Kvartalsrapport Q1 2012

Transkript

1 Kvartalsrapport Q1 12 Kvartalsrapport første kvartal 12

2 Hovedpunkter (Tall i parentes refererer til første kvartal i 11 dersom ikke annet er angitt.) Økt ordreinngang Ordreinngangen økte med 9,2 prosent til 448,1 millioner kroner (410,2 millioner kroner). Ordrereserven ved utgangen av første kvartal var på 797,0 millioner kroner (817,1 millioner kroner), 2,5 prosent lavere enn i fjor. Økt lønnsomhet Kitrons driftsinntekter utgjorde 450,4 millioner kroner i første kvartal 12, en økning på 4,8 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. EBIT endte på 21,5 millioner kroner (11,1 millioner kroner). Resultat før skatt og avviklet virksomhet var 13,9 millioner kroner (5,2 millioner kroner). Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 10,9 millioner kroner (38,3 millioner kroner). Ordreinngangen var 448,1 millioner kroner og ordrereserven var 797,0 millioner kroner, en økning på henholdsvis 9,2 prosent og en nedgang på 2,5 prosent. Økende aktivitetsnivå Driftsinntektene økte med 4,8 prosent til 450,4 millioner kroner (429,8 millioner kroner). Bedre driftsresultat EBITDA og EBIT var på henholdsvis 30,4 millioner kroner (18,8 millioner kroner) og 21,5 millioner kroner (11,1 millioner kroner). Resultat før skatt og avviklet virksomhet I første kvartal var resultat før skatt og avviklet virksomhet på 13,9 millioner kroner (5,2 millioner kroner). Kontantstrøm Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 10,9 millioner kroner (38,3 millioner kroner) som følge av oppbygging av arbeidskapitalen. 2 Kvartalsrapport første kvartal 12 Positiv markedsutvikling Markedsutviklingen var bedre enn forventet, og samlet sett har det vært en stor etterspørsel fra kundene. Ordrereserven var stabil og driftsinntektene økte sammenlignet med fjoråret. Tilbudsaktiviteten både overfor eksisterende og nye kunder er fortsatt høy. Risikoen for en negativ utvikling på grunn av lavkonjunktur er noe redusert, og vi er nå forsiktig optimistisk med hensyn til markedsutsiktene. Bedret lønnsomhet Lønnsomheten fortsetter i en god trend, og er vesentlig forbedret sammenlignet med samme periode i fjor. Det høye aktivitetsnivået kombinert med effekten av snuoperasjonen i den svenske virksomhetenen, samt en bedre margin i Norge, har bidratt til den positive utviklingen. De nye enhetene i USA og Kina trapper opp aktiviteten, men resultatet var fortsatt negativt i kvartalet. Det er ventet at begge selskapene når breakeven i løpet av året, og bidrar til en positiv utvikling i lønnsomheten. I første kvartal var negativt resultat fra de nye enhetene 6,7 millioner kroner. Nedleggelse av enheten i Karlskoga Prosessen med å legge ned enheten i Karlskoga fortsetter, og forhandlinger med de ansatte og fagforeninger pågår. Det er ventet at forhandlingene vil bli avsluttet i andre kvartal. Kostnadene i forbindelse med nedleggelsen er innarbeidet i regnskapet for 11, og ingen flere avsetninger ansees nødvendige. Avsetningen er i hovedsak knyttet til oppsigelse av personell og leiekostnader. Driftsinntekter Kitrons driftsinntekter i første kvartal var 4,8 prosent høyere enn i samme periode i 11 og utgjorde 450,4 millioner kroner (429,8 millioner). Omsetningen i markedssegmentet Forsvar/Luftfart økte med 13,5 prosent, Energi/Telekom ble redusert med 31,8 prosent, Industri økte med 27,5 prosent, Medisinsk utstyr ble redusert med 14,4 prosent og Offshore/Marine økte med 74,3 prosent sammenlignet med første kvartal 11. Driftsinntektene i den norske virksomheten utgjorde 49,3 prosent av konsernets samlede bruttoinntekter i første kvartal (61,6 prosent). Den svenske virksomheten utgjorde 27,8 prosent av bruttoinntektene (,7 prosent) og Kitrons virksomhet i Litauen sto for 19,7 prosent (17,7 prosent). Kitrons inntekter i første kvartal 12 var fordelt som følger: Forsvar/Luftfart 19 % (18 %) Energi/Telekom 14 % (22 %) Industri 27 % (22 %) Medisinsk utstyr 24 % (28 %) Offshore/Marine 16 % (10 %) Inntekter fra kunder i det svenske markedet utgjorde 53,9 prosent av de totale inntektene i første kvartal (39,2 prosent). Salg til kunder i det norske markedet utgjorde,6 prosent av Kitrons totale inntekter i første kvartal (52,7 prosent). Brutto og nettomargin Bruttomarginen var noe bedre i første kvartal 12 sammenlignet med første kvartal i fjor, og utgjorde 38,8 prosent (38,2 prosent). Nettomarginen økte fra 23,1 prosent i første kvartal 11 til 24,2 prosent i første kvartal i år.

3 DRIFTSINNTEKTER Konsern Q Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Resultat Kitrons driftsresultat (EBIT) i første kvartal endte på 21,5 millioner kroner, som er en økning på 10,4 millioner kroner sammenlignet med samme periode i fjor (11,1 millioner kroner). Resultat før skatt og avviklet virksomhet var i første kvartal 12 13,9 millioner kroner, som er en økning på 8,7 millioner kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Samlede lønnskostnader var i første kvartal 0,5 millioner kroner høyere enn i tilsvarende periode i 11. Lønnskostnadenes relative andel av driftsinntektene gikk fra 26,1 prosent av inntektene i første kvartal 11 til 25,5 prosent i første kvartal i år. Andre driftskostnader ble redusert til 6,5 prosent av driftsinntektene i første kvartal 12 (7,2 prosent). I løpet av kvartalet utgjorde netto finansposter en kostnad på 7,6 millioner kroner. Dette er en økning på 1,7 millioner kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Hovedårsakene til økningen er valutaeffekter RESULTAT FØR SKATT Konsern % 38 % 37 % 36 % 35 % 34 % 33 % 32 % 31 % 30 % BRUTTOMARGIN Konsern Prosent 38,2 % 37,2 % 38,8 % 38,0 % 38,8 % ORDRERESERVE Konsern Driftsinntekter virksomhetsområder Q1 12 Q Norge 238,6 286,2 982,3 Sverige 134,3 96,2 435,2 Litauen 95,4 82,4 354,6 Andre 15,4 2,4 25,1 Konsern og elimineinger (33,2) (37,3) (141,2) Sum konsern 450,4 429, ,1 Driftsresultat virksomhetsområder Q1 12 Q Norge 8,0 7,1 28,0 Sverige 10,0 3,8 3,7 Litauen 10,9 8,7 34,0 Andre (6,7) (6,3) (25,4) Konsern og elimineinger (0,8) (2,2) (1,7) Sum konsern 21,5 11,1 38,7 Ordrereserve virksomhetsområder Forsvar/ Energi/ Medisinsk Offshore/ Luftfart Telekom Industri utstyr Marine Sum Norge 122,4 9,8 50,6 86,6 169,2 438,5 Sverige 56,4 61,0 23,6 75,6 216,6 Litauen 18,4 88,5 9,7 1,0 117,5 Andre 17,3 6,1 1,0 24,3 Sum konsern 196,1 89,2 168,6 172,9 170,2 797,0 Driftsinntekter geografisk fordeling kunder Q1 12 Q Norge 182,7 225,8 799,1 Sverige 242,9 176,7 7,9 Europa forøvrig 13,2 15,9 57,6 USA 11,6 11,4 38,5 Andre Sum konsern 450,4 429, ,1 Årsverk Norge Sverige Litauen Andre Total Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q Kvartalsrapport første kvartal 12

4 OMSETNING Forsvar/Luftfart OMSETNING Energi/Telekom OMSETNING Industri Balanse Kitrons totalbalanse per 31. mars 12 utgjorde 1 0,6 millioner kroner, mot 1 045,2 millioner kroner på samme tid i 11. Konsernets egenkapital var 444,5 millioner kroner (424,5 millioner kroner), som tilsvarer en egenkapitalandel på 41,1 prosent (,6 prosent). Varelager utgjorde 382,7 millioner kroner per 31. mars 12 (354,5 millioner kroner). Omløpshastigheten på varelageret gikk ned fra 3,8 i første kvartal 11 til 3,7 i første kvartal 12. Kundefordringer og andre fordringer utgjorde 356,7 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 12. Tilsvarende beløp på samme tid i 11 var 357,4 millioner kroner. Konsernets balanseførte rentebærende gjeld utgjorde 291,1 millioner kroner per 31. mars 12. Ved utgangen av første kvartal 11 var det tilsvarende beløpet 272,2 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for første kvartal 12 var 10,9 millioner kroner (38,3 millioner kroner). Dette skyldes hovedsakelig endringer i arbeidskapitalen. Kitrons kontanter og bankkreditt omfattet per 31. mars 12 følgende: (Tall i millioner kroner) Kontanter og kontantekvivalenter 49,7 Trekk på kassekreditt (53,2) Bundne bankinnskudd (19,8) Sum (23,3) Disponibel likviditet (frie bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) utgjorde ved utgangen av første kvartal 124,8 millioner kroner, sammenlignet med 96,7 millioner kroner på samme tid i 11. De totale kredittrammene i bank var per 31. mars ,2 millioner kroner sammenlignet med 130,6 millioner kroner på samme tid i fjor. 4 Kvartalsrapport første kvartal 12 Organisasjon Kitrons arbeidsstyrke tilsvarte 1 7 årsverk per 31. mars 12. Dette er en økning på 66 årsverk i forhold til første kvartal 11. Marked Kitron er mest konkurransedyktig innen tjenester knyttet til komplekse produkter. Kitron har valgt å konsentrere salg og markedsføring innen markedssegmentene Forsvar/Luftfart, Energi/Telekom, Industri, Medisinsk utstyr og Offshore/Marine. Ordreinngangen i kvartalet var 448,1 millioner kroner, hvilket er 9,2% høyere enn i første kvartal i fjor. Ordrereserven utgjorde 797,0 millioner kroner, som er 2,5 prosent lavere enn på samme tid i fjor. Gjennomsnittlig ordreinngang de fire siste kvartalene har økt fra 4,5 millioner kroner i begynnelsen av første kvartal til 414,0 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Selv om ordreinngangen er noe lavere enn i fjor er det få tegn som tyder på en generell nedgang i markedet. Kitrons ordrereserve omfatter fire måneders kundeprognose i tillegg til alle faste ordre for senere levering. For 12 tror ledelsen stort sett på en stabil eller positiv markedsutvikling. Risikoen for negativ påvirkning fra resesjonen er redusert ettersom utsiktene for verdensøkonomien er noe bedre. Videre satser Kitron i nye markeder og overfor nye kunder, noe som kan styrke Kitrons posisjon og gi en mulig vekst. Anbudsaktiviteten er fortsatt høy, spesielt i det tyske og det svenske markedet. Interessen for Kitrons tjenester innen NPI (industrialisering av nye produkter) og testing fortsetter. Det nære samspillet mellom Kitrons eksperter og kundenes FoUavdelinger er avgjørende for å lykkes. Samarbeidet med Prevas AB er viktig i denne sammenheng som et supplement til de tjenester som tilbys av Kitron, og som en ekstra markedskanal inn til produkteierne (OEMene). Forsvar/Luftfart Forsvar/Luftfartsegmentet består av tre hovedområder: militær og sivil flyelektronikk, militært kommunikasjonsutstyr og våpenkontrollsystemer. Ordrereserven ble redusert med 23,8 prosent mens driftsinntektene økte med 13,5 prosent sammenlignet med første kvartal i 11. Utviklingen skyldes en kortsiktig lavere etterspørsel fra den norske forsvarsindustrien. Utsiktene på lang sikt er fortsatt positive. Kitron er for tiden involvert i forsvarsprogrammer med blant annet Kongsberg Gruppen og Lockheed Martin som kan gi mer enn 1 milliard kroner i inntekter i årene som kommer. Kitron skal produsere, teste, vedlikeholde og stå for reparasjon av bakplanet i F35 Joint Strike Fighter globalt. Kontrakten med Kongsberg Gruppen i forbindelse med levering av elektronikk til NSM (Naval Strike Missile) støtter de positive langsiktige utsiktene. Forsvar/Luftfartsegmentet er også et satsningsområde for vår nye virksomhet i Tyskland, og Kitron har en lovende dialog gående med et stort tysk forsvarsselskap. Energi/Telekom Innen Energi/Telekomsegmentet tilbyr Kitron spesialkompetanse innen utvikling og produksjon av produkter til for eksempel transmisjonssystemer, høyfrekvente mikrobølgemoduler, radiofrekvensutstyr og strømmålere. Ordrereserven økte med 7,5 prosent, mens driftsinntektene ble redusert med 31,8 prosent sammenlignet med samme kvartal i 11. Nedgangen i driftsinntekter skyldes utfasingen av en spesifikk Energi/ Telekomkunde. Justert for dette har

5 OMSETNING Medisinsk utstyr OMSETNING Offshore/Marine utviklingen i segmentet vært positiv. Generelt er det et sterkt konkurransepress i Energi/Telekomsegmentet. Til tross for dette er Kitron fortsatt optimistiske med hensyn til den fremtidige utviklingen i segmentet. For det første gjør fabrikkene i Litauen og Kina Kitron mindre sårbare overfor konkurranse fra lavkostland. Dernest viser segmentene/kundene Kitron jobber mot en sterkere utvikling enn markedet generelt. Industri Innenfor industrisegmentet drifter og leverer Kitron et komplett spekter av tjenester innen industrielle applikasjoner som automatisering, miljø, lagerstyringssystemer og sikkerhet. Industrisegmentet består av tre hovedproduktkategorier: Kontrollsystemer, elektroniske kontrollenheter (ECU) og automater. Ordrereserven ble redusert med 3,8 prosent mens driftsinntektene økte med 27,5 prosent sammenlignet med første kvartal i 11. Inntektsveksten kan først og fremst forklares med oppgangen i den svenske industrien. Industri er det markedssegmentet i Kitron som i størst grad påvirkes av den generelle økonomiske utviklingen. Etter hvert som frykten for en kraftig resesjon synker, øker optimismen i forhold til utviklingen i industrisegmentet. Medisinsk utstyr Segmentet for medisinsk utstyr består av tre hoveproduktgrupper: Ultralyd og kardioloigisystemer, respiratorer og Lab/ IVD (In Vitro Diagnostics). Ordrereserven gikk ned med 19,0 prosent mens driftsinntektene gikk ned med 14,4 prosent sammenlignet med første kvartal 11. Utviklingen per kunde varierer. Segmentet for medisinsk utstyr er mindre følsomt for utviklingen i den globale økonomien. Kitron satser på ytterligere vekst i segmentet og forventer en langsiktig positiv utvikling for kunder i Norge, Sverige og Tyskland. Denne trenden underbygges av høy etterspørsel etter de produkter og tjenester Kitron tilbyr. Kitron arbeider med flere interessante nye prosjekter innen dette segmentet. Offshore/Marine Kitron deler Offshore/Marinesegmentet inn i tre hovedområder; undersjøiske produksjonssystemer, utstyr for olje og gassleting samt navigering, posisjonering, automasjon og styringssystemer for marinedelen av segmentet. Ordrereserven økte med 93,2 prosent og driftsinntektene gikk opp med 74,3 prosent sammenlignet med første kvartal 11. Den positive utviklingen skyldes økning i etterspørselen fra eksisterende kunder. Utviklingen i offshoresegmentet er nært forbundet med utviklingen i oljeprisen. I hele 11 var det en sterk oppgang i Offshore/Marinesegmentet. Det er forventet at den positive utviklingen i Offshore/Marine fortsetter i 12. Vi er i dialog med eksisterende og nye kunder om nye betydelige forretningsmuligheter. Utsikter Kitrons hovedmarkeder er Norge og Sverige, men de fleste av Kitrons kunder selger sine produkter internasjonalt. Ledelsen i Kitron tror på en stabil markeds og inntektsutvikling generelt i 12, men med variasjoner mellom segmentene. Kitron jobber med flere forbedringsprogrammer som bør gi et positivt bidrag i tiden fremover. Fokuset på produksjonseffektivitet fortsetter, og kostnadseffektivt innkjøp av materiell er fortsatt et prioritert område. Kitrons investeringer i Kina, USA og Tyskland øker markedsdekningen og bidrar til bedre forsyningsmuligheter. Restruktureringen av den svenske virksomheten er en annen faktor som forventes å ha en positiv innvirkning på lønnsomheten. En annen viktig faktor er at vi har som mål at de nye virksomhetene i USA, Kina og Tyskland skal nå breakeven i løpet av 12. Dette vil etter hvert ha en positiv effekt på lønnsomheten sammenlignet med 11. I 11 var de totale kostnadene (i form av negativ EBIT) i forbindelse med oppstart av nye enheter 27,6 millioner kroner. Totalt sett tror Kitron på en relativt stabil omsetning og bedre lønnsomhet i 12 sammenlignet med 11. Styret i Kitron ASA Asker, 26. april 12 5 Kvartalsrapport første kvartal 12

6 Sammendratt resultatregnskap Tusen kroner Q1 12 Q Driftsinntekter Varekostnad Lønnskostnad Annen driftskostnad Andre gevinster / (tap) (2 052) Driftsresultat før av og nedskrivninger (EBITDA) Avskrivninger og nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter (7 591) (5 864) (15 496) Resultat før skatt Skattekostnad Resultat fra videreført virksomhet Resultat fra avviklet virksomhet (986) Resultat for perioden Resultat/utvannet resultat pr. aksje 0,06 0,01 0,10 Sammendratt balanse Tusen kroner EIENDELER Goodwill Andre immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansiell eiendeler tilgjengelig for salg Utsatt skattefordel Andre fordringer Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Sum egenkapital Utsatt skatt Lån Pensjonsforpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Lån Andre avsetninger for forpliktelser Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Sammendratt kontantstrømoppstilling Tusen kroner Q1 12 Q Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (10 938) (38 306) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (3 924) (17 885) (50 041) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (4 929) Netto endring i kontanter og bankkreditt (19 791) (51 199) (17 868) Kontanter og bankkreditt inngående balanse (3 514) Kontanter og bankkreditt utgående balanse (23 306) (36 845) (3 514) 6 Kvartalsrapport første kvartal 12

7 Utvidet konsolidert resultatregnskap Tusen kroner Q1 12 Q Resultat for perioden Omregnings og andre differanser (1 449) (2 109) Totalt utvidet resultat for perioden Tilordnet aksjonærene Egenkapital Tusen kroner Egenkapital inngående balanse Totalresultat for perioden Egenkapital utgående balanse Noter til regnskapsoppstillingene Note 1 Generell informasjon og regnskapsprinsipper Konsernets sammendratte finansielle rapportering for første kvartal 12 er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder International Financial Reporting Standards (IFRS) og IAS 34 om delårsrapportering. Kitron har anvendt de samme regnskaps prinsippene som i årsrapporten for 11. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig regnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 11, som ble utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og IFRS som fastsatt av EU. Konsolidert regnskap kan fås ved henvendelse til selskapet eller på Note 2 Regnskapsestimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsført beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av Kitrons regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 11. Note 3 Finansiell risiko Kitrons virksomhet medfører finansielle risiki for selskapet. Hensikten med selskapets prosedyrer for risikostyring er å minimere mulige negative effekter forårsaket av selskapets finansielle disposisjoner. Det har ikke vært endringer i denne praksis eller vesentlige hendelser i 12. Note 4 Avviklet virksomhet I juni 09 solgte Kitrongruppen Kitron Microelectronics AS. Tap på avviklet virksomhet i 11 er knyttet til fordringer. Finansiell informasjon og kontantstrøm knyttet til avviklet virksomhet for perioden frem til avviklingsdatoen er angitt nedenfor. Note 5 Andre gevinster og tap Andre gevinster og tap utgjøres av netto valutagevinster og tap. Resultat fra avviklet virksomhet NOK Q1 12 Q Driftsinntekter Driftskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Tap etter skatt fra salg av aviklet virksomhet (986) Resultat for perioden fra avviklet virksomhet (986) Kontantstrømmer fra avviklet virksomhet NOK Q1 12 Q Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra avviklet virksomhet Kontanter og bankkreditt inngående balanse Kontanter og bankkreditt utgående balanse 7 Kvartalsrapport første kvartal 12

8 Your ambition. Our passion. Kitron er et mellomstort Elctronics Manufacturing Services (EMS) selskap. Selskapet har produksjonslokaler i Norge, Sverige, Litauen, Tyskland, Kina og USA, og har omkring 10 ansatte. Kitron produserer både elektronikk som inngår i kundenes egne produkter og ferdige elektronikk enheter (box build). Videre utfører Kitron sammenstilling (HighLevel Assembly, HLA) av kompliserte elektromekaniske produkter for sine kunder. Kitron tilbyr tjenester i alle trinn i verdikjeden, fra design via industrialisering, produksjon og logistikk, til reparasjon. Elektronikken kan være bygget på vanlige kretskort eller keramiske kort. Kitron leverer også ulike tilknyttede tjenester som produksjon av kabelkonfeksjon, komponent analyse og hardførhetstesting samt anskaffelse av alle deler som inngår i kundens produkt. Kundene selger typisk sine produkter internasjonalt, og leverer utstyr eller systemer for profesjonell eller industriell bruk. Kitron ASA Olav Brunborgs vei 4 Postboks Billingstad Norge