SuperOffice ASA. Kvartalsrapport Financial statement Q1/2005

Transkript

1 SuperOffice ASA Kvartalsrapport Financial statement Q1/2005

2 Fremgangen fortsetter! SuperOffice starter 2005 med tall som viser fortsatt fremgang innen alle nøkkelområder. Sammenlignbare tall for 2004 er korrigert i forhold til overgang til IFRS. Se egen redegjørelse for dette. For Q1/05 endte omsetning på MNOK 62,8, i forhold til MNOK 56,2 i Q1/04. EBIT ble MNOK 13,1, opp fra MNOK 12,0 i Q1/04. Dette gir en omsetningsvekst på 11,8% og bedring i EBIT på 8,7% i forhold til samme periode i fjor. Resultat før skatt ble MNOK 13,7 (12,1). Dette gir en resultatmargin på 21,6%. I og med at påsken med tilhørende ferie i år falt samtidig med avslutningen av mars fikk selskapet færre salgsdager enn i tilsvarende periode i fjor. Selskapet har ansatt ny adm. direktør i SuperOffice Norge AS. Den nye sektlederen er Åsmund Olav Fodstad (34) som kommer fra TANDBERG ASA. Han startet i TANDBERG i 1997 og har i løpet av disse årene hatt stillinger som Key Account Manager, Country Manager Norge og Regional Director Nord-Europa. Han kommer fra stillingen som Vice President for Asia Pacific, hvor han i løpet av de siste 2 årene har bygget opp en betydelig omsetning for TANDBERG. SuperOffice er superfornøyd med å få Fodstad med på laget. Han starter i stillingen senest 1. august i år. Omsetning og EBIT per kvartal (MNOK) Omsetning EBIT Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Kommentarer til driften Selskapets viktigste områder inntekter fra lisenssalg og vedlikehold - viser fortsatt vekst og selskapet opplever økende interesse fra markedet. Det er i løpet av perioden ansatt flere nye selgere som alle har gjennomgått selskapets opplæringsprogram SuperOffice Academy. Utvidet partnerprogram I løpet av kvartalet har selskapet jobbet med utviklingen av et nytt partnerkonsept som i hovedsak skal benyttes for å etablere samarbeide med større systemitegratorer i alle markeder. Målsettingen er at en økende andel av tjenester innen integrasjon, tilpasning og implementering av større prosjekter skal gjøres av partnere. Selskapet opplever fortsatt økende interesse fra større kunder og nye partnere blir viktige i forhold til å kunne levere flere og mer tilpassede løsninger. Det nye konseptet skal lanseres i løpet av Q2 og Q og selskapet satser i løpet av året på å etablere 1-3 solide nye system integrasjonspartnere i alle land. De nye partnerne skal besitte teknologikompetanse både på IBM og Microsoft platformene. Oppkjøpet av Team Brendel

3 Etter en endelig finansiell due diligence, ble avtalen om overtagelse av Team Brendel inngått den 14. mars Den sluttforhandlede kjøpesummen endte på CHF (MNOK 16,7) for 100% av askjene i Team Brendel AG, i tillegg til et begrenset earn-out element for årene 2005, 2006 og Overtagelsen ble godt mottatt både av Team Brendel s ansatte og kunder. Selgere og konsulenter i Team Brendel har allerede gjennomgått grunnleggende opplæring på SuperOffice produktene. Nytt styre På selskapets ordinære generalforsamling ble det valgt inn 3 nye styremedlemmer i selskapet: Eli Sætersmoen (40) er selvstendig rådgiver innenfor områdene forretnings-utvikling og strategi. Eli Sætersmoen har tidligere erfaring som finansdirektør i Selvaag Gruppen, strategikonsulent i McKinsey & Company og som aksjeanalytiker. Hun sitter i dag i en rekke styrer, bl.a. i Statoil ASA. Henrik A Christensen (42) er partner i Advokatfirmaet Ro, Sommernes. Christensen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo og var 10 år partner i Advokatfirmaet Wiersholm, Melbye og Bech før han kom til Ro, Sommernes i Christensen har idag flere styreverv, bl.a. som styreformann i Choice Hotels Scandinavia ASA. Carl Espen Wollebekk (44) er siviløkonom fra Handelshøyskolen i København og har en MBA fra Schiller International Univeristy in London. Wollebekk har mange års erfaring fra bank, finans og IT, bl.a. som finansdirektør og konserndirektør i Ementor. (tidligere Merkantildata ASA) Wollebekk driver i dag egen rådgivningsvirksomhet og innehar en rekke styreverv. OEM partnerskap Selskapet har fortsatt arbeidet med utvikling av eksisterende OEM avtaler med DATEV, Bilinfo og SAP. I tillegg har selskapet i Q1/05 inngått en ny OEM avtale med det danske softwareselskapet C&B Systemer. Selskapet er markedsledende i Danmark innenfor systemutvikling med fokus på salg, rådgivning og markedsføring av fast eiendom. Avtalen innebærer at C&B Systemer vil markedsføre, selge og levere SuperOffice CRM applikasjonen som en del av sin samlede løsning til eiendomsmeglere. Løsningen vil bli 100% integrert i C&B s øvrige løsninger og vil bli markedsført under navnet C&B SalgsstyringsSystem. Løsningen vil bli tilbudt med en månedlig leie per brukerlisens enten som hosted løsning eller implementert i kundens eget IT miljø. C&B Systemer har i dag over installasjoner i Danmark. Selskapet ser på OEM avtaler som en viktig vekstfaktor fremover og vil jobbe aktivt for å utvikle nye avtaler i tiden som kommer. Nøkkeltall Omsetningsfordeling Selskapet viser fortsatt vekst innen alle nøkkelområder i Q1/05 i forhold til samme periode i Utviklingen i lisensomsetning viser en vekst på 12,6% sammenlignet med Q1/04. Team Brendel AG har bidratt marginalt til selskapets lisensinntekter i kvartalet. Også tjenesteomsetningen utvikler seg positivt, men her derimot kan veksten i stor grad tilskrives overtagelsen av Team Brendel AG. Utviklingen i vedlikehold kommenteres nedenfor. MNOK Q1/05 Q1/04 Endring Lisenser 20,7 18,3 12,6 % Vedlikehold 26,0 22,3 16,3 % Tjenester 14,6 13,6 6,8 % Annen omsetning 1,6 2,0-20,0 % Totalt 62,8 56,2 11,8 %

4 Lisensomsetning per kvartal (MNOK) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 22,6 20,7 17,3 17,5 18,3 17,5 15,5 15,5 11,2 Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Antall solgte lisenser Antallet solgte lisenser i Q1/05 er høyere enn i samme periode i fjor og er det nest høyeste antall solgte lisenser i ett kvartal i selskapets historie. Antall solgte lisenser representerer nye brukere (brukerlisenser) av selskapets CRM løsninger. Antall solgte lisenser per kvartal Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Vedlikeholdsomsetning Vedlikeholdsinntektene for Q1/05 isolert viser en vekst på 16,3%. Innen dette området har Team Brendel AG bidratt positivt, men også uten dette viser de øvrige selskapene tosifret vekst i vedlikeholdsinntekter i kvartalet. Kundelojaliteten er fortsatt meget god og selskapet vil derfor i 2005 foreta en relativt jevn inntektsføring av vedlikeholdsinntekter. Vedlikeholdsomsetning per kvartal (MNOK) ,2 20,4 21,7 26,2 22,3 23,3 24,5 25,8 26, Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05

5 Omsetning per marked Utviklingen i Benelux og Danmark er sterk i forhold til 2004 og ikke minst i forhold til et svakt Q4/04. Det tyske datterselskapet fortsetter å vise god vekst. Team Brendel AG leverte gode tall i Q1/05, spesielt på konsulentsiden. Sverige fikk som forventet en nedgang i Q1/05 etter et meget sterkt 2004, ikke minst i Q4/04. For Norge er også utviklingen, påsken tatt i betraktning, positiv. Eksportandelen i kvartalet utgjør 75%. MNOK Q1/05 Q1/04 Endring Norge 15,8 15,6 1,0 % Sverige 16,0 17,8-10,1 % Benelux 8,5 7,2 17,5 % Tyskland 7,5 6,8 10,7 % Danmark 7,3 6,3 15,9 % Sveits 4,8 N/A N/A England 1,7 1,7 2,6 % Andre 1,3 0,8 62,5 % Totalt 62,8 56,2 11,8 % Fremtidsutsikter SuperOffice ASA har i de siste 9 kvartaler vist en positiv utvikling både i omsetning og resultat. Som tidligere nevnt vil selskapet i løpet av 2005 lansere to nye løsninger SuperOffice Audience i Q2/05 og SuperOffice SIX i Q4/05. SuperOffice Audience er allerede før den offisielle lanseringen i markedet kåret til Årets e-business produkt av bladet Kapital og responsen fra kunder som har sett produktet er svært positive. Salget av SuperOffice Audience starter mot slutten av Q2/05, med både nye og eksisterende kunder som målgruppe. Selskapet mener SuperOffice Audience representerer en god mulighet til å øke lisensinntektene over tid. Selskapet tror CRM markedet i 2005 vil utvikle seg positivt. Det vil fremover bli lagt stor vekt på å øke selskapets lisensomsetning samt etablering av nye system integrator partnere i alle land. Selskapets målsetning for Q2/05 er for første gang å oppnå bedre resultater enn i Q1/05. Delårsrapporten er avgitt i overensstemmelse med IFRS. Styret i SuperOffice ASA Oslo, 14. april 2005

6 Resultatregnskap SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS IFRS IFRS NGAAP Q1/05 Q1/ Q1/04 Driftsinntekter Driftskostnader Vareforbruk Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Markedsføringskostnader Tap på fordringer Sum driftskostnader EBITDA EBITDA % 22,6 % 23,6 % 26,6 % 24,1 % Ordinære avskrivninger Sum avskrivninger EBIT EBIT % 20,8 % 21,4 % 16,7 % 20,0 % Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Periodens resultat Gj. snitt. antall aksjer fullt utvannet EBIT pr aksje 0,63 0,56 2,62 0,52 Gj. snitt. antall aksjer utestående EBIT pr aksje 0,63 0,58 2,70 0,54

7 Balanse SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS IFRS IFRS NGAAP EIENDELER Anleggsmidler Rettigheter Utsatt skattefordel Goodwill Biler, maskiner, inventar o.l Aksjer i tilknyttet selskap Aksjer Andre langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Omløpsmidler Lager av ferdigvarer Kundefordringer Kortsiktige fordringer, tilkn. selskap Andre kortsiktige fordringer Kontanter, bank, postgiro Sum omløpsmidler Sum eiendeler GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Selskapskapital Annen egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Utsatt skatt Langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Off. trekk, avgifter osv Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital

8 Kontantstrømoppstilling SuperOffice Konsern Alle tall i TNOK IFRS NGAAP NGAAP Q1/05 Q1/ Kontantstrøm fra drift Resultat før skattekostnad Avskrivninger Kundefordringer (14 758) (9 626) Leverandørgjeld (3 944) 193 Andre kortsiktige poster Netto KS fra driften Kontantstrøm fra investeringer Eiendeler salg (kjøp) (20 522) (1 112) Netto KS fra investeringer (20 522) (1 112) Kontantstrøm fra finansiering Langsiktig gjeld Emisjon Utbetalt utbytte NETTO KS FRA FINANSIERING Valutaeffekt på kontanter 703 (124) -291 Netto endring kontanter IB kontanter UB kontanter Endring Egenkapital SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS 2004 Egenkapital IB Emisjon Omregningsdifferanse Periodens resultat Egenkapital UB

9 Continued improvement! SuperOffice starts 2005 with figures which show continued improvement in all key business areas. Comparable figures for 2004 are corrected related to the transition to IFRS. See separate explanation for details related to IFRS. For Q1/05 total operating revenues were MNOK 62,8 compared to MNOK 56,2 for Q1/04. EBIT was MNOK 13,1, up from MNOK 12,1 in Q1/04. This equals a growth in revenues of 11,8% and an improvement of EBIT of 8,7% compared to the same period last year. Pre-tax profit was MNOK 13,7 (12,1), equal to a profit margin of 21,6%. As the Easter holidays were in March this year, the company had fewer days of sales than in the same period last year. The company has hired a new managing director in SuperOffice Norge AS. The new managing director is Åsmund Olav Fodstad (34) who comes from TANDBERG ASA. Has started in TANDBERG ASA in 1997 and has held positions as Key Account Manager, Country Manager Norway and Regional Director Northern-Europe. For the last 2 years he has been Vice President for Asia Pacific, where he has generated significant revenues for TANDBERG. SuperOffice is very pleased to have Fodstad as a member of the team. He will start in his new position on August 1st Revenues and EBIT per quarter (MNOK) Revenues EBIT Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Comments to the operation The company s key business areas being revenues from licenses and maintenance continue to show growth and the company is experiencing increasing interest from the market. During the period the company has hired several new salespeople who all have participated in the company s education program SuperOffice Academy. Extended partner program During the quarter the company has worked on a development of a new partner concept which mainly will be used to establish partnerships with larger system integrators in all markets. The goal is that an increasing share of services within integration, customization and implementation of larger projects will be done by partners. The company is still experiencing growing interest from larger customers and new partners will play an important role related to the company s ability to deliver more projects with a higher degree of customization. The new concept will be introduced during Q2 and Q and the company seeks to establish 1-3 solid new system integration partners in all markets. The new partners will have technology competence and experience both on the IBM and Microsoft platforms.

10 Acquisition of Team Brendel After a final financial due diligence, a final agreement to acquire Team Brendel was signed on March 14 th Final transaction value ended at CHF (MNOK 16,7) in cash for 100% of the shares in Team Brendel AG, in addition to a limited earn-out element for the years 2005, 2006 and The acquisition has been well received both by Team Brendel employees and customers. Team Brendel s salespeople and consultants have in Q1/05 participated in the education program on the SuperOffice products. New Board of Directors On the company s annual shareholders meeting, 3 new members of the Board were elected: Eli Sætersmoen (40) is an independent consultant, advising in business development and strategy. She started as an advisor in 2004 having previously worked as a CFO in Selvaag Gruppen. She also has experience from McKinsey & Company as a strategy consultant. Additionally, she has worked as an equity analyst analyzing oil-service companies. She has a broad board experience and holds a number of Board positions, one of them being in Statoil ASA. Henrik A Christensen (42) is partner in the Lawfirm Ro, Sommernes. Christensen has a Law degree from the University of Oslo. Before Christensen came to Ro, Sommernes in 2004 he was partner in the Lawfirm Wiersholm, Melbye and Bech for 10 years. Today, Christensen has several Board positions, one of them being Chairman of Choice Hotels Scandinavia ASA. Carl Espen Wollebekk (43) has a business degree from Copenhagen Business School and a MBA from Schiller International Univeristy in London. Wollebekk has many years experience from banking, finance and IT. Wollebekk has previously held positions as CFO in Norsk Data AS, CFO and CEO in Ementor (former Merkantildata ASA) and CFO in Tandberg Data ASA. In 2002 Wollebekk established the consulting company Formentor. Today, Wollebekk has a number Board positions. OEM partnerships The company has continued its work related to developing the existing OEM agreements with DATEV, Bilinfo og SAP. In Q1/05 the company entered into a new OEM agreement with the Danish software company C&B Systemer. The company has a market leading position within system development within sales, consulting and marketing of real estate in Denmark. The agreement means that C&B Systemer will market, sell and deliver the SuperOffice CRM application as an integrated part of their offering to companies in the real estate market. The solution will be 100% integrated with C&B s other solutions and will be marketed under the name C&B SalgsstyringsSystem. The solution will be offered with a monthly price per user license in a hosted environment or implemented in the IT environment of the customer. C&B Systemer today has more than installations in Denmark. Key figures Revenue split The company continues to show growth in all key business areas in Q1/05 compared to the same period in Revenues from licenses show 12,6% growth compared to Q1/04. Team Brendel had a marginal contribution to license revenues in the quarter. Also revenues from services show a healthy growth, but here the growth to a large extent is due to the acquisition of Team Brendel AS. Development in maintenance revenues is commented below.

11 MNOK Q1/05 Q1/04 Change Licenses 20,7 18,3 12,6 % Maintenance 26,0 22,3 16,3 % Services 14,6 13,6 6,8 % Other revenues 1,6 2,0-20,0 % Total 62,8 56,2 11,8 % License revenues per quarter (MNOK) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 22,6 20,7 17,3 17,5 18,3 17,5 15,5 15,5 11,2 Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Number of licenses sold The number of licenses sold in Q1/05 is higher than in the same period last year and is the second highest quarterly license sales in the history of the company. The number of licenses sold represents new users (user licenses) of the company s CRM solutions. Number of licenses sold per quarter Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Maintenance revenues Maintenance revenues for Q1/05 show a growth of 16,3%. In this area Team Brendel AG has contributed positively, but the other subsidiaries in total show a double-digit growth also excluding Team Brendel. Customer loyalty is still very strong which will lead to a more equal quarterly booking of maintenance revenues in 2005.

12 Maintenance revenues per quarter (MNOK) ,2 20,4 21,7 26,2 22,3 23,3 24,5 25,8 26, Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Revenues per market The development in Benelux and Denmark is strong compared to a relatively weak 2004, especially in Q4/04. The German subsidiary continues to show growth. Team Brendel AS delivered solid figures for Q1/05, especially within revenues from services. As expected, Sweden delivered a decrease in revenues in Q1/05 after a very strong 2004, especially in Q4/04. For Norway the development is positive, considering the effect of Easter holidays. The export share for the quarter was 75%. MNOK Q1/05 Q1/04 Endring Norge 15,8 15,6 1,0 % Sverige 16,0 17,8-10,1 % Benelux 8,5 7,2 17,5 % Tyskland 7,5 6,8 10,7 % Danmark 7,3 6,3 15,9 % Sveits 4,8 N/A N/A England 1,7 1,7 2,6 % Andre 1,3 0,8 62,5 % Totalt 62,8 56,2 11,8 % Future expectations For 9 consecutive quarters SuperOffice ASA has showed growth in both revenues and profits. As mentioned earlier, the company will in 2005 introduce two new solutions SuperOffice Audience in Q2/05 and SuperOffice SIX in Q4/05. SuperOffice Audience has already before the official introduction in the market received the award ebusiness product of the year from the Norwegian business magazine Kapital and feedback from customers who have seen the solution is very positive. Sales of SuperOffice Audience will start towards the end of Q2/05, with both new and existing customers in the target group. The company expects SuperOffice Audience to represent a future opportunity for growth in license revenues. The company believes the CRM market will show a positive development in In the time to come the company will remain focused on increasing license revenues as well as on establishing new system integrator partnerships in all markets. The company s target for Q2/05 is to achieve better figures than in Q1/05.

13 The quarterly financial statement is presented according to IFRS. The Board of Directors of SuperOffice ASA Oslo, April 14 th 2005

14 Income Statement SuperOffice Group All figures in NOK IFRS IFRS IFRS NGAAP Q1/05 Q1/ Q1/04 Operating Income Operating expenses Cost of goods sold Payroll and related expenses Other operating expenses Marketing Bad debts Total operating expenses EBITDA EBITDA % 22,6 % 23,6 % 26,6 % 24,1 % Depreciation Total depreciations EBIT EBIT % 20,8 % 21,4 % 16,7 % 20,0 % Financial income Financial expenses Net financial result Operating result before tax Taxes Net profit Avg. no. of shares fully diluted EBIT per share 0,63 0,56 2,62 0,52 Avg. no. of shares outstanding EBIT per share 0,63 0,58 2,70 0,54

15 Balance Sheet SuperOffice Group All figures in NOK IFRS IFRS IFRS NGAAP ASSETS Fixed assets Rights Deferred tax assets Goodwill Vehicles, machinery, fixtures etc Shares in associated companies Shares Other long term receivables Total fixed assets Current assets Inventory Accounts receivables Short term receivable - associated Other short-term receivables Cash and bank deposits Total current assets Total Assets LIABILITIES AND EQUITY Equity Share capital Other equity Total equity Long-term liabilities Deferred tax Long-term liabilities Total long-term liabilities Short-term liabilities Accounts payable Tax and Public duties payable Other current liabilities Total short-term liabilities Total liabilities and equity

16 Cash Flow Statement SuperOffice Group All figures in TNOK IFRS NGAAP NGAAP Q1/05 Q1/ Cash Flow from Operations Operating result before tax Depreciation Accounts receivables (14 758) (9 626) Accounts payable (3 944) 193 Other operating assets/liabilities Net CF from operations Cash Flow from Investments Change in Assets (20 522) (1 112) Net CF from Investments (20 522) (1 112) Cash Flow from Financing Change in long term debt Issue of shares Paid dividend NET CF FROM FINANCING Foreign currency effects on cash 703 (124) -291 Net change in cash and equivalents Opening balance, cash and equivalents Closing balance, cash and equivalents Change in Equity SuperOffice Group All figures in NOK IFRS 2004 Equity, Opening balance Share issue Currency converting effects Profit after minority interests Equity Closing Balance