eller styremedlemer har lån i selskapet Pensjonsforpliktingane er aktuarberekna til 109 mill.kr med 100 % dekningsgrad og ei grunnlagsrente på 2,65 % (realrente). 21

22 Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK Note 6 Andre driftskostnader Materiell, verktøy m.m Arbeid ved framande Framande tenester *) Eigedomskatt Konsesjonsavgift Erstatningar Tap på krav Diverse driftskostnader Sum andre driftskostnader *) Herav honorar til revisor med kr (herav kr i andre tenester) Note 7 Finansinntekter 0 0 Renter meir-/ mindreinntekt (netto) Renteinntekter bank Andre finansinntekter Sum finansinntekter Note 8 Finanskostnader Renter på lån frå eigarane Renter på banklån Andre finanskostnader Sum finanskostnader Note 9 Skattepliktig inntekt og skattekostnad A. Endring i grunnlag for utsett skattefordel 0 0 Mellombels skilnad omløpsmidlar Mellombels skilnad anleggsmidlar Mellombels skilnad uteståande krav Gevinst- og tapskonto Sum mellombels skilnader Utsett skattefordel Endring utsett skatt B. Skattepliktig inntekt Resultat før skatt Permanente skilnader Endring i mellombels skilnader Skattepliktig inntekt C. Skattekostnad Inntektsskatt Motrekna naturressursskatt Betalbar inntektskatt Naturressursskatt Grunnrenteskatt Sum betalbar skatt Endring utsett skatt Korreksjon pga prinsippendring Sum årets skattekostnad Korreksjon vedk. tidlegare år Sum skattekostnad

23 Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK Note 10 Immaterielle eigendelar Konsesjonar (næringsfond) Utsett skattefordel Sum immaterielle eigendelar Note 11 Varige driftsmidlar Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Bygningar Kraftverk Nettanlegg Transportmidlar, inventar og utstyr Anlegg under utføring Sum varige driftsmidlar Inventar, Utstyr og transportmiddel Fiber Nettanlegg Kraftverk Bygn. Og Anna eigedom (ta i 1000 kr) Bokført verdi Ansk. kostnad Årets tilgang Årets avgang Årets avskrivingar Ansk. kostnad Akk.avskriv Bokført verdi Anlegg under utføring Varige dr.midl Avskr. satsar 10 25% 3% 0 2% 0 3% 0 1% SUM Note 12 Finansielle anleggsmidlar 0 0 Skafså Kraftverk ANS (67%) Sundsbarm Kraftverk (8,5%) Sum andelar i integrerte selskap VTK's pensjonskasse ( 100%) KLP Sum øvrige andelar Norsk Enøk og Energi AS Grunnåi Kraftverk AS (15%) Heibøåi Kraftverk AS Telefiber AS (40%) AS Haukelivegen Sum aksjar i andre selskap Nasdaq Default Fund garantinnskot Sum langsiktige krav Sum finansielle anleggsmidlar

24 Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Note 13 Varelager Varer til eige bruk (nettverksemda) Sum varelager Note 14 Kortsiktige krav Kundekrav, abonnentar Kundekrav, andre Levert ikkje fakturert Avsetjing til tap på kundekrav Sum kundekrav Mindreinntektsfond (inkl. renter) Andre krav Sum andre kortsiktige krav Sum kortsiktige krav Note 15 Pengemidlar 11 6 Kasse Bankinnskot Sum pengemidlar Note 16 Eigenkapital Aksjekapital Overkursfond Sum innskoten eigenkapital Annan (fri) eigenkapital Årets overskot Utbyte Sum opptent eigenkapital Sum eigenkapital Aksjekapitalen er fordelt på aksjar á kr 1000 Eigarar: Fyresdal kommune aksjar Kviteseid kommune Nissedal kommune Seljord kommune Tokke kommune Vinje kommune aksjar aksjar aksjar aksjar aksjar Note 17 Langsiktig gjeld Lån frå kundar (obligasjonsinnskot) Lån KLP Lån DNB Gjeld til eigarkommunane Sum langsiktig gjeld

25 Konsern Konsern Tekst VTK AS VTK AS Note 18 Kortsiktig gjeld Kassakreditt (limit 40 mill.) Leverandørgjeld Betalbar skatt Skattetrekksmidlar Arbeidsgjevaravgift Meirverdiavgift Forbruksavgift (elavgift) Avsett utbyte Feriepengar Annan kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Note 19 Nettinntekter og meir/mindre inntekt Inntektsramme frå NVE Justering for kapitalkostnader Kjøp av overføringstenester (netto) Eigedomskatt + FOU KILE-kostnader Total tillatt inntekt Avrekna nettinntekter Andel finansinntekter m.m Meir (-)/mindre (+)inntekt frå årets drift Korreksjonar frå tidlegare år SUM meir(-)/mindre(+)inntekt i året Saldo meir(-)/mindre(+)inntekt pr Årets renter Total meir(-)/mindre(+) inntekt pr Saldo meir/mindre-inntekt er frå 2015 ført mot eigenkapital og trekt ut av rekneskapen (prinsippendring). Note 20 Segmentinformasjon *) PROD./OMS. R-nett D-nett NETT TELE ØVRIG Avstemming VTK AS Inntekter inkl meir/mindre Kraftkjøp/Nettap m.m Overføringskostnader Avskrivingar Personalkostnader Andre kostnader Eigedomskatt Sum kostnader Driftsresultat Avkastningsgrunnlag Avkastning i % **) 1,94 13,67 11,49 *) Avstemming gjeld i hovudsak intern nettleige mellom RN og DN (19000). Nettotalet (driftsresultatet) er samansett av mindreinntekt, morarenter, opprinnelsesgarantiar m.m **) Fordelinga mellom RN og DN er eit resultat av intern prising og rammefordeling. 25

26 26

27 27

28 STATISTIKK Tekst Eining Tilsette i VTK AS årsverk 52,9 55,1 57,3 55,3 56,4 57,5 56,5 53,1 Tilsette i Konsernet årsverk 60,0 61,6 63,8 61,3 62,4 63,5 62,5 59,1 Trafostasjonar antal Nettstasjonar antal kv linjer km kv linjer km kv kabel km Lågspent linjer km Lågspent kabel km Nett totalt km Fiber km Nettkundar antal Herav hytter antal Kraftkundar antal ILE (Ikkje lev.energi) MWh 144,5 91,6 340,0 90,0 234,0 145,9 123,0 81,2 KILE (Kostnad v/ile) 1000 kr Leveringsregularitet % 99,94 99,97 99,86 99,96 99,91 99,94 99,95 99,97 Eigen produksjon GWh 251,9 213,8 238,9 240,6 249,3 304,5 242,0 281,1 Kjøp av kraft GWh 170,8 174,8 144,7 193, ,0 194,1 185,5 Salg til sluttbrukar GWh 226,6 244,3 221,6 222,8 235,1 214,4 215,1 216,6 Salg engros GWh 158,6 109,0 132,5 175,5 174,1 249,0 185,2 213,1 Tap i regionalnettet GWh 16,8 11,4 14,6 13,0 15,4 21,0 17,7 18,0 Tap i distrib.nettet GWh 20,7 23,9 14,9 23,2 20,7 14,1 18,1 18,9 Tap i distrib.nettet % 7,8 8,2 5,7 8,5 7,2 5,4 6,7 6,8 Overført i distrib.nettet GWh 244,8 268,7 247,4 251,1 264,9 245,6 251,9 259,5 Temperatur Åmdal C 4,0 2,7 4,7 3,9 3,7 5,7 4,7 4,5 EBITDA mill.kr 79,0 89,7 72,2 52,5 100,1 79,1 71,8 95,9 Driftsresultat mill.kr 61,3 71,3 52,1 31,3 77,7 54,8 52,6 75,9 Resultat før skatt mill.kr 52,3 65,5 47,0 25,1 72,6 49,3 46,3 70,5 Resultat etter skatt mill.kr 31,9 37,9 23,7 14,5 43,8 26,9 30,4 43,7 Utbytte mill.kr 20,0 25,0 20,0 10,0 15,0 10,0 10,0 15,0 Investeringar mill.kr 25,7 30,5 51,8 37,5 57,0 71,0 49,9 56,9 Eigenkapital mill.kr 232,0 244,9 248,6 253,1 281,5 298,5 290,5 319,2 Eigenkapital % 50,1 50,6 51,8 49,9 49,4 49,5 48,2 48,3 EK-avkastning før skatt % 23,1 27,5 19,0 10,0 27,2 17,0 15,7 23,1 Spotpris NO2 (uvekta) øre/k Wh 29,5 40, ,8 29,0 22,8 17,7 23,3 Midlare nettleige øre/k Wh 31,3 33,0 34,3 34,4 37,6 42,2 45,9 46,7 Midlare kraftpris øre/k Wh 30,5 41,0 37,8 24,3 32,4 25,2 21,7 26,0 Totalpris (ekskl. avg.) øre/k Wh 61,8 74,0 72,1 58,7 70,0 67,4 67,6 72,7 28

29 NOTATER: 29

30 NOTATER: 30

31

32 Vest-Telemark Kraftlag AS HOVUDKONTOR AVD. KONTOR 3891 Høydalsmo Tlf E-post: Internett: Treungen Erik Tanche Nilssen AS, Skien Foretaksnummer