Hugin & Munin Markedskommentar ODIN Forvaltning

Transkript

1 November 2007 Hugin & Munin Markedskommentar ODIN Forvaltning Selskapenes resultater preget børsene Resultatfremleggelser og markedenes bedømmelser av disse, preget aksjemarkedene forrige måned. Samtidig prises selskapene i ODIN Nordens portefølje med historisk høy rabatt. Aksjemarkedene viste liten nåde ovenfor selskapene som ikke innfridde resultatforventningene for tredje kvartal. I mange tilfeller falt aksjekursene med så mye som tre til seks prosentpoeng over natten uten nødvendigvis noen virkelig «god» begrunnelse. Selv om enkeltselskaper har blitt straffet hardt, viser resultatene for tredje kvartal at selskapene samlet sett fortsetter å skape store verdier for eierne. Så langt i resultatsesongen, hvor om lag halvparten av selskapene har rapportert (pr 31.10), har 76 prosent av de amerikanske selskapene og 73 prosent av de nordiske selskapene levert tall på eller over forventningene. Blandet på børsene i oktober Resultatsesongen bidro til en blandet utvikling på verdens børser i oktober. I USA falt Dow Jones indeksen med 0,3 prosent, mens S&P 500 indeksen steg 1,6 prosent. Den norske, finske og danske børsen steg henholdsvis 4, 2, 1 og 1,6 prosent målt i lokal valuta, mens den svenske falt 3,1 prosent. MSCI Nordic Countries falt 0,2 prosent. À jour, med unntak av Sverige I løpet av oktober måned hadde de nordiske aksjemarkedene, med unntak av det svenske, stort sett hentet inn det tapte etter den globale aksjekorreksjonen som startet i juli. Det svenske aksjemarkedet ligger fortsatt rundt ti prosent under forrige topp. Telekomselskapet Ericsson var det største enkeltbidraget til den negative utviklingen i Sverige forrige måned. Etter selskapets resultatvarsel 16. oktober, bare ni dager før tredje kvartal presentasjonen, ble børsverdien redusert med nesten 30 prosent. Selv om ODIN Norden ikke ble direkte berørt (eide ikke aksjen), har vi i etterkant sett en tendens til at utenlandske investorer har vektet seg noe ned i de store børsnoterte selskapene i Sverige noe som også har påvirket kursutviklingen i fondet. Den svenske verkstedsektoren har ikke levert resultater som forventet så langt denne gangen. Det pekes på flere årsaker til dette, med økte råvarekostnader som den største. Selskapene har ikke klart å prise inn kostnadsøkningen til kundene i stor nok grad. Kursutslagene har etter ODINs mening vært større enn resultatene burde tilsi generelt sett. Oljesmurt oppgang i Norge Stadig nye oljeprisrekorder påvirket også børsene i oktober. StatoilHydro var mye omtalt, hovedsakelig på grunn

2 Avkastning hittil i år: ODIN Norden: -0,1% ODIN Finland: 8,8% ODIN Norge: 6,0% ODIN Sverige: -8,8% ODIN Europa: -9,0% av nyheten om Shtokman-samarbeidet. Vel så interessant som å ha eierandeler i selve StatoilHydro, er det å finne underleverandører som kan nyte godt av et fremtidig samarbeid med selskapet. Gjennom investeringer som må gjøres i årene som kommer, tror vi det ligger store fortjenestemuligheter for nettopp underleverandørene. Interessante selskaper i så måte er blant annet DOF Subsea og supplyrederiene Solstad Offshore og Farstad Shipping. Dette er aktører som har lange tradisjoner for å betjene selskapene som nå er slått sammen til StatoilHydro. En annen åpenbar kandidat er Aker Kværner, som vi er eksponert mot gjennom Aker. Etter indeks så langt i år Helt siden oppstarten i 1990 har ODINs aksjefond vært forvaltet etter en verdiorientert, indeksuavhengig investeringsfilosofi. Vi tror at dette er det beste utgangspunktet for å skape gode langsiktige resultater - også i fremtiden. Studier viser også at verdiselskaper over tid har gitt høyere avkastning enn vekstselskaper. I enkeltperioder er det likevel slik at verdiselskapene stiger mindre enn vekstselskapene. For eksempel har vekstindeksen MSCI World Growth steget 17 prosent hittil i år, mens verdiindeksen MSCI World Value har steget 5 prosent. I Norden ser vi også at vekstselskapene har utviklet seg bedre enn verdiselskapene i perioden. Så langt i år ligger ODIN Norden drøye ni prosentpoeng bak referanseindeksen, med en tilnærmet flat utvikling for året sett under ett. Det er vi selvsagt ikke fornøyd med. Vi ser imidlertid at rabatten i porteføljen er rekordstor (se graf nedenfor), noe som gjør oss optimistiske med tanke på kursutviklingen fremover. Nokia og Ericsson på godt og vondt Finske Nokia, som har steget kraftig i år, er den største enkeltforklaringen til at ODIN Norden ligger bak indeksen. Om lag seks prosentpoeng av forskjellen kan forklares med at vi ikke eier Nokia. Selskapet handles på en P/E rundt 17-18, noe som gjør at det ikke passer med vår filosofi om å investere i undervurderte selskaper. Svenske Ericsson trekker i motsatt retning. Fordelen av å ikke ha vært investert i Ericsson, utgjør om lag tre prosentpoeng for fondet. Omstridt rederibeskatning Regjeringens omstridte forslag til ny rederibeskatning, hvor rederiene risikerer å måtte tilbakebetale en stor skattekreditt opparbeidet siden 1996, forklarer også deler av fondets mindreavkastning i år - rundt ett prosentpoeng. Wilh. Wilhelmsen, BW Gas og Odfjell, Markedsutvikling hittil i år Historisk rabatt ODIN Norden ODIN Europa SMB: 0,4% Norge Europa Norden Verden 23 % 20,4 % 20 % 17 % 14 % feb. 06 aug. 06 feb. 07 aug. 07 En mer ruglete utvikling til tross, med blant annet to større korreksjoner, aksjemarkedene i grafen ovenfor har steget med mellom ti og 19 prosent så langt i år. Kildedata: Reuters EcoWin. Som du ser av grafen har rabatten gått fra rundt 15 til drøye 20 prosent i løpet av den senere tid. Vi mener at rabatten er et bra utgangspunkt for å skape god avkastning fremover. Kildedata: JCF. Slik investerer vi Slik investerer vi ODIN er en aktiv forvalter som står fritt til å investere i selskaper, uavhengig av selskapenes størrelse eller vekt i en markedsindeks. Vi investerer i selskaper som vi mener har egenskapene som trengs for å bli «morgendagens vinnere». Vår jobb som fondsforvalter er å gi andelseierne deltagelse i selskapenes verdiøkning. I ODIN forstår vi viktigheten av å ta egne selvstendige investeringsvalg. Våre investeringer foretas på bakgrunn av grundige selskapsanalyser i bransjer og markeder vi kjenner og forstår der vi vet hva som skaper resultatene. Vi er langsiktige eiere som tåler kortsiktig støy fra markedene. Vi foretrekker såkalte verdiselskaper fremfor vekstselskaper. Dette er selskaper med solid omsetning og god resultatutvikling, som er undervurderte i forhold til estimatene på langsiktig resultatutvikling og bokførte verdier. At selskapene faktisk tjener penger og har reelle verdier, gjør at det normalt er få potensielle luftslott blant verdiselskapene.

3 er alle eksempler på porteføljeselskaper som ikke har hentet seg inn etter kursfallet. Supplyrederiene fikk på sin side en hyggelig oppgang siste del av oktober, spesielt Solstad Offshore og Havila Shipping, som begge er med i ODIN Nordens portefølje. Tror på oljeservice Olje er fortsatt utgangspunket for ett av de større investeringstemaene i fondet. Jo høyere oljepris, desto større betalingsvillighet har oljeselskapene for å øke leteaktiviteten. De nye feltene er mindre og vanskeligere tilgjengelig enn hva vi har sett frem til nå. Dette gjør at oljeselskapene må lete mer, med stadig mer avansert teknologi, for å opprettholde produksjonen. Så langt har leteaktiviteten bidratt til å fylle opp ordrebøkene til oljeserviceselskapene flere år frem i tid. Fulle ordrebøker har imidlertid vist seg å være noe problematisk for enkelte selskaper, i et marked hvor det både er mangel på arbeidskraft og utstyr. Utfordringen fremover blir derfor å materialisere ordrebøkene innenfor budsjett og tid. Selskapene som lykkes vil bli belønnet i form av økt inntjening og forbedrede resultater, som igjen vil vise seg i høyere aksjekurser. For eksempel har våre porteføljeselskaper innen seismikk, Petroleum Geo-Services og Wavefield, levert gjennomgående gode resultater. Øker i Sverige, størst i Norge Med ODIN Norden har vi fleksibilitet til å investere i de selskapene Nils Petter Hollekim Senior Porteføljeforvalter Forvalter av ODIN Sverige, ODIN Eiendom og ODIN Norden vi mener er de beste i hele regionen. Forskjellene i næringsstrukturen mellom landene gjør oss i stand til å sette sammen en portefølje eksponert mot noen av verdens ledende selskaper innenfor sine bransjer. I løpet av den senere tid har vi vektet oss noe opp i Sverige, hovedsakelig på bekostning av våre investeringer i Norge. I dag utgjør de svenske selskapene i underkant av 20 prosent av porteføljen. Fremdeles er det imidlertid slik at det er Norge som utgjør den største delen av porteføljen i overkant av 45 prosent. Årsaken til dette er kort og godt at det er i Norge vi har funnet de mest undervurderte selskapene. Stor rabatt i fondet ODIN Norden porteføljen har gjennom de siste månedene blitt vesentlig billigere. Rabatten i forhold til det øvrige markedet har gått fra om lag 15 til 20 prosent. Det er historisk høyt, og et godt utgangpunkt for at fondet bør få en hyggelig kursutvikling fremover. Vi ser at resultatsesongen vi nå er inne i har ført til en tøffere vurdering av enkeltselskaper, noe som også setter større krav til ODIN som en aktiv forvalter. Den utfordringen tar vi. Vi har stor tro på at vi også i fremtiden skal klare å levere attraktiv langsiktig avkastning på vegne av andelseierne. Avkastning hittil i år: ODIN Global: -3,9% ODIN Global SMB: -1,9% ODIN Maritim: 53,2% ODIN Offshore: 6,9% ODIN Eiendom: -8,3% ODINs forvalterteam Jarl Ulvin Alexandra Morris Truls Haugen Nils Petter Hollekim Lars Mohagen Kilde alle grafer: ODIN Forvaltning og OBI Det er vel og bra å lese rapporter om ulike land og politiske endringer. Å se det med egne øyne gir enda bedre kunnskap og dypere forståelse. En viktig del av jobben til ODINs forvaltere består av å reise og besøke ulike markeder og selskaper. I samtaler med selskapenes ledelse får vi mer kunnskap og økt forståelse for selskapene og omgivelsene de opererer i. Slik kunnskap utgjør en viktig del av den totale analysen vi gjør på selskapene vi vurderer å investere i. Vi tror det er mulig å oppdage gode undervurderte selskaper, igjen og igjen selskaper vi tror blir «morgendagens vinnere». Helt siden ODIN ble etablert har vi fulgt samme investeringsfilosofi. Filosofien, kombinert med godt forvalterhåndverk, har gitt andelseierne i ODINs aksjefond høy meravkastning over mange år. Resultatene kan du selv se i avkastningsoversikten på neste side.

4 Avkastningsoversikt pr 31. oktober 2007 Etableringsdato mnd. Hittil i år 12 mnd 3 år 5 år 10 år Siden etablering AKSJEFOND ODIN Norden VINX Benchmark Cap NOK NI* ODIN Finland OMX Helsinki CAP ODIN Norge Oslo Børs sindex (OSEFX)* ODIN Sverige OMXSB Cap GI* ODIN Europa MSCI Europe ODIN Europa SMB MSCI Europe Small Cap ODIN Global MSCI World Net Index* ODIN Global SMB MSCI World Net Small Cap Index* ODIN Maritim MSCI World Gross Marine Index* ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Sector Index ODIN Eiendom Carnegie Sweden Real Estate Index -0,38% -0,08% 6,18% 32,03% 37,00% 11,95% 17,27% 1,14% 9,47% 15,81% 26,99% 28,19% 13,85% 11,48% 2,31% 8,83% 19,49% 32,12% 32,78% 17,35% 26,40% 2,54% 9,46% 15,11% 23,47% 22,24% 8,45% 10,20% 1,94% 5,99% 11,71% 35,27% 39,76% 12,42% 23,63% 4,20% 15,24% 25,37% 34,35% 34,90% 10,97% 15,66% -3,38% -8,76% 0,22% 23,61% 28,72% 16,83% 22,39% -1,12% -1,54% 5,43% 22,64% 24,88% 11,29% 14,74% 1,00% -8,97% -3,57% 25,94% 18,28% - 2,87% 3,99% 0,78% 2,55% 15,22% 13,51% - 1,10% 5,39% 0,37% 8,79% 33,96% 30,56% - 9,39% 6,75% -1,97% 4,53% 22,65% 23,19% - 9,31% 1,88% -3,85% -2,91% 11,29% 11,48% - 2,49% 2,51% -0,73% -0,95% 11,73% 10,90% - -0,16% 6,96% -1,91% 2,99% 14,10% 15,50% - 6,02% 4,32% -4,26% -3,84% 12,50% 16,59% - 7,82% 6,48% 53,23% 60,02% 48,01% 62,51% 23,07% 23,97% 2,84% 41,51% 50,82% 29,36% 35,74% 4,35% 7,52% 0,60% 6,85% 16,53% 50,24% 46,05% - 16,32% -1,41% 26,13% 24,57% 27,68% 20,96% - 4,07% 1,11% -8,27% 4,79% 26,15% 30,35% - 22,62% 2,29% -17,81% -5,56% 19,13% 26,31% - 15,93% 1) Fra til var fondet et fond-i-fond som utelukkende investerte i Roburs Europafond. 2) Fra til var fondet et fond-i-fond som utelukkende investerte i Roburs Småbolagsfond Europa. 3) Fra til var fondet et fond-i-fond som utelukkende investerte i Templeton Global Fund A. 4) Fra til var fondet et fond-i-fond som utelukkende investerte i Templeton Global Smaller Companies Fund. * Referanseindeksene er justert for utbytte. FOND I FOND RENTEFOND ODIN Robur Øst-Europa * ODIN Templeton Emerging Markets ODIN Templeton Japan mnd. Hittil i år 12 mnd 3 år 5 år 1) MSCI EM Eastern Europe Gross Index USD 2) IFC Investable Composite Index 3) MSCI Japan * Referanseindeksen er justert for utbytte. Etableringsdato Etableringsdato ODIN Pengemarked ODIN Kort Obligasjon ODIN Obligasjon SpareBank 1 Pengemarked mnd. 12 mnd 3 år 5 år Yield 10 år Rentefølsomhet 1) og 4) Oslo Børs Statsobligasjons indeks 0,25(ST1X) 2) Oslo Børs Statsobligasjons Durasjon 1 (ST3X) 3) Oslo Børs Statsobligasjons Durasjon 3 (ST4X) Siden etablering (p.a) Referanse Index (p.a) 8,54% 9,72% 21,21% 35,88% 36,58% - 19,71% 23,78% 1) 9,74% 19,85% 26,56% 28,11% 25,73% - 9,28% 10,94% 2) -2,70% -18,40% -19,93% -2,02% -1,45% - -11,94% -4,81% 3) Siden etablering (p.a) Referanse Index (p.a) 0,47% 3,94% 2,67% 1,35% 5,36% 0,20 3,18% 4,79% 0,45% 3,34% 2,45% 3,41% 5,52% 0,83 5,40% 5,51% 0,43% 1,63% 1,76% 4,32% 5,15% 2,35 4,90% 5,56% 0,48% 3,95% 2,66% - 5,36% 0,20 2,82% 2,98% ODIN har i Hugin & Munin gjengitt kilder som vurderes som pålitelige. ODIN kan imidlertid ikke garantere at informasjonen fra kildene hverken er presis eller komplett. Uttalelser i denne Hugin & Munin reflekterer ODINs markedssyn på det tidspunktet Hugin & Munin ble utarbeidet. Ansatte i ODIN Forvaltning kan handle for egen regning i flere typer finansielle instrumenter. Dette innebærer at ansatte i ODIN Forvaltning kan eie verdipapirer i selskaper som er omtalt i Hugin & Munin, samt andeler i ODINs verdipapirfond. Ansattes egenhandel skal skje i henhold til ODIN Forvaltning AS sine interne retningslinjer for ansattes egenhandel som er utarbeidet i henhold til verdipapir handelloven og Verdipapirfondenes Forening sin bransje-standard. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.

5 I MÅNEDENS TEMA I Spar til barna i aksjefond Sparer du langsiktig til barna? Med lang sparehorisont, ofte på år, kan forskjellen mellom sparing i bank og aksjefond bli meget stor. Tre av fem foreldre sparer jevnlig til barna. Nesten halvparten av dem som mottar barnetrygd sparer hele eller deler av den til barna omtrent én av fire sparer hele. Kun én av ti sparer i aksjefond, resten plasserer pengene i bank, viser en MMI undersøkelse utført for DnB NOR. Når mor og far sparer Banksparing kaster dessverre lite av seg over tid. For å illustrere forskjellene mellom bank og aksjefond, kan vi se på resultatet av en månedlig spareavtale på 500 kroner plassert i aksjefondet ODIN Norden siden oppstart i juni 1990 og frem til og med utgangen av oktober i år. I løpet av drøye 17 år, som ikke er noen uvanlig spareperiode i denne sammenheng, har innskuddet på til sammen kroner vokst til kroner. Det kan holde til sertifikat, bil og høyere utdanning. Hadde tilsvarende beløp vært plassert i banken, ville pengene ha vokst til kroner (her målt ved tre måneders NIBOR). Når besteforeldrene bidrar La oss si at besteforeldrene på begge sider bidrar med 250 kroner hver i måneden totalt blir sparingen kroner pr måned, inkludert foreldrenes beløp. Med samme forutsetninger som ovenfor, har innskuddet på til sammen kroner vokst til kroner i løpet av spareperioden. Da er man også på god vei til å kunne ta steget inn i boligmarkedet. Tilsvarende ville sparingen i bank vokst til kroner. Skattefordeler i aksjefond I aksjefond betaler du først skatt når du selger andeler, til forskjell fra bank hvor du må betale skatt av avkastningen hvert år. Ved salg av andeler får du også trukket fra et skjermingsfradrag for hvert år du har eid andelene. Fradraget beregnes med utgangspunkt i gjennomsnittlig rente på tre måneders statskasseveksler, som i praksis tilsvarer renten du kunne fått ved å plassere pengene i banken. Spar i eget eller barnets navn? Med de nye skattereglene som ble innført i 2006, kan du ikke lenger overføre aksjefond til barn uten at de (eller du) må betale skatt på avkastningen. Skatten blir den samme uansett om det er foreldrene eller barnet som innløser andeler (andeler med positiv avkastning). Ved å spare i foreldrenes navn, beholdes fleksibiliteten dersom noe skulle skje med familieøkonomien i den forstand at pengene er fritt tilgjengelig for foreldrene. Lånekassens regler for reduksjon av stipend ved formue over kroner (grensen for 2007), samt overformynderiets muligheter for inngripen ved formue over kroner, taler også for å spare i foreldrenes navn. Ulempene ved å spare i eget navn er blant annet at pengene kan inngå i boet ved skilsmisse eller død. I tillegg må barnet med dagens arveavgiftsregler betale arveavgift dersom det mottar mer enn kroner fra hver av foreldrene totalt kroner. Andeler med tap bør alltid selges av foreldrene. Årsaken er at barnet ikke får trukket fra såkalt «arvet tap» på selvangivelsen. NB: Du kan lese mer om fordeler og ulemper ved å spare i eget eller barnets navn i saken «Når du sparer til barn». Denne finner du i nyhetsarkivet på under tema sparing. Spareavtale i ODIN Norden ODIN Norden Nordenindeksen Bank I grafen ser du hvordan en månedlig spareavtale i ODIN Norden på kroner har utviklet seg fra fondets oppstart juni 1990 og frem til utgangen av oktober Plasseringen på totalt kroner har vokst til kroner. Sparingen ville tilsvarende vokst til kroner dersom pengene hadde vært plassert som fondets referanseindeks og til kroner dersom de hadde vært plassert i banken.

6 ODINs aksjefond ODIN har elleve egenforvaltede aksjefond. Alt fra aksjefond som investerer i enkeltland og enkeltbransjer, til brede nordiske, europeiske og globale aksjefond. Globale fond: ODIN Global ODIN Global SMB ene kan fritt investere i selskaper over hele verden enes risikoprofil er lav/middels sammenlignet med andre aksjefond forvaltet av ODIN. Land fond: ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Finland ene kan fritt investere i selskaper som er børsnotert eller har sitt hovedkontor eller sin opprinnelse i det respektive land. enes risikoprofil er høy sammenlignet med andre aksjefond forvaltet av ODIN. Regionale fond: ODIN Europa ODIN Europa SMB ODIN Norden ene kan investere i selskaper som er børsnotert eller har sitt hovedkontor eller sin opprinnelse i Europa/Norden. enes risikoprofil er middels sammenlignet med andre aksjefond forvaltet av ODIN. Bransjefond: ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Eiendom ene investerer kun i én bransje og er således avhengig av denne bransjens utvikling. enes risikoprofil er høy sammenlignet med andre aksjefond forvaltet av ODIN. I ODIN har vi én enkel tommelfingerregel for når du bør investere i aksjefond: Når du har råd. Det høres kanskje enkelt ut, men prøver du å treffe midlertidige bunner og topper, er sjansen stor for å mislykkes. Vår anbefaling er heller å spare jevnt over tid i en spareavtale, og innløse jevnt over tid i en uttaksavtale. I utgangspunktet vil avkastningen du oppnår avhenge av hvor lenge du sparer og aksjefondets utvikling. I en spareavtale er det ytterligere ett poeng som dukker opp nemlig hvordan du sparer. Ved å kjøpe andeler hver måned, oppnår du som regel en god gjennomsnittskurs på andelene. Du går hverken inn på topp eller bunn med alle pengene og du kjøper flere andeler når markedet faller. Valg av fond Hovedgrunnen til å spare i aksjefond er at du skal få høyere avkastning på sparepengene dine enn du ellers ville fått. Sparing i aksjefond gir over tid en høyere forventet avkastning enn for eksempel banksparing. Men, du må være klar over at verdien på plasseringen vil svinge i takt med variasjoner i markedsverdien til de verdipapirene fondet har investert i. Historisk har langsiktige plasseringer i aksjemarkedet gitt en årlig meravkastning på fire til seks prosentpoeng i forhold til tradisjonell banksparing. Vi anbefaler en tidshorisont på minimum fem år ved sparing i aksjefond. Dersom du kun skal ha én spareavtale, eller kun én investering i ett fond, foreslår vi et av våre fond med bredt investeringsmandat: ODIN Global ODIN Europa ODIN Norden Årsaken til at vi trekker frem disse fondene, er at de kan investere i flere markeder, uavhengig av selskapenes størrelse eller bransjetilknytning. Det finnes imidlertid mange grunner til å plassere i flere av våre aksjefond. Du kan lese mer om ODINs ulike aksjefond på ODINs aksjefond kjøper du enten som en engangsplassering eller som spareavtale. Minste engangsbeløp er kroner, mens minste beløp ved en spareavtale er 300 kroner. Kjøp av fond Første gang du tegner (kjøper) andeler i ODINs fond, må gjøres skriftlig. Du kan skrive ut blankett for engangstegning og spareavtale fra eller bestille blankettene via ODINs kunde og distributørservice på telefon Som andelseier i ODINs fond kan du kjøpe og selge andeler, samt opprette spareavtaler via internett «Dine» (VPS Investortjeneste). Skal du starte en uttaksavtale eller endre på en eksisterende spareavtale, må dette gjøres skriftlig på egen blankett. Ferdig utfylt blankett sendes pr post eller via faks Husk rett kopi av godkjent legitimasjon (sertifikat, pass eller bankkort). Har du spørsmål rundt kjøp av andeler, ta kontakt med ODIN på telefon ODIN Forvaltning AS. Dronning Mauds gate 11, 0250 Oslo, P.O. Box 1771 Vika, 0122 Oslo Tlf: Faks: E-post: kundeservice@odinfond.no Webadresse: Organisasjonsnummer: NO Selskapet er heleid av SpareBank 1 Gruppen AS