Kvartalsrapport - 4. kvartal 2005

Transkript

1 Kvartalsrapport - 4. kvartal 2005 Strømme ASA (Strømme) har selskapets historisk beste kvartal med et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på MNOK 3,7 (MNOK (0,7) i 4. kvartal 2004). Utviklingen for selskapet er positiv, og viser en klar økning i EBITDA samt EBIT (driftsresultat). Selskapet viser et positivt resultat før skatt for året som helhet. Salgsøkningen er på 62% sammenlignet med 4Q 2004 og på 24% sammenlignet med 3Q Strømme kan vise til tre kvartaler med positivt driftsresultat (EBIT). Resultatet for Q4 er imidlertid belastet med nedskrivninger av goodwill som etter selskapets oppfatning er en konsekvens av IFRS-reglene. Tesma Holding AS (Tesma) er konsolidert inn i Strømmes balanse til bokførte verdier, men er ikke konsolidert inn i Strømmes resultatregnskap pr Tesma har for hele året 2005 et positivt driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på MNOK 10,4 (MUSD 1,6) og et driftsresultat (EBIT) på MNOK 9,8 (MUSD 1,5). Kvartalets ekstraordinære nedskrivninger skyldes IFRS-reglenes (International Financial Reporting Standard) regnskapstekniske behandling av fusjonen. Fusjonen blir regnskapsført som en omvendt fusjon som følge av at Tesma er det faktisk overtakende selskap mens Strømme er det juridisk overtakende selskap. Eiendeler og gjeld i Strømme skal i forbindelse med fusjonen regnskapsføres til virkelig verdi som av IFRS defineres som børskurs. Børskurs pr. 21. desember 2005, som etter IFRS er definert som kontrollovergangstidspunktet for fusjonen, var NOK 5,60 og goodwill ble beregnet til MNOK 221. På grunn av kursens utvikling etter denne dato, tilsier IFRS-reglene en nedskrivning av goodwill pr. 31. desember på MNOK 138. Selskapet vil som følge av fusjonen med Tesma og etterfølgende nedskrivning av goodwill, få en økning i eiendeler med MNOK 160, herav goodwill med MNOK 83, gjeld med MNOK 24 og egenkapital med MNOK 136. Det vises for øvrig til fusjonsprospekt datert 10. januar 2006 for ytterligere informasjon. Resultat Salgsinntekt Bruttofortjeneste EBITDA EBIT Resultat før skatt Resultat etter skatt Utvikling i Strømmes markeder Utviklingen totalt i 4. kvartal er positiv for selskapet. Innen Marine Equipment har utviklingen vært positiv. Det satses på å videreutvikle dette segmentet både i Asia på verftene i Singapore og i Kina samt i Europa. Det er opprettet en ny nybbyggsavdeling som vil bli operativ fra 1. mars Innen Marine Supply & Logistics viser Asia en god utvikling, mens Europa har hatt noe mer skuffende resultater knyttet til lavere aktivitet i ARA-områdene (Amsterdam, Rotterdam, Antwerpen), større konkurranse samt lavere marginer. Det fokuseres derfor i Europa på øket salgsaktivitet samt fokus på høyere marginer. Økningen i levering av nybygg vil virke positivt inn på Strømmes markedssegmenter både innenfor marine supply & logistics og marine equipment.

2 Egenkapital Egenkapital primo Emisjon og fusjon Netto kjøp egne aksjer Periodens resultat Valutakursendring Egenkapital ultimo Styret anser selskapets egenkapital som tilfredsstillende. Strømme har fokus på fordringsmassen, og arbeider aktivt med å redusere utestående fordringer. Rapporten for 4. kvartal er selskapets fjerde delårsrapport i henhold til IFRS. Sammenligningstall for 2004 er omarbeidet på grunn av endring i regnskapsprinsipper. Dette er omtalt nærmere i årsregnskapet for 2004 samt egen børsmelding vedrørende overgangseffekter ved skifte av regnskapsprinsipper i henhold til IFRS. Regnskapet er ikke revidert. Skatteberegningene for delårsperioden er basert på foreløpige anslag. Delårsrapporten er avlagt i henhold til IAS 34. Geografiske segmenter Europa Salgsinntekter Bruttofortjeneste EBITDA EBIT Asia Salgsinntekter Bruttofortjeneste EBITDA EBIT Ordrereserve Strømme startet rapportering av ordrereserve i forbindelse med oppkjøpet av NME og fokus på Marine Equipment. Ordrereserven dekker i hovedsak egne branded produkter. NOK kv kv kv kv 2005 Ordrereserve Viktige hendelser i 4. kvartal 2005 Selskapet inngikk en intensjonsavtale 22. november 2005 om fusjon med Tesma Holding AS et datterselskap av Camillo Eitzen & Co ASA. Fusjonen ble anbefalt av de respektive styrene 21. desember 2005 og godkjent av generalforsamlingen 26. januar Selskapet vil bytte navn til Eitzen Maritime Services ASA (EMS) ved ikrafttredelse av fusjonen ca. 28. mars Fusjonen har regnskapsmessig virkning fra 21. desember Formålet med fusjonen er å skape et større og mer slagkraftig selskap. Det fusjonerte selskapet vil være et maritimt servicekonsern, og reflekterer en forventet konsolidering samt ny struktur innen drift av skip. Et maritimt servicekonsern vil kunne tilby en samlet kompetanse, større volumer og derigjennom bedre priser fra underleverandører, og ventes å ha en mer stabil inntjening. Sammenslutningen må blant annet ses i lys av den konsolidering som har funnet sted, og som ventes å fortsette, innen de maritime næringer. Det fusjonerte selskapet vil overfor sine kunder fremstå med større operasjonell og finansiell styrke enn de to selskaper hver for

3 seg. Det antas også å være knyttet stordriftsfordeler og synergieffekter til fusjonen. Selskapet ventes derfor å være mer attraktivt for eierne og potensielle nye investorer. Det ventes at fusjonen vil virke positivt for kursfastsettelsen i det fusjonerte selskapets aksjer. Virksomheten i det fusjonerte selskapet (ikrafttredelse ca. 28 mars 2006) Det fusjonerte selskapet vil være et globalt maritimt servicekonsern med satsing innen ship management og bemanning, maritimt utstyr og service samt leveranse/logistikk av handelsprodukter. Det fusjonerte selskapet vil initielt kunne tilby: (i) (ii) (iii) (iv) drift av skip (ship management); crewing av skip (bemanning, rekruttering); marine equipment (sikkerhets-/vedlikeholdsutstyr, service om bord i skip); og marine supply & logistics (reservedeler, varer, utstyr, tjenester). Det fusjonerte selskapet vil være internasjonalt orientert og vil ha en stor del av sin virksomhet utenfor Norge med operasjon i totalt 18 land. Drift av skip: Selskapet vil være en betydelig leverandør av tekniske ship management -tjenester, med en drevet flåte som pr. 31. desember 2005 utgjør ca. 85 skip. Selskapet er med dette blant verdens største tredjepartsleverandører av ship management. Ship management er et bredt tjenestespekter som ivaretar skipenes bemanning, utrustning og vedlikehold, regnskap og rapportering til eier, dokksetting og klassifisering, og andre funksjoner. Crewing av skip: Selskapet driver bemanning av skip som en separat tjeneste. Tjenesten leveres som del av teknisk drift men leveres også til rederier som ikke har teknisk management gjennom Tesma. I forbindelse med denne tjenesten leveres et bredt spekter av tilknyttede tjenester, inklusive opplæring og trening for å sikre at mannskapet er kvalifisert og kompetent til å utføre sine arbeidsoppgaver om bord. Marine Equipment: Selskapet leverer sikkerhetsutstyr (livbåter, redningsbåter, daviter), dekkutstyr (kraner, anker, pumper, fendere) og annet utstyr (kompressorer, renseutstyr) til skip, rigger og produksjonsplattformer i hele verden under eget varemerke. Marine Service inngår som aktivitetsområde i Marine Equipment, og driver i hovedsak med Brannservice (FRS), mekaniske og elektriske reparasjoner samt generatorrengjøring og isolering. Begge våre Marine Services baser er lokalisert i strategisk viktige havner i Gibraltar og Singapore. Marine Supply & Logistics: Selskapet leverer varer/utstyr/tjenester (proviant, rekvisita, elektro, førstehjelp, havnetjenester) samt reservedeler. Selskapet er ledende leverandør av handelsvarer og reservedeler. Selskapet har forsterket sin tekniske kompetanse med en avdeling for reservedeler i Nederland. Mange kunder av både Strømme og Tesma ønsker leverandører som i tillegg til produkt- og tjenesteleveransen også kan være en partner og støttespiller med henblikk på å utvikle innovative og kostnadseffektive løsninger. Et integrert selskap med bredde i produkt- og tjenestespekteret, geografisk dekning, finansiell styrke og kompetanse innen de enkelte felter vil være best egnet til å dra nytte av en slik markedsutvikling.

4 Utvikling i Tesmas markeder Utviklingen totalt i 4. kvartal er positiv for selskapet. For teknisk management (drift av skip), har 4. kvartal vært positivt. Marginen økte på ca. halvparten av kontraktene for drift av skip. Det satses fortsatt på å øke marginen på de øvrige kontraktene. Flåteutviklingen har vært som forventet i alle de tekniske kompetansesentrene. Tilførselen av ny forretning, både for eksisterende skip og for nybygg, forventes fortsatt å være stor, blant annet som følge av det generelt høye aktivitetsnivået innenfor shipping. Også for bemanning (crewing av skip) av skip har utviklingen vært positiv. Som følge av generell økning av verdens handelsflåte, er det fortsatt stor etterspørsel etter mannskap. Utsiktene fremover Fokus fremover vil være rettet mot det fusjonerte selskapets kjerneområder som salg av egne produkter for Strømme og fokus på nye kunder på shipmanagement for Tesma. I tillegg vil det arbeides med synergieffekter som vil fremkomme over tid og være i form av innkjøpspotensiale og stordriftsfordeler. For nærmere presentasjon av virksomheten eller fusjonen med Tesma Holding AS vises det til oppdatert selskapenes hjemmesider og eller Oslo Børs meldingssystem

5 Kvartalsrapport - 4. kvartal 2005 R e s u l t a t r e g n s k a p Val NOK 4. kv kv 2004 Akk. pr Salgsinntekt Varekostnad Bruttofortjeneste Annen driftsinntekt Lønn -og sosiale kostnader Annen driftskostnad Driftsresultat før avskrivninger ( EBITDA) Avskrivning Nedskrivning Resultatandel tilknyttet selskap Driftsresultat (EBIT) Netto renter Andre finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat Minoritetens andel av resultat Majoritetens andel av resultat Snitt antall utestående aksjer Resultat pr aksje (NOK) -2,96-0,10-3,14-0,14 Utvannet resultat pr aksje (NOK) -2,96-0,10-3,14-0,14 B a l a n s e Val NOK Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Fordringer Bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

6 Proforma resultatregnskap i forbindelse med kjøp av Norwegian Maritime Equipment AS Strømme ASA inngikk ultimo februar 2005 avtale om erverv av alle aksjene i Norwegian Maritime Equipment ASA (NME). Regnskapsmessig overtagelsesdato er blitt satt til 1. mars 2005, og NME sitt regnskap vil bli konsolidert inn i Strømme ASA sitt konsernregnskap fra denne dato. Nedenfor vises proforma resultat for 4. kvartal 2005, pr og pr Proforma resultatregnskap er utarbeidet for å illustrere hvordan konsoliderte resultater ville ha blitt påvirket dersom kjøp av 100 % av aksjene i NME hadde vært gjennomført For sammenligningshensyn vises også resultat for 4. kvartal 2005 hvor NME er fullt inn konsolidert. Val NOK 4Q Q Salgsinntekt Varekostnad Bruttofortjeneste Annen driftsinntekt Lønn -og sosiale kostnader Annen driftskostnad Driftsresultat før avskrivninger ( EBITDA) Avskrivning Nedskrivning Resultatandel tilknyttet selskap Driftsresultat (EBIT) Netto renter Andre finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat Minoritetsandel av resultat Majoritetens andel av resultat Proforma resultat er utarbeidet i henhold til International Financial Reports Standards (IFRS), og det er benyttet de samme regnskapsprinsipper som i kvartalsregnskap for Strømme ASA. Proforma resultat for 4. kvartal 2004 og 2004 er basert på omarbeidede tall fra NGAAP til IFRS. Proforma tall er ikke revidert. Det presiseres at det er høyere usikkerhet ved bruk av proforma tall enn ved historiske regnskapstall. Følgende forutsetninger er lagt til grunn ved utarbeidelse av proforma resultat: Totalt vederlag for aksjene i NME utgjør kr Vederlaget består av kontantvederlag på kr 4,2 mill, 4 mill egne aksjer til kurs kr 2,55 og samt en earn-out avtale verdsatt til kr 1,66 mill Kontantvederlaget på kr 4,2 mill vil bli tatt fra kontantbeholdning, og det er foretatt justering for reduserte renteinntekter som følge av redusert kontantbeholdning. Det er avtalt en earn-out avtale som gir maksimalt kr i fem år. Earn-out avtalen er basert på regnskapsårene 2005 til 2009, og er knyttet til visse salgsmål for NME sine produkter. Nominell verdi av earn-out avtalen er kr 2,25 mill. Da det er et tidselement og risiko element vedr earn-out avtalen må det foretas neddiskontering av den nominelle verdien. I proforma regnskap er diskonteringsrente satt til 10 % hvor både tidselement og risikoelement er lagt inn. Nåverdien av earn-out avtalen blir således kr 1,66 mill. Det er foretatt løpende renteberegning på earn-out avtalen for alle perioder. For proforma justeringer som ville hatt skatteeffekt er det benyttet en skattesats på 28 %. I NME er det i 2004 beregnet personskatt etter delingsmodellen. Det er ikke foretatt justering for personskatt.