Ekte norsk. 1. kvartalsrapport Fra buljongterning til indisk tandoori. 100 % Rieber & Søn

Transkript

1 1. kvartalsrapport 2010 Ekte norsk 100 % Rieber & Søn Fra buljongterning til indisk tandoori Eventyret begynte med Toro Kjøttbuljong i Men det virkelige gjennombruddet kom 18 år senere med lanseringen av Bergensk Fiskesuppe. I dag er Toro en institusjon i norsk dagligvarehandel, og blant Norges mest kjente merkenavn.

2 EPS på 0,90 NOK (0,77 NOK) og EBIT på 110 MNOK (95 MNOK) i første kvartal. Dekningsgraden opp 3,1 prosentpoeng til 59,8 prosent i kvartalet. Our Future ga nettoeffekt på 53 MNOK i kvartalet. Tre nye fabrikker og seks nye kategoriteam inkludert i Our Future. 1. kvartalsrapport 2010 Rieber & Søns driftsresultat (EBIT) var på 110 MNOK (95 MNOK) i første kvartal. EPS var 0,90 NOK (0,77 NOK). Omsetningen i første kvartal var på MNOK (1 236 MNOK). Den organiske veksten var på 1,5 prosent. Frasalg av virksomheter og valutaomregningseffekter påvirket omsetningen negativt med henholdsvis 2,6 og 2,2 prosent. Dekningsgraden i første kvartal var på 59,8 prosent (56,7 prosent). EBITDA-marginen var på 13,4 prosent (11,9 prosent), mens EBITmarginen var på 9,2 prosent (7,7 prosent). Avkastningsgraden (ROCE) var på 14,0 prosent (11,7 prosent) for kvartalet. Future innkjøp I første kvartal ble seks nye kategoriteam innen Future innkjøp etablert. Dette er siste utrulling av nye team og til sammen er 30 team etablert siden oppstart. Målet er å forbedre arbeidsprosesser og innkjøpsavtaler innen konsernets største og viktigste innkjøpskategorier. Oppnådde effekter er i tråd med planene. Future produksjon Konsernet holder fortsatt høyt tempo innen produksjonsforbedringer, og har nå åtte fabrikker inkludert i programmet som skal gi bedret produksjonseffektivitet og lagerstyring. Rieber & Søn Norge hadde stabilt salg i kvartalet. Den underliggende organiske veksten er god, påvirket av godt salg i mars inn mot påske. Velbekomme kjølte ferdigretter fortsetter den positive utviklingen med økte markedsandeler og forbedret lønnsomhet, grunnet økt effektivitet i produksjonen. Forbedringsarbeidet i Our Future gir resultater og bidrar til å løfte driftsmarginen i kvartalet. Our Future Forbedringer innen innkjøp, produksjon og marketing under plattformen Our Future har i første kvartal gitt en nettoeffekt på 53 MNOK, sammensatt av positive effekter på 65 MNOK og implementeringskostnader på 12 MNOK. Akkumulert fra oppstart i 2009 er de positive effektene på 161 MNOK, mens implementeringskostnadene er på 59 MNOK. Fremdriften i programmet som skal forbedre konsernets lønnsomhet med varige effekter på 400 MNOK i 2012, går som planlagt. Core Review Rieber & Søn solgte i første kvartal en polsk fabrikk som produserer kakebunner ( Anja Cake ). Kakebunner er en kategori som ikke inngår i vår strategi om å styrke og utvikle vår konkurransekraft gjennom lokal smakstilsetting. Frasalget av fabrikken har nøytral resultateffekt i første kvartal I første kvartal ble konsernets effektivitetsprogram startet opp i fabrikkene i Elverum (Norge), Roudnice (Tsjekkia) og Varnsdorf (Tsjekkia). Fabrikkene i Havnsø (Danmark), Skælskør (Danmark) og Frödinge (Sverige) er nå mer enn halvveis i sitt forbedringsarbeid og i alle tre fabrikkene går fremdriften som planlagt. Effektivitetsprogrammet i fabrikkene i Arna (Norge) og Bysice (Tsjekkia) ble avsluttet i fjerde kvartal. Oppnådde effekter er i tråd med planene. Det jobbes med å sikre at oppnådde forbedringer blir ivaretatt gjennom daglig operasjonell drift. Utviklingen i Vest-Europa Salgsinntektene i Vest-Europa var på 893 MNOK (932 MNOK) i kvartalet. EBIT endte på 100 MNOK (80 MNOK), mens EBIT-marginen var på 11,2 prosent (8,6 prosent). Den organiske veksten i Vest-Europa var i kvartalet på 1,7 prosent. Rieber & Søn Danmark fikk i kvartalet en salgsvekst, påvirket av en god mars inn mot påske. Driftsresultatet er vesentlig bedret. Forbedringsprogrammet i fabrikkene i Skælskør og Havnsø har ført til redusert bemanning i første kvartal, noe som sammen med god kostnadsstyring har gitt positive resultateffekter. Rieber & Søn Sverige hadde fremgang i kvartalet både for salg og resultat. Den svenske virksomheten er inne i en omfattende snuoperasjon for å øke lønnsomheten. Interne forbedringer sammen med styrket og fokusert innsats i de nordiske markedene er hovedområdene i snuoperasjonen. Programmet går etter planen. Rieber & Søn Food Service fikk salgsnedgang også i første kvartal, men opprettholder lønnsomheten grunnet god kostnadsstyring og effekter fra Our Future. Det er foreløpig ikke tegn til bedring i food service-markedet og virksomheten gjør tilpasninger for å møte et utfordrende marked. 1. Kvartalsrapport

3 Salgsfordeling, geografi. Netto salg i 1. kvartal Norge 48,3 49,4 % (46,8 (48,3 Tsjekkia 12,0 10,5 % (11,7 (12,0 Polen 5,7 7,6 % (7,7 (5,7 Sverige 5,8 5,1 % (6,2 (5,8 Danmark 10,1 10,5 % (9,8 (10,1 USA 2,4 2,8 % (2,1 (2,4 Russland 2,3 2,4 % (2,8 (2,3 Slovakia 2,4 2,2 % (2,2 (2,4 Tyskland 4,0 3,9 % (3,7 (4,0 Storbritannia 1,1 1,0 % (1,3 (1,1 Andre 6,0 4,6 % (5,8 (6,0 Salgsfordeling, produktgruppe. Netto salg i 1. kvartal Supper, sauser, italiensk m.m. 53,7 % (53,7 Salater, dressinger 13,5 % (13,7 Sjømat 8,8 % (7,7 Ingredienser 1,9 % (2,0 Løk 3,8 % (5,6 Cronions fikk nedgang i salget i første kvartal. Strukturelle effekter knyttet til frasalg av virksomheten for løkringer påvirker salget negativt. Hovedproduktet sprøstekt løk har ikke en tilfredsstillende salgsutvikling. Virksomheten har iverksatt en rekke tiltak for å møte konkurranse og forbedre lønnsomheten og leverer et stabilt resultat i første kvartal. Utviklingen i Sentral- og Øst-Europa Salgsinntektene i Sentral- og Øst-Europa (CEE) var på 338 MNOK (344 MNOK) i kvartalet. EBIT endte i første kvartal på 16 MNOK (20 MNOK), mens EBIT-marginen var på 4,7 prosent (5,8 prosent). Den organiske veksten i CEE var på 1,1 prosent i kvartalet. Rieber & Søn Tsjekkia fikk et lavere salg i kvartalet, men opprettholder et stabilt resultat, grunnet god kostnadsstyring og effekter fra Our Future. Virksomheten har iverksatt tiltak for å møte endringer i konsumentatferd og kjedestrategier som en følge av nedgangskonjunkturer i det tsjekkiske markedet. Rieber & Søn Polen fikk salgs- og resultatfremgang i kvartalet, som er positivt påvirket av en generell god vekst i det polske markedet og nye lanseringer. Virksomheten har stabile markedsandeler. Frasalget av fabrikken for produksjon av kakebunner gir virksomheten anledning til å fokusere ytterligere på kjernevirksomheten innenfor merkevaren Delecta. Rieber & Søn Russia har for første gang på fem kvartaler salgsvekst. Etter at 2009 ga salgsnedgang grunnet store utfordringer i russisk økonomi, er det tegn på at markedet er i bedring. Den russiske virksomheten har gjennom en rekke tiltak opprettholdt et godt driftsresultat i en krevende markedssituasjon og leverer et stabilt resultat i kvartalet. King Oscar fikk salgsvekst i kvartalet, men resultatet ble redusert grunnet ufordelaktig salgsmiks og høyere markedskostnader. Kapitalforhold Akkumulert kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var på -5 MNOK (6 MNOK). Lave varelagre ved inngangen til året har gitt en redusert kontantstrøm i inneværende kvartal. Konsernet har foretatt netto investeringer i 2010 på 21 MNOK (37 MNOK). Av sysselsatt kapital på MNOK (3 262 MNOK) utgjør netto omløpskapital 613 MNOK (653 MNOK). Egenkapitalandelen var på 50 prosent ved utgangen av kvartalet. Konsernet eide 1,0 millioner egne aksjer ved utgangen av første kvartal Styret har foreslått et utbytte for 2009 på NOK 2,00 per aksje. Dersom dette blir godkjent av Generalforsamlingen 4. mai, vil utbytte bli utbetalt 20. mai Ny lov om avtalefestet pensjon I februar 2010 ble det vedtatt en ny lov om AFP i Norge som medfører endring i arbeidsgivers finansiering av disse pensjonsordningene. Nye ordninger oppfyller kravet til ytelsesbasert ordning, men da det ikke foreligger tilstrekkelig informasjon fra ordningens administrator til å foreta en pålitelig beregning av den regnskapsmessige forpliktelsen, vil disse bli innregnet som innskuddsbaserte ordninger. Lovendringen vil medføre opphør av eksisterende ordninger med tilhørende inntektsføring av forpliktelsen. For Rieber & Søn utgjorde denne forpliktelsen om lag 73 MNOK på lovendringstidspunktet, men på grunn av overgangsregler og underfinansiering av AFPordningen som er under avvikling, foreligger det etter Rieber & Søns vurdering per i dag ikke tilstrekkelige opplysninger til å kvantifisere dette beløpet. Det antas likevel at en ikke ubetydelig del av forpliktelsen blir å inntektsføre i løpet av Bergen, 27. april 2010 Styret i Rieber & Søn ASA Snacks 2,4 % (2,3 Bak & Dessert 16,0 % (15,0 1. Kvartalsrapport

4 RESULTATREGNSKAP OG BALANSE for Rieber & Søn konsernet Tall i MNOK Netto salgsinntekt Herav eksport og salg i utlandet Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskr. og engangsposter / EBITDA Avskrivninger Engangsposter *) Driftsresultat / EBIT Netto finansposter **) Resultat før skatt Beregnet skatt Resultat etter skatt Dekningsgrad 59,8 56,7 % 56,7 56,1 % 56,0 56,7 % EBITDA-margin 13,4 11,9 % 11,9 10,9 % 11,2 12,1 % Driftsmargin / EBIT-margin 9,2 7,7 % 7,7 6,2 % 7,1 8,5 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE 14,0 11,7 % 11,7 9,3 % 10,9 12,8 % Resultat / utvannet resultat pr. aksje / EPS 0,90 0,77 0,77 0,51 2,46 3,32 *) Engangsposter i 2009 vedrører frasalg av Kruiningen (-16 MNOK), nedbemanning Norge (-14 MNOK), frasalg av merkevaren Sopps (+62 MNOK), frasalg av marine ingredienser (+15 MNOK), kostnader vedrørende det kansellerte oppkjøpet av Gellwe (-5 MNOK), samt nedskrivning av et fabrikkanlegg i Polen (-10 MNOK). **) Finansposter er positivt påvirket av 6 MNOK fra finansrelatert agio i 1Q Balanse (urevidert) Pr Pr Pr Tall i MNOK Varige driftsmidler Goodwill og varemerker Langsiktige fordringer m.m Øvrige omløpsmidler Betalingsmidler 1) Sum eiendeler Egenkapital 2) Langsiktig rentefri gjeld Rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Sum egenkapital og gjeld Første 3 måneder 1) KONTANTSTRØMANALYSE Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring betalingsmidler Betalingsmidler forrige år Valutaavvik m.m Betalingsmidler Første 3 måneder 2) EGENKAPITALUTVIKLING Markedsverdijust. sikringsinstrumenter Valutaavvik m.m. Sum andre inntekter og kostnader Egenkapital forrige år Resultat hittil i år Sum andre inntekter og kostnader Egenkapital Kvartalsrapport

5 Resultatregnskap for SEGMENTER for Rieber & Søn konsernet VEST-EUROPA Tall i MNOK Netto salgsinntekt Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskr. og engangsposter / EBITDA Avskrivninger Engangsposter *) Driftsresultat / EBIT Dekningsgrad 60,6 56,6 % 56,6 57,4 % 57,4 56,6 % EBITDA-margin 15,0 12,3 % 12,3 12,1 % 13,1 12,4 % Driftsmargin / EBIT-margin 11,2 8,6 % 8,6 7,7 % 10,6 8,6 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE 19,1 14,6 % 14,6 12,5 % 16,2 % *) Engangsposter i 2009 vedrører frasalg av Kruiningen (-16 MNOK), nedbemanning Norge (-14 MNOK), frasalg av merkevaren Sopps (+62 MNOK), samt frasalg av marine ingredienser (+15 MNOK). SENTRAL- OG ØST-EUROPA (CEE) Tall i MNOK Netto salgsinntekt Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskr. og engangsposter / EBITDA Avskrivninger Engangsposter *) Driftsresultat / EBIT Dekningsgrad 52,3 51,1 % 51,1 48,8 % 50,7 50,2 % EBITDA-margin 10,1 8,6 % 10,1 7,8 % 9,5 8,7 % Driftsmargin / EBIT-margin 4,7 5,8 % 5,8 3,3 % 4,2 4,1 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE 8,3 7,1 % 8,3 4,6 % 6,06,6 % *) Engangskostnader i 2009 vedrører det kansellerte oppkjøpet av Gellwe (-5 MNOK), samt nedskrivning av et fabrikkanlegg i Polen (-10 MNOK). Segmentinndeling: Vest-Europa omfatter virksomheter med produksjon og salg i vest-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. CEE omfatter virksomheter med produksjon og salg i sentral- og øst-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. Konsernkostnader: Driftsorienterte konsernkostnader er fordelt mellom segmentene, mens øvrige konsernkostnader er beholdt ufordelt. IFRS (International Financial Reporting Standards) Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting og gjeldende IAS/IFRS standarder og fortolkninger, og det er fulgt samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. 1. Kvartalsrapport