ÅRSRAPPORT TTS GROUP ASA

Transkript

1 13 ÅRSRAPPORT TTS GROUP ASA

2 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

3 Innhold Aksjonærinformasjon Styret Årsberetning 2013 Eierstyring og selskapsledelse Årsregnskap TTS Group Årsregnskap TTS Group ASA Revisors beretning Erklæring Selskaper i TTS Group Hamburg. TTS NMF, som ligger ved innløpet til elven Este i Hamburg, Tyskland, er en verdensledende leverandør av tungløft-kraner. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013

4 Aksjonærinformasjon UTVIKLING I MARKEDSVERDI (I NOK) Utvikling i markedsverdi HANDEL I TTS-AKSJEN Antall handler Verdi (NOK 1 000) Antall aksjer (1 000) Gjennomsnittlig kurs , Gjennomsnitt per handledag 2 AKSJONÆRHOLDERS INFO? ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

5 KURSUTVIKLING Dato Pris (i NOK) Tegningskurs ved emisjonen Åpningskurs STØRSTE AKSJONÆRER * Aksjonær Aksjer % Land 1 RASMUSSENGRUPPEN AS ,29 % NOR 2 SKEIE TECHNOLOGY AS ,31 % NOR 3 LESK AS ,13 % NOR 4 STISK AS ,13 % NOR 5 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB ,66 % FIN 6 BARRUS CAPITAL AS ,99 % NOR 7 SKAGEN VEKST ,72 % NOR 8 SKEIE CAPITAL INVESTMENT AS ,92 % NOR 9 HOLBERG NORGE VERDIPAPIRFONDET ,59 % NOR 10 TAMAFE HOLDING AS ,49 % NOR 11 ODIN MARITIM ,49 % NOR HOLBERG NORDEN 12 VERDIPAPIRFONDET ,31 % NOR 13 MERTOUN CAPITAL AS ,04 % NOR 14 UBS AG, LONDON BRANCH ,01 % GBR 15 ITLUTION AS ,70 % NOR 16 PIMA AS ,67 % NOR SKANDINAVISKA ENSKILDA 17 BANKEN ,42 % SWE 18 JP MORGAN CHASE BANK, NA ,41 % SWE 19 VERDIPAPIRFONDET DNB SMB ,31 % NOR 20 SKEIE CONSULTANTS AS ,10 % NOR Totalt, 20 største aksjonærer ,69 % Andre ,31 % Total % *) Per 23. april 2014 FINANSKALENDER 1. Kvartal Mai 2. Kvartal August 3. Kvartal November Generalforsamling 5 Juni Kapitalmarkedsdag 19 November TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 AKSJONÆRHOLDERS INFO? 3

6 Styret TRYM SKEIE STYRELEDER Skeie (f. 1968) er en av hovedgrunnleggerne av Skagerak Venture Capital AS (SVC), hvor han er partner og innehar flere styreformanns- og styremedlemsverv i ulike porteføljeselskaper. Skeie har tidligere vært porteføljeforvalter hos Kistefos Venture Capital og stålkonstruktør i Hydralift. Skeie er utdannet siviløkonom ved Norges Handelshøyskole (NHH), og sivilingeniør ved Norges Tekniske Høyskole (NTH). Skeie har vært styreleder i TTS Group ASA siden november BJARNE SKEIE STYREMEDLEM Skeie (f. 1945) har med utgangspunkt som ingeniør en karriere som gründer, industriutvikler og investor i offshore-, utstyrs- og riggindustrien. Dette innbefatter etablering av Maritime Hydraulics AS (1970), samt kjøp og restrukturering av en rekke selskaper som ble fusjonert og notert på Oslo Børs som Skeie Group (1986/87). Skeie var styreleder i TTS Group ASA (tidligere TTS Marine ASA) i tidsrommet og har vært styremedlem siden JAN MAGNE GALÅEN STYREMEDLEM Galåen (f. 1972) er porteføljeforvalter i Rasmussengruppen. Han er utdannet sivilingeniør fra Norges teknisk-naturvitenskapelige universitet (NTNU) og har videreutdanning innen økonomi fra Handelshøyskolen BI. Han har jobbet i First Securities og som analytiker i Fearnley Fonds. Galåen har også erfaring fra industriselskaper som Aker Maritime og Hydro Aluminium Maritime. Rasmussengruppen AS, hvor Galåen er ansatt, er en av TTS Groups hovedeiere. TORIL EIDESVIK STYREMEDLEM Eidesvik (f. 1968) er konsernsjef i EMS Seven Seas ASA. Hun er utdannet Cand. Jur. fra Universitet i Oslo, og har videreutdanning i økonomi fra Handelshøyskolen BI. Eidesvik var adm. dir. i Green Reefers ASA fra 2008 til 2012 (arbeidende styreleder ) og daglig leder i Actinor Shipping ASA fra 2003 til Eidesvik har hatt ulike stillinger som arbeidende styremedlem og advokat fra 1994 til Hun har bred styreerfaring, bl.a. fra Solstad Offshore ASA, hvor hun har vært medlem siden Eidesvik har vært styremedlem i TTS Group ASA siden MONA LUCILLE TELLNES HALVORSEN STYREMEDLEM, ANSATTVALGT Halvorsen (f. 1970) er Sales Manager i TTS Offshore Handling Equipment AS i Bergen. Hun har hatt flere ulike stillinger i TTS-selskaper, bl.a. som Vice President HR & HSE og Sales Manager for Produksjonssystemer. Halvorsen er utdannet Høyskoleingeniør i produksjonsteknikk fra Høgskolen i Bergen med videreutdanning innen kvalitetssikring og prosjektstyring. Halvorsen har vært ansattvalgt styremedlem i TTS Group ASA siden OLE HENRIK ASKVIK STYREMEDLEM, ANSATTVALGT Askvik (f. 1971) er Vice President Spare Parts ved TTS Marine AS i Kristiansand. Han var tidligere Vice president of Services og har arbeidet ved Hydralift and IUM Shipmanagement. Askvik har studier i Teknisk Eksport fra Høgskolen i Agder. Askvik har vært ansattvalgt styremedlem i TTS Group ASA siden Galåen har vært styremedlem i TTS Group ASA siden ANNE BREIVE STYREMEDLEM Breive (f. 1965), er CFO i Trelleborg Offshore AS. Hun er siviløkonom fra Handelshøyskolen BI og har en MBA grad fra Glasgow University. Hun har hatt ulike lederstillinger i Norske Skog og Statnett, før hun ble CFO i Løvenskiold-Vækerø AS. Breive har vært styremedlem i TTS Group ASA siden Styret i TTS Group (venstre til høyre): Første rad: Ole Henrik Askvik, Mona Halvorsen, Andre rad: Anne Breive, Trym Skeie, Toril Eidesvik, Tredje rad: Bjarne Skeie, Jan Magne Galåen. 4 STYRET? ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

7 TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 STYRET? 5

8 Årsberetning var et utfordrende år for TTS Group. Til tross for en økning i etterspørselen på våre viktigste markeder og en positiv vekst i gruppens driftsinntekter ble driftsresultatene betydelig verre enn forventet. EBITDA for året ble et underskudd på 130 mill. kr, sammenlignet med et overskudd på 157 mill. kr i Konsernets omsetning økte med 14 % til mill. kr i Offshore & Heavy Lift-divisjonen fikk en omsetningsøkning på 296 mill. kr, delvis på grunn av oppkjøp av det tyske tungløftkranselskapet Neuenfelder Maschinenfabrik GmbH (nåværende TTS NMF) i august Omsetningen i Port & Logisticsog Services-divisjonene økte også i Likevel ble denne veksten delvis motvirket av en lavere omsetning på ca 200 mill. kr i Marine-divisjonen på grunn av endringer i joint venture-strukturen i Kina, som vil bli fullført i De svake driftstallene skyldes hovedsakelig kostnadsoverskridelser på leveranser av avanserte kraner til offshore-fartøyer, lave marginer på en rekke andre offshore-prosjekter og betydelige tap på leveranser av dekksutstyr til store lystfartøyer. I tillegg ble restruktureringen av virksomheten med tungløftutstyr i Tyskland (nåværende TTS NMF) mer utfordrende enn ventet grunnet et svakt marked. Nedskrivninger av varelager fikk også en betydelig negativ innvirkning på konsernets driftsresultater. Leveranser av lasthåndteringsutstyr til bilskip og andre spesialiserte skip bidro derimot positivt til TTS inntjening. TTS Groups nettoresultat for 2013 ble et underskudd på 204 mill. kr, en reduksjon fra et overskudd på 454 mill. kr i 2012, der resultatene var sterkt påvirket av salg av boreutstyrsvirksomheten til Cameron International Corp. Resultatet i 2013 inkluderer en gevinst på 23 mill. kr som var en del av en avtale i forbindelse med salget til Cameron om regulering av kjøpesummen basert på oppnådd fremtidig omsetning. Generalforsamlingen 10. juni 2013 godkjente styrets forslag til utbytte på kr 1,00 per aksje, som totalt utgjør 86,5 mill. kr. Netto rentebærende gjeld utgjorde 92 mill. kr ved slutten av 2013, og egenkapitalen utgjorde 25,5 %, en nedgang fra 36,3 % året før. I november 2013 utnevnte styret Björn Andersson som ny fungerende konsernsjef. Björn Andersson ble permanent ansatt som CEO i mars Etter utskiftingen av CEO har det blitt iverksatt en rekke tiltak for å gjenopprette lønnsomheten og konkurranseevnen i alle divisjoner og forretningsenheter i TTS Group. Det har blitt innført en ny strategi som fokuserer på kunder og markedsandeler. Videre er driftsorientering, utvidelse av produktporteføljer og et bredere tjenestetilbud sentrale elementer fremover. Den strategiske endringen støttes av organisasjonsendringer for å oppnå eierskap til viktige kunder i hele konsernet og effektivisere produktutvikling og anskaffelser. Styret er ikke tilfreds med driften i TTS Group i 2013, men er overbevist om at den operasjonelle omstillingen som har funnet sted fremover vil påvirke lønnsomheten positivt. TTS er i posisjon til å dra nytte av oppgangen i flere segmenter og spesielt til å utnytte den sterke tilstedeværelsen og partnerskapene i Kina og Korea. Denne regionen er ventet å dominere marine-, offshore-skips- og riggmarkedene i de kommende år. TTS skal være i stand til å utnytte sin sterke produksjons- og kostnadsplattform. Global handelsutvikling og utviklingen i oljepris, kombinert med nybyggpriser i industrien er viktige faktorer som påvirker kjernemarkedene til TTS Group. Etter flere svake år bedret markedsutviklingen seg på de fleste av konsernets marine virksomhetsområder i Kontrahering av bulkskip, LNG-tankere og spesialskip som bilskip har vært høy og forventes å holde seg høy. Kontraheringen av offshore-skip har også vært høy i noen år. Imidlertid må man forvente en nedgang i sistnevnte marked. I resten av denne beretningen henviser alle tall til videreført virksomhet med mindre noe annet er oppgitt. 6 ÅRSBERETNING 2013 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

9 Mål og strategi TTS Groups hovedmål er å konstruere, utvikle og levere løsninger for håndteringsutstyr og tjenester med høy kvalitet til skips- og offshore-bransjene. TTS tar sikte på å støtte kundenes produktivitet og verdiskaping med hjelp av et dedikert fokus på produktkvalitet og utførelse, kundeorienterte tjenester og en innovativ tilnærming til å utnytte ny teknologi. Det er viktig for konsernet å være blant de tre beste aktørene, for å bli betraktet som en mulig leverandør til så mange relevante prosjekter som mulig. Det er derfor vår ambisjon å være på produsentlisten på alle markedene der konsernet driver virksomhet. I den kommende femårsperioden vil organisk vekst ha fokus i konsernets strategi. Våre umiddelbare prioriteringer er å fortsette å jobbe for kundenes tillit og forbedre resultater med hjelp av intern effektivisering og erobring av ytterligere markedsandeler på prioriterte områder. For å lykkes vil TTS fokusere spesielt på følgende områder: Implementering av et forretningsforbedringsprogram, under navnet Momentum. Standardisering av prinsipper for engineering og komponenter, gjennomføring av en konsernovergripende innkjøpsstruktur og utvidelse av produktporteføljen. Utvikling av en sterkere global tilstedeværelse. Dra ytterligere nytte av konsernets sterke markedsposisjon gjennom det kinesiske samarbeidet i Kina og andre deler av Asia. Drift og divisjon TTS Group er et internasjonalt konsern med datterselskaper i 13 land: Brasil, Kina, Finland, Tyskland, Hellas, Italia, Korea, Norge, Polen, Singapore, Sverige, USA og Vietnam. TTS virksomhet ble i 2013 administrert via fire divisjoner: Marine-divisjonen, Offshore & Heavy Liftdivisjonen, Port & Logistics-divisjonen og Servicesdivisjonen. I februar 2014 ble det besluttet å fusjonere Port & Logistics konsernets minste divisjon, som representerer ca. 9 % av totalomsetningen med Marine-divisjonen. Sammenslåingen av Port & Logistics med lasthåndteringskompetansen og markedsnettverk til Marine-divisjonen gir en mer helhetlig tilnærming overfor kunder innenfor cruise, fergelinjer og havneoperasjoner. MARINE-DIVISJONEN Marine-divisjonen leverer et bredt utvalg av lasthåndterings- og dekksutstyrsløsninger. Viktige produkter er kraner, vinsjer, sidedører og lukedeksler og tilpassede RoRo-løsninger og andre løsninger til bilskip, cruiseskip og spesialskip. Etter fusjonen av Port & Logistics- med Marine-divisjonen tilbyr den også et bredt utvalg løsninger for last, material- og passasjerhåndtering til havner og terminaler, med spesialfokus på cruise, passasjergangveier og Ro-Ro-ramper. TTS har et konkurransefortrinn ved å kunne tilpasse komplette løsninger som dekker både onshore- og skipskrav. Divisjonen opererer globalt fra sine hovedbaser i Norge, Sverige, Finland, Tyskland, Kina og Sør-Korea. TTS to joint ventures i Kina er organisert som en del av Marine-divisjonen. TTS Group eier 50 % av TTS Hua Hai Ships Equipment Co. Ltd. og TTS Bohai Machinery Co. Ltd., som er partner med hhv. China State Shipbuilding Corporation (CSSC) og Dalian Shipbuilding Industry Co. (DSIC). Dessuten har TTS Hua Hai Ships Equipment en 40 % eierandel i Jiangnan TTS (Nantong) Ships Equipment Co. Ltd., som produserer lukedeksler. OFFSHORE & HEAVY LIFT-DIVISJONEN Offshore & Heavy Lift-divisjonen leverer alle typer kraner til offshore-skip, boreskip og rigger, med særlig vekt på AHC-kraner, så vel som tungløftkraner utviklet av TTS. Divisjonen opererer fra hovedbaser i Norge, Tyskland og Kina. SERVICES-DIVISJONEN Etableringen av en egen Services-divisjon i 2013 representerte en viktig utvikling bort fra et enhetssentrert oppsett til et globalt servicenettverk TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 ÅRSBERETNING

10 med felles systemer som tilbyr ettersalg og tjenester for hele TTS. Denne typen konsernstruktur gir en enhetlig kvalitet til alle tjenestetilbudene til selskapet. Det er planlagt flere tiltak i 2014, fra reaktiv, ad hoc-støtte til proaktive løsninger og livssyklusserviceprogrammer. Hovedbasene til disse operasjonene er i Norge, Tyskland, Korea og Kina, og nye kontorer er under etablering i USA og Brasil for å støtte TTS offensiv i offshore-markedet. TTS Group Morselskapet i konsernet, TTS Group ASA, har sitt kontor i Bergen og har vært notert på Oslo Børs siden Konsernet driver over hele verden og hadde 1100 ansatte ved utgangen av Ytterligere 165 personer er midlertidig ansatt. Ansatte i TTS Group, geografisk fordeling Ansatte internasjonale regnskapsstandarder (IFRS), som vedtatt av EU. TTS gjennomførte en endring i ett av regnskapsprinsippene i Fra 1. januar 2013 reflekteres aktuarmessig gevinst og tap i «andre inntekter og kostnader» som en del av gjennomføringen av den reviderte IAS 19. Se Note 5 for tilleggsinformasjon som gjelder prinsippendringen. Årsresultat for 2013 Hele året MNOK Omsetning EBITDA Driftsresultat Netto finansposter Overskudd/underskudd før skatt Nettoresultat fra løpende virksomhet Totalt nettoresultat inkludert avhendet Den samlede omsetningen i 2013 var mill. kr, som representerte en økning på 14 % i forhold til Omsetningsøkningen skyldtes hovedsakelig høyere aktivitet i Services- og Offshore & Heavy Lift-divisjonene. Denne veksten er delvis motvirket av en lavere omsetning på ca 200 mill. kr. i Marine-divisjonen på grunn av endringer i joint venture-strukturen i Kina, som vil bli fullført i De økte volumene ble imidlertid motvirket av økte driftskostnader og lav utnyttelse i deler av TTS virksomhet. EBITDA for 2013 ble et underskudd på 130 mill. kr, en reduksjon fra et overskudd på 157 mill. kr i Nedgangen i driftsresultatet skyldtes hovedsakelig kostnadsoverskridelser og lave marginer på offshore-prosjekter og svakere marginer i deler av Marine-divisjonen. På grunn av redusert gjeld ble TTS Groups finanskostnader betydelig redusert i forhold til Salget av borevirksomheten i 2012 førte til en opptjent gevinst på 23 mill. kr i Styret bemerker at det er et potensial for videre gevinster fra salg av borevirksomheten i form av opptjente, omsetningsavhengige gevinster og tilbakeholdte beløp i 2014 og opptjente gevinster i Gjennomgang av årsregnskapet TTS Group ASA presenterer sitt årsregnskap iht. den norske regnskapslovens 3-9 Anvendelse av KONSOLIDERT FINANSREGNSKAP FOR KONSERNET Sum eiendeler i slutten av 2013 var mill. kr, en nedgang på 126 mill. kr fra Reduksjonen kan tilskrives en reduksjon i brutto arbeidskapital. Likevel er netto arbeidskapital noe høy hovedsakelig på grunn av utsettelse av en rekke tungløftprosjekter. 8 ÅRSBERETNING 2013 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

11 Betaling av utbytte og økt netto arbeidskapital har ført til en økning i netto rentebærende gjeld på 189 mill. kr., til 92 mill. kr. i På slutten av tredje kvartal i 2013 var TTS Group i brudd med et av lånevilkårene for 12-måneders rullerende EBITDA. Man klarte likevel å unngå reklassifiseringskrav for gjelden fordi TTS innhentet godkjenning fra bankene for vilkåret om 12-måneders rullerende EBITDA for perioden 3. kvartal 2013 til og med 2. kvartal I januar 2014 ble TTS informert om at Sigma Drilling avsluttet sin kontrakt med STX Offshore and Shipbuilding Company Ltd (STX) i Korea. TTS har en eierandel i Sigma Drilling med en totalinvestering på 29 mill. kr. Det vesentlige av den første investeringen gjelder en kontantbetaling til verftet som har blitt garantert av tilbakebetalingsgarantien og dermed blir ikke eksponert i like stor grad for den økonomiske situasjonen i STX. Etter denne kunngjøringen avsluttet TTS også kontrakten som gjelder kranlevering til STX, og har krevd STX for erstatning for utført arbeid og andre kostnader som TTS har i forbindelse med gjennomføring av kontrakten. TTS har utført et vesentlig arbeid knyttet til kranpakken, og verdien avhenger av det økonomiske forliket med STX. Finansielle anleggsaktiva var 133 mill. kr i slutten av 2013, sammenlignet med 164 mill. kr i slutten av Eiendelene består av TTS Groups investeringer i Sigma Drilling og joint ventures i Kina. Totalt balanseført fremførbart underskudd ble 58 mill. kr i slutten av Regnskapsvalutaen i TTS er NOK (norske kroner). Siden en betydelig del av både inntekter og utgifter er uttrykt i utenlandsk valuta, kan varierende valutakurser ha en viss innvirkning på konsernets driftsresultater. TTS gjør derfor tiltak for å redusere sin eksponering for valutasvingninger ved bruk av sikringsinstrumenter. Det vises for øvrig til Regnskapsprinsippene avsnitt 3.1.a. Årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS), som vedtatt av EU. Styret bekrefter at regnskapene gir et reelt bilde av selskapets økonomiske stilling per 31. desember Styret er ikke kjent med eventuelle urapporterte hendelser etter balansedagen 31. desember 2013 som kan være av vesentlig betydning for TTS Group eller årsregnskapet for Se Note 30, Senere hendelser for å få mer informasjon. I slutten av 2013 hadde TTS Group ASA en aksjekapital på kr fordelt på aksjer, hver pålydende 0,11 kr. Selskapet eier egne aksjer. KONTANTSTRØM TTS Group hadde en negativ netto kontantstrøm på 127 mill. kr i Kontantstrømmen fra driften var negativ med 138 mill. kr., noe som hovedsakelig skyldtes prosjekter innen offshore og tungløft der forsinkelser forårsaket en oppbygging av arbeidskapital som representerer den største forskjellen mellom den negative EBITDA på 130 og den negative kontantstrømmen fra driften. Netto kontantstrøm fra investeringer i 2013 var positiv med 14 mill. kr. Hovedfaktorene som påvirket kontantstrømmen fra investeringer, var utbytte på 40 mill. kr fra joint ventures og en ekstra omsetningsbasert opptjening på MNOK 23 som stammer fra salget av borevirksomheten i Investeringer i anleggsmidler i 2013 utgjorde 49 mill. kr. I 2013 har TTS Group tatt opp 115 mill. kr i gjeld og betalt nettorenter på gjeld med 32 mill. kr. På slutten av 2013 har TTS en nominell netto rentebærende gjeld på 92 mill. kr og ubrukte tilgjengelige kredittrettigheter på 259 mill. kr i tillegg til en kontantbeholdning på 156 mill. kr. TTS betalte utbytte med 86 mill. kr til aksjonærene i FORSKNING OG UTVIKLING Totalt balanseførte investeringer i FoU i 2013 var 2,7 mill. kr, hovedsakelig knyttet til utvikling av kraner til boreskip. ORDRERESERVE Ordrereserven på slutten av 2013 utgjorde mill. kr, en økning på mill. kr fra slutten av Tallet inkluderer 50 % av ordrereserven i TTS joint ventures i Kina. Det meste av økningen i ordreinngangen gjelder bilskip, offshore-kraner og løfteløsninger til skip, men ordreinngangen i joint ventures økte også i FORTSATT DRIFT Per 31. desember 2013 var TTS egenkapitalandel 25,5 %, en nedgang fra 36,3 % året før. Netto rentebærende gjeld utgjorde 92 mill. kr, uttrykt med den nominelle verdien av den konvertible obligasjonen. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 ÅRSBERETNING

12 I samsvar med 3-3 i den norske regnskapsloven bekrefter styret at årsregnskapet er utarbeidet på grunnlag av fortsatt drift, og at kravene til fortsatt drift er oppfylt. Forretningsområder TTS Groups regnskaper omfatter tre separate virksomhetsområder: Marine-divisjonen, Offshore & Heavy Lift-divisjonen and Services-divisjonen. Den tidligere fjerde divisjonen, Port & Logistics, ble slått sammen med Marine-divisjonen i februar MARINE-DIVISJONEN Hele året MNOK Omsetning EBITDA -0, EBITDA margin (%) 0,0 9,4 Ordrereserve* Marine-divisjonen inkluderer den tidligere Port & Logistics-divisjonen. *) Ordrereserven omfatter 50 % av joint ventures og NMF fra 20 august Totalomsetningen i Marine-divisjonen var generelt på høyde med Lavere aktivitet innen dekksutstyr ble stort sett motvirket av økt etterspørsel etter TTS løsninger for skipsløfteutstyr og bilskip. Denne veksten er delvis motvirket av en lavere omsetning på ca 200 mill. kr. i Marine-divisjonen på grunn av endringer i joint venture-strukturen i Kina, som vil bli fullført i EBITDA ble redusert sammenlignet med 2012, noe som hovedsakelig skyldes lavere inntjening i joint ventures og dekksutstyrsvirksomheten hvor tap knyttet til yacht-prosjekter forklarer det svake resultatet. På den positive siden økte ordrereserven betydelig i Marine-divisjonen opplevde positive markedstrender i Kontrahering i bulksektoren nådde nivåer markedet ikke har opplevd siden 2008, og markedet for LNG-tankere ble betydelig forbedret. Markedet for spesialskip var sterkt, med økt etterspørsel etter bil- og lastebilskip (PCTC-er), som er spesielt viktig for TTS Group på grunn av sin sterke posisjon i bilskipsmarkedet. Markedet for havne- og terminalløsninger, som betjenes av TTS havne- og logistikkvirksomhet, bedret seg noe i De fleste av Marine-divisjonens markeder bedret seg i De største ordrene var knyttet til bilskip, et segment der TTS har etablert sterke og varige forbindelser med flere av de største aktørene, og skipsløfteutstyr, der TTS vant milepælkontrakter for sine løsninger både i Vietnam og Brasil. OFFSHORE & HEAVY LIFT-DIVISJONEN Hele året MNOK Omsetning EBITDA -148,4 26,6 EBITDA margin (%) -15,1 3,9 Ordrereserve Omsetningen økte betydelig i Offshore & Heavy Liftdivisjonen i 2013, noe som delvis skyldtes oppkjøp av tungløftkranselskapet TTS NMF i august Dårlige marginer og betydelige forsinkelser på en rekke prosjekter, i tillegg til lavere aktiviteter enn forventet innen tungløftkranvirksomheten, bidro til det betydelige tapet i EBITDA-tapet utgjorde 148 mill. kr. Divisjonen hadde imidlertid et viktig gjennombrudd i rigg- og boreskipsegmentet, og styret mener at så lenge de pågående forbedrings programmene oppnår tilfredsstillende resultater, anses divisjonens potensial som godt. Styrets vedtak om å etablere TTS første fullskala produksjonssted for offshore-kraner på TTS Marine i Shanghai i umiddelbar nærhet til det viktige markedet i Det fjerne Østen underbygger denne oppfatningen. Aktivitetene i offshore-markedet var generelt høy i 2013, selv om etterspørselen falt noe på slutten av året. Markedet for offshore-kraner forventes mer blandet i 2014 enn i Ordrereserven i divisjonen ble betydelig redusert i 2013, noe som hovedsakelig skyldtes et tregt marked for tungløftkraner. SERVICES-DIVISJONEN Hele året MNOK Omsetning EBITDA 43,0 24,3 EBITDA margin (%) 9,7 6,4 Services-divisjonens omsetningsøkning i 2013 på 16 % kan delvis forklares med oppkjøpet av TTS NMF i august 2012, men høyere aktivitet i offshoresegmentene bidro også positivt.driftsresultatet økte med 76 %. Generelt holdt tjenestemarkedet seg ganske flatt gjennom året, hvor lave fraktrater negativt påvirket reservedelssalget. Risikofaktorer og risikostyring TTS Group er utsatt for ulike risikofaktorer. Risikofaktorene har blitt kategorisert i tre ulike typer: a) markedsrisiko, som gjelder mulige endringer i etterspørsel eller pris pga. f.eks. markedssvingninger og makroøkonomiske faktorer, b) finansiell risiko, som 10 ÅRSBERETNING 2013 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

13 er knyttet til valutarisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko og lignende risikofaktorer, og c) driftsrisiko, som representerer risikofaktorer for utilfredsstillende gjennomføring av prosjekter, både teknisk og kommersielt. Styret vurderer driftsrapporter fra ledelsen hver måned. I tillegg til den kontinuerlige risikodempingen gjennomfører styret og ledelsen spesifikke risikoanalyser i forbindelse med store investeringer og kontraktsinngåelser. Spesifikke risikoområder eller prosjekter overvåkes kontinuerlig. MARKEDSRISIKO Det finnes en rekke risikofaktorer knyttet til markedsutviklingen for TTS produkter og tjenester. TTS overvåker disse risikofaktorene gjennom sitt omfattende salgsnettverk, gjennom en rekke forespørsler og ved å overvåke relevant, tilgjengelig informasjon om trender, f.eks. antall kontraherte skip, utnyttelsesindikatorer for skipsverft, utvikling i befraktningsmarkedet, investeringstrender og oljeprisutviklingen. Kontrahering av nye skip både handelsskip og spesialskip representerer den viktigste markedsrisikofaktoren for TTS Group. Kontraheringsnivået påvirker både det totale forretningsvolumet og marginene for TTS hovedprodukter og løsninger i betydelig grad. Tjenester og ettersalg påvirkes i større grad av utviklingen i fraktrater, lovendringer og den generelle utviklingen for tilbud og etterspørsel i marinemarkedene. I begynnelsen av 2014 har TTS Group sikret seg sunne ordrereserver for mesteparten av virksomhetene. Planlagte leveranser av hoveddelen av de nåværende kontraktsforpliktelsene ligger mellom tre måneder og to år frem i tid. Likevel indikerer usikkerheten i verdensøkonomien, oljeprisen og kredittmarkedene risiko knyttet til avbestilling eller utsettelse av ordrer. FINANSIELL RISIKO TTS er eksponert for risikofaktorer som gjelder kreditt, likviditet og valuta, og bruker en aktiv tilnærming til risikostyring i finansmarkedet. Målet med konsernets finansstrategi er å være tilstrekkelig motstandsdyktige til å tåle ugunstige forhold i lengre tid. Kredittrisiko representerer potensielle økonomiske tap som skyldes kontraktspartneres manglende evne til å oppfylle sine kontraktsmessige forpliktelser. Utviklingen i verdensøkonomien generelt og i den marine virksomheten spesielt har hittil kun ført til beskjedne tap på kundefordringer. Likevel har TTS Group, i samsvar med oppfatningen om at det finnes en betydelig kredittrisiko, iverksatt tiltak for å begrense risikoen ved å begrense kreditten og evaluere den finansielle bæreevnen til kontraktspartnere. TTS arbeider kontinuerlig for å begrense eksponeringen for kredittrisiko. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. I tredje kvartal mottok TTS et unntak (waiver) for 12 måneders rullerende EBITDA relatert til perioden fram til og med andre kvartal Egenkapitalandelen, inkludert nominell verdi av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån var 29,1 %. Kravet er 27,5 %. Den finansielle utviklingen i konsernet har medført økt risiko for brudd på lånebetingelsene. Likviditetsrisiko er risikoen for at TTS ikke evner å oppfylle sine kortsiktige økonomiske forpliktelser og oppfylle dem etter hvert som de forfaller. For å redusere denne risikoen har TTS opprettet konsernkonto system som omfatter de fleste virksomhetene i konsernet. Formålet er å optimere konsernets kontantstrøm, og ordningen omfatter også konsernets kassakreditter/trekkrettigheter. Samlet kan denne likviditetsreserven styre kontantstrømmen optimalt på konsernnivå. Hver måned utarbeider TTS Group en 12-måneders kontantstrømprognose for å forutsi likviditetsbehovene. Den 31. desember 2013 hadde TTS Group utnyttet 74 mill. kr av de samlede kassakredittene/ trekkrettighetene på 300 mill. kr. Når det gjelder valutarisiko, er det TTS policy å sikre alle betydelige valutaeksponeringer. DRIFTSRISIKO TTS Groups leveranser utføres og organiseres hovedsakelig i form av prosjekter. Driftsrisikoen i prosjekter er hovedsakelig knyttet til utilfredsstillende prosjektledelse, feil kalkulasjoner eller utilstrekkelig teknisk gjennomføring av prosjektene. I anbudsfasen gjennomgår prosjektene grundige risikovurderinger for å identifisere og redusere potensielle tekniske og kommersielle risikofaktorer som er involvert. Dessuten utføres evalueringer av prosjektene for å beregne eventuelle andre risikoområder og beredskapsnivået som kreves. TTS opplevde i 2013 en rekke prosjekter der risikovurderingen var utilfredsstillende og utilstrekkelig. Tiltak er iverksatt for å sikre at alle prosjekter blir tilfredsstillende vurdert både før kontraktsinngåelse og TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 ÅRSBERETNING

14 under gjennomføringen av prosjektet. Risiko knyttet til beregning av prosjektkostnader vurderes basert på tekniske produktspesifikasjoner. Slike risikofaktorer blir derfor naturligvis vanskeligere å vurdere for nye produkter. TTS vil fortsette å fokusere på å forbedre sine risikoovervåkings- og vurderingsverktøy samt prosjektstyringsverktøy. Det er iverksatt tiltak for å sikre at alle selskapene i konsernet gjennomgår fremdrift og risikoreduksjonstiltak regelmessig under prosjektgjennomføringen. Samfunnsansvar I TTS er vi opptatt av å drive forretninger på en etisk og ansvarlig måte. Selskapets samfunnsansvar omfatter KHMS, forretningsetikk, menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter og anti-korrupsjonspolicyer. Vi tar sikte på en bærekraftig utvikling for alle interessenter økonomisk, sosialt og miljømessig. I TTS støttes selskapets samfunnsansvar av en bedriftskultur med kjerneverdiene integritet, åpenhet og ærlighet, lojalitet og initiativ. TTS har virksomheter i 13 land og opererer i svært ulike kulturelle kontekster. Selv om vi er opptatt av å respektere lokal kultur, sørger vi alltid for å etterleve de høyeste standardene for etisk og forretningsmessig atferd. TTS legger vekt på å etterleve lovgivningen på lokalt, nasjonalt og internasjonalt nivå og utfører virksomheten vår i samsvar med alle bestemmelser som regulerer våre aktiviteter. Vi sørger for at ingen menneskerettigheter blir krenket i forbindelse med aktivitetene våre og tilrettelegger våre ansattes muligheter til å utøve sine lovbestemte rettigheter. Det har også høy prioritet i TTS å tilrettelegge et arbeidsmiljø der ansatte kan trives og utvikle seg som mennesker og fagfolk. Vi støtter våre ansattes muligheter til å organisere seg gjennom bransje- og fagforeninger og tilrettelegger årlige globale møter blant ansattes representanter. TTS er også en sterk forkjemper for like rettigheter for alle ansatte, uavhengig av kjønn, seksuell legning, funksjonshemming, etnisk bakgrunn, religion eller politisk orientering. I snart 15 år har vi bygget opp konsernets omdømme rundt de solide og varige grunnleggende holdningene i konsernet, «The Spirit of TTS». «The Spirit of TTS» inneholder: TTS visjon og strategi Bedriftskultur Ledelse Etiske retningslinjer «The Spirit of TTS» genererer et sett med kjerneverdier for TTS-konsernet: Kundefokusert tjenester Fokus på kvalitet og faglig dyktighet Respekt for andre Alltid å iverksette positive og effektive handlinger Disse kjerneverdiene vil fortsette å bygge opp forholdet vårt til alle våre interessenter. TTS-konsernet har nulltoleranse for korrupsjon og oppfordrer sine ansatte til å si fra ved den minste mistanke om overtredelser. Kvalitet, helse, miljø og sikkerhet (KHMS) Det er viktig for TTS Group å gjennomføre virksomheten på en sikker og pålitelig måte uten at det oppstår skader på mennesker eller miljø. Vi bestreber oss også på å unngå skader eller tap på materielle verdier og på å unngå feil og avvik som kan påvirke kvaliteten på våre leveranser. Vi støtter en bedriftskultur preget av sterk daglig etterlevelse av høye KHMS-standarder, og vi mener at slike hensyn er grunnleggende for å oppnå gode resultater for kunder, aksjonærer og ansatte. Selv om alle ansatte er ansvarlige for å bidra til både sin egen og sine kollegers helse og sikkerhet, har ledere et særlig ansvar for å overvåke og redusere risiko. Vi arbeider systematisk for å forbedre våre ledelsessystemer og KHMS-resultater. Overholdelse av strenge KHMS-tiltak er også et viktig kriterium for TTS når vi velger underleverandører. I 2013 ble en rekke viktige tiltak iverksatt for å styrke TTS KHMS-arbeid. En HR- og HMS-arbeidsgruppe ble etablert på konsernnivå med et mandat om å bidra til økt effektivitet og kvalitet innen HR- og HMS-prosesser. Nye HMS-rapporteringsrutiner ble gjennomført på konsernnivå for å lette etterlevelse av felles HMS-tiltak i hele konsernet. Vi har også gjennomført vår første spørreundersøkelse blant medarbeiderne våre. Denne omfattet alle virksomhetene til TTS i 13 land og nådde ut til over 1000 ansatte på fem språk med en svarprosent på 79. Spørreundersøkelsen viste gode resultater for TTS når det gjelder ansattes engasjement og lojalitet og ga også nyttig informasjon for å vurdere flere HMS-tiltak. Ledelsens policy, forretningsplaner og ledelse- og forretningstiltak er fullt ut diskutert på et årlig tillitsvalgt- og ledermøte holdt av konsernsjefen i TTS Group. En utveksling av synspunkter mellom konsernsjefen og de ulike ansatte-representantene er 12 ÅRSBERETNING 2013 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

15 også oppmuntret, slik som å skape en felles basis for konsernets fremtidige utvikling. MILJØET TTS har et sterkt fokus på å sørge for at konsernets virksomhet påvirker det fysiske miljøet minimalt. Ved våre produksjonsanlegg i Tyskland, Sør-Korea og Kina har vi iverksatt tiltak for å sørge for at virksomheten drives i samsvar med strenge miljøstandarder. TTS Groups kjernemarkeder er den maritime og offshore-relaterte industrien. Sjøtransport anses generelt å være blant de mest miljøvennlige transportmetodene. Likevel må vi erkjenne at sjøtransport også er en viktig forurensningskilde. Vi legger derfor vekt på å utvikle materialhåndteringsløsninger rettet mot effektivisering og på den måten spare drivstoff og redusere utslipp. Det er også verdt å merke seg at TTS jevnlig har bidratt som rådgiver for nasjonale og internasjonale programmer og tiltak rettet mot å utvikle mer miljøvennlige og effektive metoder for transport og lasthåndtering. Medarbeidere og organisasjon ORGANISASJON OG MILJØ I november ble styret og Johannes D. Neteland enige om å avslutte hans engasjement som konserndirektør i TTS Group. Björn Andersson ble utnevnt som fungerende konsernsjef, som ble gjort permanent i mars Styret har stor tillit til Anderssons evne til å gjennomføre viktige forbedringsprogrammer og lede TTS mot å oppfylle sitt fulle potensial som en ledende, fullskala leverandør av utstyrsløsninger og tjenester til de maritime bransjene. To av divisjonene fikk også nye toppledere i Stefan Gleuel ble utnevnt til Executive Vice President i den nye Services-divisjonen, mens Geir Storaas ble ny Executive Vice President i Offshore & Heavy Lift-divisjon. TTS Group hadde 1100 ansatte ved utgangen av I tillegg hadde konsernet 165 midlertidig ansatte. De kompetente og engasjerte medarbeiderne i TTS er konsernets viktigste suksessfaktor, og styret ønsker derfor å takke alle ansatte for deres bidrag til selskapets virksomhet i TTS opplevde 13 arbeidsplasshendelser som førte til behov for medisinsk behandling i 2013, men ingen dødsfall, ingen tilfeller med hel eller delvis permanent funksjonshemming og ingen alvorlige personskader. Rapportert sykefravær var 3 % i 2013, en økning på 0,5 % fra Hendelser som medførte tapt arbeidstid per million arbeidstimer (LTI-grad), var 8,4 i 2013, en nedgang fra henholdsvis 11,4 i 2012 og 12,4 i Denne trenden tyder på at TTS sterke fokus på risikobevissthet og reduksjon har hatt en positiv virkning, og styret håper at LTI-graden vil stabilisere seg på enda lavere nivåer. TTS Group arbeider kontinuerlig for å sikre et sunt og motiverende arbeidsmiljø for sine ansatte. Som et internasjonalt konsern med virksomhet i svært forskjellige kulturelle sammenhenger har TTS investert betydelige ressurser i å etablere grenseoverskridende forbindelser mellom ledere og ansatte. I alle konsernets divisjoner og datterselskaper gjør man sitt ytterste for å skape en felles bedriftskultur basert på kjerneverdiene integritet, åpenhet, lojalitet og initiativ. TTS aktiviteter er hovedsakelig knyttet til konstruksjon, utvikling og salg aktiviteter med svært begrenset påvirkning av det ytre miljøet. TTS utfører også tjenester og støtteaktiviteter, f.eks. montering og testing av utstyr, basert på svært begrenset bruk av kjemikalier som kan være skadelige for menneskers helse eller miljøet. Produktene som TTS leverer, blir hovedsakelig drevet elektro-hydraulisk, som vil si at de representerer en svært begrenset risiko for forurensning. TTS Groups virksomhet er ikke regulert av lisenser eller tillatelser fra det offentlige. LIKE MULIGHETER TTS fremmer et arbeidsmiljø som tilbyr likestilling, lik behandling og like muligheter for alle, uavhengig av kjønn, religion og etnisk bakgrunn. Det er et viktig mål at alle ansatte skal oppleve like muligheter når det gjelder faglig og personlig utvikling. Ingeniører utgjør hoveddelen av TTS arbeidsstyrke og representerer et yrke der kvinner tradisjonelt er underrepresentert. Utfordringen med å tiltrekke kvinner til dette området gjenspeiles i TTS, der kvinner utgjør 21 % av arbeidsstyrken. Av konsernledelsens åtte medlemmer er det to kvinner. Tre av styremedlemmene i TTS Group ASA er kvinner, to valgt av aksjonærene og ett av de ansatte. Ifølge loven som forbyr diskriminering basert på funksjonshemming (den norske lov om forbud mot diskriminering på grunn av nedsatt funksjonsevne (diskriminerings- og tilgjengelighetsloven)), har TTS gjort en innsats for å finne operasjoner og implementere kontorplanløsninger som forbedrer TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 ÅRSBERETNING

16 tilgjengeligheten for alle. Det er også konsernets policy å foreta rimelige arrangementer på arbeidsplassen for å dekke behovene til ansatte med nedsatt syn eller hørsel. STYRET Trym Skeie er styreleder i TTS Group ASA. I tillegg til styreleder besto styret ved utgangen av 2013 av Bjarne Skeie, Jan Magne Galåen, Anne Breive, Toril Eidesvik, Mona Halvorsen og Ole Henrik Askvik. Sammensetningen av styret ble endret i På generalforsamlingen avholdt i juni 2013 fratrådte Kjerstin Fyllingen og ble erstattet av Toril Eidesvik. Jan Magne Galåen ble gjenvalgt for en toårsperiode. REVISOR KPMG AS ble gjenvalgt som revisor for TTS Group ASA for Styreerklæring om eierstyring og selskapsledelse TTS Groups styre følger standardene for god eierstyring og selskapsledelse og bruker den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse aktivt som en retningslinje. En mer detaljert redegjørelse for de aktuelle prinsippene for eierstyring og selskapsledelse gis som et separat avsnitt om Eierstyring og selskapsledelse i årsberetningen. Relevante vedtak fra generalforsamlingen kan finnes på konsernets nettsted, AKSJONÆRSTRUKTUR OG BEGRENSNINGER Aksjene i TTS Group ASA er børsnotert på Oslo Børs, der selskapet omsettes under ticker-koden TTS. Alle aksjer identifiseres med eierens navn. Som reflektert i selskapets vedtekter er det ingen begrensninger i stemmerett eller overføring av eierskap til aksjer, og det finnes heller ikke noen mekanismer for å forebygge oppkjøp. TTS Group ASA har én aksjeklasse, og hver aksje gir én stemme på generalforsamlingen. Det er ingen bestemt andel verken individuelt eller i fellesskap for aksjer eid av ansatte i TTS. Enkelte av avtalene som selskapet har inngått med finansinstitusjoner, er betinget av at TTS Group ASA er notert på Oslo Børs. KAPITALSTRUKTUR OG DEN ØKONOMISKE STILLINGEN TIL MORSELSKAPET TTS GROUP ASA Konsernets totale egenkapital ved utgangen av 2013 var 567 mill. kr, hvorav 159 mill. kr var bundet egenkapital og 408 mill. kr annen egenkapital. Morselskapet, TTS Group ASA, innberettet et nettooverskudd for 2013 på 97 mill. kr og et driftsunderskudd på 28 mill. kr. Hovedårsaken til det positive resultatet var utbytter fra datterselskaper og ekstra resultatavhengig opptjening knyttet til salg av borevirksomheten, som delvis ble motvirket av nedskrivning av aksjeverdien i datterselskaper. Egenkapitalen i TTS Group ASA var ved utgangen av 2013, 573 mill. kr. Av dette var 159 mill. kr bundet egenkapital og 415 mill. kr annen egenkapital. På generalforsamlingen i juni 2013 ble styrets forslag til utbytte på 1 kr per aksje godkjent. På grunn av konsernets dårlige økonomiske resultater foreslår styret at det ikke utbetales utbytte for Årets resultat foreslås overført til annen egenkapital. 14 ÅRSBERETNING 2013 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

17 Fremtidsutsikter Året 2013 kom med klare tegn på at finansiering ville bli lettere i hele verftsindustrien. Sjøbasert handel vokste og forventes å fortsette veksten, noe som har positiv effekt for etterspørselen etter handelsskip og fremtidige forretningsmuligheter for TTS Marine-divisjon. Energietterspørselen øker, og på lang sikt forventes offshoreleting og produksjon å utvikle seg positivt holde seg på et høyt nivå, selv om utsiktene for 2014 synes være noe utfordrende. Det er fortsatt usikkerhet knyttet til den generelle globale økonomiske utviklingen, likevel er det styrets oppfatning at når de pågående omstillingsprogrammene for virksomheten gjennomføres på en vellykket måte i TTS, vil konsernet være godt posisjonert til å utnytte de aktuelle trendene i markedet. Gjennom sin sterke posisjon og sitt langvarige partnerskap i Kina har TTS etablert et godt grunnlag for å utvide produkttilbudet både i Kina og Sør-Korea, de to største skipsbyggingslandene i verden. Innenfor offshore- og tungløftmarkedene ser styret et uutnyttet potensial for TTS, spesielt dersom konsernet lykkes med sitt strategiske initiativ mot rigg- og boreskipmarkedet. Markedsutsiktene for TTS brede portefølje innen tungløftutstyr er bedret mot slutten av I tillegg forventer styret å se positive virkninger av TTS innsats med å bygge opp et bedre tjenestetilbud med en sterk global tilstedeværelse. Det globale tjenestemarkedet forventes å bedres i Likevel har styret grunn til å tro at de strukturelle endringene i TTS tjenestestrategi vil føre til en økende aktivitet for konsernets tjenestetilbud i Bergen, 23. april 2014 Styret i TTS Group ASA Trym Skeie Styreleder Toril Eidesvik Styremedlem Anne Breive Styremedlem Bjarne Skeie Styremedlem Jan Magne Galåen Styremedlem Björn Andersson Konserndirektør Ole Henrik Askvik Styremedlem Mona Lucille Tellnes Halvorsen Styremedlem TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 ÅRSBERETNING

18 Eierstyring og selskapsledelse TTS Group ASA (TTS) anvender den norske anbefaling for eierstyring, datert 23. oktober 2012, som retningslinje for sitt arbeid. Følgende prinsipper for eierstyring og selskapsledelse er vedtatt av styret i TTS Group ASA: 1. Redegjøring for eierstyring og selskapsledelse Hensikten med TTS sine prinsipper for eierstyring og selskapsledelse er å klargjøre rolledeling mellom aksjeeiere, styre og daglig ledelse utover det som følger av lovgivningen. Prinsippene inngår i selskapets årsrapport. «The Spirit of TTS» er å finne på selskapets hjemmeside, Dette heftet beskriver: 1) Visjon og strategi, 2) Bedriftskultur og verdigrunnlag, 3) Ledelse og 4) Etiske retningslinjer. Som et globalt konsern med aktiviteter i 13 land er det kontinuerlig fokus på våre kjerneverdier og vår bedriftskultur. Gjennom en prosess som har involvert samtlige selskaper og divisjoner, har vi diskutert og etablert vårt verdigrunnlag, som er: integritet, åpenhet, lojalitet og initiativ. Kjerneverdiene skal prege TTS sin virksomhet og bidra til samarbeid og fremgang for alle i gruppen. Gjennom et klart verdigrunnlag ønsker TTS å bidra til samfunnsutvikling. Mye av virksomheten i TTS er basert på samarbeid på tvers av land og kulturer. TTS tar samfunnsansvar blant annet gjennom å skape en økt forståelse for kulturelle forskjeller og bidra til økt toleranse. TTS har, gjennom samarbeid med ekstern ekspertise, gjennomført kulturseminarer på tvers av landegrensene for å fremme økt kulturforståelse, og utviklet vår egen «kulturelle håndbok». I denne sammenhengen har TTS også sponset kinesiske kulturarrangementer i Norge og norske kulturelle aktiviteter i Kina. 2. Virksomhet TTS Group ASA sine vedtekter er å finne på selskapets hjemmeside. I 3 er virksomhetens formål definert: «Selskapets formål er å engasjere seg i industriell virksomhet knyttet til skipsbygging, olje- og gassutvinning og havnevirksomhet, inkludert relaterte virksomheter og deltakelse i eller oppkjøp av andre forretningsenheter.» 3. Selskapskapital og utbytte EGENKAPITAL Totalkapital per 31. desember 2013 var MNOK, med en egenkapital på 567 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 26 prosent. Selskapets soliditet vurderes kontinuerlig i lys av selskapets mål, strategi og risikoprofil. I januar 2011 tok selskapet opp et ansvarlig konvertibelt obligasjonslån på 200 MNOK. I løpet av 2011, 2012 og 2013 har 105 MNOK blitt konvertert til aksjer. Innløsningsprisen har blitt justert for å reflektere ekstraordinært aksjeutbytte og tilbakebetaling av kapital. I 2012 solgte TTS Energy AS TTS boreutstyrsvirksomhet for 270 MUSD, med en fortjeneste på 420 MNOK. Tillegget for earn out i 2013 beløper seg til 23 MNOK. AKSJONÆRPOLITIKK Det er TTS sin målsetning at aksjonærene over tid skal oppnå en konkurransedyktig avkastning som reflekterer risikoen i selskapets virksomhet. Basert på vekststrategien til TTS bør aksjonærenes avkastning bli realisert gjennom en økning i verdien av aksjene, i kombinasjon med utbytte når forholdene tilsier dette. Vekst i form av oppkjøp vil bli gjennomført ved bruk av en balansert finansiering bestående av egenkapital og lån. Generalforsamlingen fastsetter det årlige utbyttet basert på forslag fra styret. 16 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

19 Styret i TTS Group ASA foreslår til ordinær generalforsamling, 5. juni 2014, at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret STRATEGI FOR YTTERLIGERE VEKST TTS har siden 1996 gjennomført en rekke vellykkede oppkjøp, og har etablert en ledende posisjon innen sine segmenter av markedet for offshore og maritimt håndteringsutstyr. Med sin bredde i produkter og med sitt gode ry er TTS i dag vel posisjonert for å ta en høyere markedsandel innen maritime og offshore markeder. TTS har i dag fokus på lønnsomhet med sikte på å bedre lønnsomheten generelt, spesielt innen offshoresegmentet. For å oppnå dette er det blitt lansert en rekke strategiske initiativ som skal sikre at konkurranseevnen til TTS produkter styrkes. Den langsiktige strategien for TTS er uendret og TTS har som mål at virksomheten skal vokse vesentlig i løpet av de neste fem årene. Imidlertid ser TTS et potensial for organisk vekst innen alle sine segmenter og har som mål å opprettholde eller bli en av de tre største produsentene innenfor alle segmenter hvor TTS er til stede. FULLMAKTER TIL STYRET Den 10. juni 2013 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å utstede inntil aksjer mot kontantinnskudd eller mot vederlag i annet enn penger, inkludert fusjon knyttet til oppkjøp av virksomhet eller eiendeler. Fullmakten er gyldig fram til ordinær generalforsamling 5. juni Ingen aksjer har blitt utstedt på grunnlag av denne fullmakten per 23. april Den 10. juni 2013 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å utstede inntil aksjer mot kontantinnskudd til fordel for selskapets ledende ansatte. Denne fullmakten er gyldig inntil 10. juni Til sammen aksjer har blitt utstedt i form av opsjoner med mulig utøvelse første gang etter fremleggelse av resultat per 1. kvartal 2014, tilsvarende maksimalt 50 prosent av tildelte opsjoner. Antall aksjer for videre utøvelse utgjør 12,5 prosent etter fremleggelse av resultat for henholdsvis 2., 3. og 4. kvartal 2014, samt 1. kvartal 2015, i tillegg til opsjoner som ikke er benyttet tidligere. Den 31. mai 2012 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å utstede inntil aksjer mot kontantinnskudd til fordel for selskapets ledende ansatte. Fullmakten er gyldig til 31. mai Til sammen aksjer er tildelt i form av opsjoner, med mulig utøvelse første gang etter fremleggelse av resultat per 1. kvartal 2013, tilsvarende maksimalt 50 prosent av tildelte opsjoner. Antall aksjer for videre utøvelse utgjør 12,5 prosent etter fremleggelse av resultat for henholdsvis 2., 3. og 4. kvartal 2013, samt 1. kvartal 2014, i tillegg til opsjoner som ikke er benyttet tidligere. Den 10. juni 2013 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer til fordel for selskapets ansatte. Fullmakten er gyldig inntil 30. juni Per 23. april 2014 var fullmakten ubenyttet. Den 10. juni 2013 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å kjøpe inntil egne aksjer med den hensikt å slette disse. Fullmakten er gyldig inntil 30. juni Per 23. april 2014 var fullmakten ubenyttet. Den 10. juni 2013 ble det fattet vedtak på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å kjøpe tilbake en del av det ansvarlig konvertible usikrede obligasjonslånet 2011/2016 opp til totalt NOK. Fullmakten er gyldig inntil 30. juni Per 23. april 2014 var fullmakten ubenyttet. 4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående parter AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRER Aksjekapitalen per 31. desember 2013 var på NOK, fordelt på aksjer à 0,11 NOK. Selskapet har kun én aksjeklasse med fritt omsettelige aksjer som er oppført i Oslo Børs sitt Match-utvalg med ticker TTS. Hver aksje gir TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE 17

20 én stemme. En liste over selskapets 20 største aksjonærer er å finne på selskapets nettside. EGNE AKSJER Egne aksjer kjøpes på Oslo Børs. Per 23. april 2013 var beholdning av egne aksjer på STYRET OG KONSERNLEDELSEN Styret i TTS Group ASA og konsernledelsen behandles som nærstående til TTS, og benytter Oslo Børs for handel av aksjer i TTS. I henhold til norsk anbefaling for Eierstyring og selskapsledelse bør selskapet ha retningslinjer som sikrer at nærstående melder fra om vesentlige nærstående transaksjoner. Med utgangspunkt i dagens styre og konsernledelse har selskapet ikke funnet dette nødvendig. I henhold til norsk anbefaling for Eierstyring og selskapsledelse anbefales det at begrunnelsen for en eventuell fravikelse av aksjonærenes fortrinnsrett ved emisjon begrunnes i børsmelding. I den grad dette blir aktuelt vil TTS begrunne en slik fravikelse. NÆRSTÅENDE SELSKAP I TTS-konsernet behandles joint venture-selskapene som joint ventures med transaksjoner som vist i note Fri omsettelighet Som det fremgår av selskapets vedtekter som er å finne på selskapets hjemmeside er det ikke vedtektsfestet noen form for begrensninger på omsetningen av aksjer i TTS. 6. Generalforsamling Ordinær generalforsamling avholdes normalt i slutten av mai/begynnelsen av juni. Ordinær generalforsamling for 2013 vil avholdes 5. juni 2014 i henhold til finanskalenderen for Innkalling til generalforsamlingen, inkludert agenda og valgkomiteens innstilling, sendes aksjeeierne senest tre uker før generalforsamling avholdes, og er tilgjengelige på selskapets hjemmeside senest tre uker før generalforsamlingen. Saksdokumentene skal være utførlige nok til at aksjeeierne kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Aksjeeiere som selv ikke kan delta, kan stemme ved bruk av fullmakt. Det blir sendt ut fullmaktsformular som hver enkelt kan fylle ut og sende til administrasjonen. I fullmaktsformularet blir det gitt mulighet til å stemme på hver enkelt sak. Påmeldingsfristen settes til dagen før generalforsamlingen avholdes. Styreleder, leder for valgkomiteen, revisor og konsernsjef er til stede på generalforsamlingen, i tillegg andre styremedlemmer når dette passer. Generalforsamlingen velger møteleder; normalt blir dette styreleder. På grunn av lavt fremmøte på generalforsamlingene har TTS ikke funnet det nødvendig å stille krav om at hele styret skal være til stede. Av samme grunn har man heller ikke funnet det nødvendig å etablere rutiner som sikrer en uavhengig møteledelse i generalforsamlingen. Dersom det er spesielle saker på agendaen som tilsier behov for dette, blir tiltak vurdert fra generalforsamling til generalforsamling. Det legges til rette for at generalforsamlingen får mulighet til å stemme på hver enkelt av kandidatene til verv i selskapets organer. 7. Valgkomité I TTS er valgkomité vedtektsfestet. I henhold til ordinær generalforsamling 10. juni 2013 ble følgende valgkomité valgt: NAVN STATUS STILLING Petter Sandtorv Valgt Formueforvalter, Skagenfondene Bjørn Sjaastad Ikke på valg Konsulent Bjørn Olafsson Gjenvalgt Konsulent Valgkomiteen velger selv leder. Bjørn Olafsson er valgt til leder. Ingen i valgkomiteen er medlem av styret i TTS Group ASA eller inngår i ledelsen i TTS, slik at uavhengighet er ivaretatt. Valgkomiteen har kunnskap om TTS og dets aksjonærer, slik at hensynet til aksjonærfellesskapets interesser blir ivaretatt. Valgkomiteen foreslår kandidater til styret og tilhørende honorarer hvor komiteens innstilling begrunnes. I henhold til norsk anbefaling for Eierstyring og selskapsledelse bør lederen av valgkomiteen velges av generalforsamlingen og fastsette nærmere retningslinjer for valgkomiteens arbeid. TTS vurderer det mest hensiktsmessig at komiteen vurderer fordeling av arbeidsoppgaver og dermed også valg av leder. Generalforsamlingen fastsetter valgkomiteens honorar. Komiteens medlemmer samt andre praktiske opplysninger som tidsfrist for å melde kandidater og kontaktinformasjon finnes på selskapets hjemmeside. 18 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

21 8. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Da TTS Group ASA har færre enn 200 ansatte, inkluderer styringsmodellen ikke bedriftsforsamling. Det er to ansattevalgte representanter i konsernstyret i TTS Group ASA. På ordinær generalforsamling 10. juni 2013 ble det valgt følgende aksjonærvalgte styremedlemmer: NAVN STATUS STILLING Trym Skeie Ikke på valg Styreleder, Skagerak Kapital Anne Breive Ikke på valg CFO Trelleborg Offshore AS Toril Eidesvik Valgt CEO, EMS Seven Seas ASA Bjarne Skeie Ikke på valg Skeie Technology AS Jan Magne Galåen Gjenvalgt Manager, Rasmussengruppen I henhold til ordinært valg av to ansattebvalgte representanter til styret i TTS Group ASA, ble det foretatt følgende valg i september 2012: NAVN STATUS STILLING Mona Halvorsen TTS Offshore Handling Styremedlem Ole Henrik Askvik TTS Marine Styremedlem Styremedlemmer i TTS velges for to år av gangen. CV for styremedlemmene fremgår av årsrapporten. Trym Skeie og Bjarne Skeie er begge, både direkte og indirekte, store aksjonærer i selskapet. Jan Magne Galåen er ansatt i Rasmussengruppen AS, som også er en stor aksjonær. De andre aksjonærvalgte styremedlemmene er uavhengig av daglig ledelse, selskapets hovedaksjeeiere og vesentlige forretningsforbindelser. Videre er sammensetningen slik at en ivaretar aksjonærfellesskapets interesser, og selskapets behov for kompetanse, kapasitet og mangfold i et godt kollegialt organ. Den utfyllende kompetansen i styret sikrer at styremedlemmene er i stand til å vurdere saker fra ulike perspektiv før endelige avgjørelser fattes. Styreformann Trym Skeie eier aksjer i TTS Group ASA gjennom Tamafe Holding AS, der han eier alle aksjene. I tillegg eier Trym Skeie aksjer og konvertible lån med en pålydende verdi på 4 MNOK som kan konverteres til aksjer. Styremedlem Bjarne Skeie eier aksjer i TTS Group ASA gjennom Skeie Technology, Skeie Consultants og Skeie Capital Investments. I tillegg eier Bjarne Skeie, gjennom Skeie Consultants, komvertible lån med en pålydende verdi på 6 MNOK som kan konverteres til aksjer. Mona Halvorsen eier aksjer og Ole Henrik Askvik eier aksjer. De øvrige styremedlemmene eier ikke aksjer i TTS Group ASA. Ingen i styret har opsjoner. Deltagelsen på styremøtene har vært god. Det er utarbeidet en prosedyre som skal følges for ledende ansatte og styret i tilknytning til kjøp og salg av TTS-aksjer. I henhold til norsk anbefaling for Eierstyring og selskapsledelse bør styreleder velges av generalforsamlingen. I TTS velger styret selv styreleder. 9. Styrets arbeid Styret baserer sitt arbeid på etablerte prosedyrer som skisserer deres ansvarsområder både kollektivt og individuelt. Styret har åtte faste møter hvert år, og det blir fastsatt en årlig plan for møtene. I tillegg avholdes ekstra møter etter behov. Det ble avholdt 16 styremøter i I november besluttet styret å erstattte Johannes D. Neteland med Björn Andersson som Konsernsjef. Arbeidet i styret har vært fokusert på strategi for forretninger, kontroll og risiko knyttet til virksomheten, i tillegg til de kvartalsvise møtene for å gjennomgå de økonomiske resultatene. Styret forholder seg til reglene om inhabilitet iht. Allmennaksjeloven Konsernet har vedtektsfestet bruk av valgkomité. I tillegg har styret i TTS Group ASA opprettet en revisjonskomité: REVISJONSKOMITÉ Toril Eidesvik (Leder) Anne Breive Jan Magne Galåen Sammensetningen av revisjonskomiteen er basert på anbefaling om kvalifikasjon og uavhengighet, som beskrevet i NUES. I henhold til generalforsamlingens valg av styre etterfølges Kjerstin Fyllingen av Toril Eidesvik, både i styre og som leder av revisjonskomiteen. Styret har p.t. ikke en kompensasjonskomité. Dette vurderes årlig. TTS har tidligere hatt en kompensasjonskomité. Det er ingen andre komiteer i styret. TTS har p.t. ikke nestleder. Dette vurderes årlig. TTS har tidligere hatt nestleder. Styret gjennomfører årlig en evaluering av styrearbeidet. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE 19

22 10. Risikostyring og intern kontroll TTS har omorganisert sin virksomhet i løpet av I november 2013 besluttet styret å erstatte konsernsjefen og utnevnte Björn Andersson. Etter utnevnelsen omorganiserte TTS ledelsen og stillingen COO ble fjernet. Etter tapene i deler av TTS, har den interne kontrollen blitt styrket ved å utvide den månedlige driftsgjennomgangen. I tillegg er internkontrollen styrket ved å øke bemanningen for konsernets controller-funksjon. Det er utarbeidet prosedyrer og systemer som ivaretar enhetlig rapportering. Ledelsen utarbeider månedlige resultatrapporter som oversendes og gjennomgås av styremedlemmene. I tillegg utarbeides kvartalsvis økonomirapporter som blir gjennomgått i de kvartalsvise styremøtene. Gjennom et pågående risikostyringstiltak gjennomfører styret og ledelsen spesifikke risikoanalyser i forbindelse med større investeringer og inngåelse av kontrakter. Dessuten diskuterer styret og ledelsen budsjett og strategi som del av en årlig prosess for å identifisere muligheter og trusler for gruppen. Forslag fra valgkomité til styregodtgjørelse finnes i innkalling til ordinær generalforsamling 5. juni Godtgjørelse til ledende ansatte Styret har utarbeidet retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Konsernsjefens betingelser fastsettes av styret. Retningslinjene presenterer på årlig generalforsamling. Styrets holdning til lederlønninger er at de skal være konkurransedyktige og motiverende, men ikke på et markedsledende nivå. Bonus beregnes med utgangspunkt i resultatmål. Retningslinjene er vist i note 4. I henhold til noten er en del av godtgjørelsen aksjeopsjoner. Aksjeopsjoner til ledende ansatte (ref. pkt. 3, avsnittet Fullmakter til styret) omfatter konsernledelsen. Utøvelse av aksjeopsjoner er avhengig av aksjekursen på Oslo Børs. Det er for tiden utstedt opsjoner til konsernledelsen i henhold til pkt. 3. Styret foretar en grundig gjennomgang av selskapets finansielle status i årsberetningen. Der beskrives også hovedelementene i HMS- og risikoaspektene og igjennom dette også fokus på samfunnsansvar generelt. 11. Godtgjørelse til styret Generalforsamlingen beslutter godtgjørelse til styret basert på en anbefaling fra valgkomiteen. Godtgjørelsen er ikke resultatavhengig. Styret har heller ingen opsjonsordning. Styremedlemmer, eller selskaper som de er tilknyttet, blir normalt ikke tildelt særskilte oppgaver for TTS i tillegg til styrevervet. Dersom de likevel skulle bli det, er dette underlagt godkjenning av styret. Det var ingen slike oppgaver i EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

23 12 FORDELING AV OPSJONER OG AKSJER PER 23. APRIL 2014 Navn Stilling Antall opsjoner som kan utøves inntil Innløsningskurs Antall opsjoner som kan utøves inntil Innløsningskurs Total Björn Andersson Konsernsjef 0 9, , Arild Apelthun Finansdirektør , , Ivar K. Hanson EVP, Marine , , Geir Storaas EVP, Offshore & Heavy Lift 0 9, , Stefan Gleuel EVP, Service 0 9, , Miao Reinlund Kommunikasjonsdirektør , , Nina Seter Personaldirektør 0 9, , Totalt antall opsjoner til ledende ansatte I tillegg er det utsted opsjoner til tidligere konsernsjef Johannes D. Neteland og opsjoner til Lennart Svensson, tidligere leder for divisjonen Port & Logistics. I begge tilfeller forfaller opsjonene ved utgangen av mai Informasjon og kommunikasjon Selskapet har etablert retningslinjer for informasjon og kommunikasjonshåndtering. Disse dekker også kontakt med eiere utenfor generalforsamling. TTS sin rapportering av finansiell og annen informasjon er basert på gjennomsiktighet, og tar hensyn til kravet om likebehandling av aktørene i verdipapirmarkedet. Finanskalender er tilgjengelig på selskapets hjemmeside. Eventuelt forslag til utbytte presenteres i 4. kvartalsrapport, samt i innkalling til generalforsamling. Informasjon til selskapets aksjeeiere legges ut på selskapets hjemmeside samtidig som den sendes aksjonærene (med unntak av innkalling til ordinær generalforsamling, ref. pkt. 6). 14. Selskapsovertakelse Det er ingen forsvarsmekanismer mot selskapsovertakelse i selskapets vedtekter. Det er heller ikke andre hindringer for å begrense kjøp av selskapets aksjer. Det er ikke etablert hovedprinsipper for hvordan TTS vil opptre ved eventuelle overtakelsestilbud, bortsett fra at norsk anbefaling til Eierstyring og selskapsledelse vil ha en normativ funksjon. 15. Revisor Revisor har minimum to møter i året med revisjonskomiteen hvor deler av møtet er uten administrasjonen. Ett av møtene er i forbindelse med gjennomgang av årsregnskapet, og ett av møtene behandler selskapets interne kontroll. Revisor gjennomgår plan for revisjon med revisjonskomiteen hvor spesifikke områder blir gjennomgått. Revisor er til stede på styremøter etter behov. Revisor er alltid tilstede på styremøtet som godkjenner årsregnskapet. Administrasjonen er ikke tilstede under møtet mellom revisor og styret. Godtgjørelse til revisor, med fordeling mellom revisjon og andre tjenester, er vist i note 4. Omfanget av andre tjenester utenom revisjon behandles i møtet mellom revisor og revisjonskomiteen. Styret har ikke funnet det nødvendig med ytterligere retningslinjer for den daglige ledelsens adgang til å benytte revisor til andre tjenester enn revisjon. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE 21

24 Gdansk. TTS Poland ble etablert i Selskapet, som ligger nær flyplassen i Gdansk, leverer design for alle typer utstyr. 22 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

25 TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT

26 TTS GROUP KONSOLIDERT OPPSTILLING AV TOTALRESULTAT 1 JANUAR - 31 DESEMBER (BELØP I NOK 1.000) Videreført virksomhet Noter IFRS 2013 IFRS 2012 omarbeidet DRIFTSINNTEKTER Prosjektinntekter 2, Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Varekostnader 3, Lønnskostnader m.m. 4, Avskrivning på varige driftsmidler 6, Andre avskrivninger/nedskrivninger 7, Annen driftskostnad 4, Tap på fordringer Resultat på investering i felleskontrollert virksomhet (inntekt = -) Sum driftskostnader Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Annen renteinntekt Annen finansinntekt Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årets resultat fra videreført virksomhet Avhendet virksomhet Årets resultat etter skatt for avhendet virksomhet Årets resultat ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DESEMBER omarbeidet Poster som ikke senere reklassifiseres til resultat Estimatavvik pensjoner Poster som senere kan reklassifiseres til resultat Omregningsdifferanser valuta Andre inntekter og kostnader i perioden Totalresultat i perioden Fortjeneste pr. aksje - videreført virksomhet 17-2,63 0,44 Fortjeneste pr. aksje - avhendet virksomhet 17 0,27 5,03 Utvannet fortjeneste pr. aksje - videreført virksomhet 17-2,63 0,36 Utvannet fortjeneste pr. aksje - avhendet virksomhet 17 0,27 4,09 24 KONSOLIDERT OPPSTILLING AV TOTALRESULTAT ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

27 TTS GROUP KONSOLIDERT OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER EIENDELER (BELØP I NOK 1.000) Anleggsmidler Noter IFRS 2013 IFRS 2012 IFRS omarbeidet IMMATERIELLE EIENDELER Utsatt skatt Forskning og utvikling Konsesjoner, patenter og lignende Andre immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler VARIGE DRIFTSMIDLER Tomter m.m. 6, Bygninger 6, Maskiner og transportmidler Inventar og utstyr 6, Sum varige driftsmidler FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i felleskontrollert virksomhet 1, 10, Andre fordringer Pensjonsfordring Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varer 3, Sum varer FORDRINGER Kundefordringer 11, Andre fordringer 11, 13, Opptjent, ikke fakturert produksjon 2, Derivater Forskudd til leverandører 2, Eiendeler holdt for salg Sum fordringer Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler Sum eiendeler TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERT OPPSTILLING AN FINANSIELL STILLING 25

28 TTS GROUP KONSOLIDERT OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER EGENKAPITAL OG GJELD (BELØP I NOK 1.000) Egenkapital Noter IFRS 2013 IFRS omarbeidet EGENKAPITAL Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Gjeld AVSETNINGER FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelse Utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser ANNEN LANGSIKTIG GJELD Konvertibelt ansvarlig obligasjonslån 12, 14, Gjeld til kredittinstitusjoner 12, 13, Sum annen langsiktig gjeld KORTIKTIG GJELD Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner 12, 13, Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Forskudd fra kunde Kostnader anlegg u/utførelse, leverandører Derivater Annen kortsiktig gjeld 19, Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og avsetning for forpliktelser Sum egenkapital og gjeld Bergen, 23. april 2014 Styret i TTS Group ASA Trym Skeie Styreleder Toril Eidesvik Styremedlem Anne Breive Styremedlem Bjarne Skeie Styremedlem Jan Magne Galåen Styremedlem Björn Andersson Konserndirektør Ole Henrik Askvik Styremedlem Mona Lucille Tellnes Halvorsen Styremedlem 26 KONSOLIDERT OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

29 TTS GROUP KONSOLIDERT OPPSTILLING AV ENDRINGER I EGENKAPITAL 1 JANUAR - 31 DESEMBER (BELØP I NOK 1.000) Note Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Virkning av endring av regnskapsprinsipper Virkning av IAS19(Revised) fra estimatavvik pensjoner Egenkapital Årets resultat Andre inntekter og kostnader 5, Totalresultat Egne aksjer (kjøpt aksjer) Emisjon (konvertibel gjeld) Emisjon (opsjoner) Emisjonskostnader Egenkapitalandel utledet fra konvertibelt ansvarlig obligasjonslån Utbytte (NOK 1,56 per aksje) Opsjonsplaner Kapitalnedsettelse (NOK 4,21 per aksje) Egenkapital Egenkapital Årets resultat Andre inntekter og kostnader 5, Totalresultat Egne aksjer (salg) Opsjonsplaner Utbytte (NOK 1 per aksje) Egenkapital TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERT OPPSTILLING AN ENDRINGER I EGENKAPITAL 27

30 TTS GROUP KONSOLIDERT OPPSTILLING AV KONTANTSTRØMMER 1 JANUAR - 31 DESEMBER (BELØP I NOK 1.000) omarbeidet Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt videreført virksomhet Resultat før skatt avhendet virksomhet Resultat før skatt Justeringer for å avstemme resultat før skatt med netto kontantstrømmer Avskrivninger Nedskrivninger immaterielle eiendlerer/goodwill Rentekostnader Renteinntekter Andel resultat i felleskontrollert virksomhet Gervinst fra salg av datterselskaper Opsjoner Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbet. i pensjonsordning Varer, kunder og leverandører Andre tidsavgrensningsposter Mottatte renter Betalt skatt Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kjøp datterselskaper Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetaling ved egen utvikling Utbytte fra felleskontrollert virksomhet Innbetalinger ved salg av datterselskaper Investering i aksjer Netto kontantstrøm brukt på investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig/langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig/langsiktig gjeld Utbytte Betalte renter Salg / (kjøp) egne aksjer Utbetaling ved kapitalnedsettelse Innbetaling av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Valutagevinster / tap kontanter og kontantekvivalenter Beholding av kontanter og kontantekvivalenter videreført virksomhet Beholdnings av kontanter og kontantekvivalenter videreført og avhendet virksomhet Tilgjengelig kontanter og kontantekvivalenter: Bankinnskudd Unyttet kassekredittfasilitet Total tilgjengelige kontanter og kontantekvivalenter ved slutten av perioden KONSOLIDERT OPPSTILLING AV KONTANTSTRØM ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

31 Regnskapsprinsipper TTS GROUP 1. Generell informasjon 1.1 RAPPORTERENDE ENHET TTS Group ASA er et allment aksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Selskapet er notert på Oslo Børs hvor selskapets aksjer blir handlet. Selskapet er registrert med hovedkontor og adresse i Folke Bernadottes vei 38, Fyllingsdalen, Bergen. TTS-gruppen har selskaper i Norge, Sverige, Tyskland, Finland, Kina, USA, Tsjekkia, Italia, Singapore, Korea og Hellas, samt avdelingskontor i Vietnam. TTS Konsern er et internasjonalt konsern som utvikler og leverer håndteringsutstyr for skip, havner og offshoreinstallasjoner. TTS rapporterer på fire segmenter i 2014: Marine, Offshore & Heavy Lift, Port & Logistics og Services. I februar 2014 besluttet styret å endre strukturen i styring og rapportering, noe som reduserer antallet segmenter til tre: Marine, Offshore & Heavy Lift og Services. TTS-gruppen er blant de ledende leverandørene innenfor sine markedssegmenter. Ytterligere informasjon om konsernets hovedaktivitetsområder er beskrevet i note 1. Informasjon om konsernets ultimate morselskap er presentert i note 16 og GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE AV ÅRSREGNSKAPET Konsernregnskapet for TTS Group ASA er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Standarder og tolkninger for årsoppgjør som begynner etter 1. januar 2013 er ikke implementert. Det konsoliderte regnskapet for konsernet og som ble avsluttet 31. desember 2013, ble vedtatt av styret 23. april Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet med følgende modifikasjoner: Aksjer tilgjengelig for salg og finansielle derivater er regnskapsført og vurdert til virkelig verdi. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever at ledelsen må utøve skjønn og bruke estimater og forutsetninger basert på konsernets prinsipper og som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Områder som i høy grad inneholder skjønnsmessige vurderinger eller høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er nærmere beskrevet i regnskapsprinsippenes punkt 4. Konsernregnskapet er presentert i norske kroner (NOK), som er konsernets rapporteringsvaluta. All finansiell informasjon er presentert og avrundet til nærmeste hele tusen, unntatt når annet er angitt. 2. Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsipper Nedenfor beskrives konsernets regnskapsprinsipper som er konsistent benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet og ved delrapporteringer gjennom året. Prinsippene er gjennomgående innarbeidet i selskaper som er konsolidert. 2.1 BASISPRINSIPPER a) Nye regnskapsstandarder Anvendte regnskapsprinsipper er konsistent med prinsippene anvendt i foregående regnskapsperiode, med unntak av de endringene i IFRS som har blitt implementert av konsernet i inneværende regnskapsperiode. Nedenfor er det listet hvilke endringer som har vært relevant for konsernet, samt effekten dette har hatt på konsernets årsregnskap. Konsernet anvendte for første gang enkelte standarder og endringer som krever omarbeidelse av tidligere avlagte regnskap. Dette inkluderer IAS19 Ytelser til ansatte (revidert), IFRS13 Måling av virkelig verdi og IAS1 Presentasjon av finansregnskap. Flere andre endringer gjelder for første gang i Imidlertid har ikke disse endringene effekt på det konsoliderte finansregnskapet for konsernet eller på de sammendratte perioderegnskapene for konsernet. Innhold og effekt av de nye standardene er oppsummert nedenfor: IFRS 13 Måling av virkelig verdi IFRS 13 introduserer en felles vurderingsplattform og rammeverk for virkelig verdi vurderinger. IFRS 13 endrer ikke når en enhet skal benytte virkelig verdi, men gir retningslinjer for hvordan virkelig verdi skal måles under IFRS. IFRS 13 definerer virkelig verdi som en salgspris. Som et resultat av retningslinjene i IFRS 13, har konsernet revurdert sine prinsipper for måling av virkelig verdi. Anvendelse av IFRS 13 har ikke hatt vesentlig effekt på målingen av virkelig verdi i konsernet. Ytterligere tilleggsopplysninger er gitt der det er påkrevd i notene knyttet til de eiendeler og forpliktelser som er til virkelig verdi. IAS 1 Presentation of Items of Other Comprehensive Income Amendments to IAS 1 Endringene i IAS 1 Presentasjon av finansregnskap innebærer at postene i oppstillingen over andre TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 29

32 inntekter og kostnader (OCI) skal grupperes i to kategorier. Poster som kan bli reklassifisert til resultatet på et fremtidig tidspunkt (for eksempel netto gevinst ved sikring av nettoinvestering, omregningsdifferanser ved omregning av utenlandsk virksomhet til presentasjonsvaluta, netto endring i kontantstrømsikring og netto gevinst eller tap på finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg) skal presenteres separat fra poster som aldri vil bli reklassifisert (for eksempel, aktuariell gevinst og tap knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger). Endringene har kun betydning for presentasjon, og har ingen påvirkning på konsernets finansielle stilling eller resultat. IAS 19 Ytelser til ansatte (Revidert 2011) Gruppen anvendte IAS 19 (Revidert 2011) med tilbakevirkende kraft i regnskapsåret i samsvar med overgangsreglene i den reviderte standarden. Åpningsbalansen for den tidligste perioden som er presentert (1. januar 2012) og sammenlignbare tall har blitt omarbeidet tilsvarende. IAS 19 (Revidert 2011) endrer bl.a. regnskapsføringen for ytelsesplaner. Endringene som har hatt effekt på konsernet inkluderer følgende: Estimatavvik blir ført under Totalresultatet. Som en del av tilpasningen til IAS 19 (Revidert 2011) har konsernet valgt å klassifisere renteelementene i pensjonskostnaden under finanskostnader i resultatoppstillingen. På grunn av endringene i regnskapsføringen av estimatavvik, er sammenligningstall omarbeidet for å vise endringen i prinsipp. Effekten av endringene er oppsummert i tabellen nedenfor: Nye regnskapsstandarder og fortolkninger som er godkjent av EU, men p.t. ikke implementert; Følgende standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder er offentliggjort og vil være obligatoriske for konsernet i årsregnskap som begynner etter 1. januar Konsernet har valgt ikke å benytte muligheten for tidlig anvendelse. Virkning av implementering av standarder, endringer og fortolkninger, ut over det som er nevnt nedenfor, er til vurdering i konsernet. Med unntak av endrede standarder nevnt nedenfor forventes nye standarder ikke å få vesentlige effekter for konsernregnskapet. IAS Ytelser til ansatte Endringene gir en mulighet til å inkludere bidrag fra ansatte eller tredjeparter som en reduksjon i pensjonskostnaden i samme periode som de betales, hvis, og bare hvis de er knyttet utelukkende til den ansattes tjeneste I perioden. Endringen er ennå ikke godkjent av EU. Endringen vil ikke ha noen vesentlig effekt på konsernregnskapet. IAS 27 Separat finansregnskap Som en konsekvens av den nye standarden IFRS 10 Konsernregnskap, IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger og IFRS 12 Opplysninger om interesser i andre foretak, har IASB endret IAS 27. IAS27 omhandler nå bare regnskapsføring i separate finansregnskap. Tittelen til standarden er endret tilsvarende. Innenfor EU/EØS området trer endringene i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Endringen vil ikke ha noen vesentlig effekt på konsernregnskapet. Konsolidert oppstilling av totalresultat Repportert 2012 Endring Omarbeidet 2012 Driftsresultat før avskrivninger Periodens resultat videreført virksomhet Resultat fra avhendet virksomhet Netto resultat Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Repportert 2012 Endring Omarbeidet 2012 Sum egenkapital Avsetning for forpliktelser Sum egenkapital og gjeld REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

33 IAS 28 Investeringer i tilknyttede foretak og felleskontrollert virksomhet Som en konsekvens av de nye standardene IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger og IFRS 12 Opplysninger om interesser i andre foretak, har IAS28 Investeringer i tilknyttede foretak endret navn til IAS 28 Investeringer i tilknyttede foretak og felleskontrollert virksomhet, og beskriver anvendelsen av egenkapitalmetoden på felleskontrollert virksomhet i tillegg til tilknyttede foretak. Innenfor EU/EØS området trer endringene i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Endringen vil ikke ha noen vesentlig effekt på konsernregnskapet. IAS 32 Finansielle instrumenter - presentasjon IAS 32 Finansielle instrumenter presentasjon er endret for å klargjøre meningen av for inneværende har en juridisk håndhevbar rett til å motregne de innregnede beløpene og bruken av motregningskriteriene i IAS 32 Finansielle instrumenter presentasjon på avregningssystemer (slik som clearing house systemer) som anvender brutto oppgjørsmekanismer som ikke er samtidige. Endringene trer i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Endringen vil ikke ha noen vesentlig effekt på konsernregnskapet. IAS 36 Verdifall på eiendeler IAS 36 Verdifall på eiendeler er endret for å kreve informasjon om gjenvinnbart beløp for nedskrevne eiendeler hvis beløpet er basert på virkelig verdi minus salgskostnader. Disse endringene er gitt for at opplysningskravene i IAS 36 Verdifall på eiendeler skal være på linje med IASBs opprinnelige intensjon da endringer i IAS 36 Verdifall på eiendeler ble gjort so et resultat av IFRS 13 Måling av virkelig verdi. Endringene trer i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. IAS 39 Finansielle instrumenter Innregning og måling IAS 39 Finansielle instrumenter Innregning og måling er endret for å lette kravene til å avslutte sikringsbokføring når et derivat som er bestemt som sikringsinstrument er fornyet for å kunne gjøres opp med en sentral motpart som følge av lov eller forskrift, når gitte kriterier er tilfredsstilt. Endringene trer i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Endringen vil ikke ha noen vesentlig effekt på konsernregnskapet. IFRS 9 Finansielle instrumenter IFRS 9 reflekterer de to første fasene i IASBs arbeid med å erstatte IAS 39 Finansielle instrumenter Innregning og måling, som er klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser og sikringsbokføring. Tredje og siste fase av dette prosjektet vil adressere måling av amortisert kost og verdifall på finansielle eiendeler. Den obligatoriske ikrafttredelsesdatoen for IFRS 9 er fjernet for å sikre tilstrekkelig tid for enheter til å forberede seg til å anvende den nye standarden. IASB har besluttet at en ny dato skal fastsettes når hele IFRS9-prosjektet er nærmere ferdigstillelse. Konsernet vil evaluere potensielle effekter av IFRS 9 så snart den endelige standarden er vedtatt. IFRS 10 Konsernregnskap IFRS 10 erstatter de delene av IAS 27 Konsernregnskap og separat finansregnskap som omhandler konsoliderte regnskaper, og SIC-12 Konsolidering foretak med særskilt formål. IFRS 10 bygger på én enkelt kontrollmodell som skal anvendes for alle enheter inkludert foretak med avgrenset formål (SPE). Endringene som er introdusert i IFRS 10 fordrer at ledelsen utøver vesentlig grad av skjønn for å avgjøre hvilke enheter som kontrolleres av morforetaket, hvor alle enheter som kontrolleres skal konsolideres. I samsvar med IFRS 10, kontrollerer en investor en annen enhet når investoren har makt over investeringsobjektet; er utsatt for, eller har rettigheter til variabel avkastning fra investeringsobjektet; og evne til å bruke makt til å styre de aktiviteter hos investeringsobjektet som i vesentlig grad påvirker avkastningen. Innenfor EU/EØS området trer IFRS 10 i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Konsernet har ikke gjennomført en fullstendig evaluering av effekten av endringene, men foreløpig vurdering indikerer at endringen ikke vil ha vesentlig effekt på konsernregnskapet. IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger Denne standarden erstatter IAS 31 Andeler i felleskontrollert virksomhet, samt SIC-13 Felleskontrollerte foretak - ikke-monetære overføringer fra deltakere. IFRS 11 tar bort adgangen til å innregne felleskontrollert virksomhet etter bruttometoden. Alle enheter som oppfyller definisjonen av felleskontrollert virksomhet må innregnes i samsvar med egenkapitalmetoden. Innenfor EU/EØS området trer IFRS 10 i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 31

34 Siden TTS konsernet allerede benytter egenkapitalmetoden for investeringer i felleskontrollert virksomhet, vil endringene ikke ha vesentlig effekt på konsernregnskapet. IFRS 12 Opplysninger om interesser i andre foretak IFRS 12 gjelder for foretak som har interesser i datterselskaper, felleskontrollert virksomhet, tilknyttede foretak, eller ikke-konsoliderte strukturerte enheter. IFRS 12 erstatter opplysningskrav som tidligere fulgte av IAS 27 Konsernregnskap og separat finansregnskap, IAS 28 Investeringer i tilknyttede foretak og IAS 31 Andeler i felleskontrollert virksomhet. I tillegg introduseres det en rekke nye opplysningskrav. Innenfor EU/EØS området trer IFRS 10 i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Ut over nye opplysningskrav, vil endringene ikke ha vesentlig effekt på konsernregnskapet. b) Klassifikasjon kortsiktig versus langsiktig Konsernet presenterer eiendeler og forpliktelser i Oppstilling av finansiell stilling basert på klassifikasjon kortsiktig/langsiktig. En eiendel er kortsiktig når den er forventet å bli realisert eller er det er intensjon å selge eller forbruke den i det normale varekretsløpet, eies primært for handel, er forventet å bli realisert innenfor 12 måneder fra balansedagen eller er kontanter eller kontantekvivalenter dersom det ikke er begrensninger på å bytte disse eller benyttet dem til å gjøre opp en forpliktelse innenfor 12 måneder etter balansedagen. Alle andre eiendeler er klassifisert som langsiktige. En forpliktelse er kortsiktig når den er forventet å bli gjort opp i det normale varekretsløpet, eies primært for handel, forfaller innenfor 12 måneder fra balansedagen eller det ikke er en ubetinget rett til å utsette oppgjør av forpliktelse i minst 12 måneder etter balansedagen. Konsernet klassifiserer alle andre forpliktelser som langsiktige. Utsatt skatt og skattefordel er klassifisert som langsiktig gjeld og eiendeler. c) Måling til virkelig verdi Konsernet måler finansielle instrumenter slik som derivater til virkelig verdi på balansedagen. Virkelig verdi er den prisen som ville blitt mottatt ved å selge en eiendel eller betalt for å overføre en forpliktelse i en normal transaksjon mellom markedsaktører på balansedagen. Målingen av virkelig verdi er basert på forutsetningen om at transaksjonen for å selge eiendelen eller overføre forpliktelsen finner sted enten i primærmarkedet for eiendelen eller forpliktelsen, eller hvis et primærmarked ikke finnes, i det mest fordelaktige markedet for eiendelen eller forpliktelsen. Virkelig verdi på en eiendel eller forpliktelse er målt ved å benytte de forutsetningene som markedsaktører ville bruke ved fastsettelse av pris på eiendelen eller forpliktelsen, under forutsetning av at markedsaktørene handler i samsvar med sin beste interesse. Måling av virkelig verdi av ikke finansielle eiendeler tar hensyn til markedsaktørenes evne til å generere økonomiske fordeler gjennom å bruke eiendelen til sitt høyeste og beste bruksområde eller gjennom å selge det til en annen markedsaktør som vil bruke eiendelen til sitt høyeste og beste bruksområde. Konsernet bruker verdsettelsesteknikker som er hensiktsmessige etter forholdene, og som det er tilgjengelig tilstrekkelige data for til å måle virkelig verdi, ved å maksimere bruk av observerbar informasjon og minimere bruk av ikke observerbar informasjon. Alle eiendeler og forpliktelser som det beregnes virkelig verdi for eller som virkelig verdi opplyses for er kategorisert innenfor virkelig-verdi-hierarkiet, som er beskrevet som følger basert på det laveste nivå av informasjon som er vesentlig for beregningen av virkelig verdi: Nivå 1 Noterte (ikke justerte) markedspriser i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser Nivå 2 Verdsettelsesteknikker som er basert på informasjon på laveste nivå som er direkte og indirekte observerbar Nivå 3 Verdsettelsesteknikker som er basert på informasjon på laveste nivå som ikke er observerbar For noteopplysninger har Konsernet fastsatt kategorier av eiendeler og forpliktelser basert på egenskaper og risikoer ved eiendelen eller forpliktelsen og nivået i verdsettelseshierarkiet som beskrevet ovenfor. 2.2 KONSOLIDERINGSPRINSIPPER a) Datterselskaper Det konsoliderte regnskapet består av regnskapet for konsernet og dets datterselskaper per 31. desember Konsernregnskapet inkluderer TTS Group ASA og dets datterselskaper og selskaper som TTS Group ASA har kontroll over. Datterselskaper er alle enheter der konsernet har kontroll over enhetens finansielle og operasjonelle strategi. Kontroll oppnås når Gruppen er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning fra sin involvering med selskapet og har evne til å påvirke denne avkastningen gjennom sin innflytelse over selskapet. Ved vurdering av om det foreligger bestemmende innflytelse inkluderes effekten av potensielle stemmerettigheter som kan utøves eller konverteres på balansedagen. Kontroll kan også oppnås der konsernet eier mindre enn 50 % av de stemmeberettigede aksjene gjennom avtale eller 32 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

35 ved at konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Ikke-kontrollerende eierinteresser inngår i konsernets egenkapital. Datterselskaper blir konsolidert fra det tidspunkt kontroll er overført til konsernet og blir utelatt fra konsolideringen når kontroll opphører. Endring av eierbrøk i et datterselskap, uten at det samtidig foreligger endring av kontroll, behandles som en egenkapitaltransaksjon. Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper med virksomhet (se punkt 2.7). Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes og pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler og overtatt gjeld er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle ikke kontrollerende eierinteresser. Goodwill beregnes som summen av vederlaget og regnskapsført verdi av ikke-kontrollerende eierinteresser og virkelig verdi av tidligere eide eierandeler, med fradrag for nettoverdien av identifiserbare eiendeler og forpliktelser beregnet på overtakelsestidspunktet. Goodwill testes minst årlig for verdifall. I forbindelse med en nedskrivningsvurdering allokeres goodwill til de kontantstrømgenererende enheter eller grupper av kontantstrømgenererende enheter som forventes å få synergier av virksomhetssammenslutningen. Se punkt 2.7. Den del av virkelig verdi av egenkapitalen som overstiger vederlaget (negativ goodwill) inntektsføres umiddelbart på oppkjøpstidspunktet, se punkt 2.7. I tilfeller hvor endring i eierandel i et datterselskap medfører tap av kontroll, gjennomføres ny måling av datterselskapet basert på virkelig verdi. Eiendeler og gjeldsposter knyttet til datterselskapet fraregnes konsernets verdier fra det tidspunkt kontrollen er overført. Forskjeller mellom virkelig verdi og bokført verdi henføres som tap eller gevinst i resultatregnskapet. Gjenværende eierandel måles til virkelig verdi, og eventuell gevinst eller tap innregnes som andel av gevinst/tap ved salg av datterselskap. Beløp innregnet i andre inntekter og kostnader (OCI) resultatføres eller føres direkte mot annen egenkapital avhengig av postenes art. Konserninterne transaksjoner, mellomværende og urealisert fortjeneste mellom konsernselskaper er eliminert. Urealiserte tap elimineres, men vurderes som en indikator på verdifall i forhold til nedskrivning av den overførte eiendelen. Regnskapene for datterselskapene er utarbeidet for samme regnskapsperiode som morselskapet. Regnskapsprinsipper i datterselskaper endres når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. b) Felleskontrollert virksomhet Felleskontrollert virksomhet er enheter der konsernet gjennom avtale har kontroll sammen med andre, men ikke alene. Investeringer i felleskontrollert virksomhet regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. På kjøpstidspunktet regnskapsføres investering i felleskontrollert virksomhet til anskaffelseskost og inkluderer goodwill (som er redusert ved eventuelle senere nedskrivninger), se punkt 2.7. Konsernets andel av over- eller underskudd fra felleskontrollert virksomhet resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringene sammen med andel av andre inntekter og kostnader og ikkeresultatførte egenkapitalendringer. Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført verdi av investeringen blir negativ (inklusive usikrede fordringer på enheten), med mindre konsernet har påtatt seg forpliktelser eller avgitt garantier for det felleskontrollerte selskapets forpliktelser. Siden aktiviteten i de felleskontrollerte virksomhetene er nært relatert til konsernets aktivitet, er konsernets andel av resultat fra felleskontrollert virksomhet klassifisert som en del av driftsresultatet, og representerer resultat etter skatt og minoritetsinteresser i datterselskaper av den felleskontrollerte virksomheten. Konsernets andel av urealisert fortjeneste på transaksjoner mellom konsernet og felleskontrollerte virksomheter elimineres. Det samme gjelder for urealiserte tap med mindre transaksjonen tilsier en nedskrivning av den overførte eiendelen. Regnskapene for felleskontrollerte virksomheter er utarbeidet for samme regnskapsperiode som konsernet for øvrig. Der det har vært nødvendig er regnskapsprinsipper i de felleskontrollerte selskapene endret for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. 2.3 SEGMENTINFORMASJON For styringsformål er konsernet organisert i segmenter basert på produkter og tjenester. Styret følger opp driftsresultatene i segmentene for å styre ressurser og måle prestasjoner. Prestasjoner i segmentene vurderes basert på driftsresultater og måles konsistent med resultatene i det konsoliderte regnskapet. Imidlertid styres konsernets finansiering (inklusiv finanskostnader og finansinntekter) på konsernnivå, og er ikke fordelt til driftssegmentene. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 33

36 Konsernet hadde fire driftssegmenter i Dette er Marine, Port & Logistics, Offshore & Heavy Lift og Services. I februar 2014 besluttet styret å endre strukturen i styring og rapportering, noe som reduserer antallet segmenter til tre: Marine, Offshore & Heavy Lift og Services. 2.4 OMREGNING AV UTENLANDSK VALUTA a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som i hovedsak benyttes i det økonomiske området der enheten opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet er presentert i NOK som er både den funksjonelle valutaen og presentasjonsvalutaen til morselskapet, TTS Group ASA. b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved bruk av valutakursen på transaksjonstidspunktet. Valutagevinster og tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen, resultatføres. Ikke-pengeposter som måles til historisk kost i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta på transaksjonstidspunktet. c) Konsernselskaper Ved konsolidering omregnes eiendeler og forpliktelser i utenlandske enheter til NOK til sluttkurs på balansedagen, og resultatregnskap omregnes til transaksjonskurser. Omregningsdifferansene som oppstår ved omregning innregnes i andre inntekter og kostnader. Ved salg av en utenlandsk enhet, blir andelen av andre inntekter og kostnader relatert til denne enheten resultatført. Goodwill ved oppkjøp av en utenlandsk enhet tilordnes den oppkjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs. 2.5 Varige driftsmidler Varige driftsmidler regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for akkumulerte avskrivninger og akkumulerte nedskrivninger ved verdifall. Anskaffelseskost inkluderer kostnader som er direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Øvrige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras. anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid, som er: Bygninger Maskiner/transportmidler Inventar/kontorutstyr Datautstyr år 3-5 år 5-10 år 3-5 år Behov for nedskrivning blir vurdert løpende ved overvåkning av indikatorer. Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp. Gevinst og tap ved avgang resultatføres og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi. Avskrivningsmetode, utnyttbar levetid og restverdier revurderes på balansedagen og justeres hvis nødvendig. 2.6 IMMATERIELLE EIENDELER Immaterielle eiendeler ervervet separat balanseføres til kost. Kostanden ved immaterielle eiendeler ervervet ved oppkjøp balanseføres til virkelig verdi i åpningsbalansen i konsernet. Balanseførte immaterielle eiendeler regnskapsføres til kost redusert for eventuell av- og nedskrivning. Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Økonomisk levetid er enten bestemt eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning minst årlig, enten individuelt eller som en del av kontantstrømgenererende enhet. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke. Levetiden vurderes årlig med hensyn til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares. Hvis ikke behandles endringer til bestemt levetid prospektivt. Kunderelasjoner og kundeportefølje Kunderelasjoner og kundeportefølje oppstår gjennom kontrakter med kunder. Kunderelasjoner og kundeportefølje anskaffet gjennom en virksomhetsoverdragelse balanseføres basert på tilordnet anskaffelseskost. Kunderelasjoner og kundeportefølje har begrenset utnyttbar levetid og avskrives etter lineær metode over forventet utnyttbar levetid (10 til 15 år). Tomter avskrives ikke. Andre driftsmidler avskrives etter lineær metode, slik at anleggsmidlenes 34 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

37 Patenter, teknologi og utvikling Patenter og teknologi har begrenset utnyttbar levetid og balanseføres til anskaffelseskost med fradrag for avskrivninger. Patenter og teknologi avskrives etter lineære metode over forventet utnyttbar levetid (2 til 15 år). Forskning og utvikling Utgifter til forskningsaktiviteter, for å få ny vitenskapelig eller teknisk kunnskap, innregnes i resultatet når de påløper. Utviklingsaktiviteter inkluderer design eller planlegging av produksjon av nye eller vesentlig forbedrede produkter og prosesser. Utviklingsutgifter balanseføres kun i den grad de kan måles pålitelig, produktet eller prosessen er teknisk eller kommersielt gjennomførbar, fremtidige økonomiske fordeler er sannsynlig, og konsernet har til hensikt, og har tilstrekkelige ressurser til å ferdigstille utviklingen, samt til å selge eller bruke eiendelen. Balanseførte utgifter inkluderer materialer, direkte lønn, direkte henførbare fellesutgifter og balanseførte lånekostnader. Utgifter knyttet til markedsutvikling og markedsundersøkelser kostnadsføres normalt løpende. Utviklingsutgifter som er direkte knyttet til eksterne prosjekter inngår som del av prosjektet, og kostnadsføres direkte. Andre utviklingskostnader innregnes i resultatet når de påløper. Balanseførte utviklingsutgifter vurderes til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og akkumulerte tap ved verdifall. 2.7 VIRKSOMHETSSAMMENSLUTNINGER OG GOODWILL Virksomhetssammenslutninger regnskapsføres i henhold til oppkjøpsmetoden. Transaksjonsutgifter resultatføres i den periode kostnadene er påløpt og ytelsene er mottatt. Transaksjonskostnader er klassifisert som administrasjonskostnader. Vederlaget ved kjøp av virksomhet måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet og består av kontanter, utstedte aksjer i TTS Group ASA og betinget vederlag. Det betingede vederlaget er klassifisert som en forpliktelse i henhold til IAS 39, og regnskapsføres til virkelig verdi i etterfølgende perioder med verdiendringen over resultatet. Merverdiallokeringen ved virksomhetssammenslutningen endres dersom det fremkommer ny informasjon om virkelig verdi gjeldende per dato for overtakelse av kontroll. Allokeringen kan endres inntil 12 måneder etter oppkjøpstidspunktet dersom merverdiallokeringen på oppkjøpstidspunktet var foreløpig. Ikke-kontrollerende eierinteresser beregnes til de ikke-kontrollerende eierinteressenes andel av identifiserbare eiendeler og gjeld. Valg av metode gjøres for hver enkelt virksomhetssammenslutning. Ved trinnvise oppkjøp måles tidligere eierandeler til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Verdiendring på tidligere eiendeler resultatføres. Goodwill regnskapsføres til kost på anskaffelsestidspunktet, som beregnes som summen av vederlaget og regnskapsført verdi av ikke-kontrollerende eierinteresse og virkelig verdi av tidligere eide eierandeler, med fradrag for nettoverdien av identifiserbare eiendeler og forpliktelser beregnet på overtakelsestidspunktet. Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er klassifisert som immateriell eiendel i henhold til gjennomført oppkjøpsanalyse som viser fordeling av merverdier mellom goodwill og andre eiendeler. Goodwill ved kjøp av andel i felleskontrollert virksomhet er inkludert i linjen investering i felleskontrollert virksomhet i henhold til egenkapitalmetoden. Goodwill avskrives ikke, men testes minst årlig for verdifall. I forbindelse med en nedskrivningsvurdering allokeres goodwill til tilhørende kontantstrømsgenererende enheter eller grupper av kontantstrømsgenererende enheter. Goodwill balanseføres til anskaffelseskost med fradrag av nedskrivninger. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke. Dersom virkelig verdi av netto eiendeler i virksomhetssammenslutningen overstiger vederlaget (negativ goodwill) inntektsføres differansen umiddelbart på oppkjøpstidspunktet. 2.8 FINANSIELLE EIENDELER Et finansielt instrument er hvilken som helst kontrakt som gir en finansiell eiendel for en enhet og en finansiell forpliktelse eller et egenkapitalinstrument for en annen enhet. Finansielle eiendeler blir ved førstegangsinnregning klassifisert som finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, lån og fordringer, hold til forfall instrumenter, finansielle eiendeler tilgjengelig for salg eller som derivater klassifisert som sikringsinstrument. Alle finansielle eiendeler som ikke er til virkelig verdi over resultatet blir innregnet til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader knyttet til anskaffelsen av den finansielle eiendelen. For senere måling, klassifiserer konsernet finansielle eiendeler i følgende kategorier: a) utlån og fordringer b) finansielle eiendeler tilgjengelige for salg c) finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 35

38 a) Utlån og andre fordringer Utlån og fordringer er ikke-derivate finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette og som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler. Lån og fordringer førstegangsinnregnes til virkelig verdi tillagt direkte henførbare transaksjonsutgifter. Etter førstegangsinnregning måles lån og fordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetode, redusert med eventuelle tap ved verdifall. Amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetode er inkludert i finansinntekter i resultatregnskapet. Tap ved verdifall knyttet til utlån er inkludert i resultatregnskapet under finanskostnader, mens tap ved verdifall knyttet til andre fordringer er inkludert i resultatregnskapet under driftskostnader. Lån og fordringer består av kundefordringer og andre fordringer. b) Eiendeler tilgjengelig for salg (Investeringer i aksjer og andeler) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er ikkederivate finansielle eiendeler som øremerkes som tilgjengelig for salg og som ikke klassifiseres i noen av de øvrige kategoriene. Investeringer i aksjer og andeler inkluderes i anleggsmidlene så sant ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen. Investeringene vurderes til virkelig verdi på balansedagen. Endringer i virkelig verdi innregnes i andre inntekter og kostnader og presenteres som verdireguleringsreserve i egenkapitalen. Dette gjelder likevel ikke for tap ved verdifall, samt valutakursdifferanser på egenkapitalinstrumenter tilgjengelig for salg. Når en investering er fraregnet, overføres akkumulert gevinst eller tap fra andre inntekter og kostnader til resultatet. c) Eiendeler til virkelig verdi over resultat Se pkt DERIVATER OG SIKRING I henhold til vedtatte retningslinjer og konsernets strategi foretas sikring av kontraktsfestede inntekter i utenlandsk valuta på tidspunkt for signering av kontrakt. Det samme gjelder for underleveranser i utenlandsk valuta. Virkelig verdisikring Konsernet har finansielle derivater for å sikre seg mot valutarisiko. Ved førstegangsinnregning måles derivater til virkelig verdi og er senere målt til virkelig verdi på balansedagen. Henførbare transaksjonsutgifter innregnes i resultatet når de påløper. Konsernet inngår kun valutaterminkontrakter som kvalifiserer for virkelig verdi sikring. Konsernet bruker bare valuta forward kontrakter til virkelig verdi sikring av kontraktsfestede betalinger. Ved etablering av sikringsforholdet tilordnes sikringsinstrumentet formelt til den sikrede kontrakten og sikringsforholdet dokumenteres. Konsernet vurderer og dokumenterer også hvorvidt derivatene som benyttes er svært effektive i å utligne endringene i virkelig verdi knyttet til sikringsobjektene, både ved inngåelse av sikringsforholdet og løpende gjennom sikringsperioden. Virkelig verdi av derivatene som er brukt til sikring er vist i Note 22. Virkelig verdi av derivatene klassifiseres som omløpsmidler eller kortsiktig gjeld, da sikringsobjektene og derivatene i det vesentligste forfaller innen 12 måneder. Endringer i virkelig verdi på derivatene føres over resultatregnskapet sammen med endringen i virkelig verdi knyttet til den tilhørende sikrede eiendel eller forpliktelse. Resultateffekten føres under driftsinntekter dersom den knytter seg til sikring av kontraktsinntekter og under driftskostnader dersom den knytter seg til sikring av kontraktkostnader. Dersom sikringen ikke lenger oppfyller kriteriene for sikringsbokføring føres derivatet til virkelig verdi over resultat. Dette gjelder derivater hvor den underliggende leveransekontrakten er kansellert. Derivater til virkelig verdi over resultat Derivater som ikke oppfyller kriteriene for sikringsbokføring føres til virkelig verdi over resultat. Endringer i virkelig verdi på derivatene resultatføres som finanskostnader og finansinntekter LEASINGAVTALER Finansielle leieavtaler Vurderingen av om en avtale er, eller inneholder, en leieavtale er basert på innholdet i avtalen på startdato, og om oppfyllelse av avtalen er avhengig av bruken av en spesifikk eiendel eller ordningen gir rett til å bruke eiendelen, selv om retten ikke er uttrykkelig angitt i ordningen. Leieavtaler for eiendom, anlegg og utstyr på betingelser som i det alt vesentlige overfører risiko og fordeler forbundet med eierskap til konsernet, klassifiseres som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler balanseføres ved leieavtalens begynnelse til laveste verdi av virkelig verdi av den leide eiendelen og nåverdien av minsteleien. Etter førstegangsinnregning brukes samme regnskapsprinsipp som for tilsvarende eiendel. 36 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

39 Leieinnbetalingene fordeles på finansieringskostnader og reduksjon i leieforpliktelser slik at man oppnår en konstant rente på gjenværende balanseført forpliktelse. Finansieringskostnader er klassifisert under finanskostnader i resultatregnskapet. Samme avskrivningstid benyttes som for selskapets øvrige avskrivbare eiendeler. Dersom det ikke foreligger en rimelig sikkerhet for at selskapet vil overta eierskapet ved utløpet av leieperioden, avskrives eiendelen over den korteste av periodene for leieavtalens løpetid og for eiendelens økonomiske levetid. Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor en vesentlig del av risiko og fordel forbundet med eierskap beholdes av utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Utbetalinger i henhold til operasjonelle leieavtaler, utgiftsføres lineært i resultatregnskapet, såfremt det ikke foreligger grunnlag for andre systematiske kostnadsperiodiseringer VARER Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). For ferdig tilvirkede varer og varer under tilvirkning, består anskaffelseskost av utgifter til produktutforming, materialforbruk, direkte lønnskostnader, andre direkte kostnader og indirekte produksjonskostnader (basert på normal kapasitet). Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris med fratrekk eventuelle ferdigstillelseskostnader og estimerte salgskostnader. Varer som overtas som følge av at prosjekter kanselleres, klassifiseres som varelager. Varelager som følge av kansellerte prosjekter verdsettes til det laveste av produksjonskost og virkelig verdi. Mottatte forskuddsbetalinger hvor det foreligger legal rett for tilbakehold henføres produksjonskostnad KUNDEFORDRINGER Kundefordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rentemetode, samt fratrukket avsetning for verdifall. Nedskrivning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynlighet for at kunden vil gå konkurs og vesentlige utsettelser med betaling anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives. Tap som oppstår som følge av nedskrivning av kundefordringer er resultatført under varekostnader eller andre driftskostnader. Endringer i avsetningen resultatføres som tap på fordringer. Kundefordringer i utenlandsk valuta vurderes til balansedagens kurs KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter og bankinnskudd. Kontanter og bankinnskudd i utenlandsk valuta er vurdert til balansedagens kurs. Trekk på kassakreditt inngår i kortsiktig gjeld. Innskudd og trekk presenteres netto i de tilfeller der banken har kontraktsmessig rett til å motregne innskudd og forpliktelse AKSJEKAPITAL OG OVERKURS Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttes direkte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egenkapitalen. Ved kjøp av egne aksjer føres vederlaget, inkludert eventuelle transaksjonskostnader fratrukket skatt, til reduksjon i egenkapitalen (tilordnet selskapets aksjonærer). Dersom egne aksjer senere blir solgt eller utstedt på nytt føres vederlaget som økning av egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer FINANSIELLE FORPLIKTELSER Konsernet klassifiserer finansielle forpliktelser ved førstegangsinnregning klassifisert som finansielle forpliktelser som ikke er derivater, lån og fordringer, leverandørgjeld, finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet og derivater klassifisert som sikringsinstrumenter. Ikke-derivative finansielle forpliktelser førstegangsinnregnes til virkelig verdi, tillagt direkte henførbare transaksjonsutgifter. Etter førstegangsinnregning blir forpliktelsene målt til amortisert kost ved hjelp av effektiv rentemetode. Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato. Neste års avdrag er klassifisert som kortsiktig gjeld. Konvertible lån deles i to komponenter, en gjeldskomponent og en egenkapitalkomponent. Gjeldskomponenten innregnes basert på virkelig verdi av sammenlignbar gjeld som ikke inneholder konverteringsrett. Egenkapitalkomponenten innregnes som differansen mellom nominell verdi og virkelig verdi på gjeldskomponenten. Egenkapitalkomponenten innregnes i resultatregnskapet over lånets løpetid etter effektiv rentemetode. Konsernet fraregner en finansiell forpliktelse når de kontraktsmessige forpliktelsene er oppfylt eller kansellert. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 37

40 2.16 SKATT Skattekostnaden omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Periodeskatt og utsatt skatt innregnes i resultatet, med unntak for poster knyttet til virksomhetssammenslutninger eller skatter som er innregnet direkte i egenkapitalen eller i andre inntekter og kostnader (OCI). Periodeskatt er betalbar skatt eller skatt til gode på skattepliktig inntekt eller tap for året, basert på skattesatser som var vedtatt eller i hovedsak vedtatt på balansedagen. Endring i beregnet periodeskatt for tidligere år inngår i beløpet. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld. For følgende midlertidige forskjeller innregnes ikke utsatt skatt: Førstegangsinnregning av eiendeler eller forpliktelser i en transaksjon som ikke er en virksomhetssammenslutning og som ikke påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat ved innregningen, Forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper i den grad det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid, og Skatteøkende midlertidige forskjeller ved førstegangsinnregning av goodwill Utsatt skatt og utsatt skattefordel motregnes dersom det foreligger en rett til å motregne og den utsatte skatten er knyttet til samme skattesubjekt og samme skattejurisdiksjon. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Konsernet regnskapsfører tidligere ikke regnskapsført eiendel ved utsatt skatt i den grad det har blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av den utsatte skattefordelen. Likeledes vil konsernet redusere eiendel ved utsatt skatt i den grad konsernet ikke anser det som sannsynlig at det kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Forpliktelser og eiendeler ved utsatt skatt føres opp til nominell verdi og er klassifisert som anleggsmiddel (langsiktig forpliktelse) i balansen PENSJONSFORPLIKTELSER, BONUSORDNINGER OG ANDRE KOMPENSASJONSORDNINGER OVERFOR ANSATTE a) Pensjonsforpliktelser Selskapene i konsernet har ulike pensjonsordninger. Pensjonsordningene er generelt finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskaper eller pensjonskasser, fastsatt basert på periodiske aktuarberegninger. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner. En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor konsernet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet. Konsernet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag hvis enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. Innskudd klassifiseres som lønnskostnad i resultatregnskapet. En ytelsesplan er typisk en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn. Nettoforpliktelse for ytelsesbaserte pensjonsordninger beregnes for hver ordning, ved å estimere fremtidige ytelser ansatte har opptjent for utførte tjenester i inneværende eller tidligere perioder. Ytelsene neddiskonteres for å beregne nåverdien, og kostnader ved tidligere perioders pensjonsopptjening som ennå ikke er innregnet, samt virkelig verdi av pensjonsmidlene trekkes fra. Diskonteringsraten for norske ordninger er basert på obligasjoner med fortrinnsrett (OMF), se note 5 for ytterligere informasjon. For utenlandske ordninger er diskonteringsrenten basert på renten på en obligasjon utstedt av et selskap med høy kredittverdighet i den samme valuta som ytelsene vil bli betalt og med en løpetid som er tilnærmet den samme som løpetiden for den relaterte pensjonsforpliktelsen. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Estimatavvik som er knyttet til aktuarielle gevinster eller tap og avkastning på eiendeler i pensjonsplanen, føres i balansen med en motsvarende debet eller kredit i andre inntekter og kostnader (OCI) i den perioden estimatavvikene oppstår. Endringer i estimatavvik reklassifiseres ikke til resultatregnskapet i senere perioder. Konsernet klassifiserer pensjonskostnad som lønnskostnad, og rentekostnad eller inntekt fra pensjonsordningen som finanskostnad eller inntekt i resultatregnskapet. 38 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

41 Gevinster og tap på avkortning eller oppgjør av en ytelsesbasert pensjonsordning innregnes i resultatet på det tidspunkt avkortningen eller oppgjøret inntreffer. En avkortning inntreffer når konsernet vedtar en vesentlig reduksjon av antall ansatte som omfattes av en ordning eller endrer vilkårene for en ytelsesbasert pensjonsordning slik at en vesentlig del av nåværende ansattes fremtidige opptjening ikke lenger kvalifiserer til ytelser eller bare kvalifiserer til reduserte ytelser. b) Ansatteopsjoner Den ordinære generalforsamlingen har gitt ledelsen i konsernet opsjoner til å kjøpe aksjer i morselskapet. Virkelig verdi av tildelte opsjoner innregnes som en lønnskostnad med en tilsvarende økning i egenkapitalen. Virkelig verdi måles på tildelingstidspunktet og fordeles over periodene frem til de ansatte har opparbeidet en ubetinget rett til å benytte opsjonene. Virkelig verdi av tildelte opsjoner estimeres på tildelingstidspunktet ved bruk av opsjonsprisingsmodellen Black & Scholes. Se for øvrig Note 16. Utvanningseffekten av utestående opsjoner reflekteres i beregningen av utvannet resultat per aksje. Ref note 17. C) Konsernbonus Konsernet regnskapsfører en forpliktelse og en kostnad for eventuell konsernbonus dersom konsernet har en legal eller reell forpliktelse og størrelsen på bonusen kan estimeres pålitelig. Hvorvidt bonus blir betalt, samt størrelsen på denne, avhenger av årets resultat. Bonusen utbetales i påfølgende år AVSETNINGER Konsernet regnskapsfører avsetninger for restrukturering, rettslige krav, mv. når: Det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av tidligere hendelser, det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør i form av en overføring av økonomiske ressurser og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet. Konsernet regnskapsfører avsetninger knyttet til forventede garantiforpliktelser basert på erfaring og kontrakt. Garantiavsetning innregnes når underliggende produkter eller tjenester er solgt. Videre regnskapsfører konsernet avsetninger knyttet til gjenstående arbeid eller krav fra kunder knyttet til tilvirkningskontrakter som er overlevert kunde. Avsetninger måles til nåverdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikk for forpliktelsen. Økning i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad INNTEKTSFØRING Konsernets inntekter relaterer seg til langsiktige tilvirkningskontrakter, servicekontrakter og ettersalg. Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av mottatt vederlag, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Inntekter fra salg av varer innregnes når det foreligger overbevisende dokumentasjon, vanligvis i form av signert salgsavtale, for at det vesentligste av risiko og fordeler ved å eie varen er overført til kjøper, det er sannsynlig at vederlaget vil inndrives, tilhørende kostnader og mulig retur av varer kan estimeres pålitelig, det er ingen involvering i varen som normalt forbindes med å eie, og inntekten kan måles pålitelig. Tidspunkt for overføring av risiko og fordeler varierer, avhengig av vilkårene i den enkelte salgskontrakt. Driftsinntekter fra levering av tjenester innregnes i resultatet i samsvar med transaksjonens fullføringsgrad på balansedagen. Hovedprinsipp for beregning av ferdigstillelse er å måle påløpte kostnader opp mot estimerte totalkostnader for prosjektet. Inntekter fra langsiktige tilvirkningskontrakter blir regnskapsført i henhold til krav og retningslinjer i IAS 11 etter løpende avregningsmetode, se nærmere under punkt Konsernets produkter selges ofte med en garantiperiode +/- 2 år. Det vises for øvrig til informasjon vedrørende garantiansvar under avsnitt 4 og Note 13. Renteinntekter resultatføres proporsjonalt over tid i samsvar med effektiv rente metoden. Ved nedskrivning av fordringer, reduseres fordringens balanseførte verdi til gjenvinnbart beløp ANLEGGSKONTRAKTER Inntekter og kostnader knyttet til langsiktige tilvirkningskontrakter resultatføres i takt med kontraktens fullføringsgrad. Fullføringsgrad beregnes med det prinsipp som vurderes å måle ferdigstillelsesgrad mest pålitelig. Avhengig av kontraktstype benyttes ulike prinsipper for beregning av ferdigstillelsesgrad. Hovedprinsippet benyttet i TTS er å måle påløpte kontraktkostnader mot estimerte totalkostnader for prosjektet. I enkelte tilfeller gir måling basert på påløpte kostnader et misvisende bilde av ferdigstillelsen av prosjektet. I disse tilfellene benyttes teknisk ferdigstillelse, da det er vurdert at dette gir en riktigere måling på grad av ferdigstillelse. For kontrakter med usikkert utfall, der sluttresultat ikke kan måles pålitelig, blir kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsført. I den perioden det blir identifisert at et prosjekt vil gi et negativt resultat, vil det estimerte tapet på kontrakten bli resultatført i sin helhet. Kontraktsinntekter i en gitt TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 39

42 periode består av inntekter knyttet til periodens aktivitet og effekter av endringer i tidligere perioder. Kontraktsinntekter inkluderer opprinnelig kontraktbeløp, samt endringsordre, omtvistede beløp og insentivbonuser, i den grad det er sannsynlig at inntekten realiseres og pålitelige estimater kan gjøres. Kontraktkostnader inkluderer alle kostnader som kan henføres til kontrakten og inkluderer både direkte kostnader knyttet til kontrakten og allokerte kostnader som kan henføres til kontraktaktiviteter. Kostnader som ikke kan henføres til kontraktaktiviteter kostnadsføres fortløpende. Anbudskostnader kostnadsføres når de påløper. Ved fastsettelse av påløpte kostnader for tilvirkningskontrakter sees det bort fra innkjøp som gjelder fremtidige aktiviteter på en kontrakt. Disse innkjøpene/kostnadene vises som varelager, forskuddsbetaling eller andre omløpsmidler avhengig av kostnadstypen. Påløpte kostnader og fortjeneste vedrørende samtlige anleggskontrakter under utførelse, der påløpte kostnader og fortjeneste (fratrukket resultatførte tap) overstiger a-konto fakturert beløp, balanseføres som en eiendel. Eiendeler klassifiseres som opptjent ikke-fakturert inntekt. Dersom a-konto fakturert beløp overstiger påløpte kostnader og resultatført fortjeneste (fratrukket tap) vises dette som mottatt forskuddsbetaling fra kunde under kortsiktig gjeld. Vurderingen gjøres for hver enkelt kontrakt på selskapsnivå. Det foretas ingen ytterligere nettohenføring på konsernnivå. Ved terminerte kontrakter regnskapsføres tapet som en driftskostnad. I vurderingen av regnskapsmessig tap, hensyntas verdien av varelageret som TTS Group overtar eiendomsretten til TEST AV VARIG VERDIFALL PÅ EIENDELER Finansielle eiendeler På rapporteringstidspunktet vurderes finansielle eiendeler som ikke vurderes til virkelig verdi med verdiendringene over resultatet, med hensyn til om det er objektive indikasjoner på verdifall. En finansiell eiendel anses for å være utsatt for verdifall dersom det finnes objektive indikasjoner på at en eller flere hendelser som har inntrådt etter førstegangsinnregning av eiendelen (tapshendelse), som har hatt en negativ effekt på estimert fremtidig kontantstrøm for en eiendel eller gruppe av eiendeler, og dette kan måles pålitelig. Objektive indikasjoner på at finansielle eiendeler er utsatt for verdifall kan være mislighold hos debitor, endring av utestående krav på vilkår som konsernet ellers ikke ville akseptert, indikasjoner på at en skyldner eller utsteder vil gå konkurs eller opphør av et aktivt marked for verdipapiret. For egenkapitalinstrumenter vil det foreligge objektive indikasjoner for verdifall ved betydelig eller langvarig fall til under kostpris. Tap ved verdifall knyttet til en finansiell eiendel som måles til amortisert kost utgjør forskjellen mellom balanseført verdi og nåverdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer, diskontert med opprinnelig effektiv rente. Tap ved verdifall innregnes i resultatregnskapet og eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Ikke-finansielle eiendeler På rapporteringstidspunktet vurderes det om det er indikasjon på verdifall knyttet til balanseført verdi av ikke-finansielle eiendeler. Er slike indikasjoner til stede, eller om årlig nedskrivningsvurdering er påkrevd for en eiendel, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. For goodwill og immaterielle eiendeler som ennå ikke er tilgjengelige for bruk, eller som har ubestemt utnyttbar levetid, estimeres gjenvinnbart beløp hvert år på samme tidspunkt. Gjenvinnbart beløp for en eiendel eller en kontantgenererende enhet (KGE)er det høyeste av bruksverdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Gjenvinnbart beløp beregnes for en individuell eiendel hvis ikke eiendelen genererer kontantstrømmer som for en stor del er avhengig av kontantstrømmen fra andre eiendeler eller grupper av eiendeler. Når balanseført verdi av en eiendel eller KGE overstiger gjenvinnbart beløp, blir verdien nedskrevet til gjenvinnbart beløp. Ved vurdering av bruksverdi neddiskonteres estimerte fremtidige kontantstrømmer til nåverdi med en markedsbasert diskonteringsrente før skatt. Renten hensyntar tidsverdien av penger og eiendelsspesifikk risiko. Med test av verdifall som formål er eiendeler som ikke er testet individuelt gruppert i den minste identifiserbare gruppen av eiendeler som genererer inngående kontantstrømmer som i all vesentlighet er uavhengige av inngående kontantstrømmer fra andre eiendeler eller grupper av eiendeler (kontantgenererende enhet eller KGE). For goodwill fastsettes nedskrivning ved å vurdere gjenvinnbart beløp for hver KGE eller gruppe av KGE som goodwillbeløpet er tilordnet. Nedskrivning av goodwill reverseres ikke i senere perioder. For andre eiendeler vurderes det på balansedagen om det er indikasjoner på at tap ved verdifall ikke lenger er til stede eller er redusert. Tap ved verdifall reverseres dersom estimatene i beregningen av det gjenvinnbare beløpet er endret. Reversering foretas kun inntil balanseført verdi tilsvarer verdien som ville vært balanseført, netto etter 40 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

43 avskrivning, dersom tap ved verdifall tidligere ikke var innregnet KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden RESULTAT PER AKSJE Basisresultat per aksje og utvannet resultat per aksje presenteres for ordinære aksjer. Basisresultat per aksje beregnes ved å dele periodens resultat som henføres til eiere av de ordinære aksjene med et veid gjennomsnittlig antall ordinære aksjer i perioden, justert for andel egne aksjer. Utvannet resultat per aksje beregnes ved å justere resultat og det veide gjennomsnittlige antall ordinære utestående aksjer, justert for andel egne aksjer, for potensielle utvanningseffekter. Utvanningseffekter skyldes aksjeopsjoner til ansatte og konverteringsretter knyttet til det konvertible ansvarlige obligasjonslånet utstedt av TTS Group ASA. Obligasjonseierne har en rett til å konvertere sin nominelle verdi av obligasjonslånet til aksjer i TTS Group ASA. Det følger av avtalen knyttet til det konvertible ansvarlige obligasjonslånet hvilken konverteringskurs som skal benyttes og hvordan konverteringskursen skal endres FINANSINNTEKTER OG KOSTNADER Finansinntekt består av renteinntekt på finansielle investeringer og endring i virkelig verdi av finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat. Renteinntekter innregnes i resultatet ved bruk av effektiv rente metode. Finanskostnader består av rentekostnader på lån, renteeffekten på neddiskonterte avsetninger, endringer i virkelig verdi av finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, og resultatført verdifall på finansielle eiendeler. Lånekostnader som ikke er direkte henførbare til anskaffelse, tilvirkning eller produksjon av kvalifiserende eiendel, innregnes i resultatet ved bruk av effektiv rente-metode. Valutagevinster og tap rapporteres som et nettobeløp EGENKAPITAL Konvertible obligasjoner og tilsvarende gjeldsinstrumenter som inneholder både en egenkapitalandel og en gjeldsandel deles inn i de to komponentene som klassifiseres som henholdsvis gjeld eller egenkapital. Ved endring av effektive betingelser knyttet til konvertibelt obligasjonslån, blir egenkapitalinstrumentet målt til bokført verdi av gjelden og reklassifiseringen medfører ingen resultatføring. Transaksjonskostnader som kan henføres direkte til en egenkapitaltransaksjon henføres direkte til egenkapital etter fradrag for utsatt skatt. Alle andre egenkapitalkomponenter er som oppgitt i konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital BETINGET GJELD OG EIENDELER Betinget gjeld er ikke innregnet i konsernbalansen. Det er opplyst om vesentlige betingede forpliktelser med unntak betingede forpliktelser hvor det er svært usannsynlig at forpliktelsen kommer til oppgjør. En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsoppgjøret, men opplyst om dersom det er sannsynlig at en fordel vil tilflyte konsernet HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Ny informasjon etter utløp av rapporteringsperioden, knyttet til vesentlige vurderingsposter i konsernets finansielle stilling eller resultat allokeres til finansregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke har betydning for konsernets stilling eller resultat ved utløp av rapporteringsperioden, men som i sin art eller betydning anses som vesentlige presenteres i note, jfr. Note IKKE VIDEREFØRT VIRKSOMHET Ikke videreført virksomhet er en del av konsernets virksomhet der kontantstrømmene klart kan adskilles fra resten av virksomheten i konsernet og som: representerer et vesentlig virksomhetsområde eller et geografisk område, er del av en samordnet plan for avhendelse av et vesentlig virksomhetsområde eller et geografis område, eller er et datterselskap kjøpt for videresalg Klassifisering som ikke videreført virksomhet ved avhendelse eller når virksomheten oppfyller kriteriene for å bli klassifisert som holdt for salg, hvis tidligere. Når virksomhet klassifiseres som ikke videreført virksomhet omarbeides konsolidert oppstilling av totalresultat og konsolidert oppstilling av kontantstrømmer som om virksomheten hadde blitt avviklet ved starten av perioden. 3. Finansiell risikostyring 3.1 FINANSIELLE RISIKOFAKTORER Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: markeds-risiko (inkludert valutarisiko og flytende renterisiko), kredittrisiko, og likviditetsrisiko. Styret har overordnet ansvar for etablering av og tilsyn med konsernets rammeverk for risikostyring. Det er etablert prinsipper for risikostyring for å identifisere og analysere den risiko konsernet er eksponert for. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 41

44 Prinsipper og systemer for risikostyring gjennomgås jevnlig for å gjenspeile endringer i aktiviteter og markedsbetingelser. Revisjonskomiteen følger opp ledelsens overvåking av at virksomheten overholder konsernets prinsipper og prosedyrer for risikostyring. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielt negative effektene på konsernets finansielle resultater. Konsernet driver internasjonal virksomhet og er spesielt utsatt for valutarisiko. Konsernet benytter seg av terminsikring for å redusere risikoen knyttet til valutaeksponering. Konsernet har en desentralisert struktur med operativ oppfølging i de ulike forretningsenheter hvor retningslinjer for overordnet styring av finansiell risiko er fastsatt av styret. Dette gjelder områder som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko og bruk av finansielle derivater. For klassifisering av finansielle eiendeler og forpliktelser, se Note 26. MARKEDSRISIKO Markedsrisiko er risiko for at endringer i markedspriser, som valutakurser, renter og aksjekurser, påvirker inntekter eller verdi på finansielle instrumenter. Styring av markedsrisiko har til hensikt å kontrollere at risikoeksponeringen ligger innenfor fastsatte rammer. Konsernet er spesielt eksponert for endringer i prisen på stål. Konsernet overvåker utviklingen i stålprisene jevnlig. Selskapene i konsernet kjøper og selger derivater, og pådrar seg finansielle forpliktelser for å styre markedsrisiko. Transaksjoner gjennomføres innenfor de retningslinjer som er fastsatt for konsernet. For å styre volatilitet i resultatet, anvendes sikringsbokføring der dette er mulig. Se årsberetningen for videre beskrivelse av konsernets markedsrisiko. a) Valutarisiko Konsernets aktivitetsområde er internasjonalt og konsernet er eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Konsernregnskapet er i stor grad påvirket av kursen på norske kroner målt mot SEK, USD, EUR og RMB. Konsernet søker å redusere eksponeringen for valutakursendringer ved å oppnå best mulig balanse mellom innbetalinger og utbetalinger i samme valuta, samt valutaterminforretninger til akseptabel valutakurs. Valutarisiko er i all vesentlig grad knyttet til leveransekontrakter som medfører inntekter og kostnader i fremmed valuta. Ved kontraktsinngåelse er retningslinjene at valuta selges og kjøpes på termin for å redusere valutarisikoen i kontantstrømmer nominert i utenlandsk valuta. Med en produksjonsprosess basert på bruk av et internasjonalt nettverk av underleverandører kan innkjøpene også optimaliseres med hensyn til valutaforhold. For å styre valutarisikoen knyttet til fremtidige handelstransaksjoner og balanseførte eiendeler og forpliktelser, bruker enhetene i konsernet valutaterminkontrakter. Ved behov rulleres valutaterminkontrakter ved forfall. Gjennomførte sikringsaktiviteter anses å tilfredsstille kravene til sikringsbokføring. For andre monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta, holdes nettoeksponeringen på et akseptabelt nivå ved at utenlandsk valuta kjøpes og selges til spotpriser ved behov. Konsernet har investeringer i utenlandske datterselskaper der netto eiendeler er utsatt for valutarisiko ved omregning. Omregningsdifferanser er ytterligere omtalt i note 25. Vesentlige valutakurser gjennom året: Gjennomsnittskurser Spotkurser Q1 Q2 Q3 Q SEK EUR USD RMB Sensitivitetsanalyse En 10 % styrking av EUR mot NOK ved årsslutt ville økt egenkapitalen og resultatet med nedenstående beløp. Analysen går ut fra at øvrige variabler holdes konstante. Egenkapital Resultat etter skatt Desember Desember En 10 % svekkelse av EUR mot NOK ville hatt samme beløpsmessige effekt, men med motsatt fortegn, og med forutsetning om at øvrige variabler holdes konstante. En 10 % styrking av SEK mot NOK ved årsslutt ville økt egenkapitalen og resultatet med nedenstående beløp. Analysen går ut fra at øvrige variabler holdes konstante. 42 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

45 Egenkapital Resultat etter skatt Desember Desember En 10 % svekkelse av SEK mot NOK ville hatt samme beløpsmessige effekt, men med motsatt fortegn, og med forutsetning om at øvrige variabler holdes konstante. b) Renterisiko Renterisiko er risiko for at virkelig verdi av kontantstrømmene knyttet til finansielle instrumenter endrer seg som følge av endring i markedsrenten. Konsernets eksponering til endring i markedsrenten knytter seg hovedsakelig til konsernets langsiktige rentebærende gjeld som er basert på flytende rente. Dette medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm. Konsernets overskuddslikviditet er plassert som bankinnskudd. Eventuelle avvik fra bruk av flytende rente og plassering av overskuddslikviditet utenfor bank skal besluttes av styret. Poster som er utsatt for renterisiko er bankinnskudd, kassekreditt og langsiktig gjeld. Senitivitetsanalyse av kontantstrøm for instrumenter med variabel rente Beregninger hensyntar alle rentebærende poster. Alle effekter vil komme over resultatregnskapet, da konsernet ikke har sikringsinstrumenter knyttet til renter og som blir ført rett mot egenkapitalen. Tabellen nedenfor viser sensitiviteten ved en rimelig renteendring knyttet til den delen av lån som blir påvirket av en slik endring. Forutsetter at øvrige variabler holdes konstante, vil konsernets resultat før skatt bli påvirket av endring i flytende rente som følger: Endring i rentenivå Effekt på resultat etter skatt Effekt på egenkapital /- 1%-points /- 1%-points Beregningene er foretatt på grunnlag av et gjennomsnitt av netto rentebærende gjeld. Rentebærende gjeld er ytterligere omtalt i note 12. KREDITTRISIKO Kredittrisiko er risiko for finansielle tap dersom en kunde eller motpart til et finansielt instrument ikke klarer å oppfylle sine kontraktsmessige forpliktelser. Konsernet er eksponert for kredittrisiko gjennom sine operasjonelle aktiviteter (hovedsakelig for kundefordringer) og gjennom sine aktiviteter og transaksjoner knyttet til finans, herunder innskudd i banker og finansinstitusjoner, derivater og andre finansielle instrumenter. Kredittrisikoen håndteres på konsernnivå. Kredittrisikoen reduseres gjennom spredning på flere motparter. Det er etablert krav til motpartens kredittverdighet, og nye kunder skal kredittvurderes. Videre benytter konsernet i utstrakt grad Letter of Credits overfor kundene for ytterligere å redusere risiko for tap. Konsernets kunder er i hovedsak lokalisert i Europa, inklusive Skandinavia, og Asia, herunder særskilt Kina. Konsernet foretar vurdering av kredittrisiko opp mot politisk struktur avhengig av økonomisk betydning for avtalene basert på vurderinger fra OECD og tilsvarende. Maksimal risiko er knyttet til finansielle eiendeler som fremkommer i konsernets balanse. Detaljert informasjon er tilgjengelig i note 26. Motpart for pensjonsmidler er et norsk forsikringsselskap og risiko knyttet til dette anses minimal. Motpart ved derivater er banker, og kredittrisikoen knyttet til disse anses ikke å være betydelig. Det samme er tilfelle for bankinnskudd. Uro i finansmarkedene i 2008 og 2009, og fortsatt betydelig usikkerhet i Eurosonen i 2010 til 2013 har økt kredittrisikoen. Som en respons innførte konsernet tiltak mot økt risiko gjennom tett oppfølging av kunder og leverandører. Kunder med betalingsanmerkninger, eller forsinkelser i delbetalinger overvåkes spesielt. Historisk sett har konsernet hatt lave tap på kundefordringer, men konstaterte i 2009 tap som oversteg MNOK 100 knyttet til konkurser. For 2010 ble det resultatført forventede og konstaterte tap på MNOK 20,9, og i perioden 2011 til 2013 var årlige tap mellom MNOK 10 og MNOK 13. Dette er en vesentlig reduksjon sammenlignet med 2009 og 2010, men konsernet vil fortsatt ha et rettet fokus knyttet til kundeovervåkning. Per 31. desember hadde konsernet følgende aldersfordeling på sine eksterne kunder (inkludert fordring på JV-selskapene): Ikke Sum forfalt 0-3 mnd 3-6 mnd > 6 mnd For kundefordringer som ikke har forfalt til betaling, er vurderingen, basert på tidligere erfaring, at det ikke er behov for nedskrivning for verdifall. Disse relaterer seg til flere uavhengige kunder, som ikke tidligere har misligholdt sine forpliktelser overfor konsernet. Fakturering er i stor grad basert på milepælbasert TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 43

46 fremdrift i prosjektene. Grunnet forsinkelse i leveransen kan det derfor oppstå større gap mellom forfallsdato og betalingsdato. Kundefordringer er ytterligere omtalt i note 11. LIKVIDITETSRISIKO Likviditetsrisiko er risiko for at konsernet ikke vil kunne oppfylle finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller. Likviditetsstyring skal, så langt det er mulig, sikre at tilgjengelig likviditet er tilstrekkelig til å innfri forpliktelsene ved forfall, uten at det medfører uakseptable tap eller risiko for å skade konsernets omdømme. Det sikres at det er tilgjengelig tilstrekkelig likviditet til å møte forventede driftskostnader, samt midler til å betjene finansielle forpliktelser frem i tid. Høsten 2009 iverksatte konsernet tiltak med formål om å redusere arbeidskapitalen. Tiltak har vært videreført i påfølgende år og i 2012 og blant annet har man i konsernet videreført et prosjekt der man jobber for å optimalisere konsernets rutiner og prosesser for å redusere arbeidskapitalbehovet. TTS Group ASA har etablert et konsernkontosystem som omfatter en betydelig andel av konsernets datterselskaper. Konsernkontosystemet bedrer tilgjengelighet og fleksibilitet i likviditetsstyringen. Det arbeides for å inkludere flere av de utenlandske datterselskapene i konsernkontosystemet innenfor nasjonale særlovsrammer. Konsernets likviditetsutvikling følges løpende basert på jevnlige likviditetsprognoser fra alle enhetene i konsernet. Gjennom opptak av konvertibelt ansvarlig lån i januar 2011 bedret konsernets sin likviditet. Lånefasiliteten på MNOK 200 ble fulltegnet i desember 2010, og utbetalt til konsernet i januar Av dette lånet ble totalt MNOK 105 konvertert til egenkapital i 2011 og Den resterende nominelle verdien av det konvertible ansvarlige lånet i 2013 er MNOK 95. Ved vurdering av egenkapitalbaserte lånebetingelser ovenfor Nordea og obligasjonslånseiere, vil nominell restverdi av det ansvarlige konvertible lånet anses som del av konsernets egenkapital. I desember 2012 signerte TTS Group ASA nye bankavtaler med Nordea og DNB. Bankavtalene erstatter tidligere avtale fra desember De nye avtalene er justert til konsernets nye finansieringsbehov etter salget av boreutstyrsdivisjonene, Totale kredittfasiliteter i de nye avtalene beløper seg til MNOK 900. Se note 13 for videre informasjon. TTS har per en ubenyttet kassekreditt på MNOK 226. Videre har konsernet tilgjengelig likviditet i form av bankinnskudd og andre trekkfasiliteter på totalt MNOK 188. Konsernets strategi er å ha tilstrekkelige kontanter eller kredittmuligheter for til enhver tid å kunne finansiere drift og investeringer gjennom året i samsvar med konsernets strategiplan. Konsernet ser det som sannsynlig at de vil kunne fornye låneavtalene eller forhandle frem alternative finansieringsavtaler ved utløpet av de nåværende avtalene. Overskuddslikviditet plasseres i bankinnskudd til markedsbetingelser. Tabellen under gir en oversikt over forfallstruktur for konsernets finansielle forpliktelser: Gjenværende periode: (Se tabell på andre side). OPERASJONELL RISIKO Operasjonell risiko er risikoen for direkte eller indirekte tap som følge av et bredt spekter av årsaker knyttet til konsernets prosesser, personell, teknologi og infrastruktur, samt fra eksterne faktorer utenom kreditt-, markeds- og likviditetsrisiko som følger av lover, regler og allment aksepterte standarder for bedrifters atferd. Operasjonell risiko oppstår i alle konsernets virksomhetsområder. Konsernets leveranser er i hovedsak organisert som prosjekter. Det jobbes kontinuerlig med å forbedre drift og prosjektgjennomføringen. Dette inkluderer også kredittvurdering av betydelige underleverandører for å sikre gjennomføringen av prosjektene. Konsernets mål er å håndtere operasjonell risiko slik at man oppnår en balanse mellom å unngå økonomisk tap og skade konsernets omdømme, og generell kostnadseffektivitet, og å unngå kontrollrutiner som begrenser initiativ og kreativitet. Hovedansvaret for utvikling og implementering av kontroller utformet for å håndtere operasjonell risiko er tildelt toppledelsen innen hvert virksomhetsområde. Dette ansvaret er støttet ved utviklingen av den overordnede konsernstandarden for styring av operasjonell risiko på ulike områder. 3.2 RISIKO KNYTTET TIL KAPITALFORVALTNING Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene. For å bedre kapitalstrukturen kan konsernet justere nivået på utbytte til aksjonærene, utstede nye aksjer eller selge eiendeler for å tilbakebetale lån. 44 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

47 GJENVÆRENDE PERIODE: 2013 < 6 mnd 6-12 mnd 1-5 år Mer enn 5år Total Langsiktige finansielle forpliktelser: Rentebærende langsiktig gjeld Kortsiktige finansielle forpliktelser: Første års avdrag på langsiktig gjeld Derivater (netto) Leverandørgjeld og annen korts. gjeld Sum finansielle forpliktelser < 6 mnd 6-12 mnd 1-5 år Mer enn 5år Total Langsiktige finansielle forpliktelser: Rentebærende langsiktig gjeld Kortsiktige finansielle forpliktelser: Første års avdrag på langsiktig gjeld Derivater (netto) Leverandørgjeld og annen korts. gjeld Sum finansielle forpliktelser Finansielle forpliktelser er nærmere omtalt i note 12, 13, 14, 15, 19, 22, 24, 26 og 27. Selskapets gearing per og er vist under: Totale lån 1) Kontanter og kontantekvivalenter = Netto rentebærende gjeld Egenkapital = Total Gjeldsgrad 14,0 % -13,9 % 1) Inkluderer nominell verdi av konvertibel obligasjon 3.3 VURDERING AV VIRKELIG VERDI Virkelig verdi på finansielle instrumenter som handles i et aktivt marked er basert på markedskurs på balansedagen. Eksempler på dette er terminkontrakter i utenlandsk valuta der virkelig verdi beregnes ved å benytte markedskurs på balansedagen. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked bestemmes ved bruk av verdsettelsesteknikker (primært neddiskonterte fremtidige forventede kontantstrømmer) eller annen relevant informasjon for å sette det beste estimat på virkelig verdi på balansedagen. Kundefordringer og leverandørgjeld vurderes til pålydende med fradrag for konstaterte eller estimerte tap på balansedagen. Virkelig verdi av ansattes aksjeopsjoner måles ved å benytte Black-Scholes-formelen. Grunnlagsdata for målingen inkluderer aksjekurs på måletidspunktet, opsjonens utøvelseskurs, forventet volatilitet, vektet gjennomsnittlig forventet levetid for instrumentene, forventet utbytte, samt risikofri rente. Tjenestebetingelser og ikke-markedsbaserte betingelser tas ikke med i betraktningen ved beregning av virkelig verdi. Virkelig verdi av kunderelasjoner og ordrereserve anskaffet i en virksomhetsoverdragelse beregnes ved diskontering av etter skatt kontantstrømmer for en gitt periode. Kontantstrømmene som benyttes er kontantstrøm som kan relateres spesifikt til den eiendelen som verdsettes. Virkelig verdi av tegninger/teknologi anskaffet i en virksomhetsoverdragelse beregnes ved å benytte alternativ kostnadsmetode. Vurderingen er basert på verdien av kontantstrømmer en slipper å betale dersom en ikke eier, men leier tegninger/teknologi. Virkelig verdi for andre immaterielle eiendeler verdsettes ved bruk av ordinære kontantstrømbaserte metoder. Kontantstrømmene er kontantstrømmer som forventes å oppstå fra bruk eller eventuelt salg av eiendelene. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 45

48 4. Risiko knyttet til viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger knyttet til fremtidige forhold og andre kilder til estimatusikkerhet på rapporteringsdagen, som medfører vesentlig risiko for vesentlig justering av balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i løpet av det neste året, er beskrevet nedenfor. Konsernet har basert sine forutsetninger og estimater på informasjon som var tilgjengelig da konsernregnskapet ble laget. Eksisterende forhold og forutsetninger om fremtidig utvikling kan endres som følge av endring i markedsforhold eller andre forhold utenfor konsernets kontroll. Slike endringer blir reflektert i regnskapet gjennom endring av forutsetningene. a) Risiko knyttet til vesentlig verdifall på goodwill og andre ikke finansielle eiendeler Balanseført verdi for goodwill og andre immaterielle eiendeler med ikke definert levetid testes for nedskrivning årlig i samsvar med IAS 36. Alle ikke finansielle eiendeler testes for nedskrivning dersom det foreligger nedskrivningsindikatorer på rapporteringstidspunktet. Nedskrivning foretas dersom balanseført verdi av en eiendel eller en kontantstrømgenererende enhet (KGU) overstiger gjenvinnbart beløp, som er det høyeste av virkelig verdi minus salgskostnader og bruksverdi. Markedsverdi minus salgskostnader estimeres basert på tilgjengelig informasjon om bindende salgstransaksjoner gjennomført på armlengdes avstand for tilsvarende eiendeler, eller observerbare markedspriser minus kostnader knyttet til avhendelse av eiendelen. Bruksverdi kalkuleres basert på en diskontert kontantstrøm modell. Kontantstrømmene er basert på budsjetter og planer for de neste tre årene og inkluderer ikke restruktureringsaktiviteter som konsernet ikke har forpliktet seg til eller vesentlige fremtidige investeringer som vil øke eiendelens ytelse. Gjenvinnbart beløp er følsomt for benyttet diskonteringsrente i modellen samt forventede fremtidige kontantstrømmer og vekstrate benyttet. Nøkkelforutsetningene benyttet for å estimere gjenvinnbart beløp for de ulike KGUene samt en sensitivitetsanalyse er beskrevet i note 7. b) Risiko knyttet til vurdering av anleggskontrakter som inntektsføres etter metode for løpende avregning Regnskapsføring av inntekter og tilhørende varekostnader fra anleggskontrakter skjer i samsvar med løpende avregning metode etter krav og retningslinjer angitt i IAS 11. Vurdering av prosjektinntekter og prosjektkostnader er basert på et sett av estimater og vurderinger med betydelige iboende usikkerhet. Det er videre betydelig høyere usikkerhet knyttet til utfallsrisiko og muligheter i starten av et prosjekt, og ved prosjekt av høy teknisk vanskelighetsgrad. Løpende avregnings metode krever at konsernet utarbeider pålitelige estimater og prognoser knyttet til inntekter og kostnader for det enkelte prosjekt, i tillegg til fullføringsgrad ved periodeslutt. Inntektsestimater er basert på kontraktuelle verdier, og hvor eventuelle inntekter i valuta er sikret gjennom bruk av valutaterminkontrakter. Bruken av sikringsinstrumenter er nærmere opplyst i avsnitt 2.10, og regnskapsverdi knyttet til sikringskontrakter fremkommer i note 22. Estimerte prosjektkostnader er basert på en måling av kalkulert omfang og utvikling i kostnadsbilde for innsatsfaktorene. Spesielt endring i stålpris vil kunne endre estimat for varekostnad vesentlig. I dagens marked er det spesiell risiko knyttet til utsettelser eller kanselleringer av inngåtte kontrakter. Konsernet vurderer sannsynlighet for utsettelser og kanselleringer løpende. Utsettelser og kanselleringer medfører risiko for reduserte inntekter, økte kostnader og at eventuelt tidligere estimerte marginer må kostnadsføres. c) Risiko knyttet til vurdering av finansielle eiendeler og forpliktelser Konsernets finansielle eiendeler og forpliktelser er beskrevet i avsnitt 2.8, 2.9, 2.10, 2.12, 2.13, 2.15 og Risiko knyttet til valuta, rente, kreditt og likviditet, samt kapitalforvalting er omtalt i avsnitt 3. Volatilitet i finansmarkedene vil kunne påvirke forutsetninger for verdsettelse, estimert kontantstrøm og likviditet vesentlig i løpet av neste regnskapsår. For ytterligere omtale av dette vises til avsnitt 3 og regnskapsmessige verdier i note 11, 12, 14, 15, 22, 24, og 26. d) Risiko knyttet til garantiansvar Konsernet tilbyr vanligvis en garantiperiode på +/- 2 år på sine leveranser. Ledelsen estimerer avsetning for fremtidige garantiforpliktelser basert på informasjon om historiske garantikrav, sammen med informasjon som tyder på at informasjon om tidligere utgifter kan være forskjellige fra fremtidige forpliktelser. Faktorer som kan påvirke estimerte forpliktelser inkluderer utfallet av produktivitets- og kvalitetsinitiativ, så vel som referansepriser og arbeidskostnader. Garantikostnader er nærmere omtalt i avsnitt 2.18 og regnskapsmessige verdier i note 23. e) Risiko knyttet til pensjonsforpliktelser Netto pensjonsforpliktelser er fastsatt etter aktuarberegninger som bygger på forutsetninger blant annet knyttet til diskonteringsrente, fremtidig lønnsvekst, pensjonsregulering, forventet avkastning på pensjonsmidler, avgangshyppighet samt demografiske forhold som uførhet og dødelighet. På grunn av kompleksiteten i verdsettelsen og langsiktigheten av forpliktelsen, vil endringer i 46 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

49 forutsetninger vil kunne ha betydelige effekter på den beregnede pensjonsforpliktelse og pensjonskostnad. Alle forutsetninger revurderes på balansedagen. Diskonteringsrenten er basert på norske høykvalitets foretaksobligasjoner (OMF). Dødelighet er basert på offentlig tilgjengelige dødelighetstabeller. Pensjonskostnader og andre kompensasjonsytelser til ansatte er ytterligere omtalt i avsnitt 2.18, og regnskapsmessige verdier i note 5. f) Risiko knyttet til virkelig verdi på aksjer Virkelig verdi på aksjer som ikke handles i et aktivt marked fastsettes ved å benytte verdsettelsesteknikker. Konsernet vurderer og velger metoder og forutsetninger som hovedsakelig er basert på markedsforholdene på balansedagen. Endringer i markedsforholdene kan påvirke virkelig verdi av aksjer vesentlig. Regnskapsmessige verdier av aksjer er ytterligere omtalt i note 8. g) Utsatt skattefordel Konsernet har balanseført utsatt skattefordel som i hovedsak knytter seg til de norske selskapene. Følgende kriterier er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som uutnyttet skattemessig underskudd kan utnyttes mot: Konsernet har tilstrekkelig fremtidige skattepliktige inntekter som kan utlignes mot tidligere underskudd Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker h) Varelager Vurdering av varelager er basert på estimater på fremtidig salgspris forutsatt normal virksomhet. Endringer i markedet kan påvirke verdsetting av varelageret. Se avsnitt 2.11 og bokførte verdier i note 3. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP 47

50 Text to compliment the picture 48 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

51 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP NOTER1 Note 1 - Segmentinformasjon (TALL I 1000 NOK) PRIMÆRT RAPPORTERINGSFORMAT - VIRKSOMHETSSEGMENTER TTS Group er organisert i forretingsområder basert på sine produkter og tjenester, og gruppen har fem segmenter: Marine: Port & Logistic: Offshore & Heavy Lift: Services: Annet: Marine divisjon Port and logistics divisjon Offshore & Heavy Lift divisjon Services divisjon Morselskap og andre Marine divisjon: Marine divisjonen produserer dekksutstyr som bl.a. inkluderer dekksmaskineri, lukedeksler, lastekraner, lastetilgangsutstyr, sidelasteanlegg og utstyr for cruisskip. Port and logistic divisjon: Port and logistics divisjonen produserer havneutstyr som tunglastesystemer, produksjonslinjer på skipsverft og lastehånderingsutstyr. Offshore & Heavy Lift divisjon: Offshore & Heavy Lift divisjonen produserer kraner og vinsjer for rigger og offshore fartøy. Services divisjon: Services divisjonen tilbyr reservedeler, service og vedlikehold. Segmentstrukturen ble endret fra 2012 to 2013, ved at deler av Marine divisjonen ble flyttet til Offshore & Heavy Lift divisjonen, samtidig som konsernets serviceaktiviteter ble skilt ut i et separat segment. I februar 2014 besluttet konsernets styre å endre strukturen på styring og rapportering ved å flytte aktivitetene i Port & Logistics divisjonen til Marniedivisjonen. Dette reduserer antallet segmenter til tre: Marine, Offshore & Heavy Lift og Services. Hvert segment styres separat og ledelsen overvåker driftsresultatene av forretningsområdene separat for det formål å ta beslutninger om ressursallokering og prestasjonsvurdering. Informasjon knyttet til divisjonene er vist nedenfor. Inntjeningen måles basert på segmentresultat før skatt, noe som gjenspeiles av interne ledelsesrapporter anvendt av administrerende direktør og styret. Konserninterne transaksjoner er eliminert innenfor det enkelte segment. Transaksjoner og overføringer mellom forskjellige segmenter skjer til ordinære betingelser som ville ha vært de samme for uavhengige parter. Disse er ikke skilt ut på egen linje da beløpene er uvesentlige. 2013: Hovedtall resultat Marine Port Offshore Services Annet Total Ekstern omsetning Konsernintern omsetning Konsernelimineringer Omsetning for konsernet Inntekt felleskontrollert virksomhet Driftsresultat før avskrivning Nedskrivninger Driftsresultat Finansinntekt Finanskostnad Segmentresultat før skatt TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 49

52 1 Noter 2012 (OMARBEIDET TIL 2013 SEGMENTSTRUKTUR): Hovedtall resultat Marine Port Offshore Services Annet Total Ekstern omsetning Konsernintern omsetning Konsernelimineringer Omsetning for konsernet Inntekt felleskontrollert virksomhet Driftsresultat før avskrivning Avskrivninger Nedskrivninger Driftsresultat Finansinntekt Finanskostnad Segmentresultat før skatt : Segmentgjeld-og eiendeler pr og investeringsutgifter: Marine Port Offshore Services Annet Total Eiendeler Felleskontrollert virksomhet Sum Segmenteiendeler Gjeld Årets Investeringsutgifter (OMARBEIDET TIL 2013 SEGMENTSTRUKTUR): Segmentgjeld-og eiendeler pr og investeringsutgifter: Marine Port Offshore Services Annet Total Eiendeler Felleskontrollert virksomhet Sum Segmenteiendeler Gjeld Årets Investeringsutgifter INFORMASJON OM GEOGRAFISKE OMRÅDER KONSERNETS AKTIVITETER FOREGÅR I HOVEDSAK I FØLGENDE OMRÅDER: Europa Asia USA/Canada Resten av verden SALGSINNTEKTER (EKSTERNE): Europa Asia USA/Canada Resten av verden Sum salgsinntekter (eksterne) Salg er fordelt basert på kundens hjemstat. 50 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

53 Noter 2 3 TOTALE EIENDELER: Europa Asia USA/Canada Resten av verden 0 0 Sum eiendeler Eiendeler er fordelt basert på geografisk plassering. ANLEGGSMIDLER *) Europa Asia USA/Canada Resten av verden 0 0 Sum anleggsmidler *) *) Anleggsmidler med unntak av finansielle instrumenter, utsatt skattefordel, netto pensjonsmidler og eiendeler som følge av forsikringskontrakter. Note 2 - Anleggskontrakter (TALL I 1000 NOK) Kontraktsinntekter fra anleggskontrakter, videreført virksomhet Inntekter fra servicekontrakter, videreført virksomhet Totale kontraktsinntekter fra videreført virksomhet 1) Inntekter fra anleggskontrakter og servicekontrakter, avhendet virksomhet 2) Totale kontraktsinntekter fra videreført- og avhendet virksomhet 1) Poster i balansen knyttet til anleggskontrakter Omløpsmidler Utført produksjon Fakturert produksjon Opptjent, ikke fakturert produksjon Forskudd til leverandører Sum omløpsmidler knyttet til prosjekter i arbeid Kortsiktig gjeld Utført produksjon Fakturert produksjon Forskudd fra kunder Kostnader anlegg u/utførelse, leverandører Sum kortsiktig gjeld knyttet til prosjekter i arbeid ) Total driftsinntekter inkluderer inntekter fra langsiktige tilvirkningskontrakter og inntekter fra servicekontrakter 2) Inntekter fra avhendet virksomhet for 2012 inkluderer inntekter fra Energy divisjonen frem til salgstidspunkt, 6 Juni Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.21 og 4. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 51

54 3 4 Noter Note 3 - Varer (TALL I 1000 NOK) Råvarer og usolgte ferdigvarer inkludert ukurans Ukurans Sum Ferdigvarer Balanseført verdi av varelager som er pantsatt som sikkerhet for gjeld Råvarer som er tatt ut fra lager for bruk i pågående produksjon er presentert sammen med opptjent, ikke fakturert produksjon. Forbruk av råvarer, forbruksartikler, endring i ferdigvarer og endring i arbeid under utførelse inngår i regnskapsposten varekostnader, og utgjør MNOK i 2013 (2012: MNOK 1 509) Note 4 - Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. (TALL I 1000 NOK) Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader ytelsesbasert Pensjonskostnader innskuddsbasert Andre ytelser Sum lønnskostnader 1) Antall ansatte pr Antall ansatte i konsernet økte med 130 personer fra 2012 til Utbetalt godtgjørelse til styret 1) Trym Skeie Bjarne Skeie Anne Breive Kjerstin Fyllingen Jan Magne Galåen2) Karen Torine Mørkestøl Ole Henrik Askvik 75 - Mona L. Tellnes Halvorsen 75 - Jarle Dyrdal Ingve Hjelmeseter 19 - Dag Rune Mjelde 19 - Total ) Generalforsamlingen beslutter godtgjørelse til styret fra generalforsamling til generalforsamling. For regnskapsåret 2013 er det rapportert samme godtgjørelse som ble bestemt på generalforsamlingen i Det samme gjelder for valgkomiteen. 2) Jan Magne Galåen representerer Rasmussengruppen, styregodtgjørelsen betales direkte til Rasmussengruppen. Styret har ikke mottatt annen godtgjørelse enn styrehonorar. Ingen lån eller etterlønn er gitt til medlemmer av styret. GODTGJØRELSE TIL VALGKOMITÉ TTS sin valgkomité har følgende medlemmer: Bjørn Olafsson (leder), Bjørn Sjaastad og Johan Aasen. Utbetalt kompensasjon i 2013 var TNOK 50 til leder og TNOK 30 til medlemmer, totalt TNOK KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

55 Noter 4 PRINSIPPER OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE I SELSKAPET TTS Group ASA sin lønnspolitikk baseres på at konsernledelsen skal tilbys konkurransemessige betingelser. Lønnsnivået skal reflektere at selskapet er børsnotert med et internasjonalt fokus. Den årlige avlønning baseres på at konsernledelsen tar del i de resultater som skapes i selskapet, samt verdiskapningen for aksjeeierne ved økt verdi av selskapet. Avlønning består av de tre hovedelementer; grunnlønn, bonus og opsjonsordning. Bonus beregnes med utgangspunkt i resultatmål. I enkelte tilfeller der omstilling og utvikling er av avgjørende betydning, har bonusen også grunnlag i spesifikke utviklingsmål. Mål for bonus revurderes årlig. Maksimum bonus er ett års grunnlønn for konsernsjef og inntil 50 % for andre ledende ansatte. Siden 1998 har det vært opsjonsordning for konsernledelsen i TTS med den målsetning at konsernledelsen skal ha samme insentiv som aksjeeierne til å øke verdien av selskapet over tid. Generalforsamlingen har årlig gitt styret fullmakt til å utstede opsjonsprogrammer med to års løpetid. Første gangs utøvelse er 50 % etter ett år. Videre 12,5 % per kvartal i tillegg til opsjoner som ikke er benyttet tidligere. Etter 2 år kan opsjoner ikke utøves. Se note 16 Aksjekapital og aksjonærinformasjon for mer informasjon om opsjonsprogrammet. Den kollektive pensjonsordningen i Norge er basert på ca. 65 % av grunnlønn ved fylte 67 år begrenset til maksimalt 12G, bortsett fra TTS Offshore Handling Equipment AS som dels har en lukket ytelsesbasert ordning, og dels en innskuddsbasert ordning. For ansatte utenfor Norge foreligger lokale pensjonsordninger for de selskapene hvor de er ansatt. Oppsigelsestid for konsernsjef er 2 måneder, uten avtale om ytterligere sluttvederlag. For de andre medlemmene av konsernledelsen er oppsigelsestid 6 måneder, med sluttvederlag inntil 12 måneder inklusiv oppsigelsestid. Opsjonsprogram krever godkjenning fra generalforsamlingen basert på at styret får fullmakt til å beslutte tildeling. Avlønning for konsernsjef fastsettes av styret i TTS Group ASA. For øvrig ledende ansatte fastsettes avlønning av de respektive styrer i datterselskaper/konsernsjef. GODTGJØRELSE TIL KONSERNSJEF OG KONSERNLEDELSEN: 2013 (TALL I 1000 NOK) Navn Posisjon Grunnlønn Andre ytelser Bonus Opsjoner Pensjonskostnad Johannes D. Neteland (til desember 2013) President & CEO Björn Andersson (fra desember 2013) President & CEO Arild Apelthun CFO Ivar K. Hanson EVP, Marine Geir Storaas (fra august 2013) EVP, Offshore and Heavy Lift Lennart Svensson EVP, Port and Logistics Stefan Gleuel (fra august 2013) EVP, Services Grunnlønn Andre ytelser Bonus betalt Opsjonsgevinst Skattbar grunnlønn Bilordning, gruppelivsforsikring, skattbare pensjonsordninger, telefon, avis m.m. Bonus utbetalt for det relevante året Kalkulert opsjonskostnad innregnet i resultatregnskapet Konsernsjef fra desember 2013 er ikke medlem av TTS Groups pensjonsplan eller andre pensjonsplaner betalt av selskaper i TTS konsernet. Tidligere konsernsjef mottar ordinær lønn i oppsigelsesperioden til mai For samme periode forblir tidligere konsernsjef medlem av TTS Groups pensjonsplan. Etter utløp av oppsigelsesperioden vil tidligere konsernsjef i samsvar med ansettelseskontrakten motta sluttvederlag tilsvarende 18 måneders ordinær lønn. Revisjonshonorar Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Skatterådgiving Annen bistand Sum TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 53

56 5 Noter Note 5 - Pensjon (TALL I 1000 NOK) De norske selskapene i konsernet, unntatt TTS Offshore Handling Equipment AS, har ytelsesbaserte pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå, alder ved pensjonering og beløp som mottas fra folketrygden. Pensjonsordningen inkluderer 243 personer pr , herunder 33 pensjonister. Konsernets forpliktelse er i hovedsak dekket av et forsikringsselskap. Konsernets virksomheter utenfor Norge har pensjonsordninger i samsvar med lokal praksis og lovregler. Alle pensjonsordninger utenfor Norge er av innskuddsbasert karakter og betalt innskudd er kostnadsført løpende. Innskudd betalt og kostnadsført i 2013 utgjør MNOK 13,9, som inkluderer betalt og kostnadsført knyttet til innskuddsbasert pensjon i TTS Offshore Handling Equipment AS. Med virkning fra er endring i estimatavvik inkludert i andre inntekter og kostnader, ref IAS19 revised. Ved implementering av endringene i IAS19 har TTS konsernet valgt å klassifiere renteelementene av pensjonskostnaden under finansinntekter og -kostnader i oppstilling over inntekter og kostnader. Sammenligningstall for 2012 er omarbeidet for å reflektere endringene i prinsipp. BALANSEFØRTE NETTO PENSJONSFORPLIKTELSER VEDR. SELSKAP KNYTTET TIL YTELSESORDNINGER BASERT PÅ FORUTSETNINGER PR ER FASTSATT SOM FØLGER: Sikret Usikret 2) Sum Sikret Usikret 2) Sum Markedsverdi av pensjonsmidler Nåverdi av opptjent pensjonsforpliktelse Ikke resultatførte estimatendringer og -avvik Periodisert arbeidsgiveravgift 1) = Netto pensjonsfordring-(+)/gjeld(-) etter arbeidsgiveravgift ) Påløpt arbeidsgiveravgift er kalkulert basert på netto pensjonsforpliktelse pr 31/12. Påløpt arbeidsgiveravgift er klassifisert som pensjonsforpliktelse. 2) Usikret forpliktelse er knyttet til avsluttet ordning. Pensjonsordningen inkluderer tre pensjonister i alderen år. Betalinger knyttet til denne ordningen opphører når medlemmene fyller 67 år. NETTO PENSJONSKOSTNAD FREMKOMMER PÅ FØLGENDE MÅTE: Sikret Usikret Sum Sikret Usikret Sum Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen Administrasjonskostnader Endring i arbeidsgiveravgift = Sum kostnad, inkludert i lønnskostnader herav resultatført som lønnskostnad herav resultatført som rentekostnad ENDRING I BALANSEFØRTE MIDLER: Balanseført verdi forrige år Virkning av overgang til IAS19R Balanseført verdi Kostnad resultatført i året (se over) /- Pensjonsutbetalinger og betaling av pensjonspremie Endring i estimatavvik ført under andre inntekter og kostnader = Balanseført verdi KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

57 Noter 5 ENDRING I ESTIMATAVVIK FØRT UNDER ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER 2013 Aktuarielt tap (gevinst) - endring i diskonteringsrente Aktuarielt tap (gevinst) - endring i andre finansielle forutsetninger Aktuarielt tap (gevinst) - endring i dødelighetsforutsetninger Aktuarielt tap (gevinst) - endring i andre demografiske forutsetninger - Aktuarielt tap (gevinst) - faktisk utvikling forpliktelse Aktuarielt tap (gevinst) - faktisk utvikling eiendeler Kostnader finansforvaltning Total endring i estimatavvik ført under andre inntekter og kostnader FORDELING AV PENSJONSMIDLER UNDER FORVALTNING AV DNB LIVSFORSIKRING Aksjer 6,80 % 9,20 % Alternative investeringer 3,50 % 0,00 % Obligasjoner 17,00 % 15,60 % Pengemarked 22,00 % 18,30 % Hold til forfall obligasjoner 35,20 % 36,70 % Fast eiendom 14,30 % 18,30 % Annet 1,10 % 1,90 % ØKONOMISKE FORUTSETNINGER LAGT TIL GRUNN FOR BEREGNING AV PENSJONSFORPLIKTELSENE: Kostnader Forpliktelser Diskonteringsrente 3,90 % 3,30 % 4,10 % 3,90 % Avkastning på pensjonsmidler 4,00 % 4,80 % 4,10 % 4,00 % Årlig lønnsvekst 3,50 % 4,00 % 3,75 % 3,50 % Årlig G-regulering 3,25 % 3,75 % 3,50 % 3,25 % Årlig regulering av pensjoner under utbetaling 3,25 % 3,75 % 3,50 % 3,25 % Frivillig avgang 8,0-0,0 % 10,00 % 8,0-0,0 % 8,0-0,0 % Uttakstilbøyelighet AFP N/A 45,00 % N/A N/A Arbeidsgiveravgift 14,10 % 14,10 % 14,10 % 14,10 % Dødelighetstabell 1) K2013 K2005 K2013 K2005 Beregning av pensjonsforpliktelser er basert på anbefalingene fra Norsk RegnskapsStiftelse. Benyttet diskonteringsrente er basert på obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Norske OMF er ansett å være obligasjoner av høy kvalitet og med lav risiko basert på den sterke norske økonomien. 1) Dødelighetstabeller og uføretabeller er basert på beste estimat fra Finans Norge. I 2013 ble dødelighetstabellen endret fra K2005 til K2013, for å reflektere forventet økt levealder for norske ansatte i pensjonsplanen. Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.18 og 4. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 55

58 6 Noter Note 6 - Varige driftsmidler (TALL I 1000 NOK) Tomter Bygninger Maskiner og transportmidler Inventar, kontorutstyr, etc. Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Sum Regnskapsåret 2012 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Oppkjøp av datterselskaper Tilgang i året Avgang i året Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2013 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Oppkjøp av datterselskaper Tilgang i året Avgang i året Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Eiendommer i de norske selskapene er pantsatt som sikkerhet for langsiktig og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, viser til note 13. LEASING TTSkonsernet har ingen leieavtaler klassifisert som finansiell leasing Konsernet har inngått ulike operasjonelle leasingavtaler for fast eiendom, utstyr og kjøretøy. De fleste leasingavtalene inneholder en opsjon for forlengelse. DE OPERASJONELLE LEIEAVTALENE UTGJØR: Leie 2013 Leie 2014 Leie Leie Sum fremtidige minimums leiebetalinger Leie av fast eiendom Leie av utstyr og kjøretøy Sum KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

59 Noter 7 Note 7 - Immaterielle eiendeler (TALL I 1000 NOK) Kundeportefølje Patenter, lisenser, etc. FoU Goodwill 1) Sum Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2012 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Tilgang i året Oppkjøp av datterselskap Avgang i året Nedskrivning Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2013 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Tilgang i året - egenutviklet Oppkjøp av datterselskaper Avgang i året Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi BALANSEFØRT VERDI FOU, PATENTER OG KONSESJONER PR BESTÅR AV: Utvikling Heave compensering VME Utvikling offshore-kraner Annet Sum For egenutviklede produkter vurderes det løpende om kritieriene for balanseføring av utviklingskostnader er infridd. 1) Et sammendrag av allokering av Goodwill på segmentnivå er som følger: 2013 Port Marine Offshore & Heavy Lift Services Total Sum Port Marine Offshore & Heavy Lift Services Total Sum Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.6 og 4. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 57

60 7Noter Note 7 - Immaterielle eiendeler (TALL I 1000 NOK) VURDERING AV NEDSKRIVINGSBEHOV FOR GOODWILL TTS Group tester verdien av goodwill og andre immaterielle eiendeler med ubestemt levetid årlig eller ved slutten av hver rapporteringsperiode dersom det foreligger indikasjoner på at balanseført verdi kan være høyere enn gjenvinnbart beløp. Ved utgangen av 2013 priser aksjekursen TTS gruppen lavere enn bokført verdi av egenkapitalen, noe som er en indikator på mulig nedskrivingsbehov for goodwill. TTS Group har definert kontantstrømgenererende enheter på det laveste nivå som genererer kontantstrømmer som i stor grad er uavhengig av kontantsrømmer fra andre eiendeler eller grupper av eiendeler. En oppsummering av de viktigste forutsetningene for testen er vist nedenor, aggregert for de testede kontantstrømgenererende enhetene (KGE) innenfor hver divisjon. KGE 1) Goodwill (MNOK) EBITDA Margin Omsetning 2013 (MNOK) Oppnådd ) Est ) >2014 2) WACC 3) Marine ,2 % 8,3 % 8,3 % 12,2 % Port & Logistics ,1 % 3,8 % 6,2 % 12,3 % Offshore & Heavy Lift ,8 % 4,0 % 7,6 % 12,3 % Total ) Tabellen oppsummerer informasjon per segment for de KGE-ene som er testet for nedskrivning. KGE-er som ikke har allokert goodwill eller andre immaterielle eiendeler med ubestemt levetid er ikke inkludert i denne tabellen. Omsetning er inklusiv serviceomsetning 2) Vektet gjennomsnitt 3) Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad før skatt Nedskrivingstest gjennomføres ved at det beregnes en bruksverdi for hver divisjon som sammenlignes mot bokført verdi. Beregnet bruksverdi er basert på diskonterte fremtidige kontantstrømmer. Følgende forutsetninger er lagt til grunn: Forventede kontantstrømmer settes til EBITDA fratrukket investeringer og behov for arbeidskapital. Estimat for 2014 er basert på styre godkjent budsjett for For årene er estimat basert på strategitall godkjent av styret. Terminalverdi etter 2016 er basert på en vekst på 2,5%, som er konsistent med langsiktige makroøkonomiske forventninger fra Norges Bank. Forventede fremtidige salgsinntekter er basert på grundige markedsanalyser og evalueringer av de ulike markedene de ulike selskapene og divisjonene opererer. Ytterligere omtale om markedsutvikling finnes i årsberetningen. Forventede fremtidige inntekter, kostnader og driftsresultater er basert på budsjetter og planer for hver KGE. og observerte marginer fra sammenlignbare selskaper. Kontantstrømsmodellen er, i samsvar med IAS36, basert på virksomheten i sin nåværende form (inkludert igangsatte og forpliktede endringer). Inntekter og motsvarende kostnader fra utvidelse av virksomheten er ikke inkludert i kontantstrømmene. Den positive utviklingen i EBITDA-margin skyldes tildels økte volum innenfor eksisterende virksomhet, men også at det forventes generelt høyere margin når markedene bedres. Avkastningskrav (WACC) er beregnet på grunnlag av kapitalverdimodellen. Avkastningskravet til totalkapitalen er før skatt. Det er forutsatt samme avkastningskrav etter skatt (9,5%) for alle kontantstrømgenererende enheter, som igjen er basert på 3% risikofri rente, en risikopremie på 5%, en beta på 2 og en ytterligere risikopremie for mindre selskaper på 2%. Beta-verdiene er beregnet ved å sammenligne med andre tilsvarende børsnoterte selskaper. Basert på de ovennevnte forutsetningene, overstiger estimert bruksverdi balanseført verdi for hver KGU, noe som indikerer at det ikke er behov for nedskrivning av noen av KGU-ene. Det presiseres imidlertid at det er betydelig grad av iboende estimatusikkerhet med hensyn til forutsetningene og at endringer i disse vil kunne medføre fremtidige nedskrivinger. Konsernet har foretatt sensitivitetsanalyser som viser at det ikke er behov for nedskrivinger gitt at det legges til grunn følgende endringer: 10 % økning i WACC. 10 % reduksjon av EBITDA margin. ENDRING GJENVINNBART BELØP: 10% økning i WACC 10% reduksjon i EBITDA margin Marine Port & Logistics Offshore & Heavy Lift Total KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

61 Noter Estimatene for gjenvinnbart beløp er basert på forutsetninger om fremtidig utvikling av flere faktorer. Den inboende usikkerheten i forutsetningene, inklusiv, men ikke begrenset til fremtidige salgsvolumer, fremtidige priser på solgte produkter, fremtidige priser på innsatsfaktorer, investeringer, arbeidskapital, valutakurser og renter (WACC), medfører en usikkerhet i estimatene. En sensitivitetsanalyse viser at endringer i forutsetninger i det området som er vist ovenfor ikke ville ha medført noen resultatført nedskrivning per Av de testede KGU-ene, har NMF lavest margin mellom balanseført verdi og beregnet bruksverdi. NMF ble anskaffet i 3. kvartal 2012, og resultatene i 2013 har vært lavere enn forventet. TTS Group forventer et forbedret fremtidig marked for tungløftkraner, og har reorganisert virksomheten i NMF. De oppdaterte planene forutsetter forbedrede resultater, og TTS Group har konkludert med at bruksverdi er MNOK 47 høyere enn balanseført verdi av goodwill på MNOK 316. Note 8 - Investering i aksjer og andeler (TALL I 1000 NOK) Eierandel Anskaffelses-kost Balanseført verdi Anleggsmidler Shin Young Heavy Industry 13,4 % Sigma Drilling AS 1) 16,1 % Sum aksjer andre foretak Andre investeringer i aksjer er i sin helhet definert som tilgjengelig for salg. 1) TTS Group ASA kjøpte 16,1% av aksjene i Sigma Drilling AS i november Investeringen var regnskapsført til virkelig verdi på dato for transaksjonen. Beste estimat for virkelig verdi per tilsvarer kostpris fra november 2012, se note 21 Nærstående parter. I januar 2014 har Sigma Drilling AS terminert en kontrakt med STX. Det endelige utfallet for Sigma Drilling er usikkert, med en begrenset negativ eksponering. Ref. kommentarer i note 29. Ettersom observerbare markedsdata ikke er tilgjengelige for Sigma aksjen (Nivå 3 i samsvar med IFRS13), er TTS Groups verdsettelse av Sigma gjort ved å bruke verdsettelsesteknikker. Verdsettelsen er basert på en scenarioanalyse hvor virkelig verdi er beregnet som et risikoveid gjennomsnitt av nåverdien av de potensielle utfallene. Verdsettelsen viser at virkelig verdi av aksjene i Sigma Drilling AS ikke er endret vesentlig gjennom året. Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.8 og 4. Note 9 - Konsernselskaper (TALL I 1000 NOK) Følgende selskaper inngår i konsernregnskapet til TTS Group: TTS GROUP ASA: Datterselskaper Kontoradresse Anskaffet år Eier-og stemmeandel Valuta Aksjekapital TTS Handling Systems AS Drøbak, Norge % NOK Norlift AS Bergen, Norge % NOK TTS Ships Equipment AS Bergen, Norge % NOK TTS Marine AB Gøteborg, Sverige % SEK TTS Marine Shanghai Co Ltd Shanghai, Kina % RMB Hydralift Marine AS Kristiansand, Norge % NOK TTS Cranes Norway AS Bergen, Norge % NOK TTS Marine AS Bergen, Norge % NOK TTS Singapore Pte. Ltd. Singapore % SGD TTS Greece Ltd. Pireus, Hellas % EUR TTS Marine Holding AB Gøteborg, Sverige % SEK TTS Port & Logistics Holding AB Gøteborg, Sverige % SEK TTS Offshore Handling Equipment AS Bergen, Norge % NOK TTS NMF GmbH Hamburg, Tyskland % EUR TTS Poland SP.Z.O.O. Gdansk, Polen % PLZ TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 59

62 9Noter Felleskontrollert virksomhet Kontoradresse Anskaffet år Eier-og stemmeandel TTS BoHai Machinery Co., Ltd Dalian, Kina % Felleskontrollert virksomhet bokføres etter egenkapitalmetoden, se note 10 TTS MARINE AB HAR FØLGENDE DATTERSELSKAPER: Datterselskaper Kontoradresse Anskaffet år Eier-og stemmeandel Valuta Aksjekapital TTS Marine Inc. Virginia, USA % USD TTS Marine GmbH Bremen, Tyskland % EUR TTS Hua Hai AB Gøteborg, Sverige % SEK TTS Liftec Oy Tampere, Finland % EUR TTS Port Equipment AB Gøteborg, Sverige % SEK TTS Marine S.r.l Genova, Italia % EUR Felleskontrollert virksomhet Kontoradresse Anskaffet år Eier- og stemmeandel TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd Shanghai, Kina % Jiangsu TTS Hua Hai Ships Equipment co. Ltd Jiangsu, kina % Felleskontrollert virksomhet bokføres etter egenkapitalmetoden, se note 10. TTS MARINE GMBH HAR FØLGENDE DATTERSELSKAPER: Datterselskaper Kontoradresse Anskaffet år Eier-og stemmeandel Valuta Aksjekapital TTS Marine Ostrava s.r.o Ostrava, Tsjekkia % EUR TTS Marine GmbH Korea Co. Ltd TTS Marine Equipment Ltd. Korea % KRW Dalian, Kina % RMB KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

63 Noter10 Note 10 - Investeringer i felleskontrollert virksomhet (TALL I 1000 NOK) Investeringene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden PR HAR KONSERNET HAR FØLGENDE INVESTERING I FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET: Selskap Forretningskontor Anskaffet år Eierandel Stemmeandel TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd Shanghai, Kina % 50 % TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd Jiangsu, Kina % 50 % TTS Bohai Machinery Co., Ltd Dalian, Kina % 50 % Andeler i felleskontrollert virksomhet TTS Bohai Machinery Co., Ltd TTS Hua Hai Ships Equipment, Shanghai og Jiangsu Sense Drillfab Total IB Salg Reklassifisering 1) Allokert resultatandel Utbytte mottatt Valutaeffekt UB IB Allokert resultatandel Utbytte mottatt Valutaeffekt UB TTS Group ASA har garantert for ekstern gjeld opp til MUSD 7,5. Bortsatt fra denne er det ingen betingede forpliktelser knyttet til konsernets andeler i de felles kontrollerte virksomhetene, og ingen betingede forpliktelser i de felles kontrollerte virksomhetene i seg selv. 1) I 2012 er det gjort en reklassifisering fra annen kortsiktig fordring til investering i felleskontrollert virksomhet knyttet til tidligere års forventede utbytter. KONSERNETS ANDEL AV RESULTAT, EIENDELER OG GJELD PR : Langsiktige eiendeler Kortsiktige eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Inntekt Resultat etter skatt TTS Bohai Machinery Co., Ltd TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd Shanghai og Jiangsu Sum KONSERNETS ANDEL AV RESULTAT, EIENDELER OG GJELD PR : Langsiktige eiendeler Kortsiktige eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Inntekt Resultat etter skatt TTS Bohai Machinery Co., Ltd TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd Shanghai og Jiangsu Sense Drillfab Sum TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 61

64 11 12Noter Note 11 - Kundefordringer og andre fordringer (TALL I 1000 NOK) Kundefordringer Kundefordringer Avsetning for tap på krav Kundefordringer netto Kundefordringer per valuta EUR USD NOK Andre valutaer Totalt For ytterligere informasjon om kundefordringer og tilhørende risiko vises det til note 26 samt pkt. 2.11, 3.1 og pkt. 4.0 under Regnskapsprinsipper. ANDRE FORDRINGER UNDER KORTSIKTIGE FORDRINGER: Merverdiavgift Forskuddsbetalinger Hold back amount Andre fordringer Andre kortsiktige fordringer Note 12 - Lån og langsiktige forpliktelser (TALL I 1000 NOK) Nominell verdi Avdragsprofil og forfall og senere Konvertibelt ansvarlig obligasjonslån 2011/ Andre lån Sum lån inkl. første års avdrag langsiktig gjeld og kortsiktige lån kortsiktig gjeld og første års avdrag langsiktig gjeld Total nominell verdi på langsiktig rentebærende gjeld Forventede rentebetalinger KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

65 Noter12 SPESIFIKASJON AV LÅN: Lånetype Valuta Nominell Rente Forfall Avdragsbetingelser Nominell verdi 2013 Nominell verdi 2012 TTS Group ASA Norsk Tillitsmann ASA 2) Konvertibelt NOK 8,00 % 2016 ballong Innovasjon Norge Pantelån NOK 5,75 % per år DNB Pantelån NOK Nibor + 2,35 % 2015 ballong TTS Marine Ostrava s.r.o Unicredit Bank Pantelån EUR Euribor+ 1,275 % per år TTS Marine Korea Ltd. Kookmin Bank Pantelån KRW 3,70 % per år TTS Marine Shanghai DNB Bank AS Shanghai Branch Pantelån EUR DNB Bank AS Shanghai Branch Pantelån RMB DNB Bank AS Shanghai Branch Pantelån USD China Bank basis + 1,5 % China Bank basis + 1,5 % China Bank basis + 1,5 % 2013 ballong ballong ballong Total nominell verdi lån Forskjell mellom nominell verdi og bokført verdi konvertibel gjeld, se note 15 Konvertibel gjeld Netto bokført gjeld til kredittinstitusjoner ) Gjeld eksklusiv kassekreditt trekk er TNOK i TTS Group cash pool, total kontantbeholdning i banken er positiv, ref. note 13 og 14. 2) Ytterligere informasjon i tilknytning til konvertibelt ansvarlig obligasjonslån finnes i note 15. Bokført verdi av lånet pr er TNOK BALANSEFØRT VERDI AV KONSERNETS LANGSIKTIGE LÅN I ULIKE VALUTAER ER SOM FØLGER: NOK EUR USD RMB KRW Sum Se note 13 for mer informasjon vedr. pantstillelser avgitt for langsiktig gjeld Se note 15 for mer informasjon knytt til konvertibelt obligasjonslån. Se note 16 for mer informasjon vedrørende refinansiering av lån foretatt i 2012/2013 Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.8, 2.15, 3 og 4. LÅNEBETINGELSER Konsernet har lån, trekkrettigheter og garantirammer med Nordea og DNB (ref. note 12 og 13) KONSERNET HAR EN AVTALEFESTET KRAV TIL SOLIDITET OVENFOR NORDEA OG DNB SOM FØLGER: TTS Group egenkapitalandel skal minst være 27,5 %. I tillegg er det en rekke standard lånebetingelser knyttet til lån og trekkfasiliteter. Nordea og DNB har akseptert at nominell verdi av konvertibel gjeld inkluderes i egenkapitalberegningen. Egenkapitalandel dersom konvertibel innregnes som egenkapital pr er MNOK 647, som tilsvarer en egenkapital andel på 29.1%. TTS Group oppfyller alle lånebetingelser per TTS Group s soliditetskrav relatert til Netto rentebærende gjeld/ebitda er maks 3,0 kalkulert på 12 måneders rullerende EBITDA. Ved utgangen av 3. kvartal 2013 var TTS i brudd med en av lånebetingelsene knyttet til 12 måneders rullerende EBITDA. I 4. kvartal mottok TTS unntak (waiver) fra bankene for vilkåret knyttet til 12 måneders rullerende EBITDA for perioden 3. kvartal 2013 til 2. kvartal I følge unntaktet må TTS være innenfor de opprinnelige soliditetskravene ved utgangen av 3. kvartal 2014, og må oppnå en EBITDA på MNOK 20 i løpet av 2. kvartal for ikke å være i brudd med lånebetingelsene. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 63

66 13 Noter Note 13 - Pantstillelser og garantier (TALL I 1000 NOK) Kredittavtalen til TTS Group ASA i Norge er etablert med Nordea Norge ASA (Nordea) og DNB ASA (DNB). TTS GROUP ASA HAR FØLGENDE AVTALER: Ramme Trekk Ramme Trekk Konsernkonto 1) Trekkfasilitet, drift Garantiramme for konsern ) Saldo konsernkonto: ; MNOK -73,9, ; MNOK -22,7. Per deltar alle norske selskap (ref. note 9), samt TTS Marine AB, TTS Port Equipment AB TTS NMF GmbH og TTS Marine GmbH i konsernkontosystemet som TTS Group har inngått i samarbeid med Nordea. Ved årsslutt deltar alle selskapene i gruppen i etablert garantiramme for konsern. Garantirammene dekker betalingsgarantier, kontraktsgarantier, forskuddsgarantier og skattegarantier. Den inngikk TTS Group ASA finansieringsavtale med Nordea. I tillegg etablerte TTS Group ASA en avtale med DNB den De nye avtalene erstatter tidligere kreditt- og obligasjonsfasiliteter. De nye fasilitetene er tilpasset gruppens finansieringsbehov etter salget av Energy divisjonen. Total kredittfasilitet i den nye avtalen er pålydende MNOK 900, og består av; MNOK 100, 3 års låne fasilitet MNOK 200, 3 års flervaluta låne fasilitet, endret til MNOK 300 i 2013 MNOK 600, 3 års garantirammefasilitet, endret til MNOK 500 i 2013 Avtalen inneholder betingelser som gir begrensinger knyttet til egenkapitalandel og gjeldsgrad i forhold til inntjening. Betingelsene er beskrevet i note 12. Sikkerhetsstillelser og pantstillelser i den tidligere avtalen er slettet. Nye sikkerhetsstillelser og pantstillelser er etablert og inkluderer pantstillelse av eiendom, maskiner, utstyr, varelager, kundefordringer i norske selskaper. I tillegg er TTS Group ASAs aksjer i TTS Marine AB pantsatt. FOR OVENNEVNTE AVTALER ER FØLGENDE EIENDELER STILLET SOM SIKKERHET OVENFOR NORDEA OG DNB: Eiendeler stilt som sikkerhet for pantesikret gjeld: Aksjer i TTS Marine AB Kunde- / konsernfordringer Varelager/varer i arbeid inkl. ikke fakturert produksjon Eiendommer 0 0 Sum eiendeler stilt til sikkerhet KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

67 Noter TTS GROUP ASA TTS Group ASA har et lån i Innovasjon Norge for etablering av TTS Marine Equipment (Dalian, Kina) Co., Ltd. Lånet er på MNOK 6,0. Banken har pant i aksjene i TTS Marine Equipment Co, Ltd. TTS MARINE AB TTS Marine AB har per trukket MSEK 145,1, (MNOK 154,4) i bankgarantier. Beløpet inngår i det totale garantitrekket i Nordea/ DNB på MNOK 461,9 i tabellen over. I tillegg har Marine AB bankgarantier i Danske Bank. Pr var det trukket MSEK 16,3 (MNOK 15,3) i bankgarantier. Banken har morselskapsgaranti fra TTS Group ASA på MNOK 150. TTS MARINE GMBH TTS Marine Gmbh har per trukket MEUR 5,4 (MNOK 45,2) i garantier. Beløpet inngår i det totale garantitrekket hos Nordea/DNB på MNOK 461,9 i tabell ovenfor. NEUENFELDER MASCHINENFABRIK GMBH (NMF) TTS NMF Gmbh har per trukket MEUR 1,7 (MNOK 14,1) i garantier hos Nordea. Beløpet inngår i det totale garantitrekket hos Nordea/DNB på MNOK 461,9 i tabell ovenfor. TTS PORT EQUIPMENT AB TTS Port Equipment AB har per trukket MSEK 41,1, (MNOK 43,7) i bankgarantier. Beløpet inngår i det totale garantitrekket i Nordea/DNB på MNOK 461,9 i tabellen over. I tillegg har Port Equipment AB bankgarantier i Danske Bank. Pr var det trukket MSEK 0,5 (MNOK 0,5) i bankgarantier. Banken har morselskapsgaranti fra TTS Group ASA på MNOK 50. TTS LIFTEC OY TTS Liftec Oy har per trukket MEUR 0,15 (MNOK 1,2) i garantier hos Nordea/DNB. Beløpet inngår i det totale garantitrekket hos Nordea på MNOK 461,9 i tabell ovenfor. TTS MARINE SHANGHAI CO. LTD. Det er etablert separat kredittavtale i TTS Marine Shanghai Co. Ltd. med DNB Bank - Shanghai Branch. Selskapet har pr etablert en trekkfasilitet på MEUR 3,0 (MNOK 25,2), hvorav MEUR 1,9 (MNOK 16,2) er trukket per Videre er det etablert en trekkfasilitet på MRMB 30 (MNOK 30,0) hvorav MRMB 22,4 (MNOK 22,4) er trukket opp pr Ytterligere en trekkfasilitet på MUSD 1,0 (MNOK 6,1) er etablert, hvorav MUSD 0,7 (MNOK 4,4) var trukket per Banken har morselskapsgaranti fra TTS Group ASA på MEUR 3,0 (MNOK 27,6) og en på MUSD 1,0 (MNOK 6,1). TTS MARINE KOREA CO. LTD TTS Marine Korea har etablert særskilt låneengasjement på MKRW 500 (MNOK 2,9) med Kookmin Bank i Korea. Selskapet har også en driftskredittramme på MKRW (MNOK 14,4), hvorav MKRW 500 (MNOK 2,9) var trukket opp pr Banken har pant i selskapets bygninger, i tillegg er TTS Group ASA co-debitor. Bygningen i selskapet er bokført til MKRW (MNOK 20,0) per Note 14 - Netto rentebærende gjeld (TALL I 1000 NOK) Bankinnskudd, kontanter og lignende pr 31.12, ex. konsernkonto Innskudd (+) /trekk (-) på konsernkonto-ordningen pr Konvertibelt ansvarlig lån 1) Annen langsiktig rentebærende gjeld Annen kortsiktig rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ) Konvertibelt ansvarlig lån er oppført til nominell verdi. Tilleggsinformasjon knyttet til konvertibelt ansvarlig lån finnes i note 15. For trekkfasiliteter, pantstillelser og lånebetingelser henvises det til note 13. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 65

68 15 Noter Note 15 - Konvertibel gjeld (TALL I 1000 NOK) I ekstraordinær generalforsamling ble opptak av konvertibelt ansvarlig obligasjonslån på MNOK 200 godkjent. Lånet er inngått med fast rente på 8% p.a., og er strukturert med utløpsdato Obligasjonseier har løpende rett til å konvertere nominell obligasjonsverdi til aksjer i TTS Group ASA. Konverteringskurs er fast per aksje. Ulike faktorer medfører justering av konverteringskurs, hvorav hovedfaktorene er; i. splitt eller spleis av aksjer i TTS Group ASA ii. utdeling av egenkapital til eksisterende aksjonærer gjennom utstedelse av utbytte/kompensasjonsaksjer iii. utbytte til eksisterende aksjonærer iv. utstedelse av eller innvilge aksjerettigheter, opsjoner, warrants eller andre egenkapitalinstrumenter til fordel for eksisterende aksjonærer Konverteringskursen var fastsatt til NOK 9,2839 per aksjer ved utstedelsen av konvertibelt lån. Konverteringskursen var uendret per Endringer i konverteringskurs i 2012: I ekstraordinær generalforsamling ble det besluttet å utdele et utbytte på NOK 1,56 per aksje, med påfølgende justering av konverteringskurs fra NOK 9,2839 til NOK 8,44 per aksje. I samme ekstraordinære generalforsamling ble det besluttet å redusere aksjekapitalen og overkursfond med MNOK 365. Kapitalnedsettelsen ble registrert og beløpet, MNOK 365, ble utbetalt til aksjonærene. Som en følge av tilbakebetaling av kapital ble konverteringskursen endret fra NOK 8,44 per aksje til NOK 5,71 per aksje. Per var konverteringskursen NOK 5,71 per aksje. Endringer i konverteringskurs i 2013: Det har ikke vært noen konverteringer av gjeld i 2013 Den vedtok generalforsamlingen et utbytte på NOK 1 per aksje. Basert på det vedtatte utbyttet er konverteringskursen justert tilsvarende. Den justerte konverteringskursen per er NOK 4,97 per aksje. TTS Group ASA har opsjon til å konvertere obligasjoner til aksjer. Opsjonen trer i kraft den under forutsetning av at volum-veid snittkurs overstiger ca. NOK 7,455 per aksje over en periode på 20 dager innenfor siste 30 dagers omsetningsperiode. TTS Group ASA har også en rett til å kreve obligasjoner innløst i aksjer under forutsetning av at mer enn 90% av obligasjonslånet allerede er innløst ved aksjeutstedelse. Obligasjonslånets konverteringsrett anses regnskapsmessig å inneholde både en gjeld og en egenkapitaldel. Gjeldsandel og egenkapitalandel er skilt ut og presentert som hhv. finansiell gjeld og egenkapital i samsvar med IAS 32. Alternativrente benyttet ved splitt av nominell verdi er satt til 14,25 % p.a. Effektiv rente er klassifisert som finanskostnad Ansvarlig konvertibelt obligasjonslån - nominell verdi på opptakstidspunkt Nominell obligasjonsverdi som er konvertert til aksjer i Nominell obligasjonsverdi som er konvertert til aksjer i ) Nominell gjeld pr Opptrekkskostnader Identifisert egenkapitalandel knyttet til innebygd salgsopsjon Tilbakeført egenkapitalandel knyttet til konvertering i Tilbakeført egenkapitalandel knyttet til konvertering i Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Balanseført obligasjonsgjeld pr ) MNOK 4,5 ble konvertert i februar og mars 2012, og MNOK 76,2 ble konvertert i april, mai og juni 2012, mens MNOK 16,5 ble konvertert i juli og august Ingen konvertering ble foretatt i 4. kvartal 2012 eller i KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

69 Noter15 Tilbakebetalingsprofil og låneinformasjon Ansvarlig konvertibelt lån - nominell verdi Nominell rentekostnad Kalkulert effektiv rentekostnad VESENTLIGE OBLIGASJONSEIERE PR : Obligasjonseiere som ved konvertering vil få en eierposisjon som overstiger 2 % av aksjene i TTS, eller obligasjonseier som allerede eier eller kontrollerer mer enn 2% av aksjene i TTS Group ASA fremkommer nedenfor: Obligasjonseier Konverteringsretter Konverterings-rettens andel av aksjer i TTS MP Pensjon PK ,61 % Akershus fylkeskommune - pensjonskasse ,80 % Odin Maritim ,24 % Holberg Norden ,21 % Mertoun Capital AS ,76 % Skandinaviska Enskilda Banken ,89 % Verdipairfondet Eika Kombinasjon ,38 % Bjørn Bakkevig ,38 % Erik Penser FondKommission AB ,36 % Pima AS ,21 % Andre (14 obligasjonseiere) ,29 % Totalt ,13 % OBLIGASJONER ANSKAFFET AV VESENTLIGE AKSJONÆRER I 2014: I perioden , har vesentlige aksjonærer i Gruppen anskaffet obligasjoner som gir følgende konverteringsretter: Obligasjonseier Konverteringsretter Konverterings-rettens andel av aksjer i TTS Skeie Consultants AS ,14 % Tamafe Holding AS ,76 % TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 67

70 16 Noter Note 16 - Aksjekapital og aksjonærinformasjon (TALL I NOK) Dato Antall aksjer Pålydende Aksjekapital Endringer i aksjekapital i 2012: Ekstraordinær generalforsamling holdt i TTS Group ASA den besluttet å utbetale et utbytte tilsvarende NOK 1,56 per aksje. I samme generalforsamling ble det besluttet å sette ned selskapets kapital med MNOK 365 med utbetaling til aksjonærene tilsvarende NOK 4,2147 per aksje. Kapitalnedsettelsen ble registrert den Endelig utbetaling medførte en reduksjon i selskapets aksjekapital på NOK og en reduksjon i selskapets overkursfond med NOK Ny pålydende per aksje, etter kapitalnedsettelsen, er NOK 0,11, ny aksjekapital etter kapitalnedsettelsen er NOK Endringer i aksjekapital i 2013: Det har ikke vært endringer i aksjekapital i FORESLÅTT OG BETALT UTBYTTE: (NOK 1000) Vedtatt og utbetalt gjennom året: Utbytte til ordinære aksjer Foreslått ordinært utbytte for 2013, til utbetaling i 2014, NOK 0 per aksje. Totalt foreslått utbytte for 2013, NOK 0. Egne aksjer Antall aksjer Aksjekapital (NOK 1 000) Egne aksjer per Kjøp egne aksjer, juni Kjøp egne aksjer, juli Egne aksjer per (nominell verdi NOK 0,50 per aksje) Egne aksjer per (nominell verdi NOK 0,11 per aksje) Egne aksjer per Salg egne aksjer mai Egne aksjer per Ordinær generalforsamling den ga styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer for å dekke gruppens aksjespareprogram for ansatte i gruppen. Fullmakten er gyldig til Ordinær generalforsamling den ga styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer for å ha mulighet til utvanning. Fullmakten er gyldig til KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

71 Noter16 DE STØRSTE AKSJONÆRENE I TTS GROUP ASA PR , VAR : Aksjonær Antall aksjer Eierandel Stemmeandel Rasmussengruppen AS ,29 % 13,29 % Skeie Texhnology AS ,31 % 10,31 % Skandinaviska Enskilda Banken (nominee account) ,30 % 6,30 % Lesk AS ,13 % 6,13 % Stisk AS ,13 % 6,13 % Barrus Capital AS ,99 % 3,99 % Skagen Vekst Verdipapirfond ,72 % 3,72 % Skeie Capital Investemt AS ,92 % 2,92 % JP Morgan Chase Bank (nominee account) ,87 % 2,87 % Holberg Norge Verdipapirfond ,59 % 2,59 % Tamafe Holding AS ,49 % 2,49 % Odin Maritim Verdipapirfond ,37 % 2,37 % Holberg Norden Verdipapirfond ,31 % 2,31 % Mertoun Capital AS ,02 % 2,02 % Itlution AS ,70 % 1,70 % Pima AS ,36 % 1,36 % Verdipapirfondet DNB SMB ,31 % 1,31 % Skeie Consultants AS ,10 % 1,10 % Glastad Invest AS ,81 % 0,81 % Euroclear Bank S.A./N.V. (nominee account) ,80 % 0,80 % Sum, 20 største aksjonærer ,52 % 74,52 % Sum andre ,48 % 25,48 % Sum ,00 % 100,00 % AKSJER EIET AV STYREMEDLEMMER OG KONSERNLEDELSEN OG DERES NÆRSTÅENDE: Styret Trym Skeie 1) Bjarne Skeie 2) Ole Henrik Askvik Mona Lucille Tellnes Halvorsen Konsernledelsen Ivar K. Hanson Arild Apelthun ) Eier 100 % av aksjene i Tamafe Holding AS. Tamsafe Holding AS eier aksjer i Skeie Capital Investment AS. 2) Bjarne Skeie eier (20 % av aksjene og 100 % av stemmeberettigede aksjer) i Skeie Technology AS og Skeie Consultants AS. Skeie Technology AS eier aksjer i Skeie Capital Invesment AS. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer i tilknytning til aksjeeierprogram for konsernets ledelse. Fullmakten er gyldig frem til Totalt aksjer er utstedt i form av opsjoner som kan utøves første gang etter presentasjonen av resultatene for første kvartal 2013, tilsvarende inntil 50% av de tildelte opsjonene. Antall opsjoner som videre kan utøves består av 12,5% etter presentasjon av resultatene for andre, tredje og fjerde kvartal i 2013 og første kvartal i 2014, i tillegg til opsjoner som ikke allerede er utøvd. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer i tilknytning til aksjeeierprogram for konsernets ledelse. Fullmakten er gyldig frem til Totalt aksjer er utstedt i form av opsjoner som kan utøves første gang etter presentasjonen av resultatene for første kvartal 2014, tilsvarende inntil 50% av de tildelte opsjonene. Antall opsjoner som videre kan utøves består av 12,5% etter presentasjon av resultatene for andre, tredje og fjerde kvartal i 2014 og første kvartal i 2015, i tillegg til opsjoner som ikke allerede er utøvd. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer mot kontant betaling eller som tingsinnskudd, herunder i forbindelse med fusjon eller anskaffelse av virksomhet eller eiendeler. Fullmakten er gyldig frem til Ingen aksjer har blitt utstedt basert på denne fullmakten per TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 69

72 16 Noter I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å kjøpe tilbake an andel av det konvertible ansvarlige lånet 2011/2016 inntil totalt NOK Fullmakten er gyldig frem til FORDELINGEN AV OPSJONER ER SOM FØLGER: Navn Stilling Selskap Antall opsjoner Kan utøves Innløsningstil kurs Antall opsjoner Kan utøves til Innløsningskurs Björn Andersson Konsernsjef TTS Group ASA - 9, , Arild Apelthun Finansdirektør TTS Group ASA , , Ivar K. Hanson Divisjonsdirektør TTS Group ASA , , Geir Storaas Divisjonsdirektør TTS Group ASA - 9, , Stefan Gluel Divisjonsdirektør TTS Marine GmbH - 9, , Miao Reinlund Kommunikasjonsdirektør TTS Group ASA , , Nina Seter Personaldirektør TTS Group ASA - 9, , Sum antall opsjoner til ledende ansatte I tillegg er opsjoner utstedt til tidligere Konsernsjef Johannes D. Neteland og opsjoner til tidligere Divisjonsdirektør Port & Logistics, Lennart Svensson. Disse opsjonene utløper i mai Totalt Gjennom 2012 ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2010 utøvd fra konsernledelsen med en innløsningskurs på NOK 5,91. Videre ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2011 utøvd fra konsernledelsen i 2012 med en innløsningskurs på NOK 9,10. Gjennom 2013 ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2011 utøvd fra konsernledelsen med en innløsningskurs på NOK 3,33. I henhold til fullmakter gitt av ordinær generalforsamling i 2011 og 2012 er det implementert opsjonsprogrammer for konsernledelsen. Konsernledelsen har gjennom disse programmene en fremtidig rett til å kjøpe et antall aksjer til en på forhånd avtalt kjøpesum som er lik markedskursen på det tidspunktet aksjeopsjon tildeles. Opsjonsverdi estimeres på tildelingstidspunktet ved bruk av opsjonsprisingsmodellen Black & Scholes (BS). Opsjonene har maksimalt to års løpetid med mulig utøvelse første gang etter ett år (50 %), deretter (12,5 %) pr. kvartal, noe som gir et veiet gjennomsnitt på 15 mnd. løpetid som er benyttet i BS. Opsjonspremie periodiseres over opsjonens løpetid på 2 år. Forventet volatilitet baseres på en kombinasjon av historiske data og skjønn. For opsjoner tildelt i 2012 og 2013 er henholdsvis 48 % og 52% volatilitet benyttet. For 2012 og 2013 er det benyttet en risikofri rente på henholdsvis 1,48% og 1,56%. For 2013 er det kostnadsført opsjonskostnad med MNOK 1,3 (2012 MNOK 1,4). Arbeidsgiveravgift betales ved utøvelse av opsjoner. KONVERTIBEL OBLIGASJON: Selskapet har i ekstraordinær generalforsamling den godkjent opptak av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån på MNOK 200. Lånet har 8 % fast kupongrente, og med forfall den På gitte vilkår har konsernet en utøvelsesopsjon med forfall Obligasjonseiere har løpende konverteringsrett med innløsningskurs NOK 4,71 per aksjer per Konverteringskursen ved opptrekk av lån var NOK 9,2839 per aksje, og var uforandret per Ekstraordinær generalforsamling den vedtok å utbetale et ekstraordinært utbytte tilsvarende NOK 1,56 per aksje. Som en følge av utbyttebetaling ble konverteringskurs justert fra NOK 9,2839 til NOK 8,44 per aksje. I samme generalforsamling ble det besluttet nedsettelse av selskapet kapital med MNOK 365 med utbetaling til aksjonærene. Kapitalnedsettelse ble registrert og utbetalt til aksjonærene etter utløpet av kreditorfristen den Som en følge av kapitalnedsettelsen med utbetaling til aksjonærene ble konverteringskursen endret fra NOK 8,44 til NOK 5,71 per aksje. Den besluttet generalforsamlingen et utbytte på NOK 1 per aksje. Basert på dette er konverteringskursen endret tilsvarende,og er NOK 4,97 per aksje per Det maksimale antall aksjer som kan utstedes ved full konvertering er , tilsvarende en utvanningseffekt på 29 % på inngåelsestidspunkt. I løpet av 2011 har obligasjonsandeler tilsvarende MNOK 7,5 blitt innløst, der nye aksjer er utstedt. I løpet av 2012 har obligasjonsandeler tilsvarende MNOK 97,2 blitt innløst, der nye aksjer er utstedt. Gjenværende konverteringsretter per utgjorde , og representerte en utvanningseffekt på 16 %. I 2013 ble et utbytte på MNOK 86,5 vedtatt, som øker antall aksjer som kan bli konvertert til aksjer, som representerer en utvanningseffekt på 18%. Ytterligere informasjon knyttet til konvertibelt obligasjonslån finnes i note KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

73 Noter17 Note 17 - Resultat pr aksje (TALL I 1000 NOK) Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer gjennom året, fratrukket egne aksjer Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer fra videreført virksomhet Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer fra avhendet virksomhet Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer fratrukket egne aksjer Resultat per aksje, videreført virksomhet (NOK per aksje) -2,63 0,39 Resultat per aksje, avhendet virksomhet (NOK per aksje) 0,27 5,03 UTVANNET RESULTAT PER AKSJE Ved beregning av utvannet resultat per aksje, benyttes det veide gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer i omløp regulert for effekten av konvertering av alle potensielle aksjer som kan medføre utvanning. Selskapet har aksjeopsjoner hvor det blir gjort en beregning for å finne antall aksjer som kunne vært tegnet til markedspris (beregnet til gjennomsnittlig aksjekurs på selskapets aksjer gjennom året) basert på pengeverdien til tegningsrettigheten på de utestående aksjeopsjonene. Antall aksjer beregnet som forklart over sammenlignes med antall aksjer som ville vært utstedt dersom alle aksjeopsjoner ble utøvd. Forskjellen tillegges nevneren i brøken som utstedte aksjer uten vederlag. TTS Group ASA har et konvertibelt obligasjonslån, se note 15. Konverteringskursen per er NOK 4,97 per aksje. Gjenværende nominell verdi på konvertibelt obligasjonslån er MNOK , som tilsvarer konverteringsretter per Resultat benyttet for å beregne utvannet resultat pr. aksje, videreført virksomhet Resultat benyttet for å beregne utvannet resultat pr. aksje, avhendet virksomhet Gjennomsnittlig antall utstedte, ordinære aksjer fratrukket egne aksjer Justeringer for aksjeopsjoner Justering for tegningsretter knyttet til konvertibel obligasjon Snitt antall aksjer benyttet for kalkulering av utvannet resultat pr.aksje Utvannet resultat per aksje, videreført virksomhet (NOK per aksje) -2,63 0,36 Utvannet resultat per aksje, avhendet virksomhet (NOK per aksje) 0,27 4,09 AKSJESTRUKTUR: Utstedte aksjer Egne aksjer Ubenyttede aksjeopsjoner som kan gjøres opp ved nytegning Konverteringsretter knyttet til ansvarlig konvertibelt obligasjonslån KONVERTIBELT OBLIGASJONSLÅN: Selskapet har i ekstraordinær generalforsamling den godkjent opptrekk av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån på 200 MNOK. Obligasjonseiere har løpende konverteringsrett med innløsningskurs NOK 4,97 per aksje per Ytterligere informasjon knyttet til lånet finnes i note 15. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 71

74 18 Noter Note 18 - Skatt (TALL I 1000 NOK) SKATTEKOSTNAD: Betalbar skatt 1) Ikke bokført utsatt skattefordel Endring utsatt skatt Skattekostnad i årets resultat ) Betalbar skatt relateres til skattbare resultater i selskaper utenfor Norge som ikke kan utlignes mot underskudd til fremføring i norske selskaper. AVSTEMMING AV SKATTEKOSTNAD: Resultat før skattekostnad Forventet skattekostnad etter skattesats i Norge (28%) Justering utsatt skatt knyttet til tidligere perioder 373 Ikke innregnet utsatt skatt knyttet til skattemessige underskudd Skatteeffekt på resultat fra felleskontrollert virksomhet Skatteeffekt knyttet til endring i skattesats 1) Permanente forskjeller Skatt utenfor Norge, forskjellig fra 28 % Skattekostnad i årets resultat ) Skattesats i Sverige er satt ned til 22,0 % fra 26,3 % med effekt fra Reduksjon i skattesats har medført en reduksjon i skattekostnad for TTS på MNOK 3,6. Utsatt skattefordeler og utsatt skatteforpliktelser er bokført netto dersom en har mulighet til å motregne skatteforpliktelse mot skattefordel og dersom den utsatte skatten er innenfor samme skattemyndigheter. Utsatt skattefordel Brutto utsatt skattefordel Ikke bokført utsatt skattefordel knyttet til underskudd Utsatt skattefordel som reverseres om mer enn 12 måneder Utsatt skattefordel som reverseres innen 12 måneder - - Sum balanseført utsatt skattefordel Utsatt skatt: Brutto utsatt skatteforpliktelse Utsatt skatt som reverseres om mer enn 12 måneder Utsatt skatt som skal betales innen 12 måneder - - Sum balanseført utsatt skatt Netto utsatt skatt i konsernet (fordel = + / forpliktelse = -) KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

75 Noter18 ENDRING I BALANSEFØRT UTSATT SKATT: Balanseført verdi Resultatført i perioden Ikke allokert utsatt skattefordel Endring utsatt skatt knyttet til konvertibel obligasjon Salg av Energy divisjonen Skatt merverdier ved oppkjøp Korrigering tidligere perioder og omregningsdifferanser valuta Netto utsatt skatt i konsernet (fordel = + / forpliktelse = -) ENDRING UTSATT SKATTEFORDEL OG UTSATT SKATT (UTEN NETTOFØRING INNEN SAMME SKATTEREGIME): Endring Endring Utsatt skatt (fordel = + / forpliktelse = -) Anleggsmidler Omløpsmidler Andre midlertidige forskjeller/ avsatte forpliktelser Regnskapsmessig nedskrivning underskudd til fremføring Ikke allokert utsatt skattfordel Skattemessig underskudd til fremføring Utsatt skatt relatert til konvertibel obligasjon Netto utsatt skatt (fordel = + / forpliktelse = -) Utsatt skattefordel knyttet til underskudd til fremføring er bokført i den utstrekning det er sannsynlig at skattefordelen kan utnyttes av skattemessige resultater i fremtiden. Ikke bokført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til underskudd til fremføring i norske og tyske selskaper. TTS forventer positive resultater som vil generer positive skattemessige resultater i fremtiden. Skattemessige resultater i fremtiden kan motregnes mot tidligere underskudd, som medfører en realisering av skattefordelen knyttet til tidligere skattemessige underskudd. En vurdering av reversering av utsatt skattefordel er utført i henhold til krav i IFRS. Utsatt skattefordel knyttet til underskudd til fremføring som ikke forventes å bli utnyttet innen seks år er ikke bokført. Følgende kriterier er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som uutnyttet skattemessig underskudd kan utnyttes mot: konsernet har skattbare resultater som kan motregnes mot tidligere underskudd konsernet har tilstrekkelige midlertidige forskjeller skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker BETALBAR SKATT I BALANSEN: Betalbar skatt Forskuddsbetalt skatt Sum betalbar skatt i balansen BETALBAR SKATT PER OMRÅDE: Norge Resten av Europa Utenfor Europa Sum TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 73

76 Noter FREMFØRBARE UNDERSKUDD PER OMRÅDE 2013: Norge Resten av Europa Utenfor Europa Sum Utsatt skattefordel knyttet til fremførbare underskudd Utsatt skattefordel ikke balanseført Utsatt skattefordel balanseført SPESIFIKASJON AV FORSKJELLER MELLOM RESULTAT FØR SKATT OG ÅRETS SKATTEGRUNNLAG: Resultat før skatt Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller Endring i underskudd til fremføring Årets skattegrunnlag Betalbar skatt Effektiv skattesats 22,9 % 26,4 % Note 19 - Annen kortsiktig gjeld (TALL I 1000 NOK) Avsetning for overleverte prosjekter (se note 23) Avsetning for garantiforpliktelser (se note 23) Andre avsetninger til forpliktelser (se note 23) Annen kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld Beste estimat for forfallstidspunkt for overleverte prosjekter er innen 12 mnd. fra balansedato. Note 20 - Annen driftskostnad (TALL I 1000 NOK) Husleie, kostnader lokaler EDB-kostnader Markedsføring, reiser Konsulenter og eksterne tjenester Annet Sum annen driftskostnad, videreført virksomhet KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

77 Noter21 Note 21 - Nærstående parter (TALL I 1000 NOK) TTS Group ASA er morselskap. Selskapet har hovedkontor og er notert i Norge. Det har ikke vært andre transaksjoner mellom konsernet og aksjonærene med unntak av utbetaling av ekstraordinært utbytte og tilbakebetaling av kapital i 2012 og Alle underliggende datterselskaper (note 9), felleskontrollert virksomhet (note 10), og medlemmer av styret (note 4) og konsernledelsen er å anse som nærstående parter. Transaksjoner mellom interne enheter har blitt eliminert i konsolideringsprosessen. Gruppen har foretatt flere forskjellige transaksjoner med underliggende selskaper og felleskontrollert virksomhet. Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til armlengdes priser. Per er det ikke foretatt nedskrivninger på fordringer konsernet har til gode på nærstående parter. Vurdering om nedskrivning gjøres årlig basert på markedet generelt og finansiell stilling til nærstående part. I forbindelse med salget av TTS Energy AS og boreutstyrsvirksomheten i 2012 ble TTS Offshore Handling Equipment AS etablert. Eiendeler og gjeld relatert til virksomheten knyttet til offshorekraner, som tidligere lå i TTS Energy AS, ble overført til TTS Offshore Handling Equipment AS. Alle eiendeler og all gjeld er videreført til bokførte verdier i konsernet. Salget hadde derfor hverken resultateffekt eller effekt på balansen i perioden. Konsernet har et transaksjonsselskap, TTS Hua Hai AB, der deler av omsetningen fra felleskontrollert virksomhet til ikke nærstående parter har blitt registrert. Gjennom 2012 har en gått over til at omsetningen fra felleskontrollert virksomhet går direkte til ikke nærstående part. Overgangen har fortsatt i 2013 til alle pågående kontrakter er ferdigstilt. Omfanget av transaksjoner mellom konsernet og nærstående parter vil reduseres vesentlig som en følge av denne omleggingen. Omleggingen medfører også en reduksjon i omsetningen registrert i konsernet. Det er ikke ventet andre virkninger for konsernet som følge av nevnte omlegging. TTS Group ASA har investert MUSD 5 (MNOK 29) i Sigma Drilling AS (Sigma) i forbindelse med at Sigma kontraherer et boreskip ved STX Offshore and Shipbuilding Co. Ltd. i Korea. Skeie gruppen som kontrollerer ca. 30 % av aksjene i TTS Group ASA har separat investert i Sigma. Sigma Drilling AS og TTS Group har begge i januar 2014 kansellert kontrakten med STX. Ref. omtale i note 8 og 30. KJØP OG SALG AV VARER OG TJENESTER MED FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET Salg til felleskontrollert virksomhet Kjøp fra felleskontrollert virksomhet BALANSEPOSTER SOM FØLGE AV KJØP OG SALG AV VARER OG TJENESTER: Fordringer: Fordringer på felleskontrollert virksomhet Gjeld: Gjeld til felleskontrollert virksomhet Opplysninger om styrets og konsernledelsens aksjer og opsjoner i selskapet følger av note 16. Det foreligger ingen andre avtaler eller transaksjoner med nærstående parter som har betydning for konsernets stilling eller resultat. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 75

78 22 Noter Note 22 - Derivater (TALL I 1000 NOK) Virkelig verdi Eiendeler Forpliktelser Eiendeler Forpliktelser Valutaterminkontrakter - effektive sikringskontrakter Valutaterminkontrakter - ineffektive sikringskontrakter Opsjonskontrakter til virkelig verdi over resultatet Valutakontrakter totalt Virkelig verdi av sikringsinstrumenter er klassifisert som kortsiktig eiendel eller forpliktelse. Virkelig verdi av derivatene klassifiseres som omløpsmidler eller kortsiktig gjeld, da sikringsobjektene og derivatene i det vesentligste forfaller innen 12 måneder. Forfall Netto markedsverdi Q Q Q Q og senere -54 Total Nominell verdi av valutakontrakter, originalvaluta Beløp i valuta*1000) Solgt Kjøpt NOK USD EUR SEK KRW VALUTATERMINKONTRAKTER: Nominelt beløp på utestående valutaterminkontrakter pr er MNOK mot MNOK i Derivater innregnes i utgangspunktet til virkelig verdi på dato for kontraktsinngåelse. Verdien justeres til virkelig verdi i senere perioder. Verdien er satt til observerbare markedspriser, se note 26. TTS inngår sikringskontrakter som kvalifiserer som og som er regnskapsmessig behandlet som virkelig verdisikring. I tillegg har konsernet sikringskontrakter som ikke lenger kvalifiserer for sikringsbokføring da underliggende leveransekontrakt er kansellert. Disse er regnskapsmessig behandlet til virkelig verdi over resultat. Endring i virkelig verdi på derivater som er en effektiv sikring er innregnet i resultatregnskapet sammen med endring i virkelig verdi på eiendelen eller gjelden som sikres. Den inneffektive resultatførte andelen av verdisikringen beløper seg til TNOK og er ført sammen med verdiendringen i derivatene. Eiendelen eller gjelden som sikres er kontraktsfestet inntekt eller kostnad knyttet til tilvirkningskontraktene. Balanseført sikret eiendel eller gjeld er regnskapsført til virkelig verdi. Den sikrede eiendelen eller gjelden representerer blant annet den delen av kontraktsfestet inntekt eller kostnad som på balansedagen ikke er fakturert kunde eller hvor det ikke er mottatt faktura fra leverandør. Eiendelen eller gjelden er inkludert i henholdsvis andre kortsiktige fordringer og annen kortsiktig gjeld. I tillegg er den sikrede eiendelen eller gjelden for enkelte kontrakter representert gjennom bank, kunder eller leverandører. For ytterligere omtale av valuta og tilhørende risiko henvises det til Regnskapsprinsipper pkt og KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

79 Noter Note 23 - Avsetninger til forpliktelser (TALL I 1000 NOK) Overleverte prosjekter 1) Garantier Øvrig SUM Kjøp Salg Årets avsetninger Benyttet i løpet av året Omregningsdifferanser valuta Overleverte prosjekter 1) Garantier Øvrig SUM Årets avsetninger Benyttet i løpet av året Omregningsdifferanser valuta Klassifikasjon i balansen Presentert som annen kortsiktig gjeld, se note ) Forpliktelse knyttet til etterarbeid og andre krav fra kunder Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.18 og 4. Note 24 - Finansposter, herunder valutagevinst og -tap (TALL I 1000 NOK) Annen renteinntekt Netto andre finansielle inntekter og kostnader Renter på obligasjonslån Effektiv rente på ansvarlig konvertibelt lån (se note 15) Renter på gjeld til finansinstitusjoner og andre Andre rentekostnader Sum finansposter og valutatap/-gevinst Netto annen finanskostnad består i hovedsak av valutagevinster og valutatap, og i tillegg transaksjonsomkostninger med bank. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 77

80 25 Noter Note 25 - Valutaendringers effekt på egenkapital (TALL I 1000 NOK) Omregningsdifferanser består av alle valutadifferanser som fremkommer ved omregning av finansregnskapene til de utenlandske virksomhetene. Per (3 402) Omregningsdifferanser 2012 Konsernselskap (10 586) Felleskontrollert virksomhet (10 708) Netto endring 2012 (21 294) Totale egenkapitaleffekter fra valutaomregning pr (24 696) Omregningsdifferanser 2013 Konsernselskap Felleskontrollert virksomhet (3 134) Pr Totale egenkapitaleffekter fra valutaomregning pr KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

81 TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT

82 26 Noter Note 26 - Finansiell risikostyring (TALL I 1000 NOK) Finansielle eiendeler og forpliktelser er beskrevet under regnskapsprinsipper i avsnittene 2.8, 2.10, 2.12, 2.13, 2.14 og 2,16 Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsmessige verdiene og finansiell risikostyring er omtalt under regnskapsprinsipper avsnitt 3. Se også nærmere beskrivelse i regnskapsprinsippene. KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER: 2013 Derivater ikke knyttet til sikringsformål Derivater knyttet til sikringsformål Utlån og fordringer Eiendeler tilgjengelig for salg Totalt Finansielle anleggsmidler Aksjer holdt for salg Andre fordringer - Finansielle omløpsmidler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Opptjent, ikke fakturert produksjon Derivater 1) Forskudd til leverandører Kontanter og kontantekvivalenter Sum finansielle eiendeler KLASSIFISERING AV FINANSIELLE FORPLIKTELSER: Derivater ikke knyttet til sikringsformål 2013 Derivater knyttet til sikringsformål Andre finansielle forpliktelser Langsiktige finansielle forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Totalt Kortsiktige finansielle forpliktelser Første års avdrag på langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Forskudd fra kunder Kostnader anlegg u/utførelse Derivater 1) Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Sum finansielle forpliktelser ) Virkelig verdi av finansielle forpliktelser: Konsernets derivater består av valutaterminkontrakter. Virkelig verdi av valutaterminkontrakter er fastsatt ved å benytte markedskurs på balansedagen som oppgitt av konsernets bankforbindelse. Virkelig verdi knyttet til langsiktig lån anses å være tilnærmet lik bokført verdi, da lån er gitt til markedsbetingelser og flytende rente. Eiendeler innregnet til virkelig verdi 2013 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Aksjer holdt for salg Valutakontrakter, innenfor sikringsforhold Valutakontrakter, utenfor sikringsforhold Forpliktelser innregnet til virkelig verdi 2013 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Valutakontrakter, innenfor sikringsforhold Valutakontrakter, utenfor sikringsforhold KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

83 Noter Derivater ikke knyttet til sikringsformål Derivater knyttet til sikringsformål Utlån og fordringer Eiendeler tilgjengelig for salg Totalt Derivater ikke knyttet til sikringsformål Derivater knyttet til sikringsformål Andre finansielle forpliktelser Totalt Konsernet klassifiserer virkelig verdi målinger ved å bruke et virkelig verdi hierarki som reflekterer signifikansen av den inputen som brukes i utarbeidelsen av målingene. Virkelig verdi hierarkiet har følgende nivåer Nivå1: input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser. Nivå 2: input er annet enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (dvs. utledet fra priser) Nivå 3: input for eiendelen eller forpliktelsen som ikke basert på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input) 2012 Nivå 1 Nivå 2 Nivå , , , Nivå 1 Nivå 2 Nivå , TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 81

84 27 Noter Note 27 - Oppkjøp (TALL I 1000 NOK) OPPKJØP I 2013 Kjøp av Jmarine Den kjøpte TTS Group gjennom sitt datterselskap TTS Polen ZP.Z.O.O. 100% av virksomheten i JMarine, et unotert selskap basert i Gdansk i Polen. Virksomheten leverer tekniske design- og installasjonstjenester, hovedsakelig som en underleverandør til andre selskaper innenfor TTS konsernet. Eiendeler kjøpt og forpliktelser pådratt VIRKELIG VERDI AV IDENTIFISERBARE EIENDELER OG FORPLIKTELSER KJØPT FRA JMARINE PÅ OPPKJØPSTIDSPUNKTET VAR: Virkelig verdi innregnet påkjøpstidpunkt ( ) Identifiserbare eiendeler og forpliktelser Netto arbeidskapital 80 Sum netto identifiserbare eiendeler 80 Goodwill allokert (note 7) Vederlag Vederlag Kontant vedlerlag Betinget vederlag Sum vederlag Transaksjonkostnader er lave knyttet til oppkjøpet. TTS har i hovedsak benyttet interne ressurser, som er innregnet i resultatet når de er påløpt. OPPKJØP I 2012 Kjøp av Neuenfelder Mascinenfabrik GmbH (NMF) Den kjøpte TTS Group ASA 100 % av aksjene i Neuenfelder Mascinenfabrik. Selskapet er lokalisert i Hamburg, Tyskland. NMF leverer skipskraner innenfor offshore, super tungløft, tungløft, universalkraner og kraner for container og skipslast. Selskapet designer, utvikler og produserer egne kraner. Produktspekteret til NMF utfyller og forsterker TTS sin markedsposisjon innenfor markedet knyttet til marine og offshore kraner. Eiendeler kjøpt og forpliktelser pådratt VIRKELIG VERDI AV IDENTIFISERBARE EIENDELER OG FORPLIKTELSER I NMF PÅ OPPKJØPSTIDSPUNKTET VAR: Virkelig verdi innregnet på kjøpstidspunkt ( ) Eiendeler Andre immaterielle eiendeler (note 7) Maksiner og transportmidler (note 6) Inventar, kontorutstyr, etc. (note 6) Varelager Kundefordringer Andre kortsiktige eiendeler Bankinnskudd Sum identifiserbare eiendeler KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

85 Noter27 Forpliktelser Virkelig verdi innregnet på kjøpstidspunkt ( ) Utsatt skatt Langsiktig gjeld til nærstående parter (note 22) Gjeld til kredittinstitusjoner Andre forpliktelser Leverandørgjeld Forskuddsbetalinger fra kunder Andre kortsiktige forpliktelser Sum identifiserbare forpliktelser Netto identifiserbare eiendeler til virkelig verdi Goodwill allokert (note 7) Vederlag Virkelig verdi av kundefordringer beløper seg til MNOK 58,2. Det er ikke foretatt nedskrivninger av kundefordringer og det forventes at utestående beløp vil bli betalt i sin helhet. Det er før oppkjøpet gjor avsetinger for tap på kontrakter i arbeid i størrelsesorden MNOK 86,8. Kostpris ikke allokert til identifiserbare eiendeler og forpliktelser er MNOK 157,8. Beløpet er klassifiert som goodwill. Goodwill er i hovdsak relatert til generell ekspertise og forventede synergier knyttet til utfylling og styrking av TTS sin markedsposisjon i etterkant av oppkjøpet. Innregnet goodwill er ikke fradragsberettiget i skattepliktig inntekt. Kundeportefølje, ordrereserve og teknologi verdsatt til MNOK 28,6 er innregnet som immaterielle eiendeler, da disse klassifiserer for innregning som immaterielle eiendeler etter IAS 38. Se note 7 for mer informasjon knyttet til immaterielle eiendeler. NMF har fra oppkjøpstidspunktet bidratt med driftsinntekter i 2012 på MNOK 254 (MEUR 34,5). Resultat før skatt fra NMF fra oppkjøpstidspuntket i 2012 er MNOK -7,1 (MEUR -1,0). Dersom oppkjøpet hadde funnet sted ville estimert omseting fra NMF vært MNOK 700 (MERU 95) og resultatbidrag før skatt vill vært MNOK -22 (MEUR -3) i I estimatet knyttet til omsetning og resultat fra er det antatt at vurderingen knyttet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet hadde vært de samme dersom oppkjøpsdatoen hadde vært Vederlag Kontant vedlerlag Betinget vederlag - Sum vederlag Analyse av kontantstrøm knyttet til oppkjøpet. Transaksjonskostnader Netto bank, kontanter i kjøpt virksomhet Netto betalt for aksjer i NMF inkludert oppgjør av netto rentebærende gjeld Netto kontantstrøm knyttet til oppkjøpet Transaksjonkostnader er lave knyttet til oppkjøpet. TTS har i hovedsak benyttet interne ressurser. Eksterne kostnader ved oppkjøpet er MNOK 1,0 (se over). Både eksterne og interne oppkjøpskostnader er innregnet i resultatet når de er påløpt. NMF var inkludert i konsernregnskapet til TTS første gang i tredje kvartal Virkelig verdi av eiendeler og gjeld ved oppkjøpet var da basert på midlertidige kalkuleringer basert på interne verdivurderinger. Som en følge av ny informasjon om forhold som forelå på oppkjøpstidspunktet har virkelig verdi knyttet til arbeid under utførelse blitt endret. Endringen medører en økning i goodwill allokert på MNOK 55. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 83

86 28 Noter Note 28 - Avhendet virksomhet (TALL I 1000 NOK) AVHENDET VIRKSOMHET I 2013 Konsernet avhendet ikke noen av sine aktiviteter i I 2013, mottok konsernet første innbetaling av betinget vederlag fra salget av Energy divisjonen i Beløpet på TNOK er inntektsført som netto resultat avhendet virksomhet i Utfallet av de resterende to årenes betingede vederlag er usikkert, og ytterligere inntekt er ikke resultatført som en del av resultat for avhendet virksomhet ved utgangen av AVHENDET VIRKSOMHET I 2012 TTS Group ASA sluttførte den salget av boreutstyrsvirksomheten, en del av Energy divisjonen, med tilhørende datterselskaper til Cameron International Corporation (NYSE: CAM) for MUSD 270 med tillegg av en treårig inntjeningsbasert vederlagsmodell. Offshore Handling (offshore kraner og vinsjer) som er den del av Energy divisjonen var ikke inkludert i salget. Salget ble annonsert første gang og den ble et informasjonsdokument knyttet til salget av boreutstyrsvirksomheten godkjent av styret og offentliggjort. Foreløpig resultat knyttet til transaksjonene var på dette tidspunktet estimert til MNOK 300, som også ble rapportert i andre kvartal Den ble salget av boreutstyrsvirksomheten oppgjort, og endelig resultat fra salget ble endret til MNOK 420 før treårig inntjeningsbasert vederlagsmodell. Endring i resultat ble innregnet i tredje kvartal Oppgjøret hadde begrenset likviditetseffekt. Som en følge av salget av boreutstyrsvirksomheten er konsolidert oppstilling av totalresultat og konsolidert oppstilling av kontantstrømmer for 2011 omregnet slik at de viser resultat og kontantstrøm som om salget hadde funnet sted før sammenligningsperioden. Transaksjonen inkluderte 307 ansatte. Resultat fra boreutstyrsvirksomheten er inkludert i resultat etter skatt fra avhendet virksomhet med følgende tall: RESULTAT AVHENDET VIRKSOMHET: (NOK 1000) 2012 (t.o.m ) Driftsinntekter (note 2) Varekostnader (note 3) Lønnskostnader m.m. (note 4 og 5) Andre driftskostnader (note 4 og 21) Justering konsernavgift Driftsresultat før avskrivning og nedskrivning (EBITDA) Avskrivning / nedskrivning (note 6 og 7) Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter (note 25) Resultat før skatt Skattekostnad (note 19) Resultat etter skatt Gevinst salg av boreutstyrsvirksomheten Skatt på gevinst salg av boreutstyrsvirksomheten - Netto gevinst etter skatt Resultat etter skatt avhendet virksomhet (2 425) Netto resultat fra avhendet virksomhet Fortjeneste per aksje avhendet virksomhet (NOK per aksje) 5.03 Utvannet resultat per aksje avhendet virksomhet (NOK per aksje) KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

87 Noter Note 29 - Betingede forpliktelser Vanlige krav mot selskaper i konsernet reises regelmessig som en konsekvens av ordinær virksomhet. Disse kravene er en del av den ordinære virksomheten og generelt dekkes dette av avsetninger for garantier og avsetninger for overleverte prosjekter, se note 24. TTS har vurdert at det er avsett tilstrekkelig for dekning av krav som reises i forbindelse med ordinær drift. TTS har terminert avtalen om kranleveranse med STX og er i pågående forhandlinger med STX for kompensasjon for utført arbeid og andre kostnader som TTS konsernet har hatt i forbindelse med gjennomføring av konstrakten. TTS har vesentlig varer i arbeid (lager) knyttet til kranpakken, og verdien avhenger av den komersielle løsningen med STX. TTS har investert i 16,1% av Sigma Drilling AS, som har foretatt en tilsvarende terminering sin kontrakt med STX. Ref. note 8 og 30. TTS er ikke involvert i andre pågående tvister som er forventet å gi vesentlige forpliktelser for konsernet. Note 30 - Hendelser etter balansedagen Hendelser for TTS konsernet er som følger: I januar 2014 ble TTS informert om at Sigma Drilling As har terminert sin kontrakt med STX Offshore and Shipbuilding Company Ltd. (STX) i Korea. TTS har eierinteresser i Sigma Drilling hvor totalt investert beløp utgjør MNOK 29. Hoveddelen av den opprinnelige investeringen er relatert til en innbetaling til verftet som er garantert, og som derfor ikke er eksponert mot den finansielle situasjonen i STX. Den resterende risikoen er i hovedsak knyttet til ytterligere kostnader pådratt av Sigma, redusert med potensiell ytterligere betalinger fra STX i forbindelse med kontraktsbrudd fra STX. Etter denne kunngjøringen har TTS også terminert sin kontrakt om leveranse av kraner til STX, og er i løpende forhandlinger med STX om kompensasjon for utført arbeid og andre kostnader som TTS konsernet har hatt i forbindelse med gjennomføring av kontrakten. TTS har vesentlig varer i arbeid (lager) knyttet til kranpakken, og verdien avhenger av den kommersielle løsningen med STX. NYE KONTRAKTER I PERIODEN TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS NMF GmbH i Hamburg, Tyskland, inngått en avtale om levering av to 85 t fagverksbom offshorekraner til Aserbajdsjan, med en samlet verdi på 55 millioner kroner. TTS Group ASA har inngått en kontrakt gjennom sitt datterselskap TTS NMF GmbH i Hamburg, Tyskland. Kontrakten omfatter tre tungløftkraner, og har en verdi på NOK 27 millioner. TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS NMF GmbH i Hamburg, Tyskland, sikret seg en ny kontrakt med Keppel Singmarine Pte. Ltd i Singapore for levering av en 200 tonn Leg Encircling kran og en 50 tonn offshorekran til verftet Nakilat-Keppel Offshore & Marine i Qatar. Den samlede kontraktsverdien er ca. MNOK 50. TTS Group ASA har gjennom sine datterselskap TTS Ships Equipment AS og TTS Marine GmbH inngått fire nye kontrakter, en om leveranse av sideportanlegg og tre kontrakter om leveranse av vinsjer. Total kontraktsverdi er NOK 110 millioner. TTS Group ASA har, gjennom sitt datterselskap TTS Offshore Handling Equipment AS i Bergen, inngått kontrakt om leveranse av en subseakran. Kontraktsverdien er ca. NOK 35 millioner. TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS Marine AB i Sverige fått bekreftet leveranse av fire skipssett lastadkomst-utstyr til fire post-panamax bilskip, med en samlet verdi på MNOK 209. TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS Marine Inc. signert en kontrakt for containerhåndteringsutstyr med Global Container Terminals i New Jersey, USA. Kontraktsverdien er ca NOK 65 millioner. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 KONSOLIDERTE REGNSKAPER TTS GROUP 85

88 86 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

89 TTS GROUP ASA RESULTATREGNSKAP 1 JANUAR - 31 DESEMBER (TALL I NOK 1 000) Noter NGAAP2013 NGAAP 2012 DRIFTSINNTEKTER Konsernavgift fra TTS - døtre Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Lønnskostnader m.m. 1, Avskrivning på varige driftsmidler Annen driftskostnad 1, Sum driftskostnader Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG -KOSTNADER Resultat på investering i datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Annen finansinntekt Rentekostnad fra foretak i samme konsern Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter Resultat før skattekostnad Skatt Årsresultat Avsetning foreslått utbytte Disponering, overført til annen egenkapital TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 RESULTATREGNSKAP 87

90 TTS GROUP ASA FINANSIELL STILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER EIENDELER (TALL I NOK 1 000) Anleggsmidler Noter NGAAP2013 NGAAP 2012 IMMATERIELLE EIENDELER Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler VARIGE DRIFTSMIDLER Maskiner og transportmidler Inventar og kontorutstyr Sum varige driftsmidler FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskaper 5, Investeringer i felleskontrollert virksomhet Lån til foretak i samme konsern 6, Investeringer i aksjer og andeler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler FORDRINGER Kundefordringer Konserninterne kundefordringer 6, 8, Andre fordringer felleskontrollert virksomhet 6, Andre fordringer Andre konserninterne fordringer 6, Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler FINANSIELL STILLING ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

91 TTS GROUP ASA FINANSIELL STILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER EGENKAPITAL OG GJELD (TALL I NOK 1 000) Egenkapital Noter NGAAP2013 NGAAP 2012 INNBETALT EGENKAPITAL Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld ANNEN LANGSIKTIG GJELD Pensjonsforpliktelse Konvertibelt ansvarlig obligasjonslån 7, Gjeld til kredittinstitusjoner 7, Sum annen langsiktig gjeld KORTSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner 7, Kassekreditt 8, Leverandørgjeld Konsernintern leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Avsatt til utbytte Annen konsernintern gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Bergen, 23. april 2014 Styret i TTS Group ASA Trym Skeie Styreleder Toril Eidesvik Styremedlem Anne Breive Styremedlem Bjarne Skeie Styremedlem Jan Magne Galåen Styremedlem Björn Andersson Konserndirektør Ole Henrik Askvik Styremedlem Mona Lucille Tellnes Halvorsen Styremedlem TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT

92 TTS GROUP ASA KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER (TALL I NOK 1 000) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt Inntekt fra investeringer i datterselskaper Betalt skatt Avskrivning Opsjonskostnad uten kontanteffekt Nedskrivning aksjer Netto rentekostnader Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordning Endring i andre kortsiktige eiendeler og gjeld Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler Utbetaling ved kjøp av datterselskaper Utbetaling kapitalinnskudd i datterselskaper Innbetaling ved salg av datterselskaper Innbetaling konsernbidrag fra datterselskaper Utbytte fra datterselskap Utbetaling ved investering i anleggsmidler Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld til datterselskaper Netto endring konsernkontoordning Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Utbetaling ved nedbetaling av konvertibel obligasjon Innbetaling ved opptrekk av ny langsiktig og kortsiktig gjeld Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig og kortsiktig gjeld Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld i avhendet virksomhet Netto endring i kassekreditt Utbetaling av utbytte Utbetaling av innbetalt kapital Utbetaling ved kjøp egne aksjer Kostnader knyttet til kapitalendringer Utbetaling renter Innbetalinger av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Beholdning består av: Bankinnskudd Ubrukt kredittfasilitet KONTANTSTRØMOPPSTILLING ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

93 TTS GROUP ASA EGENKAPITALOPPSTILLING 1 JANUAR - 31 DESEMBER (TALL I NOK 1 000) Overkursfond Aksjekapital Egne aksjer Annen EK SUM Egenkapital per Virkning av endring av regnskapsprinsipper Virkning av IAS19(Revised) fra estimatavvik pensjoner Egenkapital per Egne aksjer Emisjon Emisjonskostnader Opsjoner Egenkapitalandel utledet fra konvertibelt ansvarlig obligasjonslån Utbytte, betalt Utbytte, avsatt Tilbakebetaling av innbetalt egenkapital Endring i estimatavvik pensjonsplaner Årets resultat Egenkapital per Equity as of Egne aksjer Opsjoner Utbytte avsatt 2012, ikke utbetalt til egne aksjer Utbytte, avsatt - - Endring i estimatavvik pensjonsplaner Årets resultat Egenkapital per TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 EGENKAPITALOPPSTILLING 91

94 Regnskapsprinsipper TTS GROUP ASA Årsregnskapet er avlagt i samsvar med aksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge. DATTERSELSKAP, TILKNYTTET SELSKAP Datterselskaper er vurdert etter laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Utbytte, konsernbidrag og andre utdelinger fra datterselskaper innregnes som finansinntekt, med unntak dersom utdeling fra datterselskaper overstiger opptjente resultater i eierperioden. Utdelinger som overstiger resultater i eierperioden regnes som tilbakebetaling av investert kapital og innregnes som reduksjon av investert beløp. DRIFTSINNTEKTER Driftsinntekter omfatter inntekter på varer som er levert og tjenester som er utført i løpet av året. Inntektsføringen skjer etter hvert som tjenestene leveres. KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTER Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom verdifallet ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. KUNDEFORDRINGER OG ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. VARIGE DRIFTSMIDLER Varige driftsmidler balanseføres og avskrives lineært over driftsmidlets levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom bokført verdi av varige driftsmidler overstiger gjenvinnbart beløp foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av bruksverdi eller netto salgsverdi. Fastsettelse av bruksverdi gjøres ved å diskontere forventede fremtidige kontantstrømmer fra eiendelene. PENSJONSKOSTNADER Pensjonsordninger er ytelsesbasert. Ytelsesbasert pensjonsordning verdsettes til nåverdi av framtidige pensjonsforpliktelser fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Diskonteringsrenten er basert på høy kvalitets bedriftsobligasjoner (OMF). Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar. Endringer i forpliktelsen som skyldes estimatavvik påvirker den balanseførte forpliktelsen umiddelbart med en tilsvarende føring mot egenkapital i perioden. Netto pensjonskostnad i perioden klassifiseres som lønnskostnad og som finanskostnad. Arbeidsgiveravgiften kostnadsføres basert på innbetalt pensjonspremie for pensjonsordninger og periodisert endring i netto pensjonsforpliktelse. SKATT Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Betalbar skatt og endring i utsatt skatt innregnes direkte i egenkapitalen i de tilfeller skatt relateres til egenkapitaltransaksjoner. VALUTA Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i 92 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

95 utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på måletidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden under andre finansposter Ved årsskiftet er følgende omregningskurser benyttet: EUR 8,3825 SEK 0,9472 USD 6,0837 CNY 1,0049 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter og bankinnskudd. Bankinnskudd i utenlandsk valuta er vurdert til balansedagens kurs. Opptrekk på kassekreditt klassifiseres som kortsiktig gjeld BRUK AV ESTIMATER Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REGNSKAPSPRINSIPPER TTS GROUP ASA 93

96 Gøteborg. TTS Marine AB, som ligger i Gøteborg, er et Centre of Excellence for RoRo-utstyr. 94 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

97 TTS GROUP ASA Noter1 Note 1 - Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. (TALL I NOK 1 000) LØNNSKOSTNADER: Lønn/ opsjoner m.m Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum lønnskostnader Antall ansatte per GODTGJØRELSE TIL STYRET 1) : Trym Skeie Bjarne Skeie Anne Breive Kjerstin Fyllingen Jan Magne Galåen2) Karen Torine Mørkestøl Ole Henrik Askvik 75 - Mona L. Tellnes Halvorsen 75 - Jarle Dyrdal Ingve Hjelmeseter 19 - Dag Rune Mjelde 19 - Total ) Generalforsamlingen beslutter godtgjørelse til styret fra generalforsamling til generalforsamling. For regnskapsåret 2012 er det benyttet samme godtgjørelse som ble bestemt på generalforsamlingen i Det samme gjelder for valgkomitéen. 2) Jan Magne Galåen representerer Rasmussengruppen, styregodtgjørelsen betales direkte til Rasmussengruppen. Styret har ikke mottatt annen godtgjørelse enn styrehonorar. Ingen lån eller etterlønn er gitt til medlemmer av styret. GODTGJØRELSE TIL VALGKOMITÉ TTS sin valgkomité har følgende medlemmer: Bjørn Olafsson (leder), Bjørn Sjaastad og Johan Aasen. Utbetalt kompensasjon i 2012 var TNOK 50 til leder og TNOK 30 til medlemmer, totalt TNOK 110. PRINSIPPER OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE I SELSKAPET TTS Group ASA sin lønnspolitikk baseres på at konsernledelsen skal tilbys konkurransemessige betingelser. Lønnsnivået skal reflektere at selskapet er børsnotert med et internasjonalt fokus. Den årlige avlønning baseres på at konsernledelsen tar del i de resultater som skapes i selskapet, samt verdiskapningen for aksjeeierne ved økt verdi av selskapet. Avlønning består av de tre hovedelementer; grunnlønn, bonus og opsjonsordning. Bonus beregnes med utgangspunkt i resultatmål. I enkelte tilfeller der omstilling og utvikling er av avgjørende betydning, har bonusen også grunnlag i spesifikke utviklingsmål. Mål for bonus revurderes årlig. Maksimum bonus er ett års grunnlønn for konsernsjef og inntil 50 % for andre ledende ansatte. Siden 1998 har det vært opsjonsordning for konsernledelsen i TTS med den målsetning at konsernledelsen skal ha samme insentiv som aksjeeierne til å øke verdien av selskapet over tid. Generalforsamlingen har årlig gitt styret fullmakt til å utstede opsjonsprogrammer med TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 95

98 1Noter to års løpetid. Første gangs utøvelse er 50 % etter ett år. Videre 12,5 % per kvartal i tillegg til opsjoner som ikke er benyttet tidligere. Etter 2 år kan opsjoner ikke utøves. Den kollektive pensjonsordningen i Norge er basert på ca 65 % av grunnlønn ved fylte 67 år begrenset til maksimalt 12G, bortsett fra TTS Energy AS som dels har en lukket ytelsesbasert ordning, og dels en innskuddsbasert ordning. For ansatte utenfor Norge foreligger lokale pensjonsordninger for de selskapene hvor de er ansatt. Oppsigelsestid for konsernsjef er 2 måneder, uten avtale om ytterligere sluttvederlag. For de andre medlemmene av konsernledelsen er oppsigelsestid 6 måneder, med sluttvederlag inntil 12 måneder inklusiv oppsigelsestid. Opsjonsprogram krever godkjenning fra generalforsamlingen basert på at styret får fullmakt til å beslutte tildeling. Avlønning for konsernsjef fastsettes av styret i TTS Group ASA. For øvrig ledende ansatte fastsettes avlønning av de respektive styrer i datterselskaper/konsernsjef. GODTGJØRELSE TIL KONSERNSJEF OG KONSERNLEDELSEN: 2013 Navn Posisjon Grunnlønn Andre ytelser Bonus Opsjoner Pensjonskostnad Johannes D. Neteland (til des. 2013) Konsernsjef Björn Andersson (fra des. 2013) Konsernsjef Arild Apelthun Finansdirektør Ivar K. Hanson Direktør marine Grunnlønn Andre ytelser Bonus betalt Opsjonsgevinst Skattbar grunnlønn Bilordning, gruppelivsforsikring, skattbare pensjonsordninger, telefon, avis m.m. Bonus utbetalt for det relevante året Kalkulert opsjonskostnad innregnet i resultatregnskapet Konsernsjef fra desember 2013 er ikke medlem av TTS Groups pensjonsplan eller andre pensjonsplaner betalt av selskaper i TTS konsernet. Tidligere konsernsjef mottar ordinær lønn i oppsigelsesperioden til mai For samme periode forblir tidligere konsernsjef medlem av TTS Groups pensjonsplan. Etter utløp av oppsigelsesperioden vil tidligere konsernsjef i samsvar med ansettelseskontrakten motta sluttvederlag tilsvarende 18 måneders ordinær lønn. REVISJONSHONORAR: Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Annen bistand SUM NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

99 Noter2 Note 2 - Pensjon (TALL I NOK 1 000) Selskapet er forpliktet til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapet har pensjonsordning som tilfredsstiller kravene etter loven. De norske selskapene i konsernet har ytelsesbaserte pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå, alder ved pensjonering og beløp som mottas fra folketrygden. Pensjonsordningen inkluderer 24 personer per 31.12, herunder 12 pensjonister. BALANSEFØRTE NETTO PENSJONSFORPLIKTELSER ER FASTSATT BASERT PÅ FORUTSETNINGER PER OG UTGJØR: Forsikret Forsikret Markedsverdi av pensjonsmidler Nåverdi av opptjent pensjonsforpliktelse Periodisert arbeidsgiveravgift 1) = Netto pensjonsfordring-(+)/gjeld(-) etter arbeidsgiveravgift ) Periodisert arbeidsgiveravgift er basert på netto forl\pliktelse ved årsslutt. Periodisert arbeidsgiveravgift er klassifisert som pensjonsforpliktelse. NETTO PENSJONSKOSTNAD FREMKOMMER PÅ FØLGENDE MÅTE: Forsikret Forsikret Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen Administrasjonskostnader Endring i arbeidsgiveravgift = Sum kostnad herav resultatført som lønnskostnad herav resultatført som rentekostnad ENDRING I BALANSEFØRTE MIDLER: Balanseført verdi forrige år 186 Virkning av overgang til IAS19R Balanseført verdi Kostnad resultatført i året (se over) /- Pensjonsutbetalinger og betaling av pensjonspremie /- Endring i estimatavvik ført under andre inntekter og kostnader = Balanseført verdi TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 97

100 2Noter ENDRING I ESTIMATAVVIK FØRT UNDER ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER: 2013 Aktuarielt tap (gevinst) - endring i diskonteringsrente Aktuarielt tap (gevinst) - endring i andre finansielle forutsetninger Aktuarielt tap (gevinst) - endring i dødelighetsforutsetninger Aktuarielt tap (gevinst) - endring i andre demografiske forutsetninger - Aktuarielt tap (gevinst) - faktisk utvikling forpliktelse Aktuarielt tap (gevinst) - faktisk utvikling eiendeler 375 Kostnader finansforvaltning 210 Total endring i estimatavvik ført under andre inntekter og kostnader FORDELING AV PENSJONSMIDLER UNDER FORVALTNING AV DNB LIVSFORSIKRING: Aksjer 6,80 % 9,20 % Alternative investeringer 3,50 % 0,00 % Obligasjoner 17,00 % 15,60 % Pengemarked 22,00 % 18,30 % Hold til forfall obligasjoner 35,20 % 36,70 % Fast eiendom 14,30 % 18,30 % Annet 1,10 % 1,90 % ØKONOMISKE FORUTSETNINGER LAGT TIL GRUNN FOR BEREGNING AV PENSJONSFORPLIKTELSENE: Kostnader Forpliktelser Diskonteringsrente 3,90 % 3,30 % 4,10 % 3,90 % Avkastning på pensjonsmidler 4,00 % 4,80 % 4,10 % 4,00 % Årlig lønnsvekst 3,50 % 4,00 % 3,75 % 3,50 % Årlig G-regulering 3,25 % 3,75 % 3,50 % 3,25 % Årlig regulering av pensjoner under utbetaling 3,25 % 3,75 % 3,50 % 3,25 % Frivillig avgang 8,0-0,0 % 10,00 % 8,0-0,0 % 8,0-0,0 % Uttakstilbøyelighet AFP N/A 45,00 % N/A N/A Arbeidsgiveravgift 14,10 % 14,10 % 14,10 % 14,10 % Dødelighetstabell 1) K2013 K2005 K2013 K2005 Beregning av pensjonsforpliktelser er basert på anbefalingene fra Norsk RegnskapsStiftelse. Benyttet diskonteringsrente er basert på obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Norske OMF er ansett å være obligasjoner av høy kvalitet og med lav risiko basert på den sterke norske økonomien. 1) Dødelighetstabeller og uføretabeller er basert på beste estimat fra Finans Norge. I 2013 ble dødelighetstabellen endret fra K2005 til K2013, for å reflektere forventet økt levealder for norske ansatte i pensjonsplanen. Risiko knyttet til estimatene som ligger til grunn for de regnskapsførte verdier er ytterligere omtalt under Regnskapsprinsipper i avsnittene 2.18 og NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

101 Noter 3 4 Note 3 - Varige driftsmidler (TALL I NOK 1 000) Maskiner/ transp.midler Inventar/ kontorutst. Sum Balanseført verdi Regnskapsåret 2012 Balanseført verdi Tilgang i året Avgang i året Årets avskrivninger Balanseført verdi Per Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2013 Balanseført verdi Tilgang i året Avgang i året Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Avskrivningsplan Lineær Lineær Avskrivningstid 5 år 3-10 år Selskapet har ikke leieavtaler klassifisert som finansiell leie. OPERASJONELLE LEIEAVTALER: TTS Group ASA har inngått leieavtale for kontorlokaler. Leieavtalen er klassifisert som operasjonell leie. Årlig leiebetaling er MNOK 13,1. Deler av lokalene fremleies til datterselskaper. Netto mottatt leie fra datterselskaper er MNOK 11,9. Leieavtalen for kontorlokaler utløper i TTS Group ASA har opsjon på forlengelse (5+5 år) av avtalen til gjeldende markedspriser. Note 4 - Aksjer i andre selskaper (TALL I NOK 1 000) Eierandel Anskaffelses-kost Balanseført verdi Anleggsmidler Shin Young Heavy Industry 13.4 % Sigma Drilling AS 1) 16.1 % Sum aksjer andre foretak Andre investeringer er i sin helhet klassifisert som tilgjengelig for salg. 1) TTS Group ASA kjøpte 16.1 % av aksjene i Sigma Drilling AS i midten av november Investeringen var vurdert til virkelig verdi på anskaffelsestidspunktet. Beste estimat for virkelig verdi per avviker ikke vesentlig fra balanseført verdi. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 99

102 5Noter Note 5 - Datterselskaper/felleskontrollert virksomhet (TALL I NOK 1 000) INVESTERING I DATTERSELSKAPER, VURDERT TIL ANSKAFFELSESKOST: Datterselskaper Forretningskontor Anskaffet Eierandel Stemme-andel Valuta TTS Handling Systems AS Drøbak, Norway % 100 % NOK Norlift AS Bergen, Norway % 100 % NOK TTS Ships Equipment AS Bergen, Norway % 100 % NOK TTS Marine AB Gothenburg, Sweden % 100 % SEK TTS Marine Shanghai Co Ltd Shanghai, China % 100 % RMB Hydralift Marine AS Kristiansand, Norway % 100 % NOK TTS Cranes Norway AS Bergen, Norway % 100 % NOK TTS Marine AS Bergen, Norway % 100 % NOK TTS Singapore Pte. Ltd. Singapore % 100 % SGD TTS Greece Ltd. Pireus, Greece % 100 % EUR TTS Marine Holding AB Gothenburg, Sweden % 100 % SEK TTS Port & Logistics Holding AB Gothenburg, Sweden % 100 % SEK TTS Offshore Handling Equipment AS Bergen, Norway % 100 % NOK TTS NMF GmbH Hamburg, Germany % 100 % EUR TTS Poland SP.Z.O.O. Gdansk, Polen % 100 % PLZ Sum INVESTERING I FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET, VURDERT TIL ANSKAFFELSESKOST: Felleskontrollert virksomhet Forretningskontor Anskaffet Eierandel Stemme-andel Valuta TTS BoHai Machinery Co., Ltd Dalian, China % 50 % RMB Bortsett fra en garanti for ekstern gjeld på totalt MUSD 6, er det ingen bentingede forpliktelser knyttet til TTS Groups eierinteresse i felleskontrollert virksomhet. FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET RESULTAT, EIENDELER OG GJELD PER : Anleggsmidler Omløpsmidler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Inntekt Resultat TTS BoHai Machinery Co., Ltd FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET RESULTAT, EIENDELER OG GJELD PER : Anleggsmidler Omløpsmidler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Inntekt Resultat TTS BoHai Machinery Co., Ltd NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

103 Noter5 Aksjekapital Antall aksjer Egenkapital Resultat 2013 Anskaffelseskost Bokført verdi 2013 Bokført verdi Aksjekapital Antall aksjer Egenkapital Resultat 2013 Anskaffelseskost Bokført verdi 2013 Bokført verdi TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 101

104 6 7Noter Note 6 - Kundefordringer og andre fordringer (TALL I NOK 1 000) Kundefordringer Konserninterne kundefordringer Kundefordringer felleskontrollert virksomhet Andre konserninterne fordringer Merverdiavgift Andre fordringer, inkludert forskuddsbetalinger Kortsiktige fordringer Fordringer med forfall senere enn ett år Lån til foretak i samme konsern Sum Det er ingen konsentrasjoner av kredittrisiko innenfor kundefordringer. Tiltak for å unngå forsinkelser i oppgjør av interne fordringer er iverksatt. Note 7 - Langsiktig gjeld (TALL I NOK 1 000) Avdragsprofil og forfall Nominell verdi og senere Konvertibelt ansvarlig obligasjonslån 2011/ Annen langsiktig gjeld Sum nominell verdi langsiktig gjeld, inkludert første års avdrag første års avdrag langsiktig gjeld Sum nominell verdi langsiktig gjeld Forfall renter SPESIFIKASJON AV LÅN: Nominell Rente Avdragsbetingelser Nominell verdi Nominell verdi Låntype Valuta Forfall Norsk Tillitsmann Konvertibelt NOK 8,00 % 2016 ballong ASA 2) Innovasjon Norge Pantelån NOK 5,75 % 2015 halvårlig DnB Pantelån NOK Nibor + 2,35% 2015 ballong Total 2) ) Gjeld eksklusiv trekk på MNOK 73,9 i TTS Group cash pool, ettersom total kontantposisjon mot banken er positiv, ref. note 13 og 14 2) Se note 9 for utfyllende informasjon knyttet til konvertibel obligasjon. Bokført verdi per er MNOK 81,2 Med unntak av det konvertible ansvarlige lånet, er virkelig verdi beregnet til tilnærmet lik bokført verdi da lånene er basert på markedsmessige vilkår og uten fast rente vilkår. LÅNEBETINGELSER Konsernet har lån, trekkrettigheter og garantirammer med Nordea og DNB (ref. note 7 og 8) KONSERNET HAR EN AVTALEFESTET KRAV TIL SOLIDITET OVENFOR NORDEA OG DNB SOM FØLGER: TTS Group egenkapitalandel skal minst være 27,5 %. I tillegg er det en rekke standard lånebetingelser knyttet til lån og trekkfasiliteter. Nordea og DNB har akseptert at nominell verdi av konvertibel gjeld inkluderes i egenkapitalberegningen. Egenkapitalandel dersom 102 NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

105 Noter 7 8 konvertibel innregnes som egenkapital pr er MNOK 647, som tilsvarer en egenkapital andel på 29.1%. TTS Group oppfyller alle lånebetingelser per TTS Group s soliditetskrav relatert til Netto rentebærende gjeld/ebitda er maks 3,0 kalkulert på 12 måneders rullerende EBITDA. Ved utgangen av 3. kvartal 2013 var TTS i brudd med en av lånebetingelsene knyttet til 12 måneders rullerende EBITDA. I 4. kvartal mottok TTS unntak (waiver) fra bankene for vilkåret knyttet til 12 måneders rullerende EBITDA for perioden 3. kvartal 2013 til 2. kvartal I følge unntaktet må TTS være innenfor de opprinnelige soliditetskravene i 4. kvartal 2014, og må oppnå en EBITDA på MNOK 20 i løpet av 2. kvartal for ikke å være i brudd med lånebetingelsene. Note 8 - Pantstillelser og garantier (TALL I NOK 1 000) Kredittavtalen til TTS Group ASA i Norge er etablert med Nordea Norge ASA (Nordea) og DNB ASA (DNB) TTS GROUP ASA HAR FØLGENDE KREDITTFASILITETER: Ramme Trekk Ramme Trekk Konsernkonto 1) Trekkfasilitet, drift Garantiramme for konsern ) Saldo på TTS Group konsernkonto avtale; ; MNOK -73.9, ; MNOK -22,7. Per deltar selskapene i Norge (ref note 5), samt TTS Marine AB, TTS Port Equipment AB og TTS NMF GmbH og TTS Marine GmbH i konsernkontosystemet. Ved årsslutt deltar alle selskapene i gruppen i etablert garantiramme for konsern. Garantirammene dekker betalingsgarantier, kontraktgarantier, forskuddsgarantier og skattegarantier. Den inngikk TTS Group ASA finansieringsavtale med Nordea. I tillegg etablerte TTS Group ASA en avtale med DNB den De nye avtalene erstatter tidligere kreditt- og obligasjonsfasiliteter. De nye fasilitetene er tilpasset gruppens finansieringsbehov etter salget av Energy divisjonen. Total kredittfasilitet i den nye avtalen er pålydende MNOK 900, og består av; MNOK 100, 3 års låne fasilitet MNOK 200, 3 års flervaluta låne fasilitet, endret til MNOK 300 i 2013 MNOK 600, 3 års garantirammefasilitet, endret til MNOK 500 i 2013 Avtalen inneholder betingelser som gir begrensinger knyttet til egenkapitalandel og gjeldsgrad i forhold til inntjening. Betingelsene er beskrevet i note 7. Sikkerhetsstillelser og pantstillelser i den tidligere avtalen er slettet. Nye sikkerhetsstillelser og pantstillelser er etablert og inkluderer pantstillelse av eiendom, maskiner, utstyr, varelager, kundefordringer i norske selskaper. I tillegg er TTS Group ASAs aksjer i TTS Marine AB pantsatt. FOR OVENNEVNTE AVTALER ER FØLGENDE EIENDELER STILLET SOM SIKKERHET OVENFOR NORDEA OG DNB: EIENDELER STILT SOM SIKKERHET FOR PANTESIKRET GJELD: Aksjer i TTS Marine AB Kunde- / konsernfordringer Varelager/varer i arbeid inkl. ikke fakturert produksjon Sum eiendeler stilt til sikkerhet ) TTS Group ASA har et lån i Innovasjon Norge for etablering av TTS Marine Equipment (Dalian, Kina) Co., Ltd. Lånet er på MNOK 6,0. Innovasjon Norge har pant i aksjene i TTS Marine Equipment Co, Ltd. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 103

106 9Noter Note 9 - Konvertibel gjeld (TALL I NOK 1 000) I ekstraordinær generalforsamling ble opptak av konvertibelt ansvarlig obligasjonslån på MNOK 200 godkjent. Lånet er inngått med fast rente på 8% p.a., og er strukturert med utløpsdato Obligasjonseier har løpende rett til å konvertere nominell obligasjonsverdi til aksjer i TTS Group ASA. Konverteringskurs er fast per aksje. Ulike faktorer medfører justering av konverteringskurs, hvorav hovedfaktorene er; i. splitt eller spleis av aksjer i TTS Group ASA ii. utdeling av egenkapital til eksisterende aksjonærer gjennom utstedelse av utbytte/kompensasjonsaksjer iii. utbytte til eksisterende aksjonærer iv. utstedelse av eller innvilgelse av aksjerettigheter, opsjoner, warrants eller andre egenkapitalinstrumenter til fordel for eksisterende aksjonærer Konverteringskursen var fastsatt til NOK 9,2839 per aksjer ved utstedelsen av konvertibelt lån. Konverteringskursen var uendret per Endringer i konverteringskurs i 2012: I ekstraordinær generalforsamling ble det besluttet å utdele et utbytte på NOK 1,56 per aksje, med påfølgende justering av konverteringskurs fra NOK 9,2839 til NOK 8,44 per aksje. I samme ekstraordinære generalforsamling ble det besluttet å redusere aksjekapitalen og overkursfond med MNOK 365. Kapitalnedsettelsen ble registrert og beløpet, MNOK 365, ble utbetalt til aksjonærene. Som en følge av tilbakebetaling av kapital ble konverteringskursen endret fra NOK 8,44 per aksje til NOK 5,71 per aksje. Per var konverteringskursen NOK 5,71 per aksje. Endringer i konverteringskurs i 2013: Det har ikke vært noen konverteringer av gjeld i 2013 Den vedtok generalforsamlingen et utbytte på NOK 1 per aksje. Basert på det vedtatte utbyttet er konverteringskursen justert tilsvarende. Den justerte konverteringskursen per er NOK 4,97 per aksje. TTS Group ASA har opsjon til å konvertere obligasjoner til aksjer. Opsjonen trer i kraft den under forutsetning av at volum-veid snittkurs overstiger ca. NOK 7,455 per aksje over en periode på 20 dager innenfor siste 30 dagers omsetningsperiode. TTS Group ASA har også en rett til å kreve obligasjoner innløst i aksjer under forutsetning av at mer enn 90% av obligasjonslånet allerede er innløst ved aksjeutstedelse. Obligasjonslånets konverteringsrett anses regnskapsmessig å inneholde både en gjeld og en egenkapitaldel. Gjeldsandel og egenkapitalandel er skilt ut og presentert som hhv. finansiell gjeld og egenkapital i samsvar med IAS 32. Alternativrente benyttet ved splitt av nominell verdi er satt til 14,25 % p.a. Effektiv rente er klassifisert som finanskostnad Ansvarlig konvertibelt obligasjonslån - nominell verdi på opptakstidspunkt Nominell obligasjonsverdi som er konvertert til aksjer i Nominell obligasjonsverdi som er konvertert til aksjer i ) Nominell gjeld pr Opptrekkskostnader Identifisert egenkapitalandel knyttet til innebygd salgsopsjon Tilbakeført egenkapitalandel knyttet til konvertering i Tilbakeført egenkapitalandel knyttet til konvertering i Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Forskjell i rentekostnad knyttet til effektiv rentemetode Balanseført obligasjonsgjeld pr ) MNOK 4,5 ble konvertert i februar og mars 2012, og MNOK 76,2 ble konvertert i april, mai og juni 2012, og MNOK 16,5 ble konvertert i juli og august Ingen konvertering foretatt i 4. kvartal 2012 eller i NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

107 Noter 9 1O Tilbakebetalingsprofil og låneinformasjon Ansvarlig konvertibelt lån - nominell verdi Nominell rentekostnad Kalkulert effektiv rentekostnad VESENTLIGE OBLIGASJONSEIERE PR : Obligasjonseiere som ved konvertering vil få en eierposisjon som overstiger 2 % av aksjene i TTS, eller obligasjonseier som allerede eier eller kontrollerer mer enn 2 % av aksjene i TTS Group ASA fremkommer nedenfor: Obligasjonseier Konverterings-retter Konverterings-rettens andel av aksjer i TTS MP Pensjon PK ,61 % Akershus fylkeskommune - pensjonskasse ,80 % Odin Maritim ,24 % Holberg Norden ,21 % Mertoun Capital AS ,76 % Skandinaviska Enskilda Banken ,89 % Verdipairfondet Eika Kombinasjon ,38 % Bjørn Bakkevig ,38 % Erik Penser FondKommission AB ,36 % Pima AS ,21 % Other (14 bond holders) ,29 % Total ,13 % OBLIGASJONER ANSKAFFET AV VESENTLIGE AKSJONÆRER I 2014: I perioden , har vesentlige aksjonærer i Gruppen anskaffet obligasjoner som gir følgende konverteringsretter: Obligasjonseier Konverterings-retter Konverterings-rettens andel av aksjer i TTS Skeie Consultants AS ,14 % Tamafe Holding AS ,76 % Note 10 - Aksjekapital og aksjonærinformasjon Dato Antall aksjer Pålydende Aksjekapital ENDRINGER I AKSJEKAPITAL I 2012: Ekstraordinær generalforsamling holdt i TTS Group ASA den besluttet å utbetale et utbytte tilsvarende NOK 1,56 per aksje. I samme generalforsamling ble det besluttet å sette ned selskapets kapital med MNOK 365 med utbetaling til aksjonærene tilsvarende NOK 4,2147 per aksje. Kapitalnedsettelsen ble registrert den Endelig utbetaling medførte en reduksjon i selskapets aksjekapital på NOK og en reduksjon i selskapets overkursfond med NOK Ny pålydende per aksje, etter kapitalnedsettelsen, er NOK 0,11, ny aksjekapital etter kapitalnedsettelsen er NOK ENDRINGER I AKSJEKAPITAL I 2013: Det har ikke vært endringer i aksjekapital i TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 105

108 10 Noter (TALL I NOK 1 000) FORESLÅTT OG BETALT UTBYTTE: Vedtatt og utbetalt gjennom året: Utbytte til ordinære aksjer Foreslått ordinært utbytte for 2013, til utbetaling i 2014, NOK 0 per aksje Totalt foreslått utbytte for 2013, NOK 0 EGNE AKSJER: Antall aksjer Aksjekapital (NOK 1000) Egne aksjer per Kjøp egne aksjer, juni Kjøp egne aksjer, juli Egne aksjer per (nominell verdi NOK 0,50 per aksje) Egne aksjer per (nominell verdi NOK 0,11 per aksje) Egne aksjer per Salg egne aksjer mai Egne aksjer per Ordinær generalforsamling den ga styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer for å dekke gruppens aksjespareprogram for ansatte i gruppen. Fullmakten er gyldig til Ordinær generalforsamling den ga styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer for å ha mulighet til utvanning. Fullmakten er gyldig til DE STØRSTE AKSJONÆRENE I TTS GROUP ASA PR , VAR : Aksjonær Antall aksjer Eierandel Stemmeandel Rasmussengruppen AS ,29 % 13,29 % Skeie Technology AS ,31 % 10,31 % Skandinaviska Enskilda Banken (nominee account) ,30 % 6,30 % Lesk AS ,13 % 6,13 % Stisk AS ,13 % 6,13 % Barrus Capital AS ,99 % 3,99 % Skagen Vekst Verdipapirfond ,72 % 3,72 % Skeie Capital Investment AS ,92 % 2,92 % JP Morgan Chase Bank (nominee account) ,87 % 2,87 % Holberg Norge Verdipapirfond ,59 % 2,59 % Tamafe Holding AS ,49 % 2,49 % Odin Maritim Verdipapirfond ,37 % 2,37 % Holberg Norden Verdipapirfond ,31 % 2,31 % Mertoun Capital AS ,02 % 2,02 % Itlution AS ,70 % 1,70 % Pima AS ,36 % 1,36 % Verdipapirfondet DNB SMB ,31 % 1,31 % Skeie Consultants AS ,10 % 1,10 % Glastad Invest AS ,81 % 0,81 % Euroclear Bank S.A./N.V. (nominee account) ,80 % 0,80 % Sum, 20 største aksjonærer ,52 % 74,52 % Sum andre ,48 % 25,48 % Sum ,00 % 100,00 % 106 NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

109 Noter10 AKSJER EIET AV STYREMEDLEMMER OG KONSERNLEDELSEN OG DERES NÆRSTÅENDE: Styret Trym Skeie 1) Bjarne Skeie 2) Ole Henrik Askvik Mona Lucille Tellnes Halvorsen Konsernledelsen Ivar K. Hanson Arild Apelthun ) Eier 100 % av aksjene i Tamafe Holding AS. Tamsafe Holding AS eier aksjer i Skeie Capital Investment AS. 2) Bjarne Skeie eier (20 % av aksjene og 100 % av stemmeberettigede aksjer) i Skeie Technology AS og Skeie Consultants AS. Skeie Technology AS eier aksjer i Skeie Capital Invesment AS. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer i tilknytning til aksjeeierprogram for konsernets ledelse. Fullmakten er gyldig frem til Totalt aksjer er utstedt i form av opsjoner som kan utøves første gang etter presentasjonen av resultatene for første kvartal 2013, tilsvarende inntil 50% av de tildelte opsjonene. Antall opsjoner som videre kan utøves består av 12,5% etter presentasjon av resultatene for andre, tredje og fjerde kvartal i 2013 og første kvartal i 2014, i tillegg til opsjoner som ikke allerede er utøvd. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer i tilknytning til aksjeeierprogram for konsernets ledelse. Fullmakten er gyldig frem til Totalt aksjer er utstedt i form av opsjoner som kan utøves første gang etter presentasjonen av resultatene for første kvartal 2014, tilsvarende inntil 50% av de tildelte opsjonene. Antall opsjoner som videre kan utøves består av 12,5% etter presentasjon av resultatene for andre, tredje og fjerde kvartal i 2014 og første kvartal i 2015, i tillegg til opsjoner som ikke allerede er utøvd. I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å utstede opptil aksjer mot kontant betaling eller som tingsinnskudd, herunder i forbindelse med fusjon eller anskaffelse av virksomhet eller eiendeler. Fullmakten er gyldig frem til Ingen aksjer har blitt utstedt basert på denne fullmakten per I ordinær generalforsamling den ble styret tildelt fullmakt til å kjøpe tilbake an andel av det konvertible ansvarlige lånet 2011/2016 inntil totalt NOK Fullmakten er gyldig frem til FORDELINGEN AV OPSJONER ER SOM FØLGER: Navn Stilling Selskap Antall opsjoner kan utøves Innløsnings- er kan utøves Antall opsjon- til kurs til Innløsningskurs Björn Andersson Konsernsjef TTS Group ASA - 9, , Arild Apelthun Finansdirektør TTS Group ASA , , Ivar K. Hanson Divisjonsdirektør TTS Group ASA , , Geir Storaas Divisjonsdirektør TTS Group ASA - 9, , Stefan Gluel Divisjonsdirektør TTS Marine GmbH - 9, , Miao Reinlund Kommunikasjonsdirektør TTS Group ASA , , Nina Seter Personaldirektør TTS Group ASA - 9, , Sum antall opsjoner til ledende ansatte I tillegg er opsjoner utstedt til tidligere Konsernsjef Johannes D. Neteland og opsjoner til tidligere Divisjonsdirektør Port & Logistics, Lennart Svensson. Disse opsjonene utløper i mai Gjennom 2012 ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2010 utøvd fra konsernledelsen med en innløsningskurs på NOK 5,91. Videre ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2011 utøvd fra konsernledelsen i 2012 med en innløsningskurs på NOK 9,10. Gjennom 2013 ble aksjeopsjoner som ble tildelt i 2011 utøvd fra konsernledelsen med en innløsningskurs på NOK 3,33. I henhold til fullmakter gitt av ordinær generalforsamling i 2011 og 2012 er det implementert opsjonsprogrammer for konsernledelsen. Konsernledelsen har gjennom disse programmene en fremtidig rett til å kjøpe et antall aksjer til en på forhånd avtalt kjøpesum som er lik markedskursen på det tidspunktet aksjeopsjon tildeles.opsjonsverdi estimeres på tildelingstidspunktet ved bruk av opsjonsprisingsmodellen Black & Scholes (BS). Opsjonene har maksimalt to års løpetid med mulig utøvelse første gang etter ett år (50 %), deretter (12,5 %) pr. kvartal, noe som gir et veiet gjennomsnitt på 15 mnd. løpetid som er benyttet i BS. Opsjonspremie periodiseres over opsjonens løpetid på 2 år. Forventet volatilitet baseres på en kombinasjon av historiske data og skjønn. For opsjoner tildelt i 2012 og Totalt TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 107

110 10 Noter 2013 er henholdsvis 48 % og 52 % volatilitet benyttet. For 2012 og 2013 er det benyttet en risikofri rente på henholdsvis 1,48 % og 1,56 %. For 2013 er det kostnadsført opsjonskostnad med MNOK 1,3 (2012 MNOK 1,4). Arbeidsgiveravgift betales ved utøvelse av opsjoner. KONVERTIBEL OBLIGASJON: Selskapet har i ekstraordinær generalforsamling den godkjent opptak av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån på MNOK 200. Lånet har 8 % fast kupong rente, og med forfall den På gitte vilkår har konsernet en utøvelsesopsjon med forfall Obligasjonseiere har løpende konverteringsrett med innløsningskurs NOK 4,71 per aksjer per Konverteringskursen ved opptrekk av lån var NOK 9,2839 per aksje, og var uforandret per Ekstraordinær generalforsamling den vedtok å utbetale et ekstraordinært utbytte tilsvarende NOK 1,56 per aksje. Som en følge av utbyttebetaling ble konverteringskurs justert fra NOK 9,2839 til NOK 8,44 per aksje. I samme generalforsamling ble det besluttet nedsettelse av selskapet kapital med MNOK 365 med utbetaling til aksjonærene. Kapitalnedsettelse ble registrert og utbetalt til aksjonærene etter utløpet av kreditorfristen den Som en følge av kapitalnedsettelsen med utbetaling til aksjonærene ble konverteringskursen endret fra NOK 8,44 til NOK 5,71 per aksje. Den besluttet generalforsamlingen et utbytte på NOK 1 per aksje. Basert på dette er konverteringskursen endret tilsvarende,og er NOK 4,97 per aksje per Det maksimale antall aksjer som kan utstedes ved full konvertering er , tilsvarende en utvanningseffekt på 29 % på inngåelsestidspunkt. I løpet av 2011 har obligasjonsandeler tilsvarende MNOK 7,5 blitt innløst, der nye aksjer er utstedt. I løpet av 2012 har obligasjonsandeler tilsvarende MNOK 97,2 blitt innløst, der nye aksjer er utstedt. Gjenværende konverteringsretter per utgjorde , og representerte en utvanningseffekt på 16 %. I 2013 ble et utbytte på MNOK 86,5 vedtatt, som øker antall aksjer som kan bli konvertert til aksjer, som representerer en utvanningseffekt på 18%. Ytterligere informasjon knyttet til konvertibelt obligasjonslån finnes i note 15. FØLGENDE SELSKAPER ER INKLUDERT I TTS GRUPPEN: Selskap Eier Eierandel Valuta Aksjkapital Antall aksjer TTS Handling Systems AS TTS Group ASA 100 % NOK Norlift AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS Ships Equipment AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS Marine AB TTS Group ASA 100 % SEK TTS Marine Shanghai Co Ltd TTS Group ASA 100 % RMB Hydralift Marine AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS Cranes Norway AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS Marine AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS Singapore Pte. Ltd. TTS Group ASA 100 % SGD TTS Greece Ltd. TTS Group ASA 100 % EUR TTS Marine Holding AB TTS Group ASA 100 % SEK TTS Port & Logistics Holding AB TTS Group ASA 100 % SEK TTS Offshore Handling Equipment AS TTS Group ASA 100 % NOK TTS NMF GmbH TTS Group ASA 100 % EUR TTS Polen SP.Z.O.O. TTS Group ASA 100 % PLZ TTS Marine Inc. TTS Marine AB 100 % USD TTS Marine GmbH TTS Marine AB 100 % EUR TTS Hua Hai AB TTS Marine AB 100 % SEK TTS Liftec Oy TTS Marine AB 100 % EUR TTS Port Equipment AB TTS Marine AB 100 % SEK TTS Marine S.r.l TTS Marine AB 100 % EUR TTS Marine Ostrava s.r.o TTS Marine GmbH 100 % EUR TTS Marine GmbH Korea Co. Ltd TTS Marine GmbH 100 % KRW TTS Marine Equipment Ltd. TTS Marine GmbH 100 % RMB NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

111 Noter11 Note 11 - Skatt (TALL I NOK 1 000) ENDRINGER I UTSATT SKATT: Endringer Endringer Utsatt skatt Anleggsmidler Pensjon Kreditfradrag til fremføring Godtgjørelse til fremføring Konvertibel obligasjon Underskudd til fremføring Netto utsatt skatt (fordel = - / forpliktelse = +) Ikke balanseført utsatt skattefordel knyttet til underskudd til fremføring Ikke balanseført utsatt skattefordel knyttet til andre midlertidige forskjeller Netto utsatt skatt bokført (fordel = - / forpliktelse = +) Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført hvis ledelsen mener det er sannsynlig at selskapet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig inntekt. SPESIFIKASJON AV FORSKJELLER MELLOM REGNSKAPSMESSIG RESULTAT FØR SKATT OG ÅRETS SKATTEGRUNNLAG: Resultat før skatt Permanente forskjeller Endring i midlertidige resultatforskjeller Tilbakeført resultatandel datter og felleskontrollert virksomhet Underskudd til fremføring Årets skattegrunnlag 0 0 SAMMENSETNING AV SKATTEKOSTNADEN: Betalbar skatt - - Skatt betalt i utlandet Tilbakeført utsatt skatt knyttet til fremførbare underskudd Endring i utsatt skatt Skattekostnad FORKLARING TIL HVORFOR ÅRETS SKATTEKOSTNAD IKKE UTGJØR 28% AV RESULTAT FØR SKATT: % av resultat før skatt Permanente forskjeller Resultat i datter og felleskontrollert virksomhet Tilbakeført utsatt skatt knyttet til fremførbare underskudd Skatt betalt i utlandet Beregnet skattekostnad TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 109

112 Noter Note 12 - Betalingsmidler (TALL I NOK 1 000) Bankinnskudd, kontanter og lignende pr ) Innskudd+ /trekk- på konsernkonto-ordningen pr ) Bundne bankinnskudd pr utgjør TNOK 206. Herav er TNOK 205 innestående på forskuddstrekkskonto. TTS Group ASA har bankgaranti for skattetrekk på TNOK 750. TTS Group ASA administrerer en konsernkontoordning. Det er innvilget kredittramme for konsernet på MNOK 300. Netto trukket på konsernkonto pr var MNOK 73,9, herav utgjør trukket fra TTS Group ASA MNOK 168,2. Trukket i TTS Group ASA som overstiger totalt trukket beløp er klassifisert som konsernmellomværende. Beløp klassifisert som konsernmellomværende er MNOK 94,3. For trekkfasiliteter, pantstillelser og lånebetingelser vises til beskrivelser i note 7, 8, 9 og 10. Note 13 - Annen kortsiktig gjeld (TALL I NOK 1 000) Avsatte feriepenger Andre avsetninger for kostnader Sum annen kortsiktig gjeld Note 14 - Annen driftskostnad (TALL I NOK 1 000) Husleie, kostnader lokaler EDB-kostnader Markedsføring, reiser Eksterne tjenester Annet Sum annen driftskostnad Note 15 - Nærstående parter (TALL I NOK 1 000) Alle underliggende datterselskaper (note 5), felleskontrollert virksomhet (note 5), og medlemmer av styret og toppledelsen er å anse som nærstående parter. Gruppen har foretatt flere forskjellige transaksjoner med underliggende selskaper og felleskontrollert virksomhet. Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til armlengdes priser Salg til: Datterselskap Felleskontrollert virksomhet NOTER TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

113 Noter BALANSEPOSTER RELATERT TIL KJØP OG SALG AV VARER OG TJENESTER: Fordringer på: Datterselskap Felleskontrollert virksomhet Gjeld til: Datterselskap Felleskontrollert virksomhet - - Opplysninger om styrets og konsernledelsens aksjer og opsjoner i selskapet følger av note 10. Det foreligger ingen andre avtaler eller transaksjoner med nærstående parter som har betydning for konsernets stilling eller resultat. Note 16 - Finansposter og valutagevinst/-tap (TALL I NOK 1 000) Utbytte fra datterselskaper Konsernbidrag fra datterselskaper Gevinst salg datterselskaper Renteinntekt fra konsernselskaper Annen renteinntekt Rentekostnad fra konsernselskaper Rentekostnad fra finansinstitusjoner Nedskrivning investering i datterselskaper Annen finanskostnad Netto gevinst/tap på valuta Sum finansposter VALUTAGEVINST/-TAP Valutadifferanser inntektsført og kostnadsført i resultatregnskapet er som følger: Valutainntekt Valutakostnad Sum Valutainntekter og valutakostnader er presentert netto som annen finanskostnad. Note 17 - Hendelser etter balansedagen Ingen vesentlige hendelser for TTS Group ASA. Hendelser vedrørende konsernet er kommentert i konsernets note 30. TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 NOTER TTS GROUP ASA 111

114 112 ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

115 TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT

116 114 REVISORS RAPPORT ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

117 TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 REVISORS RAPPORT 115

118 ERKLÆRING FRA STYRETS MEDLEMMER OG DAGLIG LEDER Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2013, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet med gjeldende regnskapsstandarder/ifrs og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og at opplysninger i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer foretaket står overfor. Bergen, 23. april 2014 Styret i TTS Group ASA Trym Skeie Styreleder Toril Eidesvik Styremedlem Anne Breive Styremedlem Bjarne Skeie Styremedlem Jan Magne Galåen Styremedlem Björn Andersson Konserndirektør Ole Henrik Askvik Styremedlem Mona Lucille Tellnes Halvorsen Styremedlem 116 CONFIRMATION FROM THE BOARD ÅRSRAPPORT 2013 TTS GROUP ASA

119 Selskaper i TTS Group KINA TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd 18th floor, 3255 Zhou Jia Zui Road CN Shanghai Tel: Fax: info@tts-huahai.com TTS Bohai Machinery (Dalian) Co Ltd Beihai Industrial Park Sujia, Dalianwan Street Ganjingzi District CN-Dalian Tel: Fax: info@tts-bohai.com TTS Marine (Shanghai) Co Ltd No.389 GaoDong No 2 Rd GaoDong Industrial Park Pudong CN-Shanghai Tel: Fax: office@tts-marine.cn TTS Marine Equipment (Dalian) Co Ltd Tuchengzi Cun Dalianwan Street Ganjingzi District CN-Dalian Tel: Fax: info@tts-me.cn FINLAND TTS Liftec Oy Sorkkalantie Pirkkala Tel: Fax: sales@tts-liftec.fi TYSKLAND TTS Marine GmbH Wachtstrasse DE Bremen P.O. Box DE Bremen Tel: Fax: info@tts-marine.de TTS NMF GmbH Neuenfelder Fährdeich Hamburg Tel: Fax: info@nmf-crane.de HELLAS TTS Greece Ltd Akti Miaouli Piraeus Tel: Fax: info@ttsgreece.gr ITALIA TTS Marine s.r.l. Ponte Colombo IT Genova Tel: Fax: info@tts-marine.it KOREA TTS Marine Korea Co., Ltd. #26, Noksansandan 407-ro Gangseo-gu Busan, Korea ( ) Tel: Fax: mail@tts-marine.co.kr NORGE TTS GROUP ASA Folke Bernadottes vei 38 Postboks 3577 Fyllingsdalen NO-5845 Bergen Tel: Fax: info@tts-group.no TTS Handling Systems AS Holterkollveien 6 P.O. Box 49 NO-1441 Drøbak Tel: Fax: info@tts-hs.no TTS Ships Equipment AS Folke Bernadottesvei 38 P.O. Box 3517, Fyllingsdalen NO-5845 Bergen Tel: Fax: info@tts-se.no TTS Marine AS Barstølveien 26 Servicebox 602 NO-4606 Kristiansand Tel: Fax: service.krs@tts-marine.no TTS Offshore Handling Equipment AS Folke Bernadottesvei 38 Servicebox 3566, Fyllingsdalen 5845 Bergen Tel Fax sales@tts-ohe.com POLEN TTS Poland sp. z o.o. Azymutalna 9, Gdansk Poland Tel: Mob: dorota.morka@tts-group.pl SINGAPORE TTS Singapore Ltd 16 Enterprise Road Enterprise 10 Singapore Tel: Fax: service@tts-singapore.com SVERIGE TTS Marine AB Kämpegatan 3 SE Göteborg Tel: Fax: info@tts-se.se TTS Port Equipment AB Kämpegatan 3 SE Göteborg Tel: Fax: info@tts-port.se USA TTS Marine Inc 6555 North Powerline Road, Suite #410 Fort Lauderdale, FL Tel: Fax: info@tts-se.us VIETNAM TTS Vietnam 6th Floor, Harbour View Building No 4, Tran Phu Street Haiphong City, Vietnam Tel: Fax: TTS GROUP ASA ÅRSRAPPORT 2013 COMPANIES IN THE TTS GROUPD 117

120 TTS GROUP ASA Folke Bernadottesvei 38 PO Box 3577 Fyllingsdalen N-5845 Bergen Norway Tel: Fax: