Rekordomsetning og -resultat i 3. kvartal

Transkript

1 3. kvartal 20 Rekordomsetning og -resultat i 3. kvartal Omsetningen endte på MNOK 75,7 for kvartalet (MNOK 67,9), en vekst på 11,4 %. Akkumulert per september økte omsetningen med 9,3 % og endte på MNOK 219,2 (MNOK 200,6) Valutanøytral omsetningsvekst for egne produkter ble 12,5 % for kvartalet og 11,5 % akkumulert per september Driftsresultatet (EBIT) endte på MNOK 19,4 (MNOK 15,9) for kvartalet, en økning på 21,6 %. Akkumulert per september endte driftsresultatet på MNOK 49,1 (MNOK 46,9) Fortsatt solid utvikling i USA med valutanøytral vekst på,8 % Foreløpige data fra REQUEST studien understøtter hypotesen om forbedret kirurgisk resultat ved anvendelse av Medistims utstyr Produksjonskapasiteten for flowprober har økt betydelig og er nå tilfredsstillende

2 FINANSIELL UTVIKLING (tall for 20 i parentes) 3. kvartal 20 Total omsetning og geografisk fordeling Omsetningen i 3. kvartal endte på MNOK 75,7 (MNOK 67,9), en økning på 11,4 %. Det var sterk vekst i Europa og USA, hvor salget i norske kroner økte med hhv 30,0 % og,4 %. Salget i Asia gikk ned med 7,8 %. Både Asia og Øvrige markeder er mindre regioner for Medistim med større kvartalsvise variasjoner. Omsetningen akkumulert per september økte med 9,3 %, til MNOK 219,2 (MNOK 200,6). Det var vekst i alle regioner med unntak av Øvrige markeder. I USA fortsetter den positive trenden med en vekst målt i norske kroner på 11,5 %. Europa og Asia viste en økning på henholdsvis 12,5 % og 6,1 %. I Øvrige markeder var det en nedgang på 20,9 % som i norske kroner utgjorde MNOK 2,8. Valutapåvirkning Med tilsvarende valutakurser som i 20 ville omsetningen for 3. kvartal 20 vært MNOK 76,5, det vil si en valutanøytral vekst på 12,7%. Tilsvarende ville omsetningen akkumulert per september endt på MNOK 221,6, som gir en valutanøytral vekst på 10,5 %. Omsetning av egne og tredjepartsprodukter Salg av egne produkter ble MNOK 59,4 (MNOK 53,6), mens salg av tredjepartsprodukter ble MNOK,3 (MNOK 14,4). Akkumulert per september ble salget av egne produkter MNOK 5,3 (MNOK 150,3) og salget av tredjepartsprodukter MNOK 53,9 (MNOK 50,3). For salg av egne produkter i 3.kvartal på MNOK 59,4 var salg innen cardiac-segmentet på MNOK 51,2 og salg innen det vaskulære segmentet på MNOK 8,2 dvs. en andel vaskulærsalg på 13,8 %. Tilsvarende for perioden akkumulert per september gir en andel vaskulærsalg på 15,4%. Varekostnad Varekostnaden for 3. kvartal var MNOK 15,3 (MNOK 15,4), som tilsvarer en andel varekost på 20,2 % (22,7 %). Akkumulert per september var varekostnaden MNOK 52,6 (MNOK 48,4), som tilsvarer en andel varekost på 23,8 % (24,1 %). Lønns- og driftskostnader Lønnskostnadene for kvartalet ble MNOK 27,0 (MNOK 23,3), mens andre driftskostnader ble MNOK 10,6 (MNOK 10,2). Akkumulert per september var lønnskostnadene MNOK 71,6 (MNOK 64,4), mens andre driftskostnader var MNOK 36,6 (MNOK 32,5). Økningen i lønnskostnader skyldes hovedsaklig økt bemanning innen produksjon og helårseffekter av ansettelser fra 20. Økningen i andre driftskostnader var relatert til støtte av Ecksteinstudien, en vaskulær klinisk studie, med MNOK 0,5, ekstern assistanse med MNOK 0,8, rekrutteringskostnader med MNOK 0,5 og markedsføringskostnader på MNOK 0,6 i forbindelse med e- læringsprogram. FoU- kostnad Midler benyttet til FoU for 3. kvartal var MNOK 2,1 (MNOK 2,6). Av disse midlene ble MNOK 0,0 aktivert (MNOK 1,3). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære nedskrivninger ble MNOK 25,0 (MNOK 20,3), som tilsvarer en margin på 33,0 % (29,9 %). Akkumulert per september ble det benyttet MNOK 6,2 til FoU (MNOK 7,1). Av disse ble MNOK 1,0 aktivert (MNOK 2,3). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære nedskrivninger ble MNOK 64,6 (MNOK 60,2). Dette tilsvarer en margin på 29,5 % (30,0 %). Resultat Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) for kvartalet ble MNOK 22,8 (MNOK 18,9). Akkumulert per september ble EBITDA MNOK 58,8 (MNOK 55,3). Resultat før finans og skatt (EBIT) for kvartalet ble MNOK 19,4 (MNOK 15,9). Akkumulert per september ble EBIT MNOK 49,1 (MNOK 46,6). Netto finans ble negativt med MNOK 1,5 for kvartalet (negativt MNOK 0,6), tilsvarende akkumulert per september ble et negativt bidrag MNOK 0,8 (negativt MNOK 1,7). Netto finans var relatert til realiserte og urealiserte valutagevinster eller -tap på terminkontrakter, innskudd i valuta og kundefordringer. Resultat før skatt for kvartalet ble MNOK,9 (MNOK 15,3), mens resultat etter skatt ble MNOK 13,4 (MNOK 11,2). Akkumulert per september ble resultat før skatt MNOK 48,3 (MNOK 44,9), mens resultat etter skatt ble MNOK 35,1 (MNOK 33,2). Resultat per aksje for kvartalet ble NOK 0,74 (NOK 0,62). Akkumulert per september ble resultat per aksje NOK 1,93 (NOK 1,83). Volumveid antall aksjer var ( ) ved utgangen av september 20. Balanse Egenkapitalen ved utgangen av september 20 var MNOK 9,2 (MNOK 159,2). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 74,4 % (77,3 %). Kontantbeholdningen per 30. september var MNOK 27,7 (MNOK 21,7). Selskapet hadde MNOK,1 i rentebærende gjeld. Et utbytte på MNOK 31,8 ble utbetalt i mai. Sammenlignet med fjoråret har arbeidskapitalen økt med MNOK 11,7. Dette skyldes økt salg med økte utestående kundefordringer.

3 Totalbalansen endte på MNOK 227,3, som er en økning på MNOK 10,8 (MNOK 2,4) fra inngangen til året. OPERASJONELL STATUS Produksjon Som tidligere rapportert har Medistim i en lengre periode hatt for lav produksjonskapasitet for flowprober. Selskapet har gjennomført prosessendringer og økt bemanningen for å møte det økte behovet. Medistim erfarte gjennom 2. kvartal at opplæringen av nytt personell tok mer tid enn forventet, men ser nå at tiltakene har gitt positive resultater i 3. kvartal. Det er forventet at produktiviteten og dermed kapasiteten vil øke ytterligere i 4. kvartal, fordi nye montører vil bli mer effektive med mer erfaring. Per utgangen av 3. kvartal hadde selskapet ca 250 prober, tilsvarende en omsetningsverdi på MNOK 2.2 som ikke ble levert som følge av manglende produksjonskapasitet. Det er forventet at selskapet vil kunne dekke alle probeordre innen utgangen av 4. kvartal. Europa I Europa var det i 3. kvartal en økning i salg av både egne produkter og av tredjepartsprodukter. Salg av tredjepartsprodukter økte med MNOK 1,9 eller 13,2 %. Salg av egne produkter endte på MNOK 20,5, en økning på MNOK 6,6 eller 47,5 %. Akkumulert per september endte tredjepartssalget opp med MNOK 3,6 eller 7,2 % og endte på MNOK 53,9. Salg av egne produkter endte på MNOK 56,4, en økning på MNOK 8,6 eller 18,0 %. Vaskulærkirurgi er et satsingsområde, og Medistim deltok i 3. kvartal på ESVS kongressen (European Society of Vascular Surgery). Det globale vaskulære markedet representerer en betydelig mulighet for Medistim og anslås å representere ca prosedyrer årlig. Til sammenligning utgjør hjertebypasskirurgi, et segment hvor Medistim allerede er sterkt representert med en global markedspenetrasjon på ca. 25 %, i overkant av USA Medistims forretningsmodell i USA er i hovedsak basert på leasingmodeller og salg av prosedyrer, men også kapitalsalg, slik tilfellet er i selskapets andre markeder. 3. kvartal var et sterkt kvartal med en omsetningsvekst i norske kroner på,4 %. Den valutanøytrale veksten var på,8 %. Det totale prosedyresalget for kvartalet ble prosedyrer, sammenlignet med fjorårets Disse fordeles på (1.512) avbildningsprosedyrer og (9.758) flowmålings-prosedyrer. I løpet av kvartalet fikk selskapet 11 nye kunder. I tillegg konverterte 1 kunde fra å være flow bruker til å bli flow- og ultralydsavbildingsbruker. Akkumulert per september økte omsetningen i USA med 11,5 %. Den valutanøytrale veksten var på 12,8 %. Det totale prosedyresalget så langt i år er på prosedyrer, sammenlignet med fjorårets prosedyrer, en vekst på 11 %. Av dette var avbildnings-prosedyrer (4.000) og 32.8 flowmålingsprosedyrer (29.206). Så langt i år fikk selskapet 19 nye kunder. I tillegg konverterte 4 kunder fra å være flow brukere til å bli flow- og ultralydsavbildingsbrukere. Antall prosedyrer solgt per kvartal i USA I USA utføres rundt 80 % av operasjonene uten annen kvalitetssikring av blodstrøm enn kirurgens erfaringer og antakelser ved å kjenne etter puls på blodårene. Det foreligger klinisk dokumentasjon som viser at denne metoden ikke er pålitelig. Det er derfor et stort potensial og behov for Medistims produkter i USA. Selskapet har betydelige ambisjoner i det amerikanske markedet og har så langt oppnådd en markedspenetrasjon på omtrent 18 % av det totale markedet på rundt årlige hjertebypassoperasjoner. I markeder som Tyskland, Skandinavia og Japan har Medistim en markedspenetrasjon på rundt 70 %, og Medistim forventer at penetrasjonen i USA skal utvikle seg tilsvarende. Asia I Asia var det i 3. kvartal en nedgang i salget på 7,8 %, mens salget akkumulert per september viste en økning på 6,1 %. Medistim fikk i begynnelsen av 3. kvartal klarering fra helsemyndighetene i Kina, China Food and Drug Administration (CFDA), for salg av sitt produkt MiraQ. Kina representerer en signifikant markedsmulighet for Medistim hvor det årlig utføres hjertebypassoperasjoner med en anslått årlig vekst på 5 til 10 %. Medistim har med dette klarering for salg av MiraQ i alle de vesentlige markeder med unntak av Japan, som er i prosess.

4 Øvrige markeder (Midt-Østen, Afrika, Sør-Amerika og Canada) I øvrige markeder var det en nedgang i salget for 3. kvartal med 53,0 %, mens akkumulert per september er det en nedgang på 21 %. Totalt sett er dette mindre markeder som har stor kvartalsvis variasjon, og som gir relativt lite utslag på det totale salget. KLINISK STUDIE - REQUEST Foreløpig resultat av den kliniske registerstudien REQUEST Foreløpige resultater fra REQUEST registerstudien ble lagt fram under den 3. International Coronary Conference, ICC, i New York, USA, som ble avholdt 18. til 20. august. REQUEST registerstudien er en multisenterstudie hvor ledende sykehus innen hjertekirurgi i Europa, USA og Canada deltar, ledet av Professor David Taggart fra Universitetet i Oxford, England. Målet med studien er å finne ut hvor ofte den kirurgiske prosedyren endres under koronar bypasskirurgi (Coronary Artery Bypass Grafting, CABG) som følge av informasjon gitt fra Medistims utstyr. Dette utstyretkombinerer ultralyd avbildning og transittid blodstrømsmålinger (TTFM). Protokollen for som anvendes i studien inkluderer ultralyd avbildning av aorta, ledningsårene, de fortettede koronararteriene og anastomosene, i tillegg til måling av blodstrøm gjennom graftene. Studien er unik siden data fra en slik protokoll ikke har blitt utført og registrert tidligere. Hypotesen som motiverer REQUEST registerstudien er at implementering av en kombinasjon av funksjonell blodstrømsmåling (TTFM) og morfologisk ultralydavbildning vil gjøre det mulig for kirurger å ta bedre beslutninger under koronarkirurgi. Tesen er at denne protokollen vil gi forbedret kirurgisk kvalitet, bedre medisinsk utbytte for pasienten og i ytterste konsekvens bidra til en mer effektiv helsetjeneste. Studiens kliniske endepunkter er antall pasienter som får endret den planlagte kirurgiske prosedyren, type endring av prosedyren, antall graft revisjoner og antall uønskede hendelser. Professor Taggart presenterte de foreløpige resultatene fra de første 776 pasientene som så langt er inkludert Resultatene viste at 26% av pasientpopulasjonen hadde en eller flere kirurgiske endringer i prosedyren basert på ultralyd- og blodstrømsdata. Dette er et høyt tall, noe som indikerer at bruk av ultralydavbildning med høy oppløsning er nyttig for å veilede CABG-prosedyren, selv for svært erfarne kirurger. Det vil være av stor interesse når de endelige dataene fra alle 1000 pasienter er klare, å lære mer om hvordan ultralyd avbildning og blodstrømmåling kan veilede gjennom de ulike stadiene av CABG-prosedyren. Det er forventet at 1000 pasienter er oppnådd i løpet av 20, og at den endelige analysen er klar i løpet av første halvår UTSIKTER OG TRENDER Mål og visjon Selskapet har som mål å utvikle produkter som dekker kirurgenes økende behov for kvalitetssikring av bypasskirurgi på hjertet, perifer vaskulær kirurgi og transplantasjonskirurgi. Vår visjon er at Medistims løsninger skal representere «standard of care» og at blodstrømsmålinger og intraoperativ ultralydavbildning skal utføres på alle pasienter. Strategi Medistim arbeider målrettet med å styrke selskapets evne til effektivt å kommersialisere sin produktportefølje på global basis. Sentrale tiltak for å oppnå dette innbefatter tettere kundeoppfølging gjennom en styrket markeds- og salgsorganisasjon, styrket klinisk dokumentasjon og ikke minst; samarbeid med sentrale kirurger og medisinske organisasjoner for å sette blodstrømsmåling, ultralydavbildning, kirurgisk veiledning og kvalitetssikring på agendaen i relevante fora og kanaler. Kontinuerlig teknologi- og produktutvikling skal sikre at Medistims produkter vil opprettholde sin ledende posisjon innen hjerte-bypasskirurgi også i fremtiden. I tillegg har selskapet ambisjon om å lansere nye produkter som er tilpasset spesialiserte anvendelser innenfor vaskulær- og transplantasjonskirurgi. Markedsstørrelse og trender På global basis utføres det mer enn bypassoperasjoner på hjertet per år. Det største markedet for Medistims produkter er USA, som utgjør ca. 1/3 av verdensmarkedet. Antall operasjoner globalt har i de senere år vært tilnærmet konstant, hvor en nedgang i vestlige land har vært motvirket av en økning blant annet i BRIC-landene (Brasil, Russland, India og Kina). Det globale markedet forventes å vise en stabil til voksende trend i årene fremover. Addering av intraoperativ ultralydavbildning til flowmåling mer enn dobler selskapets markedspotensial, både fordi det kombinerte systemet øker sin relevans i flere anvendelsesområder, og fordi systemet kan prissettes høyere sammenlignet med tradisjonell flowmålingsteknologi. Total markedsstørrelse innen bypasskirurgi på hjertet anslås å ligge i overkant av to milliarder kroner årlig. Med anvendelse av avbildingsfunksjonaliteten i MiraQ TM og VeriQC på andre åpne hjertekirurgiske prosedyrer enn bypasskirurgi, antar Medistim at markedspotensialet øker med ytterligere en milliard kroner. I tillegg ser selskapet et betydelig potensial innenfor det globale vaskulære markedet, som anslås å representere mer

5 enn prosedyrer årlig og en markedsstørrelse på over en milliard kroner. Trenden innen kirurgi går for øvrig mot mindre invasive inngrep og kikkhullskirurgi. Dette gir kirurgen mindre arbeidsrom og mulighet for å kontrollere på tradisjonelt vis. Det vil således være et økende behov for å verifisere ønsket resultat i fremtiden. Globale demografiske trender er en viktig pådriver for de mange kostnadseffektiviseringsmål og -tiltak man ser rundt i verden, med USAs helsereform som svært sentral. Fokus på kvalitet er økende, blant annet drevet av behovet for å redusere kostnader knyttet til å rette opp feil, som fører til gjentatte behandlinger og sykehusinnleggelser. Medistim har derfor en god mulighet til å posisjonere sine produkter som en viktig bidragsyter for å nå disse målene. Posisjon og konkurranse Medistims flowmetere er siden de kom på markedet, benyttet på mer enn 1,5 millioner hjerte-bypasspasienter på verdensbasis. Selskapet er klart ledende i sin nisje. På verdensbasis benyttes utstyret i dag innen bypasskirurgi i ca. 28 % av totalt antall operasjoner utført. Medistims penetrasjon og markedsandel forventes å øke gradvis ettersom kvalitetssikring innen kirurgi får mer oppmerksomhet og aksept. AKSJONÆRFORHOLD Beholdningen av egne aksjer ved utgangen av 3. kvartal 20 var aksjer, innkjøpt til NOK 14,70 per aksje. Børskursen var per utgangen av 3. kvartal 20 NOK 66,75 per aksje. Det ble omsatt aksjer per september 20. De fem største aksjonærene var per utgangen av kvartalet Intertrade Shipping AS med , Salvesen & Thams Invest med aksjer, Swedbank Robur med aksjer, Follum Capital med aksjer og Protector forsikring med aksjer. Akkumulert salg per kvartal i TNOK Det finnes konkurrenter som benytter transittidsmålinger, og konkurrenters utstyr antas å bli benyttet på omtrent 7 % av det totale antall bypassoperasjoner som utføres på hjertet. Dette tilsier at i underkant av 65 % av operasjonene utføres uten bruk av noe kvalitetssikringsutstyr til å verifisere blodstrøm. Dette åpne markedet representerer Medistims største mulighet. Med Medistims avbildningsteknologi og nye plattform MiraQ TM har selskapet fått et nytt forsprang i forhold til sine konkurrenter, med unike og differensierte produkter som per i dag er alene i sitt segment. Valutaeksponering Selskapet er eksponert mot Euro (EUR) og amerikanske dollar (USD). Eksponeringen vil variere avhengig av hvor stor andel av inntekter og kostnader USD og EUR utgjør. For 3. kvartal ville en endring i kurs mot USD og EUR på 10 % gi ca 7,5 % endring i salg og,0 % endring i driftsresultat. Selskapet sikrer delvis sine valutaposisjoner ved å inngå termin-kontrakter Akkumulert driftsresultat (EBIT) per kvartal i TNOK Q2 Q2 Q2 Q2 Q4 Q4 Q4 Q4 Oslo, 23. oktober 20, Styret og administrerende direktør i Medistim ASA

6 Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal Per Per Salgsinntekter Varekostnader Lønnskostnader Annen driftskostnad Totale driftskostnader Driftsresultat før av og nedskrivn Driftsresultat før av og nedskrivn. i % 30,1 % 27,9 % 26,8 % 27,6 % 25,4 % Avskrivninger Nedskrivninger Driftsresultat Driftsresultat i % 25,7 % 23,5 % 22,4 % 23,2 % 21,0 % Finansinntekter Finanskostnader Netto finans Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Utbytte Utvidet resultat Resultat etter skatt Omregningsdifferanser utenlandske datterselskap Sum utvidet resultat Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal Per Per Egenkapitalandel 74,4 % 77,3 % 74,4 % 77,3 % 77,0 % Inntjening per aksje kr 0,74 kr 0,62 kr 1,93 kr 1,83 kr 2,15 Utvannet inntjening pr aksje kr 0,74 kr 0,62 kr 1,93 kr 1,83 kr 2,15 Antall aksjer tidsveiet i Antall aksjer utvannet i Fordeling av driftsresultat pr segment 3. kvartal 3. kvartal Per Per Resultat fra Medistim produkter Resultatmargin Medistim produkter 30,2 % 31,1 % 25,4 % 28,1 % 24,7 % Resultat fra tredjepartsprodukter (664) Resultatmargin tredjepartsprodukter 9,2 % -4,6 % 13,3 % 8,7 % 10,2 % Totalt resultat Resultatmargin 25,7 % 23,5 % 22,4 % 23,2 % 21,0 %

7 Balanse Eiendeler Immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Sum anleggsmiddler Varelager Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Utsatt inntekt Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld (10 656) (15 1) (25 440) Endring egenkapital Inngående balanse egenkapital Resultat i perioden Utbytte (31 782) (29 950) (29 950) Egne aksjer Omregningsdifferanser (824) (468) 2 Egenkapital ved utgang Kontantstrøm analyse Periodens overskudd Annen kontantstrøm fra drift (10 229) (18 767) (10 825) Likviditet fra virksomheten Kontantstrøm fra investeringer (7 121) (7 252) (11 943) Kontantstrøm fra finansiering (utbytte, lån) (21 095) (34 428) (34 191) Endring av kontanter i perioden (3 347) (27 191) ( 860) Kontanter ved inngangen av perioden Kontanter ved utgangen av perioden

8 Geografisk fordeling av salg 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA As ia Europa Resten av verden Totalt salg Geografisk fordeling av salg i antall 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA Prosedyrer flowmåling Prosedyrer avbilding og flow Kapitalsalg MiraQ og VeriQ flowmålingssystem Kapitalsalg MiraQ og VeriQC avbildning og flowm Asia MiraQ og VeriQ flowmålingssystem MiraQ og VeriQC avbildning og flowmålingssyst Avbildningsprober Flowmålingsprober Europa MiraQ og VeriQ flowmålingssystem MiraQ og VeriQC avbildning og flowmålingssyst Avbildningsprober Flowmålingsprober Resten av verden MiraQ og VeriQ flowmålingssystem MiraQ og VeriQC avbildning og flowmålingssyst Avbildningsprober Flowmålingsprober Salg utenfor USA Totalt antall MiraQ og VeriQ flowmålingssyste Totalt antall MiraQ og VeriQC avbildnings og flo Totalt antall avbildningsprober Totalt antall flowmålingsprober utenfor USA Fordeling av salg per segment 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA Prosedyre salg Kapitalsalg MiraQ\VeriQ flowmålingssystem Kapitalsalg MiraQ\VeriQC avbildning og flowmå Utenfor USA MiraQ og VeriQ flowmålingssystem MiraQ og VeriQC avbildning og flowmålingssyst Avbildningsprober Flowmålingsprober resten av verden Annet Sum salg av Medistim produkter Salg av 3 partsprodukter Totalt salg