Omsetningen for kvartalet ble MNOK 44,3 (MNOK 45,0). Akkumulert per september er omsetningen MNOK 138,8 (MNOK 134,0).

Transkript

1 3. kvartal 20 Omsetningen for kvartalet ble MNOK 44,3 (MNOK 45,0). Akkumulert per september er omsetningen MNOK 8,8 (MNOK 4,0). Sterkt kvartal for prosedyresalg i USA, med det høyeste antall solgte prosedyrer noen gang. Forbrukssalget av flowprober økte med 5,0 % for kvartalet og 5,2 % akkumulert per september. Driftsresultatet (EBIT) for kvartalet ble MNOK 6,5 (MNOK 17,1). Akkumulert per september er driftsresultatet MNOK 26,6 (MNOK 35,1). Avvik mot fjoråret skyldes hovedsaklig engangseffekt på 9,3 MNOK i Q3 20 som følge av omleggingen av selskapets pensjonsavtaler.

2 3. kvartal 20 Regnskapet per 30. september 20 er utarbeidet etter regnskapsstandarden IFRS (International Financial Reporting Standard) og følger IAS 34 for delårsrapportering. Tilsvarende er sammenligningstall for 20 i henhold til IFRS. FINANSIELL UTVIKLING (tall for 20 i parentes) Total omsetning og geografisk fordeling Omsetningen i 3. kvartal ble MNOK 44,3 (MNOK 45,0). Asia og Europa viste vekst med henholdsvis 7,6 % og 4,8 %. Omsetningen i USA viste en nedgang på 7,4 % på grunn av færre kapitalsalg av systemer. Antall solgte prosedyrer var derimot det høyeste selskapets amerikanske datterselskap har oppnådd i noe kvartal så langt. Til tross for 1,5% lavere omsetning for kvartalet sammenlignet med fjoråret, leverer selskapet salgsmessig sitt nest beste 3. kvartal noen gang. Salget i 3. kvartal 20 var det beste 3. kvartal Medistim har oppnådd, med en sterk vekst på 24 % sammenlignet med 3. kvartal i Akkumulert per september viser selskapet en omsetningsvekst på 3,6 % og oppnår et salg på MNOK 8,8 (MNOK 4,0). Veksten målt i norske kroner er 9,4 % i Europa og 6,0 % i resten av verden. USA viser en nedgang i salget på 4,1 %, som i det store og hele skyldes lavere kapitalsalg så langt i år, sammenlignet med et spesielt høyt kapitalsalg i 20. Asia viser en nedgang på 10,2 %. Volumutvikling Med tilsvarende valutakurser som i 20 ville omsetningen for 3. kvartal 20 vært MNOK 44,1. Dette gir en negativ volumutvikling på 2,2 % for kvartalet. Tilsvarende ville omsetningen per september endt på MNOK 7,9 med identiske kurser, som tilsvarer en volumvekst på 2,9 %. Omsetning av egne og 3djepartsprodukter Salget av egne produkter ble MNOK 30,2 (MNOK 31,5) for kvartalet. Salg av 3djepartsprodukter ble i samme tidsrom MNOK 14,2 (MNOK,5). Akkumulert per september ble salget av egne produkter MNOK 94,1 (MNOK 89,9). Salget av 3djepartsprodukter ble for samme tidsrom MNOK 44,7 (MNOK 44,0). Varekostnad Varekostnaden for 3. kvartal var MNOK 11,6 (MNOK 11,8), som tilsvarer en andel varekost på 26,1 % (26,2 %). Akkumulert per september var varekostnaden MNOK 35,2 (MNOK 35,7), som tilsvarer en andel varekost på 25,3 % (26,7 %). Marginen er forbedret som følge av at økningen i salg kommer hovedsaklig fra egne produkter og ikke 3djepartsprodukter. Lønns- og driftskostnader Lønnskostnader utgjør for kvartalet MNOK 16,6 (MNOK 7,0) og akkumulert per september MNOK 44,9 (MNOK 33,2). Selskapet har ingen reell økning i lønnskostnader, men kvartalets kostnader sammenlignes med en positiv engangseffekt fra Q3 20, da selskapets pensjonsavtaler ble endret. Alle ytelsesordningene ble i 3. kvartal 20 avviklet og aktuarberegnet gjeld knyttet til ytelsesordningene opphørte. Dette resulterte i en engangsføring med redusert lønnskostnad på MNOK 9,3 med motpost pensjonsforpliktelser i balansen i 3. kvartal 20. Andre driftskostnader utgjør MNOK 7,7 for kvartalet (MNOK 7,5) og MNOK 26,3 (MNOK 25,3) akkumulert per september. FoU kostnad Midler benyttet til FoU for 3. kvartal var MNOK 4,8 (MNOK 1,8). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære nedskrivninger, ble MNOK 9,3 (MNOK 20,6). Dette tilsvarer en margin på 20,9 % (45,7 %). For kvartalet ble MNOK 4,0 av midlene benyttet til utvikling aktivert (MNOK 0,0). Akkumulert per september ble det benyttet MNOK 11,6 til FoU (MNOK 4,6). Resultat før FoU, avskrivninger og ekstraordinære nedskrivninger ble MNOK 34,6 (MNOK 43,7). Dette tilsvarer en margin på 25,0 % (32,6 %). Per september ble MNOK 9,3 av midlene benyttet til utvikling, aktivert (MNOK 0,7). De økte investeringene er relatert til utviklingen av ny systemplattform. Resultat Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) for kvartalet ble MNOK 8,5 (MNOK 18,7). Akkumulert per september ble EBITDA MNOK 32,3 (MNOK 39,7). Resultat før finans og skatt (EBIT) for kvartalet ble MNOK 6,5 (MNOK 17,1). Akkumulert per september EBIT MNOK 26,6 (MNOK 35,1). Netto finans ble positiv for kvartalet med MNOK 0,6 mot MNOK 0,0 for samme periode året før. Akkumulert per september ble bidraget positivt med MNOK 1,2 (MNOK 0,5). Netto finans var relatert til realiserte og urealiserte valutagevinster eller- tap på terminkontrakter, innskudd i valuta og kundefordringer. Resultat før skatt for kvartalet ble MNOK 7,1 (MNOK 17,1), og resultat etter skatt endte på MNOK 4,4 (MNOK 15,5). Resultat per aksje for kvartalet ble NOK 0,24 (NOK 0,85). Akkumulert per september ble resultat før skatt MNOK 27,8 (MNOK 35,5). Resultat etter skatt endte på MNOK 18,8 (MNOK 28,6). Resultat per aksje ble NOK 1,04 (NOK 1,57). Volumveid antall aksjer var ( ) ved utgangen av september 20.

3 Balanse Egenkapitalen var ved utgangen av september på MNOK 115,0 (MNOK 1,6). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 73,0 % (76,4 %). Egenkapitalen er i 20 belastet med et utbytte på MNOK 19,9. Kontantbeholdningen per 30. september var MNOK 16,9. Selskapet hadde MNOK 9,0 i rentebærende gjeld. Foruten utbytte er kontantbeholdningen i 20 belastet med investering i ny systemplattform og sikring av kritiske komponenter til egenutviklede produkter. Kontantstrøm fra drift var på MNOK 15,4 per september. Totalbalansen endte på MNOK 157,5 som er opp 3,7 % sammenlignet med inngangen til året (MNOK 151,8). OPERASJONELL STATUS Europa Europa viser positiv utvikling både for kvartalet og akkumulert per september. Det har vært en økning i investeringer i både systemer for flowmålinger (VeriQ) og kombinasjonssystemet med avbilding og flowmålinger (VeriQ C). Forbruksvaren prober har også hatt en positiv utvikling i både 3. kvartal og så langt i år med en vekst på henholdsvis 3,9 % for kvartalet og 5,6 % per september. Til tross for at den økonomiske nedgangen i Europa fortsetter, har altså investeringene i Medistims produkter økt. Dette er en sterk indikasjon på at europeiske sykehus prioriterer Medistims utstyr og at utstyret anses som en nødvendighet innen kirurgi. USA Medistims forretningsmodell i USA er i hovedsak basert på salg av prosedyrer, og i mindre grad basert på kapitalsalg, slik tilfellet er i selskapets andre markeder. Det totale prosedyresalget for kvartalet ble prosedyrer, sammenlignet med fjorårets 8.686, en vekst på 2,1 %. Disse fordeles på (740) avbildnings- og flowmålingsprosedyrer, en økning på 57 % og (7.946) flowmålingsprosedyrer, en nedgang på 3,0 %. Per september ble det solgt 24.8 prosedyrer, sammenlignet med fjorårets prosedyrer. Av dette var avbildings- og flowmålingsprosedyrer (1.060) og flowmålingsprosedyrer (23.039). Nedgangen i inntekter fra USA i 3. kvartal anser selskapet som tilfeldig variasjon grunnet lavere salg av kapitalinstallasjoner dette kvartalet sammenlignet med samme kvartal ifjor. Det ble solgt èn ny kapitalinnstallasjon i USA i 3. kvartal i år, mens det ble solgt 5 innstallasjoner i samme periode i fjor. Antall prosedyrer solgt per kvartal i USA Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q I USA utføres rundt 80 % av operasjonene uten annen kvalitetssikring av blodstrøm enn kirurgens erfaringer og antakelser ved å kjenne etter puls på blodårene. Det foreligger klinisk dokumentasjon som viser at denne metoden ikke er pålitelig. Det er derfor et stort potensial og behov for Medistims produkter i USA. Selskapet har betydelige ambisjoner i det amerikanske markedet og har så langt oppnådd en markedspenetrasjon på omtrent % av det totale markedet på rundt årlige hjerte-bypass operasjoner. Asia I Asia, drevet av Japan, så man i 3. kvartal en økning i salget på 7,6 %, mens det for året var en reduksjon på 10,2 %. Forbrukssalg av prober har for kvartalet og så langt i år økt med henholdsvis 11,3 % og 4,2 %, mens kapitalsalget viser en nedgang så langt i år. Øvrige markeder (Midt-Østen, Afrika, Sør-Amerika og Canada) I øvrige markeder har systemsalget per september vært stabilt sammenliknet med fjoråret i antall, men fordelingen har vært i favør av avbildingsmodellen VeriQ C. Probesalget økte med 4,3 %, slik at per september var det en vekst i regionen på 5,6 %. UTVIKLINGSPROSJEKTER Ny systemplattform Hovedfokus i 3. kvartal og per september i år har vært det nye systemplattformprosjektet. Hensikten er å utvikle en ny plattform for fremtidige flowmålings- og avbildingssystemer. Den nye plattformen vil ha fleksibilitet som tillater bedre kundetilpasning til flere applikasjoner, samtidig som den sikrer et teknologisk løft slik at Medistims ledende posisjon kan opprettholdes og styrkes. Produkter basert på den nye plattformen forventes lansert i markedet i 2014/2015.

4 UTSIKTER OG TRENDER Mål og visjon Selskapet har som mål å utvikle produkter som dekker kirurgenes økende behov for kvalitetssikring av hjertebypasskirurgi, perifer vaskulær kirurgi og transplantasjonskirurgi. Vår visjon er at Medistims løsninger skal representere «standard of care» og at blodstrømsmålinger skal utføres på alle pasienter. Strategi Medistim arbeider målrettet med å styrke selskapets evne til effektivt å kommersialisere eksisterende produktportefølje på global basis. Sentrale tiltak for å oppnå dette innbefatter tettere kundeoppfølging gjennom en styrket markeds- og salgsorganisasjon, styrket klinisk dokumentasjon og samarbeid med sentrale kirurger og medisinske organisasjoner for å sette blodstrømsmåling, ultralydavbildning og kvalitetssikring på agendaen i relevante fora og kanaler. Kontinuerlig teknologi- og produktutvikling skal sikre at Medistims produkter vil opprettholde sin ledende posisjon innen hjerte-bypasskirurgi også i fremtiden. I tillegg har selskapet ambisjon om å lansere nye produkter som er tilpasset spesialiserte anvendelser innenfor vaskulær- og transplantasjonskirurgi. Markedsstørrelse og trender På global basis utføres det mer enn hjerte-bypassoperasjoner per år. Det største markedet for Medistims produkter er USA, som utgjør ca. 33 % av verdensmarkedet. Antall operasjoner globalt har i de senere år vært tilnærmet konstant, hvor en nedgang i vestlige land har vært motvirket av en økning blant annet i BRICs landene (Brasil, Russland, India og Kina). Det globale markedet forventes å vise en stabil til voksende trend i årene fremover. Med introduksjonen av Medistims nye system, VeriQ C, mer enn dobler selskapet sitt markedspotensiale, både fordi systemet øker sin relevans i flere anvendelsesområder, og fordi systemet kan prissettes til omtrent det doble sammenlignet med VeriQ, som er uten avbildingsfunksjonalitet. Total markedsstørrelse innen hjerte bypasskirurgi anslås å ligge i overkant av to milliarder kroner. Med anvendelse av avbildingsfunksjonaliteten i VeriQ C på andre åpne hjertekirurgiske prosedyrer enn hjerte-bypass, antar Medistim at markedspotensialet øker med ytterligere 1 milliard kroner. I tillegg ser selskapet et betydelig potensial innenfor det globale vaskulære markedet, som anslås å representere ca prosedyrer årlig og en markedsstørrelse på over en milliard kroner. arbeidsrom og mulighet for å kontrollere på tradisjonelt vis. Det vil således være et økende behov for å verifisere ønsket resultat i framtiden. Globale demografiske trender er en viktig pådriver for de mange kostnadseffektiviseringsmål og -tiltak man ser rundt i verden, med USAs helsereform som svært sentral. Fokus på kvalitet er økende, blant annet drevet av behovet for å redusere kostnader knyttet til å rette opp feil, som fører til gjentatte behandlinger og sykehusinnleggelser. Medistim har derfor en god mulighet til å posisjonere sine produkter som en viktig bidragsyter for å nå disse målene. Posisjon og konkurranse Medistims flowmetere er, siden de kom på markedet, benyttet på mer enn en million hjerte-bypass pasienter på verdensbasis. Selskapet er klart ledende i sin nisje. På verdensbasis benyttes utstyret i dag innen bypasskirurgi i ca. 25 % av totalt antall operasjoner utført. Medistims penetrasjon, og markedsandel, forventes å øke gradvis ettersom kvalitetssikring innen kirurgi får mer oppmerksomhet og aksept. Det finnes konkurrenter som benytter transittidsmålinger, og konkurrenters utstyr antas å bli benyttet på omtrent 7 % av det totale antall hjerte-bypass operasjoner som utføres. Dette tilsier at rundt 70 % av operasjonene utføres uten bruk av noe kvalitetssikringsutstyr til å verifisere blodstrøm. Dette åpne markedet representerer Medistims største mulighet. Med Medistims VeriQ C system har selskapet fått et nytt forsprang i forhold til sine konkurrenter, med et unikt og differensiert produkt som per i dag er alene i sitt segment. Valutaeksponering Selskapet er eksponert mot Euro (EUR) og amerikanske dollar (USD). Eksponeringen vil variere avhengig av hvor stor andel av inntekter og kostnader USD og EUR utgjør. Per september 20 ville en endring i kurs mot USD og EUR på 10 % gi 6,7 % endring i salg og 22 % endring i driftsresultat. Selskapet sikrer delvis sine valutaposisjoner ved å inngå terminkontrakter. AKSJONÆRFORHOLD Beholdningen av egne aksjer ved utgangen av 3. kvartal 20 var aksjer, innkjøpt til NOK 15,30 per aksje. Børskursen var per utgangen av 3. kvartal 20 NOK 22,00 per aksje. Til sammenlikning var aksjekursen ved inngangen til 20 NOK 19,70 per aksje. Trenden innen kirurgi går forøvrig mot mindre invasive inngrep og kikkhullskirurgi. Dette gir kirurgen mindre

5 Salg per kvartal i TNOK Driftsresultat (EBIT) per kvartal i TNOK. Pensjonseffekt på TNOK markert i 3 kvartal Q1 Q1 Q2 Q2 Q3 Q3 Q4 Q Q1 Q1 Q2 Q2 Q3 Q3 Q4 Q4 Det ble omsatt aksjer per september 20. De fire største aksjonærene var per utgangen av 3. kvartal var Fløtemarken AS med , Chr. Salvesen & Chr. Thams med aksjer, Skagen Vekst med aksjer, samt Stenshagen Invest AS med aksjer Zenith Medical AS solgte i løpet av 3. kvartal alle sine aksjer. Blandt kjøperne av posten flagget Stenshagen Invest AS kjøp av aksjer. Oslo, 23. oktober 20, Styret og daglig leder i Medistim ASA

6 Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal Per Per Salgsinntekter Varekostnader Lønnskostnader * Se note nedenfor Annen driftskostnad Totale driftskostnader Driftsresultat før av og nedskrivn Driftsresultat før av og nedskrivn. i % 19,1 % 41,6 % 23,3 % 29,7 % 25,8 % Avskrivninger Driftsresultat Driftsresultat i % 14,7 % 38,1 % 19,2 % 26,2 % 22,4 % Finans inntekter Finans kostnader Netto finans 624 (26) Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Utbytte Utvidet resultat Resultat etter skatt Omregningsdifferanser utenlandske datterselskap 269 (186) 944 (407) (262) Sum utvidet resultat * Styret i Medistim ASA besluttet å avvikle ytelsesordningen for pensjon med virkning , og innskuddsordning for alle ansatte ble innført fra samme dato. Konsekvensen av dette var at aktuarberegnet pensjonsforpliktelse opphørte. Denne forpliktelsen var bokført til TNOK 9291 og ble i 3 kvartal 20 reversert. Forpliktelsen ble reversert over resultatet ved å kreditere lønnskostnader med motpost pensjonsforpliktelser i balansen. Dette forklarer økningen i lønn og sosiale kostnader i 20 sammenlignet med 20. Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal Per Per Egenkapitalandel 73,0 % 76,4 % 73,0 % 76,4 % 75,8 % Inntjening per aksje kr 0,24 kr 0,85 kr 1,04 kr 1,57 kr 1,66 Utvannet inntjening pr aksje kr 0,24 kr 0,85 kr 1,04 kr 1,57 kr 1,66 Antall aksjer tidsveiet i Antall aksjer utvannet i Fordeling av driftsresultat pr segment 3. kvartal 3. kvartal Per Per Resultat fra Medistim produkter Resultatmargin Medistim produkter 20,2 % 46,0 % 22,7 % 31,3 % 27,3 % Resultat fra 3 partsprodukter Resultatmargin 3 partsprodukter 3,0 % 19,6 % 11,7 % 15,6 %,0 % Totalt resultat Resultatmargin 14,7 % 38,1 % 19,2 % 26,2 % 22,4 %

7 Balanse Eiendeler Immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Sum anleggsmiddler Varelager Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Utsatt inntekt Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld (7 796) (22 358) (26 680) Endring egenkapital Inngående balanse egenkapital Resultat i perioden Utbytte (19 911) (18 321) (18 321) Egne aksjer - (3 200) (3 200) Omregningsdifferanser 944 (407) (441) Egenkapital ved utgang Kontantstrøm analyse Periodens overskudd Annen kontantstrøm fra drift (3 310) (11 165) (4 804) Likviditet fra virksomheten Kontantstrøm fra investeringer (14 461) (2 826) (6 477) Kontantstrøm fra finansiering (10 744) (21 521) (21 521) Endring av kontanter i perioden (9 737) (6 877) (2 555) Kontanter ved inngangen av perioden Kontanter ved utgangen av perioden

8 Geografisk fordeling av salg 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA Asia Europa Resten av verden Totalt salg Geografisk fordeling av salg i antall 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA Prosedyrer flowmåling Prosedyrer avbilding og flow Kapitalsalg VeriQ flowmålingssystem Kapitalsalg VeriQC avbildning og flowmålingssystem Asia VeriQ flowmålingssystem VeriQC avbildning og flowmålingssystem Avbildningsprober Flowmålingsprober Europa VeriQ flowmålingssystem VeriQC avbildning og flowmålingssystem Avbildningsprober Flowmålingsprober Resten av verden VeriQ flowmålingssystem VeriQC avbildning og flowmålingssystem Avbildningsprober Flowmålingsprober Salg utenfor USA Totalt antall VeriQ flowmålingssystemer Totalt antall VeriQC avbildnings og flowmålings Totalt antall avbildningsprober Totalt antall flowmålingsprober utenfor USA Fordeling av salg per segment 3. kvartal 3. kvartal Per Per USA Prosedyre salg Kapitalsalg VeriQ flowmålingssystem (0) Kapitalsalg VeriQC avbildning og flowmålingssystem Utenfor USA VeriQ flowmålingssystem VeriQC avbildning og flowmålingssystem Avbildningsprober Flowmålingsprober resten av verden Annet (3) Sum salg av Medistim produkter Salg av 3 partsprodukter Totalt salg